Hợp đồng tương lai vàng gần đây đã giảm xuống dưới mốc 3,600 USD sau khi đạt mức cao trước đó là 3,640.1 USD. Giá hiện tại khoảng 3,588.3 USD, giảm 1.3% so với mức đóng cửa của ngày hôm trước. Đối với các nhà giao dịch, không nên bắt đầu giao dịch mới trừ khi giá lấy lại mốc 3,600 USD. Nếu giá tăng trên 3,622 USD, một xu hướng tăng có khả năng xảy ra; tuy nhiên, nếu giá giảm xuống dưới 3,597.8 USD sau khi kiểm tra lại 3,600 USD, một xu hướng giảm sẽ được ưu tiên. Các mức quan trọng bao gồm 3,628 USD và 3,650 USD trên con đường tăng, và 3,591.2 USD đến 3,539.6 USD trên con đường giảm. Những mức này quan trọng cho các kế hoạch chốt lời một phần, trong đó mốc 3,550–3,650 USD là một khoảng phân phối tiềm năng. Các nhà giao dịch được khuyên nên sử dụng các chiến lược như VWAP và Volume Profile để điều hướng các mức giá này. Các nhà giao dịch nên thực hiện một giao dịch mỗi chiều theo kế hoạch và cố gắng phân bổ ra khi đạt được các mục tiêu một phần. Không nên kích hoạt giao dịch mà không có giá vượt qua 3,600 USD. Phân tích sử dụng các kỹ thuật đồ họa nâng cao chỉ để hỗ trợ quyết định, nhắc nhở các nhà giao dịch tuân thủ các phương pháp quản lý rủi ro. Chúng ta đang thấy vàng hồi lại sau khi đạt đỉnh cao kỷ lục mới, hiện ngồi dưới mốc 3,600 USD. Trong những tuần tới, các nhà giao dịch phái sinh nên kiên nhẫn và chờ đợi thị trường thể hiện rõ xu hướng. Gợi ý quan trọng đầu tiên sẽ là nếu và cách mà giá lấy lại mốc 3,600 USD. Trường hợp tăng giá chỉ được xác nhận sau khi chúng ta thấy một sự di chuyển bền vững trên 3,622 USD. Điều này sẽ gợi ý rằng cú giảm gần đây chỉ là một sự hợp nhất lành mạnh trước khi có một đợt tăng mới. Hỗ trợ cho quan điểm này, dữ liệu CPI cốt lõi của Mỹ tháng 8 năm 2025 cho thấy lạm phát cốt lõi vẫn duy trì ở mức 3.1%, và các nhận xét gần đây của Fed gợi ý về việc tạm dừng thắt chặt, điều này về cơ bản hỗ trợ cho vàng. Ngược lại, một sự thất bại tại mốc 3,600 USD có thể báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn đang đến trong vài tuần tới. Nếu giá nhảy lên trên 3,600 USD chỉ để giảm xuống dưới 3,597.8 USD, điều này sẽ chỉ ra rằng người bán đang kiểm soát từ những người mua đã mệt mỏi. Sự tăng vọt nhanh chóng đến đỉnh cao kỷ lục tuần trước có nghĩa là một cú hồi về những mức hỗ trợ xung quanh 3,550 USD sẽ không gây ngạc nhiên. Tình huống này cảm thấy rất giống với các giai đoạn hợp nhất mà chúng ta đã thấy khi vàng lần đầu tiên phá vỡ rào cản 2,000 USD vào đầu năm 2020. Những con số tâm lý lớn này thường kích hoạt việc chốt lời đáng kể và cần một khoảng thời gian giao dịch không quyết định trước khi xu hướng lớn tiếp theo xuất hiện. Chúng ta nên mong đợi sự biến động vẫn cao quanh khu vực giá quan trọng này. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới cho quý 2 năm 2025 cho thấy các giao dịch mua vàng của ngân hàng trung ương tiếp tục ở mức kỷ lục, điều này cung cấp một hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường. Do đó, bất kỳ sự giảm nào đáng kể có khả năng sẽ được các nhà đầu tư lớn nhìn nhận như một cơ hội mua vào. Hiện tại, kế hoạch là sử dụng các mức giá được cung cấp để quản lý rủi ro thay vì dự đoán hướng đi cuối cùng. Nếu một kịch bản giảm xảy ra, các nhà giao dịch nên tìm cách chốt lời từng phần tại các khu vực hỗ trợ như 3,579 USD và 3,551 USD, vì đây là những khu vực mà giao dịch mua trước đó đã xảy ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm gần đây đã chạm mốc 5% nhưng sau đó đã giảm về 4.90%, giảm áp lực lên thị trường trái phiếu. Điều này xảy ra trong bối cảnh lợi suất dài hạn toàn cầu tăng, với Nhật Bản đạt đến những đỉnh cao mới, Vương quốc Anh ghi nhận lợi suất cao nhất kể từ năm 1998, và Pháp chứng kiến những đỉnh chưa từng thấy kể từ năm 2009. Sự rút lui này trùng hợp với dữ liệu mềm hơn từ Mỹ, đặc biệt là từ báo cáo số liệu việc làm JOLTS, điều này đã góp phần làm giảm bớt áp lực lên lợi suất. Những dấu hiệu tiếp theo về sự yếu kém trong thị trường lao động Mỹ có thể hạn chế các hành động từ những người ủng hộ lợi suất trái phiếu cao hơn, vì dữ liệu yếu hơn có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang cân nhắc việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Đang có sự chú ý lớn vào báo cáo việc làm sắp tới của Mỹ. Một kết quả thất vọng có thể làm giảm áp lực lên lợi suất, mang lại chút nhẹ nhõm tạm thời. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn đó giữa những lo ngại toàn cầu và trong nước đang diễn ra, đặc biệt là vấn đề sức khỏe tài chính, cho thấy rằng các cuộc thảo luận xung quanh ngưỡng 5% có thể trở lại trong năm nay. Chúng ta đang thấy áp lực quen thuộc đang gia tăng trong thị trường trái phiếu, gợi nhớ về sự hỗn loạn vào cuối năm 2023 khi lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm lần đầu tiên thử thách mức 5%. Thời điểm đó đã trở thành một điểm gãy trước khi giảm tạm thời, nhưng với lợi suất 30 năm hiện đang ở mức 4.65%, các nhà giao dịch đang theo dõi ngưỡng cũ đó rất sát sao. Bài học chính từ sự kiện trước đó là tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng khi một rào cản tâm lý lớn bị thách thức. Sự không chắc chắn này đang tạo ra những biến động lớn, và các nhà giao dịch quyền chọn nên chú ý đến sự biến động của thị trường trái phiếu. Chỉ số MOVE, đo lường sự biến động dự kiến trong trái phiếu kho bạc, hiện đang ở mức cao 115, vượt xa mức trung bình lịch sử và phản ánh sự lo lắng của thị trường. Điều này cho thấy rằng việc định vị cho các động thái mạnh mẽ theo cả hai hướng, có thể thông qua các giao dịch straddle trên hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc, có thể là một chiến lược khôn ngoan trong vài tuần tới. Bàn tay của Cục Dự trữ Liên bang dường như bị ràng buộc, điều này làm gia tăng căng thẳng. Báo cáo việc làm mới nhất cho tháng 8 năm 2025 cho thấy chỉ tăng khiêm tốn với 150,000 việc làm, báo hiệu sự làm chậm lại của thị trường lao động và yêu cầu cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát gần đây cho thấy chỉ số CPI vẫn cao bướng bỉnh ở mức 2.8%, khiến Fed ngần ngại khi nới lỏng chính sách và có nguy cơ làm tái diễn lạm phát. Động lực này đang được phản ánh trong đường cong lợi suất, nơi mà sự đảo ngược sâu mà chúng ta đã thấy trong suốt phần lớn năm 2024 gần như đã hoàn toàn phẳng. Hiện tại, sự tập trung đang vào khả năng gia tăng dốc, nơi lợi suất dài hạn tăng nhanh hơn lợi suất ngắn hạn. Các nhà giao dịch phái sinh đang sử dụng chênh lệch giữa hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc 2 năm và 10 năm để định vị cho điều này, vì việc gia tăng dốc có thể báo hiệu những lo ngại gia tăng về tăng trưởng dài hạn và lạm phát. Với bối cảnh này, chúng ta đang thấy các nhà giao dịch sử dụng quyền chọn trên các quỹ ETF như TLT, theo dõi trái phiếu kho bạc dài hạn, để bảo hiểm chống lại hoặc suy đoán về khả năng lợi suất tăng cao hơn. Mua quyền chọn bán trên các công cụ như vậy mang lại sự bảo vệ nếu lợi suất tăng và giá trái phiếu giảm. Ngược lại, những người khác đang định vị cho một sự đảo ngược với quyền chọn mua, cá cược rằng lượt dữ liệu kinh tế tiếp theo sẽ yếu đủ để buộc Fed phải cắt giảm lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tesla đã chính thức ra mắt ứng dụng robotaxi cho công chúng, đánh dấu một sự mở rộng sắp tới ngoài những người dùng truy cập sớm tại Austin, Texas. Thông báo được tài khoản Tesla Robotaxi trên nền tảng mạng xã hội X công bố, tuyên bố rằng ứng dụng chia sẻ xe “hiện đang có sẵn cho tất cả mọi người.” Trước đây, dịch vụ này chủ yếu chỉ dành cho một số cá nhân nhất định, bao gồm cả những người có ảnh hưởng trên mạng xã hội. Việc phát hành rộng rãi này có thể có tác động tích cực đến cổ phiếu của Tesla.

Phấn Khích Về Lễ Ra Mắt Công Khai

Tin tức rằng ứng dụng robotaxi hiện đã công khai là một yếu tố thúc đẩy quan trọng, chuyển đổi câu chuyện từ một lời hứa trong tương lai thành một sản phẩm có thực. Chúng ta đang thấy điều này phản ánh trong thị trường quyền chọn, nơi độ biến động ngụ ý trong 30 ngày của Tesla đã nhảy vọt lên hơn 65% trong giao dịch qua đêm. Điều này cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một động thái giá lớn trong những tuần tới. Với áp lực tăng giá dự kiến lên cổ phiếu, việc mua các tùy chọn mua vào gần hạn là cách trực tiếp nhất để tham gia vào đà này. Nhìn vào các ngày hết hạn tháng 9 và tháng 10 năm 2025 cho phép các nhà giao dịch nắm bắt sự phấn khích ban đầu và khả năng theo dõi. Chúng ta đã thấy hoạt động không bình thường trong giao dịch của tuần trước, với khối lượng hợp đồng quyền chọn mua với mức giá $320 cho tháng 10 vượt quá lượng mở gần ba lần. Tuy nhiên, sự gia tăng trong độ biến động ngụ ý làm cho việc mua các tùy chọn trở nên đắt đỏ. Một chiến lược thay thế là bán các tùy chọn bán ngoài tiền, chẳng hạn như các hợp đồng quyền chọn bán $285 hàng tuần, để thu về khoản phí cao. Cách tiếp cận này được hưởng lợi từ cả việc giá cổ phiếu tăng lên và sự suy giảm cuối cùng trong độ biến động sau khi sự phấn khích ban đầu lắng xuống. Chúng ta phải nhớ rằng đã có một mô hình thấy trong những thông báo lớn trước đây, như sự kiện giao hàng Cybertruck vào cuối năm 2023. Sự kiện đó đã tạo ra một đỉnh giá ngắn hạn, tiếp theo là một giai đoạn tích lũy khi thị trường chờ đợi các số liệu sản xuất. Do đó, các nhà giao dịch nên chuẩn bị để chốt lời ngay khi có sự bùng nổ ban đầu thay vì giữ lại để chờ đợi một động thái dài hạn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Triển vọng cho cổ phiếu Trung Quốc vẫn tích cực, với kỳ vọng về động lực tăng trưởng liên tục. Các báo cáo gần đây cho thấy các nhà quản lý Trung Quốc có thể xem xét các biện pháp để hạn chế đầu cơ cổ phiếu. Cổ phiếu của Cambricon Technology, thường được so sánh với ‘Nvidia của Trung Quốc’, đã giảm hơn 7%. Các nhà quản lý tài chính được cho là đang xem xét các biện pháp để điều chỉnh mức tăng của thị trường chứng khoán. Công ty chứng khoán Guotai Haitong đã phản bác những báo cáo này, stating các biện pháp mới nhằm bảo vệ và củng cố xu hướng đi lên ổn định của thị trường. Họ nhấn mạnh sự cần thiết phải duy trì động lực trong khi thúc đẩy các khoản đầu tư dài hạn, có giá trị. Công ty chứng khoán cảnh báo rằng sự biến động không giúp phát triển thị trường và đã cảnh báo về những ý kiến sai lệch. Họ giải thích rằng việc cho mượn chứng khoán và bán khống vẫn có thể diễn ra dưới sự quản lý phân bổ, ngay cả khi các điều chỉnh tiềm năng đang được các nhà quản lý xem xét. Guotai Haitong đã chỉ ra những biến động gần đây của thị trường là kết quả của việc chốt lời sau một đợt tăng nhanh và ảnh hưởng của những tin đồn sai lệch. Tuy nhiên, quan điểm của họ về cổ phiếu Trung Quốc vẫn tiếp tục dự đoán về sự gia tăng liên tục. Chúng ta đang chứng kiến những tín hiệu mâu thuẫn từ Trung Quốc, khi các báo cáo về việc các nhà quản lý muốn làm chậm đợt tăng của thị trường đang bị các công ty chứng khoán lớn bác bỏ. Sự không chắc chắn chính thức này tạo ra một môi trường căng thẳng, đặc biệt là sau khi chỉ số Shanghai Composite đã tăng hơn 20% kể từ đầu năm, đạt mức chúng ta chưa thấy kể từ đỉnh điểm năm 2021. Phản ứng chính của các nhà giao dịch phái sinh trong những tuần tới nên là dự đoán sự biến động cao hơn. Chỉ số Volatility của quỹ ETF SSE 50 của Trung Quốc, một thước đo chính về nỗi sợ hãi của thị trường, đã tăng 15% trong tuần này lên mức cao nhất trong ba tháng dựa trên những tin đồn này. Điều này khiến các chiến lược có lợi từ những biến động giá lớn, chẳng hạn như các giao dịch long straddle trên các quỹ ETF thị trường rộng lớn, trở thành một cách hấp dẫn để giao dịch tình trạng không chắc chắn hiện tại. Một sự di chuyển mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào sẽ mang lại lợi nhuận. Chúng ta cần nhớ những bài học khó khăn từ bong bóng thị trường chứng khoán năm 2015, khi sự khuyến khích của nhà nước được theo sau bởi một can thiệp nặng nề, đột ngột đã gây ra một cú sụp đổ nghiêm trọng. Ký ức đó đủ để biện minh cho việc phòng ngừa các vị trí dài với các tùy chọn bán bảo vệ. Điều này như một chính sách bảo hiểm rẻ tiền chống lại một sự điều chỉnh thị trường hỗn loạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã giảm mạnh ở châu Á sau khi đạt mức cao kỷ lục trên 3.575 USD, giảm xuống khoảng 3.510 USD do việc chốt lời. Trong khi đó, cổ phiếu Trung Quốc cũng giảm khi có thông tin cho rằng các cơ quan quản lý có thể sẽ thực hiện các biện pháp kiểm soát đầu cơ, ngay sau khi Shanghai Composite đạt mức cao nhất trong 10 năm. Các đồng tiền chủ chốt duy trì sự ổn định mà không có biến động đáng kể, bao gồm cả yên Nhật. Nhà đàm phán thương mại của Nhật Bản, Akazawa, có kế hoạch thăm Mỹ sau khi đã giải quyết các vấn đề hành chính trước đó. Dữ liệu từ Úc cho thấy sự gia tăng trong chi tiêu hộ gia đình, với mức tăng trưởng chi tiêu đạt 5,1% vào tháng 7, là mức cao nhất kể từ cuối năm 2023, ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất RBA sắp tới. Trong các diễn biến tài chính khác, công ty dẫn đầu về xe điện của Trung Quốc, BYD, đã hạ mục tiêu doanh số năm 2025 từ 5,5 triệu xuống 4,6 triệu xe. Thị trường tài chính Trung Quốc đang đối mặt với khả năng có các biện pháp làm nguội, với những sự suy giảm đáng chú ý như cổ phiếu Cambricon giảm hơn 7%. Nhật Bản đang phải đối mặt với sự bất định chính trị ảnh hưởng đến đồng yên, và lãi suất tăng có thể ảnh hưởng thêm đến dòng chảy toàn cầu. Trong các chỉ số chứng khoán châu Á-Thái Bình Dương, chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã tăng 1,2%, trong khi đó, chỉ số Hang Seng của Hong Kong và Shanghai Composite giảm lần lượt 1% và 1,7%. Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc đã tăng 0,7%, nhờ vào dữ liệu thương mại tích cực. Với sự đảo chiều mạnh mẽ từ mức cao kỷ lục, chúng tôi thấy cơ hội trong biến động giá vàng sau khi nó không giữ được mức tăng trên 3.575 USD. Việc chốt lời này cho thấy thị trường đã vượt mức, và chúng tôi nên xem xét việc mua quyền chọn bán để bảo vệ các vị thế dài hoặc đầu cơ vào một sự giảm giá tiếp theo. Dữ liệu gần đây từ các thị trường tương lai cho thấy sự giảm nhanh chóng trong các vị thế dài ròng của các nhà đầu cơ, ủng hộ quan điểm rằng đợt tăng giá này đang hết năng lượng. Cuộc nói chuyện về việc làm nguội quy định ở Trung Quốc là một tín hiệu mà chúng ta phải xem xét nghiêm túc, nhắc nhở chúng ta về sự can thiệp của chính phủ trong cuộc khủng hoảng thị trường năm 2015. Với chỉ số Shanghai Composite ở mức cao nhất trong 10 năm và các cơ quan quản lý đang có dấu hiệu siết chặt, chúng tôi coi đây là cơ hội tốt để bán khống cổ phiếu Trung Quốc. Chúng tôi có thể sử dụng các công cụ phái sinh như quyền chọn bán trên các quỹ ETF tập trung vào Trung Quốc hoặc bán khống hợp đồng tương lai trên chỉ số Hang Seng, đặc biệt khi các cổ phiếu công nghệ lớn như Cambricon đã thể hiện sự yếu kém. Dữ liệu tiêu dùng mạnh mẽ của Úc và giọng điệu diều hâu của RBA cho thấy đồng đô la Úc có nhiều cơ hội tăng giá hơn so với các đồng tiền có ngân hàng trung ương ôn hòa hơn. Các thị trường tương lai hiện đã loại bỏ hoàn toàn bất kỳ cơ hội nào về việc cắt giảm lãi suất RBA trong năm 2025, một sự chuyển dịch mạnh mẽ so với chỉ hai tháng trước. Điều này khiến việc mua quyền chọn mua trên cặp AUD/USD trở thành một chiến lược hấp dẫn cho những tuần tới. Với dự báo về giá dầu Brent thấp hơn và sự gia tăng bất ngờ trong tồn kho, triển vọng cho dầu thô có vẻ tiêu cực. Dữ liệu chính thức mới nhất mà chúng tôi thấy vào tuần trước xác nhận sự gia tăng bất ngờ 3,1 triệu thùng, củng cố quan điểm này. Tăng trưởng chậm lại ở Trung Quốc, được nhấn mạnh bởi việc BYD cắt giảm mục tiêu doanh số, sẽ có khả năng làm giảm cầu toàn cầu và khiến quyền chọn bán trên các hợp đồng tương lai WTI trở thành một vị thế hợp lý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng ở châu Á đang trải qua một đợt giảm, tiến sát mức 3.525 USD. Sự giảm này theo sau một khoảng thời gian khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục. Hoạt động thị trường gần đây cho thấy các nhà bán hàng Trung Quốc góp phần vào áp lực lên giá vàng. Quan sát các xu hướng thị trường hàng tuần, giá vàng đã chứng kiến những mức tăng ấn tượng trong quá khứ.

Đường đi tương lai của giá vàng

Sự giảm giá vàng đặt ra câu hỏi về đường đi trong tương lai của nó. Tuy nhiên, các mô hình lịch sử cho thấy khả năng tiếp tục thu hút sự quan tâm từ thị trường. Với việc giá vàng rút lui từ mức cao kỷ lục gần 3.600 USD, chúng ta đang chứng kiến sự gia tăng tính biến động. Việc bán ra từ Trung Quốc là đáng kể, đặc biệt sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc báo cáo vào tháng 8 năm 2025 rằng họ chỉ thêm 100.000 ounce vào dự trữ, giảm mạnh so với trung bình hàng tháng là trên 700.000 ounce trong quý hai. Điều này đã làm cho phí quyền chọn trở nên phong phú hơn và tạo ra cơ hội. Đối với những ai cho rằng đợt giảm này vẫn còn tiếp diễn, việc mua quyền chọn bán có thời hạn hết hạn vào tháng 10 hoặc tháng 11 năm 2025 dường như là một chiến lược rõ ràng. Điều này cho phép thu lợi từ một sự sụt giảm tiếp theo về mức giá hỗ trợ tiếp theo trong khi giới hạn tổn thất tiềm năng ở mức phí mà chúng ta trả. Đây là một cược trực tiếp rằng đợt chốt lời hiện tại sẽ gia tăng trong những tuần tới. Tuy nhiên, câu hỏi về việc liệu đợt tăng này thực sự đã kết thúc hay chưa gợi ý rằng một bước di chuyển lớn có thể xảy ra theo cả hai hướng. Do đó, việc chơi theo chính tính biến động thông qua một chiến lược straddle dài có thể là bước đi thông minh hơn, vì nó sẽ mang lại lợi nhuận nếu giá vàng phục hồi mạnh hoặc giảm sâu. Sự tăng vọt của Gold VIX (GVZ) lên 22.5, mức cao nhất kể từ đầu năm 2025, cho thấy thị trường đang định giá cho một bước đi lớn.

Chiến lược thị trường cho các nhà giao dịch vàng

Nếu chúng ta tin rằng đây chỉ là một sự suy giảm khỏe mạnh trong một thị trường tăng giá lớn hơn, thì việc bán quyền chọn có bảo đảm tiền mặt hoặc sử dụng các chiêu thức call bull có thể là cách để gia nhập. Chiến lược này hoạt động nếu chúng ta nghĩ rằng giá sẽ tìm được mức đáy quanh mức 3.450 USD, đây là một mức kháng cự quan trọng vào tháng 7 năm 2025. Nó cho phép chúng ta thu phí trong khi cược rằng xu hướng tăng chính không bị phá vỡ. Chúng ta đã thấy một mô hình tương tự của việc chốt lời mạnh mẽ vào cuối năm 2020 sau khi giá vàng phá vỡ các kỷ lục của chính nó trong thời kỳ đại dịch. Sự điều chỉnh đó rất mạnh mẽ và nhanh chóng, khiến nhiều nhà giao dịch mất ngủ trước khi thị trường tìm được chỗ đứng cho đợt tăng tiếp theo lớn hơn. Lịch sử cho thấy rằng các giai đoạn hợp nhất sau những đợt tăng kỷ lục có thể rất dữ dội nhưng thường chỉ là những phần tạm thời của một vòng quay lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhà sản xuất xe điện của Trung Quốc, BYD, đã điều chỉnh mục tiêu doanh số năm 2025 xuống còn 4,6 triệu xe, giảm từ mục tiêu trước đó là 5,5 triệu. Mục tiêu mới này đã được chia sẻ nội bộ và với một số nhà cung cấp nhất định vào tháng trước. Dù đã điều chỉnh, mục tiêu này không phải là cố định và có thể thay đổi tùy thuộc vào sự biến động của thị trường. Quyết định giảm này không được quy cho những lý do cụ thể, mặc dù có những gợi ý rằng BYD đang phải đối mặt với sự cạnh tranh gia tăng trên thị trường. Sự điều chỉnh giảm mục tiêu doanh số của BYD là một tín hiệu tiêu cực, cho thấy áp lực ngắn hạn lên giá cổ phiếu. Chúng ta nên xem xét việc mua các lựa chọn bán trên BYD, hoặc thiết lập các chiến lược bán khống, để đầu cơ vào sự giảm giá tiềm năng trong tháng tới. Thông tin này đặc biệt quan trọng khi mà lĩnh vực xe điện đã chứng kiến sự tăng trưởng chậm lại trong nửa đầu năm 2025. Sở dĩ có lý do “cạnh tranh khốc liệt” là chỉ ra xu hướng mà chúng ta đã theo dõi từ những cuộc chiến giá ác liệt trong năm 2023 và 2024. Dữ liệu từ Hiệp hội Xe hơi Trung Quốc cho thấy vào tháng 7 năm 2025, thị phần trong nước của BYD đã giảm xuống còn 31,5%, giảm từ mức đỉnh trên 34% vào năm ngoái. Một giao dịch kèm theo, chẳng hạn như mua quyền chọn mua trên một đối thủ như Tesla trong khi mua quyền chọn bán trên BYD, có thể cô lập được động lực cạnh tranh này. Chúng ta cũng phải xem xét tác động lan tỏa tới chuỗi cung ứng. Việc giảm gần một triệu xe sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến sổ đặt hàng của các nhà cung cấp pin và nguyên liệu thô. Giá carbonat lithium đã giữ ổn định, dao động quanh mức 14.500 đô la mỗi tấn trong phần lớn thời gian của năm nay, và sự giảm nhu cầu này từ một nhân tố quan trọng sẽ không hữu ích. Thông báo này sẽ đẩy cao tính biến động ngầm trong các quyền chọn của BYD, mà chúng ta đã thấy tăng từ 40% lên gần 50% trong giao dịch qua đêm. Mặc dù điều này làm cho việc mua quyền chọn trở nên đắt đỏ hơn, nhưng nó tạo ra một cơ hội cho những người hy vọng rằng cổ phiếu sẽ giao dịch ngang sau một đợt giảm ban đầu. Bán quyền chọn với các chiến lược như iron condor có thể là một cách khả thi nếu cổ phiếu tìm được một mức giá mới, thấp hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà quản lý tài chính Trung Quốc đang đánh giá các biện pháp để giảm bớt sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Các báo cáo cho thấy rằng Trung Quốc đang xem xét việc thực hiện các hạn chế đối với đầu cơ chứng khoán. Sự xem xét các biện pháp này nhằm kiểm soát hành vi đầu cơ trên thị trường. Kết quả là, các thị trường chứng khoán Trung Quốc đã cho thấy sự suy giảm, với khả năng chuyển đổi vốn sang các lĩnh vực khác.

Các Lựa Chọn Đầu Tư Thay Thế

Đầu tư có thể di chuyển về phía các tài sản như vàng, tiền điện tử và có thể là các lĩnh vực bất động sản bị bỏ qua. Điều này diễn ra trong bối cảnh nỗ lực ổn định các hoạt động thị trường và ngăn ngừa đầu cơ quá mức. Với việc các nhà quản lý Trung Quốc ám chỉ đến các biện pháp hạ nhiệt, diễn biến sắp tới có khả năng sẽ đi xuống đối với các cổ phiếu trong nước. Chúng tôi đã thấy chỉ số Shanghai Composite tăng hơn 28% trong năm nay, vì vậy một đợt giảm giá là cần thiết và tin tức này có thể là tác nhân kích hoạt. Mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF lớn của Trung Quốc hoặc bán khống hợp đồng tương lai A50 có thể là một cách khôn ngoan để định vị cho những tuần tới. Nếu vốn đầu cơ bị đẩy ra khỏi chứng khoán, vàng có thể là điểm đến đầu tiên. Chúng tôi đã thấy mô hình nhu cầu vàng vật chất mạnh từ các hộ gia đình Trung Quốc vào năm 2023 và 2024, và với vàng hiện đang ổn định quanh mức 2,450 USD mỗi ounce, có vẻ như đang chuẩn bị cho một cú tăng. Các chiến lược quyền chọn gọi tăng trên hợp đồng tương lai vàng hoặc các quỹ ETF liên quan có thể cung cấp sự tiếp xúc đòn bẩy với sự chuyển dịch tiềm năng này.

Tác Động Tiềm Năng Đến Thị Trường Tiền Điện Tử

Chúng ta không nên bỏ qua khả năng vốn sẽ chảy trở lại vào thị trường tiền điện tử, mặc dù đã có các cuộc đàn áp của chính phủ trong quá khứ. Bitcoin đã giao dịch trong một khoảng gần 85,000 USD, và một làn sóng vốn mới từ Châu Á có thể dễ dàng thách thức mức cao nhất mọi thời đại vào đầu năm nay. Các vị thế mua trên hợp đồng tương lai Bitcoin hoặc Ethereum, hoặc thậm chí mua quyền chọn trên các cổ phiếu có liên quan đến tiền điện tử, có thể nắm bắt được sự xoay chuyển đầu cơ này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của Cambricon, thường được gọi là “Nvidia của Trung Quốc”, đã giảm hơn 7%. Sự sụt giảm này diễn ra giữa bối cảnh các chỉ số chứng khoán Trung Quốc giảm rộng rãi. Sự suy giảm trong cổ phiếu này theo sau những báo cáo rằng các nhà chức trách Trung Quốc đang xem xét áp đặt các hạn chế đối với việc đầu cơ cổ phiếu. Kết quả là, cổ phiếu Trung Quốc tiếp tục giảm trong phản ứng trước những diễn biến này.

Ảnh hưởng đến Thị Trường Trung Quốc

Tin tức này đem lại sự không chắc chắn lớn cho các thị trường Trung Quốc, một yếu tố chính kích hoạt các chiến lược phái sinh. Phản ứng ngay lập tức nên là dự báo sự biến động ngụ ý cao hơn, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và các chỉ số rộng như FTSE China A50. Môi trường này khiến việc mua các tùy chọn, thay vì bán chúng, trở thành một cách tiếp cận thận trọng hơn trong những tuần tới. Chúng ta đã thấy mô hình này trước đây và phải hành động cho phù hợp. Trong những đợt truy quét quy định bắt đầu từ năm 2021, Chỉ số Công nghệ Hang Seng đã mất hơn 40% giá trị khi các thông báo chính sách tạo ra áp lực bán kéo dài. Thời gian đó cho thấy rằng các chỉ đạo của chính phủ, thậm chí chỉ là những lời thì thào về chúng, có thể vượt qua phân tích cơ bản trong nhiều tháng. Với điều này, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn bán trên các quỹ ETF lớn của Trung Quốc hoặc các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn cụ thể. Sự gia tăng gần đây về khối lượng mở cho các tùy chọn bán trên quỹ ETF KraneShares CSI China Internet (KWEB) cho thấy rằng một số thương nhân đã đang định vị cho một sự sụt giảm, với khối lượng tăng gần 30% trong tuần vừa qua. Chiến lược này cung cấp một cách rõ ràng và xác định rủi ro để thu lợi nhuận nếu thị trường theo đúng kịch bản lịch sử của việc bán ra do lo ngại về chính sách.

Biến động và Chiến lược Giao dịch

Biến động hiện tại đã trở thành một tài sản có thể giao dịch. Chúng ta đã thấy các thước đo về những biến động mà thị trường mong đợi, như Chỉ số Biến động ETF Trung Quốc CBOE (VXFXI), đã tăng lên gần 35, một mức thường trước đó báo hiệu những biến động lớn hơn của thị trường. Mua các tùy chọn straddle trên các chỉ số chính sẽ cho phép chúng ta thu lợi từ một sự biến động giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào, điều này có khả năng xảy ra khi thị trường tiếp nhận toàn bộ tác động của bất kỳ hạn chế mới nào. Đối với những ai có niềm tin chắc chắn vào xu hướng giảm, việc bán khống hợp đồng tương lai của các chỉ số CSI 300 hoặc Hang Seng là một cách trực tiếp để chơi theo xu hướng này. Chỉ số CSI 300 đã giảm 5% từ mức cao nhất vào tháng 8 năm 2025, cho thấy tâm lý thị trường yếu ớt rất nhạy cảm với các cú sốc chính sách. Chỉ thị kiểu này từ các nhà chức trách chính là chất xúc tác có thể khiến thị trường thử lại mức thấp nhất trong năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân thương mại của Australia cho tháng 7 năm 2025 cho thấy một khoản thặng dư là 7,310 triệu, vượt qua mức dự kiến 4,920 triệu. Đây là sự gia tăng so với 5,365 triệu của tháng trước. Xuất khẩu tăng 3.3% so với tháng trước, cải thiện từ mức 2.6% trước đó. Tuy nhiên, nhập khẩu giảm 1.3%, điều này ít thuận lợi hơn so với mức giảm 3.1% trước đó. Cục Thống kê Australia đã công bố dữ liệu chi tiêu hộ gia đình cho tháng 7, cho thấy mức tăng 0.5% so với tháng trước, nhất quán với các kỳ vọng và số liệu trước đó. Chi tiêu cho dịch vụ tăng 1.6% so với tháng trước, trong khi hàng hóa giảm 0.3% so với cùng kỳ năm trước. Tổng thể, chi tiêu hộ gia đình tăng 5.1% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất kể từ cuối năm 2023, so với kỳ vọng 5.0% và 4.8% trước đó. Chi tiêu theo năm cho dịch vụ tăng mạnh 8%, trong khi chi tiêu cho hàng hóa tăng 2.7%. Khoản thặng dư thương mại lớn cho tháng 7 là điểm nhấn ở đây, và nó đang tạo một nền tảng vững chắc cho đồng đô la Australia. Xuất khẩu mạnh mẽ đang thúc đẩy điều này, được kích thích bởi nhu cầu mới từ châu Á, với dữ liệu mới nhất cho tháng 8 năm 2025 cho thấy sản xuất công nghiệp của Trung Quốc đang gia tăng trở lại. Chúng ta đã thấy giá quặng sắt tăng hơn 15% kể từ tháng 7 lên mức trên 130 USD một tấn, phản ánh bức tranh bên ngoài vững chắc này. Tuy nhiên, sự giảm sút trong nhập khẩu cho thấy một câu chuyện hoàn toàn khác về những gì đang xảy ra ở trong nước. Đây là tháng giảm thứ hai liên tiếp, cho thấy sự yếu đi rõ rệt trong nhu cầu nội địa đối với hàng hóa nước ngoài. Một nền kinh tế mạnh mẽ nên thu hút nhập khẩu, vì vậy sự yếu kém này là một dấu hiệu đỏ quan trọng cho sức khỏe chung của người tiêu dùng. Các số liệu về chi tiêu hộ gia đình xác nhận sự chia tách này, khi mọi người chi tiêu nhiều hơn cho dịch vụ như ăn uống ngoài nhưng lại cắt giảm chi tiêu cho hàng hóa vật chất. Sự chuyển dịch này giải thích lý do tại sao nhập khẩu giảm ngay cả khi tổng chi tiêu tăng nhẹ. Chúng ta đã thấy một động lực tương tự vào năm 2023, khi tác động muộn của việc tăng lãi suất của RBA cuối cùng đã kiềm chế tiêu thụ hàng hóa một cách đáng kể. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, xung đột này gợi ý việc tận dụng sức mạnh ngay lập tức của AUD. Quy mô thặng dư thương mại rõ ràng rất lớn khó có thể bỏ qua, vì vậy việc mua các quyền chọn AUD/USD ngắn hạn để nắm bắt tiềm năng tăng giá hơn nữa có vẻ hợp lý. Điều này cho phép chúng ta có lợi từ câu chuyện xuất khẩu mạnh mẽ trong khi xác định rủi ro nếu bức tranh nội địa yếu bắt đầu chiếm ưu thế trong tâm lý. RBA hiện đang ở trong một vị trí khó khăn, khiến các cuộc họp sắp tới của họ trở thành nguồn gây biến động chính. Chỉ số cảm xúc người tiêu dùng gần đây cho tháng 8 năm 2025 đã giảm xuống 79.5, cho thấy các hộ gia đình vẫn còn bi quan, điều này phản đối bất kỳ đợt tăng lãi suất nào. Sự không chắc chắn này khiến các chiến lược straddle trên Chỉ số ASX 200, tập trung vào ngày quyết định tiếp theo của RBA, trở thành một chiến lược hấp dẫn để giao dịch sự biến động giá dự kiến. Nền kinh tế hai tốc độ này cũng tạo ra cơ hội trong các phái sinh cổ phiếu. Chúng ta nên xem xét các quyền chọn mua trên các nhà xuất khẩu tài nguyên lớn như BHP và Rio Tinto, những công ty trực tiếp hưởng lợi từ môi trường xuất khẩu mạnh mẽ. Ngược lại, các quyền chọn bán trên các nhà bán lẻ hàng hóa lớn có thể là một cách bảo hiểm tốt, vì họ phải đối mặt với tác động trực tiếp từ việc người tiêu dùng chuyển chi tiêu sang dịch vụ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.