Brazil phải đối mặt với những thách thức do mức thuế 50% mới được áp đặt bởi Hoa Kỳ, dẫn đến việc đồng real của Brazil giảm hơn 2%. Hoa Kỳ duy trì thặng dư thương mại với Brazil, cho thấy mức thuế này nhằm mục đích chính trị hơn là kinh tế. Đồng real tiếp tục giảm sau thông báo, với những tổn thất trước đó. Trong vòng một ngày qua, các ngân hàng đầu tư đã cảnh báo về những điểm yếu trong các thị trường đang phát triển. J.P. Morgan nhận ra tín hiệu mua quá nhiều trong các đồng tiền của thị trường mới nổi, trong khi UBS nhận xét rằng cổ phiếu của các thị trường mới nổi không hoàn toàn xem xét các rủi ro từ thuế. Chuyển động tổng thể của tỷ giá USD/BRL cho thấy tác động của mức thuế đối với đồng tiền Brazil. Chúng tôi đã chứng kiến phản ứng mạnh mẽ trong bối cảnh thông báo về mức thuế này, và dữ liệu đã nói lên điều này rất rõ ràng. Sự giảm giá của đồng real Brazil, vượt qua cú sốc ban đầu, cho thấy các nhà giao dịch đã nhanh chóng đánh giá lại mức độ tiếp xúc của mình mà không có nhiều do dự. Với quy mô của đợt bán tháo này, những gì chúng ta đang quan sát không chỉ là tiếng ồn—it phản ánh một cuộc tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro gắn với các nền kinh tế đang phát triển, bao gồm cả những nền tảng vẫn tương đối ổn định. Sự đề cập của Morgan về mức mua quá mức không chỉ là một ghi chú thoáng qua—it đã chỉ ra rằng nhiều người đã theo đuổi đợt tăng giá tại các thị trường mới nổi có thể quá thoải mái, mà không xây dựng đủ sự bảo vệ. Phân tích của họ củng cố quan điểm của chúng tôi rằng một số vị thế đã trở nên căng thẳng, đặc biệt là trong bối cảnh mà độ biến động vẫn chưa được định giá đúng. Khi các đồng tiền đã được kéo dài, không cần quá nhiều—một thông báo, một sự thay đổi chính sách, hoặc một tâm lý thay đổi nhanh chóng—để làm cho toàn bộ rổ tài sản giảm giá. Điều đáng chú ý hơn là sự biện minh cho mức thuế này không phù hợp với các mất cân bằng thương mại thông thường. Điều đó làm nảy sinh những loại rủi ro khác, những loại mà khó định giá: động cơ hoạt động bên ngoài bảng tính và bảng cân đối kế toán, với các thời gian thường không phù hợp với logic dự báo tiêu chuẩn. Khi chính sách được định hướng ít bởi con số và nhiều hơn bởi ảnh hưởng, thị trường gặp khó khăn trong việc định hình kỳ vọng, và cây cầu của sự không chắc chắn đó dẫn đến việc tái định vị đột ngột hơn. Ramos tại UBS chỉ ra rằng cổ phiếu trong những nền kinh tế này chưa điều chỉnh theo áp lực mới. Điều đó củng cố một sự không khớp mà chúng ta không thể bỏ qua: các cổ phiếu phụ thuộc vào sự lạc quan về thương mại và dòng vốn xuyên biên giới giờ đây phải đối mặt với sự giám sát nặng nề hơn, nhưng không phải tất cả các định giá đều phản ánh áp lực đó. Sự không khớp này thường không kéo dài lâu. Thông thường, hoặc thị trường cổ phiếu điều chỉnh nhanh chóng, hoặc áp lực chảy vào các loại tài sản khác—với các lựa chọn cho thấy sự căng thẳng ban đầu. Chúng tôi đang theo dõi mức độ tương quan giữa đồng BRL và các chỉ số tại châu Á, không chỉ ở Mỹ Latinh. Việc thắt chặt các liên kết này, ngay cả trong ngắn hạn, là một dấu hiệu đỏ khi xem xét cách mà giao dịch carry toàn cầu diễn ra. Nói một cách đơn giản hơn: các nhà quản lý tài sản sử dụng đòn bẩy xuyên khu vực giờ đây đang ở vị trí mà rủi ro đang tập trung lại—và điều đó làm cho bất kỳ thay đổi chính sách nào cũng có tác động lớn hơn bình thường. Đó mới là câu chuyện thực sự ở đây. Không chỉ một quốc gia bị nhắm đến, mà những chiến lược được xây dựng dựa trên giả định về sự ổn định tương đối giờ đây phải đối mặt với những gián đoạn không thường xuyên. Thị trường quyền chọn cũng đang phát đi những tín hiệu. Chúng tôi đã thấy mức độ biến động ẩn một tháng trên các quyền chọn BRL tăng vọt, nhưng sự chênh lệch đã phẳng hơn, cho thấy sự ưa chuộng bảo hiểm hơn là cược theo hướng. Điều đó không chỉ là phản ứng đối với FX. Đó là dấu hiệu cho thấy các bên tham gia đang bảo hiểm trước sự bất ổn rộng lớn hơn, một khả năng thay đổi trong các quy tắc, hoặc sự gián đoạn đối với dòng vốn giữa các nền kinh tế EM lớn hơn. Khi các quyền chọn bắt đầu bận rộn hơn, thường đó không phải là giới đầu tư bán lẻ—mà là các sách cấu trúc phản ứng với mệnh lệnh. Điều quan trọng là theo dõi cách các cặp hàng hóa liên kết với EM lớn hoạt động tiếp theo. Nếu đồng đô la Canada hoặc đô la Úc bắt đầu tái hiện các mẫu tương tự như BRL, thì đây không chỉ là câu chuyện về thương mại—mà là câu chuyện về áp lực tài chính được nhận thức rộng rãi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của QuantumScape đã tăng hơn 100% kể từ ngày 24 tháng 6 sau khi công bố đã đạt được mục tiêu sản xuất sớm hơn kế hoạch. Gần đây, cổ phiếu đã đạt mức cao nhất trong 11 tháng qua là 8,79 đô la, thành công này được cho là nhờ vào việc tích hợp quy trình tách lớp Cobra tiên tiến vào sản xuất tế bào cơ bản. QuantumScape là một trong những công ty hàng đầu trong lĩnh vực pin thể rắn cho xe điện, đang nỗ lực phát triển công nghệ pin tiên tiến cho các đối tác ô tô như Volkswagen. Nâng cao sản xuất gần đây của họ bao gồm việc giảm 25 lần thời gian xử lý nhiệt gốm, giảm đáng kể yêu cầu về diện tích sản xuất. Giám đốc điều hành Dr. Siva Sivaram đã nhấn mạnh những cải tiến trong khả năng sản xuất và diện tích thiết bị, điều này hỗ trợ cho việc thương mại hóa công nghệ pin thế hệ tiếp theo. Mặc dù chưa dự kiến tạo ra doanh thu cho đến năm 2026, nhưng các dự đoán cho thấy sẽ có sự gia tăng 1200%, đạt 60 triệu đô la vào năm 2027. Lịch sử cho thấy cổ phiếu của QuantumScape đã ghi nhận xu hướng giảm nhưng cũng đã có những đợt tăng giá nhờ vào các cải tiến công nghệ, với đợt tăng hiện tại đẩy cổ phiếu vượt qua các mức trung bình động quan trọng. Cổ phiếu hiện đang ở mức 8,79 đô la, với tiềm năng tăng trưởng tiếp theo hướng tới các mức cao trước đó lên tới 13,86 đô la. Mặc dù không có doanh thu hiện tại, nhưng những đột phá gần đây cho thấy một tương lai tiềm năng mạnh mẽ cho công ty. Với sự gia tăng gần đây của giá cổ phiếu QuantumScape, được thúc đẩy bởi tiến bộ bất ngờ trong sản xuất pin, các tín hiệu kỹ thuật cho thấy sự chuyển biến rõ rệt trong động lực ngắn hạn. Chúng tôi đã quan sát một động thái quyết định vượt qua các mức trung bình động chính, điều này thường đóng vai trò là tín hiệu mua cơ học cho những người dựa vào các hệ thống theo dõi xu hướng. Giá ổn định trên các mức này có thể thu hút thêm sự tham gia từ các nhà giao dịch trước đó đã đứng ngoài, có thể tạo thêm áp lực tăng giá. Từ một góc độ rộng hơn, đợt tăng này không phải là chưa từng có tiền lệ. QuantumScape đã thấy những đợt tăng giá được kích hoạt bởi các bản cập nhật R&D trong quá khứ, mặc dù phần lớn đã mất động lực khi các nhà đầu tư đánh giá lại những yếu tố cơ bản dài hạn so với tính khả thi thương mại trong ngắn hạn. Tuy nhiên, lần này, quy mô và tốc độ của những cải tiến được công bố—đặc biệt là việc giảm 25 lần thời gian xử lý gốm—đáng được chú ý hơn. Cải tiến đó không chỉ có vẻ ấn tượng theo lý thuyết; nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí và khả năng mở rộng, vốn là những điểm nút thường xuyên trong việc thương mại hóa pin. Giám đốc điều hành Sivaram đã có những nhận xét cẩn thận về khả năng sản xuất và sự thu hẹp trong yêu cầu không gian. Đối với những người trong chúng ta biết nhìn nhận những gì không được nói rõ, rõ ràng là công ty đang tối ưu hóa những phần tốn kém vốn nhất trong quy trình sản xuất của mình. Điều này giúp công ty có vị thế tốt hơn khi tiến tới giai đoạn tăng tốc sản xuất. Khả năng thương mại vẫn còn ở phía chân trời, nhưng những cải tiến này không chỉ là điều chỉnh nhỏ; chúng cho thấy QuantumScape đang kiếm được con đường hướng tới mục tiêu đó, không chỉ hứa hẹn. Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn trong các sản phẩm phái sinh liên quan đến tên này, sự biến động vừa là cơ hội vừa là rủi ro. Sự biến động ngụ ý có thể đã tăng lên sau cú nhảy giá và làn sóng tin tức, điều này sẽ ảnh hưởng đến các quyết định về việc có nên mua hay bán các tùy chọn. Các mức phí cao có thể là cơ hội để bán quyền chọn mua hoặc bán nếu ai đó dự đoán sẽ có sự trở lại mức trung bình. Ngược lại, các nhà giao dịch theo đình hướng sẽ thấy sự bứt phá trên các mức kháng cự trước đây là điều đáng chú ý—đặc biệt là khi phạm vi mục tiêu có thể lên tới 13,86 đô la. Đây là mức giá không thấy từ giữa năm 2023, và để đạt được điều đó sẽ cần có sự cảm tình tích cực tiếp tục hoặc một chất xúc tác bổ sung. Trong bối cảnh không có doanh thu hiện tại và còn nhiều năm để có được lợi nhuận đáng kể, hành động giá sẽ tiếp tục phản ứng nhiều hơn với các cột mốc thay vì các kết quả lợi nhuận vượt hoặc không đạt. Nhưng lúc này, kỳ vọng được neo giữ vào một câu chuyện về hiệu quả và quy mô chứng minh tính khả thi. Các mô hình dự đoán lên tới 60 triệu đô la vào năm 2027 phụ thuộc rất nhiều vào việc tinh chỉnh sản xuất liên tục và sự theo dõi từ các đối tác. Do đó, trong khi không có dòng tiền để phân tích vào hôm nay, các kỳ vọng đang được xây dựng dựa trên khả năng kỹ thuật, không chỉ lý thuyết. Chúng tôi đang xem xét chuyển động hiện tại như một phần trong chu kỳ được thúc đẩy bởi tâm lý, chứ không phải là kết quả của dữ liệu tài chính cơ bản mới. Điều này có nghĩa là, đây là khoảng thời gian tốt nhất cần tiếp cận với các khoảng thời gian rõ ràng và các điểm vào có kỷ luật—động lực có thể phai nhạt nhanh chóng như khi nó tăng lên trong những trường hợp này. Watching call volume alongside share movement is informative right now; open interest increases could indicate new directional bets or hedges.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Liên minh Châu Âu đang thương lượng với Hoa Kỳ về một khung giao dịch để bảo vệ ngành công nghiệp ô tô khỏi thuế 25% được áp đặt vào tháng 4. Các tùy chọn như hạn ngạch nhập khẩu, giảm thuế và tín dụng xuất khẩu đang được xem xét. Tín dụng xuất khẩu có thể giúp các nhà sản xuất ô tô EU, như BMW và Mercedes-Benz, cân bằng giữa nhập khẩu và giá trị xuất khẩu thông qua các hoạt động của họ tại Hoa Kỳ. Tiến triển có thể xảy ra sớm, nhưng một số vấn đề vẫn chưa được giải quyết. EU ưu tiên các nhượng bộ về ô tô, đây là một điểm không thể thương lượng đối với Brussels, trong khi Hoa Kỳ thận trọng về hạn ngạch, ưu tiên tăng cường sản xuất nội địa. Cả hai bên đang xem xét việc giảm thuế đối ứng và điều chỉnh quy định để có lợi cho nền kinh tế của họ. Năm 2024, EU đã xuất khẩu gần 758.000 xe ô tô sang Hoa Kỳ, trị giá 38,9 tỷ euro, cho thấy tầm quan trọng của thỏa thuận. Việc EU tiếp tục thúc đẩy các cuộc thảo luận thương mại phản ánh một nỗ lực quyết đoán để bù đắp cho mối đe dọa lớn từ các mức thuế cao đối với xuất khẩu ô tô của khu vực. Với thuế suất 25%, đây không phải là một cuộc tranh chấp thương mại thông thường—đây là một thách thức trực tiếp đối với các nhà sản xuất mà biên lợi nhuận của họ đã chật hẹp do lạm phát nguyên liệu thô và sự dịch chuyển trong động lực cung ứng. Chính phủ của Merkel, trước khi bắt đầu vòng đàm phán hiện tại, đã đặt nền tảng cho sự phụ thuộc của ngành ô tô vào quyền tiếp cận của Hoa Kỳ, và giờ đây Brussels đang phải xử lý hậu quả. Việc đề cập đến tín dụng xuất khẩu cho thấy một cách tiếp cận chiến thuật hơn. Khi được cân bằng hợp lý, chúng cho phép các nhà sản xuất chống lại hiệu quả sự mất giá từ các giới hạn nhập khẩu. Nếu những ý tưởng này vượt ra ngoài giai đoạn thảo luận hy vọng và trở thành chính sách được quy định, các doanh nghiệp có hạ tầng nhà máy tại Hoa Kỳ có thể có thêm không gian để điều chỉnh. Tavares, người thường xuyên cảnh báo về các điều kiện thương mại không cân bằng, có thể được hưởng lợi từ việc điều chỉnh hai chiều qua Đại Tây Dương ủng hộ dòng chảy thương mại tương tác. Điều chúng ta đối mặt ở đây không chỉ là giảm thuế—đó là việc điều chỉnh cách hàng hóa di chuyển giữa hai nền kinh tế. Sự khăng khăng của EU trong việc bảo vệ xuất khẩu phương tiện đánh dấu một giới hạn quan trọng, và hoàn toàn hợp lý, xét về quy mô—gần ba phần tư triệu xe ô tô được vận chuyển về phía tây tương đương với gần 39 tỷ euro trong năm qua. Đây không phải là số tiền nhỏ, cũng không phải là một lĩnh vực có thể dễ dàng đa dạng hóa ra khỏi thị trường Hoa Kỳ trong thời gian ngắn. Sự do dự từ Washington trong việc chấp nhận hạn ngạch cho thấy một sự tập trung vào sản xuất trong nước hơn là đàm phán bên ngoài. Xu hướng này là điều dễ hiểu trong một năm bầu cử, nhưng nó tạo thêm căng thẳng cho nhịp độ thương thảo hiện tại. Bất kỳ giả định nào cho rằng điều này sẽ được giải quyết suôn sẻ đều hiểu sai thực tế chính trị và cam kết kinh tế của cả hai bên. Các nhà lãnh đạo Hoa Kỳ đang hướng tới việc mang lại chiến thắng cho các nhà sản xuất trong nước—giảm sự phụ thuộc vào cạnh tranh nước ngoài trong khi tăng cường các công việc có giá trị cao. Điều này không để lại nhiều không gian cho việc tự nguyện nhượng bộ về hạn ngạch. Giảm thuế trên mọi lĩnh vực sẽ có khả năng là con đường tiến lên, đặc biệt khi kết hợp với điều chỉnh quy định kỹ thuật. Hãy nghĩ về các tiêu chuẩn khí thải hoặc phân loại an toàn. Nếu chúng được hài hòa một cách khiêm tốn, chi phí tuân thủ qua biên giới sẽ giảm, nâng cao biên lợi nhuận gần như ngay lập tức. Không có gì mang tính cách mạng—chỉ đủ để cho các nhà cung cấp vừa có không gian thở trong khi các công ty lớn phải điều chỉnh. Các tuần tới có thể chứng kiến sự chuyển động, đặc biệt khi các dự báo giữa năm bắt đầu hình thành kế hoạch ngân sách trong các cơ quan chính phủ ba chữ cái và các bộ kinh tế. Nếu bạn đang ở trong tình trạng biến động xung quanh cổ phiếu ô tô châu Âu, hoặc có sự tiếp xúc với những biến động tiền tệ gắn liền với kết quả của thỏa thuận này, thì những cuộc đàm phán này xứng đáng được chú ý có kỷ luật. Các thay đổi chính sách sẽ xuất hiện trước tiên như các cuộc trò chuyện, và chỉ sau đó như ngôn ngữ trong các thông cáo chính thức. Một người cần phải dự đoán điều này trước khi dữ liệu xuất hiện trên các đầu mối thông tin.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Dax đã đạt mức cao kỷ lục mới mặc dù có những lo ngại về thuế quan sắp đến. Sự gia tăng này diễn ra khi EU đang chờ đợi thông báo về thuế quan tiềm năng, nhưng các cổ phiếu dường như đang dự đoán một sự trì hoãn khác cho đến tháng 8. Các báo cáo cho thấy việc hoãn lại có thể xảy ra, mặc dù cách tiếp cận như vậy mang theo rủi ro. Giá trị vốn hóa thị trường của Nvidia đã vượt qua 4 nghìn tỷ USD, minh chứng cho sự hồi sinh đáng kinh ngạc của các cổ phiếu công nghệ lớn. Thành công của công ty được cho là nhờ làn sóng AI, tạo ra một giai đoạn đáng kể cho sự lạc quan của thị trường trước báo cáo thu nhập sắp tới của Nvidia.

Thị Trường Tiền Tệ Giữa Những Lo Ngại Về Thương Mại

EUR/USD đang giao dịch cao hơn một chút so với 1.1700, chịu áp lực trong bối cảnh sự không chắc chắn của thị trường liên quan đến các thuế quan tiềm năng và chờ đợi thông tin từ Biên bản cuộc họp FOMC. Trong khi đó, GBP/USD có đà tăng hàng ngày khoảng 1.3600, mặc dù những bất ổn trong chính sách thương mại của Mỹ tác động đến sự ổn định của đô la Mỹ. Giá vàng đã vượt qua mức 3.300 USD mỗi ounce, được hỗ trợ bởi lợi suất của Mỹ giảm và các yêu cầu về lãi suất thấp hơn. Thêm vào đó, biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cung cấp thông tin về các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến trong bối cảnh căng thẳng thương mại. Các thuế quan mới nhắm vào các nền kinh tế châu Á có mức cao hơn dự kiến, mặc dù một số quốc gia có thể hưởng lợi từ việc miễn giảm thuế. Singapore, Ấn Độ và Philippines có thể trải qua những kết quả thuận lợi nếu các cuộc đàm phán diễn ra suôn sẻ. Với việc thị trường chứng khoán gạt bỏ lo ngại về thuế quan, đặc biệt ở châu Âu, và đẩy các chỉ số như DAX lên mức cao nhất mọi thời đại, chúng ta đang chứng kiến một sự phân kỳ thú vị giữa tiếng ồn địa chính trị và cảm xúc rủi ro. Sự khao khát rủi ro hiện tại, ít nhất là về phía cổ phiếu, gợi ý rằng các nhà tham gia thị trường mong đợi những tranh chấp này—đặc biệt là những tranh chấp sắp xảy ra liên quan đến hàng rào thương mại—sẽ kéo dài đến cuối mùa hè mà không bị gián đoạn ngay lập tức. Đây rõ ràng là một tín hiệu theo hướng, nhưng không phải là không có rủi ro. Đối với những ai đang chart biến động ngắn hạn hoặc xây dựng các chiến lược nhạy cảm với rủi ro tiêu đề, chúng ta nên cẩn trọng. Bất kỳ sự áp đặt thuế quan bất ngờ nào—đặc biệt trong các lĩnh vực liên kết chặt chẽ với các thị trường xuất khẩu châu Á—có thể gây xáo trộn sự yên tĩnh. Mặc dù có những tin đồn về việc trì hoãn, sự không thể đoán trước trong chính trị có nghĩa là bị phơi bày khi vào tháng 8 có thể cần dừng chặt hơn hoặc giảm đòn bẩy, đặc biệt là đối với các chủ đề xuyên biên giới dễ bị định giá lại đột ngột.

Cổ Phiếu Công Nghệ và Triển Vọng Thị Trường

Sau một chuỗi hồi phục gần như hưng phấn, đặc biệt là với việc Nvidia gia nhập câu lạc bộ định giá 4 nghìn tỷ USD cực kỳ độc quyền, việc định vị xung quanh các tiêu chuẩn nặng về công nghệ đang trở nên đầu cơ hơn. Cổ phiếu này đã trở thành biểu tượng cho sự lạc quan từ trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, báo cáo lợi nhuận dự kiến sắp tới có thể đóng vai trò kích thích biến động. Đối với các nhà giao dịch đã bị phơi bày thông qua các hợp đồng phái sinh chỉ số nặng về công nghệ hoặc tùy chọn cổ phiếu đơn lẻ, việc chuẩn bị cho sự biến động thực tế gia tăng xung quanh thời điểm đó là rất hợp lý. Nếu thị trường đáp ứng kỳ vọng, đà tăng có thể tiếp tục, nhưng việc phơi bày gamma ngắn trở nên rủi ro hơn nhiều nếu tâm lý xấu đi với bất kỳ điều gì không hoàn hảo. Trong lĩnh vực tiền tệ, đồng euro giữ trên mức 1.1700 phản ánh sự kiên cường của nó, mặc dù chịu áp lực nhẹ từ một bối cảnh vĩ mô không chắc chắn. Chúng ta cũng không thấy sự đổ xô vào đồng đô la—hành vi khó lường của nó có thể được truy nguyên không chỉ từ suy đoán thương mại mà còn từ những gì biên bản cuộc họp của Fed có thể tiết lộ. Cho đến khi có sự rõ ràng về hướng đi của lãi suất, các cặp EUR/USD và GBP/USD có khả năng sẽ thể hiện các mức chồng chéo với những biến động ngẫu nhiên liên quan đến giọng điệu của Powell hoặc những thay đổi lời nói bất ngờ từ các thành viên hội đồng khác. Sự tăng trưởng khiêm tốn của đồng bảng có thể là phản ánh nhiều hơn sự yếu kém của đô la hơn là sức mạnh nội tại, vì vậy chúng ta không nên nhầm lẫn hai điều này. Đối với việc định vị trong biến động FX, các cặp đô la tiếp tục cung cấp các thiết lập hấp dẫn—đặc biệt nếu kỳ vọng lãi suất trong Fed thay đổi một cách quyết đoán hơn sau khi phát hành cuộc thảo luận về bảng cân đối kế toán và bất kỳ ngôn ngữ nào về việc bình thường hóa lãi suất. Về mặt hàng hóa, vàng duy trì trên 3.300 USD không có gì ngạc nhiên trong một thế giới ngày càng định giá cho tiền tệ dễ dàng hơn và lợi suất thấp hơn. Những biến động gần đây trong các kim loại quý có sự tương quan mạnh với sự đảo ngược của lãi suất thực và phục vụ như một phương tiện bảo hiểm không chỉ chống lại lạm phát—điều này vẫn không đồng đều—mà còn chống lại các căng thẳng thương mại gia tăng. Những người trong chúng ta giữ vị thế với các hợp đồng tương lai kim loại quý sẽ muốn theo dõi sát sao cả kỳ vọng lạm phát và các bình luận từ ngân hàng trung ương. Vàng vẫn phản ứng, không chủ động—nó theo dõi chính sách lãi suất thay vì dẫn dắt nó. Các thuế quan đang lan rộng đến nhiều khu vực châu Á hơn, đặc biệt là với mức cao hơn so với dự kiến, đã thêm một lớp nữa vào bức tranh vĩ mô hiện tại. Thị trường có thể quá chậm để phản ánh tính không đồng đều của các tác động thương mại—đặc biệt khi một số khu vực như Ấn Độ hoặc Singapore có thể thấy các thoả thuận giảm thiểu được thực hiện sớm hơn so với các khu vực khác. Tùy thuộc vào cách mà các cuộc đàm phán diễn ra, những biến đổi khu vực này sẽ rất quan trọng đối với những người có vị trí trong các công cụ hoặc cặp tập trung vào EM liên quan đến dòng vốn. Tất cả đều rõ ràng, các hợp đồng phái sinh có thể đưa ra một số méo mó giá cả hấp dẫn trong ngắn hạn, đặc biệt là trong mối liên kết giữa tiêu đề, câu chuyện vĩ mô trong nước, và chu kỳ lợi nhuận hiện đang trong chuyển động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Brazil là nhà cung cấp chính các hàng hóa thiết yếu như cà phê và nước cam cho Hoa Kỳ. Năm 2023, Brazil đã cung cấp khoảng 35% lượng cà phê chưa rang nhập khẩu của Mỹ, nhờ vào sản xuất quy mô lớn các hạt Arabica. Tuy nhiên, hạn hán và việc sử dụng phân bón giảm đã ảnh hưởng đến sản xuất cà phê của Brazil, tác động đến mức cung và gây ra sự tăng giá tại Mỹ. Brazil cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xuất khẩu nước cam sang Hoa Kỳ. Giữa tháng 10 năm 2023 và tháng 1 năm 2024, 81% lượng nhập khẩu nước cam của Mỹ đến từ Brazil, so với 76% của năm trước. Sự gia tăng này là do sản lượng giảm ở Florida, gây ra bởi bệnh nhiễm khuẩn cây cam và thời tiết khắc nghiệt, dẫn đến sự phụ thuộc ngày càng tăng của Mỹ vào nguồn cung từ Brazil.

Impact Of Trade Policies And Environmental Issues

Sự phụ thuộc của Mỹ vào cà phê và nước cam của Brazil nổi bật lên tác động mà các chính sách thương mại và vấn đề môi trường có thể có đến sự sẵn có và giá cả của những mặt hàng hàng ngày này. Những phát triển gần đây chỉ ra sự giảm mạnh về nguồn cung từ Brazil, điều này có tác động xa hơn nhiều so với thị trường hàng tiêu dùng trực tiếp. Điều kiện hạn hán nghiêm trọng không chỉ làm giảm năng suất của các hạt Arabica mà còn thắt chặt khả năng xuất khẩu. Đồng thời, việc giảm lượng phân bón cho thấy căng thẳng rộng hơn trong phương pháp sản xuất, điều này nếu kéo dài có thể tiếp tục gây áp lực lên sản lượng trong suốt phần còn lại của năm. Mối liên hệ giữa các đầu vào nông nghiệp và khối lượng xuất khẩu cuối cùng không nên bị đánh giá thấp, đặc biệt khi các mô hình thời tiết tích lũy tiếp tục có xu hướng bất lợi cho những loại cây trồng này. Nhà sản xuất Brazil đã trở thành điểm dự phòng hiệu quả cho cả nguồn cung cà phê và nước cam ở Bắc Mỹ, lấp đầy khoảng trống do khó khăn nội địa ở nơi khác. Với việc sự bùng phát của sâu bệnh làm giảm nghiêm trọng sản lượng ở Florida và thời tiết cực đoan gây ra thêm thiệt hại, các nhà sản xuất Mỹ không thể đáp ứng khối lượng truyền thống. Sự gia tăng gần năm điểm phần trăm trong thị phần của Brazil cho lượng nhập khẩu nước cam vào Mỹ—chỉ trong một năm—nhấn mạnh điều này. Những điều này cho thấy sự không ổn định do thời tiết ở Brazil, có thể hình thành giá cả theo cách vừa dốc vừa không ổn định. Kho dự trữ thấp và biên lợi nhuận ngày càng mỏng tại nguồn gốc tạo ra không gian đáng kể cho sự biến động ngay khi các sự kiện ngắn hạn, chẳng hạn như hạn hán đột ngột hoặc đình công, gây rối loạn logistics hoặc thu hoạch. Chúng tôi tin rằng điều này định hình quý tiếp theo sẽ trải qua những biến động giá bất thường, đặc biệt nếu các cảng xuất khẩu bị gián đoạn hoặc nếu mùa thu hoạch đến chậm hơn dự báo.

Trends In Pricing And Volatility

Các thương nhân nên chuẩn bị cho hành động giá vẫn có khả năng nhạy cảm cao và có thể bị nghiêng về phía tăng. Một cửa sổ lô hàng bị bỏ lỡ, hoặc một dự báo năng suất cây trồng được sửa đổi, có thể kích hoạt những động thái tăng điều chỉnh trong cả tương lai nước cam và cà phê Arabica. Các chênh lệch giữa các hợp đồng dựa trên nguồn gốc và các tiêu chuẩn của Mỹ có thể mở rộng nếu các khoản chiết khấu hiện tại không được điều chỉnh để phản ánh các mô hình cung mới. Hơn nữa, giá trị đồng đô la so với đồng real có thể hoạt động như một tấm đệm hoặc gia tốc. Nếu đồng real của Brazil tăng giá, chi phí thu mua cho các nhà nhập khẩu sẽ tăng, hỗ trợ giá sàn cao hơn trong các hợp đồng ICE hoặc NYBOT. Ngược lại, bất kỳ sự suy yếu nào của đồng real cũng có thể cho phép tạm thời làm giảm lạm phát nhập khẩu, mặc dù không có khả năng đảo ngược hoàn toàn xu hướng tăng giá, xét đến sự khan hiếm trong cung vật lý. Chúng tôi cũng đang theo dõi những dấu hiệu của các hiệu ứng lan tỏa khi các nhà chế biến và phân phối cố gắng bù đắp chi phí gia tăng. Nếu giá cả truyền qua bắt đầu xảy ra thường xuyên hơn hoặc nhanh hơn mong đợi—đặc biệt đối với đồ uống bán lẻ hoặc nhu cầu từ ngành cà phê—thì sự tăng giá tương lai có thể trở thành tự củng cố. Điều đó không phải là một mối quan tâm trừu tượng; nó được dựa trên dữ liệu chuỗi cung ứng gần đây cho thấy lượng dự trữ đệm giảm tại các cảng lớn của Mỹ. Tất cả đều cho thấy bức tranh vẫn căng thẳng và rất nhạy cảm với cả hạn chế nội địa ở Brazil và mô hình tiêu thụ ở nước ngoài. Với nửa đầu năm đã cho thấy các số liệu sản xuất thiên lệch, bất kỳ việc điều chỉnh giảm nào tiếp theo cũng có thể định giá lại toàn bộ các hợp đồng tương lai. Thời điểm của mưa ở miền nam Brazil sẽ có ảnh hưởng rất lớn, và bất kỳ vấn đề tiếp cận phân bón nào tiếp theo có thể hạn chế tác động của các dự báo cải thiện về mặt hình thức. Theo dõi hoạt động cấp giấy phép xuất khẩu, lịch trình xếp hàng tàu, và các dòng thương mại phân bón toàn cầu có thể cung cấp những gợi ý sớm về nơi nào có thể thắt chặt thêm trong khả năng cung ứng. Trong quan điểm của chúng tôi, việc điều chỉnh vị thế theo phản ứng thay vì dự đoán có thể mang lại lợi thế rủi ro được điều chỉnh tốt nhất trong loại chuỗi cung ứng có căng thẳng cơ bản này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro tiếp tục suy yếu so với Franc Thụy Sĩ, với tỷ giá EUR/CHF giao dịch gần mức thấp của nhiều tuần khoảng 0.9318. Diễn biến này theo sau những phát biểu từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), gia tăng sự thận trọng xung quanh đồng Euro.

Rủi ro toàn cầu

Kinh tế trưởng của ECB, Philip Lane cảnh báo về những rủi ro toàn cầu đang phát triển, như các rào cản thương mại không theo thuế quan và các hạn chế về dòng vốn. Phó Giám đốc General Livio Stracca cảnh báo rằng các cú sốc liên quan đến khí hậu có thể làm giảm GDP khu vực eurozone lên đến 5% trong vòng năm năm, tương tự như cuộc khủng hoảng COVID-19. Những lo ngại này duy trì một lập trường chính sách thận trọng từ ECB, điều này có thể giữ cho đồng Euro dưới áp lực. Về mặt kỹ thuật, EUR/CHF vẫn nằm trong khoảng từ 0.9300 đến 0.9430 kể từ tháng Tư. Sự suy giảm hiện tại khiến cặp tiền này gần mức hỗ trợ 0.9300, việc xuyên thủng mức này có thể báo hiệu sự phá vỡ giảm. Cặp tiền đang giao dịch dưới mức trung bình động giản đơn 20 ngày là 0.9365, củng cố mức này như một mức kháng cự. Các chỉ báo động lượng ưu tiên cho phe bán, với RSI gần 40, cho thấy sự suy yếu trong quan tâm mua vào. Một sự phá vỡ dưới 0.9300 có thể tăng tốc đà giảm, trong khi phục hồi cần phải vượt qua 0.9365 để chuyển sang thiên hướng trung lập. Sự yếu kém liên tục của đồng Euro so với Franc Thụy Sĩ hoàn toàn phù hợp với sự chuyển biến tâm lý rộng hơn do thái độ thận trọng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Cảnh báo của Lane về các rào cản thương mại toàn cầu đang gia tăng và sự di chuyển vốn bị hạn chế, mặc dù mang tính học thuật, lại chạm trực tiếp vào tâm lý thị trường. Ông vẽ ra một bức tranh nơi vốn và hàng hóa có thể không còn chảy tự do, gây rủi ro cho khả năng cạnh tranh và năng suất trong khu vực eurozone — không phải vào năm tới, mà đã có xu hướng gia tăng từ bây giờ.

Quan điểm giao dịch

Từ góc độ giao dịch, tất cả các tín hiệu thận trọng này đều ảnh hưởng trực tiếp đến hành động giá. Việc EUR/CHF giữ vị trí ổn định trong một khoảng thời gian phản ánh sự do dự của các nhà giao dịch trong việc cam kết vượt quá các mức hỗ trợ và kháng cự đã biết. Hầu hết các chuyển động giá trong tháng này, đặc biệt là sự thất bại trong việc giữ các mức tăng trên 0.9365, xác nhận sự quán tính kỹ thuật và củng cố rào cản mà phe bò ngắn hạn phải vượt qua. Trong bối cảnh đó, việc từ chối từ mức trung bình động giản đơn 20 ngày vừa trên 0.9360 không phải là một tín hiệu nhẹ nhàng. Nó khớp một cách gọn gàng với động lượng suy yếu, như được cho thấy bởi RSI lơ lửng gần 40, nhấn mạnh sự ra đi dần dần của việc mua xuống sau những nỗ lực trước đó để giữ gần 0.9330 không thành công. Khi áp lực giảm vẫn diễn ra, một bài kiểm tra mức sàn nhẹ gần 0.9300 dường như không còn là suy đoán mà là vấn đề thời gian — đặc biệt khi tâm lý Euro suy yếu cùng với tình trạng ôn hòa của ECB.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dear Client,

To provide a more stable trading environment for our clients and in light of the recent increase in stock market volatility, VT Markets will be adjusting the leverage settings for all Shares products.

Please refer to the details below for further information.

1. All US Shares products leverage will be adjusted to 20:1.

2. MT5 All Shares products: New positions opened within 30 minutes before market closing and after market opening will start with leverage of 5:1. After the mentioned period, the leverage will be resumed to original leverage and will not be adjusted back to 5:1.

MT4 will not be affected.

The above data is for reference only, please refer to the MT4 and MT5 software for specific data.

Friendly reminders:

1. All specifications for Shares CFD stay the same except leverage during the mentioned period.

2. The margin requirement of the trade may be affected by this adjustment. Please make sure the funds in your account are sufficient to hold the position before this adjustment.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Chỉ số lạm phát bán buôn của Nhật Bản, chỉ số giá sản xuất (PPI), còn được gọi là chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp, dự kiến sẽ giảm tốc độ trong tháng Sáu so với tháng Năm. Ngân hàng Nhật Bản chỉ ra rằng lạm phát giá tiêu dùng chưa đạt được mục tiêu của họ, mặc dù gần đây đã có những tăng bất ngờ trong giá thực phẩm và gạo. Những biện pháp lạm phát vượt mức mục tiêu của Ngân hàng thường dẫn đến các suy đoán về việc tăng lãi suất sớm hơn, ảnh hưởng đến đồng Yên Nhật. Một bảng tóm tắt lịch kinh tế cho châu Á vào ngày 10 tháng 7 năm 2025 cung cấp dữ liệu theo giờ GMT, cho thấy kết quả của tháng trước và kỳ vọng trung bình của đồng thuận. Điều đó nói lên rằng, tốc độ tăng giá bán buôn chậm lại cho thấy áp lực tăng giá ở cấp độ sản xuất đang giảm. Điều này cho thấy chi phí đầu vào cho các doanh nghiệp có thể không tăng nhanh như trước đây, điều này có thể làm chậm cách mà những chi phí đó được chuyển giao cho người tiêu dùng thông qua giá bán lẻ. Và vì ngân hàng trung ương tiếp tục nhấn mạnh rằng họ chưa đạt được mục tiêu lạm phát đã nêu, chúng ta có thể suy luận rằng chính sách tiền tệ chặt chẽ vẫn còn ở phía trước nhưng khó có thể xảy ra ngay lập tức. Kết quả này khiến chúng ta có thể tiếp cận cẩn thận để đánh giá các thay đổi tiềm năng trong lộ trình lãi suất. Ueda, người đã từng bày tỏ lo ngại về việc thắt chặt quá sớm, có thể xem sự giảm tốc trong giá sản xuất như một không gian bổ sung cho Ngân hàng để thực hiện kiên nhẫn. Hơn nữa, giá thực phẩm và gạo – thường biến động và bị ảnh hưởng bởi các yếu tố mùa vụ và địa chính trị – đã thể hiện sự chuyển động bất ngờ, nhưng ngân hàng dường như đã chuẩn bị để coi đó là tạm thời chứ không phải là một sự thay đổi trong xu hướng. Ý nghĩa rộng hơn là lạm phát tiêu dùng tổng thể có thể vẫn bị biến dạng trong ngắn hạn. Lạm phát cơ bản mới là điều quan trọng ở đây, đặc biệt là mối quan hệ của nó với tiền lương và lợi nhuận doanh nghiệp. Các thông tin kinh tế được lên lịch vào phiên châu Á vào ngày 10 tháng 7 đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường, cho thấy rằng các mô hình giá ngắn hạn và dự báo đồng thuận được điều chỉnh khá tốt. Không có sự khác biệt lớn nào xuất hiện giữa các con số dự tính và thực tế. Điều này có xu hướng giảm khả năng xảy ra bất kỳ biến động hỗn loạn nào trong đồng yên, ít nhất là trong thời điểm hiện tại, điều này giữ cho sự biến động tương đối ổn định trong các sản phẩm phái sinh FX liên quan đến đồng tiền này. Với bối cảnh này, chúng tôi thích quan sát cách các hợp đồng tương lai được neo lại thông qua sự nén biến động, thay vì dự đoán bất kỳ bất ngờ nào trong các tuyên bố ngắn hạn. Hành động giá hiện tại trong gamma chéo yên vẫn đủ ổn định để điều chỉnh ngưỡng rủi ro mà không cần phải xoay vòng khẩn cấp. Như thường lệ, chỉ số quan trọng để theo dõi là nơi mà áp lực tài chính đồng nhất với các tín hiệu dốc của đường cong lợi suất – chính sự phân kỳ này thường đánh dấu sự thay đổi tiếp theo trong diễn ngôn trước khi hướng dẫn chính thức phản ứng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/GBP đã giảm trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, giảm 0.18% khi chỉ số chứng khoán Mỹ tăng. Hiện tại, cặp này giao dịch ở mức 0.8622. Thị trường tiếp tục đánh giá chính sách thương mại của Mỹ giữa những đề xuất thuế mới. Đồng Bảng hưởng lợi khi là đồng tiền đầu tiên đạt được thỏa thuận thương mại với Mỹ.

Lo ngại về Đồng Bảng

Lo ngại về Đồng Bảng vẫn còn sau sự thay đổi gần đây trong chính sách phúc lợi của Vương quốc Anh, điều này có thể dẫn đến việc gia tăng vay mượn hoặc thuế. Báo cáo về sự ổn định tài chính của Ngân hàng Anh cảnh báo về những rủi ro cao do thuế quan của Mỹ. Các cuộc thảo luận thương mại giữa EU và Mỹ đang có tiến triển, mặc dù EU có thể chịu thuế cao hơn so với Vương quốc Anh. EUR/GBP được dự đoán sẽ ổn định quanh mức 0.8600 mặc dù có khả năng giảm. Những người bán cần phải đẩy xuống dưới 0.8600, với mục tiêu tiếp theo là 0.8567. RSI cho thấy động lực tăng giá nhưng chỉ ra rằng sức mua đang yếu dần. Nếu giữ trên mức 0.8600, kỳ vọng sẽ có thêm lợi nhuận gần 0.8650/75 và 0.8700.

Vai trò của Euro

Euro được sử dụng bởi 19 quốc gia EU và đóng vai trò quan trọng trong giao dịch ngoại hối do các chính sách từ ECB. Các chỉ số kinh tế quan trọng ảnh hưởng đến sức mạnh của Euro. Các nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ các rủi ro trên thị trường trước khi đưa ra quyết định. Mức hiện tại—ngồi vừa trên 0.8600—đáng được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là với dữ liệu RSI cho thấy sự suy giảm trong sức mạnh của người mua gần đây. Động lực có vẻ tích cực nhưng không mạnh mẽ. Nếu tỷ giá giảm xuống dưới 0.8600 trong thời gian tới, chúng ta sẽ thấy 0.8567 là mức hỗ trợ tiếp theo. Các đợt tăng kéo dài có thể thử thách mức kháng cự quanh khu vực 0.8650 đến 0.8675, mở rộng lên 0.8700, nếu nhu cầu mua gia tăng. Chúng tôi xem vai trò của Euro trong cặp này không chỉ qua trọng số thương mại, mà còn theo cách cấu trúc—giá trị của nó được điều phối bởi các quyết định được đưa ra ở Frankfurt. Hướng dẫn từ ngân hàng trung ương, đặc biệt là hướng dẫn trong tương lai và các lập luận về lạm phát từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu, có thể nhanh chóng kích hoạt việc tái định vị. Trong bối cảnh này, các công cụ phái sinh không chỉ hoạt động dựa trên các động lực kỹ thuật mà còn dựa trên các biến động ẩn liên quan đến dữ liệu kinh tế vĩ mô. Hiện tại, rủi ro không nằm ở sự biến động của chính nó, mà ở các tương quan giả định giữa các động thái chính sách và hướng đi của thị trường. Đối với bất kỳ ai có chênh lệch sử dụng đòn bẩy hoặc chiến lược quyền chọn, điều đáng lưu ý là các khoảng thời gian thực hiện có thể thu hẹp đặc biệt nếu các thông báo tài khóa của Vương quốc Anh hoặc phản ứng của EU đối với thuế quan đến một cách bất ngờ. Môi trường này thưởng cho sự cảnh giác và lập kế hoạch kịch bản hơn là thiên lệch tĩnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Donald Trump đã kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất ít nhất 3 điểm phần trăm. Yêu cầu của ông nhằm mục đích giảm chi phí phục vụ nợ quốc gia. Lãi suất là phí mà các tổ chức tài chính thu khi cho vay và được trả như lãi cho những người tiết kiệm. Các ngân hàng trung ương đặt lãi suất cơ bản dựa trên sự thay đổi của nền kinh tế, với mục tiêu lạm phát cốt lõi gần 2%. Lạm phát thấp hơn có thể dẫn đến việc giảm lãi suất để kích thích hoạt động kinh tế, trong khi lạm phát cao hơn có thể thúc đẩy việc tăng lãi suất để quản lý nó.

Tác Động Đến Tiền Tệ Và Hàng Hóa

Lãi suất cao hơn thường làm mạnh lên đồng tiền của một quốc gia, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn đối với dòng vốn toàn cầu. Ngược lại, chúng thường làm giảm giá vàng bằng cách tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng thay vì tài sản sinh lãi. Lãi suất quỹ Liên bang là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng Mỹ cho nhau vay, được thiết lập bởi Cục Dự trữ Liên bang trong các cuộc họp FOMC của mình. Điều này được trích dẫn dưới dạng một phạm vi, chẳng hạn như 4.75%-5.00%, với giới hạn trên thường được trích dẫn. Những kỳ vọng về lãi suất trong tương lai được theo dõi bởi công cụ CME FedWatch, ảnh hưởng đến hành vi của thị trường tài chính. Tất cả các khoản đầu tư đều tiềm ẩn rủi ro lớn, bao gồm cả rủi ro mất mát. Yêu cầu của Trump về việc cắt giảm lãi suất mạnh—tới ba điểm phần trăm—gắn liền trực tiếp với gánh nặng phục vụ nợ, với các khoản thanh toán lãi suất thấp hơn mang lại lợi ích cho tài chính của chính phủ. Bằng cách kêu gọi giảm như vậy, ông thể hiện sự ưu tiên cho việc kích thích ngắn hạn hơn là kiểm soát lạm phát dài hạn. Khi lãi suất giảm, chi phí vay mượn giảm, khiến các khoản vay và tín dụng trở nên dễ tiếp cận hơn. Điều này thường thúc đẩy các thực thể kinh tế—cho dù là cá nhân hay doanh nghiệp lớn—hành động, mở rộng đầu tư và tiêu dùng. Nhưng với những động thái như vậy, giá trị đồng tiền thường giảm, vì các nhà đầu tư nước ngoài thường theo đuổi lợi suất, và việc giảm lợi suất ở một khu vực có thể định hướng dòng vốn chảy sang nơi khác. Do đó, đồng đô la Mỹ thường yếu đi dưới lãi suất thấp hơn, điều này có thể ảnh hưởng đến việc định giá các tài sản chéo một cách mạnh mẽ. Đối với các nhà giao dịch trong các thị trường nhạy cảm với lãi suất, đặc biệt là những thị trường gắn liền với chuyển động giá vàng và đô la, mối quan hệ là khá rõ ràng. Lãi suất cao hơn có nghĩa là các khoản tiền gửi và trái phiếu có lợi suất cao hơn, vì vậy sẽ ít động lực hơn để nắm giữ các tài sản không sinh lãi như vàng. Điều này tự nó thiết lập xu hướng áp lực giá. Khi lợi suất giảm, các thị trường vàng thường đảo ngược động thái, ghi nhận sự tăng trưởng.

Quyết Định Lãi Suất FOMC Và Các Tác Động Đến Thị Trường

Kiểm soát lãi suất quỹ Liên bang của FOMC—một chỉ số cho một loạt các chi phí vay mượn toàn cầu—đóng vai trò là tín hiệu và công cụ. Các biến động của nó thường tạo ra hiệu ứng lan tỏa ra ngoài biên giới Mỹ. Khi chúng ta thấy những thay đổi trong con đường dự kiến của lãi suất này, nó có thể gây ra việc điều chỉnh giá đột ngột trên các lãi suất, tiền tệ và hàng hóa. Công cụ FedWatch của CME cho thấy thị trường nghĩ lãi suất sẽ đi đâu tiếp theo, sử dụng dữ liệu hợp đồng tương lai để vẽ ra một đường cong xác suất ngụ ý. Theo dõi điều này một cách cẩn thận có thể giúp dự đoán những thay đổi trong tâm lý trước nhiều quyết định chính thức. Giá cả trong các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn có thể là hướng dẫn tốt hơn so với các tiêu đề. Theo dõi cách mà sự chênh lệch giữa các hợp đồng ngắn hạn so với các hợp đồng dài hạn thay đổi có thể làm nổi bật sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Cụ thể, bất cứ điều gì kích hoạt sự chuyển động trong đường cong SOFR 3 tháng hoặc Eurodollar—đặc biệt là xung quanh các ngày hết hạn hợp đồng—có thể cung cấp một tín hiệu dẫn đầu. Lợi suất trái phiếu, đặc biệt là ở đầu ngắn hạn, hiện đang hoạt động như một thước đo cho tâm lý về hướng lãi suất. Nơi nào chúng đi, FX và hàng hóa thường điều chỉnh theo. Chứng khoán cũng có thể phản ứng, nhưng thường chậm hoặc có hành vi khó lường hơn trong ngắn hạn. Chúng ta thấy rằng trong những giai đoạn không chắc chắn về tiền tệ, độ biến động tăng lên và mối tương quan giữa các tài sản có xu hướng thắt chặt. Việc theo dõi sát sao các báo cáo kinh tế—đặc biệt là CPI, PCE cốt lõi và các báo cáo việc làm—giúp định hình phản ứng tiềm năng trong các cuộc họp Fed sắp tới. Những biến động lớn bất ngờ trong những bộ dữ liệu đó thường được phản ánh ngay lập tức trong thị trường hoán đổi và hợp đồng tương lai hơn bất kỳ nơi nào khác.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.