Đồng euro đã trải qua một sự tăng giá ban đầu khi có tin tức về một cuộc họp giữa Trump và Putin, nhưng triển vọng ngừng bắn thực tế cần được đánh giá. Các nhà phân tích dự đoán các phản ứng thận trọng từ thị trường, với các chỉ số chính là giá năng lượng và các cặp tiền tệ euro. Tỷ giá EUR/USD được dự đoán sẽ ổn định trong khoảng 1.166 và 1.170 trong thời gian này. Dữ liệu CPI của Mỹ sắp tới có thể ảnh hưởng đến khả năng tăng thêm.

Rủi ro Đầu tư và Khuyến nghị

Các nhà đầu tư cần lưu ý về các rủi ro và sự không chắc chắn xung quanh các dự đoán của thị trường. Nghiên cứu kĩ lưỡng được khuyên nên thực hiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư, và thông tin được cung cấp không nên được xem như là một lời khuyên cho bất kỳ hành động cụ thể nào. Các dự báo kinh tế, chẳng hạn như báo cáo lao động sắp tới của Canada và việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh, tiếp tục định hình bối cảnh thị trường. Tâm lý thị trường phản ứng với nhiều yếu tố, bao gồm lo ngại về lạm phát và thay đổi chính sách kinh tế. Giao dịch trên thị trường ngoại hối và thị trường mở chứa đựng rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng mất vốn. Những người tham gia vào các hoạt động này cần cẩn thận đánh giá tình hình tài chính của mình và tìm kiếm lời khuyên độc lập khi cần thiết. Các quan điểm được nêu là của từng tác giả riêng lẻ và không nhất thiết trùng khớp với các chính sách hoặc chiến lược rộng hơn. Độ chính xác của thông tin không được đảm bảo và không có trách nhiệm nào sẽ được chịu cho các lỗi hoặc thiếu sót.

Biến động Thị trường và Dự báo

Chúng ta thấy đồng euro nhận được sự tăng giá ban đầu từ tin tức về một cuộc họp tiềm năng giữa Trump và Putin, nhưng chúng ta cần thực tế về bất kỳ triển vọng ngừng bắn nào. Các nhà giao dịch phái sinh nên theo dõi phản ứng của thị trường đối với ngoại giao không chính thức này, với các chỉ số chính là hợp đồng tương lai khí gas tự nhiên châu Âu và các cặp tiền tệ. Bất kỳ gợi ý nào về một bước đột phá có thể gây ra những biến động đáng kể, trong khi một cuộc họp không thành công có thể thấy sự đảo ngược nhanh chóng. Tỷ giá EUR/USD đã hợp nhất giữa 1.166 và 1.170 trong hai tuần qua, một sự phục hồi đáng kể so với mức 1.12 mà chúng ta đã thấy vào đầu năm 2025. Dữ liệu CPI của Mỹ sắp tới sẽ là yếu tố quan trọng để xác định động thái tiếp theo. Dữ liệu CPI tháng Bảy cho thấy lạm phát vẫn ở mức 3.4%, vì vậy một chỉ số cao khác có thể làm mạnh đồng đô la và phá vỡ mức hỗ trợ này. Chúng ta cần nhớ đến sự biến động của vài năm qua, đặc biệt khi cặp EUR/USD đã giảm xuống dưới mức par trong năm 2022 giữa cuộc khủng hoảng năng lượng. Bài học này cho thấy rằng ngay cả trong một khoảng dao động ổn định, rủi ro cũng có thể xuất hiện nhanh chóng. Biến động ngụ ý trên các tùy chọn EUR/USD một tháng đã tăng từ 6% lên 7.5% trong tuần qua, cho thấy thị trường đang định giá cho một bước di chuyển lớn hơn. Các thông tin kinh tế khác cũng đang tạo ra bối cảnh và tạo cơ hội trong các cặp tiền tệ chéo. Chỉ tuần trước, Ngân hàng Anh đã công bố cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, là lần cắt giảm thứ ba của năm 2025, điều này tiếp tục gây áp lực lên đồng bảng Anh. Báo cáo lao động sắp tới của Canada cũng sẽ rất quan trọng, đặc biệt sau khi số liệu tăng trưởng việc làm của tháng Bảy không đạt kỳ vọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling tăng với giá giao dịch là 1.3440, sau quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh. Ngân hàng đã thực hiện cắt giảm 25 điểm cơ bản để giảm tỷ lệ chính sách xuống còn 4%. Quyết định của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã cần một cuộc bỏ phiếu lại do sự chia rẽ chưa từng có. Bốn thành viên đã bỏ phiếu duy trì tỷ lệ hiện tại, bốn người cho một cú cắt 25 điểm cơ bản và một người cho một cú cắt 50 điểm cơ bản.

Các quan chức BoE bày tỏ lo ngại

Các quan chức BoE bày tỏ lo ngại về lạm phát do giá thực phẩm cao. Phó Thống đốc Ramsden thừa nhận sự kiên trì không mong đợi của lạm phát, trong khi Thống đốc Bailey bày tỏ sự không chắc chắn về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Dự đoán của thị trường hiện chỉ ra xác suất 70% cho một cú cắt 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2025. Động lực thị trường hàng ngày cho thấy những dấu hiệu tăng nhẹ, cùng với sự tăng vừa phải của chỉ số RSI. GBP/USD dự kiến sẽ ổn định trong khoảng 1.33 đến 1.35. Kháng cự được ghi nhận tại 1.35, với các mức hỗ trợ tại 1.34 và 1.3360. Môi trường kinh tế vẫn cẩn trọng với các yếu tố bên ngoài như mối quan tâm về thuế quan của Mỹ ảnh hưởng đến động lực thị trường. Sự phục hồi của Đô la Mỹ cũng ảnh hưởng đến điều kiện giao dịch, hạn chế tiềm năng tăng trưởng cho cặp GBP/USD.

Những kỳ vọng và chiến lược của thị trường

Với quyết định gần đây của Ngân hàng Trung ương Anh, chúng tôi thấy sự tăng vọt ngay lập tức của Pound là một phản ứng trước sự không chắc chắn, không phải là sức mạnh. Thị trường đã kỳ vọng một con đường rõ ràng hơn cho các đợt cắt giảm lãi suất tương lai, nhưng cuộc bỏ phiếu chia rẽ đã làm dập tắt điều đó. Điều này có nghĩa là chúng ta nên chuẩn bị cho một giai đoạn giao dịch dao động, không theo xu hướng mới. Sự chia rẽ sâu sắc trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ là chi tiết quan trọng nhất đối với chúng tôi. Một cuộc bỏ phiếu 4-4-1 là rất bất thường và báo hiệu sự bất đồng lớn về cách xử lý lạm phát, cho thấy các động thái chính sách trong tương lai là không thể dự đoán. Loại sự không chắc chắn này thường làm tăng sự biến động ngụ ý, điều này khiến việc nắm giữ các vị thế quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn nhưng cũng có khả năng sinh lời hơn nếu có sự bùng nổ xảy ra. Xem xét dữ liệu, mối lo ngại của Ngân hàng về giá thực phẩm là hợp lý. Trong khi chúng tôi thấy lạm phát headline cuối cùng giảm xuống mức mục tiêu 2% vào giữa năm 2024, các số liệu mới nhất từ tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát thực phẩm vẫn cứng đầu ở mức 3.4%. Áp lực kiên trì này củng cố quan điểm của những thành viên đã bỏ phiếu chống lại việc cắt giảm lãi suất sâu hơn. Trong vài tuần tới, chúng tôi tin rằng việc bán quyền chọn có thể là một chiến lược khả thi. Với GBP/USD có khả năng được giữ trong khoảng 1.33 và 1.35, chúng tôi có thể xem xét thu được phí từ các quyền chọn mà sẽ hết hạn vô giá trị nếu cặp tiền tệ này giữ trong kênh này. Đây là một cược vào sự ổn định trong một thị trường vừa mới được cung cấp mọi lý do để không chắc chắn. Các mức kỹ thuật hiện rất quan trọng đối với các giao dịch ngắn hạn. Chúng tôi sẽ theo dõi mức 1.35 như một điểm kháng cự chính để khởi động các vị thế bán hoặc bán quyền chọn gọi. Ngược lại, vùng hỗ trợ giữa 1.3360 và 1.34 trông như một nền tảng vững chắc để mua vào hoặc bán quyền chọn đặt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Anh đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sau một quá trình bỏ phiếu gây tranh cãi. Ban đầu, có sự chia rẽ đồng đều giữa các nhà ra quyết định, với một người ủng hộ cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản, nhưng một đa số mong manh cuối cùng đã ủng hộ cắt giảm nhỏ hơn, khiến đồng bảng tăng giá. Mối lo ngại về lạm phát kéo dài vẫn tồn tại, với dự báo gia tăng lên 4% vào tháng 9 năm 2025, gấp đôi mục tiêu. Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã phát biểu về những bất định liên quan đến các định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai trong một cuộc họp báo.

Dự đoán về lãi suất

Việc tăng lãi suất dường như là điều không thể xảy ra, với sự chuyển hướng sang thời điểm cắt giảm lãi suất tiếp theo. Do lạm phát, khả năng cắt giảm vào tháng 9 là không chắc chắn, và ngay cả việc cắt giảm vào tháng 11 cũng có thể không rõ ràng, điều này hiện đang có lợi cho đồng bảng. Chúng tôi thấy sự tăng đột biến tức thì của đồng bảng như một tín hiệu quan trọng trong những tuần tới. Việc cắt giảm lãi suất nhỏ hơn mức mong đợi có nghĩa là tài sản của Vương quốc Anh vẫn cung cấp mức lợi nhuận tương đối hấp dẫn, giữ cho đồng tiền được hỗ trợ trong thời điểm hiện tại. Điều này cho thấy chúng ta nên thận trọng khi đặt cược vào bất kỳ sự suy giảm đáng kể nào đối với đồng bảng, ít nhất là cho đến khi có công bố dữ liệu kinh tế lớn tiếp theo. Vấn đề chính là lạm phát cứng đầu, được dự báo sẽ tăng trở lại 4% vào tháng 9. Với dữ liệu chính thức gần đây nhất từ tháng 7 năm 2025 cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) giữ vững ở mức 3,8%, Ngân hàng Anh có rất ít không gian để hành động quyết liệt. Nhìn lại trận chiến chống lạm phát khó khăn trong năm 2022-2023, Ngân hàng sẽ rất ngần ngại cắt giảm lãi suất một lần nữa khi giá cả đang gia tăng. Sự chia rẽ và bất định từ ban lãnh đạo của Ngân hàng sẽ có khả năng giữ cho thị trường biến động. Chúng tôi dự đoán rằng sự biến động ngụ ý trong các tùy chọn của đồng bảng sẽ duy trì ở mức cao, đặc biệt là trước các cuộc họp chính sách vào tháng 9 và tháng 11. Môi trường này có thể khiến các chiến lược kiếm lợi từ biến động giá, chẳng hạn như mua straddle trên cặp GBP/USD, trở nên hấp dẫn hơn so với việc đặt cược vào một hướng đơn lẻ.

Tác động lên thị trường chứng khoán Vương quốc Anh

Đối với thị trường chứng khoán Vương quốc Anh, triển vọng lãi suất ở mức cao trong thời gian dài có thể đóng vai trò như một rào cản đối với FTSE 100. Các số liệu gần đây cho thấy sự yếu đi nhẹ trong doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh vào tháng 7, ám chỉ rằng lợi nhuận doanh nghiệp có thể gặp khó khăn từ cả chi phí vay cao và nhu cầu tiêu dùng yếu hơn. Chúng tôi đang xem xét việc sử dụng các tùy chọn put chỉ số như một cách để bảo vệ chống lại khả năng suy yếu của thị trường vào mùa thu này. Chúng tôi cũng cần xem xét điều này trong bối cảnh toàn cầu. Cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đều đang chỉ ra rằng họ sẽ giữ lãi suất ổn định để quản lý các vấn đề lạm phát của riêng mình. Vì các ngân hàng trung ương khác cũng đang thận trọng, khả năng đồng bảng tiếp tục tăng giá hơn nữa so với đô la Mỹ và euro có thể bị hạn chế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào buổi sáng ngày 8 tháng 8 năm 2025 tại châu Âu, thị trường tài chính hầu như ổn định khi họ bước vào phần cuối của tuần. Các đồng tiền chính có ít biến động, với đồng đô la giữ ổn định nhưng có phần mềm mại trong suốt tuần. EUR/USD giảm 0.15% xuống 1.1647, USD/JPY tăng 0.45% lên 147.76, trong khi GBP/USD và AUD/USD trải qua những thay đổi tối thiểu. Các chỉ số chứng khoán châu Âu ghi nhận mức tăng nhẹ, phục hồi một phần các khoản lỗ từ tuần trước. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng tăng 0.3%, được hỗ trợ bởi các cổ phiếu công nghệ mạnh mẽ. Trong thị trường hàng hóa, giá vàng giao ngay ổn định, mặc dù giá vàng tương lai trên COMEX tăng mạnh. Trong khi đó, dầu thô WTI tăng 0.6% lên 64.27 USD, và Bitcoin giảm 0.3% xuống 116,864 USD.

Dữ liệu Kinh tế Sắp tới

Người tham gia thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo CPI của Mỹ sắp tới, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang. Những kỳ vọng về lãi suất vẫn là một chủ đề thảo luận, với JP Morgan dự đoán các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp từ Fed cho đến cuối năm. Các sự kiện bổ sung bao gồm báo cáo thị trường lao động của Canada và cập nhật về khả năng áp dụng thuế đối với vàng. Với thị trường yên ả trước báo cáo CPI của Mỹ vào tuần sau, chúng tôi thấy độ biến động ngụ ý trên các chỉ số chứng khoán chính đang ở mức thấp nhất nhiều tháng. Chúng tôi đã thấy một cấu trúc tương tự vào cuối năm 2023, khi một báo cáo lạm phát duy nhất đã thay đổi kỳ vọng lãi suất và khiến chỉ số VIX tăng hơn 20% chỉ trong vài ngày. Mua các lựa chọn gọi VIX giá rẻ hoặc các lựa chọn ngoài tiền trên SPX có thể là một cách khôn ngoan để định vị cho sự biến động có thể xảy ra. Kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất liên tiếp từ Fed cho đến cuối năm hiện là động lực chính. Dự báo này gợi ý việc định vị cho lãi suất ngắn hạn thấp hơn qua các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai SOFR. Chúng tôi cũng đã thấy sự gia tăng đáng kể trong các giao dịch tùy chọn đặt cược vào việc dốc lên của đường cong lợi suất, hiện đang bị đảo ngược với lợi suất trái phiếu 2 năm cao hơn lợi suất trái phiếu 10 năm.

Dynamics Thị trường Tiền tệ và Chứng khoán

Trong lĩnh vực tiền tệ, EUR/USD đang bị kìm hãm bởi các hợp đồng quyền chọn lớn hết hạn tại 1.1650, tạo ra một lò xo được nén trước dữ liệu CPI. Một chiến lược strangle dài, bao gồm việc mua một hợp đồng quyền chọn gọi và một hợp đồng quyền chọn đặt, là một chiến lược khả thi để thu lợi từ một biến động giá lớn theo cả hai hướng. Đối với USD/JPY, đang gặp phải kháng cự, chúng tôi nghĩ rằng việc mua các hợp đồng đặt là một cách bảo hiểm tốt chống lại một bất ngờ “diều hâu” từ Fed có thể làm yếu đồng đô la. Sự kiên cường trong các cổ phiếu công nghệ cho thấy thị trường đang cược rằng các đợt cắt giảm của Fed sắp tới sẽ do lạm phát giảm, chứ không phải là một nền kinh tế suy yếu. Điều này hỗ trợ việc sử dụng các chiến lược spread gọi trên Nasdaq 100 để nắm bắt thêm khả năng tăng lên trong khi hạn chế chi phí giao dịch. Các ngành nhạy cảm với lãi suất như tiện ích và bất động sản cũng nên nằm trong tầm ngắm cho các chiến lược tùy chọn tăng giá. Giá vàng cao hơn 3,300 USD mỗi ounce được hỗ trợ bởi nhu cầu cơ bản mạnh mẽ và triển vọng lãi suất thấp hơn. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới vào đầu quý này xác nhận rằng việc mua vào của các ngân hàng trung ương trong năm 2025 đang đi đúng hướng để đạt mức kỷ lục mà chúng tôi đã thấy vào năm 2024. Chúng tôi tin rằng việc mua các hợp đồng quyền chọn gọi trên hợp đồng tương lai vàng hoặc ETFs vẫn là một chiến lược cốt lõi để tận dụng đà này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Trung ương Anh đã quyết định giảm lãi suất. Có tiến triển liên tục trong việc giảm lạm phát, mặc dù những rủi ro lạm phát trong tương lai đã có sự tăng nhẹ trong 2-3 năm tới. Lạm phát hiện tại chủ yếu do các sự kiện nhất thời. Có khả năng điều này có thể chuyển thành lạm phát lâu dài hơn, mặc dù một thị trường lao động yếu hơn có thể làm giảm bớt điều này. Các câu hỏi đang được đặt ra về tính bền vững của những lần cắt lãi suất gần đây nếu hành vi định giá và lương đang thay đổi. Ủy ban Chính sách Tiền tệ khẳng định rằng chính sách tiền tệ của Vương quốc Anh vẫn giữ tính thắt chặt. Tại Vương quốc Anh, lạm phát chưa được giảm bền vững, vẫn đứng ở vị trí cao trong số các quốc gia phát triển. Tăng trưởng lương tiếp tục ảnh hưởng đến điều này, khi nó vẫn cao hơn so với mức trước đại dịch. Sự tập trung vào việc định giá lương cho thấy rằng dữ liệu lương sẽ là rất quan trọng cho phân tích kinh tế trong những tháng tới. Có lo ngại về việc lạm phát trở nên không ổn định, với khả năng xảy ra vòng xoáy lương – giá dẫn đến một cú hạ cánh kinh tế khó khăn. Rõ ràng là mặc dù chúng ta đã có một đợt cắt giảm lãi suất, con đường phía trước không hề đơn giản. Một nhà hoạch định chính sách chủ chốt đã chỉ ra rằng rủi ro lạm phát đang gia tăng trong hai đến ba năm tới, do các yếu tố có thể không chỉ là tạm thời. Điều này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho thị trường, vốn đã mong đợi một chu kỳ cắt giảm suôn sẻ hơn. Mối quan tâm chính của các nhà giao dịch trong những tuần tới phải là dữ liệu lương của Vương quốc Anh. Chúng ta vừa thấy mức thu nhập trung bình hàng tuần trong ba tháng đến tháng 6 năm 2025 vẫn cứng đầu ở mức 4.9%, một mức rõ ràng làm Ngân hàng Trung ương Anh lo ngại. Nếu áp lực tiền lương này không giảm, nguy cơ xảy ra vòng xoáy lương – giá trở nên rất thực tế, điều này sẽ thách thức khả năng giảm lãi suất thêm nữa. Mối quan tâm này càng được tăng cường bởi các số liệu lạm phát mới nhất, khi chỉ số CPI chính cho tháng 7 năm 2025 tăng lên 2.8%, cao hơn dự đoán của các nhà phân tích. Điều này diễn ra ngay cả khi thị trường lao động có dấu hiệu yếu đi, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.5% trong báo cáo gần nhất. Dữ liệu mâu thuẫn giữa lạm phát dai dẳng và thị trường việc làm yếu kém đang tạo ra một hoạt động cân bằng khó khăn cho chính sách tiền tệ. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này báo hiệu một giai đoạn biến động lãi suất cao hơn. Chúng tôi cho rằng việc xem xét mua các tùy chọn có lợi từ những biến động giá, chẳng hạn như straddles trên đồng bảng Anh ngắn hạn hoặc hợp đồng tương lai SONIA, là một quyết định khôn ngoan. Một chiến lược như vậy sẽ hoạt động tốt nếu Ngân hàng phải tạm dừng chu kỳ cắt giảm một cách bất ngờ hoặc thậm chí đảo ngược hướng đi sau này. Thị trường đã bắt đầu định giá lại con đường cho lãi suất. Nhìn vào các hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm hôm nay, chúng hiện cho thấy ít hơn hai lần cắt giảm đầy đủ 25 điểm cơ bản vào cuối năm 2025, một sự giảm đáng kể so với ba lần cắt giảm được định giá chỉ trong tháng trước. Điều này cho thấy rằng các vị thế đặt cược vào sự suy giảm mạnh của lãi suất Vương quốc Anh hiện đang có nhiều rủi ro hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ấn Độ đã quyết định tạm dừng các cuộc thảo luận về việc mua vũ khí của Mỹ giữa lúc những căng thẳng thương mại với Mỹ vẫn đang diễn ra. Sự tạm dừng này ảnh hưởng đến các giao dịch mua tiềm năng máy bay Boeing P-8I, xe Stryker và tên lửa Javelin. Reuters đưa tin rằng chuyến thăm của bộ trưởng quốc phòng Ấn Độ tới Mỹ đã bị hủy bỏ. Quyết định hoãn này được đưa ra khi Ấn Độ tìm kiếm thêm sự rõ ràng về thuế quan của Mỹ và các phát triển thương mại trong tương lai. Ấn Độ đang khám phá các lựa chọn để tìm kiếm điểm chung trong tranh chấp thương mại. Một sự thỏa hiệp tiềm năng có thể liên quan đến việc giảm nhập khẩu dầu từ Nga như là một phần của các cuộc đàm phán thuế quan. Tình hình vẫn còn không chắc chắn khi cả hai quốc gia điều hướng qua bối cảnh thương mại đang thay đổi. Chúng ta đang thấy một mô hình quen thuộc diễn ra trước các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Ấn vào tháng tới. Ký ức về cuộc tranh chấp năm 2019, khi Ấn Độ tạm dừng các giao dịch vũ khí lớn do thuế quan, đang làm cho thị trường trở nên lo lắng. Lịch sử này cho thấy các hợp đồng quốc phòng vẫn là một quân bài quan trọng trong thương lượng của Ấn Độ. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các cổ phiếu quốc phòng lớn của Mỹ như Boeing và Lockheed Martin. Độ biến động ngụ ý trên các tùy chọn của chúng đã bắt đầu tăng, với dữ liệu gần đây cho thấy chỉ số biến động CBOE (VIX) đã tăng 5% chỉ trong tuần vừa qua. Mua các tùy chọn bán có thể là một cách để bảo hiểm chống lại sự sụp đổ đột ngột trong các cuộc đàm phán. Điều này không chỉ liên quan đến quốc phòng; nó cũng liên quan đến sự ổn định của đồng tiền. Nhìn lại sự căng thẳng năm 2019, đồng Rupee Ấn Độ đã giảm 2% so với đồng đô la trong quý tiếp theo. Chúng ta có thể sử dụng các tùy chọn trên cặp USD/INR để giao dịch trên sự chao đảo này trong những tuần tới. Các mức độ rủi ro hiện nay cao hơn, với thương mại quốc phòng song phương đã vượt qua 25 tỷ USD vào năm ngoái, tăng từ khoảng 17 tỷ USD vào năm 2019. Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng vào năm 2019, cổ phiếu của các công ty quốc phòng chính đã giảm trung bình 3-4% sau tin tức. Chúng tôi dự đoán sẽ có sự nhạy cảm tương tự khi các nhà giao dịch chờ đợi kết quả của các cuộc họp sắp tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tháng Tám thường là tháng thách thức đối với GBP/USD và AUD/USD, tuy nhiên trong năm nay cả hai cặp tiền này đã trải qua xu hướng tăng trưởng. Tính từ đầu tháng Tám, GBP/USD đã tăng 1.8% và AUD/USD tăng 1.5%. Lịch sử cho thấy, GBP/USD chỉ ghi nhận được sáu tháng Tám tích cực kể từ năm 2004, trong khi AUD/USD đã thấy bốn lần trong 20 năm qua.

Ảnh hưởng của Xu hướng Mùa vụ

Cả hai cặp tiền này đều ghi nhận lợi nhuận tích cực trong tháng Tám 2024 và có vẻ như sẵn sàng tái lập điều đó vào năm 2025, mặc dù hiệu suất thông thường của chúng. Các xu hướng mùa vụ thường quan trọng, nhưng những phát triển hiện tại trên thị trường đang gây ảnh hưởng đáng kể. Sự sụt giảm gần đây của đồng đô la, theo sau báo cáo thị trường lao động Mỹ thất vọng, đã làm dấy lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, ảnh hưởng đến cả hai cặp tiền tệ. Ngân hàng Anh đã đưa ra quyết định tăng lãi suất, mặc dù dự kiến sẽ tạm dừng vào tháng Chín, với khả năng cắt giảm vào tháng Mười Một. Hơn nữa, tâm lý rủi ro cải thiện đã hỗ trợ cho đồng AUD, được nâng đỡ bởi thị trường chứng khoán tích cực. Nhìn về phía trước, báo cáo CPI của Mỹ sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc định hình quỹ đạo của đồng đô la. Tháng Tám thường là một tháng yếu đối với đồng bảng và đồng đô la Aussie so với đồng đô la Mỹ. Nhìn lại từ năm 2004, GBP/USD chỉ ghi nhận được lợi ích trong sáu tháng Tám, trong khi AUD/USD chỉ ghi nhận được bốn lần. Tuy nhiên, sau một kết quả tích cực vào tháng Tám 2024, cả hai đồng tiền đang khởi đầu tháng này một cách mạnh mẽ. Yếu tố chính mà chúng tôi thấy thúc đẩy điều này là sự yếu kém của đồng đô la Mỹ, mà các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ. Báo cáo lao động của Mỹ vào thứ Sáu vừa qua, ngày 1 tháng Tám, rất kém, cho thấy chỉ có 95,000 việc làm được tạo ra và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.2%. Điều này đã làm dấy lên kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải cắt giảm lãi suất sớm để hỗ trợ nền kinh tế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá cả thị trường đã thay đổi theo dữ liệu và sự kiện gần đây, ảnh hưởng đến kỳ vọng về các thay đổi lãi suất của ngân hàng trung ương trước khi kết thúc năm. Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, một đợt cắt giảm 59 điểm cơ bản được dự kiến, với xác suất 92% cho một đợt cắt trong cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Trung ương châu Âu dự đoán sẽ cắt giảm 13 điểm cơ bản, với xác suất 88% sẽ không thay đổi trong thời gian tới. Triển vọng của Ngân hàng Anh bao gồm việc cắt giảm 18 điểm cơ bản, với xác suất 95% duy trì lãi suất hiện tại trong cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Canada dự đoán sẽ cắt giảm 20 điểm cơ bản, với xác suất 72% sẽ không có thay đổi ngay lập tức. Ngân hàng Dự trữ Úc được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 63 điểm cơ bản, với xác suất 98% cho việc này sớm. Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự đoán sẽ cắt giảm 41 điểm cơ bản, với xác suất 88% cho một đợt cắt lãi suất trong cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ dự kiến sẽ cắt giảm 12 điểm cơ bản, với xác suất 84% duy trì lãi suất hiện tại. Ngân hàng Nhật Bản kỳ vọng sẽ tăng lãi suất 13 điểm cơ bản, duy trì xác suất 90% không thay đổi sớm. Cuộc cắt giảm lãi suất gần đây của Ngân hàng Anh đã gây bất ngờ với thái độ diều hâu. Sự chú ý hiện đang chuyển sang báo cáo CPI của Mỹ sắp tới và Hội nghị Jackson Hole. Dựa trên giá cả thị trường hiện tại tính đến ngày 8 tháng 8 năm 2025, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự yếu kém của đồng đô la Mỹ. Thị trường đang định giá một đợt cắt giảm 59 điểm cơ bản từ Cục Dự trữ Liên bang trước khi kết thúc năm, với xác suất 92% cho một đợt cắt giảm trong cuộc họp tiếp theo. Kỳ vọng này tiếp theo sau báo cáo Non-Farm Payrolls mềm yếu tuần trước, cho thấy sự tăng trưởng việc làm chậm lại hơn mong đợi. Đồng đô la Úc và New Zealand cũng có vẻ như sẽ yếu đi, khi các ngân hàng trung ương của họ được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất mạnh tay. Thị trường đưa ra xác suất 98% cho việc cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ Úc trong cuộc họp tiếp theo, bắt nguồn từ dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát trong nước giảm nhanh hơn mong đợi. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các ngân hàng trung ương lớn khác đang giữ ổn định. Ở châu Âu, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh sẽ giữ nguyên trong thời gian tới. Các số liệu lạm phát gần đây ở khu vực đồng euro và Vương quốc Anh, vẫn kiên trì trên mức 2,5%, biện minh cho lập trường thận trọng của họ. Sự khác biệt trong chính sách này có thể hỗ trợ euro và bảng Anh so với đồng đô la Mỹ, đô la Úc và đồng đô la New Zealand. Trọng tâm chính hiện tại chuyển sang báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ vào thứ Ba tới, sẽ rất quan trọng trong việc xác nhận con đường của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi dự đoán sự biến động gia tăng xung quanh công bố này và các nhà giao dịch có thể xem xét sử dụng hợp đồng quyền chọn để bảo vệ vị thế của họ. Chúng tôi nhớ lại cách hội nghị Jackson Hole vào tháng 8 năm 2022 tạo ra những biến động lớn trên thị trường do chính sách điều hành, và sự kiện của năm nay vào cuối tháng này có thể cũng sẽ có ảnh hưởng tương tự.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tổng Quan Phân Tích Kỹ Thuật Về Bitcoin Bitcoin đã trải qua một tuần tích cực nhờ vào những nhận xét ôn hòa từ các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang và một lệnh hành pháp của Trump cho phép tiền điện tử trong các kế hoạch hưu trí. Williams của Fed ban đầu đã chỉ ra khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9, với sự hỗ trợ thêm từ Daly và Kashkari, dựa trên dữ liệu việc làm. Tin tức về lệnh hành pháp của Trump đã dẫn đến sự tăng giá của Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Sự chú ý hiện tại đang hướng tới báo cáo CPI của Mỹ sắp tới, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Một báo cáo CPI thấp hơn mong đợi có thể củng cố khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9, có thể được chủ tịch Fed Powell phát đi tại Hội nghị Jackson Hole. Ngược lại, các con số cao hơn có thể dẫn đến phản ứng thị trường diều hâu, có khả năng ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro. Trong phân tích kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày cho thấy Bitcoin đã phục hồi từ một đường xu hướng chính khoảng mức 112.000 đô la, với những mức tăng thêm đang đến gần một đường xu hướng giảm. Những người bán có thể bắt đầu vị thế trên đường xu hướng này, trong khi những người mua hướng tới một sự bứt phá. Biểu đồ 4 giờ cho thấy sự kháng cự gần khu vực 116.000 đô la, thu hút những người mua đang tìm kiếm sự bứt phá lên trên đường xu hướng, và những người bán dự đoán một sự giảm giá. Trên biểu đồ 1 giờ, một đường xu hướng đi lên nhỏ cho thấy động lực tăng giá, với những người mua và người bán lần lượt đang lập chiến lược xung quanh đường xu hướng này. Tác Động Tiềm Năng Của Báo Cáo CPI Mỹ Dựa trên sự thay đổi ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang và nhu cầu tiềm năng mới từ các quỹ hưu trí, chúng ta nên chuẩn bị cho một động thái đáng kể. Thị trường hiện đang định giá cho khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng 9 lên tới hơn 80%, theo dữ liệu CME FedWatch. Với hơn 10 nghìn tỷ đô la tài sản được giữ trong các kế hoạch 401(k) của Mỹ tính đến đầu năm 2025, ngay cả một khoản phân bổ nhỏ cho tiền điện tử cũng có thể tạo ra áp lực mua liên tục. Tất cả đều đang chú ý đến báo cáo CPI của Mỹ trong tuần tới, điều này sẽ là yếu tố quyết định cho quyết định của Fed vào tháng 9. Chúng ta nhớ rằng lạm phát đã rất dai dẳng trong các năm 2023 và 2024, vì vậy một con số cao bất ngờ có thể nhanh chóng xóa bỏ sự lạc quan gần đây. Tuy nhiên, một con số thấp hơn mong đợi có khả năng sẽ được chủ tịch Powell xác nhận tại Jackson Hole, gửi các tài sản rủi ro lên cao hơn. Bitcoin đã bật lên từ đường xu hướng 112.000 đô la và hiện đang đẩy lên kháng cự giảm chính. Điều này tạo ra một điểm quyết định rõ ràng cho các nhà giao dịch phái sinh; một sự từ chối tại đây có lợi cho việc mua các quyền chọn bán ngắn hạn, trong khi một sự bứt phá quyết định có thể kích hoạt một đợt tăng giá về mức cao nhất mọi thời đại mới. Một sự di chuyển trên đường xu hướng này sẽ vô hiệu hóa thiết lập giảm giá trong thời gian hiện tại. Chiến Lược Mua và Bán Bitcoin Đối với những ai đang muốn mua dài, khu vực 116.000 đô la cung cấp một điểm vào tiềm năng khi có bất kỳ sự điều chỉnh nào từ kháng cự hiện tại. Tuy nhiên, một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ này sẽ báo hiệu sự yếu kém và củng cố khả năng quay trở lại mức đường xu hướng chính 112.000 đô la. Đây là mức quan trọng mà người mua cần bảo vệ trong ngắn hạn. Với tính nhị phân của báo cáo CPI sắp tới, chúng tôi đang thấy sự gia tăng trong độ biến động ngầm trên thị trường quyền chọn. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua các quyền chọn straddle hoặc strangle để chơi theo sự dao động giá kỳ vọng, kiếm lời từ một sự biến động lớn theo bất kỳ hướng nào. Chiến lược này lý tưởng khi một động thái lớn được mong đợi nhưng hướng đi còn chưa chắc chắn. Trong thời gian tới, chúng ta đang theo dõi đường xu hướng đi lên nhỏ trên biểu đồ hàng giờ để tìm kiếm dấu hiệu của động lực. Một sự phá vỡ đường này có thể là tín hiệu sớm rằng mức kháng cự trên đang giữ vững. Điều này sẽ cung cấp cơ hội cho những người bán hành động trước khi có một sự điều chỉnh lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phiên giao dịch bắt đầu khá yên ắng khi các đồng tiền chính thể hiện ít sự chuyển động trong bối cảnh rủi ro lạnh nhạt. Các nhà giao dịch đang cố gắng phục hồi những khoản thua lỗ từ thứ Sáu tuần trước, bị ảnh hưởng bởi chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ không như mong đợi, dẫn đến sự suy yếu chậm của đồng đô la. Những thay đổi trong giá trị tiền tệ hôm nay là tối thiểu, đánh dấu sự tiếp diễn của xu hướng suy yếu của đồng đô la sau những dữ liệu việc làm kém trong tuần trước. Hầu hết các biểu đồ cặp tiền đô la, ngoại trừ USD/CHF bị ảnh hưởng bởi thuế quan của Thụy Sĩ, cho thấy thiên hướng bán đồng đô la, mặc dù hoạt động hôm nay khá ảm đạm.

Di chuyển tiền tệ

EUR/USD đã tăng 0.6% trong tuần này, duy trì trên các trung bình động theo giờ quan trọng của nó (100 giờ tại 1.1607, 200 giờ tại 1.1552). GBP/USD tăng 1.3% trong tuần này, cũng trên các trung bình theo giờ quan trọng (100 giờ tại 1.3337, 200 giờ tại 1.3307). Ngược lại, USD/CHF tăng 0.5%, nằm giữa các mức trung bình quan trọng (100 giờ tại 0.8073, 200 giờ tại 0.8082). AUD/USD và NZD/USD đã ghi nhận mức tăng lần lượt là 1.0% và 0.9%, trên các mức trung bình theo giờ quan trọng của chúng. Thiên hướng chống lại đồng đô la được dự đoán sẽ tiếp tục cho đến báo cáo CPI của Mỹ sắp tới, một sự kiện quan trọng cho những người mong đợi một sự đảo chiều trong vận mệnh của đồng đô la. Sự xoay chuyển gần đây chống lại đồng đô la dường như là có cơ sở bởi dữ liệu mới nhất mà chúng ta đã thấy. Nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 95.000 việc làm trong tháng 7 năm 2025, thấp hơn nhiều so với mong đợi và xác nhận một thị trường lao động đang nguội lạnh. Điều này đã bị làm trầm trọng hơn bởi báo cáo dịch vụ ISM giảm xuống 50.8, mức thấp nhất trong hơn một năm. Điều này mang lại cho chúng ta một thiên hướng rõ ràng trong ngắn hạn để đặt cược chống lại đồng đô la khi bước vào tuần tới. Các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét mua các tùy chọn call trên các cặp như EUR/USD và AUD/USD để tận hưởng khả năng tăng giá với rủi ro hạn chế. Các yếu tố kỹ thuật hỗ trợ điều này, với hầu hết các cặp tiền chính giữ vững trên các trung bình động ngắn hạn quan trọng của chúng.

Chiến lược Thị Trường

Thời kỳ yên ả hiện tại trên thị trường tạo ra một cơ hội, khi mà sự biến động có vẻ rẻ. Chỉ số Biến động FX Cboe (FXVIX) đã giảm xuống 6.5, cho thấy các tùy chọn không hoàn toàn định giá được khả năng biến động xung quanh dữ liệu CPI sắp tới. Mua straddle hoặc strangle trên EUR/USD có thể là một cách để chơi sự kiện này, thu lợi từ một sự dịch chuyển lớn theo bất kỳ hướng nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.