Cán cân thương mại của Khu vực Euro trong tháng 7 năm 2025 đạt 12,4 tỷ euro, tăng từ mức 7,0 tỷ euro của tháng 6. Dữ liệu này, được công bố bởi Eurostat, đánh dấu sự cải thiện trong hiệu suất thương mại. Các số liệu tính từ đầu năm cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong thặng dư thương mại trong Khu vực Euro. Xu hướng tích cực này cho thấy sản lượng kinh tế mạnh mẽ hơn.

Động lực Cán Cân Thương Mại

Sự gia tăng trong cán cân thương mại có thể chỉ ra sự gia tăng trong xuất khẩu hoặc giảm nhập khẩu, ảnh hưởng đến sức khỏe kinh tế tổng thể. Những thay đổi như vậy trong thương mại có thể ảnh hưởng đến các chiến lược kinh tế trong Khu vực Euro. Các số liệu này rất quan trọng để hiểu động lực thương mại và quỹ đạo kinh tế của Khu vực Euro. Sự tăng trưởng bền vững làm nổi bật những thay đổi tiềm năng trong các mô hình thương mại toàn cầu. Dữ liệu từ Eurostat cho phép phân tích hiệu suất kinh tế từ tháng này sang tháng khác trên khắp châu Âu. Việc theo dõi các con số này có thể hỗ trợ dự đoán các điều kiện kinh tế trong tương lai. Cán cân thương mại thặng dư của Khu vực Euro trong tháng 7 là 12,4 tỷ euro, là một cải thiện đáng kể so với tháng trước, cho thấy nhu cầu xuất khẩu đang duy trì tốt hơn so với chúng ta đã dự đoán. Sức mạnh này có thể tạo ra một nền tảng vững chắc cho đồng euro trong những tuần tới. Chúng ta nên xem đây là một chỉ báo tích cực cho sức khỏe kinh tế của khu vực.

Ứng dụng trên Thị Trường Tài Chính

Dữ liệu thương mại mạnh mẽ này làm phức tạp triển vọng cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đặc biệt sau khi các số liệu lạm phát tháng 8 vừa qua vẫn kiên cố cao ở mức 2,8%. Một nền kinh tế kiên cường làm giảm áp lực đối với ECB xem xét cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Do đó, chúng ta nên dự đoán rằng thị trường tương lai lãi suất sẽ bắt đầu loại bỏ khả năng nới lỏng trong ngắn hạn. Đối với các công cụ phái sinh tiền tệ, dữ liệu này làm củng cố quan điểm lạc quan về đồng Euro, đặc biệt là so với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu việc làm gần đây của Mỹ cho thấy tốc độ tăng trưởng đang giảm bớt, tạo ra sự phân đều chính sách rõ rệt có lợi cho đồng Euro. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn mua trong ngắn hạn trên cặp EUR/USD để tận dụng động lực tăng trưởng này. Sức mạnh tiềm ẩn có vẻ đang đến từ lĩnh vực sản xuất, đặc biệt là ở Đức, nơi đã báo cáo sự gia tăng bất ngờ 1,5% trong đơn đặt hàng nhà máy trong tháng trước. Điều này cho thấy các cổ phiếu công nghiệp châu Âu, đặc biệt là các nhà xuất khẩu lớn, đang ở vị trí thuận lợi. Chúng ta có thể tiếp cận xu hướng này qua các quyền chọn mua trên các chỉ số như DAX hoặc Euro Stoxx 50. Chúng ta đã quan sát thấy mô hình này trong quá khứ, chẳng hạn như trong giai đoạn sau năm 2014, khi hiệu suất xuất khẩu mạnh mẽ đã bảo vệ Khu vực Euro khỏi nhu cầu nội địa yếu hơn. Tuy nhiên, chúng ta phải luôn cảnh giác với bất kỳ sự chậm lại nào trong tăng trưởng toàn cầu, điều này vẫn là rủi ro chính đối với triển vọng này. Các chiến lược nên tích hợp rủi ro này, có thể thông qua việc đặt ra các mục tiêu lợi nhuận rõ ràng cho các vị thế dài.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một thành viên chính sách của ECB cho biết rằng mặc dù đã có một số tiến bộ về lạm phát, sự cảnh giác vẫn là điều cần thiết. Lãi suất của ECB đã di chuyển đến một vị trí trung lập với những rủi ro tăng lên đối với lạm phát vẫn hiện hữu. Theo thành viên chính sách, ECB sẽ không thay đổi chính sách của mình dựa trên những sai lệch nhỏ so với mục tiêu lạm phát. Cần có lý do đáng kể để biện minh cho bất kỳ việc cắt giảm lãi suất nào tiếp theo.

Giá Thị Trường Và Các Chỉ Số Kinh Tế

Thị trường hiện tại đang định giá chỉ 4 điểm cơ bản lãi suất sẽ giảm vào cuối năm. Đến cuối năm 2026, tổng cộng 11 điểm cơ bản được dự đoán, phù hợp với lập trường hiện tại của ECB. Với Ngân hàng Trung ương châu Âu đã có tín hiệu tạm dừng vững chắc, chúng tôi tin rằng lãi suất sẽ giữ ổn định trong tương lai gần. Rõ ràng có những rủi ro tăng lên đối với lạm phát, và chính sách tiền tệ sẽ vẫn linh hoạt nhưng không hành động trừ khi có sự thay đổi lớn trong nền kinh tế. Điều này có nghĩa là những sai lệch nhỏ so với mục tiêu lạm phát 2% không đủ để kích hoạt việc cắt giảm lãi suất thêm. Lập trường này được hỗ trợ bởi dữ liệu mới nhất từ cuối tháng 8 năm 2025, cho thấy lạm phát cốt lõi của khu vực Euro giữ ổn định ở mức 2,2%. Trong khi hoạt động kinh tế tổng thể chậm chạp, với sản xuất công nghiệp của Đức gần như không tăng trưởng trong quý trước, sự kiên trì của lạm phát đã cho phép ECB kiên nhẫn chờ đợi. Thị trường đã hiểu thông điệp này, với giá định cho các đợt cắt giảm trong tương lai gần như không tồn tại cho đến cuối năm.

Chiến Lược Dành Cho Các Nhà Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai

Đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, điều này chỉ ra các chiến lược kiếm lợi từ sự biến động thấp trong những tuần tới. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc bán các tùy chọn ngắn hạn trên hợp đồng tương lai Euribor, vì lập trường kiên định của ngân hàng trung ương có khả năng giữ lãi suất ngắn hạn ở trong một phạm vi hẹp. Chỉ số biến động 3 tháng trên các lãi suất định giá bằng euro đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, cho thấy xu hướng này đã có sẵn. Chúng tôi đã thấy cách tiếp cận này trước đây, đặc biệt là khi nhìn lại vào thời kỳ tạm dừng kéo dài của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong phần lớn năm 2024 khi thị trường cố gắng định giá cho các đợt cắt giảm mà không xảy ra. Rủi ro chính cho quan điểm này là sự tăng vọt giá năng lượng bất ngờ khi chúng ta bước vào mùa đông, điều này có thể khôi phục nỗi lo về lạm phát. Do đó, bất kỳ vị trí nào trong việc bán biến động ngắn hạn cũng nên được điều chỉnh cẩn thận để tính đến sự thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung Quốc đã khởi động một cuộc điều tra chống độc quyền đối với Nvidia vào tháng 12 năm 2024 do nghi ngờ vi phạm luật chống độc quyền. Động thái này được coi là phản ứng trước các hạn chế của Mỹ đối với công nghệ chip. Cơ quan quản lý thị trường của nước này đã xác nhận rằng cuộc điều tra đang diễn ra. Cổ phiếu của Nvidia đã giảm khoảng 2% trong giao dịch trước thị trường sau thông báo này. Chúng tôi coi cuộc điều tra chống độc quyền này là một tác nhân trực tiếp dẫn đến sự gia tăng biến động trong cổ phiếu của Nvidia trong những tuần tới. Biến động ngụ ý cho các tùy chọn ngắn hạn đã tăng mạnh, với IV 30 ngày vượt mốc 55%, khiến cho cả tùy chọn bán và mua trở nên đắt đỏ hơn. Môi trường này cho thấy rằng các chiến lược hưởng lợi từ sự dao động giá, chứ không chỉ từ hướng đi, nên được xem xét. Trong bối cảnh không chắc chắn, chúng tôi đang xem xét việc mua tùy chọn bán để bảo vệ các vị trí dài hiện có hoặc để đầu cơ vào khả năng giảm giá tiếp theo. Trung Quốc vẫn chiếm một phần doanh thu đáng kể, lịch sử ghi nhận khoảng 15-20% bất chấp những hạn chế từ Mỹ đã gia tăng vào năm 2023. Mọi rắc rối thêm từ cuộc điều tra này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến hướng dẫn lợi nhuận trong tương lai và tâm lý của nhà đầu tư.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các khoản tiền gửi thanh toán tại Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tính đến tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 9 là 468,5 tỷ CHF, giảm từ 471,9 tỷ CHF của tuần trước. Các khoản tiền gửi nội địa ghi nhận sự giảm nhẹ, đạt 441,7 tỷ CHF so với 442,0 tỷ CHF trước đó.

Các Xu Hướng Gần Đây trong Các Khoản Tiền Gửi

Sự giảm này trong các khoản tiền gửi phù hợp với xu hướng quan sát được trong những tuần gần đây. Dữ liệu mới nhất về các khoản tiền gửi ở Thụy Sĩ cho thấy một sự giảm nhẹ, mà chúng tôi coi là Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tiếp tục phương pháp không can thiệp trong thị trường tiền tệ. Việc thiếu can thiệp này cho chúng ta biết rằng SNB không đang tích cực chống lại sức mạnh hiện tại của franc. Điều này củng cố ý tưởng rằng chính sách vẫn duy trì trên một lộ trình ổn định và dễ dự đoán cho đến hiện tại. Chúng tôi đang hướng đến quyết định chính sách tiền tệ của SNB vào tuần tới, điều này khiến dữ liệu này đặc biệt quan trọng. Sự giảm nhẹ trong thanh khoản này hỗ trợ quan điểm của chúng tôi rằng một đợt cắt giảm lãi suất bất ngờ là khó có khả năng xảy ra. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho SNB giữ lãi suất hoặc nhắc lại lập trường diều hâu. Lập trường này càng được củng cố khi chúng tôi xem xét các số liệu lạm phát gần đây. Dữ liệu CPI Thụy Sĩ tháng 8 năm 2025 cho thấy lạm phát giữ ở mức 2,1%, vẫn trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Dựa trên sự kiên trì này, SNB không có lý do gì để tín hiệu về việc nới lỏng chính sách trong tương lai gần.

Ảnh Hưởng Thị Trường đối với Biến Động của Franc

Đối với các sản phẩm phái sinh, điều này có nghĩa là biến động ngụ ý trên các tùy chọn Franc Thụy Sĩ có khả năng vẫn ổn định trước buổi họp của SNB. Thị trường không định giá một sự thay đổi lớn, nhưng rủi ro của một cú sốc diều hâu giữ cho biến động không giảm. Chúng tôi nghĩ rằng việc bán biến động franc có thời hạn ngắn là một chiến lược rủi ro vào lúc này. Nhìn lại, chúng tôi thấy điều này là một phần của quá trình bình thường hóa dài hạn bắt đầu sau sự mở rộng lớn của bảng cân đối tài chính vào đầu những năm 2020. Sự giảm dần, liên tục trong các khoản tiền gửi từ năm 2024 cho thấy cam kết giảm thanh khoản theo thời gian. Điều này làm cho rủi ro về một can thiệp lớn đột ngột nhằm làm yếu franc cảm thấy thấp hơn nhiều so với những năm trước. Do đó, các chiến lược liên quan đến cặp EUR/CHF nên tập trung nhiều hơn vào chính sách tương đối giữa SNB và ECB. Với Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng giữ nguyên nhưng phải đối mặt với những thách thức kinh tế riêng, tỷ giá chéo có thể sẽ ít biến động cho đến khi một trong những ngân hàng rõ ràng tín hiệu một con đường khác. Điều này gợi ý rằng các chiến lược giao dịch trong phạm vi sử dụng tùy chọn có thể hiệu quả trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tuần tới có nhiều sự kiện kinh tế quan trọng, bắt đầu với chỉ số sản xuất của Bang New York ở Hoa Kỳ vào thứ Hai. Vào thứ Ba, Vương quốc Anh sẽ công bố dữ liệu việc làm, trong khi Canada tập trung vào dữ liệu lạm phát, và Hoa Kỳ sẽ công bố số liệu doanh số bán lẻ. Thứ Tư sẽ mang đến dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh và các thông báo chính sách tiền tệ được mong chờ từ Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FOMC). Thứ Năm có dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của New Zealand và số liệu việc làm của Australia, cùng với cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ và chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia. Thứ Sáu sẽ kết thúc với thông báo của BoJ và dữ liệu doanh số bán lẻ từ Vương quốc Anh và Canada.

Dự Báo Doanh Số Bán Lẻ Của Hoa Kỳ

Tại Hoa Kỳ, đồng thuận về doanh số bán lẻ m/m là 0.2%, với doanh số cốt lõi ở mức 0.4%. Doanh số bán lẻ đã thể hiện sự kiên cường nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong nhiều lĩnh vực, mặc dù chi tiêu cho cải tạo nhà và nhà hàng vẫn yếu. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng doanh số tháng Tám sẽ chậm lại còn 0.4%, với tiêu dùng dự kiến sẽ suy giảm vào cuối năm do nhiều yếu tố kinh tế bất lợi. Ngân hàng Trung ương Canada có thể giữ lãi suất ổn định mặc dù có kỳ vọng về một đợt cắt giảm. Kinh tế Canada quý 2 đã co lại 1.6%, nhưng các chỉ báo quý 3 có vẻ ổn định hơn. Dữ liệu lạm phát, cho thấy chỉ số giá tiêu dùng chính (CPI) có khả năng tăng lên 2.1%, sẽ ảnh hưởng đến quyết định của BoC. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến ​​sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, nhắm đến mức 4.00%–4.25%. Mặc dù lạm phát và việc làm ổn định, Fed có thể xem xét lại các chiến lược tăng trưởng và việc làm dài hạn, với các quyết định phụ thuộc vào dữ liệu. Dự báo GDP quý/q của New Zealand là -0.3%, chủ yếu do các yếu tố kỹ thuật. Động lực tăng trưởng đã giảm, chỉ ra một xu hướng tinh vi. Tại Australia, dự báo việc làm tháng Tám sẽ tăng thêm 15,000, với tỷ lệ thất nghiệp nhích lên một chút đến 4.3%. Ngân hàng Trung ương Anh dự đoán sẽ duy trì lãi suất, tập trung vào các tín hiệu chính sách trong tương lai trong khi chú ý đến dữ liệu lao động và lạm phát. Lạm phát dự kiến sẽ cho thấy giá thực phẩm tăng trên 5%, có thể giảm ở lĩnh vực dịch vụ.

Quyết Định Của Ngân Hàng Nhật Bản

Cuối cùng, BoJ dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định ở mức 0.50%. Những thay đổi chính trị đã hoãn các đợt tăng lãi suất dự kiến đến đầu năm 2026, với nền kinh tế hỗ trợ lãi suất cao hơn trong bối cảnh tăng giá vừa phải. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư tới là sự kiện chính, với một đợt cắt giảm lãi suất đã được thị trường định giá rộng rãi. Sau báo cáo việc làm tháng Tám cho thấy việc làm giảm nhẹ xuống còn 187,000 và lạm phát cốt lõi vẫn bền bỉ ở mức 3.5%, thị trường đã dự đoán được động thái này. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên theo dõi sự bất ngờ trong biểu đồ điểm hướng tới tương lai, vì sự biến động trong hợp đồng tương lai của chỉ số có thể tăng mạnh nếu Fed tín hiệu nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn so với dự kiến hiện tại. Quyết định của Ngân hàng Canada là một điểm không chắc chắn lớn trong tuần này, với thị trường chia rẽ về một khả năng cắt giảm lãi suất. Tất cả sự chú ý sẽ đổ dồn vào số liệu lạm phát vào thứ Ba, đặc biệt sau khi nền kinh tế chính thức co lại 1.6% trong quý II năm 2025. Tình huống này cho thấy khả năng biến động mạnh trong giá đồng đô la Canada, làm cho các chiến lược bán quyền chọn tiền tệ USD/CAD trở thành một lựa chọn thú vị để xem xét.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số chứng khoán Châu Âu đã mở đầu tuần mới với tín hiệu tích cực. Eurostoxx, CAC 40 của Pháp và IBEX của Tây Ban Nha đều tăng 0,4%, trong khi DAX của Đức tăng 0,3%. FTSE MIB của Ý đã tăng mạnh hơn với mức tăng 0,6%. Ngược lại, FTSE của Vương quốc Anh giảm nhẹ 0,1%. Có một triển vọng lạc quan cho chứng khoán khu vực tiếp tục duy trì động lực của tuần trước sau một sự khởi đầu chậm chạp vào tháng Chín. Trong khi đó, hợp đồng tương lai của Mỹ đã thấy một sự tăng nhẹ 0,1% khi phiên giao dịch bắt đầu. Tiến triển trong tuần này sẽ phụ thuộc vào những diễn biến từ hành động của Cục Dự trữ Liên bang.

Xu Hướng Thị Trường Và Triển Vọng Tương Lai

Chúng ta đang chứng kiến một khởi đầu tích cực nhẹ nhàng trong tuần này ở châu Âu, với hầu hết các chỉ số như DAX và CAC 40 có được những mức tăng khiêm tốn. Điều này mang lại một chút yên tâm sau tháng Chín chậm chạp, nhưng đà tăng nhẹ của hợp đồng tương lai Mỹ cho thấy lòng tin vẫn còn thấp. Yếu tố thúc đẩy thực sự trong vài tuần tới sẽ là quyết định sắp tới từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Thị trường hiện đang định giá một xác suất cao về việc tạm dừng tăng lãi suất, khi dữ liệu gần đây từ tháng Tám 2025 cho thấy lạm phát CPI của Mỹ đã hạ nhiệt xuống còn 2,8%, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất. Tuy nhiên, tăng trưởng GDP quý 2 năm 2025 cũng đã được điều chỉnh xuống còn 1,1%, khiến nỗi lo về sự chậm lại gia tăng. Điều này đã đặt Fed vào một vị trí khó khăn, và các thương nhân đang phản ánh căng thẳng này khi chỉ số biến động VIX đã tăng lên 19 từ mức thấp mùa hè. Với sự không chắc chắn này, một chiến lược khôn ngoan là chuẩn bị cho một cú nhảy giá đáng kể thay vì đặt cược vào một hướng cụ thể. Điều này bao gồm việc mua các tùy chọn để bảo hiểm cho các danh mục hiện có, chẳng hạn như mua put trên các chỉ số chính như S&P 500. Chúng ta cũng có thể thấy sự gia tăng trong các vị thế straddle, nơi các thương nhân mua cả call và put option để kiếm lợi từ một cú di chuyển lớn theo bất kỳ hướng nào sau thông báo của Fed.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các quan chức Mỹ và Trung Quốc đã gặp nhau tại Madrid để thảo luận về các vấn đề thương mại, với thuế quan và TikTok là những điểm chính. Thỏa thuận tạm hoãn thuế quan giữa hai quốc gia dự kiến sẽ hết hạn vào ngày 10 tháng 11, và có khả năng nó có thể được gia hạn nếu không đạt được thỏa thuận. TikTok đang đối mặt với khả năng bị cấm ở Mỹ. Mặc dù thời hạn đang đến gần, nhưng có khả năng nó sẽ được gia hạn một lần nữa, giống như những lần trì hoãn trước đây. Đại diện Thương mại Hoa Kỳ đã bày tỏ sự lạc quan về việc giải quyết vấn đề TikTok trong khi duy trì mối quan hệ tích cực với Trung Quốc.

Nhận định của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã đề cập đến sự tôn trọng của Trump đối với Tập Cận Bình của Trung Quốc và lưu ý rằng các đối tác Trung Quốc đang có lập trường quyết liệt. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng Hoa Kỳ sẽ không thỏa hiệp về an ninh quốc gia. Bessent cũng cho biết, việc không đạt được thỏa thuận về TikTok sẽ không ảnh hưởng đến mối quan hệ tổng thể giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Tâm trạng tích cực từ các cuộc đàm phán tại Madrid nên giữ biến động thị trường thấp trong ngắn hạn. Tuy nhiên, chúng tôi xem thời hạn thuế quan vào ngày 10 tháng 11 như một sự kiện lớn sẽ gây ra sự dao động. Với chỉ số biến động VIX hiện đang ở gần 14, có thể đây là thời điểm hợp lý để mua các tùy chọn để bảo vệ khỏi sự sụp đổ trong các cuộc đàm phán này. Chúng tôi tin rằng những nhận định về việc giải quyết vấn đề TikTok là một tín hiệu tích cực rõ ràng cho lĩnh vực công nghệ. Nhìn lại, khi có tiến triển tương tự được gợi ý vào tháng 7 năm 2025, chỉ số Nasdaq 100 đã tăng gần 3% trong một tuần. Điều này cho thấy các nhà giao dịch có thể xem xét các tùy chọn mua cho các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với quan hệ với Trung Quốc.

Chuẩn bị cho Kết quả

Mặc dù có sự lạc quan, nhưng việc đề cập đến một “yêu cầu quyết liệt” từ Trung Quốc có nghĩa là chúng ta phải chuẩn bị cho khả nâng thất bại. Chúng tôi đã thấy đầu năm nay cách mà các cổ phiếu công nghiệp và nông nghiệp đã giảm mạnh khi các cuộc đàm phán thuế quan bị đình trệ vào mùa xuân. Giữ lại một số tùy chọn bán bảo vệ cho các lĩnh vực có mức độ nhạy cảm cao với Trung Quốc là một biện pháp phòng ngừa hợp lý. Lịch sử cho thấy kết quả có khả năng nhất là chỉ đơn giản là gia hạn tất cả các thời hạn. Cách tiếp cận “đá trái bóng xuống đường” này có xu hướng giữ cho thị trường giao dịch trong một phạm vi xác định, giống như chúng tôi đã trải qua trong quý hai năm 2025. Đối với các nhà giao dịch mong đợi điều này, bán các tùy chọn để kiếm lợi từ việc thiếu chuyển động có thể là một chiến lược thông minh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Cặp USDJPY đang chịu áp lực, bị ảnh hưởng bởi các báo cáo CPI của Mỹ và dữ liệu yêu cầu thất nghiệp. Yêu cầu ban đầu đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2021, cho thấy thị trường lao động yếu đi. Mặc dù vậy, đồng đô la Mỹ vẫn đang giao dịch trong biên độ do có thể đã bị quá mua trong vị thế bán. Nếu hoạt động kinh tế gia tăng, các đợt cắt lãi suất sắp tới có thể được xem xét lại, có thể củng cố đồng đô la. Tuy nhiên, dữ liệu mạnh mẽ hơn có thể cần thiết để đảo ngược xu hướng hiện tại. Đối với đồng yên Nhật, chưa có sự thay đổi cơ bản đáng kể nào được quan sát. Sự tăng giá của nó xuất phát từ kỳ vọng ôn hòa đối với Cục Dự trữ Liên bang. Sự tăng giá của JPY phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hoặc các con số lạm phát cao ở Nhật Bản, điều này có thể thúc đẩy thêm các đợt tăng lãi suất. Ngân hàng Nhật Bản được dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong quyết định chính sách sắp tới, với sự chú ý vào hướng dẫn tương lai và khả năng tăng lãi suất.

Phân Tích Xu Hướng Và Kỳ Vọng

Trên biểu đồ hàng ngày, USDJPY đang giao dịch trong biên độ, với các nhà giao dịch đang chờ đợi quyết định của FOMC và BoJ. Những người mua đang nhắm đến sự tăng giá đến mức 151.00; còn những người bán nhắm đến mức 140.00. Biểu đồ 4 giờ phản ánh hoạt động trong biên độ vẫn diễn ra liên tục kể từ tháng Tám. Các nhà giao dịch đang chờ đợi một sự bùng nổ, trong khi biểu đồ 1 giờ cho thấy những thông tin hạn chế do hoạt động không ổn định. Các yếu tố chính sắp tới bao gồm Doanh số bán lẻ Mỹ, công bố chính sách FOMC, Yêu cầu thất nghiệp Mỹ và dữ liệu CPI Nhật Bản. Đồng đô la Mỹ đang gặp khó khăn trong việc giảm giá so với đồng yên, ngay cả khi có một số dấu hiệu ôn hòa từ nền kinh tế. Dữ liệu tuần trước từ Bộ Lao động cho thấy yêu cầu thất nghiệp ban đầu cao hơn một chút so với dự đoán, giữ cho câu chuyện về một thị trường lao động hạ nhiệt vẫn tồn tại. Tuy nhiên, với báo cáo CPI tháng Tám năm 2025 cho thấy lạm phát đầu dòng vẫn ở mức cao 3.4%, con đường phía trước không rõ ràng. Tình hình này đặt Cục Dự trữ Liên bang vào một vị thế khó khăn trước cuộc họp vào thứ Tư này. Mặc dù thị trường đã định giá ít nhất hai lần cắt lãi suất nữa trước cuối năm 2025, chúng ta có thể đã đến giới hạn của tỷ lệ ôn hòa có thể được đưa vào giá. Nếu hoạt động kinh tế gia tăng, bất kỳ sự cắt giảm lãi suất nào dự kiến cho năm 2026 có thể dễ dàng bị loại bỏ, điều này sẽ hỗ trợ cho đồng đô la. Ở phía đồng yên, mọi ánh mắt đều hướng về cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Sáu này. Chúng ta đã thấy chỉ số CPI lõi của Nhật Bản, như được báo cáo bởi Cục Thống kê của họ, duy trì trên mục tiêu 2% trong gần 18 tháng liên tiếp. Hãy nhớ rằng, BoJ chỉ tăng lãi suất hai lần kể từ khi kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024, vì vậy các nhà giao dịch đang mong chờ bất kỳ dấu hiệu nào về một lần tăng thứ ba.

Chiến Lược Giao Dịch Tiềm Năng

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, biên độ chặt chẽ này trong USDJPY là một cơ hội để xem xét bán độ biến động. Với cặp tiền này bị mắc kẹt, việc bán strangles bằng cách viết các quyền chọn put và call ngoài tiền có thể là một cách để thu thập phí bảo hiểm. Chiến lược này mang lại lợi nhuận nếu cặp tiền này vẫn ở trong biên độ qua các thông báo của ngân hàng trung ương sắp tới. Ngược lại, cuộc họp của FOMC và BoJ trong tuần này là những sự kiện chính có thể cuối cùng kích hoạt một đợt bùng nổ. Các nhà giao dịch mà kỳ vọng vào một sự chuyển động mạnh mẽ, nhưng không chắc về hướng đi, có thể xem xét mua long straddles. Vị trí này sẽ có lợi từ những biến động giá đáng kể, dù là tăng hay giảm, sau khi có thông tin.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khi tuần mới bắt đầu, các quyết định của các ngân hàng trung ương lớn đang được chú trọng, đặc biệt là cuộc họp sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Sự mong đợi này khiến các nhà giao dịch áp dụng một cách tiếp cận thận trọng cho đến khi cuộc họp FOMC đưa ra quyết định. Môi trường thị trường hôm nay tương đối trầm lắng, với các đồng tiền chính chỉ có sự biến động tối thiểu. Đặc biệt, cặp EUR/USD đang giao dịch trong một phạm vi hẹp dưới 20 pips, phản ánh tâm lý thị trường hiện tại.

Anticipation của Cục Dự trữ Liên bang

Bầu không khí thận trọng này dự kiến sẽ tiếp tục trong vài ngày tới cho đến khi ý định của Fed trở nên rõ ràng, đặc biệt là liệu họ có duy trì lập trường ôn hòa hay áp dụng một tông giọng hẫng hơn. Trong lĩnh vực chứng khoán, các thị trường đang ổn định, với các hợp đồng tương lai châu Âu tăng nhẹ và các hợp đồng tương lai Mỹ tăng 0.1%. Thị trường trái phiếu vẫn không hoạt động, chờ đợi quyết định từ Fed trước khi thực hiện bất kỳ bước đi đáng kể nào. Trong khi đó, giá vàng duy trì quanh mức cao gần đây trên $3,600, cũng đang chuẩn bị cho thông báo của Fed vào cuối tuần. Với thị trường yên ắng như vậy, chúng ta thấy độ biến động ngầm giảm bớt trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang trong tuần này. Chỉ số Biến động (VIX) hiện đang giao dịch xung quanh mức 14, đây là mức khá thấp và cho thấy sự thỏa mãn trong các nhà giao dịch. Điều này tạo cơ hội cho các nhà giao dịch phái sinh, vì độ biến động thấp khiến các hợp đồng quyền chọn tương đối rẻ. Thị trường hiện đang định giá với xác suất cao về một kết quả ôn hòa, với hợp đồng tương lai quỹ liên bang chỉ ra khả năng 85% về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Sự mong đợi này đã phần lớn được phản ánh vào giá tài sản hiện tại. Do đó, cơ hội giao dịch thực sự nằm trong việc định vị cho một bất ngờ, vì một động thái chống lại đồng thuận này sẽ là đáng kể nhất.

Dữ liệu kinh tế và chiến lược giao dịch

Dữ liệu kinh tế gần đây mang lại lý do cho sự không chắc chắn, tạo ra môi trường như một chiếc lò xo nén. Trong khi báo cáo việc làm cuối cùng cho tháng 8 năm 2025 cho thấy sự giảm nhiệt trên thị trường lao động với 160,000 công việc mới, chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) gần đây nhất lại hơi cứng nhắc ở mức 2.8%. Điều này để lại bình luận của Fed, không chỉ hành động của họ, như là yếu tố chính để quyết định bước đi lớn tiếp theo của thị trường. Với chi phí quyền chọn thấp, mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số chính như S&P 500 hoặc các cặp tiền tệ như EUR/USD là một chiến lược hợp lý. Cách tiếp cận này cho phép một nhà giao dịch thu lợi từ một biến động giá lớn theo bất kỳ hướng nào, tận dụng sự tăng vọt độ biến động sau thông báo. Thời gian yên tĩnh hiện tại là thời điểm để xây dựng các vị thế như vậy trước khi độ biến động ngầm tăng lên gần sự kiện. Chúng ta đã thấy mẫu hình này diễn ra trước đây, đặc biệt trong chu kỳ tăng lãi suất của năm 2022 và 2023. Thị trường thường sẽ chững lại trong nhiều ngày trước khi diễn ra một cuộc họp FOMC, chỉ để chứng kiến các xu hướng mạnh mẽ kéo dài nhiều ngày khi giọng điệu của Fed được đồng hóa hoàn toàn. Lịch sử cho thấy những gì xảy ra trong giờ sau thông báo thường không quan trọng bằng xu hướng được thiết lập trong những ngày tiếp theo. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.