Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF), trị giá 1,7 nghìn tỷ USD, đã tăng số lượng nắm giữ Trái phiếu Kho bạc Mỹ lên mức cao nhất trong 10 năm. Trái phiếu Kho bạc Mỹ chiếm 51,8% danh mục trái phiếu nước ngoài của GPIF tính đến tháng 3, mức cao nhất kể từ năm 2015. Sự điều chỉnh này là do lợi suất cao của Mỹ và đồng đô la mạnh so với yen, bị ảnh hưởng bởi khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Tỷ giá yen-đô la đã đạt đến mức chưa từng thấy trong gần 40 năm. GPIF đã tăng cường nắm giữ của mình tại Mỹ trước khi nước này áp dụng các loại thuế quan lớn, điều này ban đầu gây lo ngại về tài sản của người Mỹ. Lợi suất trái phiếu đã ổn định, và đồng đô la sau đó đã có phần yếu đi. Nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc từ các tổ chức Nhật Bản được dự báo sẽ tăng nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quyết định cắt giảm lãi suất. Những gì chúng ta thấy là một sự thay đổi trong sở thích giao dịch quanh trái phiếu chính phủ, đặc biệt bởi một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới. Với nợ chính phủ Mỹ chiếm hơn một nửa mức độ tiếp xúc trái phiếu nước ngoài của GPIF—mức mà gần một thập kỷ qua chưa có—rõ ràng là lợi thế so sánh trong thu nhập cố định của Mỹ đã trở nên khó bỏ qua. Những quyết định này có lẽ không chỉ xuất phát từ sự lạc quan; mà thay vào đó, chúng dường như liên quan trực tiếp đến chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Nhật Bản và Mỹ, cùng với những biến động tiền tệ ủng hộ đồng đô la. Giờ đây, khi chi phí bảo hiểm rủi ro đối với đồng đô la so với yen đã tăng, mức lợi suất kỳ vọng trên trái phiếu Mỹ không được bảo hiểm trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư Nhật Bản. GPIF đã tận dụng động lực này, giảm rủi ro từ việc đồng yen có thể tăng giá trong tương lai, điều này có thể làm giảm lợi suất. Việc định vị trước khi Nhà Trắng thông báo thuế mới cũng có nghĩa là họ đã tránh được sự biến động ban đầu, điều có thể đã ngăn cản một số quỹ hoặc khiến họ phải hoãn lại. Khi lợi suất ổn định và áp lực từ các hành động thương mại địa chính trị giảm bớt, giá trị của những tài sản đó vẫn được giữ vững—có thể còn cải thiện—với sự giảm nhẹ của đồng đô la sau đó. Từ đây, sự chú ý chuyển sang cách mà ngân hàng trung ương Mỹ có thể hành xử. Nếu Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang một lập trường lãi suất mềm hơn, bằng cách cắt giảm lãi suất chính sách, kết quả thường sẽ là giá trái phiếu tăng cường khi lợi suất giảm. Điều này có thể thu hút thêm nhiều giao dịch từ các tổ chức hoạt động trong môi trường lãi suất thấp, điều này bao gồm không chỉ các quỹ hưu trí lớn mà còn những cái khác trong các thiết lập chính sách tương tự. Ảnh hưởng lan tỏa cũng cảm nhận được trong các công cụ phái sinh liên quan đến cả lãi suất và tiền tệ, thay đổi chi phí bảo hiểm và ảnh hưởng đến giá cả sản phẩm trong hợp đồng hoán đổi lãi suất, hợp đồng tương lai và tùy chọn. Như vậy, điều được truyền đạt cho chúng ta là rằng lợi suất tương đối, chi phí bảo hiểm, và chính sách ngân hàng trung ương vẫn là những yếu tố đo lường và có sức ảnh hưởng. Các động thái của các tổ chức, như của GPIF, không phải là những quyết định trừu tượng—chúng định hình đường cong lợi suất và hồ sơ nhu cầu trên toàn cầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Trung ương Mexico (Banxico) gần đây đã công bố biên bản cuộc họp, cho thấy quyết định giảm lãi suất 50 điểm cơ bản với tỷ lệ biểu quyết 4-1, trong đó Phó Thống đốc Jonathan Heath không đồng tình do lo ngại về lạm phát. Phần lớn các thành viên trong ban giám đốc nhận thấy rằng áp lực lạm phát hiện tại là tạm thời, trong khi một thành viên đã đề xuất đây sẽ là lần cắt lãi suất 50 điểm cuối cùng. Tất cả các thành viên trong ban giám đốc đều ghi nhận sự gia tăng lạm phát cơ bản kể từ quyết định chính sách cuối cùng, và một số đã đề cập đến sự biến động liên tục trên các thị trường tài chính quốc tế. Một thành viên cho biết việc giảm hạn chế tiền tệ có thể giúp làm giảm áp lực lạm phát. Trong khi một số thành viên báo cáo rằng kỳ vọng lạm phát trung hạn và dài hạn ổn định, thì cũng có mối lo ngại về các cú sốc cung có thể tác động đến giá cả.

Chiến lược Lạm phát của Banxico

Banxico, ngân hàng trung ương của Mexico, nhằm duy trì giá trị đồng tiền và lạm phát ổn định gần với mục tiêu 3% trong khoảng 2-4%. Ngân hàng điều chỉnh lãi suất để kiểm soát lạm phát—tăng lãi suất thường làm mạnh thêm đồng Peso Mexico (MXN), trong khi giảm lãi suất có thể làm yếu đi. Banxico họp tám lần mỗi năm, xem xét kỹ lưỡng các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Ví dụ, sau Covid-19, Banxico đã tăng lãi suất một cách chủ động để giảm thiểu nguy cơ suy giảm giá trị đồng tiền và sự rút vốn. Trong thông báo gần nhất, Banxico đã chọn cách cắt lãi suất chính sách xuống nửa điểm phần trăm, chỉ ra một xu hướng thiên về lập trường dễ dàng hơn trong ban giám đốc—trừ Heath—mặc dù lạm phát cơ bản gia tăng. Sự kháng cự của Heath xuất phát từ mối lo ngại của ông về các áp lực giá cơ bản có thể không giảm nhanh như mong đợi. Tuy nhiên, phần còn lại của ban giám đốc dường như nghiêng về việc coi các đợt gia tăng lạm phát gần đây là tạm thời, do các yếu tố nhất thời gây ra hơn là sự thay đổi cấu trúc trong nền kinh tế. Điều đáng chú ý là trong khi tất cả các thành viên đều công nhận sự gia tăng lạm phát cơ bản, vẫn có sự khác biệt trong cách phản ứng. Một thành viên đã cảnh báo rằng đây có thể là động thái cuối cùng với quy mô như vậy, có thể thừa nhận giới hạn của việc nới lỏng thêm mà không làm nguy hiểm đến mục tiêu lạm phát. Một thành viên khác đã đưa ra một điểm kín đáo hơn: rằng việc cắt lãi suất có thể tự nó mang lại một số tình huống giảm áp lực lạm phát, tùy thuộc vào việc các điều kiện tiền tệ chặt chẽ đã hạn chế cầu quá mức hay không. Từ biên bản, ta thấy rằng ban giám đốc đang chia rẽ hơn so với những cuộc họp trước có thể đã gợi ý. Ngay cả khi một số thành viên vẫn khẳng định rằng các dự báo lạm phát trung và dài hạn vẫn trong các giới hạn có thể chấp nhận, họ cũng không bỏ qua những cơn gió ngược có thể xảy ra. Có sự lo lắng về các yếu tố đầu vào không thể dự đoán, chẳng hạn như các cú sốc cung, có thể làm bùng phát tăng giá theo cách khó kiểm soát bằng các công cụ lãi suất thông thường. Bên cạnh đó, những biến động tài chính toàn cầu cũng đang được theo dõi. Chúng có thể không gây hoảng loạn một mình, nhưng chúng thêm một lớp không chắc chắn không thể bị bỏ qua.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ giá GBP/USD đã giảm xuống dưới 1.3600 sau khi một báo cáo cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống 227.000, giảm từ mức 233.000 trước đó và thấp hơn mức dự báo 235.000. Dữ liệu này cho thấy thị trường lao động Mỹ mạnh mẽ, điều này làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Bảy sắp tới. Tại thời điểm báo cáo, GBP/USD đang giao dịch ở mức 1.3550. Bảng Anh đã chứng kiến mức giảm hàng tuần hơn 0.65% do dữ liệu kinh tế hạn chế từ Vương quốc Anh. Các nhà đầu tư thị trường đang chờ đợi các chỉ số quan trọng như Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Vương quốc Anh và các số liệu sản xuất công nghiệp.

Các Chỉ Số Kinh Tế Mỹ

Số đơn tiếp tục xin trợ cấp ở Mỹ đã tăng lên 1,97 triệu, mức cao nhất trong ba năm rưỡi, trong khi các quan chức của Fed cảnh báo về các rủi ro lạm phát do thuế quan và đồng đô la Mỹ yếu. Các sự kiện trong tương lai sẽ bao gồm bài phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và việc công bố các thống kê kinh tế của Vương quốc Anh. Về mặt kỹ thuật, GBP/USD vẫn đang ở xu hướng tăng, nhưng đối mặt với kháng cự tại SMA 20 ngày ở mức 1.3592. Một sự phục hồi trên 1.3600 có thể quay lại mức cao của tuần này ở 1.3657, trong khi cấu trúc hiện tại cho thấy một sự hồi phục đang yếu dần với chỉ số RSI chỉ ra khả năng di chuyển giảm. Chuyển động trước đó xuống dưới 1.3600 trong GBP/USD, được kích hoạt bởi dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao hơn mong đợi của Mỹ, phản ánh một sự thay đổi rộng hơn trong cách chúng ta nên giải thích các số liệu lao động sắp tới. Sự giảm trong số đơn xin trợ cấp lần đầu xuống 227.000, một con số mà làm yếu đi cả dự báo đồng thuận và mức đọc trước đó, củng cố niềm tin của thị trường vào tính kiên cường của xu hướng việc làm tại Mỹ. Điều này không đảm bảo rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất ổn định, nhưng nó thắt chặt khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian gần — đặc biệt là tại cuộc họp tháng Bảy — bằng cách nhấn mạnh sự vững mạnh của nền kinh tế. Fed tiếp tục nhấn mạnh tính phụ thuộc vào dữ liệu, và bản báo cáo này ủng hộ những người trong ngân hàng trung ương đang thúc đẩy sự thận trọng kéo dài trước khi nới lỏng. Trong khi đồng bảng Anh giảm nhẹ xuống 1.3550 trong những chuyển động này, nó không phản ứng một cách riêng lẻ. Một loạt dữ liệu nội địa hạn chế từ Vương quốc Anh đã không cung cấp lý do nào cho việc người mua hoạt động, cho phép sức mạnh đồng đô la rộng hơn chi phối cặp này. Trong suốt tuần, mức giảm 0.65% đã đưa Bảng Anh vào nhóm những đồng tiền yếu hơn trong các cặp tiền tệ chính. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dear Client,

To provide a better trading environment in accordance with market conditions, VT Markets will adjust the commission structure for selected Middle East stocks effective July 14, 2025.

Please find the table below for more information:

The above data is for reference only, please refer to the MT5 software for specific data.

Friendly reminder:

1. The rest of the specifications remain original except for the commission.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Thị trường chứng khoán Mỹ đã kết thúc ngày giao dịch với tâm lý lạc quan, với S&P và NASDAQ đạt mức kỷ lục mới. Chỉ số Dow Jones tăng 192,40 điểm hay 0,43%, đóng cửa ở mức 44.650,70, trong khi S&P tăng 17,14 điểm hay 0,27%, kết thúc ở mức 6.280,40. NASDAQ tăng 19,33 điểm hay 0,09%, kết thúc ở mức 20.630,66, tiếp tục duy trì hiệu suất lịch sử của mình. Chỉ số Russell 2000, đại diện cho các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, tăng 10,92 điểm hay 0,48%, đạt 2.263,41. Cổ phiếu của Nvidia đã vượt qua vốn hóa thị trường 4 nghìn tỷ đô la, đóng cửa ở mức 164,10 đô la. Điều này xảy ra bất chấp việc có thể áp dụng thuế quan 50% đối với hàng nhập khẩu từ Brazil và đồng bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Cổ phiếu của các hãng hàng không nằm trong số những cổ phiếu tăng trưởng lớn nhất trong ngày. United Airlines Holdings đã tăng 14,37%, American Airlines ghi nhận mức tăng 12,80%, và Delta Air Lines tăng 12,01%. Trong khi đó, cổ phiếu của Tesla đã tăng 4,73% nhờ một kiến nghị cho robo-taxi ở Phoenix. Những cổ phiếu nổi bật khác cũng ghi nhận mức tăng là Moderna, Robinhood Markets, AMD, SoFi Technologies, Dollar Tree, Synopsys, Alibaba ADR và American Express, với mức tăng từ 2,53% đến 4,57%. Hành động thị trường của ngày hôm qua tiếp tục thưởng cho những ai nắm giữ cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn và các cổ phiếu liên quan đến du lịch, với sức mạnh được thể hiện qua các chỉ số chứng khoán, kèm theo sự quan tâm đầu tư rộng rãi hơn. Trong khi chính phủ Modi ở Ấn Độ củng cố quyền lực của mình, và Ngân hàng Trung ương Châu Âu không đưa ra bất kỳ điều chỉnh nào trong một động thái đã được dự đoán, bối cảnh giao dịch được định hình nhiều hơn bởi sự vận động cụ thể trong từng ngành hơn là bởi các thông báo vĩ mô. Các tên tuổi công nghệ vốn hóa lớn, đặc biệt là một trong số đó trong lĩnh vực bán dẫn mở rộng sang trí tuệ nhân tạo, tiếp tục chiếm ưu thế trong tâm lý thị trường. Mức tăng vượt qua 4 nghìn tỷ đô la về giá trị là tiêu đề chính, nhưng dưới tiêu đề đó là khối lượng ổn định từ các quỹ tổ chức tái phân bổ vào các lĩnh vực tăng trưởng biên lợi nhuận cao đã được dự đoán. Điều quan trọng ở đây là định giá, mặc dù bị kéo dài bởi các chỉ số cổ điển, vẫn được hỗ trợ trong ngắn hạn trong bối cảnh không có bất kỳ thay đổi chính sách rõ ràng nào từ Fed. Chúng ta cũng thấy dòng tiền tăng vào các hãng hàng không—một ngành đã biến động sau năm 2020 nhưng được hưởng lợi khi người tiêu dùng duy trì chi tiêu tùy ý. Mức tăng của các cổ phiếu này theo sau dữ liệu đặt chỗ trước cao hơn mong đợi, điều này ngày càng trở nên quan trọng khi chúng ta tiến gần đến mùa báo cáo quý vào tháng 7. Lợi suất trái phiếu biến động không đồng nhất, không tạo ra áp lực giá cho các giao dịch rủi ro; điều đó để lại không gian cho động lực tăng trưởng thực hiện công việc nặng nhọc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tỷ lệ thất nghiệp quốc gia của Colombia đã tăng lên 9% vào tháng 5, từ 8,8% ở tháng trước. Sự gia tăng trong các số liệu thất nghiệp này báo hiệu một sự thay đổi trong điều kiện thị trường lao động của quốc gia. Cần lưu ý rằng dữ liệu thị trường có thể liên quan đến nhiều rủi ro và không chắc chắn. Việc đánh giá chi tiết về điều kiện thị trường là cần thiết trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.

Rủi ro dữ liệu thị trường

Thông tin thống kê này không nên được coi là lời khuyên mua hoặc bán cho bất kỳ tài sản cụ thể nào. Mọi hành động được thực hiện dựa trên thông tin này là trách nhiệm và rủi ro của riêng cá nhân. Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp của Colombia lên 9% trong tháng 5 — từ 8,8% một tháng trước — không chỉ là một biến động nhỏ. Nó ngụ ý rằng việc tuyển dụng có thể đang chậm lại và sự tăng trưởng của thị trường lao động có thể đang suy yếu giữa những điều kiện trong nước không đồng đều. Mặc dù sự gia tăng số lượng người thất nghiệp trên giấy tờ là tương đối khiêm tốn, nhưng nó đến trong một khoảng thời gian mà các nhà đầu tư và người theo dõi thị trường nhạy cảm với sự yếu kém của nền kinh tế vĩ mô. Những con số này không thể bị xem nhẹ như tạm thời hoặc biệt lập. Dữ liệu không tồn tại trong chân không. Một thị trường việc làm lỏng lẻo thường tạo áp lực lên chi tiêu của người tiêu dùng, điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu của doanh nghiệp và thay đổi bảng cân đối. Điều này, theo đó, trực tiếp thay đổi cách các thị trường định giá rủi ro, đặc biệt là trong các công cụ nhạy cảm với lãi suất. Các sản phẩm lãi suất ngắn hạn và các công cụ phái sinh chỉ số chứng khoán có thể bắt đầu phản ánh kỳ vọng về lạm phát dịu hơn và nhu cầu tổng thể suy giảm.

Tác động lên động lực thị trường

Những người trong chúng ta theo dõi mức độ biến động ngụ ý sẽ muốn chú ý đến bất kỳ sự điều chỉnh giá nào cho thấy câu chuyện vĩ mô hiện tại đang được xem xét lại. Một chỉ số như vậy — dù có vẻ là nhỏ — có thể thay đổi vị thế trong hợp đồng tương lai về lãi suất và tùy chọn FX, nơi mà các chỉ báo thị trường lao động vẫn là một yếu tố trung tâm cho những kỳ vọng về chính sách. Ngân hàng trung ương không có khả năng thay đổi hướng đi chỉ dựa vào một chỉ số duy nhất, nhưng đối với các thành viên thị trường, thứ tự các điểm dữ liệu thường quan trọng hơn tác động chính của một cập nhật. Tại một cấp độ thực tiễn, sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp không yêu cầu những di chuyển lớn ngay lập tức nhưng đóng vai trò như một yếu tố kích thích để đánh giá lại thiên kiến của các tài sản địa phương. Ví dụ, đường cong trái phiếu địa phương và các hợp đồng peso có thể bắt đầu thể hiện góc nghiêng dốc hơn hoặc phẳng hơn, tùy thuộc vào các diễn giải hướng dẫn tương lai và các số liệu lạm phát đến. Một báo cáo lao động kém sẽ không làm cho những người nắm giữ tài sản cao bị sốc trừ khi chúng ta thấy một xu hướng xuất hiện — nhưng giờ đây nó trở thành một phần trong mô hình rộng hơn để thông báo về vị thế ngắn hạn. Khám phá giá trong các công cụ phái sinh không chỉ dựa trên các báo cáo kinh tế mà còn dựa trên cách những báo cáo đó so sánh với sự đồng thuận và các câu chuyện đang diễn ra. Nếu sự phân tán giữa các nhà dự báo gia tăng và các bất ngờ trở nên thường xuyên hơn, hãy mong đợi hoạt động bảo hiểm delta cao hơn và có thể là một sự gia tăng gamma khi các nhà giao dịch chiến thuật tìm cách khai thác những kỳ vọng định giá sai. Trong môi trường này, chúng ta liên tục bị buộc phải phân biệt giữa các chuyển động cấu trúc và tạm thời. Con số 9% có thể không có vẻ khác thường cho đến khi được đặt trong bối cảnh của những sự giảm sút gần đây trong tình trạng thị trường lao động đầu năm nay. Hơn nữa, nếu sự phân tích theo ngành chỉ ra sự suy giảm trong các ngành cụ thể — chẳng hạn như xây dựng hoặc sản xuất — các hợp đồng liên kết với những phân khúc đó có thể phản ứng. Không có mô hình nào hoàn hảo để nắm bắt những phức tạp đó; đây là môi trường sống, và mọi phản ứng nên được xử lý cho phù hợp. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Điểm chính:

• Futures SP500 giảm 0.4%, đóng cửa ở mức 6258.80 sau khi chạm mức cao 6296.05
• Trump áp dụng thuế 35% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và nhắm đến EU với thư thương mại
• Traders chờ đợi kết quả Q2, dẫn đầu bởi kết quả của JPMorgan vào thứ Ba

---

Thị trường chứng khoán Mỹ giảm vào thứ Sáu sau khi Tổng thống Donald Trump tăng cường chiến dịch thuế toàn cầu, nhắm thẳng vào Canada và Liên minh Châu Âu. Chỉ số S&P 500 đóng cửa ở 6258.80, sau khi chạm mức cao trong ngày 6296.05, giảm 0.39% khi đà tăng nhanh chóng đảo ngược trong giờ sáng tại Mỹ.

A noticeable shift has been reshaping US equities in the month of July: Some of the biggest laggards from the first half are now outperforming, while the year’s early winners are falling out of favor https://t.co/79nCmDGjJm

— Bloomberg (@business) July 10, 2025

Sự giảm giá diễn ra cùng chiều với futures Nasdaq và EUROSTOXX 50, lần lượt giảm 0.4% và 0.6%. Tổng thống đã công bố thuế 35% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ Canada, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, và gợi ý về mức thuế đồng loạt 15–20% đối với “các quốc gia khác.” Một cảnh báo chính thức tới EU được cho là sắp xảy ra.

Đồng đô la mạnh lên giữa sự bất ổn thương mại

Thị trường tiền tệ phản ánh sự thay đổi trong tâm lý rủi ro. Đồng euro giảm 0.3% xuống còn $1.1668, trong khi đồng đô la Mỹ tăng 0.4% lên C$1.3704. Phản ứng của thị trường diễn ra nhanh chóng nhưng có phần kiềm chế, khi các traders cân nhắc mức độ tin cậy của thời hạn thuế vào ngày 1 tháng 8.

Trong khi Trump ban đầu đã cho phép hoãn lại vào đầu tuần, các nhà phân tích như Joseph Capurso từ CBA đã bày tỏ nghi ngờ rằng mười hiệp định thương mại khác có thể được ký kết đúng thời hạn. Điều này làm gia tăng nguy cơ tăng thuế mạnh trong tháng tới—trừ khi một sự gia hạn khác được lặng lẽ thực hiện.

Phân tích kỹ thuật

Chỉ số SP500 đang giảm sau khi đạt mức cao tại 6296.05, với chỉ số đóng cửa ở mức 6258.80, giảm 0.39% trong ngày. Sự giảm giá mạnh này diễn ra sau một chuỗi tăng giá ổn định vào ngày 10 tháng 7, nhưng một đợt bán tháo vào cuối phiên đã kích hoạt một đợt phá vỡ rõ ràng dưới mức hỗ trợ ngắn hạn gần 6270, kéo giá về khu vực 6250.

Hình ảnh: SP500 giảm xuống dưới 6270 trước CPI. Đà tăng yếu đi khi phe bán chiếm ưu thế ngắn hạn, như thấy trên ứng dụng VT Markets

Các đường trung bình động 5 và 10 kỳ đã giảm mạnh, trong khi MA 30 kỳ đang phẳng ra—cho thấy một sự đảo chiều tiềm năng hoặc sự pullback sâu hơn nếu mức hỗ trợ bị phá vỡ. MACD cho thấy sự phân kỳ giảm mạnh, với sự sụt giảm mạnh trong các thanh histogram và một giao cắt dưới đường tín hiệu. Đà tăng rõ ràng đang suy yếu sau đợt tăng gần đây.

Mùa công bố kết quả: Cơn lốc trước cơn bão?

Mặc dù gặp khó khăn về chính sách, Phố Wall đã từng ghi nhận các mức cao mới, dẫn đầu bởi vốn hóa thị trường của Nvidia vượt 4 trillion đô la. Nhưng giờ đây, sự chú ý chuyển sang kết quả Q2, với JPMorgan Chase khởi động mùa công bố vào Thứ Ba.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tâm điểm kinh tế vào thứ Sáu là Canada với việc công bố báo cáo việc làm tháng Sáu. Báo cáo này thường trùng với số liệu việc làm phi nông nghiệp nhưng lần này được xem là độc lập. Kỳ vọng là số liệu sẽ không thay đổi sau khi tăng thêm 8.8K trong tháng Năm. Tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng lên 7.1% từ 7.0%, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2021 và, nếu không tính đến đại dịch, mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2016. Điều này theo sau một sự gia tăng từ mức thấp 4.8% vào tháng 7 năm 2022.

Hiệu suất Đồng đô la Canada

Đồng đô la Canada đã tăng vào thứ Năm nhưng vẫn kém hơn so với các đồng tiền hàng hóa khác, một phần do giá dầu giảm 2%. Các lo ngại về thương mại vẫn tồn tại, do các mức thuế cao hơn gần đây từ Hoa Kỳ và những vấn đề với Brazil. Cặp tiền tệ USD/CAD đã ở trong giai đoạn hợp nhất trong sáu tuần. Dự đoán nó sẽ giảm và có thể thử nghiệm mức 1.34 trước khi năm kết thúc. Đối với những ai theo dõi sự phát triển của thị trường này, đây là điều cho thấy. Kinh tế Canada tiếp tục cho thấy dấu hiệu rõ ràng về sự suy yếu. Sự gia tăng kỳ vọng trong tỷ lệ thất nghiệp, tăng lên 7.1%, gợi ý về một thị trường lao động đang bị áp lực. Chúng ta không đang đối mặt với sự co lại mạnh mẽ, nhưng xu hướng đang di chuyển đều đặn ra xa sự chặt chẽ mà đã thấy giữa năm 2022. Khi dữ liệu việc làm bắt đầu tăng lên như thế này—không phải từ một cú giảm xuống, mà từ một tốc độ đi lên ổn định—điều đó chỉ ra rằng các nhà tuyển dụng đang cắt giảm. Dự báo của Thomson cho một con số không thay đổi phản ánh sự lo ngại này. Mặc dù tháng Năm đã có một sự gia tăng khiêm tốn trong việc làm, nhưng điều đó không đủ để chống lại những lo ngại rộng hơn. Ngân hàng Canada vẫn giữ thái độ nhạy cảm cao đối với những tín hiệu lao động này, và chúng tôi sẽ lập luận – dựa trên bình luận gần đây – rằng họ đang theo dõi dữ liệu tiền lương còn chặt chẽ hơn cả sự tăng trưởng việc làm.

Các phản ứng tiềm năng của thị trường

Giờ đây, đồng đô la Canada đã có những bước đi tốt hơn giữa tuần, nhưng sức mạnh thì không đồng đều. Nó đã bị vượt qua bởi các đồng tiền có liên kết tài nguyên khác, một phản ứng liên quan đến các lực lượng bên ngoài nhiều hơn là điều gì đó nội địa. Giá dầu đã giảm khoảng 2%, và với việc Canada phụ thuộc nặng nề vào xuất khẩu năng lượng, điều này đã làm giảm lòng tin của các nhà đầu tư. Sự không chắc chắn trong thương mại cũng không giúp ích gì. Trong khi nhiều người tập trung vào hoạt động của Hoa Kỳ trong lĩnh vực đó, căng thẳng xung quanh các đối tác Nam Mỹ vẫn chưa dịu xuống. Phân tích của Sullivan về cặp USD/CAD thực sự gợi ý một số tín hiệu cảnh báo. Một mô hình giữ trong sáu tuần trước khi có một chuyển động hướng lên cho thấy việc định vị đang được thiết lập. Đáng chú ý, một sự chuyển dịch có thể về mức 1.34 yêu cầu cả sự yếu kém của Canada và sự ổn định của Hoa Kỳ. Thái độ của Cục Dự trữ Liên bang—cũng như kỳ vọng về lạm phát và lãi suất—sẽ có tác động lớn ở đây. Nếu dữ liệu bất ngờ giảm—đặc biệt là về việc làm toàn thời gian—hành động giá sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Chúng tôi đang tập trung chủ yếu vào thành phần của các số liệu vào thứ Sáu. Các lĩnh vực sản xuất hàng hóa có thể giữ vững, nhưng nếu sự yếu ớt lan sang dịch vụ, thì chúng ta sẽ thấy áp lực gia tăng lên Ngân hàng trung ương Canada để xoay chuyển một lần nữa. Cần nhớ rằng, phản ứng của thị trường có xu hướng sắc bén nhất khi kỳ vọng hẹp. Số liệu này đã chứng kiến sự đồng thuận lớn giữa các dự báo, điều này có nghĩa là bất kỳ sự khác biệt nào cũng có xu hướng tạo ra sự tiếp diễn rộng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền NZDUSD đã thấy mức thấp 0.6030 vào tuần trước. Vào thứ Hai, giá đã giảm dưới mức này, nhưng cặp này đã phục hồi vào thứ Ba, kiểm tra lại mức đó cùng với đường trung bình động 100 thanh giảm dần trên biểu đồ 4 giờ. Sự kháng cự từ những người bán đã đẩy cặp này giảm xuống một lần nữa, hướng tới mức điều chỉnh 50% của đợt tăng kể từ ngày 12 tháng 5, khoảng tại 0.5981. Gần đây, giá đã tăng trở lại để thử thách khu vực kháng cự 0.6033, bao gồm mức thấp của tuần trước, mức cao của tuần này, và đường trung bình động 100 thanh. Khu vực kháng cự này là một vùng quan trọng cho cả người mua và người bán. Một sự phá vỡ lên phía trên với động lực có thể mang lại lợi thế cho người mua, cho thấy sự thay đổi trong sự kiểm soát ngắn hạn. Ngược lại, nếu những người bán duy trì lập trường của họ tại mức này, một chuyển động giảm có thể nhằm mục tiêu mức điều chỉnh 50% tại 0.5981 một lần nữa. Thị trường đang chờ đợi một chất xúc tác định hướng khi khu vực 0.6033 vẫn là điểm trung tâm cho động lực giao dịch hiện tại. Cặp NZDUSD vẫn đang bị mắc kẹt trong một cuộc giằng co hẹp giữa những phản ứng tăng giá ngắn hạn và áp lực bán tiềm ẩn. Sự từ chối rõ ràng xung quanh khu vực 0.6033—nơi mà hỗ trợ trước đây giờ gặp phải những trung bình kỹ thuật quan trọng—cho thấy sự không chắc chắn để cam kết theo hướng nào mà không có thêm sự thúc đẩy. Những người bán đã thể hiện tính kỷ luật, can thiệp mỗi khi đường viền cổ của động lực gần đây bị thử nghiệm. Sự phục hồi từ 0.5981 gợi ý rằng người mua cũng không hoàn toàn vắng mặt, nhưng sức mạnh của họ, ít nhất là vào lúc này, dường như phản ứng hơn là quyết liệt. Hành động giá trong vài phiên vừa qua đã cho thấy một bức tranh về sự không quyết đoán. Cách mà giá đã tiếp cận lặp đi lặp lại trung bình động 100 thanh và co lại cho thấy rằng các nhà đầu tư dài hạn đang theo dõi với sự thận trọng. Khi chúng ta quan sát cách mà khối lượng hành động gần mức này, điều nổi bật không phải là sự gia tăng mà là sự do dự của chúng. Người mua không tăng kích thước, điều này gợi ý rằng niềm tin đang thiếu hụt. Họ có vẻ thận trọng—có thể đang đợi một sự phá vỡ mô hình trước khi kích hoạt giao dịch. Mức 0.6033, được đánh dấu bởi mức thấp của tuần trước và mức cao của tuần này, không phải là ngẫu nhiên—nó xác định biên độ trên của một giai đoạn hợp nhất liên quan đến chuyển động giữa tháng Năm. Những người bán bảo vệ điểm trần này không phải là tay yếu; họ đang đồng nhất với các yếu tố đến từ cả trí nhớ giá và những ràng buộc động lực hiện tại. Việc kiểm tra lại khu vực từ dưới lên mà không giữ được mức cao hơn chỉ củng cố thêm lợi thế đó. Nếu giá không đóng cố định trên những chỉ báo kỹ thuật đó, sự yếu kém ngắn hạn sẽ vẫn tồn tại, nghiêng về việc kiểm tra lại mức điều chỉnh 50% tại 0.5981. Mức fib đó không chỉ đơn thuần là một đường giữa toán học—nó cũng đã trở thành một hành vi. Mỗi lần giảm giá hướng về nó đều là một bài kiểm tra năng lượng mua—nó đã trở lại, hay vẫn còn non trẻ? Ở những lần kiểm tra tiếp theo, giá trị hỗ trợ của nó có xu hướng giảm trừ khi có một chất xúc tác mạnh mẽ tái khởi động phản ứng. Chúng ta đang theo dõi các bất cân bằng sắc nét, ưu tiên trong việc thao tác vào những giờ giao dịch mỏng, thường có xu hướng khuếch đại sự thay đổi hướng đi khi những người tham gia rộng rãi có ít lệnh giới hạn được đặt. Nếu các mức giá không giữ vững khi mở cửa vào thứ Tư, áp lực có thể nhanh chóng kết thúc. Những đỉnh của thân nến trong tuần gần 0.6005 có thể tạm thời làm chậm bất kỳ sự hồi phục nào, nhưng trừ khi hoạt động hợp nhất trên 0.6033 với sự cam kết thực sự, những nỗ lực tăng lên có thể chỉ làm kiệt sức những tay yếu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cục Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đã báo cáo sự thay đổi kho lưu trữ khí tự nhiên là 53 tỷ feet khối, không đạt kỳ vọng 56 tỷ. Dữ liệu này được công bố vào ngày 10 tháng 7 năm 2025, nêu bật các hoạt động thị trường đáng chú ý và các tác động tiềm tàng đối với giao dịch năng lượng. Ở các thị trường tiền tệ khác, tỷ giá AUD/USD đã đạt mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2024, gần mức 0.6600, được hỗ trợ bởi các yếu tố kinh tế thuận lợi của Úc. Trong khi đó, cặp USD/JPY đã tăng vào ngày 10 tháng 7 năm 2025, được hỗ trợ bởi sự gia tăng căng thẳng thương mại và đồng USD mạnh, thách thức vị thế nơi trú ẩn an toàn của đồng Yên Nhật.

Giá Vàng Vẫn Ổn Định

Giá vàng vẫn ổn định trong phiên giao dịch châu Á khi các nhà tham gia thị trường có vẻ do dự giữa những tín hiệu mâu thuẫn. Những bất ổn liên quan đến thương mại đã cung cấp một số hỗ trợ cho vàng, mặc dù nó gặp khó khăn trong việc duy trì đà từ những mức tăng trước đó. Một công ty đã lưu ý vào thứ Năm rằng họ có thể cần giảm bớt một số tài sản Bitcoin do những tác động thuế tiềm tàng từ thuế tối thiểu thay thế doanh nghiệp. Đồng thời, thuế mới của Mỹ đối với châu Á đã cao hơn dự đoán, với Singapore, Ấn Độ và Philippines có thể tìm thấy cơ hội nếu các cuộc đàm phán tiến triển thuận lợi. Những gì chúng ta đã thấy gần đây cung cấp một số chỉ số trực tiếp cho những người hoạt động trong lĩnh vực hợp đồng tương lai và quyền chọn. Sự gia tăng tương đối khiêm tốn trong kho dự trữ khí tự nhiên của Mỹ—3 tỷ feet khối thấp hơn dự đoán—gives một cú đẩy nhẹ cảm xúc. Giá cả trong lĩnh vực năng lượng có khả năng điều chỉnh theo con số tồn kho thấp hơn, mặc dù sự thiếu hụt này không đủ lớn để khơi dậy phản ứng mạnh mẽ. Điều đó nói lên rằng, nó vẫn thúc đẩy ý tưởng rằng nhu cầu có thể đang dần mạnh lên, đặc biệt trong những tháng ấm áp khi nhu cầu làm mát gia tăng. Các hợp đồng liên quan đến các mức tăng mùa hè có thể bắt đầu định giá sự cân bằng chặt chẽ sớm hơn so với trước đây.

Luồng Tiền Tệ và Chỉ Số Kinh Tế

Nhìn vào luồng tiền tệ, sức bền của đồng đô la Úc đáng chú ý. Sự tăng giá lên gần 0.6600 so với đồng bạc xanh phản ánh cả các chỉ số trong nước mạnh mẽ hơn và áp lực bên ngoài yếu hơn. Sự tăng này gợi ý về mối liên kết hàng hóa vững chắc hơn và tâm lý địa phương được cải thiện, điều này có thể hỗ trợ cho sự quan tâm mua sắm tiếp tục trong cặp này, ít nhất cho đến khi các tín hiệu lạm phát hoặc tiền lương trong nước thay đổi hướng đi. Những người nắm giữ sản phẩm phái sinh tiền tệ nên cân nhắc không chỉ mức giá hiện tại, mà còn cả cách biến động ngụ ý thay đổi nếu cặp đôi này thử thách hoặc vượt qua các rào cản gần đây. Mặt khác, sự yếu kém của đồng Yên Nhật so với đồng đô la cùng với sự lo ngại toàn cầu và các chỉ số kinh tế Hoa Kỳ mạnh mẽ. Sự tăng lên trên các mức trước đó không chỉ đơn thuần là cơ học; nó được hỗ trợ bởi sự mở rộng của chênh lệch lãi suất và nỗi lo ngại khu vực vĩ mô đang gia tăng từ những mối đe dọa thương mại leo thang. Các nhà giao dịch quyền chọn sẽ muốn đánh giá lại mức độ delta và đảm bảo rằng bất kỳ cược vào việc phá vỡ giảm cho USD/JPY đều được bảo hiểm thích hợp, hoặc ít nhất là hoãn lại cho đến khi có hướng dẫn rõ ràng từ Washington hoặc Tokyo. Về hàng hóa, giá vàng vẫn đang lặn sâu. Sự yên tĩnh trong giờ giao dịch châu Á ngụ ý rằng có sự do dự. Động lực trước đây dường như đang dần biến mất, có thể vì các nhà tham gia thị trường không chắc chắn liệu có nên coi nó như một biện pháp phòng ngừa ngay lúc này giữa những tín hiệu toàn cầu mâu thuẫn. Với những yếu tố điều chỉnh kéo cả hai hướng—mức lạm phát vừa phải so với sự gia tăng căng thẳng địa chính trị—thật không ngạc nhiên khi kim loại này không chuyển động theo một hướng nào với sự quyết đoán. Các tùy chọn ngắn hạn đang định giá thấp hơn, cho thấy thị trường thấy ít lý do để kỳ vọng vào sự chuyển động đột ngột. Chúng tôi sẽ tiếp cận vàng với quy mô giảm cho các giao dịch định hướng và thay vào đó tìm cách tận dụng các mức phí trong khoảng nếu hành vi hẹp này tiếp tục. Một công ty hồ sơ về việc có thể giảm bớt tài sản Bitcoin do nghĩa vụ thuế giới thiệu một ví dụ thực tiễn mới về cách các quyết định quy định có thể tác động đến khối lượng giao dịch crypto và ảnh hưởng đến các mức giá giao ngay. Áp lực từ gánh nặng thuế doanh nghiệp làm thay đổi cách thức quản lý tài sản kỹ thuật số có thể không ngay lập tức ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch, nhưng sẽ trở nên quan trọng nếu nhiều thực thể bị buộc phải đưa ra các quyết định tương tự. Nếu việc thanh lý trở nên nhanh chóng, độ biến động ngắn hạn có thể mở rộng và tạo ra cơ hội trên đường cong hợp đồng tương lai. Tạo tài khoản VT Markets trực tuyến của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.