Đồng Đô la Canada đã có một sự tăng trưởng nhỏ nhưng vẫn tụt lại so với các hàng hóa G-10 khác. Nó tăng 0.1% trong ngày, trong khi Đồng Đô la Úc và Đồng Đô la New Zealand đều tăng khoảng 0.4%. Giá dầu thô đã ổn định, nhưng những suy giảm gần đây có thể cản trở Đồng Đô la Canada. Giá trị hợp lý của USD/CAD đã giảm nhẹ xuống 1.3618, nhưng những bất ổn hiện tại trong giao dịch có thể ảnh hưởng đến tiến trình hướng tới cân bằng. Các số liệu PMI Ivey tháng 7 sắp được công bố, sau báo cáo tháng 6 là 53.3.

Phân tích giao dịch hiện tại

USD/CAD đã lấy lại khoảng một nửa số lợi nhuận vào cuối tháng 7. Giao dịch hiện tại ổn định quanh mức hỗ trợ Fibonacci hồi phục 50% tại 1.3728, cho thấy tính ổn định tiềm năng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng giảm của USD gần đây cho thấy có khả năng giảm tiếp, với kháng cự intraday được ghi nhận giữa 1.3775/1.3800. Chúng ta đang thấy Đồng Đô la Canada gặp khó khăn trong việc bắt kịp với các đồng tiền hàng hóa khác, điều này không đáng ngạc nhiên khi xét đến môi trường thị trường gần đây. Giá dầu thô West Texas Intermediate đã yếu, giảm xuống dưới 75 USD một thùng trong tuần qua do lo ngại về việc cầu toàn cầu chậm lại. Xu hướng này trực tiếp gây áp lực lên Đồng Loonie, khiến nó kém hấp dẫn hơn so với các đối thủ. Dữ liệu kinh tế từ Canada cũng không cung cấp nhiều hỗ trợ. Các số liệu PMI Ivey tháng 7 vừa được công bố đạt 51.5, cho thấy sự chậm lại rõ rệt so với 53.3 mà chúng ta thấy trong tháng 6 và dưới mức kỳ vọng của thị trường. Điều này theo sau báo cáo việc làm tuần trước cho tháng 7 cho thấy tăng trưởng việc làm yếu hơn mong đợi, vẽ ra một bức tranh về nền kinh tế Canada đang hạ nhiệt. Nhìn lại các biểu đồ từ cuối tháng 7 năm 2024, chúng ta đã thấy cặp tiền USD/CAD tăng mạnh trước khi trả lại khoảng một nửa số lợi nhuận đó. Trong khi cặp tiền này hiện đang tìm thấy một số hỗ trợ tạm thời quanh mức 1.3728, bức tranh cơ bản cho thấy đồng đô la Mỹ có thể sẽ chiếm ưu thế. Sự khác biệt trong động lực kinh tế giữa Mỹ và Canada có thể đẩy cặp tiền này lên cao hơn.

Các chiến lược giao dịch tiềm năng

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này cho thấy rằng việc định vị cho sự yếu kém thêm của đồng đô la Canada trong vài tuần tới có thể là một chiến lược khôn ngoan. Chúng ta có thể xem xét việc mua các quyền chọn call USD/CAD với giá thực hiện ngay trên mức kháng cự 1.3800. Điều này sẽ cho phép chúng ta tận dụng vào một khả năng bùng nổ cao hơn trong khi rủi ro của chúng ta được giới hạn trong khoản phí đã trả. Một phương pháp khác có thể là xem xét sự biến động và cân nhắc bán các quyền chọn put USD/CAD ngoài tiền. Ví dụ, bán các quyền chọn put với giá thực hiện gần 1.3650 sẽ là một cược rằng cặp tiền sẽ không giảm dưới mức này trong thời gian ngắn tới. Chiến lược này cho phép chúng ta thu thập thu nhập từ phí, phản ánh quan điểm rằng hỗ trợ sẽ giữ vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã trình bày Báo cáo Chính sách Tiền tệ, nêu rõ quyết định giảm lãi suất chính sách xuống 25 điểm cơ bản vào tháng Tám. Ông lưu ý rằng có sự giảm bớt áp lực về lương và giá cả ở trong nước và nhấn mạnh sự cẩn trọng trước các đợt cắt giảm lãi suất nhanh chóng. Bailey bày tỏ sự tự tin rằng sự gia tăng gần đây của lạm phát sẽ không kéo dài. Ông đề xuất rằng việc bình thường hóa dần dần tăng trưởng lương có thể giảm lạm phát giá dịch vụ, đồng thời nhấn mạnh những rủi ro từ những đợt tăng giá gần đây đối với lạm phát.

Vai Trò Của Ngân Hàng Anh

Ngân hàng Anh (BoE) chịu trách nhiệm về chính sách tiền tệ ở Vương quốc Anh, tập trung vào việc duy trì tỷ lệ lạm phát 2%. Điều này đạt được bằng cách điều chỉnh các mức lãi suất cho vay, ảnh hưởng đến lãi suất và giá trị của Bảng Anh. Lãi suất cao hơn có thể làm tăng sức hấp dẫn của Vương quốc Anh đối với các khoản đầu tư nước ngoài khi lạm phát vượt mục tiêu. Ngược lại, nếu lạm phát thấp, BoE có thể hạ lãi suất để khuyến khích vay mượn và đầu tư, có khả năng làm suy yếu Bảng Anh. Giải pháp Nới lỏng định lượng (Quantitative Easing) liên quan đến việc BoE tăng cường dòng tín dụng trong những thời điểm suy thoái kinh tế, thường dẫn đến việc Bảng Anh yếu hơn. Nới lỏng định lượng ngược lại, ngừng mua trái phiếu, thường làm mạnh mẽ Bảng Anh khi nền kinh tế đang cải thiện. Dựa trên quyết định gần đây để hạ lãi suất, chúng ta đang bước vào một giai đoạn mới cho các tài sản của Vương quốc Anh. Đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đầu tiên là một tín hiệu rõ ràng, nhưng thông điệp cẩn trọng có nghĩa là chúng ta không nên mong đợi một loạt các đợt cắt nhanh chóng. Điều này gợi ý một giai đoạn khám phá giá cả và biến động cho các nhà giao dịch trong những tuần tới. Dữ liệu kinh tế hỗ trợ cho cách tiếp cận cẩn trọng này và giải thích quyết định của Ngân hàng. Các số liệu gần đây cho thấy kinh tế Vương quốc Anh đang chậm lại, với tăng trưởng GDP trong quý thứ hai năm 2025 chỉ đạt 0,1%. Trong khi lạm phát chung vẫn chỉ nhỉnh hơn mức mục tiêu là 2,4%, sự giảm bớt trong tăng trưởng lương xuống mức 4,0% tạo không gian cho Ngân hàng hành động mà không cần hoảng loạn.

Giao Dịch Bảng Anh

Đối với những ai giao dịch Bảng Anh, chúng tôi tin rằng con đường ít kháng cự nhất là đi xuống, nhưng nó sẽ không diễn ra theo một đường thẳng. Giọng điệu cẩn trọng ngăn chặn sự sụp đổ của đồng tiền, tạo ra cơ hội để bán vào bất kỳ sự mạnh mẽ nào quanh mức 1.2450 so với đô la. Nhìn lại các chu kỳ nới lỏng lịch sử, đợt cắt đầu tiên thường dẫn đến một giai đoạn giao dịch chập chờn, trong biên độ trước khi xu hướng rõ ràng tiếp theo xuất hiện. Sự không chắc chắn về thời gian của các đợt cắt giảm trong tương lai là một lời mời trực tiếp để giao dịch biến động. Với thị trường chỉ tính đến khả năng rất nhỏ của một đợt cắt giảm khác vào tháng Chín, các mức phí quyền chọn trên đồng bảng có thể sẽ cao. Chúng tôi nghĩ rằng các chiến lược có lợi từ sự dao động giá cả, thay vì một hướng cụ thể, sẽ hữu ích cho việc điều hướng trong vài tuần tới. Trong thị trường lãi suất, con đường hiện đã được xác định cho các mức lãi suất thấp hơn trong trung hạn. Chúng tôi thấy giá trị trong việc định vị cho sự giảm dần này thông qua các hợp đồng phái sinh liên quan đến lãi suất SONIA. Trong khi đầu cuối của đường cong được neo bởi lập trường cẩn trọng của Ngân hàng, các hợp đồng tương lai cho đầu năm 2026 đang tính đến việc nới lỏng thêm mà chúng tôi tin rằng là hợp lý. Tiến lên phía trước, chúng tôi sẽ hoàn toàn tập trung vào dữ liệu đến, cụ thể là các báo cáo về lạm phát và việc làm tiếp theo được dự kiến vào tháng Chín. Bất kỳ sự yếu kém đáng kể nào trong những con số này sẽ làm tăng khả năng xảy ra của một đợt cắt lãi suất khác vào mùa thu này. Do đó, chúng ta phải chuẩn bị phản ứng nhanh chóng với những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Vương quốc Anh đang chậm lại nhanh hơn so với dự đoán của Ngân hàng Anh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kho bạc Hoa Kỳ đã tiến hành một cuộc đấu giá cho 25 tỷ đô la trái phiếu 30 năm, đạt được lãi suất cao nhất là 4.813%. Mức WI tại cuộc đấu giá là 4.792%, và có một độ trễ là 2.1 điểm cơ bản so với mức trung bình sáu tháng là -0.2 điểm cơ bản. Cuộc đấu giá có tỷ lệ đấu thầu so với số trái phiếu phát hành là 2.27X, thấp hơn mức trung bình sáu tháng là 2.38X. Các nhà đầu tư trực tiếp chiếm 23%, và các nhà đầu tư gián tiếp chiếm 59.5%, cả hai con số đều dưới mức trung bình lần lượt là 24.2% và 61.9%. Các đại lý chiếm 17.5%, cao hơn mức trung bình sáu tháng là 13.9%.

Giá trị cầu thấp trong cuộc đấu giá

Nhìn chung, cuộc đấu giá cho thấy cầu thấp khi tất cả các thành phần chính đều không đạt mức trung bình sáu tháng. Hiệu suất cuộc đấu giá được chấm điểm là D. Các cuộc đấu giá gần đây cho trái phiếu kỳ hạn ba năm và 10 năm cũng cho thấy kết quả khác nhau, trong đó trái phiếu 10 năm thấp hơn mức trung bình. Đồng thời, các chỉ số chứng khoán của Hoa Kỳ thể hiện thành tích trái ngược, với chỉ số NASDAQ tăng 0.14%, trong khi chỉ số S&P giảm 0.26%. Kết quả từ cuộc đấu giá trái phiếu 30 năm hôm nay là kém, với điểm số D. Các chỉ số cầu quan trọng từ cả người mua trong nước và quốc tế đều thấp hơn mức trung bình gần đây. Điều này đã buộc các đại lý phải hấp thụ một phần lớn hơn, báo hiệu rằng thị trường đang gặp khó khăn trong việc xử lý nguồn cung nợ chính phủ ở mức này. Sự yếu kém này không gây ngạc nhiên khi xem xét các dữ liệu kinh tế rộng hơn mà chúng ta đã thấy gần đây. Báo cáo CPI tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản tăng lên 3.8%, điều này đã giữ cho Cục Dự trữ Liên bang không đưa ra bất kỳ tín hiệu cắt giảm lãi suất tiềm năng nào. Sự lạm phát dai dẳng này làm cho trái phiếu dài hạn kém hấp dẫn hơn và cho thấy lãi suất có thể cần phải tăng thêm để thu hút người mua.

Chiến lược cho các nhà giao dịch

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này chỉ ra một chiến lược phòng thủ hơn trong những tuần tới. Chúng ta nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500 như một cách phòng ngừa trực tiếp. Lãi suất dài hạn cao hơn gây áp lực lên chi phí vay của doanh nghiệp và định giá cổ phiếu, tạo ra sức cản cho thị trường chứng khoán. Chúng ta đã thấy một động lực tương tự diễn ra vào năm 2022 khi lãi suất tăng là động lực chính của thị trường gấu trong chứng khoán. Sự yếu kém hiện tại trên Nasdaq hôm nay, ngay cả trong một ngày nhìn chung yên tĩnh, cho thấy thị trường còn nhớ bài học này rất rõ. Các lĩnh vực công nghệ và tăng trưởng khác đặc biệt dễ bị tổn thương khi lãi suất dài hạn đang tăng. Một cách tiếp cận khác là dự đoán sự gia tăng nỗi sợ hãi trên thị trường bằng cách mua quyền chọn mua trên VIX. Hiện tại, VIX đang giao dịch quanh mức tương đối bình tĩnh là 16, nhưng cuộc đấu giá trái phiếu hôm nay có thể là chất xúc tác khiến sự biến động tăng lên. Một đợt tăng mạnh trong lãi suất thường diễn ra trước một đợt tăng đột biến trong VIX khi các nhà đầu tư chứng khoán vội vã tìm cách phòng ngừa. Trong chính thị trường trái phiếu, con đường ít kháng cự nhất cho giá có vẻ là giảm. Với cầu yếu ở cả hai cuộc đấu giá trái phiếu 10 năm và 30 năm trong tuần này, động lực ủng hộ các vị thế bán trong hợp đồng tương lai trái phiếu như /ZB. Chúng ta sẽ cần thấy một sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số cầu trước khi thay đổi quan điểm này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ lệ vay thế chấp cố định 30 năm tại Mỹ đã giảm từ 6.72% xuống 6.63% trong tuần này, giảm 9 điểm cơ bản. Trong thời gian này, lợi suất 10 năm cũng đã giảm từ 4.38% xuống 4.23%, giảm 15 điểm cơ bản. Năm 2021, tỷ lệ vay thế chấp đã đạt mức thấp là 2.65%, điều này có nghĩa là khoản thanh toán hàng tháng là 402.69 USD. Vào tháng 10 năm 2023, tỷ lệ này đạt đỉnh 7.79%, dẫn đến khoản thanh toán hàng tháng là 718.19 USD.

Ảnh hưởng của tỷ lệ hiện tại

Với tỷ lệ hiện tại là 6.63%, khoản thanh toán hàng tháng sẽ là 641.16 USD, tăng 59% hoặc 238.47 USD so với mức thấp năm 2021. Nếu tỷ lệ duy trì ở mức đỉnh, khoản thanh toán sẽ cao hơn 315.50 USD so với mức thấp năm 2021, đánh dấu mức tăng 78.4%. Ngay cả với tỷ lệ 6.63%, vẫn còn sự chênh lệch đáng kể là 238 USD trên mỗi 100,000 USD so với tỷ lệ thấp nhất. Với mức giá trung bình cho các ngôi nhà hiện có tại Mỹ là 435,000 USD, điều này sẽ dẫn đến khoản thanh toán hàng tháng tăng thêm 1,037.35 USD. Điều này cho thấy một sự gia tăng chi phí đáng kể. Sự giảm gần đây trong tỷ lệ vay thế chấp, gắn liền với lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm, là một tín hiệu mà chúng tôi đang theo dõi. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này củng cố quan điểm rằng đỉnh lãi suất từ cuối năm 2023 đã hoàn toàn lùi lại. Chiến lược ngay lập tức liên quan đến việc định vị cho sự giảm tiếp theo, mặc dù có thể chậm, trong tỷ lệ dài hạn. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The US Dollar is slightly weaker as concerns grow about the US economy and monetary policy. Recent comments from Federal Reserve officials have influenced market perceptions, with a 25bps cut in the Fed funds target expected at the September meeting. Cook and Kashkari are seen as neutral in policy discussions, while Daly leans dovish. There’s speculation regarding more aggressive rate cuts, with over 61bps of easing anticipated by year’s end. A new 15% universal tariff affects Japan, despite previous trade negotiations.

Các chỉ số chứng khoán Châu Âu đang tăng

Chứng khoán Châu Âu đang tăng với các cuộc đàm phán hòa bình tiềm năng giữa Trump và Putin đang gần kề. Dữ liệu của Mỹ được công bố hôm nay bao gồm các yêu cầu hàng tuần và hàng tồn kho bán buôn. Các phiên đấu giá trái phiếu 30 năm trị giá 25 tỷ USD và 185 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn được đặt ra, sau một tuần đấu giá Kho bạc hỗn hợp. Quyết định của Banxico dự kiến sẽ dẫn đến việc cắt giảm lãi suất 25bps xuống 7.75%. Các thị trường và công cụ được phác thảo ở đây chỉ nhằm mục đích thông tin và nên được nghiên cứu kỹ trước khi đưa ra quyết định tài chính. Rủi ro bao gồm khả năng mất mát đầu tư. Ngày hôm nay là 2025-08-07T17:47:32.706Z.

Các mối quan ngại ngày càng tăng về nền kinh tế Mỹ

Với các mối quan ngại ngày càng tăng về nền kinh tế Mỹ, chúng tôi thấy thị trường hiện đang định giá tỷ lệ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng Chín của Cục Dự trữ Liên bang với xác suất trên 85%, theo dữ liệu CME FedWatch. Điều này diễn ra sau các số liệu CPI gần đây cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản giảm xuống 2.8%, khuyến khích tâm lý ôn hòa. Chúng ta nên nhìn vào các hợp đồng tương lai lãi suất để chuẩn bị cho các lãi suất thấp hơn phía trước. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã phản ánh sự yếu kém này, giảm xuống dưới mức 102.00 và giao dịch gần mức thấp kỷ lục ba tháng. Như chúng ta đã thấy trong sự thay đổi chính sách của Fed vào cuối năm 2023, sự yếu kém của đô la có xu hướng tăng tốc khi các cuộc cắt giảm lãi suất trở thành quan điểm đồng thuận. Do đó, chúng ta nên xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn gọi trên Euro hoặc Franc Thụy Sĩ để tận dụng đà tăng so với đô la. Thuế quan toàn cầu mới 15% ảnh hưởng đến Nhật Bản mang lại sự biến động đáng kể cho đồng yên. Sự va chạm thương mại không mong đợi này có thể làm gián đoạn sự ổn định gần đây trong cặp USD/JPY, cặp này đã dao động quanh mức 145. Chúng tôi tin rằng việc mua các hợp đồng quyền chọn straddle trên USD/JPY là một cách thận trọng để giao dịch sự biến động giá được dự đoán mà không đặt cược vào một hướng đi cụ thể. Tại Châu Âu, các cuộc đàm phán hòa bình tiềm năng đang thúc đẩy lòng tin của các nhà đầu tư, khiến chỉ số Euro STOXX 600 tăng gần 4% trong hai tuần qua. Tâm lý rủi ro này tại Châu Âu, kết hợp với sự yếu kém của đô la, khiến các vị thế dài EUR/USD trở nên hấp dẫn. Chúng tôi có thể sử dụng các hợp đồng tương lai để thiết lập vị thế hoặc sử dụng các chiến lược bull call spread để hạn chế rủi ro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Euro đã cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn so với Đô la Mỹ, gần mức 1.17 nhưng đã giảm trở lại từ những mức cao trước đó. Hiện tại, EUR/USD đang giữ ở khoảng 1.1650, trong khi các chỉ số đảo ngược rủi ro cho thấy triển vọng tích cực cho đồng Euro. Trong những ngày gần đây, EUR đã tiến gần hơn đến mốc 1.17 trước khi giảm nhẹ trong giờ giao dịch của châu Âu. Dự kiến, nó sẽ giữ ổn định qua các đợt giảm nhẹ, với các xu hướng trong ngày và DMI hàng ngày cho thấy hỗ trợ nhẹ.

Sự Tăng Trưởng Tiềm Năng của Euro

Tiềm năng để EUR tăng qua mức 1.17 vẫn còn, có thể kiểm tra các mức cao gần đây xoay quanh 1.18 sớm. Trong khi đó, giá vàng đã điều chỉnh giảm sau khi đạt mức cao trên 3.400 USD nhưng vẫn giữ vững trên 3.900 USD. Bitcoin đã được củng cố dưới ngưỡng kháng cự 116.000 USD, cho thấy sự bất quyết. Kỳ vọng kinh tế chỉ ra sự tăng trưởng giảm mặc dù trước đó đã có biến động lớn do chính sách thương mại. Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, hỗ trợ cho đồng Bảng Anh. Giao dịch ngoại hối có liên quan đến rủi ro cao, và các cá nhân nên đánh giá cẩn thận mục tiêu tài chính và rủi ro của họ trước khi đầu tư. Với đồng Euro giữ ổn định quanh mức 1.1650, chúng tôi coi đây là một giai đoạn tích lũy trước khi có thể tăng cao hơn. Các dữ liệu kinh tế gần đây từ đầu tháng này cho thấy lạm phát khu vực Euro vẫn dai dẳng hơn so với Mỹ, ủng hộ cho đồng Euro. Chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ sự gia tăng dần dần hướng tới mức 1.18 trong những tuần tới.

Chiến Lược Vàng và Bitcoin

Nhìn lại, mô hình này gợi nhớ đến sự bùng nổ mà chúng ta đã thấy trong nửa sau của năm 2020. Với các chỉ số đảo ngược rủi ro tích cực trên thị trường tùy chọn, chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn mua tháng 9 với mức giá thực hiện 1.18 là một cách tiếp cận hợp lý. Bán các tùy chọn bán ngoài tiền dưới 1.15 cũng có thể được sử dụng để tạo ra thu nhập trong khi vẫn duy trì thiên hướng tăng. Vàng vẫn là một khoản giữ chủ chốt đối với chúng tôi, vẫn mạnh mẽ trên 3.900 USD dù có một đợt giảm nhẹ. Kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu đang được điều chỉnh giảm cho phần còn lại của năm 2025, điều này nâng cao vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Dữ liệu mới cho quý 2 xác nhận rằng các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục là những người mua lớn, thêm 250 tấn vào dự trữ toàn cầu. Với mức giá cao, các vị thế dài hoàn toàn mang lại rủi ro, vì vậy chúng tôi nên sử dụng các công cụ phái sinh để quản lý sự tiếp xúc của mình. Một chiến lược collar, trong đó chúng tôi mua một tùy chọn bán bảo vệ và bán một tùy chọn mua ngoài tiền cho vị thế dài, là hợp lý. Điều này sẽ bảo vệ vốn của chúng tôi khỏi một đợt giảm mạnh trong khi cho phép có được lợi nhuận khiêm tốn. Bitcoin đang củng cố dưới ngưỡng kháng cự 116.000 USD cho thấy rằng một động thái giá đáng kể đang ấp ủ. Chúng tôi hiện đang ở giữa chu kỳ sau sự kiện giảm một nửa vào năm 2024, một khoảng thời gian lịch sử thường được đánh dấu bởi các xu hướng tăng mạnh. Biến động ngụ ý đã giảm, khiến cho các vị thế tăng biến động như strangles hoặc straddles trở nên rẻ hơn khi thực hiện. Chúng tôi dự đoán giai đoạn bất quyết này có thể bùng nổ mạnh mẽ xung quanh thời điểm hết hạn tùy chọn lớn vào cuối tháng 8. Do đó, việc mua cả một tùy chọn mua tháng 9 trên 118.000 USD và một tùy chọn bán dưới 112.000 USD là một cách hợp lý để giao dịch với biến động sắp tới. Điều này định vị chúng tôi để có lợi nhuận dù có sự bùng nổ theo hướng lên hay xuống.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường châu Âu phần lớn đã kết thúc ngày với mức tăng, ngoại trừ FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm 0.69% sau quyết định bất ngờ của Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản với tỷ lệ 5-4. Các chỉ số châu Âu khác đều tăng, với chỉ số CAC của Pháp tăng 0.97%, DAX của Đức tăng 1.11%, Ibex của Tây Ban Nha tăng 1.06%, và FTSE MIB của Ý tăng 0.93%. Tại Hoa Kỳ, các chỉ số chứng khoán thể hiện diễn biến trái ngược. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 325.91 điểm xuống còn 43,866, trong khi S&P 500 giảm 7 điểm xuống còn 6,338. Ngược lại, NASDAQ tăng 88 điểm, lên 21,256, còn Russell 2000 giảm 15.32 điểm xuống 2,205.80.

Diễn biến Thị trường Trái phiếu Hoa Kỳ

Tại thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, lợi suất có diễn biến khác nhau trước phiên đấu giá trái phiếu 30 năm. Lợi suất kỳ hạn ngắn tăng, với lợi suất 2 năm ở mức 3.721% và lợi suất 5 năm ở mức 3.772%, trong khi lợi suất kỳ hạn dài giảm, với lợi suất 10 năm ở mức 4.226% và 30 năm ở mức 4.789%. Thị trường hàng hóa chứng kiến dầu thô giảm xuống còn 63.92 USD, trong khi vàng và bạc tăng lên lần lượt là 3,387 USD và 38.17 USD. Bitcoin tăng đáng kể, giao dịch ở mức 116,798 USD. Hiệu suất của đồng đô la Mỹ có sự biến động, với GBPUSD tăng 0.54% sau khi Ngân hàng Anh thực hiện cắt giảm lãi suất êm dịu. EURUSD giảm 0.17%, trong khi NZDUSD cải thiện 0.24%. Do hôm nay là ngày 7 tháng 8 năm 2025, hành động của Ngân hàng Anh đang tạo ra một sự phân tách rõ rệt giữa Vương quốc Anh và châu Âu đại lục. Điều này gợi ý rằng một chiến lược giao dịch theo cặp có thể hiệu quả, với việc mua các chỉ số như DAX của Đức trong khi bán khống FTSE 100 của Vương quốc Anh. Hiệu suất kém của FTSE dự kiến sẽ tiếp tục khi thị trường tiêu hóa sự cứng rắn bất ngờ này. Phiếu bầu 5-4 về việc cắt giảm lãi suất mang đến sự không chắc chắn đáng kể cho chính sách tương lai của Ngân hàng Anh, khiến tài sản của Vương quốc Anh trở nên dễ biến động. Chúng tôi đã thấy phản ứng thị trường tương tự trong thời kỳ lạm phát cao năm 2023, khi sự do dự của ngân hàng trung ương dẫn đến những biến động giá sắc nét. Nhà giao dịch nên xem xét việc sử dụng các tùy chọn để giao dịch sự biến động này trên FTSE 100, vì những biến động mạnh theo cả hai hướng hiện nay có khả năng xảy ra nhiều hơn.

Triển vọng Thị trường Hoa Kỳ

Tại Hoa Kỳ, sự đảo chiều của Dow và S&P 500, cùng với những nhận xét cứng rắn từ Fed, tín hiệu cho sự yếu kém tiềm năng. Với cuộc họp của Fed vào tháng 9 đang đến gần, chúng tôi tin rằng việc bảo vệ chống lại rủi ro sụt giảm trong các chỉ số thị trường rộng là điều cần thiết. Mua quyền chọn bán trên S&P 500 cung cấp một cách trực tiếp để bảo vệ danh mục đầu tư chống lại khả năng suy giảm. Mối lo ngại của Bostic về người tiêu dùng không phải là không có cơ sở, vì chúng phản ánh dữ liệu thực tế mà chúng tôi đã thấy phát triển. Ví dụ, các báo cáo từ đầu năm 2025 cho thấy tỷ lệ nợ thẻ tín dụng của Hoa Kỳ đã tăng lên hơn 3.2%, điểm cao nhất kể từ trước đại dịch. Sự căng thẳng này trên các hộ gia đình ủng hộ quan điểm rằng nền kinh tế đang chậm lại, khiến cho một cuộc phục hồi mạnh trên thị trường chứng khoán trở nên khó duy trì. Diễn biến trái ngược trong thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, với lợi suất ngắn hạn tăng và lợi suất dài hạn giảm, là một dấu hiệu cảnh báo cổ điển. Chúng tôi đã thấy mẫu hình này trước đây, chẳng hạn như vào năm 2022, ngay trước khi hoạt động kinh tế giảm xuống rõ rệt. Cảnh báo của Bostic về thuế quan thêm một lớp rủi ro lạm phát, gợi nhắc đến các cuộc tranh chấp thương mại năm 2018 cũng đã làm phức tạp công việc của Fed. Sự mạnh mẽ của đồng bảng là kết quả trực tiếp của việc thị trường thấy Ngân hàng Anh dè dặt hơn trong việc cắt giảm lãi suất thêm. Điều này có thể tạo ra cơ hội để mua đồng bảng so với các đồng tiền khác, đặc biệt là euro, đồng tiền này không có một chất xúc tác cứng rắn tương tự. Giao dịch này đặt cược rằng sự do dự của Ngân hàng Anh sẽ giữ cho đồng bảng ổn định trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling vẫn ổn định, giao dịch gần mức cao nhất của phiên nhờ vào một đồng Đô la Mỹ yếu hơn. Điều này diễn ra trước các quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Anh. Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đúng như kỳ vọng, trong khi công bố một sự chia rẽ trong cuộc bỏ phiếu khi bốn thành viên đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Ngân hàng nhấn mạnh sự cần thiết phải giảm lãi suất một cách dần dần và cẩn thận.

Nghiên cứu trước khi ra quyết định tài chính

Điều quan trọng là thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào. Có một rủi ro vốn có về việc mất một phần hoặc toàn bộ vốn khi đầu tư, bao gồm cả khả năng gây căng thẳng về cảm xúc. Thông tin này không được coi là khuyến nghị để mua hoặc bán bất kỳ tài sản nào. Trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào, bao gồm cả những tổn thất có thể xảy ra, thuộc về từng cá nhân. Nội dung không cấu thành tư vấn tài chính cá nhân và không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời. Chúng tôi từ chối trách nhiệm đối với bất kỳ lỗi, thiếu sót hoặc thiệt hại tiềm ẩn nào. Chúng tôi tin rằng điều quan trọng cần lưu ý từ quyết định của Ngân hàng Anh không phải là việc cắt giảm lãi suất mà là sự chia rẽ rõ rệt của cuộc bỏ phiếu 5-4. Sự chia rẽ này trong ủy ban chính sách báo hiệu sự không chắc chắn sâu sắc về con đường lãi suất trong tương lai. Thị trường bây giờ nên định giá một chu kỳ nới lỏng chậm hơn nhiều và phụ thuộc nhiều vào dữ liệu hơn so với dự kiến trước đây.

Dữ liệu lạm phát của Vương Quốc Anh và bối cảnh kinh tế

Nhìn vào dữ liệu mới nhất từ tháng 7 năm 2025, chúng tôi thấy rằng lạm phát ở Vương Quốc Anh, mặc dù đã giảm từ đỉnh cao, vẫn duy trì ở mức 2.8%. Đây vẫn còn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng và giải thích cho sự miễn cưỡng của bốn thành viên trong việc bỏ phiếu cắt giảm. Sự lạm phát dai dẳng này có khả năng sẽ đóng vai trò như một mức đáy cho Pound trong thời gian ngắn hạn. Bối cảnh kinh tế làm phức tạp thêm bức tranh, với báo cáo gần nhất cho thấy GDP của Vương Quốc Anh chỉ tăng 0.1% trong quý 2 năm 2025. Sự chậm chạp này làm nổi bật sự cần thiết của một chút nới lỏng tiền tệ, nhưng Ngân hàng rõ ràng vẫn bị ám ảnh bởi ký ức về cuộc bùng nổ lạm phát nhanh chóng vào năm 2022-2023. Chúng tôi kỳ vọng họ sẽ cẩn trọng hơn để tránh lặp lại những sai lầm trong quá khứ. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý rằng độ biến động ngầm trong các tùy chọn Sterling sẽ vẫn cao trong những tuần tới. Chúng tôi đã thấy chỉ số Biến động Sterling của Cboe (BPVIX) tăng lên 9.2, từ mức trung bình tháng 7 là 7.5. Các chiến lược hưởng lợi từ điều này, chẳng hạn như bán strangles hoặc iron condors, có thể sẽ hấp dẫn nếu bạn kỳ vọng rằng GBP/USD sẽ giao dịch trong một phạm vi xác định. Các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn — tăng trưởng yếu so với lạm phát cứng đầu — tạo ra một cái nhìn định hướng mơ hồ. Do đó, thay vì đặt cược lớn vào hướng đi qua hợp đồng tương lai, chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên tập trung vào giá của chính độ biến động. Nếu chúng tôi tin rằng thị trường đã phản ứng thái quá với cuộc bỏ phiếu chia rẽ, việc bán độ biến động có thể có lợi khi các điều kiện ổn định.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBP/USD duy trì vị trí trên 1.3350 sau những khoản lợi nhuận đáng kể, khi thị trường chờ đợi thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh. Sự giảm giá của Đô la Mỹ giữa những lo ngại về kinh tế từ các mối đe dọa thuế quan đã góp phần vào xu hướng tăng giá trong cặp GBP/USD. Vào thứ Năm, GBP/USD đã đạt 1.3355 với sự chú ý vào cuộc họp của Ngân hàng Anh. Những điểm chính bao gồm hành vi bỏ phiếu của Ủy ban Chính sách Tiền tệ và những điều chỉnh lãi suất có thể xảy ra trong tương lai.

Dự đoán Lãi suất

Một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4.00% từ ngân hàng trung ương được dự đoán rộng rãi. Một số suy đoán cho rằng các thành viên có thể ủng hộ một đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn, 50 điểm cơ bản, điều này có thể ảnh hưởng đến đồng bảng Anh. Chúng ta có thể nhìn lại tình hình cách đây vài năm, khi GBP/USD giao dịch trên 1.3350 trước một cuộc họp quan trọng của Ngân hàng Anh. Vào thời điểm đó, một đồng đô la Mỹ yếu hơn đang tạo ra sức đẩy cho đồng bảng. Thiết lập lịch sử này cung cấp những bài học quý giá cho ngày hôm nay. Sự không chắc chắn chính lúc đó là giữa đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản được mong đợi và một đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn 50 điểm cơ bản. Điều này đã tạo ra một cơ hội rõ ràng để giao dịch sự biến động bằng cách sử dụng quyền chọn. Một chiến lược dài hạn, mua cả quyền chọn call và put, sẽ là một chiến lược lý tưởng để kiếm lợi từ một sự biến động lớn về giá theo bất kỳ hướng nào.

Tình hình Thị trường Hiện tại

Kịch bản này hiện tại có liên quan, khi dữ liệu gần đây cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản của Anh vẫn kiên cường ở mức 3.1%, chỉ cao hơn một chút so với dự báo của thị trường. Điều này đã tạo ra sự không chắc chắn tương tự xung quanh động thái tiếp theo của Ngân hàng Anh, hiện tại đang được định giá như một quyết định giữ nguyên. Chúng tôi thấy sự biến động tiềm ẩn trên các quyền chọn GBP/USD một tháng đang tăng lên 8.2% trong tuần này, phản ánh sự lo lắng này. Do đó, chúng tôi tin rằng một chiến lược quyền chọn tương tự có thể hiệu quả trong những tuần tới. Trong khi trường hợp lịch sử liên quan đến một bất ngờ ôn hòa, thị trường hiện tại của chúng ta đối mặt với nguy cơ bất ngờ diều hâu do lạm phát bền bỉ. Mua quyền chọn call ngoài tiền có thể là một cách hiệu quả về chi phí để định vị cho một đợt tăng giá mạnh mẽ tiềm năng của đồng bảng nếu Ngân hàng làm bất ngờ với hướng dẫn diều hâu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đang gặp khó khăn trong việc vượt qua mức $3,400 sau khi thử nghiệm mức này trước đó, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thể hiện sự ủng hộ đối với việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Các quan chức của Fed, bao gồm Neel Kashkari và các thành viên khác, đã kêu gọi giảm lãi suất, dẫn chứng sự suy giảm kinh tế. Công cụ CME FedWatch chỉ ra rằng việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần như đã được phản ánh hoàn toàn trong cuộc họp chính sách tháng Chín. Lãi suất thấp hơn lý thuyết sẽ có lợi cho các tài sản không sinh lãi như vàng, tăng sức hấp dẫn của nó.

Thuế Quan Và Nhu Cầu Tài Sản An Toàn

Những lo ngại về thuế quan từ cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể tăng cường nhu cầu đối với các tài sản an toàn như vàng. Trump gần đây đã đề cập đến khả năng đánh thuế đối với Trung Quốc cho việc mua dầu từ Nga và tăng thuế nhập khẩu đối với Ấn Độ. Vàng đang giao dịch gần ranh giới trên cùng của một cấu trúc Tam Giác Đối Xứng, cho thấy một xu hướng tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày cho thấy sự không chắc chắn trên thị trường, trong khi các mức hỗ trợ và kháng cự được xác định ở mức $3,200 và $3,500 tương ứng. Vai trò của Cục Dự trữ Liên bang là điều chỉnh lãi suất để đạt được sự ổn định giá cả và công ăn việc làm đầy đủ. Chính sách Nới lỏng Định lượng và Thắt chặt Định lượng là những công cụ được sử dụng trong những biến động kinh tế, ảnh hưởng đến giá trị đồng đô la Mỹ bằng cách thay đổi dòng chảy đô la trong nền kinh tế. Vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, chúng ta đang theo dõi vàng tiếp tục chạm vào mức $3,400 quan trọng. Ngôn ngữ ôn hòa của Cục Dự trữ đang cung cấp một làn gió thuận, nhưng giá vẫn chưa có sự bứt phá vững chắc. Điều này cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho một động thái đáng kể trong những tuần tới.

Các Chỉ Số Kinh Tế Và Động Lực Thị Trường

Vị trí của Fed được củng cố bởi các số liệu kinh tế mới nhất, với lạm phát PCE cốt lõi của tháng Bảy giảm xuống 2.7% và báo cáo việc làm chỉ ghi nhận thêm 150,000 việc làm mới khiêm tốn. Những dấu hiệu về sự làm nguội của nền kinh tế khiến việc cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng Chín, mà thị trường gần như đã phản ánh hoàn toàn, gần như chắc chắn. Môi trường này về mặt lịch sử là có lợi cho các tài sản không sinh lãi, làm cho các vị thế dài trong vàng trở nên hấp dẫn. Thêm vào tâm lý lạc quan này là những căng thẳng địa chính trị, đặc biệt là xung quanh khả năng thuế quan từ cựu tổng thống. Chúng ta thấy sự không chắc chắn này như một lý do để nắm giữ các tài sản an toàn, vì bất kỳ sự thay đổi thương mại đột ngột nào cũng có thể gây ra sự biến động trên thị trường. Những yếu tố bên ngoài này cung cấp một ngưỡng cho giá vàng, ngay cả khi nó đang gặp khó khăn ở mức kháng cự. Từ góc độ phái sinh, cấu trúc Tam Giác Đối Xứng chỉ ra một sự bứt phá, với thị trường đang dồn lại cho động thái tiếp theo. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn gọi với mức giá thực hiện ở hoặc ngay trên mức $3,400, chẳng hạn như mức $3,450 hoặc $3,500, có thời hạn đến cuối tháng Chín hoặc tháng Mười để nắm bắt ảnh hưởng từ cuộc họp của Fed. Các quyền chọn này cung cấp một cách có rủi ro được xác định để hưởng lợi từ một động thái tăng giá mạnh tiềm năng. Nhìn lại, chúng ta có thể kéo ra những sự tương đồng với việc Fed xoay chuyển chính sách vào giữa năm 2019, đã dẫn đến một đợt tăng giá vàng kéo dài trong nhiều tháng. Trong khoảng thời gian đó, sự chuyển đổi từ lập trường diều hâu sang ôn hòa đã khơi mào một xu hướng tăng đáng kể. Chúng ta tin rằng một động lực tương tự đang diễn ra hiện nay, chuẩn bị tạo ra một đợt tăng mới trong thị trường vàng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.