Vào tháng 7, dự báo lạm phát tiêu dùng trong 1 năm của Đại học Michigan tại Hoa Kỳ tăng lên 4.5%, từ mức 4.4% trước đó. Dữ liệu này cung cấp cái nhìn về tâm lý người tiêu dùng đối với lạm phát trong năm tới. Cặp tiền tệ EUR/USD đã trải qua một đợt tăng giá, giao dịch trên mức 1.1550 sau khi có dữ liệu việc làm và PMI Sản xuất ISM yếu ớt từ Hoa Kỳ. Tương tự, GBP/USD chuyển sang tích cực, vượt qua mức 1.3250 sau khi dữ liệu Nonfarm Payrolls và Sản xuất không đạt kỳ vọng tại Hoa Kỳ.

Giá Vàng Tăng

Giá vàng đã tăng lên mức cao nhất hàng tuần mới khoảng $3,350, nhờ vào sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Sự chuyển động này phản ánh sự điều chỉnh trong kỳ vọng thị trường liên quan đến chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong thị trường tiền điện tử, mặc dù có xu hướng tăng trong tháng 7, Bitcoin đã giảm xuống dưới $115,000, đối mặt với hỗ trợ tiềm năng ở mức $112,000. Điều này xảy ra sau một khoảng thời gian gia tăng thanh lý trong lĩnh vực này, cho thấy sự biến động liên tục. Nền kinh tế khu vực euro đã thể hiện sự kiên cường trong mùa hè, được hỗ trợ bởi thỏa thuận EU-Mỹ và các kế hoạch chi tiêu của Đức. Tuy nhiên, khả năng cắt giảm lãi suất cuối cùng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vẫn là một khả năng khi các chỉ số lương tiếp tục giảm nhẹ.

Ảnh Hưởng Đối Với Đô La Mỹ

Với dự báo lạm phát tiêu dùng tăng lên vào tháng 7 năm 2025 nhưng dữ liệu thực tế về việc làm và sản xuất cho thấy sự yếu kém, chúng tôi thấy một tín hiệu rõ ràng. Cục Dự trữ Liên bang có thể ít có không gian để hành động quyết liệt với lãi suất. Báo cáo CPI mới nhất cho tháng 7, được phát hành hôm nay, đã xác nhận điều này khi cho thấy lạm phát cơ bản ở mức 3.1%, thấp hơn so với dự báo 3.3% và gợi ý rằng việc thắt chặt của Fed từ năm 2024 đang phát huy tác dụng hoàn toàn. Môi trường này có tác động tiêu cực đến đô la Mỹ, điều mà chúng tôi đã thấy trong các đợt tăng của EUR/USD và GBP/USD. Chúng tôi tin rằng sự yếu kém của đồng đô la này có thể tiếp tục kéo dài trong những tuần tới. Do đó, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn gọi trên EUR/USD với giá thực hiện trên 1.1600 để tận dụng sự tăng giá thêm nữa trong khi quản lý rủi ro. Cùng lúc đó, sức mạnh của khu vực euro có thể bị giới hạn bởi chính ngân hàng trung ương của nó. Chủ tịch ECB, Lagarde, đã đề cập trong một bài phát biểu vào ngày 28 tháng 7 năm 2025 rằng “quá trình giảm lạm phát đang diễn ra,” giữ lại khả năng cắt giảm lãi suất cho mùa thu. Sự khác biệt chính sách này có nghĩa là trong khi chúng tôi lạc quan về euro so với đô la, chúng tôi sẽ thận trọng về một đợt tăng giá không kiểm soát và sẽ bảo vệ các vị thế của mình cho phù hợp. Sự giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã làm cho vàng trở nên rất hấp dẫn, đẩy nó về phía $3,350. Nhìn lại, thiết lập này gợi nhớ đến môi trường năm 2020 khi lợi suất thực giảm đã giúp đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục hồi đó. Chúng tôi nên xem xét các vị thế dài trong hợp đồng tương lai vàng hoặc các tùy chọn trên các quỹ ETF liên quan đến vàng để nắm bắt động lực này. Trong thị trường tiền điện tử, sự giảm gần đây của Bitcoin xuống dưới $115,000 sau tháng 7 mạnh mẽ cho thấy rằng đòn bẩy đang bị rút ra. Dữ liệu từ Glassnode vào ngày 30 tháng 7 năm 2025 đã cho thấy một đỉnh điểm trong lãi suất mở của các tùy chọn đặt cho Bitcoin với giá thực hiện gần $110,000, khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho sự biến động nhiều hơn. Chúng tôi nên xem xét việc sử dụng các tùy chọn straddle, lợi nhuận từ một đợt biến động giá lớn theo cả hai hướng, để giao dịch sự không chắc chắn này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 7, PMI sản xuất ISM của Mỹ được báo cáo ở mức 48, không đạt mức dự kiến 49.5. Dữ liệu này cho thấy sự thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất. EUR/USD đã tăng vượt qua 1.1550 sau khi các số liệu về việc làm và PMI của Mỹ yếu kém. Dữ liệu việc làm gây thất vọng và đồng đô la yếu đã giúp GBP/USD phục hồi giao dịch trên mức 1.3250.

Vàng và Lợi suất Trái phiếu Kho bạc

Giá vàng đã tăng lên mức cao nhất trong tuần khoảng 3,350 USD, nhờ vào sự giảm sút trong lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Diễn biến này gợi ý về việc xem xét lại triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sau khi dữ liệu Nonfarm Payrolls không đạt yêu cầu. Trên thị trường tiền điện tử, tháng 7 chứng kiến một xu hướng tăng giá với BTC và một số altcoin đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, Bitcoin đã chịu áp lực, tụt xuống dưới 115,000 USD, với các nhà đầu tư gấu nhắm vào mức hỗ trợ 112,000 USD. Trong khu vực euro, dường như có sự phục hồi kinh tế, được hỗ trợ bởi các thỏa thuận EU-Mỹ và chi tiêu của Đức tăng cao. Mặc dù vẫn có những rủi ro về việc cắt giảm thêm, nhưng khả năng xảy ra điều này được dự đoán có thể xảy ra muộn hơn trong năm nay hoặc vào đầu năm 2026.

Sức mạnh của Đồng Euro

Dựa trên sự thu hẹp sản xuất của Mỹ trong tháng 7 và dữ liệu việc làm yếu, chúng tôi thấy sự yếu kém của đồng đô la Mỹ tiếp tục là con đường có khả năng xảy ra nhất. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 7 năm 2025 ở mức 245,000, cao hơn một chút so với dự báo và củng cố triển vọng yếu kém này. Trong những tuần tới, chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ việc đồng đô la giảm giá, chẳng hạn như mua các quyền chọn tăng giá trên EUR/USD và GBP/USD. Sự mạnh mẽ của đồng euro còn được hỗ trợ bởi các cơ sở vững chắc trong khu vực euro, đặc biệt sau khi chỉ số Khí hậu Kinh doanh IFO của Đức cho tháng 7 vượt qua dự báo, đạt 91.5. Sự phục hồi này gợi ý rằng sự tăng giá của EUR/USD trên 1.1550 được hỗ trợ mạnh mẽ. Do đó, chúng ta nên cẩn thận với bất kỳ vị thế nào đặt cược chống lại đồng euro trong thời gian tới. Sự giảm sút trong lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang là yếu tố chính điều khiển thị trường hiện tại, với lợi suất 10 năm lần đầu tiên giảm xuống dưới 3.4% sau hơn một năm. Phản ứng này trước báo cáo Nonfarm Payrolls không đạt yêu cầu gợi ý rằng thị trường đang định giá việc giảm bớt các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2025. Chúng ta có thể xem xét các hợp đồng tương lai lãi suất để điều chỉnh cho một lập trường ôn hoà hơn từ Fed đến cuối năm. Sự gia tăng giá vàng lên 3,350 USD là kết quả trực tiếp của các lợi suất thực thấp hơn, khiến kim loại không sinh lợi trở nên hấp dẫn hơn. Với lạm phát duy trì ổn định, môi trường này rất thuận lợi cho kim loại quý. Chúng tôi tin rằng việc giữ vị thế dài qua các hợp đồng tương lai vàng (GC) hoặc mua các quyền chọn tăng giá trên các quỹ ETF vàng là một bước đi khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Mong đợi Người tiêu dùng Michigan của Hoa Kỳ đã giảm từ 58,6 xuống 57,7 trong tháng Bảy. Sự thay đổi này cho thấy một sự suy giảm nhẹ trong niềm tin của người tiêu dùng về các điều kiện kinh tế trong tương lai. Các chỉ số như vậy thường được theo dõi để đánh giá tâm trạng và triển vọng của người tiêu dùng, điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế. Dữ liệu phản ánh những thay đổi trong quan điểm về sự ổn định kinh tế và các kịch bản tài chính trong tương lai.

Các Chiến Lược Tiềm Năng

Với việc Chỉ số Mong đợi Người tiêu dùng Michigan giảm trong tháng Bảy, chúng ta đang thấy những dấu hiệu đầu tiên của sự mệt mỏi của người tiêu dùng. Điều này cho thấy chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ sự yếu kém tiềm tàng trong các ngành công nghiệp tập trung vào người tiêu dùng. Sự thay đổi là nhỏ, nhưng nó khớp với cảm giác ngày càng tăng rằng động lực kinh tế có thể đang chậm lại. Chúng tôi tin rằng đây là tín hiệu để xem xét các lựa chọn bảo vệ quyền chọn bán trên các quỹ ETF tiêu dùng không thiết yếu, như XLY. Ngành này rất nhạy cảm với những thay đổi trong tâm trạng và thói quen chi tiêu của người tiêu dùng. Một sự suy giảm liên tục trong niềm tin có thể ảnh hưởng đến các công ty trong lĩnh vực bán lẻ, du lịch và hàng hóa xa xỉ trước tiên. Dữ liệu tâm lý này không tồn tại trong chân không; nó theo sau báo cáo doanh thu bán lẻ tháng 6 năm 2025 gần đây, cho thấy sự thu hẹp bất ngờ 0,3%. Hơn nữa, các ước tính đồng thuận cho báo cáo Non-Farm Payrolls tháng 7, dự kiến công bố trong tuần tới, đã được điều chỉnh xuống còn 160,000, báo hiệu một thị trường lao động nguội lạnh. Những điểm dữ liệu này cùng nhau vẽ lên một bức tranh nhất quán về một nền kinh tế chậm lại.

Ý Nghĩa Thị Trường

Xét trên phương diện này, chúng tôi đang theo dõi Chỉ số Biến động CBOE (VIX), đang lơ lửng quanh mức thấp 14. Một vị thế dài nhỏ trong các quyền chọn VIX có thể là một biện pháp bảo vệ tiết kiệm chi phí chống lại một đợt giảm sút thị trường đột ngột. Nếu sự yếu kém của người tiêu dùng chuyển dịch thành việc bán cổ phiếu rộng rãi hơn, chúng tôi kỳ vọng sự biến động sẽ tăng mạnh. Nhìn lại một giai đoạn tương tự vào năm 2022, sự giảm sút tâm lý tiêu dùng là một chỉ báo hàng đầu đáng tin cậy về sự suy giảm của thị trường chứng khoán trong năm đó. Vào thời điểm đó, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất mạnh mẽ vào một nền kinh tế đang chậm lại. Chúng ta cần xem xét liệu lịch sử có lặp lại hay không, vì Fed đã giữ lãi suất ổn định trong vài tháng qua. Điều này đặt Cục Dự trữ Liên bang vào một tình huống khó khăn, khi lạm phát cơ bản vẫn kiên trì ở mức trên 3%. Bất kỳ dấu hiệu nào khác của sự yếu kém kinh tế có thể buộc họ phải báo hiệu một lập trường ôn hòa hơn vào cuối năm nay. Chúng tôi sẽ theo dõi sát sao các tuyên bố từ các quan chức Fed để tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào trong ngôn ngữ. Tạo tài khoản VT Markets trực tuyến của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tại Hoa Kỳ đã không đáp ứng được kỳ vọng trong tháng Bảy, ghi nhận một con số thực tế là 61.7 so với mức dự kiến là 62. Chỉ số này phản ánh mức độ tự tin của người tiêu dùng và đưa ra những hệ quả tiềm năng đối với hoạt động kinh tế và dự báo. Cặp tiền tệ EUR/USD đã có một sự tăng giá trên 1.1550 giữa bối cảnh dữ liệu việc làm yếu của Mỹ, cho thấy một sự gia tăng động lực. Tương tự, GBP/USD đã di chuyển tích cực trên 1.3250 sau khi trải qua chuỗi sáu ngày giảm giá do số liệu việc làm không đạt kỳ vọng từ Mỹ, đã điều chỉnh một phần tổn thất trong tuần.

Giá Vàng Tăng Vọt

Giá vàng đã tăng vọt lên khoảng 3,350 USD trong một cú tăng đáng chú ý vào cuối tuần, được thúc đẩy bởi sự sụt giảm mạnh trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Động lực này xuất hiện khi các thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng liên quan đến chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, bị ảnh hưởng bởi dữ liệu Nonfarm Payroll không như mong đợi. Tại lĩnh vực tiền mã hóa, Bitcoin đã giảm xuống dưới 115,000 USD, với áp lực bán nhắm đến mức hỗ trợ 112,000 USD trong bối cảnh gia tăng thanh lý. Về mặt kinh tế rộng hơn, khả năng phục hồi của khu vực euro được cải thiện nhờ các thỏa thuận gần đây giữa EU và Mỹ cùng chi tiêu gia tăng của Đức, mặc dù có thể phát sinh rủi ro vào cuối năm nay. Dựa trên dữ liệu kinh tế Mỹ yếu gần đây, chúng ta nên tập trung vào sự suy giảm của đồng đô la Mỹ. Số liệu Nonfarm Payroll cho tháng Bảy năm 2025 ghi nhận ở mức 95,000, không đạt kỳ vọng 180,000, xác nhận sự giảm sút trong tâm lý người tiêu dùng. Điều này đã làm thay đổi mạnh mẽ kỳ vọng, với thị trường hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng Chín ở mức dưới 15%, giảm từ hơn 70% chỉ một tuần trước.

Chiến Lược Đầu Tư và Tiền Tệ

Chúng tôi coi đây là một tín hiệu rõ ràng để ủng hộ các đồng tiền so với đồng đô la, đặc biệt là Euro và Bảng Anh. Cặp EUR/USD đã thể hiện động lực mạnh mẽ trên 1.1550, và chúng tôi dự đoán điều này sẽ tiếp tục khi chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu hiện nay có vẻ quyết đoán hơn so với Fed. Mua quyền chọn mua trên EUR/USD hoặc GBP/USD là một cách để tận dụng xu hướng này với một hồ sơ rủi ro xác định. Đà tăng ấn tượng của giá vàng lên 3,350 USD là một sự tìm kiếm nơi trú ẩn cổ điển, được thúc đẩy mạnh mẽ bởi sự giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống dưới 3.5%. Di chuyển này không chỉ liên quan đến một đồng đô la yếu; nó phản ánh mối lo ngại sâu sắc về một sự chậm lại của nền kinh tế. Chúng ta nên xem xét việc gia tăng vị thế dài thông qua hợp đồng tương lai vàng hoặc mua quyền chọn mua trên các quỹ ETF vàng để phòng ngừa sự bất ổn tiếp theo. Ngược lại, tâm lý tránh rủi ro đang trừng phạt các tài sản đầu cơ như Bitcoin, đồng tiền này đã giảm xuống dưới 115,000 USD. Dữ liệu cho thấy hơn 300 triệu USD vị thế dài có đòn bẩy đã bị thanh lý trong 48 giờ qua, gia tăng áp lực bán. Chúng ta có thể tận dụng sự yếu kém này bằng cách mua quyền chọn bán trên Bitcoin với mức giá thực hiện nhắm đến mức hỗ trợ 112,000 USD hoặc thấp hơn. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay bây giờ và bắt đầu giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chi tiêu xây dựng tại Hoa Kỳ trong tháng 6 đã không đạt kỳ vọng, với mức giảm hàng tháng là 0.4% so với dự đoán là 0%. Dữ liệu này cung cấp cái nhìn về các hoạt động kinh tế trong lĩnh vực xây dựng và những hệ quả rộng lớn của nó đối với sức khỏe nền kinh tế quốc gia. Cặp EUR/USD giao dịch trên 1.1550 sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp kém của Mỹ được công bố, phản ánh sức mạnh giảm của Đô la Mỹ. Tương tự, GBP/USD đã đảo ngược mức thua lỗ trước đó, vượt qua 1.3250 nhờ vào Đô la Mỹ yếu hơn sau những số liệu việc làm thất vọng.

Giá Vàng Và Lợi Suất Trái Phiếu Kho Bạc

Giá vàng đã tăng, đạt mức trên 3,350 USD, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang chờ đợi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang sau khi dữ liệu việc làm yếu. Tiền điện tử đang phải đối mặt với áp lực giảm giá, trái ngược với các xu hướng tăng giá quan sát thấy trong tháng 7, với Bitcoin gần mức hỗ trợ 112,000 USD. Trong khi đó, nền kinh tế khu vực euro đã cho thấy sự ổn định bất ngờ, với những ảnh hưởng tích cực từ các thỏa thuận gần đây giữa EU và Mỹ mặc dù lo ngại về tăng trưởng lương vẫn tồn tại. Dựa trên dữ liệu mới nhất, chúng tôi nhìn thấy những dấu hiệu rõ ràng về một nền kinh tế Hoa Kỳ đang dần hạ nhiệt, điều này có khả năng dẫn dắt các biến động của thị trường. Sự sụt giảm chi tiêu xây dựng trong tháng 6 năm 2025, kết hợp với những con số việc làm thất vọng, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể phải nới lỏng chính sách tiền tệ của mình.

Chiến Lược Thị Trường Và Các Chỉ Số Kinh Tế

Môi trường này khiến chúng tôi có cái nhìn tiêu cực về Đô la Mỹ, lý do chúng tôi đang xem xét các chiến lược phái sinh có lợi từ việc EUR/USD và GBP/USD tăng giá. Với những số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ từ tháng 7 năm 2025 cho thấy giảm nhẹ xuống 2.8%, áp lực đối với Fed để duy trì Đô la còn ít hơn nữa. Chúng tôi dự đoán EUR/USD có khả năng sẽ thử nghiệm mức 1.1600 trong những tuần tới. Chúng tôi xem vàng như một tài sản trú ẩn an toàn chính trong bối cảnh này, đặc biệt khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. Sự giảm xuống dưới 3.5% của lợi suất trái phiếu 10 năm trong tuần này trong quá khứ đã là một tín hiệu tăng giá mạnh cho vàng, vì nó làm giảm sức hấp dẫn của việc nắm giữ trái phiếu. Các quyền chọn mua trên vàng dường như là một cách thận trọng để phòng hộ chống lại sự yếu kém kinh tế Mỹ hơn nữa. Ngược lại, chúng tôi đang trở nên thận trọng hơn đối với tiền điện tử khi việc Bitcoin tiến tới mức hỗ trợ 112,000 USD cho thấy nó đang hành xử như một tài sản rủi ro. Tuần trước đã chứng kiến dòng tiền rút ròng hơn 500 triệu USD từ các quỹ tài sản số, là dòng rút ròng lớn nhất trong một tuần kể từ quý hai năm 2025. Điều này cho thấy tiền tệ từ các tổ chức đang tạm thời bị rút về. Sự ổn định tương đối của nền kinh tế khu vực euro bổ sung thêm một lớp cho chiến lược của chúng tôi, khiến cho các vị thế dài đồng euro trở nên hấp dẫn hơn. Chỉ số Khí Hậu Kinh Doanh Ifo gần đây nhất của Đức cho tháng 7 năm 2025 đã bất ngờ cải thiện, làm nổi bật sức mạnh nền tảng khác biệt so với triển vọng của Mỹ. Điều này ủng hộ việc giữ các vị thế phái sinh có lợi cho đồng euro so với Đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dự báo lạm phát tiêu dùng 5 năm của Hoa Kỳ được ghi nhận ở mức 3,4% vào tháng 7, thấp hơn so với dự kiến là 3,6%. Dữ liệu này là một phần của phân tích thị trường rộng hơn chỉ nhằm mục đích thông tin. Trong lĩnh vực ngoại hối, cặp EUR/USD đã tăng lên trên 1.1550 do dữ liệu việc làm và sản xuất yếu của Hoa Kỳ. Tương tự, cặp GBP/USD giao dịch tích cực trên 1.3250, phục hồi sau sáu ngày giảm giá sau những số liệu việc làm không đạt kỳ vọng của Hoa Kỳ.

Triển vọng Giá Vàng và Lãi Suất của Cục Dự trữ Liên bang

Giá vàng đã tăng lên mức cao mới trong tuần gần $3,350 sau khi lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm. Thị trường đã đánh giá lại triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu kém được công bố. Trong lĩnh vực tiền mã hóa, Bitcoin đã rơi xuống dưới $115,000 giữa những áp lực thanh lý gia tăng, mặc dù có một tháng 7 tích cực. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi chặt chẽ mức hỗ trợ $112,000 khi thị trường đang phải đối mặt với áp lực giảm giá. Khu vực Euro vẫn kiên cường vào mùa hè này, nhờ vào thỏa thuận EU-Mỹ và chi tiêu tăng cường của Đức. Trong khi một số rủi ro vẫn tồn tại, khả năng cắt giảm lãi suất lần cuối có thể xảy ra vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2026, phụ thuộc vào xu hướng tiền lương. Dựa vào báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ và lạm phát thấp hơn mong đợi, chúng tôi tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ do dự trong việc tăng lãi suất thêm. Những con số việc làm phi nông nghiệp mới nhất cho tháng 7 năm 2025, với 95,000 việc làm được tạo ra so với kỳ vọng 180,000, củng cố quan điểm này. Do đó, chúng tôi đang xem xét các chiến lược phái sinh có lợi từ việc tạm dừng hoặc cắt giảm lãi suất tiềm năng vào cuối năm nay.

Chiến lược Thị trường và Sự Khác Biệt Kinh Tế

Điều này dẫn chúng tôi đến việc ưa thích việc mua các đồng tiền nước ngoài so với đô la Mỹ. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các hợp đồng quyền chọn mua trên cặp EUR/USD và GBP/USD để tận dụng xu hướng tăng điểm của chúng. Xu hướng này tương tự như sự yếu kém của đô la mà chúng tôi đã quan sát thấy vào giữa năm 2023 khi dữ liệu kinh tế tương tự đã khiến Chỉ số Đô la (DXY) giảm đáng kể trong vài tháng. Sự kiên cường của khu vực Euro, được nhấn mạnh bởi chỉ số Composite PMI mới nhất là 52.8, cung cấp một sự tương phản rõ rệt với PMI của Mỹ, gần đây đã rơi vào lãnh thổ suy giảm ở mức 49.5. Sự khác biệt kinh tế này củng cố triển vọng tích cực của chúng tôi đối với Euro. Do đó, chúng tôi nên xem xét các chiến lược ủng hộ tài sản châu Âu hơn so với các tài sản Mỹ. Chúng tôi cũng dự đoán rằng đà tăng của vàng sẽ tiếp tục khi lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, với lãi suất 10 năm hiện đã xuống dưới 3.0% lần đầu tiên kể từ đầu năm 2024. Sự giảm của lãi suất khiến việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng trở nên hấp dẫn hơn. Việc mua các quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai vàng hoặc các quỹ ETF dựa trên vàng có vẻ là một cách hợp lý để tiếp cận xu hướng này. Ngược lại, thị trường tiền mã hóa đang cho thấy các dấu hiệu yếu đuối mà chúng tôi không thể bỏ qua. Với việc Bitcoin phá vỡ mức $115,000, chúng tôi nên xem xét việc mua các quyền chọn bán để bảo vệ danh mục hay đầu cơ vào việc giảm xuống mức hỗ trợ $112,000. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy một đợt tăng đột biến trong dòng tiền vào các sàn giao dịch crypto gần đây cho thấy rằng một số nhà đầu tư đang chuẩn bị bán ra, làm gia tăng áp lực giảm giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trump đã bày tỏ lo ngại về độ chính xác của dữ liệu việc làm, gợi ý rằng nó đang bị thao túng để có vẻ thấp hơn. Ông quy cho điều này là do Tiến sĩ Erika McEntarfer, một người được Biden bổ nhiệm đứng đầu Cục Thống kê Lao động (BLS). Trump tin rằng nền kinh tế đang phát triển mạnh nhưng cho rằng lãi suất nên được giảm. Ông cũng chỉ trích người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang hiện nay, ngụ ý rằng hành động đáng lẽ nên được thực hiện sớm hơn. Không có bất kỳ nhận xét nào về thuế quan trong tuyên bố của Trump. BLS, ngoài việc phụ trách công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ, dự kiến những con số này sẽ tăng.

Cách Tiếp Cận của Trump và Báo Cáo Dữ Liệu Việc Làm

Cách tiếp cận của Trump ngụ ý rằng việc báo cáo dữ liệu không đạt yêu cầu có thể dẫn đến thay đổi nhân sự, như thể hiện qua lời kêu gọi sa thải Ủy viên BLS. Bài viết phản ánh sự căng thẳng giữa mong đợi chính trị và đánh giá dữ liệu kinh tế chính thức. Tính toàn vẹn của dữ liệu kinh tế sắp tới hiện đang bị đặt dấu hỏi, điều này tạo ra sự không chắc chắn lớn. Chúng ta phải giả định rằng các báo cáo về Biên chế Láng giềng và lạm phát trong tương lai có thể bị ảnh hưởng bởi chính trị, khiến chúng trở nên không đáng tin cậy cho các quyết định giao dịch. Điều này buộc phải chuyển hướng tập trung vào hành động giá thị trường hơn là vào các dữ liệu cơ bản. Tình huống này kêu gọi sự gia tăng biến động trong những tuần tới. Chúng tôi đang xem xét mua biến động thông qua các công cụ như hợp đồng tương lai VIX hoặc quyền chọn, vì Chỉ số Biến động CBOE có khả năng tăng từ mức thấp gần đây khoảng 14. Nhìn lại sự không chắc chắn trong cuộc chiến thương mại năm 2019, chúng ta đã thấy cách các tweet của tổng thống có thể làm tăng VIX từ 20-30% trong một ngày, và chúng ta nên chuẩn bị cho những biến động tương tự.

Những Khó Khăn trên Thị Trường Trái Phiếu và Chiến Lược Giao Dịch

Sự mâu thuẫn giữa một nền kinh tế “bùng nổ” và yêu cầu giảm lãi suất tạo ra một tình huống khó xử cho thị trường trái phiếu. Xung đột này khiến việc đặt cược theo hướng về lãi suất trở nên rủi ro, vì vậy chúng tôi đang xem xét các chiến lược strangles trên các quỹ ETF trái phiếu như TLT. Chiến lược này có lợi từ một sự chuyển động lớn trong lợi suất, bất kể thị trường định giá một Cục Dự trữ bị áp lực hay lạm phát cao cứng đầu. Đối với cổ phiếu, phản ứng ngay lập tức nên là để bảo hiểm rủi ro giảm giá. Chúng tôi đang điều chỉnh với các quyền chọn bảo vệ trên S&P 500, vì lòng tin của các tổ chức là một trụ cột của sự ổn định thị trường. Báo cáo việc làm mới nhất của Hoa Kỳ từ tháng 7 năm 2025 cho thấy con số đầu đề là 205,000, nhưng nếu thị trường hiện không tin tưởng vào con số đó, khả năng cao là sẽ có một sự điều chỉnh rủi ro mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 7, Chỉ số Đơn đặt hàng Mới ISM Manufacturing của Hoa Kỳ đã tăng lên 47.1 từ mức 46.4 tháng trước. Điều này cho thấy sự cải thiện vừa phải trong lĩnh vực sản xuất. Hiệu suất của Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực, rõ ràng khi EUR/USD tăng vọt lên trên 1.1550 sau những dữ liệu việc làm và PMI yếu. GBP/USD cũng giao dịch tích cực, phục hồi vượt qua 1.3250, được hỗ trợ bởi cùng những dữ liệu đó.

Diễn biến Thị trường Vàng

Vàng đã có những mức tăng, đạt mức cao nhất hàng tuần khoảng 3,350 đô la. Sự giảm xuống của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã góp phần vào sự chuyển động đi lên này, khi các thị trường xem xét lại triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Các thị trường tiền điện tử gặp phải những thách thức sau một cuộc biểu diễn mạnh mẽ trong tháng 7, với Bitcoin giảm xuống dưới 115,000 đô la. Trong khi đó, nền kinh tế khu vực euro thể hiện sự bền bỉ, được hỗ trợ bởi các thỏa thuận gần đây giữa EU và Mỹ cũng như việc chi tiêu gia tăng tại Đức. Thông tin và khuyến nghị về các thị trường tài chính này chỉ nhằm mục đích thông tin và không phải là lời kêu gọi hành động. Nghiên cứu kỹ lưỡng và tư vấn chuyên nghiệp được khuyến khích trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vì các rủi ro và thua lỗ là trách nhiệm cá nhân. Với dữ liệu việc làm yếu của Mỹ sáng nay, ngày 1 tháng 8 năm 2025, sự gia tăng nhẹ trong chỉ số Đơn đặt hàng Mới ISM cho tháng 7 có vẻ ít quan trọng hơn. Báo cáo chỉ có 95,000 việc làm mới, thấp xa so với kỳ vọng, xác nhận sự suy giảm kinh tế rộng lớn hơn. Vì vậy, chúng ta nên xem xét sự cải thiện trong lĩnh vực sản xuất với sự thận trọng, vì nó mâu thuẫn với các số liệu việc làm hiện tại và có tác động hơn. Sự giảm giá của Đồng đô la Mỹ có khả năng sẽ tăng tốc, khiến các giao dịch phái sinh để chống lại nó trở nên hấp dẫn trong những tuần tới. Với EUR/USD vượt qua 1.1550 và dữ liệu tích cực từ Đức, việc mua các quyền chọn gọi trên euro có vẻ là một phản ứng hợp lý. Chúng tôi coi đây là một giao dịch phân kỳ rõ ràng, ưu tiên tài sản châu Âu so với tài sản Mỹ trong thời điểm hiện tại.

Nhận định Chiến lược Thị trường

Sự phục hồi của vàng lên 3,350 đô la có liên quan trực tiếp đến sự giảm xuống của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, khi lợi suất giảm xuống dưới 2.9% sau báo cáo việc làm yếu hôm nay. Phản ứng của thị trường này cho thấy niềm tin mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải ngừng quá trình thắt chặt. Chúng ta nên xem xét các vị thế dài trong các sản phẩm phái sinh của vàng, vì kim loại này sẽ hưởng lợi khi kỳ vọng lãi suất giảm. Sự sụt giảm gần đây của Bitcoin xuống dưới 115,000 đô la cho thấy một sự tách biệt tiềm năng khỏi các tài sản như vàng, ngay cả khi đồng đô la yếu hơn. Sau một cuộc phục hồi mạnh mẽ trong tháng 7, thị trường tiền điện tử có vẻ đang trong giai đoạn chốt lời và có thể không an toàn tại thời điểm này. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên thận trọng ở đây, có thể sử dụng các quyền chọn bán để phòng ngừa trước những sự sụt giảm tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Việc làm trong ngành Sản xuất của ISM tại Hoa Kỳ đã giảm xuống 43,4 vào tháng Bảy từ mức 45 trước đó. Sự sụt giảm này cho thấy điều kiện việc làm trong lĩnh vực sản xuất đang yếu đi. Tỷ giá EUR/USD đã tăng lên trên 1.1550 sau khi dữ liệu Nonfarm Payrolls và PMI Sản xuất của Mỹ yếu. Tương tự, GBP/USD cũng thấy sự tăng lên, vượt qua 1.3250, đảo ngược những khoản lỗ đã trải qua trong sáu ngày trước đó.

Giá Vàng Đạt Đỉnh Mới

Giá vàng đã đạt mức cao hàng tuần khoảng 3.350 USD khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Việc giảm lợi suất đã khiến thị trường đánh giá lại triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sau khi dữ liệu việc làm không khả quan. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử đang đối mặt với những thách thức, với Bitcoin giảm xuống dưới 115.000 USD do gia tăng thanh lý. Nền kinh tế khu vực euro đang cho thấy sức mạnh, được củng cố bởi thỏa thuận gần đây giữa EU và Mỹ cùng với việc chi tiêu tăng lên của Đức. Các nhà giao dịch Forex có kế hoạch giao dịch EUR/USD vào năm 2025 nên xem xét các nhà môi giới cung cấp chênh lệch giá cạnh tranh, thực hiện nhanh chóng và nền tảng mạnh mẽ. Điều này có thể hỗ trợ cả những người mới bắt đầu và các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm trong việc điều hướng hiệu quả thị trường Forex. Với báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ ngày hôm nay, chúng tôi thấy một tín hiệu rõ ràng về việc kinh tế chậm lại. Việc chỉ thêm 95.000 việc làm trong tháng Bảy 2025, thấp hơn nhiều so với mức 180.000 được kỳ vọng, xác nhận xu hướng được thấy trong sự giảm sút của chỉ số Việc làm trong ngành Sản xuất ISM. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng chu trình tăng lãi suất, và chúng tôi tin rằng thị trường hiện đang định giá 65% khả năng cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm.

Triển Vọng Về Hợp đồng Tương lai Lãi Suất

Triển vọng này khiến các hợp đồng tương lai lãi suất trở nên đặc biệt hấp dẫn trong những tuần tới. Chúng tôi đang xem xét việc mua các hợp đồng tương lai Secured Overnight Financing Rate (SOFR), cái mà sẽ tăng giá trị khi kỳ vọng về lãi suất tương lai giảm. Nhìn lại, chúng tôi đã thấy mô hình tương tự vào năm 2019 khi Fed chuyển sang cắt giảm lãi suất giữa bối cảnh sản xuất chậm lại, một động thái đã chứng minh là rất có lãi cho những ai định vị đúng trong hợp đồng tương lai lãi suất. Sự phân kỳ giữa nền kinh tế Mỹ và châu Âu đang trở nên rõ ràng hơn. Sức mạnh của khu vực euro, được hỗ trợ bởi các số liệu sản xuất công nghiệp của Đức gần đây cho thấy mức tăng bất ngờ 0,8%, làm cho euro trở nên hấp dẫn hơn so với đồng đô la yếu. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn call EUR/USD là một cách hợp lý để tiếp cận khả năng tăng thêm trên mức hiện tại 1.1550 trong khi xác định rõ ràng rủi ro của chúng tôi. Chúng tôi cũng đang chứng kiến một cuộc chạy đua cổ điển đến an toàn, nơi dòng vốn chảy ra khỏi các tài sản rủi ro và vào các nơi trú ẩn truyền thống. Sự tăng giá của vàng hướng tới 3.350 USD mỗi ounce đang được thúc đẩy bởi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, và chúng tôi sẽ xem xét việc mở rộng các vị thế dài thông qua các hợp đồng tương lai. Ngược lại, sự sụt giảm của Bitcoin xuống dưới 115.000 USD cho thấy các nhà giao dịch đang giảm tiếp xúc với các tài sản đầu cơ, khiến các tùy chọn put trở thành một chiến lược khả thi để bảo hiểm hoặc kiếm lợi từ sự giảm giá tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Baker Hughes reported a decrease in oil rigs by five, bringing the current total to 410. In contrast, gas rigs increased by two, totaling 124. Overall, there was a reduction of two in the combined count of rigs, now standing at 540. Crude oil prices experienced a sharp decline, dropping by two dollars to $67.27. The lowest recorded price for the day was $67.05. The hourly chart shows the price testing its 200-hour moving average at $67.08. Earlier in the day, the price fell below the 100-hour moving average, which was at $68.60.

Giảm Số Lượng Giàn Khoan Dầu

The drop in the oil rig count to 410 signals a clear reduction in future drilling and production plans by US companies. This decline, combined with oil prices falling sharply to $67.27, suggests a strong bearish sentiment is taking hold. We see this as a reaction to perceived weakness in upcoming demand. Looking back, we know that US rig counts were hovering closer to 490 for much of 2024, making today’s number a significant contraction in activity. The current price is also testing break-even points for many shale producers, which could force further drilling cutbacks. This pattern is consistent with softening economic forecasts that have been emerging over the last few months. For derivative traders, this weakness points toward buying put options to capitalize on potential further downside. Given the break below key moving averages, targeting strike prices like $65 or even $62 for contracts expiring in September seems like a reasonable strategy. This move would offer a leveraged bet on the current negative momentum continuing. Another approach would be to use credit spreads, such as selling a bear call spread. This allows us to profit if the price of oil simply stays below a certain level, for example $70, through the next few weeks. This strategy also benefits from the elevated volatility that often accompanies sharp price drops.

Tác Động Của Dự Đoán Toàn Cầu

This price weakness aligns with updated forecasts from the World Bank earlier this year, which projected a slowdown in global industrial activity for the second half of 2025. We have also seen weaker than expected manufacturing data from China last month, fueling concerns about demand from the world’s largest oil importer. These fundamental factors support the technical breakdown we are witnessing. However, we must watch for any statements from OPEC+ in the coming weeks. Prices falling below the $70 mark for a sustained period have historically prompted the group to consider further production cuts, as they did multiple times in 2023 and 2024 to support the market. A surprise announcement could quickly reverse the current downtrend. The price slicing through its 200-hour moving average is a critical technical indicator that day traders have acted on. The next major support level we are watching is the psychological $65 mark. A decisive break below that level could trigger another wave of selling as automated trading programs and stop-loss orders are activated.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.