Phó Thủ tướng Trung Quốc He Lifeng đã tuyên bố rằng nền kinh tế của đất nước vẫn tiếp tục thể hiện sự kiên cường và tiềm năng tăng trưởng, bất chấp những thách thức do môi trường bên ngoài luôn thay đổi. Ông đã gặp gỡ Chủ tịch BASF, một công ty của Đức, vào thứ Tư. Ông bày tỏ sự cởi mở của Trung Quốc đối với việc mở rộng đầu tư và thúc đẩy hợp tác với những doanh nghiệp như vậy.

Các Quan Hệ Đối Tác Chiến Lược Của Trung Quốc

Lời mời của Trung Quốc đối với BASF phù hợp với mối quan tâm của họ trong việc tăng cường các quan hệ đối tác với các công ty không phải của Hoa Kỳ. Cách tiếp cận này là một phần trong chiến lược của Trung Quốc nhằm đa dạng hóa các mối quan hệ quốc tế và các mối quan hệ kinh tế. Tuy nhiên, nhận định của ông nhằm hai mục đích: vừa để báo hiệu sự ổn định kinh tế trong nước, vừa để trấn an các đối tác thương mại ở nước ngoài, đặc biệt là những nơi không thuộc Hoa Kỳ. Đối với các nhà giao dịch, những gì chúng ta thấy ở đây không chỉ là một cử chỉ ngoại giao — mà còn là một thông điệp về nơi mà vốn có thể tiếp tục di chuyển và cách mà Trung Quốc dự định cấu trúc các cam kết kinh tế nước ngoài trong những quý tới. Với sự tham gia trực tiếp nhắm vào các công ty hàng đầu như nhà sản xuất hóa chất Đức, điều trở nên rõ ràng hơn là sự ưu tiên của nước này trong việc thu hút các đối tác công nghiệp lâu dài trong các lĩnh vực kéo dài ra ngoài các xu hướng tiêu dùng ngắn hạn. Đây không phải là những tuyên bố được đưa ra nhẹ nhàng. Nếu một cơ quan quản lý, hoặc một nhân vật chính trị có sự gần gũi với việc ra quyết định như He, tiến hành một cách cởi mở như vậy, chúng tôi hiểu điều này như một tín hiệu để giữ vững sự chú ý đối với các dòng hợp đồng trung hạn và hoạt động đầu tư xuyên biên giới trong tương lai liên quan đến các ông lớn sản xuất toàn cầu.

Ý Nghĩa Đối Với Thị Trường Toàn Cầu

Chúng ta không thể phớt lờ vị trí này về mặt vĩ mô. Trung Quốc tiếp tục phải đối mặt với tốc độ tăng trưởng GDP chậm hơn so với trước đây, và họ đang giải quyết vấn đề này bằng cách đặt trọng tâm trực tiếp vào việc tích hợp công nghiệp bên ngoài. Hành động của ông nhằm khuyến khích đầu tư rộng rãi tác động trực tiếp đến việc duy trì hoạt động sản xuất và ổn định việc làm, cả trong nước và gián tiếp thông qua các dòng thương mại. Chúng tôi suy đoán rằng các nhà chức trách Trung Quốc sẽ không giảm nhẹ trong việc thu hút các công ty lớn không phải của Mỹ, đặc biệt là những công ty có khả năng mang công nghệ và cơ hội chuỗi cung ứng vào cơ sở công nghiệp của Trung Quốc. Điều quan trọng là việc này không diễn ra thông qua các dự án đầu tư có sự hỗ trợ của nhà nước, mà thông qua các liên doanh và vốn tư nhân, thường yêu cầu nền tảng quy định rõ ràng hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ những thay đổi quy định tại các sàn giao dịch Thượng Hải và Thâm Quyến, đặc biệt là đối với các lĩnh vực như hóa chất, linh kiện điện tử và máy móc công nghiệp — những ngành mà các mối quan hệ hợp tác quốc tế có thể được thể hiện rõ ràng. Khi các thị trường phái sinh đã bắt đầu thể hiện trong các phiên gần đây, chúng tôi đang bắt đầu theo dõi sự quan tâm ngày càng tăng đối với các công cụ phòng ngừa rủi ro liên quan đến các mối quan hệ hợp tác này, đặc biệt là trong các hợp đồng liên quan đến kim loại và nguyên liệu thô trong tương lai. Điều này phù hợp với những gì chúng tôi sẽ mong đợi khi các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng hoặc ống dẫn — nước ngoài hay địa phương — đang hoạt động. Về mặt chính trị, cách tiếp cận từ các quan chức Trung Quốc cũng như một lời cảnh báo không nên quá nhấn mạnh các chủ đề suy giảm trong các chu kỳ truyền thông phương Tây. Từ góc nhìn của chúng tôi, điều này chuyển sự chú ý tới việc cân bằng chiến lược có thể — khả năng đa dạng hóa của Trung Quốc. Các nhà giao dịch nắm giữ các vị thế trong các phái sinh về chủ quyền hoặc ngoại hối liên quan đến sự biến động của nhân dân tệ phải tính toán đến các ý nghĩa của những quan hệ hợp tác mới này có thể củng cố sự ổn định trong đồng tiền, nếu không áp lực tăng giá, tùy thuộc vào thời hạn và cơ cấu của vốn đầu vào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhà đàm phán thương mại của EU, Sefcovic, đã thông báo cho Nghị viện EU rằng các cuộc thảo luận thương mại với Mỹ đang diễn ra từ xa hàng ngày. Mục tiêu chính là đạt được một giải pháp thông qua đàm phán, với những tiến triển tốt được báo cáo về nội dung của một thỏa thuận nguyên tắc. Sefcovic bày tỏ mong muốn đạt được các kết quả thỏa đáng trong thời gian sớm. Dù nhắm đến một thỏa thuận thỏa đáng, vẫn sẽ có một số điều chỉnh lại, chỉ ra rằng có thể có những nhượng bộ. Tuy nhiên, khuôn khổ quy định của EU là không thể thương lượng.

Đa dạng hóa thương mại và bảo vệ EU

Bảo vệ EU khỏi việc chuyển hướng thương mại từ các quốc gia khác là một trọng tâm hiện tại của Ủy ban. Ngoài ra, việc đa dạng hóa thương mại vẫn là một ưu tiên. Việc duy trì sự thống nhất của EU trong các vấn đề này được nhấn mạnh là điều cần thiết. Những nhận xét của Sefcovic tại Nghị viện Châu Âu mang đến sự xác nhận rõ ràng rằng EU đang tích cực tham gia vào các cuộc đàm phán có cấu trúc với Washington – không chỉ định kỳ, mà còn với sự liên lạc hàng ngày. Điều đó không phải là một tuyên bố bình thường; nó phản ánh nỗ lực kiên trì, có chủ đích để tiến triển trong các cuộc trò chuyện đã quá thường xuyên lạc lối. Điều này có nghĩa là chúng ta đang ở trong một giai đoạn mà các từ trên giấy đang từ từ tiến gần đến các cụm từ thỏa thuận, và những cụm từ đó có thể sớm trở thành cam kết ràng buộc. Ông đã làm rõ rằng nỗ lực không chỉ mang tính chất hùng biện. Có một mục tiêu cụ thể: một thỏa thuận có thể thực hiện được về nguyên tắc. Cụm từ đó rất quan trọng. Nó phản ánh rằng các bên có thể đồng thuận về các mục tiêu rộng lớn, mặc dù có thể không phải mọi điểm thập phân trong chú thích. Dù vậy, sự tiến bộ trong cấu trúc cho thấy chúng ta đã vượt qua những tín hiệu thiện chí mơ hồ và đang tiến vào văn bản dự thảo – và đó là lúc các vị trí trở nên cứng rắn. Chúng ta cũng đã nghe rằng mặc dù Sefcovic muốn có một thỏa thuận trong thời gian tương đối sớm, điều đó sẽ không đến mà không có chi phí. Việc đề cập đến “điều chỉnh lại” là nơi mọi thứ trở nên phức tạp hơn. Ông đang ám chỉ – mà không nói rõ ràng – rằng cả hai bên đang chuẩn bị cho sự thỏa hiệp. Đối với những người theo dõi thị trường phái sinh, đó là một tín hiệu để bắt đầu ước lượng hình thức mà những nhượng bộ đó có thể diễn ra, nhất là khi thuế quan hoặc hạn ngạch có thể được điều chỉnh và chi phí tuân thủ được thay đổi. Thời gian ở đây là rất quan trọng: nếu một thỏa thuận được đạt được nhanh chóng, giá cả sẽ di chuyển sớm hơn những gì được mô hình hóa thường gợi ý.

Các tiêu chuẩn quy định và đa dạng hóa

Tuy nhiên, không tất cả các lĩnh vực đều mở để thảo luận. Ông khẳng định không thể nhầm lẫn rằng các tiêu chuẩn quy định của Brussels sẽ không bị thay đổi. Ranh giới đó nên được hiểu như một điểm neo cố định trong các cuộc đàm phán – không phải là một quân bài thương lượng. Vì vậy, khi lập kế hoạch cho các kịch bản, hãy giả định các mức tuân thủ nhất quán của châu Âu ngay cả khi cách thức thực thi thay đổi. Có một cái nhìn đối với các hiệu ứng gián tiếp. Vì được dự đoán rằng hành lang thương mại Mỹ-EU sẽ thích ứng, sự chú ý tự nhiên chuyển sang các quốc gia thứ ba. EU thấy có mối đe dọa tiềm tàng trong việc các dòng thương mại bị chuyển hướng để né tránh các hạn chế. Sự chuyển hướng như vậy phơi bày những điểm yếu trong các lĩnh vực như nguyên liệu năng lượng và linh kiện ô tô, nơi việc truy xuất nguồn gốc vẫn còn gặp khó khăn. Vì vậy, khi Ủy ban nói về “sự chuyển hướng”, họ đã chuẩn bị các cơ chế giám sát hoặc sửa chữa. Chúng ta nên coi các bình luận về vấn đề đó như một lời giới thiệu về các công cụ chính sách – có khả năng ở dạng kiểm tra hải quan theo thời gian thực hoặc điều chỉnh chứng nhận nguồn gốc. Bất kỳ sự thắt chặt nào xung quanh những điểm đó đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí hedging hoặc dự đoán biên lợi nhuận. Đội ngũ của Von der Leyen cũng đang làm việc về các thay đổi cấu trúc lớn hơn. Đa dạng hóa có thể có vẻ trừu tượng, nhưng trong trường hợp này nó có thể có nghĩa là tăng cường mua sắm từ các nhà sản xuất không nằm trong khu vực xuyên Đại Tây Dương, đặc biệt là trong các hàng hóa trung gian có khối lượng lớn như hợp chất lithium và linh kiện bán dẫn. Chúng ta nên mong đợi những nỗ lực song phương mới và nhiều sự tham gia hơn của các bên khu vực vào các dòng mua sắm – nghĩ đến Brazil, Indonesia hoặc Hàn Quốc – cung cấp sự biến động mới trên các hợp đồng dài hạn. Sự thống nhất, như đã đề cập ở cuối cuộc họp báo, chủ yếu nhằm vào sự gắn kết nội bộ. Với những căng thẳng gần đây giữa các quốc gia thành viên về mức trợ cấp và chính sách đối ngoại, một lập trường thống nhất về thương mại là một tín hiệu ổn định. Không một quốc gia thành viên nào có thể mong đợi thực hiện các biện pháp thuế quan đơn phương hoặc tách rời khỏi các giải pháp đã được thỏa thuận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường hiện tại không dự đoán một đợt cắt giảm lãi suất cho cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào ngày 24 tháng 7. Tuy nhiên, xác suất cắt giảm tăng lên 42% cho cuộc họp dự kiến vào ngày 11 tháng 9. Đến tháng 3 năm sau, một đợt cắt giảm lãi suất đã hoàn toàn được tính đến trong các dự đoán của thị trường. Sau thời gian này, các kỳ vọng cho thấy sự chuyển đổi trong hướng đường cong của thị trường.

Cảm Nhận Của Nhà Đầu Tư Và Dự Đoán Thị Trường

Điều này có nghĩa là, theo cách đơn giản, các nhà đầu tư và tổ chức mua bán các hợp đồng liên kết với lãi suất vẫn chưa thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu thay đổi chính sách trong thời gian ngắn. Cụ thể, có rất ít hoặc không có giá cả cho một đợt cắt giảm khi Hội đồng Quản trị gặp nhau lần tới vào tháng 7. Nhưng nhìn về phía tháng 9, xác suất đã tăng lên—hiện tại là 42%. Đó không phải là đa số, nhưng đủ để gây ra sự định giá lại nếu các điều kiện thay đổi chỉ một chút. Khi chúng ta tiến xa hơn vào lịch, giá cả trở nên tự tin hơn. Đến tháng 3 năm sau, thị trường hoàn toàn nghiêng về một sự giảm lãi suất. Không có sự mơ hồ ở đó; các thành viên đã xây dựng điều này vào các mô hình và cấu trúc rủi ro của họ. Sau đó, có một điểm chuyển tiếp—các kỳ vọng theo hướng của lãi suất bắt đầu di chuyển ngược lại hoặc ổn định, tùy thuộc vào các số liệu lạm phát và kinh tế trong quý cuối năm. Các nhà giao dịch hoạt động trong các công cụ phái sinh liên kết với lãi suất nên tiếp thu thực tế rằng phần lớn việc nới lỏng đã được coi là đã được định giá cho đầu năm 2025. Với suy nghĩ đó, cơ hội nằm ở việc xem xét lại các giao dịch nghiêng hoặc các tùy chọn giữa đường cong mà tính đến thời gian hiện tại được ngụ ý bởi giá swap. Với đợt cắt giảm đầu tiên được kỳ vọng hoàn toàn vào tháng 3 và các động thái tiếp theo làm phẳng, điều này hạn chế khả năng tăng cho những ai đặt cược vào sự điều chỉnh thêm trong tương lai gần. Đội ngũ của Lagarde chưa thay đổi hướng dẫn tiếp theo của họ, điều này giữ mọi thứ ổn định trong thời gian hiện tại. Tiếng ồn sẽ đến từ dữ liệu đến—phát triển lương, cập nhật lạm phát cốt lõi, xu hướng tiêu dùng bán lẻ—nếu có đủ trọng lượng để làm thay đổi xác suất trong các mô hình, đặc biệt khi cuộc họp tháng 9 đến gần. Bất kỳ điều chỉnh nhỏ nào trong các dự đoán có thể đẩy giá tháng 9 cao hơn hoặc quay trở lại dưới.

Các Ảnh Hưởng Thị Trường Và Chiến Lược Tiến Tới

Điều đáng lưu ý là đường cong không cho thấy sự vội vàng theo một hướng hay hướng khác—việc nới lỏng được sắp xếp một cách nhẹ nhàng và cân bằng thay vì đột ngột. Điều này có ý nghĩa cho bất kỳ ai đang giữ các vị thế mang vĩ mô: giờ đây điều này nhiều hơn về giá trị tương đối hơn là sự tin tưởng vào hướng đi. Chúng tôi cũng đang theo dõi những thay đổi trong thanh khoản thị trường và chênh lệch giữa giá mua và giá bán dọc theo các điểm giữa, vì bất kỳ sự thay đổi đột ngột nào trong kỳ vọng cho tháng 9 có thể gây ra sự bất ổn. Các chiến lược phòng ngừa nên duy trì tính chủ động qua mùa hè, vì khối lượng thường mỏng đi, làm tăng khả năng phản ứng giá thái quá. Hiện tại không phải là thời điểm để giả định rằng chính sách sẽ giữ nguyên cho đến hết mùa thu. Cuộc họp tháng 9 đã nổi lên như là điểm phản ứng nhất trên đường chân trời, nơi việc định giá lại có thể nhanh chóng. Vì lý do đó, các thành viên sẽ khôn ngoan để điều chỉnh mức độ dao động cẩn thận giữa các công cụ sắp hết hạn dọc theo các chuẩn mực tính bằng euro.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Donald Trump đã công bố ý định tiết lộ ít nhất bảy lá thư nhằm vào các quốc gia có mức thuế quan cao, kèm theo thời hạn đến ngày 1 tháng 8. Những biện pháp này dự kiến sẽ được công bố ngay hôm nay, với nhiều quốc gia có thể phải đối mặt với thuế quan sau trong ngày. Mặc dù có thông báo, thị trường chủ yếu xem đây như một lời đe dọa trống rỗng và khó có khả năng hiện thực hóa trong thời hạn đã nêu. Các nhà đầu tư và nhà phân tích vẫn còn nghi ngờ về việc thực hiện những thuế quan này trong bối cảnh kinh tế hiện tại.

Cân nhắc Chính trị Hơn là Hệ quả Kinh tế

Ý định của Trump trong việc gửi các cảnh báo chính thức về việc điều chỉnh thuế quan, nhắm vào các quốc gia áp đặt rào cản thương mại cao hơn đối với Hoa Kỳ, có vẻ như được định hướng hơn để tạo ra sức nặng chính trị hơn là có hậu quả kinh tế ngay lập tức. Thời hạn đề xuất 1 tháng 8 cho các hành động đang được đánh giá với nhiều hoài nghi trên thị trường rộng lớn hơn, chủ yếu do sự thiếu theo dõi thấy được trong các thông báo trước đó tương tự. Thị trường đã phản ứng tương ứng. Biến động thị trường chứng khoán vẫn ở mức thấp, với biến động ngụ ý trong các tùy chọn chỉ số chứng khoán giữ gần mức thấp gần đây. Không có sự thay đổi đáng kể nào trong các chênh lệch lịch hoặc độ nghiêng, cho thấy các nhà giao dịch tùy chọn không mặn mà với ý tưởng về sự gián đoạn ngay lập tức. Điều này cho thấy rằng kỳ vọng về sự trả đũa kinh tế thực sự hoặc sự hạn chế thương mại là rất thấp—trong thời điểm hiện tại. Ý nghĩa rộng hơn là sự không chắc chắn về chính sách, đặc biệt khi bị thúc đẩy bởi những mối đe dọa cụ thể như vậy, không tự động kích hoạt việc định vị lại theo chiến thuật trong các thị trường phái sinh. Thay vào đó, chính việc xác nhận những mối đe dọa đó—hoặc sự lặp lại liên tục của những tín hiệu tương tự—mới bắt đầu thúc đẩy sự chuyển động theo hướng trong lãi suất, tín dụng, hoặc biến động tiền tệ.

Chính sách Tiền tệ và Lưu lượng Thương mại

Đối với những người trong chúng ta đang theo dõi các sản phẩm nhạy cảm với lãi suất, tín hiệu vẫn cho thấy rằng lưu lượng thương mại toàn cầu rộng lớn khó có thể thúc đẩy sự thay đổi trong chính sách tiền tệ trong vài tuần tới. Các chênh lệch hoán đổi và các tùy chọn Eurodollar không cho thấy bất kỳ sự phòng ngừa nào trước do tác động của việc thắt chặt thanh khoản hoặc thay đổi kỳ vọng lãi suất. Điều này cho thấy các nhà tham gia đang giữ chỗ cho đến khi, hoặc trừ khi, một sự thay đổi chính sách thực sự được thực hiện. Trong khi đó, các thang đo rủi ro chéo tài sản—đặc biệt trong các chênh lệch lợi suất cao và lãi suất ngắn hạn—đang giữ mức trung tính. Điều này là một dấu hiệu hữu ích cho các tùy chọn có thời gian đáo hạn ngắn, với các nhà giao dịch định giá gamma hàng ngày nhiều hơn dựa trên dữ liệu vi mô hoặc lưu lượng năng lượng hơn là dựa trên những mánh lới tài chính vĩ mô này. Phần đầu của đường cong cho chúng ta biết rằng: không có rủi ro lạm phát trong nước từ thuế quan mà chưa được xem xét và định giá. Biến động với thời gian đáo hạn dài hơn có thể là nơi một số điều chỉnh ban đầu có thể hợp lý. Việc định vị xa hơn, đặc biệt trong các kỳ hạn từ ba đến sáu tháng, sẽ cần phải xem xét các hiệu ứng tiếp theo nếu bất kỳ nghĩa vụ trả đũa nào được thông báo. Không phải vì chúng chắc chắn xảy ra—mà vì khung thời gian đó bao gồm các điều chỉnh sau cuộc bầu cử, nơi mà các cuộc thảo luận có thể nhanh chóng chuyển thành chính sách thực tế. Tình trạng chênh lệch hàng tuần vẫn gần như phẳng trong lãi suất và chỉ khiêm tốn trong tiền tệ—có khả năng vì không có khu vực nào được xem là mục tiêu áp đảo cho đến nay. Điều này cho chúng ta không gian để tập trung vào các giao dịch carry và các giao dịch kiên cường, với việc cần ít biện pháp phòng ngừa rủi ro xuống phía dưới. Mua biến động ở đây sẽ tốn kém và vội vàng trừ khi thực sự dự đoán một sự suy giảm nghiêm trọng trong lưu lượng thương mại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một nhà hoạch định chính sách của ECB đã bày tỏ hy vọng rằng tỉ giá sẽ ổn định và tránh được những tác động tiêu cực thêm. Những lo ngại đã được nêu ra về sự gia tăng nhanh chóng của đồng euro, với mức trên 1,20 USD có thể gây ra những thách thức. Nhà hoạch định chính sách đã lên tiếng về sự cần thiết phải ngăn chặn sự gia tăng nhanh chóng. Sự ổn định trong tỉ giá được coi là quan trọng cho việc lập kế hoạch kinh tế và điều chỉnh chính sách.

Những lo ngại của nhà hoạch định chính sách

Tuyên bố này phản ánh sự lo lắng từ các nhà hoạch định chính sách về biến động tiền tệ, đặc biệt là tốc độ mà đồng euro đã gia tăng. Bằng cách kêu gọi tỉ giá nên ổn định, nhà hoạch định chính sách đã gợi ý rằng động lực gia tăng hơn nữa trong tiền tệ có thể cản trở các mục tiêu chính sách tiền tệ — đặc biệt là ổn định giá cả và khả năng cạnh tranh xuất khẩu. Một tỉ giá trên 1,20 USD có thể khiến điều kiện tài chính trở nên chặt chẽ hơn cho các nhà xuất khẩu khu vực euro và có thể làm giảm lạm phát trong một môi trường mà ngân hàng trung ương vẫn đang cố gắng đưa giá tiêu dùng vào khoảng mục tiêu. Từ góc độ giao dịch, điều này có nghĩa là kỳ vọng đang tăng lên về những phản ứng bằng lời nói hoặc trực tiếp nếu đồng euro tiếp tục tăng giá. Các nhà tham gia thị trường có thể suy luận hợp lý rằng các nhà hoạch định chính sách đang theo dõi chặt chẽ mức giá trị tiền tệ và có thể sẵn sàng thay đổi giọng điệu — hoặc thậm chí chính sách — nếu sự gia tăng tiếp tục. Với tư cách là các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là chúng ta nên cẩn trọng hơn trong các vị thế định hướng đối với đồng euro, đặc biệt là những vị thế phụ thuộc vào sự gia tăng tiếp tục. Biến động xung quanh các giao tiếp của ngân hàng trung ương có thể gia tăng, đặc biệt khi hướng dẫn trong tương lai cố gắng tìm một sự cân bằng giữa sức mạnh của đồng tiền và áp lực giá trong nước. Có khả năng rằng những bình luận như vậy báo hiệu sự bắt đầu của những thông điệp phối hợp hơn từ hội đồng nhằm kiềm chế sức mạnh của đồng euro.

Các can thiệp tu từ

Có thể chúng ta sẽ gặp phải các can thiệp nhiều hơn về mặt tu từ hơn là cơ chế trong thời gian gần — những tuyên bố được thời điểm với các động thái tiền tệ, có thể được nhắc lại bởi những người khác vào những lúc chiến lược trong các cuộc họp báo hoặc diễn văn. Thị trường có xu hướng thử thách ngưỡng được thiết lập ngầm bởi những phát biểu như vậy, điều này gợi ý rằng mức 1,20 USD hiện tại đã trở thành một điểm tham chiếu. Hiện tại, con số đó không chỉ là một con số — nó là một thước đo của sự chịu đựng. Chúng ta cũng nên theo dõi cách mà dữ liệu lạm phát phản ứng. Nếu sự gia tăng tiếp tục và theo sau là các số liệu lạm phát không đạt được ở các nền kinh tế chính, có thể chúng ta bắt đầu nghe những ngôn từ nghiêm khắc hơn. Điều đó có thể vượt ra ngoài tu từ. Các nhà giao dịch phái sinh, do đó, cần xem xét thêm trọng số ngày càng tăng của cảm nhạy tiền tệ trong chiến lược lãi suất rộng hơn. Thị trường quyền chọn có thể điều chỉnh lại độ dốc nếu sự thắt chặt thêm trùng với sức mạnh của đồng euro. Việc phòng ngừa gần các mức kỹ thuật chính trở nên hợp lý hơn so với không làm, đặc biệt với các chiến lược biến động theo xu hướng mà có thể bị đảo ngược nếu các giọng điệu chính sách thay đổi đột ngột. Vì thời điểm của những bình luận này, theo sau những dữ liệu khu vực euro mạnh hơn mong đợi, điều này gợi ý một sự khó chịu ngày càng gia tăng với tốc độ — không chỉ là hướng — của chuyển động tiền tệ. Một hoặc hai tháng trước, một bình luận như thế này có thể bị bỏ qua. Không phải bây giờ. Thái độ trong quá khứ của nhà hoạch định chính sách có nghĩa là nếu được lặp lại, những quan điểm này có thể bắt đầu ảnh hưởng đến mức giá trong các lãi suất kỳ hạn. Áp lực đó có thể thẩm thấu vào các thị trường lãi suất ngắn hạn nhanh hơn so với các thị trường dài hạn. Vì vậy, chúng ta nên theo dõi nhanh chóng khi những bình luận tương tự xuất hiện, đặc biệt nếu chúng trùng với việc đồng tiền nước ngoài đạt đến các ngưỡng đã được thông báo trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đơn xin vay thế chấp MBA của Mỹ đã tăng 9.4% trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 7, so với mức tăng trước đó là 2.7%. Thông tin này đến từ Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp. Chỉ số thị trường đã tăng lên 281.6 từ mức trước đó là 257.5, và chỉ số mua nhà đã tăng lên 180.9 từ 165.3. Bên cạnh đó, chỉ số tái cấp vốn đã tăng lên 829.3, tăng từ 759.7 của tuần trước.

Xu hướng Lãi suất Thế chấp Trung bình

Lãi suất thế chấp 30 năm trung bình đã giảm nhẹ xuống 6.77%, từ 6.79% trước đó. Thông thường, có một mối quan hệ nghịch giữa đơn xin vay thế chấp và lãi suất thế chấp. Điều chúng ta vừa thấy trong dữ liệu là một sự tăng vọt đáng kể trong các đơn xin vay thế chấp trên toàn bộ, điều này cho thấy một phản ứng ngắn hạn đối với một sự giảm nhẹ trong chi phí vay. Khi lãi suất thế chấp 30 năm trung bình giảm hai điểm cơ bản xuống 6.77%, có thể đây chính là cú hích đủ để kích thích sự tham gia gia tăng trong cả hai lĩnh vực mua nhà và tái cấp vốn. Chỉ số thị trường tổng thể—một cách phản ánh hữu ích về mức độ bận rộn của lĩnh vực thế chấp—đã từ 257.5 lên 281.6. Đây không phải là một bước đi tinh vi. Các đơn xin vay mua nhà đã tăng lên 180.9, trong khi hoạt động tái cấp vốn, thường là những người đầu tiên phản ứng với sự thay đổi lãi suất, đã tăng mạnh lên 829.3. Điều này phản ánh một tuần trong đó hành vi nhạy cảm với thế chấp đã tái khẳng định rõ ràng.

Độ Nhạy Cảm của Thị Trường và Hoạt Động

Từ những gì chúng tôi có thể thu thập, sự gia tăng này cho thấy rằng ở mức hiện tại, ngay cả những thay đổi nhỏ trong lãi suất cũng tiếp tục thúc đẩy một phản ứng hành vi mạnh mẽ. Trái phiếu chính phủ, trái phiếu Mỹ và kỳ vọng lãi suất không hoạt động một cách tách biệt ở đây—khi lợi suất của các công cụ thu nhập cố định giảm, người tiêu dùng tìm cách khóa các điều khoản có lợi. Ngay cả khi triển vọng lãi suất dài hạn vẫn chưa chắc chắn, điều này đủ để tạo ra một sự lạc quan thận trọng trong khu vực tài chính hộ gia đình này. Bây giờ, đối với những người quan sát từ một bàn giao dịch nơi mà sự biến động lãi suất được đưa vào giá trị quyền chọn hoặc các chiến lược lãi suất có đòn bẩy, dữ liệu này trở nên quan trọng hơn là chỉ một ghi chú phụ. Nó gợi ý về những kỳ vọng xoay quanh độ nhạy cảm với lãi suất—rằng người vay vẫn chưa bị tê liệt bởi mệt mỏi với lãi suất cao. Đây cũng là một tín hiệu nhỏ rằng chúng ta vẫn chưa phá vỡ mối liên hệ tâm lý giữa những giảm nhẹ lãi suất và hành vi mua sắm “bây giờ là thời điểm”. Đội ngũ của Powell đã quyết định giữ nguyên trong thông báo gần đây nhất, nhưng phản ứng từ các hộ gia đình cho thấy một tâm lý đang hiện hữu: rằng sự biến động lãi suất nhỏ ảnh hưởng đến các quyết định thực tế. Điều này có thể gợi ý về một sở thích cho việc tăng cường hoạt động trước bất kỳ bất ngờ nào tiếp theo. Điều này tự nó có thể nuôi dưỡng kỳ vọng về các con đường lãi suất và vị thế liên quan đến lạm phát. Vì vậy, chúng ta không chỉ xem sự tăng trưởng của tuần này như một điểm dữ liệu tĩnh, mà như một dấu hiệu tiềm năng—chúng ta đang quan sát cách mà cơ chế nhạy cảm với lãi suất vẫn tiếp tục phản ứng. Có thể có một vài giao dịch ngắn hạn phù hợp với giả thuyết rằng hoạt động tái cấp vốn có thể tiếp tục có mối liên hệ chặt chẽ với lợi suất, đặc biệt là vào thời điểm khối lượng mùa hè đang tăng lên. Về mặt vị thế tương lai, hoạt động gia tăng—đặc biệt là xung quanh tái cấp vốn—đòi hỏi phải theo dõi chặt chẽ. Các công cụ thu nhập cố định đã bắt đầu phản ứng thông qua hành vi phòng ngừa độ cong, và chúng tôi mong đợi rằng dữ liệu này có thể đẩy thêm sự cân bằng khi các nhà giao dịch đặt cược vào tính bền vững của sự phản ứng từ người tiêu dùng. Khoảng cách giữa sự chuyển động trong lãi suất thế chấp và phản ứng của người vay vẫn chưa được thu hẹp, ngay cả trong chế độ lãi suất cao hơn trong thời gian dài. Điều đó đáng để vạch ra so với những nhạy cảm hiện tại trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc dài hạn và sự biến động trong lợi ích mở của quyền chọn. Nếu chúng ta coi dữ liệu này như một tín hiệu động lượng, thì những ngày tới có thể mang lại giá trị trong việc thử nghiệm các kết quả theo hướng. Không chỉ bằng cách theo dõi giá cả một mình, mà thông qua sự kết hợp của các tín hiệu biến động và những gì chúng ta biết về tốc độ thích ứng của người tiêu dùng. Kích thước vị thế cần phản ánh chuyển động này diễn ra bên ngoài các tiêu đề—trong những quyết định của các hộ gia đình, chứ không chỉ các ngân hàng trung ương.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Philip Lane, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét những thay đổi trong chính sách quốc tế và nội địa đối với động lực lạm phát trong tương lai. ECB đặt mục tiêu đảm bảo rằng các cú sốc kinh tế không làm cho lạm phát trung hạn lệch khỏi các mục tiêu của họ. Các yếu tố kinh tế gần đây bao gồm sự giảm đáng kể trong giá năng lượng và sự gia tăng mạnh của đồng euro. Sự không chắc chắn hiện tại xoay quanh tương lai của hệ thống thương mại quốc tế, dẫn đến một cách tiếp cận quyết định dựa trên dữ liệu, từng cuộc họp một.

Quyết định Chính sách Tiền tệ

Các quyết định chính sách tiền tệ của ECB dựa trên một đánh giá toàn diện bao gồm xu hướng lạm phát, điều kiện kinh tế, các rủi ro và sự không chắc chắn xung quanh. Thông tin chi tiết về những nhận xét của Lane có thể được truy cập trên trang web của ECB. Lane chỉ ra rằng chính sách tiền tệ phải luôn thích ứng trước những thay đổi trong điều kiện toàn cầu và khu vực. Điều ông muốn nói là các nhà hoạch định chính sách không hoạt động theo lịch trình cố định hoặc kết quả đã định trước. Thay vào đó, họ đang theo dõi các dữ liệu đến và điều chỉnh kế hoạch của mình cho phù hợp mỗi lần họ họp. Điều này làm cho thời điểm này không phải là lúc mà các nhà giao dịch mong đợi sự dự đoán chính xác từ tổ chức. Chúng ta đã thấy một số diễn biến quan trọng, đặc biệt trong giá năng lượng và tỷ giá hối đoái. Sự sụt giảm mạnh trong chi phí năng lượng có nghĩa là áp lực tăng giá lạm phát ngắn hạn thấp hơn. Cùng lúc đó, đồng euro mạnh hơn, bằng cách làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn, hoạt động làm giảm lạm phát nhập khẩu—một yếu tố đặc biệt quan trọng đối với áp lực giá cả trong hàng hóa. Điều Lane đang báo hiệu là mặc dù lạm phát đã giảm phần nào nhờ những diễn biến này, nhưng họ không khóa chặt bất kỳ giả định nào. Chúng ta phải xem xét bối cảnh toàn cầu—đặc biệt là sự nhạy cảm của hệ thống thương mại với các cú sốc. Những lo ngại ngày càng tăng về chủ nghĩa bảo hộ hoặc tốc độ thương mại chậm lại có thể ảnh hưởng đến cả tăng trưởng và mức giá trong khu vực euro. Điều này giải thích cho sự nhấn mạnh của họ về việc duy trì “dựa trên dữ liệu.” Thông điệp này rõ ràng ngụ ý rằng chúng ta đang bước vào giai đoạn mà sự biến động trong kỳ vọng chính sách có thể tăng lên. Các tín hiệu có thể thay đổi nhanh chóng nếu các sự kiện quốc tế hoặc áp lực nội địa thay đổi. Với điều đó, giờ đây là hợp lý khi tập trung nhiều hơn vào các nguồn gốc của sự không chắc chắn—dù là sự thay đổi tiền tệ, thị trường năng lượng hay các hạn chế thương mại.

Sự Chú Ý Đến Bức Tranh Tổng Thể

Nhìn xa hơn các con số lạm phát chính, ECB đang chú ý đến bức tranh tổng thể hơn. Điều này bao gồm các biện pháp lạm phát lõi, tiền lương và liệu áp lực giá giảm có được chuyển giao đến tay người tiêu dùng một cách lâu dài hơn hay không. Có khả năng là lạm phát trung hạn có thể gia tăng trở lại nếu các hiệu ứng giai đoạn thứ hai xuất hiện, chẳng hạn như các thỏa thuận tiền lương tăng lên hoặc sự mất cân bằng cung cầu dai dẳng. Sự nhấn mạnh của Lane về các rủi ro “trung hạn” có nghĩa là chúng ta không nên cảm thấy quá thoải mái với các con số ngắn hạn. Hướng dẫn phía trước sẽ không đến dưới dạng quà tặng trong điều kiện hiện tại. Thay vào đó, các manh mối sẽ xuất hiện từng phần, và chúng ta sẽ phải đọc giữa các dòng của các thông tin tiêu chuẩn. Hiện tại, không có dấu hiệu về một sự chuyển đổi chính sách mạnh mẽ. Nhưng với những dữ liệu mới mỗi tháng, đặc biệt là tăng trưởng lương và các con số giá lõi, kỳ vọng có thể cần được điều chỉnh khá thường xuyên. Phản ứng đối với cùng một dữ liệu có thể thay đổi tùy thuộc vào các bình luận trước đó hoặc căng thẳng toàn cầu. Không có không gian dài ở đây, không có khung lỏng lẻo. Mọi thứ đang hoạt động một cách nhạy bén hơn trước. Là những người tham gia trong lĩnh vực này, chúng ta có khả năng sẽ phải đối mặt với rủi ro sự kiện cao hơn quanh các cuộc họp của ECB, đặc biệt nếu các con số chính mâu thuẫn với các xu hướng cơ bản. Một đợt giảm lạm phát trong một tháng có thể không được tin cậy trừ khi nó được hỗ trợ bởi nhiều thành phần khác nhau. Tương tự, một bất ngờ tăng trong giá việc làm hoặc dịch vụ có thể làm dừng lại bất kỳ kế hoạch nới lỏng nào ngay lập tức. Bối cảnh thương mại không chắc chắn mà Lane đã đề cập cũng có nghĩa là sẽ có nhiều sự chú ý hơn đối với các sự kiện địa chính trị, các biện pháp trừng phạt, thuế quan và các diễn biến chuỗi cung ứng khu vực. Giờ đây, không chỉ là về chính sách của ngân hàng trung ương, mà còn về động lực kinh tế tổng thể—liệu nó có tiếp tục hoạt động một cách trơn tru hay đứt quãng vì các ma sát xuyên biên giới. Sự suy luận là rõ ràng: trong ngắn hạn, chúng ta sẽ đi trên một đường ranh giới giữa các ấn tượng dữ liệu mềm và các động thái chính sách cứng, mà không có một số liệu nào có thể tự mình cân bằng mọi thứ. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay hôm nay và bắt đầu giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thủ tướng Đức Merz bày tỏ sự lạc quan thận trọng về một thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ. Ông dự đoán rằng một thỏa thuận có thể được đạt được vào cuối tháng, nhắc đến việc giao tiếp tích cực với chính phủ Mỹ và Ủy ban EU liên quan đến thuế quan. Những diễn biến gần đây cho thấy cuộc đàm phán đã tăng tốc, đưa triển vọng về một thỏa thuận lại gần hơn. Mặc dù Mỹ có thể duy trì mức thuế 10%, nhưng những nhượng bộ khác được dự kiến sẽ làm tan bớt quá trình thỏa thuận.

Động lực trong Các Cuộc Đàm Phán

Những bình luận của Merz cho thấy một bước ngoặt nhanh chóng bất ngờ trong các cuộc đàm phán xuyên Đại Tây Dương. Trong suốt hai tuần qua, các cuộc thảo luận đã chuyển từ sự quan tâm chung đến những gì dường như là sự phối hợp chi tiết. Chúng tôi đã thấy điều này trước đây, nơi động lực có xu hướng tăng tốc nhanh chóng khi cả hai bên phát hiện ra sự sẵn sàng thực sự để thỏa hiệp. Quan sát của ông về việc đối thoại tích cực đã được tiến hành cho thấy rằng các giai đoạn soạn thảo có thể đã tiến xa, thậm chí có thể đang kết thúc. Việc đề cập đến mức thuế 10% được giữ nguyên, mặc dù không mong muốn nhưng cho thấy cả hai bên đang nghiêng về một sự nhượng bộ chiến lược hơn. Thay vì thúc đẩy một sự hoàn lại hoàn toàn, phía Mỹ dường như hài lòng với việc giữ lại công cụ cụ thể đó—có thể để đảm bảo điều gì đó khác trong tương lai. Các nhà giao dịch nên đọc điều này như là sự ổn định trong phân khúc chính sách đó, không phải là một nguồn biến động mới. Từ góc nhìn của chúng tôi, chuyển động chính nằm ở khả năng có các nhượng bộ đi kèm. Nếu các thỏa thuận trước đó là một hướng dẫn, các thỏa thuận bên lề—như hạn ngạch, điều chỉnh sự công nhận quy định hoặc loại trừ khỏi các biện pháp thương mại rộng hơn—hiện đang được thiết lập. Điều này sẽ ảnh hưởng đến cách áp dụng giá tương lai, đặc biệt là trong ngành kim loại và công nghiệp, nơi mà cấu trúc thuế quan nặng nề lên dự báo chi phí đầu vào.

Phản Ứng Thị Trường và Chiến Lược

Những diễn biến như vậy thường không tạo ra những biến động lớn trên thị trường giao ngay ngay từ đầu. Tuy nhiên, đối với những người tham gia sản phẩm cấu trúc hoặc giao dịch chênh lệch lịch, những thay đổi trong môi trường chính sách ngụ ý hiện nay là điều đáng tích hợp. Điều quan trọng không phải là tiêu đề có xác nhận một thỏa thuận hay không, mà là khi mong đợi nội bộ trở nên cứng rắn. Vào thời điểm đó, độ biến động ngụ ý trên một số công cụ nhạy cảm với xuất khẩu sẽ bắt đầu hồi phục. Cần lưu ý rằng sự do dự của Washington trong việc hoàn toàn dỡ bỏ thuế cho thấy áp lực trong nước vẫn đang ảnh hưởng đến quyết định—và có thể là một sự không sẵn lòng để trao tặng những thắng lợi nổi bật. Đó là một manh mối mà chúng tôi đang theo dõi cẩn thận. Điều này có nghĩa rằng trong khi một thỏa thuận khung có thể được công bố, nội dung sẽ không xóa bỏ mọi căng thẳng. Chúng tôi nên theo dõi phản ứng xung quanh các chỉ số công nghiệp châu Âu. Bất cứ sự lạc quan nào được đưa ra sớm có thể cung cấp các điểm vào cho định vị chiến lược, đặc biệt nếu các bình luận tiếp theo từ Brussels phản ánh sự tự tin rộng rãi hơn. Khi ngôn ngữ chính sách chuyển biến—khi nó chuyển từ “có thể” sang “những điều chỉnh dự kiến”—chúng tôi sẽ thấy một sự điều chỉnh lại trong các sản phẩm phái sinh dựa trên Q3. Sự định vị của chúng tôi sẽ ưu tiên nhạy cảm với các lĩnh vực có trọng số thương mại. Không phải vì ảnh hưởng của thuế quan sẽ lớn, mà vì các thị trường thường phản ứng thái quá với các câu chuyện giải quyết—đặc biệt khi họ đã định giá sự bế tắc. Trong ý nghĩa đó, những nhận xét của Merz không chỉ là những cập nhật ngoại giao; chúng là tín hiệu mở đầu cho việc tái định giá độ biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

### Động Lực Thương Mại Trung Quốc – EU Từ góc nhìn của chúng tôi, loại đi qua đi lại này có xu hướng làm tăng kỳ vọng biến động trong một khoảng thời gian trung hạn – đặc biệt là trên các hợp đồng liên quan đến xuất khẩu, nguyên liệu công nghiệp và một số mức chênh lệch liên quan đến sản xuất. Trong khi hành động ngắn hạn có thể được đệm bởi các rào cản hiện có và các hiệu ứng lịch, các tín hiệu giá cả cho thấy rằng các bên tham gia đang chuẩn bị cho một sự giảm bớt linh hoạt trong các dòng chảy xuyên biên giới. Không chỉ là tiếng ồn ở đây; chúng tôi bắt đầu phát hiện một nhịp điệu trong việc định vị, và nhịp điệu đó đang chỉ ra một cuộc đánh giá lại các khoản phí rủi ro có liên quan đến thương mại phụ thuộc vào EU. Về phần chúng tôi, điều này có nghĩa là theo dõi các biến chuyển tương quan giữa cổ phiếu châu Âu và các hợp đồng tương lai tiền tệ khu vực. Hơn thế nữa, chúng tôi có thể bắt đầu thấy sự đồng nhất lại trong các biến động ngụ ý cho các tùy chọn gắn với các chỉ số nhạy cảm với thương mại. Có tiền lệ ở đây: trong những tranh chấp trước đây có tính chất này, những dấu hiệu ban đầu bắt đầu bằng những sự xáo trộn sắc nét nhưng thoáng qua trong độ nghiêng, sau đó mở rộng thành những điều chỉnh liên tục trong nhu cầu thực hiện. Nếu chúng tôi đang chứng kiến một sự lặp lại của điều này, nó thường xuất hiện đầu tiên ở các đầu dải, trước khi lọc vào giữa. ### Nhạy Cảm Thị Trường và Quỹ Thụ Động Vì vậy, việc điều chỉnh các điểm vào để phản ánh một dải tiềm năng rộng hơn dường như là hợp lý. Các nhạy cảm lịch sử cho chúng tôi biết rằng những diễn biến như của Trung Quốc có thể có tác động ngắn hạn phóng đại lên cảm xúc, ngay cả khi những thay đổi chính sách quan trọng cần thời gian để diễn ra. Có lý do để điều chỉnh ngay bây giờ thay vì muộn hơn, đặc biệt là khi chúng tôi không mong đợi sự giảm bớt ngay lập tức về ngôn từ từ cả hai bên. Gạt bỏ cảm xúc theo tiêu đề, điều còn lại là một thử nghiệm cấu trúc về mức độ tích hợp của một số chuỗi cung ứng vẫn còn. Một số tiếp xúc trông có vẻ bền vững hơn những cái khác. Những cái khác thì ít hơn như vậy. Chúng tôi cũng đang theo dõi cách thanh khoản hành xử xung quanh những cái tên này. Các mức chênh lệch giá chào bán rộng hơn trên các hợp đồng cụ thể theo ngành, mặc dù chưa phổ biến, có thể hoạt động như những tín hiệu sớm của việc định hướng lại. Điều này thường xảy ra khi các bên đối tác dự đoán các tác nhân tiếp theo sẽ tham gia thị trường, hoặc để phòng ngừa rủi ro chính sách hoặc để quay vòng tiếp xúc. Chúng tôi đã nhận thấy những xáo trộn nhỏ đã xuất hiện, đặc biệt là xung quanh các hợp đồng có thời gian dài hơn – không đủ lớn để lái hướng đi chính, nhưng đủ dai dẳng để đáng được chú ý. Ở cấp độ cơ bản, điều thay đổi ở đây là nơi mà áp lực đang được áp dụng. Khi các hạn chế được áp dụng không đối với hàng hóa hoàn thiện mà là đối với việc mua sắm ở cấp tiểu bang, mức độ nhạy cảm của các hợp đồng liên quan đến các cơ chế chính sách nội bộ gia tăng. Đây là một động thái ảnh hưởng không chỉ đến giá cả tài sản mà còn đến việc theo dõi chỉ số, do khả năng kích hoạt phân bổ lại chỉ số sau này. Việc theo dõi cách các quỹ thụ động phản ứng cũng có thể cung cấp những manh mối sớm, đặc biệt là nơi chúng tôi có sự giao thoa giữa các phân khúc nặng về mua sắm và các danh mục theo trọng số tiếp xúc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USD/CAD đã có một sự phục hồi, giao dịch quanh mức 1.3690. Phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm do nó vẫn nằm trong một mô hình kênh giảm. Chỉ số RSI 14 ngày dao động quanh mức 50, cho thấy một thái độ trung lập, trong khi cặp tiền vẫn giữ trên EMA chín ngày, ám chỉ động lực ngắn hạn đang mạnh lên. Hỗ trợ chính nằm ở EMA chín ngày tại mức 1.3652, với các mục tiêu giảm ở mức đáy chín tháng tại 1.3539.

Khả Năng Giảm Thêm

Sự giảm thêm có thể đưa giá xuống các mức như 1.3419, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2024, và cuối cùng là 1.3380. Kháng cự chính nằm ở rìa trên của kênh gần 1.3750, với việc vượt qua có thể khám phá mức cao ba tháng tại 1.4016. CAD đã cho thấy hiệu suất không đồng nhất so với các đồng tiền lớn; nó yếu nhất so với GBP. Một bản đồ nhiệt minh họa sự thay đổi phần trăm giữa các đồng tiền lớn để dễ dàng so sánh, sử dụng cột bên trái cho đồng tiền cơ sở và hàng đầu cho đồng tiền báo giá. Thông tin này nhằm mục đích chung, liên quan đến các rủi ro tiềm ẩn. Không có lời khuyên tài chính cá nhân được cung cấp, và trách nhiệm thuộc về cá nhân đối với các quyết định của họ. Độ chính xác và tính kịp thời của dữ liệu không được đảm bảo. Đánh giá trước đó mô tả một cặp tiền giao dịch trong một kênh đi xuống, hiện đang giao dịch chỉ dưới 1.3700. Từ góc độ kỹ thuật, mô hình này thường biểu thị áp lực giảm giá đang diễn ra, với các biên độ thử nghiệm thấp hơn trước khi bất kỳ sự đảo chiều nào có thể được xác nhận. Mặc dù có một sự bật lên nhẹ, nhưng hướng đi chung vẫn nghiêng về sự yếu kém trừ khi đường trên của kênh được vượt qua—hiện tại trên 1.3750.

Tầm Quan Trọng Của Các Mức Kỹ Thuật Chính

Chỉ số RSI 14 ngày gần 50 không chỉ ra mạnh mẽ theo hướng nào. Đây là loại chỉ số thường đi kèm với sự do dự hoặc tạm dừng trong động lực. Tuy nhiên, hành động giá giữ trên mức trung bình động chín ngày cho thấy những cú bùng nổ ngắn hạn theo hướng ngược lại. Mức 1.3652, chính là mức trung bình động, giờ đây phục vụ như khu vực hỗ trợ tiếp theo mà các nhà giao dịch sẽ thử nghiệm. Nếu mức đó không giữ vững, mức thấp trước đó quanh 1.3539, một mức đáy nhiều tháng, trở thành hơn cả lý thuyết—nó có thể được xem xét lại. Đi xa hơn nữa, các mức 1.3419 và 1.3380 được đề cập không phải là suy diễn. Chúng được định hình từ các cực độ tháng gần đây mà nếu người bán kiểm soát, có thể kéo giá xuống nhanh chóng. Động lực sẽ nhanh chóng chuyển đổi theo hướng đó nếu hàng hóa giảm giá hoặc nhu cầu đối với đô la Mỹ tăng lên. Nhìn vào kháng cự, giá không giữ được trên đường kênh giảm đã giữ cho những nhà đầu tư dài hạn đứng ngoài. Nếu nó bứt phá, 1.4016 không phải là một dự đoán tùy ý; đó là một khu vực đã ngăn cản các động thái tăng cách đây một quý và vẫn nằm trong tâm trí của những người tham gia có ý định cao hơn. Chúng tôi đã theo dõi những mối quan hệ này vì chúng mở ra những ưu tiên rủi ro lan tỏa trên các thị trường. Khi các sự cố như vậy xuất hiện—một chân bị chậm lại so với những chân khác—nó mở ra cơ hội, đặc biệt trong các chiến lược chênh lệch và biến động. Chúng tôi đang theo dõi để xác nhận khối lượng, đặc biệt khi giá tiếp cận giới hạn trên của kênh này. Nếu không có điều đó, ngay cả một mức đóng cửa trên 1.3750 cũng có thể bị trì trệ do sự thiếu niềm tin. Các chiến lược ngắn hạn nên hướng tới giữ sự linh hoạt. Các phản ứng đối với các sự kiện vĩ mô sắp tới hoặc sự thay đổi trong chênh lệch lãi suất có thể diễn ra qua cặp này trước khi qua các cặp khác. Chúng tôi thích dựa vào các điểm tham chiếu xác định—các điểm đã được đề cập ở trên—thay vì dự đoán các sự chuyển hướng. Với một vài mức kỹ thuật gần đó, thị trường có thể sớm giải quyết hướng đi. Sự kiên nhẫn chiến lược, được hỗ trợ bởi khả năng phản ứng, có vẻ là hướng đi tốt hơn trong thời điểm hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.