Bảng Anh (Pound Sterling) giữ ổn định so với các đồng tiền chủ chốt khi Vương quốc Anh chờ đợi dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI). PMI Tổng hợp dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 51,9 từ mức 52,0 trong tháng 6, giữa bối cảnh sự chậm lại trong tuyển dụng do chi phí lao động gia tăng. Kỳ vọng về quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh đang gia tăng, với khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng tới, đưa lãi suất về mức 4%. Trong khi đó, Bảng Anh giao dịch đi ngang so với Đô la Mỹ, GBP/USD giảm nhẹ khi Đô la Mỹ phục hồi sức mạnh.

Hỗ trợ chỉ số đô la Mỹ

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tìm hỗ trợ dưới mức 98,00 sau khi lùi từ mức cao gần đây khoảng 99,00. Khi thời hạn thuế của Tổng thống Mỹ đang đến gần, có khả năng xảy ra biến động trên thị trường Đô la, mặc dù không có thêm thỏa thuận thương mại song phương nào được dự đoán. Mỹ đã hoàn tất các thỏa thuận thương mại với Vương quốc Anh, Việt Nam và Indonesia. Liên minh Châu Âu cam kết sẽ trả đũa nếu thuế quan của Mỹ bị áp đặt, với việc điều chỉnh thuế suất cơ bản từ 10% lên 15-20% đang được xem xét. Các nhà giao dịch đang thận trọng trước khả năng Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Những cược giảm xuống này theo sau việc Chỉ số Giá tiêu dùng tháng 6 cho thấy giá cả tăng do thuế quan theo ngành. Việc nới lỏng định lượng và thắt chặt có ảnh hưởng đáng kể đến Đô la Mỹ, với QE làm yếu và QT làm mạnh đồng tiền. Những biện pháp này phụ thuộc vào điều kiện kinh tế và các mục tiêu lạm phát được đặt ra bởi Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Chúng tôi thấy Bảng Anh giữ vững, nhưng câu chuyện thực sự là dữ liệu kinh tế cơ bản. PMI Tổng hợp Vương quốc Anh mới nhất cho tháng 7 bất ngờ tăng lên 52,9, cho thấy hoạt động kinh doanh đang gia tăng nhanh hơn so với dự đoán trước đó. Sự mạnh mẽ này có thể mang lại hỗ trợ ngắn hạn cho đồng tiền, khiến các nhà giao dịch xem xét các tùy chọn mua trên cặp GBP/USD.

Hành động của ngân hàng dự trữ liên bang

Bất chấp dữ liệu tích cực này, kỳ vọng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản từ Threadneedle Street hiện đã được thị trường định giá chắc chắn cho cuộc họp tháng 8 của họ. Lịch sử cho thấy, chu kỳ cắt giảm lãi suất đã được xác nhận thường có xu hướng tác động xấu đến một đồng tiền theo thời gian. Chúng tôi tin rằng việc bán hợp đồng tương lai GBP/USD trong những đợt phục hồi về mức kháng cự 1.2800 là một chiến lược khả thi trong những tuần tới. Chúng tôi đang theo dõi Chỉ số Đô la Mỹ, đã tìm được hỗ trợ đáng kể trên mức 105, một vị trí vững chắc hơn nhiều so với đầu năm. Mối đe dọa tiềm tàng về thuế mới, rộng rãi có thể kích hoạt sự biến động lớn, khiến các chiến lược như mua quyền chọn dài trên cặp USD/JPY trở nên hấp dẫn. Điều này sẽ cho phép một nhà giao dịch thu lợi từ những chuyển động giá lớn, bất kể hướng đi. Tư thế cứng rắn của Brussels trong việc trả đũa chống lại bất kỳ nghĩa vụ mới nào của Mỹ không nên bị coi thường bởi các nhà giao dịch. Các tranh chấp thương mại năm 2018-2019 đã chứng kiến cặp EUR/USD giảm hơn 10% khi độ không chắc chắn đạt đỉnh. Do đó, chúng tôi sẽ cẩn trọng khi giữ các vị thế dài Euro và có thể sử dụng các tùy chọn bán trên cặp tiền tệ này để phòng ngừa nguy cơ giảm giá. Đi trái ngược với sự thận trọng trước đó, chúng tôi giờ đây thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang vào tháng 9 lớn hơn 65%, theo dữ liệu từ công cụ CME FedWatch. Đây là kết quả trực tiếp từ báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng tháng 6 gần đây, cho thấy lạm phát chính đã hạ nhiệt về mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy các nhà giao dịch có thể đặt cược vào một đồng đô la yếu hơn bằng cách mua hợp đồng tương lai bằng các đồng tiền liên kết với hàng hóa hưởng lợi từ một ngân hàng trung ương Mỹ ôn hòa hơn. Các hành động của ngân hàng trung ương cũng cho thấy triển vọng đồng đô la yếu hơn. Chúng tôi đã lưu ý rằng tốc độ thắt chặt định lượng đã chính thức được làm chậm lại vào tháng 6, giảm số lượng trái phiếu giảm giá trên bảng cân đối kế toán mỗi tháng. Chính sách ít quyết liệt hơn này là một yếu tố khác hỗ trợ cho trường hợp đồng tiền xanh yếu hơn trong trung hạn, phù hợp với kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang gia tăng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngoại trưởng Thương mại Howard Lutnick đã tiết lộ sáng kiến của AstraZeneca trong việc thiết lập một cơ sở sản xuất trị giá 50 tỷ USD tại Hoa Kỳ. Đầu tư này nhằm tạo ra nhiều việc làm với mức lương cao trên toàn Virginia, Indiana, Texas và trên toàn quốc. Cơ sở này nhằm mục tiêu củng cố chuỗi cung ứng như một phần của mục tiêu lớn hơn là đưa sản xuất dược phẩm về nước. Sự phát triển này phù hợp với một trong những mục tiêu chính của chính quyền. Chúng tôi tin rằng kế hoạch do ông Lutnick nêu ra là một chỉ báo tích cực mạnh mẽ cho AstraZeneca trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các quyền chọn gọi hết hạn trong 30 đến 60 ngày tới để đầu cơ vào phản ứng giá tích cực đối với cam kết vốn khổng lồ này. Quy mô của khoản đầu tư sẽ tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vượt qua những gì đã được phản ánh trong giá cổ phiếu. Tin tức này xuất hiện khi cổ phiếu của công ty đã hoạt động tốt, tăng hơn 15% tính từ đầu năm và giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại, chủ yếu do doanh số bán hàng mạnh mẽ trong lĩnh vực ung thư. Thông báo về một cơ sở mới tại Hoa Kỳ có thể cung cấp đà tăng tiếp theo, khiến các chiến lược như bán các quyền chọn đặt ngoài tiền trở thành một cách hấp dẫn để thu thập phí bảo hiểm trong khi thể hiện quan điểm tích cực. Chúng tôi thấy cảm xúc này được phản ánh trong toàn bộ lĩnh vực, với quỹ ETF dược phẩm Hoa Kỳ iShares (IHE) cũng cho thấy sự tăng trưởng ổn định. Chúng tôi mong đợi độ biến động ngụ ý của AstraZeneca sẽ tăng trong các phiên tới khi thị trường định giá cả cơ hội lẫn rủi ro thực hiện dài hạn. Điều này tạo ra cơ hội tiềm năng để bán độ biến động thông qua các chiến lược như short straddles nếu một nhà giao dịch tin rằng cú nhảy giá ban đầu sẽ theo sau bởi một giai đoạn hợp nhất. Lịch sử cho thấy, sau những thông báo lớn về nhà máy như Gigafactory của Tesla, một cổ phiếu thường chứng kiến sự bùng nổ ban đầu, tiếp theo là sự giám sát tăng lên về thời gian và chi phí dự án. Sự nhấn mạnh vào việc củng cố chuỗi cung ứng chỉ ra một chủ đề rộng hơn không chỉ giới hạn ở một công ty đơn lẻ. Chúng tôi vì vậy cũng đang đánh giá các quyền chọn gọi trên các tổ chức phát triển và sản xuất hợp đồng (CDMOs) có trụ sở tại Hoa Kỳ và các quỹ tín thác đầu tư bất động sản công nghiệp (REITs) ở các bang đã được chỉ định. Sáng kiến đưa sản xuất trở về nước này gợi nhớ đến sự thúc đẩy của chính phủ với Đạo luật CHIPS, tạo ra một luồng gió ủng hộ bền vững cho hệ sinh thái bán dẫn trong nước. Trong những tuần tới, chúng tôi sẽ theo dõi khối lượng quyền chọn và lãi mở để tìm dấu hiệu của việc mua lớn từ các tổ chức. Sự gia tăng mạnh mẽ trong khối lượng quyền chọn gọi so với khối lượng quyền chọn đặt sẽ phục vụ như một xác nhận cho triển vọng tích cực của chúng tôi. Sự chú ý chính nên vẫn tập trung vào các hợp đồng ngắn hạn để tận dụng tâm lý tích cực ngay lập tức từ thông báo này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCAD đã giảm xuống mức thấp mới trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, giảm xuống dưới mức dao động khoảng 1.36697. Sự giảm giá này đã dừng lại ở mức giữa 50%, nằm tại 1.36645, từ mức thấp vào tháng 7 đến mức cao, thúc đẩy người mua tham gia. Giá đã phục hồi lên khoảng 1.3676. Việc duy trì trên mức 50% này củng cố vai trò của nó như một chỉ báo rủi ro và xu hướng quan trọng. Nếu giá duy trì mức tăng cao hơn, nó có thể xem xét lại mức thoái lui 38.2% tại 1.36902 và mức cao trong phiên tại 1.36944.

Điểm Kháng Cự Quan Trọng

Mức 1.36944 này cũng liên quan đến mức thấp từ thứ Sáu và mức thấp tạm thời từ thứ Hai, đánh dấu nó là một điểm kháng cự quan trọng. Do đó, phạm vi kỹ thuật cho USDCAD hiện được thiết lập giữa mức hỗ trợ tại 1.36645 và kháng cự tại 1.36944. Các nhà giao dịch có khả năng theo dõi kỹ lưỡng phạm vi này để tìm bất kỳ sự bứt phá nào, điều này sẽ chỉ ra xu hướng di chuyển tiếp theo. Chúng tôi xem sự hồi phục từ mức hỗ trợ đã xác định như một điểm quyết định quan trọng cho các nhà giao dịch. Mức sàn kỹ thuật này đang bị thử thách bởi các lực lượng kinh tế cơ bản. Thị trường hiện đang chờ đợi một chất xúc tác cơ bản để buộc phải phá vỡ khỏi phạm vi chặt chẽ hiện tại.

Sự Phân Kỳ Trong Kỳ Vọng Chính Sách

Trường hợp cho đồng đô la Mỹ mạnh hơn đang gia tăng, điều này chúng tôi tin rằng đã giúp tạo ra mức sàn đó. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát lõi của Mỹ vẫn dai dẳng, và báo cáo việc làm mới nhất từ tháng Tám đã thêm 187.000 vị trí, hỗ trợ triển vọng lãi suất “cao hơn trong thời gian dài” của Cục Dự trữ Liên bang. Sự phân kỳ trong kỳ vọng chính sách này làm cho việc mua đô la Mỹ khi giá giảm trở thành một chiến lược hấp dẫn. Ngược lại, nền kinh tế Canada đang cho thấy dấu hiệu yếu đuối, điều này có thể đẩy cặp tiền lên cao hơn. Ngân hàng Canada đã tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất giữa những lo ngại về sự chậm lại, một quan điểm được củng cố khi nền kinh tế bất ngờ mất gần 40.000 việc làm trong tháng Bảy. Sự yếu kém trong dữ liệu nội địa đã tạo áp lực giảm lên đồng đô la Canada. Lực chính làm cản trở một đợt tăng giá đáng kể là sự gia tăng giá dầu thô. Với việc giá dầu WTI gần đây đã vượt qua 90 đô la mỗi thùng lần đầu tiên trong năm nay, nó cung cấp một sức đẩy mạnh mẽ cho đồng tiền Canada liên kết với hàng hóa. Sự xung đột giữa dữ liệu kinh tế yếu và giá dầu mạnh là điều giữ cho cặp tiền này co lại trong dải hẹp hiện tại. Với những yếu tố trái ngược này, chúng tôi xem việc mua quyền chọn gọi là một cách khôn ngoan để định vị cho một sự bứt phá lên phía trên. Điều này cho phép các nhà giao dịch tận dụng tối đa một động thái tiềm năng tăng cao hơn, được thúc đẩy bởi sự phân kỳ chính sách ngân hàng trung ương, trong khi xác định rõ ràng rủi ro của họ nếu giá dầu tăng cản trở sự hồi phục. Lịch sử cho thấy, những giai đoạn mà ngân hàng trung ương Mỹ hoạt động mạnh mẽ hơn so với người đồng cấp Canada đã dẫn đến những đợt tăng kéo dài trong nhiều tháng trong cặp tiền tệ này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/USD đang trải qua những đợt tăng nhẹ, với đồng đô la Mỹ suy yếu do sự không chắc chắn trong thương mại. Một khảo sát cho thấy nhu cầu cho vay tích cực từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang hỗ trợ đồng Euro, đồng thời đã vượt qua mức 1.1700, giữ vững trên mức cao của thứ Sáu là 1.1675. Khảo sát của ECB cho thấy không có tác động nào đến tiêu chuẩn tín dụng từ các căng thẳng thương mại, và có một sự gia tăng trong nhu cầu tín dụng thế chấp và doanh nghiệp. Đồng Euro gần đạt mức cao trong 10 ngày, nhưng động lực tăng của nó bị hạn chế do khẩu vị rủi ro yếu trong bối cảnh các thời hạn thuế quan sắp tới và các cuộc đàm phán bị đình trệ.

Các biện pháp Chống Ép buộc và Ảnh hưởng Thị trường

Các đại diện EU đang thảo luận về các biện pháp chống ép buộc khi các cuộc đàm phán với Mỹ gặp thách thức. Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể ảnh hưởng đến thị trường ngay cả khi Fed sắp tới giai đoạn im lặng trước khi đưa ra quyết định về lãi suất. Xu hướng giảm gần đây của đồng đô la Mỹ gợi ý sự lo lắng về thuế quan. Các phát hiện của ECB cho thấy các công ty khu vực đồng Euro vẫn lạc quan bất chấp các mối đe dọa từ căng thẳng thương mại. Các nhà đầu tư đang theo dõi các khoản thu nhập công nghệ tại Mỹ và kết quả của Sap tại Châu Âu để tìm hiểu tác động đến tiền tệ. EUR/USD đã vượt qua một kênh xu hướng giảm, nhắm đến kháng cự 1.1720 và có thể cao hơn nữa. Ngưỡng hỗ trợ là 1.1675, với những suy giảm thêm sẽ thách thức triển vọng tăng giá nếu nó phá vỡ 1.1655. Với sự giảm gần đây của đồng đô la Mỹ, trong khi chỉ số đô la (DXY) đang kiểm tra mức 105, chúng tôi thấy cơ hội trong sức mạnh tương đối của đồng euro. Việc phá vỡ kênh xu hướng giảm là một tín hiệu kỹ thuật quan trọng đối với chúng tôi. Chúng tôi tin rằng điều này mang đến một cơ hội để định vị cho sự tăng trưởng tiếp theo, mặc dù có chọn lọc.

Các Kết quả Khảo sát của Ngân hàng Trung ương và Phản ứng Chiến lược

Các phát hiện tích cực từ khảo sát của ngân hàng trung ương đang được củng cố bởi dữ liệu hiện tại. Ví dụ, các số liệu lạm phát gần đây tại khu vực đồng Euro đang dao động quanh mức 2.4% cho thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể ít quyết liệt hơn trong việc cắt giảm lãi suất so với những gì thị trường dự đoán. Sự bền bỉ kinh tế này hỗ trợ việc mua các tùy chọn gọi để tận dụng sự tăng giá tiềm năng của euro so với đô la. Trong khi xu hướng giảm của đồng đô la vẫn tồn tại, các bình luận từ ông Powell và các quan chức của Fed vẫn tiếp tục phát đi tín hiệu về chính sách lãi suất “cao hơn trong thời gian dài”, điều này có thể làm dịu bất kỳ sự dịch chuyển lớn nào của tiền tệ. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất tối thiểu về việc cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới, tạo ra một ngưỡng cho cặp này. Sự không chắc chắn này cho thấy rằng việc chỉ mua các tùy chọn gọi có thể quá rủi ro. Do đó, chúng tôi đang xem xét các chiến lược bull call spreads như một phản ứng thích hợp. Bằng cách mua một tùy chọn gọi với mức giá thực hiện gần mức hiện tại, chẳng hạn như 1.1700, và đồng thời bán một tùy chọn gọi với mức giá thực hiện cao hơn như 1.1750, chúng tôi có thể thu lợi từ sự tăng giá nhẹ. Chiến lược này hạn chế chi phí ban đầu của chúng tôi và xác định lợi nhuận tối đa, phù hợp với môi trường hiện tại của sự chuyển động tăng giá hạn chế. Chúng tôi cũng cần chuẩn bị cho một sự đảo chiều, đặc biệt nếu giá phá vỡ dưới các ngưỡng hỗ trợ quan trọng đã đề cập. Lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn đàm phán thương mại căng thẳng như năm 2018-2019, tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng và xóa bỏ các khoản lãi. Để bảo vệ khỏi điều này, chúng tôi sẽ xem xét việc mua các tùy chọn đặt bảo vệ với mức giá thực hiện dưới 1.1655 để bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi sự sụt giảm đột ngột. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Rupee Ấn Độ (INR) tiếp tục giảm trong bốn ngày liên tiếp so với Đô la Mỹ (USD), đạt gần 86.50. Tình trạng bế tắc trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Ấn Độ và những hy vọng mờ nhạt cho một thỏa thuận trước hạn chót thuế quan ngày 1 tháng 8 đã góp phần gây áp lực cho Rupee. Đội ngũ thương mại của Ấn Độ, do Trưởng Đàm phán Thương mại Rajesh Agrawal dẫn đầu, đã trở về từ Washington mà không đạt được thỏa thuận nào trong các cuộc đàm phán thương mại. Một Hiệp định Thương mại Tự do (FTA) tạm thời dự kiến sẽ được ký kết vào cuối năm nay, với mức thuế quan cho xuất khẩu của Ấn Độ sang Mỹ dự kiến sẽ vẫn tiếp tục.

Fii Outflows Weaken Inr

Sự rút vốn 18,636.98 crore Rs. bởi các Nhà đầu tư Tổ chức nước ngoài (FIIs) trong tháng 7 càng làm suy yếu INR. Sự không chắc chắn hiện tại về triển vọng toàn cầu và mức tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn từ các công ty Ấn Độ đã khiến FIIs giảm bớt đầu tư. Hiệu suất kém từ các công ty lớn như Reliance làm giảm chỉ số Nifty50, mặc dù Zomato ghi nhận lợi nhuận nhờ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ. Ngược lại, Đô la Mỹ giữ vững với Chỉ số Đô la Mỹ giao dịch chỉ dưới 98.00. Tình trạng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và EU gia tăng khi EU lên kế hoạch trả đũa các mức thuế của Mỹ. Trong nước, các nhà giao dịch kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, với trọng tâm là dữ liệu PMI sắp tới từ Ấn Độ và Mỹ.

A Bearish Outlook On The Rupee

Với sự giảm tiếp tục của Rupee, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên dự đoán sự yếu kém hơn nữa và xem xét mua hợp đồng tương lai USD/INR. Sự sụp đổ trong các cuộc đàm phán thương mại, mà đội của ông Agrawal không thể giải quyết, gợi ý rằng các yếu tố cơ bản sẽ tiếp tục gây cản trở. Mua các quyền chọn mua USD ngoài tiền có thể là một chiến lược chi phí thấp để kiếm lời từ một động thái tiềm năng hướng tới mức 84.00 so với đô la. Sự rút vốn lớn là một tín hiệu cảnh báo quan trọng, và dữ liệu gần đây xác nhận rằng xu hướng này đang trở nên xấu đi. Chỉ riêng trong tháng 5 năm 2024, các Nhà đầu tư Danh mục Đầu tư Nước ngoài (FPIs) đã bán ròng 25,586 crore Rs. cổ phiếu Ấn Độ, phản ánh sự thận trọng sâu sắc. Do đó, chúng tôi khuyên các nhà giao dịch nên xem xét mua quyền chọn bán Nifty50 để bảo hiểm danh mục đầu tư hoặc suy đoán về sự giảm giá thêm do các đợt rút vốn này. Sự lo lắng trên thị trường đang ngày càng rõ ràng, với chỉ số VIX Ấn Độ, một thước đo quan trọng về sự biến động, gần đây đã tăng vọt lên mức trên 20 từ mức thấp khoảng 10 đầu năm. Sự biến động cao này khiến các chiến lược như mua strangles dài trên các chỉ số chính có khả năng sinh lời. Một chiến lược như vậy sẽ được hưởng lợi từ một biến động lớn trên thị trường theo bất kỳ hướng nào, điều này có vẻ khả thi bởi sự không chắc chắn hiện tại. Sức mạnh của Đô la Mỹ, với Chỉ số Đô la hiện đang giao dịch trên 104, càng củng cố triển vọng giảm giá cho Rupee. Trong lịch sử, các giai đoạn Đô la mạnh kết hợp với dòng vốn ra trong nước, tương tự như sự kiện Taper Tantrum năm 2013, đã dẫn đến sự suy giảm tiền tệ mạnh mẽ. Do đó, chúng tôi cảm thấy rằng việc duy trì các vị thế long đô la so với Rupee là phản ứng hợp lý nhất trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yellen nhấn mạnh tầm quan trọng của sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang trên CNBC. Bà nhấn mạnh rằng Tổng thống nên chọn một ứng cử viên cho vị trí Chủ tịch Fed coi trọng tính tự chủ này, tập trung vào dữ liệu và xu hướng kinh tế để đưa ra quyết định phù hợp với các mục tiêu của Fed. Việc duy trì chi phí tài chính thấp không nằm trong những mục tiêu này. Yellen lưu ý rằng bà không thể nhớ các ứng cử viên Chủ tịch Fed trong quá khứ đã công khai thảo luận về hướng đi chính sách tiền tệ trong tương lai như thế nào. Lịch sử cho thấy, các ứng cử viên đã cam kết phân tích dựa trên sự thật khi nền kinh tế phù hợp với các mục tiêu được giao. Bà hy vọng Bộ trưởng Tài chính Bessent sẽ thành công, mặc dù thừa nhận rằng quan điểm của họ có sự khác biệt. Yellen cảnh báo về khái niệm Chủ tịch Fed ẩn danh, mô tả nó là nguy hiểm. Bà cho biết nền kinh tế hiện đang ở vị trí thuận lợi. Nhìn chung, những nhận xét của bà phù hợp với những tuyên bố trước đó về tầm quan trọng của việc bảo vệ sự độc lập của Fed. Chỉ số Giá tiêu dùng gần đây nhất ở mức 3,3% vẫn cứng đầu trên mục tiêu 2% được giao, khiến các nhà hoạch định chính sách ít có không gian để nới lỏng. Kết hợp với báo cáo việc làm mạnh mẽ gần đây cho thấy 272.000 vị trí được tạo ra, dữ liệu này ủng hộ một lập trường thắt chặt tiếp tục. Do đó, chúng tôi không thấy giá trị của việc đặt cược vào việc giảm lãi suất sắp xảy ra, phù hợp với quan điểm của bà Yellen rằng chi phí tài chính thấp không phải là mục tiêu chính. Thị trường tương lai lãi suất phản ánh thực tế này, với Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất trên 90% rằng lãi suất sẽ không thay đổi trong cuộc họp tiếp theo. Vì vậy, chúng tôi nên thận trọng với các giao dịch dựa vào một cú xoay chuyển ôn hòa trong ngắn hạn. Mọi vị trí mà chúng tôi đảm nhận nên bảo vệ trước kịch bản “cao trong thời gian dài hơn” mà dữ liệu hiện tại đang hỗ trợ. Những nhận xét về quan điểm khác nhau với các quan chức Bộ Tài chính tương lai tiềm năng như ông Bessent và nguy cơ của một vai trò lãnh đạo bị tranh chấp giới thiệu sự không chắc chắn chính trị. Lịch sử cho thấy, sự mơ hồ xoay quanh lãnh đạo của ngân hàng trung ương, chẳng hạn như giai đoạn trước khi Chủ tịch Powell được bổ nhiệm lại vào cuối năm 2021, đã dẫn đến sự gia tăng độ biến động của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã không thảo luận về nền kinh tế hoặc chính sách tiền tệ trong những phát biểu gần đây của ông. Ông nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể năng động, sẵn sàng tiếp nhận ý tưởng và phản hồi để hoàn thiện khung vốn cho các ngân hàng lớn. Powell nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cho phép các ngân hàng lớn cạnh tranh tự do. Cuộc cạnh tranh này bao gồm các tương tác với các tổ chức phi ngân hàng và các ngân hàng từ các khu vực khác nhau. Chúng tôi hiểu sự thiếu sót trong các bình luận về nền kinh tế như một tín hiệu cho thấy chính sách vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu, tạo ra một khoảng trống thiếu hướng dẫn rõ ràng. Tình trạng này làm tăng tầm quan trọng của các điểm dữ liệu kinh tế sắp tới trong vài tuần tới. Bất kỳ bất ngờ nào trong số liệu lạm phát hoặc việc làm giờ đây có khả năng cao hơn để gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường. Môi trường không chắc chắn này cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho khả năng tăng cường biến động của thị trường. Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây giao dịch ở mức thấp, các mức cao của tùy chọn tương đối rẻ để bảo hiểm chống lại những biến động bất ngờ về cả hai hướng. Chúng tôi tin rằng việc mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số chính là một chiến lược thận trọng để tận dụng sự tăng vọt tiềm năng trong biến động. Thị trường vẫn đang định giá một khả năng đáng kể về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang, với dữ liệu tương lai từ CME Group cho thấy khả năng dao động hàng ngày trên 60%. Tuy nhiên, sự im lặng của Powell có nghĩa là những khả năng này có thể thay đổi mạnh mẽ sau khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng tiếp theo được công bố. Do đó, chúng ta nên thận trọng khi đặt cược quá mức dựa chỉ vào kỳ vọng lãi suất hiện tại. Các phát biểu của ông về một khung vốn năng động hơn cho các ngân hàng lớn gợi ý về sự lùi bước đáng kể từ các đề xuất “Chương trình kết thúc Basel III” nghiêm ngặt. Kế hoạch ban đầu có thể đã buộc các ngân hàng lớn phải tăng vốn tổng cộng 16%, hạn chế các hoạt động của họ. Sự nới lỏng này là một phát triển đáng chú ý cho ngành tài chính. Với thông tin mới này, chúng tôi thấy một cơ hội cụ thể trong các tùy chọn đối với cổ phiếu và quỹ ETF thuộc sector tài chính. Một chế độ vốn ít hạn chế hơn sẽ trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận của ngân hàng và khả năng mua lại cổ phiếu cũng như cổ tức của họ. Lịch sử cho thấy, những khoảng thời gian deregulation đã phục vụ như một sức gió lớn cho hiệu suất cổ phiếu ngân hàng, chẳng hạn như giai đoạn sau các biện pháp nới lỏng một phần quy định Dodd-Frank vào năm 2018.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Mỹ đã chịu áp lực vào đầu tuần, với những tổn thất lớn so với các đồng tiền chính vào thứ Hai. Vào thứ Ba, USD giữ ổn định khi các nhà tham gia thị trường theo dõi diễn biến giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Fed Powell. Các thay đổi tỷ lệ phần trăm cho thấy USD yếu nhất so với Euro, mất 0,50% so với đồng tiền này và trải qua nhiều tổn thất nhưng cũng có một vài mức tăng nhẹ so với các đồng tiền lớn khác. Chỉ số USD chứng kiến sự giảm hơn 0,6% vào thứ Hai, dao động quanh mức 98,00 vào đầu thứ Ba.

Cuộc tranh cãi về Chủ tịch Fed Powell

Cuối ngày thứ Hai, có thông tin về việc bàn giao pháp lý đối với Chủ tịch Fed Powell vì cáo buộc khai man. Bộ trưởng Tài chính Bessent chỉ trích cách tiếp cận của Fed về thuế quan mà không có những chỉ số lạm phát. Trong khi đó, chỉ số sản xuất của Richmond Fed và các cuộc thảo luận khác của Fed đã nằm trong chương trình nghị sự. EUR/USD củng cố một chút xuống dưới mức 1.1700, trong khi ECB chuẩn bị công bố Khảo sát cho vay Ngân hàng. Biên bản của Ngân hàng Dự trữ Úc đã thảo luận về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, ảnh hưởng tiêu cực đến AUD/USD. Trong tin tức thương mại, Nhật Bản và Mỹ đã khám phá các thỏa thuận mang lại lợi ích cho cả hai bên. Giá vàng đã tăng hơn 1%, đạt mức cao chưa từng thấy trong một tháng, trước khi một sự điều chỉnh kỹ thuật kéo nó trở lại gần $3,380. Chính sách và công cụ của Cục Dự trữ Liên bang như QE và QT đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành điều kiện kinh tế và giá trị USD.

Chiến lược trong bối cảnh không chắc chắn

Chúng tôi tin rằng sự căng thẳng giữa chính quyền và người đứng đầu ngân hàng trung ương tạo ra sự không chắc chắn lớn cho Đồng Đô la Mỹ. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng hơn là đặt cược vào một hướng đi rõ ràng trong những tuần tới. Môi trường này là lý tưởng cho các chiến lược kiếm lợi từ sự biến động giá. Dữ liệu thị trường gần đây hỗ trợ quan điểm này, với chỉ số Biến động CBOE (VIX) cho thấy sự tăng vọt xung quanh các thông báo gần đây của Cục Dự trữ Liên bang và hiện đang dao động gần mức 15, cao hơn nhiều so với mức thấp hàng năm của nó. Điều này phản ánh thị trường đang định giá cho áp lực chính trị mà ông Bessent đã mô tả. Chúng tôi dự kiến sự nhạy cảm này sẽ tiếp tục khi các nhà giao dịch theo dõi bất kỳ diễn biến mới nào liên quan đến ông Powell. Trước tình huống không thể dự đoán, chúng tôi khuyên nên sử dụng các quyền chọn để quản lý rủi ro. Việc mua straddles hoặc strangles trên chỉ số Đô la Mỹ cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi từ sự chuyển động giá lớn theo cả hai hướng. Phương pháp này loại bỏ sự cần thiết phải đoán đúng kết quả của các động thái chính trị. Lịch sử cho thấy, các giai đoạn bất đồng công khai giữa Nhà Trắng và Cục Dự trữ Liên bang, chẳng hạn như trong những năm 1970, đã dẫn đến chính sách tiền tệ thất thường và biến động tiền tệ. Tiền lệ này cho thấy sự căng thẳng hiện tại là một chỉ số hàng đầu cho những điều chỉnh đáng kể. Chúng tôi đang định vị cho một giai đoạn bất ổn tương tự. Đối với cặp EUR/USD, chúng tôi thấy cơ hội nhưng khuyên nên thận trọng vì Khảo sát cho vay Ngân hàng ECB gần đây cho thấy sự thắt chặt tín dụng đối với các doanh nghiệp. Trong khi Euro đã thể hiện sức mạnh, dữ liệu cơ bản này cho thấy đà tăng của nó có thể dễ bị tổn thương. Việc sử dụng quyền chọn mua trên cặp này có thể giúp nắm bắt tiềm năng tăng giá trong khi xác định mức thua lỗ tối đa. Sự gia tăng giá vàng xác nhận một cuộc chạy trốn đến nơi an toàn, với giá gần đây đạt mức cao kỷ lục trên $2,400 mỗi ounce giữa những câu hỏi về các công cụ chính sách tiền tệ như nới lỏng định lượng. Chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục miễn là hướng đi của đồng đô la vẫn còn là câu hỏi. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai vàng để tận dụng thêm sự tăng giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD/CAD đối mặt với mức hỗ trợ chính ở mức thấp chín tháng là 1.3539, với xu hướng thị trường nghiêng về giảm do chỉ số RSI 14 ngày dưới 50. Kháng cự ngay lập tức nằm ở mức EMA chín ngày là 1.3697. Mặc dù đã phục hồi lên khoảng 1.3690 sau những khoản lỗ trước đó, tâm lý giảm vẫn tiếp tục do sự dao động ngang trong mô hình kênh giảm. Cặp USD/CAD thể hiện sự yếu kém, giao dịch dưới mức EMA chín ngày và với chỉ số RSI chỉ ra động lực giảm tiếp theo.

Các mức hỗ trợ và kháng cự tiềm năng

Nếu cặp USD/CAD giảm xuống dưới 1.3539, nó có thể hướng tới 1.3419, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2024, và khả năng là 1.3300. Các thách thức kháng cự ngay lập tức bao gồm EMA chín ngày ở mức 1.3697 và EMA 50 ngày ở mức 1.3742. Một sự bứt phá trên mức kháng cự này có thể đẩy USD/CAD hướng tới mức cao 1.4016. Đồng đô la Canada ghi nhận sự suy giảm lớn nhất so với đô la Mỹ trong số các loại tiền tệ lớn. Bản đồ nhiệt độ tiền tệ cho thấy sự thay đổi phần trăm của các loại tiền tệ lớn so với nhau. Đồng đô la Canada yếu hơn, ghi nhận thay đổi 0.08% so với đô la Mỹ. Các thị trường và công cụ đều có rủi ro, và tất cả các biện pháp phòng ngừa nên được thực hiện trước khi giao dịch. Dữ liệu chỉ mang tính thông tin, không có khuyến nghị hay đảm bảo nào được cung cấp. Giao dịch có rủi ro, bao gồm khả năng thua lỗ đầu tư.

Phân tích thị trường và chiến lược giao dịch

Với xu hướng thị trường giảm và chỉ số RSI 14 ngày dưới 50, chúng tôi thấy con đường kháng cự ít nhất ngay lập tức là đi xuống. Các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét các tùy chọn đặt hoặc các vị thế tương lai ngắn, sử dụng sự bứt phá quyết định dưới mức hỗ trợ 1.3539 như một tín hiệu chính. Di chuyển này sẽ xác nhận mô hình kênh giảm và mở ra mục tiêu tiếp theo tại 1.3419. Tuy nhiên, chúng ta phải cân nhắc quan điểm kỹ thuật này với một sự phát triển cơ bản quan trọng. Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất chủ chốt xuống 4.75% vào ngày 5 tháng 6, trở thành ngân hàng trung ương G7 đầu tiên nới lỏng chính sách tiền tệ. Lịch sử cho thấy rằng việc cắt giảm lãi suất làm yếu đi đồng tiền của quốc gia, tạo ra một sức cản cơ bản đối với sức mạnh của đồng đô la Canada. Sự khác biệt chính sách này càng trở nên rõ ràng hơn bởi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, hiện đang giữ lãi suất ổn định trong lập trường “cao hơn trong thời gian dài”. Với nền kinh tế Canada cho thấy dấu hiệu chậm lại, như được chứng minh bằng tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 6.2% vào tháng 5, lý do cơ bản cho một đồng đô la Canada yếu hơn đang gia tăng. Điều này trái ngược rõ rệt với bức tranh kỹ thuật giảm của cặp USD/CAD. Do đó, chúng tôi tin rằng một cách tiếp cận thận trọng là cần thiết, vì có khả năng đảo chiều mạnh nếu các yếu tố cơ bản vượt trội hơn xu hướng kỹ thuật. Các nhà giao dịch nên theo dõi mức kháng cự tại EMA chín ngày là 1.3697 rất gần. Một sự di chuyển bền vững trên mức này có thể làm vô hiệu hóa sự thiết lập giảm và gợi ý rằng thị trường cuối cùng đang phản ứng với các chính sách ngân hàng trung ương khác nhau.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ vẫn ổn định khi giao dịch bắt đầu vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, với những thay đổi tối thiểu so với các cặp tiền tệ chính như EURUSD, USDJPY và GBPUSD. Trong đêm qua, biên bản cuộc họp của RBA cho thấy ban lãnh đạo ủng hộ việc cắt giảm lãi suất thêm, mặc dù hầu hết các thành viên chọn giữ lãi suất tiền mặt ở mức 3.85%, ưu tiên xác nhận sự giảm lạm phát bền vững trước đó. Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey đã chỉ ra rằng đường cong lợi suất dốc của Vương quốc Anh phù hợp với các mô hình toàn cầu, được thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về thương mại và chính sách tài khóa. Bailey nhấn mạnh rằng việc bán khống đô la Mỹ hiện là giao dịch đông đúc nhất, với nhu cầu về tài sản đô la đang giảm. Sự yếu kém gần đây của đô la Mỹ đã dịu lại, cho thấy một khả năng gây áp lực lên vị thế ngắn.

Khả Năng Về Bài Phát Biểu Của Powell

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ phát biểu tại một hội nghị về khung vốn cho các ngân hàng lớn trong thời gian Fed cấm phát ngôn. Những phát biểu của ông dự kiến sẽ xoay quanh các chủ đề quy định nhưng có thể đề cập đến những vấn đề nhạy cảm trên thị trường. Hợp đồng tương lai cho thấy những thay đổi tối thiểu trong các chỉ số của Mỹ khi phiên giao dịch bắt đầu, trong khi các chỉ số châu Âu cho thấy sự giảm sút, đặc biệt là DAX của Đức và CAC của Pháp. Lợi suất trên thị trường trái phiếu Mỹ đã tăng nhẹ sau khi giảm vào ngày hôm qua. Chỉ số tổng hợp Richmond Fed cho tháng 7 sẽ được công bố lúc 10 giờ sáng, sau chỉ số Philly Fed mạnh hơn mong đợi. Dựa trên môi trường thị trường hiện tại, chúng tôi thấy những nhận định từ Bailey là thông tin quan trọng nhất trong những tuần tới. Cảnh báo rằng việc bán khống đô la Mỹ đã trở thành giao dịch đông đúc nhất trong khi xu hướng giảm của nó đang mất đà là một thiết lập cổ điển cho một sự đảo ngược đau đớn. Điều này gợi ý rằng con đường ít kháng cự nhất cho đồng đô la có thể sớm cao hơn, khiến đa số các nhà tham gia thị trường bất ngờ. Do đó, chúng tôi tin rằng phản ứng chính nên là bảo vệ trước, hoặc định vị cho, một đợt tăng giá đô la ngắn hạn. Chúng tôi đang xem xét mua quyền chọn mua trên Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) hoặc trên các cặp cụ thể như USD/JPY để có cơ hội tăng giá với rủi ro hạn chế. Theo khảo sát Quản lý Quỹ Toàn cầu mới nhất của Bank of America, “mua lớn công nghệ” và “bán khống đô la Mỹ” đã là những giao dịch đông đúc nhất trong nhiều tháng, và lịch sử cho thấy những giao dịch đồng thuận như vậy hiếm khi kết thúc tốt đẹp.

Biến Động Thị Trường Và Đợt Tăng Giá Đồng Đô La

Thái độ thận trọng từ RBA và sự không chắc chắn chung được ghi nhận bởi thống đốc Ngân hàng Anh gợi ý rằng biến động thị trường có thể bị định giá thấp. Chỉ số Biến Động Đồng Euro (EVZ) của CBOE đã dao động ở mức thấp nhất trong 12 tháng quanh 5.5, mà chúng tôi coi là quá tự mãn. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc mua quyền chọn straddle trên EUR/USD, một chiến lược có lợi từ một chuyển giá lớn theo bất kỳ hướng nào, phản ánh căng thẳng cơ bản trên thị trường. Một đợt phục hồi của đồng đô la cũng sẽ là một cản trở cho các cổ phiếu đa quốc gia của Mỹ, vì thu nhập ngoại tệ của họ sẽ có giá trị thấp hơn theo đồng đô la. Để bảo vệ rủi ro này, chúng tôi đang xem xét mua quyền chọn bán ngoài tiền trên chỉ số S&P 500. Lịch sử cho thấy những đợt tăng giá mạnh của đô la, chẳng hạn như vào đầu năm 2021, thường dẫn đến những giai đoạn củng cố hoặc yếu kém trong thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.