Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) đã cam kết hỗ trợ Central Huijin trong việc củng cố các thị trường tài chính. Central Huijin và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đang hoạt động như một quỹ ổn định bán chính thức. Trung Quốc dự kiến sẽ giới thiệu các biện pháp cải cách nhằm nâng cao các bảng công nghệ. Các chuẩn bị đầy đủ đã được thiết lập để quản lý những cú sốc kinh tế bên ngoài. CSRC có ý định tích cực khuyến khích việc rót vốn dài hạn vào thị trường chứng khoán. Niềm tin vẫn rất cao vào việc đạt được sự phát triển ổn định trong môi trường thị trường chứng khoán Trung Quốc. Chúng ta hiện đang thấy những ý định rõ ràng hơn từ các nhà quản lý — không phải chỉ là những bảo đảm không có cơ sở, mà là những bước đi cụ thể. CSRC đã ủng hộ Central Huijin, nhánh đầu tư nhà nước, củng cố vai trò của nó trong việc làm dịu sự biến động và bơm thanh khoản khi cần thiết. Điều này, kết hợp với sự hỗ trợ từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, giống như các hành động đã thấy trong các giai đoạn căng thẳng nội địa trong các chu kỳ giao dịch trước đó, như vào năm 2015 và 2008. Mục tiêu vẫn rất rõ ràng: giảm bớt việc bán tháo do hoảng loạn và củng cố kỳ vọng giá cả. Với các chuẩn bị được thực hiện để bảo vệ hệ thống tài chính khỏi những cơn gió ngược của nền kinh tế toàn cầu, không có sự mơ hồ nào về những gì mà các nhà hoạch định chính sách lo ngại — sự bất ổn của vốn nước ngoài, tính dễ bị tổn thương của cổ phiếu công nghệ và việc thắt chặt chính sách ở nước ngoài. Việc củng cố các bảng công nghệ báo hiệu mong muốn hướng dòng vốn vào đổi mới trong nước thay vì bất động sản và hạ tầng — những lĩnh vực đã từng thúc đẩy các chu kỳ nhưng hiện nay ít được ưa chuộng hơn. Động lực ở đây có thể bắt đầu ảnh hưởng đến các mức lãi suất rủi ro trên các hợp đồng liên quan, đặc biệt là những hợp đồng gắn với các lĩnh vực tăng trưởng ở đại lục. Bằng cách tuyên bố sẽ “khuyến khích” vốn dài hạn vào cổ phiếu, CSRC đang ngụ ý đến các nhà đầu tư thể chế lớn — quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm, có thể cả các quỹ sovereign. Điều này có nghĩa là một sự chuyển dịch dự kiến từ đầu cơ ngắn hạn, dựa trên cảm xúc sang cái gì đó ổn định hơn, chuyển động chậm hơn, nhưng có thể có ảnh hưởng theo thời gian. Khi sự tham gia kiểu này gia tăng, sự biến động thường giảm bớt trong các chỉ số chính, và thành phần của dòng chảy trở nên dễ theo dõi hơn. Liu, trong những phát biểu gần đây, đã nhấn mạnh niềm tin vào việc đạt được tiến bộ ổn định. Ngoài ra, trong giọng điệu chính sách hiện tại còn có một lời nhắc nhở: các công cụ vẫn sẵn sàng, và các cơ quan sẽ không ngần ngại thực hiện nỗ lực phối hợp nếu các tín hiệu thị trường bắt đầu yếu đi đột ngột. Đây không chỉ là một tín hiệu cho các nhà đầu tư nội địa mà còn là một điểm hiệu chỉnh cho những người đang theo dõi từ nước ngoài. Trong một đến hai tuần tới, hướng đi của các chỉ số vốn hóa lớn có thể ít phản ứng hơn với các tin tức tiêu cực và nhiều khả năng sẽ bị ảnh hưởng bởi tác động chính sách. Các lãi suất ngụ ý ngắn hạn đã gợi ý về một mức trần, mặc dù sức mạnh tương đối vẫn nằm với các hợp đồng tương lai gắn với các bảng công nghệ nặng. Việc định vị quyền chọn cho thấy rằng các biện pháp bảo hiểm gần đây có thể giảm dần theo làn sóng nếu các yếu tố kích thích độ xuống không xảy ra. Trong kịch bản này, chúng tôi dự đoán rằng mức độ rủi ro của nhà giao dịch sẽ có xu hướng chuyển biến tích cực hơn, điều này thường củng cố độ ổn định trừ khi khối lượng giao dịch trong ngày bật tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.