Thủ tướng Úc Albanese đã tuyên bố rằng ông sẽ duy trì các quy định sinh học nghiêm ngặt trong bối cảnh các cuộc thảo luận thương mại với Hoa Kỳ. Lập trường này xuất hiện sau khi ông giành chiến thắng ấn tượng trong cuộc bầu cử gần đây, củng cố cam kết của ông đối với các quy trình này. Cách tiếp cận của Albanese hướng đến việc bảo vệ lĩnh vực nông nghiệp của Úc khỏi những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến việc nới lỏng các biện pháp sinh học. Vị trí kiên quyết của ông nhấn mạnh sự cam kết của ông trong việc ưu tiên các tiêu chuẩn sinh học của đất nước trong các cuộc đàm phán thương mại. Tóm lại, những gì đã được nêu ra là Albanese không có kế hoạch làm suy yếu các biện pháp bảo vệ sinh học của Úc, mặc dù các cuộc thảo luận với Hoa Kỳ về thương mại đang diễn ra và có thể phức tạp. Với một mệnh lệnh bầu cử mới trong tay, ông đã làm rõ rằng những quy trình bảo vệ này cho lĩnh vực nông nghiệp không phải là những vấn đề có thể thương lượng hay thỏa hiệp. Sự rõ ràng đó thiết lập một tông điệu, cả trong các phương diện ngoại giao và trong không gian chính sách nội địa, cho thấy bất kỳ nỗ lực nào của các đối tác thương mại nhằm tận dụng nhượng bộ ở đây có thể sẽ gặp phải sự phản kháng thay vì sự linh hoạt. Đối với chúng tôi, điều này nhấn mạnh một phản ứng thận trọng. Khi các quyết định chính trị vĩ mô như thế này được công bố trước với sự nhấn mạnh và lặp lại, chúng thường không chỉ đơn thuần là những công cụ tu từ. Thay vào đó, chúng thường mang trọng lượng vào cơ chế chính sách thương mại, đặc biệt khi chúng ảnh hưởng đến các lĩnh vực xuyên biên giới như xuất khẩu nông nghiệp, sản phẩm động vật hoặc chuỗi chế biến thực phẩm. Các tiểu lĩnh vực có thể bị tác động bởi sự điều chỉnh thuế quan hoặc các hạn chế nhập khẩu có thể bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các vị trí sinh học; do đó, chúng ta có thể coi những tuyên bố như vậy là các chỉ số dẫn đầu cho những thay đổi về khối lượng trong các thị trường liên quan. Việc định vị rộng hơn trong các tùy chọn và hợp đồng tương lai liên quan đến hàng hóa nông nghiệp có thể dẫn đến việc phát sinh các chỉ thị tái cân bằng nội bộ giữa các tổ chức nhằm phòng ngừa hoặc thay đổi thời gian. Thị trường thường phản ứng không phải vì chính sách đã thay đổi, mà vì nó giờ đây trở nên có cơ sở hơn—chắc chắn hơn—và các tham số về những gì sẽ và sẽ không xảy ra bị thu hẹp lại. Wolfe, trong một ghi chú buổi sáng, đã chỉ ra sự chuyển dịch này về tông điệu như một chiếc phanh có thể làm giảm sự lạc quan trong thương mại. Ông không chỉ đề cập đến vấn đề sinh học mà còn về cách mà vốn chính trị đang được sử dụng mà không có ý định thỏa hiệp ở giữa. Điều này cho chúng ta mong đợi sự chặt chẽ trong cơ chế định giá hàng hóa nơi mà các khoản phí biến động đã giảm xuống trong bối cảnh kỳ vọng thương mại được cải thiện. Còn một yếu tố khác cần xem xét: trong khi dòng chảy rộng lớn tiếp tục vào các tài sản rủi ro dựa trên giả định về những cơn gió thuận trong thương mại, lập trường cứng rắn này từ chính phủ Úc có thể tạo ra một sự khác biệt âm thầm. Sự khác biệt đó có thể mất vài tuần để được giá cả hóa, đặc biệt trong các hợp đồng giao dịch nhạy cảm với xuất khẩu công nghệ nông nghiệp và chuỗi cung ứng đầu vào. Thời gian bây giờ trở nên quan trọng. Chúng tôi đang theo dõi các chu kỳ hết hạn kỹ lưỡng hơn nơi mà các vị trí này gặp phải những hạn chế chính sách. Sự di chuyển trong các khoảng cách giữa các hợp đồng phái sinh từ sữa và len, trong số những thứ khác, có thể bắt đầu phản ánh những hạn chế này với thời gian phản ứng chậm hơn so với thường lệ sau các bình luận về chính sách tiền tệ. Sự thận trọng xung quanh các giả định được nhúng trong giá cả bình thường hóa thương mại có thể tạo cơ hội trong các khoảng cách theo lịch, miễn là chúng tôi sẵn sàng chịu đựng sự tạm lắng ban đầu trong việc theo dõi biến động ngụ ý. Một trong những sự phức tạp thú vị hơn bây giờ—nhờ vào sự củng cố chính trị này—là những gì xảy ra với các chỉ số nhạy cảm với logistics được ghép cặp với các tuyến cung ứng của Úc. Giá cả đang diễn ra trong rủi ro xuất khẩu có thể không còn giữ các giả định kháng cự trước đó nữa. Chính là lúc mà hiệu suất vượt trội trong các phái sinh cụ thể tên có thể tạm dừng và cho phép các cấu trúc bảo vệ trong các vị thế phòng ngừa có thể thở một chút lâu hơn, ngay cả trong những tuần giao dịch yên tĩnh. Hãy hành động dựa trên dữ liệu. Hãy giữ tỉnh táo. Sự rõ ràng từ lãnh đạo có xu hướng làm giảm sự biến thiên, và sự giảm biến thiên có xu hướng ảnh hưởng đến sự suy giảm phí bảo hiểm. Đó là cách chúng tôi đọc điều này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thủ tướng Đức Friedrich Merz đã công bố một kế hoạch giảm sự phụ thuộc của châu Âu vào Trung Quốc để đảm bảo ổn định kinh tế. Chiến lược này nhằm tăng cường sự kiên cường bằng cách đa dạng hóa chuỗi cung ứng, đặc biệt trong các lĩnh vực như công nghệ và năng lượng sạch. Merz bày tỏ lo ngại về căng thẳng thương mại, cho rằng thuế quan đang gây tổn hại nghiêm trọng đến ngành công nghiệp ô tô của Đức. Với việc các nhà sản xuất ô tô Đức sâu sắc gắn bó với chuỗi cung ứng toàn cầu, chủ nghĩa bảo hộ đang gia tăng đe dọa sự phát triển và khả năng cạnh tranh của họ. Những tuyên bố này đã thúc đẩy các yêu cầu trong EU cần giải quyết một cách chiến lược về môi trường thương mại toàn cầu đang thay đổi.

Các Phát Triển Ngoại Giao

Trong các phát triển ngoại giao, Merz đã chỉ ra một cam kết giữa Đức và Hoa Kỳ nhằm nâng cao phối hợp về các chính sách thương mại. Sự hợp tác này rất quan trọng khi cả hai quốc gia đối mặt với các thách thức từ chiến lược công nghiệp của Trung Quốc và nỗ lực đảm bảo các thực tiễn thương mại toàn cầu công bằng. Thông báo này của Merz đánh dấu một bước đi có chủ ý nhằm hạn chế sự tiếp xúc của các nền kinh tế châu Âu với các cú sốc bên ngoài, đặc biệt là những cú sốc liên quan đến sự thống trị của Bắc Kinh đối với các vật liệu và linh kiện sản xuất quan trọng. Thông điệp rất rõ ràng: việc quá phụ thuộc vào một đối tác thương mại duy nhất – đặc biệt là một đối tác đang theo đuổi tham vọng địa chính trị lâu dài – tạo ra những rủi ro không thể bỏ qua. Đối với các nhà giao dịch, đây không chỉ là vấn đề chính trị; mà còn là việc dự đoán sự biến động trong cung và giá của các nguồn lực quan trọng. Lo ngại của Merz về các xu hướng bảo hộ ảnh hưởng đến ngành công nghiệp ô tô của Đức không phải là không có căn cứ. Ngành công nghiệp ô tô, hoạt động như một trong những động cơ kinh tế cốt lõi của châu Âu, phụ thuộc rất nhiều vào sự hợp tác xuyên biên giới, đặc biệt là đối với các bộ phận và nguyên liệu thô. Thuế quan không chỉ làm gián đoạn biên độ xuất khẩu mà còn cả lịch trình sản xuất toàn bộ. Chúng ta đã thấy trước đây rằng ngay cả những khoản thuế nhỏ được áp dụng tại các điểm chính – ví dụ như giữa EU và một đối tác lớn – cũng có thể gây ra sự chậm trễ và chi phí vượt quá, ảnh hưởng đến kết quả quarterly và các tuyên bố triển vọng. Trong bối cảnh này, những người tham gia đầu tư trong lĩnh vực phái sinh phải lưu ý. Nếu các biện pháp bảo hộ tiếp tục ở mức này, độ biến động trong cổ phiếu liên quan đến biên độ sản xuất ô tô có thể gia tăng. Hơn nữa, điều này không chỉ liên quan đến các thương hiệu của Đức. Sự lan tỏa ảnh hưởng đến các nhà cung cấp và các hệ thống fintech xử lý đơn hàng của họ. Chúng tôi mong đợi hoạt động trong các hợp đồng tương lai liên quan đến các chỉ số công nghiệp và sản xuất sẽ phản ánh những chuyển biến này. Việc phòng ngừa hợp lý sẽ yêu cầu xem xét kỹ lưỡng các cảnh báo thương mại khu vực và sự thay đổi trong các chính sách hải quan.

Phản Ứng Thị Trường

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự gật đầu mạnh mẽ về phía Washington. Ý định hợp tác chặt chẽ về chính sách thương mại không chỉ mang tính nghi lễ. Nó định vị châu Âu và Hoa Kỳ đồng bộ hơn khi đối phó với tình trạng dư thừa sản xuất, sự bất đối xứng trong trợ cấp hoặc việc chuyển giao công nghệ ép buộc. Như chúng ta đã thấy trong các hành động chung trước đây – chẳng hạn như tranh chấp thuế quan thép cách đây nhiều năm – phản ứng của thị trường thường xuất hiện nhanh chóng, đặc biệt là trong các hàng hóa và lợi suất trái phiếu tương quan. Thật đáng để chuẩn bị cho sự gia tăng trong các công cụ theo ngành, đặc biệt là xung quanh công nghệ bán dẫn và việc sử dụng đất hiếm. Các nhà giao dịch phải mô hình hóa một dải kết quả rộng hơn bây giờ. Việc kiểm tra lại sự tiếp xúc với các đặt cược cổ phiếu quá phụ thuộc vào khối lượng thương mại Trung Quốc – EU có thể là điều cần xem xét lại. Đây không phải là việc từ bỏ các vị trí quá sớm mà là đánh giá lại những giả định đã sử dụng trong các mô hình trung hạn. Thị trường tiền tệ cũng có thể phản ứng không đồng đều, khi những gợi ý về sự sắp xếp lớn hơn giữa EU – Mỹ thường mang ý nghĩa về sức mạnh đồng đô la, tùy thuộc vào giọng điệu ECB và dữ liệu lạm phát. Hãy chú ý đến những bình luận về chênh lệch lãi suất nếu đồng euro yếu kém trong bối cảnh bất kỳ dữ liệu yếu nào sắp tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhật Bản đang chuẩn bị cho phép Các Quỹ Đầu Tư Bất Động Sản (REITs) thêm thiết bị trung tâm dữ liệu vào danh mục đầu tư của họ, một phát triển đã được đề cập trước đó. NTT DATA đã công bố ý định thành lập một quỹ REIT trong nước tập trung vào trung tâm dữ liệu, nhắm đến việc ra mắt vào khoảng năm 2024, với thời hạn hoạt động vào tháng 3 năm 2026. Sự thay đổi này trong danh mục đầu tư của REITs nhằm mục đích đơn giản hóa quy trình huy động vốn cho các dự án trung tâm dữ liệu. Bằng cách tích hợp thiết bị trung tâm dữ liệu, các công ty có thể thấy dễ dàng hơn trong việc đảm bảo tài trợ cho những dự án này.

Mở rộng Cấu trúc REIT

Sự điều chỉnh này trong quy định thực sự mở rộng phạm vi những gì có thể được chứa trong cấu trúc tài sản của một REIT, đặc biệt liên quan đến cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho các dịch vụ đám mây, AI và phát trực tuyến nội dung. Với việc tiêu thụ dữ liệu tăng lên hàng năm, nhu cầu về các cơ sở có khả năng lưu trữ và xử lý thông tin đó đã trở thành một vấn đề quan trọng đối với phân bổ vốn lâu dài. Việc NTT DATA tiên phong trong khả năng này bằng cách ra mắt mô hình REIT chuyên dụng cho trung tâm dữ liệu phản ánh kỳ vọng về sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư đối với các tài sản vật lý như vậy—những tài sản khó có thể sao chép nhanh chóng nhưng lại rất cần thiết cho các hệ thống kỹ thuật số. Từ quan điểm của chúng tôi, sự chuyển dịch này giúp các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận cơ sở hạ tầng dữ liệu sinh lợi mà không cần quyền sở hữu trực tiếp. Điều chỉnh về đủ điều kiện REIT cho phép các đơn vị này đóng gói cáp, máy chủ và các đơn vị làm lạnh thành các danh mục sinh thu nhập. Điều này khả năng sẽ tạo ra dòng tiền mặt ổn định hơn, xét về các hợp đồng dịch vụ thường liên quan đến các cơ sở lưu trữ dữ liệu. Ở đây, giá trị không nằm ở việc chuyền tay nhanh chóng các đối tượng thuê, như thấy trong bất động sản thương mại truyền thống. Thay vào đó, nó giống như cho thuê dài hạn trong các khu công nghiệp—dễ đoán, có thể kiểm soát, với rất ít biến số cần quản lý một khi hoạt động.

Tác động đến Động lực Thị trường

Lợi suất trên các REIT được hỗ trợ bởi loại cơ sở hạ tầng này có thể bắt đầu thu hẹp khi rủi ro thực hiện giảm và độ rõ ràng về tài sản cố định cải thiện. Trong thực tế, sự biến động ngắn hạn của cổ phiếu có thể thấp hơn mong đợi trong quá trình chuyển đổi, khi các nhà đầu tư trở nên tự tin hơn vào các mô hình doanh thu tái diễn. Điều này tạo ra các cơ hội cho các bảo hiểm lịch và cấu trúc “iron fly” ở cấp độ chỉ số liên quan đến các phân khúc REIT khu vực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã tổ chức một “cuộc họp công tác” để xem xét các hoạt động gần đây và đánh giá tình hình kinh tế và tài chính. Những cuộc họp này thường được tổ chức hàng năm hoặc nửa năm một lần, bao gồm các quan chức cấp cao của PBOC và đại diện từ các cơ quan liên quan như Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước. Chương trình nghị sự tại những cuộc họp như vậy bao gồm thảo luận về chính sách tiền tệ, ổn định thị trường tài chính và quản lý rủi ro. Hội nghị Công tác Nửa năm 2024 tập trung vào việc duy trì chính sách tiền tệ thận trọng, giảm tỷ lệ dự trữ và lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng, và hỗ trợ các ngành như đổi mới công nghệ và nhà ở hợp túi tiền.

Cân bằng Mục tiêu Ngắn hạn và Dài hạn

Hội nghị cũng đã giải quyết tầm quan trọng của việc cân bằng giữa ổn định ngắn hạn với các cải cách tài chính dài hạn. Điều này bao gồm việc thúc đẩy việc sử dụng quốc tế đồng Nhân dân tệ và đảm bảo hệ thống tài chính hỗ trợ phát triển kinh tế chất lượng cao. Kết quả của những cuộc họp này cung cấp cái nhìn về phương hướng chiến lược và ý định chính sách của PBOC. Các thị trường thường theo dõi kỹ lưỡng những kết quả này để dự đoán những thay đổi tiềm năng trong chính sách tiền tệ và tài chính của Trung Quốc. Trung Quốc được kỳ vọng sẽ công bố các chính sách tài chính lớn vào ngày 18 và 19 tháng 6 năm 2025. Mặc dù bài viết phác thảo chiến lược nửa năm mới nhất của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), ý nghĩa của nó sâu hơn một cuộc kiểm tra tổ chức thông thường. Những hội nghị này không được tổ chức tùy ý — chúng là những chỉ số quan trọng. Đối với những người theo dõi chính sách tiền tệ chặt chẽ, chúng hành động như những bản đồ được đánh bóng kỹ lưỡng về con đường phía trước. Tốc độ chậm lại mà các nhà đầu tư có thể nhận thấy gần đây, với việc PBOC giảm lãi suất và nới lỏng yêu cầu dự trữ, tiết lộ nơi mà ngân hàng trung ương kỳ vọng có sự cản trở trong nền kinh tế. Đáng chú ý, họ đang nới lỏng tay cầm để đẩy tăng trưởng lên mà không kích hoạt chuông báo động. Mặc dù có tông màu ở cấp vĩ mô, thông tin ở đây cũng chứa đựng những tín hiệu rõ ràng. Ngân hàng trung ương nhấn mạnh cam kết của mình đối với việc lập chính sách “thận trọng” — điều này gợi ý về sự kích thích tiếp tục nhưng trong giới hạn. Không giống như các gói tài chính quyết liệt ở nơi khác, những điều chỉnh cho đến nay có vẻ được đo lường. Được bảo vệ nhưng không thờ ơ, Bắc Kinh có vẻ đang điều hướng nền kinh tế qua những hạn chế nội địa như áp lực từ ngành bất động sản và những bất ổn toàn cầu xuất phát từ sự chuyển biến của tiền tệ và giá hàng hóa.

Đi trên Dây

Đội của Yi, chẳng hạn, được giao nhiệm vụ đi trên dây. Họ đang hỗ trợ các lĩnh vực đổi mới và nhà ở cho người thu nhập thấp, cho thấy việc tiêm thanh khoản chọn lọc thay vì mở rộng cửa rộng rãi. Điều đó khiến kỳ vọng lãi suất ngắn hạn nằm trong một hành lang khá hẹp với sự biến động hạn chế được kỳ vọng — trừ khi có sự sốc từ bên ngoài can thiệp. Zhu và các nhà hoạch định chính sách khác nhấn mạnh việc sử dụng quốc tế đồng Nhân dân tệ. Điều này ít liên quan đến những cử chỉ biểu tượng và nhiều hơn về việc giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la trong các thỏa thuận thương mại song phương. Trong khi mục tiêu lớn hơn là dần dần, bất kỳ sự chuyển động nào ở đây cũng có thể cung cấp manh mối trung hạn về các cải cách dòng vốn. Đối với chúng tôi quan sát chênh lệch lãi suất và đường cong kỳ hạn, thời gian là yếu tố quan trọng. Ngày 18 và 19 tháng 6 có tầm quan trọng — không phải vì sự ngạc nhiên, mà vì các hành động trước đó từ các nhà hoạch định chính sách thường gắn liền chặt chẽ với những thông báo này. Các nhà giao dịch định vị trước những thông báo này nên lưu ý rằng thiên hướng về việc nới lỏng vẫn còn nguyên vẹn, nhưng được điều chỉnh cẩn thận, không hấp tấp. Với điều đó trong tâm trí, chúng tôi sẽ theo dõi tình hình thanh khoản và các đợt tiêm thanh khoản từ các hoạt động thị trường mở để chuẩn bị cho thời gian tới. Ngôn ngữ xoay quanh “các cải cách tài chính dài hạn” ám chỉ nhiều hơn đến các điều chỉnh cấu trúc, không phải sự biến động ngay lập tức. Tuy nhiên, khi các cải cách trùng hợp với những thay đổi về dòng chảy xuyên biên giới hoặc cơ chế ngân hàng bóng, chúng có thể gây ra những biến động đột ngột trong việc định giá biến động ngụ ý hoặc độ nghiêng của các tùy chọn — do đó, trọng tâm vào những ngày cụ thể. Hãy mong đợi các khoảng cách chặt chẽ gần với những cửa sổ rủi ro đã biết, đặc biệt trong các hợp đồng nhạy cảm với lãi suất hoặc thay đổi hướng cố định. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào ngày 5 tháng 6 năm 2025, tại các thị trường Bắc Mỹ, Trump đã có cuộc thảo luận với Xi, đạt được kết luận tích cực và đồng ý cho một vòng đàm phán thương mại mới. Trong khi đó, mối quan hệ giữa Trump và Elon Musk xấu đi, với những cáo buộc công khai về hồ sơ Epstein và các phản ứng làm ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Tesla, giảm 14,3%. Mỹ đã báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu là 247.000 so với kỳ vọng là 235.000, và cán cân thương mại tháng 4 là -61,6 tỷ USD, tốt hơn so với dự báo -70,0 tỷ USD. ECB đã giảm lãi suất chính xuống 25 điểm cơ bản, gợi ý một sự tạm dừng vào tháng 7 sau một loạt các đợt cắt giảm, trong khi đồng Euro chứng kiến một số biến động giữa bối cảnh tin tức Mỹ-Trung. Thêm vào đó, các tiêu đề theo sau các cuộc đàm phán bí mật giữa Carney và Trump. GDPNow của Fed Atlanta đã điều chỉnh dự báo xuống còn 3,8% từ mức 4,6%. Cán cân thương mại của Canada trong tháng 4 là -7,14 tỷ USD, tệ hơn nhiều so với mức -1,50 tỷ USD dự kiến. Chi phí lao động của Mỹ trong quý 1 đã được điều chỉnh tăng lên 6,6% từ mức dự đoán là 5,7%, trong khi dữ liệu sa thải tháng 5 cho thấy 93.820 trường hợp cắt giảm so với 105.440 trước đó. Phản ứng của thị trường khá nhẹ nhàng, với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,39%, giá dầu thô WTI tăng nhẹ, và những chuyển động đáng chú ý trong tiền tệ khi đồng đô la Australia dẫn đầu và đồng Yên Nhật lag phía sau giữa bối cảnh căng thẳng thương mại giảm bớt. Sự chú ý có thể sẽ chuyển sang dự luật ngân sách của Mỹ, dự kiến được công bố vào ngày 4 tháng 7. Nhìn chung, những gì chúng ta thấy ở đây là một bức tranh ghép từ các tín hiệu kinh tế, sự thay đổi chính sách và những căng thẳng chính trị, khi được tổng hợp lại, tạo thành một bức tranh cụ thể mà các nhà giao dịch phái sinh có thể theo dõi và ghi nhớ. Trước tiên, những cuộc thảo luận vào đầu tháng 6 giữa Mỹ và Trung Quốc cho thấy sự giảm ma sát trong thương mại, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Sự mềm mỏng trong thái độ đủ để đẩy đồng đô la Australia tăng lên, vì đồng này thường nhạy cảm với nhu cầu từ Trung Quốc và nhịp điệu thương mại toàn cầu. Ngược lại, đồng Yên Nhật lại tụt lại khi dòng vốn rời khỏi các tài sản an toàn. Chuyển động trong các đồng tiền ở đây không phải ngẫu nhiên; chúng ta thấy sự ưa thích rủi ro điều chỉnh dần dần theo những động thái ngoại giao này. Sự cãi vã giữa Musk và một cựu tổng thống Mỹ đã làm cho một trong những tên tuổi lớn nhất trên Nasdaq trở nên không ổn định. Sự giảm 14,3% trong cổ phiếu Tesla là đáng kể — không chỉ về giá trị cổ đông mà còn về giá trợ cấp biến động. Đối với chúng tôi, sự sụt giảm này định hình lại các cơ hội ngắn hạn trên các phái sinh liên quan đến cả công ty và lĩnh vực này. Sau đó là dữ liệu kinh tế. Con số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao hơn mong đợi là 247.000 sẽ thu hút sự chú ý trước các số liệu việc làm phi nông nghiệp của tháng 6. Mặc dù điều này không hoàn toàn làm thay đổi quỹ đạo việc làm, nhưng nó tạo ra một đáy cho những kỳ vọng — và điều đó có thể hạn chế những cược hổ phách quá mức. Sự điều chỉnh chi phí lao động lên 6,6% là con số quan trọng hơn cho suy đoán về lộ trình lãi suất. Ở khu vực Euro, việc ECB cắt giảm 25 điểm cơ bản đánh dấu một sự chuyển đổi không đột ngột, nhưng cho thấy sự do dự trong việc tiến xa hơn nếu không có chứng cứ đủ thuyết phục. Đồng Euro đã có những biến động mạnh mẽ sau đó. Nó không bị mất phương hướng — xu thế giảm ngay sau quyết định một phần được bù đắp bởi các tiêu đề từ Washington và Bắc Kinh. Canada gây thất vọng mạnh mẽ, với một thâm hụt thương mại lên đến 7,14 tỷ USD — gần gấp năm lần những gì các nhà kinh tế dự đoán. Loại thiếu hụt này không thể bị bỏ qua. Đối với các nhà giao dịch tài sản tính bằng CAD, điều này gợi ý rằng các điều chỉnh tiêu cực đối với dự báo GDP sẽ đến, và có thể sẽ có một đồng đô la Canada yếu hơn trong các phiên tới nếu giá dầu không thể tăng trưởng rõ rệt. Trong khi đó, việc Fed Atlanta giảm dự báo GDPNow xuống 3,8% là một sự giảm tốc, mặc dù vẫn cho thấy tăng trưởng vững chắc, nhưng hạn chế một phần nào sự hào hứng. Kết hợp với dữ liệu thất nghiệp và sa thải mềm hơn, âm điệu không có dấu hiệu suy thoái, nhưng rõ ràng là biên lợi nhuận đang thu hẹp và hoạt động tuyển dụng không bền vững như dự báo trong quý 1. Đối với việc định vị hoán đổi và hợp đồng tương lai, điều này hòa trộn vào một câu chuyện mà khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, hoặc thậm chí sớm hơn nếu lạm phát chậm lại nhanh hơn, đang tăng dần. Dầu thô tăng nhẹ, phù hợp với động lực tăng nhẹ trong các tài sản rủi ro rộng lớn hơn và triển vọng cho mối quan hệ ổn định hơn giữa các nền kinh tế hàng đầu. Hiện tại không có nhiều thay đổi trong sản xuất, và dữ liệu lưu trữ vẫn chưa dẫn đến tái phân bổ, vì vậy, các chuyển động trong các phái sinh liên quan đến dầu thô có khả năng bị điều khiển bởi tâm lý vĩ mô hơn là bởi các cú sốc cung. Dự luật ngân sách của Mỹ giờ đây đang đến gần. Với thời gian biểu 4 tháng 7 đang được thảo luận trong các kênh chính trị, chúng tôi dự kiến rằng hoạt động trong hợp đồng tương lai lãi suất và các tùy chọn đường cong ngắn hạn sẽ phản ánh sự mong đợi hơn là sự tự tin. Các nhà giao dịch dường như đang giữ khoảng cách cho đến khi có sự rõ ràng về quỹ đạo tài chính, thuế khóa, và các giới hạn chi tiêu cứng. Điều này chưa định giá một đòn bẩy đầy đủ, nhưng cũng không phản ánh sự thông qua lập pháp suôn sẻ. Các thành viên tham gia sẽ cần theo dõi thậm chí những cập nhật chính trị nhỏ nhất một cách chặt chẽ, vì những điều này có thể ảnh hưởng đến sự định vị nhanh hơn bình thường trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp trước khi công bố lợi nhuận mùa hè bắt đầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Điểm chính

• Nikkei 225 tăng 0.76% lên 37,698.65, phục hồi từ mức thấp 37,297.65.
• Hoạt động mua bán hợp đồng tương lai trước khi điều chỉnh SQ vào ngày 13 tháng 6 thúc đẩy sự tăng trưởng kỹ thuật.
• USDJPY giảm xuống 143.88, tạo cảm giác tích cực cho các nhà xuất khẩu.

---

Nikkei 225 đã tìm thấy điểm tựa trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu sau một tuần giao dịch không ổn định, đóng cửa tăng 285 điểm khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại trước sự kiện điều chỉnh SQ (báo giá đặc biệt) vào ngày 13 tháng 6—một sự kiện thanh toán quan trọng cho các lựa chọn và hợp đồng tương lai chỉ số. Các nhà phân tích chỉ ra rằng có một làn sóng mua hợp đồng tương lai từ các nhà giao dịch nước ngoài có khả năng đã cân bằng lại các vị thế ngắn, cung cấp hỗ trợ cần thiết cho chỉ số giao ngay.

Yên yếu hơn cũng đóng vai trò quan trọng trong sự phục hồi của Nikkei. Đồng đô la đã tăng so với đồng yên Nhật, với USDJPY giao dịch khoảng 143.88. Sự thay đổi này của đồng tiền cải thiện tâm lý cho các nhà xuất khẩu, đặc biệt là trong các lĩnh vực như ô tô và công nghệ.

Phân tích kỹ thuật

Nikkei 225 đã phục hồi mạnh mẽ từ vùng hỗ trợ 37297, tăng hơn 400 điểm để kiểm tra mức cao trong ngày 37748. Sự tăng mạnh này đã được xác nhận bởi sự giao nhau MACD tích cực, với sức mạnh biểu đồ hỗ trợ đà tăng bền vững trong phiên giao dịch Tokyo.

Hình: Nikkei 225 tăng mạnh từ hỗ trợ 37300 khi động lực MACD gia tăng; hiện bị chững lại gần kháng cự 37750, như được thấy trên ứng dụng VT Markets

Các đường trung bình động 5- và 10 kỳ đã cắt lên trên đường MA 30 kỳ, củng cố xu hướng tăng trong ngắn hạn. Giá đang củng cố ngay dưới kháng cự 37705, với MACD cho thấy những dấu hiệu sớm của việc phẳng lại.

Hỗ trợ nằm gần 37600, với 37480 là hàng rào phòng thủ thứ cấp. Một sự bứt phá trên 37750 có thể kích hoạt một đợt kiểm tra lại vùng 37800–37820.

Nhìn về phía trước

Dù hôm nay thị trường mạnh mẽ, Nikkei vẫn đang hướng tới mức giảm 1% hàng tuần, đây là mức giảm hàng tuần liên tiếp thứ ba. Tuy nhiên, tâm lý ngắn hạn đã thay đổi, với hoạt động tương lai và cấu trúc kỹ thuật cho thấy rằng các nhà đầu tư đang gia nhập thị trường trước các sự kiện quan trọng trong tuần tới.

Thị trường sẽ vẫn nhạy cảm với đồng yên, dòng chảy hợp đồng tương lai, và bất kỳ bình luận chính sách bất ngờ nào từ Ngân hàng Nhật Bản. Với vị thế nước ngoài và dòng chảy bán lẻ nội địa có sự khác biệt, Nikkei có thể vẫn biến động cho đến khi điều chỉnh SQ vào thứ Năm tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cuộc xung đột liên quan đến một vụ ly hôn nổi bật và những cáo buộc chống lại Elon Musk đã trở nên căng thẳng hơn, gây ra sự biến động trên thị trường. Cổ phiếu của Tesla đã giảm 16,5%, bị ảnh hưởng bởi căng thẳng đang diễn ra giữa Musk và các nhân vật chính phủ. Elon Musk đã phản ứng bằng cách đưa ra một tuyên bố kêu gọi mọi người “đánh dấu bài viết này cho tương lai” và khẳng định rằng “sự thật sẽ được phơi bày”. Sự leo thang trong tình hình này là bất ngờ, xét vì nó bắt đầu chỉ từ một sự bất đồng đơn lẻ vào ngày hôm trước.

Ảnh Hưởng Đến Cổ Phiếu Tesla

Sự leo thang này, chủ yếu do những cáo buộc ngày càng mang tính cá nhân, đã làm rung chuyển một phần của các cổ phiếu công nghệ và ô tô, với Tesla gánh chịu gánh nặng từ sự lo ngại của nhà đầu tư. Sự sụt giảm mạnh 16,5% của cổ phiếu Tesla không chỉ là phản ứng trước những tiếng ồn—mà là một thước đo của sự mong manh trong tâm lý xung quanh các nhân vật công chúng nổi bật, những người có ảnh hưởng sâu sắc đến định giá công ty. Đây không phải là lần đầu tiên các thị trường phản ứng nhanh chóng trước những sự kiện ngoài các yếu tố tài chính thuần túy, và một lần nữa, điều này nhấn mạnh cách mà sự tự tin có thể dễ dàng lung lay. Phản ứng của Musk, được đăng tải rộng rãi trên các mạng xã hội, dường như phục vụ hai mục đích. Một mặt, nó nhằm ổn định hình ảnh cá nhân của ông. Mặt khác, đó là một tín hiệu đến các nhà đầu tư hiện tại rằng câu chuyện hiện tại nên được thẩm vấn—hoặc ít nhất là được xem xét lại sau này. Những nỗ lực này để tái định hình tình huống có thể tìm thấy một số khán giả, nhưng chúng không giải quyết được nhu cầu tức thì về sự rõ ràng. Khoảng trống đó tự nhiên cho phép những suy đoán lấp đầy, điều này hiếm khi hỗ trợ sự ổn định giá trong ngắn hạn.

Ảnh Hưởng Đến Chiến Lược Giao Dịch

Xét đến điều này, các sản phẩm liên quan đến VIX vẫn chưa đáp ứng ở cùng một cường độ, điều này gợi ý rằng phản ứng vẫn chủ yếu bị giới hạn trong các tên gần gũi với hậu quả trực tiếp, mà chưa có sự ảnh hưởng có ý nghĩa đến các chỉ số rộng hơn. Điều này cũng có nghĩa là chúng ta đang ở trong một khu vực mà sự không khớp giữa độ biến động của cổ phiếu đơn lẻ và các chỉ số rộng hơn có thể cung cấp cơ hội giao dịch dựa trên chênh lệch trong ngắn hạn. Dựa trên những điều trên, chúng tôi đã theo dõi chặt chẽ các khối lượng đang tăng liên quan đến các giao dịch tuần ngắn hạn. Các nhà viết quyền chọn có vẻ mostly bảo thủ, đặt ra các chênh lệch hẹp hơn và ưa thích các cuộc gọi bảo vệ ở mức giao điểm cao hơn, gợi ý rằng họ đang có vị trí phòng thủ mà không từ bỏ hoàn toàn định hướng. Không có nhiều sự quan tâm đến việc sở hữu phía giảm ngay tại các mức phí hiện tại trừ khi cần bảo vệ cho các giao dịch dựa trên theta rộng hơn. Sự kiềm chế đó có thể thay đổi nhanh chóng nếu tình huống không giảm nhiệt, do đó việc định vị bây giờ cần sự linh hoạt nhiều lớp hơn là chỉ theo đuổi một sự tiếp xúc theo chiều hướng mạnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Elon Musk và Donald Trump đang tham gia vào một cuộc xung đột kéo dài, ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường của Tesla. Cổ phiếu Tesla đã giảm 12%, khiến Musk mất 15.8 tỷ USD. Sự sụt giảm này có thể khiến hậu quả trở nên tốn kém hơn cả cuộc ly hôn của Bill Gates. Cả hai đã lên tiếng trên mạng xã hội. Musk bày tỏ sự không hài lòng và cho biết ông đã yêu cầu Trump rời xa và loại bỏ Quy định EV. Trump, trong phản ứng, đã gợi ý rằng các khoản trợ cấp chính phủ cho Musk nên bị cắt giảm, bày tỏ sự ngạc nhiên trước sự thiếu hành động của Biden. Tình huống này đã trở thành một chủ đề hấp dẫn, đặc biệt là với những lo ngại về định giá của Tesla. Sự chú ý đang dồn về ngày ra mắt xe taxi robot Tesla vào ngày 12 tháng 6, tuy nhiên có thể gặp phải những thách thức về quy định nếu cuộc tranh chấp kéo dài. So sánh được đưa ra với cuộc ly hôn của Gates. Melinda Gates nhận được 76 tỷ USD sau một cuộc hôn nhân kéo dài, trong khi mối quan hệ giữa Elon và Trump ngắn ngủi nhưng lại có tác động lớn. Để chi phí hậu quả lớn hơn so với Gates, cổ phiếu Tesla sẽ cần giảm xuống còn 226 USD, được xem là một khả năng. Bill Gates đã công khai chia sẻ rằng ông đang giữ một vị thế bán khống trên Tesla. Cuộc chiến giữa Musk và Trump dường như đã đặt thêm áp lực lên giá cổ phiếu vốn đã mong manh của Tesla. Với việc giảm 12% dẫn đến gần 16 tỷ USD đã rút khỏi tài sản ròng của Musk, sự thiệt hại đối với tâm lý của cổ đông đã diễn ra ngay lập tức và rõ ràng. Mặc dù căng thẳng mang tính cá nhân, nhưng nó đang ảnh hưởng đến lĩnh vực kinh doanh vào một thời điểm mà thị trường đang nhạy cảm với những rắc rối chính trị bất ngờ ảnh hưởng đến chiến lược doanh nghiệp. Những gì chúng ta đang chứng kiến không chỉ đơn thuần là một cuộc va chạm về tính cách—đó là một cuộc trao đổi công khai với những hậu quả vật chất. Musk, người nổi tiếng với những phát ngôn thoải mái và thẳng thắn, đã cho biết ông đã yêu cầu Trump không can thiệp, cụ thể nhấn mạnh việc loại bỏ chính sách xe điện là một điều kiện. Trump không ngần ngại phản hồi bằng việc gợi ý rằng sự hỗ trợ từ chính phủ dành cho Musk nên được xem xét lại, chỉ trích chính quyền hiện tại vì không hành động quyết liệt hơn. Sự tiết lộ này tạo ra một lớp không chắc chắn trước một thời điểm quan trọng của công ty: việc ra mắt dịch vụ xe taxi robot vào ngày 12 tháng 6. Mặc dù sự kiện này đã được thị trường mong đợi, nhưng chúng ta không nên bỏ qua những thủ tục quy định có thể hiện lên dưới kính hiển vi chính trị. Tác động dài hạn của thị trường phụ thuộc ít hơn vào thông báo và nhiều hơn vào khả năng phê duyệt quy định vẫn đi đúng hướng. Hiện tại, điều đó không thể được coi là chắc chắn. Từ góc độ phái sinh, các nhà giao dịch phải cân nhắc áp lực ngắn hạn đối với độ biến động tiềm ẩn so với giá của các tùy chọn ngắn hạn của Tesla. Phản ứng cho đến nay cho thấy rằng tâm lý đã giảm sút. Giá quyền chọn bán hàng tuần đã tăng lên, phản ánh sự lo ngại về khả năng giá sẽ giảm thêm. Nếu cổ phiếu tiếp tục gặp khó khăn, đặc biệt là hướng tới mức 226 USD—một khu vực bị ngụ ý trong so sánh với cuộc chia tay của Gates—có thể kích hoạt một sự định giá lại mạnh mẽ hơn. Mức đó có vẻ xa vời nhưng vẫn nằm trong giới hạn khả thi về mặt kỹ thuật nếu tâm lý thị trường tiếp tục xấu đi. Những nhận xét trước đây của Gates về lập trường giảm giá của ông đối với Tesla đã tái xuất hiện trong các cuộc thảo luận, không ít vì chúng có vẻ như tiên đoán chính xác trước những biến động gần đây của thị trường. Vị thế bán khống công khai của ông đã làm gia tăng ý tưởng rằng định giá trước đó của cổ phiếu có thể không được hỗ trợ tốt trong một bối cảnh tăng cao sự giám sát chính trị và hành vi của nhà sáng lập bị khuếch đại. Điều quan trọng hiện nay là giữ awareness không chỉ về các xu hướng kinh tế vĩ mô, mà còn về ngôn ngữ chính trị và các điểm pivot quy định. Khi các tuần trôi qua, các ngày hết hạn tùy chọn sẽ cung cấp những khoảng thời gian ngắn cơ hội—nhưng những điều này cần được tiếp cận với kỷ luật. Hành động giá quanh thông báo xe taxi robot sẽ đóng vai trò như một điểm kiểm tra nhiệt độ. Nếu nó không làm phấn khích hoặc gặp phải sự không chắc chắn pháp lý gia tăng, các động thái giảm giá có thể gia tăng tốc độ. Chúng tôi đang theo dõi độ nhạy gamma một cách chặt chẽ. Hiện tại, các dòng phòng ngừa có vẻ có thể quản lý, nhưng nếu Tesla ở dưới các đường hỗ trợ kỹ thuật quan trọng trong khoảng 230-240 USD, vị thế của các nhà giao dịch sẽ bắt đầu tác động lực giảm giá bằng cách khuếch đại sự biến động rõ rệt trong ngày. Điều này không chỉ là lý thuyết—các biến động trước đây đã chứng minh rằng tính thanh khoản có thể bốc hơi nhanh chóng khi tâm lý bị phân tán và dòng tự động chiếm ưu thế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chủ tịch Fed Jeff Schmid lưu ý rằng tác động của việc tăng giá do thuế quan có thể mất thời gian để thể hiện. Thuế quan dự kiến sẽ ảnh hưởng đến giá cả trong những tháng tới, do đó cần một cách tiếp cận chính sách linh hoạt. Schmid vẫn lạc quan về việc duy trì hoạt động kinh tế. Thành viên Fed đã nghỉ hưu Harker nhấn mạnh cần theo dõi điều kiện trước khi quyết định các bước chính sách trong tương lai.

Có khả năng lạm phát và thất nghiệp

Harker thừa nhận khả năng có thể xảy ra sự gia tăng đồng thời trong lạm phát và thất nghiệp. Tác động của việc thay đổi chính sách kinh tế đối với nền kinh tế vẫn chưa rõ ràng. Dữ liệu vững chắc hiện tại góp phần vào sự không chắc chắn về các kết quả kinh tế. Những bình luận của Harker đánh dấu sự xuất hiện công khai cuối cùng của ông với tư cách là một nhà ngân hàng trung ương. Schmid chỉ ra rằng toàn bộ trọng lượng của việc tăng thuế quan vẫn chưa phản ánh vào giá tiêu dùng. Điều ông có ý nói là những thay đổi giá cả do thuế nhập khẩu thường xuất hiện với một độ trễ, khi dây chuyền cung ứng phản ứng và các doanh nghiệp xem xét lại chiến lược định giá của họ. Chúng ta đã thấy kiểu độ trễ này trước đây; nó có thể làm giảm tác động ban đầu, chỉ để rồi áp lực lạm phát hiện lên mạnh mẽ hơn sau này. Đối với những nhà giao dịch, khoảng cách thời gian này tạo ra cơ hội, nhưng cũng gia tăng rủi ro về các tác động sai thời điểm. Harker, khi rút lui khỏi vai trò của mình, đã kêu gọi sự thận trọng — không phải vì sợ hãi, mà vì nhận thức rằng các mối quan hệ kinh tế thông thường có thể bị suy yếu khi mọi thứ chuyển biến nhanh chóng. Đề xuất của ông rằng cả lạm phát và thất nghiệp có thể tăng cùng một lúc không chỉ là một suy nghĩ thoáng qua. Nó báo hiệu rằng con đường theo hai mệnh lệnh có thể không cung cấp độ rõ ràng như thường lệ. Nếu cả hai bên của mệnh lệnh cùng kéo căng không thoải mái, chính sách có thể lạc hướng khỏi cách điều hành thông thường. Dữ liệu, phản ánh hoạt động kinh tế thực — từ hành vi mua sắm đến xu hướng công nghiệp — tiếp tục đăng tải những con số vững chắc. Sự vững vàng đó là một phần của câu đố. Bề ngoài, mọi thứ trông có vẻ ổn định, nhưng những số liệu này có thể che giấu những yếu điểm đang phát triển bên dưới. Nếu các chỉ số lạm phát tăng lên do thuế quan và thay đổi lương, Fed có thể thấy mình phải đấu tranh với những sự đánh đổi không thoải mái.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa Canada và Hoa Kỳ đang được thảo luận, ban đầu được báo cáo bởi Toronto Sun, với ‘nhiều nguồn tin’ hiện đang cung cấp thêm chi tiết. Mục tiêu là đạt được một thỏa thuận trước cuộc họp G7 vào ngày 15 tháng 6 tại Canada. Các thành phần chính của thỏa thuận có thể liên quan đến việc Canada tăng cường chi tiêu quốc phòng, có thể tham gia vào hệ thống phòng thủ tên lửa Golden Dome. Cũng có sự chú trọng đến an ninh biên giới và chiến đấu với fentanyl. Thỏa thuận này không phải là sự mở rộng của USMCA; các cuộc đàm phán tranh cãi hơn có thể bắt đầu vào mùa hè năm sau trong thời gian tái đàm phán.

Các cuộc thảo luận bí mật đang diễn ra

Theo báo cáo, đại sứ Hoa Kỳ tại Canada xác nhận rằng các cuộc thảo luận ‘bí mật’ đang diễn ra. Về mặt tiền tệ, chỉ số USD/CAD đã đạt mức thấp nhất kể từ tháng 10, giao dịch ở mức 1.3635 trước khi phục hồi lên 1.3660 khi đồng đô la Mỹ dao động. Những gì chúng ta đang xem xét ở đây là sự chuyển động trên mặt trận song phương đang bắt đầu ảnh hưởng đến thế giới tài chính theo những cách rất cụ thể. Mục tiêu ban đầu, như đã mô tả, là hoàn tất một thỏa thuận trước hội nghị thượng đỉnh G7, điều này đặt ra một thời hạn chặt chẽ cho tiến trình. Phạm vi của thỏa thuận rộng hơn chỉ là thương mại; nó đi vào những vấn đề thường nằm dưới an ninh quốc gia. Quốc phòng hiện đang được bàn thảo một cách rõ ràng, với những đề xuất tham gia một hệ thống chống tên lửa – điều này thường không liên quan đến các cuộc đàm phán thương mại. Bản thảo ban đầu phác thảo một sự chuyển hướng từ thuế quan và ưu đãi hướng tới các khung an ninh chung và phối hợp chính sách. Loại thảo luận này không chỉ định hình thị trường; nó thử thách những giả định hiện có. Khi một thỏa thuận thương mại lặng lẽ thêm vào các hệ thống quốc phòng và chính sách dược phẩm, chúng ta bắt đầu bước vào lãnh thổ mà nhiều bộ đang cùng điều khiển cùng một con tàu. Các cuộc thảo luận về biên giới và các biện pháp kiểm soát fentanyl cho thấy sự chuyển động về phía sự thực thi và các cơ chế theo dõi chặt chẽ hơn, điều này có thể sau đó sẽ xuất hiện dưới dạng quy định hải quan hoặc chi phí logistics tăng lên. Điều đó có thể có những tác động lan tỏa đến thời gian hàng hóa, đặc biệt là với hàng hóa di chuyển giữa các tỉnh bang và tiểu bang.

Sự đầu cơ về tiền tệ và phản ứng của thị trường

Từ góc độ tiền tệ, phản ứng gần như chỉ là lý thuyết. Sự mạnh mẽ của đồng đô la Canada sau khi có tiêu đề và sau đó là sự giảm nhẹ cho thấy vị trí đã đóng một vai trò lớn. Đồng tiền này ban đầu đã tăng lên mức cao nhất bảy tháng trước khi nhường lại một số lợi điểm. Thật hữu ích khi nhận thấy rằng sự thu hồi không hoàn toàn đảo ngược động thái này. Điều đó cho chúng ta biết điều gì đó về sự tự tin – hoặc sự không chắc chắn. Chúng ta đang thấy các phản ứng trong ngày khi các nhà giao dịch tiêu hóa các góc nhìn mới, chưa được gắn chặt bởi văn bản chính sách vững chắc. Với điều này, các chiến lược phái sinh ngắn hạn nghiêng về một hướng có thể bị cắt giảm bởi các làn sóng đảo chiều trong ngày hoặc tiếng ồn tiêu đề. Chênh lệch trong các cặp FX hoặc các hợp đồng quyền chọn có thể vẫn đắt nếu không được căn chỉnh tốt. Có lý khi mở rộng một chút thời gian. Khi các phác thảo ban đầu vững chắc thành các biên bản hoặc dự thảo trước G7, những chênh lệch đó có thể hẹp lại, đặc biệt nếu các tin rò rỉ bắt đầu tương đồng. Trong ngắn hạn, tính biến động ngụ ý có thể không biện minh cho việc tiếp xúc gamma ngắn, đặc biệt là quanh ngày hội nghị thượng đỉnh. Về mặt tiền tệ, chúng ta cơ bản đang hoạt động dựa trên sự đầu cơ hơn là thực chất. Sự sụt giảm đột ngột của USD/CAD theo sau là một cú nhảy nhẹ là ngôn ngữ thị trường để nói ‘chờ và xem.’ Chưa có chi tiết vững chắc, nhưng đủ khói để giả định rằng có lửa ở đâu đó. Từ đây, chúng ta có thể thấy giá quyền chọn trong một phạm vi rộng hơn, đặc biệt nếu hợp tác quốc phòng hoặc theo dõi qua biên giới có lệnh cấm hit vào danh mục lập pháp. Với đại sứ Hoa Kỳ giờ đây xác nhận tính chất bí mật của các cuộc thảo luận, thời gian trở nên gấp gáp hơn. Tính mùa vụ cũng không thể bị quên ở đây – chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian truyền thống yên tĩnh hơn, điều này có thể làm cho phản ứng trở nên rõ nét hơn so với khối lượng. Hãy chú ý đến các rủi ro đầu cuối. Nếu thỏa thuận đột ngột đổ vỡ hoặc bị làm loãng, phản ứng có thể đến theo chiều ngang – qua cổ phiếu hoặc các sản phẩm cấu trúc gắn liền với dòng chảy qua biên giới. Không chỉ FX mới cần duy trì tính linh hoạt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.