Back

Tỷ giá tham chiếu USD/CNY được dự đoán là 7.1561, theo dự báo của Reuters.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) dự kiến sẽ thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1561, theo ước tính của Reuters. Thông báo dự kiến sẽ được công bố vào khoảng 0115 GMT. PBOC, ngân hàng trung ương của Trung Quốc, thiết lập mức điểm trung bình hàng ngày cho đồng nhân dân tệ thông qua hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý. Điều này cho phép đồng nhân dân tệ dao động trong một khoảng giao dịch +/- 2% xung quanh tỷ giá tham chiếu trung tâm.

Mức Điểm Trung Bình Hàng Ngày

Mỗi buổi sáng, PBOC xác định một mức điểm trung bình cho đồng nhân dân tệ so với một rổ các loại tiền tệ, chủ yếu là đồng đô la Mỹ. Điều này dựa trên các yếu tố như cung và cầu trên thị trường, các chỉ số kinh tế và sự biến động tiền tệ quốc tế. Khoảng giao dịch cho phép đồng nhân dân tệ tăng giá hoặc giảm giá tối đa 2% so với mức điểm trung bình trong một ngày giao dịch. PBOC có thể điều chỉnh khoảng này theo tình hình kinh tế và các mục tiêu chính sách. Nếu đồng nhân dân tệ gần tới giới hạn của khoảng hoặc gặp phải sự biến động cao, PBOC có thể can thiệp. Họ thực hiện điều này bằng cách mua hoặc bán đồng nhân dân tệ để ổn định giá trị của nó, đảm bảo sự điều chỉnh có kiểm soát của đồng tiền. Với tỷ giá tham chiếu dự kiến 7.1561 cho USD/CNY, điều này chỉ ra nỗ lực liên tục của ngân hàng trung ương nhằm giảm thiểu các cú sốc bên ngoài và duy trì một nền tảng ổn định cho đồng nhân dân tệ giữa bối cảnh tâm lý thị trường không đồng đều. Phương pháp mà Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sử dụng không phải là ngẫu hứng. Thay vào đó, đó là một công thức có cấu trúc dựa trên các mức đóng cửa của ngày hôm trước, sự thay đổi trong các thị trường tiền tệ toàn cầu qua đêm và các tín hiệu từ hiệu suất kinh tế tổng thể. Không có gì mơ hồ về mục đích của họ ở đây – đó là để hướng dẫn đồng nhân dân tệ theo cách tham chiếu cả sự ổn định tài chính nội bộ và tính cạnh tranh toàn cầu.

Sự Chú Ý và Can Thiệp của Thị Trường

Trong thực tế, điều này có nghĩa là cần phải chú ý gần đến các mức gán giá, đặc biệt vào những ngày sau khi đồng đô la có những biến động mạnh hoặc trong các chuyển biến dữ liệu kinh tế vĩ mô. Khi sự điều chỉnh của các nhà lập pháp diễn ra, họ không đưa ra những gợi ý nhẹ nhàng – họ áp dụng phản ứng trực tiếp thông qua các ngân hàng nhà nước hoặc các hoạt động làm mịn thanh khoản. Loại tham gia này định hình lại bất kỳ sự bốc đồng nào trong thị trường. Ảnh hưởng của họ không phải là nhỏ. Họ hiện diện. Cũng đáng chú ý là cách mà các mức tham chiếu đang trở nên nhất quán xung quanh 7.15. Con số này không chỉ xuất hiện một cách ngẫu nhiên – nó xuất hiện như một lớp đệm được phối hợp, một rào cản mà các nhà giao dịch không thể coi là tiếng ồn. Thay vào đó, chúng ta coi đó như một nền tảng. Các giao dịch hoán đổi, giao dịch kỳ hạn và các giao dịch phòng ngừa rủi ro liên quan đến các mức này giờ đây giả định rằng 7.15 không chỉ phổ biến – nó được quản lý. Điều đó nói lên rất nhiều về những gì các bên trong được thông báo và những gì các bên ngoài nên suy luận. Sự biến động, khi nó tăng vọt, không được để lại một mình. Vai trò trung tâm của việc can thiệp có nghĩa là nó hiếm khi không được kiểm soát hoặc để cho phát triển ngoài tầm kiểm soát. Vì vậy, khi đồng nhân dân tệ gần đến các rìa ngoài của khoảng, đó không phải là một sự trôi dạt có thể phớt lờ. Nó thường đi kèm với hành động. Trong những trường hợp này, việc giảm bớt các động thái đột ngột thay vì chấp nhận chúng có thể mang lại những kết quả dễ dự đoán hơn. Con đường của đồng tiền sẽ luôn phụ thuộc vào các công bố kinh tế từ Bắc Kinh và hoạt động của Hoa Kỳ gây ra sự điều chỉnh đồng đô la theo hướng ngược lại. Giá cả trên thị trường luôn phản ánh niềm tin vào việc can thiệp, hoặc sự vắng mặt của nó. Khi mức gán giá nhiều lần đi ngược lại mong đợi, đó không phải là sự tùy hứng – nó báo hiệu sự kiên quyết. Chúng ta hiện đang hoạt động trong một môi trường mà các mức biến động ngụ ý không chỉ là lý thuyết – chúng trở thành công cụ để đo lường sự kiên nhẫn của chính sách. Nếu các giao dịch phòng ngừa dài hạn bắt đầu được định giá lại mạnh mẽ, điều đó thường báo hiệu không phải một hướng đi mới, mà là một gợi ý về thời gian chúng ta sẵn sàng duy trì sự ổn định. Thời gian đó không nên bị xem thường. Trong những tuần gần đây, những cuộc trò chuyện xung quanh kích thích, các động thái nới lỏng, và các can thiệp theo từng ngành đều góp phần vào việc thiết lập tỷ giá này. Chúng không góp phần vào một cách đồng đều. Một số có trọng số hơn. Khi những kỳ vọng đó không được đáp ứng hoàn toàn, có thể mong đợi rằng đồng tiền sẽ cho thấy sự căng thẳng hoặc yếu ớt. Việc định giá lại có thể diễn ra một cách khô khan nhưng khi nó xảy ra, mức điểm trung bình là điểm neo, không có gì khác. Cuối cùng, đồng nhân dân tệ vẫn là một đồng tiền được quản lý chặt chẽ, cho dù có bao nhiêu chỉ số bên ngoài ngụ ý một sự thả nổi tự do. Các vị thế hiệu quả nên phản ánh hạn chế này thay vì đặt cược chống lại nó. Khi các nhân vật trung tâm thể hiện một mẫu hình, đó không phải là sự hùng biện – đó là phương pháp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Báo cáo của Wall Street Journal cho thấy Trump có thể đẩy nhanh việc chỉ định người kế nhiệm Powell, ảnh hưởng tiêu cực đến USD.

The Wall Street Journal báo cáo rằng có những suy đoán về việc Trump đang cân nhắc việc công bố người kế nhiệm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sớm. Quyết định này có thể xảy ra vào mùa hè này hoặc giữa tháng Chín và tháng Mười. Nếu một chủ tịch mới được chỉ định sớm, điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường trước khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc. Sau khi tin tức này được công bố, giá trị của USD đã giảm, ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối. Euro, Bảng Anh, Đô la Úc, Đô la New Zealand và Franc Thụy Sĩ đều đã tăng giá so với USD. Đô la Canada cũng đã mạnh lên theo phản ứng. Điều mà bài báo mô tả là một sự thay đổi trong tâm lý thị trường do những gợi ý rằng Trump có thể công bố một người kế nhiệm Cục Dự trữ Liên bang tiềm năng trước khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc. Một thông báo như vậy, đặc biệt là trước vài tháng, có thể đưa ra một hướng đi mới cho kỳ vọng chính sách tiền tệ, tùy thuộc vào cách mà thị trường nhận thức quan điểm của ứng viên về lãi suất và lạm phát. Sự giảm giá của đồng đô la Mỹ xảy ra ngay sau những báo cáo ban đầu này. Điều đó phản ánh một sự thay đổi trong các giả định—các nhà đầu tư có thể đang đặt cược rằng chủ tịch kế nhiệm có thể có quan điểm khác với Powell, có thể nghiêng về một cách tiếp cận tiền tệ nới lỏng hơn. Khi các nhà giao dịch tiền tệ đánh giá những sự thay đổi như vậy, họ thường bán đồng tiền bị ảnh hưởng nếu họ dự đoán rằng lãi suất sẽ bị cắt giảm hoặc giữ ở mức thấp trong thời gian dài hơn. Trong khi đó, chúng ta đã thấy Euro, Bảng Anh, Đô la Úc và Đô la New Zealand, cũng như Franc Thụy Sĩ, tăng mạnh cùng nhau. Trong bối cảnh đồng đô la yếu hơn, những mức tăng này cho thấy rằng các thị trường quốc tế đang định vị lại nhanh chóng. Đồng Loonie cũng tham gia vào, mạnh lên khi kỳ vọng về hướng đi tiền tệ của đối tác thương mại chính của nó suy yếu. Một sự tăng trưởng đồng bộ như vậy ám chỉ một cái nhìn hướng tới tương lai hơn là chỉ định vị ngắn hạn—nó gợi ý về một sự hình thành quan điểm. Đối với các nhà giao dịch tập trung vào phái sinh, đặc biệt là các quyền chọn và hợp đồng tương lai liên quan đến tiền tệ hoặc lãi suất, thời điểm của sự suy đoán này rất quan trọng. Nếu một người kế nhiệm được chỉ định trong vòng vài tuần hoặc chỉ vài tháng trước thời điểm dự kiến, chúng ta có thể thấy các khoản bồi thường rủi ro mở rộng trong các hợp đồng hoán đổi lãi suất. Điều này cũng mở ra cảm hứng cho các chiến lược biến động mới trong thị trường quyền chọn FX, đặc biệt đối với các đồng G10. Người tham gia thị trường sẽ cần điều chỉnh vị thế hợp đồng tương lai tùy thuộc vào cả xu hướng chính sách mà ứng viên tiềm năng có thể có và mức độ mà các hướng dẫn hiện tại của Powell có thể bị định giá thấp trước thời hạn. Chúng ta đang theo dõi chặt chẽ các hợp đồng tương lai Fed Funds—các khoảng giao dịch gần đây cho thấy một số người đang cân nhắc khả năng có sự thay đổi trong hướng chính sách nhiều tháng trước khi điều đó chính thức diễn ra. Trong các thị trường lãi suất, chính sự gợi ý về các cuộc hẹn sớm hơn mong đợi đôi khi có thể thay đổi kỳ vọng nhanh hơn so với những gì dữ liệu cho thấy. Và lần này, dường như không có sự kháng cự mạnh mẽ đối với cách nghĩ đó—sự sụt giảm của đồng đô la diễn ra trên diện rộng, và sự nhất quán trong chuyển động của các cặp FX ủng hộ quan điểm rằng các nhà giao dịch đang coi khả năng này không chỉ là những cuộc trò chuyện không nghiêm túc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Deutsche Bank dự đoán RBA sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng Bảy và tháng Tám.

Deutsche Bank đã điều chỉnh dự báo của mình về Ngân hàng Dự trữ Úc, hiện dự đoán sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 8 tháng 7. Ban đầu, động thái đầu tiên được dự đoán sẽ diễn ra vào tháng 8, nhưng dự đoán đã chuyển sang cắt giảm cả trong tháng 7 và tháng 8, và một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản khác vào tháng 11. Sự thay đổi này là do những dấu hiệu kinh tế yếu hơn và niềm tin gia tăng rằng lạm phát đang giảm đủ để Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể bình thường hóa chính sách sớm hơn. Gần đây, dữ liệu CPI hàng tháng của Úc cho thấy mức tăng 2,1% so với cùng kỳ năm trước cho tháng 5 năm 2025, thấp hơn mức dự đoán 2,3%.

Cảnh báo với Dữ liệu Lạm phát Hàng tháng

Mặc dù có những cảnh báo với dữ liệu lạm phát hàng tháng so với dữ liệu lạm phát quý chính thức, nhưng điều đó không được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến khả năng cắt giảm lãi suất vào ngày 7-8 tháng 7. Kỳ vọng cho việc cắt giảm vào tháng 7 đã lan rộng. Trong năm hiện tại, RBA đã thực hiện cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17-18 tháng 2 và giữ nguyên lãi suất vào ngày 31 tháng 3-1 tháng 4. Một đợt cắt giảm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đã diễn ra vào ngày 19-20 tháng 5. Chúng ta vừa thấy Deutsche Bank tiến tới trước trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của mình, gắn kết tháng 7 vào trọng tâm sau khi trước đó nhắm đến tháng 8 như điểm khởi đầu. Dự đoán mới phác thảo một con đường quyết liệt hơn, ghi lại sự cắt giảm liên tiếp trong tháng 7 và tháng 8, tiếp theo là lần thứ ba vào tháng 11.

Thay đổi trong Các con số Lạm phát và Tín hiệu Thị trường

Điều gì đã thay đổi? Các con số lạm phát đã thực hiện nhiều công việc. Chỉ số CPI hàng năm của tháng 5 đã ghi nhận là 2,1%, thấp hơn so với dự đoán 2,3%. Một bước giảm một phần mười có thể không có vẻ gì quan trọng, nhưng trong thế giới của một ngân hàng trung ương, đó là một sự định hướng nhẹ nhàng. Tín hiệu là áp lực giá cả đang giảm bớt. Khi được xem bên cạnh các chỉ số tổng thể yếu hơn, câu chuyện bắt đầu chuyển biến: áp lực duy trì lãi suất cao đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi. Luôn có một cuộc tranh luận xung quanh các số liệu CPI hàng tháng. Chúng không đầy đủ như các cập nhật quý và có xu hướng dao động nhiều hơn. Nhưng ở đây, chúng được hỗ trợ đủ bởi dữ liệu cơ bản để có trọng số. Hầu hết hiện đang nghiêng về hành động trong tháng 7, như giá cả trên thị trường cho thấy, và đã có rất ít thông tin trong việc truyền đạt gần đây để lập luận ngược lại. Vào đầu năm, RBA đã bắt đầu nới lỏng chính sách. Chúng ta đã thấy cắt giảm lãi suất vào tháng 2 và tháng 5, với một khoảng dừng vào tháng 4. Mô hình đó đang tạo hình dạng cho những gì sắp tới. Đà phát triển đã rõ ràng xung quanh việc nới lỏng, và các con số mới nhất chỉ củng cố thêm con đường đó. Điều này rất quan trọng trong cách chúng ta xác định thời gian và vị trí. Chúng ta đang tiến vào một giai đoạn mà sự rõ ràng về hướng lãi suất là cần thiết. Những người chờ đợi xác nhận rõ ràng hơn có thể sẽ ở một bước phía sau. Nếu sự biến động của trái phiếu gia tăng, có khả năng là không phải từ những bất ngờ về hướng đi – mà từ việc định giá nhanh hơn về nhịp độ. Chúng ta nên đo đạc sự tiếp xúc lãi suất ngắn hạn một cách cẩn thận. Những con số lạm phát suy yếu thường thu hút sự chú ý vào phần đầu của đường cong. Có cơ hội để xem xét lại vị trí xung quanh tháng 7 và giá trị vẫn còn nếu tháng 8 giữ đúng với sự đồng thuận. Việc theo dõi các hợp đồng hoán đổi ngắn hạn có thể sẽ hữu ích.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dự trữ dầu thô tại Hoa Kỳ giảm 5,836 triệu, không đạt kỳ vọng 0,6 triệu.

Sự thay đổi tồn kho dầu thô EIA tại Hoa Kỳ cho thấy giảm 5.836 triệu thùng, thấp hơn mức giảm 0.6 triệu được mong đợi. Dữ liệu này gợi ý một sự di chuyển đáng kể trong tồn kho dầu thô, có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường liên quan. AUD/USD đang giao dịch trên mức 0.6500 do sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi trong tâm lý thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed. Trong khi đó, USD/JPY trải qua sự thua lỗ dưới mức 145.00, với sự yếu kém của đồng đô la Mỹ và các kỳ vọng chính sách Fed-BoJ đa dạng ảnh hưởng đến hiệu suất.

Xu Hướng Thị Trường Vàng Và Litecoin

Giá vàng đã tăng nhẹ khi đồng đô la Mỹ suy yếu xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm, giữa những lo lắng về sự độc lập của Fed. Đồng thời, hoạt động của Litecoin cho thấy một sự gia tăng trong việc chốt lời, đạt mức cao chưa thấy trong ba tháng, điều này gây áp lực lên thị trường. Trong tin tức địa chính trị, căng thẳng đang diễn ra giữa Israel và Iran làm dấy lên mối lo ngại về khả năng đóng cửa Eo biển Hormuz. Đoạn đường này rất quan trọng, vì nó là tuyến đường vận chuyển chính ở Vịnh Ba Tư giữa Iran, Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất và Oman. Sự sụt giảm trong các tồn kho dầu thô của Mỹ—lớn hơn chín lần so với dự báo—gửi đi một thông điệp rõ ràng về sự siết chặt nguồn cung. Khi các kho dự trữ thương mại giảm gần sáu triệu thùng, điều này thường phản ánh hoặc là nhu cầu mạnh mẽ hơn hoặc sản lượng bị hạn chế, cả hai điều này thường tạo ra áp lực tăng giá dầu nếu kéo dài. Điều này quan trọng vì dầu không giao dịch độc lập; nó trở thành một công cụ tác động đến lạm phát, quyết định lãi suất và các đồng tiền liên quan đến hàng hóa. Sự tồn kho thấp bất ngờ gợi ý rằng mức giá hiện tại trên thị trường có thể đang đánh giá thấp các rủi ro từ phía cung. Chúng ta có thể mong đợi sự biến động ngắn hạn trong các hợp đồng năng lượng, đặc biệt là xung quanh các công bố dữ liệu sắp tới. Điều này cần sự chú ý hơn đối với các báo cáo tồn kho và dòng chảy vận chuyển—đặc biệt là bất kỳ cập nhật nào từ các quốc gia sản xuất Vịnh hoặc bình luận từ OPEC+.

Dynamics Tiền Tệ Và Rủi Ro Địa Chính Trị

Trong thị trường tiền tệ, đồng đô la Úc tăng cường trên mức 0.6500 không chỉ là một cột mốc kỹ thuật—nó cũng phản ánh một sự suy yếu rộng hơn của đồng đô la Mỹ. Sự yếu kém đó đến từ tâm lý đang thay đổi quanh kỳ vọng lãi suất của Mỹ. Với nhiều nhà phân tích đang xem xét khả năng cắt giảm lãi suất có thể đến sớm hơn là muộn, điều này đang định hình thành thiên hướng của thị trường về các giao dịch rủi ro. Độ tin cậy và tự chủ của Cục Dự trữ Liên bang đang bị chất vấn một cách công khai hơn, và sự thiếu chắc chắn đó ảnh hưởng trực tiếp đến sức mạnh đang giảm của đồng đô la. Chúng tôi đã quan sát thấy đồng Yen Nhật phục hồi nhẹ, với USD/JPY giảm xuống dưới 145.00. Thay đổi đó làm nổi bật cách mà các phương pháp tài khóa khác nhau có thể di chuyển các cặp ngoại tệ một cách đáng kể. Trong khi ngân hàng trung ương Nhật Bản tiếp tục hành động thận trọng, định hướng của Fed nhìn có vẻ không chắc chắn hơn. Hãy kỳ vọng rằng các biến động trong cặp này sẽ phản ứng với bất kỳ sự khác biệt chính sách nào—đặc biệt nếu dữ liệu tăng trưởng của Mỹ yếu đi hoặc các bình luận về lạm phát trở nên thận trọng hơn. Giá vàng tăng vừa phải theo sau sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ xuống mức chưa thấy kể từ năm 2020. Điều này không có vẻ ngẫu nhiên, đặc biệt là khi sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản cứng có xu hướng tăng lên khi niềm tin vào các khung tiền tệ giảm xuống. Nếu Cục Dự trữ Liên bang được coi là bị ảnh hưởng về chính trị nhiều hơn, điều này làm tăng thêm lực lượng cho dòng chảy an toàn. Vàng có thể tiếp tục thu hút vốn miễn là trái phiếu hoạt động kém và những ngôn từ quanh các lộ trình lãi suất vẫn chưa quyết đoán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Những lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế có thể dẫn đến một đợt tăng giá trái phiếu kho bạc và lãi suất giảm, theo Nomura.

Nomura dự đoán rằng trái phiếu Chính phủ Mỹ sẽ tăng giá nhờ vào những lo ngại ngày càng tăng về một cuộc suy thoái kinh tế tiềm năng. Lợi suất dự kiến sẽ giảm thêm nếu thị trường lao động cho thấy những dấu hiệu suy yếu rõ rệt. Trong thông tin gửi đến khách hàng, ngân hàng cho biết rằng một thị trường lao động mạnh có thể chỉ dẫn đến sự giảm nhẹ trong lợi suất. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu nào về sự yếu kém của thị trường lao động đều có thể làm tăng tốc độ giảm của lợi suất. Triển vọng thận trọng này phù hợp với một xu hướng rộng hơn của thị trường, nơi tăng trưởng chậm lại đang trở nên ảnh hưởng hơn cả lạm phát trong việc xác định các biến động trên thị trường trái phiếu. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư bắt đầu chú ý nhiều hơn đến việc nền kinh tế có thể yếu đi như thế nào, thay vì chỉ tập trung vào lạm phát. Lý do cho điều này khá rõ ràng: khi mối lo ngại về tăng trưởng gia tăng, mọi người có xu hướng chuyển tiền vào những tài sản được coi là an toàn hơn. Trái phiếu Chính phủ Mỹ, đối với nhiều người, đáp ứng yêu cầu này. Căn cứ vào điều đó, Smith cơ bản cho rằng thị trường lao động đã trở thành một tín hiệu quan trọng. Nếu việc tuyển dụng chậm lại hoặc lương không tăng, thì nỗi lo về sự yếu kém kinh tế rộng rãi trở nên khó bác bỏ hơn. Điều này có thể khiến nhu cầu trái phiếu chính phủ tăng lên, làm giảm lợi suất. Mặc khác, nếu dữ liệu việc làm vẫn vững chắc, thì sự giảm của lợi suất có lẽ sẽ chỉ là nhẹ, hoặc cần nhiều thời gian hơn để xảy ra. Đối với những người trong chúng ta giao dịch hợp đồng phái sinh quanh lãi suất, điều này tạo ra một hồ sơ rủi ro không đối xứng. Những cược có thời gian dài có thể hưởng lợi nếu báo cáo việc làm tiếp theo không như mong đợi. Giữ các vị thế nghiêng về hướng đó dường như là điều hợp lý, đặc biệt khi mà kỳ vọng của thị trường đã bắt đầu chuyển từ nỗi lo lạm phát sang sự thận trọng liên quan đến tăng trưởng. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ độ biến động ngụ ý xung quanh các hợp đồng đáo hạn gần trong không gian lãi suất. Những gì đã xảy ra trong vài tuần qua là giá cả bắt đầu phản ánh ít sự chắc chắn hơn về những đợt tăng lãi suất trong tương lai. Đường cong hợp đồng tương lai đang bắt đầu phẳng ở phía trước. Điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang chờ đợi sự xác nhận từ dữ liệu kinh tế. Nó cũng gợi ý rằng các đợt tăng giá trong lãi suất có thể tăng tốc nhanh chóng nếu kỳ vọng thay đổi đột ngột. Cách tiếp cận của Lee khung lại khả năng chuyển mình này một cách tốt—nếu lợi suất bắt đầu giảm nhanh hơn dự kiến, có chỗ cho các giao dịch cong gập hoạt động tốt hơn so với cược theo hướng tĩnh. Có thể đã đến lúc nghiêng nhiều hơn vào các chiến lược bảo vệ mang lại lợi ích trong những đợt giảm lợi suất mạnh. Không phải vì hoảng sợ, mà vì chi phí tương đối để định vị theo cách đó đã giảm, đặc biệt khi các nhà bán bảo hiểm biến mất vào những điều kiện mỏng manh trước các sự kiện lịch trình lớn. Độ sâu của thị trường cũng đã giảm rõ rệt trong tháng này, có thể do sự kết hợp giữa các mẫu giao dịch mùa hè và sự luân chuyển quỹ. Điều này có tác dụng tạo ra một môi trường di chuyển sắc nét hơn khi các dữ liệu không đạt được kỳ vọng xảy ra. Chúng tôi dự kiến rằng các khoang thanh khoản thấp sẽ phóng đại các phản ứng ban đầu. Điều này có thể dẫn đến nhiều ngày có xu hướng hai chiều, nhưng cũng tạo ra sự gia tăng lợi nhuận tùy chọn. Một điều thú vị là cách mà chênh lệch tín dụng vẫn giữ được khá ổn định ngay cả khi các giao dịch lãi suất được định giá trong bối cảnh thận trọng hơn. Điều đó ủng hộ ý tưởng rằng các nhà giao dịch không mong đợi một cuộc suy thoái hỗn loạn, mà là một điều gì đó dần dần hơn—điều này có thể ngược lại hỗ trợ lâu dài cho các thị trường trái phiếu. Trong các vị thế cấu trúc, mức độ nghiêng đang flash một cảnh báo nhẹ. Các đuôi tăng giá trên lãi suất vẫn đang bị mua vào một cách nhẹ nhàng, có thể bởi những người bảo hiểm vĩ mô, nhưng mức phí đó không đang mở rộng. Chúng tôi diễn giải điều này như một dấu hiệu cho thấy tâm trạng hiện tại là thận trọng, mặc dù không hoàn toàn phòng thủ. Thông điệp quan trọng ở đây là các sự bất ngờ dữ liệu có thể sẽ thúc đẩy sự biến động trong ngắn hạn nhiều hơn bất cứ điều gì khác. Biết được vị trí ngồi của mình dọc theo đường cong, và khi nào nên thay đổi cái nhìn đó, có lẽ sẽ trở nên quan trọng hơn so với mức độ rủi ro ròng. Điều chỉnh cho độ đàn hồi bất ngờ quanh mỗi thông tin phát hành sắp tới dường như là phần biên tách biệt giao dịch phẳng khỏi việc tìm kiếm lợi thế trong thời gian tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lợi nhuận quý đạt 0,81 đô la mỗi cổ phiếu từ Winnebago Industries vượt qua ước tính của Zacks là 0,79 đô la.

Winnebago Industries reported quarterly earnings of $0.81 per share, surpassing the consensus estimate of $0.79 per share. In comparison, the previous year’s earnings were $1.13 per share. The quarterly report indicates an earnings surprise of +2.53%. The company expected earnings of $0.19 per share in the previous quarter, which it met, showing no surprise. Revenues for the quarter were $775.1 million, slightly missing the consensus estimate by 0.03%. This is compared to $786 million in the same quarter the previous year. Winnebago’s stock has decreased by approximately 34.4% since the start of the year, whereas the S&P 500 increased by 3.6%. The current consensus earnings per share estimate for the next quarter is $1.01 with revenues of $768.37 million. The Building Products – Mobile Homes and RV Builders industry is ranked in the bottom 3% of over 250 industries. Research shows that top industries often outperform the bottom ones by a factor greater than 2 to 1. Winnebago Industries posted an earnings report that came in slightly higher than analysts had forecast, with profit per share at $0.81 against the $0.79 expected. That’s a narrow beat, 2.53% above expectations. However, it’s still down notably from the $1.13 it reported a year ago. This trajectory is hard to ignore. Revenue was also softer, coming in at $775.1 million, which missed expectations by just 0.03%, and is down slightly compared to the same three-month stretch last year. None of this comes entirely out of the blue, given how the stock has performed this year — it’s dropped about 34.4%, while broader markets, like the S&P 500, have climbed around 3.6%. What this suggests, looking beyond just the headline figures, is that while the company squeezed out a small earnings surprise, the year-on-year decline — both in top-line and bottom-line numbers — reflects a broader cooling in demand or possibly tighter margins. Or both. Expectations for the next quarterly performance point to $1.01 in earnings per share, representing a roughly 25% increase from this quarter, though revenue is projected to be nearly flat at $768.37 million. This can be seen as a bet on efficiency or cost containment more than top-line acceleration. From where we stand, one needs to weigh not just individual earnings beats or misses, but the broader peer context too. The segment they operate in, essentially the RVs and mobile housing group, is currently ranked among the weakest 3% of over 250 sectors tracked by researchers. Historically, categories at that end of the spectrum tend to underperform higher-ranked ones at a ratio greater than 2 to 1. This isn’t a trivial historical pattern; there’s weight to it. For traders working with derivatives, these sorts of earnings and rankings data serve as inputs for volatility assumptions and potential directionality. A firm delivering lower revenue year-over-year while beating on a narrow earnings surprise, particularly within a struggling sector, often faces a tug-of-war between short-term optimism and long-term fundamental headwinds. The projected earnings uptick for the next quarter suggests either cost cuts or pent-up demand — verifying which one it is requires listening carefully during earnings calls, reading between the lines of guidance, and watching any revisions in real-time market response. The data is there. It’s never just about one report.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Để hỗ trợ đồng đô la Hồng Kông, ngân hàng trung ương đang tích cực mua HKD trong phạm vi giao dịch của nó.

Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (HKMA) đóng vai trò là ngân hàng trung ương của Hồng Kông và hiện đang mua đồng đô la Hồng Kông (HKD) để củng cố đồng tiền địa phương. Sự can thiệp này là cần thiết do HKD đạt đến giới hạn trên của biên độ giao dịch trong bối cảnh đồng USD mạnh và HKD yếu. Kể từ năm 1983, Hồng Kông đã gắn kết HKD với đồng đô la Mỹ theo Hệ thống Tỷ giá Hối đoái Liên kết (LERS) để duy trì sự ổn định tỷ giá hối đoái. Việc gán này đảm bảo rằng HKD giao dịch ở mức khoảng 7,80 cho mỗi đô la Mỹ, trong khoảng từ 7,75 đến 7,85.

Hệ thống Quỹ Tiền tệ

HKMA áp dụng cơ chế điều chỉnh tự động để duy trì biên độ này. Họ vận hành một Hệ thống Quỹ Tiền tệ, nơi mỗi HKD được phát hành được bảo đảm bởi dự trữ đô la Mỹ theo tỷ lệ cố định, liên kết cơ sở tiền tệ với dòng chảy ngoại hối. Khi HKD gần 7,75, HKMA bán HKD và mua đô la Mỹ để bơm thanh khoản. Ngược lại, khi nó tiến gần đến 7,85, HKMA mua HKD và bán đô la Mỹ, rút gọn thanh khoản. Cơ chế này đảm bảo rằng HKD giữ ổn định trong biên độ giao dịch cho phép của nó. Những gì chúng ta thấy từ các hành động gần đây của HKMA là một chính sách tiền tệ có chủ ý nhằm bảo vệ tính toàn vẹn của việc gán tỷ giá. HKD đang ép vào phía yếu hơn của biên độ, trôi dạt về phía 7,85, điều này cho thấy áp lực bán gia tăng. Bằng cách can thiệp để mua HKD và giải phóng dự trữ USD, Cơ quan đang rút tiền tệ địa phương ra khỏi lưu thông. Điều này làm giảm thanh khoản HKD sẵn có và tạo ra hiệu ứng thắt chặt, khiến áp lực giảm giá thêm bị ngăn chặn. Việc gán tỷ giá đã tồn tại hơn bốn thập kỷ vì nó chủ yếu mang tính tự động và đáng tin cậy. Sự tồn tại của nó loại bỏ sự không chắc chắn xung quanh kỳ vọng tỷ giá, giúp giảm độ biến động và tạo điều kiện thuận lợi cho việc lập kế hoạch kinh doanh xuyên biên giới. Tuy nhiên, chúng ta cũng biết từ kinh nghiệm rằng áp lực kéo dài ở bất kỳ bên nào của biên độ thường xuất hiện sau các môi trường lãi suất khác nhau. Đây chính xác là tình hình hiện tại, với lãi suất của Mỹ vẫn ở mức cao trong khi Hồng Kông phản ánh chính sách tiền tệ của Mỹ thông qua việc gán tỷ giá, bất chấp những điều kiện nội địa khác nhau.

Cán cân Tổng hợp và Các tác động đến Thị trường

Một cách mà chúng tôi đã định hình điều này là theo dõi Cán cân Tổng hợp, phản ánh thanh khoản liên ngân hàng. Càng nhiều lần HKMA can thiệp để bán USD và mua HKD, thì cán cân càng thu hẹp. Sự thu hẹp đó cho biết điều kiện tài trợ đang bị thắt chặt. Các thành viên tham gia định giá trong các tỷ lệ kỳ hạn — hoặc mô hình hóa khả năng thanh khoản trong tương lai — nên theo dõi những hoạt động này một cách cẩn thận. Chúng tôi đã thấy rằng trong những giai đoạn sau các can thiệp kéo dài, việc định giá phái sinh, đặc biệt trong không gian FX và IR, thường điều chỉnh để dự đoán chi phí tài trợ nội địa gia tăng. Ngoài ra, cũng đáng lưu ý các tác động tiềm tàng đối với các giao dịch carry trades và các biện pháp phòng ngừa lãi suất ngắn hạn. Các mức hiện tại chỉ ra rằng các can thiệp thêm có thể là cần thiết nếu tâm lý chống lại HKD tiếp tục. Điều này, theo đó, có thể dẫn đến sự thay đổi tạm thời trong biến động ngụ ý hoặc định giá điểm kỳ hạn. Các thị trường ngắn hạn thường phản ứng nhanh nhất, vì vậy những điều chỉnh ở đó có thể cung cấp tín hiệu dẫn đầu. Yuen trước đây đã nhấn mạnh rằng việc gán tỷ giá vẫn mạnh mẽ và đáng tin cậy. Sự nhấn mạnh của ông về cơ chế hoạt động không phải là một sự bảo đảm, mà là một lời nhắc nhở. HKMA không gửi tín hiệu mềm; họ đang tích cực tham gia vào cơ chế. Khi những giao dịch này diễn ra liên tục — không có thời gian ngừng lại — điều đó cho thấy rằng vị thế đầu cơ đang bị phản bác trực tiếp. Hãy theo dõi nhu cầu trên thị trường hoán đổi và bất kỳ sự biến dạng nào trong các giao dịch kỳ hạn. Sự thay đổi trong tỷ lệ USD/HKD kỳ hạn — đặc biệt là những tỷ lệ lệch khỏi parité lãi suất đã bảo hiểm — có thể phơi bày áp lực tài trợ hoặc sự mất cân bằng giữa các thị trường. Chú ý đến việc các mức chênh lệch đó di chuyển rộng ra như thế nào trong những ngày tới có thể rất đáng chú ý. Kể từ tuần trước, độ biến động trong các kỳ hạn một tháng đã bắt đầu tăng lên. Đối với việc định vị, các điều chỉnh có thể là cần thiết ở những nơi giả định về thanh khoản nông vẫn còn tồn tại. Các swaptions và tùy chọn FX với khoảng thời gian ngắn có thể bắt đầu phản ánh khả năng của các điều kiện lãi suất phản ứng hơn. Nếu Cán cân Tổng hợp tiếp tục giảm, một số chiến lược phòng ngừa liên quan đến các giới hạn hoặc ranh giới lãi suất có thể cần được hiệu chỉnh lại. Việc gán tỷ giá không phải là một dự đoán — nó là một điểm cố định, được giữ vững bởi một hệ thống hoạt động. Tuy nhiên, hệ thống đó áp đặt các hậu quả về thanh khoản khi được kích hoạt. Khi chu kỳ này phát triển, chúng tôi đã bắt đầu xem xét lại chi phí của việc định vị ngắn hạn trong các công cụ liên quan đến HKD.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Năm, doanh số bán nhà mới thực tế tại Hoa Kỳ đạt 0,623 triệu, thấp hơn so với dự đoán.

Vào tháng Năm, doanh số bán nhà mới tại Mỹ đạt 0,623 triệu, thấp hơn mức dự kiến là 0,69 triệu. Sự sai lệch này cho thấy hiệu suất của thị trường nhà ở đang giảm sút. EUR/USD đang tiến gần đến mức cao nhất năm 2025, phục hồi sau những thất bại trước đó. Đồng đô la Mỹ suy yếu đang ảnh hưởng đến cả EUR/USD và GBP/USD, mà đang tăng lên những giá trị cao hàng ngày.

Vàng cho thấy sự phục hồi

Vàng đang thể hiện sự phục hồi, di chuyển từ mức thấp hàng tuần lên khoảng 3.340 đô la mỗi ounce. Điều này diễn ra trong bối cảnh đồng đô la Mỹ suy yếu và lãi suất Mỹ có sự biến động trái chiều. Giá trị Bitcoin đang có dấu hiệu phục hồi, nhằm đạt mốc 110.000 đô la, với Ethereum và XRP cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng. Sự phục hồi này diễn ra sau khi giảm xuống dưới ngưỡng 100.000 đô la trong một đợt bán tháo vào cuối tuần. Căng thẳng tiếp diễn giữa Israel và Iran đang dấy lên lo ngại về việc đóng cửa Eo biển Hormuz. Một cuộc đóng cửa như vậy sẽ ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ toàn cầu do vị trí chiến lược của nó. Khoảng cách giữa doanh số bán nhà mới tại Mỹ là 623.000 và dự đoán 690.000 phản ánh sự sụt giảm trong sự tự tin của người tiêu dùng hoặc khả năng chi trả, có thể cả hai yếu tố. Khi lãi suất vẫn ở mức cao và tiền lương không đủ sức đối phó với việc giá cả tăng lên, lĩnh vực bất động sản không cho thấy sự phục hồi như mong đợi. Nó đang đóng vai trò như một chỉ báo hữu ích cho tâm lý tổng thể, đặc biệt là về thu nhập khả dụng và nhu cầu trong nước. Đối với những người trong chúng ta theo dõi khẩu vị rủi ro thông qua các chỉ báo gián tiếp, điều này cho thấy người tiêu dùng Mỹ đang yếu đi, điều này có thể làm giảm áp lực tăng lãi suất trong tương lai và thay đổi khả năng thiên lệch trong các sản phẩm liên quan đến lãi suất.

Động lực trong lĩnh vực FX

Trong lĩnh vực FX, EUR/USD dường như đang hồi phục vững chắc về đầu cao hơn trong phạm vi nhiều năm của nó. Sự tăng trưởng này diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang yên tĩnh hơn và dữ liệu vĩ mô của Mỹ đang chậm lại. Với cách mà các giao dịch mang lãi suất liên kết với đồng đô la đã phát triển trong năm nay, việc đồng đô la suy yếu chuyển trọng tâm sang các nỗ lực điều chỉnh lại. GBP/USD, với các yếu tố nội tại của riêng nó, cũng được hưởng lợi — nhưng các chỉ số động lực hàng ngày cho thấy không còn nhiều không gian trừ khi dữ liệu tiền lương hoặc câu chuyện lạm phát có sự chuyển biến tích cực hơn ở Vương quốc Anh. Từ góc độ của chúng tôi, sự sai lệch khỏi các mức trước đó bắt đầu một quá trình định giá lại sẽ xuất hiện trong các chiến lược phòng ngừa rủi ro qua các sản phẩm chéo euro và bảng Anh. Sự phục hồi của vàng từ mức thấp hàng tuần lên khoảng 3.340 đô la mỗi ounce cũng là một triệu chứng của sức mạnh đồng đô la đang suy yếu. Khi lãi suất trái phiếu vẫn có sự biến động, việc chúng không thể phá vỡ mức cao hơn một cách quyết định giúp củng cố vị trí của kim loại quý này. Chúng tôi thấy các nhà tham gia vĩ mô đang xoay chuyển trở lại vào các hợp đồng phòng ngừa kim loại — không phải cho lạm phát lần này, mà cho căng thẳng địa chính trị và sự yếu kém của đồng tiền. Điều này nhất quán với việc vàng phản ứng nhiều hơn như một động thái thanh khoản thay vì chỉ đơn thuần là nơi trú ẩn an toàn. Vị trí hợp đồng tương lai cho thấy việc mở lại các hợp đồng dài; các bàn quyền chọn có thể sẽ chú ý đến sự quan tâm thiên lệch tăng trở lại. Trong không gian tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, Bitcoin đang lấy lại sự thanh lý mạnh mẽ mà nó đã đối mặt, đang dần tiến về mốc 110.000 đô la. Đợt bán tháo vào cuối tuần đã nêu bật sự mong manh trong những khoảnh khắc thanh khoản mỏng, và sự đảo chiều cho chúng ta biết rằng vẫn còn sự thèm muốn đặc biệt khi rủi ro vĩ mô giảm bớt. Các altcoin, bao gồm Ethereum và XRP, cũng đang phản ánh sự di chuyển này, mặc dù chúng đang trễ hơn một chút. Dòng chảy bán ra vào đầu tháng nay đã thay đổi, với sự biến động của đường cong độ dốc lại tăng lên. Đối với những người tham gia vào các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, bây giờ là thời điểm để xem xét lại các rủi ro gamma vì lòng tin theo chiều hướng vẫn dường như phản ứng dựa trên sự bình yên của thị trường rộng lớn hơn, không phải sức mạnh nội tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

J.P. Morgan dự đoán sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 do áp lực kinh tế, nhưng lạc quan về sự ổn định của ngành công nghệ.

J.P. Morgan tin rằng đà phục hồi của thị trường do trí tuệ nhân tạo dẫn dắt sẽ chịu đựng được những đe dọa thuế quan gần đây và khả năng suy thoái kinh tế ở Mỹ. Ngân hàng chỉ ra các yếu tố chính là nền tảng công nghệ vững chắc và nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức. Ghi chú của ngân hàng cho thấy rằng việc tăng thuế có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng, đủ để thúc đẩy hành động của Cục Dự trữ Liên bang, với khả năng cắt giảm lãi suất trước tháng 12. J.P. Morgan đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ vào năm 2025 xuống còn 1,3% từ 2%, nhưng vẫn kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và đầu tư kinh doanh vững chắc sẽ giảm thiểu tác động. Các chiến lược gia hiện dự đoán có thể có tới bốn lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào đầu năm 2026, với mục tiêu lãi suất từ 3,25% đến 3,50%. Mặc dù có rủi ro chính sách, họ vẫn khẳng định rằng môi trường vĩ mô rộng lớn vẫn hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Ghi chú mô tả sự tiến hóa của giao dịch AI từ đầu tư đầu cơ bán lẻ sang dòng vốn bền vững hơn từ các phương pháp tổ chức và hệ thống. Sự thay đổi này, kết hợp với lợi nhuận và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ trong lĩnh vực công nghệ, được kỳ vọng sẽ duy trì đà phục hồi của thị trường. Những phân tích hiện có cho thấy điều này rất rõ ràng: mặc dù có những lo ngại về thuế quan và dấu hiệu về một nền kinh tế Mỹ yếu hơn, đội ngũ của J.P. Morgan dường như tự tin rằng đà phục hồi của thị trường—chủ yếu do những tiến bộ công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo—sẽ tiếp tục có đủ động lực. Sự tự tin của họ dựa trên hai trụ cột: nền tảng doanh nghiệp mạnh mẽ trong lĩnh vực công nghệ và dòng vốn ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức lớn. Thực chất, đà phục hồi không còn được hỗ trợ bởi những nguồn lực nhỏ hơn, mang tính đầu cơ; thay vào đó, nó được củng cố bởi nhu cầu bền vững và có thể đo lường được. Ngoài ra, công ty hiện thấy triển vọng tăng trưởng chậm lại—giảm dự báo GDP năm 2025—có thể thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiến tới một loạt cắt giảm lãi suất, bắt đầu trước cuối năm nay và kéo dài sang năm 2026. Trong môi trường này, các quyết định chính sách dự kiến sẽ nghiêng về việc nới lỏng, điều này có thể đóng vai trò như một đệm cho những phần rủi ro hơn của thị trường. Đối với các nhà giao dịch tham gia vào thị trường phái sinh, đặc biệt là những người có liên quan đến các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất, điều này gửi đi một thông điệp rất cụ thể: khả năng gây áp lực giảm lên lợi suất có thể làm thay đổi giá của nhiều hợp đồng trên các loại tài sản khác nhau. Hơn nữa, việc đề cập đến lợi nhuận doanh nghiệp vững mạnh và đầu tư vững chắc ở cấp độ doanh nghiệp cũng không nên bị bỏ qua. Điều đó có nghĩa là các công ty, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, không chỉ hưởng lợi từ cơn sốt; họ thực sự đang tạo ra lợi nhuận thực tế và đưa tiền trở lại vào hoạt động. Sức mạnh trên bảng cân đối kế toán, kết hợp với sự chuyển mình rộng lớn hơn hướng tới sự tham gia có hệ thống, giúp giảm thiểu sự biến động trong việc định giá các sản phẩm cấu trúc và quyền chọn liên quan đến các lĩnh vực này. Kolanovic’s team touches on a swap in the source of AI-related inflows—from retail traders to funds using defined algorithms and larger mandates. This crossover is relevant, because institutional flows tend to have longer time horizons and lower churn rates. As a result, implied volatility levels may see additional compression in sectors where these strategies are concentrated, particularly in large-cap technology and communication services. Equity options traders might start to notice premiums narrowing, especially in shorter-dated contracts. With the expectation of lower rates on the horizon, short-end interest rate derivatives may experience higher volume and tighter spreads. If cuts materialise as expected, that opens up clear positioning opportunities using standard curve steepeners or zoning into forward rate agreements that benefit from the same directional bias. The calendar spreads will also take on added importance as rate expectations are fed into the futures strip. In that scenario, it becomes more effective to lean into structures that reward downside economic surprises, paired with assets resilient to shocks. It’s also worth considering that the resilience in corporate dynamics should dampen the severity of equity dislocations. That can shape tail-risk hedging. There’s far less reason now to pay considerably for out-of-the-money puts unless one expects a sudden shift in earnings guidance or a change in central bank tone. Instead, relative value strategies—such as volatility arbitrage across sectors—could offer more steady returns, particularly where correlations begin to diverge from historical ranges. From our perspective, this is not a market primed for sharp reversals. Rather, it’s one that rewards selection—both in terms of asset class and strategy horizon.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston, Susan Collins, nhận định về sự ổn định kinh tế Mỹ và chính sách tiền tệ hiệu quả.

Susan Collins từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Boston đã nhận xét vào thứ Tư rằng nền kinh tế Hoa Kỳ nhìn chung là vững chắc. Bà khẳng định rằng chính sách tiền tệ hiện tại đang được định vị hợp lý. Collins nhấn mạnh một giai đoạn cần kiên nhẫn và cẩn trọng, vì đã ủng hộ quyết định gần đây của Fed trong việc giữ nguyên lãi suất. Bà lưu ý rằng thuế quan có thể làm tăng lạm phát và giảm tăng trưởng cũng như việc làm.

Cắt giảm lãi suất trong tương lai

Các cắt giảm lãi suất trong tương lai có thể là hợp lý vào cuối năm nay, tùy thuộc vào sự phát triển của thuế quan. Mặc dù có những phát biểu này, chỉ số đô la Mỹ vẫn tăng 0,15% lúc đó ở mức 98,12. Phản ứng tổng thể đối với những nhận xét của Collins không cho thấy ảnh hưởng lớn đến thị trường. Các bình luận của bà nhận được điểm trung lập 5,4 trên công cụ Theo dõi Phát biểu của Fed. Giao dịch ngoại hối có nhiều rủi ro và có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Đòn bẩy cao có thể vừa có lợi vừa bất lợi. Trước khi tham gia vào giao dịch ngoại hối, người ta nên đánh giá mục tiêu, kinh nghiệm và khả năng chấp nhận rủi ro của mình. Hiểu rõ các rủi ro và tham khảo ý kiến một cố vấn tài chính độc lập là điều quan trọng nếu không chắc chắn.

Chủ đề chính của sự chần chừ

Thông điệp của Collins chỉ ra một chủ đề chính của sự chần chừ thay vì vội vàng. Bà ủng hộ quyết định của Fed trong việc giữ nguyên lãi suất, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc không phản ứng thái quá với những biến động kinh tế ngắn hạn hoặc tin tức chính trị. Ngôn ngữ được sử dụng rất cân nhắc, không nghiêng quá nhiều về phía nào. Điều đó rất đáng chú ý. Từ những gì đã nói, chúng ta không thấy hệ thống trong tình trạng hoảng loạn. Các chỉ số trong nước—tăng trưởng, việc làm và lạm phát—vẫn đủ vững chắc để không biện minh cho sự can thiệp ngay lập tức. Nhưng điều đó không có nghĩa là sẽ không có sự khó khăn nào phía trước. Bà đã chỉ ra thuế quan như một biến số chính. Nói một cách đơn giản, thuế quan hoạt động như một chi phí bổ sung. Thông thường, các doanh nghiệp sẽ cân nhắc chi phí này, hoặc truyền đạt lại cho người tiêu dùng, điều này có thể đẩy giá cả lên cao. Sự chèn ép đó có thể cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến người tiêu dùng và làm giảm cầu cũng như việc làm. Vì vậy, nếu thuế quan cao hơn, áp lực gia tăng cho chính sách phải nới lỏng, có khả năng thông qua cắt giảm lãi suất. Đồng thời, việc đồng đô la Mỹ tăng nhẹ sau các nhận xét cho thấy niềm tin vào một sự thay đổi đột ngột không mạnh mẽ trong các nhà giao dịch. Thị trường đang lắng nghe, nhưng không điều chỉnh vị trí một cách đột ngột. Điểm số 5,4 trên công cụ Theo dõi Phát biểu của Fed phản ánh một kiểu nhún vai—công nhận nhưng không phản ứng. Tuy nhiên, phản ứng gần như tĩnh lặng đó cũng là thông tin tự nó. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay hôm nay và bắt đầu giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Back To Top
Chatbots