Vào thứ Sáu tới, Nhật Bản sẽ công bố “Tóm tắt ý kiến” từ cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào tháng 7. Tại cuộc họp này, Ngân hàng đã giữ lãi suất ngắn hạn ở mức 0,5%, phù hợp với kỳ vọng. Tóm tắt này sẽ cung cấp cái nhìn về lý do đằng sau quyết định này và chỉ ra động thái của Ngân hàng hướng tới khả năng tăng lãi suất trong tương lai. Trong tuyên bố của Ngân hàng Nhật Bản, Thống đốc Ueda đã đề cập đến một số vấn đề. Ông đã lưu ý sự suy yếu của đồng Yên Nhật và cho rằng các quyết định chính sách trong tương lai sẽ không hoàn toàn phụ thuộc vào dự báo lạm phát. Tóm tắt ý kiến sẽ bao gồm quan điểm của Hội đồng Chính sách về điều kiện kinh tế trong nước và toàn cầu, đánh giá xu hướng tăng trưởng, lạm phát và việc làm.

Đánh giá Các Chính sách Tiền tệ Hiện tại

Tài liệu này cũng đánh giá hiệu quả của các chính sách tiền tệ hiện tại, bao gồm lãi suất, mua tài sản và kiểm soát lợi suất. Hơn nữa, nó nêu rõ các rủi ro tiềm ẩn đối với nền kinh tế và định hướng chính sách trong tương lai. Các quan điểm khác biệt, nếu có, cũng có thể được chia sẻ. Ngày mai, chúng ta sẽ nhận được “Tóm tắt ý kiến” của Ngân hàng Nhật Bản từ cuộc họp tháng 7. Các bình luận gần đây của Thống đốc Ueda đã được trộn lẫn, giảm nhẹ lạm phát nhưng cũng lưu ý về các rủi ro tăng lên. Điều này đã tạo nên sự không chắc chắn, vì vậy chúng tôi đang chờ đợi bất kỳ gợi ý nào về xu hướng thắt chặt từ các thành viên trong hội đồng. Điều quan trọng là dữ liệu gần đây dường như ủng hộ quan điểm thắt chặt hơn, điều mà thị trường chưa đầy đủ tính toán. Chỉ số CPI cốt lõi toàn quốc cho tháng 7, được công bố tuần trước, đạt 2,6%, duy trì tốt trên mục tiêu 2% của ngân hàng trong hơn một năm qua. Sự lạm phát kéo dài này đã gây áp lực lên BOJ để xem xét một đợt tăng lãi suất khác sớm hơn dự kiến.

Các Cơ hội trong Các Derivatives Liên quan đến Yên

Do đó, chúng tôi nhận thấy có cơ hội trong các derivatives liên quan đến yên, bởi rủi ro nghiêng về phía sức mạnh của đồng yên. Mua các quyền chọn mua đối với JPY, hoặc bán các quyền chọn mua trên cặp USD/JPY, có thể là một chiến lược để định vị cho sự đảo chiều tiềm năng. Những giao dịch này sẽ có lợi nếu BOJ tín hiệu một lập trường chính sách quyết liệt hơn, khiến đồng yên tăng giá. Quan điểm này càng được củng cố bởi sự tăng trưởng lương vững chắc, một yếu tố mà BOJ theo dõi chặt chẽ để có lạm phát bền vững. Các kết quả cuối cùng từ các cuộc đàm phán lương mùa xuân “shunto” năm 2025 xác nhận mức tăng trung bình là 4.1%, là mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Điều này gợi ý rằng lạm phát đang trở thành vấn đề đã được hình thành, khiến Thống đốc khó giảm nhẹ tầm quan trọng của nó. Trong gần hai năm qua, kể từ cuộc khủng hoảng tiền tệ vào cuối năm 2023, đồng yên đã yếu lịch sử với USD/JPY hiện đang giao dịch khoảng 152,50. Nhìn lại, chúng ta biết rằng trong hơn một thập kỷ, việc short đồng yên là một giao dịch phổ biến do nới lỏng tiền tệ lớn. Môi trường hiện tại báo hiệu rằng thời kỳ này đã kết thúc quyết định, và một sự điều chỉnh đáng kể có thể đang đến gần. Với các tín hiệu mâu thuẫn từ các cấp cao nhất, độ biến động ngụ ý trên các quyền chọn yen có khả năng tăng lên trước cuộc họp chính sách tiếp theo. Mua straddle hoặc strangle trên USD/JPY cho phép một nhà giao dịch kiếm lợi từ một sự chuyển động giá lớn theo cả hai hướng. Đây là cách giao dịch chính sự không chắc chắn mà không phải cược vào một kết quả cụ thể theo hướng thắt chặt hoặc nới lỏng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhà Trắng sắp công bố sự đề cử của Tổng thống Trump về Stephen Miran làm thành viên tạm thời của Hội đồng Dự trữ Liên bang. Miran sẽ ngồi vào ghế của Adriana Kugler cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2026. Hiện tại, ông là Chủ tịch của Hội đồng Cố vấn Kinh tế, một vị trí mà ông đã nắm giữ từ tháng 3 năm 2025 sau khi được Thượng viện xác nhận. Giáo dục của Miran bao gồm bằng Tiến sĩ Kinh tế từ Đại học Harvard và bằng Cử nhân từ Đại học Boston. Bối cảnh chuyên môn của ông trải dài qua các vai trò như chiến lược gia cấp cao, nghiên cứu sinh cấp cao và cố vấn cấp cao tại Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Trong thời gian đại dịch, ông đã đóng góp cho sự hỗ trợ tài chính khẩn cấp và nhận được giải thưởng cho những cống hiến của mình.

Sở thích nghiên cứu của Miran

Nghiên cứu của Miran tập trung vào tiết kiệm hộ gia đình, thuế quan và động lực tiền tệ toàn cầu. Ông chỉ trích sự định giá cao của đồng đô la Mỹ và ủng hộ thuế quan để điều chỉnh cán cân thương mại. Ông ủng hộ việc giảm bớt quy định như một phương tiện để giảm chi phí kinh doanh và chống lạm phát bằng cách mở rộng nguồn cung. Trong chính sách thương mại, Miran ủng hộ các biện pháp bảo hộ để giải quyết các mất cân bằng thương mại. Ông đã bày tỏ nhu cầu tăng cường trách nhiệm trong Ngân hàng Dự trữ Liên bang và bày tỏ lo ngại về mức độ độc lập của nó. Miran cũng nhấn mạnh rằng thuế quan tạo ra áp lực lạm phát tối thiểu, nhấn mạnh rằng bất kỳ tác động giá nào sẽ chỉ là điều chỉnh ngắn hạn. Việc đề cử Stephen Miran vào hội đồng Dự trữ Liên bang giới thiệu một biến số mới quan trọng cho chính sách tiền tệ. Sự hiện diện của ông, ngay cả khi tạm thời cho đến tháng 1 năm 2026, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong suy nghĩ của Fed theo hướng khác xa các công cụ truyền thống. Chúng ta giờ đây phải tính toán một thành viên hội đồng tin rằng giảm bớt quy định và chính sách thương mại là những công cụ chính chống lại lạm phát. Quan điểm của Miran rằng thuế quan không gây ra lạm phát kéo dài trái ngược với nhiều sự đồng thuận trên thị trường, tạo ra một nguồn căng thẳng mới. Với dữ liệu CPI lõi mới nhất từ tháng 7 năm 2025 vẫn cho thấy lạm phát ở mức 3.1%, quan điểm của ông sẽ được thử nghiệm ngay lập tức. Điều này cho thấy chúng ta nên theo dõi chặt chẽ các công cụ phái sinh bảo vệ chống lại lạm phát, vì thị trường có thể đặt cược chống lại lý thuyết của ông và dự đoán mức giá cao hơn.

Những tác động của chính sách tiền tệ

Sự bổ nhiệm này sẽ có khả năng làm tăng sự biến động lãi suất. Chỉ số MOVE, một chỉ số quan trọng về sự biến động của thị trường trái phiếu, đã tăng lên 115 trong tháng vừa qua, phản ánh sự không chắc chắn về các hành động tương lai của Fed. Các quyền chọn trên tương lai trái phiếu có thể trở nên có giá trị hơn khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho một loạt các kết quả tiềm năng rộng hơn tại các cuộc họp FOMC sắp tới. Đồng đô la Mỹ đang đối mặt với một triển vọng mâu thuẫn mà chúng ta cần điều hướng cẩn thận. Trong khi thuế quan thường tích cực cho đồng đô la, chúng ta biết rằng Miran là một nhà phê bình mạnh mẽ đối với một đồng đô la bị định giá quá cao từ các nghiên cứu trước đây của ông. Sự mâu thuẫn nội bộ này khiến các lựa chọn tiền tệ, có thể sinh lời từ các biến động lớn theo cả hai hướng, trở thành một chiến lược hấp dẫn cho các cặp như EUR/USD. Chúng ta phải giờ đây phân tích các thông điệp từ Fed để tìm dấu hiệu của sự chia rẽ nội bộ hơn bao giờ hết. Sự khen ngợi của Miran dành cho Thống đốc Waller gợi ý về một liên minh tiềm năng, nhưng các quan điểm phi truyền thống của ông có thể va chạm với các thành viên truyền thống hơn của hội đồng. Sự dự đoán của các tuyên bố từ Fed có thể giảm, điều này khiến cho các quyền chọn có thời hạn xung quanh các ngày họp của FOMC trở nên đặc biệt hữu ích cho việc giao dịch sự biến động dự kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 6 năm 2025, tín dụng tiêu dùng của Mỹ tăng lên 7,37 tỷ đô la, khác với mức dự kiến 7,00 tỷ đô la. Sự điều chỉnh từ tháng trước cho thấy mức tăng 5,13 tỷ đô la, sau khi điều chỉnh từ con số trước đó là 5,10 tỷ đô la. Tổng tín dụng tiêu dùng chưa thanh toán đã tăng từ 5.047,3 tỷ đô la lên 5.054,7 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 7,4 tỷ đô la hay 0,15%. Trong đó, tín dụng quay vòng đã giảm, từ 1.298,1 tỷ đô la giảm xuống 1.297,0 tỷ đô la, giảm 1,1 tỷ đô la hay 0,08%.

Tăng Tín Dụng Không Quay Vòng

Ngược lại, tín dụng không quay vòng đã tăng từ 3.749,2 tỷ đô la lên 3.757,6 tỷ đô la, với mức tăng 8,4 tỷ đô la hay 0,22%. Những con số này nhấn mạnh sự thay đổi trong hành vi tín dụng của người tiêu dùng, với sự phân biệt giữa các danh mục tín dụng quay vòng và không quay vòng. Báo cáo tín dụng tiêu dùng tháng 6 có vẻ tích cực trên bề mặt nhưng chi tiết lại nói một câu chuyện khác cho chúng ta. Việc giảm tín dụng quay vòng 1,1 tỷ đô la, lần giảm đầu tiên sau sáu tháng, là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng. Nó cho thấy người tiêu dùng đang tiết kiệm chi tiêu thẻ tín dụng và trở nên cẩn trọng hơn. Sự giảm sút này phù hợp với dữ liệu bán lẻ mới nhất từ tháng 7 năm 2025, cho thấy sự co hẹp bất ngờ 0,2% trong chi tiêu tại các cửa hàng hàng hóa tổng hợp. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự vào cuối năm 2022 khi người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu sau một thời gian lạm phát cao. Việc tăng tín dụng không quay vòng chủ yếu đến từ vay mua ô tô và vay học sinh, những yếu tố ít phản ánh sức khỏe kinh tế chung.

Cơ Hội Đầu Tư Nảy Sinh

Trong vài tuần tới, điều này báo hiệu một cơ hội để mua quyền bán trên các quỹ ETF tiêu dùng không thiết yếu. Thị trường chưa hoàn toàn định giá đầy đủ một sự chậm lại trong lĩnh vực này, và độ biến động ngụ ý vẫn hợp lý. Chúng ta nên tập trung vào các hợp đồng hết hạn vào tháng 9 và tháng 10 để nắm bắt bất kỳ cảnh báo lợi nhuận tiềm năng nào. Sự yếu kém này của người tiêu dùng cũng thay đổi triển vọng cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Xác suất tăng lãi suất thêm trong năm 2025 đã giảm đáng kể, và chúng ta hiện đang thấy thị trường định giá khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất vào quý II năm 2026. Điều này làm cho việc định vị trong hợp đồng tương lai lãi suất cho một Fed ôn hòa hơn là một bước đi hợp lý tiếp theo. Sự không chắc chắn tổng thể có khả năng tăng lên, cho thấy rằng việc bảo hiểm cho thị trường rộng lớn là một lựa chọn thông minh. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần, lảng vảng quanh mức 13,5. Mua quyền gọi VIX hoặc quyền bán rẻ, ngoài tiền trên S&P 500 có thể cung cấp sự bảo vệ không tốn kém chống lại một thị trường vừa mới bắt đầu tiêu hóa sự chậm lại này của người tiêu dùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng tương lai dầu thô đã giảm xuống 0,47 đô la, tương đương -0,73%, với mức giá 66,43 đô la. Mức cao trong phiên đạt 65,11 đô la, trong khi mức thấp được ghi nhận ở mức 63,76 đô la. Giá đã tạm thời vượt lên trên mức trung bình động 100 ngày là 64,92 đô la, nhưng động lực giảm sút, dẫn đến việc nhanh chóng quay trở lại các mức thấp hơn. Trong các mức thấp của phiên, giá gần tiếp cận một khu vực thấp gần 63,61 đô la.

Cấp độ hỗ trợ chính

Nếu giá xuống dưới mức này, nó có thể cho phép người bán đẩy thị trường xuống thấp hơn. Chúng tôi đang thấy sự yếu kém trong hợp đồng tương lai dầu thô, với giá ổn định gần 64,43 đô la. Giá đã cố gắng vượt qua mức trung bình động 100 ngày ở 64,92 đô la nhưng không giữ được, nhanh chóng quay đầu giảm. Sự từ chối này cho thấy người bán vẫn đang kiểm soát tình hình hiện tại. Từ quan điểm của chúng tôi, cấp độ quan trọng nhất cần theo dõi là mức thấp gần 63,61 đô la. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức giá này sẽ báo hiệu rằng áp lực bán đang gia tăng trong những tuần tới. Nó sẽ gợi ý rằng nỗ lực gần đây để phục hồi đã hoàn toàn thất bại. Sự yếu kém kỹ thuật này được hỗ trợ bởi dữ liệu cung cấp mới nhất. Báo cáo gần đây nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho dầu thô của Mỹ với 2,1 triệu thùng. Sự tăng trưởng bất ngờ này gợi ý rằng nhu cầu có thể đang giảm hơn mong đợi.

Lo ngại kinh tế toàn cầu

Chúng tôi tin rằng điều này phản ánh những lo ngại rộng lớn hơn về suy thoái kinh tế toàn cầu đã được tích lũy trong mùa hè năm 2025. Lãi suất cao kéo dài từ các ngân hàng trung ương trong năm 2024 dường như cuối cùng đã kìm hãm hoạt động kinh doanh và nhu cầu đi lại. Các nhà giao dịch đang trở nên thận trọng hơn do đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường AUDUSD vẫn đang bị kẹt trong một phạm vi dao động. Kể từ giữa tháng 4, giá chủ yếu dao động giữa 0.6354 và 0.6594. Mặc dù người mua đã đẩy giá lên mức cao mới gần đây, nhưng họ không thể duy trì động lực qua một đường xu hướng quan trọng. Do đó, người bán đã kiểm soát, đẩy giá trở lại dưới các đường trung bình động 100 và 200 thanh trên biểu đồ 4 giờ. Giá đã đạt mức thấp vào tuần trước gần đường trung bình động 100 ngày tại 0.64326, nhưng một báo cáo việc làm yếu của Mỹ đã gây ra một cú bật. Tuần này, giá đã chạm đáy gần mức thấp của ngày 17 tháng 7 tại 0.64519. Sau đó, giá đã tăng lên trên các đường trung bình động 100 và 200 thanh nhưng đã dừng lại gần một khu vực dao động. Khi người bán lấy lại kiểm soát, giá tiếp tục giảm xuống dưới các đường trung bình động.

Điều Hướng Các Mức Quan Trọng Trong Thị Trường

Nếu các nhà giao dịch muốn điều hướng thị trường biến động này, họ nên theo dõi các mức quan trọng. Các cực thấp và cao tại 0.6354 và 0.6594 có thể báo hiệu một sự di chuyển ra khỏi phạm vi hiện tại. Các mục tiêu quan trọng bao gồm 0.6436 cho đường trung bình động 100 ngày và 0.6452 cho các mức thấp hàng tuần. Về phía tăng, hãy theo dõi các mức tại 0.65109, 0.6526 và 0.6536. Người bán nên sử dụng những mức này như các điểm rủi ro để đánh giá sự di chuyển của giá. Nhìn vào AUD/USD hôm nay vào ngày 7 tháng 8 năm 2025, chúng ta đang thấy một mô hình giao dịch dao động quen thuộc, gợi nhớ đến phạm vi lộn xộn mà chúng ta đã thấy vào giữa năm 2024. Hành động giá đầy những biến động lên xuống mà không có hướng đi rõ ràng, tạo thành một thị trường dành cho các nhà giao dịch. Điều này cho thấy rằng các cược lớn, có hướng đi hiện tại đang mang tính rủi ro. Dữ liệu gần đây củng cố sự không chắc chắn này, với Ngân hàng Dự trữ Úc giữ lãi suất ổn định ở mức 4.35% trong cuộc họp tuần này, trích dẫn lạm phát đang chậm lại nhưng vẫn cứng đầu. Tại Hoa Kỳ, báo cáo việc làm phi nông nghiệp mới nhất cho tháng 7 năm 2025 chỉ thấp hơn một chút so với kỳ vọng với 185,000, không đủ yếu để buộc Cục Dự trữ Liên bang hành động. Cuộc giằng co cơ bản này đang giữ cặp tiền tệ bị kẹt trong một phạm vi gây khó chịu. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, thị trường ngang này có nghĩa là cơ hội trong chiến lược biến động và phạm vi. Bán các quyền chọn mua và bán ngoài tiền để tạo ra một iron condor có thể là một chiến lược khả thi để thu thập phí trong khi cặp tiền dao động. Chìa khóa là đặt giá thực hiện bên ngoài phạm vi giao dịch dự kiến.

Các Mức Tâm Lý Quan Trọng Và Chiến Lược Ngắn Hạn

Chúng ta nhớ các mức tâm lý quan trọng từ thời kỳ giữa năm 2024, với hỗ trợ chính gần 0.6350 và trần khoảng 0.6600. Mặc dù phạm vi hiện tại cao hơn một chút, nhưng những khu vực lịch sử này vẫn là rào cản tâm lý quan trọng đối với thị trường. Một sự đột phá quyết định khỏi những cực trước đó sẽ báo hiệu một sự thay đổi cơ bản đã xảy ra. Trong thời gian ngắn hạn, các nhà giao dịch nên theo dõi các đường trung bình động trên các khung thời gian ngắn hơn để tìm manh mối. Người bán có thể sử dụng đường trung bình động 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện đang gần 0.6685, như một điểm để xác định rủi ro của họ. Giữ dưới mức đó sẽ giữ sự tập trung vào các mục tiêu ngắn hạn về phía giảm. Nếu người bán duy trì kiểm soát, mục tiêu đầu tiên sẽ là mức thấp hàng tuần khoảng 0.6610. Dưới mức đó, mức thấp dao động từ cuối tháng 7 tại 0.6580 trở thành một mức hỗ trợ quan trọng hơn. Người mua, mặt khác, đã có cơ hội để đẩy giá lên cao hơn vào tuần trước nhưng đã thất bại, cho thấy sự thiếu quyết tâm cho một đợt tăng giá bền vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Anh đã giảm lãi suất chính sách của mình xuống 25 điểm cơ bản, còn 4%, với kết quả bỏ phiếu 5-4 giữa các nhà hoạch định chính sách. Quyết định cắt giảm lãi suất này được đưa ra sau hai vòng bỏ phiếu, đánh dấu lần đầu tiên có quy trình như vậy cho Ủy ban Chính sách Tiền tệ. Ngân hàng dự đoán chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ đạt đỉnh 4,0% vào tháng 9 năm 2025, trong khi lạm phát giá thực phẩm được dự đoán sẽ đạt đỉnh 5,5% vào cùng thời điểm. Ngân hàng cũng ước tính tăng trưởng GDP sẽ đạt 1,25% vào năm 2025, với GDP tăng 0,1% trong quý 2 và 0,3% trong quý 3. Dự báo của BoE cho thấy tỷ lệ CPI sẽ là 2,7% trong vòng một năm tới, giảm xuống 2,0% trong vòng ba năm.

Pound phản ứng với việc cắt giảm lãi suất

Sau thông báo chính sách, GBP/USD đã tăng 0,4%, đạt 1,3413. Thị trường dự đoán sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất, với lãi suất có thể giảm xuống 3,8% trong quý 4 năm 2025. Các quan chức BoE được dự đoán sẽ cẩn trọng cân bằng giữa tăng trưởng chậm lại và áp lực lạm phát gia tăng khi thiết lập chính sách trong tương lai. Ngân hàng kỳ vọng tăng trưởng lương khu vực tư nhân sẽ duy trì mức tăng vừa phải trong vòng hai năm tới. BoE phải điều hướng những yêu cầu mâu thuẫn giữa nền kinh tế giảm tốc và lạm phát gia tăng. Ủy ban Chính sách Tiền tệ có thể sẽ phải đối mặt với một cuộc bỏ phiếu chia rẽ về các quyết định lãi suất trong tương lai. Thống đốc Andrew Bailey nhấn mạnh một hướng đi giảm cho lãi suất, trong khi theo dõi các điều kiện kinh tế đang diễn ra. Cuộc bỏ phiếu chia rẽ 5-4 để cắt giảm lãi suất cho thấy Ngân hàng Anh đang rất chia rẽ về cách thức tiếp theo. Điều này cho thấy rằng các quyết định chính sách trong tương lai sẽ rất khó đoán, tạo ra cơ hội giao dịch phong phú. Chúng ta nên kỳ vọng vào sự biến động gia tăng trong các tài sản của Vương quốc Anh trong những tuần tới. Chúng ta thấy thị trường đã bắt đầu định giá một đợt cắt giảm lãi suất khác xuống 3,8% vào cuối năm nay, được phản ánh trong hợp đồng tương lai SONIA. Nhìn lại chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ của năm 2022-2023, động thái này có vẻ đáng kể mặc dù dự báo lạm phát sẽ đạt đỉnh 4,0%. Điều này gợi ý rằng việc định vị cho lãi suất thấp hơn có thể mang lại lợi nhuận, nhưng ủy ban chia rẽ làm tăng thêm mức độ rủi ro.

Chiến lược tiền tệ trong bối cảnh bất ổn

Sự tăng vọt ban đầu của đồng bảng lên 1,3413 sau thông báo cho thấy việc cắt giảm lãi suất không mạnh mẽ như một số người lo ngại. Chúng ta nên xem xét việc sử dụng các tùy chọn tiền tệ, như straddles hoặc strangles, để hưởng lợi từ những biến động dự kiến trong GBP/USD. Chiến lược này có lợi từ những biến động giá lớn theo bất kỳ hướng nào, điều này có vẻ khả thi xét đến con đường không chắc chắn của Ngân hàng. Chúng ta đang điều hướng trong một môi trường khó khăn khi BoE buộc phải cắt giảm lãi suất ngay cả khi dự báo lạm phát đạt đỉnh 4,0%. Điều này khiến chúng ta nhớ đến những áp lực stagflation toàn cầu vào đầu những năm 2020. Dữ liệu gần đây, như chỉ số PMI sản xuất của S&P Global/CIPS Vương quốc Anh giảm xuống còn 48,5 vào tháng 7 năm 2025, xác nhận việc tăng trưởng chậm lại này và hỗ trợ cho định hướng nới lỏng của ngân hàng bất chấp áp lực giá cả. Thống đốc Bailey nhấn mạnh về con đường giảm lãi suất cho thấy một hướng đi rõ ràng trong dài hạn, ngay cả khi thời điểm là không chắc chắn. Do đó, chúng ta có thể xem xét các swap lãi suất dài hạn để định vị cho một môi trường lãi suất thấp hơn trong vòng hai đến ba năm tới. Trong thời gian đó, chúng ta phải giữ tính linh hoạt và theo dõi chặt chẽ tăng trưởng lương sắp tới và dữ liệu CPI để bất kỳ dấu hiệu nào có thể ảnh hưởng đến cuộc bỏ phiếu 5-4 tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Anh (BoE) đã cắt giảm Lãi suất Ngân hàng xuống còn 4% với mức giảm 25 điểm cơ bản, dẫn đến sự gia tăng giá trị của Bảng Anh. Quyết định này, tuy nhiên, đi kèm với sự bất đồng trong ủy ban chính sách tiền tệ, với bốn thành viên bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất. BoE đã chỉ ra rằng các đợt tăng lạm phát tạm thời được thúc đẩy bởi giá năng lượng và thực phẩm, gợi ý khả năng sẽ có những đợt tăng thêm trong tháng tới, mặc dù họ kỳ vọng áp lực dài hạn sẽ phù hợp với mục tiêu 2%. Mặc dù mức thuế cao của Mỹ, nhưng sự không chắc chắn trong thương mại với Mỹ được dự đoán sẽ làm tăng nhu cầu toàn cầu một cách nhẹ nhàng.

Sự Tăng Giá Rộng Rãi Của Bảng Anh

Bảng Anh đã chứng kiến sự tăng giá rộng rãi sau quyết định của BoE, khiến tỷ giá EUR/GBP giảm xuống dưới 0.8700 từ những mức cao của phiên trước là 0.8740. Trong một ngữ cảnh rộng hơn, cặp tỷ giá này vẫn duy trì tính biến động, giao động giữa 0.8600 và 0.8750 sau khi leo lên từ mức thấp 0.8355 vào tháng 5. Quyết định lãi suất của BoE được xem xét cẩn thận vào cuối mỗi cuộc họp hàng năm của họ, với một lập trường diều hâu thường thúc đẩy Bảng Anh. Ủy ban Chính sách Tiền tệ, bao gồm chín thành viên, xác định lãi suất để đạt được mục tiêu lạm phát của BoE. Quyết định mới nhất đã thấy mức lãi suất thực tế là 4%, phù hợp với sự đồng thuận nhưng thấp hơn mức lãi suất trước đó là 4.25%. Với quyết định của Ngân hàng Anh, chúng tôi xem việc cắt giảm lãi suất xuống 4% là một “cắt giảm diều hâu” do sự bất đồng đáng kể. Sức mạnh ngay lập tức của bảng phản ánh việc thị trường nhận ra rằng con đường cho các cắt giảm trong tương lai không được đảm bảo, với bốn trong số chín thành viên ưa thích giữ nguyên. Quan điểm chia rẽ này cho thấy các quyết định chính sách trong tương lai sẽ rất được tranh cãi và phụ thuộc vào dữ liệu. Dữ liệu lạm phát gần đây hỗ trợ sự thận trọng của các thành viên bất đồng và làm phức tạp triển vọng của chúng tôi. Văn phòng Thống kê Quốc gia báo cáo tuần này rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 7 năm 2025 đã bất ngờ tăng lên 3.2%, do áp lực giá dịch vụ cốt lõi vẫn dai dẳng. Sự dai dẳng trong lạm phát, cao hơn mục tiêu 2%, làm cho khả năng cắt giảm lãi suất thêm trong ngắn hạn trở nên kém khả thi và có thể hỗ trợ bảng.

Chiến Lược Cho Các Nhà Giao Dịch

Đối với các nhà giao dịch tập trung vào cặp tiền tệ, việc tỷ giá EUR/GBP giảm xuống dưới 0.8700 là điều đáng chú ý. Nhìn lại, cặp này đã biến động mạnh kể từ khi leo lên từ mức thấp 0.8355 mà chúng ta thấy vào tháng 5 năm 2025. Với BoE dường như có lập trường diều hâu hơn Ngân hàng Trung ương Châu Âu, chúng tôi dự đoán một động thái tiềm năng để kiểm tra mép dưới của khoảng 0.8600-0.8750 gần đây. Môi trường không chắc chắn trong chính sách này là tín hiệu trực tiếp cho sự gia tăng tính biến động trong những tuần tới. Chúng tôi tin rằng sự biến động ngụ ý trên các tùy chọn bảng sẽ có khả năng tăng lên khi thị trường tranh luận về động thái tiếp theo của BoE trước cuộc họp tháng 9 của họ. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn mức bình thường ở bảng. Để đáp ứng, chúng tôi cảm thấy là khôn ngoan khi xem xét các chiến lược mang lại lợi nhuận từ sự chuyển động dự kiến này. Mua các tùy chọn straddle hoặc strangle trên bảng có thể là một cách thận trọng để giao dịch sự không chắc chắn mà không đặt cược vào một hướng cụ thể. Điều này cho phép có được lợi nhuận bất kể bảng tăng cao do tin tức diều hâu hơn hoặc giảm xuống nếu dữ liệu kinh tế đột ngột yếu đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCAD đang trải qua sự chần chừ, giao dịch giữa các đường trung bình động chính khi nó vẫn nằm trong một khoảng được xác định. Thị trường đang chờ đợi một sự bứt phá quyết định. Trên biểu đồ 4 giờ, giá đã dao động giữa các mức đường trung bình động quan trọng. Mức cao của thứ Ba đã đạt đến đường trung bình động 100 ngày ở mức 1.37954, nơi mà người bán duy trì sức kháng cự. Trong khi đó, mức thấp của hôm nay đã giảm nhẹ xuống dưới đường trung bình động 100 thanh ở mức 1.37305, với người mua nhanh chóng ngăn chặn sự giảm sâu hơn. Một khu vực dao động từ 1.3749 đến 1.3758 đã liên tục thu hút sự quan tâm mua và bán.

Các Mức Kỹ Thuật Chính

Các mức kỹ thuật chính bao gồm hỗ trợ tại đường trung bình động 100 thanh trên biểu đồ 4 giờ ở mức 1.37305 và kháng cự tại đường trung bình động 100 ngày ở mức 1.37954. Khu vực dao động đáng chú ý vẫn là từ 1.3749 đến 1.3758. USDCAD bị kẹt giữa các điểm đường trung bình động, cho thấy một cuộc chiến giữa người mua và người bán. Bất kỳ sự chuyển động nào cũng không có khả năng xảy ra cho đến khi có một sự bứt phá, hoặc là trên đường trung bình động 100 ngày hoặc dưới đường trung bình động 100 thanh trên biểu đồ 4 giờ. Cho đến khi có một chuyển động rõ ràng, thị trường gợi ý việc giao dịch chiến thuật trong khoảng này. Tính đến hôm nay, ngày 7 tháng 8 năm 2025, chúng ta thấy USDCAD bị mắc kẹt trong một kênh hẹp, cho thấy sự chần chừ rõ ràng trên thị trường. Cặp tiền này bị kẹt giữa kháng cự tại đường trung bình động 100 ngày gần 1.3795 và hỗ trợ từ đường trung bình động 100 thanh trên biểu đồ 4 giờ khoảng 1.3730. Khoảng hẹp này gợi ý một thời kỳ tích lũy trước khi có chuyển động quan trọng tiếp theo.

Dữ Liệu Kinh Tế Và Cơ Hội Giao Dịch

Sự đình trệ này diễn ra khi dữ liệu kinh tế gần đây gửi tín hiệu trái chiều đến các nhà giao dịch. Báo cáo Non-Farm Payrolls của Mỹ vào tuần trước cho tháng 7 năm 2025 đã tạo thêm 210.000 việc làm, giúp đồng đô la Mỹ có một chút sức mạnh. Tuy nhiên, điều này không đủ để thúc đẩy một sự bứt phá, vì thị trường cũng đang cân nhắc bước đi tiếp theo của Ngân hàng Canada. Ở phía Canada, hỗ trợ được cung cấp bởi giá dầu thô WTI giữ ổn định quanh mức 85 đô la mỗi thùng. Đọc giá lạm phát mới nhất của Canada vào tháng 7 là 2.9%, điều này, mặc dù vượt mục tiêu, vẫn tiếp tục xu hướng hạ nhiệt mà chúng ta đã quan sát từ những đỉnh cao của năm 2024. Bức tranh kinh tế này giúp giải thích tại sao người bán không thể phá vỡ mức hỗ trợ 1.3730.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The USDJPY hiện đang giao dịch trong một khoảng dao động của đường trung bình động, cho thấy một thị trường bị xáo trộn và chưa quyết định mà không có xu hướng rõ ràng. Trong suốt tuần, hành động giá đã dao động giữa các mức kỹ thuật chính trên biểu đồ 4 giờ.

Phân Tích Hành Động Giá

Đầu tuần, cặp tỷ giá bắt đầu dưới đường trung bình động 100 kỳ, đã kiểm tra nó trong phiên và gặp phải người bán. Sau đó, cặp này giảm xuống đường trung bình động 200 kỳ ở mức 146.725, nơi nó đã tìm thấy người mua và hồi phục, một mẫu hình đã được thấy nhiều lần trong tuần này. Hôm qua, cặp này đã tăng lên nhưng lại thất bại khi không phá vỡ được đường trung bình động 100 kỳ ở mức 147.944 và đã rút lui. Hôm nay, cặp này đã kiểm tra lại đường MA 200 kỳ lần thứ hai trong tuần này, tìm thấy hỗ trợ một lần nữa và tăng lên 147.44, nằm giữa mức hỗ trợ 200 kỳ và mức kháng cự 100 kỳ. Thị trường vẫn nằm trong một phạm vi, với các nhà giao dịch tôn trọng các giới hạn của đường trung bình động nhưng không cam kết vượt qua chúng. Một cú di chuyển trên 147.944 hoặc dưới 146.725, kèm theo động lực, có thể kích hoạt một xu hướng mới. Cho đến khi một cú di chuyển như vậy xảy ra, vẫn tiếp tục có luồng hai chiều và giao dịch chiến thuật trong phạm vi này dự kiến sẽ diễn ra. Chúng tôi đang thấy cặp USDJPY di chuyển ngang, bị kẹt giữa các đường trung bình động chính của nó. Sự thiếu định hướng này phản ánh sự không chắc chắn của thị trường về những gì các ngân hàng trung ương sẽ làm tiếp theo. Các nhà giao dịch đang mua gần mức hỗ trợ 200 kỳ ở mức 146.725 và bán gần mức kháng cự 100 kỳ ở mức 147.944.

Chiến Lược Giao Dịch và Triển Vọng Thị Trường

Đồng đô la Mỹ đang nhận được hỗ trợ từ những dữ liệu kinh tế gần đây, điều này giúp giải thích cho những cú bật lên từ phía dưới của phạm vi này. Ví dụ, báo cáo lạm phát tháng 7 mà chúng tôi đã thấy tuần trước đã cao hơn một chút so với dự báo ở mức 2.8%, làm giảm bớt những kỳ vọng cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong thời gian tới. Sự mạnh mẽ về cơ bản này đang tạo ra một nền tảng cho cặp trong thời gian này. Mặt khác, rủi ro can thiệp từ Nhật Bản đang hạn chế bất kỳ cú di chuyển đáng kể nào lên cao hơn. Chúng ta đang tiến gần đến các mức đã thúc đẩy hành động lớn từ Ngân hàng Nhật Bản vào cuối năm 2022, và các quan chức đã đưa ra cảnh báo bằng lời nói chống lại việc đồng yên giảm giá nhanh chóng. Ký ức này đang giữ cho những người bán hoạt động gần mức kháng cự 147.944. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, khoảng dao động chặt chẽ này cho thấy rằng việc bán biến động có thể là một chiến lược khả thi trong ngắn hạn. Việc bán strangles, bao gồm cả việc bán một quyền chọn mua ngoài tiền và một quyền chọn bán ngoài tiền, cho phép các nhà giao dịch thu thập phí khi cặp này vẫn nằm giữa các mức đó. Sự không quyết định hiện tại khiến điều này trở thành một lựa chọn hấp dẫn trong ngắn hạn. Ngoài ra, các nhà giao dịch kỳ vọng rằng giai đoạn yên tĩnh này sẽ sớm kết thúc có thể chuẩn bị cho một cú bùng phát. Mua một straddle hoặc strangle là cách để định vị cho một sự biến động giá lớn theo cả hai hướng, điều này sẽ xảy ra sau một sự phá vỡ quyết định của phạm vi hiện tại. Chiến lược này giữ chi phí ban đầu được xác định trong khi cung cấp tiềm năng tăng trưởng đáng kể nếu động lực gia tăng. Nhìn về phía trước, chúng tôi đang theo dõi hội nghị trung ương ngân hàng vào cuối tháng 8, có thể cung cấp chất xúc tác cần thiết để phá vỡ tình trạng bế tắc hiện tại. Cho đến khi có một cú di chuyển bền vững xảy ra trên kháng cự hoặc dưới hỗ trợ, hãy mong đợi những luồng hai chiều hỗn loạn này sẽ tiếp tục. Hãy chuẩn bị cho một cú nhảy vọt về biến động nếu bất kỳ mức đường trung bình động chính nào đó bị phá vỡ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Canada đã có một sự tăng trưởng nhỏ nhưng vẫn tụt lại so với các hàng hóa G-10 khác. Nó tăng 0.1% trong ngày, trong khi Đồng Đô la Úc và Đồng Đô la New Zealand đều tăng khoảng 0.4%. Giá dầu thô đã ổn định, nhưng những suy giảm gần đây có thể cản trở Đồng Đô la Canada. Giá trị hợp lý của USD/CAD đã giảm nhẹ xuống 1.3618, nhưng những bất ổn hiện tại trong giao dịch có thể ảnh hưởng đến tiến trình hướng tới cân bằng. Các số liệu PMI Ivey tháng 7 sắp được công bố, sau báo cáo tháng 6 là 53.3.

Phân tích giao dịch hiện tại

USD/CAD đã lấy lại khoảng một nửa số lợi nhuận vào cuối tháng 7. Giao dịch hiện tại ổn định quanh mức hỗ trợ Fibonacci hồi phục 50% tại 1.3728, cho thấy tính ổn định tiềm năng trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng giảm của USD gần đây cho thấy có khả năng giảm tiếp, với kháng cự intraday được ghi nhận giữa 1.3775/1.3800. Chúng ta đang thấy Đồng Đô la Canada gặp khó khăn trong việc bắt kịp với các đồng tiền hàng hóa khác, điều này không đáng ngạc nhiên khi xét đến môi trường thị trường gần đây. Giá dầu thô West Texas Intermediate đã yếu, giảm xuống dưới 75 USD một thùng trong tuần qua do lo ngại về việc cầu toàn cầu chậm lại. Xu hướng này trực tiếp gây áp lực lên Đồng Loonie, khiến nó kém hấp dẫn hơn so với các đối thủ. Dữ liệu kinh tế từ Canada cũng không cung cấp nhiều hỗ trợ. Các số liệu PMI Ivey tháng 7 vừa được công bố đạt 51.5, cho thấy sự chậm lại rõ rệt so với 53.3 mà chúng ta thấy trong tháng 6 và dưới mức kỳ vọng của thị trường. Điều này theo sau báo cáo việc làm tuần trước cho tháng 7 cho thấy tăng trưởng việc làm yếu hơn mong đợi, vẽ ra một bức tranh về nền kinh tế Canada đang hạ nhiệt. Nhìn lại các biểu đồ từ cuối tháng 7 năm 2024, chúng ta đã thấy cặp tiền USD/CAD tăng mạnh trước khi trả lại khoảng một nửa số lợi nhuận đó. Trong khi cặp tiền này hiện đang tìm thấy một số hỗ trợ tạm thời quanh mức 1.3728, bức tranh cơ bản cho thấy đồng đô la Mỹ có thể sẽ chiếm ưu thế. Sự khác biệt trong động lực kinh tế giữa Mỹ và Canada có thể đẩy cặp tiền này lên cao hơn.

Các chiến lược giao dịch tiềm năng

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này cho thấy rằng việc định vị cho sự yếu kém thêm của đồng đô la Canada trong vài tuần tới có thể là một chiến lược khôn ngoan. Chúng ta có thể xem xét việc mua các quyền chọn call USD/CAD với giá thực hiện ngay trên mức kháng cự 1.3800. Điều này sẽ cho phép chúng ta tận dụng vào một khả năng bùng nổ cao hơn trong khi rủi ro của chúng ta được giới hạn trong khoản phí đã trả. Một phương pháp khác có thể là xem xét sự biến động và cân nhắc bán các quyền chọn put USD/CAD ngoài tiền. Ví dụ, bán các quyền chọn put với giá thực hiện gần 1.3650 sẽ là một cược rằng cặp tiền sẽ không giảm dưới mức này trong thời gian ngắn tới. Chiến lược này cho phép chúng ta thu thập thu nhập từ phí, phản ánh quan điểm rằng hỗ trợ sẽ giữ vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.