Cổ phiếu châu Âu dự kiến sẽ kết thúc tuần một cách tích cực sau khởi đầu yếu. Chỉ số chuẩn của Đức và Vương quốc Anh gần đạt mức cao kỷ lục mới mặc dù trước đó có tâm lý rủi ro tiêu cực. Chỉ số tương lai của Mỹ cho thấy sự cải thiện nhẹ, với Phố Wall duy trì một tâm trạng chung tích cực. Cụ thể, chỉ số tương lai S&P 500 đã tăng 0,1% vào thời điểm này. Sự bật ngược ấn tượng hướng tới các mức cao nhất mọi thời đại trên thị trường châu Âu cho thấy sức mạnh tiềm ẩn. Với chỉ số Đức, chẳng hạn, đang dao động dưới mức đỉnh giữa tháng 5 trên 18.800, chúng ta thấy cơ hội trong các chiến lược tăng giá. Sự kiên cường này có thể thưởng cho các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho sự chuyển động đi lên tiếp theo. Tuy nhiên, chúng ta cần xem xét dữ liệu lạm phát mới nhất của khu vực Eurozone, điều này bất ngờ tăng lên 2,6% trong tháng 5. Điều này làm phức tạp thêm câu chuyện cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nơi được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tới. Áp lực lạm phát nhẹ này cho thấy trong khi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 là có khả năng xảy ra, con đường cho các đợt cắt giảm trong tương lai giờ đây ít chắc chắn hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này cho thấy rằng các vị thế dài hạn về độ biến động có thể bị định giá thấp. Mặc dù tình hình yên tĩnh bề ngoài, với chỉ số biến động V2X gần đây đã giảm từ mức cao tháng 4, các tín hiệu mâu thuẫn giữa chính sách ngân hàng trung ương và lạm phát có thể dẫn đến những chuyển động mạnh. Chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn mua để tận dụng động lực đi lên, trong khi giữ lại một số quyền chọn bán bảo vệ, là một phương pháp khôn ngoan. Tình hình tại Hoa Kỳ, nơi lạm phát dai dẳng và thị trường lao động mạnh mẽ đang đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, thêm một lớp phức tạp nữa. Lịch sử cho thấy, những khác biệt như vậy trong chính sách ngân hàng trung ương có thể tạo ra sự biến động trên thị trường liên thông.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USDJPY hiện đang củng cố quanh một điểm kháng cự quan trọng trong bối cảnh chờ đợi cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản. Tuần này, đồng đô la Mỹ có sự biến động trái chiều sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố, với Core CPI và Core PPI không đạt kỳ vọng. Đồng tiền này hoạt động tốt hơn so với các đồng tiền hàng hóa so với EUR và GBP. Sau công bố CPI, động thái vị thế cho thấy các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của họ một cách thận trọng. Tại Nhật Bản, các yếu tố cơ bản không có nhiều thay đổi, với sự chú ý tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang theo dõi các diễn biến thương mại, hy vọng rằng một kết quả tích cực có thể làm mạnh đồng yên. Thời gian quan trọng là từ 20 tháng 7 đến 1 tháng 8, trùng với cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản và thời hạn đàm phán thương mại của Trump. Một chiến thắng đa số của khối cầm quyền trong cuộc bầu cử có thể dẫn đến sự gia tăng giá trị của đồng yên.

Phân Tích Kỹ Thuật

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, USDJPY dao động quanh mức kháng cự 148.30. Các nhà mua đang hướng tới một đợt tăng lên 151.20, trong khi các nhà bán cần giá giảm xuống dưới 148.30 để tiến tới các cược giảm giá về 142.35. Trên biểu đồ 4 giờ, một đường xu hướng đi lên cho thấy động lực tăng giá, với quản lý rủi ro cho các nhà mua chuẩn bị cho một đợt tăng. Trên biểu đồ 1 giờ, các nhà giao dịch tìm kiếm cơ hội phù hợp với các thiết lập này. Các sự kiện sắp tới bao gồm cuộc khảo sát lòng tin người tiêu dùng của Đại học Michigan và bầu cử Nhật Bản. Chúng tôi nhận thấy sự củng cố quanh mức kháng cự quan trọng đã lâu bị phá vỡ, với cặp tiền hiện đang giao dịch ở mức cao kỷ lục vài thập kỷ. Yếu tố cơ bản thúc đẩy là sự mở rộng chênh lệch lãi suất giữa một Cục Dự trữ Liên bang Mỹ diều hâu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn đang giữ quan điểm ôn hòa. Các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh giờ đây nên xem bất kỳ sự giảm giá nào không phải là sự thay đổi xu hướng, mà là những cơ hội mua tiềm năng do sức hấp dẫn của giao dịch chênh lệch mạnh mẽ này. Logic liên quan đến dữ liệu lạm phát của Mỹ vẫn còn liên quan, nhưng tình hình đã căng thẳng hơn. Chúng tôi đã thấy dữ liệu CPI Mỹ gần đây cho tháng 4 năm 2024 ở mức 3.4% hàng năm, vẫn cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương. Điều này củng cố kỳ vọng rằng mức lãi suất của Mỹ sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn, giữ cho đô la rất mạnh so với đồng yên có lợi suất thấp. Bên Nhật, động thái đã hoàn toàn thay đổi từ suy đoán sang hành động, khi ngân hàng trung ương đã kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024. Tuy nhiên, với lãi suất chính sách vẫn gần bằng không, động thái này chủ yếu mang tính biểu tượng và không làm thu hẹp được khoảng cách lợi suất lớn với Hoa Kỳ. Chúng tôi tin rằng bất kỳ đợt tăng lãi suất nào tiếp theo sẽ được thông báo trước nhiều và khó có khả năng đủ quyết liệt để đảo ngược xu hướng chính.

Chiến Lược Thị Trường

Lập luận về “giao dịch đông đúc” trở nên quan trọng hơn bao giờ hết, khi dữ liệu gần đây từ CFTC cho thấy các vị thế dài ròng đầu cơ trong đồng đô la so với đồng yên vẫn gần mức cao lịch sử. Rủi ro chính hiện nay không phải là sự thay đổi của ngân hàng trung ương, mà là sự can thiệp trực tiếp vào tiền tệ, như chúng ta đã thấy vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5 năm 2024 khi các nhà chức trách có thể đã chi tiêu hơn 9 triệu tỷ yên để bảo vệ đồng tiền của họ. Do đó, các nhà giao dịch nắm giữ vị thế dài cần chuẩn bị cho những cú lao dốc đột ngột, mạnh mẽ do hành động chính thức gây ra. Với rủi ro can thiệp cao, chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bán USD/JPY ngoài tiền là một cách thận trọng để bảo vệ các vị thế giao dịch dài. Điều này cung cấp sự bảo vệ chống lại sự giảm đột ngột, mạnh mẽ trong khi cho phép tham gia vào khả năng tăng giá nếu giao dịch chênh lệch cơ bản vẫn tiếp tục thống trị. Độ biến động ngụ ý vẫn ở mức cao, phản ánh sự nhận thức của thị trường về rủi ro nhị phân này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phiên giao dịch châu Âu diễn ra nhẹ nhàng, với dữ liệu tài khoản vãng lai của Khu vực Eurozone như một công bố hạng thấp. Trong phiên giao dịch của Mỹ, trọng tâm là dữ liệu Khởi công Xây dựng/Cấp phép Xây dựng của Mỹ và báo cáo chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Đại học Michigan. Mặc dù dữ liệu về nhà ở thường không được chú ý, nhưng sự chú ý lại tập trung vào các chỉ số việc làm và lạm phát.

Chỉ Số Dự Đoán Của Đại Học Michigan

Chỉ số của Đại học Michigan được dự kiến sẽ tăng lên 61,5 từ mức 60,7. Những cải thiện gần đây trong chỉ số mềm này được kỳ vọng sẽ tiếp tục sau những thay đổi lập pháp và giảm bớt sự không chắc chắn về thuế quan. Dữ liệu về kỳ vọng lạm phát trong cuộc khảo sát có thể thu hút sự quan tâm, khi đã giảm từ mức đỉnh vào tháng 4. Xu hướng này được dự báo sẽ tiếp tục, phản ánh những chuyển biến kinh tế rộng lớn hơn. Dữ liệu hiện tại không hỗ trợ việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 7, mặc dù có những ý kiến trái ngược. Thông tin hiện có không cho thấy sự thay đổi về lãi suất là cận kề. Chúng tôi tin rằng báo cáo cảm xúc gần đây của Đại học Michigan là một tín hiệu then chốt cho những tuần sắp tới. Nó bất ngờ giảm xuống 65,6, mức thấp nhất trong bảy tháng, cho thấy người tiêu dùng đang lo lắng hơn về nền kinh tế so với dự đoán. Sự yếu kém này cho thấy việc mua các tùy chọn bảo vệ (put options) trên các chỉ số chứng khoán như S&P 500 có thể là một động thái khôn ngoan để phòng ngừa trước khả năng thị trường đi xuống.

Kỳ Vọng Về Lạm Phát Và Các Hệ Lụy Thị Trường

Dữ liệu về kỳ vọng lạm phát từ cuộc khảo sát đó cũng quan trọng không kém, vì chúng không giảm. Triển vọng một năm vẫn giữ ở mức cao 3,3%, điều này tạo điều kiện cho ngân hàng trung ương giữ lãi suất ở mức cao. Đối với các nhà giao dịch, sự cứng nhắc này ngụ ý rằng những cược vào việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng sẽ có khả năng thất bại, làm cho các chiến lược có lợi từ lãi suất cao hơn trong thời gian dài trở nên hấp dẫn hơn. Sự thận trọng của ông Waller được xác thực bởi “đồ thị chấm” mới nhất của Fed, hiện chỉ cho thấy một dự đoán giảm lãi suất vào năm 2024, giảm mạnh từ ba lần dự đoán hồi tháng 3. Với không có dữ liệu thuyết phục nào để buộc phải thay đổi, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 là điều không thể xảy ra. Điều này làm cho việc bán các tùy chọn gọi (call options) chống lại các tài sản nhạy cảm với lãi suất trở thành một chiến lược có khả năng sinh lời, tận dụng sự thiếu hụt yếu tố thúc đẩy tăng giá ngay lập tức. Nhìn vào dữ liệu lịch sử, sự biến động thị trường thấp hiện tại, với chỉ số VIX dao động gần 13, là điều đáng chú ý. Sự bình yên như vậy thường xảy ra trước khi có sự thay đổi lớn của thị trường khi phương hướng kinh tế trở nên rõ ràng hơn. Môi trường này làm cho việc mua các tùy chọn dài hạn tương đối rẻ, chuẩn bị cho một đợt bùng nổ về sự biến động vào cuối năm nay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Futures Eurostoxx đã tăng 0.4% trong giao dịch sớm tại châu Âu, cho thấy một triển vọng lạc quan khi các cổ phiếu châu Âu nhắm đến việc kết thúc tuần với một tín hiệu tích cực. Futures DAX của Đức đã tăng 0.5%, futures CAC 40 của Pháp tăng 0.4%, và futures FTSE của Vương quốc Anh tăng 0.3%. Động lực tích cực này đến sau một màn trình diễn mạnh mẽ trên Phố Wall vào ngày hôm trước, với các hợp đồng tương lai của Mỹ cũng tiếp tục tăng. Các cổ phiếu công nghệ đang góp phần vào xu hướng đi lên, với các hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang cho thấy mức tăng 0.2%. Chúng tôi thấy rằng các hợp đồng tương lai tích cực hiện tại là một cơ hội để bán độ biến động, nhưng cần thận trọng. Động lực đi lên của thị trường cho thấy các nhà giao dịch có thể thu thập phí bằng cách bán các tùy chọn put ngoài tiền trên các chỉ số như S&P 500. Chiến lược này có lãi nếu thị trường tiếp tục tăng hoặc thậm chí chỉ giữ ổn định. Cuộc tăng giá được hỗ trợ bởi dữ liệu vững chắc, đặc biệt là từ Hoa Kỳ. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng mới nhất cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt xuống 3.3% trong tháng 5, củng cố lập luận cho một sự hạ cánh kinh tế mềm. Dữ liệu này khuyến khích chấp nhận rủi ro và thúc đẩy sự tăng trưởng do công nghệ dẫn đầu mà chúng ta đang chứng kiến. Tuy nhiên, chúng ta cần lắng nghe cẩn thận các ngân hàng trung ương như Powell. Cục Dự trữ Liên bang đã báo hiệu rằng hiện giờ họ chỉ mong đợi một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024, một lập trường thận trọng hơn so với kỳ vọng thị trường. Điều này cho thấy con đường đi lên có thể không suôn sẻ, và bất kỳ dữ liệu lạm phát không mong đợi nào cũng có thể gây ra sự đảo ngược nhanh chóng. Tại châu Âu, tình hình có phần khác biệt, tạo ra một sự phân kỳ tiềm năng. Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu đã cắt giảm lãi suất gần đây, Lagarde đã cẩn trọng trong việc hứa hẹn nhiều điều hơn do lạm phát trong khu vực Eurozone đã tăng lên 2.6%. Vì vậy, chúng tôi nhìn nhận sự tăng trưởng của các chỉ số như DAX và CAC 40 là yếu hơn so với các đối tác của Mỹ. Cấp độ biến động xác nhận môi trường bình tĩnh nhưng dễ tổn thương này. Chỉ số VIX đã giao dịch gần 13, một mức thấp lịch sử cho thấy sự thỏa mãn của thị trường và làm cho việc bán tùy chọn trở nên hấp dẫn. Lịch sử cho thấy, tuy nhiên, các giai đoạn kéo dài của biến động thấp có thể kết thúc bằng những cú sốc mạnh, làm cho việc mua các quyền chọn bảo vệ dài hạn và rẻ trở thành một cách bảo hiểm khôn ngoan cho danh mục đầu tư.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Citi phù hợp với Goldman Sachs trong việc điều chỉnh dự báo liên quan đến quyết định lãi suất ngân hàng của Ngân hàng Anh (BOE). Cả hai hiện đều dự đoán rằng BOE sẽ không thực hiện cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Thay vào đó, Citi kỳ vọng BOE sẽ giữ nguyên lãi suất ngân hàng hiện tại trong tháng này. Họ mong rằng ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu một loạt các đợt cắt giảm lãi suất từ tháng 11 năm nay đến tháng 3 của năm sau. Với việc cả Citi và một công ty lớn khác lùi dự báo cắt giảm lãi suất, chiến lược ngay lập tức của chúng ta phải thay đổi. Chúng ta nên giả định rằng Ngân hàng Anh sẽ giữ lãi suất ở mức 5.25% trong suốt mùa hè. Điều này có nghĩa là bất kỳ vị thế nào dựa vào việc cắt giảm vào tháng 9 cần phải được giải tỏa hoặc bảo hiểm nhanh chóng. Quan điểm điều chỉnh này được củng cố mạnh mẽ bởi dữ liệu gần đây cho thấy áp lực giá cả bền bỉ. Văn phòng Thống kê Quốc gia báo cáo rằng lạm phát dịch vụ tại Vương quốc Anh là 5.7% vào tháng 5, một con số quá cao để các nhà hoạch định chính sách bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ. Sự bền bỉ trong một lĩnh vực quan trọng là lý do chính khiến các dự báo chuyển từ tháng 9 sang tháng 11. Chúng ta đã thấy tâm lý này lan tỏa qua thị trường, với giá định mức trên các hợp đồng tương lai SONIA hiện đang ngụ ý cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 9 thấp hơn 40%. Đây là một sự đảo ngược mạnh mẽ so với chỉ tháng trước khi một đợt cắt giảm được coi là gần như chắc chắn. Các nhà giao dịch điều chỉnh sớm đối với thực tế mới này sẽ có vị trí tốt nhất để thu lợi từ việc định giá lại. Đối với những người giao dịch quyền chọn, điều này có nghĩa là các chiến lược cần phải được căn chỉnh lại ngay lập tức. Bất kỳ quyền chọn mua nào dựa trên việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm đáng kể giá trị. Chúng ta nên xem xét các vị thế có lợi từ việc giữ lãi suất ổn định hoặc từ sự gia tăng biến động xung quanh ngày họp tháng 11. Sự chuyển hướng theo hướng diều hâu này cũng đang tạo ra một đáy cho Bảng Anh trong ngắn hạn. Triển vọng lãi suất ở Vương quốc Anh duy trì cao hơn trong thời gian dài hơn so với khu vực Eurozone hay ngay cả Hoa Kỳ khiến Đồng Bảng trở nên hấp dẫn hơn. Do đó, chúng ta nên thận trọng khi thực hiện bất kỳ vị thế bán khống đáng kể nào đối với đồng tiền này trong những tuần tới. Lịch sử cho thấy, ngân hàng trung ương đã rất do dự trong việc cắt giảm lãi suất khi tăng lương vẫn mạnh, lo sợ rằng một động thái vội vàng có thể làm củng cố lạm phát. Với tăng trưởng lương khu vực tư nhân vẫn trên 5%, các nhà hoạch định chính sách có thể đang nhớ lại những chu kỳ trước đây khi họ phải quay đầu sau khi nới lỏng quá sớm. Sự thận trọng này hiện đang là trường hợp cơ sở của thị trường cho đến ít nhất là mùa thu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) của Đức cho tháng 6 cho thấy mức tăng 0,1%, cao hơn một chút so với mức dự báo 0,0%. PPI của tháng trước đứng ở mức -0,2%. So với cùng kỳ năm trước, giá nhà sản xuất đã giảm 1,3%. Sự sụt giảm này chủ yếu do giá năng lượng giảm. Khi không tính đến chi phí năng lượng, giá nhà sản xuất thực tế đã tăng 1,3% so với năm trước.

Áp lực Cơ bản Vẫn Tiếp Tục

Chúng tôi thấy rằng bản phát hành mới nhất từ Destatis cho thấy giá nhà sản xuất có chút tăng nhẹ hàng tháng trong khi các thị trường không kỳ vọng điều này. Trong khi con số hàng năm cho thấy sự suy giảm, điều này bị bóp méo bởi giá năng lượng giảm. Chỉ số quan trọng hơn, giá nhà sản xuất không bao gồm năng lượng, thực tế đã tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy áp lực cơ bản vẫn tồn tại. Mô hình này phù hợp với dữ liệu gần đây từ khu vực Eurozone, nơi lạm phát dịch vụ tháng 5 năm 2024 đạt mức cao 4,1% mặc dù các con số chính đã lắng xuống. Điều này củng cố quan điểm thận trọng của các quan chức ECB như Schnabel, người đã nhiều lần cảnh báo rằng “quá trình giảm lạm phát” là giai đoạn khó khăn nhất. Chúng tôi tin rằng điều này làm cho ngân hàng trung ương ít có khả năng tăng tốc bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào họ có thể đã lên kế hoạch cho cuối năm nay.

Tác động của Thị trường và Chiến lược

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý rằng những cược vào việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của ECB là không chính xác. Chúng ta nên xem xét việc định vị cho lãi suất cao hơn trong một khoảng thời gian dài hơn, có thể bằng cách bán hợp đồng tương lai trên Euro-Bund. Sự tương đồng lịch sử là giai đoạn năm 2023, khi các thị trường thường xuyên bất ngờ trước quyết tâm của ngân hàng trung ương mặc dù lạm phát chính giảm xuống. Áp lực giá cơ bản này, kết hợp với dữ liệu công nghiệp yếu như sự giảm 0,2% hàng tháng gần đây trong đơn đặt hàng của các nhà máy Đức, tạo ra một làn sóng stagflation. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các quyền chọn bảo vệ trên các chỉ số nhạy cảm với lãi suất như DAX của Đức, vì kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ có thể chứng minh là quá lạc quan. Các quyền chọn biến động cũng có thể hấp dẫn, vì sự khác biệt giữa dữ liệu chính và dữ liệu cốt lõi có khả năng tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bắc Kinh đã công bố rằng Hoa Kỳ đã thực hiện các bước để cho phép bán GPU Nvidia H20 cho Trung Quốc. Bộ thương mại Trung Quốc bày tỏ hy vọng về sự hợp tác, đề xuất một phương pháp phối hợp giữa hai quốc gia. Bộ này tiếp tục kêu gọi Hoa Kỳ dỡ bỏ những gì họ mô tả là các hạn chế thương mại vô lý đối với Trung Quốc. Họ nhấn mạnh rằng sự hợp tác lẫn nhau là có lợi cho cả hai bên, gợi ý việc đối thoại mang tính xây dựng sẽ có lợi cho quan hệ kinh tế.

các tác động đầu tư

Với sự xác nhận từ Bắc Kinh, chúng tôi xem đây như một tín hiệu tích cực để định vị cho sự tăng trưởng tiếp theo của cổ phiếu cơ bản. Việc loại bỏ bất ổn địa chính trị lớn này cho phép tập trung trở lại vào sự thống trị căn bản của công ty trong lĩnh vực AI. Phát triển này đã dọn dẹp một rào cản đáng kể đã đè nặng tâm lý trong nhiều tháng. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý một thái độ lạc quan thông qua các tùy chọn gọi. Với cổ phiếu đã tăng hơn 80% từ đầu năm đến nay, tin tức này cung cấp nhiên liệu mới cho đà tăng. Chúng tôi tin rằng việc nhắm vào các giá thực hiện trên mức cao nhất mọi thời đại gần đây là cách phù hợp để chơi theo xu hướng. Tuy nhiên, chúng tôi phải thừa nhận rằng sự biến động ngụ ý trên các tùy chọn này vẫn còn cao, với IV 30 ngày thường ở trên 50%. Điều này khiến việc mua tùy chọn gọi trở nên đắt đỏ và dễ bị ảnh hưởng bởi sự giảm biến động. Do đó, một phương pháp tinh vi hơn là cần thiết để quản lý chi phí một cách hiệu quả.

các chiến lược quản lý rủi ro

Chúng tôi khuyến nghị sử dụng các chiến lược bull call spread để xác định rủi ro và giảm khoản phí trả trước. Bằng cách bán một tùy chọn gọi với giá thực hiện cao hơn so với một tùy chọn gọi đã mua, các nhà giao dịch có thể giảm chi phí tham gia cho một sự tiếp tục đi lên. Chiến lược này có lợi từ một sự tăng trưởng ổn định hơn là một khoảng nhảy vọt lớn. Sự chấp thuận cho GPU H20 là rất quan trọng về tài chính, có khả năng mở khóa một thị trường mà một số nhà phân tích ước tính có thể trị giá hơn 7 tỷ đô la hàng năm. Điều này đảm bảo một nguồn doanh thu quan trọng trước đó đã có nguy cơ từ các hạn chế thương mại. Nó cũng cho phép công ty cạnh tranh trực tiếp với những lựa chọn địa phương đang nổi lên trên thị trường Trung Quốc. Diễn biến này là một chiến thắng chiến lược rõ ràng cho Giám đốc điều hành của công ty. Huang đã liên tục điều hướng mối quan hệ phức tạp giữa Mỹ và Trung Quốc để duy trì quyền truy cập thị trường. Kết quả này củng cố sự tin tưởng của chúng tôi vào khả năng quản lý đối phó với các sức ép địa chính trị. Nhìn về phía trước, yếu tố tác động lớn tiếp theo sẽ là báo cáo thu nhập vào cuối tháng Năm. Chúng tôi dự đoán rằng sự biến động sẽ tiếp tục gia tăng trước sự kiện đó. Các nhà giao dịch nên xem xét việc thiết lập các vị thế trong những tuần tới trước khi sự tăng vọt IV trước thu nhập khiến việc tham gia trở nên tốn kém hơn. Một chiến lược thay thế cho những ai sẵn sàng chấp nhận nhiều rủi ro hơn là bán các tùy chọn put được bảo đảm bằng tiền mặt. Với khoản phí cao, chúng tôi có thể thu được thu nhập hấp dẫn bằng cách bán các tùy chọn put ở các mức giá thực hiện mà chúng tôi sẽ cảm thấy thoải mái khi sở hữu cổ phiếu. Cách tiếp cận này khai thác những kỳ vọng cao đã được định giá vào thị trường tùy chọn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các điểm chính:

• S&P 500 đóng cửa tại 6,315.17, tăng từ mức thấp trong ngày là 6,203
• Biểu đồ 15 phút cho thấy động lực tăng với MACD đang dần phẳng lại
• Các nhà giao dịch toàn cầu tái phân bổ khi cổ phiếu UK phục hồi và sự dịch chuyển FX ảnh hưởng

---

Wall Street tiếp tục đà tăng chậm rãi, với S&P 500 tăng lên 6,315.17 vào lúc đóng cửa, chỉ thiếu một chút so với mức cao trong phiên. Không có sự bùng nổ—mà là sự tinh tế.

Giai điệu điềm tĩnh của S&P 500 trái ngược với FTSE 100, vốn đã tăng gần 10% từ đầu năm đến nay và cuối cùng đã vượt mặt châu Âu.

Về giá trị đô la, nó đã tăng gần 18%, một phần nhờ vào sức mạnh của đồng tiền. Nhưng sự phục hồi của FTSE chủ yếu liên quan đến sự bắt kịp hơn là động lãnh đạo.

Trái lại, cổ phiếu Mỹ vẫn giữ vị trí chuẩn mực cho tâm lý toàn cầu. Ngay cả khi đồng bảng tăng giá và chính phủ Vương quốc Anh cố gắng xây dựng lại thị trường của mình như một nơi thân thiện với đầu tư, sự thống trị của S&P vẫn rõ ràng. Với P/E kỳ vọng là 23, cổ phiếu Mỹ vẫn chiếm lĩnh những định giá cao nhất—và hiện tại, các nhà giao dịch sẵn sàng trả thêm.

Động lực tiếp tục, nhưng nhắm đến thu nhập

Điều gì giữ cho SP500 đi lên? Thứ nhất, mùa báo cáo thu nhập đã tốt hơn dự kiến. Cả lạm phát Mỹ cũng vậy. Sự giảm nhẹ trong chỉ số CPI đã làm sống lại suy đoán rằng có thể có cắt giảm lãi suất, ngay cả khi các quan chức Fed vẫn cảnh giác.

Các nhà giao dịch đang có xu hướng rủi ro, nhưng họ thực hiện điều đó với sự chính xác phẫu thuật, ưu tiên công nghệ chất lượng, vốn hóa lớn và các lĩnh vực phòng thủ có thể chống đỡ cả những điểm yếu kinh tế và sự điều chỉnh lãi suất.

Điều này để lại không gian tiếp tục gia tăng, nhưng việc thiếu khối lượng mạnh mẽ hoặc sự biến động có nghĩa là sự đột phá có thể dễ bị tổn thương. S&P đang đi trên dây: nó đang thắng, nhưng chỉ bằng những mili mét.

Phân tích Kỹ thuật

S&P 500 đã tăng lên ổn định kể từ khi giảm xuống 6203 vào ngày 17 tháng 7, với một chuỗi gần như không bị gián đoạn của những đáy cao hơn và đáy cao hơn, hiện đang dừng lại dưới mức kháng cự 6315.93. Các đường trung bình động ngắn hạn vẫn trong cấu trúc tăng giá mạnh (5 > 10 > 30), với hành động giá gần gũi với xu hướng.

Bức tranh: S&P 500 hướng tới kháng cự—động lực đang phai dần, nhưng bò vẫn kiểm soát trên 6300, như được thấy trên ứng dụng VT Markets

Tuy nhiên, động lực MACD đang suy yếu—các thanh histogram đang thu nhỏ và đường MACD đang phẳng lại gần đường tín hiệu, cho thấy một khả năng tạm dừng hoặc điều chỉnh nhẹ. Một sự bứt phá trên 6315.93 sẽ mở ra cơ hội cho những đợt tăng tiếp theo, có thể hướng tới 6330+. Ngược lại, nếu không vượt qua được mức này có thể dẫn đến việc củng cố hoặc điều chỉnh nhẹ hướng tới các vùng hỗ trợ 6300 hoặc 6280.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, đã bày tỏ sự thận trọng về tình trạng hiện tại của nền kinh tế Mỹ và tác động tiềm tàng của các khoản thuế nhập khẩu đối với lạm phát. Việc điều chỉnh thuế có thể mất vài tháng, làm cho việc cắt giảm lãi suất trở nên khó khăn trong tương lai gần. Dự báo kinh tế hiện tại đang không chắc chắn và các thị trường có thể đối mặt với nhiều rủi ro đáng kể. Việc tiến hành điều tra kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư là cần thiết, vì điều kiện thị trường có thể dẫn đến những thiệt hại tài chính lớn.

Diễn biến tiền tệ và hàng hóa

AUD/USD đã gặp phải ngưỡng kháng cự quanh 0.6600 và giảm xuống khu vực 0.6450, bị ảnh hưởng bởi đồng đô la Mỹ mạnh hơn và các dữ liệu lao động của Australia yếu. Trong khi đó, EUR/USD giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần gần 1.1550, được hỗ trợ bởi tâm lý tích cực xung quanh đồng đô la. Giá vàng đang giao dịch quanh mức 3,340 USD mỗi ounce, với xu hướng giảm của nó bị ảnh hưởng bởi đồng đô la mạnh hơn, lãi suất Mỹ tăng và những lo ngại về thương mại giảm. Giá XRP gần đạt mức cao kỷ lục, hiện đang giao dịch khoảng 3.25 USD sau khi phục hồi từ mức hỗ trợ 2.80 USD. GDP của Trung Quốc tăng 5.2% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý hai, được hỗ trợ bởi hoạt động thương mại và sản xuất công nghiệp mạnh mẽ. Tuy nhiên, đầu tư tài sản cố định giảm, doanh số bán lẻ và giá bất động sản vẫn là những lĩnh vực đáng lo ngại cho nền kinh tế.

Chiến lược Lãi suất và Thị trường

Với giọng điệu thận trọng từ ông Bostic, chúng tôi tin rằng Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Với dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ như chỉ số giá tiêu dùng giữ quanh mức 3.4%, công cụ CME FedWatch cho thấy khả năng rất thấp của một đợt cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới. Các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét các chiến lược sinh lời từ sự biến động lãi suất hoặc kịch bản “cao trong thời gian dài”. Sự không chắc chắn hiện tại của thị trường đòi hỏi các chiến lược bảo vệ. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã giao dịch ở mức tương đối thấp, gần 13, điều này khiến việc bảo vệ tài sản ít tốn kém hơn so với lịch sử. Chúng tôi nghĩ rằng việc mua quyền chọn bán bảo vệ trên các chỉ số lớn có thể là một cách hiệu quả về chi phí để bảo hiểm danh mục đầu tư chống lại những thiệt hại tài chính lớn mà đã được cảnh báo. Chúng tôi thấy sức mạnh của đồng đô la Mỹ, với chỉ số DXY giữ trên 105, là yếu tố chính điều khiển các cặp tiền tệ. Kết hợp với tỷ lệ thất nghiệp của Australia tăng lên 4.1% vào tháng Tư, triển vọng giảm giá cho đồng AUD vẫn được duy trì. Các nhà giao dịch có thể sử dụng quyền chọn để bán khống AUD/USD, trong khi euro có thể đối mặt với những trở ngại tương tự.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.