Hợp đồng tương lai Ethereum hiện đang được định giá ở mức 3,588 USD, không thay đổi so với mức đóng cửa của ngày trước. Một quan điểm giảm giá tồn tại khi giá nằm dưới ngưỡng giảm giá 3,615 USD, với một sự bứt phá tăng giá chỉ được mong đợi trên mức 3,655 USD. Giá Ethereum vẫn nằm trong vùng giảm giá nếu ở dưới 3,615 USD, đẩy triển vọng ngắn hạn đi theo chiều hướng giảm thêm. Các vị thế bán có thể được khởi tạo ở mức giá hiện tại, với khả năng mở rộng gần mức kiểm tra lại 3,615 USD. Các sự điều chỉnh nhỏ có thể xảy ra trước khi tiếp tục giảm. Về phía tăng giá, một con đường hẹp tồn tại nếu giá tăng lên trên 3,655 USD. Một động thái như vậy sẽ đối mặt với sức kháng cự mạnh, có thể hạn chế động lực đi lên. Mức chốt lời cho các giao dịch bán bao gồm 3,552 USD và 3,540 USD, cùng với 3,510 USD và 3,427 USD như các mục tiêu tiếp theo. Các giao dịch mua nên được tiếp cận một cách thận trọng trừ khi ETH rõ ràng vượt qua mức 3,655 USD. Nếu quay trở lại lãnh thổ tăng giá, các mục tiêu bao gồm 3,669 USD và 3,688.5 USD, với các mức mở rộng cao hơn đến 3,728 USD và 3,779 USD. Khu vực Giá đại diện cho các vùng giao dịch phổ biến, đóng vai trò như hỗ trợ hoặc kháng cự tiềm năng. TradeCompass cung cấp hướng dẫn cho việc quản lý giao dịch, gợi ý chỉ thực hiện một giao dịch mỗi hướng và di chuyển điểm dừng để hòa vốn sau khi có lợi nhuận một phần. Công cụ này đóng vai trò là định hướng thay vì là quy tắc cứng nhắc, khuyến khích các nhà giao dịch điều chỉnh dựa trên động lực của thị trường. Những dữ liệu gần đây trên chuỗi hỗ trợ quan điểm này, với dòng vốn vào sàn giao dịch cho ETH tăng 12% trong bảy ngày qua. Điều này thường cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị bán, làm tăng thêm trọng lượng cho thiết lập giảm giá hiện tại. Hơn nữa, lãi suất mở trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã có sự giảm nhẹ trong khi tỷ lệ funding vẫn gần như ổn định, cho thấy thiếu sự thuyết phục tăng giá mạnh mẽ. Đối với các nhà giao dịch có xu hướng bán, con đường ít kháng cự nhất dường như đi xuống. Chúng ta nên theo dõi các cơ hội chốt lời ban đầu quanh mức 3,552 USD. Đạt được mục tiêu này, sau đó là 3,540 USD, là tín hiệu để chuyển điểm dừng của chúng ta đến hòa vốn và bảo đảm giao dịch. Nếu áp lực bán gia tăng, chúng ta có thể thấy một thử nghiệm hỗ trợ sâu hơn gần mức thấp khu vực giá vào ngày 17 tháng 7 khoảng 3,427 USD. Hành động giá này gợi nhớ đến giao dịch khó khăn mà chúng ta đã trải qua vào mùa hè năm 2024, nơi sự yếu kém ban đầu dẫn đến việc kiểm tra lại các mức thấp tháng trước đó. Điều này cho thấy bất kỳ sự phá vỡ nào dưới 3,500 USD có thể thấy động lực gia tăng. Con đường cho các nhà đầu tư tăng giá khó khăn hơn nhiều trong những tuần tới. Chúng ta chỉ nên xem xét các vị thế dài nếu giá chắc chắn lấy lại 3,655 USD, vì có sự kháng cự đáng kể chờ đợi ngay phía trên. Những tin tức gần đây từ đầu tháng 8 năm 2025 liên quan đến khả năng SEC kiểm tra các giao thức DeFi có khả năng sẽ giới hạn bất kỳ cuộc đột phá đầy nhiệt huyết nào cho hiện tại. Trong môi trường thị trường này, việc chốt lời một phần không chỉ là một gợi ý; đó là một biện pháp phòng ngừa chính. Bảo vệ lợi nhuận ở các mục tiêu đầu tiên và thứ hai giúp chúng ta tránh khỏi những đảo chiều bất ngờ. Hãy nhớ sử dụng một xác nhận, như việc đóng nến 30 phút, trước khi hành động theo một sự phá vỡ các mức chính của chúng ta.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường lao động của New Zealand tiếp tục cho thấy sự suy yếu trong quý hai, phù hợp với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vào tháng Tám. Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ lên 5,2% từ 5,1% trong quý đầu tiên, với việc làm giảm 0,1%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống còn 70,5%, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Các số liệu về thất nghiệp đã đạt dự báo của RBNZ và ở mức dưới 5,3% trong dự báo đồng thuận. Mức lương khu vực tư nhân đã tăng 0,6% theo quý, nhưng các điều kiện tổng thể cho thấy một thị trường lao động đang nguội đi và có thể tiếp tục nới lỏng tiền tệ.

Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Tám

Các chỉ số thị trường cho thấy khả năng 88% về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Tám, với cuộc họp của RBNZ dự kiến diễn ra vào ngày 20. Với lạm phát nằm trong khoảng mục tiêu của ngân hàng trung ương từ 1–3%, có những gợi ý rằng việc nới lỏng hơn nữa có thể hỗ trợ cả thị trường lao động và nền kinh tế tổng thể. Có lo ngại về khả năng dư thừa công suất trong nền kinh tế, điều này có thể khiến RBNZ ngày càng chú trọng vào các rủi ro lạm phát đi xuống. Sau khi công bố dữ liệu, NZD/USD đã tăng nhẹ. Với thị trường lao động New Zealand đang có dấu hiệu rõ rệt về sự nguội đi, chúng ta thấy con đường đã được mở cho việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) vào ngày 20 tháng Tám. Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp lên 5,2% và sự giảm tham gia xác nhận rằng nền kinh tế đang mất động lực. Thị trường đã định giá khả năng 88% cho một đợt cắt giảm, vì vậy sự chú ý chuyển sang những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Đối với các nhà giao dịch nhìn vào các sản phẩm phái sinh lãi suất, tín hiệu là rõ ràng. Chúng ta nên xem xét việc vào vị trí hưởng lợi từ mức lãi suất giảm, chẳng hạn như nhận các khoản thanh toán cố định từ các hợp đồng hoán đổi lãi suất. Chiến lược này trực tiếp phát huy kỳ vọng rằng RBNZ sẽ giảm Lãi suất Chính thức để hỗ trợ nền kinh tế.

Động lực thị trường tiền tệ

Trong thị trường tiền tệ, sự tăng nhẹ của đồng đô la New Zealand sau dữ liệu có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn, có thể vì con số thất nghiệp không cao như một số người lo ngại. Điều này cung cấp một mức độ tốt hơn để khởi động các vị trí giảm giá trên NZD/USD thông qua quyền chọn bán hoặc bằng cách bán hợp đồng tương lai. Việc cắt giảm lãi suất về cơ bản là tiêu cực cho một đồng tiền, và sức mạnh ngắn hạn này có thể không kéo dài. Quan điểm này được củng cố bởi dữ liệu gần đây từ tháng Bảy năm 2025 cho thấy lạm phát đường gộp ở mức 2,1%, nằm trong khoảng mục tiêu 1-3% của RBNZ. Điều này mở đường cho ngân hàng trung ương ưu tiên tăng trưởng hơn là chống lạm phát. Các cuộc khảo sát cảm nhận doanh nghiệp gần đây cũng cho thấy một sự sụt giảm mạnh trong ý định tuyển dụng trong tương lai, củng cố triển vọng lao động yếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Deutsche Bank dự đoán các hành động ngắn hạn khác nhau từ các ngân hàng trung ương chính của châu Âu, với sự chú ý đến khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE) trong khi nhìn nhận Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã hoàn tất việc cắt giảm lãi suất cho tới thời điểm hiện tại. Ngân hàng Deutsche Bank dự kiến BoE sẽ giảm tỷ lệ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00% trong cuộc họp chính sách sắp tới. Đây sẽ là lần cắt giảm thứ năm của BoE trong chu kỳ này, do điều kiện tài chính được nới lỏng trong bối cảnh lạm phát giảm và nhu cầu nội địa suy yếu.

Dự báo về ECB

Triển vọng cho khu vực euro cũng đã thay đổi, với Deutsche Bank không còn dự đoán thêm các đợt cắt giảm lãi suất từ ECB. Sự thay đổi trong dự báo này là do sự rõ ràng về thỏa thuận thương mại EU-Mỹ và những tín hiệu diều hâu gần đây từ các quan chức ECB. Các dự báo khác nhau cho BoE và ECB có thể ảnh hưởng đến tỷ giá EUR/GBP. Việc BoE cắt giảm lãi suất có thể gây áp lực giảm đối với bảng Anh, trong khi lập trường ổn định của ECB có thể củng cố đồng euro, đặc biệt nếu dữ liệu khu vực euro được củng cố. Trong thời gian ngắn sắp tới, EUR/GBP có thể tăng, mặc dù các mức tăng tiềm năng có thể bị hạn chế nếu rủi ro cắt giảm lãi suất từ Frankfurt vẫn là mối quan tâm của thị trường vào cuối năm. Chúng tôi thấy một sự phân hóa xuất hiện giữa Ngân hàng Anh (BoE) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong thời gian ngắn sắp tới. BoE dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất thêm vào tuần này, trong khi ECB có khả năng đã kết thúc chu kỳ nới lỏng của mình. Sự khác biệt này là yếu tố chính mà các nhà giao dịch nên theo dõi ngay bây giờ.

Ảnh hưởng đến tỷ giá tiền tệ

Việc BoE dự kiến cắt giảm lãi suất xuống 4,00% vào thứ Năm không phải là điều bất ngờ, vì đây sẽ là lần giảm thứ năm trong chu kỳ này. Dữ liệu gần đây hỗ trợ cho động thái này, với CPI tháng 7 của Vương quốc Anh, được công bố vào tháng trước, ở mức 2,1% và doanh số bán lẻ cho thấy sự thu hẹp 0,5%. Điều này xác nhận rằng nhu cầu nội địa đang giảm sút và lạm phát tiếp tục hạ nhiệt. Ngược lại, hiện chúng tôi tin rằng ECB sẽ giữ lãi suất ổn định, báo hiệu sự kết thúc của giai đoạn nới lỏng của mình. Chỉ số PMI tổng hợp mới nhất của khu vực euro cho tháng 7 đã tăng lên 51,2, đánh dấu bốn tháng liên tiếp mở rộng và cho thấy sức bền kinh tế. Điều này, cùng với tông giọng tự tin hơn từ các quan chức sau thỏa thuận thương mại EU-Mỹ gần đây, hỗ trợ cho việc tạm dừng. Sự phân hóa chính sách kiểu này là điều mà chúng tôi đã thấy trước đây, đặc biệt là trong những năm sau cuộc trưng cầu dân ý Brexit năm 2016. Nhìn lại, giai đoạn đó cho thấy cách các triển vọng kinh tế khác nhau có thể dẫn đến xu hướng bền vững trong các cặp tiền tệ. Lịch sử cho thấy rằng khi hai ngân hàng trung ương này di chuyển theo hướng ngược lại, tác động đến tỷ giá hối đoái có thể rất đáng kể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

HSBC dự đoán áp lực giảm đối với đồng yên Nhật trong thời gian tới, dẫn ra các rủi ro về chính sách tiền tệ của Mỹ, những bất ổn chính trị trong nước và sự thận trọng từ Ngân hàng Nhật Bản. Mặc dù gần đây có những thay đổi trong dự báo lạm phát và tăng trưởng có thể dẫn đến việc tăng lãi suất, Ngân hàng Nhật Bản có thể sẽ chờ hành động của Cục Dự trữ Liên bang trước khi tiến hành điều chỉnh chính sách. Ghi chú của HSBC gửi tới khách hàng đưa ra hai lý do chính cho cái nhìn bi quan về đồng yên: Thứ nhất, tỷ giá USD/JPY rất nhạy cảm với lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và sự ôn hòa của Ngân hàng Nhật Bản. Những yếu tố này đã khiến đồng yên yếu đi so với đồng đô la Mỹ trong các phiên giao dịch gần đây.

Ảnh hưởng của Lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản

Thứ hai, tỷ giá USD/JPY cũng chịu ảnh hưởng từ lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đang phải chịu áp lực do những bất ổn trong nước. Những thay đổi tiềm năng trong lãnh đạo của Đảng Dân chủ Tự do và lo ngại về hướng đi tài chính của Nhật Bản có thể làm suy yếu đồng yên hơn nữa nếu các chính sách tài chính hoặc tiền tệ trở nên dễ dãi hơn. Những yếu tố này nhấn mạnh tình hình phức tạp mà đồng yên đang đối mặt, với cả xu hướng lãi suất toàn cầu và rủi ro chính trị trong nước góp phần vào sự dễ bị tổn thương hiện tại của nó. Chúng tôi thấy áp lực giảm đối với đồng yên Nhật trong ngắn hạn, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa rủi ro chính sách tiền tệ của Mỹ và bất ổn chính trị trong nước ở Nhật Bản. Ngân hàng Nhật Bản cũng đang rất thận trọng, thích chờ đợi động thái từ Cục Dự trữ Liên bang trước khi thực hiện các bước đi của riêng mình. Điều này cho thấy đồng yên có thể yếu hơn trước khi mạnh lên. Tỷ giá USD/JPY rất nhạy cảm với dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ, điều này đã diễn ra gần đây. Báo cáo việc làm của Mỹ tháng 7 năm 2025, chẳng hạn, cho thấy bảng lương phi nông nghiệp tăng thêm 215.000 việc làm, vượt qua dự đoán và củng cố ý tưởng rằng Fed sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất. Sự khác biệt trong chính sách giữa một Fed kiên định và một BoJ do dự tiếp tục khiến đồng yên giảm giá. Chúng tôi cũng đang theo dõi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đang chịu áp lực do sự không chắc chắn xung quanh cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do sắp diễn ra vào tháng 9. Lợi suất trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm hiện đang dao động khoảng 0.95%, phản ánh lo ngại rằng các nhà lãnh đạo mới có thể ủng hộ các chính sách làm yếu đồng yên hơn nữa. Đây là sự tiếp nối của con đường thận trọng mà chúng tôi đã thấy khi BoJ thực hiện đợt tăng lãi suất nhỏ đầu tiên vào tháng 3 năm 2024, sau 17 năm. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thiết lập mức trung bình hàng ngày của đồng nhân dân tệ, còn được gọi là yuan, bằng cách sử dụng hệ thống tỷ giá hối đoái quản lý theo kiểu nổi. Hệ thống này cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong một khoảng nhất định, hay còn gọi là “băng”, xung quanh một tỷ giá tham chiếu trung tâm. Hiện tại, khoảng dao động này được thiết lập ở mức +/- 2%.

Xác định Mức Trung Bình

Mỗi sáng, PBOC xác định mức trung bình cho đồng nhân dân tệ so với một rổ các loại tiền tệ, tập trung chủ yếu vào đô la Mỹ. Mức trung bình này xem xét các yếu tố như cung và cầu thị trường, chỉ số kinh tế và tình hình thị trường tiền tệ quốc tế. Mức trung bình này hoạt động như một điểm tham chiếu cho các hoạt động giao dịch trong ngày. PBOC cho phép đồng nhân dân tệ di chuyển trong khoảng +/- 2% xung quanh mức trung bình, nghĩa là nó có thể tăng giá hoặc giảm giá tới 2% từ mức trung bình trong một ngày giao dịch. Ngân hàng trung ương có thể thay đổi khoảng này dựa trên điều kiện kinh tế và mục tiêu chính sách. Nếu đồng nhân dân tệ tiến gần đến giới hạn của băng giao dịch hoặc trải qua sự biến động quá mức, PBOC can thiệp vào thị trường ngoại hối. Sự can thiệp này bao gồm việc mua hoặc bán đồng nhân dân tệ để đảm bảo sự ổn định và điều chỉnh dần dần của tiền tệ. Các số liệu kinh tế mới nhất của Trung Quốc từ quý II năm 2025 cho thấy tăng trưởng GDP đạt 4.8%, chỉ thiếu một chút so với mục tiêu chính thức 5%, có thể khiến các nhà hoạch định chính sách tính đến việc cho phép đồng tiền yếu hơn để thúc đẩy xuất khẩu. Tuy nhiên, điều này được cân bằng bởi những lo ngại về dòng vốn rời bỏ, mà một đồng nhân dân tệ giảm mạnh có thể thúc đẩy. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tháng trước về việc duy trì lập trường cứng rắn cũng giữ cho đồng đô la mạnh, tạo thêm áp lực.

Chiến Lược Giao Dịch Phái Sinh

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường được kiểm soát này gợi ý rằng các chiến lược xây dựng dựa trên sự giảm giá chậm chạp, từ từ của đồng nhân dân tệ là hợp lý hơn là cược vào một cú sụp đổ mạnh. Bán biến động có thể là một lựa chọn hấp dẫn, vì việc quản lý của PBOC và băng giao dịch +/- 2% làm cho các biến động lớn, bất ngờ trong ngày trở nên khó xảy ra. Chúng ta nên tập trung vào các chiến lược quyền chọn có lợi từ sự biến động thấp, chẳng hạn như iron condors.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

UBS dự đoán đô la Úc (AUD) sẽ tăng giá, nhắm mục tiêu 0.70 so với đô la Mỹ (USD) vào đầu năm 2026. Công ty này kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ thực hiện 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong quý 1 năm 2026, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản. Hoạt động gần đây trên thị trường cho thấy cặp AUD/USD đã giảm từ mức cao nhất trong chín tháng gần 0.66 xuống dưới 0.6430, trước khi phục hồi lên khoảng 0.65. UBS cho rằng mức hiện tại này mang lại tiềm năng cho lợi nhuận trung hạn.

Hỗ trợ từ cách tiếp cận của RBA

Sự hỗ trợ được kỳ vọng cho đô la Úc phần nào đến từ con đường cắt giảm lãi suất ít mạnh mẽ hơn từ RBA. Cách tiếp cận này có thể duy trì lợi thế về lợi suất cho AUD so với đô la Mỹ. Thị trường trái phiếu mạnh mẽ của Úc, được biết đến với độ sâu và tính thanh khoản, có thể thu hút những người muốn đa dạng hóa tài sản ngoại tệ. UBS coi đây là một yếu tố hấp dẫn cho những người đánh giá cặp AUD/USD. Chúng tôi nhận thấy đô la Úc đang có vị trí tốt để tăng giá so với đô la Mỹ. Sau khi chạm đáy gần 0.6430, cặp tiền đã phục hồi lên khoảng 0.65, một mức mà chúng tôi tin rằng cung cấp cơ hội vào lệnh tốt. Điều này mang đến cơ hội rõ ràng cho các nhà giao dịch thiết lập các vị thế dài. Cốt lõi của quan điểm này dựa trên sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương. Chúng tôi dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thực hiện cắt giảm 100 điểm cơ bản trong quý đầu tiên của năm 2026, so với chỉ 75 điểm cơ bản từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Sự thu hẹp khác biệt lãi suất này sẽ chuyển dòng vốn theo hướng có lợi cho đô la Úc.

Quyết định gần đây của RBA

Triển vọng này được củng cố bởi quyết định của RBA giữ tỷ lệ lãi suất tiền mặt ở mức 4.35% tại cuộc họp hôm qua, ngày 5 tháng 8 năm 2025. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát hàng năm của Úc đang cho thấy sự kiên cường ở mức 3.1%, vẫn rõ ràng cao hơn đáng kể so với mức CPI của Mỹ vừa qua là 2.8%. Điều này khiến RBA ít có lý do hơn để bắt đầu một chu trình cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ. Hỗ trợ cho đồng tiền này còn có các điều kiện thương mại mạnh mẽ của Úc. Giá quặng sắt, một mặt hàng xuất khẩu quan trọng, đã cho thấy sự kiên cường, duy trì ổn định trên 115 USD mỗi tấn trong những tháng gần đây. Sức mạnh cơ bản này tạo ra một nền tảng vững chắc cho đồng tiền ngay cả khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu chậm lại. Từ góc độ phái sinh, điều này cho thấy các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các tùy chọn mua AUD/USD. Lựa chọn cho các ngày đáo hạn vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026 phù hợp với thời gian cho đợt tăng giá dự kiến hướng tới mục tiêu 0.70. Để có cách tiếp cận bảo thủ hơn, một chiến lược bull call spread sẽ giảm chi phí phí bảo hiểm ban đầu trong khi vẫn nắm bắt được tiềm năng tăng giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

**Hợp đồng tương lai Lợi suất 10 năm Micro: Đặc điểm chính** Hợp đồng tương lai Lợi suất 10 năm Micro (10Y) đang giao dịch ở mức 4.216%, bị khóa trong xu hướng giảm ngắn hạn. Thị trường đã giảm 8.89% trong 51 phiên kể từ ngày 22 tháng 5 và giảm 6.11% trong 15 phiên gần nhất, cho thấy động lực giảm. Các mục tiêu giảm hoạt động dưới mức 4.224, với các điểm chốt lời chính tại 4.207, 4.194, 4.187 và 4.164. Để có con đường tăng, giá phải vượt qua và duy trì trên 4.230, với các mục tiêu ở 4.233, 4.240, 4.251, 4.260 và 4.277. Mức thấp trong ngày là 4.213 và cao là 4.228, với khoảng giao dịch 52 tuần từ 3.595 đến 4.809. Khác với hợp đồng tương lai trái phiếu, Hợp đồng tương lai Lợi suất 10 năm Micro cho phép đầu cơ về lợi suất, ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và lãi suất. Mỗi biến động 0.01% tương đương với $10 mỗi hợp đồng, với kích thước tick tối thiểu là 0.005% trị giá $5. TradeCompass khuyến cáo thực hiện một giao dịch mỗi chiều và đặt stop hợp lý, nhấn mạnh sự chính xác và cấu trúc trong giao dịch lợi suất. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khí Hậu Kinh Tế Hiện Tại

Vào tháng 6 năm 2025, thu nhập tiền mặt danh nghĩa của Nhật Bản tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước, không đạt kỳ vọng 3,1% nhưng cải thiện từ mức 1,0% trước đó, đã được điều chỉnh thành 1,4%. Tuy nhiên, thu nhập tiền mặt thực tế tiếp tục giảm trong sáu tháng, giảm 1,3%, điều này tồi tệ hơn so với mức giảm kỳ vọng 0,7%, mặc dù ít nghiêm trọng hơn so với mức giảm trước đó là 2,9%. Thu nhập tiền mặt từ cùng một mẫu doanh nghiệp tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, hơi thấp hơn so với kỳ vọng 3,5%, nhưng cao hơn so với mức 2,3% trước đó, sau đó được điều chỉnh thành 2,1%. Mức lương toàn thời gian theo lịch trình từ cùng một mẫu tăng 2,3% so với cùng kỳ năm trước, gần đạt mức kỳ vọng 2,5% và giảm nhẹ từ mức 2,4% trước đó. Dữ liệu “Cơ sở mẫu giống nhau” cung cấp cái nhìn về các xu hướng tiền lương ổn định bằng cách loại trừ các công ty mới hoặc đã bị loại bỏ, tập trung vào những thay đổi ổn định trong mức thù lao giữa các doanh nghiệp giống nhau.

Phản Ứng Thị Trường Và Tác Động

Ngày hôm nay là 2025-08-05T23:55:40.976Z. Dữ liệu về tiền lương mới nhất từ tháng 6 năm 2025 là một sự thất vọng rõ rệt cho những ai kỳ vọng vào một Ngân hàng Nhật Bản quyết liệt hơn. Trong khi mức lương danh nghĩa tăng lên, tháng thứ sáu liên tiếp lương thực tế giảm thậm chí cho thấy sức mua của hộ gia đình vẫn đang suy yếu. Điều này làm cho Ngân hàng Trung ương rất khó để biện minh cho một đợt tăng lãi suất khác trong thời gian tới. Chúng tôi đã thấy lạm phát cơ bản dao động quanh mức 2,8%, điều này giải thích tại sao mức tăng lương danh nghĩa 2,5% vẫn dẫn đến một mất mát về thực tế cho người lao động. Ngân hàng Nhật Bản đã nhiều lần nhấn mạnh sự cần thiết phải có một “chu trình màu nhiệm” giữa lương và giá cả trước khi tiến hành bình thường hóa chính sách thêm nữa. Dữ liệu này rõ ràng cho thấy chu trình đó vẫn chưa ổn định. Trong phản ứng, chúng ta nên xem xét các vị trí có lợi từ việc đồng yên suy yếu trong vài tuần tới. Khi kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng Chín giờ đây đã mờ nhạt, khoảng cách lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ sẽ vẫn rộng. Điều này nhắc nhở chúng ta về động lực mà chúng ta đã thấy trong phần lớn năm 2023 và 2024, nơi một Ngân hàng Nhật Bản ôn hòa đã giữ áp lực giảm lên JPY, ủng hộ các vị trí bán dài USD/JPY. Các nhà giao dịch trong hợp đồng tương lai Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) và hoán đổi lãi suất cũng nên điều chỉnh triển vọng của họ. Thị trường có khả năng sẽ loại bỏ xác suất tăng lãi suất trong phần còn lại của quý ba, tạo áp lực giảm lên các lợi suất ngắn hạn. Chúng ta có thể thấy giá trị trong việc nhận lãi suất cố định trên các hợp đồng hoán đổi, đánh cược rằng lãi suất chính sách sẽ duy trì ở mức thấp hơn lâu hơn so với dự kiến trước đó. Đối với các sản phẩm phái sinh cổ phiếu, triển vọng phức tạp hơn nhưng cũng tạo ra cơ hội. Đồng yên yếu là một cơn gió thuận cho các nhà xuất khẩu lớn của Nhật Bản, điều này có thể hỗ trợ chỉ số Nikkei 225. Chúng ta có thể sử dụng các chiến lược quyền chọn, như bán quyền chọn đặt ngoài tiền, để tận dụng sự hỗ trợ này trong khi ghi nhận rằng tiêu dùng nội địa yếu có khả năng hạn chế tiềm năng tăng trưởng chính.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

BP báo cáo lợi nhuận cơ bản quý 2 đạt 2.35 tỷ USD, vượt qua dự báo, mặc dù giảm nhẹ so với 2.75 tỷ USD của năm ngoái. Việc gia tăng tái đầu tư lên 1.35 tỷ USD đã góp phần vào kết quả này. Dựa trên chi phí thay thế, lợi nhuận đã cải thiện từ khoản lỗ 16 triệu USD năm ngoái, đạt hơn 2 tỷ USD. Dòng tiền hoạt động giảm xuống còn 6.27 tỷ USD từ 8.1 tỷ USD, khi BP đạt được 1.7 tỷ USD trong việc giảm chi phí so với mức cơ sở năm 2023. Một khám phá gần đây ở Brazil ủng hộ sự tập trung của BP vào dầu mỏ và khí đốt, nhưng phản ứng của giá cổ phiếu đối với kết quả quý 2 có vẻ không hợp lý với nền tảng tài chính.

Trả lại cho Cổ đông

BP đã công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 750 triệu USD và tăng cổ tức 4% lên 8.32 cent mỗi cổ phiếu, nâng cao lợi tức cho cổ đông. Trong khi nợ ròng giảm nhẹ so với quý 1, nó vẫn cao hơn 3.5 tỷ USD so với một năm trước, ở mức hơn 26 tỷ USD. BP đặt mục tiêu giảm nợ ròng xuống còn 14-18 tỷ USD vào năm 2027 và tăng cổ tức 4% hàng năm, nhắm đến tổng mức phân phối cho cổ đông từ 30-40% dòng tiền hoạt động. Chính sách này phụ thuộc vào các tài sản mới ở Brazil tạo ra dòng tiền và nâng cao hiệu quả. Giám đốc điều hành Murray Auchincloss và chủ tịch sắp nhậm chức Albert Manifold sẽ xem xét danh mục đầu tư của BP, bắt đầu từ ngày 1 tháng 9, nhằm đạt được những mục tiêu táo bạo này.

Phản ứng Thị Trường và Chiến Lược

Các tín hiệu trái chiều từ những kết quả này tạo ra một cơ hội rõ ràng cho chúng ta tính đến đầu tháng 8 năm 2025. Trong khi lợi nhuận vượt quá dự báo, thị trường dường như lo ngại nhiều hơn về sự giảm mạnh dòng tiền hoạt động. Sự ngắt kết nối giữa lợi nhuận chính và dòng tiền cơ bản là điểm mà chúng ta nên chú ý. Cuộc xem xét kinh doanh sắp tới vào ngày 1 tháng 9 là chất xúc tác quan trọng nhất trong tầm nhìn, tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường. Chúng ta đã thấy điều này được phản ánh vào thị trường quyền chọn, nơi độ biến động ngụ ý cho các hợp đồng tháng 9 năm 2025 đã tăng lên 34%, một mức phí bảo hiểm đáng kể so với độ biến động lịch sử 30 ngày của cổ phiếu là 26%. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một chuyển động giá lớn sau cuộc xem xét. Đối với những ai có hướng nhìn lạc quan, việc mua quyền chọn mua dường như là một cách tiếp cận đơn giản cho lợi tức cổ đông mạnh mẽ của công ty. Với giá dầu Brent ổn định trên 85 USD trong tháng 7, việc tăng cổ tức đều đặn và mua lại cổ phiếu có thể buộc phải tái định giá cổ phiếu nếu cuộc xem xét đưa ra một con đường rõ ràng và tích cực. Đây là một cược rằng thị trường đang quá bi quan vào thời điểm này. Ngược lại, trường hợp giảm giá tập trung vào dòng tiền yếu và nợ gia tăng, đặc biệt khi chúng ta thấy các đối thủ như Shell báo cáo các chỉ số tiền mặt tốt hơn trong kết quả quý 2 vừa qua. Việc nợ ròng tăng gần 15% so với năm trước là mối quan tâm nghiêm trọng có thể hạn chế tăng trưởng trong tương lai. Việc mua quyền chọn bán sẽ là một cách để suy đoán rằng cuộc xem xét tháng 9 có thể tiết lộ các vấn đề sâu hơn hoặc một sự chuyển hướng chiến lược tốn kém. Chúng tôi đang xem xét tình huống này với sự nhớ về những thay đổi chiến lược lớn mà công ty đã thực hiện vào những năm đầu 2020. Cuộc xem xét này bởi một Giám đốc điều hành mới và chủ tịch sắp nhậm chức có cảm giác như một trong những thời điểm quan trọng có thể định hình lại quỹ đạo của công ty. Do đó, các chiến lược hưởng lợi từ việc tăng độ biến động, chẳng hạn như một dải dài, có thể là một phương án hợp lý cho các nhà giao dịch tin rằng một biến động giá lớn đang đến nhưng không chắc chắn về hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/USD tăng lên 1.3305, tăng 0.07% khi đồng đô la Mỹ yếu đi. Sự giảm sút của chỉ số PMI dịch vụ ISM của Hoa Kỳ xuống 50.1, thấp hơn mức dự báo 51.6, tạo thêm áp lực lên đồng tiền này. Việc giám đốc Cục Thống kê Lao động bị sa thải làm dấy lên nghi ngờ về độ tin cậy của dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ trong tương lai. Tại Vương quốc Anh, chỉ số PMI dịch vụ S&P Global giảm xuống 51.8 từ 52.8 do đơn hàng mới giảm. Với khả năng 90%, Ngân hàng Anh dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất xuống 4% trong cuộc họp tháng Tám. GBP/USD cho thấy sự bền bỉ giữa những bất ổn của thị trường.

Phân Tích Kỹ Thuật

Về mặt kỹ thuật, GBP/USD có thể giữ quanh mức 1.3300, đối mặt với kháng cự tại mức cao 1.3330 và đường SMA 100 ngày ở 1.3369. Chỉ số Sức mạnh Tương đối cho thấy sự di chuyển lên không đáng kể, có thể thu hút người bán trên thị trường. Đồng bảng mạnh lên so với hầu hết các đồng tiền chính, đặc biệt là so với đồng franc Thụy Sĩ. Trong tuần qua, GBP đã tăng 0.19% so với USD và tăng 0.33% so với đồng yên Nhật Bản. Hiệu suất tổng thể của đồng tiền này cho thấy niềm tin thị trường ở mức vừa phải mặc dù đối mặt với những thách thức kinh tế nền tảng. Chúng ta thấy đồng đô la Mỹ gặp khó khăn, một xu hướng đã được củng cố bởi báo cáo số việc làm phi nông nghiệp tuần trước cho tháng Bảy năm 2025. Báo cáo cho thấy chỉ có 150,000 việc làm được tạo ra, thấp hơn mức 190,000 mà dự kiến. Dữ liệu lao động yếu kém này, kết hợp với sự giảm sút gần đây của chỉ số PMI dịch vụ ISM, đã phác họa bức tranh về một nền kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại. Sự mềm yếu trong các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ đã diễn ra trong một khoảng thời gian, với lạm phát cơ bản có xu hướng giảm xuống trong nửa đầu năm. Chỉ số Giá tiêu dùng mới nhất cho tháng Bảy năm 2025 đạt 2.8% hàng năm, tiến gần hơn đến mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này khiến khả năng Cục Dự trữ Liên bang xem xét tăng lãi suất trở nên không khả thi, giữ cho sức mạnh của đồng đô la không tăng.

Triển Vọng Thị Trường

Ở bên kia cặp tiền, đồng bảng Anh đang đối mặt với những khó khăn của riêng mình khi một đợt cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh gần như chắc chắn sẽ xảy ra trong tháng này. Sự giảm sút gần đây trong chỉ số PMI dịch vụ của Vương quốc Anh xuống 51.8 theo sau dữ liệu cho thấy tăng trưởng kinh tế trong quý hai năm 2025 chỉ đạt 0.1%. Sự chậm lại này khiến ngân hàng trung ương có lý do rõ ràng để kích thích nền kinh tế bằng cách hạ chi phí vay mượn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này tạo ra một kịch bản phức tạp nhưng rõ ràng trong những tuần tới. Xung đột giữa đồng đô la Mỹ yếu và đồng bảng đang yếu dần về cơ bản cho thấy sự biến động đáng kể phía trước, đặc biệt là quanh thông báo chính sách của Ngân hàng Anh. Chúng ta nên xem xét sử dụng các chiến lược lựa chọn, như straddles, để giao dịch sự tăng giá dự kiến này. Về mặt kỹ thuật, GBP/USD đang tiến gần đến một vùng kháng cự giữa 1.3330 và mức trung bình 100 ngày gần 1.3370. Với việc cắt giảm lãi suất ở Vương quốc Anh sắp xảy ra, chúng tôi coi khu vực này là cơ hội để khởi động các vị thế bán. Mua các tùy chọn bán với thời gian hết hạn sau cuộc họp Ngân hàng Anh có thể là một cách hợp lý để chuẩn bị cho sự đi xuống.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.