Vàng hiện đang consolidating dưới mức kháng cự $3375, với các chỉ báo kỹ thuật gợi ý khả năng tăng cường động lực tăng giá. Một sự bứt phá qua mức kháng cự này có thể dẫn đến các mục tiêu $3450 và mức cao của tháng Tư khoảng $3500, trong khi $3280 được ghi nhận là mức hỗ trợ quan trọng. Chuyển động gần đây của vàng cho thấy nó hình thành một đáy gần $3375, sau các cuộc gặp phải kháng cự gần $3500 vào đầu tháng Tư. Chỉ báo MACD hàng ngày hiện đang ở trên đường cân bằng và chỉ báo kích hoạt của nó, cho thấy động lực tăng.

Bứt Phá Tăng Giá Tiềm Năng

Một động thái vượt qua $3375 có thể khôi phục lại xu hướng tăng, nhằm vào $3450 và khoảng đỉnh trước đó từ $3500 đến $3520. Trong khi đó, $3280 được xác lập là một điểm hỗ trợ then chốt. Dựa trên cấu trúc kỹ thuật hiện tại, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên định vị cho một khả năng bứt phá tăng trong những tuần tới. Sự consolidation dưới một điểm kháng cự quan trọng, kết hợp với các chỉ báo tăng giá, cho thấy rằng các chiến lược như mua quyền chọn gọi hoặc thiết lập các bull call spreads có thể có lợi. Những vị thế này sẽ cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ một động thái hướng tới các mục tiêu cao hơn. Triển vọng lạc quan này được hỗ trợ bởi nhu cầu cơ bản mạnh mẽ, vì Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo rằng các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã mua một khối lượng lớn 290 tấn trong quý đầu tiên của năm 2024. Việc mua mạnh mẽ và quy mô từ các tổ chức chính thức cung cấp một mức giá sàn vững chắc. Chúng tôi coi đây là một yếu tố quan trọng hạn chế khả năng giảm.

Ảnh Hưởng của Các Xu Hướng Kinh Tế Địa Cầu

Dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây càng làm tăng thêm lý do cho giá cao hơn, với lạm phát của Mỹ trong tháng Năm giảm xuống 3.3%, thấp hơn dự đoán. Điều này đã nâng cao kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, với Công cụ CME FedWatch hiện đang chỉ ra xác suất gần 70% sẽ cắt giảm vào tháng Chín. Lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lời. Lịch sử cho thấy kim loại này đã hoạt động rất tốt trong các giai đoạn mà ngân hàng trung ương bắt đầu chu kỳ nới lỏng, chẳng hạn như sự chuyển mình vào năm 2019 đã dẫn đến một cuộc biểu tình lớn. Tiền lệ này gợi ý rằng môi trường thị trường hiện tại có thể rất thuận lợi cho một sự tăng giá đáng kể. Chúng tôi coi hành động giá hiện tại như một bệ phóng tiềm năng cho một động thái tương tự. Tâm lý trong số các nhà đầu cơ lớn cũng phù hợp với quan điểm này, khi báo cáo Commitment of Traders (COT) mới nhất cho thấy các nhà quản lý tài chính đã tăng vị thế net-long trong hợp đồng tương lai vàng. Điều này cho thấy vốn từ các tổ chức đang chảy vào, đánh cược vào sự tăng giá. Những vị thế như vậy thường diễn ra trước các động thái quan trọng của thị trường. Do đó, chúng tôi sẽ xem xét việc đặt giá thực hiện cho các vị thế quyền chọn dài gần mức mục tiêu $3450 để nắm bắt động thái dự kiến. Mức hỗ trợ trước đó vẫn là khu vực quan trọng cho việc quản lý rủi ro. Một sự bứt phá quyết định dưới điểm đó sẽ báo hiệu rằng giả thuyết tăng giá đang thất bại và sẽ là tín hiệu cho chúng tôi thoát khỏi các vị thế này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Úc vẫn ổn định trên 0.6500, sau một sự đảo chiều vào tuần trước. Đô la Mỹ yếu hơn và tâm lý ưa rủi ro vừa phải hỗ trợ đồng tiền này, mặc dù các động thái tăng giá có vẻ bị hạn chế. Trong bối cảnh không có các công bố kinh tế quan trọng, thị trường vẫn giữ thái độ bình tĩnh. Tin tức về một cuộc họp tiềm năng giữa các nhà lãnh đạo Mỹ và Trung Quốc tại hội nghị APEC mang lại hy vọng về sự cải thiện trong quan hệ kinh tế.

Phân Tích Kỹ Thuật Hiển Thị Tín Hiệu Phong Phú

Phân tích kỹ thuật cho thấy các tín hiệu hỗn hợp, với động lực yếu ớt và một thị trường do dự. Cặp tiền này dao động một chút trên 0.6500, với khả năng giảm xuống 0.6450 và 0.6375, và kháng cự ở mức khoảng 0.6545 và 0.6590. Các yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến AUD bao gồm lãi suất do Ngân hàng Dự trữ Úc đặt ra. Giá quặng sắt, một mặt hàng xuất khẩu chính, cũng đóng vai trò quan trọng, cùng với sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của Úc. Quyết định về lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc ảnh hưởng đáng kể đến AUD, cũng như Cán cân Thương mại, phản ánh khoảng cách giữa thu nhập từ xuất khẩu và chi phí nhập khẩu. Một Cán cân Thương mại tích cực có thể củng cố đồng tiền, trong khi một Cán cân tiêu cực có thể làm yếu nó. Chúng tôi thấy sự ổn định hiện tại trên 0.6500 như một cơ hội cho các chiến lược giao dịch biên độ. Với các tín hiệu kỹ thuật hỗn hợp, các nhà giao dịch có thể xem xét việc bán các quyền chọn mua với mức giá thực hiện gần mức kháng cự 0.6590. Điều này tận dụng quan điểm rằng các động thái tăng giá sẽ vẫn bị giới hạn trong thời gian tới.

Động Lực Thị Trường Hiện Tại và Dự Đoán Tương Lai

Quyết định gần đây của ngân hàng trung ương về việc tăng lãi suất lên 4.35% có thể đã được thị trường định giá. Các thị trường tương lai hiện đang chỉ ra khả năng hơn 80% rằng lãi suất sẽ được giữ nguyên tại cuộc họp tháng 12. Vì vậy, chúng tôi không mong đợi thêm động lực tăng giá từ chính sách tiền tệ trong nước trong thời gian gần. Cán cân thương mại của Úc cung cấp một nền tảng hỗ trợ, với dữ liệu mới nhất cho tháng Chín cho thấy thặng dư 12.24 tỷ AUD, mạnh hơn mong đợi. Tuy nhiên, điều này bị bù đắp bởi lo ngại về đối tác thương mại lớn nhất của quốc gia, khi chỉ số PMI sản xuất gần đây của Trung Quốc đạt 49.5, báo hiệu sự thu hẹp nhẹ trong hoạt động. Dữ liệu mâu thuẫn này cho thấy một cuộc giằng co sẽ giữ đồng tiền này bị hạn chế. Giá quặng sắt cung cấp một sức đẩy quan trọng giúp giải thích sự kiên cường của đồng tiền này. Giá cho mặt hàng xuất khẩu chính này gần đây đã tăng lên hơn 130 USD mỗi tấn, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng nhờ kỳ vọng kích thích ở phương Đông. Sức mạnh hàng hóa nền tảng này nên ngăn chặn bất kỳ sự giảm giá mạnh nào về mức hỗ trợ 0.6450. Đồng tiền Mỹ yếu hơn là một phần quan trọng của phương trình này, xuất phát từ báo cáo lạm phát gần đây của Mỹ cho thấy tỷ lệ hàng năm giảm xuống còn 3.2%. Điều này đã củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất. Động lực này loại bỏ một nguồn áp lực giảm giá lớn đã đè nặng lên cặp tiền này trong nhiều tháng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lợi suất của Mỹ đang giảm, lợi suất 10 năm giảm 7,3 điểm cơ bản xuống 4,357% và lợi suất 30 năm giảm 8,1 điểm cơ bản xuống 4,918%. Gần đây, lợi suất 30 năm đã giao dịch ở mức cao hơn là 5,07%. Sự biến động này trong lợi suất góp phần vào sự suy giảm tiếp tục của đồng đô la Mỹ. EURUSD đang trải qua động lực tăng giá, giao dịch trên trung bình động 200 giờ của nó tại 1,16567. Nó đang tiến gần đến khu vực xoay quanh mức 1,1691, một mức quan trọng giữa tháng 4 và tháng 11 năm 2021. Các nhà mua đang bị thách thức để duy trì mức trên 1,1691 để xác nhận xu hướng tăng.

Diễn biến USD JPY

USDJPY đã giảm xuống dưới trung bình động 200 giờ của nó, cho thấy một xu hướng giảm trong ngắn hạn. Sau một lần kiểm tra lại nhanh chóng tại 147,703, cặp này đã giảm xuống mức đáy mới trong phiên. Trung bình động 200 giờ đóng vai trò như một mức kháng cự, với sự giảm tiếp theo có thể nhắm tới 146,86 để hỗ trợ. Mức thoái lui 38,2% tại 146,704 là một dấu hiệu thêm cho khả năng giảm. Chúng tôi tin rằng sự giảm thấp trong lợi suất của Mỹ, như được Michalowski ghi nhận, vẫn còn tiếp diễn. Dữ liệu lạm phát về Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) gần đây đã thấp hơn mong đợi ở mức 2,6%, củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất sớm hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này báo hiệu rằng các chiến lược giảm giá đồng đô la vẫn hấp dẫn. Sự đẩy mạnh tới khu vực xoay quan trọng trong Euro được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố không chỉ kỹ thuật. Dữ liệu gần đây từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã tăng vị thế mua ròng của họ lên hơn 12,000 hợp đồng trong tuần trước, báo hiệu niềm tin ngày càng tăng vào sức mạnh của Euro. Chúng tôi sẽ xem xét việc mua các tùy chọn gọi hoặc thiết lập các chênh lệch gọi tăng để tận dụng một sự bứt phá bền vững của mức quan trọng đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số dự báo kinh tế hàng đầu của Mỹ trong tháng Sáu đã ghi nhận mức giảm 0,3%, lớn hơn mức giảm 0,2% được ước tính. Dữ liệu của tháng trước đã được điều chỉnh từ mức giảm ban đầu 0,1% xuống còn không thay đổi ở mức 0,0%.

Chỉ số Dự báo Khả năng Suy thoái

Chỉ số này đã dự báo một khả năng suy thoái trong nhiều năm. Mặc dù nó nhằm mục đích dự đoán hoạt động kinh tế trong tương lai, nhưng tính hiệu quả của nó đã bị đặt câu hỏi khi nó không phù hợp với các xu hướng kinh tế thực tế. Chúng tôi thấy rằng số liệu chỉ số hàng đầu gần đây tiếp tục một xu hướng tiêu cực, bổ sung vào một chuỗi dài các tín hiệu suy thoái. Tuy nhiên, như ông Michalowski đã lưu ý, chỉ số này đã dự báo một sự suy giảm trong một thời gian dài mà không có sự suy thoái nào xảy ra. Sự khác biệt kéo dài này đã dẫn đến việc nhiều người đặt câu hỏi về tính hữu ích hiện tại của nó. Sự hoài nghi của thị trường được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn, mà chúng tôi tin rằng là lực lượng chi phối hơn vào thời điểm này. Ví dụ, nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 206.000 việc làm mạnh mẽ trong tháng Sáu, và GDP quý đầu tiên vẫn cho thấy tăng trưởng hàng năm 1,4%. Những con số này vẽ lên một bức tranh về sức kháng cự mà hoàn toàn mâu thuẫn với cảnh báo từ chỉ số.

Chiến lược Thoả mãn Thị trường

Sự tự tin này được phản ánh trong thị trường phái sinh thông qua độ biến động ngụ ý thấp. Chúng tôi thấy Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, đang giao dịch gần mức thấp lịch sử, gần đây dao động khoảng mức 13-14. Điều này cho chúng tôi biết rằng, nhìn chung, các nhà giao dịch không định giá vào sự rối ren thị trường đáng kể trong thời gian tới. Với chi phí thấp của các hợp đồng quyền chọn, chúng tôi nghĩ rằng việc mua bảo vệ chống lại sự suy giảm tiềm năng vào cuối năm là điều khôn ngoan. Sự yếu kém liên tục từ các chỉ số hàng đầu không nên bị xem nhẹ hoàn toàn, khiến các hợp đồng quyền chọn bán giá rẻ trở thành một hình thức bảo hiểm danh mục thú vị. Mua những bản hợp đồng này khi độ biến động thấp là một bước đi chiến lược hợp lý. Lịch sử cho thấy, một sự suy giảm kéo dài trong chỉ số này hơn hai năm, như chúng ta đang thấy bây giờ, có tương quan rất cao với sự co lại kinh tế cuối cùng. Nhìn lại giai đoạn trước cuộc suy thoái năm 2008, chỉ số cũng đã giảm trong nhiều tháng trước khi suy thoái được công nhận chính thức. Tình hình hiện tại có thể không khác biệt, chỉ là bị trì hoãn. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá chì đã tăng lên sau một sự gia tăng đáng kể trong các yêu cầu rút tiền từ các kho LME. Các yêu cầu đã tăng thêm 35,225 tấn, đạt tổng cộng 74,975 tấn, đặc biệt là ở Singapore và Đài Loan, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ ngày 9 tháng 6. Do đó, giá chì LME đã tăng hơn 1.8% vào thứ Sáu. Dữ liệu từ Sàn Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải cho thấy sự gia tăng trong kho dự trữ hàng tuần của tất cả các kim loại cơ bản chính. Kho đồng đã tăng 3,094 tấn lên tổng cộng 84,556 tấn. Kho nhôm tăng 5,625 tấn, đạt 108,822 tấn, trong khi kho kẽm ghi nhận mức tăng 9.3% so với tuần trước, đạt 54,630 tấn, mức cao nhất kể từ ngày 18 tháng 4. Chúng tôi tin rằng các yêu cầu tiêu thụ đáng kể đối với chì báo hiệu một thị trường vật chất chật hẹp, tạo ra triển vọng tích cực cho kim loại này trong ngắn hạn. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét việc thiết lập vị thế dài, chẳng hạn như mua quyền chọn mua hoặc hợp đồng tương lai chì, để tận dụng áp lực giá tăng lên này. Diễn biến giá hiện tại, đẩy hợp đồng tương lai chì vượt trên 2,250 USD mỗi tấn, củng cố sức mạnh của nhu cầu ngay lập tức này. Cuộc chiến giành lấy các đơn vị vật chất này có thể do nhu cầu tái cấp hàng, đặc biệt là trong các lĩnh vực pin ô tô và công nghiệp, chiếm hơn 80% tổng mức tiêu thụ chì toàn cầu. Lịch sử cho thấy những sụt giảm mạnh trong kho LME có sẵn thường dẫn đến các đợt tăng giá kéo dài khi chuỗi cung ứng gặp khó khăn trong việc bắt kịp nhu cầu giao ngay. Chúng tôi coi các lệnh rút tiền lớn tại Singapore và Đài Loan là một chỉ số quan trọng cho xu hướng này đang gia tăng ở châu Á. Ngược lại, sự gia tăng kho dự trữ trên sàn giao dịch Thượng Hải đối với các kim loại cơ bản khác chỉ ra nhu cầu suy yếu tại Trung Quốc. Điều này gợi ý rằng một quan điểm giảm giá đến trung lập về đồng, nhôm và kẽm là hợp lý. Những khó khăn hiện tại trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc và dữ liệu sản xuất gần đây, như chỉ số PMI Sản xuất Caixin vẫn nghiêng về ngưỡng 50 điểm cho thấy tăng trưởng trì trệ, hỗ trợ quan điểm thận trọng này. Dựa trên bằng chứng này, chúng tôi sẽ xem xét việc mở vị thế ngắn đối với các kim loại có sự tăng trưởng kho đáng kể nhất. Mức tăng 9.3% hàng tuần trong kho kẽm lên mức cao nhất kể từ tháng 4 là một tín hiệu mạnh mẽ về cung vượt cầu ngắn hạn gặp nhu cầu ảm đạm. Do đó, việc mua quyền chọn bán hoặc mở vị thế bán kẽm tương lai có thể là một chiến lược hợp lý. Điều này tạo ra một sự phân kỳ rõ rệt giữa thị trường chì và các kim loại công nghiệp khác. Chúng tôi thấy một cơ hội cho giao dịch cặp, đi dài vào chì trong khi đồng thời bán khống một giỏ các kim loại khác, đặc biệt là kẽm hoặc đồng. Chiến lược này sẽ mang lại lợi nhuận từ khoảng cách hiệu suất ngày càng rộng giữa thị trường chì bị hạn chế nguồn cung và môi trường gặp khó khăn về cầu đối với các kim loại cơ bản khác tại quốc gia tiêu thụ lớn nhất thế giới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Futures chỉ số Dow Jones tăng hơn 0,2%, đạt khoảng 44,440 trong phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Futures của S&P 500 cũng tăng, thêm 16 điểm lên khoảng 6,316, cho thấy một sự mở cửa tích cực cho cổ phiếu Mỹ. Chỉ số Mỹ đã dao động trong một khoảng hẹp trong ba tuần qua. Điều này diễn ra khi tác động của thuế quan ngành mà Tổng thống Trump áp đặt vẫn chưa chắc chắn.

Tác động của thuế quan đối với thương mại toàn cầu

Thuế đã được áp dụng đối với nhiều mặt hàng nhập khẩu như ô tô và kim loại cơ bản, ảnh hưởng đến 22 quốc gia như Nhật Bản, Hàn Quốc và các nước thành viên EU. Một số quốc gia đang đàm phán với Mỹ để đảm bảo thỏa thuận trước thời hạn ngày 1 tháng 8. Các điều chỉnh trong chính sách tiền tệ của Mỹ đang được xem xét với dữ liệu CPI gần đây cho thấy giá sản phẩm gia tăng do thuế quan. Xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống 58,5% từ gần 70% của tháng trước. Chỉ số Dow Jones Industrial Average bao gồm 30 cổ phiếu được giao dịch của Mỹ và có trọng số theo giá. Lợi nhuận theo quý của các công ty, dữ liệu kinh tế vĩ mô và lãi suất ảnh hưởng đến hiệu suất của nó. Lý thuyết Dow xác định xu hướng thị trường bằng cách đánh giá các biến động trong DJIA và DJTA. Giao dịch DJIA có thể thực hiện thông qua các phương tiện như ETFs, futures và options. Với việc phạm vi giao dịch gần đây của thị trường khá hẹp, chúng tôi thấy sự mở cửa tích cực là một cơ hội để định vị cho chuyển động trong tương lai, chứ không phải là một xu hướng bền vững mới. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) hiện đang giao dịch dưới 14, gần mức thấp nhất trong 52 tuần và cho thấy các tùy chọn tương đối rẻ. Việc định giá thấp này trên các sản phẩm phái sinh tạo ra một điểm vào chiến lược cho các nhà giao dịch dự đoán một đột phá.

Thời hạn đàm phán sắp đến

Yếu tố chính gây ra sự không chắc chắn vẫn là các thuế mới của chính quyền và thời hạn ngày 1 tháng 8 sắp đến. Về lịch sử, trong các cuộc xung đột thương mại 2018-2019, biến động gia tăng xung quanh các ngày công bố chính sách như vậy, với VIX thường tăng mạnh trên 20. Chúng tôi kỳ vọng một sự gia tăng tương tự trong các biến động giá khi các cuộc đàm phán với 22 quốc gia bị ảnh hưởng gia tăng. Các điều chỉnh chính sách tiền tệ đang thêm một lớp phức tạp nữa cho thị trường. Trong khi văn bản cung cấp lưu ý xác suất giảm lãi suất giảm xuống 58,5%, dữ liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hiện đã giảm xuống còn khoảng 51%. Triển vọng giảm bớt điều kiện tài chính này loại bỏ một lực đẩy đáng kể cho cổ phiếu. Do đó, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên chuyển trọng tâm từ các cược theo hướng sang các ván cược biến động trong những tuần tới. Với độ biến động ngụ ý quá thấp, các chiến lược như long straddles hoặc strangles trên các hợp đồng tương lai chỉ số có thể chứng tỏ hiệu quả. Cách tiếp cận này cho phép một nhà giao dịch thu lợi từ một biến động giá đáng kể theo cả hai hướng, điều này có khả năng xảy ra khi thời hạn gần kề. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số chứng khoán Mỹ đã mở cửa với tín hiệu tích cực. Chỉ số NASDAQ đã đạt mức đóng cửa kỷ lục mỗi ngày trong tuần trước, với khả năng lập kỷ lục mới hôm nay. Chỉ số S&P đã giảm nhẹ vào thứ Sáu. Tuy nhiên, nếu giao dịch trên mức 6297.36, hiện đang ở mức 6314.22, có thể thiết lập một kỷ lục mới.

Hiệu Suất Dow Và Nasdaq

Dữ liệu thị trường cho thấy Chỉ số Dow Industrial Average tăng 60 điểm, tương đương 0.14%, đạt 44401. Chỉ số S&P tăng 17.37 điểm, tương đương 0.28%, hiện ở mức 6314.22. Chỉ số NASDAQ tăng 89 điểm, tương đương 0.42%, đạt 20982.70. Chỉ số Russell 2000 tăng 10.59 điểm, tương đương 0.47%, lên 2250.76. Với chỉ số NASDAQ 100 tăng hơn 17% từ đầu năm đến nay, chúng tôi tin rằng chiến lược ngay lập tức là tận dụng động lực tăng giá trong công nghệ. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua quyền chọn mua trên các ETF tập trung vào công nghệ để tham gia vào sự gia tăng tiếp theo. Cách tiếp cận này tận dụng rõ ràng xu hướng đã đẩy chỉ số lên những kỷ lục liên tiếp.

Biến Động Thị Trường Và Quan Điểm Của Cục Dự Trữ Liên Bang

Tuy nhiên, chúng ta cũng cần xem xét rủi ro của một đợt điều chỉnh từ những mức cao này. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã dao động gần mức thấp 12, khiến các quyền chọn bán bảo vệ trở thành bảo hiểm tương đối rẻ đối với một sự sụt giảm đột ngột. Với việc lợi nhuận thị trường chủ yếu đến từ một handful các cổ phiếu lớn, việc phòng ngừa chống lại một cuộc điều chỉnh thị trường rộng hơn là một động thái khôn ngoan. Dự đoán gần đây của Cục Dự trữ Liên bang chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay gây ra sự không chắc chắn đáng kể. Chúng tôi cảm thấy rằng lập trường thận trọng này từ Powell có thể làm dịu nhiệt tình của thị trường trong những tuần tới, đặc biệt nếu dữ liệu lạm phát không còn cải thiện. Môi trường này có thể phù hợp với các chiến lược như quyền chọn trong đó giới hạn rủi ro trong khi vẫn thu lợi từ một sự gia tăng vừa phải. Chúng tôi cũng thấy cơ hội bên ngoài các chỉ số chính, lưu ý đến hiệu suất của các công ty nhỏ hơn. Chỉ số Russell 2000 nhạy cảm hơn với chính sách lãi suất, và bất kỳ sự biến chuyển nào từ ngân hàng trung ương trong tương lai có thể khiến nó tăng vượt trội. Khám phá các sản phẩm phái sinh trên các ETF vốn hóa nhỏ có thể cung cấp một cách để tham gia vào khả năng mở rộng của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCHF đang trải qua một thách thức kỹ thuật, kiểm tra một khu vực hỗ trợ quan trọng giữa 0.7986 và 0.7994. Sự giảm xuống dưới khoảng này có thể dẫn đến việc giá di chuyển về phía 0.79197, với một mục tiêu chính là đường trung bình động 100-bar trên biểu đồ 4 giờ, hiện đang gần 0.7975. Những sự giảm sâu hơn có thể kích thích một đợt điều chỉnh mạnh hơn xuống mức thấp trong khu vực giá ở 0.79197. Ở phía kháng cự, sự phục hồi của cặp tiền trong ngày thứ Sáu đã gặp một khu vực mạnh giữa 0.8038 và 0.8058. Một sự bứt phá lên trên sẽ yêu cầu vượt qua đường trung bình động 200-bar và một mức trên 38.2% kể từ đỉnh tháng Năm tại 0.8102. Việc không vượt qua những mức này cho thấy rằng người mua chưa lấy lại quyền kiểm soát so với người bán.

Các mức hỗ trợ và kháng cự

Các mức hỗ trợ chính bao gồm 0.7986 đến 0.7995, đường trung bình động 100-giờ ở mức 0.7970, và các mức thấp dao động ở 0.79197. Các khu vực kháng cự nằm giữa 0.80388 và 0.80628, cũng như khu vực dao động ở 0.8117. Hãy theo dõi chặt chẽ những mức quan trọng này. Chúng tôi xem xét thử nghiệm hiện tại ở mức hỗ trợ 0.7986 như một điểm quyết định quan trọng cho các nhà giao dịch phái sinh. Một sự phá vỡ rõ rệt dưới khu vực này có thể kích hoạt các lệnh dừng lỗ và báo hiệu một cơ hội để bắt đầu các vị thế giảm giá, như mua quyền chọn bán. Mục tiêu giảm giá chính tiếp theo được xác định gần 0.79197 sẽ trở nên có khả năng xảy ra hơn nhiều. Tuy nhiên, bức tranh cơ bản thách thức một cái nhìn hoàn toàn giảm giá do các hành động gần đây của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ. Ngân hàng trung ương đã gây bất ngờ cho thị trường bằng việc cắt giảm lãi suất chủ chốt xuống 1.25% vào tháng Sáu, một động thái tự nhiên làm yếu đi đồng tiền của họ. Chính sách này khiến việc giảm dài hạn của cặp tiền trở nên ít có khả năng xảy ra hơn, củng cố tầm quan trọng của hỗ trợ hiện tại. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Sáu, Chỉ số Giá Sản phẩm Công nghiệp (IPPI) của Canada đã tăng 0,4% so với tháng trước, vượt qua mức giảm dự đoán là 0,1%. Điều này xảy ra sau khi có mức giảm 0,5% từ tháng trước đó. So với cùng kỳ năm trước, PPI đã tăng 0,7%, giảm so với mức 1,2% vào tháng Năm. Chỉ số Giá Nguyên liệu Thô (RMPI) cũng tăng 2,7% từ mức giảm trước đó, chủ yếu do sự tăng 6,8% của sản phẩm năng lượng thô. Sự gia tăng của IPPI bị ảnh hưởng bởi nhiều lĩnh vực. Các sản phẩm kim loại màu nguyên liệu tăng 2,8%, trong khi các kim loại platine chưa chế biến và hợp kim ghi nhận mức tăng đáng kể 15,6%, cao nhất kể từ tháng 9 năm 2012. Sản phẩm thịt, cá và sữa tăng 2,2%, chủ yếu do sự tăng 6,7% của gà tươi/đông lạnh, được kích thích bởi nhu cầu tăng cao vào mùa hè. Sản phẩm năng lượng tăng 1,1%, kết thúc chuỗi giảm kéo dài ba tháng, với giá dầu diesel tăng 3,6%. Bù đắp cho những sự gia tăng này, có sự giảm giá được ghi nhận ở một số lĩnh vực. Các sản phẩm kim loại sắt nguyên liệu giảm 2,4%, trong khi sản phẩm điện và điện tử giảm 1,7%. Giá của phương tiện cơ giới giảm nhẹ 0,3%, làm cân bằng một phần những khoản tăng đã thấy ở các danh mục khác. Dựa trên dữ liệu giá nhà sản xuất mới nhất, chúng tôi tin rằng câu chuyện về sự giảm phát mượt mà ở Canada hiện đang bị đặt ra câu hỏi. Sự tăng 0,4% bất ngờ, trái ngược với những kỳ vọng về việc giảm, cho thấy áp lực giá cơ bản dường như bền bỉ hơn dự kiến. Điều này làm phức tạp con đường phía trước đối với Ngân hàng Canada và buộc phải tái đánh giá kỳ vọng về việc giảm lãi suất. Chúng tôi coi đây như một tín hiệu để giảm bớt những cược giảm giá vào lãi suất Canada. Các hợp đồng phái sinh như quyền chọn trên quỹ ETF trái phiếu Canada hoặc hoán đổi lãi suất có lợi từ việc duy trì hoặc tăng lãi suất hiện đang trở nên hấp dẫn hơn. Khi thị trường đã định giá một loạt các mức giảm lãi suất, dữ liệu lạm phát không ngờ này tạo ra cơ hội để định vị ngược lại với sự đồng thuận đó. Sự gia tăng giá nguyên liệu, được thúc đẩy bởi mức tăng 8,2% của dầu thô thông thường, là một mối quan ngại chính. Chúng ta nên xem xét các vị thế mua trong các hợp đồng phái sinh liên quan đến lĩnh vực năng lượng của Canada, chẳng hạn như quyền chọn mua trên những nhà sản xuất lớn hoặc hợp đồng tương lai dầu. Ủy ban Năng lượng Canada gần đây đã dự báo sản lượng dầu kỷ lục cho năm 2024, nhưng sức mạnh giá hiện tại, do các yếu tố địa chính trị thúc đẩy, là động lực ngay lập tức hơn cho giao dịch ngắn hạn. Sự gia tăng đáng kể trong các kim loại màu, đặc biệt là mức tăng lớn nhất hàng tháng của bạch kim kể từ năm 2012, chỉ ra một nhu cầu đầu cơ và công nghiệp mạnh mẽ. Để tận dụng điều này, chúng ta có thể sử dụng các hợp đồng phái sinh trên các công ty khai thác kim loại quý hoặc quỹ ETF, vì sự thắt chặt nguồn cung cơ bản được xác nhận bởi phân tích bên ngoài. Viện Bạc, chẳng hạn, dự đoán một sự thiếu hụt cấu trúc lớn trong thị trường cho năm 2024, ủng hộ lập trường tăng giá đối với các tài sản liên quan đến bạc. Lạm phát thực phẩm cũng đang tái tăng tốc, với mức tăng đáng chú ý trong giá thịt và dầu ăn. Chúng ta nên khám phá các hợp đồng phái sinh trên hàng hóa nông sản như hạt cải dầu, đặc biệt khi Cơ quan Thống kê Canada đã báo cáo sự giảm sút về diện tích gieo trồng so với năm ngoái, củng cố nguồn cung khan hiếm đã được đề cập trong báo cáo. Điều này cho thấy sức mạnh giá trong các sản phẩm nông nghiệp có thể kéo dài qua mùa hè. Tuy nhiên, báo cáo cũng cho thấy giá giảm ở một số lĩnh vực như xe cộ và điện tử, chỉ ra rằng lạm phát không đồng nhất trên toàn bộ nền kinh tế. Sự khác biệt này giữa sức mạnh của nguyên liệu và sự yếu kém của hàng hóa hoàn thiện cho thấy sự biến động trên thị trường sẽ tăng lên trong thời gian tới. Chúng tôi tin rằng các chiến lược có lợi từ sự biến động giá, chẳng hạn như việc mua dài hạn trên chỉ số S&P/TSX 60, có thể là một cách tiếp cận khôn ngoan. Dữ liệu này trực tiếp thách thức triển vọng chính sách tiền tệ, làm cho việc cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng Bảy trở nên kém chắc chắn hơn. Sau báo cáo này, các hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Bảy từ Ngân hàng Canada là dưới 50%. Chúng ta nên theo dõi các hợp đồng phái sinh liên quan đến chính sách của ngân hàng trung ương, chẳng hạn như hợp đồng tương lai Chấp nhận Ngân hàng, để tìm kiếm dấu hiệu của sự tái định giá theo hướng diều hâu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD đã bắt đầu tuần thấp hơn tại Mỹ. Điều này theo sau cuộc bầu cử của Nhật Bản, nơi đảng cầm quyền đã mất đa số tại thượng viện, khiến JPY tăng giá so với các đồng tiền chính. USDJPY đang giao dịch dưới mức trung bình động 200 giờ của nó, cho thấy một xu hướng giảm có thể xảy ra. EUR và GBP cũng đang tăng giá so với USD. Cả hai loại tiền tệ đều gần hoặc vượt qua mức trung bình động 200 giờ của chúng, điều này có thể chỉ ra sự tăng trưởng tiếp theo nếu USD suy yếu. Tương lai chứng khoán Mỹ dự đoán sẽ mở cửa cao hơn. Dow tăng 97.81 điểm, S&P tăng 15.71 điểm, và NASDAQ tăng 57.28 điểm. Tuy nhiên, các chỉ số châu Âu cho thấy kết quả trái chiều, với DAX của Đức giảm 0.14%, CAC của Pháp giảm 0.44%, và FTSE 100 của Vương quốc Anh gần như không thay đổi. Lãi suất trên thị trường trái phiếu Mỹ đang giảm, với lãi suất kỳ hạn 2 năm ở mức 3.850%, kỳ hạn 10 năm ở mức 4.373%, và lãi suất kỳ hạn 30 năm ở mức 4.938%. Xu hướng này hỗ trợ cho việc USD yếu đi. Giá dầu thô giảm nhẹ, trong khi vàng tăng 0.99% lên $3382.76. Bitcoin đang giao dịch cao hơn ở mức $118,603. Fed đã bước vào một giai đoạn im lặng trước quyết định lãi suất tháng 7. Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã chỉ ra những tiến bộ trong các cuộc đàm phán thương mại, nhưng nhấn mạnh chất lượng hơn tốc độ trong các thỏa thuận. Dựa trên các tín hiệu thị trường hiện tại, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên định hình cho việc USD tiếp tục suy yếu. Sự lao dốc của đồng đô la đang được củng cố bởi sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, với lợi suất kỳ hạn 10 năm gần đây đã giảm xuống dưới 4.40%, một mức tâm lý quan trọng. Áp lực giảm này trên lợi suất cho thấy thị trường đang định giá cho khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai, khiến các tài sản tính bằng đô la trở nên kém hấp dẫn. Đối với những người giao dịch các loại tiền tệ châu Âu, việc vi phạm mức trung bình động 200 giờ là một tín hiệu mua kỹ thuật chính. Chúng tôi sẽ xem xét việc mua các quyền chọn mua ngắn hạn trên EUR/USD và GBP/USD để tận dụng đà tăng này. Các báo cáo Commitment of Traders (COT) gần đây từ CFTC cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã steadily giảm vị thế bán ròng của họ trên Euro, chỉ ra rằng tiền từ các tổ chức đã chuẩn bị cho một đợt tăng giá tiềm năng. Sức mạnh của yen, bất chấp sự không chắc chắn chính trị trong nước, cho thấy vai trò của nó như một tài sản trú ẩn chính giữa căng thẳng thương mại. Các nhà giao dịch phái sinh có thể nhìn vào việc mua quyền chọn bán trên USD/JPY như một biện pháp phòng ngừa trước khả năng leo thang trong các tranh chấp thương mại trước các thời hạn áp lực. Sự sụt giảm mạnh của lợi suất trái phiếu trước giai đoạn im lặng của Cục Dự trữ Liên bang là chỉ báo rõ nhất cho các nhà giao dịch. Các xác suất trên thị trường được rút ra từ các hợp đồng tương lai quỹ liên bang, như những công cụ FedWatch của CME, hiện đang chỉ ra khả năng hơn 90% của ít nhất một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trước cuối năm. Tâm lý này củng cố lập luận về sự giảm giá của đô la và hỗ trợ các chiến lược có lợi từ lãi suất thấp hơn. Khi tương lai chứng khoán Mỹ đang chỉ dấu cao hơn, chúng tôi thấy một sự phân hóa mà các nhà giao dịch phái sinh có thể khai thác. Sự tăng giá của cổ phiếu dường như được thúc đẩy bởi triển vọng tiền rẻ hơn, nhưng thị trường trái phiếu đang báo hiệu sự thận trọng kinh tế. Môi trường này khiến việc mua quyền chọn bán bảo vệ trên các chỉ số như S&P 500, hoặc thậm chí mua quyền chọn mua trên chỉ số biến động VIX, trở thành một chiến lược thận trọng để phòng ngừa trước khả năng giảm sút của thị trường nếu thực tế kinh tế không đạt yêu cầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.