Thông tin thị trường 
VT 
Chiến lược kinh tế mới nhất của Tổng thống Trump không chỉ gây ngạc nhiên mà còn đang viết lại các quy tắc. Khác hẳn với chính sách thị trường tự do truyền thống, chính phủ Hoa Kỳ hiện đang can thiệp với tư cách là nhà đầu tư cổ phần, mua cổ phần của các công ty mà họ coi là thiết yếu đối với an ninh quốc gia.
Điều này không xảy ra trong thời kỳ suy thoái hay chiến tranh thế giới. Nó diễn ra trong thời bình, khiến thị trường càng biến động mạnh hơn.
Một Kiểu “Người Chơi” Mới Trên Thị Trường
Hãy bắt đầu với những tiêu đề báo chí. Khi Nippon Steel của Nhật Bản cố gắng thâu tóm U.S. Steel, thỏa thuận chỉ được thực hiện sau khi chính quyền Trump giành được “cổ phần vàng”.
Cổ phần đặc biệt này trao cho tổng thống Hoa Kỳ quyền phủ quyết các quyết định như đóng cửa nhà máy hoặc chuyển sản xuất ra nước ngoài. Chính phủ không đầu tư vào công ty, nhưng giờ đây họ có một vị trí trong bàn đàm phán.
Sau đó là khoản đầu tư 400 triệu đô la của Lầu Năm Góc vào MP Materials, công ty khai thác và chế biến đất hiếm duy nhất trên đất Hoa Kỳ.
Thỏa thuận đó đã biến Bộ Quốc phòng thành cổ đông lớn nhất và chốt giá sàn cho nam châm đất hiếm được sử dụng trong mọi thứ, từ máy bay chiến đấu đến xe điện. Tóm lại, chính phủ có lợi ích trong trò chơi… và một chuỗi sản phẩm cần được bảo vệ.
Cổ Phiếu Vàng và Cổ Phần Chiến Lược
Thị trường phản ứng nhanh chóng. Cổ phiếu MP Materials tăng vọt sau tin tức này, khi các nhà giao dịch định giá cổ phiếu theo hướng rủi ro giảm và nhu cầu từ chính phủ được đảm bảo. Các nhà giao dịch hiện đang tìm kiếm những kịch bản tương tự: công ty nào có thể được Washington ủng hộ tiếp theo?
Danh sách rút gọn bao gồm các nhà thầu quốc phòng, nhà phát triển AI, phòng thí nghiệm lượng tử và nhà sản xuất công nghệ sạch. Nói cách khác, bất kỳ ai đang xây dựng nền tảng cho an ninh quốc gia hoặc quá trình chuyển đổi năng lượng.
Nhưng không phải tất cả đều tốt đẹp. Những động thái này cũng mang đến những rủi ro mới. Khi chính phủ vào cuộc, chính trị sẽ theo sau. Các quyết định có thể ưu tiên chính sách hơn lợi nhuận. Và nếu các công ty này hoạt động kém hiệu quả, người nộp thuế sẽ phải gánh chịu hậu quả. Các nhà đầu tư tư nhân cũng có thể chùn bước nếu họ cảm thấy bị lấn át hoặc bất ngờ trước những động thái đột ngột của chính phủ.
Người Chiến Thắng, Rủi Ro và Phản Ứng
Tuy nhiên, sự thay đổi lớn hơn nằm ở tâm lý. Các nhà giao dịch giờ đây cần cân nhắc khả năng một công ty tham gia vào quan hệ đối tác công tư. Một cổ phiếu vàng ở đây, một công cụ đầu tư theo kiểu nhà nước ở kia, và đột nhiên, “các lực lượng thị trường” bắt đầu trông có vẻ… được kiểm soát hơn.
Điều này có thể kích hoạt làn sóng tăng trưởng trên toàn ngành đối với các lĩnh vực được xem là chiến lược. Nhưng đồng thời, mọi cuộc họp công bố lợi nhuận, đề xuất thâu tóm hay bản ghi nhớ chính sách đều có thể mang ý nghĩa sâu xa hơn bao giờ hết.
Nhìn rộng ra, S&P 500 vẫn đang giữ vững trên mốc 6.400, cho thấy tâm lý chung của thị trường vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu. Tuy nhiên, ngày càng có nhiều dự đoán cho rằng một loại động lực mới – sự hỗ trợ của chính phủ – đang thúc đẩy một số cổ phiếu vượt xa các yếu tố cơ bản thông thường.
Khi Hoa Kỳ nghiêng về chính sách công nghiệp hơn nữa, các đồng minh có thể sẽ làm theo. Chúng ta có thể chứng kiến sự chuyển hướng toàn cầu từ cạnh tranh thị trường thuần túy sang các khối kinh tế do nhà nước điều phối.
Điều này đặc biệt đúng trong các lĩnh vực mà Trung Quốc hiện đang thống trị chuỗi cung ứng. Đất hiếm chính là dấu hiệu báo động trong mỏ than ở đây.
Nếu Hoa Kỳ xây dựng thành công năng lực nội địa, với Lầu Năm Góc hoạt động giống một nhà đầu tư mạo hiểm hơn là một cơ quan quốc phòng, điều này sẽ tạo ra một tiền lệ. Các nguồn lực quan trọng khác, như lithium, chất bán dẫn, hoặc thậm chí cơ sở hạ tầng dữ liệu, có thể sẽ theo sau.
Sự Thay Đổi Toàn Cầu Bắt Đầu
Thời điểm cũng rất quan trọng. Với việc Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 4,5% và những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất đang nóng lên vào tháng 9, chiến lược đầu tư của Trump có thể sẽ song hành với việc nới lỏng tiền tệ.
Số liệu việc làm vào thứ Sáu được dự báo sẽ giảm xuống còn 108.000 từ mức 147.000 của tháng trước, và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng lên 4,2%. Nếu những con số này đúng như dự đoán, khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Chín sẽ càng cao. Điều này sẽ giảm bớt áp lực lên đồng đô la trong ngắn hạn, đặc biệt là khi các nhà giao dịch đang điều chỉnh để chuẩn bị cho một Nhà Trắng can thiệp sâu hơn vào cả chiến lược tiền tệ và công nghiệp.
Hiện tại, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các tên tuổi trong các lĩnh vực chiến lược và theo dõi phát biểu của Washington để biết dấu hiệu can thiệp tiếp theo.
Biến động giá có thể sẽ có lợi cho các công ty có sự hiện diện trong khu vực công ích hoặc những công ty được coi là ứng cử viên cho chế độ cổ phiếu vàng. Tuy nhiên, hãy lường trước sự biến động, đặc biệt nếu các thách thức pháp lý, hiệu suất kém hoặc biến động trong chu kỳ bầu cử làm gián đoạn mô hình mới này.
Trump đã bổ sung một nhân tố mới vào thị trường, chính là chính phủ Hoa Kỳ. Và chính phủ Hoa Kỳ không còn chỉ là cơ quan quản lý hay người cho vay cuối cùng nữa. Họ là người mua, là cổ đông, và trong một số trường hợp, là người quyết định.
Những Chuyển Động Chính Trong Tuần
Chỉ số đô la (USDX) vẫn là tâm điểm chú ý của thị trường trong tuần này. Sau khi giảm từ vùng 97,50, chỉ số này vẫn chưa hình thành một cấu trúc củng cố rõ ràng. Đây là điểm mấu chốt. Nếu không có sự củng cố, đà giảm gần đây có thể chỉ là một đợt điều chỉnh trước khi có một đợt tăng giá khác.
Nếu cú hích đó thành hiện thực, hãy theo dõi 97,75 và 98,10 để biết xu hướng giảm giá. Việc không thể phá vỡ các ngưỡng này một cách chắc chắn có thể tạo tiền đề cho đợt suy thoái tiếp theo—nhưng nếu vượt qua chúng, đồng đô la có thể tiếp tục tăng giá.
EURUSD đã tăng cao hơn từ vùng 1,1700, đúng như dự đoán, nhưng hiện tại chúng ta đang trong giai đoạn chờ đợi và quan sát. Cặp tiền này cần diễn biến giá mạnh hơn để xác nhận xu hướng. Nếu đảo chiều và phá vỡ xuống dưới, ngưỡng 1,1665 sẽ trở nên quan trọng. Các tín hiệu tăng giá tại đây có thể cho thấy một cơ hội tái tham gia rõ ràng. Nếu không có chúng, động lực có thể bị mất đi, đặc biệt là khi sức mạnh của đồng USD quay trở lại.
GBPUSD đã giảm xuống dưới vùng 1,3470 tuần trước. Sự sụt giảm này mở ra cơ hội cho một đợt bật lên từ mức hiện tại, nhưng đây vẫn chưa phải là một sự đảo chiều hoàn toàn. Nếu cặp tiền này tiếp tục trượt dốc, vùng 1,3310 sẽ trở thành vùng thử thách tiếp theo cho những người đầu cơ giá lên đang tìm kiếm điểm vào lệnh. Diễn biến giá ở mức đó có thể cho chúng ta lợi thế để quay trở lại bất kỳ xu hướng tăng tiềm năng nào, đặc biệt là nếu tâm lý chung về đồng đô la nguội lạnh.
USDJPY đóng cửa trên mức 147,70, giữ vững vị thế là một điểm xoay ngắn hạn. Nếu giá giảm, ngưỡng 147,15 là ngưỡng hỗ trợ cần theo dõi. Về mặt tích cực, ngưỡng 148,40 hiện đóng vai trò là ngưỡng cản tiếp theo. Chúng tôi đang theo dõi cả hai động thái từ chối hoặc phá vỡ để định hình xu hướng. Với chính sách thương mại Mỹ – Nhật đang thay đổi và dữ liệu lạm phát được công bố, cặp tiền này có thể biến động nhanh chóng.
USDCHF đã giảm khỏi mức 0,7970. Nếu đà giảm này mất đà và giá phục hồi, vùng 0,8000 sẽ trở thành vùng đỏ cho các thiết lập giảm giá mới. Cho đến lúc đó, các nhà giao dịch ngắn hạn có thể giữ nguyên quan điểm, đặc biệt là khi cặp tiền này đang dao động trong vùng không rõ ràng giữa các vùng.
AUDUSD kết thúc tuần ở mốc 0,6550. Đây là một điểm quyết định tích cực. Nếu cặp tiền này tích lũy tại đây, chúng ta sẽ hướng đến vùng 0,6580 đến 0,6590 để hình thành các mô hình giảm giá mới. Nếu vùng này giảm, phe mua có thể quay lại quanh mốc 0,6515. Mức này đã được duy trì tốt trong những tháng gần đây, và trừ khi bị phá vỡ một cách dứt khoát, nó vẫn cho thấy một cơ hội bật lại đáng tin cậy.
NZDUSD cũng phản ánh cấu trúc này, đóng cửa ở mức 0,5995. Nếu cặp tiền này tích lũy, dự kiến tín hiệu giảm giá sẽ xuất hiện gần 0,6030. Mặt khác, ngưỡng 0,5955 vẫn là yếu tố then chốt cho phe mua. Nếu chúng ta kiểm tra ngưỡng dưới đó và thấy sức mạnh, ngưỡng này có thể mang lại cơ hội mua với xác suất cao trong những ngày tới.
USDCAD là cặp tiền cần theo dõi nếu chúng ta thấy một đợt tích lũy cổ điển. Nếu giá ổn định và giảm, vùng 1,3670 và 1,3655 có thể tạo ra áp lực tăng giá mới, đặc biệt là khi kỳ vọng lãi suất của Canada đã được dự đoán. Đà tăng từ các mức này có thể được hỗ trợ nếu giá dầu tiếp tục giảm, vì điều này thường gây áp lực lên CAD.
Nói về dầu mỏ, giá dầu thô Mỹ (USOil) lại một lần nữa rời khỏi đường xu hướng, báo hiệu sự do dự của thị trường khi các diễn biến về nguồn cung đang thay đổi. Nếu dầu thô tiếp tục giảm, các vùng 63,35 và 61,00 sẽ là những ngưỡng hỗ trợ tiềm năng. Sự phục hồi tại đây có thể trùng khớp với các tin tức địa chính trị hoặc bình luận của OPEC dự kiến vào đầu tháng 8.
Giá vàng đã giảm từ mức 3390. Nếu đà giảm tiếp tục, phe mua sẽ theo dõi sát sao ngưỡng 3295. Mức này đã đóng vai trò là bệ phóng cho các đợt tăng giá trước đó, nhưng chúng ta cần thấy rõ cấu trúc tăng giá trước khi tham gia. Nếu không, giá vàng có thể vẫn chịu áp lực, đặc biệt nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất yếu đi.
Chỉ số S&P 500 đang giao dịch quanh mốc 6.400 điểm. Nếu chỉ số bứt phá lên cao hơn, ngưỡng 6.630 điểm sẽ là điểm quyết định tiếp theo. Các nhà giao dịch đang theo dõi sự suy yếu hay tiếp tục đà tăng tại đây. Với tình hình lợi nhuận và chính sách tiền tệ vẫn còn nhiều bất ổn, phạm vi này có thể duy trì trong ngắn hạn, trừ khi có các yếu tố thúc đẩy rõ ràng.
Bitcoin đang phục hồi sau khi vượt qua mức thấp 15.714 trong thời gian ngắn. Bước quan trọng tiếp theo là liệu giá có thể đóng cửa trên 120.350 một cách dứt khoát hay không. Một sự bứt phá mạnh mẽ tại đây có thể báo hiệu sự sẵn sàng để chinh phục mức cao nhất mọi thời đại mới. Nếu BTC dao động hoặc tích lũy, hãy theo dõi các thiết lập tăng giá tại 11.3345 hoặc 11.100. Các mức này vẫn là hỗ trợ mạnh và có thể khơi mào cho các đợt tăng giá mới nếu được kiểm tra lại.
Khí đốt tự nhiên đang trong giai đoạn chờ đợi. Nếu giá sớm ổn định, hãy tìm kiếm các mô hình giảm giá gần mức 3,20 hoặc 3,28. Các khu vực này vẫn là vùng bán trừ khi chúng ta thấy sự thay đổi cơ bản về nhu cầu hoặc các thông tin về nguồn cung liên quan đến thời tiết.
Sự Kiện Chính Trong Tuần
Lịch công bố tuần này có thể không mang đến bất ngờ trực tiếp nào từ các ngân hàng trung ương, nhưng dữ liệu tác động đến thị trường từ thứ Ba đến thứ Sáu có thể làm gia tăng sự chú ý vào việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. Mỗi công bố đều dựa trên thông tin tiếp theo, gia tăng áp lực lên các nhà hoạch định chính sách và làm gia tăng biến động ngắn hạn.
Thứ Ba, ngày 29 tháng 7, mở đầu bằng báo cáo Việc làm JOLTS, dự báo đạt 7,49 triệu việc làm so với mức 7,77 triệu việc làm trước đó. Sự sụt giảm liên tục này cho thấy thị trường lao động đang dần hạ nhiệt, phù hợp với quỹ đạo ưa thích của Fed. Nếu số liệu thấp hơn dự kiến, đồng đô la có thể suy yếu hơn nữa – ít nhất là tạm thời. Tuy nhiên, bất kỳ bất ngờ tích cực nào cũng có thể trì hoãn các kỳ vọng của thị trường vào việc nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 9.
Thứ Tư, ngày 30 tháng 7, sẽ có hai sự kiện quan trọng. Thứ nhất, GDP của Hoa Kỳ dự kiến sẽ phục hồi lên 2,4% từ mức giảm -0,5% của quý trước. Sự phục hồi này cho thấy nền kinh tế nói chung vẫn vững vàng, ngay cả khi lãi suất cao. Kết hợp với bất kỳ sự yếu đi nào hiện có của đồng đô la, một chỉ số GDP mạnh mẽ có thể mang lại sự hỗ trợ ngắn hạn. Cũng nằm trong tầm ngắm là quyết định lãi suất của Ngân hàng Canada, với thị trường dự kiến sẽ không thay đổi ở mức 2,75%. Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Canada tiếp tục tăng cường kế hoạch cắt giảm lãi suất vào năm 2025, USDCAD có thể tăng cao hơn, đặc biệt là nếu Fed vẫn chưa đưa ra cam kết.
Thứ Năm, ngày 31 tháng 7 là ngày có nhiều sự kiện nhất. Fed dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,5%, nhưng thị trường sẽ theo dõi sát sao trong từng lời tuyên bố kèm theo. Các nhà giao dịch muốn làm rõ liệu có nên cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không, đặc biệt là sau khi Trump ám chỉ rằng cuộc họp gần đây của ông với các quan chức Fed có xu hướng ôn hòa. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản cũng dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5%. Thỏa thuận thương mại mới đạt được với Hoa Kỳ đã làm giảm bớt một số áp lực kinh tế đối với Nhật Bản, mở ra cánh cửa cho một xu hướng diều hâu hơn. Nếu BOJ phát tín hiệu dù chỉ nhẹ về ý định bình thường hóa hơn nữa, cặp USD/JPY có thể giảm trở lại. Cuối cùng, Chỉ số giá PCE cốt lõi được dự báo ở mức 0,3%, cao hơn một chút so với mức 0,2% của tháng trước. Nếu lạm phát tiếp tục tăng, nó có thể làm đảo lộn kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Nếu lạm phát hạ nhiệt, các nhà giao dịch có thể tìm lại niềm tin vào sự thay đổi vào tháng 9.
Thứ Sáu, ngày 1 tháng 8, kết thúc với báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp Hoa Kỳ, dự kiến có 108.000 việc làm mới so với 147.000 của tháng trước, và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến tăng từ 4,1% lên 4,2%. Những con số này sẽ là điểm tựa cho diễn biến vĩ mô của tuần. Nếu thị trường việc làm thực sự chậm lại, điều này sẽ củng cố lập luận về việc cắt giảm lãi suất. Nhưng nếu dữ liệu vẫn vững chắc hoặc gây bất ngờ, con đường phía trước sẽ trở nên mù mịt hơn, đặc biệt nếu lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu.
Mặc dù không có báo cáo riêng lẻ nào có thể thay đổi cục diện, nhưng sự kết hợp của dữ liệu lao động, lạm phát và tăng trưởng có thể khiến tâm lý thị trường nghiêng hẳn về một hướng. Hiện tại, cặp tỷ giá đô la vẫn dao động trong biên độ hẹp, cổ phiếu đang ở gần ngưỡng kháng cự, và vàng đang dao động trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Những con số của tuần này có thể không chỉ định hình kỳ vọng mà còn có thể định hình xu hướng cho phần còn lại của quý.
Tạo tài khoản VT Markets live của bạn và bắt đầu giao dịch ngay.
