Khảo sát của Fed New York cho thấy lạm phát kỳ vọng trong năm tới đã giảm xuống còn 3.0% vào tháng 6, từ 3.2% trong tháng 5. Tuy nhiên, lạm phát kỳ vọng trong ba năm tới và năm năm tới vẫn giữ nguyên ở mức 3.0% và 2.6%, tương ứng. Kỳ vọng về sự tăng giá nhà vẫn giữ nguyên ở mức 3%. Kỳ vọng về giá thuê, xăng dầu, chăm sóc y tế và học phí đã tăng trong tháng 6.

Tâm Lý Hộ Gia Đình Và Thị Trường Lao Động

Các hộ gia đình thể hiện sự lạc quan hơn về tài chính cá nhân và khả năng tiếp cận tín dụng trong tháng 6. Thêm vào đó, kỳ vọng về thị trường lao động cũng cho thấy sự cải thiện trong cùng thời gian đó. Những gì chúng ta thấy ở đây là một sự thay đổi tinh tế trong tâm lý của các hộ gia đình, với một vài chỉ số chính cung cấp cái nhìn tốt hơn về hướng đi của lạm phát. Khảo sát của Fed New York cho thấy mọi người mong đợi lạm phát sẽ giảm nhẹ trong năm tới. Vào tháng 6, kỳ vọng đã giảm xuống còn 3.0%, từ 3.2% một tháng trước đó. Điều đó có ý nghĩa. Nó có nghĩa là có một cảm giác chung rằng áp lực giá cả có thể giảm bớt phần nào trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi nhìn xa hơn – ba năm và năm năm tới – kỳ vọng không thay đổi. Điều đó cho thấy mối lo ngại về lạm phát trong dài hạn vẫn chưa giảm bớt. Dòng kỳ vọng phẳng kéo dài ra ngoài ngắn hạn thường phản ánh sự nghi ngờ về việc liệu lạm phát có trở lại mức ưu thích của Cục Dự trữ Liên bang hay không. Các số liệu hiện tại – 3.0% trong ba năm và 2.6% trong năm năm – vẫn cao hơn mục tiêu. Vì vậy, dữ liệu cho thấy rằng trong khi các hộ gia đình đã nhận thấy những thay đổi gần đây về giá cả, họ không hoàn toàn tin rằng những thay đổi này sẽ kéo dài trong vài năm tới.

Kỳ Vọng Giá Cả Và Xu Hướng Kinh Tế

Thị trường bất động sản vẫn đặc biệt ổn định, với sự tăng trưởng giá nhà được kỳ vọng sẽ giữ ở mức 3%. Sự ổn định đó có ý nghĩa. Nó gợi ý rằng mọi người tin rằng lãi suất thế chấp, các hạn chế về nguồn cung và các yếu tố kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn sẽ không gặp gián đoạn lớn trong thời gian tới. Sự ổn định đó có thể định hình hành vi tiêu dùng khác. Tuy nhiên, kỳ vọng về sự tăng giá trong các lĩnh vực như thuê nhà và nhiên liệu đã tăng lên, gợi ý rằng một số chi phí hàng ngày sẽ trở nên khó quản lý hơn. Chăm sóc y tế và giáo dục cũng nằm trong số các danh mục mà các hộ gia đình hiện nay kỳ vọng sẽ có chi phí cao hơn. Khi các nhu cầu thiết yếu bắt đầu cảm thấy đắt đỏ hơn, mọi người thường có xu hướng hạn chế chi tiêu ở các lĩnh vực khác, điều này lại ảnh hưởng đến các xu hướng kinh tế lớn hơn. Trong khía cạnh tích cực hơn, thái độ về khả năng tài chính đã được cải thiện. Có sự tự tin mạnh mẽ hơn vào tháng 6 về khả năng tiếp cận tín dụng và quản lý tài chính cá nhân. Điều đó rất hữu ích khi điều hướng trong những thị trường không chắc chắn. Những phát hiện này cũng phù hợp với sự thay đổi trong dữ liệu thị trường lao động, nơi các hộ gia đình dường như cảm nhận được triển vọng tốt hơn về việc tìm kiếm việc làm và giữ được công việc hiện tại. Những thay đổi nhẹ tăng lên trong các chỉ số việc làm thường hỗ trợ sự tự tin ở các lĩnh vực tài chính khác. Từ góc độ của một nhà giao dịch, có một thông điệp rõ ràng: rủi ro lạm phát ngắn hạn có thể đang giảm bớt, nhưng những nghi ngờ trung hạn và dài hạn vẫn chưa được giải quyết. Chúng tôi xem đây là một tín hiệu cho thấy sự biến động có thể xuất hiện xung quanh bất kỳ điều gì thách thức những kỳ vọng ổn định này – đặc biệt nếu dữ liệu trong tương lai hoặc có sự thay đổi lớn so với xu hướng giảm hiện tại hoặc phát sinh lo ngại về tính ổn định của giá cả. Bởi vì niềm tin về lạm phát trong tương lai vẫn cứng đầu vượt trên mục tiêu, chúng ta có thể mong đợi các đường cong lợi suất sẽ giữ tính nhạy cảm và có thể phản ứng nhiều hơn với dữ liệu đầu vào. Nếu chi phí tiêu dùng trong các lĩnh vực như nhiên liệu và thuê nhà tiếp tục có xu hướng tăng cao hơn, ngay cả marginally, điều đó có thể làm thay đổi kỳ vọng lãi suất trong tương lai. Các nhà giao dịch có thể muốn theo dõi sự thay đổi trong tỷ lệ lạm phát breakeven ở các thời hạn khác nhau. Sự biến động trong các tỷ lệ lãi suất năm năm sẽ đặc biệt hữu ích trong việc hiểu được tâm lý thị trường. Sự điều chỉnh, theo đó, có thể yêu cầu điều chỉnh các biện pháp phòng ngừa biến động thường xuyên hơn, đặc biệt đối với các công cụ nhạy cảm với các bất ngờ về số liệu lạm phát. Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu giá các quyền chọn bắt đầu phản ánh điều này, đặc biệt xung quanh những thời điểm liên quan đến các bộ dữ liệu trực tiếp liên quan đến giá tiêu dùng hoặc triển vọng việc làm. Sự phối hợp giữa các công cụ lãi suất và các công cụ phái sinh liên kết với lạm phát sẽ là nơi cần được chú ý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Redbook của Hoa Kỳ (YoY) đã tăng lên 5.9% vào ngày 4 tháng 7, từ mức trước đó là 4.9%. Chỉ số này đo lường doanh số bán lẻ và sự gia tăng của nó cho thấy xu hướng tăng trong chi tiêu của người tiêu dùng trong giai đoạn đó. Cặp AUD/USD đã phục hồi, vượt qua mức 0.6550, sau ba lần giảm liên tiếp trong ngày. Điều này diễn ra sau khi Ngân hàng Dự trữ Australia quyết định giữ nguyên lãi suất, làm giảm lo ngại về thương mại.

Đảo ngược Euro Dollar

EUR/USD đã đảo ngược mức giảm xuống mức thấp trong hai tuần gần 1.1680 khi nhu cầu mua đô la Mỹ giảm bớt. Sự chú ý hiện chuyển sang việc công bố Biên bản cuộc họp FOMC, điều này có thể ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường. Giá vàng đã quay trở lại khoảng 3.300 USD, bật lên từ mức thấp trước đó do những biến động mềm hơn của đô la Mỹ. Tuy nhiên, lợi suất Mỹ mạnh đang tạo ra sức cản cho việc gia tăng thêm của kim loại quý này. Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự đoán sẽ giữ lãi suất ở mức 3.25% sau sáu lần cắt giảm. Chu kỳ nới lỏng đang tiến gần đến kết thúc, khi lạm phát giờ đã nằm trong khoảng mục tiêu, ảnh hưởng đến phản ứng của đồng đô la New Zealand. Các mức thuế mới của Hoa Kỳ ảnh hưởng đến châu Á, nhưng những quốc gia như Singapore, Ấn Độ và Philippines có thể được hưởng lợi. Các mức thuế cao hơn đã được áp dụng cho các nền kinh tế châu Á nói chung, với một số quốc gia có thể thu lợi từ việc miễn giảm thuế.

Tác động của thuế quan Mỹ lên châu Á

Với sự gia tăng gần đây của Chỉ số Redbook của Hoa Kỳ lên 5.9% từ mức trước đó là 4.9%, chúng ta đang quan sát thấy một xu hướng hoạt động bán lẻ mạnh mẽ hơn dự kiến. Dữ liệu này ám chỉ rằng nhiều thu nhập khả dụng hơn đang được đưa trở lại nền kinh tế, có khả năng đẩy cao các chỉ số liên quan đến nhu cầu trên nhiều lĩnh vực rộng lớn hơn. Nếu điều này tiếp tục, các nhà đầu tư vĩ mô có thể dự đoán các số liệu lạm phát mạnh hơn trong các phiên sắp tới—có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất ngắn hạn. Sự phục hồi trong cặp AUD/USD vượt qua mức 0.6550 diễn ra ngay sau quyết định của Ngân hàng Dự trữ Australia giữ nguyên lập trường hiện tại với một giọng điệu nhấn mạnh đến sự thận trọng về lạm phát. Mặc dù cặp này đã đối mặt với ba ngày áp lực giảm, sự đảo ngược này làm tăng thêm trọng số cho việc diễn giải rằng vẫn còn niềm tin vào sự kiên cường tiếp tục từ RBA. Đối với những người đang định vị, điều này có thể gợi ý về một ngưỡng gần hạn mà không cần phải xem xét lại các yếu tố cơ bản dài hạn ngay lúc này. Trong khi đó, sau một đợt bán tháo ngắn hạn trong cặp EUR/USD xuống khoảng 1.1680, một sự đảo ngược đã hình thành khi nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ giảm bớt. Sự thay đổi này không quá mạnh, nhưng đủ để khôi phục sự cân bằng sau những ngày có sức mạnh của đô la Mỹ. Với việc Cục Dự trữ Liên bang sắp công bố biên bản cuộc họp gần đây nhất, bất kỳ sự rõ ràng nào về chiến lược của Fed—dù là xác nhận sự thoải mái về lãi suất hoặc tín hiệu về việc điều chỉnh chính sách—có thể mang lại động lực mới cho các động thái ngắn hạn của EUR/USD. Ngoài ra, việc giá vàng quay trở lại mức 3.300 USD có thể được coi như một sự phục hồi, nhưng lợi suất Mỹ mạnh vẫn là một mức trần bền vững. Sự mạnh mẽ trong lợi suất trái phiếu làm cho các tài sản không có lợi suất khó có thể duy trì giá trị cao hơn. Trong khi áp lực lãi suất vẫn còn, chúng tôi xem việc hồi phục giá vàng chủ yếu như là một chấn động kỹ thuật hơn là một sự chuyển giao trong niềm tin vĩ mô cơ bản. Mọi định vị nên xem xét mức cản đó, đặc biệt nếu suy đoán về việc cắt giảm lãi suất tiếp tục chậm lại hoặc được định giá lại. Tại New Zealand, quyết định dự kiến của RBNZ về việc giữ lãi suất ở mức 3.25% đánh dấu một sự tạm dừng sau sáu lần giảm liên tiếp. Với lạm phát đã trở lại trong khoảng mục tiêu, ngân hàng trung ương có vẻ hài lòng trong lúc này. Tuy vậy, đồng NZD đã phản ứng bằng cách ổn định, cho thấy rằng các thị trường đã điều chỉnh theo ý tưởng không có nới lỏng ngay lập tức. Rất khó để mức lãi suất này thay đổi đáng kể trong vài tuần tới, trừ khi có áp lực toàn cầu thay đổi cơ bản, có nghĩa là sức mạnh tạm thời của đồng đô la New Zealand nên được xem xét cẩn thận hơn là theo đuổi mạnh mẽ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hôm qua, đã có một gợi ý rằng việc gia hạn thuế quan bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 có thể khả thi thông qua các cuộc đàm phán. Tuy nhiên, hôm nay đã được xác nhận rằng thuế quan sẽ bắt đầu vào ngày 1 tháng 8 mà không có gia hạn. Tuyên bố cũng làm rõ rằng sẽ không có bất kỳ thay đổi nào về ngày bắt đầu này. Điều này cung cấp một thời gian cụ thể cho việc thực thi thuế quan.

Xác Nhận Cuối Cùng Về Việc Thực Thi Thuế Quan

Những gì chúng ta biết bây giờ là thuế quan, trước đây được cho là có thể bị trì hoãn hoặc đàm phán lại, đã chính thức được ấn định vào ngày 1 tháng 8. Đã có một số kỳ vọng rằng các cuộc đàm phán đang diễn ra có thể tạo ra không gian để kéo dài thời hạn này. Khả năng đó không còn tồn tại. Sự xác nhận này loại bỏ bất kỳ sự mơ hồ nào về thời gian và cho phép nhìn nhận rõ ràng hơn về cách mà vài tuần tới có thể diễn ra. Loại rõ ràng này, mặc dù không nhất thiết mang lại điều lý tưởng nhưng lại mang lại lợi ích cho việc chống chịu với thời gian. Với lịch trình đã được xác định và không có điều chỉnh nào về ngày, chúng ta đã vượt qua một ngưỡng quan trọng, loại bỏ sự không chắc chắn và cho phép định hình lại vị thế. Việc các nhà chức trách không thể phủ nhận rằng sẽ không có sự trì hoãn tạo áp lực lên các chiến lược tùy thuộc. Chúng ta có thể hiểu rằng các tuần trước khi thực hiện sẽ chứng kiến những động thái dự đoán, đặc biệt là ở những thị trường nhạy cảm với chính sách và chi phí liên quan đến biên giới. Các nhà giao dịch nên chú ý đến việc thay đổi khối lượng và chênh lệch lịch để phát hiện sự tái định hình sớm. Những nhận xét trước đó của Langford về tính linh hoạt trong đàm phán có thể đã khiến một số người tham gia thị trường cảm thấy rằng tháng 7 sẽ mang một cấu trúc mở. Điều đó không còn là trường hợp nữa, và nó đã định hình lại những mô hình điều kiện có thể đã được dự đoán chỉ 48 giờ trước. Giá cả trên các thị trường quyền chọn bây giờ cần phải điều chỉnh cho sự biến mất của kịch bản trì hoãn.

Khả Năng Thị Trường Và Điều Chỉnh

Mong đợi một sự thắt chặt trong biến động thực hiện khi ngày đến gần, trừ khi có các yếu tố mới can thiệp. Cũng cần chú ý rằng điều này có thể làm giảm mức phí bảo hiểm trong các hợp đồng hàng tuần và làm giảm giá trị của việc suy giảm từ đầu kỳ. Chúng ta cũng nên chuẩn bị cho việc nhu cầu sẽ dồn lại gần những ngày cuối tháng 7, khi sự tiếp xúc tổng hợp có thể chen chúc vào những tuần dẫn đến sự thay đổi. Các nhà giao dịch dựa vào các giao dịch nặng về carry cần bảo vệ mình trước cú siết này. Từ phía chúng ta, điều này có nghĩa là nhìn kỹ vào cách mà độ dốc đường cong điều chỉnh nhằm đáp ứng sự chắc chắn hơn là chỉ đơn thuần là suy đoán. Nó không còn là về việc ngoại suy dài hạn mà là độ chính xác quanh các chất xúc tác ngắn hạn. Trong khi một số chỉ số có thể ghi nhận phản ứng thấp, các hiệu ứng không thấy có thể được tìm thấy trong các chuyển động điều chỉnh theo tỷ lệ giữa các lĩnh vực phụ thuộc vào chuỗi cung ứng nhạy cảm với chi phí. Điều đáng lưu ý là cần xem xét lại rủi ro chênh lệch trên sự tiếp xúc song phương, vì một số tương quan sẽ bị kiểm tra khi các giao dịch thực tế phản ánh chế độ mới. Điều này khiến nó ít mang tính chất tâm lý thị trường hơn mà trở thành áp lực có thể đo được thông qua dòng chảy thực và các hợp đồng có trọng số theo lịch. Hãy cẩn thận khi điều chỉnh quá sớm—hành động trước có thể phản tác dụng nếu khối lượng tiếp tục mỏng như đã thấy trong các khoảng thời gian tương tự trước khi các thời gian cố định được thực thi. Điều này không phải là suy đoán; nó có cơ sở trong tiền lệ. Chuẩn bị các mô hình cho sự ma sát nhiệt độ hơi nhiều hơn trên các bảo hiểm ngắn hạn có thể mang lại một gói lợi nhuận trên rủi ro tốt hơn. Chúng ta đã vượt qua điểm “nếu,” và bây giờ chắc chắn ở trong cơ chế “như thế nào.” Sự tùy thuộc giờ đây không còn là ở việc liệu các phản ứng có xuất hiện hay không—mà là mức độ nhanh chóng mà chúng hình thành, và đâu là cơ sở mà chúng bắt đầu từ. Nghiên cứu đã chuyển hướng tập trung tương ứng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa với các diễn biến khác nhau giữa các ngành. Ngành công nghệ có kết quả tích cực, với Oracle tăng 2,36%, Advanced Micro Devices tăng 2,49%, và Nvidia tăng 0,49%. Tuy nhiên, Microsoft giảm 0,32%. Trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, Lilly tăng 1,91% và Abbott Laboratories tăng 0,42%. Ngành tài chính đối mặt với sự sụt giảm, với JPMorgan Chase và Bank of America giảm lần lượt 2,56% và 2,54%. Apple trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng giảm nhẹ 0,21%. Tesla trong ngành tiêu dùng chu kỳ tăng 2,00%, cho thấy sự tự tin trong ngành sản xuất ô tô.

Cảm Xúc Thị Trường Và Điều Chỉnh Ngành

Cảm xúc thị trường hôm nay cho thấy sự kết hợp giữa sự lạc quan thận trọng và những điều chỉnh chiến lược khi các nhà giao dịch phản ứng với những phát triển trong các ngành khác nhau. Công nghệ và chăm sóc sức khỏe được coi là những nhà lãnh đạo mạnh mẽ, trong khi tài chính cho thấy một sự đánh giá cẩn thận về lãi suất và các dự báo kinh tế. Những đổi mới trong công nghệ và chăm sóc sức khỏe vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm, cho thấy sự kiên cường của cổ phiếu. Một chiến lược liên quan đến việc chuyển đổi danh mục đầu tư sang công nghệ và chăm sóc sức khỏe có thể có lợi. Khi tài chính không đạt yêu cầu, một cách tiếp cận có chọn lọc có thể giúp quản lý rủi ro. Việc cập nhật thông tin về dữ liệu kinh tế và tin tức ngành là rất quan trọng. Đa dạng hóa là chìa khóa, cân bằng các ngành tăng trưởng với những biến động của thị trườn. Những gì chúng ta đang thấy trên thị trường lúc này là sự giằng co giữa các ngành cho thấy sự kiên cường ổn định và những ngành đang trải qua sự điều chỉnh do áp lực kinh tế bên ngoài. Số liệu phiên giao dịch sớm cho thấy rằng vị trí của nhà đầu tư đang trở nên tinh vi hơn — ít đi về những đột biến lớn, và nhiều hơn về việc tinh chỉnh dựa trên nơi kết quả phù hợp với mong đợi. Hãy xem công nghệ. Lợi nhuận từ Oracle, Advanced Micro Devices và Nvidia cho thấy nhu cầu bền vững trong cơ sở hạ tầng máy tính và AI. Đây không phải là những động thái nhỏ. Chúng phản ánh sự tự tin vào các mô hình doanh thu liên quan đến đầu tư doanh nghiệp và sự chuyển đổi dài hạn trong dịch vụ kỹ thuật số. Khi xem xét sự giảm nhẹ của Microsoft, đây không nhất thiết là sự suy giảm niềm tin mà là phản ứng ngắn hạn — có thể là chốt lời hoặc vòng quay. Chăm sóc sức khỏe đang tăng lên vì lý do chính đáng. Sự gia tăng của Lilly và Abbott ngụ ý cảm xúc ổn định xung quanh đổi mới trong điều trị và chẩn đoán sinh học. Có một cảm nhận về việc giảm thiểu rủi ro từ các chu kỳ kinh tế rộng lớn hơn cho những cái tên này, vì vậy chúng đóng vai trò như những vị trí dựa vững khi bức tranh vĩ mô không rõ ràng.

Tài Chính Và Tác Động Đến Người Tiêu Dùng

Trong khi đó, chúng ta không thể bỏ qua sự lùi bước trong ngành tài chính. Sự giảm xuống của JPMorgan Chase và Bank of America không mơ hồ; chúng phản ánh cách mà kỳ vọng về lãi suất và giả định về hiệu suất cho vay đang được điều chỉnh. Có ít sự thèm thuồng với rủi ro ngân hàng hơn khi lợi nhuận tương lai khó để định giá hơn, đặc biệt nếu biên lợi nhuận bị siết chặt. Trên phía bán lẻ và tiêu dùng, sự suy giảm nhỏ của Apple phù hợp với sự thận trọng chung xung quanh chi tiêu tùy ý hoặc chỉ đơn giản là sự mệt mỏi sau hiệu suất mạnh mẽ. Nhưng sự tăng hai điểm của Tesla lại kể một câu chuyện khác — hỗ trợ cho các nhà sản xuất đang quản lý chuỗi cung ứng và triển vọng nhu cầu tốt hơn so với dự kiến. Chúng ta đang theo dõi điều này rất chặt chẽ, hành vi giá hiện tại cho thấy việc quay vòng chưa hoàn toàn ổn định. Đầu tư vào các tài sản công nghệ và chăm sóc sức khỏe có định hướng cao dường như đang mang lại lợi ích — và động thái này hỗ trợ việc áp dụng các bộ lọc chặt chẽ hơn khi xem xét các cổ phiếu tài chính. Việc phân bổ rộng rãi vào lĩnh vực ngân hàng gần đây không thưởng cho các nhà đầu tư, đó là lý do tại sao việc định vị linh hoạt vẫn là ưu tiên. Trong vài phiên tới, hãy chú ý đến các tín hiệu chính sách hoặc số liệu lạm phát. Những điều này có thể làm thay đổi lại các giả định. Các chỉ số kinh tế nhỏ hơn, như các điều chỉnh trong việc làm hoặc giá sản xuất, hiện có tác động đến hành động giá trong ngày một cách mạnh mẽ hơn trước đây. Sử dụng điều đó. Lập bản đồ rủi ro với các ngành có động lực khối lượng và ít trở ngại, thay vì chỉ đơn giản là theo dõi các người chiến thắng trong quá khứ. Sức mạnh trong quá khứ không đủ — bề rộng thị trường trong các ngành hiện tại quan trọng hơn nhiều so với hiệu suất chỉ số một mình. Nếu bạn đang nắm giữ các hợp đồng trong các ngành kém hiệu quả, sẽ hợp lý khi xem xét lại thay vì giữ chờ một sự đảo chiều có thể không đến trong tương lai gần. Hãy xem xét các chỉ số biến động — nếu bạn thấy mức phí tăng lên trong các quyền chọn ở xa, điều đó thường phản ánh sự nhận thức về những cú sốc sắp tới, và bạn có thể điều chỉnh kích thước vị trí của mình cho phù hợp. Hãy bám sát các mô hình được cập nhật và sẵn sàng quay vòng, vì chúng ta không còn di chuyển theo các đường thẳng nữa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh số bán lẻ của Brazil đã trải qua một sự sụt giảm trong tháng Năm, ghi nhận một mức giảm 0,2% so với tháng trước. Điều này không đạt được mức tăng trưởng dự kiến 0,2%, đánh dấu một sự sai lệch khỏi mong đợi. Trong các thị trường tiền tệ, cặp AUD/USD đã đảo ngược các đợt điều chỉnh trước đó, phục hồi trở lại qua mức 0,6550. Cặp tiền này đã được hưởng lợi từ lập trường diều hâu của Ngân hàng Dự trữ Australia giữa những lo ngại về thương mại.

Di chuyển thị trường vàng

Giá vàng đã có một bước tăng vào thứ Ba, đạt khoảng 3.300 USD mỗi ounce. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ đã tạo động lực, mặc dù lợi suất Mỹ tăng đã làm giảm bớt mức tăng của kim loại quý này. Trong khi đó, XRP của Ripple đã ghi nhận một mức tăng nhẹ, dao động gần 2,28 USD. Các mô hình kỹ thuật cho thấy khả năng bứt phá 18%, được thúc đẩy bởi sự quan tâm ổn định tới thị trường phái sinh của mã thông báo này. Các thuế quan mới của Hoa Kỳ đã được công bố cho hầu hết các nền kinh tế châu Á, với những đợt tăng dự kiến. Tuy nhiên, một số quốc gia như Singapore, Ấn Độ và Philippines có thể hưởng lợi từ các nhượng bộ tiềm năng nếu các cuộc đàm phán diễn ra tích cực.

Các yếu tố thị trường sắp tới

Dựa trên những điểm dữ liệu và diễn biến gần đây, đã đến lúc chúng ta tiếp cận các phiên giao dịch sắp tới với một sự đánh giá lại về cách các điều kiện hiện tại có thể điều chỉnh động lực giá cả. Việc sụt giảm bất ngờ trong doanh số bán lẻ của Brazil trong tháng Năm—một mức giảm thực tế 0,2% so với mức tăng dự kiến—là một quay trở lại những thực tế khó khăn trong nước. Việc tiêu dùng không đạt yêu cầu thường phản ánh áp lực trong thị trường lao động hoặc điều kiện tín dụng thắt chặt. Dù sao đi nữa, điều này mở ra khả năng rằng hoạt động kinh tế của Brazil có thể gặp khó khăn trong việc tìm được động lực trong ngắn hạn. Từ góc độ vĩ mô, điều này củng cố tông giọng thận trọng quanh các thị trường mới nổi, điều này có thể lan tỏa sang tâm lý rộng lớn hơn đối với các đồng tiền LATAM và lãi suất địa phương. Chuyển ánh nhìn của chúng ta sang Thái Bình Dương, sự phục hồi của đồng đô la Australia qua mức 0,6550 so với đồng đô la Mỹ phần nào phản ánh việc ngân hàng trung ương đang ngày càng xa rời sự do dự. Ngân hàng Dự trữ của Bullock đã đưa ra các tín hiệu liên tiếp rằng lạm phát vẫn đủ căng thẳng để cần phải cảnh giác, và thị trường FX đã phản ứng với sức mạnh AUD nhẹ. Điều này không xảy ra trong một khoảng trống. Những lo ngại xung quanh thương mại, đặc biệt là trong thời điểm mà quan hệ giữa một số quốc gia vẫn còn căng thẳng, cho thấy AUD vẫn rất nhạy cảm với những gián đoạn trong dòng chảy công nghiệp toàn cầu. Vàng, với việc leo lên mức 3.300 USD mỗi ounce, cũng nói lên một phần của câu chuyện về lạm phát, mặc dù với sự tinh tế. Đúng là sự giảm giá gần đây của đồng đô la đã tạo điều kiện thuận lợi cho kim loại này, nhưng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đang tăng đã cung cấp một mức kháng cự nhanh chóng. XRP, trong khi đó, đang tiến gần tới những mức mà chúng ta chưa thấy trong nhiều tháng. Một khả năng bứt phá 18%, được đánh dấu bởi một số chỉ số kỹ thuật, được hỗ trợ bởi một xu hướng thầm lặng nhưng kiên trì: quan tâm đến các sản phẩm phái sinh crypto, đặc biệt là đối với các mã thông báo ngoài hai mã chính, vẫn ở mức cao. Cuối cùng, sự hướng dẫn cho việc chọn lựa môi giới vẫn còn kịp thời, mặc dù thường bị bỏ qua. Sự cạnh tranh về chênh lệch và chất lượng thực thi là rất quan trọng khi sự biến động được nén lại và lợi thế nằm ở các điểm cơ bản, không phải hướng đi. Tự động hóa và độ trễ giờ đây ảnh hưởng đến hiệu suất không kém gì quan điểm của thị trường. Chúng tôi thường xem xét các địa điểm không chỉ dựa trên phí và dịch vụ, mà còn dựa trên cách mà các công cụ quản lý rủi ro của họ hoạt động dưới áp lực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EURUSD đã giảm, đạt mức thấp mới cho tuần giao dịch hiện tại và tái nhập vào một khu vực quan trọng đã được xác định ban đầu giữa tháng Tư và tháng Mười một năm 2021. Trên biểu đồ hàng giờ, giá đã từng di chuyển lên trên và ổn định tại khu vực này vào cuối tháng Sáu và sau đó đã tăng lên mức cao nhất trong năm, như đã thấy trong dữ liệu kéo dài từ năm 2021, tuần trước. Sớm hơn hôm nay, khu vực này đã được kiểm tra và bật lên để gặp đường trung bình động 100 giờ. Người bán đã định vị mình chống lại mức này, dẫn đến một đợt giá giảm trong phiên giao dịch đầu tiên của Mỹ do một làn sóng mua USD, đưa cặp tiền quay trở lại khu vực swing.

Các mức quan trọng cần chú ý

Nếu EURUSD giảm xuống dưới 1.1663, điều này có thể dẫn đến việc bán ra thêm, nhắm vào khu vực swing giữa 1.1614 và 1.1629. Bài viết này mô tả hành động giá của cặp tiền tệ EURUSD. Gần đây, nó đã trượt xuống và quay trở lại một khu vực được định nghĩa rõ ràng mà trước đó đã đánh dấu nhiều điểm chuyển đổi vào năm 2021. Khu vực này một lần nữa đã trở thành điểm chú ý khi cặp tiền này trượt xuống dưới nó, kích hoạt mức thấp mới trong tuần. Trên khung thời gian hàng giờ, rõ ràng là EURUSD đã vượt qua khu vực này vào cuối tháng Sáu, sau đó là một sự tăng vọt—cuối cùng hướng tới đỉnh cao nhất trong năm nay. Sớm trong ngày, giá đã tiếp cận giới hạn thấp hơn của cùng khu vực đó, bật lên một cách khiêm tốn và tìm thấy người bán chờ sẵn quanh đường trung bình động 100 giờ. Trung bình này thường hoạt động như một giới hạn tạm thời trong những thị trường yếu. Khi giá chạm đến mức đó, những người chuẩn bị bán đã nắm bắt cơ hội. Sự kháng cự này đã giữ vững, và một làn sóng cầu mới cho đồng USD đã đẩy cặp tiền tệ quay trở xuống. Bây giờ, trở lại bên trong khu vực quen thuộc của năm 2021, sự chú ý chuyển sang một ranh giới dưới chính xác hơn được đánh dấu quanh mức 1.1663. Nếu giá đẩy xuống dưới điểm này một cách rõ ràng, các nhà giao dịch có xu hướng động lực có thể đẩy nó xuống thấp hơn nữa. Trong trường hợp này, sự quan tâm sẽ tự nhiên chú trọng vào dải mức lịch sử tiếp theo giữa 1.1614 và 1.1629. Những con số này không phải ngẫu nhiên—chúng phản ánh mức độ đông đúc trước đó đã thường xuyên được kiểm tra và tôn trọng bởi thị trường.

Chiến lược giao dịch

Đối với những ai tập trung vào các cược hướng ngắn hạn, hành động giá xung quanh các mức quan trọng này cho chúng ta biết rất nhiều. Điều quan trọng không chỉ là sự vi phạm, mà còn là liệu nó có giữ vững được trước bất kỳ lần kiểm tra nào. Sức mạnh và thời điểm của sự theo dõi đó có thể định hình quyết định giao dịch. Thực tế là các nhà giao dịch đã bước vào tại đường trung bình động 100 giờ cho thấy một kỷ luật trong việc định vị—chờ đợi sự kháng cự đã được xác nhận trước khi vào lệnh. Cách tiếp cận này tạo điều kiện cho rủi ro thấp hơn, đặc biệt là khi độ biến động thắt chặt quanh các mức kỹ thuật tái diễn như những gì đang được kiểm tra bây giờ. Với những đợt điều chỉnh gần đây vi phạm các khu vực trước đó đã được bảo vệ, chúng ta có thể cần đặt câu hỏi liệu tâm lý có bắt đầu thay đổi rõ rệt theo một hướng nào đó. Nếu điều này biến thành một sự điều chỉnh rộng hơn thay vì một đợt pullback ngắn hạn khác, giá có thể ổn định vào một nhịp điệu khác trong một vài phiên giao dịch tiếp theo. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/USD đang rút lui từ các mức cao trong ngày trong khi vẫn duy trì xu hướng giảm từ mức cao của tuần trước. Tâm lý thị trường vẫn thận trọng do lo ngại về căng thẳng thương mại toàn cầu do các lá thư thuế quan của Mỹ khởi xướng. Euro đã tăng giá từ mức gần thấp trong hai tuần là 1.1690 trong phiên giao dịch châu Á, mặc dù mức tăng bị giới hạn ở 1.1770 trong phiên giao dịch sớm ở Châu Âu, định mức quanh 1.1730 trước khi mở cửa phố Wall. Các cuộc thảo luận thương mại giữa khu vực Euro và Mỹ có vẻ đang tiến triển tích cực, có khả năng dẫn đến một thỏa thuận sớm.

Trade Data Insights

Dữ liệu thương mại từ Pháp và Đức cho thấy kết quả trái chiều, với thặng dư thương mại của Đức tăng lên 18.4 tỷ EUR vào tháng Năm, nhờ vào việc giảm nhập khẩu, cho thấy nhu cầu trong nước yếu hơn. Tại Pháp, thâm hụt thương mại tăng nhẹ lên 7.76 tỷ EUR. Doanh số bán lẻ khu vực Euro giảm 0.7% vào tháng Năm, mức giảm lớn nhất trong gần hai năm, cho thấy tác động của thuế quan Mỹ đối với sự tự tin của người tiêu dùng, mặc dù sản xuất công nghiệp của Đức có sự gia tăng khiêm tốn trong tháng Năm. Trọng tâm trong tuần này là biên bản cuộc họp FOMC, với khả năng ảnh hưởng đến động thái của đồng USD. Các chỉ báo kỹ thuật cho EUR/USD cho thấy sự do dự, với hành động giá cho thấy một mô hình cọc mở rộng, gần các mức hỗ trợ và kháng cự chính. Hiểu rõ các kịch bản “risk-on” và “risk-off” có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về các chuyển động của tiền tệ, với đồng USD, Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ thường tăng giá trong các khoảng thời gian risk-off do sự an toàn được cảm nhận. Khi chúng ta tiến sâu hơn vào tuần này, cặp EUR/USD có vẻ đang vật lộn với sự không chắc chắn, rút lui nhẹ sau khi vừa mới nổi lên trong những giờ giao dịch sớm. Nó vẫn mắc kẹt trong một chuyển động xuống lớn hơn bắt đầu từ cuối tuần trước, đặt ra câu hỏi liệu những mức tăng gần đây có phải là sự phục hồi tạm thời trước khi quay lại xu hướng giảm. Mức bật nhẹ này đã mất đà gần 1.1770—một khu vực chúng ta đã thấy trước đây—trước khi lùi lại để giao dịch gần 1.1730 trước phiên Bắc Mỹ. Khu vực kháng cự đó sẽ đáng để theo dõi. Các động thái thuế quan của Washington tiếp tục đổ bóng dài lên tâm lý xuyên biên giới, khiến các nhà tham gia thị trường xem xét lại mức độ tiếp xúc trên nhiều khu vực. Tuy nhiên, có một chút lạc quan xuất phát từ các báo cáo cho biết các cuộc đàm phán giữa Brussels và Washington đang tiến triển. Nếu những cuộc thảo luận đó tạo ra thậm chí là một thỏa thuận mềm trong ngắn hạn, thì điều đó có thể làm giảm bớt một phần áp lực mà châu Âu đang cảm nhận—không chỉ về mặt chính trị, mà còn cấu trúc qua các kênh niềm tin.

Economic Indicators And Currency Movements

Bức tranh hỗn hợp từ dữ liệu thương mại mới nhất chắc chắn không làm đơn giản hóa triển vọng. Thặng dư cao hơn mong đợi của Đức cho chúng ta thấy rằng nhập khẩu giảm đáng kể, một chi tiết cho thấy sự yếu kém tiềm ẩn trong nhu cầu của các hộ gia đình hoặc doanh nghiệp Đức—có thể là sự chậm trễ trong đầu tư hoặc bổ sung hàng tồn kho, không chỉ đơn giản là ưa chuộng hàng hóa nước ngoài. Sự giảm sút trong nước này trái ngược với một sự cải thiện khiêm tốn trong sản lượng nhà máy của họ, có thể làm giảm bớt những nỗi lo tồi tệ nhất nhưng không làm gì để vượt qua bằng chứng rộng hơn về sự mềm yếu. Tại Pháp, thâm hụt thương mại mở rộng, mặc dù chỉ là một chút. Mặc dù không đặc biệt đáng lo ngại, nhưng khi chúng ta kết hợp điều này với bối cảnh rộng lớn hơn của Eurozone, nó tạo thêm một lớp do dự. Các số liệu bán lẻ đã giảm mạnh, giảm 0.7% vào tháng Năm—mức giảm hàng tháng rõ ràng nhất mà chúng ta đã thấy trong gần hai năm. Đó không phải là điều mà bạn có thể bỏ qua. Nó cho thấy áp lực từ thuế quan đã bắt đầu lọt xuống tầng bán lẻ, có khả năng dẫn đến suy giảm sự tự tin của người tiêu dùng ngay khi khu vực Euro có thể hy vọng vào khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn của nội địa. Đối với chúng tôi, điều này làm cho khả năng Euro tìm thấy một điểm đứng vững chắc mà không có một chất xúc tác bên ngoài trở nên ít khả thi hơn. Trọng tâm chính cho những người theo dõi đồng USD sẽ là việc phát hành biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này không chỉ là về việc điều chỉnh lãi suất mà còn về cách các thành viên Fed giải thích suy nghĩ của họ về áp lực lạm phát, mô hình việc làm, và các rủi ro thương mại đang diễn ra. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy đồng thuận đang thay đổi, dù chỉ là một chút, sẽ nhanh chóng chuyển thành sức mạnh hoặc yếu kém của đồng bạc xanh—tùy thuộc vào hướng đi. Chúng ta nên ghi nhớ giọng điệu của Fed về các rủi ro kinh tế hiện tại, đặc biệt là trong bối cảnh kinh tế Mỹ có thể được bảo vệ nhiều hơn so với châu Âu khỏi những căng thẳng thương mại hiện tại. Về mặt kỹ thuật, hình thức hình nêm đang phát triển trong biểu đồ EUR/USD chỉ ra khả năng gia tăng biến động. Hành động giá đang tiến gần đến các mức mà bò và gấu thường thử thách quyết tâm của nhau mạnh mẽ hơn. Những loại mô hình này, đặc biệt trong các vùng hẹp, thường không kéo dài lâu trước khi tạo ra một sự bùng nổ theo hướng. Điều đó có nghĩa là việc theo dõi sát sao các dấu hiệu hỗ trợ và kháng cự ngắn hạn là điều đáng chú ý. Điều chỉnh mức độ tiếp xúc nhanh chóng có thể trở nên cần thiết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Quản lý Mua hàng Ivey (PMI) cho Canada đã tăng lên 53.3 trong tháng 6 từ mức 48.9 trong tháng 5 khi điều chỉnh theo mùa. Không điều chỉnh theo mùa, PMI tăng lên 54.6 so với 53.8 trong tháng trước. Việc làm trong Chỉ số Ivey giảm xuống 49.5 từ 51.1. Kho hàng giảm xuống 50.6 từ 54.9, trong khi thời gian giao hàng của nhà cung cấp giảm xuống 44.7 từ 47.5.

Tăng Chỉ Số Giá

Thành phần chỉ số giá của Chỉ số Ivey đã tăng lên, đạt 70.2 từ 66.9 trong tháng trước. Mức tăng tổng thể trên 50 thường là một chỉ báo tích cực. PMI Ivey di chuyển trên 50 một lần nữa — cả trên cơ sở điều chỉnh theo mùa và không điều chỉnh — gợi ý về một sự tăng nhẹ trong hoạt động kinh tế tổng thể ở Canada trong tháng 6. Điều này có thể nghe có vẻ khuyến khích và theo một số cách, thực sự là như vậy. Một chỉ số trên 50 thường chỉ ra sự mở rộng thay vì thu hẹp trong các lĩnh vực được đo lường. Tuy nhiên, khi chúng ta bắt đầu phân tích các số liệu cơ bản, sự lạc quan cần phải được điều chỉnh. Xét về việc làm: nó đã giảm xuống dưới ngưỡng 50, trượt xuống 49.5. Điều này ngụ ý rằng việc tuyển dụng đã chậm lại một chút, với ít doanh nghiệp báo cáo sự gia tăng trong bảng lương so với tháng trước. Khi chúng ta so sánh điều này với sự gia tăng mức chỉ số tổng thể, gợi ý là các công ty đang thấy hoạt động cao hơn, nhưng họ hoặc là không muốn hoặc không thể tăng cường tuyển dụng tương ứng. Đối với những người trong chúng ta đã đủ tuổi để nhớ lại các thời kỳ có cú sốc năng suất, những sự tách biệt như vậy thường có thể xảy ra trước áp lực rộng lớn hơn lên biên lợi nhuận doanh nghiệp. Kho hàng cũng giảm — 50.6 vẫn cao hơn mức thu hẹp, nhưng sự giảm từ 54.9 tháng trước không phải là điều nên xem nhẹ. Thông thường, mức kho hàng giảm có thể chỉ ra rằng nhu cầu đã vượt kỳ vọng, hoặc rằng các công ty đang trở nên thận trọng và chọn không bổ sung hàng hóa. Nếu trường hợp sau, nó có thể được diễn giải là một sự làm nguội trong kỳ vọng tương lai. Hơn nữa, việc thời gian giao hàng giảm xuống 44.7 giữ theo một khuôn mẫu. Thời gian giao hàng chặt chẽ hơn có thể phản ánh các điểm ách tắc hoặc chậm trễ trong logistics, cả hai đều có xu hướng ảnh hưởng đến các đầu vào sản xuất và cơ sở chi phí.

Inflation And Market Conditions

Sau đó, chúng ta có giá cả. Chỉ số giá đã nhảy lên một lần nữa, hiện tại ở mức 70.2. Đó không phải là một sự tăng nhẹ — nó phản ánh áp lực chi phí đầu vào đang gia tăng. Các rào cản từ bên cung có thể là lý do cho một phần của sự tăng này, và chúng ta không nên quên tác động của tỷ giá xung quanh các mặt hàng nhập khẩu của Canada. Theo thời gian, tốc độ tăng giá này có thể tích tụ thành rủi ro lạm phát, hoặc ít nhất là siết chặt biên lợi nhuận trong các lĩnh vực có sức mạnh định giá hạn chế. Từ góc độ giao dịch, chúng tôi đang nhìn vào các tín hiệu khác nhau. Đầu dòng PMI cho chúng tôi một sự tự tin, nhưng các chỉ số về lao động và cung cho thấy sự thận trọng vẫn chưa qua. Sự gia tăng mạnh mẽ trong giá cả cung cấp một yếu tố đầu vào cấp bách hơn — đặc biệt khi chúng tôi đang ước lượng sự biến động dự kiến trong các đầu vào và độ nhạy cảm lạm phát rộng hơn trong ngắn hạn. Các công cụ liên kết với lạm phát hoặc kỳ vọng lãi suất có thể trải qua nhiều biến động hơn so với những gì đã xảy ra trong những tháng gần đây. Chúng tôi sẽ cần theo dõi xem các công ty có tiếp tục hoãn việc tuyển dụng hay không, hoặc liệu số liệu việc làm của tháng này có thể là tạm thời không. Nếu khối lượng giao hàng của nhà cung cấp tiếp tục duy trì ở mức này hoặc giảm thêm, có thể có những biến động giá ngắn hạn mà cần lưu ý. Chúng tôi đang nhìn vào một thị trường vẫn đang vật lộn với chiều hướng. Dữ liệu cho thấy áp lực chi phí đang tăng, niềm tin vào việc làm đang giảm, và hành vi của các công ty có vẻ thận trọng. Bất kỳ sự định vị nào từ đây phải xem xét đến sự mở rộng cẩn trọng này — không phải là tăng trưởng tổng thể, mà là một sự trở lại pha trộn với các điểm áp lực nổi bật.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Bảng Anh đã giảm giá so với Đô la Mỹ trong bối cảnh lo ngại về tài chính gia tăng tại Vương quốc Anh. Một dự luật chi tiêu phúc lợi mới được chính phủ Lao động giới thiệu dự kiến sẽ làm tăng nợ lên 4,8 tỷ bảng vào năm 2029-2030, khiến các nhà đầu tư rời bỏ trái phiếu Vương quốc Anh. Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves cho biết chính phủ sẽ gánh vác thêm gánh nặng này, mặc dù chi tiết về cách thức vẫn chưa được xác nhận. Đồng Bảng Anh yếu đi so với Đô la Úc, và tỷ giá GBP/USD giao dịch quanh mức 1.3600, phản ánh những căng thẳng thương mại do các chính sách gần đây của Mỹ.

Thuế quan của Mỹ đối với Nhật Bản

Tổng thống Mỹ Trump đã công bố mức thuế 25% đối với Nhật Bản, với việc thực hiện bắt đầu vào tháng Tám, ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường. Chỉ số Đô la Mỹ vẫn duy trì quanh mức 97,35, trong khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn tiếp tục cho một thỏa thuận thương mại. Người tham gia thị trường đang chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC và dữ liệu kinh tế của Vương quốc Anh để có thêm chỉ dẫn. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất, trong khi việc tăng thuế quan của Mỹ đã tạo ra sự không chắc chắn đối với triển vọng kinh tế. Dữ liệu GDP của Vương quốc Anh dự kiến cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn 0,1%, phản ánh một sự phục hồi nhẹ từ mức giảm trước đó. Về mặt kỹ thuật, đồng Bảng Anh tồn tại gần mức trung bình động EMA 20 ngày, với các mức hỗ trợ và kháng cự được xác định lần lượt ở mức 1.3500 và 1.3800. Báo cáo GDP của Vương quốc Anh vẫn là một chỉ số quan trọng về hoạt động kinh tế, dự kiến sẽ được công bố với kỳ vọng mức tăng trưởng 0,1%. Các nhà giao dịch đã theo dõi sự sụt giảm của đồng Bảng Anh, chủ yếu do tâm lý lo lắng gia tăng về tình trạng tài chính của Vương quốc Anh, được kích hoạt bởi đề xuất chi tiêu phúc lợi mới. Số tiền đang được thảo luận—4,8 tỷ bảng nợ bổ sung trong vài năm tới—đã bị thị trường đón nhận với sự hoài nghi, và tâm lý đó đã thể hiện gần như ngay lập tức trên thị trường trái phiếu. Việc bán tháo này diễn ra ngay cả trước khi có bất kỳ kế hoạch tài trợ cụ thể nào được đưa ra cho thấy sự nhạy bén của thị trường trái phiếu đối với sự mở rộng tài khóa, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại. Reeves đã tiến lên để trấn an rằng chính quyền có ý định duy trì nghĩa vụ tài chính của mình, mặc dù trong bối cảnh thiếu một khung rõ ràng, các thị trường đã hiểu điều đó nhiều hơn là sự đảm bảo thay vì chiến lược. Kết quả là, đồng Bảng Anh đã mất giá so với cả Đô la Mỹ và Đô la Úc. Tỷ giá GBP/USD ổn định quanh mức 1.3600, phần nào phản ánh sự biến động xung quanh các chính sách thương mại toàn cầu, nhưng ở cốt lõi được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong khẩu vị đối với tài sản Vương quốc Anh. Trong khi đó, Mỹ không bị tách rời khỏi những quyết định chính trị thúc đẩy sự thay đổi của thị trường. Thông báo của Trump về mức thuế bổ sung đối với Nhật Bản, dự kiến bắt đầu vào tháng Tám, càng làm gia tăng tâm lý rủi ro. Sự giữ vững khiêm tốn của chỉ số Đô la Mỹ chỉ vừa trên mức 97 không phải do sức mạnh mà là về sự an toàn tương đối. Khi các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật kéo dài, sự không chắc chắn liên quan đã len lỏi vào các chỉ số rủi ro rộng lớn hơn.

Các chỉ số kinh tế của Vương quốc Anh và biên bản FOMC

Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ hai diễn biến: biên bản FOMC, có thể tiết lộ cách các nhà hoạch định chính sách đang cân bằng giữa tăng trưởng và xu hướng lạm phát, và các số liệu GDP của Vương quốc Anh. Kỳ vọng là mức tăng nhẹ 0,1%, mặc dù không ấn tượng, nhưng mang lại một câu chuyện về ít nhất một sự cải thiện về hướng đi. Bất kỳ điều gì thấp hơn mức đó, hoặc thậm chí đúng mục tiêu với các phân khúc kém, có thể khiến đồng Bảng Anh giảm thấp hơn nữa, đặc biệt nếu đi kèm với bất kỳ cách giải thích diều hâu nào từ biên bản của Fed. Từ góc độ kỹ thuật, tỷ giá GBP/USD vẫn bị kẹt giữa các mức 1.3500 và 1.3800. Nó đã kiểm tra mức trung bình động hàm mũ 20 ngày nhưng không vượt qua với sự thuyết phục, cho thấy sự do dự của thị trường. Chúng tôi đang theo dõi những mức này với sự chú ý tăng cao, vì bất kỳ sự phá vỡ nào—đặc biệt nếu đi kèm với sự thay đổi trong dự báo lãi suất hoặc bất ngờ GDP—sẽ thúc đẩy việc định giá lại bởi các chiến lược tự động. Nhìn về phía trước, cần giữ trọng tâm sắc nét vào dữ liệu mới và bất kỳ bình luận tài khóa nào từ các cơ quan chức năng của Vương quốc Anh. Nếu những bất ngờ lạm phát giảm tiếp tục, hoặc nếu chi phí vay mượn bắt đầu tăng nhanh hơn so với những gì đã được tính toán trước đó, điều đó có thể siết chặt điều kiện tài chính trong nước. Chúng ta cần cân nhắc các yếu tố này khi điều chỉnh mức độ tiếp xúc, đặc biệt là trong các vấn đề liên quan đến vị trí phái sinh hàng tuần hoặc hàng tháng. Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy có thể bắt đầu cắt giảm rủi ro nếu sự rõ ràng không cải thiện sớm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền tệ USDCHF đã thể hiện sự ổn định trong các phiên sáng của châu Á và châu Âu bằng cách tìm thấy hỗ trợ tại mức trung bình động 200 giờ của nó, được đặt tại 0.7952. Các nhà đầu tư đã quay trở lại trên mức trung bình động 100 giờ là 0.7945, cải thiện triển vọng thị trường ngắn hạn. Các mục tiêu kháng cự ngay lập tức cho người mua ở mức cao của thứ Năm là 0.7986 và mức thoái lui 38.2% ở 0.8002, xuất phát từ đợt giảm giá trong tháng 6. Một sự phá vỡ liên tục trên mức kháng cự 0.7986 có thể chuyển sự chú ý sang mức thoái lui 0.8002, mức này rất quan trọng cho động lực đi lên tiếp theo. Miễn là cặp này vẫn nằm trên các mức trung bình động, các nhà đầu tư vẫn duy trì thế chủ động. Tuy nhiên, nếu tỷ giá giảm dưới ngưỡng 0.7945–0.7952, điều này có thể dẫn đến sự giảm giá về mức 0.7920–0.7930. Các chỉ báo kỹ thuật tổng thể ủng hộ sức mạnh đi lên, nhưng việc vượt qua mức thoái lui 38.2% là cần thiết cho sự tiếp tục của xu hướng này. Giá đã giữ ở trên cả hai mức trung bình cho chúng ta thấy rằng động lực gần đây đã tìm thấy một nền tảng vững chắc. Những người tái chiếm vị thế gần điểm thấp trong khoảng 0.7945 dường như đã căn chỉnh thời điểm vào một cách hợp lý. Nếu thị trường tiếp tục tôn trọng khu vực này, điều đó sẽ ngụ ý rằng dòng tiền mới hỗ trợ các mức cao hơn. Mức cao của thứ Năm, được xác định khá chính xác tại 0.7986, không chỉ là một giới hạn tạm thời; đó là nơi mà nỗ lực đi lên cuối cùng đã mất động lực. Nếu chúng ta thấy giao dịch liên tục trên mức đó, không chỉ là một chiến thắng nhỏ – điều đó sẽ có nghĩa là những người bán ngắn hạn đang lùi lại. Từ đó, ánh mắt sẽ tự nhiên chuyển đến khu vực 0.8002, đánh dấu mức thoái lui 38.2% của đợt giảm gần đây trong tháng 6. Các mức thoái lui như thế này không phải là điều kỳ diệu, nhưng chúng thường hoạt động vì rất nhiều người chú ý đến chúng. Nếu giá duy trì trên 0.8002 và không chỉ chạm vào đó trong giây lát, chúng ta sẽ đối mặt với một thị trường đang phá vỡ cách hành xử của nó trong nửa đầu tháng này. Một lượng sức mạnh đáng kể sẽ được ngụ ý – có thể đủ để thay đổi vị thế tùy chọn và các mô hình biến động ngắn hạn. Vẫn không có gì là mãi mãi. Nếu mọi thứ giảm trở lại dưới cặp trung bình được đề cập trước đó – những mức trong giữa 0.7940 đến thấp 0.7950 – thì giả định về quyền kiểm soát sẽ thay đổi. Khu vực đó không rộng, nhưng đủ để việc đóng cửa bên dưới nó gây áp lực lên tất cả những người đã mua vào đợt giảm gần đây. Nếu điều đó xảy ra, khu vực 0.7920 đến 0.7930 trở thành mục tiêu đầu tiên có khả năng nhất, nơi mà chúng ta sẽ mong đợi thấy các đơn hàng được xếp chồng lên nhau. Cho đến lúc đó, trong khi các chỉ báo kỹ thuật chỉ ra xu hướng đi lên, sẽ không có gì quá đột ngột xảy ra trừ khi rào cản 0.8002 nhường chỗ. Hiện tại, chúng ta theo dõi xem liệu động lực đi lên có duy trì khi gặp phải các rào cản đã được thiết lập hay không. Chúng ta tránh việc đuổi theo sức mạnh một cách mù quáng, đặc biệt nếu các điểm vào không thuận lợi. Sự kiên nhẫn ở đây thường sẽ được đền đáp. Hãy để cho người khác cam kết quá nhiều khi giá ở mức giữa; những điểm vào gần hỗ trợ hoặc thoát ra gần kháng cự thường sẽ tạo ra sự khác biệt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.