Yên Nhật đã tăng 0.4% so với Đô la Mỹ, vượt trội hơn tất cả các đồng tiền G10. Sự mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi tâm lý aversion rủi ro nhẹ trên thị trường. Dữ liệu nội địa của Nhật Bản bao gồm chi tiêu hộ gia đình tốt hơn mong đợi, mặc dù trước đó có những thất vọng trong sản xuất công nghiệp, khởi công xây dựng và khảo sát Tankan. Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) cho thấy một chút điều chỉnh trong thái độ diều hâu của mình nhưng vẫn ủng hộ triển vọng chính sách.

Phát triển Tỷ Giá

Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã lưu ý rằng các cuộc bầu cử sắp tới của Nhật Bản có thể là rào cản cho các cuộc đàm phán thương mại Mỹ/Nhật. Tỷ giá USD/JPY vẫn trung lập với mức hỗ trợ ở 142.50 và kháng cự ở 148. Với Yên tăng 0.4% so với Đô la, chúng ta đang nhìn vào một kịch bản mà việc định vị cần phản ánh cả các báo cáo kinh tế cơ bản và những thay đổi trong tâm lý. Hiệu suất đó, đặc biệt là vượt trội so với phần còn lại của G10, cho thấy rằng nhu cầu nơi trú ẩn an toàn đang quay trở lại—một cách tinh tế nhưng có ý nghĩa. Đó không phải là sự hoảng loạn rộng rãi, mà là một chút thận trọng lan tỏa trên các thị trường. Dữ liệu chi tiêu hộ gia đình ở Nhật Bản đã vượt qua dự báo, một phát triển làm tăng thêm trọng số cho động lực gần đây của đồng tiền này. Tuy nhiên, các báo cáo trước đó—khởi công xây dựng, sản xuất nhà máy, và các chỉ số niềm tin—thì không khả quan. Sự bất đồng này ngụ ý rằng trong khi tiêu dùng ở cấp độ hộ gia đình vẫn ổn định, các yếu tố công nghiệp và cấu trúc rộng rãi hơn vẫn đang gặp khó khăn. Điều này khiến cho việc xác định một hướng ổn định cho kỳ vọng chính sách tiền tệ hoặc áp lực lạm phát duy trì trở nên khó khăn hơn. Khi đội ngũ của Thống đốc Ueda đang điều chỉnh ngôn ngữ một chút, vẫn chưa có dấu hiệu về một sự chuyển hướng mạnh mẽ khỏi con đường hiện tại. Ngân hàng Nhật Bản dường như đang giữ hướng đi của mình khá lỏng lẻo, vẫn không chắc chắn liệu các mẫu lạm phát địa phương có thể tự duy trì mà không cần đầu vào từ bên ngoài hay không. Sự diều hâu mềm đã trở nên được kỳ vọng, nhưng quán tính có thể chiếm ưu thế cho đến khi các chỉ dẫn hướng đi thực sự xuất hiện. Sự không rõ ràng đó giới thiệu những cơ hội biến động trong các tiêu đề dự đoán tỷ giá.

Chiến Lược Giao Dịch và Triển Vọng Thị Trường

Nhìn qua Thái Bình Dương, những nhận xét gần đây từ Washington đã nêu lên mối lo ngại về cách các chu kỳ chính trị nội bộ ở Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến đối thoại kinh tế song phương. Việc nhận thức cuộc bầu cử Nhật Bản là một rào cản có thể cản trở tiến trình trong các cuộc đàm phán thương mại có thể tạo ra thêm sự không chắc chắn trong các chiến lược USD/JPY—đặc biệt khi chúng ta đi qua quý ba. Điều này làm cho niềm tin định hướng trở nên khó giữ với kích thước lớn. Về mặt kỹ thuật, khoảng 142.50–148 cung cấp cấu trúc. Các phép thử lặp lại ở bất kỳ biên nào có thể mời gọi phản ứng lớn, đặc biệt từ các dòng chảy thuật toán động lực mà kích hoạt trên các mức giá cực đoan. Đối với những người trong số chúng ta hoạt động trong quyền chọn, sự hợp nhất hình chữ nhật này mang lại tiềm năng trong các giao dịch straddle hoặc strangle với các thời hạn được chọn hợp lý. Sự chênh lệch trong các giao dịch đảo ngược rủi ro vẫn ở mức vừa phải, điều này xác nhận sự thiếu đồng thuận về hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ đã thấy một sự suy giảm nhẹ sau những số liệu mạnh mẽ từ bảng lương phi nông nghiệp, trong khi cổ phiếu châu Âu cũng đối mặt với tình trạng giảm điểm khi hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.6%. Trên thị trường hàng hóa, giá vàng tăng 0.3% lên 3,336.22 USD và giá dầu thô WTI giảm 0.9% xuống 66.42 USD. Bitcoin ghi nhận mức giảm 0.8%, hiện đang ở mức 109,100 USD. Các thay đổi về thuế quan của Mỹ đã được Trump công bố, với các thông báo gửi đến 10-12 quốc gia về việc tăng thuế bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Trong khi đó, Trung Quốc xác nhận đánh thuế lên tới 34.9% đối với rượu brandy của châu Âu, ảnh hưởng đến các nhà sản xuất cognac của Pháp. Những diễn biến này đã góp phần làm giảm cảm giác rủi ro, với các chỉ số châu Âu giảm và cổ phiếu Pháp dẫn đầu sự sụt giảm.

Biến Động Của Đô La Và Hàng Hóa

Trong lĩnh vực forex, các khoản lãi của đồng đô la từ dữ liệu bảng lương đã giảm bớt, với tỷ giá EUR/USD tăng lên khoảng 1.1775 và USD/JPY giảm 0.4% xuống 144.30. USD/CHF giảm 0.2% xuống 0.7930. Hiệu suất của đô la so với các đồng tiền hàng hóa cho thấy những biến động nhỏ, với USD/CAD tăng 0.1% lên 1.3590 và AUD/USD giảm 0.1% xuống 0.6560. Mặc dù gần đây đồng đô la đã mạnh lên, nhưng triển vọng tổng thể vẫn không thay đổi nhiều. Nhìn về phía trước, thị trường sẽ tập trung lại vào các tiêu đề thương mại và đánh giá độ bền của đô la trong bối cảnh các quan điểm chính sách của Mỹ biến động. Những biến động mà chúng ta thấy phản ánh một thị trường đang vật lộn với cả sự thay đổi chính sách và sự tham gia chậm lại vào mùa hè. Mặc dù dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp ban đầu hỗ trợ đồng đô la, nhưng nó đã không duy trì được động lực. Một sự đảo chiều trong tâm lý đã diễn ra nhanh chóng khi tác động của các rào cản thương mại mới bắt đầu ảnh hưởng đến triển vọng của nhà đầu tư. Những khoản lỗ đã được khôi phục khi các nhà giao dịch tiêu hóa thông tin chính sách từ Washington và những căng thẳng mới giữa Bắc Kinh và châu Âu. Kỳ vọng về sự điều chỉnh của thị trường đã được thực hiện, nhưng không bị phóng đại. Hợp đồng tương lai S&P đã giảm phù hợp với sự suy yếu của các cổ phiếu theo chu kỳ, và sự tham gia của công nghệ cũng đã bị hạn chế. Cân bằng của dòng chảy cho thấy các nhà tham gia đang dành nhiều trọng số hơn cho tiếng ồn chính trị ngắn hạn so với tín hiệu vĩ mô, ít nhất là trong thời gian hiện tại. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Bảng Anh đang ổn định so với Đồng Đô la Mỹ khi bước vào phiên Bắc Mỹ vào thứ Sáu mà không có sự thay đổi. Mặc dù có sự bất ổn chính trị gần đây, triển vọng cho Đồng Bảng vẫn tích cực với sự tự tin vào tình hình tài chính của Vương quốc Anh. Các dữ liệu sắp được phát hành vào tuần tới, chẳng hạn như thương mại và sản xuất công nghiệp, sẽ đóng vai trò trong quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Anh vào ngày 7 tháng 8. Thị trường hiện đang dự đoán sẽ có 22 điểm cơ bản giảm lãi suất trong tháng 8 và tổng cộng 54 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm.

Phạm vi Giao dịch GBP

Xu hướng của GBP vẫn tích cực, tuy nhiên động lượng đã giảm, với chỉ số RSI di chuyển về phía vùng trung lập quanh 50. Đường trung bình động 50 ngày đứng ở mức 1.3474, đóng vai trò là mức hỗ trợ quan trọng trung hạn, với phạm vi giao dịch giữa mức hỗ trợ 1.3600 và mức kháng cự 1.3780. EUR/USD đang củng cố lợi nhuận dưới mức 1.1800 trong bối cảnh giao dịch nhẹ. GBP/USD duy trì lợi nhuận trên 1.3650 khi Đồng Đô la Mỹ gặp khó khăn. Giá vàng có xu hướng tăng lần đầu tiên sau ba tuần, mặc dù vẫn dưới mức cao gần đây. Bitcoin, Ethereum và Ripple đang tiến gần mức cao nhất mọi thời đại, với Ethereum và Ripple phá vỡ các mức kháng cự quan trọng. Điều này cho thấy mặc dù có một số căng thẳng trên mặt trận chính trị, Đồng Bảng hiện đang giữ vững trước Đồng Đô la. Thị trường không phản ứng theo cách mà một số người có thể đã mong đợi – nó ổn định, không bị chững lại. Điều này gợi ý rằng có một mức độ tin tưởng hợp lý vào tình hình tài chính của Anh. Phía tài chính đang làm đủ để trấn an những người đang hỏi có phải bây giờ là lúc để tránh xa Đồng Bảng. Các phát hành kinh tế trong tuần tới sẽ cung cấp thêm sự rõ ràng, đặc biệt là dữ liệu thương mại và sản xuất. Các dữ liệu này có khả năng định hình kỳ vọng trước quyết định của Ngân hàng Anh dự kiến vào đầu tháng Tám. Giá hiện tại ngụ ý một sự giảm nhỏ trong lãi suất, nhưng không phải tất cả cùng một lúc – các nhà đầu tư dường như đang nghiêng về một cách tiếp cận từ từ, với các cắt giảm trải đều trong những tháng tới. Điều này đưa chính sách tiền tệ vào một khu vực có thể dự đoán hơn trong nửa cuối năm.

Các Chỉ Số Kỹ Thuật và Tâm Lý Thị Trường

Với chỉ số RSI lơ lửng gần 50, mọi thứ có thể đi theo cả hai hướng trong ngắn hạn. Hiện tại, các chỉ số kỹ thuật chỉ ra sự mất dần tốc độ đi lên, chứ không phải hoàn toàn đảo ngược. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ mức 1.3474, trùng với đường trung bình động 50 ngày. Mức này đã giữ vững và nên tiếp tục hoạt động như một điểm ổn định trừ khi tâm lý rủi ro chung thay đổi mạnh mẽ. Ở phía trên, mức 1.3780 đã chứng tỏ độ bám dính, hạn chế các bước di chuyển lên cao hơn. Trừ khi có bất ngờ trong các dữ liệu sắp tới, hành động giá có thể tiếp tục dao động giữa hai mức này. Trong khi đó, sự chuyển động chậm hơn của Euro-Đô la dưới 1.1800 cho thấy thanh khoản vẫn ở mức thấp, điều này thường thấy trong thời gian này trong năm. Đồng Đô la đang sụt giảm, một phần do các chỉ số kinh tế yếu đi ở Mỹ và một phần từ những kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm bớt để bảo tồn tăng trưởng một cách chủ động hơn. Vàng, về phần mình, cuối cùng đã tạo ra một số mức tăng. Nó chưa đạt đến những đỉnh cao mới, nhưng không còn giảm lại như trước đó. Chúng tôi nhận thấy rằng nhu cầu trú ẩn chưa mạnh mẽ trở lại, nhưng cánh cửa một lần nữa đã mở ra cho các bước tăng nếu lợi suất thực tiếp tục giảm. Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, chúng tôi đã theo dõi Ethereum và Ripple vượt qua các trần kỹ thuật, cho thấy sự tự tin cải thiện trong số các tham gia. Những sự đột phá này chỉ ra rằng còn nhiều sự quan tâm tiếp tục, mặc dù với các tài sản ngồi gần mức cao nhất dài hạn, rủi ro đang gia tăng nếu có sự chuyển biến trong tâm lý chung hoặc các tiêu đề quy định. Ở giai đoạn này, chúng tôi duy trì một tư thế phản ứng thay vì dự đoán. Phản ứng sẽ là then chốt – đặc biệt là xung quanh các số liệu vĩ mô của Anh trong tuần tới. Các giao dịch nên xem xét nơi độ biến động ngụ ý đang lệch khỏi các mẫu lịch sử. Mặc dù việc theo xu hướng gần đây đã hiệu quả, bất kỳ sự khác biệt nào trong các báo cáo sắp tới có thể thưởng cho sự linh hoạt hơn là sự sớm muộn. Thời gian tham gia gần với các phát hành dữ liệu, với ngưỡng rủi ro chặt chẽ, có thể sẽ hiệu quả hơn so với việc theo đuổi các mức tăng gần đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cuộc họp OPEC+ được lên lịch lại vào thứ Bảy, ngày 5 tháng 7, do kỳ nghỉ Ashura. Sự trì hoãn này không ảnh hưởng đến kế hoạch hiện tại của nhóm. Kể từ tháng 4, OPEC+ đã dần dần tăng sản lượng dầu. Họ dự kiến sẽ thực hiện một mức tăng sản xuất thêm 411.000 thùng mỗi ngày cho tháng Tám.

Chiến lược Sản xuất và Điều chỉnh Thị trường

Mức tăng dự kiến này là một phần trong cách tiếp cận có cấu trúc nhằm khôi phục các mức sản xuất trước đại dịch. Chiến lược này phản ánh sự điều chỉnh trong thị trường dầu mỏ toàn cầu. Phần đầu của bài viết phác thảo sự thay đổi về thời gian của cuộc họp OPEC+ và nhấn mạnh rằng ngày sửa đổi không có ảnh hưởng đáng kể đến chương trình sản xuất của nhóm. Thông điệp chính của bài viết là OPEC+ duy trì con đường ổn định và minh bạch để trở lại mức sản xuất trước năm 2020. Kể từ tháng 4, quỹ đạo này đã liên quan đến sự mở rộng có suy tính trong sản xuất hàng ngày, và một đợt tăng khác vào tháng Tám đã được dự đoán. Việc cung cấp có suy tính này là phản ứng với các mô hình tiêu thụ toàn cầu đang gia tăng và hoạt động kinh tế phục hồi. Đối với chúng tôi, điều này cung cấp một khung để diễn giải nơi nào có thể hình thành các điểm áp lực. Với sự gia tăng sản xuất dự kiến khoảng 411.000 thùng mỗi ngày, nguồn cung khả năng sẽ theo kịp với ước tính nhu cầu hiện tại—ít nhất là trong ngắn hạn. Điều này thu hẹp khoảng trống cho các biến động giá cực đoan chỉ do thiếu nguồn cung, đặc biệt là khi xem xét rằng hàng tồn kho vẫn nằm trong các chuẩn mực theo mùa điển hình của hầu hết các nhà nhập khẩu lớn.

Động lực Thị trường và Chiến lược

Những bình luận gần đây của Al-Falih cho thấy sự đồng thuận nội bộ vẫn còn nguyên vẹn, làm suôn sẻ con đường cho sự điều chỉnh sản xuất tại cuộc họp sắp tới. Sự ổn định đó làm cho các biến động giá do tâm lý đầu cơ ít khả năng xảy ra hơn, mặc dù không hoàn toàn vắng mặt. Thị trường vẫn có thể phản ứng đột ngột với dữ liệu vận chuyển hoặc các đợt giải phóng hàng tồn kho, và chúng ta đã thấy tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng khi lưu lượng từ các cảng trọng điểm thay đổi bất ngờ. Từ góc độ kỹ thuật, những đường cong tương lai gần đây cho thấy các nhà giao dịch vẫn cảm thấy thoải mái khi định vị ở giữa dải giá. Việc đảo ngược giá ít hơn so với đầu năm cho thấy tính lựa chọn đang được định giá cẩn thận hơn. Điều này khớp với một thị trường mong đợi sự ổn định, không phải sự bất ngờ. Trong thực tế, bối cảnh này làm giảm tính hấp dẫn của các chiến lược phụ thuộc hoàn toàn vào sự tăng giá theo hướng để sinh lợi. Thay vào đó, một thiên hướng về cấu trúc hơn là sự tiếp xúc trực tiếp có thể chứng tỏ hiệu quả hơn. Các khoảng cách lịch có thể cung cấp cơ hội khi phù hợp với các khoảng thời gian bảo trì nhà máy lọc dầu hoặc nếu các rào cản giao thông bắt đầu làm biến dạng thời gian giao hàng—đặc biệt là tại hành lang Địa Trung Hải. Điều đáng xem xét là sự trở lại nguồn cung dần dần làm cho thị trường quyền chọn trở nên phù hợp hơn so với tiêu đề. Các biến động ngụ ý xung quanh khoảng thời gian tháng Tám hiện đang ở mức thấp nhưng có thể mở rộng nhanh chóng nếu cuộc họp vào thứ Bảy mang lại bất kỳ sự thay đổi nào về thời gian thực hiện. Đến thời điểm này, các bộ trưởng chưa cho thấy bất kỳ sự lệch lạc nào từ con đường đã được xác nhận tại các phiên họp trước. Nhưng chính một cuộc họp với ít bất ngờ mới có thể định hình lại sự kỳ vọng khi nhà giao dịch trở nên tự mãn. Việc xác định thời gian và vị trí trong các chu kỳ hết hạn sẽ quan trọng hơn so với các vị trí tiêu đề. Theo dõi xu hướng tiền tệ so với đồng đô la cũng có thể thông báo chiến lược, đặc biệt khi một số dầu thô hiện đang di chuyển tích cực hơn thông qua các thiết lập thanh toán thay thế. Những thay đổi nhỏ ở đây có thể tạo ra cơ hội chênh lệch giá, đặc biệt trên các hợp đồng ngắn hạn tại các khu vực châu Á. Cuối cùng, hãy nhớ rằng các tiêu đề địa chính trị thường phóng đại sự di chuyển trong ngày nhưng hiếm khi vượt qua con đường sản xuất đã được đồng ý. Các lực lượng cấu trúc—sự phục hồi nhu cầu, các rào cản vận chuyển, và kho chứa—vẫn là những chỉ số nhất quán hơn so với các thông báo một mình.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phân Tích Kỹ Thuật Giá Vàng

Giá vàng hiện đang dao động quanh mức $3,335 trong khoảng ngày thứ Năm, thiếu hướng đi rõ ràng. Sự không chắc chắn này nổi bật khi Tổng thống Mỹ, Donald Trump, chuẩn bị công bố các thỏa thuận thương mại mới trước thời hạn thuế quan vào ngày 9 tháng 7 đang đến gần. Các thỏa thuận thương mại của Mỹ với Vương quốc Anh và Việt Nam đã được xác nhận, với một khung thỏa thuận đang được thiết lập với Trung Quốc. Trump hy vọng sẽ đạt được thêm các thỏa thuận, đặc biệt là với Ấn Độ, trước thời hạn thuế quan. Ông dự định sẽ bắt đầu gửi thông báo thuế thương mại trong thời gian sớm nhất. Tâm lý thị trường cho thấy các mức thuế đối kháng của Mỹ đối với các quốc gia như Nhật Bản, Eurozone, Canada và Mexico có thể làm gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu. Vàng, được coi là nơi trú ẩn an toàn, thấy nhu cầu gia tăng trong bối cảnh các vấn đề địa chính trị này. Cũng có những lo ngại xoay quanh tác động tài chính của dự luật cắt giảm thuế của Trump, dự kiến sẽ làm gia tăng nợ quốc gia đáng kể trong suốt thập kỷ. Phân tích kỹ thuật về vàng cho thấy giá của nó gần mức EMA 20 ngày ($3,342) với RSI chỉ ra một xu hướng đi ngang. Những mức giá tiềm năng trên $3,500 gợi ý về những đỉnh cao mới, với kháng cự tại $3,550 và $3,600. Ngược lại, một sự giảm xuống dưới $3,245 có thể đẩy giá hướng tới $3,200. Vàng, một kho lưu trữ giá trị lịch sử, là tài sản ưa chuộng trong thời kỳ bất ổn kinh tế và lạm phát, được nắm giữ một cách đáng kể bởi các ngân hàng trung ương để ổn định dự trữ tiền tệ. Giá của nó có quan hệ ngược với Đô la Mỹ và lãi suất. Với các cuộc thương thuyết và thỏa thuận đang diễn ra, sự kéo hướng về giá vàng vẫn liên quan chặt chẽ đến các yếu tố bên ngoài, cụ thể là các thông báo thương mại và kỳ vọng tài chính từ chính quyền Mỹ hiện tại. Hiện tại, giá cả dao động hẹp quanh mức $3,335, không cho thấy động thái mạnh mẽ nào ở cả hai hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các cấp độ hỗ trợ kỹ thuật

Tính đến ngày 4 tháng 7 năm 2025, hợp đồng tương lai NASDAQ đang cho thấy sự điều chỉnh ngắn hạn sau một đợt bứt phá mạnh mẽ trên biểu đồ 30 phút. Thị trường đã từng phá vỡ trên mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 24 tháng 12, hình thành một kênh đi lên, và sau một thời gian ngắn củng cố, hành động giá tiếp tục leo lên, đạt trên mức trung điểm của kênh. Sự sụt giảm hiện tại khoảng 0.6 phần trăm là đáng chú ý trong bối cảnh động lực tăng giá gần đây, đặc biệt trong một môi trường thanh khoản nhẹ do kỳ nghỉ của Mỹ. Các thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào Ngày Độc lập, nhưng giao dịch hợp đồng tương lai NASDAQ vẫn tiếp tục, với dòng chảy toàn cầu, đặc biệt từ Châu Âu, vẫn đang hoạt động tích cực. Sự từ chối từ khu vực giữa kênh ngụ ý một sự rút lui tạm thời của người mua. Hỗ trợ kỹ thuật chính nằm giữa mức 22,830 và 22,855, phù hợp với phần dưới của kênh. Nếu khu vực này bị phá vỡ, mức quan trọng tiếp theo là 22,775, phù hợp với VWAP của ngày 2 tháng 7. Một động thái dưới mức này có thể báo hiệu một sự điều chỉnh lớn hơn hoặc thay đổi xu hướng. Xu hướng lớn hơn vẫn duy trì tích cực trong kênh. Tuy nhiên, sự điều chỉnh hôm nay gợi ý về việc làm mát động lực. Người mua bảo vệ các khu vực hỗ trợ chính có thể báo hiệu một sự phục hồi mới tiềm năng, trong khi một sự phá vỡ có thể gợi ý sự thận trọng. Sự tham gia giảm sút của Mỹ trong phiên này đòi hỏi sự theo dõi cẩn thận, đặc biệt là tại các mức hỗ trợ quan trọng. Với các thị trường chính của Mỹ bị đóng cửa, khối lượng giao dịch mỏng hơn có thể thỉnh thoảng kích hoạt các động thái phóng đại. Những gì chúng ta đang thấy bây giờ có vẻ như là một trong những trường hợp đó—một sự điều chỉnh điển hình được thúc đẩy ít bởi tâm lý thay đổi và nhiều hơn bởi sự vắng mặt của các nhà giao dịch. Môi trường này có thể gây hiểu lầm. Khi có ít tay lái hơn, ngay cả sự bán tháo nhỏ cũng có thể đẩy giá xuống thấp hơn mong đợi, đặc biệt là gần các mức được quan tâm.

Hành vi thị trường ngắn hạn

Dựa trên sự phấn khích gần đây, một đợt nghỉ ngắn trong giá không phải là điều không mong muốn. Sự tăng giá từ tuần trước đã kéo dài vượt xa mức trung điểm của kênh, điều này thường hoạt động như một nam châm cho giá trong điều kiện đang có xu hướng. Sự từ chối ở đó chỉ đơn giản là cho thấy sự miễn cưỡng kiện toàn mà không có xác nhận thêm. Chúng tôi đã nhận thấy sự do dự này trước đây, đặc biệt trong các phiên mà mức tham gia rộng lớn bị gián đoạn bởi các kỳ nghỉ. Quay trở lại khu vực hiện tại—22,830 đến 22,855 vẫn là rào cản ngay lập tức cho bất kỳ sự sụt giảm nào tiếp theo. Nó đã được giữ vững qua hai phiên cho đến nay, hoạt động như cơ sở của cấu trúc hiện tại. Nếu nó gãy, đó không chỉ là những con số cụ thể mà còn là về mô hình—người mua sẽ không còn bảo vệ tiến bộ gần đây. Mức tiếp theo—22,775—không chỉ là một con số được vẽ ra từ không khí. Nó đã được kiểm tra và tôn trọng trong các vòng giao dịch trong tuần, và nó phù hợp với một mức trung bình trọng số theo khối lượng từ đầu tuần này, nhấn mạnh tầm quan trọng của nó. Là những nhà giao dịch chiến thuật, chúng tôi nhận thấy rằng loại môi trường này đòi hỏi sự cảnh giác cao. Giá quyền chọn có xu hướng phẳng trong những giai đoạn mỏng hơn này, nhưng điều đó không có nghĩa là giảm rủi ro. Giá có thể trôi nhanh về phía các túi thanh khoản đã biết, đặc biệt là nơi dừng có thể đang nghỉ. Nếu sự điều chỉnh tăng tốc, những người viết quyền chọn và những người phòng ngừa delta có thể bị buộc phải hành động, từ đó củng cố động thái. Các chỉ báo động lực đã bắt đầu điều chỉnh. Tốc độ giá đang giảm, và chúng tôi đã quan sát thấy ít cấu trúc cao hơn xuất hiện trên các khoảng thời gian trong ngày. Khối lượng không biến mất, nhưng tính chất của nó đã thay đổi—chúng tôi đang thấy nhiều dòng chảy thụ động hơn và ít sự mua vào mang tính chủ động hơn. Trong khi xu hướng tổng thể vẫn tích cực, như đã nêu trong kênh đi lên, sự cẩn trọng trong ngắn hạn là cần thiết. Thường có một cám dỗ để xem nhẹ những đợt điều chỉnh nhỏ này như là tiếng ồn, nhưng chúng mang lại thông tin—đặc biệt khi phù hợp với sự tham gia giảm. Hiện tại, áp lực nằm trên khu vực hỗ trợ đó. Cách thị trường hành xử ở đó sẽ cho chúng ta biết liệu đây chỉ là một đợt nghỉ ngơi hay là bắt đầu một sự giảm dần có mục đích hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đã tăng 0,2% so với đồng USD khi nó tiến đến mức cao trong phạm vi của tuần này. Điều này diễn ra khi nó nhắm đến một mức cao mới nhiều năm, sau một đợt tăng mới vào thứ Ba. Cảm xúc thị trường hiện tại vẫn chiếm ưu thế, mặc dù chỉ số PPI khu vực Euro yếu và đơn đặt hàng nhà máy từ Đức thấp hơn mong đợi. Các bình luận từ các quan chức ECB vẫn trung lập, với việc đề cập đến ảnh hưởng giảm phát của sức mạnh đồng Euro.

Các xu hướng thị trường

Những xu hướng hiện tại cho thấy động lực tăng giá, mặc dù có vẻ như đã bị mua quá mức và có thể tạm dừng sớm. Phạm vi ngắn hạn của Euro được hỗ trợ quanh mức 1.1720, với kháng cự ở trên mức 1.1820. Có những rủi ro và sự không chắc chắn liên quan đến các tuyên bố dự báo. Đầu tư vào các thị trường mở mang lại nhiều rủi ro đáng kể, bao gồm khả năng tổn thất đáng kể. Thực hiện nghiên cứu toàn diện trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vì tất cả các rủi ro và tổn thất đều do bạn chịu trách nhiệm. Thông tin này chỉ mang tính chất tham khảo và không nên được coi là tín hiệu mua hoặc bán. Không có khuyến nghị cá nhân nào được cung cấp, và dữ liệu có thể không hoàn toàn chính xác hoặc không có lỗi. Dù có những chỉ số kinh tế yếu hơn từ khu vực Euro vào đầu tuần, đồng tiền này vẫn tiếp tục tăng lên, chạm vào các giới hạn trên của phạm vi gần đây. Đơn đặt hàng nhà máy từ Đức gây bất ngờ với kết quả thấp hơn—một diễn biến thường làm giảm tâm lý lạc quan—nhưng các nhà tham gia thị trường hầu như đã phớt lờ điều này. Niềm tin vẫn vững mạnh. Nó nhiều hơn do vị trí và động lực chứ không phải chất lượng dữ liệu. Sau khi tăng 0,2% khiêm tốn, Euro hiện đang theo dõi để kiểm tra khu vực chưa thấy trong nhiều năm qua. Mức độ này thu hút được nhiều sự chú ý gần đây, không chỉ vì nó đại diện cho điều gì, mà vì rất ít rào cản còn lại ở trên đó. Sức mạnh có vẻ phản ánh sự yếu kém rộng lớn hơn của đồng USD và nhu cầu tiếp tục cho các tài sản định giá bằng Euro, đặc biệt là nợ chính phủ, nơi mà các chênh lệch vẫn có lợi cho khu vực Euro dưới một số kỳ vọng chiến thuật nhất định.

Phản ứng thị trường

Đáng chú ý, các quan chức từ Frankfurt đã tránh bày tỏ lo ngại về các tỷ lệ hiện tại. Những nhận xét của họ gợi ý rằng đồng tiền mạnh hơn có thể giúp làm giảm áp lực lạm phát, cho thấy không có sự cấp bách để hành động liên quan đến sự gia tăng của nó. Mỗi khi một cơ quan đưa ra một cái nhún vai thay vì sự kháng cự, thị trường thường coi đó là giấy phép để khám phá cao hơn. Những phản ứng kiểu này có thể tự củng cố, đặc biệt khi biến động tương đối thấp và chi phí hedging vẫn hợp lý. Về mặt kỹ thuật, chúng ta đang hoạt động trong một khu vực có vẻ kéo dài trong thời gian ngắn. Các chỉ báo cho thấy hầu hết các khả năng tăng giá ngay lập tức có thể đã được dự đoán trước. Điều đó không có nghĩa là một sự đảo chiều sắp xảy ra, nhưng một giai đoạn di chuyển đi ngang hoặc sự giảm nhẹ trở lại hỗ trợ gần 1.1720 sẽ không phải là điều đáng ngạc nhiên. Các nhà giao dịch đà sẽ theo dõi xem liệu bất kỳ sự điều chỉnh nào có nhanh chóng thu hút được sự quan tâm từ người mua hay không. Nếu hỗ trợ giữ vững, động lực có thể được tái tạo trong thời gian khá ngắn. Nhưng sẽ cần nhiều hơn cả sự hy vọng để vượt qua mức 1.1820 một cách thuyết phục—có thể cần một sự thay đổi tin tức thực tế. Chúng ta nên chuẩn bị cho những biến động giá trong phạm vi trong khi đánh giá bất kỳ thay đổi nào trong kỳ vọng vĩ mô. Chúng ta nên tránh giả định rằng con đường hiện tại sẽ chuyển thành một đột phá sắc nét mà không có dấu hiệu của nhiên liệu mới. Hiện tại, nhu cầu có vẻ vững mạnh, nhưng có vẻ một phần lớn đã được tính vào giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường lao động Mỹ đang cho thấy sức mạnh, khiến các nhà tham gia thị trường điều chỉnh dự báo trước đó về Cục Dự trữ Liên bang. Sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ, dự đoán về việc nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm từ 67 điểm cơ bản xuống còn 54 điểm cơ bản vào cuối năm. Sự thay đổi cũng đã xảy ra đối với Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), bị ảnh hưởng bởi dữ liệu CPI của Thụy Sĩ và cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản bị đình trệ. Kỳ vọng thay đổi lãi suất vào cuối năm bao gồm: Fed ở 54 bps, ECB ở 26 bps, BoE ở 53 bps, BoC ở 30 bps, RBA ở 77 bps, RBNZ ở 31 bps và SNB ở 11 bps.

kỳ vọng tăng lãi suất

Về việc tăng lãi suất, BoJ được dự đoán sẽ có 11 bps vào cuối năm, với xác suất 99% không có thay đổi tại cuộc họp sắp tới. Xác suất không thay đổi hoặc cắt giảm lãi suất của mỗi tổ chức khác nhau, phản ánh các điều kiện kinh tế và chính sách tiền tệ khác nhau. Tóm lại, thị trường đang phản ứng với dữ liệu việc làm mạnh hơn mong đợi ở Hoa Kỳ, điều này cho thấy tăng trưởng tiền lương và tạo việc làm vẫn duy trì được sức bền. Thay vì cho rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ đến sớm và ở quy mô lớn hơn, các nhà giao dịch hiện nay đang giảm bớt những kỳ vọng đó. Dự báo ban đầu về việc cắt giảm 67 điểm cơ bản vào tháng 12 đã thu hẹp xuống còn 54, phản ứng cho thấy cách định giá điều chỉnh nhanh chóng khi được cung cấp dữ liệu mới, đáng tin cậy. Điều này có nghĩa là, trong thực tế, con đường phía trước cho lãi suất có khả năng vẫn tương đối chặt chẽ, đặc biệt là ở Mỹ, nơi dữ liệu thị trường lao động gần đây đã làm khó cho Cục Dự trữ Liên bang trong việc biện minh cho việc nới lỏng mạnh tay. Chúng ta có thể nhận thấy một số sự nhất quán trong cách các xu hướng tiền lương kháng lạm phát thường làm chậm nhịp độ cắt giảm lãi suất. Hiện tại không còn sự cấp bách để cung cấp kích thích khi tình trạng việc làm toàn phần dường như vẫn tồn tại, và do đó, các thị trường tương lai về lãi suất đã bắt đầu xử lý sự điều chỉnh này. Ở nơi khác, SNB và BoJ đang phản ứng với các yếu tố đầu vào riêng biệt. Đối với Thụy Sĩ, một chỉ số lạm phát mềm hơn đã khiến các nhà giao dịch thu hẹp cược về việc nới lỏng thêm, trong khi ở Nhật Bản, áp lực thương mại và sự trễ nải chính sách đang giữ nguyên kỳ vọng. Với chỉ 11 điểm cơ bản thay đổi được định giá và độ chắc chắn gần như tuyệt đối rằng lãi suất sẽ không thay đổi tại cuộc họp sắp tới, ít hành động nào được dự kiến ở Tokyo vào lúc này.

phản ứng của thị trường và dự báo

Điều nổi bật từ các ngân hàng trung ương lớn là cách mà họ được kỳ vọng sẽ di chuyển khác nhau. Chúng ta đang nhìn vào 53 điểm cơ bản cho ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh, 77 cho Australia, và khoảng 30 cho cả Canada và New Zealand. Đây không chỉ là con số — chúng phản ánh các ưu tiên khác nhau. Tại Anh, lạm phát cứng đầu và lĩnh vực dịch vụ vẫn chật chội đang khiến các nhà hoạch định chính sách không vội vàng hành động. Ngược lại, RBA đang đối mặt với một rào cản khác, có thể là dữ liệu việc làm phản ứng nhanh hơn hoặc áp lực từ các hộ gia đình, yêu cầu những cắt giảm hào phóng hơn. Đối với những người quản lý rủi ro trên thị trường lãi suất, độ chính xác hiện nay quan trọng hơn bình thường. Các biến động trong định giá đang diễn ra nhanh chóng, và thường họ xảy ra trước chỉ dẫn chính thức. Ví dụ, ngay cả trước khi các ngân hàng trung ương đưa ra quyết định cuối cùng, những sự thay đổi lớn trong kỳ vọng — do một con số bảng lương hoặc phát hành lạm phát đơn lẻ kích hoạt — có thể cung cấp cơ hội phong phú để tái định vị. Điều quan trọng là: những phản ứng nhanh hơn, và khoảng thời gian hẹp hơn. Chúng ta không còn ở trong chế độ mà sự suy giảm liên tục của lãi suất có thể được giả định là toàn cầu. Những chênh lệch này trong định giá — 26 điểm cơ bản cho ECB, hơn gấp đôi cho RBA — nên được thông báo cho cả thời gian và cấu trúc của các giao dịch nhạy cảm với lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Canada vẫn tương đối không thay đổi, với tỷ giá USD/CAD ổn định ở mức khoảng 1.35. Các cuộc thảo luận về thương mại giữa Mỹ và Canada vẫn đang diễn ra, với kỳ vọng sẽ có thỏa thuận trong tháng này. CAD hiện đang gặp phải những thách thức do tâm lý rủi ro yếu, dẫn đến ước lượng cân bằng cao hơn một chút cho USD/CAD ở mức 1.3560. Các chỉ số S&P Global Dịch vụ và Tổng hợp cuối cùng của Canada vào tháng 6 sắp được công bố.

Xu hướng giảm tổng thể

Xu hướng giảm tổng thể của USD vẫn tiếp tục, với khả năng tăng trưởng hạn chế đối với USD vượt qua vùng thấp/trung 1.36 trong thời gian tới. Hỗ trợ cho USD/CAD được ghi nhận khoảng 1.3540/50. Mặc dù nội dung chứa các tuyên bố dự đoán, nhưng những tuyên bố này liên quan đến rủi ro và không chắc chắn. Người ta khuyên nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, vì đầu tư có thể dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể.

Đô la Canada và Thương mại

Với USD/CAD dao động gần vùng 1.35, có một mô hình duy trì có thể không kéo dài lâu. Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Canada cho thấy khả năng cao hơn về việc đạt được một thỏa thuận chính thức sớm. Nếu một thỏa thuận được hình thành trong tháng, điều này có thể gây ra một số biến động đối với CAD, mặc dù vẫn phụ thuộc vào các chi tiết chính sách cụ thể hơn, thay vì chỉ là các tiêu đề lớn. Điều chúng ta đang nhìn thấy bây giờ là một Đô la Canada vẫn yếu do sự thận trọng toàn cầu. Điều này quan trọng, bởi vì các đồng tiền liên quan chặt chẽ hơn đến hàng hóa và tăng trưởng – như CAD – thường có hiệu suất kém hơn khi tâm lý thị trường nguội lạnh. Tâm trạng này đã đẩy cao điểm tham khảo cho USD/CAD lên một chút, ở mức khoảng 1.3560, như một phản ánh hợp lý hơn về kỳ vọng của thị trường, với các áp lực bên ngoài hiện tại. Việc công bố các chỉ số S&P Global Dịch vụ và Tổng hợp cuối cùng của Canada vào tháng 6 tạo thêm một lớp yếu tố. Nếu các dữ liệu này không đạt yêu cầu cả về quy mô và sức mạnh, có lý do để kỳ vọng áp lực lên CAD sẽ gia tăng nhẹ. Các nhà giao dịch sẽ muốn theo dõi các số liệu này như những động lực tiềm năng, đặc biệt nếu các dữ liệu khảo sát chỉ ra sự yếu kém trong dịch vụ tiêu dùng hoặc một sự suy giảm trong tâm lý đầu tư kinh doanh. Trong khi đó, áp lực hướng đi tổng thể đối với USD – vẫn nghiêng về phía giảm – đóng vai trò như một yếu tố cân bằng. Xu hướng tổng thể này, dựa vào vị trí thị trường và giả định về lộ trình lãi suất trung hạn, giúp neo giữ bất kỳ sự gia tăng bền vững nào trong USD/CAD. Căn cứ vào hành vi giá gần đây và vị trí hiện tại, cặp tiền này đang gặp khó khăn để vượt qua khu vực thấp-trung 1.36 một cách kiên quyết. Tuy nhiên, vùng 1.3540/50 đã cho thấy có một số hỗ trợ giá. Mức này có thể giữ vững trừ khi có một đợt dữ liệu mạnh mẽ từ Mỹ hoặc sự suy giảm đáng kể trong các chỉ số của Canada. Với điều này trong tâm trí, việc điều chỉnh vị trí chiến thuật nên được thực hiện với một cảm giác kiên nhẫn và định hướng ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá sản xuất khu vực Eurozone (PPI) giảm 0.6% trong tháng 5 so với mức giảm dự kiến là 0.5%. Điều này diễn ra sau một đợt giảm trước đó là 2.2%. So với cùng kỳ năm ngoái, PPI tăng 0.3%, đúng với mong đợi, giảm từ mức tăng trước đó là 0.7%. Giá năng lượng chứng kiến mức giảm hàng tháng là 2.1%, đóng góp lớn vào sự sụt giảm tổng thể của PPI.

Không bao gồm Chi phí Năng lượng

Loại trừ năng lượng, giá sản xuất tăng 0.1% trong tháng 5. Giá của hàng tiêu dùng bền vững tăng 0.3%, và hàng tiêu dùng không bền tăng 0.2%. Tuy nhiên, giá hàng trung gian giảm 0.1%, trong khi giá hàng tư bản giữ nguyên. Chỉ số Giá sản xuất cho khu vực Eurozone, thường được hiểu là một chỉ số dự báo áp lực lạm phát tại cửa nhà máy, đã giảm nhiều hơn so với dự đoán trong tháng 5, rơi xuống 0.6% tháng/ngày. Mặc dù sự đồng thuận đã dự đoán một mức giảm nhỏ hơn là 0.5%, xu hướng rộng hơn phản ánh sự giảm bớt áp lực giá cả, kéo dài mức giảm mạnh 2.2% được ghi nhận trong tháng trước. Theo năm, chỉ số đã tăng nhẹ 0.3%, đúng với mong đợi trong khi giảm tốc từ mức tăng 0.7% hàng năm trong tháng 4. Những con số này chỉ ra rằng chi phí đầu vào đang giảm, chủ yếu—mặc dù không hoàn toàn—do sự giảm mạnh của giá năng lượng. Giá năng lượng một mình đã giảm 2.1% trong tháng, tạo áp lực giảm đáng kể lên chỉ số tổng thể. Mức giảm này tiếp theo sự biến động liên tục trong thị trường khí gas và điện, nhưng cũng cho thấy rằng các hiệu ứng cơ sở từ những cuộc tăng giá trước đó đang bắt đầu cuốn trôi. Khi chúng ta loại bỏ thành phần biến động này, bức tranh trở nên ổn định hơn: giá tăng 0.1% trong tháng 5 khi không tính đến năng lượng. Mức tồn kho vẫn có vẻ quản lý được trên tất cả các lĩnh vực. Hàng tiêu dùng bền vững ghi nhận mức tăng 0.3%, và các mặt hàng tiêu dùng không bền tăng nhẹ 0.2%, củng cố ý tưởng rằng nhu cầu của người tiêu dùng cuối vẫn chưa giảm đáng kể, ít nhất là chưa. Sự phục hồi nhẹ nhàng này cho thấy các nhà sản xuất đang quản lý việc chuyển giao chi phí mặc dù nhu cầu chung còn yếu. Ngược lại, hàng trung gian giảm 0.1%, thêm vào chuỗi tháng hoạt động bị suy giảm. Giá hàng tư bản ổn định, điều này không có gì ngạc nhiên khi tính đến các chu kỳ sản xuất dài hơn và thời gian điều chỉnh giá thông thường cho thiết bị nặng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.