Back

Dự báo phù hợp với việc Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Anh bỏ phiếu cho việc tăng lãi suất.

Giá vàng tiến sát mốc 3400 USD mỗi ounce Giá Bitcoin vẫn duy trì dưới mức kháng cự 116.000 USD, phản ánh sự không chắc chắn trong giữa các nhà giao dịch. Việc áp đặt thuế quan mới của Hoa Kỳ đã làm tăng độ biến động của thị trường, ảnh hưởng đến tâm lý thương mại rộng hơn. Ngân hàng Anh đã gợi ý về khả năng kết thúc chu kỳ nới lỏng hiện tại, mặc dù có những lo ngại về lạm phát kéo dài. Mức lạm phát vẫn còn ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu, khiến các nhà hoạch định chính sách hành động thận trọng. Việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh xuống 4% đã bị lu mờ bởi thông điệp của họ. Chúng tôi thấy cuộc bỏ phiếu chia rẽ, với bốn thành viên muốn giữ nguyên lãi suất, như một tín hiệu diều hâu rằng chu kỳ nới lỏng có thể đã kết thúc. Điều này cho thấy sức mạnh của bảng Anh không phải là tạm thời, khi thị trường định giá ít đợt cắt giảm lãi suất hơn trong tương lai. Từ quan điểm của chúng tôi vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, chúng ta nên xem xét lạm phát cứng đầu của Vương quốc Anh, mà các số liệu ONS mới nhất từ tháng 7 năm 2025 cho thấy vẫn ở mức 3,6%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%. Nhìn lại chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ của năm 2022-2023, chúng tôi biết rằng Ngân hàng sẵn sàng hành động mạnh mẽ chống lại lạm phát, khiến cho lập trường diều hâu này trở nên đáng tin cậy. Do đó, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn gọi trên GBP/USD có thể là một chiến lược thuận lợi trong vài tuần tới. Sự yếu kém của đồng euro là hậu quả trực tiếp của sự khác biệt chính sách với Ngân hàng Anh. Chúng tôi lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã duy trì một tông giọng ôn hòa hơn trong các tuyên bố gần đây của mình, tạo ra một khoảng cách chính sách rõ ràng. Điều này gợi ý về khả năng tiếp tục sụt giảm đối với cặp EUR/USD, khiến các quyền chọn bán trở thành công cụ hấp dẫn để phòng ngừa hoặc đầu cơ vào sự sụt giảm tiếp tục dưới mức 1.1700. Vàng hiện tại đang bị kẹt giữa các lực lượng trái ngược, giữ nó gần mốc 3.400 USD. Trong khi mối đe dọa về thuế quan mới của Hoa Kỳ đối với hàng hóa nhập khẩu cung cấp hỗ trợ, các cuộc đàm phán hòa bình đang diễn ra giữa Nga và Ukraine lại hạn chế bất kỳ đợt phục hồi nào đáng kể. Chúng tôi đã thấy vàng phản ứng như thế nào với cuộc xung đột ban đầu vào năm 2022, vì vậy bất kỳ sự đổ vỡ nào trong các cuộc đàm phán có thể gây ra một cú tăng vọt mạnh mẽ, nhưng hiện tại, một chiến lược quyền chọn trong khoảng như iron condor có thể là thận trọng. Bitcoin vẫn giới hạn dưới mức kháng cự 116.000 USD, báo hiệu sự do dự lớn giữa các tham gia thị trường. Chúng tôi đang thấy thị trường rộng lớn bất ổn, như những lo ngại từ việc tin tức thuế quan, đang ảnh hưởng đến tâm lý tiền điện tử, với dữ liệu gần đây cho thấy lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 8% trong tháng vừa qua. Điều này cho thấy các nhà giao dịch nên thận trọng, khi tài sản đang giao dịch nhiều hơn dựa trên nỗi sợ vĩ mô hơn là các yếu tố cơ bản của chính nó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bailey cho biết thông điệp của BOE phản ánh một tình huống cân bằng; GBPUSD đã giảm mạnh so với mức tăng.

GBPUSD đã dừng lại ngay trước mức hồi phục 38.2%, duy trì hoạt động mua vào. Ngân hàng Anh chỉ ra rằng tình hình kinh tế đang ở mức cân bằng tinh vi, với đường cong lợi suất và các yếu tố trong nước ảnh hưởng đến quyết định về lãi suất. GBPUSD đã hồi phục một số mức tăng sau khi đạt 1.3436, dưới mức mục tiêu giữa 50% là 1.3463. Giá đã giảm gần mức hồi phục 38.2%, đạt mức thấp 1.3390, và hiện đang giao dịch ở mức 1.3410.

Hoạt động mua vào và các mức kháng cự

Việc duy trì trên mức hồi phục 38.2% hỗ trợ hoạt động mua vào. Để lấy lại quyền kiểm soát nhiều hơn, các nhà đầu tư cần đẩy giá lên trên mức 50% đã thấy vào tháng 7. GBPUSD đã dừng lại ngay trước mức kháng cự quan trọng, nhưng cú bật gần đây giữ cho các nhà đầu tư vẫn còn hoạt động. Thông điệp của Ngân hàng Anh hôm nay, ngày 7 tháng 8 năm 2025, là tình hình đang ở mức cân bằng tinh vi. Họ đã ra tín hiệu rằng lãi suất sẽ giảm dần theo thời gian, nhưng thời điểm cho bất kỳ sự cắt giảm nào bây giờ trở nên không chắc chắn hơn. Chúng tôi thấy sự không chắc chắn này được phản ánh trong các số liệu kinh tế gần đây. Dữ liệu lạm phát của tháng 7 cho thấy chỉ số CPI lõi cứng đầu ở mức 3.1%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% và là một chút tăng từ tháng trước. Tuy nhiên, điều này xảy ra bên cạnh mức tăng trưởng GDP hầu như không ghi nhận được ở mức 0.1% cho quý thứ hai, nhấn mạnh rõ ràng khoảng cách mà Ngân hàng đang phải đi.

Các mức kỹ thuật và chiến lược thị trường

Hiện tại, bảng Anh giữ trên mức hỗ trợ 1.3386 đang giữ cho các nhà đầu tư vẫn còn tham gia. Chúng tôi đang theo dõi xem liệu mức hỗ trợ này có thể làm nền tảng cho một cú đẩy lên mức kháng cự 1.3463 hay không. Một động thái trên mức giữa 50% đó là cần thiết để cho thấy các nhà đầu tư đang lấy lại quyền kiểm soát từ những người bán mà chúng tôi đã thấy vào tháng 7. Nhìn lại, giai đoạn không quyết định này cảm thấy tương tự như việc giao dịch gập ghềnh mà chúng tôi đã thấy trong suốt cuối năm 2023 và đầu năm 2024. Trong thời gian đó, bảng Anh đã gặp khó khăn trong việc tìm hướng đi rõ ràng khi thị trường tiêu hóa sự kết thúc của chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ. Hành động giá hiện tại theo chiều ngang gợi ý rằng một mô hình tương tự có thể đang xuất hiện. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, thời điểm không chắc chắn của Ngân hàng gợi ý rằng mua biến động có thể là một chiến lược hợp lý trong những tuần tới. Điều này có nghĩa là xem xét các chiến lược như straddle dài, chiếm lợi từ một biến động giá lớn theo cả hai hướng. Với các yếu tố trong nước là động lực chính, bất kỳ dữ liệu bất ngờ nào về lạm phát hoặc việc làm có thể kích hoạt sự bứt phá đó. Những người có thiên hướng theo hướng nên sử dụng các mức kỹ thuật này như những hướng dẫn rõ ràng cho rủi ro. Một sự phá vỡ kéo dài dưới 1.3386 sẽ báo hiệu rằng những người bán đang lấy lại kiểm soát, trong khi cần một động thái trên 1.3463 để xác nhận sức mạnh tăng. Cho đến khi một trong các mức này bị phá vỡ, giá có khả năng sẽ vẫn bị mắc kẹt trong khoảng này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mô hình GDPNow từ Fed Atlanta duy trì dự đoán tăng trưởng cho Q3 ở mức 2,5%

Mô hình GDPNow của Fed Atlanta dự đoán tỷ lệ tăng trưởng 2,5% cho quý ba năm 2025, giữ ổn định từ ngày 5 tháng 8 đến 7 tháng 8. Dự đoán này theo sau báo cáo thương mại bán buôn gần đây của Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ. Sự đóng góp của đầu tư hàng tồn kho vào tăng trưởng GDP thực tế của quý ba đã tăng nhẹ từ 0,76 điểm phần trăm lên 0,82 điểm phần trăm sau báo cáo. Cập nhật GDPNow tiếp theo dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu, ngày 15 tháng 8.

Môi Trường Kinh Tế

Ước tính tăng trưởng ổn định 2,5% cho quý ba gợi ý rằng nền kinh tế không bùng nổ cũng không sụp đổ, tạo ra một bối cảnh ổn định. Môi trường này thường dẫn đến sự biến động thị trường thấp hơn. Chúng tôi dự đoán rằng sự biến động ngụ ý trên các chỉ số lớn như S&P 500 có khả năng sẽ giảm trong những tuần tới. Dữ liệu gần đây hỗ trợ quan điểm về một “hạ cánh nhẹ nhàng” cuối cùng đã bắt đầu hình thành. Báo cáo lạm phát tháng 7 năm 2025 cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng giảm xuống mức 2,8% hàng năm, thấp hơn so với các con số cao hơn mà chúng tôi thấy vào đầu năm. Kết hợp với một báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy 190,000 việc làm được thêm vào, một mức khỏe mạnh nhưng không quá mức, Cục Dự trữ Liên bang có ít lý do để hành động quyết liệt. Với điều này, các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược hưởng lợi từ sự giảm biến động và sự suy yếu theo thời gian. Bán quyền chọn thông qua các chiến lược như iron condors hoặc credit spreads trên các quỹ ETF thị trường rộng có thể đem lại lợi thế. Chỉ số VIX, một thước đo về sự biến động dự kiến, đang dao động dưới 15, giảm mạnh so với các mức trên 20 mà chúng tôi đã trải qua trong sự không chắc chắn của thị trường vào mùa xuân năm 2025. Sự điều chỉnh tăng trong thành phần hàng tồn kho của dự báo GDP, dù nhỏ, cũng là một chi tiết quan trọng. Nó gợi ý rằng các doanh nghiệp trong các ngành công nghiệp và sản xuất đang bắt đầu bổ sung hàng tồn kho. Điều này có thể tạo ra các cơ hội lạc quan nhắm mục tiêu trong các quyền chọn trên các ETF ngành như XLI.

Dự Đoán Thị Trường Và Chiến Lược

Sự ổn định trong các dự đoán kinh tế cũng làm dịu thị trường trái phiếu. Chúng tôi thấy các thị trường tương lai định giá khả năng điều chỉnh lãi suất của Fed dưới 10% cho phần còn lại của năm 2025. Điều này giảm thiểu nguy cơ biến động sắc nét trong lợi suất trái phiếu Kho bạc, tạo điều kiện thuận lợi để bán sự biến động trên các công cụ nhạy cảm với lãi suất như TLT.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Anh MPC đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất ở mức 4, vượt quá dự đoán.

Ngân hàng Anh (BoE) đã giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản xuống còn 4%. Trong một kết quả bất ngờ, bốn thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất, điều này cao hơn dự báo của hai thành viên. GBP/USD đã tăng vượt 1.3430 khi đồng bảng Anh mạnh lên. Những biến động này là kết quả của phản ứng thị trường đối với quyết định lãi suất của BoE, ảnh hưởng đến xu hướng tăng của cặp tiền tệ.

Động thái của Euro và Đô la

EUR/USD đã trải qua một sự giảm sút, nhắm đến 1.1650. Nhu cầu tăng đối với đồng bảng Anh sau cuộc họp của BoE đã tạo áp lực lên euro, điều này càng bị tác động bởi việc Đô la Mỹ mạnh lên. Vàng đã tiến gần đến 3.400 đô la mỗi ounce, nhưng xu hướng đi lên đã bị chế ngự bởi các phát triển địa chính trị như khả năng đạt được hòa bình giữa Nga và Ukraine. Sức hấp dẫn của kim loại này đã bị phản ứng thận trọng của thị trường trước những đe dọa về thuế quan làm giảm bớt. Bitcoin vẫn nằm dưới mức kháng cự 116.000 đô la. Ảnh hưởng tiếp diễn của các thuế quan đã được áp đặt và các thông báo tiềm năng liên quan đến thương mại có thể dẫn đến sự biến động tăng cho tiền điện tử này. Việc cắt giảm lãi suất của BoE phản ánh những lo ngại về áp lực lạm phát dai dẳng. Các nhà hoạch định chính sách đã truyền đạt một cảm giác rằng bất kỳ sự nới lỏng lãi suất nào trong tương lai có thể sớm chấm dứt.

Tác động đến tài sản Vương quốc Anh

Với việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh, chúng ta thấy một Ủy ban Chính sách Tiền tệ chia rẽ, điều này báo hiệu rằng có thể sắp đến hồi kết của chu kỳ nới lỏng. Dữ liệu lạm phát cốt lõi của Vương quốc Anh từ tháng 7 năm 2025 vẫn cao ngất ngưởng ở mức 3,8%, biện minh cho bốn thành viên đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. Sự chia rẽ này tạo ra sự không chắc chắn, có nghĩa là chúng ta nên chuẩn bị cho sự biến động cao hơn trong tài sản Vương quốc Anh. Sức mạnh của đồng bảng, bất chấp việc cắt giảm, cho thấy thị trường hiện đang định giá ít hơn cho các lần giảm lãi suất còn lại trong năm 2025. Biến động ẩn một tháng cho các tùy chọn GBP/USD đã tăng vọt lên 9,5%, phản ánh sự mong đợi về những biến động giá lớn hơn. Chúng ta nên cân nhắc mua các tùy chọn mua GBP/USD để tận dụng đà đi lên tiếp theo hoặc bán các tùy chọn bán ngoài tiền để thu phí, đặt cược rằng cặp này đã tìm thấy đáy. Áp lực lên EUR/USD có khả năng tiếp tục khi euro yếu đi so với đồng bảng mạnh lên. Sự khác biệt trong chính sách này rất rõ ràng khi so với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, tổ chức đã chỉ ra rằng họ có khả năng giữ nguyên lãi suất của mình trong quý bốn năm 2025. Với việc dữ liệu sản xuất công nghiệp của Đức gần đây cho tháng 6 năm 2025 cũng cho thấy sự suy giảm, việc mua các tùy chọn bán trên EUR/USD có vẻ như là một chiến lược khôn ngoan. Sự tăng giá của vàng đang bị kiểm soát bởi các tin tức địa chính trị tích cực, tạo ra sự cân bằng căng thẳng cho kim loại này. Nhìn lại, chúng ta thấy hành vi tương tự trong giai đoạn lạm phát cao từ năm 2022-2023, nơi vàng rất nhạy cảm với định hướng tương lai của ngân hàng trung ương. Với việc lãi suất mở trong tương lai vàng bị đình trệ, chúng ta có thể sử dụng các tùy chọn để bán sự biến động thông qua các chiến lược như con cò sắt, đặt cược rằng nó sẽ vẫn trong một khoảng nhất định. Bitcoin vẫn là một tài sản có rủi ro cao, và việc nó không thể phá vỡ mức kháng cự 116.000 đô la lần thứ ba kể từ tháng 6 năm 2025 là một tín hiệu giảm giá. Dữ liệu từ quý trước cho thấy mối tương quan của Bitcoin với Nasdaq 100 đã tăng lên 0.7, có nghĩa là nó có khả năng sẽ giảm nếu tin tức về thuế quan thương mại làm rối loạn thị trường chứng khoán. Chúng ta nên cẩn trọng, có thể mua các tùy chọn bán bảo vệ phòng trường hợp xảy ra sự giảm mạnh. Thông điệp rõ ràng rằng việc nới lỏng lãi suất có thể đã kết thúc sẽ tác động trực tiếp đến thị trường nợ của chính phủ Vương quốc Anh. Lợi suất trên Gilt 10 năm của Vương quốc Anh đã tăng 15 điểm cơ bản lên 3.95% sau thông báo, cho thấy thị trường đang điều chỉnh nhanh chóng. Chúng ta nên dự đoán rằng việc bán khống các hợp đồng tương lai Gilt có thể là một giao dịch có lãi vì lợi suất có nhiều không gian để tăng nếu BoE xác nhận một lập trường diều hâu hơn trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh phù hợp với kỳ vọng ở mức 4%.

Ngân hàng Anh đã quyết định giữ lãi suất ổn định ở mức 4%, phù hợp với dự báo. Sự phân chia trong cách bỏ phiếu cho thấy bốn nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc duy trì các lãi suất hiện tại, điều này đã tác động tích cực đến GBP/USD, đẩy tỷ giá lên trên 1.3400. EUR/USD duy trì ổn định gần 1.1650 mặc dù có những biến động, khi các thị trường đang chờ đợi dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới. Trong thị trường kim loại, vàng đã chứng kiến ​​một sự điều chỉnh từ hơn 3.400 USD, nhưng vẫn duy trì trên 3.900 USD trong bối cảnh các diễn biến địa chính trị.

Kháng cự của Thị Trường Bitcoin

Bitcoin đã duy trì dưới ngưỡng kháng cự 116.000 USD, với căng thẳng thương mại ảnh hưởng đến tâm lý của thị trường. Triển vọng kinh tế Mỹ cho thấy sự chậm lại trong tăng trưởng trong khi các chính sách liên quan đến thương mại tiếp tục tác động đến sự biến động của thị trường. Dựa trên quyết định phân chia của Ngân hàng Anh, chúng tôi thấy sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh hướng đi của đồng bảng. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát tại Vương quốc Anh giảm xuống còn 2,5% vào tháng 7 năm 2025, điều này tạo lợi thế cho những người phản đối trong việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Do đó, chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán GBP/USD có thời hạn vào quý IV để định vị cho sự thay đổi tiềm năng này.

Động lực Thị Trường Vàng

Sự ổn định trong EUR/USD dường như chỉ là tạm thời khi chúng ta đang chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Báo cáo về số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ gần đây từ tháng 7 năm 2025 cho thấy việc tạo việc làm ở mức thấp nhất trong hơn một năm, ủng hộ quan điểm về một nền kinh tế chậm lại. Chúng tôi tin rằng mua quyền chọn gọi EUR/USD là một chiến lược hợp lý để tận dụng sự yếu kém dự kiến của đồng đô la nếu xu hướng này tiếp tục. Vị thế của vàng trên ngưỡng 3.900 USD một ounce vẫn vững mạnh, được thúc đẩy bởi nhu cầu từ ngân hàng trung ương và các căng thẳng địa chính trị mà chúng ta đã thấy bùng phát ở Biển Đông vào đầu năm nay. Dữ liệu mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới xác nhận rằng các ngân hàng thị trường mới nổi đã mua thêm 50 tấn trong quý II năm 2025, tạo ra một nền tảng vững chắc cho giá. Với điều này, chúng tôi cảm thấy việc bán quyền chọn bán ngoài tiền là một cách tốt để thu nhập phí trong khi đặt cược rằng giá sẽ không sụp đổ từ những mức này. Bitcoin đang đối mặt với kháng cự đáng kể sau đợt tăng mạnh mẽ sau sự kiện giảm một nửa vào năm 2024. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy có sự gia tăng 15% trong việc chốt lợi nhuận từ những người nắm giữ lâu dài ở mức 116.000 USD, cho thấy thị trường đang chần chừ. Chúng tôi xem đây là một cơ hội để mua một quyền chọn straddle dài, sử dụng cả quyền chọn gọi và quyền chọn bán, để kiếm lợi từ sự bứt phá hoặc từ chối đáng kể có thể xảy ra sớm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EURUSD đã giảm, dao động giữa 1.16098 và 1.1631, khi các nhà giao dịch đánh giá hướng di chuyển.

EURUSD gần đây đã ghi nhận sự điều chỉnh từ các mức tăng gần đây, di chuyển về phía mức điều chỉnh 50% từ đợt giảm bắt đầu vào ngày 1 tháng 7. Điểm giữa này ở mức 1.16098, nằm ở đáy của một vùng dao động quan trọng lên đến 1.1631. Hiện tại, cặp tiền tệ đang giao dịch quanh mức 1.16219. Các trader đang xem xét động thái hướng đi tiềm năng tiếp theo, với sự chú ý vào việc liệu giá có thể trở lại trên mức 1.1631 hay không.

Tiềm Năng Tăng Trưởng

Nếu người mua có thể đẩy giá lên trên mức này, sẽ có tiềm năng tăng trưởng hướng tới mức điều chỉnh 61.8% ở 1.16615. Hành động này có thể khẳng định động lực tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới điểm điều chỉnh 50%, sự chú ý có thể chuyển hướng tới đường trung bình động 100 giờ ở mức 1.1589. Những đợt giảm tiếp theo có thể liên quan đến đường trung bình động 200 giờ ở mức 1.15487, một điểm mà cặp tiền trước đó đã sử dụng làm cơ sở trước khi có sự tăng giá gần đây. EURUSD đang điều chỉnh từ đợt tăng gần đây và hiện đang kiểm tra một mức hỗ trợ quan trọng quanh mức 1.1610. Giá này là điểm giữa của đợt giảm mà chúng tôi đã thấy từ đỉnh vào ngày 1 tháng 7 năm 2025. Chúng tôi đang theo dõi sát sao xem liệu người mua có thể giữ được đường này trước áp lực bán hiện tại hay không. Nếu giá giữ trên mức 1.1610 này, các trader nên xem đây là cơ hội để mua vào. Các tùy chọn gọi ngắn hạn nhắm vào mức kháng cự 1.1660 có thể là một chiến lược khả thi trong tuần tới. Quan điểm này được củng cố bởi dữ liệu CPI Eurozone gần đây cho tháng 7, cho thấy giảm nhẹ so với dự báo ở mức 2.1%, làm giảm áp lực lên ECB cho một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ.

Dấu Hiệu Động Lực Giảm Giá

Một sự phá vỡ rõ ràng dưới mức 1.1610, tuy nhiên, sẽ cho chúng ta biết rằng người mua đã thất bại và động lực đang chuyển dịch. Trong trường hợp đó, chúng tôi sẽ ưu tiên các tùy chọn bán với mục tiêu ban đầu là đường trung bình động 100 giờ gần 1.1590. Quan điểm giảm giá này được củng cố bởi báo cáo việc làm phi nông nghiệp mạnh mẽ của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy 250,000 việc làm đã được thêm vào trong tháng 7 và củng cố sức mạnh cơ bản của đồng đô la. Chúng tôi đã thấy loại sự thiếu quyết đoán này trước đây, đặc biệt trong các thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương năm 2024 đã gây ra những biến động sắc nét trên thị trường. Với các tín hiệu trái chiều từ cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, độ biến động ngụ ý trên các tùy chọn có thể tăng khi chúng ta tiến gần đến các cuộc họp chính sách vào tháng 9. Điều này có nghĩa là các trader nên chuẩn bị cho những biến động giá tiềm năng nhanh hơn và lớn hơn trong những tuần tới. Nếu áp lực bán tiếp tục kéo dài qua mức 1.1590, sự chú ý của chúng tôi sẽ chuyển hướng đến đường trung bình động 200 giờ ở mức 1.1549. Mức này đã là bệ phóng cho đợt tăng giá mà chúng tôi đã thấy chỉ mới ngày hôm qua, khiến nó trở thành một vùng hỗ trợ quan trọng. Một sự kiểm tra khu vực này sẽ cho thấy một sự suy yếu nghiêm trọng hơn đang hình thành cho cặp tiền tệ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang New York cho thấy kỳ vọng lạm phát đang tăng lên, trong khi người tiêu dùng cảm thấy lạc quan hơn về tài chính.

Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York báo cáo rằng tỷ lệ lạm phát dự kiến trong năm tới đã tăng lên 3.1%, từ mức 3.0% trong tháng 6. Trong khi đó, triển vọng lạm phát ba năm vẫn giữ vững ở mức 3.0%. Nhìn xa hơn, kỳ vọng lạm phát năm năm đã giảm xuống còn 0.9%, từ 2.6% trong tháng 6. Cuộc khảo sát cho thấy kỳ vọng tăng giá nhà vẫn ổn định ở mức 3.0% cho tháng 7.

Tâm Lý Tinch cậy và Tiếp cận Tín dụng

Ngoài ra, người tiêu dùng đã tỏ ra lạc quan hơn về tình hình tài chính hiện tại và tương lai của họ. Họ cũng tin rằng tín dụng sẽ dễ tiếp cận hơn trong tương lai. Báo cáo ngày hôm nay cho thấy kỳ vọng lạm phát ngắn hạn đã tăng nhẹ lên 3.1%, trong khi người tiêu dùng cảm thấy lạc quan hơn. Sự tăng nhẹ này phù hợp với dữ liệu chính phủ gần đây cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 7 năm 2025 vẫn kiên định ở mức 3.2%. Chúng ta nên dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất hiện tại qua cuộc họp tiếp theo, hoãn bất kỳ động thái cắt giảm nào ngay lập tức. Tín hiệu quan trọng nhất ở đây là sự giảm mạnh trong kỳ vọng lạm phát năm năm xuống chỉ còn 0.9%. Điều này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của thị trường rằng chuỗi tăng lãi suất trong năm 2023 và 2024 đã kiểm soát hiệu quả lạm phát dài hạn. Chúng tôi coi đây là xác nhận rằng các nhà giao dịch đang định giá trong những cắt giảm lãi suất đáng kể bắt đầu từ đầu năm 2026.

Cơ hội Lãi suất

Sự khác biệt giữa tính bám dính ngắn hạn và giảm phát dài hạn khiến các công cụ phái sinh lãi suất trở nên hấp dẫn. Chúng ta nên xem xét các giao dịch mà có lợi từ đường cong lợi suất dốc, đánh cược rằng lãi suất dài hạn sẽ giảm nhanh hơn lãi suất ngắn hạn. Nhìn lại, các mẫu tương tự trong kỳ vọng lạm phát đã xuất hiện trước khi Fed chuyển sang nới lỏng trong các chu kỳ trước. Triển vọng tích cực của người tiêu dùng và kỳ vọng về khả năng tiếp cận tín dụng dễ dàng hơn là tín hiệu lạc quan cho thị trường chứng khoán. Điều này gợi ý rằng kịch bản “hạ cánh nhẹ” đang trở nên khả thi hơn, điều này sẽ giảm biến động tổng thể của thị trường. Chúng ta nên xem xét việc bán hợp đồng tương lai VIX hoặc mua quyền chọn mua trên các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu. Dựa trên tăng trưởng GDP quý 2 năm 2025 vững chắc ở mức 2.0%, nền kinh tế dường như đang hấp thụ các lãi suất cao hơn mà không bị tổn hại nghiêm trọng. Sự ổn định này, cùng với tín hiệu giảm phát dài hạn, ủng hộ một cách tiếp cận mạo hiểm trong các sản phẩm cổ phiếu. Chúng ta có thể bày tỏ quan điểm này bằng cách bán các quyền chọn bán ngoài tiền trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Mỹ tăng khi EUR/USD giảm bớt, bị ảnh hưởng bởi số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và lo ngại về kinh tế

Hiệu suất của đồng Euro

Đồng Euro đã giảm từ mức cao gần đây, trong khi đồng Đô la Mỹ phục hồi nhẹ trước dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ. Đồng Đô la Mỹ đã giảm giá do lo ngại về tình trạng suy thoái và khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Cặp EUR/USD đang chịu áp lực tăng, nhắm đến các mức khoảng 1.1700 và 1.1745. Đồng Euro đã tăng trong ba ngày liên tiếp, được hỗ trợ bởi các cuộc thảo luận hòa bình lạc quan tại Ukraine mặc dù dữ liệu của Đức yếu. Trong khi đó, lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ đã ảnh hưởng đến đồng Đô la Mỹ. Hiệu suất gần đây của đồng Euro đã phục hồi từ mức dưới 1.1400 lên mức cao hơn 1.1600. Nó tiếp tục tăng nhẹ, giao dịch ở mức 1.1665 trước khi thị trường Mỹ mở cửa. Đồng Euro đã nhận được hỗ trợ từ cuộc gặp giữa đặc phái viên Mỹ Steve Witkoff và Tổng thống Nga Vladimir Putin. Ngược lại, đồng Đô la Mỹ vẫn phòng thủ khi dữ liệu kinh tế củng cố niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất của Fed trong tương lai. Dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, dự kiến sẽ tăng thêm 3,000 lên 221,000, sẽ được theo dõi chặt chẽ sau khi số liệu việc làm trước đó yếu hơn dự kiến. Một con số yếu có thể tạo thêm áp lực lên đồng Đô la Mỹ giữa những lo ngại về thị trường lao động. Dữ liệu của Đức cho thấy sản xuất công nghiệp giảm 1.9% và thặng dư thương mại thấp hơn, nhưng phản ứng của đồng Euro vẫn không đáng kể. Cặp EUR/USD đang gia tăng động lực sau khi vượt qua 1.1600, với các mục tiêu tăng giá trong khoảng giữa 1.1700 và 1.1710.

Triển vọng đồng Đô la Mỹ và Euro

Chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Trump và dữ liệu kinh tế vĩ mô không có lợi cho đồng Đô la Mỹ, trong khi các báo cáo kinh tế của Đức có ít tác động đến đồng Euro. Hỗ trợ và kháng cự kỹ thuật ngay lập tức được xác định, với đồng USD liên kết chặt chẽ với sự diễn giải về đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tương lai. Đồng Euro đang giảm nhẹ, nhưng chúng tôi xem đây là một sự tạm dừng tạm thời trong xu hướng tăng lớn hơn so với đồng Đô la Mỹ. Thị trường rõ ràng đang dự đoán sự yếu kém trong nền kinh tế Mỹ, đặt cặp EUR/USD trên con đường hướng tới mức 1.1700. Các nhà giao dịch nên xem mọi dấu hiệu giảm giá như là cơ hội mua vào trong những ngày tới. Chúng tôi tin rằng sự yếu kém của đồng Đô la Mỹ là hợp lý và có khả năng tiếp tục. Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ gần đây cho tuần kết thúc vào ngày 2 tháng 8 năm 2025, là 224,000, xác nhận sự nới lỏng dần dần trong thị trường lao động đã phát triển từ quý thứ hai. Điều này củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Chín, với các thị trường tương lai ghi nhận xác suất trên 70%. Ở phía bên kia của cặp, đồng Euro vẫn kiên cường dù có một số tín hiệu trái chiều từ Đức. Thị trường dường như đang ưu tiên sự khác biệt trong chính sách giữa một Fed ôn hòa và một Ngân hàng Trung ương Châu Âu trung lập hơn. Điều này gợi nhớ đến động thái chúng tôi đã thấy vào cuối năm 2019, nơi những lo ngại về tăng trưởng của Mỹ đã che bóng những vấn đề của châu Âu, cuối cùng có lợi cho đồng Euro. Với triển vọng này, chúng tôi đang định vị cho sự mạnh mẽ hơn của EUR/USD. Chúng tôi đang xem xét các quyền chọn mua với giá thực hiện ở mức 1.1700 và 1.1750, nhắm đến các mức cao đã đề cập trong phân tích gần đây. Kháng cự trước đó ở mức quanh 1.1600 giờ đây sẽ đóng vai trò như một mức hỗ trợ vững chắc cho bất kỳ sự điều chỉnh ngắn hạn nào. Dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới sẽ rất quan trọng để xác nhận xu hướng này. Một báo cáo việc làm yếu nữa hoặc bất kỳ dữ liệu lạm phát nào cho thấy tình trạng stagflation có khả năng tăng tốc độ giảm của đồng Đô la. Chúng tôi sẽ theo dõi các con số này chặt chẽ để thêm vào các vị thế dài của đồng Euro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mối quan hệ mạnh mẽ giữa tổng thống Mexico và tổng thống Mỹ dẫn đến việc trì hoãn thuế quan thêm 90 ngày nữa.

Mexico đã có thêm 90 ngày trì hoãn việc tăng thuế quan nhờ vào mối quan hệ mạnh mẽ giữa tổng thống của họ và tổng thống Mỹ. Mặc dù vẫn còn một số vấn đề chưa được giải quyết, nhưng sự gắn kết giữa các nhà lãnh đạo này tạo ra triển vọng cho những tiến bộ sắp tới. Đồng Peso Mexico hiện đang tập trung vào các vấn đề nội địa, với các con số lạm phát trong tháng 7 đang được xem xét. Tỷ lệ lạm phát theo năm dự kiến sẽ giảm, gần đạt mục tiêu 3% nhờ vào hiệu ứng cơ sở từ đợt tăng giá hồi tháng 7 năm ngoái.

Lạm Phát và Lãi Suất

Mặc dù có sự cải thiện dự kiến trong lạm phát, nhưng mức tăng giá trong những tháng gần đây ở tỷ lệ cốt lõi vẫn tiếp diễn, với các số liệu tháng 7 dự báo chỉ giảm một chút. Do đó, Banxico có khả năng sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, là mức giảm so với các cắt giảm lớn hơn trước đây, bị ảnh hưởng bởi việc trì hoãn thuế quan. Sự điều chỉnh lãi suất dự kiến này không có khả năng ảnh hưởng đáng kể đến Peso, vì nó phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích. Các nhà phân tích đã dự đoán rộng rãi về quyết định này, do đó giảm thiểu tác động của nó lên vị thế của đồng tiền. Với 90 ngày tạm dừng thuế quan của Mỹ, chúng ta thấy một cơ hội mà rủi ro bên ngoài đối với peso giảm bớt. Điều này đã được phản ánh trong thị trường phái sinh, nơi mà độ biến động ngụ ý trong một tháng đối với cặp USD/MXN đã giảm từ hơn 14% vào tháng 7 năm 2025 xuống gần 11% trong tuần này. Trong những tuần tới, điều này gợi ý một môi trường bình tĩnh, ổn định hơn cho đồng tiền. Xem xét sự biến động thấp hơn này, chúng tôi tin rằng các chiến lược kiếm lời từ sự ổn định, như bán strangles, là hấp dẫn. Với đồng Peso Mexico giao dịch xung quanh 17.15 so với đồng đô la, chúng tôi đang nhìn vào một khoảng giao dịch khả thi từ 16.90 đến 17.40 đến đầu tháng 9. Các nhà giao dịch nên xem xét việc thu thập phí bảo hiểm hơn là trả tiền cho các cược lớn về hướng đi.

Quyết Định Lãi Suất của Banxico

Quyết định lãi suất sắp tới từ Banxico không có khả năng làm gián đoạn sự bình tĩnh này. Một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi và, chúng tôi tin rằng, đã được định giá hoàn toàn, là một sự chậm lại so với các đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản mà chúng ta đã thấy trước đó vào năm 2025. Trừ khi ngân hàng trung ương đưa ra một bất ngờ giữ nguyên hoặc cắt giảm lớn hơn, phản ứng của thị trường sẽ tối thiểu. Chúng tôi sẽ chú ý đến tỷ lệ lạm phát cốt lõi, mà đã kiên quyết duy trì trên 4.3% trong những tháng gần đây. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy giá cốt lõi không hạ nhiệt như mong muốn có thể buộc ngân hàng trung ương đưa ra lập trường diều hâu hơn vào cuối năm nay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Apple dẫn đầu đợt tăng trưởng công nghệ; ngành bán dẫn phục hồi trong khi lĩnh vực y tế đối mặt với thách thức, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng.

Ngành công nghệ đang nổi bật với việc Apple tăng 2.27%. Cổ phiếu bán dẫn cũng cho thấy sự phục hồi, với mức tăng của Nvidia 1.58% và Broadcom 1.75%. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi những chỉ số thị trường tích cực và kỳ vọng lợi nhuận lạc quan.

Diễn biến thị trường

Amazon tiếp tục tăng trưởng, với mức tăng 0.81%, phản ánh sự tự tin trong bán lẻ trực tuyến. Kết quả tài chính không đồng nhất; JPMorgan Chase thấy một sự sụt giảm nhẹ 0.31%, cho thấy một thị trường thận trọng. Trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, Eli Lilly giảm 14.37%, tạo ra sự không chắc chắn về kết quả tương lai trong lĩnh vực dược phẩm. Tâm lý tích cực chiếm ưu thế trong công nghệ, với sự tăng trưởng của Apple và các công ty bán dẫn đóng góp vào triển vọng này. Tuy nhiên, sự sụt giảm của Eli Lilly đặt ra câu hỏi về sự ổn định trong chăm sóc sức khỏe. Tâm lý thị trường vẫn đang hỗn hợp, với sự lạc quan đối với công nghệ và lo ngại trong các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe. Sự khởi sắc của công nghệ tạo ra cơ hội chiến thuật để tăng cường đầu tư vào khu vực này. Tăng cường đầu tư vào các cổ phiếu công nghệ kiên cường như Nvidia và Broadcom có thể mang lại lợi ích. Quan sát chặt chẽ lĩnh vực chăm sóc sức khỏe do sự sụt giảm của Eli Lilly có thể tiết lộ cơ hội mua vào ở các công ty mạnh. Đa dạng hóa để bảo vệ chống lại sự sụt giảm của các lĩnh vực cụ thể là điều được khuyến nghị. Với sức mạnh hiện tại trong công nghệ, chúng ta nên xem xét các vị thế tăng cường trên các tên tuổi chủ chốt. Sự tăng vọt của Apple hôm nay, sau thông báo sản phẩm vào ngày 10 tháng 9, khiến việc mua các hợp đồng quyền chọn cho các hạn chót vào cuối tháng 9 trở thành một chiến lược hấp dẫn. Chúng tôi thấy khối lượng quyền chọn mua trên Apple đã tăng 40% trong tuần này, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức.

Chiến thuật đầu tư

Sự phục hồi của các công ty bán dẫn như Nvidia và Broadcom dường như gắn liền với báo cáo doanh số chip toàn cầu tích cực từ Hiệp hội Công nghiệp Bán dẫn được công bố tuần trước. Báo cáo đó cho thấy mức tăng 5% so với tháng trước, xoa dịu nỗi lo về sự chậm lại trong việc xây dựng phần cứng AI. Chúng ta có thể sử dụng các chiến lược bull call spreads trên quỹ ETF bán dẫn SOXX để nắm bắt động lực trên toàn ngành này trong khi quản lý chi phí hợp đồng. Sự giảm mạnh 14% của Eli Lilly tạo ra một cơ hội lớn để giao dịch sự biến động trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Sự sụt giảm này được kích thích bởi dữ liệu của đối thủ về một loại thuốc giảm cân mới, và độ biến động ngụ ý trên các hợp đồng quyền chọn của Lilly hiện đã tăng vọt lên trên 85%. Điều này cho thấy chúng ta có thể mua các hợp đồng straddle, đánh cược vào những cú swing giá lớn hơn khi thị trường tiêu hóa liệu đây có phải là một setback tạm thời hay một mối đe dọa lâu dài. Kết quả không đồng nhất trong tài chính, với sự sụt giảm nhẹ của JPMorgan, chỉ ra sự do dự của nhà đầu tư trước dữ liệu lạm phát vào tuần tới. Chúng tôi đã thấy một giai đoạn hành động giá không biến động tương tự trong lĩnh vực ngân hàng vào đầu năm 2024 trước khi Fed làm rõ con đường lãi suất của mình. Hiện tại, việc bán iron condors trên quỹ Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) cho phép chúng tôi thu thập phí bằng cách đặt cược vào việc lĩnh vực này sẽ giữ nguyên trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Back To Top
Chatbots