Một quan chức từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã tuyên bố ý định hướng dẫn các tổ chức tài chính trong việc thúc đẩy việc phát hành tín dụng cho lĩnh vực tiêu dùng dịch vụ. Thêm vào đó, các tổ chức này sẽ được chỉ đạo để đơn giản hóa quy trình phê duyệt cho các khoản vay tiêu dùng. Các nhà quản lý tài chính Trung Quốc nhấn mạnh cần phải quản lý cẩn thận các quỹ trợ cấp. Họ cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ngăn chặn việc chuyển hướng các quỹ này đến những lĩnh vực không tiêu dùng.

Hỗ trợ Tiêu dùng Dịch vụ

Quan chức từ Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết rằng việc hỗ trợ tiêu dùng dịch vụ giúp mở rộng nhu cầu nội địa và tạo việc làm. Những bình luận gần đây từ Trung Quốc đã có tác động tích cực đến các thị trường ngoại hối. Thông điệp từ các quan chức Trung Quốc là một điều quen thuộc đối với chúng ta: khi dữ liệu kinh tế suy yếu, hãy mong đợi sự hỗ trợ chính sách. Các số liệu doanh số bán lẻ mới nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy tăng trưởng yếu hơn mong đợi là 2.7%, vì vậy sự thúc đẩy này cho các khoản vay tiêu dùng là phản ứng trực tiếp. Đây là một tín hiệu để định vị cho một sự gia tăng tâm lý chấp nhận rủi ro ngắn hạn do Trung Quốc thúc đẩy. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, tin tức này khiến các vị thế mua vào đồng đô la Úc trở nên hấp dẫn. AUD/USD, thường xuyên dao động gần mức 0.6450, thường tăng giá khi có dấu hiệu kích thích từ Trung Quốc. Chúng ta có thể xem xét việc mua các quyền chọn gọi trên cặp AUD/USD có hạn trong vài tuần tới để tận dụng một khả năng hồi phục. Lịch sử đã cho thấy rằng những thông báo này thường cung cấp ít nhất một sự nâng đỡ tạm thời. Nhìn lại các dấu hiệu kích thích tương tự vào cuối năm 2023, đồng đô la Úc đã tăng hơn 4% trong tháng tiếp theo. Với độ biến động ngụ ý trong các tùy chọn tiền tệ tương đối thấp, chi phí tham gia cho giao dịch như vậy hiện đang hợp lý.

Giá Các Hàng hóa Công nghiệp

Động thái này cũng nên giúp ổn định giá các hàng hóa công nghiệp, đặc biệt là đồng. Giá đồng đã yếu, gần đây giao dịch dưới 8,300 đô la mỗi tấn do lo ngại về sản xuất toàn cầu. Mặc dù sự kích thích này nhằm vào dịch vụ, nhưng cảm xúc tiêu dùng cải thiện ở Trung Quốc thường có những tác động tích cực. Tuy nhiên, chúng ta cần thận trọng khi đầu tư toàn bộ vào hàng hóa. Các quan chức đã rõ ràng về việc ngăn chặn việc sử dụng quỹ vào các lĩnh vực như bất động sản, đây là một vấn đề lớn mà chúng ta đã thấy gia tăng trong khoảng thời gian 2021-2023. Một giao dịch phái sinh sử dụng các quyền chọn gọi theo dạng chênh lệch trên hợp đồng tương lai đồng sẽ là một cách hợp lý để hạn chế rủi ro. Chúng ta cũng nên xem xét các thị trường cổ phiếu Trung Quốc, đặc biệt là lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu. Chỉ số Tiêu dùng Không thiết yếu Hang Seng đang bị tụt lại trong năm nay, khiến nó nhạy cảm với tin tức tích cực. Mua các quyền chọn gọi trên một quỹ ETF Trung Quốc rộng như FXI có thể là một cách đơn giản để tiếp cận một sự phục hồi tiềm năng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ethereum ngày càng được coi là blockchain chính cho việc sử dụng tổ chức nhờ vào sự áp dụng ngày càng tăng. Các nền tảng lớn như Coinbase và Robinhood đang phát triển các mạng Layer 2 trên Ethereum. Giao thức này cũng chiếm một phần lớn của thị trường stablecoin, cho thấy tính hữu dụng của nó trong lĩnh vực tài chính. Ethereum, khác với Bitcoin, cho phép các quỹ của nó được stake để tạo ra lợi suất. Mặc dù có thể tốn kém hơn và chậm hơn, Ethereum mang lại lợi thế trong việc phân quyền và bảo mật. Những yếu tố này hỗ trợ luận điểm rằng Ethereum sẽ trở thành giao thức ưa chuộng cho các tổ chức. Ark Invest’s ETFs gần đây đã thực hiện một khoản đầu tư đáng kể vào Ethereum, đánh dấu vị trí lớn đầu tiên của họ trong tiền điện tử. Hơn nữa, Ark đã đầu tư vào $BMNR của Tom Lee, được cho là quỹ Ethereum lớn nhất toàn cầu, càng củng cố vị thế của Ethereum trong không gian blockchain. Chúng ta đang thấy Ethereum củng cố vị thế của mình như một giao thức được các tổ chức ưa chuộng, điều này báo hiệu một triển vọng tích cực trong những tuần tới. Các nhà tài chính lớn hiện đang tích cực xây dựng trên mạng lưới, một xu hướng xác nhận luận điểm về tính hữu dụng lâu dài của nó. Dữ liệu gần đây cho thấy số lượng ví nắm giữ hơn 1,000 ETH đã tăng 15% trong quý 2 năm 2025, xác nhận mối quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức. Khả năng stake ETH và tạo ra lợi suất là một lợi thế đáng kể thu hút các quỹ vốn lớn. Khác với các tài sản số khác, chức năng này cung cấp một cách sử dụng hiệu quả cho các quỹ dự trữ. Tính đến tháng 8 năm 2025, hơn 30% tổng cung ETH đã được stake trên Beacon Chain, một sự gia tăng rõ rệt so với 26% vào đầu năm. Sự tăng trưởng bùng nổ trên các mạng Layer 2 được xây dựng trên Ethereum, như của Coinbase và Robinhood, đang tạo ra một hệ sinh thái sôi động. Hoạt động này đang thúc đẩy nhu cầu thực sự cho ETH như một lớp thanh toán và khả năng sẵn có dữ liệu. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên các Layer 2 này hiện đã vượt qua 50 tỷ USD, một dấu hiệu rõ rệt của việc áp dụng mạnh mẽ từ người dùng và nhà phát triển. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này gợi ý về việc định vị cho tiềm năng tăng giá. Chúng ta nên xem xét việc mua quyền chọn mua hoặc thiết lập các giao dịch phát triển quyền chọn mua cho các kỳ hạn tháng 10 và tháng 12 năm 2025 để tận dụng một chuyển động tiềm năng cao hơn. Các yếu tố cơ bản đang củng cố có khả năng vượt qua những lo ngại về chi phí mạng, điều đang được các L2 giải quyết. Nhìn lại, điều này nhắc chúng ta về sự thay đổi tâm lý mà chúng ta đã thấy vào cuối năm 2024 sau các phê duyệt ETF ban đầu, dẫn đến một đợt tăng giá duy trì. Chúng ta nên quan sát các mức hỗ trợ được thiết lập trong quá trình hợp nhất tháng 7 năm 2025, vì một cú phá vỡ trên các đỉnh gần đây có thể kích hoạt một giai đoạn tăng giá đáng kể. Cấu trúc thị trường dường như đang xây dựng để di chuyển về phía các đỉnh cao nhất mọi thời đại từ năm 2024. Các nhà quản lý tài sản lớn có vị trí đáng kể là một tín hiệu mạnh mẽ mà chúng ta không nên bỏ qua. Điều này được ủng hộ bởi dữ liệu thị trường rộng lớn hơn, cho thấy các sản phẩm đầu tư tài sản số đã chứng kiến bảy tuần liên tiếp có dòng tiền vào, với tổng số hơn 2 tỷ USD. Một phần lớn của vốn mới này đã được chỉ định vào các quỹ tập trung vào Ethereum, điều này cho thấy một sự đồng thuận mạnh mẽ từ các tổ chức đang hình thành.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đã trải qua sự suy giảm, với tỷ giá USD/JPY vượt qua 148,00. Trước đó, Nhật Bản đã công bố dữ liệu cho thấy lạm phát bán buôn giảm. Vào tháng 7, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 0,2% so với tháng trước, đúng như mong đợi, và 2,6% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với mức dự kiến 2,5%. Đây là tháng thứ tư liên tiếp lạm phát bán buôn tại Nhật Bản chậm lại.

Phản ứng của thị trường và các tác động

Mặc dù tỷ lệ lạm phát doanh nghiệp giảm, thị trường đã phản ứng nhanh chóng, đẩy tỷ giá USD/JPY từ dưới 147,75 lên khoảng 148,15. Mặc dù sự di chuyển không lớn, nhưng nó nổi bật trong một phiên giao dịch tương đối yên tĩnh đối với thị trường ngoại hối lớn. Ngoài ra, chứng khoán Nhật Bản đã chứng kiến sự tăng trưởng, với cả chỉ số Nikkei và Topix đạt mức cao kỷ lục mới. Hiệu suất của các chỉ số này phản ánh các xu hướng hiện tại trong thị trường chứng khoán của đất nước. Với lạm phát bán buôn của Nhật Bản chậm lại trong tháng thứ tư liên tiếp xuống chỉ còn 2,6% so với cùng kỳ năm trước, bất kỳ áp lực nào đối với Ngân hàng Nhật Bản để tăng lãi suất đã giảm bớt. Điều này xác nhận lý do chính cho sự yếu kém của yên, đó là cam kết của ngân hàng trung ương đối với chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của mình. Đối với chúng tôi, điều này báo hiệu rằng con đường có ít sức cản nhất cho yên là tiếp tục suy yếu. Sự khác biệt về chính sách rất rõ ràng khi so sánh với Hoa Kỳ, nơi mà lãi suất chủ chốt của Cục Dự trữ Liên bang giữ vững trong khoảng 4,00-4,25% trong suốt năm 2025. Khoảng cách lãi suất đáng kể này làm cho việc nắm giữ đô la lợi nhuận hơn so với yên, cung cấp động lực mạnh mẽ để bán yên. Đây là động lực chính thúc đẩy tỷ giá USD/JPY từ dưới 148 trở lại mức quan trọng về tâm lý 150.

Các cơ hội và rủi ro phía trước

Xu hướng này là một động lực lớn cho các công ty Nhật Bản, đưa chỉ số Nikkei 225 lên mức cao kỷ lục mới trên mốc 42.000. Một đồng yên rẻ hơn trực tiếp làm tăng giá trị lợi nhuận kiếm được ở nước ngoài của các nhà xuất khẩu lớn của Nhật Bản. Chúng tôi thấy một vòng lặp phản hồi tích cực, nơi một đồng tiền yếu thúc đẩy lợi nhuận trên thị trường chứng khoán. Với động lực này, chúng tôi nên xem xét việc mua quyền chọn gọi trên USD/JPY, nhắm đến việc di chuyển về phía khoảng 150-152 trong vài tuần tới. Sử dụng các quyền chọn cho phép chúng tôi đặt cược vào xu hướng tăng liên tục này trong khi xác định rõ ràng mức tổn thất tối đa có thể xảy ra. Hành động thị trường hiện tại cho thấy giao dịch này có nền tảng cơ bản mạnh mẽ. Rủi ro ngay lập tức lớn nhất là sự can thiệp trực tiếp của các cơ quan tài chính Nhật Bản để củng cố đồng tiền của họ. Chúng tôi đã thấy điều này xảy ra vào cuối năm 2022 và lại một lần nữa vào mùa xuân năm 2024 khi tỷ giá vượt qua những mức nhạy cảm tương tự. Do đó, chúng tôi phải theo dõi bất kỳ cảnh báo bằng lời nào từ các quan chức, vì đây thường là bước đầu tiên trước khi họ hành động. Để bảo vệ chống lại một sự đảo ngược bất ngờ, việc sử dụng các spread quyền chọn như bull call spread có thể giới hạn rủi ro của chúng tôi. Sự biến động ngụ ý trong yên đã tương đối thấp, cho thấy thị trường không mong đợi một cú sốc lớn nào ngay bây giờ. Điều này tạo ra một thời điểm thuận lợi để thiết lập các vị thế có lợi từ xu hướng tăng ổn định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mỹ và Trung Quốc sẽ tổ chức các cuộc đàm phán thương mại trong vòng hai đến ba tháng tới để thảo luận về mối quan hệ kinh tế của họ. Điều này diễn ra sau khi đạt được thỏa thuận gia hạn đình chiến thuế quan trong 90 ngày, ngăn chặn việc tăng thuế đối với hàng hóa của nhau. Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã mời Donald Trump gặp mặt, nhưng chưa có ngày cụ thể nào được ấn định vì Trump vẫn chưa chấp nhận. Ông đã bày tỏ mong muốn gặp Tập trước cuối năm nếu một thỏa thuận thương mại được ký kết.

Vấn đề Fentanyl vẫn tiếp tục

Mỹ kiên quyết duy trì thuế quan cho đến khi có tiến triển nhất quán trong việc giảm xuất khẩu fentanyl từ Trung Quốc. Washington tuyên bố rằng Trung Quốc chưa đủ hạn chế những xuất khẩu này, điều mà Trung Quốc phủ nhận. Dù có thỏa thuận đình chiến, thuế suất 20% từ tháng Hai và thêm 10% phí cơ bản vẫn được áp dụng. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã gợi ý về việc giảm lãi suất 0,5% trong tháng Chín bởi Cục Dự trữ Liên bang, lưu ý đến các yếu tố kinh tế trong nước. Khi các quan chức Mỹ và Trung Quốc chuẩn bị gặp nhau trong hai đến ba tháng tới, chúng tôi dự đoán sự biến động mạnh mẽ của thị trường. Thước đo nỗi sợ hãi chính của thị trường, VIX, hiện đang ở gần 14, nhưng chúng ta nhớ rằng nó đã đột ngột tăng trên 20 trong các khoảng thời gian tương tự với căng thẳng thương mại vào cuối năm 2023. Điều này cho thấy việc mua quyền chọn ngay bây giờ, khi độ biến động ngụ ý vẫn còn tương đối rẻ, có thể là một cách thông minh để chuẩn bị cho những biến động giá. Cuộc gọi của Bộ trưởng Tài chính về việc cắt giảm lãi suất nửa điểm trong tháng Chín tăng thêm một lớp khác, tạo ra một cú hích ngắn hạn tiềm năng cho cổ phiếu. Tính đến tuần này, hợp đồng tương lai quỹ Fed đang định giá với xác suất 75% cho ít nhất một đợt cắt giảm 0,25 điểm, đặc biệt sau khi báo cáo việc làm tháng Bảy cho thấy sự giảm nhẹ trong tăng trưởng tiền lương. Một đợt cắt giảm lãi suất có thể làm dịu thị trường, nhưng tác động tích cực có thể bị giảm bớt do sự không chắc chắn về thuế quan đang diễn ra.

Các chiến lược thương mại cần xem xét

Trước những tín hiệu mâu thuẫn, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có thể kiếm lợi từ những biến động lớn theo cả hai hướng, chẳng hạn như một long straddle trên các quỹ ETF SPY hoặc QQQ. Các ngành cụ thể như bán dẫn và công nghiệp nặng sẽ đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ tiêu đề nào từ các cuộc đàm phán. Chúng tôi đã thấy cách mà những cổ phiếu như Caterpillar và Nvidia đã phản ứng mạnh mẽ với tin tức thuế quan trong suốt giai đoạn 2022-2024, và chúng tôi mong đợi rằng mô hình đó sẽ lặp lại. Vấn đề fentanyl là vấn đề dài hạn chính khiến một giải pháp nhanh chóng về thuế quan trở nên khó khăn. Washington đã làm rõ rằng thuế sẽ vẫn tiếp tục trong nhiều tháng, hoặc thậm chí một năm, cho đến khi có tiến triển, điều này được coi là một tiêu chuẩn rất chủ quan. Điều này gợi ý rằng bất kỳ cuộc biểu tình nào trên thị trường dựa trên các thông báo cuộc họp tích cực có thể sẽ không kéo dài lâu, tạo cơ hội để mua quyền chọn bán trên các chỉ số rộng sau một cú nhảy giá ban đầu. Chúng tôi cũng đang theo dõi sự di chuyển của các loại tiền tệ và hàng hóa. Nhân dân tệ Trung Quốc, đã bị giữ trong một khoảng hẹp quanh mức 7.30 so với đô la, sẽ là chỉ báo chính về sự tiến triển của các cuộc đàm phán. Sự phá vỡ theo bất kỳ hướng nào có thể báo hiệu bước di chuyển lớn tiếp theo cho các thị trường toàn cầu, khiến các quyền chọn trên các quỹ ETF tiền tệ như CYB trở thành cách trực tiếp để giao dịch kết quả.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu tài chính nhà ở quý 2 ở Úc cho thấy sự hồi phục trong nhu cầu vay thế chấp. Giá trị khoản vay của nhà đầu tư tăng 1.4% so với quý trước, đảo ngược sự giảm trước đó là 0.3%. Giá trị khoản vay của người sở hữu nhà cũng tăng 2.4%, so với mức giảm trước đó là 2.5%. Tổng giá trị khoản vay nhà ở tăng 2.0%, phù hợp với kỳ vọng và đảo ngược sự giảm trước đó là 1.6%.

Implications on Reserve Bank Policies

Sự cải thiện này có thể làm dịu kỳ vọng về việc Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ nới lỏng chính sách một cách quyết liệt. Tuy nhiên, điều này không được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng lớn đến các quyết định của họ. Dữ liệu tài chính nhà ở quý 2 mạnh mẽ cho thấy thị trường có thể đã quá lạc quan trong việc định giá các đợt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc. Chúng ta đã thấy sự hồi phục vững chắc ở cả khoản vay của nhà đầu tư và người sở hữu nhà, với mức tăng lần lượt là 1.4% và 2.4%. Sự mạnh mẽ trong nhu cầu tín dụng có nghĩa là chúng ta nên điều chỉnh kỳ vọng cho bất kỳ sự nới lỏng nào ngay lập tức hoặc sâu rộng từ ngân hàng trung ương trong những tuần tới. Quan điểm này được hỗ trợ bởi các số liệu lạm phát mới nhất mà chúng tôi nhận được vào cuối tháng 7 năm 2025, cho thấy chỉ số CPI chính vẫn cao ở mức 3.8%. Với lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2-3% của RBA, sự hồi phục trong lĩnh vực nhà ở này lại cho họ thêm lý do để kiên nhẫn. Do đó, khả năng cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp tháng 9 hoặc tháng 10 năm 2025 có khả năng đã giảm đi.

Opportunities and Outlooks

Đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, điều này chỉ ra những cơ hội trong các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn. Chúng ta có thể xem xét việc định vị cho lãi suất cao hơn trong thời gian dài bằng cách bán khống hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ 3 năm, vì giá của chúng sẽ giảm nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị loại bỏ. Trong quá khứ, chúng ta đã thấy hợp đồng tương lai trái phiếu bán tháo mạnh mẽ trong chu kỳ tăng lãi suất 2022-2023 khi các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ đã khiến thị trường bất ngờ. Đồng đô la Úc cũng có khả năng sẽ nhận được sự hỗ trợ từ dữ liệu này. Một RBA ít ôn hòa hơn so với các ngân hàng trung ương khác, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vốn đã báo hiệu tạm dừng, khiến AUD trở nên hấp dẫn hơn. Chúng ta có thể thể hiện quan điểm này bằng cách mua các quyền chọn gọi AUD/USD, có lợi từ việc tỷ giá tăng lên trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Mặt khác, sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất này có thể đóng vai trò như một cơn gió ngược nhẹ cho ASX 200. Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như công nghệ và quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) có thể phải đối mặt với áp lực nếu chi phí vay mượn được cho là ở mức cao. Các quyền chọn bảo vệ trên chỉ số có thể là một cách hợp lý để phòng ngừa các danh mục cổ phiếu hiện có trước một khả năng điều chỉnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

France, Germany, và Vương Quốc Anh đã thông báo với Liên Hợp Quốc rằng họ có thể tái áp đặt các lệnh trừng phạt đối với Iran nếu nước này không tham gia lại vào các cuộc đàm phán về hạt nhân, theo báo Financial Times đưa tin. Trong bức thư, các bộ trưởng ngoại giao của E3 cho biết họ sẽ kích hoạt cơ chế “snapback” nếu Iran không đạt được giải pháp ngoại giao trước tháng 8 năm 2025 hoặc tận dụng một sự gia hạn. Diễn biến này diễn ra sau các cuộc thảo luận chi tiết tại Istanbul, đánh dấu các cuộc đàm phán trực tiếp đầu tiên kể từ các cuộc tấn công gần đây của Israel và Mỹ vào các cơ sở hạt nhân của Iran. London, Paris, và Berlin vẫn chưa trả lời các câu hỏi của Reuters về tình hình này.

Ảnh hưởng đến Thị trường Dầu mỏ

Những căng thẳng leo thang ở Trung Đông thường có ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ, có thể mang lại động lực cho giá dầu. Với thời hạn cuối vào cuối tháng 8 chỉ còn vài tuần nữa, chúng ta thấy rõ tiềm năng gây rối cho thị trường. Cảnh báo từ E3 đặt một mức rủi ro địa chính trị đáng kể trở lại trên bàn đối với giá dầu thô. Chúng ta nên ngay lập tức chuyển hướng sang các chiến lược tăng giá ngắn hạn cho dầu. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai WTI và Brent với thời hạn đáo hạn vào tháng 9 hoặc tháng 10 năm 2025. Điều này cho phép chúng ta hưởng lợi từ một cú sốc giá tiềm năng trong khi giới hạn rủi ro xuống dưới mức phí đã trả. Tính đến sáng nay, WTI đang dao động quanh mức 85 USD mỗi thùng, cung cấp một cơ sở rõ ràng để thiết lập mức giá thực hiện cho các quyền chọn này. Chúng ta đã thấy một kịch bản tương tự diễn ra khi các lệnh trừng phạt được thi hành mạnh mẽ vào năm 2018. Giá dầu Brent đã tăng hơn 20% trong các tháng trước sự kiện đó khi thị trường dự đoán việc mất nguồn cung từ Iran. Lịch sử cho thấy thị trường sẽ phản ứng phòng ngừa hơn là chờ đợi quyết định cuối cùng vào cuối tháng.

Hậu quả của các Lệnh trừng phạt

Mối đe dọa này là hữu hình, khi Iran hiện đang xuất khẩu gần 1,5 triệu thùng mỗi ngày, trong đó phần lớn có thể bị loại bỏ khỏi một thị trường đã chật chội. Hơn nữa, bất kỳ sự leo thang nào cũng làm tăng rủi ro gián đoạn tại Eo biển Hormuz, nơi đóng vai trò là điểm giao thông cho gần 20% tiêu thụ dầu toàn cầu. Mối đe dọa kép này về mất mát nguồn cung trực tiếp và rủi ro giao thông tạo ra một lập luận mạnh mẽ cho việc tăng giá. Chúng ta cũng phải theo dõi độ biến động được ngụ ý, dự kiến sẽ tăng mạnh khi thời hạn đến gần. Chỉ số Biến động Dầu Thô CBOE (OVX), hiện đang ở mức trung bình 35, có thể dễ dàng tăng vọt trên 50, làm cho các quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn. Hành động sớm thay vì muộn có thể đảm bảo các hợp đồng có giá tốt hơn trước cú nhảy vọt dự kiến trong độ biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu về tiền lương của Úc trong quý hai đã ghi nhận mức tăng hàng năm là 3,4%, vượt qua dự báo 3,3% và duy trì tốc độ tương tự như quý đầu tiên. Tuy nhiên, tăng trưởng theo quý đã có sự chậm lại nhẹ, giảm xuống còn 0,8% từ mức 0,9% trước đó, tuy vẫn phù hợp với các con số dự báo. Mức tăng hàng năm này vượt quá dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc là 3,3%, cho thấy áp lực lạm phát trong nước vẫn đang tiếp diễn. Những kết quả này có thể giảm bớt nhu cầu về việc cắt giảm lãi suất mạnh tay, mặc dù tăng trưởng tiền lương theo quý cho thấy một xu hướng chậm lại.

Chỉ số Giá Tiền lương

Cục Thống kê Úc (Australian Bureau of Statistics) đã công bố Chỉ số Giá Tiền lương, dùng để đo lường lạm phát chi phí lao động và điều kiện thị trường lao động. Chỉ số này được Ngân hàng Dự trữ Úc theo dõi chặt chẽ khi điều chỉnh lãi suất. Một chỉ số cao hơn được coi là có lợi cho đồng đô la Úc, mang lại hiệu ứng tăng giá nhẹ, trong khi một chỉ số thấp hơn thường có ý nghĩa giảm giá. Mức tăng trưởng tiền lương hàng năm cho quý hai đã cao hơn so với thị trường và Ngân hàng Dự trữ Úc mong đợi. Với mức 3,4%, điều này cho thấy lạm phát trong nước đang chứng tỏ là bướng bỉnh hơn so với dự đoán. Điều này có nghĩa là khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc giảm lãi suất sớm đã giảm đáng kể. Dữ liệu này xây dựng dựa trên chỉ số CPI hàng tháng cho tháng 7 năm 2025, mà chúng ta đã thấy tuần trước ghi nhận là 3,1%, cũng vừa vượt qua dự báo. Với cả tiền lương và giá tiêu dùng đều cho thấy sức mạnh bền bỉ, lý do để Ngân hàng Dự trữ Úc giữ lãi suất ổn định giờ đây mạnh mẽ hơn nhiều. Chúng ta không nên mong đợi bất kỳ sự cắt giảm lãi suất sâu nào trong phần còn lại của năm.

Chiến lược cho Một Đồng Đô La Úc Khỏe Mạnh Hơn

Với điều này, chúng ta nên xem xét các chiến lược để tận dụng lợi ích từ một đồng đô la Úc mạnh hơn. Thị trường đã đẩy AUD/USD hướng tới 0,6850 sau tin tức, và xu hướng này có thể tiếp tục. Mua tùy chọn call trên cặp AUD/USD sẽ cho phép chúng ta thu lợi từ sức mạnh của đồng tiền trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Chúng ta cũng cần xem xét các thị trường lãi suất, vốn đã định giá một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 11 năm 2025. Kỳ vọng này giờ đây có vẻ quá lạc quan, vì vậy chúng ta có thể bán hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Úc. Vị trí này sẽ mang lại lợi nhuận nếu lợi suất tăng khi thị trường đẩy lùi thời gian cắt giảm lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) quản lý mức điểm giữa hàng ngày của nhân dân tệ, còn được gọi là renminbi hoặc RMB. Ngân hàng trung ương áp dụng một hệ thống tỷ giá hối đoái điều chỉnh nổi, cho phép giá trị của nhân dân tệ dao động trong một phạm vi xác định xung quanh tỷ giá tham chiếu trung tâm, được gọi là mức điểm giữa. Phạm vi này hiện được đặt ở mức cộng hoặc trừ 2%. Tỷ giá đóng cửa trước đó của nhân dân tệ là 7.1829. PBOC đã bơm 118.5 tỷ nhân dân tệ thông qua các giao dịch repo đảo ngược 7 ngày với lãi suất 1.40%.

Siết chặt thanh khoản

Hôm nay, 138.5 tỷ nhân dân tệ sẽ đến hạn. Điều này dẫn đến việc rút ròng 20 tỷ nhân dân tệ khỏi hệ thống tài chính. Chúng ta đang thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gửi một tín hiệu tinh tế nhưng quan trọng hôm nay, ngày 13 tháng 8 năm 2025. Bằng cách rút 20 tỷ nhân dân tệ khỏi hệ thống, họ đang chỉ ra một sự ưu tiên cho việc siết chặt thanh khoản. Hành động này cho thấy mong muốn hỗ trợ nhân dân tệ và ngăn chặn nó suy yếu hơn nữa. Hành động này đặc biệt đáng chú ý khi nhân dân tệ gần đây đã dao động quanh mức 7.20 so với đồng đô la vào tuần trước. Tỷ giá đóng cửa trước đó ở mức 7.1829 cho thấy áp lực vẫn còn, và việc rút thanh khoản nhỏ này là một sự phòng thủ. Chúng ta đã thấy chiến lược này trước đây, đặc biệt trong việc bảo vệ mức 7.30 vào cuối năm 2023. Thách thức cho PBOC đến từ nước ngoài, khi báo cáo việc làm của Mỹ mới nhất cho tháng 7 năm 2025 khá mạnh mẽ, củng cố đồng đô la. Điều này tạo ra áp lực tăng giá cho cặp USD/CNY, tạo ra một xung đột trực tiếp với nỗ lực ổn định của PBOC. Tình thế căng thẳng giữa một Fed mạnh tay và một PBOC tập trung vào ổn định là động lực chính cho những tuần tới.

Thông điệp về sự ổn định chiến lược

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này chỉ ra một giai đoạn ổn định được quản lý hơn là một sự bùng nổ lớn. Việc bán sự biến động của tùy chọn trong USD/CNH có thể là một chiến lược khôn ngoan, khi PBOC có khả năng sử dụng việc điều chỉnh mức điểm giữa hàng ngày để kiềm chế những biến động sắc nét. Sự biến động ngụ ý cho các tùy chọn một tháng đã giảm xuống 4.1% từ mức cao gần đây là 4.5%, phản ánh sự kỳ vọng này. Dữ liệu nội địa gần đây hỗ trợ quan điểm này, với xuất khẩu của Trung Quốc tháng 7 năm 2025 chỉ ghi nhận mức tăng khiêm tốn 1.5% so với cùng kỳ năm trước. Nhu cầu bên ngoài yếu khiến nhân dân tệ mạnh hơn nhiều là khó khả thi, củng cố lập luận cho một đồng tiền dao động trong phạm vi. PBOC đang cân bằng nhu cầu ổn định mà không làm tổn hại đến lĩnh vực xuất khẩu. Do đó, các nhà giao dịch nên theo dõi mức điểm giữa hàng ngày của nhân dân tệ một cách hết sức chú ý. Bất kỳ sự sai lệch đáng kể nào so với kỳ vọng của thị trường sẽ là manh mối tốt nhất cho động thái tiếp theo của PBOC. Đặt cược vào việc nhân dân tệ duy trì trong khoảng hẹp từ 7.15 đến 7.22 có vẻ là vị trí hợp lý nhất vào thời điểm này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sự tăng giá của Ethereum được thúc đẩy bởi sự rõ ràng trong quy định, sự quan tâm của các tổ chức, những tiến bộ kỹ thuật và vai trò ngày càng mở rộng trong các stablecoin và tài chính phi tập trung (DeFi). Ethereum cung cấp sức mạnh cho gần một nửa tất cả các stablecoin, với các hành động lập pháp như Đạo luật GENIUS tăng cường niềm tin trong hệ sinh thái này. Tiến triển quy định này đang thúc đẩy nhu cầu đối với Ethereum. Các tổ chức lớn, bao gồm JPMorgan và các nhà quản lý tài sản, ngày càng quan tâm hơn đến Ethereum. Các công ty công khai và chiến lược tổ chức phản ánh sự tự tin ngày càng tăng của doanh nghiệp vào Ethereum. Kể từ tháng 5 năm 2024, chín quỹ ETF Ethereum giao ngay đã được phê duyệt, thu hút dòng vốn lớn. Những quỹ này đang làm cho Ethereum trở nên dễ tiếp cận với công chúng mà không cần sự sở hữu trực tiếp. Các bản nâng cấp giao thức gần đây, như Pectra và Dencun, đã cải thiện khả năng mở rộng và giảm chi phí giao dịch, nâng cao tính ứng dụng thực tiễn của Ethereum. Những nâng cấp này cũng đã làm cho việc staking trở nên hiệu quả hơn. Ethereum hỗ trợ các tùy chọn DeFi và staking mạnh mẽ, cho phép tạo ra lợi tức. Điều này khiến Ethereum trở thành một tài sản có các ứng dụng chức năng vượt ra ngoài đầu cơ, hỗ trợ sự quan tâm liên tục từ người dùng và các tổ chức. Động lực tăng giá rõ ràng của Ethereum cho thấy rằng việc mua các hợp đồng quyền chọn mua là chiến lược trực tiếp nhất. Chúng ta nên xem xét các hợp đồng hết hạn trong 30 đến 60 ngày tới để nắm bắt được sự di chuyển dự kiến về các mức cao trước đó. Sức mạnh cơ bản từ việc mua của các tổ chức cung cấp một nền tảng vững chắc cho triển vọng lạc quan này. Nhìn vào dữ liệu, các quỹ ETF Ethereum giao ngay đã thấy dòng vốn tích cực liên tục, tích lũy hơn 15 tỷ đô la kể từ khi ra mắt giữa năm 2024. Việc thêm gần 500 triệu đô la trong tuần trước cho thấy nhu cầu này không có dấu hiệu giảm. Áp lực mua liên tục từ tài chính truyền thống tạo ra một lực đẩy mà các vị thế phái sinh có thể tận dụng. Việc bán các hợp đồng quyền chọn bảo đảm bằng tiền mặt cũng là một chiến lược hấp dẫn để tạo ra thu nhập trong khi thiết lập một điểm vào thấp hơn. Với hơn 35 triệu ETH hiện đã được staking—gần 30% tổng cung—một phần lớn đã bị loại ra khỏi thị trường, tạo ra hỗ trợ giá mạnh mẽ. Điều này làm cho một cú sập sâu bất ngờ trở nên ít có khả năng xảy ra và giảm thiểu rủi ro cho các vị thế này. Căn cứ vào các yếu tố cơ bản của hệ sinh thái hiện đang mạnh hơn bao giờ hết, chúng ta có thể tự tin vào xu hướng này. Giá trị của các stablecoin trên Ethereum đã vượt qua 90 tỷ đô la trong năm nay, và Tổng Giá trị Khóa trong DeFi đã phục hồi lên hơn 75 tỷ đô la. Tính tiện ích này là động cơ thúc đẩy nhu cầu thực sự cho mạng lưới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lạm phát bán buôn tại Nhật Bản đã giảm trong tháng thứ tư liên tiếp. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7, được Ngân hàng Nhật Bản công bố, tăng 0,2% so với tháng trước và 2,6% so với năm trước, cao hơn một chút so với dự báo 2,5%. Chỉ số này đo lường chi phí mà các công ty tính cho nhau về hàng hóa và dịch vụ. Mức tăng 2,6% hàng năm cho thấy lạm phát bán buôn tiếp tục chậm lại. Chỉ số giá nhập khẩu tính bằng yên đã giảm 10,4% so với năm trước, sau khi giảm 12,2% trong tháng trước. Sự thay đổi này làm giảm khả năng tăng lãi suất ngắn hạn của Ngân hàng Nhật Bản. Tỷ giá hối đoái USD/JPY vẫn ổn định khoảng 147,77.

Các chỉ số chứng khoán Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục

Trên thị trường chứng khoán, các cổ phiếu Nhật Bản tiếp tục duy trì xu hướng tăng. Cả hai chỉ số chứng khoán chính của Nhật Bản, Nikkei và Topix, đều đã đạt mức cao kỷ lục mới. Chúng ta đang thấy lạm phát bán buôn hạ nhiệt trong tháng thứ tư liên tiếp, điều này làm giảm áp lực lên Ngân hàng Nhật Bản. Điều này cho thấy ngân hàng trung ương có thể sẽ trì hoãn bất kỳ đợt tăng lãi suất nào trong những tuần tới. Sự do dự này là dễ hiểu, đặc biệt sau bước chuyển chính sách đáng kể mà chúng ta đã thấy vào đầu năm 2024 khi họ kết thúc chính sách lãi suất âm. Đối với yên, điều này có nghĩa là khoảng cách lãi suất lớn với Mỹ nhiều khả năng sẽ được giữ nguyên. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang đã giữ lãi suất của mình ổn định ở mức 3,75% trong hai quý qua, thì điều này vẫn cao hơn đáng kể so với lãi suất chính sách của Nhật Bản. Do đó, chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch sử dụng tùy chọn để đặt cược vào cặp USD/JPY tăng lên mức 150 mà nó đã chạm vào một cách tạm thời vào năm ngoái.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.