Cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục mới với sự giao dịch hỗn hợp trong suốt phiên. NASDAQ, S&P và chỉ số Dow kết thúc ngày với những tín hiệu tích cực. Chỉ số S&P tăng 20,82 điểm, đóng cửa ở mức 6466,58, trong khi NASDAQ tăng 31,24 điểm để đóng cửa ở mức 21713,14. Dow tăng 463,66 điểm, đóng cửa ở mức 44922,27.

Sự Tăng Trưởng Của Russell 2000

Chỉ số Russell 2000 thuộc nhóm cổ phiếu nhỏ đã ghi nhận mức tăng đáng kể, tăng 45,27 điểm lên 2328,05. Điều này diễn ra sau khi tăng 2,99% trong ngày hôm trước. Trong suốt phiên giao dịch, điểm cao nhất của NASDAQ là mức tăng 121,84, sau đó giảm xuống -36,76 trước khi đóng cửa với tín hiệu tích cực. S&P cũng ghi nhận mức cao trong phiên là 34,52 điểm, giảm -0,74, nhưng vẫn đóng cửa cao hơn. Mức cao kỷ lục mới trong ngày đã được ghi nhận với S&P đạt 6480,28 và NASDAQ chạm 21,801,75. Các chỉ số chính như S&P 500 và NASDAQ đang tiến vào lãnh thổ chưa khai phá. Tuy nhiên, những biến động lớn trong ngày, nơi các chỉ số trở nên âm trước khi phục hồi, cho thấy có một số lo lắng ẩn sâu. Mô hình này cho thấy rằng niềm tin không hoàn toàn chắc chắn mặc dù các mức đóng cửa kỷ lục.

Chiến Lược và Cơ Hội Thị Trường

Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) duy trì gần mức thấp 14, phí quyền chọn tương đối rẻ. Điều này tạo ra cơ hội thuận lợi để mua bảo hiểm chống lại khả năng điều chỉnh có thể xảy ra. Mua quyền chọn bán trên các chỉ số như SPY hoặc QQQ có thể là một cách phòng ngừa hiệu quả về chi phí trong những tuần tới. Sự phục hồi được thúc đẩy bởi các dữ liệu gần đây, bao gồm báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy sự tăng trưởng ổn định và chỉ số Giá tiêu dùng giảm xuống 2,8%, làm giảm nỗi lo về lạm phát. Tất cả mọi ánh mắt giờ đây sẽ hướng về các tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là từ hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng này. Bất kỳ sự thay đổi nào trong tông điệu từ Fed có thể gây ra sự chuyển động lớn trên thị trường. Chúng tôi đã thấy một môi trường tương tự với những đỉnh cao liên tục trong đợt phục hồi năm 2021, vốn cũng bị đánh dấu bởi những đợt bán tháo mạnh, tạm thời. Do đó, các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược như bull call spreads thay vì mua trực tiếp các quyền chọn call để hạn chế chi phí và xác định rủi ro. Điều này cho phép tham gia vào sự tăng trưởng tiếp theo trong khi hạn chế thua lỗ tiềm năng nếu thị trường bất ngờ đảo chiều. Sự hoạt động mạnh mẽ của Russell 2000, với mức tăng gần 5% chỉ trong hai phiên, cho thấy sự mở rộng của đợt phục hồi trên thị trường. Điều này cho thấy sự gia tăng khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư không chỉ giới hạn ở các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn. Các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét các quyền chọn trên quỹ ETF IWM để tham gia vào giao dịch bắt kịp này, vì các cổ phiếu nhỏ thường vượt trội khi sự lạc quan về kinh tế tăng cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, vẫn do dự về việc ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Ông cho biết các cuộc họp mùa thu của Fed sẽ được tổ chức trực tiếp, ghi nhận rằng trong khi một số dữ liệu thị trường việc làm có vẻ ổn định, thông tin khác lại chỉ ra những mối quan ngại có thể xảy ra. Goolsbee nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ cần thiết nếu thị trường lao động bắt đầu yếu đi, mặc dù ông không chắc liệu xu hướng này đã bắt đầu hay chưa. Ông bày tỏ cần thiết phải có vài tháng dữ liệu lạm phát tích cực trước khi xem xét việc cắt giảm lãi suất, nhấn mạnh rằng các số liệu lạm phát gần đây nhẹ đã bị lu mờ bởi sự gia tăng trong lạm phát dịch vụ.

Các yếu tố Thuế suất và Kinh tế

Ông đã thảo luận về những phức tạp liên quan đến thuế suất, đặc biệt là đối với các linh kiện bán dẫn, lưu ý rằng đây không chỉ là một cú sốc lạm phát một lần. Goolsbee lưu ý rằng các yếu tố kinh tế có thể tự nhiên dẫn đến lãi suất thấp hơn nhưng nhấn mạnh rằng tiềm năng cắt giảm lãi suất một cách dự phòng nếu lạm phát có khả năng đạt 2%. Mặc dù Goolsbee, được coi là một trong những thành viên ôn hòa hơn của FOMC, thận trọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, ông đã chỉ ra rằng quyết định có thể thay đổi dựa trên dữ liệu mới trước cuộc họp. Dự báo về cuộc họp sắp tới vẫn rất cao. Với những tiếng nói ôn hòa hơn trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang hiện đang báo hiệu sự do dự về việc cắt giảm lãi suất tháng 9, chúng ta thấy rõ sự tăng trưởng không chắc chắn. Thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng nhanh chóng, với xác suất ngụ ý về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 giảm từ hơn 70% chỉ trong tháng trước xuống khoảng 45% tính đến hôm nay. Tình thế “cuộc họp trực tiếp” này có nghĩa là sự biến động sẽ định hình giao dịch trong những tuần tới. Trong môi trường này, mua quyền chọn để chuẩn bị cho những biến động giá là một chiến lược khôn ngoan. Chúng tôi đang xem xét các quyền chọn VIX hoặc các vị thế dài trên các chỉ số chính như SPX, có thể mang lại lợi nhuận từ sự biến động cao hơn mà dự kiến xung quanh các báo cáo lạm phát và việc làm tiếp theo. Cách tiếp cận này là một chiến lược trực tiếp dựa trên sự thiếu quyết đoán hiện tại của Fed.

Cái nhìn cao hơn trong thời gian dài

Mối quan tâm về lạm phát dịch vụ, mà chúng ta thấy đã tăng tốc lên mức 4,1% hàng năm trong báo cáo CPI tháng 7 năm 2025 bất chấp số liệu tiêu đề giảm, hỗ trợ cho cái nhìn “cao hơn trong thời gian dài”. Do đó, chúng tôi đang xem xét bán các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, chẳng hạn như những hợp đồng gắn liền với SOFR, để chuẩn bị cho việc Fed giữ ổn định lãi suất vào tháng 9. Điều này có lợi nếu việc cắt giảm bị trì hoãn lâu hơn những gì thị trường đã dự đoán trước đó. Các tín hiệu hỗn hợp trong thị trường lao động cũng là một rủi ro chính đối với cổ phiếu. Mặc dù báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 cho thấy có thêm 210,000 việc làm mới, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 4,2%, và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã có xu hướng tăng trong sáu tuần liên tiếp. Mua các quyền chọn bảo vệ trên Nasdaq 100 (NDX) cung cấp một biện pháp bảo vệ có giá trị chống lại sự suy giảm tiềm năng nếu sự yếu kém của thị trường lao động trở nên rõ ràng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vàng duy trì vị thế mạnh mẽ trên mức $3,350, được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu. Dữ liệu lạm phát của Mỹ đã duy trì nhận thức rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Chín sắp tới. Chỉ số đồng đô la đang giao dịch gần 97.70, mức thấp nhất trong hơn hai tuần.

Lạm phát và kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang

Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ cho thấy lạm phát đầu vào tăng như dự đoán, với lạm phát lõi tăng nhẹ trên các dự đoán. Điều này đã nâng cao sự mong đợi về một đợt cắt lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, qua đó làm giảm sức mạnh của đồng đô la và tăng cường sự hấp dẫn của vàng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm, với lợi suất 10 năm gần 4.235% và lợi suất 30 năm quanh mức 4.825%. Các chỉ số chứng khoán toàn cầu vẫn gần mức cao kỷ lục, phản ánh một môi trường thị trường lạc quan. Tuy nhiên, các cuộc đàm phán sắp tới giữa Mỹ – Trung Quốc và Mỹ – Nga có thể hạn chế động lực tăng của vàng khi khẩu vị rủi ro đa dạng. Vàng thể hiện sự quan tâm mua lặp lại khi giảm giá, vẫn nằm trong khoảng từ $3,330 đến $3,360. Những yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng bao gồm căng thẳng địa chính trị, thay đổi lãi suất và biến động đồng đô la. Vàng truyền thống có mối quan hệ ngược chiều với đồng đô la và cổ phiếu, tăng giá trong bối cảnh biến động tiền tệ và thị trường. Các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục là những người mua vàng lớn, đặc biệt là những ngân hàng từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ. Với việc Cục Dự trữ Liên bang khả năng sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, chúng tôi thấy một con đường rõ ràng cho vàng. Đồng đô la Mỹ yếu và lợi suất trái phiếu chính phủ giảm tạo ra một môi trường hỗ trợ cho kim loại quý. Thiết lập này cho thấy rằng việc mua các hợp đồng phái sinh vàng khi giá giảm vẫn là một chiến lược hợp lý. Chúng tôi đã nhận thấy rằng các nhà đầu cơ lớn đang định vị cho sự dịch chuyển này, khi báo cáo Cam kết Nhà giao dịch của tuần trước cho thấy tiền quản lý đã tăng hợp đồng tương lai vàng dài hạn lên mức cao nhất trong sáu tháng. Dòng vốn này củng cố tâm lý lạc quan trước cuộc họp Fed tháng Chín. Nó báo hiệu rằng các nhà giao dịch tổ chức đang đặt cược vào việc tiếp tục tăng giá.

Quan sát thị trường tùy chọn

Nhìn vào thị trường tùy chọn, nhu cầu về các tùy chọn mua (call options) có thời hạn hết hạn sau cuộc họp tháng Chín đã tăng rõ rệt. Điều này đã đẩy giá các cược tăng lên cao hơn, cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng trả một mức phí cao cho khả năng tăng giá. Một chiến lược như chênh lệch mua (bull call spread) có thể bắt được sự chuyển động tăng giá dự kiến này trong khi xác định rủi ro của chúng ta. Tình huống này khiến chúng ta nhớ đến sự chuyển hướng của Fed về việc cắt giảm lãi suất vào mùa hè năm 2019, đã kích hoạt một đợt tăng giá đáng kể của vàng trước khi các đợt cắt giảm được định giá hoàn toàn. Lịch sử cho thấy rằng những tuần dẫn đến đợt cắt giảm đầu tiên trong một chu kỳ thường rất tích cực cho vàng. Chúng tôi dự đoán một mô hình tương tự sẽ diễn ra bây giờ. Sàn giao dịch vẫn vững chắc do cầu từ ngân hàng trung ương bền vững. Dữ liệu cho quý thứ hai năm 2025 xác nhận rằng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục chuỗi mua hàng kéo dài 20 tháng, thêm một lớp hỗ trợ cơ bản. Những giao dịch này giúp hấp thụ bất kỳ áp lực bán nào và giảm thiểu giá trong các đợt giảm. Tuy nhiên, chúng ta phải tiếp tục nhận thức về những khó khăn tiềm tàng từ các thị trường chứng khoán đang bay cao và những cuộc trò chuyện địa chính trị sắp tới. Những yếu tố này có thể tạm thời làm giới hạn đợt tăng giá của vàng quanh mức kháng cự $3,360. Do đó, trong khi thiên hướng của chúng tôi là lạc quan, thì việc chuẩn bị cho hoạt động giao động trong ngắn hạn là điều khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chính phủ Hoa Kỳ đã thông báo rằng cuộc điều tra về thuế quan trong lĩnh vực nông nghiệp sẽ không được hoàn tất trong vài tuần tới. Ưu tiên đang được dành cho cuộc điều tra về ngành công nghiệp bán dẫn. Tổng thống hiện đang tham dự hội nghị thượng đỉnh Nga/Ukraine tại Alaska vào thứ Sáu.

Ảnh hưởng đến Nông nghiệp

Chúng tôi thấy sự chậm trễ trong các cuộc thảo luận về thuế quan đối với nông nghiệp là một điều tích cực ngắn hạn cho hàng hóa nông sản. Với mối đe dọa ngay lập tức được loại bỏ, các mức phí bảo hiểm cao trên các quyền chọn bán cho hợp đồng tương lai như đậu nành và ngô nên giảm. Điều này mở ra một khoảng thời gian để bán một phần bảo vệ đó hoặc xem xét các cơ hội lạc quan ngắn hạn. Nhìn lại các tranh chấp thương mại năm 2018, chúng tôi nhớ rằng hợp đồng tương lai đậu nành đã giảm hơn 20% khi có tin tức về thuế quan, vì vậy sự chậm trễ này là một sự nhẹ nhõm đáng kể cho lĩnh vực này. Chúng tôi đang mong đợi một môi trường giao dịch bình lặng hơn cho các ETF nông nghiệp như DBA trong vài tuần tới. Thị trường đã định giá cho một kịch bản tồi tệ nhất mà giờ đây có vẻ ít khả năng xảy ra trước tháng Chín. Với cuộc điều tra ngành công nghiệp bán dẫn hiện đang đứng đầu, chúng tôi dự đoán sẽ có sự biến động cao hơn trong lĩnh vực công nghệ. ETF VanEck Semiconductor (SMH) đã tăng gần 35% trong năm nay, khiến nó dễ bị tổn thương trước những tin xấu từ cuộc điều tra của chính phủ. Mua các quyền chọn bán bảo vệ trên SMH hoặc các nhà sản xuất chip riêng lẻ có thể là một cách thận trọng để bảo vệ chống lại sự sụt giảm đột ngột.

Chuyển đổi Tập trung của Chính phủ

Sự chuyển đổi trong trọng tâm của chính phủ đang tạo ra một sự phân kỳ rõ ràng về rủi ro của các lĩnh vực. Biến động ngụ ý trên nhiều quyền chọn nông nghiệp có khả năng giảm trong khi biến động đối với cổ phiếu công nghệ, đo bằng các chỉ số như VXN, đã tăng lên 25 trong tuần này. Các nhà giao dịch nên điều chỉnh vị thế của mình để phản ánh thời gian mới này. Tập trung của tổng thống vào hội nghị thượng đỉnh Nga/Ukraine vào thứ Sáu này tạo thêm một lớp bất ổn cho toàn thị trường. Các kết quả địa chính trị rất khó dự đoán và thường gây ra những phản ứng rộng lớn trên thị trường, đẩy chỉ số sợ hãi VIX lên cao hơn. VIX đã đóng cửa ngày hôm qua trên 18 lần đầu tiên sau hơn một tháng, cho thấy sự lo âu đang gia tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngoại trưởng Kho bạc Mỹ Scott Bessent đã gợi ý rằng có khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Ông cũng đã đề cập đến khả năng diễn ra một loạt các cuộc cắt giảm lãi suất và chỉ ra sự cần thiết điều chỉnh chính sách. Bessent đã thảo luận về những nỗ lực đang diễn ra để thay thế các thành viên trong một ủy ban, nhắm đến những ứng cử viên từ khu vực tư nhân. Ông dự kiến xem xét 10-11 người nhưng lưu ý rằng không có thời gian cụ thể cho các cuộc phỏng vấn.

Phản Ứng Thị Trường Đối Với Đồn Đoán Giảm Lãi Suất

Sau những phát biểu này, đồng đô la Mỹ đã phải chịu áp lực giảm, với chỉ số USD giảm 0,37% còn 97,68. Điều này cho thấy các nhà đầu tư thị trường đang dự đoán những thay đổi tiềm tàng trong chính sách tiền tệ. Bài viết nhấn mạnh rằng thông tin này bao gồm các tuyên bố mang tính chất tiên đoán và chịu rủi ro cũng như sự không chắc chắn. Cần nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi thực hiện bất kỳ quyết định tài chính nào, vì thị trường có chứa rủi ro, bao gồm rủi ro mất toàn bộ khoản đầu tư. Chúng tôi thấy thị trường hiện đang định giá xác suất 85% cho việc giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng Chín, theo dữ liệu mới nhất từ Công cụ CME FedWatch. Đây là một bước nhảy vọt mạnh mẽ so với tuần trước. Vì vậy, chúng tôi nên cân nhắc đến việc định vị trong các công cụ phái sinh lãi suất, chẳng hạn như mua các quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai SOFR, để tận dụng sự giảm lãi suất được dự đoán.

Các Cơ Hội Trong Các Công Cụ Phái Sinh Tiền Tệ

Việc giảm của chỉ số đô la Mỹ xuống 97,68 là phản ứng trực tiếp và có thể chỉ là khởi đầu của một xu hướng nếu một loạt các cuộc cắt giảm diễn ra. Điều này mở ra cơ hội cho chúng tôi trong các công cụ phái sinh tiền tệ. Chúng tôi đang xem xét các chiến lược như mua các quyền chọn bán trên đô la so với một rổ các loại tiền tệ lớn khác trong vài tháng tới. Chuyển hướng chính sách tiềm tàng này được hỗ trợ bởi các số liệu kinh tế gần đây. Các số liệu mới nhất cho tháng Bảy năm 2025 cho thấy lạm phát tổng hợp đã giảm xuống còn 2,1% và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ lên 4,2%. Những thống kê này cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang lý do cần thiết để thúc đẩy nền kinh tế. Nhìn lại chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu vào giữa năm 2019, các cuộc cắt giảm mạnh đầu tiên thường báo hiệu một xu hướng dài hạn, điều mà chúng tôi đang mong đợi bây giờ. Việc gia tăng đàm luận về thay đổi chính sách cũng đã đẩy Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, tăng lên 18 từ mức thấp 15 vào tháng trước. Chúng tôi có thể sử dụng các quyền chọn trên các chỉ số chứng khoán để vừa hưởng lợi từ một cú tăng điểm của thị trường được thúc đẩy bởi lãi suất thấp hơn vừa phòng ngừa trước sự không chắc chắn gia tăng này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu bán lẻ của Brazil cho tháng Sáu cho thấy sự giảm 0,1% so với tháng trước. Con số này không đạt được mức tăng trưởng dự kiến là 0,7%. EUR/USD giữ vững ở mức trên 1.1700, được hỗ trợ bởi USD suy yếu trong bối cảnh tâm lý rủi ro được cải thiện sau dữ liệu lạm phát của tháng Bảy. GBP/USD đã đạt mức cao nhất trong nhiều tuần, vượt qua 1.3550, được thúc đẩy bởi sự thay đổi cảm xúc rủi ro trong bối cảnh kỳ vọng về các bình luận từ các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang. Vàng ghi nhận mức tăng tối thiểu, giao dịch trên $3,350, nhưng gặp khó khăn trong việc tìm động lực tăng lên. Tâm lý lạc quan về chính sách dovish của Cục Dự trữ Liên bang bị kìm hãm bởi tâm lý rủi ro đang cải thiện, giới hạn các mức tăng thêm.

Các Token Trí Tuệ Nhân Tạo Đang Tăng Cường Sức Hút

Các token trí tuệ nhân tạo đang thu hút sự chú ý với sự phục hồi của thị trường altcoin, được đánh dấu bởi đề nghị 34,5 tỷ đô la của Perplexity cho Google Chrome. Trong số các token AI nổi bật, Bittensor (TAO), Near Protocol (NEAR) và Render (RNDR) đang dẫn đầu. Ngân hàng Anh đã giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 4%, mặc dù các quan chức gợi ý rằng việc cắt giảm lãi suất có thể sắp kết thúc. Các lo ngại vẫn tồn tại về việc lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu, ảnh hưởng đến lập trường chính sách của ngân hàng. Ngày là 13 tháng 8 năm 2025. Với EUR/USD giữ vững trên 1.1700, chúng tôi thấy cơ hội dựa trên một đồng đô la suy yếu và triển vọng châu Âu tự tin hơn. Quan điểm này được củng cố bởi Cảm nhận Kinh tế ZEW của Đức gần đây cho tháng 8 năm 2025, bất ngờ tăng cao và cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn mua với mức giá thực hiện khoảng 1.1800 trong vài tuần tới sẽ cung cấp một hồ sơ rủi ro-phần thưởng thuận lợi. Đồng Bảng Anh đang cho thấy sức chịu đựng, vượt qua mức 1.3550 ngay cả sau khi Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất gần đây xuống 4%. Thị trường có vẻ đang nhìn qua đợt cắt giảm này, thay vào đó tập trung vào các bình luận của các quan chức rằng chu kỳ nới lỏng có thể đang kết thúc, một quan điểm được hỗ trợ bởi báo cáo việc làm của Vương quốc Anh tuần trước cho tháng 7 năm 2025 cho thấy tăng trưởng tiền lương vẫn tiếp tục duy trì. Do đó, chúng tôi đang xem xét các chiến lược bull call spreads trên GBP/USD để tận dụng động lực tăng này trong khi quản lý chi phí của các khoản phí bảo hiểm.

Sự Di Chuyển Sang Bên Của Vàng Tạo Cơ Hội

Sự di chuyển sang bên của vàng trên $3,350 tạo ra một loại cơ hội khác cho chúng tôi. Cục Dự trữ Liên bang theo hướng dovish đang cung cấp một nền tảng cho kim loại này, nhưng tâm lý rủi ro đang cải thiện lại làm hạn chế bất kỳ đợt tăng trưởng nào đáng kể, nén biến động. Biến động hàm trên các quyền chọn vàng hiện đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng chỉ là 14%, làm cho việc bán phí bảo hiểm thông qua các iron condors với các mức thực hiện an toàn bên ngoài phạm vi $3,300 đến $3,400 trở nên hấp dẫn. Sự gia tăng của các token AI như NEAR và RNDR là dấu hiệu rõ ràng của việc trở lại tâm lý đầu cơ, được thúc đẩy bởi các tiêu đề lớn như đề nghị của Perplexity. Chúng tôi đã lưu ý rằng lãi suất mở trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho các tài sản AI hàng đầu này đã tăng hơn 40% chỉ trong hai tuần đầu tháng 8 năm 2025, cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ từ các nhà giao dịch. Với sự biến động cao, việc mua các quyền chọn mua có thời gian dài trên các token này cho phép tiếp xúc với sự tăng trưởng bùng nổ trong khi rõ ràng xác định rủi ro tối đa của chúng tôi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ giá EUR/USD đang ở mức trên 1.1700 trước khi phiên giao dịch Mỹ mở cửa, đạt 1.1730, mức cao nhất trong hai tuần. Cặp tiền này nhận được hỗ trợ từ các số liệu CPI của Mỹ ở mức vừa phải và triển vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng Chín. Lạm phát tiêu dùng vào tháng Bảy duy trì ổn định, cho thấy tác động hạn chế từ thuế quan trong bối cảnh thị trường lao động giảm bớt, điều này hỗ trợ khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed. Những lo ngại vẫn tiếp tục tồn tại về tác động tiềm tàng từ sự lựa chọn quan chức ngân hàng trung ương của Trump lên chính sách tiền tệ, gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ.

Hiệu suất của Euro so với các đồng tiền chính

Hy vọng cắt giảm lãi suất đã giảm bớt, cải thiện khẩu vị rủi ro của thị trường, có khả năng ảnh hưởng đến di chuyển của các đồng tiền, với các bình luận từ các quan chức Fed được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm sự rõ ràng. Euro đã tăng giá so với một số đồng tiền, thể hiện sức mạnh nhất so với đồng Đô la Mỹ. Bảng thay đổi phần trăm cho thấy hiệu suất của Euro so với các đồng tiền chính khác. Dữ liệu CPI của Mỹ cho thấy thuế quan không ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế, tạo điều kiện cho Fed điều chỉnh chính sách. Mặc dù các số liệu lạm phát ổn định, thị trường kỳ vọng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất từ Fed. Các quan chức Fed chia rẽ về lạm phát và chính sách lãi suất, với xác suất cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín tăng lên 95%. Các chỉ số giá ở Đức cho thấy tác động tối thiểu đến Euro. Xu hướng tăng của EUR/USD tiếp tục; tuy nhiên, các vùng kháng cự có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của nó. Với thị trường đang định giá xác suất 95% cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín, chúng tôi thấy con đường ít kháng cự nhất cho đồng Đô la Mỹ là đi xuống. Sự yếu kém của đồng đô la này là động lực chính cho sức mạnh của EUR/USD, tạo ra một xu hướng rõ ràng mà chúng tôi có thể theo dõi. Điều quan trọng sẽ là định vị cho động thái chính sách này trong vài tuần tới. Dựa vào triển vọng này, chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn call EUR/USD tháng Chín là một chiến lược đơn giản. Nhắm tới các mức giá thực hiện khoảng 1.1800 hoặc 1.1850 sẽ cho phép chúng tôi thu lợi từ sự tăng giá liên tục trước cuộc họp FOMC ngày 17 tháng Chín. Việc này cho phép chúng tôi tham gia vào đà tăng mà vẫn giới hạn rủi ro tối đa đến mức phí đã trả.

Chiến lược giao dịch EUR/USD trong bối cảnh di chuyển của Fed

Giao dịch này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế gần đây, phản ánh các mô hình mà chúng tôi đã thấy trước đây. Báo cáo của Non-Farm Payrolls tháng Bảy, được công bố thấp hơn dự kiến với 160.000, củng cố câu chuyện “thị trường lao động giảm bớt” đã đề cập trước đó. Điều này nhắc nhở chúng ta về môi trường vào giữa năm 2019, khi Fed bắt đầu chu trình nới lỏng mặc dù lạm phát chưa ở mức thấp nghiêm trọng, cuối cùng đã thúc đẩy các tài sản rủi ro và các đồng tiền như Euro lên cao hơn so với đô la. Đối với các trader đang tìm cách giảm chi phí ban đầu của các tùy chọn, một chiến lược bull call spread là một lựa chọn hấp dẫn. Chúng tôi có thể mua một tùy chọn call với giá thực hiện 1.1750 và đồng thời bán một tùy chọn call với giá thực hiện 1.1900, cả hai đều có thời hạn đáo hạn vào tháng Chín. Điều này giới hạn lợi nhuận tiềm năng nhưng giảm đáng kể chi phí đầu tư ban đầu, là một cách hiệu quả để thể hiện một quan điểm lạc quan vừa phải. Tuy nhiên, chúng ta phải luôn nhận thức được những rủi ro từ sự chia rẽ của các quan chức Fed và các mức kháng cự kỹ thuật. Để phòng ngừa cho một sự chuyển hướng bất ngờ theo hướng thắt chặt, chúng ta có thể sử dụng một phần vốn để mua các tùy chọn put ngoài tiền với giá thực hiện gần 1.1600. Điều này cung cấp một mạng lưới an toàn nếu tâm lý thay đổi bất ngờ trước cuộc họp của Fed. Sự biến động không suy giảm hiện tại trên các tùy chọn EUR/USD đang ở mức cao trước quyết định được mong đợi từ Fed. Điều này tạo ra một cơ hội cho các trader tin rằng việc cắt giảm lãi suất đã được định giá đầy đủ. Việc bán một straddle hoặc strangle có thời hạn ngắn ngay trước thông báo có thể mang lại lợi nhuận nếu sự di chuyển của cặp tiền sau quyết định nhàm chán hơn thị trường mong đợi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling đã tăng giá so với các đồng tiền lớn khác trong bối cảnh mong đợi dữ liệu GDP quý 2 của Vương quốc Anh. Dự đoán cho thấy nền kinh tế sẽ tăng trưởng 0.1%, giảm so với mức tăng 0.7% trước đó. Hàng năm, dự kiến tăng 1%, thấp hơn dự báo 1.25% của Ngân hàng Anh. Quý 1 đã ghi nhận tăng trưởng 1.3% hàng năm. Tăng trưởng GDP chậm lại có thể gia tăng áp lực lên Ngân hàng Anh giữa những lo ngại về lạm phát cao. Gần đây, Ngân hàng Anh đã nâng dự đoán CPI lên 2.7% từ 2.4%. Bên cạnh đó, thị trường lao động hạ nhiệt đang đặt ra những thách thức, với số lượng việc làm giảm 44,000 xuống còn 718,000 từ tháng Năm đến tháng Bảy. Tháng Bảy cũng ghi nhận sự giảm 8,000 nhân viên được trả lương.

Sterling Tăng Giá Giữa Áp Lực Bán USD

Sterling đã tăng lên khoảng 1.3565 so với Đô la Mỹ trong bối cảnh áp lực bán đối với USD, liên quan đến khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng Chín. Chỉ số Đô la Mỹ đã giảm xuống 97.70, mức thấp trong hai tuần. Xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng Chín đã tăng lên 94%, sau báo cáo tăng CPI khiêm tốn. Về mặt kỹ thuật, Pound vẫn tỏ ra lạc quan so với USD, lơ lửng gần mức 1.3570. Các chỉ báo cho thấy động lực tăng trưởng nhiều hơn, với hỗ trợ chính ở 1.3140 và kháng cự khoảng 1.3790. Những bài phát biểu sắp tới của các quan chức Fed có thể cung cấp cái nhìn về quyết định chính sách tiền tệ tương lai tại Mỹ. Tính đến hôm nay, Pound Sterling đang cho thấy sức mạnh so với Đô la Mỹ, nhưng điều này có thể là một tín hiệu l misleading cho những tuần tới. Những số liệu GDP quý 2 chính thức được công bố sáng nay đã xác nhận nền kinh tế Vương quốc Anh đã dừng lại, với mức tăng trưởng 0.0%, một sự chậm lại rõ rệt từ mức tăng 0.7% trong quý đầu tiên. Sự đình trệ này, kết hợp với thị trường lao động hạ nhiệt, vẽ nên một bức tranh đáng lo ngại cho sức khỏe kinh tế của Vương quốc Anh. Ngân hàng Anh đang ở trong một vị trí rất khó khăn, tương tự như những gì chúng ta đã thấy vào năm 2022 và 2023. Dữ liệu lạm phát CPI mới nhất cho tháng 7 năm 2025 ghi nhận ở mức cao 2.9%, gây bất ngờ cho thị trường và vượt qua dự báo của Ngân hàng là 2.7%. Điều này buộc phải lựa chọn giữa việc chống lại lạm phát cứng đầu với lãi suất cao hơn hoặc kích thích một nền kinh tế đang đi xuống.

Sự Biến Động và Chiến Lược Giao Dịch

Xung đột giữa tăng trưởng chậm lại và lạm phát cao tạo ra công thức cho sự biến động của Pound. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ những biến động giá mạnh, chẳng hạn như mua straddles hoặc strangles trên các cặp tiền tệ GBP. Dữ liệu kinh tế đang kéo theo hai hướng khác nhau, khiến cho một xu hướng rõ ràng khó duy trì. Một phần lớn sức mạnh hiện tại của Pound đến từ sự yếu kém của Đô la Mỹ, không phải từ niềm tin cơ bản của Vương quốc Anh. Thị trường hiện đang định giá xác suất 94% về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín, một quan điểm được củng cố bởi giọng điệu ôn hòa gần đây của Chủ tịch Fed Powell tại hội nghị Jackson Hole. Chỉ số Đô la Mỹ vẫn tiếp tục giảm, gần đây đã chạm mức thấp 97.55. Dựa vào những số liệu kinh tế u ám của Vương quốc Anh, tỷ giá GBP/USD đang tiếp cận kháng cự gần 1.3790 trông có vẻ như là một cơ hội để chuẩn bị cho sự suy giảm. Chúng tôi tin rằng mức này sẽ khó bị phá vỡ, khi thực tế về tình hình kinh tế của Vương quốc Anh bắt đầu vượt qua ảnh hưởng của việc đồng đô la yếu. Mua quyền chọn bán trên Pound hoặc bán hợp đồng tương lai gần mức kháng cự này có thể là một động thái khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu tồn kho dầu gần đây

Dữ liệu gần đây về tồn kho dầu cho thấy sự gia tăng đáng chú ý trong lượng dầu thô. Tồn kho dầu thô của Mỹ đã tăng 3.036 triệu thùng, trái ngược với dự đoán sẽ giảm 0.275 triệu thùng. Với giá dầu thô đang ở mức thấp nhất kể từ đầu tháng 6 năm 2025, chúng ta thấy các nhà bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát thị trường. Giá ở mức 62,65 đô la, quyết định dưới các mức kỹ thuật quan trọng như trung bình 100 ngày, cho thấy con đường ít kháng cự nhất là đi xuống. Các nhà giao dịch nên xem đây là tín hiệu rõ ràng rằng động lực bearish gần đây rất mạnh. Sự tăng bất ngờ của hơn 3 triệu thùng trong tồn kho của Mỹ là một yếu tố bearish đáng kể, đặc biệt khi thị trường kỳ vọng sẽ có sự rút lui. Điều này đi ngược lại với xu hướng thông thường vào giữa tháng 8, khi nhu cầu lái xe mùa hè thường làm cạn kiệt kho, như chúng ta đã thấy với các đợt rút lớn trong cùng thời gian này vào năm 2023 và 2024. Sự thay đổi cơ bản này báo hiệu rằng nhu cầu có thể yếu hơn những gì đã nghĩ trước đây.

Các mức quan trọng cần theo dõi

Nhìn vào bức tranh toàn cầu, những lo ngại liên tục về sự chậm lại của hoạt động kinh tế ở Trung Quốc đang đè nặng lên kỳ vọng về nhu cầu. Dữ liệu gần đây từ đầu tháng này cho thấy khu vực sản xuất của họ vẫn đang vật lộn để có được động lực, điều này làm giảm triển vọng cho một nguồn tiêu thụ dầu lớn. Sự yếu kém kinh tế rộng hơn này cung cấp một lý do mạnh mẽ cho sự giảm giá hiện tại. Trong những tuần tới, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn bán với giá thực hiện gần mức 60 đô la có thể là một chiến lược khôn ngoan. Điều này cho phép tham gia vào khả năng giảm tiếp trong khi xác định rủi ro. Các cách thức giao dịch bán put cũng có thể được xem xét để giảm chi phí ban đầu của vị thế. Mức quan trọng cần theo dõi là 65.27 đô la, mức này đại diện cho điểm cao của vùng dao động gần đây. Một sự phá vỡ bền vững trên mức giá này sẽ chỉ ra rằng các nhà mua đang giành lại quyền kiểm soát và sẽ là tín hiệu để thoát khỏi các vị thế bearish. Cho đến khi đó, bất kỳ sự phục hồi nào hướng tới mức 64 đô la nên được xem là cơ hội bán tiềm năng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền tệ GBP/USD đang tăng, gần chạm các mức rào cản quan trọng ở 1.3588 và 1.3618 nhờ động lực tăng trưởng liên tục. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi đồng đô la Mỹ yếu hơn và dữ liệu lao động của Vương quốc Anh không gây áp lực đối với Ngân hàng Trung ương Anh về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức. Phá vỡ mức rào cản tâm lý 1.3500, GBP/USD đã tăng khoảng 0.5% vào thứ Ba và duy trì xu hướng tăng trên 1.3550. Dù tín hiệu kỹ thuật cho thấy tình trạng mua quá mức, một đợt điều chỉnh có thể bị trì hoãn nếu tâm lý rủi ro giữ ổn định.

Đồng Đô La Mỹ Và Dữ Liệu Lạm Phát

Sự bán tháo trong đồng đô la Mỹ đã hỗ trợ sự phục hồi của GBP/USD. Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ xác nhận kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ áp dụng chính sách ôn hòa hơn trong phần còn lại của năm. Chúng ta thấy Bảng Anh tăng cao hơn so với đồng đô la Mỹ, hiện đang kiểm tra các mức trên 1.3550. Sức mạnh này đến từ đồng đô la yếu hơn và dữ liệu kinh tế vững chắc của Vương quốc Anh. Báo cáo việc làm gần đây nhất của Vương quốc Anh từ đầu tháng 8 năm 2025 cho thấy tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp 3.8%, tạo ít lý do cho Ngân hàng Trung ương Anh xem xét việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Các Xem Xét Chiến Lược Cho Nhà Giao Dịch

Mặt khác của cặp tiền, sự suy giảm của đồng đô la Mỹ đang được thúc đẩy bởi kỳ vọng của thị trường về một Cục Dự trữ Liên bang ôn hòa hơn. Chúng ta đã thấy điều này được xác nhận khi tỷ lệ lạm phát của Mỹ cho tháng 7 năm 2025 giảm xuống còn 2.9%, củng cố quan điểm rằng Fed có khả năng giữ lãi suất ổn định trong phần còn lại của năm. Tâm lý này đang thúc đẩy sự phục hồi của những đồng tiền như Bảng Anh. Với việc cặp tiền đang ở tình trạng mua quá mức trên phương diện kỹ thuật, chúng tôi cho rằng một vị thế mua đơn giản có thể gặp rủi ro với một đợt điều chỉnh mạnh. Thay vào đó, các nhà giao dịch có thể xem xét mua các quyền chọn mua để hạn chế tổn thất tiềm năng đồng thời vẫn tham gia vào bất kỳ mức tăng thêm nào hướng tới mức kháng cự 1.3618. Chiến lược này cho phép chúng tôi thu lợi nếu xu hướng tăng tiếp tục nhưng giới hạn rủi ro nếu cặp tiền điều chỉnh giảm. Chúng tôi nên giữ cảnh giác, vì sự phân kỳ chính sách kiểu này đã tạo ra biến động trong quá khứ. Nhìn lại thị trường vào cuối năm 2021, những kỳ vọng tương tự về Fed và Ngân hàng Trung ương Anh đã dẫn đến biến động giá trước khi một xu hướng rõ ràng xuất hiện. Do đó, bất kỳ vị thế nào cũng nên được quản lý với các lệnh dừng bảo vệ hoặc cấu trúc quyền chọn có rủi ro xác định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.