Gần đây, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Michelle Bowman đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm 2025, dẫn chứng rằng những thách thức trên thị trường lao động đang vượt qua các mối lo ngại về lạm phát. Trong khi đó, các chỉ số CPI và PPI của Trung Quốc trong tháng 7 đã được công bố, với Nvidia và AMD dự kiến sẽ đóng góp 15% doanh thu bán chip tại Trung Quốc cho Mỹ để đổi lấy giấy phép xuất khẩu. Mặc dù thị trường Nhật Bản đã đóng cửa vì kỳ nghỉ, nhưng hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ. Trong các tin tức khác ở Mỹ, những chuẩn bị quân sự cho khả năng triển khai tại Washington được ghi nhận khi thị trường Nhật Bản vẫn đóng cửa, dẫn đến tình trạng thanh khoản giảm. Đồng đô la Mỹ cho thấy sự yếu đi nhẹ, với các cặp tiền tệ giao dịch trong các khoảng hẹp. Các cổ phiếu châu Á có mức tăng khiêm tốn, với chỉ số S&P/ASX 200 của Úc tăng 0,28%, Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,26%, và Shanghai Composite tăng 0,5%.

Các chuyển động tiền điện tử và thị trường

Khi BTC/USD vượt qua mức 121.000 USD và ETH/USD đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021, hoạt động giao dịch trái phiếu Mỹ chứng kiến sự hạn chế. Các báo cáo về thỏa thuận thuế xuất khẩu của Nvidia và AMD với chính phủ Mỹ thu hút sự chú ý rộng rãi. Thị trường tiếp tục dự đoán các diễn biến tiếp theo trong chính sách thương mại và lãi suất. Với việc Thống đốc Fed Bowman giờ đây kêu gọi cắt giảm lãi suất tại mọi cuộc họp còn lại trong năm nay, rõ ràng trọng tâm của thị trường đã chuyển từ lạm phát sang một thị trường lao động yếu đi. Sự chuyển hướng này gợi ý rằng các nhà giao dịch nên cân nhắc vị thế cho các lãi suất ngắn hạn thấp hơn, có thể sử dụng các quyền chọn trên hợp đồng tương lai SOFR. Tín hiệu ôn hòa là một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho các chỉ số chứng khoán, khiến các quyền chọn mua trên Nasdaq 100 và S&P 500 trở nên hấp dẫn. Chúng ta cần nhớ cuộc chiến chống lạm phát lâu dài và dai dẳng mà Fed đã tiến hành trong năm 2023 và 2024, giữ lãi suất ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Cuộc chiến đó giờ đây dường như đã thắng lợi, nhưng với cái giá phải trả cho thị trường lao động, hiện đang là mối lo ngại chính của Fed. Với tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ đã tăng từ mức thấp dưới 4% vào năm ngoái, những nhận định của Bowman xác nhận rằng ngưỡng chịu đựng của ngân hàng trung ương về việc mất việc đã được đạt tới.

Tác động của thỏa thuận Nvidia và AMD

Tin tức về việc Nvidia và AMD trả 15% doanh thu cho Mỹ từ doanh thu bán hàng tại Trung Quốc đã được dự đoán sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng đến công nghệ, nhưng điều đó đã không xảy ra. Thực tế Nasdaq futures tăng lên sau tin tức cho thấy triển vọng lãi suất thấp hơn quan trọng hơn nhiều đối với thị trường vào thời điểm này. Điều này gợi ý rằng độ biến động ngụ ý của các tên công nghệ cụ thể này có thể giảm xuống, khi một sự bất ổn chính trị lớn đã được giải quyết. Dữ liệu kinh tế của Trung Quốc tiếp tục vẽ lên một bức tranh ảm đạm, với giá tiêu dùng ổn định và giá sản xuất giảm cho thấy nhu cầu yếu ớt kéo dài. Việc thanh lý một nhà phát triển bất động sản khác, China South City, xác nhận cuộc khủng hoảng nhà ở vẫn còn xa mới kết thúc. Sự yếu kém liên tục của đối tác thương mại lớn nhất của chúng ta có thể gây áp lực lên đồng đô la Úc, đặc biệt khi Ngân hàng Dự trữ Australia cũng được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này. Các khó khăn trong thị trường bất động sản Trung Quốc là sự tiếp nối của một xu hướng mà chúng ta đã theo dõi diễn ra trong nhiều năm, bắt đầu với các khoản vỡ nợ của các ông lớn như Evergrande vào năm 2023. Những thống kê giảm phát mới và sự thất bại của các nhà phát triển củng cố quan điểm tiêu cực dài hạn về nhu cầu công nghiệp của khu vực. Vì vậy, các nhà giao dịch có thể coi đây là cơ hội để mua các quyền chọn đặt trên các loại tiền tệ và hàng hóa gắn liền với sự tăng trưởng của Trung Quốc. Giữa những thay đổi kinh tế lớn này, các căng thẳng địa chính trị và các câu chuyện cụ thể của thị trường đang làm gia tăng sự biến động. Cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine và các căng thẳng mới với Iran cho thấy việc giữ một số bảo vệ danh mục đầu tư, như quyền chọn VIX, vẫn là một chiến lược khôn ngoan. Trong khi đó, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin và Ether, đã đưa Ether lên mức giá cao nhất kể từ cuối năm 2021, cho thấy một thị trường bò riêng đang hoạt động trong không gian tiền điện tử, thưởng cho các chiến lược dựa trên động lực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị Trường Tài Chính và Động Lực Thương Mại

Thị trường tài chính đang trải qua những biến động liên tục, với một số nhà phát triển bất động sản Trung Quốc đối mặt với việc thanh lý. Những lo ngại về quan hệ thương mại cũng đang hiện hữu, như được thể hiện qua sự do dự của Mỹ về thuế quan và những nhận xét của Thủ tướng New Zealand Luxon về việc giảm thuế quan của Mỹ. Giao dịch ngoại hối mang lại mức độ rủi ro cao và có thể dẫn đến những khoản lỗ đáng kể. Điều quan trọng là các cá nhân cần đánh giá khả năng chịu rủi ro của họ và chỉ đầu tư những gì họ có thể đủ khả năng chấp nhận bị mất. InvestingLive phục vụ như một nguồn thông tin và không cung cấp lời khuyên đầu tư cá nhân hóa. Người đọc được khuyến khích thực hiện phân tích của riêng họ và cân nhắc rủi ro trước khi tham gia vào bất kỳ giao dịch tài chính nào. Dựa trên ngày hiện tại là 11 tháng 8 năm 2025, chúng ta thấy rõ tín hiệu cho các nhà giao dịch phái sinh trong những tuần tới. Sự kêu gọi Trung Quốc tăng cường đơn đặt hàng đậu nành là một tác nhân trực tiếp cho hàng hóa nông nghiệp. Chúng ta đã thấy hợp đồng tương lai đậu nành (ZS) tăng hơn 8% trong tháng qua, với dữ liệu từ CME Group cho thấy giá hiện đang giữ trên 17 USD mỗi bushel, mức giá chưa từng ổn định kể từ giữa năm 2024. Sự yếu kém kéo dài trong nền kinh tế Trung Quốc, được làm nổi bật bởi việc thanh lý một nhà phát triển bất động sản khác, cho thấy cần thận trọng đối với kim loại công nghiệp. Xu hướng này tiếp diễn điều chúng ta đã thấy vào đầu những năm 2020 với các công ty như Evergrande, xác nhận một vấn đề cấu trúc lâu dài ảnh hưởng đến nhu cầu toàn cầu. Giá đồng đã giảm xuống khoảng 8,200 USD mỗi tấn, và chúng tôi tin rằng việc bán khống hàng hóa công nghiệp hoặc các đồng tiền liên quan như đô la Úc vẫn là một chiến lược khả thi.

Tác Động của Các Sự Kiện Toàn Cầu Đến Năng Lượng và Công Nghệ

Trong lĩnh vực công nghệ, báo cáo về thuế xuất khẩu 15% đối với doanh số bán chip sang Trung Quốc trực tiếp đe dọa doanh thu của các công ty bán dẫn chủ chốt. Điều này đã tạo ra những cản trở cho Nasdaq 100, vốn đã biến động và giảm gần 3% trong quý này. Chúng tôi cảm thấy rằng việc mua các tùy chọn bảo vệ (put options) đối với quỹ ETF QQQ là một cách hợp lý để phòng ngừa trước sự sụt giảm công nghệ rộng rãi, nếu những thuế quan này trở thành chính sách chính thức. Các rủi ro địa chính trị cũng đang gia tăng, với những căng thẳng liên quan đến Iran và cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine không có dấu hiệu giảm bớt. Bối cảnh này đang giữ cho giá năng lượng không giảm, với giá dầu thô WTI ổn định trên 95 USD mỗi thùng. Với xác suất cao về các cú sốc tin tức liên quan đến nguồn cung, chúng tôi thấy có giá trị trong việc mua các tùy chọn mua dài hạn đối với hợp đồng tương lai dầu thô để nắm bắt các đợt tăng giá tiềm năng. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tăng Cường Đáng Kể

Việc tòa án ra lệnh thanh lý South City là một sự tăng cường đáng kể của cuộc khủng hoảng bất động sản. Chúng tôi coi đây là một tín hiệu rõ ràng rằng sự hỗ trợ từ chính phủ là không đủ và sự kiên nhẫn của chủ nợ đã cạn kiệt. Sự phát triển này củng cố một triển vọng tiêu cực sâu sắc đối với các thị trường Trung Quốc trong tương lai gần. Nhìn lại, phản ứng của thị trường đối với việc thanh lý Evergrande vào đầu năm 2024 cung cấp một khuôn mẫu hữu ích cho những gì mong đợi. Chúng tôi dự đoán một sự gia tăng mạnh mẽ về biến động và một cuộc tháo chạy khỏi cổ phiếu Trung Quốc, đặc biệt là những cổ phiếu trong chỉ số Hang Seng China Enterprises. Do đó, các nhà giao dịch nên cân nhắc việc mua bảo vệ thông qua các tùy chọn bán hoặc định vị cho một cú tăng đột biến trong biến động tiềm ẩn. Tin tức này xuất hiện trong một môi trường đã mong manh. Dữ liệu gần đây cho tháng 7 năm 2025 cho thấy giá nhà mới giảm 5,4% so với năm trước, đánh dấu tháng giảm thứ 15 liên tiếp. Sự yếu kém hệ thống này cho thấy sự thất bại của South City không phải là một sự kiện cô lập mà là một triệu chứng của vấn đề sâu sắc hơn. Sự sụp đổ của lĩnh vực bất động sản tiếp tục đè nặng lên nền kinh tế rộng lớn hơn, với tăng trưởng GDP quý 2 năm 2025 chỉ đạt 3,8%, một con số đáng thất vọng. Điều này khiến chúng tôi tin rằng việc bán khống hợp đồng tương lai chỉ số thị trường chung như FTSE China A50 là một chiến lược khả thi. Động thái này là một cược vào sự kéo dài của ảnh hưởng tiêu cực từ lĩnh vực bất động sản.

Tác Động Kinh Tế

Áp lực lên nền kinh tế Trung Quốc gần như chắc chắn sẽ chuyển sang tiền tệ của nó. Chúng tôi dự đoán đồng nhân dân tệ ngoài khơi (CNH) sẽ yếu đi so với đồng đô la Mỹ khi vốn đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hơn. Một giao dịch liên quan liên quan đến hàng hóa, khi nhu cầu về kim loại công nghiệp có khả năng giảm thêm; giá quặng sắt trên Sàn giao dịch Singapore đã giảm xuống dưới 100 USD mỗi tấn trong tháng này do dự đoán xây dựng yếu. Các nhà hoạch định chính sách đã cố gắng can thiệp, với Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cắt giảm tỷ lệ lãi suất cho vay chủ chốt thêm 10 điểm cơ bản vào tuần trước. Tuy nhiên, quy mô của cuộc khủng hoảng này cho thấy những điều chỉnh nhỏ như vậy sẽ không thể khôi phục lại niềm tin. Chúng tôi coi những biện pháp này là quá ít, quá muộn, có nghĩa là bất kỳ sự tăng giá nào được thúc đẩy bởi chính sách có khả năng sẽ ngắn ngủi và là cơ hội để bán. Phản ứng trực tiếp nhất liên quan đến việc nhắm mục tiêu vào lĩnh vực tài chính, lĩnh vực này có sự ràng buộc lớn với nợ của các nhà phát triển bất động sản. Chúng tôi đang xem xét các tùy chọn bán trên các cổ phiếu ngân hàng lớn của Trung Quốc hoặc các ETF theo dõi lĩnh vực tài chính. Rủi ro lây lan ra hệ thống ngân hàng hiện đã tăng lên một cách đáng kể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Với việc việc giảm thuế quan của Mỹ có vẻ không khả thi Với việc việc giảm thuế quan của Mỹ có vẻ không khả thi, đồng đô la New Zealand đang đối mặt với trở ngại liên tục. Mức thuế quan 15% này hoạt động như một khoản thuế trực tiếp đối với một phần quan trọng của nền kinh tế xuất khẩu của chúng ta, giới hạn tiềm năng tăng giá cho cặp NZD/USD. Các nhà giao dịch nên xem bất kỳ sự tăng giá nào với sự hoài nghi trong tương lai gần. Tâm lý này được hỗ trợ bởi các số liệu kinh tế mới nhất. Dữ liệu mới từ Stats NZ cho quý 2 năm 2025 cho thấy sự thu hẹp 0.8% trong khối lượng xuất khẩu sang Hoa Kỳ, liên quan trực tiếp đến những rào cản thương mại này. Hơn nữa, Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã nhấn mạnh “sự căng thẳng thương mại toàn cầu” là một rủi ro chính đối với dự báo tăng trưởng của mình trong tuyên bố vào tuần trước. Đô la Mỹ vẫn giữ vững Ở phía bên kia của cặp tiền, đô la Mỹ vẫn giữ vững. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, trong cuộc họp tháng 7 năm 2025, đã chỉ ra lập trường “cao hơn trong thời gian dài” về lãi suất, khi lạm phát PCE cốt lõi vẫn kiên quyết ở mức trên mục tiêu là 2.8%. Sự chênh lệch lãi suất này giữa Mỹ và New Zealand sẽ có khả năng tiếp tục ủng hộ đồng đô la. Chúng ta đã thấy một động thái tương tự xảy ra trong giai đoạn 2018-2019. Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng thường xuyên ảnh hưởng đến đồng Kiwi, làm giảm cặp NZD/USD ngay cả khi các yếu tố cơ bản trong nước của chúng ta vẫn vững mạnh. Lịch sử cho thấy rằng trong một môi trường bảo vệ thương mại, các đồng tiền hàng hóa như NZD có xu hướng hoạt động kém hiệu quả. Với triển vọng này, các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược lợi nhuận từ sự gia tăng hạn chế hoặc sự giảm giá của NZD/USD. Mua tùy chọn bán (put options) trên đồng đô la New Zealand sẽ cung cấp cơ hội giảm giá với rủi ro hạn chế. Bán tùy chọn gọi (call options) ngoài tiền (out-of-the-money) là một chiến lược khác để thu được phí bằng cách đặt cược rằng cặp tiền này sẽ không phá vỡ các mức kháng cự chính trong những tuần tới. Mức 0.6250, đã được thử nghiệm và từ chối vào cuối tháng 7 năm 2025, giờ đây dường như là một mức trần thậm chí còn khó vượt qua hơn cho cặp tiền tệ này. Bất kỳ sự tiếp cận nào tới mức này có thể tạo ra cơ hội để mở vị thế giảm giá. Chúng ta nên dự đoán rằng NZD/USD sẽ giao dịch trong một phạm vi, với áp lực nghiêng về phía giảm giá miễn là các mức thuế này vẫn còn hiệu lực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

BTC/USD đã tăng lên trên 121,000 USD, cho thấy sức mạnh trong thị trường tiền điện tử. Bitcoin đang trải qua xu hướng tăng, với sự quan tâm tăng cao đẩy giá trị của nó lên cao hơn. Động lực này chỉ ra một sự chuyển động tích cực trong giao dịch của Bitcoin, với nhu cầu tăng đáng kể. Sự tăng giá của Bitcoin phản ánh hoạt động thị trường ngày càng tăng và các cơ hội tiềm năng trong không gian tiền tệ kỹ thuật số. Chúng ta đang thấy Bitcoin vượt qua mức 121,000 USD, đây là tín hiệu mạnh cho thị trường. Động thái này đại diện cho một đợt tăng gần 15% kể từ những mức thấp mà chúng ta đã thấy vào cuối tháng 7 năm 2025. Không gian tiền điện tử chung đang có động lực tích cực, cho thấy sức mạnh của thị trường rộng lớn. Đối với những người giao dịch hợp đồng tương lai, xu hướng tăng này gợi ý duy trì hoặc mở các vị thế mua. Chúng tôi đang quan sát rằng tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã trở nên tích cực liên tục, hiện nay trung bình khoảng 0.02% trên các sàn giao dịch lớn. Điều này cho thấy có sự nghiêng mạnh mẽ trong số các nhà giao dịch cho rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Các nhà giao dịch quyền chọn có thể thấy việc mua các quyền chọn gọi hấp dẫn để tận dụng sự gia tăng tiếp theo. Nhìn vào dữ liệu phái sinh, chúng ta thấy lãi suất mở cho các mức giá thực hiện 130,000 USD và 140,000 USD vào tháng 9 năm 2025 đã tăng hơn 40% trong tuần qua. Mặc dù độ biến động ngụ ý đang ở mức cao, nhưng nó chưa đạt đến các đỉnh cao vui mừng của thị trường tăng trưởng năm 2024, cho thấy đợt tăng giá này có thể có nhiều không gian để phát triển. Một chiến lược thận trọng hơn liên quan đến việc bán các quyền chọn bán ngoài tiền để thu thập phí. Với sự hỗ trợ mạnh mẽ được thiết lập gần mức 115,000 USD, việc bán các quyền chọn bán có giá thực hiện dưới mức này có thể là một phương án khả thi để tạo thu nhập. Chiến lược này được lợi từ cả việc gia tăng giá và sự giảm giá thời gian, nhưng các nhà giao dịch phải quản lý rủi ro của một sự đảo chiều mạnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá của Ethereum đang được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa sự rõ ràng về quy định, sự quan tâm từ các tổ chức và tiến bộ kỹ thuật. Nó cũng đang đóng vai trò ngày càng tăng trong stablecoin và tài chính phi tập trung (DeFi), góp phần vào giá trị tăng lên của nó. Gần một nửa số stablecoin đang sử dụng hạ tầng của Ethereum, và các quy định về stablecoin sắp tới tại Hoa Kỳ đang tăng cường niềm tin vào Ethereum. Các tập đoàn lớn, bao gồm ngân hàng và quản lý tài sản, đang thể hiện sự quan tâm đến Ethereum như một phần trong chiến lược tiền điện tử của họ. Việc ra mắt chín quỹ ETF Ethereum giao ngay từ tháng 5 năm 2024 đang thu hút sự chú ý và dòng vốn đổ vào. Những quỹ ETF này cung cấp một cách để các nhà đầu tư chính thống tham gia vào Ethereum mà không cần phải nắm giữ trực tiếp. Các nâng cấp giao thức gần đây, như Pectra và Dencun, đã cải thiện khả năng mở rộng, chi phí giao dịch và hiệu quả staking. Những cải tiến này đang góp phần làm tăng sức hấp dẫn và tính hữu dụng của Ethereum. Sự hỗ trợ của Ethereum cho DeFi và staking mang đến cơ hội cho người dùng tạo ra lợi suất, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn ngoài việc chỉ đầu cơ. Chức năng đa dạng này đang khuyến khích sự tham gia nhiều hơn vào hệ sinh thái Ethereum. Với việc Ether đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2021, động lực tăng giá có vẻ mạnh mẽ. Kể từ khi ra mắt vào tháng 5 năm 2024, các quỹ ETF Ether giao ngay đã thu hút sự quan tâm liên tục, với hơn 1,2 tỷ đô la Mỹ dòng vốn ròng chỉ trong tháng trước. Áp lực mua vào từ các tổ chức kéo dài cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho khả năng tăng thêm trong những tuần tới. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này ủng hộ các chiến lược mua quyền chọn dài hoặc các chiến lược bull-call spread để tận dụng sự tăng giá được mong đợi trong khi quản lý rủi ro. Dữ liệu từ tùy chọn trong tuần trước cho thấy một độ nghiêng đáng chú ý, với các quyền chọn gọi cho tháng Chín và tháng Mười Hai giao dịch với mức giá cao hơn đáng kể so với quyền chọn bán. Điều này cho thấy thị trường đang định giá cho một sự leo dốc liên tục, và chúng ta nên cân nhắc hành động trước khi mức giá này gia tăng thêm. Chúng ta cũng nên lưu ý sự thống trị ngày càng tăng của Ethereum trong thị trường stablecoin, điều này làm nền tảng cho phần lớn hệ sinh thái DeFi. Đến tháng 8 năm 2025, Ethereum hiện đã hỗ trợ hơn 52% tổng vốn hóa thị trường stablecoin, một sự tăng đáng kể so với đầu năm. Tính thanh khoản và tính hữu dụng sâu rộng này cung cấp một mức hỗ trợ mạnh cho giá của ETH. Nhìn vào các mẫu hình lịch sử, chúng ta đã thấy một động thái tương tự trong chu kỳ năm 2021, nơi sự tăng tốc giá lớn của Ether theo sau một động thái ban đầu của Bitcoin. Với các khung quy định như ETF hiện đã vững chắc cho cả hai tài sản, chúng ta có thể đang ở giai đoạn đầu của một đợt tăng giá tương tự. Do đó, bất kỳ sự giảm giá ngắn hạn nào nên được xem như là cơ hội mua vào tiềm năng. Nhu cầu ngày càng tăng về lợi suất thông qua staking cũng là một yếu tố quan trọng mà chưa trưởng thành như trong các chu kỳ trước. Các nhà đầu tư lớn không chỉ mua ETH để tăng giá mà còn sử dụng nó để tạo ra lợi nhuận, điều này làm giảm nguồn cung có sẵn trên thị trường mở. Điều này tạo ra một sự khan hiếm nguồn cung có thể khuếch đại các chuyển động giá lên phía trên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Deutsche Bank lưu ý rằng sự chú ý hiện đang đổ dồn vào những diễn biến về thuế quan khi thời hạn 12 tháng 8 liên quan đến thuế Mỹ-Trung Quốc đang đến gần. Ngày này được coi là bước ngoặt cho quan hệ thương mại, có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và khẩu vị rủi ro dựa trên bất kỳ quyết định nào về việc tạm dừng hoặc kết thúc thuế quan. Ngân hàng xác định báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng Bảy, sẽ công bố vào thứ Ba, là một chỉ báo kinh tế quan trọng cần theo dõi. Các nhà kinh tế của họ dự đoán CPI chính sẽ tăng +0.1% so với tháng trước, một sự chậm lại từ mức tăng +0.3% trong tháng Sáu, với sự giảm tốc theo năm cũng như vậy.

Dự báo CPI tháng Bảy

CPI lõi dự kiến sẽ tăng +0.21% so với tháng trước, nhất quán với mức tăng +0.2% trong tháng Sáu. Dữ liệu này sẽ được kiểm tra kỹ lưỡng để tìm hiểu về triển vọng lạm phát và những thay đổi có thể trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Báo cáo CPI của Mỹ được lên lịch công bố vào thứ Ba lúc 12:30 GMT hoặc 08:30 theo giờ miền Đông nước Mỹ. Trong những tuần tới, chúng tôi thấy một thời điểm quan trọng đang đến gần với hai sự kiện lớn được tổ chức vào ngày mai, 12 tháng 8 năm 2025. Hạn chót cho việc tạm dừng thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc và việc công bố dữ liệu lạm phát tháng Bảy tạo ra một bối cảnh cho những biến động thị trường đáng kể. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho sự gia tăng tiềm năng về độ biến động. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ để tìm kiếm dấu hiệu của lạm phát chậm lại. Dự đoán là sẽ có mức tăng nhỏ 0.1% hàng tháng, với lạm phát lõi dự kiến ở mức 0.21%. Sau khi lạm phát lõi chứng tỏ cứng cáp, dao động quanh mức 3.1% trong quý hai năm 2025, một con số mềm hơn có thể báo hiệu cho Cục Dự trữ Liên bang rằng chính sách của họ đang phát huy hiệu quả.

Phản ứng tiềm năng của thị trường

Với những sự kiện liên tiếp này, các nhà giao dịch có khả năng sẽ chuẩn bị cho một sự biến động giá lớn theo cả hai hướng. Chỉ số VIX, một thước đo quan trọng về nỗi sợ hãi trên thị trường, đã tăng lên 18.5 trong những ngày gần đây, cho thấy sự lo ngại trước những yếu tố kích thích này. Các chiến lược quyền chọn kiếm lợi từ độ biến động, chẳng hạn như straddles trên SPX, có khả năng thu hút nhiều sự chú ý. Quyết định về thuế quan vẫn là một yếu tố vô cùng không chắc chắn có thể dễ dàng lấn át các dữ liệu về lạm phát. Chúng ta nhớ rằng mức độ biến động của thị trường đã tăng vọt trong những tranh chấp thương mại 2018-2019, với các thông báo thuế quan đột ngột gây ra những cú lao dốc mạnh trong tương lai cổ phiếu. Việc không gia hạn tạm dừng hiện tại có khả năng sẽ kích hoạt một phản ứng tương tự về rủi ro. Do đó, các nhà giao dịch có thể xem xét mua quyền chọn put trên các lĩnh vực nhạy cảm với thương mại như chất bán dẫn hoặc công nghiệp như một cách bảo hiểm. Những vị thế này sẽ cung cấp sự bảo vệ nếu các cuộc đàm phán thương mại trở nên xấu đi và các thuế quan mới được công bố. Ngược lại, một giải pháp tích cực có thể chứng kiến một sự phục hồi mạnh mẽ, khiến các quyền chọn call ngắn hạn trở nên hấp dẫn cho những ai sẵn sàng chấp nhận rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống đốc bang Michigan Gretchen Whitmer đã gặp Tổng thống Donald Trump tại Phòng Bầu Dục vào thứ Ba. Bà đã gửi một thông điệp rằng các mức thuế của ông đang gây thiệt hại cho ngành công nghiệp ô tô mà ông đã hứa sẽ bảo vệ.

Ảnh hưởng của thuế quan đến Michigan

Trong cuộc họp thứ ba kể từ khi Trump nhậm chức, Whitmer đã cảnh báo về hậu quả kinh tế nghiêm trọng từ các mức thuế ở Michigan. Bang này đóng vai trò quan trọng trong chiến thắng bầu cử của Trump vào năm 2024. Bà cũng đã yêu cầu hỗ trợ liên bang sau trận bão đá gần đây và kêu gọi hoãn lại các thay đổi đối với Medicaid có thể ảnh hưởng đến bảo hiểm y tế. Các nguồn tin quen thuộc với cuộc họp, nói chuyện một cách ẩn danh, cho biết Trump không đưa ra cam kết cụ thể nào. Tổng thống đã lắng nghe nhưng không cho thấy dấu hiệu nào về việc xem xét lại chính sách thương mại của mình. Chúng ta nhận thấy tổng thống vẫn kiên định với chính sách thương mại của mình, ngay cả khi có những cảnh báo về ngành công nghiệp ô tô. Điều này gợi ý rằng áp lực thuế quan đối với các nhà sản xuất ô tô và các nhà cung cấp của họ sẽ không biến mất trong thời gian tới. Các nhà giao dịch phái sinh nên chú ý đến rủi ro chính sách tiếp tục này khi bước vào mùa thu. Chúng tôi đã thấy cách những chính sách thương mại này đã ảnh hưởng đến thị trường. Dữ liệu gần đây cho thấy doanh số bán ô tô của Mỹ trong quý hai năm 2025 đã giảm gần 4% so với cùng kỳ năm trước. Xu hướng này có khả năng do chi phí đầu vào cao hơn, chẳng hạn như thép và nhôm, đã làm giảm lợi nhuận của các nhà sản xuất.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư

Với lập trường cứng rắn của tổng thống, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán đối với các nhà sản xuất ô tô lớn như Ford và General Motors. Những quyền chọn này có thể cung cấp một biện pháp phòng ngừa chống lại sự suy giảm giá cổ phiếu trong những tuần tới. Việc thiếu cam kết thay đổi chính sách gia tăng rủi ro giảm cho các công ty cụ thể này. Chúng tôi nhớ cách mà sự biến động của thị trường đã tăng vọt trong các cuộc tranh chấp thương mại vào năm 2018 và 2019. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ mỗi khi có thông báo thuế quan mới được công bố. Mô hình lịch sử này cho thấy biến động ẩn dụ đối với cổ phiếu ô tô có thể tăng, làm cho các quyền chọn trở nên tốn kém nhưng cũng có thể mang lại lợi nhuận cao hơn. Tình hình này không chỉ giới hạn ở các thuế quan, vì hỗ trợ liên bang cho việc phục hồi sau bão và các thay đổi đối với Medicaid cũng không được giải quyết. Điều này báo hiệu một sự không chắc chắn chính sách rộng lớn hơn có thể làm giảm sự tự tin của nhà đầu tư trên toàn cầu. Do đó, các nhà giao dịch cũng có thể theo dõi sự yếu kém trong các ETF ngành công nghiệp rộng lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã thiết lập tỷ giá tham chiếu của nhân dân tệ (CNY) ở mức 7.1405 so với đô la Mỹ hôm nay, trái ngược với tỷ giá ước tính là 7.1845. PBOC sử dụng hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý, cho phép nhân dân tệ dao động trong biên độ +/- 2% xung quanh điểm giữa. Tỷ giá đóng cửa trước đó là 7.1799. Ngoài ra, PBOC đã bơm 112 tỷ nhân dân tệ thông qua các giao dịch repo đảo ngược 7 ngày với lãi suất 1.40%. Mặc dù vậy, tổng cộng 544.8 tỷ nhân dân tệ sẽ đến hạn hôm nay, dẫn đến việc rút ròng 432.8 tỷ nhân dân tệ trong hệ thống tài chính.

Ổn định tiền tệ hơn là thúc đẩy xuất khẩu

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã gửi tín hiệu rõ ràng rằng họ sẽ không dung thứ cho sự yếu kém quá mức của nhân dân tệ. Bằng cách thiết lập tỷ giá tham chiếu mạnh mẽ hơn đáng kể so với ước tính của thị trường, ngân hàng đang tích cực chống lại áp lực giảm giá. Hành động này cho thấy trong vài tuần tới, chúng ta nên dự đoán rằng tỷ giá USD/CNY sẽ bị giới hạn bởi các nhà hoạch định chính sách. Chúng ta đang thấy hành động chính sách này mặc cho dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy dấu hiệu suy thoái, chẳng hạn như PMI sản xuất chính thức tháng 7 năm 2025 đã giảm xuống 49.2, cho thấy sự thu hẹp. Điều này ngụ ý rằng PBOC đang ưu tiên ổn định tiền tệ hơn là sử dụng nhân dân tệ yếu hơn để thúc đẩy lĩnh vực xuất khẩu đang gặp khó khăn. Việc rút thanh khoản ròng đồng thời càng làm nổi bật sự chú trọng này đến duy trì trật tự tài chính thay vì kích thích rộng rãi. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, đây là một lời cảnh báo chống lại việc đặt cược mạnh mẽ vào sự yếu kém của nhân dân tệ. Các chiến lược dựa trên tùy chọn mua dài USD/CNY hiện mang rủi ro chính sách đáng kể, và có thể hợp lý khi giảm bớt những vị thế như vậy. Việc bán các tùy chọn mua bên ngoài tiền cho USD/CNY có thể là một chiến lược khả thi để khai thác quan điểm rằng tiềm năng tăng trưởng hiện đã bị giới hạn.

Hệ lụy đối với các nhà giao dịch và thị trường

Chúng ta đã thấy chính sách có thể không thể đoán trước như thế nào, đặc biệt là khi nhớ lại sự hỗn loạn của thị trường sau đợt phá giá bất ngờ vào tháng 8 năm 2015. Tuy nhiên, hành động hôm nay dường như được thiết kế để làm ngược lại bằng cách chèn ép việc đầu cơ và ngăn chặn sự giảm giá hỗn loạn. Sự hướng dẫn mạnh mẽ này sẽ có khả năng làm giảm biến động ngắn hạn trong cặp tiền tệ. Việc tăng cường nhân dân tệ này tạo ra thách thức cho các công ty xuất khẩu của Trung Quốc, điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Chúng ta có thể thấy áp lực này phản ánh trong các sản phẩm phái sinh gắn liền với Chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc Hang Seng (HSCEI). Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua các tùy chọn bán trên các chỉ số này như một biện pháp bảo vệ chống lại khả năng suy yếu thu nhập của những công ty tập trung vào xuất khẩu. Mặt khác, một đồng tiền mạnh hơn sẽ tăng cường sức mua của Trung Quốc đối với các hàng hóa nhập khẩu quan trọng. Điều này có thể mang lại một sự nâng tạm thời cho các loại hàng hóa như đồng và dầu thô, vốn đã chứng kiến giá giảm gần đây do lo ngại về nhu cầu từ Trung Quốc. Các tùy chọn mua trên các hàng hóa này có thể mang lại cơ hội chiến thuật nếu chính sách này được duy trì.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Công ty TNHH Công nghệ Amperex Đương đại Trung Quốc (CATL) đã tạm ngừng sản xuất ít nhất ba tháng tại mỏ lithium Jianxiawo ở tỉnh Giang Tây. Việc đình chỉ này xảy ra do giấy phép khai thác của mỏ hết hạn vào ngày 9 tháng 8 và đã dấy lên những đồn đoán về khả năng giảm cung cấp rộng hơn khi Bắc Kinh giải quyết các vấn đề về dư thừa công suất. Các nhà phân tích cho rằng động thái này khó có thể làm thay đổi đáng kể điều kiện dư cung hiện tại của thị trường. Tuy nhiên, vẫn có khả năng rằng giá có thể tạm thời thay đổi từ “mức hợp lý”, với tiềm năng tăng cao hơn nếu có sự gián đoạn tại các mỏ Yichun khác sau ngày 30 tháng 9. Mặc dù vậy, các nhà phân tích của Citi dự đoán sẽ không có sự thiếu hụt cung cấp bền vững, mặc dù việc đình chỉ có thể tạm thời cải thiện tâm lý thị trường.

Tăng Trưởng Cổ Phiếu Lithium Úc

Tại Úc, cổ phiếu lithium đã tăng mạnh. Thêm vào đó, chỉ số chuẩn của Úc, S&P/ASX 200, đã đạt mức cao mới, vượt qua 8852. Sự ngừng hoạt động tại mỏ Jianxiawo của CATL là một sự gián đoạn ngắn hạn trong một thị trường vẫn đang phải đối mặt với tình trạng dư cung lâu dài. Chúng tôi xem đây như một sự thúc đẩy tạm thời đối với tâm lý thị trường chứ không phải là một sự thay đổi căn bản. Các nhà giao dịch nên xem sự biến động giá do sự kiện này tạo ra như một cơ hội cụ thể, có thời hạn. Nhìn lại, chúng tôi đã thấy giá carbonat lithium sụt giảm từ những đỉnh gần 80.000 USD mỗi tấn vào cuối năm 2022 xuống dưới 20.000 USD trong hầu hết các tháng của năm 2024, được thúc đẩy bởi một làn sóng cung cấp mới. Mặc dù giá đã ổn định quanh mức 23.500 USD mỗi tấn vào giữa năm 2025, lịch sử này cho thấy tâm lý có thể bị những yếu tố cơ bản chi phối nhanh chóng như thế nào. Việc ngừng sản xuất hiện tại là nhỏ so với công suất khổng lồ được bổ sung toàn cầu trong hai năm qua. Trong những tuần tới, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn mua đối với các nhà sản xuất lithium và các quỹ ETF liên quan là một chiến lược khả thi. Ngày quan trọng là 30 tháng 9, khi các giấy phép khai thác khác trong khu vực Yichun của Trung Quốc sẽ được xem xét lại. Bất kỳ tin tức nào về việc đình chỉ thêm có thể kéo dài đà tăng, khiến các quyền chọn mua với thời hạn ngắn hết hạn vào tháng 10 hoặc tháng 11 năm 2025 trở nên đặc biệt thú vị.

Đối Phó Với Thị Trường Sửa Chữa

Sự tăng vọt trong các cổ phiếu Úc như Pilbara Minerals và Arcadium Lithium có thể đang đi trước thực tế cơ bản. Việc chỉ số S&P/ASX 200 đạt mức cao kỷ lục dựa trên sự tăng giá của các vật liệu tạo ra một rủi ro tiềm ẩn. Nếu những lo ngại về nguồn cung phai nhạt sau tháng 9, những đợt tăng này có thể đảo ngược nhanh chóng. Do đó, một chiến lược đối kháng cũng là hợp lý. Khi chúng ta bước vào quý 4, sự chú ý của thị trường có khả năng sẽ quay trở lại tình trạng dư cung dai dẳng. Chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán với thời hạn hết hạn vào đầu năm 2026 để chuẩn bị cho một sự điều chỉnh giá khi chu kỳ tin tức ngắn hạn này kết thúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.