Thành viên mới của hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản, Masu, sắp có cuộc hội nghị báo chí khánh thành. Sự kiện này được lên lịch vào lúc 5 giờ chiều theo giờ Tokyo. Hội nghị cũng sẽ có sẵn vào lúc 08:00 GMT và 04:00 giờ miền Đông Hoa Kỳ. Những cập nhật và chi tiết thêm vẫn đang được chờ đợi. Sự xuất hiện đầu tiên của Masu trước truyền thông sẽ cung cấp những manh mối rõ ràng nhất về quan điểm cá nhân của họ về chính sách tiền tệ, với sự chú ý đặc biệt vào bất kỳ phát biểu nào liên quan đến động lực lạm phát và sự phát triển tiền lương ở Nhật Bản. Là một trong những tiếng nói mới nhất tham gia vào nhóm quyết định của ngân hàng trung ương, Masu có thể gợi ý về tư duy mới hoặc tiếp tục thận trọng trong cách tiếp cận của BOJ đối với việc bình thường hóa chính sách nới lỏng kéo dài của mình. Trước đây, lãnh đạo cấp cao của ngân hàng trung ương đã tránh đưa ra những thay đổi đột ngột, thích các sự thay đổi dần dần tùy thuộc vào dữ liệu. Tính đến hiện tại, lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu 2%, mặc dù áp lực giá cả chủ yếu được xem là do nhập khẩu thay vì do nhu cầu tạo ra. Các bình luận của Masu về nền kinh tế trong nước – đặc biệt là sự yếu kém hoặc tính bền vững của chi tiêu tiêu dùng – có thể nói lên rất nhiều về tính khả thi của một động thái vào mùa hè hoặc đầu mùa thu. Các sản phẩm phái sinh liên quan đến lãi suất ngắn hạn trong những ngày gần đây đã bắt đầu điều chỉnh giá cho khả năng tăng cao hơn của việc điều chỉnh chính sách vào cuối năm nay. Sự thay đổi này đã được phản ánh trong các thay đổi nhẹ nhưng có phương pháp trên các đường cong hợp đồng tương lai và hoán đổi. Đây chưa phải là một sự điều chỉnh hoàn toàn, mà chỉ là một sự nghiêng thận trọng, phản ánh sự không chắc chắn tăng lên thay vì khẳng định rõ ràng. Ueda, thống đốc hiện tại, trước đây đã chỉ ra rằng mặc dù việc thoát khỏi lãi suất âm là khả thi, ông muốn thấy một dấu hiệu rõ ràng hơn rằng sự phát triển tiền lương và cải thiện tiêu dùng là bền vững. Những lời nói của Masu sẽ củng cố hoặc thách thức câu chuyện này. Nếu chúng ta nhận được ngôn ngữ chỉ sự tự tin vào con đường siết chặt, điều đó sẽ biện minh cho một số vị trí hiện tại trong các sản phẩm phái sinh, đặc biệt là trong các thị trường đồng yên và chênh lệch OIS ngắn hạn. Chúng ta nên lắng nghe bất kỳ sự cụ thể nào về thời gian hoặc đánh giá thị trường lao động. Đó là nơi có lợi thế, đặc biệt là khi bước vào Q3. Các bình luận tập trung hoàn toàn vào các hướng chung mà không có chi tiết sẽ ít hữu ích – các nhà giao dịch nên sẵn sàng phản ứng không chỉ với tông giọng, mà còn với bất kỳ sự sai lệch nào giữa hướng dẫn bằng lời nói và kỳ vọng thực tế trên thị trường. Đối với những người trong chúng ta giao dịch các công cụ lãi suất và biến động, cần chuẩn bị cho các giao dịch mới mở ngay sau khi hội nghị kết thúc. Hãy cẩn thận không gắn chặt vào các con đường hiện tại. Những sự thay đổi này không phải lúc nào cũng hiển thị rõ ràng trong các biến động tại chỗ, nhưng chúng xuất hiện trong việc định giá các ước lượng lãi suất cuối cùng. Thời điểm phát hành cũng quan trọng. Với tuyên bố được lên lịch ngay khi giao dịch ở London bắt đầu gia tăng và trùng với một số dòng tham gia lúc đầu của New York, chúng tôi dự đoán sẽ có đủ thanh khoản. Điều này mở ra khả năng điều chỉnh giá nhanh chóng trong các tài sản chéo, không chỉ trong các thị trường Nhật Bản. Hãy chú ý đến những phản ứng bất ngờ trong các hợp đồng tương lai ngoại hối, đặc biệt là những hợp đồng liên quan đến phòng ngừa dòng vốn cổ phiếu Nhật Bản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

**Xu hướng giá vàng và các chỉ số kinh tế** Giá vàng đã tăng ở Pakistan vào thứ Ba. Giá mỗi gram đã tăng lên 30,315.32 Rupee Pakistan (PKR) từ PKR 30,132.91 vào thứ Hai. Giá mỗi tola tăng lên PKR 353,585.50 từ PKR 351,464.40 một ngày trước đó. Giá vàng ở Pakistan điều chỉnh theo giá quốc tế và đơn vị đo lường địa phương. XAU/USD đã tăng khi lợi suất kho bạc Mỹ giảm, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm ba điểm cơ bản xuống 4.242%. Lợi suất thực tế cũng giảm ba điểm cơ bản xuống 1.952%. Mỹ và Trung Quốc đang giải quyết thỏa thuận khoáng sản đất hiếm, trong khi việc Canada gỡ bỏ thuế dịch vụ số đối với các công ty Mỹ đã thúc đẩy tâm lý thị trường và kìm hãm giá vàng. Giá vàng có thể được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách 60 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào năm 2025. Citi dự đoán giá vàng có thể đạt 2,500 đến 2,700 USD vào nửa cuối năm 2026. **Tác động của các yếu tố chính trị và kinh tế lên giá vàng** “Hóa đơn một triệu đô la” của Trump được dự đoán sẽ làm tăng thâm hụt ngân sách lên 3.8 triệu đô la, có thể làm suy yếu đồng đô la và thúc đẩy nhu cầu vàng. Chỉ số ISM Manufacturing PMI và số liệu việc làm dự báo sẽ cho thấy những cải thiện. Ngân hàng trung ương, đặc biệt là những ngân hàng ở các nền kinh tế mới nổi, là những người mua vàng lớn, sử dụng nó như một cách đa dạng hóa dự trữ. Vàng có mối quan hệ nghịch với đồng đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ nhưng phát triển trong điều kiện bất ổn và lãi suất thấp. Với sự tăng giá vàng tại địa phương gần đây, được thúc đẩy bởi cả các chỉ số quốc tế và sự chuyển dịch của đồng nội tệ, chúng ta đang chứng kiến sự chuyển động phản ánh những điều chỉnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Giá mỗi gram và mỗi tola đã chứng kiến ​​mức tăng khiêm tốn so với ngày hôm trước, và điều này có nhiều liên quan đến phản ứng thông thường của vàng đối với những thay đổi trong lợi suất toàn cầu và kỳ vọng chính sách. Khi chúng ta thấy lợi suất kho bạc Mỹ giảm nhẹ—như khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.242%—điều đó thường tạo ra một môi trường tốt hơn cho các tài sản không mang lại lợi suất, như vàng. Lợi suất thực tế cũng theo đuổi một lộ trình tương tự, giảm xuống 1.952%, làm tăng thêm sức ép lên giá vàng. Phía sau đó, có một bức tranh phức tạp về các chính sách và phát triển địa chính trị đang định hình kỳ vọng trên thị trường tương lai. Tiến triển giữa Mỹ và Trung Quốc liên quan đến chuỗi cung ứng đất hiếm gợi ý về sự ổn định thương mại, nhưng các nhà giao dịch không nên bỏ qua rằng những phát triển như vậy có thể vừa tăng cường hoặc hạn chế đà tăng của vàng tùy thuộc vào lộ trình giải quyết của chúng. Trong khi đó, từ Bắc Mỹ, việc Canada điều chỉnh thuế dịch vụ số của mình dường như đã đưa ra một chút sự nhẹ nhàng cho thị trường, cụ thể là làm dịu căng thẳng với các công ty lớn của Mỹ. Nhưng trong khi sự gia tăng tâm lý này giúp làm phẳng đà tăng của vàng một cách tối thiểu, chúng tôi không coi đó là áp lực quyết định. Dự đoán trung hạn của Citi—rằng vàng có thể đạt gần 2,700 USD vào năm 2026—nặng nề phụ thuộc vào những nới lỏng chính sách được dự đoán bởi Cục Dự trữ Liên bang. Việc cắt giảm 60 điểm cơ bản trong suốt năm 2025 mang lại làn gió thuận cho vàng, đặc biệt nếu những động thái đó đi kèm với sự làm phẳng thêm trong lợi suất thực tế. Thị trường đã bắt đầu định giá khả năng này một cách nhất định, và các thị trường trái phiếu đang điều chỉnh cho phù hợp. Tuy nhiên, thời gian này nên chú trọng hơn vào việc định vị cho các tác động của cửa sổ chiết khấu và sự biến động của lãi suất dài hạn, thay vì bất kỳ cắt giảm lãi suất gần hạn nào. Sau đó là bối cảnh tài chính. Các đề xuất như “Hóa đơn một triệu đô la” của Trump có thể không phải là động lực ngay lập tức cho giá giao ngay, nhưng quy mô của thâm hụt 3.8 triệu đô la ngụ ý rằng sẽ có áp lực giảm giá trong tương lai đối với đồng đô la. Các nhà giao dịch lâu nay đã hành động với mong đợi về những xu hướng như vậy, thay vì chờ đợi sự xác nhận chính thức về các quyết định tài chính. Bất kể dự luật có được thành hình hay không, thị trường đã ghi nhận sự gia tăng thâm hụt lớn hơn, với tất cả các tác động của nó đối với các tài sản được định giá bằng USD, bao gồm vàng. Về mặt dữ liệu, chỉ số sản xuất ISM và số liệu lao động trong tuần này đã tăng tầm quan trọng. Những bất ngờ tích cực ở đây thường sẽ làm tăng lợi suất và ngăn cản tăng trưởng giá vàng. Nhưng với việc các nới lỏng chính sách vẫn được mong đợi xuyên suốt năm 2025, bất kỳ sức mạnh nào từ dữ liệu dẫn dắt đồng đô la có thể sẽ ngắn ngủi. Tương tự, nếu những chỉ số này ổn định hoặc cho thấy sự giảm nhẹ, thì nhiều áp lực hơn sẽ rơi vào các kênh hỗ trợ vàng như phòng ngừa lạm phát và nhu cầu lưu trữ giá trị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ phát biểu vào thứ Ba, ngày 1 tháng 7 năm 2025. Diễn đàn thường niên của Ngân hàng Trung ương Châu Âu tại Sintra tiếp tục diễn ra trong cùng ngày. Một buổi hội thảo chính sách, có sự tham gia của các nhân vật chủ chốt trong lĩnh vực ngân hàng trung ương toàn cầu, sẽ diễn ra vào lúc 13:30 GMT / 09:30 theo giờ miền Đông Mỹ. Các đại biểu bao gồm Andrew Bailey từ Ngân hàng Anh, Christine Lagarde của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Jerome Powell từ Cục Dự trữ Liên bang, Chang Yong Rhee của Ngân hàng Hàn Quốc, và Kazuo Ueda từ Ngân hàng Nhật Bản.

Cập nhật Dự báo của Goldman Sachs

Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo của họ về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Cập nhật này gợi ý sự điều chỉnh trong kỳ vọng của thị trường tài chính. Những phát biểu sắp tới của Powell vào thứ Ba có thể làm rõ con đường lãi suất phía trước, đặc biệt là sau sự điều chỉnh của Goldman Sachs về thời gian lùi của lần cắt giảm tiếp theo. Sự điều chỉnh này chỉ ra sự thay đổi trong cách mà thị trường đang định giá hướng đi trong thời gian ngắn hạn. Với các lãnh đạo ngân hàng trung ương châu Âu và châu Á ngồi bên cạnh nhau trong buổi hội thảo Sintra, định dạng chia sẻ cho phép so sánh trực tiếp về tông điệu, ưu tiên và chiến lược. Bailey, Lagarde, Rhee, và Ueda sẽ mang đến những góc nhìn khác nhau phản ánh áp lực vùng miền của họ. Nền kinh tế của họ phải đối mặt với những áp lực rất khác nhau—từ tăng trưởng chậm chạp ở Nhật Bản đến xu hướng giảm lạm phát ở Hàn Quốc, và việc bình thường hóa lãi suất ở Châu Âu và Anh. Bằng cách theo dõi sự khác biệt trong thông điệp, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về cách mà các tổ chức tiền tệ có thể bị cô lập hoặc liên kết. Những hiểu biết này sẽ định hình lại vị thế của các nhà đầu tư, đặc biệt là những người nhạy cảm với biến động lãi suất. Đối với những người giao dịch hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh khác liên quan đến lãi suất, tác động là rõ ràng. Dự báo được cập nhật của Goldman có hiệu ứng lan tỏa, không chỉ đối với hợp đồng tương lai của Fed, mà còn trên các đường cong lợi suất trong mọi thị trường lớn. Nó thay đổi các giả định về việc cấp vốn bằng đô la, hoán đổi xuyên tệ, và rủi ro cơ sở. Việc điều chỉnh này cần được xem xét một cách nghiêm túc, đặc biệt khi điều kiện thanh khoản rộng lớn vẫn không nhất quán.

Phản ứng Thị trường và Chiến lược Giao dịch

Mối quan tâm của chúng ta bây giờ phải là giữ sự chú ý vào các khác biệt ngôn ngữ cụ thể, đặc biệt từ Powell. Nếu chúng ta nghe thấy sự lặp lại về sự kiên nhẫn hoặc những dấu hiệu cho thấy dữ liệu vẫn chưa đi đến kết luận, thị trường có thể cần rút lui khỏi những cược về những bước giảm lãi suất nhanh chóng. Ngược lại, nếu người đứng đầu Fed gợi ý rằng lạm phát giảm đang tiến triển mà không làm trầm trọng thêm tình trạng chặt chẽ của thị trường lao động, một sự thay đổi chính sách mang tính hướng tới có thể trở nên khả thi hơn. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị hành động nếu trọng tâm chính sách thay đổi đột ngột, và sử dụng buổi hội thảo không chỉ như một sự kiện mà còn như một công cụ. Diễn đàn này thường khiến thị trường dao động khi các kỳ vọng được định giá quá hoàn hảo. Chúng ta đã biết từ lịch sử rằng một sự thay đổi nhỏ trong cách diễn đạt—một điều gợi ý cho sự ưu tiên về tính linh hoạt—có thể kích hoạt sự định giá lại đáng kể. Hãy theo dõi Ueda thật chặt chẽ. Ông thường tránh đưa ra các câu trả lời trực tiếp nhưng trong quá khứ đã chỉ ra những động thái tinh tế thông qua tông điệu hơn là chi tiết. Nếu tông điệu của ông trở nên nhẹ nhàng hơn xung quanh việc kiểm soát đường cong lợi suất, hoặc Bailey nhấn mạnh rằng điều kiện tài chính đang lỏng hơn mức cần thiết, các tác động giữa các thị trường sẽ xuất hiện nhanh chóng. Vậy, hiện tại, các mức có thể hành xử một cách dự đoán được trước buổi hội thảo. Nhưng cấu trúc của các lựa chọn và sự chênh lệch biến động cho thấy sự chuẩn bị cho một sự chuyển đổi. Vị thế thông minh tránh việc cam kết quá mức nhưng chuẩn bị cho kịch bản mà sự tương quan giữa các chính sách lãi suất toàn cầu bị đổ vỡ, dù chỉ là trong thời gian ngắn. Hãy sử dụng điều đó. Giữ nhẹ. Hãy cảnh giác.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dự đoán Vàng Dự đoán từ Citi cho thấy giá vàng có thể tăng lên 2.500 – 2.700 USD vào nửa sau của năm 2026. Chỉ số ISM Manufacturing PMI cho tháng Sáu dự kiến sẽ cho thấy sự cải thiện nhẹ, trong khi xu hướng thị trường lao động chỉ ra sự chậm lại trong tăng trưởng việc làm. Số liệu Nonfarm Payrolls tháng Sáu được kỳ vọng sẽ cho thấy ít việc làm được thêm vào so với con số tháng Năm. Giá vàng tại Ấn Độ điều chỉnh theo tỷ giá quốc tế (USD/INR) sang đơn vị tiền tệ và đặc điểm địa phương, được cập nhật để phản ánh điều kiện thị trường hiện tại. Hành vi Thị trường Sự tăng giá vàng gần đây trong thị trường Ấn Độ phản ánh một câu chuyện lớn hơn được thúc đẩy bởi dòng tiền toàn cầu, dự đoán tỷ lệ lãi suất và tâm lý nhà đầu tư. Với giá vàng mỗi gram đạt ₹9.145,52 và các số liệu mỗi tola vượt mức ₹106.672, không chỉ có nhu cầu trong nước. Điều chúng ta thấy là hệ quả trực tiếp của việc kỳ vọng lãi suất giảm xuống tại Hoa Kỳ, nơi lợi suất trái phiếu chính phủ mười năm đã giảm xuống 4,242%. Di chuyển này cho thấy điều rõ ràng: thu nhập cố định đang bắt đầu mất đi phần nào sự hấp dẫn của nó. Khi lợi suất giảm, tính không sinh lời của vàng trở nên ít là một trở ngại và có phần hấp dẫn hơn khi so sánh. Nếu chúng ta xem xét kỹ lưỡng những kỳ vọng được kêu gọi trong thị trường, chính việc cắt giảm lãi suất 60 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2025—được dự đoán bởi sự đồng thuận rộng rãi—đem lại thêm sự hỗ trợ cho kim loại vàng này. Việc hoãn các đợt cắt giảm sang năm sau, thay vì điều chỉnh ngay lập tức, cho thấy một nhịp độ chính sách nới lỏng vừa phải. Các nhà giao dịch biết rằng vàng sẽ phát triển khi lãi suất thấp hoặc đang giảm, đặc biệt vì lợi suất giảm trên tiền mặt tạo ra một bối cảnh thuận lợi hơn cho các vị thế dài hạn trong kim loại. Dự báo trung hạn của Citi, với giá vàng dự kiến giữa 2.500 và 2.700 USD trong vòng hai năm tới, sẽ không làm bất ngờ ai theo dõi sát sao các chỉ số vĩ mô. Đây không phải là những dự đoán suy đoán mà có vẻ được thiết lập dựa trên các xu hướng kéo dài xa hơn dữ liệu sản xuất hoặc báo cáo việc làm đơn lẻ. Dù PMI Sản xuất ISM tháng Sáu dự kiến sẽ tăng nhẹ, nhưng nó phản ánh sự ổn định hơn là sự gia tốc. Về việc làm, sự giảm dự kiến trong Nonfarm Payrolls so với tháng Năm không hẳn gào thét về một cuộc suy thoái, nhưng nó đề cập đến một giai đoạn làm lạnh—nơi việc thuê mướn chậm lại trước khi có sự điều chỉnh kinh tế rộng rãi. Chúng ta sẽ hiểu rằng áp lực lạm phát đang giảm hơn trong tương lai, tăng khả năng các nhà hoạch định chính sách sẽ chọn điều kiện nới lỏng hơn. Tất cả những điều này đều ủng hộ một trường hợp mạnh mẽ hơn cho hàng hóa mà lịch sử đã cho thấy là nơi lưu trữ giá trị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

BNZ ban đầu dự đoán cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ New Zealand vào ngày 9 tháng 7. Tuy nhiên, họ đã điều chỉnh dự báo của mình, hiện dự kiến RBNZ sẽ duy trì lãi suất hiện tại. Khả năng cắt lãi suất đã giảm, với giá thị trường chỉ ra xác suất 75% rằng RBNZ sẽ giữ nguyên lãi suất. BNZ đã quyết định không thay đổi dự đoán của mình cho đến khi xem xét Khảo sát Ý kiến Doanh nghiệp Hàng quý của NZIER. Sự thay đổi trong dự báo của BNZ theo sau một sự đánh giá lại về dữ liệu cảm xúc doanh nghiệp gần đây và các chỉ báo triển vọng. Khảo sát Ý kiến Doanh nghiệp Hàng quý (QSBO) không cho thấy dấu hiệu nghiêm trọng về suy thoái kinh tế, cũng như không có đủ sự suy giảm trong cảm xúc để thúc đẩy giảm lãi suất trong ngắn hạn. Áp lực lạm phát trong nước, mặc dù có chiều hướng giảm dần, vẫn nằm trên mức thoải mái của Ngân hàng Dự trữ. Ngân hàng trung ương đã liên tục chỉ ra rằng họ sẽ kiên nhẫn hơn là khẩn cấp, ưu tiên một khoảng thời gian dài hơn để đảm bảo lạm phát trở lại bền vững trong phạm vi mục tiêu. Dữ liệu gần đây cũng cho thấy niềm tin tiêu dùng đã ổn định, mặc dù ở mức thấp. Điều kiện thị trường lao động, mặc dù có dấu hiệu yếu đi một chút, vẫn chưa cho thấy tín hiệu suy thoái rõ ràng. Tăng trưởng tiền lương đã giảm nhẹ, nhưng vẫn ở mức cao so với thập kỷ trước khi xảy ra đại dịch. Những yếu tố này gợi ý rằng RBNZ sẽ không dễ dàng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 trừ khi có một sự suy thoái bất ngờ hoặc biến động mạnh trong lĩnh vực nhà ở hoặc bán lẻ. Giá thị trường phản ánh cảm xúc này. Đường cong hoán đổi chỉ số qua đêm hiện nghiêng mạnh về việc giữ nguyên vào tháng 7, với giá cả đẩy kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Thị trường phái sinh ngụ ý một trường hợp cơ bản về sự ổn định trong tháng 7, với một số xác suất nghiêng về việc cắt giảm vào khoảng tháng 10 và tháng 11. Những nhận xét gần đây của Hawkesby trong các cuộc xuất hiện công khai đã được diễn đạt một cách cẩn thận, tránh việc đưa ra chỉ dẫn cố định. Thay vào đó, họ đã dựa vào lập luận rằng kỳ vọng lạm phát cần được neo giữ một cách liên tục. Từ những gì chúng tôi đã quan sát, RBNZ muốn tín hiệu rằng tiến trình chống lại lạm phát đang được thực hiện, nhưng đó là một công việc chậm rãi mà tốt nhất nên đạt được qua các chiến thuật ổn định hơn là những thay đổi phản ứng. Các kế hoạch tài chính của Robertson cũng đang ảnh hưởng đến tư duy của RBNZ. Ngân sách gần đây đã tránh bất kỳ sự nới lỏng tài khóa nào, điều này sẽ giúp chính sách tiền tệ thực hiện công việc của nó mà không có áp lực nhu cầu bổ sung. Dự báo của Bộ Tài chính không làm dấy lên bất kỳ lo ngại nào về việc bùng nổ chi tiêu mới hay các khoản thu không như mong đợi, càng nghiêng cán cân về phía chính sách ổn định. Đối với những ai đang theo dõi các lãi suất kỳ hạn, giá cả của các hóa đơn ngân hàng ba tháng qua hoán đổi (chênh lệch BKBM-OIS) là một thước đo hữu ích. Những yếu tố này vẫn tương đối ổn định, cho thấy áp lực giới hạn trên thị trường tài trợ và không có sự siết chặt ngay lập tức nào có thể thúc đẩy điều chỉnh lãi suất theo cả hai hướng. Đường cong lợi suất vẫn giữ một sự đảo ngược khiêm tốn, ngụ ý kỳ vọng tăng trưởng chậm hơn, nhưng không có gì không phù hợp với một quan điểm tạm dừng. Chúng tôi đang theo dõi cẩn thận hoạt động của các tùy chọn có thời hạn ngắn, đặc biệt trong các sản phẩm phái sinh lãi suất, vì vị thế có vẻ thận trọng nhưng không còn thiên về cắt giảm nữa. Các biến động ngụ ý vẫn gần với mức trung bình 3 tháng của chúng, ngụ ý rằng các nhà giao dịch đánh giá thấp bất kỳ khả năng bất ngờ nào ngay lập tức. Tuy nhiên, tính linh hoạt vẫn có giá trị khi xem xét sự nén trong biến động thực tế cùng với các rủi ro tiềm ẩn từ các nền kinh tế nước ngoài. Hướng dẫn từ Ngân hàng Dự trữ vẫn tiếp tục ảnh hưởng tới giá thị trường địa phương hơn là các phát triển từ nước ngoài trong thời điểm hiện tại. Các nhà giao dịch nên tập trung vào các dữ liệu sắp tới liên quan đến kỳ vọng lạm phát, áp lực chi phí và bền bỉ của thị trường lao động. Rủi ro hiện nay ít liên quan đến việc cắt giảm bất ngờ, mà nhiều hơn về khả năng lãi suất duy trì ở mức cao hơn lâu hơn so với dự đoán trước đó. Bộ số liệu CPI tiếp theo và các chỉ số tăng trưởng tiền lương sẽ đặc biệt quan trọng. Nếu chúng đến mạnh hơn so với đồng thuận, chúng tôi dự đoán các lợi suất ngụ ý ở phía ngắn sẽ tăng nhẹ, kích thích sự đánh giá lại trong vị thế ngắn hạn. Điều này cũng sẽ có tác động trực tiếp đến hình dạng của đường cong hoán đổi, đặc biệt là mức lãi suất tăng trong khu vực 1-2 năm. Trong môi trường này, chúng tôi ưu tiên giữ vị thế nhẹ trong toàn bộ đường cong trừ khi có sự thuyết phục mạnh mẽ về phương hướng. Các chênh lệch cơ sở giữa các loại tiền tệ cũng đáng để theo dõi, vì sự nén lợi suất toàn cầu có thể ảnh hưởng một cách không đồng đều đến chi phí tài trợ. Các chiến lược gamma ngắn liên quan đến các ngày họp của RBNZ nên được tiếp cận một cách thận trọng. Giá cả gần đây cho thấy thị trường không tự mãn, nhưng cũng không mong đợi những biến động lớn. Nếu chúng tôi thấy một số sự thay đổi trong tông giọng của ủy ban, những mức ngụ ý đó có thể mở rộng nhanh chóng. Các nhà giao dịch có xu hướng định hướng có thể xem xét các giao dịch chênh lệch thay vì các vị thế trực tiếp — những điều này thường hấp thụ các bất ngờ tốt hơn trong khi cung cấp các hồ sơ rủi ro rõ ràng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vàng Và Những Bất ổn Thị Trường

Lạm phát lõi của Indonesia so với cùng kỳ năm trước vào tháng Sáu ghi nhận ở mức 2.37%. Con số này thấp hơn mức dự đoán 2.44%. Trên các thị trường tiền tệ khác, EUR/USD duy trì gần mức 1.1700 trong khi chờ đợi dữ liệu từ Mỹ, cho thấy những tăng trưởng gần đây. Tương tự, GBP/USD vẫn mạnh mẽ trên 1.3700, duy trì chuỗi thắng lợi giữa sự yếu kém của đồng USD. Giá vàng đã có chiều hướng tăng nhẹ nhưng gặp khó khăn để vượt qua mức $3,350. Khi mà những bất ổn về lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục, tương lai của đồng USD vẫn trong tình trạng bị suy đoán. Bitcoin Cash tăng 2% sau khi đã tăng mạnh 6.39%, cho thấy một mô hình tăng giá và đang tiến gần đến mức $500. Trong khi đó, căng thẳng quanh Eo biển Hormuz ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ do bối cảnh địa chính trị. Nỗ lực tìm ra các nhà môi giới Forex tốt nhất để giao dịch EUR/USD và các loại tiền tệ khác đã chỉ ra nhu cầu về mức chênh lệch cạnh tranh và khả năng thực hiện nhanh chóng. Khi động lực thị trường thay đổi, các nhà giao dịch tìm kiếm những nền tảng và tính năng môi giới đáng tin cậy để tối ưu hóa chiến lược giao dịch của họ.

Phân Tích Diễn Biến Hàng Hóa Và Tiền Tệ

Khi lạm phát lõi của Indonesia ghi nhận thấp hơn kỳ vọng—2.37% so với dự đoán 2.44%—các thị trường có thể hiểu dữ liệu này như một dấu hiệu cho thấy nhu cầu trong nước vẫn được kiểm soát tương đối tốt. Điều này có thể giảm bớt áp lực ngay lập tức đối với việc siết chặt chính sách, ít nhất là từ Ngân hàng Indonesia, củng cố một câu chuyện về hướng dẫn tiền tệ thận trọng. Đối với chúng tôi, điều này cho thấy khu vực Đông Nam Á có thể không chứng kiến những biến động lớn về tiền tệ chỉ do bất ngờ về lạm phát trong ngắn hạn, mặc dù vị thế rộng hơn trong các thị trường mới nổi vẫn có thể kích thích phản ứng. Trong các cặp tiền tệ, euro đã bám vào những mức tăng xung quanh mức 1.1700 so với đồng đô la Mỹ, mang theo sự lạc quan cẩn trọng trước dữ liệu từ Mỹ sắp tới. Có một tông điệu theo dõi tinh tế giữa các thành viên vẫn giữ vị trí cho sự xác nhận hoặc phân tán của độ yếu của đồng đô la. Đồng bảng Anh, duy trì trên 1.3700, đã hưởng lợi từ sự yếu kém gần đây của tâm lý đồng bạc xanh. Cơn gió hỗ trợ đó hòa nhập với tình hình rủi ro rộng hơn và, thú vị hơn, một sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất, đặc biệt khi Vương quốc Anh tiếp tục điều hướng qua các chỉ số tăng trưởng rõ ràng hơn. Đối với chúng tôi, điều đó có thể làm cho các vị thế nặng về bảng Anh nhạy cảm hơn với bất kỳ sự điều chỉnh nào trong hướng đi của đồng đô la hoặc bất ngờ trong các số liệu của Vương quốc Anh. Bây giờ, vàng đã nhích cao hơn nhưng không thể vượt qua rào cản cứng đầu $3,350. Điều này thật sự đáng chú ý. Mặc dù có một luồng mua vào với sự không chắc chắn về chính sách, đặc biệt liên quan đến các lựa chọn lãnh đạo trong ngân hàng trung ương Mỹ, thị trường có vẻ ngần ngại để theo đuổi một sự bứt phá hoàn toàn. Chúng tôi đang theo dõi hành động giá sát sao ở đây— sự do dự trong kim loại quý thường dẫn đến những phản ứng lớn hơn theo hướng, đặc biệt khi các thị trường lãi suất đề xuất có dấu hiệu bất ổn. Việc không vượt qua những vùng kháng cự đó có thể hạn chế khả năng tăng cao hơn trừ khi một động lực vĩ mô khác xuất hiện sớm. Sự chuyển động trong Bitcoin Cash ít ngần ngại hơn. Một đợt tăng 2% diễn ra sau một đợt tăng mạnh 6.39% trước đó, và giá hiện đang flirt với mức $500. Ở đây, động lực đang tăng tốc, được hỗ trợ bởi sự gia tăng dòng chảy trên chuỗi và sự quan tâm mới từ các nhà mua lẻ. Điều đáng lưu ý là mức độ mua vào đã nhất quán như thể đang cố gắng thiết lập một đáy gần $480. Điều đó có thể cung cấp cho cả các danh mục và các thương nhân phái sinh ngắn hạn một số điểm tham chiếu rõ ràng cho việc gia nhập và thoát khỏi các phiên giao dịch tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 6 năm 2025, Chỉ số Giá Cửa hàng của Vương quốc Anh ghi nhận sự tăng trưởng 0.4% so với cùng kỳ năm trước, đảo ngược xu hướng giảm 0.1% trước đó. Đây là sự gia tăng đầu tiên trong gần một năm, chủ yếu do giá thực phẩm tăng 3.7% hàng năm, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Hiệp hội Bán lẻ Anh (British Retail Consortium) cho biết sự tăng giá thực phẩm này là do chi phí bán buôn tăng và chi phí lao động cao hơn, đặc biệt ảnh hưởng đến sản phẩm tươi như thịt. Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu chi tiêu của người tiêu dùng giảm, những mức giá đang leo thang này có thể trở thành vấn đề vào cuối năm.

Các xu hướng tăng giá thực phẩm

Sự tăng nhẹ trong Chỉ số Giá Cửa hàng, mặc dù khiêm tốn ở mức 0.4% so với cùng kỳ năm trước, đã phá vỡ thời kỳ ổn định bất thường của giá bán lẻ tối thiểu hoặc giảm xuống. Sự đảo ngược này chủ yếu liên quan đến thực phẩm, nơi có sự gia tăng mạnh 3.7% cho thấy rõ ràng áp lực chi phí đang lọt vào các kệ hàng. Hiệp hội Bán lẻ Anh liên kết xu hướng này với chi phí bán buôn và chi phí nhân sự gia tăng, đặc biệt là ở các mặt hàng nhạy cảm với logistics và sự dễ hư hỏng, chẳng hạn như thịt. Điều này gợi ý rằng chúng ta đang bước vào một giai đoạn mà áp lực từ phía cung, thay vì những tín hiệu từ nhu cầu, có thể đang hình thành cấu trúc giá rộng hơn. Chúng ta nên xem sự phát triển này như một cảnh báo rằng sức đề kháng giá trong các hàng hóa thiết yếu đang củng cố từ bên dưới, thay vì chỉ dựa vào sự lạc quan của người tiêu dùng. Điều này có nghĩa là các nhà bán lẻ không chỉ đơn thuần thận trọng giữ lại lợi nhuận—họ đang phản ứng, gần như một cách phòng thủ, với các hạn chế từ phía trên. Dickinson cho rằng sự phục hồi giá này không chỉ là biến động theo mùa mà là phản ứng đối với những thực tế chi phí mà các nhà bán lẻ không thể âm thầm hấp thụ nữa. Từ góc nhìn của chúng tôi, dữ liệu mới này cho thấy sự ổn định giá cả không được đảm bảo trong thời gian gần, đặc biệt là trong các lĩnh vực gắn liền với các yếu tố đầu vào không ổn định như nông nghiệp, logistics, hoặc sự tác động của năng lượng đến việc làm lạnh và vận chuyển. Có một số gợi ý rằng nếu người tiêu dùng giảm chi tiêu tuỳ ý để phản ứng với việc tăng hóa đơn thực phẩm, sự ép chặt biên độ lợi nhuận có thể nhanh chóng di chuyển lên chuỗi cung ứng. Chúng tôi đánh giá rằng điều này có thể làm suy yếu sức mạnh giá trong các phân khúc bán lẻ không thiết yếu, ngay cả khi các nhu cầu thiết yếu tiếp tục tăng lên.

Các mối quan ngại về lạm phát theo ngành

Môi trường giá cả hai tốc độ này thách thức thói quen chiến lược gần đây. Những người quen dựa vào sự ổn định giá lịch sử có thể bị dẫn dắt sai. Những người theo dõi động lượng có thể nhận thấy rằng các lực lạm phát cốt lõi vẫn đang lẩn tránh dưới những con số chính và đang được truyền tải rõ ràng hơn bây giờ so với trước đây vài tháng. Trong việc định vị tùy chọn, nơi mà sự biến động ngụ ý đã bị nén gần đây xung quanh các công cụ liên quan đến bán lẻ, sự thay đổi này yêu cầu phải xem xét lại độ rộng của chênh lệch và mức độ tiếp xúc delta. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ cách những thay đổi trong giá thực phẩm tràn ra các chỉ số niềm tin tiêu dùng rộng hơn, đặc biệt nếu tiền lương không tương xứng với nhịp đập mới này trong chi tiêu thiết yếu. Lợi suất kỳ vọng đối với các áp lực chi phí ngắn hạn dường như đang bắt đầu leo lên nhanh hơn—một điều có thể gia tăng nếu các danh mục khác bắt đầu đi theo xu hướng thực phẩm tươi. Chúng tôi tin rằng bất kỳ sự mở rộng giá cả chéo danh mục nào ở đây sẽ trở thành một chương đầu tiên trong một câu chuyện dài hơn về nơi mà ma sát lạm phát có thể xuất hiện trở lại. Vì vậy, xu hướng định hướng tức thì không nên chỉ được xác định bởi sự gia tăng nhẹ nhàng về chỉ số. Khi nắm giữ các vị thế dài hạn, các chiến lược phòng ngừa nên tính đến rủi ro đuôi rằng giá thực phẩm không phải đạt đỉnh mà đang được định hình lại. Nếu đó là trường hợp, thì thái độ trung tính delta sẽ yêu cầu điều chỉnh thường xuyên hơn, đặc biệt là trong nửa sau của quý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Giấy phép xây dựng ở New Zealand đã tăng 10,4% trong tháng Năm 2025 so với tháng trước. Dữ liệu của tháng trước được cập nhật cho thấy sự giảm 14,6%. Khi nhìn vào các số liệu theo năm, số giấy phép xây dựng giảm 0,8%. Dữ liệu phản ánh cả sự cải thiện ngắn hạn từ tháng này sang tháng khác cũng như sự giảm nhẹ hàng năm. Thông báo gần đây cho thấy trong khi giấy phép xây dựng của tháng Năm đã phục hồi mạnh mẽ theo cơ sở tháng, hướng đi lâu dài vẫn cho thấy sự yếu kém tiềm ẩn. Sự gia tăng 10,4% so với tháng trước theo sau một điều chỉnh đáng chú ý đối với hiệu suất của tháng Tư, mà đã được cập nhật giảm để cho thấy mức giảm 14,6%. Điều chỉnh trước đó đã định hình lại cách mà chúng ta hiểu về sự phục hồi hiện tại — thay vì báo hiệu một xu hướng tăng rõ ràng, nó có vẻ như là một sự điều chỉnh phần nào cho sự yếu kém trước đó. Trên cơ sở hàng năm, giấy phép vẫn thấp hơn 0,8% so với cùng kỳ năm trước. Số liệu đó chỉ ra một sự giảm nhiệt rộng rãi hơn trong ý định xây dựng. Biến động hàng tháng thường có thể che giấu những chỉ dấu sâu sắc hơn, do đó sự gia tăng trong một tháng cần được đặt trong bối cảnh xu hướng rộng hơn. Trong trường hợp này, nó gợi ý rằng bất kỳ sự tăng tốc nào trong hoạt động có thể không bền vững hoặc không phổ biến. Từ những gì chúng ta quan sát được, có một nhu cầu thực sự để quản lý vị trí ngắn hạn một cách cẩn thận hơn. Dữ liệu đưa ra một bức tranh trái ngược: một mặt, sự gia tăng gần đây mời gọi sự lạc quan; mặt khác, sự yếu kém trong quá khứ vẫn chưa được xoá bỏ. Nếu chúng ta chỉ phản ứng với tiêu đề hàng tháng mới nhất, chúng ta có nguy cơ bỏ lỡ sự giảm dần chậm ở so sánh hàng năm. Đối với các nhà giao dịch mà chiến lược của họ phụ thuộc vào kỳ vọng lãi suất và tín hiệu vĩ mô, rõ ràng rằng những số liệu này, mặc dù dương tính thoạt nhìn, vẫn còn chưa chắc chắn. Tiếng ồn thống kê làm phức tạp việc diễn giải, điều này có thể gây nhầm lẫn nếu không được đặt vào bối cảnh. Do đó, các quyết định giao dịch quá phụ thuộc vào lợi ích của một tháng duy nhất dễ bị đảo ngược đột ngột. Thay vào đó, chúng ta có thể muốn xem xét những kết quả này cùng với dữ liệu bổ sung — đặc biệt là những số liệu liên quan đến phê duyệt tài chính nhà ở, hoạt động thị trường bán lại và chi phí đầu vào vật liệu. Trong sự tách biệt, giấy phép xây dựng cho chúng ta biết về ý định xây dựng trong tương lai. Nhưng liệu những kế hoạch đó có biến thành sản lượng vật lý thực tế và hoạt động kinh tế hay không phụ thuộc vào các hạn chế như năng lực lao động, điều kiện tài chính và sự tự tin của nhu cầu. Sự điều chỉnh mạnh mẽ trong tháng này có thể trông khuyến khích, nhưng động lực một mình không phải là tất cả. Các yếu tố mùa vụ, ảnh hưởng chính sách và thời gian dài hơn trong phê duyệt dự án có thể làm sai lệch việc đọc sạch một chỉ số dữ liệu duy nhất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tương lai của đồng đô la Mỹ sẽ phụ thuộc vào lý do mà các thị trường dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Nếu kỳ vọng này xuất phát từ niềm tin rằng thuế quan của Mỹ sẽ có tác động lạm phát thấp hơn mong đợi, đồng đô la có thể phục hồi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu những kỳ vọng này phát sinh từ mối lo ngại rằng Fed đang phản ứng trước áp lực chính trị, đồng đô la có thể sẽ tiếp tục giảm. Fed được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Bảy, nhưng bất kỳ phiếu bầu nào ủng hộ việc cắt giảm lãi suất có thể khiến mọi người lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Thành tích Gần đây của Đồng Đô la

Gần đây, đồng đô la Mỹ đã trải qua đợt giảm lớn nhất trong sáu tháng trong 50 năm qua, với tỷ lệ giảm 10,8% trong nửa đầu năm. Sự sụt giảm đáng chú ý này làm nổi bật sự biến động của đồng tiền trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Bài viết này phác thảo những câu chuyện cạnh tranh xung quanh hướng đi tương lai của đồng đô la Mỹ, chủ yếu dựa vào những gì đang thúc đẩy kỳ vọng về các quyết định lãi suất sắp tới của Fed. Nếu các nhà giao dịch nghĩ rằng lãi suất có thể được cắt giảm vì áp lực lạm phát từ thuế quan thương mại không bền vững như lo sợ, thì một số sức mạnh có thể trở lại với đồng đô la – ít nhất là tạm thời. Nhưng nếu động lực đứng sau những dự đoán cắt giảm này được hiểu là chính trị hơn là dựa trên dữ liệu, những lo ngại có thể gia tăng về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Điều đó có thể giữ đồng đô la phải chịu áp lực liên tục, đặc biệt nếu các tiêu đề chuyển sang hướng đó. Lời nhận xét về việc sụt giảm trong sáu tháng trước đó cũng có tính chất hướng dẫn. Giảm 10,8% trong nửa năm là điều không bình thường, đặc biệt đối với một đồng tiền được coi là dự trữ toàn cầu. Đó không chỉ là tiếng ồn trong hệ thống – mà là cấu trúc. Nó mang lại những tác động thực tế đối với các giao dịch carry, thị trường tài trợ và bảo hiểm xuyên biên giới.

Ý Nghĩa Đối Với Quyền Chọn và Hợp Đồng Tương Lai

Đối với những ai tham gia vào quyền chọn và hợp đồng tương lai liên quan đến biến động tiền tệ, điều cần nhớ là: thời gian không quan trọng bằng việc sự biến động cao này vẫn còn in đậm trong bộ nhớ gần đây. Điều quan trọng hơn là hiểu rõ những gì đứng sau dự báo lãi suất và cách mà các yếu tố này ảnh hưởng đến vị trí. Nếu độ tin cậy của ngân hàng trung ương bị nghi ngờ – ngay cả một chút – nó có thể định nghĩa lại vị trí hỗ trợ và kháng cự cho các hợp đồng theo đường đi của đồng đô la. Với sự kỳ vọng rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ lãi suất ổn định trong cuộc họp tiếp theo, chúng tôi đang theo dõi sự chia rẽ trong phiếu bầu rất cẩn thận. Một phiếu bầu không đồng ý thiên về xu hướng sẽ không chỉ bị bỏ qua – nó có thể đánh dấu một sự chuyển mình trong tâm lý. Trong trường hợp này, độ biến động ngụ ý trên các hợp đồng gần hạn có khả năng tăng lên trước khi giá giao ngay di chuyển. Lãnh đạo của Powell sẽ tiếp tục được phân tích sau mỗi bài phát biểu, nhưng điều mà chúng ta cần chuẩn bị là sự không đối xứng trong phản ứng. Nói cách khác, các thị trường có thể phản ứng mạnh mẽ hơn với dấu hiệu giảm lãi suất so với sự vắng mặt của việc tăng lãi suất. Điều đó tạo ra các tùy chọn – không được định giá trong một số lĩnh vực – mà chúng ta có thể sử dụng. Theo dõi các biểu đồ chấm hàng tuần, theo dõi các chỉ số tham gia trong dữ liệu lao động của Mỹ, và chú ý nhiều hơn đến dữ liệu hạng hai mà thông thường bị bỏ qua, như sửa đổi chi phí lao động đơn vị hoặc đọc lạm phát trung bình đã điều chỉnh. Những điều này sẽ trở nên quan trọng hơn bây giờ so với chỉ số CPI hàng đầu. Chiến lược bảo hiểm của chúng ta có thể được hưởng lợi từ việc trọng số nhiều hơn vào các quyền chọn tháng trước với delta động thay vì gửi rủi ro vào các kỳ hạn xa hơn mà định giá theo cách hồi phục trung bình. Chúng ta không đang ở trong một môi trường hồi phục trung bình. Nếu tình trạng giảm lạm phát bị dừng lại, thị trường có thể tháo gỡ các con đường hiện tại một cách rắc rối. Cuối cùng, đáng để giữ khoảng cách lợi suất thực tế trong tầm nhìn. Chúng ta đã thấy những khoảnh khắc trước đây khi các đường cong danh nghĩa không phản ánh toàn bộ sự thật, đặc biệt khi các chỉ số lạm phát tranh chấp di chuyển nhanh hơn. Con đường của đồng đô la sẽ không di chuyển một cách cô lập – nó là phản ứng trước những thay đổi trong nhận thức. Và nhận thức đang thay đổi tuần này qua tuần khác. Hãy giữ sự linh hoạt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.