Emini Dow Jones tháng Sáu đã giảm xuống 41920 trước khi hồi phục với mức thấp trong ngày chỉ 50 điểm dưới cơ hội mua ở mức 42350/250. Phiên giao dịch chứng kiến các giao dịch tại các mức kháng cự với sự thực hiện chính xác, và các sự sụt giảm tiếp theo có thể trượt xuống 41650, hoặc thấp tới 41350/300.
Trong thị trường forex, EUR/USD đã tăng lên gần 1.1600 trong bối cảnh đồng đô la Mỹ giảm, trong khi GBP/USD tiến đến mức 1.3600. Vàng vẫn duy trì vững trên 3,400 USD mặc dù mất đi sức hút như một nơi trú ẩn an toàn. Trong khi đó, dữ liệu của Trung Quốc cho thấy nền kinh tế có khả năng đạt mục tiêu tăng trưởng nửa đầu năm 2025, mặc dù hiệu suất đầu tư tài sản cố định và giá bất động sản có sự khác nhau.
Khi các hợp đồng tiến gần giữa tháng Sáu, các chỉ số vẫn giam giữ trong các tham số chặt chẽ. Hợp đồng S&P đã cho thấy sự kiên cường trong đêm – nhảy lên trên mức kháng cự quen thuộc là 5995/6005 – nhưng sự rõ ràng vẫn chưa xuất hiện trong bức tranh rộng lớn hơn. Nó vẫn giữ trong một hành lang hẹp trong tháng này, rộng khoảng 160 điểm, điều này thường dẫn đến sự thỏa mãn hoặc các đột phá sai. Cần phải cẩn trọng quanh những mức cao này; hành động giá ở đây có xu hướng không quyết đoán mà không có những chất xúc tác mới. Những bước di chuyển chậm này có thể gia tăng sự cám dỗ để vào trước thời điểm, nhưng chúng tôi khuyên bạn nên tránh việc vượt quá khả năng trừ khi có động lực bền vững qua trần.
Trong khi đó, Nasdaq đã cho thấy độ tin cậy trong hướng đi tốt hơn. Nó đã hồi phục mạnh mẽ sau khi gần chạm vào băng 21440/400 — một mức đã cung cấp một số điểm tựa trước đó. Nó mới đây đã tiếp cận 21900, khu vực giờ đây hoạt động như một rào chắn gần như chắn trước các cuộc chạy hướng tới 21970/990. Tuy nhiên, những động thái như vậy có thể trở nên ngắn hạn trong bối cảnh thiếu sự tham gia rộng rãi của công nghệ. Với một băng 900 điểm được xác định rõ ràng bao quanh giao dịch trong nhiều tuần, sự đột phá – nếu và khi nó xảy ra – cần có khối lượng và sự tham gia để duy trì, nếu không rủi ro trở thành một cái bẫy rút lui khác. Theo dõi cách các phiên tiếp theo diễn ra trên mức 21900 sẽ giúp làm rõ xem phe bò thực sự có lợi thế hay không.
Thị Trường Forex và Hàng Hóa
Hợp đồng Dow đã cho thấy sự bất định rõ ràng hơn, với các cú giảm xuống 41920 trước khi đảo chiều – và sự đảo chiều đó đã xảy ra ngay tại nơi chúng tôi kỳ vọng người mua sẽ quay trở lại. Sự phục hồi xác nhận rằng các khu vực hỗ trợ thấp hơn như 42350/250 đang thu hút sự quan tâm. Tuy nhiên, những người bán vẫn đang lảng vảng quanh các điểm kháng cự, thường với sự chính xác theo sách giáo khoa. Dù sự phục hồi diễn ra một cách có trật tự, việc không phá vỡ trên mức cao gần đây tạo áp lực trở lại phía đầu dưới của phạm vi. Nếu sự yếu kém quay trở lại, 41650 không phải là một điều khó với 41350/300 trong tầm nhìn nếu sức mạnh hiện tại suy yếu. Các cú giảm gần đây đã cho thấy một xu hướng nhẹ để tăng tốc khi số lượng lệnh mua dưới mức giảm xuống thấp.
Trong các đồng tiền, đồng euro đã di chuyển dần dần về phía 1.1600, được hỗ trợ bởi sự yếu đi gần đây của đồng đô la Mỹ. Có một sự thay đổi nhẹ trong giọng điệu từ bình luận của Fed Mỹ gần đây, điều này đã khiến những con bò của đồng đô la mất thăng bằng. Sự thay đổi đó cũng đã giúp đồng bảng tiến gần hơn tới 1.3600 — không phải là những bước nhảy lớn, nhưng đủ để giữ cho các nhà giao dịch cảnh giác về tiềm năng mở rộng lên trên. Narrative phân kỳ ngân hàng nhiều khả năng sẽ xuất hiện trở lại sớm, và mỗi lần công bố dữ liệu giờ đây cảm giác có chút nặng nề hơn trong hậu quả.
Vàng tiếp tục lơ lửng trên 3,400 USD, khá không có định hướng trong các phiên gần đây. Việc mất nhu cầu từ đám đông trú ẩn an toàn không kích thích một cuộc tháo chạy, nhưng cũng không có dòng tiền mạnh từ những người mua mới. Kim loại này dường như đang cân bằng cho đến nay, mặc dù sự cân bằng đó vẫn không yên tâm. Các nhà giao dịch theo dõi vàng để tìm tín hiệu về hành vi tránh rủi ro rộng lớn hơn có thể thấy nó ít hữu ích trong thời điểm hiện tại. Hoạt động cho thấy một thị trường chưa hoàn toàn sẵn sàng cam kết theo cả hai phía.
Dữ liệu tăng trưởng của Trung Quốc đã xuất hiện với chút đủ lạc quan để bù đắp cho những lo ngại trước đó. Mặc dù các số liệu đầu tư tài sản cố định và liên quan đến bất động sản gây raised brows, con đường tăng trưởng kinh tế rộng lớn hơn dường như phù hợp với các mục tiêu trung hạn của nó. Điều này cung cấp một chút nền tảng vững chắc cho các lĩnh vực nhạy cảm với rủi ro, mặc dù sự thận trọng vẫn tồn tại vì những bất nhất phía sau các số liệu tiêu đề.
Trong những phiên giao dịch sắp tới, việc theo dõi sự thay đổi khối lượng gần 21900 của Nasdaq, khu vực giữa 42000 của Dow và vùng 6005 của S&P sẽ là chìa khóa. Cổ phiếu dường như vẫn trong trạng thái chờ đợi, với đà tiềm ẩn đang tích lũy nhưng chưa được giải phóng. Chúng tôi sẽ tiếp tục đánh giá liệu hành vi giá này là tích lũy hay phân phối, vì timing quan trọng như mức giá khi các vùng thu hẹp và áp lực gia tăng.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Các ngày quan trọng cho việc chuyển giao hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu Mỹ vào ngày 16 tháng 6 năm 2025 bao gồm các chỉ số nổi bật như S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones và Russell 2000. Việc chuyển giao liên quan đến việc đóng các vị trí trong hợp đồng đang hết hạn và mở các vị trí mới trong hợp đồng tiếp theo, điều này rất quan trọng do chu kỳ hết hạn cố định của chúng.
Hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu Mỹ có chu kỳ hết hạn hàng quý vào thứ Sáu thứ ba của tháng Ba, tháng Sáu, tháng Chín và tháng Mười Hai. Ngày hết hạn, hay ngày giao dịch cuối cùng, là vào thứ Sáu thứ ba của tháng hợp đồng. Ngày chuyển giao, được biết đến với tên gọi là chuyển dịch thanh khoản, diễn ra vào thứ Hai trước thứ Sáu đó, đánh dấu một khoảng thời gian chuyển giao quan trọng.
Các nhà giao dịch có thể tập trung vào khối lượng và thanh khoản để đánh giá thời điểm chuyển giao thực sự diễn ra. Các ngày sắp tới bao gồm ngày 16 tháng 6 năm 2025 là ngày chuyển giao thị trường với ngày hết hạn vào ngày 20 tháng 6 năm 2025. Các ngày quan trọng tiếp theo là ngày 15 tháng 9 năm 2025 cho việc chuyển giao thị trường với ngày hết hạn vào ngày 19 tháng 9, ngày 15 tháng 12 năm 2025 cho việc chuyển giao, hết hạn vào ngày 19 tháng 12. Cuối cùng, ngày 16 tháng 3 năm 2026 sẽ là ngày chuyển giao với ngày hết hạn vào ngày 20 tháng 3.
Tín hiệu mà tất cả điều này đang mang lại, đơn giản là chúng ta đang tiến gần đến một sự thay đổi khác trong vị thế tương lai. Di chuyển vào ngày 16 tháng 6 là điều có thể đoán trước về mặt thời gian nhưng mang lại những ý nghĩa không phải lúc nào cũng rõ ràng. Trong khi ngày hết hạn gọn gàng vào ngày 20, thì chính thứ Hai—bốn ngày trước đó—là thời điểm mà phần lớn hoạt động bắt đầu tập trung. Đây là lúc diễn ra sự chuyển giao thực sự giữa hợp đồng cũ và mới. Theo dõi khối lượng vào ngày thứ Hai đó sẽ mang lại cái nhìn rõ ràng hơn về tâm lý thị trường so với việc chờ đến ngày hết hạn.
Chúng ta có xu hướng coi tuần chuyển giao như một vùng chuyển tiếp, nơi các hợp đồng cũ mất đi sức nặng và các hợp đồng mới bắt đầu trở nên quan trọng hơn. Điều thường không được chú ý là sự chuyển dịch này cũng gây ra những biến dạng tạm thời trong cách định giá và hành vi chênh lệch. Khi các hợp đồng cũ trở nên kém thanh khoản hơn, các chênh lệch giá thầu-giá hỏi có thể mở rộng ra, và độ biến động ngụ ý có thể phản ứng khác với dự đoán. Đối với những người quản lý vị thế qua các kỳ hạn, đây nên là một lời nhắc nhở để điều chỉnh chiến lược và mô hình nhằm thích ứng với cách phát hiện giá chuyển hướng tới hợp đồng tiếp theo.
Các hợp đồng liên quan đến Nasdaq có thể hành xử khác với những hợp đồng liên quan đến Russell hoặc S&P. Mỗi loại thu hút một nhóm người tham gia khác nhau, vì vậy thời điểm thay đổi khối lượng có thể dẫn đầu ở một bên và chậm lại ở bên kia. Chúng ta đã thấy điều đó trước đây—các chỉ số thiên về công nghệ có thể chuyển giao sớm hơn một phiên đầy đủ. Theo dõi dòng tiền thay vì lịch sẽ trở nên hữu ích hơn vào lúc đó.
Khối lượng một mình không bao giờ kể hết câu chuyện. Lãi mở cũng nên được theo dõi chặt chẽ song song. Sự gia tăng lãi mở trong hợp đồng đến, nhất là sau khi có sự suy giảm trong hợp đồng đang hết hạn, thường chỉ ra thời điểm mà sự chuyển giao lớn xảy ra.
Việc chuyển giao không đơn giản chỉ là cơ học; nó mang lại những rủi ro định hướng ngắn hạn từ các nhà giao dịch cơ sở và các bàn giao dịch chênh lệch tái định vị. Chúng tôi đã theo dõi các biến động chênh lệch mạnh mẽ trước những ngày này, đặc biệt là khi dữ liệu vĩ mô rộng lớn được công bố trong cùng một khoảng thời gian. Ngay cả khi tuần chuyển giao này có vẻ tương đối không có các sự kiện nổi bật, điều kiện có thể thay đổi nhanh chóng. Việc giữ các vị thế nhạy cảm với hợp đồng ở mức nhẹ hơn trong phần đầu của tuần sẽ rất có ích.
Trong vài ngày tới trước ngày 16 tháng 6, chúng ta nên chú ý đến những thay đổi hình dạng đường cong giữa tháng trước và tháng thứ hai. Hành vi nén hoặc contango có thể tạm thời phá vỡ xu hướng. Đối với các thực thể quản lý delta hoặc phòng ngừa biến động, sự trượt nhẹ trong độ nghiêng có thể nhanh chóng trở nên rõ ràng hơn trong những giai đoạn điều chỉnh này.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) vẫn ổn định gần mức 98.15 trong phiên giao dịch đầu tiên tại châu Âu. Các nhà giao dịch đang chờ đợi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về lãi suất vào thứ Tư này giữa bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông.
Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ cho thấy có 80% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, sau đó là một lần nữa vào tháng 10. Cuộc họp báo của FOMC được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm thông tin về tình hình này.
Cảm Tâm Người Tiêu Dùng Cải Thiện
Cảm giác tiêu dùng tại Mỹ đã cải thiện lần đầu tiên sau sáu tháng trong tháng Sáu. Chỉ số của Đại học Michigan tăng lên 60.5, vượt xa dự báo là 53.5, điều này có thể hỗ trợ cho đồng đô la tạm thời.
Xung đột giữa Israel và Iran đã diễn ra trong bốn ngày với nhiều vụ phóng tên lửa từ cả hai bên. Bất kỳ sự gia tăng nào trong căng thẳng địa chính trị có thể thúc đẩy dòng chảy an toàn, mang lại lợi ích cho đô la Mỹ.
Đô la Mỹ chiếm hơn 88% tổng doanh thu giao dịch ngoại hối toàn cầu và trở thành đồng tiền dự trữ toàn cầu sau Chiến tranh Thế giới thứ hai. Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của đồng đô la.
Các công cụ của Cục Dự trữ Liên bang như nới lỏng định lượng (QE) và thắt chặt định lượng (QT) ảnh hưởng đến dòng tín dụng và sức mạnh của đồng đô la. Các chỉ số kinh tế và rủi ro địa chính trị tiếp tục định hình quỹ đạo của đô la Mỹ.
Tác Động của Chính Sách Cục Dự Trữ Liên Bang
Xét về mặt số liệu, chỉ số đô la giữ ở gần 98.15 không phải là điều bất ngờ, xét đến trọng lượng của những rủi ro sự kiện hiện đang tạo áp lực lên cả mặt kinh tế và chính trị. Trong khi thị trường chưa có sự chuyển động mạnh, đây là thời điểm tĩnh lặng trước một loạt các thông báo và sự rõ ràng trong chính sách. Con số này—98.15—về cơ bản xác nhận một trò chơi chờ đợi, với rất ít người sẵn sàng thực hiện các vị thế lớn cho đến khi có thêm hướng dẫn từ các nhà hoạch định chính sách.
Xét đến các số liệu lạm phát đang thiên về xu hướng giảm, nhiều người đang tính đến việc cắt giảm lãi suất hai lần, xen kẽ giữa tháng 9 và tháng 10. Giá cả hiện tại trên thị trường cho thấy đây không còn là kịch bản rủi ro mà là trường hợp cơ bản. Tuy nhiên, điều đó có phải là quyết đoán hay thích hợp sẽ phụ thuộc ít hơn vào chỉ số CPI và nhiều hơn vào cách mà Fed xác định sức mạnh kinh tế tổng thể. Nếu Powell tái xuất cảnh báo hoặc tín hiệu rằng quá trình giảm lạm phát không được đảm bảo, kỳ vọng có thể thay đổi nhanh chóng. Chúng ta chắc chắn sẽ theo dõi cuộc họp báo để chú ý đến sắc thái hơn là các con số cụ thể.
Dữ liệu cảm xúc tiêu dùng tích cực—đặc biệt là một dữ liệu phá vỡ chuỗi sáu tháng—không phải là một điểm nhỏ. Nó cho chúng ta biết rằng các hộ gia đình, ít nhất là tạm thời, đang cảm thấy sự tự tin quay trở lại, có thể từ giá cả ổn định hoặc sự hỗ trợ từ thị trường lao động. Chỉ số của Đại học Michigan vượt qua mức 60 là cao hơn nhiều so với mong đợi 53.5 và cung cấp cho Fed nhiều linh hoạt hơn để trì hoãn cắt giảm, nếu họ chọn con đường đó. Tuy nhiên, điều đó có thể đặt ra áp lực lên các giả định về tương lai đối với các tài sản nhạy cảm với lãi suất.
Song song đó, tình hình đang phát triển tại Trung Đông là một trong số ít yếu tố có xu hướng áp đảo dữ liệu trong nước. Dòng tiền ngoại hối đã phản ánh sự gia tăng tính thận trọng, điều này thường giữ cho đồng đô la được hỗ trợ, đặc biệt là trong các hợp đồng tương lai ngắn hạn. Rủi ro leo thang—và thời gian phản ứng hiện tại từ cả hai bên—gần như chắc chắn sẽ giữ cho nhu cầu về các tài sản lưu động và đáng tin cậy ở mức cao. Chúng ta đã thấy mô hình này nhiều lần khi các xung đột mở rộng mà không có giải pháp.
Khi xem xét hướng đi của đồng đô la trong dài hạn, nó luôn quay trở lại chính sách của Fed. Đô la Mỹ cấu thành hơn 88% tổng doanh thu giao dịch FX toàn cầu, khiến nó nhạy cảm với những thay đổi trong thông báo chính sách. Chúng tôi dự đoán sẽ có sự tương quan trực tiếp hơn giữa lợi suất thực và chỉ số trong những tuần tới, đặc biệt nếu sự biến động lại gia tăng trong các thị trường lãi suất. Những nhà giao dịch dựa nhiều vào các công cụ phái sinh ngắn hạn có lẽ sẽ cần phải bảo vệ chống lại những điều chỉnh giá mạnh theo cả hai hướng, đặc biệt là ngay sau khi có các thông báo từ Fed.
Cũng cần nhớ rằng các hành động rộng hơn—như điều chỉnh bảng cân đối kế toán—không chỉ là những chú thích kỹ thuật. QT và ngược lại, QE, đóng vai trò cơ bản trong việc xác định tính thanh khoản của đồng đô la. Hiện tại, sự kết hợp nghiêng về mức trung lập đến hơi thắt chặt, điều này có thể đủ để hạn chế sự yếu đi thái quá của đồng đô la nếu các dòng đầu tư rủi ro tiếp tục.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Bạo lực giữa Israel và Iran vẫn tiếp diễn khi cả hai quốc gia tiếp tục tiến hành các cuộc tấn công, làm gia tăng khả năng xảy ra một cuộc xung đột khu vực lớn hơn. Các cuộc tấn công bằng tên lửa gần đây của Iran là quy mô lớn nhất cho đến nay, nhằm vào các khu vực quan trọng tại Israel. Trong khi đó, các lực lượng Israel đã thực hiện các chiến dịch chống lại các địa điểm phóng tên lửa và các cơ sở của Vệ binh Cách mạng tại Iran.
Trong lĩnh vực tài chính, giá vàng đã tăng lên khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn giữa bối cảnh địa chính trị bất ổn. Giá dầu ban đầu tăng nhưng sau đó lại giảm khi các rủi ro về leo thang được đánh giá. Việc huy động một cách đáng kể máy bay tiếp nhiên liệu quân sự của Mỹ cho thấy sự chuẩn bị cho các cuộcengagement tiềm năng.
Phản ứng của Thị trường Trái phiếu Nhật Bản
Tại Nhật Bản, giá trái phiếu giảm khi mối lo ngại về lạm phát vượt qua nhu cầu đối với các tài sản an toàn trong bối cảnh căng thẳng ở Trung Đông. Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách hiện tại, mặc dù đang xem xét việc giảm tốc độ chương trình mua trái phiếu trong tương lai.
Tại Trung Quốc, số liệu phản ánh những vấn đề tiếp diễn trong lĩnh vực bất động sản, được thể hiện qua sự sụt giảm giá nhà, mặc dù doanh số bán lẻ cho thấy dấu hiệu phục hồi. USD đã mạnh lên, đặc biệt là so với yên và franc, với các cuộc họp quốc tế sắp tới, bao gồm G7 và FOMC, được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến xu hướng thị trường.
Báo cáo hiện tại phác thảo một số diễn biến quốc tế đồng thời có tác động rõ rệt đến giá cả ngắn hạn, đặc biệt là trong các công cụ nhạy cảm di chuyển theo động lực và áp lực địa chính trị. Ở cấp độ tiêu đề, hành động quân sự giữa hai cường quốc khu vực đã bắt đầu rơi vào một mô hình, với những cuộc tấn công trả đũa không còn giới hạn trong việc thể hiện mối đe dọa. Sự triển khai gần đây của các tài sản tiếp nhiên liệu trên không của Mỹ cho thấy một tư thế hoạt động mà các thị trường hiện nay coi là nhiều hơn là chỉ răn đe.
Chúng tôi đã thấy dòng tiền đổ vào vàng, và không phải không có lý do. Kim loại này có sức hấp dẫn trong những khoảnh khắc khi tính biến động của tiền tệ bắt đầu phản ánh sự hoạch định chính sách thất thường hoặc sự chuyển đổi mạnh mẽ khỏi rủi ro. Thời điểm tăng giá diễn ra khi các phần lợi thực tế không dừng lại ở mức ổn định, có nghĩa là sự gia tăng không chỉ đơn thuần là chức năng của lãi suất giảm xuống, mà còn gắn liền với yêu cầu thực tế bảo vệ khỏi những sự kiện đuôi. Điều đó có thể tiếp tục diễn ra miễn là các diễn biến quân sự không ổn định về hướng đi hoặc tính dự đoán.
Giá dầu trước đó đã vượt quá 90 USD mỗi thùng trước khi giảm một chút. Điều đó thật đáng chú ý. Phản ứng ban đầu là để định giá rủi ro gián đoạn nguồn cung, nhưng điều này đã bị phản đối khi tính liên tục vận chuyển và mức hàng tồn kho được đánh giá lại. Kết quả là quay trở lại với một biên độ giao dịch hẹp hơn, kiểm soát hơn. Đối với chúng tôi, điều đó cho thấy giá cả vẫn bị tác động bởi tâm lý hơn là phản ứng với các yếu tố cơ bản rõ ràng như chuyển động của tàu chở dầu theo thời gian thực hay hướng dẫn năng lực của OPEC. Nhưng nếu điều này bình thường hóa, biến động trong ngày của dầu thô nên giảm xuống, điều đó chuyển sự chú ý nhiều hơn vào các mô hình định giá quyền chọn hơn là cược hợp lệ.
Tại châu Á, lợi suất trái phiếu Nhật Bản đã điều chỉnh tăng lên, không phải vì xung đột bên ngoài mà do lo ngại trong nước về lạm phát kéo dài. Lạm phát không còn mang tính chu kỳ mà thay vào đó đã trở nên liên kết nhiều hơn với các áp lực do chi phí – hàng hóa, tiền lương và sự cứng nhắc trong cung ứng. Ngân hàng trung ương ở đó có thể chưa thắt chặt thông qua lãi suất chính sách, nhưng rõ ràng họ đang khó chịu với vị thế hiện tại của mình thông qua các khoản nắm giữ trái phiếu. Việc rút lui khỏi các giao dịch mua trái phiếu dài hạn tạo ra rủi ro làm dốc, và điều đó thay đổi cách chúng ta nhìn nhận các sản phẩm lãi suất gắn với các kỳ hạn 5 năm hoặc lâu hơn. Các chiến lược làm phẳng có vẻ ít hấp dẫn hơn dưới sự thay đổi như vậy.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.
Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.
Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:
Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].
Trung Quốc kiểm soát nguồn cung toàn cầu của samarium, một loại kim loại đất hiếm thiết yếu cho sản xuất quân sự, ảnh hưởng đến máy bay chiến đấu và tên lửa. Các gián đoạn cung ứng gần đây trùng hợp với các quốc gia phương Tây nỗ lực bổ sung kho vũ khí đã sử dụng để hỗ trợ Ukraine và Israel.
Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc tại London không đề cập đến xuất khẩu đất hiếm dùng cho quân sự. Các quan chức Trung Quốc liên kết việc phê duyệt xuất khẩu đất hiếm quân sự, chẳng hạn như samarium, với các hạn chế của Mỹ về xuất khẩu chip AI tiên tiến sang Trung Quốc.
Trung Quốc đã duy trì một điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng toàn cầu bằng cách không phê duyệt xuất khẩu một số kim loại đất hiếm được sử dụng trong vũ khí của Mỹ. Trong khi Bắc Kinh mở một “kênh xanh” hạn chế cho các xuất khẩu công nghiệp tới các công ty Mỹ đáng tin cậy, vật liệu quân sự vẫn bị chặn.
Mỹ đã từ chối dỡ bỏ hạn chế đối với chip AI để đổi lấy quyền tiếp cận đất hiếm. Có khả năng gia hạn thuế đối với hàng hóa Trung Quốc, gây thêm sự không chắc chắn cho một thỏa thuận toàn diện.
Sự độc quyền của Trung Quốc, đặc biệt trong lĩnh vực tinh chế và chế biến đất hiếm, tạo ra một thách thức chiến lược cho phương Tây. Các nhà phân tích lưu ý rằng những vấn đề như mất cân bằng thương mại và khoáng sản thiết yếu có thể tiếp tục không được giải quyết, có thể kéo dài trong suốt nhiệm kỳ của Trump. Các cuộc thảo luận cho thấy Bắc Kinh sẵn sàng sử dụng đất hiếm như một công cụ địa chính trị.
Huang chỉ ra rằng thỏa thuận hiện tại cho thấy cách chính sách tài nguyên đang được sử dụng tích cực trong chiến lược. Có ý định rõ ràng từ phía Bắc Kinh trong việc tận dụng sức mạnh chế biến của họ để tác động đến sức ép ngoại giao ở những nơi khác.
Đối với những người trong các vòng tròn thương mại, điều này gợi ý một con đường rõ ràng—các giao dịch dựa trên thời gian xung quanh những điều kiện này có khả năng di chuyển theo xung lực chính sách, không chỉ theo các chỉ số cung cấp thông thường. Điểm nghẽn tinh chế cho thấy các giới hạn đầu nguồn không dễ dàng được nới lỏng, ít nhất là trong hai kỳ tài chính tới.
Các vị thế phái sinh gắn với kim loại công nghiệp hoặc các linh kiện hàng không có thể phản ánh các mẫu não bất thường, dao động theo mỗi biến động chính sách hoặc thay đổi xuất khẩu, không phải theo nhu cầu cơ bản. Môi trường này hỗ trợ các giao dịch nhạy cảm với các yếu tố địa chính trị, đặc biệt qua nhiều khung thời gian, thay vì chỉ các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn.
Ngoài việc đảo ngược các quy định về chip, chúng tôi thấy ít điều gì có thể mở khóa xuất khẩu samarium với số lượng đủ để ảnh hưởng đến các chuỗi cung ứng quốc phòng rộng lớn hơn. Nhận thức từ Zheng củng cố điều này—các quyết định gắn với các cân bằng quyền lực rộng hơn thay vì áp lực riêng ngành.
Trong trường hợp này, các điều chỉnh nên được đặt vào các công cụ nhạy cảm với biến động, thay vì các vị thế dài hoàn toàn. Bất kỳ tiếp xúc nào gắn với các nhà sản xuất hạ nguồn có thể phải đối mặt với áp lực biên lợi nhuận hoặc dòng đơn hàng không ổn định, ngay cả trong các thị trường mạnh.
Những người có vị thế đòn bẩy trong hợp đồng tương lai hoặc lựa chọn kim loại sẽ phải chuẩn bị cho các đảo ngược bất ngờ. Hãy chú ý đến các tín hiệu về giấy phép xuất khẩu hoặc sự thay đổi trong thời gian thực thi thuế, đặc biệt xung quanh các ngày chính sách tài chính. Thời gian có thể quan trọng hơn mức độ.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
GBP/USD đang giao dịch quanh mức 1.3570, đã phục hồi khỏi những tổn thất trong giờ giao dịch Châu Á vào thứ Hai. Cặp tiền này có thể kiểm tra mức 1.3632, sẽ là mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022, khi chỉ số sức mạnh tương đối 14 ngày vẫn trên 50, cho thấy một xu hướng tăng.
Cặp tiền đã phục hồi trên đường trung bình động hàm mũ chín ngày, hỗ trợ động lực tích cực trong ngắn hạn. Một sự tăng tiếp theo có thể đưa GBP/USD đến mức kháng cự tại 1.3632, có khả năng khám phá giới hạn trên của kênh đi lên tại 1.4250.
Các mức hỗ trợ chính
Ở phía giảm, hỗ trợ chính nằm ở đường EMA chín ngày tại 1.3552, tiếp theo là đường EMA 50 ngày tại 1.3346. Nếu những mức hỗ trợ này bị phá vỡ, GBP/USD có thể kiểm tra mức thấp nhất 10 tuần tại 1.3063 ghi nhận vào ngày 14 tháng 4.
Trong những diễn biến tiền tệ khác, Đồng Bảng Anh thể hiện hiệu suất khác nhau so với các đồng tiền chính, và là đồng mạnh nhất so với Đồng Đô la Canada. Một bản đồ nhiệt cho thấy sự thay đổi phần trăm, với GBP tăng 0.07% so với USD và giữ ổn định so với EUR. Rủi ro vẫn tồn tại trong các thị trường tiền tệ, và cần nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.
Sự tăng trưởng gần đây của GBP/USD hướng tới mức 1.3570 đến sau một phiên giao dịch vững vàng ở Châu Á, xóa bỏ sự yếu kém trước đó và tái xác lập quyền kiểm soát trên các mức trung bình ngắn hạn. Về mặt kỹ thuật, điều này đưa đồng bảng vào vị trí thách thức những mức cao đã thấy lần cuối vào đầu năm 2022, đặc biệt là khu vực 1.3632. Đó không chỉ là lời nói suông — chỉ số sức mạnh tương đối, duy trì ổn định trên 50, xác nhận rằng xu hướng tăng mạnh hơn vẫn đang tồn tại.
Hành động giá đã đẩy lên trên đường EMA chín ngày, một mức thường được nhìn nhận để có những manh mối ban đầu về các động thái ngắn hạn. Điều này không đảm bảo sẽ có sự tiếp diễn, nhưng đó là một trong nhiều bộ lọc mà chúng tôi sử dụng để thu hẹp xác suất tiếp tục. Một cú đẩy quyết định qua 1.3632 bắt đầu đưa đường trên của kênh đi lên vào tầm nhìn, ở đâu đó gần 1.4250. Còn quá sớm để coi đó là điểm đến tiếp theo, nhưng sự hiện diện của nó làm tăng hình dáng cho một sự phục hồi có cơ sở kỹ thuật, đã bắt đầu lấy lại sự nhất quán từ đầu tháng Tư.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Cuộc thảo luận tại Geneva được coi là có lợi cho quan hệ thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ. Trung Quốc đã trải qua một sự thúc đẩy về doanh thu bán lẻ trong tháng Năm, nhờ vào các chương trình khuyến mãi bán hàng trực tuyến và các chương trình thương mại.
Môi trường quốc tế vẫn còn không chắc chắn, gây ra thách thức cho quá trình phục hồi kinh tế của Trung Quốc. Bộ công cụ chính sách đã sẵn sàng để điều chỉnh chính sách vĩ mô khi các tình huống phát triển.
Thách thức trong Thị trường Lao động
Mặc dù mức giá tổng thể đang ở mức thấp, nhưng điều này ảnh hưởng đến doanh nghiệp, việc làm và thu nhập. Một số ngành gặp khó khăn trong việc tuyển dụng công nhân và có áp lực lên việc làm đối với một số nhóm nhất định.
Môi trường bên ngoài phức tạp ảnh hưởng đến thị trường lao động của Trung Quốc. Các yếu tố như chính sách thương mại không chắc chắn đã làm cho Trung Quốc gặp khó khăn trong việc duy trì tăng trưởng kinh tế ổn định kể từ quý hai.
Trong tháng Năm năm 2025, sản xuất công nghiệp của Trung Quốc đã tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với mức dự kiến 5,9% và thấp hơn mức 6,1% trước đó. Tăng trưởng doanh thu bán lẻ trong tháng Năm là nhanh nhất kể từ tháng 12 năm 2023.
Tóm tắt ban đầu này vẽ ra một bức tranh hỗn hợp nhưng rõ nét về tình hình kinh tế hiện tại của Trung Quốc. Một mặt, dữ liệu mới – đặc biệt là doanh thu bán lẻ mạnh mẽ có khả năng được thúc đẩy bởi các chiến dịch giảm giá trực tuyến rộng rãi – cho thấy vẫn còn sự thèm muốn tiêu dùng trong nền kinh tế. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ lưỡng, sự gia tăng trong các con số bán lẻ không phản ánh đều trong các lĩnh vực cốt lõi khác.
Sản xuất công nghiệp tăng 5,8% so với cùng kỳ năm ngoái, điều này là khá thấp so với dự đoán và cho thấy một sự mất nhịp nhẹ. Mặc dù sự phân kỳ này có thể có vẻ nhỏ, nhưng nó gợi ý về một nền kinh tế đang thể hiện nhiều tốc độ khác nhau giữa các ngành, thay vì tiến lên đồng loạt. Khi ngành sản xuất và dịch vụ bắt đầu lùng nhùng nhau về nhịp độ, thì sự biến động trong dòng vốn thường không xa phía sau.
Áp lực Bên Ngoài và Bên Trong
Nhu cầu tiêu dùng có vẻ đang giữ vững, nhưng giá thấp và áp lực lạm phát yếu chỉ ra điều gì đó ít lành mạnh hơn: các nhà sản xuất đang chịu áp lực. Nếu các doanh nghiệp giảm giá chỉ để bán hàng hoặc đáp ứng nhu cầu thấp hơn, điều này cuối cùng sẽ kéo theo tiền lương, tuyển dụng và khả năng sinh lời lâu dài. Vấn đề tuyển dụng ở các ngành chủ chốt có thể nghe có vẻ tình cờ, nhưng chúng phản ánh một sự mất đà rộng rãi hơn trong việc tạo ra việc làm.
Không ai có thể bỏ qua yếu tố xuyên suốt điều này – sự không chắc chắn bên ngoài – phần lớn bị thúc đẩy bởi các điều khoản thương mại toàn cầu không rõ ràng và sự căng thẳng địa chính trị. Sự thay đổi trong nhu cầu từ các người mua nước ngoài và các chiến lược nguồn gốc toàn cầu đã làm phức tạp kế hoạch tăng trưởng. Sự kết hợp của những trở ngại bền vững và tạm thời đã yêu cầu hành động liên tục từ các nhà hoạch định chính sách.
Các cơ quan chức năng đã báo hiệu sẵn sàng điều chỉnh hỗ trợ tài khóa và kiểm soát tiền tệ. Sự chủ động như vậy là điều tự nhiên trong những thời kỳ tăng trưởng không ổn định. Nhưng việc có sẵn những công cụ đó không có nghĩa là chúng sẽ hoạt động như mong đợi, đặc biệt khi niềm tin mong manh và thị trường tài chính nhạy cảm với các tiêu đề hơn là các yếu tố cơ bản.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Cặp USD/TWD vẫn chịu áp lực, giao dịch dưới ngưỡng 29.50 trong phiên giao dịch châu Á. Điều này diễn ra sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng, bất chấp sự gia tăng sức hấp dẫn của Đô la Mỹ.
Đồng Đô la Đài Loan được hưởng lợi từ sự lạc quan xung quanh việc giảm căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, cùng với hiệu suất mạnh mẽ của các cổ phiếu công nghệ Mỹ. Điều này tạo áp lực giảm cho cặp USD/TWD, làm giảm sự ổn định gần đây của Đô la Mỹ.
Triển vọng Cuộc họp của Fed
Các nhà đầu tư đang thận trọng với cuộc họp hai ngày sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Bất kỳ khả năng cắt giảm lãi suất nào của Fed vào tháng 9 có thể ảnh hưởng đến những tổn thất tiếp theo cho cặp USD/TWD.
Chính sách tiền tệ ở Mỹ được chỉ đạo bởi Cục Dự trữ Liên bang thông qua các công cụ như điều chỉnh lãi suất. Fed tổ chức tám cuộc họp chính sách hàng năm để đưa ra những quyết định này. Việc nới lỏng và thắt chặt định lượng được áp dụng để làm yếu hoặc làm mạnh Đô la Mỹ tùy thuộc vào điều kiện kinh tế. Nới lỏng định lượng hỗ trợ dòng tín dụng trong thời kỳ suy thoái kinh tế, trong khi thắt chặt định lượng hạn chế nó, thường làm tăng giá trị của Đô la Mỹ.
Dù cặp này đang nằm dưới ngưỡng 29.50, với các nhà giao dịch theo dõi các biến động gần đây đi xuống, chúng ta nhận thấy rằng những xu hướng này xảy ra bất chấp việc có sự gia tăng nhẹ trong nhu cầu đối với Đô la. Điều này có thể có vẻ mâu thuẫn bề ngoài, nhưng khi được nhìn nhận qua lăng kính tâm lý thị trường rộng hơn—đặc biệt là về quan hệ thương mại và động lực công nghệ—bức tranh trở nên rõ ràng hơn.
Tâm lý Thương mại và Ảnh hưởng của Ngành Công nghệ
Sự lạc quan xung quanh việc giảm căng thẳng thương mại giữa các cường quốc toàn cầu chính vẫn tiếp tục hỗ trợ niềm tin vào các đồng tiền khu vực, và trong trường hợp này, niềm tin đó nghiêng nặng về phía Đồng Đô la Đài Loan. Kết hợp với những mức tăng gần đây của các cổ phiếu công nghệ hàng đầu của Mỹ, các dòng vốn ngoại hối đang nghiêng về một hướng không nhất thiết phải theo dõi các chỉ số ngắn hạn về sức mạnh của Đô la. Nhiều người đã kỳ vọng Đô la sẽ ổn định hơn, nhưng các lực lượng cơ bản ở đây đang hoạt động nhanh hơn và quyết đoán hơn.
Nhìn về phía trước, thật khó để nhấn mạnh mức độ mà các nhà giao dịch đã nhanh chóng điều chỉnh theo các cuộc thảo luận sắp tới của Fed. Những cuộc họp hai ngày này có một lịch sử mạnh mẽ trong việc gây ra những sự thay đổi ngay lập tức trong kỳ vọng, đặc biệt khi các triển vọng chính sách bắt đầu khác biệt so với các giả định trước đó. Vị trí gần đây gợi ý rằng các thành viên không loại trừ khả năng chúng ta sẽ thấy việc điều chỉnh lãi suất, có thể là sớm nhất vào tháng 9, phụ thuộc vào cách mà dữ liệu lao động và lạm phát định hình trong thời gian giữa. Vì vậy, trong khi các mức lãi suất hiện tại có thể giữ vững, những tín hiệu yếu từ ngân hàng trung ương có thể làm nghiêng lệch thêm sự thiên lệch chống lại Đô la, đặc biệt là đối với cặp này.
Chúng ta nên nhớ rằng Cục Dự trữ Liên bang sử dụng một số công cụ chính sách chiến lược, trong đó công cụ dễ thấy nhất vẫn là lãi suất chuẩn. Nhưng không kém phần quan trọng, mặc dù ít được đưa tin hơn, là các hành động trên bảng cân đối kế toán của Fed. Khi họ mở rộng tài sản để hỗ trợ thanh khoản, các điều kiện tài chính có xu hướng nới lỏng, điều này đã từ lâu làm giảm áp lực gia tăng cho Đô la. Ngược lại, khi Fed giảm bảng cân đối kế toán, vốn thực sự bị rút ra khỏi hệ thống, điều này có xu hướng củng cố sức mạnh tương đối của Đô la. Các nhà giao dịch cần chú ý đến cả hai mặt của phương trình này.
Xét theo vị trí hiện tại của hành động giá, có vẻ như các thị trường đang tích cực dự đoán một lập trường mềm hơn từ Fed, thúc đẩy bởi sự tích cực từ bên ngoài hơn là sự yếu kém bên trong. Nếu các tuyên bố sắp tới nghiêng về hướng ôn hòa, sự thiên lệch đó có thể sâu hơn, đặc biệt nếu các số liệu lạm phát đi vào một khoảng dễ chịu. Điều đó sẽ hỗ trợ cho một quan điểm về việc bình thường hóa chính sách dần dần hơn.
Từ góc độ của chúng tôi, việc theo dõi không chỉ các quyết định chính sách chính thức mà còn cả tông và bối cảnh của các bài phát biểu gần đây của Fed sẽ rất quan trọng. Bất kỳ dấu hiệu nào về sự kiên nhẫn, hoặc phụ thuộc vào dữ liệu trong định hướng tương lai, có thể nặng nề hơn so với các dự báo. Vì vậy, các điều chỉnh mô hình nên tính đến thời gian sửa đổi cho bất kỳ điều chỉnh nào trong tương lai. Tương tự, sự biến động trong không gian phái sinh có thể bắt đầu phản ánh một hồ sơ rủi ro không đối xứng hơn nếu những chủ đề này tiếp tục định hình kỳ vọng lãi suất.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Bạn nghĩ rằng thị trường chứng khoán bùng nổ có nghĩa là kinh tế sức khỏe mạnh mẽ. Nhưng vào năm 2025, điều đó đã không còn đúng. Động lực lớn nhất của thị trường hiện tại không phải là năng suất hay lợi nhuận, mà là chính sách. Và điều đó sẽ khiến những người tham gia thị trường phải dừng lại.
Thị trường dường như đang có mức tăng khá cao; bitcoin đang tăng vọt và vàng đang tỏa sáng trở lại trên vị trí vương miện trú ẩn an toàn. Với diễn biến của các sự kiện toàn cầu, có vẻ như thông tin quá tốt để có thể biến thành sự thật… và rất có thể. Một đợt tăng đột biến như thế này dường như không phải do thu nhập hoặc sự lạc quan của thị trường thúc đẩy.
Thanh Khoản Là Chất Xúc Tác Thực Sự
Kể từ năm 2020, nguồn cung tiền của Hoa Kỳ đã bùng nổ. M2, bao gồm tiền mặt, tiền gửi thanh toán và tiết kiệm, và quỹ thị trường tiền tệ, hiện đang ở mức cao nhất mọi thời đại. Điều này không xảy ra một cách tự nhiên.
Cục Dự trữ Liên bang đã đẩy hàng nghìn tỷ đô la vào hệ thống thông qua nới lỏng định lượng mạnh mẽ và lãi suất thấp kỷ lục. Ý tưởng là để giữ cho nền kinh tế ổn định trong cuộc khủng hoảng COVID, và tác dụng phụ là một dòng tiền giá rẻ.
“What’s not changed is the focus on inflation, that’s the biggest risk,” Brigg Macadam Founding Partner @_GregSwenson says. “I’m not worried about COVID at this point. I think we’re past the worst phase of that, but we have inflation now.” More: pic.twitter.com/uzPtej9NTD
Khi tiền mặt dồi dào và lãi suất thấp, tiền không đứng yên. Nó di chuyển. Các nhà giao dịch, khao khát lợi nhuận, nhìn xa hơn các tài khoản tiết kiệm và trái phiếu chính phủ. Họ chuyển sang cổ phiếu, bất động sản, vàng và bây giờ là các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin. Với nhiều người mua hơn theo đuổi cùng một nhóm tài sản, giá cả tự nhiên tăng lên.
Một Tình Huống Chúng Ta Đã Thấy Trước Đây
Kiểu tăng giá này không phải là mới. Sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, một chiến thuật tương tự đã khởi động một trong những thị trường tăng giá dài nhất trong lịch sử. Những gì chúng ta đang thấy hiện nay thậm chí còn dữ dội hơn. Quy mô và tốc độ của đợt mở rộng tiền tệ năm 2020 đã làm lu mờ bất kỳ điều gì xảy ra trước đó. Nó không chỉ thúc đẩy các cổ phiếu blue-chip mà còn cả các khoản đầu tư đầu cơ và tài sản trú ẩn an toàn.
Quan trọng là, phần lớn số tiền mới này không chảy vào chi tiêu tiêu dùng hàng ngày. Nó chảy thẳng vào thị trường tài chính. Đó là cách chúng ta thấy giá tài sản phá vỡ kỷ lục ngay cả khi nền kinh tế cho thấy những vết nứt ở nơi khác. Tăng trưởng thu nhập chậm. Thị trường việc làm đang gửi những tín hiệu trái chiều. Tuy nhiên, giá cả vẫn tiếp tục tăng vì thanh khoản vẫn tiếp tục chảy.
Cách tiếp cận của Fed không chỉ giới hạn ở việc in tiền. Fed sử dụng các công cụ khác như Tỷ Lệ Đòn Bẩy Bổ Sung để cho phép các ngân hàng cho vay nhiều hơn và nắm giữ nhiều nợ chính phủ hơn. Các công cụ này giúp ổn định thị trường trong thời kỳ hỗn loạn, nhưng chúng cũng cho chúng ta biết các ngân hàng trung ương sẵn sàng kéo dài đến mức nào để duy trì mọi thứ.
Nguy Cơ Của Sự Phụ Thuộc Quá Mức
Sự sẵn sàng đó đi kèm với rủi ro. Nếu có điều gì đó đổ vỡ—ví dụ như bất động sản thương mại hoặc một lĩnh vực ngân hàng khu vực đang chịu áp lực—phản ứng có thể xảy ra sẽ là thanh khoản nhiều hơn nữa.
Lịch sử cho thấy khi vết nứt xuất hiện, giải pháp thường dùng là in thêm. Giải pháp này có hiệu quả trong ngắn hạn, nhưng lại gây ra những lo ngại nghiêm trọng về lâu dài.
Mark Carney says Canada is "seeing the danger" of overreliance on the U.S., noting his government is seeking new security ties within the European Union and Asia. pic.twitter.com/yNMg7PGvDN
Chúng ta đã từng thấy hậu quả của việc này trước đây. Vào những năm 1970, nhiều năm chính sách nới lỏng và thâm hụt gia tăng đã dẫn đến lạm phát phi mã. Vàng tăng vọt từ 35 đô la một ounce lên 850 đô la vào năm 1980. Để kiểm soát lạm phát, Fed đã phải đẩy lãi suất lên trên 15%, gây ra một cuộc suy thoái đau đớn. Giai đoạn đó là lời cảnh báo về giới hạn của các biện pháp kích thích.
Nhà Giao Dịch Nên Chú Ý Điều Gì?
Đối với những người vẫn nắm giữ cổ phiếu, việc lựa chọn là hợp lý. Các ngành có quyền định giá có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lạm phát đe dọa lợi nhuận.
Năng lượng, công nghiệp và quốc phòng có thể mang lại khả năng phục hồi tốt hơn so với công nghệ hoặc các tên tăng trưởng mạnh. Các ngành phòng thủ như chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng thiết yếu cũng đáng cân nhắc khi biến động tăng lên.
Indian and US negotiators made progress in their latest round of trade talks in New Delhi on Tuesday, having focused on market access for industrial and some agricultural goods, tariff cuts and non-tariff barriers, Indian government sources said. https://t.co/vzbBHjLWRBpic.twitter.com/VU1b7NLRs1
Tiền mặt, đặc biệt là đô la Mỹ, không còn được coi là một khoản cược an toàn nữa. Mặc dù là đồng tiền dự trữ của thế giới, đồng đô la phải đối mặt với sự xói mòn dài hạn. Thâm hụt tài chính cao, nhu cầu nợ của Hoa Kỳ giảm và sự đa dạng hóa toàn cầu ngày càng tăng khỏi các khoản dự trữ bằng đô la đều ảnh hưởng đến giá trị của nó.
Thế Còn Nơi Trú Ẩn An Toàn Thì Sao?
Việc giữ quá nhiều tiền mặt trong thời kỳ in tiền ồ ạt có thể dẫn đến thua lỗ chậm và âm thầm. Các nhà giao dịch tập trung vào việc bảo toàn dài hạn nên cân nhắc các giải pháp thay thế.
Các kim loại quý như vàng và bạc tiếp tục giữ giá trị trong quá trình tiền tệ mất giá. Chứng khoán được bảo vệ khỏi lạm phát của Kho bạc (TIPS) được cấu trúc để theo dõi trực tiếp lạm phát. Hàng hóa, đặc biệt là trong nông nghiệp và năng lượng, thường tăng khi đồng đô la suy yếu. Các loại tiền tệ nước ngoài như franc Thụy Sĩ, đô la Singapore hoặc krone Na Uy là những lựa chọn hấp dẫn để đa dạng hóa.
Under pressure from all sides and with cracks in its global currency dominance a key market talking point this year, the dollar’s traditional role as a crisis haven faces a crucial test should Israel’s attack on Iran escalate https://t.co/awixanmcUA
Và đối với những người thoải mái với sự biến động, tài sản kỹ thuật số vẫn là một phần ngày càng tăng của sổ tay phòng ngừa rủi ro. Bitcoin tiếp tục chứng kiến dòng tiền chảy vào từ các tổ chức và người nắm giữ dài hạn, bất chấp sự biến động giá không thể đoán trước của nó.
Cốt lõi của tất cả là tính thanh khoản. Đó là thứ đang nâng giá tài sản trong khi các tín hiệu kinh tế vẫn còn mơ hồ. Nhưng đây không phải là một đợt tăng giá dựa trên sức mạnh. Đây là một đợt tăng giá dựa trên tiền dễ kiếm. Và khi dòng tiền thay đổi, sự sụt giảm có thể rất mạnh.
Các nhà giao dịch lướt sóng này nên chú ý đến thủy triều. Các điều kiện giúp thị trường tăng có thể thay đổi nhanh chóng và khi chúng thay đổi, việc có một kế hoạch quan trọng hơn bao giờ hết.
Biến Động Thị Trường Tuần Này
Chúng ta đã thấy thị trường trôi vào các vùng quan trọng trong tuần này, và bây giờ câu hỏi đặt ra là liệu chúng sẽ giữ nguyên hay phá vỡ các mô hình quen thuộc. Xem xét kỹ hơn các biểu đồ giúp chúng ta dự đoán được nơi có thể hình thành động lực.
USDX đã tăng từ 97,139 và hiện đang kiểm tra ngưỡng kháng cự tại vùng 97,90. Vùng này đã từng chặn đà tăng trước đây và chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu đồng đô la có thể vượt qua được không. Nếu có, 98,30 là mức tiếp theo cần theo dõi để phản ứng. Tuy nhiên, nếu giá bắt đầu giảm tại đây, ngưỡng hỗ trợ tại 96,40 sẽ trở thành vùng chính để xác nhận xu hướng tăng giá. Cho đến khi Fed đưa ra thông tin rõ ràng hơn vào cuối tuần này, chúng tôi kỳ vọng biến động giá sẽ mang tính phản ứng hơn là theo xu hướng rõ ràng.
EURUSD đã tìm thấy ngưỡng kháng cự tại 1.1485 và đã bắt đầu giảm trở lại. Động lực đã yếu đi và trừ khi phe mua nhanh chóng lấy lại mức cao đó, chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự dịch chuyển về 1.1420, mức này có thể hỗ trợ. Nếu giá tăng trở lại, chúng tôi sẽ theo dõi 1.1675 và 1.1730 như các vùng tiềm năng mà người bán có thể tham gia. Chỉ số CPI của khu vực đồng euro trong tuần này có khả năng sẽ định hình cặp tiền này tìm thấy ngưỡng đáy hay mất ngưỡng.
GBPUSD tiếp tục cho thấy sức mạnh sau khi vượt qua mức thấp 1,35221, nhưng cho đến nay vẫn chưa gây ra bất kỳ áp lực bán lớn nào. Việc thiếu động lực giảm giá cho thấy khả năng tăng giá tiếp theo là có thể, với ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo là 1,3670. Liệu cặp tiền này có tăng cao hơn hay chững lại có thể phụ thuộc vào báo cáo CPI của thứ Tư. Bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào về lạm phát cũng có thể thay đổi giọng điệu nhanh chóng, vì vậy chúng tôi vẫn giữ thái độ linh hoạt.
USDJPY giảm từ vùng 145,75 nhưng lại tìm thấy ngưỡng hỗ trợ gần 142,785, mức đã được duy trì trong những tuần trước. Sự phục hồi từ đó cho thấy phe mua có thể đã giành lại một số quyền kiểm soát. Khi giá tăng cao hơn, chúng ta hiện đang theo dõi 145,15, 145,75 và 146,55 để có thể có phản ứng giảm giá. Nếu BOJ ám chỉ bất kỳ sự thay đổi nào về giọng điệu chính sách khi giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5%, chúng ta có thể thấy những động thái mạnh hơn theo cả hai hướng.
USDCHF vẫn chịu áp lực và có thể đang thiết lập một đợt giảm mới. Nếu giá hợp nhất dưới 0,8195, khu vực đó sẽ trở thành vùng bán khống tiềm năng. Nếu mức thấp 0,80388 bị phá vỡ, chúng ta sẽ tìm kiếm xác nhận tăng giá tiếp theo, đặc biệt là nếu SNB thực sự gây bất ngờ cho thị trường bằng cách cắt giảm lãi suất từ 0,25% xuống 0,00% như dự báo. Dù bằng cách nào, sự thay đổi trong biến động của đồng franc Thụy Sĩ có thể xảy ra.
AUDUSD vẫn đang trong quá trình củng cố, nhưng áp lực đang gia tăng. Nếu giá tăng lên 0,6575, nó có thể thu hút những người bán đang tìm kiếm sự tiếp diễn của xu hướng giảm, đặc biệt là khi dữ liệu việc làm giảm mạnh từ 89,0K xuống 19,9K. Chúng tôi cũng đang theo dõi cách giá hoạt động gần đường xu hướng màu xanh lá cây được đánh dấu trên biểu đồ của chúng tôi—đây là nơi chúng tôi mong đợi bất kỳ động thái định hướng thực sự nào sẽ thể hiện.
NZDUSD tiếp tục tôn trọng ngưỡng hỗ trợ của nó dọc theo đường xu hướng màu xanh lá cây. Tuy nhiên, giá vẫn mềm và thanh khoản quét xuống dưới đường đó không phải là không thể. Nếu điều đó xảy ra, chúng ta sẽ xem xét kỹ lưỡng phản ứng—hoặc để xác nhận động thái sâu hơn hoặc để bắt được thiết lập đảo ngược. Với dữ liệu hạn chế từ New Zealand trong tuần này, cặp tiền này có thể chỉ theo dõi tâm lý AUD.
USDCAD đã kiểm tra lại mức thấp 1,3590 và thậm chí còn đẩy xuống dưới mức này trong thời gian ngắn, ám chỉ ý định giảm giá. Nếu động thái này giữ nguyên, ngưỡng hỗ trợ tiếp theo tại 1,3500 sẽ trở thành vùng chính cho hành động giá. Giá dầu mạnh hơn có thể mang lại cho đồng đô la Canada một động lực thuận lợi ở đây, đặc biệt là nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ dầu thô. Tuy nhiên, chúng tôi đang chờ xác nhận rõ ràng trước khi kêu gọi giảm giá thêm.
Dầu thô Hoa Kỳ vẫn được hỗ trợ, với giá cả giữ vững khi căng thẳng địa chính trị giữa Israel và Iran vẫn chưa được giải quyết. Các nhà giao dịch không muốn bán ra trong tình trạng bất ổn này và nếu sự củng cố giữ trên 68,40, chúng ta có thể thấy một đợt tăng giá khác. Tuy nhiên, nếu không có những tiêu đề mới, đợt tăng giá có thể sẽ khó đạt được lực kéo. Một đợt thoái lui về khu vực 68,40 đó có thể thu hút người mua một lần nữa.
Vàng đã vượt qua mức 3439, nhưng cần thêm xác nhận trước khi có thể coi đây là một sự đột phá vững chắc. Nếu giá dừng lại, chúng ta sẽ hướng đến các khu vực 3385 và 3355 để tìm kiếm sự quan tâm mua tiềm năng. Hiện tại, vàng dường như đang trôi dạt trong khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ và lập trường của Fed. Cho đến lúc đó, chúng tôi kỳ vọng sẽ có nhiều hành động đi ngang hơn với xu hướng tăng giá.
SP500 đã giảm nhẹ nhưng vẫn cao hơn nhiều so với vùng 6000 được theo dõi. Cho đến nay, người bán vẫn chưa cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ. Nếu giá củng cố ở đây, có thể chỉ là tạm dừng trước khi có động thái tăng cao hơn. Tuy nhiên, bất kỳ điểm yếu nào trong dự báo thu nhập hoặc giọng điệu diều hâu từ Fed đều có thể gây ra sự điều chỉnh mạnh hơn. Chúng tôi đang theo dõi các dấu hiệu rõ ràng hơn của cả hai.
Bitcoin đang củng cố sau đợt tăng giá mạnh, với các thiết lập giảm giá tiềm năng hình thành quanh khu vực 106.950. Nếu người bán giành lại quyền kiểm soát, một đợt giảm qua mức thấp 102.666 có thể dẫn đến một đợt xả sâu hơn. Mặt khác, sự củng cố liên tục có thể chỉ đơn giản là thị trường đang lấy lại hơi thở. Dù bằng cách nào, sự biến động có khả năng sẽ sớm quay trở lại, vì vậy chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ các cạnh của phạm vi này.
Khí đốt tự nhiên bật ra khỏi vùng 3,25 và hiện đang hướng tới vùng 3,52. Những người đầu cơ giá lên sẽ muốn thấy sự tiếp tục theo dõi để xác nhận động thái này. Tuần này có thể mang lại nhiều động lực tăng giá hơn, nhưng các nhà giao dịch có thể sẽ chờ xem giá có thể giữ trên mức hiện tại hay không trước khi cam kết mua vào mới.
Sự Kiện Chính Trong Tuần Này
Vào thứ Ba, sự chú ý đổ dồn về Nhật Bản, nơi Ngân hàng Nhật Bản chuẩn bị công bố quyết định lãi suất chính sách mới nhất của mình. Thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức 0,5%, không thay đổi so với các cuộc họp trước. Tuy nhiên, trọng tâm thực sự sẽ là bất kỳ thay đổi nào về giọng điệu. Nếu Thống đốc Ông Ueda báo hiệu khả năng tăng lãi suất hoặc ám chỉ việc thu hẹp quy mô kích thích, đồng yên có thể tăng mạnh. Điều này sẽ gây áp lực lên USDJPY, vốn đang dao động trong phạm vi nhạy cảm. Các nhà hoạch định chính sách của Nhật Bản cho đến nay vẫn phản đối việc thắt chặt, nhưng áp lực lạm phát và sự yếu kém của đồng tiền có thể buộc họ phải hành động. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một động thái phản ứng, ngay cả khi lãi suất chính vẫn ổn định.
Vào thứ Tư, Vương quốc Anh sẽ trở thành tâm điểm với báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Các dự báo cho thấy mức đọc theo năm là 3,3%, thấp hơn một chút so với mức 3,5% trước đó. Mặc dù điều này cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt, nhưng sự khác biệt là rất nhỏ. Phản ứng của GBPUSD có thể sẽ phụ thuộc vào việc giá đã đạt mức cao mới trước khi công bố hay chưa. Nếu vậy, dữ liệu có thể kích hoạt sự thoái lui, đặc biệt là nếu lạm phát không đạt được kỳ vọng. Tuy nhiên, một sự gia tăng bất ngờ trong các con số có thể làm sống lại suy đoán về việc tăng lãi suất và thúc đẩy đồng bảng Anh một lần nữa. Dù bằng cách nào, số liệu CPI này có khả năng làm thị trường thoát khỏi mô hình giữ nguyên.
Thứ năm mang đến một loạt quyết định từ bốn nền kinh tế lớn. Đầu tiên là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, dự kiến sẽ giữ nguyên Lãi suất Quỹ Liên bang ở mức 4,5%. Sau nhiều tuần dữ liệu hỗn hợp và ngày càng có nhiều lời kêu gọi cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, các nhà giao dịch sẽ phân tích tuyên bố này để tìm ra bất kỳ sự thay đổi ôn hòa hay diều hâu nào. Giọng điệu của Fed ở đây quan trọng hơn con số. Nếu các nhà hoạch định chính sách bày tỏ lo ngại về lạm phát cứng nhắc hoặc thị trường lao động thắt chặt, đồng đô la có thể tăng giá. Nhưng nếu giọng điệu thiên về sự kiên nhẫn hoặc nới lỏng trong tương lai, tài sản rủi ro có thể tăng giá hơn nữa.
Đồng thời, dữ liệu Thay đổi việc làm của Úc giảm, với dự báo giảm mạnh về việc tuyển dụng: dự kiến 19,9 nghìn việc làm so với 89,0 nghìn trước đó. Đó là một sự chậm lại đáng kể và nếu báo cáo xác nhận sự yếu kém, AUD có thể chịu áp lực – đặc biệt là nếu kết hợp với các tín hiệu ôn hòa từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Hành động giá trong AUDUSD đã trôi dạt và dữ liệu này có thể là tia lửa cho một động thái quyết đoán hơn.
Thụy Sĩ cũng tham gia vào quyết định lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vào thứ năm, nơi thị trường dự đoán mức cắt giảm từ 0,25 phần trăm xuống 0,00 phần trăm. Nếu điều đó xảy ra, đồng franc có thể suy yếu, đặc biệt là so với đồng đô la và đồng euro. Nhưng giống như hầu hết các cuộc họp của ngân hàng trung ương trong năm nay, phản ứng có thể phụ thuộc nhiều hơn vào triển vọng hơn là bản thân lãi suất. Các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối về thời gian SNB dự kiến sẽ duy trì chính sách nới lỏng, đặc biệt là trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu có sự phân kỳ.
Hoàn thiện đội hình mạnh của Thứ Năm là Ngân hàng Anh, dự kiến sẽ giữ nguyên Tỷ lệ Ngân hàng Chính thức ở mức 4,25%. Bản thân quyết định này không có khả năng gây bất ngờ, nhưng tuyên bố này vẫn có thể tác động đến thị trường. Nếu các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh đến rủi ro lạm phát dai dẳng, GBP có thể giữ nguyên mức tăng hoặc thậm chí tăng giá. Nhưng nếu họ thừa nhận tiến triển trong việc giảm phát hoặc ám chỉ đến lập trường trung lập hơn, đồng bảng Anh có thể mất đà.
Tuần này sẽ không mang đến những bất ngờ lớn trên giấy tờ, nhưng giọng điệu từ các ngân hàng trung ương và sắc thái trong số liệu CPI vẫn có thể làm thay đổi thị trường. Chúng tôi đang chuẩn bị cho những biến động nhỏ, đặc biệt là xung quanh các cặp tiền tệ Forex và hàng hóa gắn liền với các loại tiền tệ nhạy cảm với lãi suất. Như thường lệ, thông điệp giữa các dòng tài chính có thể quan trọng hơn dữ liệu tiêu đề.
Tạo tài khoản VT Markets live và bắt đầu giao dịch ngay.
Thông tin thị trường 
VT 
