Cổ phiếu chăm sóc sức khỏe thường mang lại sự ổn định trong thời kỳ bất ổn, nhưng một điều bất thường đã xảy ra trong năm qua. Ngành này đã giảm 29%, đánh dấu hiệu suất tệ nhất trong số tất cả các ngành của S&P 500. Sự sụt giảm bất ngờ này khiến các nhà giao dịch tự hỏi: điều gì đã xảy ra sai và liệu sự sụt giảm này có mang lại cơ hội không?

Thông thường, các công ty chăm sóc sức khỏe vẫn phát triển mạnh ngay cả khi nền kinh tế gặp khó khăn. Mọi người vẫn cần thuốc men, thiết bị y tế và thăm khám tại bệnh viện bất kể thế nào. Khi dân số toàn cầu già đi và các bệnh mãn tính trở nên phổ biến hơn, nhu cầu về các dịch vụ này vẫn mạnh mẽ.

Bất chấp triển vọng dài hạn vững chắc này, các công ty chăm sóc sức khỏe đã phải đối mặt với những áp lực bất ngờ trong mười hai tháng qua.

Một lý do chính dẫn đến sự suy thoái là chi phí tăng, đặc biệt là ở các công ty chăm sóc sức khỏe lớn như UnitedHealth Group (UNH). Sau đại dịch, nhiều người hơn, đặc biệt là nhóm nhân khẩu học lớn tuổi, đã đến thăm khám các nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe nhiều hơn dự kiến ​​của các công ty. Việc thăm khám nhiều hơn này đã đẩy chi phí y tế lên cao, làm giảm đáng kể biên lợi nhuận. Các nhà giao dịch trở nên thận trọng hơn nữa sau khi CEO của UnitedHealth từ chức, tiếp theo là công ty rút lại dự báo thu nhập của mình trong năm.

Tuy nhiên, UnitedHealth vẫn tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng vững chắc. Doanh thu của công ty tăng đều qua 400 tỷ đô la vào năm 2023, mặc dù chi phí tăng đã ngăn cản lợi nhuận đuổi kịp. Nhìn về tương lai, công ty có kế hoạch điều chỉnh giá bảo hiểm và quản lý chi phí hiệu quả hơn, nhằm mục đích cải thiện lợi nhuận.

Vị thế tài chính của UnitedHealth cũng vững chắc, với dòng tiền mạnh hỗ trợ cổ tức và hoạt động, mặc dù các nhà giao dịch nên chú ý đến mức nợ đang tăng, đạt 76,9 tỷ đô la, cao hơn đáng kể so với một thập kỷ trước. Mặc dù tăng trưởng được tài trợ bằng nợ có ý nghĩa chiến lược, nhưng việc quản lý cẩn thận vẫn rất quan trọng.

Đối với các nhà giao dịch, cổ phiếu UnitedHealth hiện đang có vẻ bị định giá thấp. Giá trị nội tại của cổ phiếu được ước tính vào khoảng 570 đô la một cổ phiếu, khiến tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ hạn là 13,2 có vẻ hấp dẫn. Nếu UnitedHealth có thể kiểm soát chi phí hiệu quả, cổ phiếu của công ty có thể phục hồi khi những trở ngại ngắn hạn lắng xuống.

Một công ty chăm sóc sức khỏe nổi bật khác, Novo Nordisk, có một câu chuyện hơi khác. Doanh nghiệp khổng lồ dược phẩm Đan Mạch đã chứng kiến ​​doanh thu tăng trưởng nhanh chóng nhờ các phương pháp điều trị bệnh tiểu đường và giảm cân đột phá. Biên lợi nhuận đạt mức ấn tượng 48%, cao hơn nhiều so với hầu hết các công ty chăm sóc sức khỏe.

Tuy nhiên, Novo Nordisk phải đối mặt với những rủi ro khác nhau, đặc biệt liên quan đến kỳ vọng cao của thị trường và sự phụ thuộc vào việc phê duyệt thuốc thành công. Sự cạnh tranh gia tăng từ các công ty như Eli Lilly cũng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất trong tương lai của công ty.

Năm 2023, Novo Nordisk đã tăng đáng kể nợ, vượt quá 14 tỷ đô la sau khi mua lại ba cơ sở sản xuất của Catalent. Động thái này đã thúc đẩy năng lực sản xuất một cách chiến lược nhưng lại làm tăng rủi ro tài chính. Tuy nhiên, dòng tiền của Novo vẫn đủ mạnh để xử lý thoải mái các khoản cổ tức và đầu tư tăng trưởng.

Quan trọng là, Lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC) của công ty luôn vượt qua chi phí vốn, cho thấy sự quản lý hiệu quả. Với các nhà phân tích ước tính giá trị nội tại khoảng 150 đô la một cổ phiếu, cao hơn nhiều so với giá giao dịch hiện tại gần 80 đô la, Novo Nordisk cũng có vẻ bị định giá thấp, mặc dù P/E dự phóng cao hơn một chút là 19,5, được biện minh bởi triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

Với tình hình toàn cầu hiện tại, cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe có thể sớm thu hút thêm sự chú ý. Những lo ngại liên tục về thuế quan, lạm phát dai dẳng và tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại có thể khuyến khích các nhà giao dịch xem xét lại các phẩm chất phòng thủ của ngành chăm sóc sức khỏe.

Bất chấp những thách thức gần đây, nhu cầu cơ bản của ngành chăm sóc sức khỏe vẫn mạnh mẽ, cho thấy sự suy thoái hiện tại có thể là cơ hội mua thận trọng.

Các nhà giao dịch nên cẩn thận theo dõi các rủi ro cụ thể của công ty, chẳng hạn như nợ của UnitedHealth và sự nhạy cảm về quy định của Novo Nordisk. Nhưng với định giá hấp dẫn và các yếu tố cơ bản dài hạn còn nguyên vẹn, cổ phiếu ngành chăm sóc sức khỏe có thể dần lấy lại niềm tin của nhà giao dịch trong những tháng tới.

Biến Động Giá Trong Tuần

Với ngành chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn đang trải qua những vùng nước hỗn loạn, các nhà giao dịch nên chú ý đến các vùng giá cụ thể và các mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng trên các loại tiền tệ, hàng hóa và chỉ số chính. Hiểu được những biến động giá kỹ thuật này có thể giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt khi điều kiện thị trường thay đổi trong suốt tuần tới.

Chỉ số Đô la Mỹ (USDX) gần đây đã tăng từ vùng 98,20, mặc dù người mua có vẻ do dự. Với điểm yếu này, chúng ta có thể thấy chỉ số giao dịch thấp hơn một chút trước khi bất kỳ động lực tăng giá mới nào xuất hiện. Theo dõi chặt chẽ các tín hiệu giá tăng quanh vùng 97,70. Nếu sức mua tiếp tục, vùng quan trọng tiếp theo cần theo dõi là quanh 99,00.

Đồng Euro so với Đô la Mỹ (EURUSD) đã vượt qua mức 1,15297, cho thấy khả năng tăng giá. Tuy nhiên, các nhà giao dịch nên thận trọng gần mức 1,1550, nơi hoạt động giảm giá có thể xuất hiện. Nếu giá giảm, hãy tập trung sự chú ý vào mức hỗ trợ ở khoảng 1,1420.

Bảng Anh so với Đô la Mỹ (GBPUSD) đã gặp phải ngưỡng kháng cự mạnh gần vùng 1,3510. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các tín hiệu giảm giá quanh mức 1,3485, đặc biệt là nếu thị trường hợp nhất ở mức hiện tại. Trong trường hợp áp lực tăng tiếp tục, 1,3560 sẽ trở thành một vùng kháng cự quan trọng khác. Ngược lại, các động thái giảm giá sẽ kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ quanh mức 1,3360 và có thể là 1,3315.

Đồng đô la Mỹ so với Yên Nhật (USDJPY) tiếp tục tăng cao hơn sau khi tạm dừng gần vùng kháng cự 145,75. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho áp lực giảm giá quanh mức 146,55 và theo dõi chặt chẽ các hành động giá trong các phiên tiếp theo.

Đồng đô la Mỹ so với đồng Franc Thụy Sĩ (USDCHF) hiện đang có hoạt động bán hạn chế quanh mức 0,8220. Giá có thể tăng nhẹ, hướng đến mức 0,8200, nhưng bất kỳ đợt tăng giá mới nào cũng có khả năng sẽ lại dẫn đến hoạt động giảm giá mới ở mức 0,8220 một lần nữa.

Đô la Úc so với Đô la Mỹ (AUDUSD) đang đối mặt với sức kháng cự mạnh tại vùng 0,6500 được theo dõi chặt chẽ. Một bài kiểm tra quan trọng sẽ là cuộc chạm trán sắp tới với đường xu hướng cơ bản của nó. Các nhà giao dịch nên sẵn sàng cho hành động giá quyết định khi điều này xảy ra.

Đồng đô la New Zealand so với đồng đô la Mỹ (NZDUSD) gần đây đã giảm từ vùng kháng cự 0,6025. Áp lực giảm giá tiếp theo có thể kiểm tra các mức quanh 0,5940 hoặc thậm chí xuống 0,5900, tạo ra các vùng quan trọng cần theo dõi để có phản ứng tiềm ẩn.

Đối với Đô la Mỹ so với Đô la Canada (USDCAD), vùng 1,3715 chỉ tạo ra mức kháng cự nhỏ, cho thấy đà tăng vẫn có thể xảy ra. Các nhà giao dịch nên cẩn thận quan sát các hành động giá tiếp cận vùng quan trọng tiếp theo tại 1,3795.

Trong hàng hóa, Dầu thô Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho sự biến động nhiều hơn nữa, do các sự kiện địa lý chính trị như các hành động gần đây của Hoa Kỳ đối với Iran. Khi giá dầu tiếp tục tăng, vùng kháng cự quan trọng tiếp theo cần theo dõi là khoảng 83,90.

Vàng đã tìm thấy chỗ đứng vững chắc tại vùng hỗ trợ 3330, với tiềm năng tăng giá. Nếu giá tăng thêm, mức 3410 trở nên quan trọng để theo dõi phản ứng của thị trường.

Quay lại với các chỉ số, S&P 500 đang phải đối mặt với áp lực giảm trong bối cảnh bất ổn địa chính trị. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các hành động giá xung quanh vùng hỗ trợ chính tại 5810.

Trên thị trường tiền điện tử, Bitcoin (BTC) giảm mạnh từ khu vực 106825, sau đó phá vỡ dưới mức hỗ trợ 103358. Căng thẳng địa chính trị đang diễn ra liên quan đến Hoa Kỳ và Iran có thể làm tăng thêm áp lực lên Bitcoin. Nếu mức thấp quan trọng ở 100396 bị phá vỡ, các nhà giao dịch nên dự đoán sự củng cố sâu hơn hoặc các động thái đi xuống tiếp theo.

Cuối cùng, giá Khí đốt tự nhiên đã giảm mạnh sau khi gần chạm ngưỡng kháng cự tại 4,06. Việc củng cố thêm ở mức hiện tại có thể đẩy giá về vùng hỗ trợ quan trọng thấp hơn tại 3,57. Các nhà giao dịch nên theo dõi các tín hiệu rõ ràng ở mức này để có hướng dẫn định hướng.

Sự Kiện Chính Trong Tuần

Tuần giao dịch bắt đầu với dữ liệu PMI quan trọng từ Châu Âu, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ, định hình xu hướng thị trường tiền tệ.

Vào thứ Hai, ngày 23 tháng 6, ngành kinh tế sức khỏe của châu Âu sẽ được chú ý. Chỉ số PMI sản xuất Flash của Đức được dự báo cao hơn một chút ở mức 48,9, tăng so với mức 48,3 trước đó, trong khi PMI dịch vụ dự kiến ​​ở mức 47,8 so với mức 47,1 trước đó. Với triển vọng được cải thiện này, EUR có thể tìm thấy sự hỗ trợ vào đầu tuần.

Tại Vương quốc Anh, Chỉ số PMI Sản xuất Flash dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 46,9 từ 46,4 và Chỉ số PMI Dịch vụ dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 51,2 từ 50,9. Sự cải thiện trong hoạt động kinh doanh này có thể thúc đẩy GBP trong các phiên giao dịch đầu ngày.

Bên kia Đại Tây Dương, số liệu PMI của Hoa Kỳ cho thấy khả năng suy yếu. PMI sản xuất chớp nhoáng dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ từ 52,0 xuống 51,1, trong khi PMI dịch vụ có thể giảm từ 53,7 xuống 52,9. Do đó, các nhà giao dịch có thể thấy áp lực giảm đối với USDX vào đầu tuần.

Tiến tới thứ Ba, ngày 24 tháng 6, dữ liệu lạm phát theo tháng của Canada (CPI m/m) sẽ được theo dõi chặt chẽ, với mức tăng dự kiến ​​là 0,5% so với mức -0,1% của tháng trước. Mức tăng đột biến này ban đầu có thể đẩy USDCAD lên cao hơn, nhưng có thể sẽ sớm có sự thoái lui.

Đến ngày thứ Tư, ngày 25 tháng 6, Úc công bố dữ liệu CPI hàng năm, với dự báo ổn định ở mức 2,4%. Các nhà giao dịch nên cân nhắc kỹ lưỡng cấu trúc giá xung quanh bản công bố này để có tín hiệu rõ ràng hơn.

Đến thứ năm, ngày 26 tháng 6, dữ liệu GDP cuối cùng của Hoa Kỳ theo quý sẽ được công bố, giữ nguyên kỳ vọng ở mức -0,2%. Dự báo không đổi này thúc đẩy các nhà giao dịch tập trung chặt chẽ vào cấu trúc thị trường và mô hình giá thay vì chỉ kỳ vọng vào sự biến động lớn từ dữ liệu này.

Cuối cùng, thứ sáu, ngày 27 tháng 6, sẽ có số liệu hàng tháng về Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ, dự kiến ​​không đổi ở mức 0,1%. Giống như các sự kiện trước, những người tham gia thị trường nên tham khảo các cấu trúc kỹ thuật hiện có và thận trọng đánh giá phản ứng của thị trường cho phù hợp.

Nhìn chung, những cập nhật kinh tế này cung cấp những hiểu biết quan trọng, giúp các nhà giao dịch điều hướng thị trường tiền tệ và cổ phiếu một cách thận trọng trong tuần này.

Tạo tài khoản VT Markets live và bắt đầu giao dịch ngay.