Hôm nay là Ngày Biển tại Nhật Bản, điều này có nghĩa là thị trường chứng khoán và trái phiếu của họ đóng cửa. Dù vậy, việc giao dịch yên vẫn tiếp tục ở New Zealand, Australia, Singapore và Hong Kong, mặc dù hoạt động vẫn hạn chế hơn bình thường. Vào buổi sáng sớm từ Sydney đến Hong Kong, việc giao dịch vẫn cực kỳ thưa thớt, với một số hoạt động chủ yếu được ghi nhận tại New Zealand. Về các sự kiện gần đây, kết quả bầu cử của Nhật Bản đã ảnh hưởng đến giao dịch, dẫn đến sự mạnh lên của yên. Tỷ giá USD/JPY hiện đứng ở khoảng 147,85, trong khi EUR/JPY khoảng 172,10. Liên minh LDP cầm quyền đã trải qua một dự đoán thất vọng, chỉ giành được 41 ghế, điều này có thể dẫn đến những thách thức cho Thủ tướng Ishiba. Các biện pháp dự kiến sẽ được thực hiện để hình thành một liên minh có sự hỗ trợ từ DPP.

Phản Ứng Ngắn Hạn Trong Thị Trường Mỏng

Chúng tôi thấy sức mạnh ban đầu của yên là một phản ứng ngắn hạn điển hình trước một cú sốc chính trị trong điều kiện thị trường rất mỏng. Kết quả bầu cử kém cho liên minh cầm quyền gây ra sự không chắc chắn lớn về lãnh đạo chính trị Nhật Bản và sự liên tục trong chính sách kinh tế. Đây là một tình huống thiết lập cho sự biến động cao hơn, không nhất thiết là một xu hướng mới cho đồng tiền này. Phản ứng ngay lập tức của chúng tôi nên là chuẩn bị cho những biến động giá gia tăng bằng cách mua các tùy chọn biến động. Biến động tiềm năng một tháng trên USD/JPY đã tăng vọt lên hơn 20% trong giao dịch sớm, một động thái tương tự như những gì chúng ta đã thấy trong thời kỳ hỗn loạn chính trị vào cuối những năm 2000. Chúng tôi tin rằng có thêm tiềm năng tăng cho sự biến động khi các cuộc đàm phán chính trị bắt đầu ngay nghiêm túc trong tuần này. Lịch sử cho thấy, sự bất ổn chính trị kéo dài tại Tokyo cuối cùng đã làm yếu yên vì nó cản trở các chính sách kinh tế quyết đoán. Chúng tôi đã thấy điều này trong giai đoạn thủ tướng đổi mới liên tục từ 2006 đến 2012, khi sự thiếu hụt lãnh đạo ổn định cuối cùng đã ảnh hưởng đến đồng tiền này. Chúng tôi nên cẩn thận với việc chạy theo sự tăng giá ban đầu của yên và thay vào đó tìm kiếm cơ hội để chuẩn bị cho một sự đảo chiều.

Các Chiến Lược Hấp Dẫn Đối Với Biến Động Giá

Con số quan trọng cần theo dõi, bên cạnh thủ tướng, sẽ là Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản. Ngân hàng trung ương sẽ chú trọng đến việc truyền đạt tính ổn định, nhưng bất kỳ gợi ý nào rằng một chính phủ mới, dễ tổn thương có thể gây áp lực cho nó về các thay đổi chính sách sẽ là một yếu tố kích thích lớn. Một khảo sát gần đây từ Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế Nhật Bản cho thấy hơn 60% các nhà đầu tư thể chế coi sự bất ổn chính trị là rủi ro chính cho các khoản đầu tư của họ tại Nhật Bản trong nửa cuối năm. Môi trường này tạo điều kiện cho các chiến lược như long straddles hoặc strangles trên các cặp yên đặc biệt hấp dẫn, vì chúng thu lợi từ một biến động giá lớn theo bất kỳ hướng nào. Tiềm năng cho một thách thức lãnh đạo chống lại thủ tướng hiện tại hoặc những cuộc đàm phán khó khăn để đưa DPP vào chính phủ tạo ra nhiều yếu tố kích hoạt tiềm năng cho biến động giá mạnh mẽ. Chúng tôi nên chuẩn bị cho một thị trường đầy biến động và điều chỉnh theo tiêu đề trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật mở đầu tuần mạnh mẽ, với USD/JPY khoảng 147.85 và EUR/JPY ở mức 172.10. Sự mạnh mẽ này theo sau cuộc bầu cử cuối tuần của Nhật Bản, trong đó liên minh cầm quyền, do Thủ tướng Shigeru Ishiba lãnh đạo, đã mất đa số ở thượng viện. Đảng Dân chủ Tự do và đối tác Komeito của họ đã không đạt được ngưỡng 50 ghế cần thiết cho một đa số trong số 248 ghế. Các đảng đối lập, hứa hẹn cắt giảm thuế, đã tăng thêm số lượng trong khi một đảng chống nhập cư cũng giành được ghế.

Thách Thức Chính Phủ Và Biến Động Của Yên

Kết quả bầu cử không ngay lập tức đe dọa chính phủ nhưng gia tăng áp lực lên Ishiba trước thời hạn 1 tháng 8 cho các loại thuế do Mỹ áp đặt. Các cuộc gọi yêu cầu thay đổi lãnh đạo bên trong LDP dự kiến sẽ gia tăng. Mặc dù yên có xu hướng tăng, sự biến động được dự đoán sẽ xảy ra khi việc mất quyền kiểm soát có thể dẫn đến sự không chắc chắn về chính sách. Điều này thường có thể hỗ trợ yên thông qua dòng vốn trú ẩn an toàn, nhưng áp lực tài chính hoặc chính trị có thể ảnh hưởng tiêu cực đến yên trong trung hạn. Chúng tôi tin rằng sự mạnh mẽ ban đầu của yên là phản ứng ngắn hạn điển hình trước sự không chắc chắn chính trị. Việc mất đa số ở thượng viện tạo ra tình trạng tắc nghẽn chính sách, mà các nhà giao dịch ban đầu hiểu như một tín hiệu trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán rằng sự biến động này sẽ mang lại cơ hội khi bức tranh cơ bản khẳng định lại chính nó. Vấn đề cốt lõi vẫn là chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác. Trong khi lãi suất chính sách của Ngân hàng Nhật Bản dao động gần 0.1%, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lãi suất chuẩn giữa 5.25% và 5.50%. Sự chênh lệch cơ bản này đã là yếu tố chính gây ra sự yếu kém của yên trong hơn hai năm và khó có khả năng bị thay đổi bởi kết quả bầu cử này.

Ý Nghĩa Đối Với Chính Sách Tài Khoá Và Yên

Thất bại bầu cử của liên minh ông Ishiba thực sự làm cho việc ngân hàng trung ương bình thường hóa chính sách trở nên khó khăn hơn. Áp lực chính trị sẽ gia tăng cho các biện pháp dân túy như cắt giảm thuế hoặc tăng chi tiêu, điều này cần chi phí đi vay thấp kéo dài để có tính khả thi. Điều này củng cố câu chuyện trung hạn ủng hộ một đồng tiền yếu hơn. Trong lịch sử, các khoảng thời gian yếu kém về chính trị ở Nhật Bản thường dẫn đến việc mở rộng kích thích tài chính, chứ không phải là thắt lưng buộc bụng. Chúng tôi đã thấy mẫu hình này lặp đi lặp lại trong ‘Những Thập Kỷ Mất Mát’ của Nhật Bản, nơi các ngân sách bổ sung được sử dụng để hỗ trợ một nền kinh tế yếu kém. Điều này gợi ý rằng phản ứng của chính phủ đối với vị thế yếu của mình có khả năng gây bất lợi cho yên. Với cái nhìn này, chúng tôi thấy có giá trị trong việc sử dụng các hợp đồng phái sinh để có vị thế cho sự đảo chiều trong xu hướng mạnh gần đây của yên. Mua các hợp đồng quyền chọn gọi trên USD/JPY, ví dụ, cho phép các nhà giao dịch hưởng lợi từ khả năng trở lại mức 150 hoặc cao hơn với rủi ro giảm thiểu. Chiến lược này tận dụng cả sự yếu kém dự kiến của yên và độ biến động tăng cao. Hạn chót sắp tới vào ngày 1 tháng 8 cho các loại thuế tiềm năng của Mỹ thêm một lớp rủi ro sự kiện khác. Một chính phủ yếu có thể gặp khó khăn trong các cuộc đàm phán thương mại, gây ra nhiều sự không chắc chắn hơn có thể làm giảm giá trị đồng tiền. Do đó, chúng ta nên xem xét các chiến lược quyền chọn có thể điều hướng những biến động giá mạnh quanh ngày cụ thể đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sáng thứ Hai thường chứng kiến tính thanh khoản thị trường thấp cho đến khi nhiều trung tâm giao dịch châu Á bắt đầu hoạt động, dẫn đến khả năng có những biến động giá. Các tỷ giá chỉ báo hiện tại cho thấy USD đã tăng lên, mặc dù không đáng kể, sau các cuộc tấn công của Mỹ vào Iran. EUR/USD đứng ở mức 1.1632, trong khi USD/JPY là 148.03, cho thấy sự mạnh lên của yen. Liên minh cầm quyền đã mất đa số trong Hạ viện Nhật Bản sau cuộc bầu cử cuối tuần. GBP/USD được ghi nhận ở mức 1.3406. Các cặp tiền tệ bổ sung là USD/CHF ở mức 0.8018, USD/CAD ở mức 1.3715, AUD/USD ở mức 0.6510 và NZD/USD ở mức 0.5963. Các nhà giao dịch ForexLive đang chuẩn bị cho sự khởi đầu của một tuần giao dịch FX mới.

Phản ứng và Hệ quả của Thị trường

Chúng tôi thấy thị trường đang phản ứng với các cuộc tấn công của Mỹ vào Iran trong bối cảnh thanh khoản thấp, tạo ra khả năng có những biến động giá sắc bén và không thể đoán trước. Sự không chắc chắn gia tăng này thường gây nên sự gia tăng trong biến động hàm ý, như đã thấy trong quá khứ khi Chỉ số Biến động CBOE (VIX) tăng hơn 30% trong tuần sau khi xâm lược Ukraine vào tháng 2 năm 2022. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét việc mua quyền chọn call trên VIX hoặc các chiến lược straddle trên các cặp tiền tệ chính để định vị cho sự gia tăng dự kiến trong sự biến động của thị trường. Yên Nhật đang mạnh lên, điều này chúng tôi hiểu là một cuộc chạy trốn đến nơi an toàn tiêu biểu, vượt lên trên các tin tức chính trị trong nước. Sự ác cảm với rủi ro toàn cầu là yếu tố chi phối chính, đẩy vốn vào các nơi trú ẩn truyền thống như yen. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên khám phá việc mua quyền chọn call JPY hoặc thiết lập các vị thế bán trong tương lai trên USD/JPY, vì các mẫu hình lịch sử cho thấy yen có xu hướng hoạt động tốt hơn trong các giai đoạn căng thẳng địa chính trị đáng kể. Đồng đô la Mỹ cũng đang tăng lên nhưng mức tăng không đáng kể, cho thấy sức hấp dẫn của nó như một nơi trú ẩn an toàn đang bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khác. Các hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện nay đang định giá xác suất lớn hơn 60% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định trong cuộc họp tiếp theo, điều này có thể hạn chế sự gia tăng của đồng tiền này. Điều này gợi ý rằng chúng ta có thể viết quyền chọn call ngoài lĩnh vực tiền tệ trên Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) để thu phí từ quan điểm rằng sự phục hồi của nó có thể bị giới hạn.

Triển vọng Đô la Úc và New Zealand

Sự yếu kém của đồng đô la Úc và New Zealand là điều thường thấy trong các sự kiện rủi ro, vì các đồng tiền này đại diện cho tâm lý tăng trưởng toàn cầu. Giá trị của chúng liên quan chặt chẽ đến giá hàng hóa và tình hình kinh tế của Trung Quốc, quốc gia gần đây đã báo cáo Chỉ số PMI Sản xuất Caixin gặp khó khăn trong việc duy trì ở vùng tăng trưởng. Chúng tôi thấy một cơ hội để mua quyền chọn put trên AUD/USD, dự đoán về sự suy giảm tiếp theo nếu căng thẳng toàn cầu tiếp tục làm giảm dự báo kinh tế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tâm lý thị trường tiền điện tử được đánh giá bằng cách phân tích các vị trí dài và ngắn, gần đây đã tiết lộ những biến chuyển dữ liệu đáng chú ý. Khối lượng vị trí dài đã tăng 3,33%, đạt khoảng 19,46 tỷ đô la, trong khi khối lượng vị trí ngắn đã giảm 5,77% xuống khoảng 18,61 tỷ đô la. Điều này có thể được coi là một chỉ báo lạc quan với khối lượng vị trí dài vượt qua khối lượng ngắn, nhưng cần phải xem xét thêm. Các vị trí dài cho thấy sự lạc quan với các nhà giao dịch kỳ vọng giá sẽ tăng, trong khi các vị trí ngắn chỉ ra sự giảm giá dự kiến. Dữ liệu cụ thể từ các sàn giao dịch cho thấy những tín hiệu lẫn lộn: Binance BTC/USDT hiển thị tỷ lệ Long/Short là 0,89. Các nhà giao dịch hàng đầu trên Binance cho thấy tỷ lệ tài khoản trung lập là 0,99, mặc dù tỷ lệ vị trí là lạc quan ở mức 1,75. Dữ liệu OKX BTC/USDT cho thấy tỷ lệ long/short là 1,82 trong số các nhà giao dịch hàng đầu, trong khi các vị trí ký quỹ của Bitfinex cho thấy nhiều vị trí ngắn hơn với 111,26K BTC ngắn so với 45,67K BTC dài. Các con số này chỉ phản ánh tâm lý và xác suất của các nhà giao dịch. Hành vi giao dịch giữa các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức có thể ảnh hưởng đến các dự đoán. Tâm lý cực đoan đôi khi tín hiệu các đảo chiều có thể xảy ra, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy những chuyển biến lạc quan dần dần mà không có tâm lý cực đoan. Tỷ lệ dài so với ngắn cung cấp những cái nhìn chứ không phải những đảm bảo, vì điều kiện thị trường có thể thay đổi do nhiều yếu tố. Dữ liệu tổng hợp cung cấp độ tin cậy cao hơn so với các sàn giao dịch riêng lẻ, vì vậy các nhà giao dịch nên theo dõi sự thay đổi trong các vị trí, đặc biệt là từ các nhà giao dịch hàng đầu, để dự đoán những chuyển động rộng lớn hơn trên thị trường. Một kịch bản ép giá ngắn có thể phát triển nếu xu hướng hiện tại tiếp tục mà không có sự thay đổi tâm lý cực đoan. Chúng tôi tin rằng dữ liệu vị trí vào cuối tuần cho thấy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một sự gia tăng tiềm năng về độ biến động. Sự đảo chiều gần đây trong các quỹ ETF Bitcoin Spot của Mỹ, với lượng ròng vào hơn 111 triệu đô la vào thứ Sáu sau năm ngày liên tiếp rút, ủng hộ ý tưởng rằng các nhà đầu tư lớn đã xem sự giảm giá gần đây như một cơ hội mua. Điều này phù hợp với sự chuyển dịch đã nêu về tâm lý lạc quan hơn trong số các nhà giao dịch hàng đầu. Chúng tôi nghĩ rằng sự quan tâm ngắn hạn đáng kể trên một số sàn giao dịch tạo ra một thiết lập cổ điển cho một đợt ép giá. Lịch sử cho thấy, những khoảng thời gian có vị trí ngắn cao và tập trung, như mùa hè năm 2021, đã dẫn đến những chuyển động giá tăng vọt khi những người bán buộc phải mua vào để đóng vị trí của mình. Với hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME gần đây đã tăng trở lại trên 8 tỷ đô la, một sự tăng giá tương đối nhỏ có thể kích hoạt một chuỗi thanh lý. Thị trường quyền chọn cũng đang báo hiệu sự thiên về sự gia tăng trong những tuần tới. Chênh lệch 25-delta, một chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường, hiện đang cho thấy mức phí bảo hiểm cho các quyền chọn mua hơn là quyền chọn bán trên hầu hết các ngày hết hạn hợp đồng tương lai. Điều này cho thấy các nhà giao dịch sẵn sàng trả nhiều hơn cho các cược lạc quan, kỳ vọng vào một sự tăng giá. Do đó, chúng tôi cảm thấy rằng một phản ứng thận trọng cho các nhà giao dịch phái sinh là nên xem xét các chiến lược thu lợi từ khả năng tăng giá trong khi quản lý rủi ro. Mua các khoảng chênh lệch quyền chọn mua ngắn hạn có thể là một cách hiệu quả để định vị cho một đợt tăng giá với chi phí xác định. Các nhà giao dịch cũng nên theo dõi chặt chẽ tỷ lệ phí tài trợ hoán đổi vĩnh viễn; một sự gia tăng mạnh có thể cho thấy thị trường đang trở nên quá đòn bẩy về phía dài, báo hiệu thời điểm cần thận trọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hiện tại, hợp đồng tương lai Ethereum đang giao dịch ở mức 3,557 USD, với các nhà đầu cơ giá lên nhắm đến 4,000 USD. Phân tích cho thấy sự kiên cường của Ethereum bất chấp những lo ngại từ thị trường bên ngoài, cho thấy sức mạnh độc lập của nó. Điểm kiểm soát (POC) ở mức khoảng 1,550 USD, đánh dấu một cơ sở hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ. Một sự bứt phá giá tăng trong tháng 4 năm 2025 đã dẫn đến việc tăng giá 15%, càng củng cố xu hướng giá tăng. Một mô hình kèn cho thấy khả năng biến động và những cái bẫy giá xuống. Xu hướng tăng đang diễn ra có thể thấy rõ trong một kênh xu hướng hồi quy dốc lên. Các nhà giao dịch được khuyên nên tiếp cận các vị thế ngắn một cách thận trọng, và chỉ những scalper có kinh nghiệm mới nên xem xét chúng. Các mục tiêu tức thì được đặt ra ở mức 3,765 USD và 3,840-3,850 USD, với cột mốc tâm lý ở mức 4,000 USD. Việc chốt lời có thể được xem xét ở mức 3,750-3,850 USD bởi những nhà giao dịch đã mở vị thế dài gần mốc 1,800 USD. Hợp đồng tương lai Ethereum nhằm mục tiêu bứt phá lên trên 4,000 USD, với khả năng thách thức các mức cao kỷ lục mới. Theo phân tích, chúng tôi tin rằng việc bán khống hợp đồng tương lai Ethereum vẫn là một chiến lược cực kỳ rủi ro. Sự kiên cường của thị trường, ngay cả khi có tin xấu từ các cổ phiếu truyền thống, cho thấy một sức mua tiềm tàng mạnh mẽ. Các nhà giao dịch phái sinh nên đồng bộ hóa với đà tăng rõ ràng này thay vì chống lại nó. Chúng tôi đang thấy sự gia tăng đáng kể trong việc mua quyền chọn gọi trên các sàn giao dịch như Deribit, với tỷ lệ quyền chọn gọi trên quyền chọn bán gần đây đạt mức cao nhất trong vòng sáu tháng. Điều này cho thấy những nhà giao dịch tinh vi đang định vị cho một động thái hướng về mức giá thực hiện 4,000 USD, khiến các vị thế quyền chọn gọi dài hoặc các chiến lược bull call spread trở nên hấp dẫn. Những vị thế này cung cấp một cách có rủi ro xác định để nắm bắt xu hướng tăng dự kiến. Việc bán quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt với giá thực hiện thấp hơn nhiều so với thị trường hiện tại, có thể gần với giới hạn dưới của kênh hồi quy, cũng có thể là một chiến lược sáng suốt. Cách tiếp cận này cho phép các nhà giao dịch thu thập phí trong khi thể hiện quan điểm giá tăng đến trung lập trên thị trường. Dữ liệu cho thấy biến động ngụ ý đang ở mức cao do mô hình kèn, khiến phí bán quyền chọn trở nên hấp dẫn hơn bình thường. Hơn nữa, lãi suất mở trong hợp đồng tương lai ETH của CME đã tăng hơn 20% trong quý vừa qua, dấu hiệu cho thấy sự tham gia tăng lên của các tổ chức. Đây không chỉ là sự phấn khích từ phía bán lẻ; các nhà đầu tư lớn đang xây dựng vị thế, cung cấp thanh khoản sâu hơn và hỗ trợ cho xu hướng hiện tại. Lịch sử cho thấy, những sự tăng cường trong quan tâm của các tổ chức thường đi trước những chuyển động giá tăng kéo dài, tương tự như những gì chúng tôi đã thấy vào cuối năm 2020. Hình ảnh cơ bản trên chuỗi hỗ trợ cách nhìn này, khi lượng ETH được stake hiện đã vượt quá 30% tổng nguồn cung, đạt mức cao kỷ lục mới. Điều này làm giảm đáng kể nguồn cung lỏng có sẵn trên các sàn giao dịch, tạo ra một cú sốc cung có thể xảy ra. Bất kỳ sự gia tăng nào trong nhu cầu đều có khả năng có tác động lớn đến giá. Với mô hình kèn đã được xác định, các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng và khả năng có những đợt suy giảm mạnh, nhưng ngắn hạn. Việc sử dụng các vị thế có đòn bẩy cần thận trọng, và có thể là khôn ngoan khi bảo hiểm cho hợp đồng tương lai dài bằng các quyền chọn bán có thời hạn dài để bảo vệ chống lại sự sụt giảm đột ngột của kênh xu hướng. Điều này cho phép tham gia vào sự tăng giá đồng thời kiểm soát rủi ro của một sự đảo chiều nhanh chóng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của NVIDIA đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ vào ngày 15 tháng 7 nhờ doanh số bán hàng phục hồi của các chip AI H20 tiên tiến đến Trung Quốc, tăng khoảng 4% giá cổ phiếu. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi đánh giá tích cực từ thị trường về tiềm năng doanh thu của NVIDIA sau khi những bất ổn được xoa dịu nhờ các cam kết từ chính phủ Mỹ. Vào ngày 14 tháng 7, cổ phiếu của NVIDIA gần chạm các mức kháng cự quan trọng, dẫn đến sự kỳ vọng giảm giá, nhưng điều này đã bị lật ngược bởi những tin tức tích cực vào ngày 15 tháng 7. Kết quả là giá cổ phiếu tăng, khiến các nhà giao dịch giảm giá bất ngờ và khẳng định xu hướng tăng giá, với mức delta tích cực đáng kể là +41 triệu.

Mua vào của các tổ chức giữa tháng 7

Giữa tháng 7 đã chứng kiến sự mua vào đáng chú ý từ các tổ chức, đạt đỉnh vào ngày 15 tháng 7, với khối lượng giao dịch đạt 189 triệu cổ phiếu và nhu cầu mua vào mạnh mẽ. Hoạt động này được phản ánh bởi một Delta tích cực, cho thấy sự chiếm ưu thế của bên mua, cho thấy triển vọng tăng giá vẫn được duy trì, mặc dù vẫn cần thận trọng cho việc chốt lời. Trong khi NVIDIA thể hiện tâm lý tích cực, các phiên giao dịch gần đây (16–18 tháng 7) đã cho thấy sự điều chỉnh trong đà mua vào. Khối lượng giao dịch giảm và các chỉ số Delta thấp hơn cho thấy sự củng cố có thể xảy ra. Phân tích AI độc quyền cung cấp điểm tích cực +5, cho thấy cần thận trọng trong khi vẫn giữ thái độ lạc quan với việc chốt lời một phần nhẹ nhàng như một lựa chọn. Các mức chính như VWAP neo tại $170.44 và hỗ trợ phá vỡ tại $170 là rất quan trọng để theo dõi. Việc duy trì trên các mức này tiếp tục tạo ra tâm lý tích cực, trong khi nếu giảm xuống có thể thúc đẩy việc kiểm tra lại mức $166. Mặc dù các thị trường lớn hơn cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, NVIDIA vẫn kiên cường, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phân tích cẩn thận so với việc bán tháo phản ứng. Traders được khuyên nên sử dụng các công cụ phân tích thông minh để đưa ra quyết định giao dịch thông thái, nhận rõ tính không chắc chắn của bất kỳ phương pháp đơn lẻ nào. Phân tích chính xác các mô hình kỹ thuật và sự kiện cơ bản vẫn tiếp tục hướng dẫn các hành động của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la gần đây đã trải qua một đợt phục hồi do những mối đe dọa thuế quan từ Trump. Điều này đi kèm với sự mong đợi về các mức thuế tiềm ẩn vào ngày 1 tháng 8, điều này vẫn chưa ảnh hưởng đến lạm phát của Mỹ. Tuy nhiên, các mức thuế cao hơn trong tương lai có thể khiến dữ liệu lạm phát trở nên khó hiểu hơn. Trong hai tuần vừa qua, vị thế của đồng đô la đã được cải thiện cùng với một đợt squeeze ngắn. Tình hình này có thể tốt hơn nếu Trump không gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang, cùng với lập trường ôn hòa của Waller và Bowman, điều này đã ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất.

Cặp Euro Us Dollar Phản ánh Tình hình này

Cặp EUR/USD phản ánh động lực của đồng đô la, vì các đường trung bình động theo giờ quan trọng của nó vẫn được bảo vệ. Điều này cho thấy sự kiên cường của những người mua đô la giữa những mối đe dọa thuế quan. Nếu không có ảnh hưởng của Trump và lập trường ôn hòa, đồng đô la có thể đã tăng mạnh hơn, và các cuộc thảo luận về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có thể đã giảm bớt. Bất chấp sự cải thiện gần đây của đồng đô la, tâm lý vẫn còn biến động. Bất kỳ sự thay đổi nào trong tâm lý của các nhà hoạch định chính sách Fed có thể gây ra sự chuyển hướng. Đợt squeeze ngắn hiện tại không nhất thiết phải là một sự đảo chiều; điều quan trọng là theo dõi các biểu đồ trong khi tập trung vào sự phát triển của thuế quan trước thời hạn 1 tháng 8. Thị trường chứng khoán tiếp tục hoạt động mạnh mẽ, cho thấy các thị trường tiền tệ và trái phiếu có thể sẽ đi theo dẫn dắt của nó. Chúng tôi tin rằng sức mạnh gần đây của đồng đô la là một đợt squeeze ngắn cổ điển, và dữ liệu vị trí gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã xác nhận quan điểm này. Các nhà đầu cơ đã giữ một vị thế ngắn ròng đáng kể chống lại đồng đô la trong nhiều tháng, tạo ra nhiên liệu hoàn hảo cho đợt tăng giá này khi các trader buộc phải mua lại những cược giảm giá của họ. Trong thời điểm hiện tại, điều này có nghĩa là việc chống lại xu hướng tăng của đồng đô la là một ván bài rủi ro. Mối đe dọa thuế quan của cựu tổng thống trước thời hạn ngày 1 tháng 8 là sự kiện chính mà chúng tôi đang theo dõi. Lịch sử cho thấy, trong các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, Chỉ số Dollar (DXY) đã tăng khi sự không chắc chắn làm tăng sự hấp dẫn của nó như một nơi trú ẩn an toàn. Với độ biến động ẩn trong một tháng cho các cặp tiền tệ chính vẫn tương đối thấp, việc mua các tùy chọn để định vị cho một sự di chuyển đột ngột có thể là một chiến lược tiết kiệm chi phí.

Vai trò của Cục Dự trữ Liên bang trong Thị trường Hiện tại

Tuy nhiên, chúng tôi thấy một lực lượng mạnh mẽ đang chống lại một đợt tăng giá bền vững dưới dạng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Những bình luận ôn hòa từ các quan chức như ông Waller và bà Bowman đã củng cố cược của thị trường vào việc nới lỏng, với các thị trường tương lai hiện đang định giá vào khả năng cao về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Áp lực từ ngân hàng trung ương thực sự đặt ra một giới hạn cho mức cao mà đồng đô la có thể đạt được.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/USD đã trải qua sự tăng vọt hơn 0.26% do đồng USD yếu hơn sau những bình luận ôn hòa từ Thống đốc Fed Christopher Waller gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy. Mặc dù vậy, động lực cải thiện của Niềm tin người tiêu dùng tại Mỹ đã hạn chế mức tăng của Euro, với tỷ giá giao dịch hiện tại ở mức 1.1626. Những nhận xét của Waller đã góp phần tạo ra sự lạc quan trên Phố Wall, mặc dù Chủ tịch Fed Chicago Ausetan Goolsbee bày tỏ sự thận trọng liên quan đến lạm phát do các báo cáo CPI gần đây. Khảo sát của Đại học Michigan cho thấy niềm tin người tiêu dùng cải thiện vào tháng Bảy, với kỳ vọng về lạm phát giảm.

Các hoạt động kinh tế châu Âu

ECB, cùng với một số nhà hoạch định chính sách EU, đã thể hiện nhiều ý kiến khác nhau về chính sách tiền tệ, với một số người ủng hộ việc tạm dừng và những người khác hỗ trợ việc nới lỏng. Dữ liệu hiện tại của Mỹ cho thấy triển vọng lạm phát hỗn hợp, với CPI gần 3% nhưng PPI giảm, bất chấp doanh số bán lẻ mạnh mẽ bị ảnh hưởng bởi thuế. Tuần tới, các hoạt động kinh tế châu Âu bao gồm Niềm tin người tiêu dùng, Flash PMIs cho tháng Bảy và quyết định chính sách tiền tệ của ECB. Mỹ sẽ công bố dữ liệu nhà ở, S&P Global Flash PMIs, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và đơn đặt hàng hàng hóa bền lâu. EUR/USD giao dịch theo mô hình đi ngang với thiên hướng lên cao, và các động thái tiềm năng vượt qua 1.1650 có thể dẫn đến nhiều lợi nhuận hơn, trong khi những cú giảm xuống dưới 1.1600 sẽ cần theo dõi các mức hỗ trợ tại 1.1550 và tiếp theo. Chúng tôi thấy một thị trường đang mắc kẹt giữa những tín hiệu trái ngược, mà các nhà giao dịch phái sinh có thể tận dụng cho lợi ích của họ. Cảm xúc ôn hòa từ Waller, gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất, đang bị kiểm tra bởi hiệu suất kinh tế thực tế. Căng thẳng cốt lõi là liệu Cục Dự trữ Liên bang có hành động theo hướng dẫn của mình hay bị buộc phải chờ đợi bởi dữ liệu cứng đầu.

Tác động của dữ liệu gần đây

Để làm cho quan điểm này trở nên đáng tin cậy hơn, chúng tôi lưu ý rằng chỉ số giá tiêu dùng gần đây cho tháng Năm đã ở mức 3.3%, vẫn cao hơn mục tiêu của Fed và xác nhận sự thận trọng mà Goolsbee đã bày tỏ. Hơn nữa, doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng Năm đã bất ngờ chậm lại, chỉ tăng 0.1%, điều này làm phức tạp thêm câu chuyện lạm phát và gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường. Sự kết hợp này giữa tăng trưởng yếu và lạm phát dai dẳng đã tạo ra một môi trường khó khăn cho các nhà hoạch định chính sách điều hướng. Ở phía đối diện của cặp tiền, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã bắt đầu giảm lãi suất vào đầu tháng Sáu nhưng đã phát đi tín hiệu rằng các động thái trong tương lai không chắc chắn, phản ánh những quan điểm khác nhau trong số các thành viên của nó. Sự phân kỳ chính sách này, với ECB đi trước Fed, có thể hạn chế sức mạnh của Euro trong ngắn hạn. Các chỉ số Flash PMI sắp tới và quyết định chính sách của ECB sẽ rất quan trọng trong việc hình thành động thái tiếp theo của đồng tiền này. Với các dữ liệu có sức ảnh hưởng cao được công bố cho cả hai nền kinh tế trong tuần tới, chúng tôi tin rằng một chiến lược biến động dài hạn là hợp lý. Các nhà giao dịch có thể xem xét một chiến lược straddle hoặc strangle, bao gồm việc mua cả quyền chọn gọi và quyền chọn đặt. Vị thế này có lợi nhuận từ sự biến động giá mạnh mẽ theo cả hai hướng, điều này có thể dễ dàng được kích hoạt bởi một bất ngờ trong dữ liệu PMI hoặc thông báo của ECB. Một cách khác, nếu chúng ta dự đoán rằng mô hình đi ngang sẽ giữ vững bất chấp tin tức, một chiến lược iron condor có thể là một lựa chọn hiệu quả. Điều này bao gồm việc bán một spread quyền chọn gọi ngoài tiền và một spread quyền chọn đặt tương tự, xác định một phạm vi mà các nhà giao dịch kỳ vọng EUR/USD sẽ giữ. Chiến lược này có lợi nhuận từ sự biến động thấp và sự suy giảm theo thời gian, tận dụng xu hướng gần đây của cặp tiền này để giao dịch trong một kênh hạn chế. Lịch sử cho thấy, biến động dự đoán thường tăng lên trước các cuộc họp của ngân hàng trung ương lớn và các dữ liệu quan trọng, làm cho quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn. Chúng tôi khuyên bạn nên kiểm tra các mức biến động dự đoán hiện tại trước khi cam kết vào một chiến lược. Nếu các mức phí đã cao, lợi nhuận tiềm năng từ một chiến lược giới hạn như iron condor có thể hấp dẫn hơn là việc trả một mức giá cao cho một chiến lược biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

QuantumScape đã tăng giá trong chín phiên giao dịch liên tiếp, đạt mức cao nhất trong ba năm với cổ phiếu ở mức 15,03 USD. Sự tăng trưởng này diễn ra sau khi có tiến triển trong quy trình tách Cobra của họ, mở đường cho việc thương mại hóa trong hai năm tới. Thị trường chung đã thấy một số đợt thoái lui sau một tuần sinh lời, với chỉ số S&P 500 tăng hơn 0,5% và NASDAQ Composite tăng 1,4%. NASDAQ Composite là chỉ số chính duy nhất tăng vào thứ Sáu, với mức tăng nhẹ 0,05%.

Các chỉ số kinh tế

Giấy phép xây dựng và khởi công nhà ở đã vượt qua mong đợi, và kỳ vọng lạm phát tiêu dùng đã giảm một cách đáng kể trong một cuộc khảo sát tại Michigan. QuantumScape được kỳ vọng sẽ cung cấp một lộ trình thương mại hóa cập nhật trong bản cập nhật kinh doanh sắp tới. Cổ phiếu QuantumScape đã đạt 15 USD lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2022, đánh dấu một đợt phục hồi đáng chú ý. Cổ phiếu này đã tăng lên sau thông báo về việc giảm tốc độ sản xuất cho quy trình Cobra của họ. Cổ phiếu QS gần đây đã bật lại từ mức hồi quy Fibonacci 261,8% ở mức 14,06 USD. Các mục tiêu tiếp theo của nó đặt ở mức 17,98 USD và 20,41 USD, trong khi hỗ trợ có thể xuất hiện gần các mức trước đó là 7,72 USD và 10,14 USD, dựa trên các tỷ lệ phần trăm Fibonacci. Với những diễn biến giá gần đây, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho sự biến động tăng cao. Đợt tăng trong chín ngày đã đẩy biến động ngụ ý lên mức cực đoan, với các chỉ số gần đây cho biến động 30 ngày (IV) đạt trên 130%, khiến phí quyền chọn trở nên đắt đỏ. Điều này cho thấy thị trường đang định giá cho một chuyển động đáng kể xung quanh bản cập nhật tiếp theo của công ty.

Các chiến lược giao dịch quyền chọn

Đối với những ai lạc quan về lộ trình thương mại hóa sắp tới, việc mua quyền chọn mua là một cách trực tiếp để đặt cược vào sự tăng trưởng tiếp theo. Chúng tôi thấy các nhà giao dịch nhắm đến các mức giá thực hiện gần các ngưỡng kháng cự Fibonacci tiếp theo là 17,98 USD và 20,41 USD, hy vọng nhận được tin tốt từ bản cập nhật kinh doanh. Những vị trí này sẽ hưởng lợi trực tiếp nếu tiến triển về quy trình Cobra vượt quá kỳ vọng. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xem xét lịch sử của cổ phiếu, bao gồm một sự sụt giảm mạnh từ trên 130 USD vào cuối năm 2020, nhắc nhở chúng ta về khả năng có những cú đảo chiều sắc nét. Với nét ngắn hạn gần đây dao động quanh mức 17% của lượng lưu hành, một số lượng lớn nhà giao dịch đang đặt cược vào việc giảm giá. Điều này khiến việc mua quyền chọn bán hoặc bán các cuộc gọi biến thành một chiến lược khả thi cho những ai kỳ vọng vào một sự kiện “bán tin” hoặc một sự điều chỉnh từ mức cao gần đây. Một cách tiếp cận ít rủi ro hơn sẽ là sử dụng các dải để điều hướng chi phí quyền chọn cao. Một dải quyền chọn mua có thể nắm bắt được sự di chuyển về phía các mục tiêu trên trong khi giới hạn chi phí ban đầu, và một dải straddle có thể thu lợi từ một cú swing giá lớn theo cả hai hướng sau thông báo. Điều này cho phép các nhà giao dịch có vị trí trên chính sự biến động dự kiến, thay vì chỉ trên hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la đã trải qua một sự phục hồi trong vòng hai tuần qua, bị ảnh hưởng bởi các mối đe dọa về thuế quan từ Trump. Điều này đã đặt ra câu hỏi về xu hướng tương lai của đồng đô la, đặc biệt là liên quan đến khả năng thực hiện thuế quan vào ngày 1 tháng 8. Giả định chung là thuế quan chưa tác động đáng kể đến lạm phát của Hoa Kỳ, mặc dù chúng có thể vẫn gây ra ảnh hưởng.

Ảnh hưởng từ sự phục hồi của đồng đô la

Nếu thuế quan tăng, điều này có thể làm phức tạp thêm việc giải thích dữ liệu lạm phát. Sự phục hồi gần đây của đồng đô la được hỗ trợ bởi một tình huống squeeze ngắn hạn; tuy nhiên, nó có thể mạnh mẽ hơn nữa nếu không có áp lực từ Trump đối với Fed và những bình luận ôn hòa từ Waller và Bowman. Động lực tăng giá của đồng đô la đã được thể hiện trong biểu đồ EUR/USD, mặc dù có khả năng thay đổi tâm lý. Phân tích kỹ thuật là yếu tố then chốt trong việc đánh giá sự squeeze ngắn hạn, xét đến sự giảm giá của đồng đô la kể từ tháng Tư. Bất kỳ sự phục hồi nào hiện tại có thể không chỉ ra một sự đảo chiều rộng lớn hơn. Với những thời điểm đến hạn thuế quan sắp tới và khả năng thay đổi chính sách, sự phục hồi của đồng đô la vẫn không chắc chắn. Khi Phố Wall đạt mức cao kỷ lục, có sự suy đoán về việc liệu các thị trường khác, bao gồm FX và trái phiếu, sẽ đồng điệu với động lực này hay không. Biểu đồ tiếp tục là rất quan trọng để đánh giá triển vọng của đồng đô la trong bối cảnh những động lực này. Chúng tôi xem cuộc tăng giá hiện tại của đồng đô la như một tình huống squeeze ngắn hạn cổ điển được thúc đẩy bởi một giao dịch quá tải. Dữ liệu CFTC gần đây xác nhận điều này, cho thấy rằng các nhà đầu cơ lớn nắm giữ một vị thế ngắn lớn đối với đồng đô la, tạo ra điều kiện cho một sự giảm giá mạnh mẽ và đau đớn cho những ai đang đặt cược vào sự suy yếu của nó. Điều này cho thấy rằng bất kỳ tin tức nào có lợi cho đồng đô la cũng có thể buộc phải thực hiện việc bù đắp vị thế ngắn nhiều hơn trong tương lai gần. Với nguy cơ sự kiện lớn của thời hạn thuế quan ngày 1 tháng 8, chúng tôi tin rằng việc sử dụng quyền chọn là cách tiếp cận hợp lý nhất. Mua các quyền chọn mua đồng đô la ngắn hạn, hoặc quyền chọn bán trên các cặp như EUR/USD, cung cấp sự tiếp xúc trực tiếp với một cuộc tăng giá có thể do thuế quan gây ra trong khi xác định rõ ràng mức thua lỗ tối đa của bạn. Biến động ngụ ý trên các cặp tiền tệ này đã tăng lên, cho thấy rằng thị trường quyền chọn đang chuẩn bị cho một bước giá đáng kể.

Ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ

Tuy nhiên, việc chuyển hướng ôn hòa từ các nhà hoạch định chính sách như ông Waller đặt ra một giới hạn cho cuộc tăng giá này. Thị trường đang định giá một xác suất cao cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất liên tục trên 60%. Triển vọng chính sách tiền tệ này sẽ trở thành một rào cản, khiến một cuộc chạy đua đồng đô la kéo dài nhiều tháng khó có khả năng xảy ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.