Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã chuẩn bị áp dụng các hạn chế xuất khẩu nghiêm ngặt hơn đối với công nghệ sang Trung Quốc nếu các cuộc đàm phán tại London không thành công. Những biện pháp tiềm năng này bao gồm việc hạn chế quyền truy cập của Trung Quốc vào nhiều loại thiết bị sản xuất chất bán dẫn.

Cân bằng quan hệ Mỹ – Trung

Chiến lược này cho thấy Hoa Kỳ đang xem xét việc tăng cường kiểm soát các công nghệ quan trọng để duy trì sức mạnh kinh tế và an ninh. Mặc dù các cuộc đàm phán kết thúc một cách hòa bình, nhưng lập trường này nhấn mạnh tính chất bất ổn của quan hệ thương mại Mỹ – Trung liên quan đến giao dịch công nghệ. Đoạn văn trên nêu rõ thông điệp từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ: sự sẵn sàng làm cứng các quy tắc xuất khẩu đối với công nghệ nhạy cảm nếu các cuộc thảo luận song phương không đạt được sự đồng thuận. Cụ thể, trọng tâm là hạn chế quyền truy cập của Trung Quốc vào các công cụ sản xuất chất bán dẫn, cho thấy một cách tiếp cận có tính toán nhằm bảo vệ khả năng quốc gia và duy trì ảnh hưởng đối với các chuỗi cung ứng quan trọng. Mặc dù có kết thúc hòa bình các cuộc đàm phán, sự ma sát tiềm ẩn được Washington chỉ ra đã tạo thêm áp lực cho một môi trường thương mại đã căng thẳng. Bây giờ, dựa trên diễn biến này, chúng ta không thấy sự leo thang ngay lập tức. Tuy nhiên, thông điệp được gửi đi không phải là idle. Việc thực thi chặt chẽ hơn hoặc kiểm soát mới có thể xuất hiện mà không có cảnh báo nếu những nỗ lực ngoại giao lại dừng lại. Bất kỳ sự đảm bảo nào được đưa ra chỉ ổn định bằng cuộc đàm phán tiếp theo. Cách tiếp cận của Raimondo gửi một tín hiệu rõ ràng: các cuộc đàm phán là điều ưa thích, nhưng không ở mức giá phải trả cho sức mạnh. Đối với những người trong lĩnh vực phái sinh, hành động giá có thể bắt đầu tính đến những thay đổi chính sách thực thi có thể xảy ra, đặc biệt là trong các lĩnh vực gắn liền với sản xuất chip và sản xuất quốc tế. Rủi ro rõ ràng ở đây đến từ các dòng thông tin không đối xứng. Các nhà giao dịch có khả năng tiếp xúc trong các cổ phiếu liên quan, hợp đồng liên kết hàng hóa hoặc ETFs nên đã mô hình hóa các kịch bản tác động, bao gồm dòng vốn vào các nhà cung cấp thiết bị trong nước hoặc sự thay đổi trong rủi ro cơ sở liên kết với các nhà cung cấp châu Á. Vai trò của Yellen, mặt khác, nghiêng nhiều hơn về việc duy trì các kênh tương tác vĩ mô mở. Những tuyên bố của cô đã ủng hộ việc giảm bớt ma sát khi có thể, nhưng cô không kiểm soát hướng đi của quy định liên quan đến thương mại phần cứng. Vì vậy, ảnh hưởng của cô đối với giá cả phái sinh trong lĩnh vực này là thứ yếu. Tuy nhiên, sự tiếp xúc với các chỉ số vĩ mô—đặc biệt là những chỉ số đo lường sản xuất toàn cầu hoặc dòng vốn xuyên biên giới—có thể ngày càng trở nên quan trọng trong việc định vị ngắn hạn.

Các cân nhắc chiến lược thị trường

Rất quan trọng là chúng ta phải nhìn xa hơn các tiêu đề ở đây. Những điều chỉnh đối với chế độ xuất khẩu không chỉ đơn thuần là vấn đề thể hiện chính sách đối ngoại—chúng trực tiếp ảnh hưởng đến kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai, đường cong lợi suất, định giá quyền chọn, và do đó ham muốn rủi ro. Khi các tên công nghệ liên quan đến thiết bị chip thay đổi, ma trận tương quan trong các chỉ số nặng về công nghệ có thể bị kéo dài. Điều này, theo đó, có nghĩa là các vị thế điều chỉnh delta có thể cần phải tái điều chỉnh. Thay vì phản ứng với sự thay đổi chính sách khi được xác nhận, chúng ta nên xem xét các tác động bậc hai ngay bây giờ. Ví dụ, nếu các kiểm soát xuất khẩu bổ sung xuất hiện trước khi kết thúc quý, liệu các biến động ngụ ý có mở rộng trong các công nghệ vốn hóa lớn không? Các đường cong độ nghiêng ba tháng trong các tên liên kết với chất bán dẫn có phẳng đi không? Hãy bắt đầu đặt ra những câu hỏi đó ngay hôm nay. Có thể nói, chúng ta đã thấy các mẫu hình phòng ngừa cho thấy các thành viên thị trường định giá trước cho sự ma sát có thể diễn ra trước các báo cáo kinh tế. Bất kể điều gì xảy ra, các vị thế được xây dựng trong vài tuần tới nên phản ánh không chỉ những kỳ vọng cơ bản mà còn cả những gì xảy ra nếu các cuộc đàm phán trở lại với giọng điệu đối kháng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đã cho thấy một sự di chuyển tương đối ổn định, tăng lên 144,46 so với đồng đô la, so với mức trước đó là 145. Điều này xảy ra sau khi Ngân hàng Nhật Bản quyết định giữ lãi suất chính sách ở mức 0,5% và điều chỉnh việc giảm dần mua trái phiếu Chính phủ Nhật Bản bắt đầu từ tháng 4 năm 2026. Kế hoạch của Ngân hàng Nhật Bản liên quan đến việc giảm mua trái phiếu Chính phủ Nhật Bản 200 tỷ yên mỗi quý bắt đầu từ tháng 4 năm 2026, một quyết định phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, một phiếu phản đối và một cuộc họp sắp tới giữa Bộ Tài chính và các Nhà phát hành chính có thể làm tăng một số biến động trên thị trường.

Ảnh hưởng đến Trái phiếu Dài hạn

Ảnh hưởng của việc thắt chặt định lượng từ Ngân hàng Nhật Bản được cho là lớn hơn đối với các trái phiếu dài hạn. Việc làm chậm lại quá trình thắt chặt định lượng không nhất thiết có nghĩa là các đợt tăng lãi suất sẽ chậm lại theo. Các sự kiện trên các thị trường khác bao gồm tỷ giá EUR/USD giữ vững trên 1.1550 bất chấp dữ liệu lòng tin ZEW của Đức, tỷ giá GBP/USD giao dịch dưới 1.3600 trước dữ liệu Bán lẻ của Mỹ, và giá vàng ổn định dưới 3.400 đô la trước cuộc họp FOMC. Trong khi đó, Solana cho thấy một sự phục hồi một phần trong bối cảnh những chỉ dấu tích cực đối với việc chấp thuận ETF, và dữ liệu từ Trung Quốc cho thấy đất nước đang đi đúng hướng cho mục tiêu tăng trưởng 2025. Cho đến nay, chúng ta đã thấy đồng yên tăng nhẹ, đóng cửa gần 144,46 từ 145. Sự di chuyển khiêm tốn đó không ngoài dự đoán của nhiều người, sau thông báo của Ngân hàng Nhật Bản về việc giữ lãi suất chính sách không thay đổi ở mức 0,5%. Đáng chú ý hơn, ngân hàng trung ương đã nêu rõ ý định từ từ thu hẹp việc mua trái phiếu Chính phủ – với 200 tỷ yên mỗi quý bắt đầu từ tháng 4 năm 2026. Đây là một cách tiếp cận thận trọng, rõ ràng nhằm tránh sốc cho phần dài của đường cong lợi suất. Điều quan trọng cần lưu ý là sự rút lui dần dần này từ việc mua trái phiếu ảnh hưởng nhiều hơn đến trái phiếu Chính phủ Nhật Bản dài hạn hơn là các trái phiếu ngắn hoặc trung hạn. Điều này không bất ngờ, với cấu trúc bảng cân đối kế toán của BOJ và sở thích của các tổ chức trong nước. Thời điểm bắt đầu được hoãn lại về cơ bản trì hoãn hầu hết áp lực, kéo dài thời gian mà rủi ro kỳ hạn trở lại trọng tâm.

Đầu cơ Thị trường và Phản ứng

Đã có một phiếu phản đối đơn lẻ trong ban chính sách của Ngân hàng, điều này không phải là điều bất thường nhưng có thể làm gia tăng đầu cơ trên thị trường. Sự phản đối thường tín hiệu cho các quan điểm khác nhau về tốc độ rút lui thanh khoản hoặc cách mà các xu hướng lạm phát đang được hiểu nội bộ. Thêm vào đó, có một cuộc đối thoại sắp tới giữa Bộ Tài chính và các Nhà phát hành chính – một đối tượng quan trọng khi chiến lược phát hành nợ và cung cấp thanh khoản được đưa vào cuộc thảo luận. Chúng ta nên chuẩn bị cho các biến động trên thị trường repo JGB hoặc chênh lệch hoán đổi sau bất kỳ điều chỉnh chính sách nào phát sinh từ cuộc họp đó. Chuyển sự chú ý ra ngoài Nhật Bản, chúng ta thấy đồng euro giữ vững trên 1.1550 mặc dù dữ liệu lòng tin ZEW của Đức không đạt kỳ vọng. Sự kiên cường trong tỷ giá EUR/USD cho thấy thị trường có thể đã nhìn vượt qua những đoạn dữ liệu yếu trong khu vực euro, thay vào đó tập trung vào các tín hiệu chính sách tiền tệ rộng lớn hơn. Trong khi đó, đồng bảng Anh đã giảm xuống dưới 1.3600, với một số vị thế rõ ràng phản ứng với việc sắp công bố số liệu bán lẻ của Mỹ, thay vì bất kỳ yếu tố nào cụ thể của Vương quốc Anh vào thời điểm này. Vàng dao động xung quanh ngưỡng 3.400 đô la khi các thị trường chờ đợi sự rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang. Tư thế ổn định này có thể phản ánh sự do dự trong việc thực hiện các giao dịch theo chiều hướng trước quyết định của FOMC – đặc biệt là khi lạm phát ở Hoa Kỳ vẫn cao, gây ra suy đoán về quỹ đạo lãi suất. Nếu Fed chỉ ra một sự tạm dừng, hoặc bàn về việc giảm bớt bảng cân đối kế toán chậm lại, chúng ta có thể thấy sự định giá lại mạnh mẽ trong không gian kim loại quý và lãi suất. Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, chúng ta đã chứng kiến một sự phục hồi khiêm tốn ở Solana. Sự phục hồi này theo dõi những dấu hiệu sớm cho thấy các cơ quan quản lý có thể ấm lên với một sản phẩm giao dịch trao đổi dựa trên tài sản này. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn còn mỏng, và thanh khoản vẫn phân tán trên các nền tảng. Về phần Trung Quốc, dữ liệu gần đây khẳng định rằng mục tiêu tăng trưởng cho năm 2025 vẫn nằm trong tầm tay. Có sự gia tăng cả trong xuất khẩu và chi tiêu hạ tầng. Mặc dù không bùng nổ, tốc độ này đủ nhất quán để hỗ trợ một số đồng tiền hàng hóa khu vực — đặc biệt là khi được kết hợp với những gợi ý kích thích từ các cơ quan trung ương.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã đưa ra kế hoạch giảm dần các việc mua tài sản trực tiếp. Mức giảm hiện tại đứng ở khoảng 400 tỷ yên mỗi quý lịch và dự kiến sẽ tiếp tục cho đến quý đầu tiên của năm 2026. Trong quý hai của năm 2026, số tiền giảm sẽ giảm xuống còn khoảng 200 tỷ yên. Đến quý đầu tiên của năm 2027, tổng số tiền mua tài sản trực tiếp sẽ được giảm xuống gần 2 nghìn tỷ yên. BOJ cũng đã cung cấp một bản phân tích về cách mà các mức giảm này sẽ được phân loại theo các kỳ hạn cho quý tới. Kế hoạch này nhằm cung cấp một lịch trình rõ ràng để điều chỉnh mức mua trong khi vẫn giữ ổn định cho thị trường. Điều này ban đầu phác thảo một sự giảm dần có kiểm soát trong việc mua tài sản của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong vài năm tới. Tổng khối lượng đang được tinh giảm với mức giảm ổn định hàng quý, báo hiệu một con đường xa rời chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo của họ. Tốc độ hiện tại—khoảng 400 tỷ yên mỗi quý—được dự kiến sẽ duy trì trong tương lai gần, trước khi giảm thêm xuống 200 tỷ yên vào giữa năm 2026. Đến đầu năm 2027, tổng số tài sản được dự đoán sẽ xuống còn 2 nghìn tỷ yên. Quan trọng hơn, thông tin chi tiết về các kỳ hạn cho thấy Ngân hàng Trung ương muốn giữ cho thị trường trái phiếu có được sự dự đoán. Bằng cách phân bổ các mức giảm qua các kỳ hạn, họ đang cố gắng tránh làm biến dạng bất ngờ các đường cong lợi suất hoặc tiêm vào sự biến động đột ngột. Nhóm của Nakaso không vội vàng trong việc thay đổi này. Tốc độ chậm phản ánh một chiến lược nhằm để cho các mức lãi suất điều chỉnh theo cách riêng của chúng, trong khi vẫn duy trì sự kiểm soát nhẹ nhàng trên thị trường. Chúng ta không nên xem nhẹ tính có ý thức của việc này—nó cung cấp tín hiệu về những kỳ vọng rủi ro dài hạn từ một đối tác chính sách quan trọng. Đối với những ai theo dõi các hợp đồng phái sinh giữa các tài sản, nhịp độ thắt chặt này có thể mang đến những hiểu biết rõ ràng về phương hướng. Các mẫu giảm ở kỳ hạn dài hơn có thể gợi ý về nhu cầu đối với các công cụ làm dốc đường cong nếu áp lực ở đầu dài bắt đầu gia tăng mà không có đủ cầu để bù đắp. Các kỳ hạn ngắn hơn, mặt khác, vẫn là yếu tố xoay quanh mà các phần thưởng biến động trong tương lai có thể thay đổi. Nếu chúng ta nắm giữ sự tiếp xúc trong các biến động ở các nguồn tài trợ ngắn hạn hoặc các phần thưởng kỳ hạn, sự phù hợp với quỹ đạo của BOJ là rất quan trọng. Các nhà giao dịch biến động có thể thấy thoải mái trong sự dự đoán mà điều này mang lại, nhưng đó không phải là một sự cho phép hoàn toàn cho sự thụ động. Điều quan trọng là liệu kỳ vọng lãi suất ngắn có bắt đầu rời khỏi hướng dẫn hay không. Nếu có, biến động thực tế có thể nổi lên nhanh hơn những gì các chỉ số suy đoán. Sự chênh lệch đó đáng để theo dõi. Nhóm của Hirano chưa cam kết vào một lịch trình cứng nhắc sau năm 2027. Nếu lạm phát ổn định hoặc phát hành chính phủ thay đổi về quy mô hoặc kỳ hạn, chúng ta có thể thấy sự thay đổi trong con đường của họ. Nhưng hiện tại, điều này định hình phạm vi cho các định hướng trong việc nắm giữ trái phiếu chính phủ Nhật Bản và các chủ đề phòng ngừa rủi ro. Chúng ta không cần những sự điều chỉnh giá quá mạnh mẽ. Sự thu hẹp chậm trong việc chấp nhận rủi ro thời gian bởi chính Ngân hàng có thể đủ để đẩy sự chuyển đổi theo từng bước nhỏ trong kho dự trữ của các nhà môi giới, các mẫu thanh khoản repo, và vị trí tổng lợi nhuận. Ngay cả một sự chuyển đổi 200 tỷ yên, nếu tập trung vào một điểm ít thanh khoản hơn của đường cong, cũng có thể ảnh hưởng đến nguồn cung có thể giao hàng trên các hợp đồng tương lai. Hành động hữu ích nhất trong những tuần tới là xem xét dấu chân độ cong qua các phân kỳ hạn và ngày tái tài trợ. Sự giảm dần chậm hơn ở xa thường nghiêng các hợp đồng hoán đổi theo một hướng, và sự rõ ràng ở đây có nghĩa là chúng có thể được định giá một cách sạch sẽ hơn. Nhớ rằng hướng dẫn tương lai, khi kết hợp với một sự giảm dần có thể đo lường được như vậy, có nghĩa là áp lực thị trường sẽ mất thời gian để tích lũy. Nhưng khi nó làm vậy, nó có thể sẽ di chuyển theo các bước rõ ràng. Việc định giá con đường này—không chỉ ở trạng thái kết thúc—là nơi mà chúng ta có lợi thế trong quý tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling (GBP) được dự đoán sẽ giao dịch trong khoảng từ 1.3540 đến 1.3620 trong thời gian ngắn tới. Một sự chuyển động lên 1.3700 được mong đợi nếu nó đóng cửa trên 1.3640. Trong các giao dịch gần đây, GBP đã giảm xuống 1.3535, tăng lên 1.3636, rồi cuối cùng ổn định ở mức 1.3576, cho thấy một mô hình chuyển động ngang. Có khả năng nó sẽ tiếp tục giao dịch trong khoảng từ 1.3540 đến 1.3620 trong thời gian này.

Dự báo trong 1-3 tuần tới

Trong 1-3 tuần tới, động lực tăng trưởng của GBP có thể gia tăng nếu nó đóng cửa trên 1.3640, với điều kiện mức 1.3515 không bị phá vỡ. Trong một ngày gần đây, GBP đã đạt 1.3621 trước khi lùi lại 1.3576, duy trì cơ hội tăng mà không vi phạm ngưỡng thấp hơn. Sterling đang thể hiện một con đường khá hạn chế giữa khoảng 1.3540 và 1.3620, hiện tại có một cảm giác rõ ràng hơn về nơi áp lực có thể tích tụ. Chúng tôi đã quan sát thấy một cú đẩy ngắn xuống 1.3535, rồi đảo chiều tăng lên 1.3636 trước khi cuối cùng ổn định ở mức 1.3576. Cú bật này—trở lại từ cả hai giới hạn trên và dưới—cho thấy quản lý biến động khá tốt, mặc dù không nhất thiết yên tĩnh hơn. Những người giao dịch theo xu hướng có lẽ đã chú ý đến điểm 1.3640. Nếu mức đó đóng cửa một cách quyết đoán, và chúng ta không thấy một cú vấp xuống hoặc dưới 1.3515 trong thời gian này, sẽ có không gian để bắt đầu tính đến mức 1.3700 trong các kế hoạch giao dịch. Đối với những người có xu hướng vị thế dài hơn, điều này có thể phục vụ như một nam châm giá hữu ích trong tầm nhìn từ một đến ba tuần.

Ý nghĩa cho các chiến lược giao dịch

Việc kiểm tra trước đó ở mức 1.3621 đáng chú ý, vì nó không duy trì vượt qua khu vực đó nhưng cũng không làm sai lệch hướng đi. Việc phá vỡ 1.3640 có thể nhanh chóng định hình lại kỳ vọng giá, và đối với các chiến lược quyền chọn liên quan đến Sterling, các sự bùng nổ tiềm năng ở trên khu vực đó nên được tính toán. Cho đến khi 1.3515 bị phá vỡ, thiên hướng tổng thể có thể chú ý nhẹ về phía tăng. Trong khung thời gian chặt chẽ hơn, các nhà giao dịch nhằm mục đích thu lợi từ biến động có thể tìm thấy phần thưởng khi thời gian vào lệnh gần với một rìa của băng trong khi quản lý chiến lược thoát trước khi động lực thay đổi. Chúng tôi đang giữ cảnh báo xung quanh cả hai điểm 1.3515 và 1.3640, coi đó là các mốc dẫn đường. Giao dịch trong khoảng này có thể tiếp tục, nhưng sự chuẩn bị để thích ứng sẽ là chìa khóa. Chúng tôi đã định hình các mô hình của mình để điều chỉnh các chỉ số rủi ro nếu một trong hai ranh giới bị phá vỡ. Điều này không có gì bất thường, nhưng khoảng cách hiện tại giữa các mức chuyển động là khá hẹp để dự đoán những chuyển động nhanh chóng có thể xảy ra khi một bên nhường chỗ. Thực tế là các lần lui đã được giữ trong tầm kiểm soát cho thấy rằng việc mua không bị cạn kiệt, nhưng sức mạnh đủ vẫn chưa tập hợp để kiểm soát.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã quyết định giữ nguyên tỷ lệ chính sách ở mức 0,50% trong quyết định chính sách tiền tệ tháng Sáu. Quyết định này được đưa ra một cách thống nhất giữa các thành viên trong hội đồng chính sách. Ngân hàng trung ương dự kiến sẽ bắt đầu giảm mua trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB) từng tháng vào tháng 1 năm 2027, với mục tiêu giảm xuống khoảng ¥2 nghìn tỷ. Việc giảm sẽ diễn ra với tốc độ khoảng ¥400 tỷ mỗi quý cho đến quý đầu tiên của năm 2026, và sau đó là khoảng ¥200 tỷ mỗi quý từ tháng 4 năm 2026. Cuộc bỏ phiếu về kế hoạch thu hẹp trái phiếu là 8-1, trong đó có sự phản đối từ Tamura, người chủ trương tỷ lệ lãi suất dài hạn nên được định hướng bởi thị trường. Nền kinh tế Nhật Bản đã cho thấy sự phục hồi vừa phải nhưng cũng có dấu hiệu yếu kém và tăng trưởng chậm lại do các yếu tố bên ngoài và lợi nhuận doanh nghiệp trong nước giảm sút.

Triển vọng Lạm phát

Lạm phát được dự đoán sẽ tiếp tục trì trệ do sự chậm lại của nền kinh tế, mặc dù có thể tăng dần khi tình trạng thiếu lao động gia tăng. Các rủi ro khác vẫn tồn tại, cùng với các phản ứng không chắc chắn từ các chính sách và hoạt động kinh tế nước ngoài. BOJ tái khẳng định cam kết duy trì ổn định thị trường mà không vội vàng tăng lãi suất trong tương lai. Trong khi đó, tỷ giá USD/JPY vẫn giữ vững ở mức 144,75, chủ yếu không bị ảnh hưởng bởi tuyên bố của BOJ. Điều mà phần đầu của bài viết chỉ ra là một quyết định rõ ràng từ Ngân hàng Nhật Bản trong việc duy trì tỷ lệ lãi suất ngắn hạn ở mức 0,50%, được chọn mà không có sự bất đồng nội bộ. Điều này báo hiệu sự liên tục trong cách tiếp cận của họ: họ không vội vàng thay đổi từ chính sách siêu nới lỏng đã tồn tại lâu dài. Từ tháng 1 năm 2027, họ sẽ từ từ giảm bớt lượng mua trái phiếu chính phủ hàng tháng, cuối cùng nhắm đến một mức trần thấp hơn là ¥2 nghìn tỷ. Tốc độ giảm này sẽ chậm lại theo thời gian – nhanh hơn trong các quý đầu, chậm lại khi gần đến giữa năm 2026. Có một ý kiến phản đối, Tamura, người lập luận rằng lợi suất dài hạn không nên bị điều chỉnh quá chặt chẽ bởi BOJ mà nên điều chỉnh tự do hơn với cung và cầu thị trường. Đối với chúng tôi, khi giải thích những tín hiệu này trong bối cảnh các dẫn xuất kinh tế vĩ mô, điều này củng cố một môi trường lãi suất tương đối ổn định trong ngắn hạn, có thể giữ ổn định mức độ biến động trừ khi có sự bất ngờ từ bên ngoài. Không có sự thắt chặt ngay lập tức cũng như không có dấu hiệu tinh tế nào cho thấy việc tháo gỡ sớm hơn. Lạm phát, mặc dù được dự đoán sẽ tăng dần theo thời gian do các thay đổi cấu trúc như cung lao động chặt chẽ, vẫn chưa gây ra mối lo ngại về giá cả tăng vọt.

Điều kiện Kinh tế và Phản ứng Thị trường

Sự phục hồi vừa phải của nền kinh tế đã được duy trì, mặc dù không thiếu những vết nứt mới. Việc đề cập đến lợi nhuận trong nước trì trệ, kết hợp với nhu cầu bên ngoài yếu ớt, nhấn mạnh sự mong manh ẩn sau mức tăng trưởng chính. Quyết định của ngân hàng trung ương trong việc tránh tăng lãi suất vội vàng cho thấy một sự nhạy cảm tiềm ẩn đối với cách mà các chính sách tiền tệ nước ngoài có thể ảnh hưởng đến các điều kiện trong nước. Đặc biệt, rủi ro về tài chính và tiền tệ có thể gia tăng nhanh chóng nếu thị trường nghi ngờ quyết tâm của BOJ hoặc khả năng phục hồi của Nhật Bản. Thực tế là tỷ giá USD/JPY không biến động nhiều sau tuyên bố cho thấy kết quả đã đáp ứng kỳ vọng của các nhà giao dịch. Các yếu tố điều chỉnh tỷ giá không thay đổi—không có thông điệp ngầm, không có sự điều chỉnh mạnh. Điều đó cho chúng tôi biết rằng giá cả đã hấp thụ một kết quả chính sách ổn định từ nhiều tuần trước. Các khoản phí rủi ro trong cả hợp đồng hoán đổi lãi suất ngắn hạn và dài hạn vẫn được kiểm soát, điều này cho thấy không có sự thay đổi được cảm nhận trong chu kỳ tín dụng hoặc tình hình thanh khoản hệ thống. Các chỉ số biến động ngụ ý, mặc dù đã không còn ở mức thấp, tiếp tục có xu hướng mềm, đặc biệt trong các kỳ hạn ngắn hơn, nơi mà việc mang lại lợi suất vẫn tiếp tục tạo ra lợi thế đáng kể. Đối với các chiến lược dựa vào sự ổn định của đường cong và các chênh lệch chính sách không đổi, thông điệp từ BOJ cung cấp không gian tiếp tục để hoạt động. Với việc giảm bớt việc mua trái phiếu được thực hiện một cách từ từ, và không có động thái ngắn hạn nào trong tỷ lệ chuẩn, chúng tôi tin rằng các chiến lược kéo dốc ngắn hạn sẽ cần hơn một hoạt động từ Ngân hàng để thu được lợi ích đáng kể. Bất kỳ sự sai lệch nào trong giá cả hợp đồng dài hạn có thể đến từ bên ngoài Nhật Bản—đặc biệt là từ dữ liệu của Mỹ hoặc các tiêu đề tài chính châu Âu. Ánh mắt của chúng tôi vẫn hướng về cách mà các hợp đồng dài hạn trong thị trường lãi suất yen hấp thụ không chỉ các dự đoán trong nước, mà còn cả những kỳ vọng toàn cầu về các lộ trình chính sách của Fed và ECB bắt đầu được khẳng định lại ảnh hưởng của chúng. Bất kỳ sự tăng tốc đột ngột nào do lãi suất cao ở nước ngoài có thể buộc các nhà đầu tư thực thụ trong nước phải đứng bên lề và tạo ra một sự bất ổn tạm thời trong JGB hoặc hoán đổi yên, mặc dù có khả năng bị kiềm chế qua các cơ chế tiêu chuẩn. Tính thanh khoản vẫn dồi dào ở đầu đoạn, và dòng chảy đường cong vẫn được giữ bình thường. Tuy nhiên, các tác động cơ học từ lịch trình mua hàng tháng—nếu được điều chỉnh sớm—có thể thay đổi cách mà tài sản được phòng ngừa theo thời gian. Đây là điều chúng tôi đã theo dõi vào quý 1 năm 2025, không chỉ năm 2027. Hiện tại, không có kỳ vọng lạm phát rõ ràng nào được lồng ghép trong giao dịch quyền chọn ở hướng dài, ngay cả khi tăng trưởng chậm lại. Tính phẳng đó phản ánh niềm tin của thị trường rằng lạm phát có khả năng tăng cao là điều kiện, không phải là tính cấu trúc. Nếu điều đó bắt đầu nứt—nếu các chỉ số breakeven kỳ vọng bắt đầu tách biệt một cách có ý nghĩa so với CPI thực tế—thì chúng ta sẽ có một môi trường khác để điều hướng. Những gì nổi bật là tông giọng cẩn trọng liên tục. Các quyết định được công bố với hướng dẫn kéo dài nhiều năm, không phải tháng. Các thị trường được thông báo sớm. Sự minh bạch cẩn thận này cho phép các giao dịch ngắn hạn và nén đường cong tiếp tục hoạt động mà không cần các lớp bảo vệ phòng thủ – trong thời gian này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng giữ ổn định dưới mức 3,400 đô la khi các nhà giao dịch chờ đợi những thông tin bổ sung về kế hoạch lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Kết quả của cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) kéo dài hai ngày đang được mong đợi sẽ ảnh hưởng đến cả đồng đô la Mỹ và giá vàng. Kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục hạ thấp chi phí vay mượn vào năm 2025 giữ cho đồng đô la Mỹ gần mức thấp gần đây, điều này hỗ trợ giá vàng. Những căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông góp phần duy trì vị thế “trú ẩn an toàn” của vàng, ngăn chặn bất kỳ sự sụt giảm giá lớn nào.

Kháng cự của Đô la và Đầu cơ

Đồng đô la Mỹ tăng lên trước cuộc họp FOMC, tạo ra kháng cự cho giá vàng. Tuy nhiên, sự đầu cơ về việc Fed sẽ nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã làm giảm đà kiểu tăng giá của đồng đô la, khiến cho những bình luận từ Chủ tịch Fed Jerome Powell trở nên rất quan trọng. Triển vọng kỹ thuật của vàng cho thấy một xu hướng tăng trong ngắn hạn được hỗ trợ bởi các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ hàng ngày. Một cơ hội mua vào quanh mức hỗ trợ 3,340-3,335 đô la có thể ngăn chặn bất kỳ sự suy giảm lớn nào, trong khi một đợt tăng vượt qua mức 3,400 đô la có thể dẫn đến những lợi nhuận thêm. Các chuyển động trong tương lai của giá vàng và đồng đô la Mỹ có khả năng phụ thuộc vào các dự báo kinh tế của FOMC. Các dự báo này, được công bố tại bốn cuộc họp thường niên của Fed, thông báo các quyết định dựa trên dự báo lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng kinh tế.

Kỳ vọng Thị trường và Chuyển động của Vàng

Nhìn vào những gì đã có trên bàn, kỳ vọng liên quan đến việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025 tiếp tục kìm hãm những bước tăng của đồng đô la Mỹ. Áp lực gián tiếp này tạo ra một không gian cho vàng. Khi lãi suất được dự báo sẽ giảm, các tài sản sinh lãi trở nên kém hấp dẫn hơn một chút, và điều đó thường chuyển hướng một số quỹ vào các lựa chọn không sinh lãi như kim loại quý. Đồng thời, cũng đáng lưu ý rằng những căng thẳng kéo dài ở một số khu vực đã thêm một chút lo âu đủ để làm tăng tính liên quan của vàng. Không đủ để đẩy nó cao hơn ngay lập tức, nhưng chắc chắn đủ để giữ nó không bị trượt quá xa. Tuy nhiên, đồng đô la không hoàn toàn đứng bên ngoài. Nó đã tăng một cách khiêm tốn trước cuộc họp FOMC, đủ để ngăn chặn những nỗ lực gần đây của vàng leo qua mức 3,400 đô la. Đợt tăng ngắn đó đã bị kiểm soát lại trong tuần này, một phần nhờ vào sự hồi phục nhẹ về niềm tin vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Nhưng bất kỳ động thái bền vững nào trong đồng đô la hiện giờ đều gắn chặt với ngôn ngữ của Powell và biểu đồ dot plot – một dấu hiệu rõ ràng về việc ngân hàng trung ương kỳ vọng điều chỉnh bao nhiêu trong tương lai. Từ góc độ kỹ thuật, dải hỗ trợ quanh mức 3,340 đến 3,335 đang thu hút một số sự chú ý. Hành động giá gần đây cho thấy rằng những nhà bán không đủ mạnh mẽ để kéo nó xuống dưới dải này. Những nhà mua đã vào cuộc một cách nhất quán qua một số phiên giao dịch. Nếu thị trường thử nghiệm lại khu vực đó, và các yếu tố vĩ mô rộng lớn vẫn ổn định, các nhà giao dịch có thể tìm thấy cơ hội để gia tăng vị thế. Ngược lại, một động thái rõ ràng qua mức 3,400 vẫn còn khó khăn. Nó đã hoạt động gần như như một trần trong suốt tuần qua, và một đóng cửa trên mức đó rất có thể gợi ý về việc có đà tăng tốc. Để hiểu nơi giá cả đang hướng tới tiếp theo, chúng tôi đang theo dõi sát sao các dự báo kinh tế của Fed. Đây không chỉ là những ước tính—chúng phục vụ như một công cụ định hướng. Dự báo lạm phát cao hơn hoặc ít cắt giảm lãi suất hơn dự kiến có khả năng nâng cao đồng đô la, có thể làm áp lực lên vàng. Ngược lại, nếu các dự báo tăng trưởng cho thấy một triển vọng yếu hơn, điều đó có thể khơi dậy sự định vị vào các tài sản an toàn hơn, thúc đẩy vàng một cách gián tiếp.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá dầu thô đã đạt giới hạn ở mức 72,00 USD, mặc dù vẫn cao hơn 12% so với mức của tháng 5. Những căng thẳng giữa Israel và Iran đang ngăn chặn sự giảm giá hơn nữa, trong khi Phó Thủ tướng Nga kêu gọi OPEC+ xem xét lại tăng sản lượng. Giá dầu thô West Texas Intermediate đã hồi phục từ mức thấp 68,00 USD. Những căng thẳng khu vực kéo dài và khả năng Mỹ can thiệp đã dấy lên lo ngại về các sự cố cung ứng có thể ảnh hưởng đến giá cả.

Dynamics Quyết Định OPEC Plus

Quan chức Nga đã kêu gọi OPEC+ xem xét lại quyết định về việc tăng sản lượng, cho rằng mức giá toàn cầu hiện tại không phù hợp cho các nhà sản xuất. Báo cáo kho dự trữ dầu hàng tuần của Viện Dầu mỏ Mỹ sẽ được công bố, có thể ảnh hưởng đến giá. Dữ liệu Bán lẻ của Mỹ được dự báo sẽ cho thấy sự giảm sút trong tháng 6, có thể dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ xem xét cắt giảm lãi suất sớm, điều này có thể kích thích nhu cầu dầu. Dầu WTI, một loại dầu thô chất lượng cao của Mỹ, là một tiêu chuẩn toàn cầu trên thị trường. Cân bằng cung-cầu, sự kiện chính trị và tỷ giá đồng Đô la Mỹ có ảnh hưởng đáng kể đến giá WTI. Các quyết định của OPEC và OPEC+ cũng tác động đến giá, đặc biệt là về hạn ngạch sản xuất và các mức cung cấp tương ứng.

Ảnh Hưởng của Báo Cáo Kho Dự Trữ

Các báo cáo hàng tuần từ Viện Dầu mỏ Mỹ và Cơ quan Thông tin Năng lượng chỉ ra mức độ kho dự trữ dầu, ảnh hưởng đến giá cả bằng cách phản ánh sự thay đổi cung và cầu. OPEC bao gồm 12 quốc gia sản xuất dầu chủ chốt, trong khi OPEC+ mở rộng thêm những thành viên khác như Nga. Nhìn vào các biến động giá hiện tại, rõ ràng là dầu thô dường như đã chạm trần kỹ thuật gần mức 72,00 USD. Tuy nhiên, mức đó cần phải được hiểu là một phần của mẫu hình rộng hơn chứ không phải là một rào cản đơn lẻ. Nó ở mức cao hơn nhiều so với nơi chúng ta chỉ cách đây một tháng, đánh dấu khoảng 12% tăng trưởng so với tháng 5. Sự hồi phục này, trong một khoảng thời gian ngắn như vậy, hiếm khi chỉ liên quan đến các yếu tố cơ bản. Các áp lực địa chính trị, đặc biệt ở Trung Đông, tiếp tục đóng vai trò như một lớp hỗ trợ dưới giá cả, hạn chế động lực giảm giá và khuếch đại độ nhạy về rủi ro cung ứng. Chúng ta đang thấy các tiêu đề không chỉ bị ảnh hưởng bởi căng thẳng giữa Israel và Iran, mà còn bởi những thay đổi tiềm năng trong chính sách sản xuất từ các nhà xuất khẩu lớn. Novak, phó thủ tướng Nga, thúc giục một lập trường nhẹ nhàng hơn về việc tăng sản lượng, xác nhận nghi ngờ rằng kế hoạch tăng sản xuất gần đây không được lòng một số quốc gia sản xuất. Ý nghĩa ngầm ở đây là các mức giá hiện tại có thể không đảm bảo doanh thu mong muốn, dẫn đến việc một số người chơi cần điều chỉnh cách tiếp cận của họ. Trong khi đó, Brent và WTI đang có sự khác biệt nhẹ về hành vi, với WTI cho thấy phản ứng mạnh mẽ hơn đối với các diễn biến tức thì trong nước. Sự phục hồi từ mức 68,00 USD cho thấy thị trường không muốn chấp nhận mức đó như một điều bình thường mới. Sự quan tâm mua sắm xuất hiện ở mức đó cho thấy các nhà giao dịch chưa sẵn sàng hoàn toàn để định giá bi quan về nhu cầu ngay lúc này. Chúng ta nên theo dõi chặt chẽ báo cáo Bán lẻ của Mỹ trong tuần này. Sự mềm yếu trong các con số sẽ củng cố lập luận rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ có xu hướng nghiêng về chu kỳ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến. Bất kỳ sự thay đổi nào trong kỳ vọng chính sách tiền tệ đều có thể ảnh hưởng trực tiếp đến đồng Đô la Mỹ, mà thường di chuyển ngược chiều với các hàng hóa định giá bằng đô la như dầu. Nếu đồng Đô la suy yếu do các tín hiệu ôn hòa từ Fed, nó có thể cung cấp sự hỗ trợ gián tiếp cho dầu thô bằng cách cải thiện khả năng chi trả cho các thị trường không sử dụng đô la. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Uranium có thể đang chuẩn bị cho một biến động giá lớn, tương tự như hồi cuối năm 2020, khi các dải Bollinger cho thấy dấu hiệu bứt phá lên trên. Điều này phù hợp với sự gia tăng trước đó của quỹ ETF toàn cầu Global X Uranium (URA) từ $14 lên gần $27. Các yếu tố cơ bản hỗ trợ điều này bao gồm các mục tiêu năng lượng hạt nhân toàn cầu đầy tham vọng, nguồn cung bị hạn chế và việc nới lỏng quy định cho các lò phản ứng. Những yếu tố này tạo ra một môi trường thị trường thuận lợi cho uranium so với năm 2020. Cổ phiếu quốc tế đang bắt đầu đóng vai trò lãnh đạo hơn so với cổ phiếu Mỹ, cho thấy một điểm chuyển giao sau một thập kỷ thống trị của Mỹ. Định giá thị trường cao của Mỹ và khả năng đỉnh điểm của đồng đô la đang biến những lợi thế trước đây thành thách thức cho cổ phiếu Mỹ. Một sự chuyển hướng từ các cổ phiếu công nghệ lớn sang sự lãnh đạo của các ngành rộng hơn dường như đang diễn ra, được thể hiện qua các biểu đồ Quay tương đối. Động lực đang gia tăng ở các ngành như Công nghiệp, Tiện ích và Hàng tiêu dùng thiết yếu, cho thấy sự đa dạng hóa xa hơn khỏi các đợt tăng giá do công nghệ thúc đẩy. Việc nới lỏng quy định, đặc biệt trong các lĩnh vực Tài chính, Năng lượng và Công nghiệp, có thể thúc đẩy sự thay đổi cấu trúc thị trường này bằng cách tận dụng những giảm bớt trong các rào cản quy định. Điều này có thể dẫn đến việc phân bổ lại vốn thị trường, định nghĩa sự lãnh đạo lâu dài của chu kỳ thị trường tiếp theo. Với cấu hình kỹ thuật trong uranium, đặc biệt là sự siết chặt trong các dải Bollinger, sự mở rộng biến động dường như có khả năng xảy ra — và với điều đó, có thể là giá cao hơn. Chúng ta đã thấy loại nén này cùng với những yếu tố cơ bản tích cực trước đây. Vào cuối năm 2020, đã có một điều tương tự diễn ra, với URA gần như tăng gấp đôi trong thời gian ngắn. Diễn biến giá 1 mình không xác nhận một bước đi, nhưng khi được hỗ trợ bởi những hạn chế cung hiện tại, việc gia tăng áp dụng năng lượng hạt nhân và một môi trường chính sách dễ dãi hơn, xác suất nghiêng về phía tăng thêm. Rất đáng để theo dõi cách giá phản ứng với việc phá vỡ dải trên — nếu khối lượng xác nhận, các nhà giao dịch có thể coi đó là xác nhận sức mạnh. Các nhà đầu tư toàn cầu dường như đang từ từ phân bổ lại khỏi Mỹ, một quá trình có thể tăng tốc nếu đồng đô la không thể tăng cao hơn. Với các định giá mở rộng và tâm lý gần mức bị kéo dài trong các chỉ số lớn của Mỹ, chúng ta có thể đang ở một điểm chuyển mình. Sự khác biệt về định giá giữa cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu quốc tế hiếm khi rộng như vậy, đặc biệt khi các kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai không còn nghiêng mạnh về phía trước. Các xu hướng giá hiện đang được quan sát cho thấy sự định vị sớm của vốn tổ chức. Đó là điều cần lưu ý. Sự thống trị của công nghệ cổ phiếu lớn đang bắt đầu suy yếu, không đột ngột, nhưng các dấu hiệu là không thể nhầm lẫn. Khi nhìn vào các biểu đồ Quay tương đối cho thấy sự quay vòng ngành, chúng ta đang theo dõi một chuyển tiếp rõ rệt sang các lĩnh vực như Công nghiệp và Tiện ích. Không chỉ là dòng vốn phòng ngừa — sức bền lợi nhuận tiềm ẩn và động lực giá tương đối cho thấy các lĩnh vực này đang tăng cường sự tự tin của nhà đầu tư. Hàng tiêu dùng thiết yếu, một lĩnh vực thường yên tĩnh, đang âm thầm hoạt động tốt hơn dựa trên tỷ lệ rủi ro. Tất cả những điều này cho thấy rằng chiếc gậy lãnh đạo đang được chuyển giao — và các nhà giao dịch có thể cần điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ của mình cho phù hợp. Các thay đổi trong quy định, đặc biệt là việc giảm bớt gánh nặng cho các lĩnh vực sử dụng vốn nhiều như Tài chính hoặc Công nghiệp, đang đóng vai trò như những chất xúc tác. Những chuyển dịch này diễn ra chậm và có tính cấu trúc nhưng mang lại ý nghĩa rộng lớn. Vốn thường tìm thấy môi trường có lợi suất tốt hơn và ít rủi ro hơn. Nếu các chính sách nới lỏng quy định vẫn tiếp diễn, vốn có thể tiếp tục luân chuyển vào các lĩnh vực này, tạo cơ sở cho sự hoạt động vượt trội lâu dài hơn. Đối với những người quan sát thị trường phái sinh, các xu hướng mở lãi và các cấu trúc biến động ngụ ý trong các lĩnh vực này nên được theo dõi. Chúng thường dự đoán trước các động thái cổ phiếu cơ sở.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Giá dầu đã tăng sau khi có báo cáo về ba tàu đang cháy ở Vịnh Oman, gần eo biển Hormuz. Sự việc này đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường, và giá dầu WTI đã tăng từ khoảng 71 đô la lên 72.15 đô la. Bộ trưởng Ngoại giao Mỹ Rubio đã rời G7 sớm, và Trump cũng có kế hoạch rời khỏi hội nghị sớm sau khi phản đối một tuyên bố chung về xung đột Israel-Iran. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thiết lập tỷ giá trung tâm USD/CNY ở mức 7.1746, gần sát với ước tính 7.1820. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Kato, bày tỏ lo ngại về nguồn cung và giá dầu, nhưng cho biết không có cuộc đàm phán nào với Bessent ngay lập tức. Căng thẳng gia tăng khi Nhà Trắng phủ nhận việc tấn công Iran, trong khi đại sứ quán Trung Quốc tại Israel khuyến cáo công dân rời khỏi khu vực. Thị trường đã phản ứng ban đầu với tâm lý thận trọng, dẫn đến một sự giảm điểm trong chỉ số tương lai S&P 500 từ 6031 xuống khoảng 6021. Sau đó, thị trường đã phục hồi sau khi một quan chức Mỹ làm rõ rằng không có kế hoạch tấn công nào chống lại Iran. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất khi USD/JPY giao dịch trên mức 145.00. Mặc dù các đồng tiền chính vẫn ổn định, nhưng đồng yên đã ghi nhận một sự giảm đáng chú ý. Chúng ta vừa chứng kiến một sự lo lắng nhanh chóng liên quan đến hàng hóa, đặc biệt tập trung xung quanh Vịnh Oman, nơi ba tàu được báo cáo đang cháy gần eo biển Hormuz. Địa điểm đó rất quan trọng – tại đây xử lý khoảng một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu, và bất kỳ sự tắc nghẽn nào cũng thường khiến các nhà giao dịch lo lắng. Giá dầu WTI đã phản ứng như bạn mong đợi, tăng gần 1.20 đô la trong một khoảng thời gian ngắn, cho thấy sự nhanh chóng mà những tia lửa địa chính trị này có thể làm bùng nổ động lực thị trường. Việc Rubio rời G7 sớm, cùng với việc Trump thúc ép rời khỏi sớm hơn dự kiến sau khi bất đồng về một tuyên bố về xung đột Israel-Iran, phản ánh những chia rẽ ngày càng gia tăng ở cấp độ ngoại giao. Khi các nhà ngoại giao rời đi sớm, chúng ta hiểu đó là dấu hiệu cho thấy sự đồng thuận không thể đạt được. Thị trường, đặc biệt là những thị trường liên quan đến rủi ro hoặc thương mại toàn cầu, đọc điều đó như một hành động phòng thủ và thường tự nghiêng theo hướng đó. Các nhà giao dịch đã nắm bắt tín hiệu – hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm khoảng 10 điểm khi nỗi sợ hãi ập đến, mặc dù sau đó có một sự phục hồi nhẹ khi các quan chức Mỹ rút lại bất kỳ lập trường quân sự quyết liệt nào. Tình hình định giá tiền tệ về cơ bản vẫn ổn định. Việc PBOC điều chỉnh tỷ giá ở mức 7.1746 đã giữ cho mọi thứ được trật tự, khi nó khớp rất gần với những gì các mô hình dự đoán. Không có dấu hiệu của hoạt động mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương Beijing, điều này cho thấy các nhà hoạch định chính sách hài lòng với việc hướng dẫn kỳ vọng thay vì hành động quyết liệt. Nếu chiến lược đó giữ vững, chúng ta ít có khả năng đối mặt với các cú sốc tiền tệ bất ngờ trên mặt trận CNY — trừ khi có những điều bất ngờ từ bên ngoài. Đồng yên đã chịu một cú đánh đáng kể, trượt giá ngay cả khi kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ giữ nguyên lãi suất. Mức trên 145.00 so với đồng đô la là một khu vực đã từng thu hút sự chú ý từ các quan chức Tokyo. Kato bày tỏ lo ngại về chi phí năng lượng nhưng xác nhận không có cuộc tham vấn nào đang diễn ra — một dấu hiệu quan trọng rằng sự hỗ trợ cho đồng tiền này không phải là sắp xảy ra. Việc thiếu hành động tiếp tục tạo áp lực lên đồng yên, đặc biệt nếu giá dầu tiếp tục đẩy chi phí nhập khẩu toàn cầu lên cao hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.