Chứng khoán Mỹ gần đây đã điều chỉnh giảm và ổn định, khi thị trường tiếp cận một cách thận trọng. Những diễn biến có thể ảnh hưởng đến thị trường bao gồm kỳ vọng lãi suất, dữ liệu việc làm và những thay đổi tiềm năng tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Báo cáo việc làm của Mỹ cho tháng Bảy bất ngờ yếu kém, với tỷ lệ thất nghiệp tăng và số liệu của các tháng trước được điều chỉnh giảm 258,000. Sự thay đổi này đã dẫn đến sự mong chờ trở lại về việc nới lỏng tiền tệ, với dự báo sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Các báo cáo tài chính sắp tới của Mỹ như tỷ lệ CPI tháng Bảy có thể ảnh hưởng hơn nữa đến tâm lý thị trường. Nếu tỷ lệ lạm phát vượt qua kỳ vọng, điều này có thể làm giảm triển vọng nới lỏng chính sách, tạo áp lực lên cổ phiếu. Ngược lại, sự giảm tốc của lạm phát có thể cho phép một môi trường tích cực hơn, cung cấp hỗ trợ tiềm năng cho cổ phiếu. Ngoài ra, căng thẳng thương mại có thể gia tăng khi Mỹ cân nhắc áp thuế cao hơn lên hàng hóa và dược phẩm từ Ấn Độ, ảnh hưởng đến động lực thị trường.

Các diễn biến mùa báo cáo lợi nhuận

Mùa báo cáo lợi nhuận vẫn tiếp tục, với các công ty như Alibaba, BHP và Home Depot sắp phát hành báo cáo. Về mặt kỹ thuật, S&P 500 đã giảm sau khi gặp kháng cự tại 6420 nhưng đã ổn định lại. Nó đã phá vỡ xu hướng tăng từ cuối tháng Tư nhưng vẫn tôn trọng đường hỗ trợ 6140, cho thấy một xu hướng đi ngang trên thị trường. Mức độ biến động thấp và sự không quyết đoán về hướng đi được chỉ ra, tuy nhiên, việc khôi phục xu hướng tăng cần vượt qua 6420. Ngược lại, việc phá vỡ hỗ trợ 6140 có thể làm thay đổi triển vọng sang giảm giá, nhắm đến một mức hỗ trợ thấp hơn. Chúng tôi thấy thị trường đang hít thở sau đợt giảm gần đây, chờ đợi một tín hiệu rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang. Báo cáo việc làm tháng Bảy từ tuần trước là yếu tố chính, cho thấy một mức tăng yếu chỉ 95,000 việc làm khi chúng tôi dự đoán khoảng 180,000. Điều này đã dẫn đến việc hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện đang phản ánh khả năng 85% về một cuộc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng Chín, chuyển sự chú ý của chúng tôi đến các giao dịch có thể hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) sắp tới cho tháng Bảy giờ trở thành sự kiện quan trọng nhất trong lịch của chúng tôi. CPI cơ bản của tháng trước đạt 3.1% so với cùng kỳ năm trước, và nếu dữ liệu mới sẽ được công bố trong tuần tới giảm xuống dưới dự đoán 3.0%, nó có thể kích thích một đợt tăng mạnh. Chúng tôi đang xem xét các chiến lược như straddles trên các quỹ ETF thị trường rộng để tiếp cận sự gia tăng dự kiến trong sự biến động xung quanh thời điểm công bố, bất kể hướng đi.

Các chiến lược không quyết đoán trên thị trường

Với S&P 500 di chuyển đi ngang, chúng tôi nhận thấy Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, đã giảm xuống khoảng 14, đây là mức khá thấp. Môi trường biến động thấp và một phạm vi giao dịch được xác định là tốt cho việc bán quyền chọn với tỷ lệ phí. Chúng tôi đang xem xét thiết lập các iron condors trên S&P 500 với các mức thực hiện được đặt an toàn bên ngoài các mức hỗ trợ 6140 và kháng cự 6420 để tận dụng sự không quyết đoán của thị trường. Cũng có những sự kiện cụ thể cần chú ý, như các báo cáo lợi nhuận sắp tới từ các công ty như Home Depot và Alibaba. Những báo cáo này có thể gây ra những biến động giá lớn, vì vậy chúng tôi có thể sử dụng quyền chọn để đặt cược mục tiêu vào hướng đi của chúng mà không phải chịu toàn bộ rủi ro khi nắm giữ cổ phiếu. Những cuộc thảo luận liên tục về thuế mới của Mỹ đối với hàng hóa Ấn Độ cũng làm cho các ETF thuộc ngành dược phẩm đáng chú ý do những biến động bất ngờ có thể được khai thác bằng quyền chọn bán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trump dự định gặp Putin vào tuần tới để thảo luận về cuộc xung đột đang diễn ra liên quan đến Nga và Ukraine. Sau đó, sẽ có một cuộc họp ba bên với sự tham gia của Zelensky, nhằm mục đích chấm dứt xung đột. Nhà Trắng đã công bố những ý định này, mặc dù Trump không chia sẻ chi tiết một cách cá nhân trên mạng xã hội. Việc giải quyết xung đột có thể có nhiều tác động kinh tế khác nhau nếu điều này xảy ra.

Các Tác Động Kinh Tế Có Thể Xảy Ra

Một kết quả hòa bình có thể thúc đẩy tài sản rủi ro và tạo áp lực giảm lên giá năng lượng, đặc biệt là dầu mỏ và khí đốt tự nhiên. Kịch bản này dựa trên kỳ vọng nguồn cung của Nga sẽ phục hồi tới châu Âu và sự ổn định địa chính trị được cải thiện. Chứng khoán châu Âu, đồng euro và các loại tiền tệ châu Âu khác có thể hưởng lợi từ tâm lý kinh tế tích cực và chi phí năng lượng giảm. Tuy nhiên, tác động kinh tế tổng thể sẽ phụ thuộc vào các điều khoản của thỏa thuận hòa bình, khả năng giảm án trừng phạt và tính khả thi của việc đạt được sự ổn định lâu dài. Với tin tức về một hội nghị thượng đỉnh tiềm năng vào tuần tới, chúng tôi đang chuẩn bị cho một sự thay đổi lớn trong tâm lý thị trường. Câu chuyện chính là rủi ro cao, được thúc đẩy bởi triển vọng chấm dứt cuộc xung đột kéo dài ở Ukraine. Phát triển này mang đến sự biến động lớn, tạo cơ hội cho những người sẵn sàng hành động trong những ngày tới. Chúng tôi thấy tác động trực tiếp nhất đến các thị trường năng lượng. Một thỏa thuận hòa bình đáng tin cậy sẽ có thể khiến nguồn cung của Nga dần trở lại các thị trường toàn cầu, gây áp lực giảm giá. Chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai dầu WTI tháng 10, hiện đang giữ ở mức trên $85 mỗi thùng, và bán khống các hợp đồng khí đốt tự nhiên châu Âu, vì giá mà trước đó dao động gần €45 mỗi megawatt-giờ có thể giảm mạnh.

Phản Ứng Thị Trường Toàn Cầu

Các tài sản châu Âu có thể hưởng lợi nhiều nhất từ việc giảm rủi ro địa chính trị và chi phí năng lượng thấp hơn. Chúng tôi đang xem xét việc mua dài trên hợp đồng tương lai Euro STOXX 50, vốn đã không có nhiều biến động trong suốt mùa hè này. Tương tự, các quyền chọn mua trên cặp EUR/USD cũng rất hấp dẫn, đặc biệt sau khi đồng tiền này đã gặp khó khăn trong việc duy trì các mức trên 1.10 trong phần lớn thời gian năm 2025. Tâm lý tích cực này nên mở rộng đến các tài sản rủi ro rộng lớn hơn. Chúng tôi dự đoán sẽ có một đợt tăng giá trên các chỉ số của Mỹ, tương tự như những đợt tăng giá ngắn nhưng mạnh mẽ mà chúng tôi đã thấy vào thời điểm có tin tức ngừng bắn vào năm 2022 và 2023. Quyền chọn mua dài hạn trên S&P 500 hoặc Nasdaq 100 có thể cung cấp tiếp xúc đòn bẩy với tiềm năng tăng này. Tuy nhiên, kết quả vẫn còn rất không chắc chắn, và một hội nghị thượng đỉnh thất bại có thể gây ra một đợt bán tháo mạnh trên thị trường. VIX, chỉ số đo lường sự biến động, đã tăng lên trên 17 từ mức thấp gần đây, cho thấy sự lo lắng gia tăng trên thị trường. Chúng tôi tin rằng việc phòng ngừa cho bất kỳ vị thế nào lạc quan là điều khôn ngoan bằng cách mua một số quyền chọn bán ngoài mức giá trong các chỉ số chính. Yếu tố quan trọng trong hai tuần tới sẽ là giao dịch làn sóng lạc quan ban đầu trong khi vẫn linh hoạt. Các tiêu đề ban đầu có thể thúc đẩy thị trường tăng cao hơn, nhưng nội dung của bất kỳ thỏa thuận nào sẽ xác định liệu xu hướng có giữ vững hay không. Chúng tôi phải sẵn sàng đảo ngược các vị thế nếu các điều khoản có vẻ không ổn định hoặc việc giảm án trừng phạt không đáng kể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chính của Mỹ đóng cửa tăng, với NASDAQ dẫn đầu mức tăng. Cổ phiếu của Apple tăng vọt hơn 5.10% sau thông báo về khoản đầu tư 100 tỷ đô la vào Mỹ, cùng với cam kết 500 tỷ đô la đã có, nhận được miễn thuế đối với các sản phẩm của mình từ thuế nhập khẩu từ Ấn Độ. Các báo cáo rằng Tổng thống Trump có thể sớm gặp gỡ các nhà lãnh đạo Nga và Ukraine cũng đã thúc đẩy thị trường. Tuy nhiên, cổ phiếu của AMD giảm 6.42%, mặc dù lợi nhuận vượt kỳ vọng, do lo ngại về các trung tâm dữ liệu ảnh hưởng đến cổ phiếu. Cổ phiếu SMCI giảm 18.29% sau báo cáo về chi phí sản xuất ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Nvidia và Broadcom

Cổ phiếu của Nvidia tăng nhẹ 0.65%, với lợi nhuận của công ty dự kiến công bố vào ngày 27 tháng 8. Broadcom và Intel ghi nhận mức tăng lần lượt là 2.98% và 1.09%. Các cổ phiếu khác cũng có sự chuyển động tích cực, với Shopify tăng 21.64%, Roblox tăng 5.43%, và Walmart tăng 4.32%. Các số liệu cuối cùng cho các chỉ số chính là: chỉ số Dow Jones tăng 81.38 điểm, tương đương 0.18%, lên 44,193.12. Chỉ số S&P 500 tăng 45.87 điểm, tương đương 0.73%, lên 6,345.06, trong khi NASDAQ tăng 252.87 điểm, tương đương 1.21%, lên 21,169.42. Chỉ số Russell 2000, tuy nhiên, giảm nhẹ 4.38 điểm, tương đương 0.20%, xuống 2,221.28. Với việc thị trường phụ thuộc vào một vài tên tuổi lớn, chúng ta thấy một sự phân chia rõ ràng tạo ra cơ hội. Trong khi đà tăng của NASDAQ là khích lệ, sự giảm đồng thời của Russell 2000 cho thấy các nhà giao dịch đang ưa chuộng các công ty lớn và ổn định hơn là các công ty nhỏ. Sự khác biệt này cho thấy sự không chắc chắn kinh tế tiềm ẩn, ngay cả khi các chỉ số chính đang đẩy lên cao hơn. Sự gặp gỡ địa chính trị tiềm năng vào tuần tới có thể đang làm giảm lo âu ngắn hạn trên thị trường. Chúng ta đã thấy Chỉ số Biến động CBOE (VIX) giảm xuống dưới 15, phản ánh sự lạc quan này và khiến việc mua quyền chọn bảo vệ trở nên rẻ hơn. Đối với các nhà giao dịch, đây có thể là một cơ hội để mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF chỉ số rộng như SPY hoặc QQQ như một biện pháp đầu tư phòng ngừa cho bất kỳ tin tức tiêu cực bất ngờ nào.

Tăng trưởng Cổ phiếu Apple

Sự tăng trưởng của Apple là câu chuyện chính, được thúc đẩy bởi việc miễn thuế cho các sản phẩm sản xuất tại Ấn Độ. Xét rằng Ấn Độ hiện chiếm hơn 25% sản xuất iPhone toàn cầu, tăng đáng kể từ chỉ 7% vào năm 2021, đây là một sự chuyển mình cơ bản hỗ trợ cho cổ phiếu. Chúng ta nên xem xét các chiến lược lạc quan như các đồng gọi (call spreads) trên AAPL để tận dụng đà này trong khi quản lý rủi ro. Có sự yếu kém đáng kể trong lĩnh vực bán dẫn, tạo cơ hội cho giao dịch cặp. Sự giảm mạnh của AMD và SMCI do lo ngại về trung tâm dữ liệu và lợi nhuận tương phản với sự tăng trưởng của Broadcom và Nvidia. Điều này cho thấy tiền đang luân chuyển trong ngành, không hoàn toàn bỏ đi. Nhìn về phía trước, chúng ta phải chuẩn bị cho lợi nhuận của Nvidia vào ngày 27 tháng 8. Thị trường quyền chọn đã sớm định giá cho một động thái lớn hai chữ số, cho thấy sự không chắc chắn cao và khả năng cho một cú sốc giá lớn. Một chiến lược mua dài theo kiểu straddle hoặc strangle có thể là một cách hiệu quả để tham gia vào sự biến động dự kiến này, không phụ thuộc vào hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Neel Kashkari, Chủ tịch của ngân hàng Minneapolis Fed, đã chỉ ra rằng có thể sẽ có hai lần cắt lãi suất ở Mỹ trong năm nay. Phản ứng này đến từ một nền kinh tế chậm lại, mặc dù tác động đầy đủ của thuế quan đối với lạm phát vẫn chưa rõ ràng.

Ý nghĩa của việc điều chỉnh chính sách

Kashkari nhấn mạnh tầm quan trọng của việc điều chỉnh lãi suất sớm để giải quyết tình trạng kinh tế chậm lại. Có sự không chắc chắn về tương lai của lạm phát do thuế quan, điều này có thể khiến Fed tạm dừng hoặc tăng lãi suất. Các chỉ số kinh tế cho thấy mức tăng trưởng lương hiện đang giảm, cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt. Dù có nhiều điều chưa biết, Fed thừa nhận mức thất nghiệp, đồng thời nhận ra rằng chúng có thể thay đổi. Kashkari nhấn mạnh tính xác thực của các số liệu kinh tế và trải nghiệm thực tế của người dân về nền kinh tế. Ông cho biết các điều kiện kinh tế là cụ thể, và việc thuyết phục mọi người theo cách khác bằng cách sử dụng số liệu việc làm hoặc lạm phát là không khả thi. Với việc Fed báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất hai lần vào cuối năm, chúng ta thấy thị trường phản ứng trước dấu hiệu kinh tế chậm lại. Báo cáo việc làm tháng 7 năm 2025 đã xác nhận xu hướng hạ nhiệt này, cho thấy tuyển dụng yếu hơn mong đợi và mức tăng trưởng lương giảm xuống còn 3,5% mỗi năm. Điều này đã làm thay đổi kỳ vọng về thời điểm cắt giảm đầu tiên, có thể diễn ra sớm nhất trong cuộc họp tháng 9. Tuy nhiên, có một điều không chắc chắn lớn ở đây là khả năng lạm phát từ thuế quan, điều này có thể buộc Fed phải tạm dừng hoặc thậm chí đảo ngược hướng đi. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 năm 2025 gần đây cho thấy một chút tăng nhẹ lên 3,4%, nhắc nhở chúng ta rằng áp lực giá cả vẫn chưa biến mất. Sự không chắc chắn này cho thấy việc mua vào sự biến động qua các công cụ như hợp đồng tương lai VIX hoặc quyền chọn straddle trên các chỉ số lớn có thể là một cách khôn ngoan để phòng ngừa trước một động thái bất ngờ từ Fed.

Nhà giao dịch và phản ứng của thị trường

Chúng ta đang thấy các nhà giao dịch định vị cho lãi suất thấp hơn bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh lãi suất. Thị trường hợp đồng tương lai, tính đến thời điểm hiện tại, đang định giá một xác suất cao cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9 và một khả năng cao hơn một nửa cho việc cắt giảm thứ hai vào tháng 12. Đối với những người tin tưởng vào câu chuyện chậm lại, việc đầu tư vào hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn như hợp đồng SOFR vẫn là một cách trực tiếp để tham gia vào sự thay đổi chính sách dự kiến này. Tình hình này gợi nhớ đến giai đoạn mà chúng ta đã thấy vào cuối năm 2018 và 2019. Lúc đó, Fed phải nhanh chóng thay đổi từ chu kỳ thắt chặt sang chu kỳ nới lỏng khi hoạt động kinh tế giảm sút dưới áp lực thương mại. Tiền lệ lịch sử đó cho thấy rằng một khi Fed bắt đầu cắt giảm, các động thái có thể xảy ra nhanh hơn mong đợi ban đầu. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

**Triển vọng Kỹ thuật GBP/USD** Triển vọng kỹ thuật cho GBP/USD thể hiện tâm lý tiêu cực, do các hình thức trung bình di động giảm và các chỉ báo động lực tiêu cực. Sự hình thành gần đây của các dấu hiệu giảm và chỉ báo động lực 14 ngày cho thấy khả năng phục hồi đang bị dừng lại. Với GBP/USD đang mắc kẹt quanh mức 1.3300, chúng tôi coi đây là một giai đoạn tích lũy áp lực trước quyết định của Ngân hàng Anh (BoE). Thị trường đang yên ắng, nhưng điều này thường diễn ra trước một chuyển động lớn, khiến cho vài tuần tới trở nên rất quan trọng. Đối với chúng tôi, sự củng cố này là cơ hội để định vị cho sự biến động mà chúng tôi kỳ vọng sẽ xảy ra sau thông báo. **Sự khác biệt trong chính sách của BoE và Fed** Cấu trúc kỹ thuật hiện tại, với các trung bình di động giảm và động lực yếu, chỉ ra rằng con đường có ít kháng cự nhất có thể sẽ hướng xuống. Quan điểm này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế gần đây, khi lạm phát của Vương quốc Anh trong tháng 7 năm 2025 bất ngờ giảm xuống còn 2.1%, giảm bớt áp lực lên BoE phải có hành động quyết liệt. Hơn nữa, một báo cáo từ Văn phòng Thống kê Quốc gia tuần trước cho thấy doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh đã giảm trong tháng thứ hai liên tiếp, vẽ nên bức tranh kinh tế trì trệ. Chúng tôi thấy nhiều điểm tương đồng giữa thị trường hiện tại và thời điểm cuối năm 2023, khi có sự củng cố tương tự trước khi BoE báo hiệu kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của mình. Lúc đó, đồng bảng đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh khi lập trường ôn hòa của ngân hàng trung ương được xác nhận. Chỉ số PMI Xây dựng của Vương quốc Anh bị yếu, chạm mức thấp nhất kể từ các đợt phong tỏa do đại dịch năm 2020, càng gia tăng khả năng về một kết quả tương tự. Với triển vọng giảm giá này, chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc đồng bảng giảm giá so với một đồng đô la mạnh. Mua các quyền chọn bán GBP/USD với giá thực hiện dưới mức hỗ trợ 1.3300, có thể nhắm vào 1.3200 hoặc 1.3150, cung cấp một cách để dự đoán về chuyển động này với rủi ro xác định. Chi phí của các quyền chọn này, hoặc phí mua quyền, đại diện cho khoản lỗ tối đa có thể trong giao dịch. Sự vững mạnh của đồng Đô la Mỹ tạo thêm một lớp cho chiến lược của chúng tôi, vì nó ít hỗ trợ cho đồng bảng. Dữ liệu gần đây từ Mỹ cho thấy PCE cốt lõi, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, giữ ổn định ở mức 2.8% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang không có lý do ngay lập tức để làm suy yếu đồng đô la với việc cắt giảm lãi suất. Sự khác biệt chính sách giữa một BoE có thể trở nên ôn hòa và một Fed giữ ổn định tạo ra một lý do thuyết phục cho một GBP/USD thấp hơn trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) của Mỹ, theo ông Daly, có khả năng sẽ cần điều chỉnh chính sách trong những tháng tới. Bà nhận xét rằng Fed không thể chờ đợi sự rõ ràng hoàn hảo trước khi hành động. Các khoản thuế quan khó có thể gây ra lạm phát dai dẳng yêu cầu thay đổi chính sách tiền tệ. Thị trường lao động đã yếu đi, và bất kỳ sự chậm lại nào thêm nữa sẽ là không mong muốn.

Điều Chỉnh Chính Sách Tiền Tệ

Chính sách tiền tệ cần điều chỉnh để phù hợp với các rủi ro đối với các mục tiêu của Fed. Bà Daly phát biểu tại Hội nghị Kinh tế Anchorage về lạm phát và nền kinh tế đang chậm lại. Bà lưu ý rằng lạm phát đang có xu hướng giảm, không tính đến các khoản thuế quan, khi nền kinh tế chậm lại và chính sách tiền tệ vẫn ở mức hạn chế. Sự chậm lại thêm nữa của thị trường lao động được xem là vấn đề vì một khi nó bị yếu đi, nó có xu hướng giảm nhanh chóng. Sự mở lòng của bà Daly đối với việc cắt giảm lãi suất phản ánh sự chuyển dịch trong số các quan chức FOMC hướng tới việc cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tới. Bà gợi ý rằng hai lần giảm lãi suất FOMC vào năm 2025 có thể sẽ phù hợp, và có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 là cao hơn. Dựa trên các tín hiệu ngày càng tăng về việc điều chỉnh chính sách, các nhà giao dịch nên dự đoán một cuộc cắt giảm lãi suất trong những tháng tới. Chúng ta đang thấy một sự chuyển mình rõ ràng từ các quan chức chủ chốt, điều này giảm bớt sự không chắc chắn về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này làm cho việc chuẩn bị cho các mức lãi suất thấp trở thành mối quan tâm chính vào thời điểm này.

Lo Ngại Về Thị Trường Lao Động

Lo ngại về thị trường lao động là động lực chính cho sự thay đổi này. Chúng tôi đã thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2% vào tháng 7 năm 2025, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tuần trước cao hơn mong đợi, nhấn mạnh rủi ro của một sự chậm lại nhanh chóng. Các quan chức dường như quyết tâm hành động trước khi thị trường lao động, mà họ lưu ý có thể “giảm nhanh và mạnh,” tiếp tục xấu đi. Sự chuyển dịch hướng đến chính sách ôn hòa này có thể xảy ra nhờ vào tình trạng lạm phát hạ nhiệt. Với chỉ số Core PCE mới nhất cho tháng 7 là 2,5%, chúng ta hiện đã gần hơn với mục tiêu 2% của Fed so với đầu năm. Điều này cho phép các quan chức tập trung vào khía cạnh khác của nhiệm vụ của họ, đó là việc làm. Đối với các nhà giao dịch cổ phiếu, điều này gợi ý việc mua quyền chọn mua trên các chỉ số chính như S&P 500. Lãi suất thấp hơn thường nâng cao định giá cổ phiếu và lợi nhuận doanh nghiệp, một mô hình mà chúng tôi đã thấy trong đợt phục hồi thị trường đầu năm 2024 khi Fed lần đầu tiên báo hiệu rằng sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của mình. Cấu trúc hiện tại cảm thấy rất giống với giai đoạn chờ đợi đó. Chiến lược trực tiếp nhất là trong các hợp đồng phái sinh lãi suất. Chúng tôi nên xem xét mua hợp đồng tương lai Secured Overnight Financing Rate (SOFR), vì giá của chúng sẽ tăng khi thị trường hoàn toàn định giá việc cắt giảm lãi suất cho tháng 9. Đây là cách đơn giản để đầu cơ vào sự thay đổi chính sách mà Fed đã báo hiệu. Trong thị trường tiền tệ, đồng đô la Mỹ có khả năng sẽ yếu đi khi lãi suất thấp hơn làm cho việc nắm giữ nó kém hấp dẫn hơn. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn mua trên các đồng tiền như Euro hoặc Bảng Anh so với đô la. Giao dịch này trực tiếp hưởng lợi từ sự giảm bớt kỳ vọng lãi suất của Mỹ so với các quốc gia khác. Biến động cũng là một yếu tố quan trọng cần xem xét, vì nó đã tăng cao do sự không chắc chắn về chính sách. Khi con đường cắt giảm lãi suất trở nên rõ ràng hơn, chúng ta có thể mong đợi chỉ số VIX sẽ giảm. Bán quyền chọn VIX hoặc hợp đồng tương lai VIX có thể là một chiến lược có lợi cho những ai tin rằng sự rõ ràng của Fed sẽ làm dịu tâm lý thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mary Daly, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, sắp có bài phát biểu trước công chúng, sau khi gần đây đã bày tỏ sự cởi mở đối với việc cắt giảm lãi suất. Daly cho biết hai đợt cắt giảm lãi suất từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể phù hợp cho năm 2025. Dữ liệu ưu tiên cao là những mục trong chương trình hôm nay, mặc dù cán cân thương mại của Australia hiện ít có liên quan. Nhiều sự chú ý hơn đang hướng tới dữ liệu kỳ vọng lạm phát của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ); một đợt cắt giảm lãi suất từ họ được dự đoán sẽ diễn ra vào ngày 20 tháng 8. Kỳ vọng này được hỗ trợ bởi dữ liệu thị trường lao động gần đây của New Zealand.

Tổng quan Lịch kinh tế

Lịch kinh tế hôm nay đề cập đến một số điểm dữ liệu quan trọng. Thời gian được ghi theo GMT và các số liệu bao gồm cả kết quả trước đó và, khi có, mức trung bình dự kiến. Với ngày hiện tại là 6 tháng 8 năm 2025, các bình luận gần đây từ Ngân hàng Dự trữ là một tín hiệu lớn đối với chúng tôi. Khi một quan chức chủ chốt như Mary Daly, người thường phản ánh tư duy của Chủ tịch Fed, rõ ràng chỉ ra hai khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay, chúng ta phải chú ý. Điều này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt từ lập trường trước đây của ngân hàng trung ương. Sự thay đổi này được hỗ trợ bởi các số liệu kinh tế gần đây, cho thấy một xu hướng giảm lạm phát rõ ràng mà không có sự suy thoái nghiêm trọng. Chỉ số PCE cốt lõi, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã giảm xuống còn 2.5% trong lần đọc gần nhất cho tháng 6 năm 2025, tiến gần hơn đến mục tiêu 2%. Hơn nữa, báo cáo việc làm tháng 7 năm 2025 cho thấy thị trường lao động đang có dấu hiệu yếu đi, với số việc làm tăng thêm chỉ 150,000 và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.1%.

Cơ hội trong Giao dịch Hợp đồng Tương lai

Đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, con đường phía trước trong những tuần tới liên quan đến việc định vị cho lãi suất thấp hơn ở Mỹ. Điều này có nghĩa là nhìn vào các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai sẽ tăng giá khi khả năng cắt giảm lãi suất của Fed gia tăng. Chúng ta nên xem xét các vị thế mua trong các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, như những hợp đồng dựa trên SOFR, vì giá của chúng sẽ tăng khi lợi suất giảm. Môi trường này cũng rất ủng hộ các thị trường chứng khoán, vì chi phí vay thấp hơn có xu hướng thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp và định giá cổ phiếu. Chúng ta có thể tìm kiếm các quyền chọn mua của chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 để tận dụng khả năng tăng giá. Tình huống này gợi nhớ về phản ứng của thị trường vào năm 2019 khi Fed chuyển từ tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất, làm bùng nổ một đợt tăng giá lớn của các tài sản rủi ro. Tình hình ở New Zealand cũng mang đến cơ hội ngay lập tức hơn trước cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ New Zealand vào ngày 20 tháng 8. Dữ liệu thị trường lao động yếu gần đây đã xác định kỳ vọng về một đợt cắt giảm lãi suất. Nó hiện được xem là gần như chắc chắn. Dữ liệu hỗ trợ điều này, với tỷ lệ thất nghiệp của New Zealand trong quý hai năm 2025 tăng lên 4.5% và lạm phát CPI theo quý giảm xuống 3.8%. Những con số này đem lại cho RBNZ một hành lang rõ ràng để bắt đầu nới lỏng chính sách nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang chậm lại. Dữ liệu kỳ vọng lạm phát sắp tới khó có thể thay đổi quỹ đạo này. Điều này khiến việc bán khống đồng đô la New Zealand trở thành một giao dịch hấp dẫn, đặc biệt khi ngân hàng trung ương của họ dường như sẵn sàng cắt giảm lãi suất trước nhiều nơi khác. Chúng ta có thể sử dụng các quyền chọn FX để định vị cho sự giảm giá của NZD so với các đồng tiền khác. Ví dụ, việc mua quyền chọn bán NZD/USD có thể là một chiến lược hiệu quả để kiếm lời từ sự khác biệt chính sách dự kiến này. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đôla Canada đang trải qua một sự tăng nhẹ so với Đồng Đôla Mỹ, giao dịch trong một phạm vi hẹp. Đồng bạc xanh vẫn giữ thái độ phòng thủ, bị ảnh hưởng bởi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của tuần trước. Một Đồng Đôla Mỹ yếu, giá dầu ổn định và bầu không khí rủi ro thuận lợi đang phần nào hỗ trợ cho Loonie. Tuy nhiên, sự thiếu hụt các yếu tố cơ bản mới đang hạn chế các chuyển động hướng đi, khiến các phát triển liên quan đến thương mại trở nên quan trọng đối với cặp USD/CAD.

Di chuyển của Đồng Đôla Canada

Sau khi đạt mức cao 1.3879 vào ngày 1 tháng 8, cặp USD/CAD đã giảm mạnh do báo cáo việc làm của Mỹ kém hơn dự kiến. Hiện tại, cặp này đang giao dịch gần mức 1.3744, cho thấy không có nhiều thay đổi trong giờ giao dịch của Mỹ. Fitch Ratings đã lưu ý về triển vọng giảm đối với người tiêu dùng Canada giữa bối cảnh thị trường lao động chậm lại. Chi tiêu tiêu dùng tăng 0.2% trong quý 1 năm 2025, với dự đoán về một sự giảm tốc độ phát triển hơn nữa vào năm 2025 và 2026. Việc tuyển dụng giảm, mất việc và những bất ổn trong thương mại, đặc biệt là với Mỹ, đang ảnh hưởng đến tâm lý. Fitch dự báo một tỷ lệ thuế suất 10.0% của Mỹ đối với các mặt hàng xuất khẩu của Canada, ảnh hưởng đến mức độ tự tin. Ngân hàng Canada đã duy trì lãi suất nhưng có thể hạ xuống 2.25% vào cuối năm, mặc dù lạm phát cốt lõi cao đang tạo ra sự không chắc chắn. Các dữ liệu sắp tới bao gồm PMI Ivey và báo cáo thị trường lao động tháng 7, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Canada và hiệu suất của Loonie.

Triển vọng Thị Trường

Dựa trên thị trường hiện tại vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, chúng ta đang thấy Đồng Đôla Mỹ ở thế phòng thủ. Báo cáo việc làm từ thứ Sáu tuần trước, ngày 1 tháng 8, cho thấy chỉ có 95,000 việc làm được tạo ra so với dự đoán 180,000, là nguyên nhân chính. Điều này đã giữ cho cặp USD/CAD bị kẹt trong một phạm vi hẹp quanh mức 1.3744. Đồng Đôla Canada đang nhận được sự hỗ trợ khiêm tốn từ giá dầu ổn định, với giá dầu thô WTI giữ vững quanh mức 82 USD mỗi thùng. Điều này, kết hợp với sự thèm khát rủi ro nói chung tích cực trong các thị trường toàn cầu, đang cung cấp một nền tảng cho Loonie. Tuy nhiên, những yếu tố này không đủ mạnh để kích thích một chuyển động lớn về hướng đi riêng. Chúng tôi hiện đang tập trung vào báo cáo thị trường lao động Canada của tháng Bảy vào thứ Sáu tới. Chúng tôi dự đoán dữ liệu có thể cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6.3%, điều này sẽ làm tăng khả năng về một đợt cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Canada trong năm nay. Điều này đặt ngân hàng trung ương vào một tình thế khó khăn, khi lạm phát cốt lõi vẫn đang ở mức 2.8%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%. Trong những ngày tới, chúng tôi tin rằng bán độ biến động là một cách tiếp cận khôn ngoan. Sử dụng các chiến lược quyền chọn như iron condors cho phép chúng tôi thu lợi nếu cặp USD/CAD tiếp tục bị mắc kẹt trong kênh hẹp hiện tại trước dữ liệu việc làm. Chiến lược này dựa vào sự do dự của thị trường. Chúng tôi cũng đang theo dõi bất kỳ sự phân kỳ nào giữa Ngân hàng Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vì điều này sẽ là yếu tố quyết định cuối cùng cho một sự bùng phát. Nhìn lại năm 2015, Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất trong khi Cục Dự trữ đang chuẩn bị thắt chặt, điều này đã khiến USD/CAD tăng mạnh. Một kịch bản tương tự có thể xảy ra nếu dữ liệu Canada suy yếu đáng kể từ đây. Rủi ro chính đối với bất kỳ vị thế ủng hộ Canada nào vẫn là mối đe dọa từ thuế của Mỹ. Dự báo về một mức thuế suất 10.0% là một trở ngại lớn đang kìm hãm sự hưng phấn đối với Loonie. Sự không chắc chắn trong thương mại này khiến chúng tôi thận trọng trong việc xây dựng bất kỳ vị thế lớn nào trong dài hạn cho đến khi có thêm sự rõ ràng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Mỹ là đồng tiền chính thức của Hoa Kỳ và được lưu thông rộng rãi trên toàn cầu, đóng vai trò quan trọng trong tài chính quốc tế. Tính đến năm 2022, nó chiếm hơn 88% doanh thu ngoại hối toàn cầu, với 6,6 triệu tỷ đô la trong các giao dịch hàng ngày. Trước đây được hỗ trợ bởi vàng, tiêu chuẩn vàng đã kết thúc với Thỏa thuận Bretton Woods vào năm 1971, đánh dấu một bước chuyển trong khuôn khổ kinh tế của nó. Chính sách tiền tệ, đặc biệt thông qua Cục Dự trữ Liên bang, có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của Đô la Mỹ. Fed tập trung vào ổn định giá cả và việc làm, chủ yếu thông qua việc điều chỉnh lãi suất để quản lý lạm phát. Lạm phát cao thường dẫn đến việc tăng lãi suất, củng cố giá trị USD, trong khi lạm phát thấp hoặc tỷ lệ thất nghiệp cao có thể dẫn đến việc cắt giảm lãi suất, ảnh hưởng đến giá trị của nó.

Thực hiện Nới lỏng Định lượng và Thắt chặt Định lượng

Nới lỏng định lượng (QE) được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng tài chính để thúc đẩy dòng tín dụng bằng cách Cục Dự trữ Liên bang mua trái phiếu chính phủ, thường làm suy yếu Đô la Mỹ. Ngược lại, thắt chặt định lượng (QT) dừng những khoản mua này, thường làm củng cố đồng tiền. Những phát triển kinh tế liên quan đến các tập đoàn lớn cũng có thể tác động đến thị trường tài chính và các loại tiền tệ, với các thông báo tiềm năng được theo dõi chặt chẽ. Chúng tôi thấy Đô la Mỹ là đồng tiền quan trọng nhất cần theo dõi lúc này, với giá trị của nó phụ thuộc nhiều vào các hành động của Cục Dự trữ Liên bang. Báo cáo lạm phát mới nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy mức tăng đáng lo ngại lên 3,8%, gây áp lực lớn lên Fed để hành động quyết liệt. Lạm phát kéo dài này, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, là yếu tố chủ yếu dẫn dắt tâm lý thị trường. Dựa trên dữ liệu này, chúng tôi tin rằng Fed sẽ duy trì lập trường diều hâu để hỗ trợ ổn định giá cả. Những kỳ vọng của thị trường, như được chỉ ra bởi Công cụ CME FedWatch, hiện nay cho thấy có 70% khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác trong cuộc họp tháng Chín sắp tới. Triển vọng này đang khiến đô la mạnh lên so với các loại tiền tệ như Euro và Yen. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay bây giờ và bắt đầu giao dịch ngay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Wix.com đã báo cáo lợi nhuận hàng quý đạt 2.28 USD mỗi cổ phiếu, vượt xa dự báo 1.75 USD. Một năm trước, lợi nhuận là 1.67 USD mỗi cổ phiếu. Sự bất ngờ về lợi nhuận là +30.29%, mặc dù quý trước đó ghi nhận sự bất ngờ tiêu cực là -6.63%. Trong bốn quý vừa qua, Wix.com đã vượt qua ước tính EPS của các chuyên gia phân tích ba lần. Trong quý kết thúc vào tháng 6 năm 2025, Wix.com đã kiếm được 489.93 triệu USD doanh thu, cao hơn mức dự đoán 487.54 triệu USD. Doanh thu của năm trước là 435.75 triệu USD. Công ty đã vượt qua ước tính doanh thu ba lần trong bốn quý vừa qua. Kể từ đầu năm 2023, cổ phiếu của Wix.com đã giảm 40.3%, trong khi S&P 500 tăng 7.1%. Các chuyển động cổ phiếu trong tương lai của Wix.com có thể bị ảnh hưởng bởi những phát biểu của ban quản lý trong các cuộc gọi báo cáo lợi nhuận. Cổ phiếu của công ty hiện có xếp hạng Zacks là #3 (Giữ), dự kiến sẽ phù hợp với xu hướng thị trường. Dự báo EPS cho quý tiếp theo là 1.83 USD với doanh thu 502.1 triệu USD, trong khi cho năm tài chính hiện tại, nó là 7.13 USD EPS trên doanh thu 1.98 tỷ USD. Realbotix Corp., một công ty khác trong lĩnh vực Dịch vụ CNTT, dự kiến sẽ không thay đổi trong khoản lỗ hàng quý và dự báo doanh thu đạt 0.8 triệu USD, tăng 158.1% so với năm trước. Từ quan điểm của chúng tôi vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, Wix.com đã cung cấp một báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ vượt qua mong đợi về cả lợi nhuận và doanh thu. Điều này tiếp tục một mô hình hoạt động vững vàng trong suốt năm qua. Tuy nhiên, chúng tôi phải kiềm chế sự hào hứng bằng cách nhớ rằng điều này đến sau khi cổ phiếu đã hoạt động kém hơn nhiều so với thị trường kể từ đầu năm 2023. Yếu điểm sâu sắc của cổ phiếu, với mức giảm hơn 40% trong khi S&P 500 tăng, chủ yếu do những lo ngại của thị trường về các đối thủ cạnh tranh gốc AI mới nổi lên trong suốt năm 2024. Chúng tôi cũng đã thấy dữ liệu cho thấy sự chậm lại nhẹ trong sự tăng trưởng số lượng người đăng ký trả phí tại thị trường Bắc Mỹ cạnh tranh. Lịch sử này khiến các nhà giao dịch hoài nghi về bất kỳ đợt phục hồi mạnh mẽ nào ngay lập tức dựa trên tin tức tích cực này. Do đó, chúng tôi đang thấy sự biến động ngụ ý cao trong thị trường quyền chọn cho Wix. Trước thông báo này, sự biến động ngụ ý ở mức cao gần 55%, cho thấy thị trường đang định giá cho một sự biến động lớn nhưng không chắc chắn về hướng đi. Điều này khiến việc mua quyền chọn một cách đơn giản trở thành một cách tốn kém và rủi ro để đầu tư vào cổ phiếu ngay lúc này. Đối với những ai tin rằng báo cáo tích cực này có thể cuối cùng kích hoạt một đợt đảo chiều, chúng tôi nên xem xét các chiến lược giới hạn cơ sở chi phí của chúng tôi. Một chiến lược bull call spread, có lẽ là mua một quyền chọn gọi cho thời hạn hết hạn tháng Chín và bán một quyền chọn gọi với mức giá thực hiện cao hơn có thể thu hút upside trong khi giới hạn rủi ro. Đây là một cách tiếp cận thận trọng hơn so với việc mua một quyền chọn gọi dài đơn giản, xét đến xu hướng của cổ phiếu thường giảm giá sau khi có tin tốt. Mặt khác, chúng tôi có thể xem đây là một cơ hội để bán sự biến động cao, đặt cược rằng cổ phiếu sẽ không sụp đổ nhưng cũng sẽ không tăng mạnh. Việc bán một quyền chọn bán không đồng tiền một chút trong những tuần tới có thể là một giao dịch hấp dẫn. Điều này cho phép chúng tôi thu thập mức phí tốt với giả thuyết rằng sự dịch chuyển sau báo cáo lợi nhuận sẽ đi ngang hoặc chỉ hơi tích cực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.