Một bài phát biểu của Tổng thống Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, John Williams, tại Đại học Hofstra được lên lịch, nhưng không có thông báo chính sách nào được dự kiến từ sự kiện này. Thời gian diễn ra sự kiện này là 21:20 GMT hoặc 17:20 giờ Mỹ miền Đông. Tại châu Á, sự chú ý đang hướng đến dữ liệu kinh tế của Trung Quốc trong tháng Tư. Doanh số bán lẻ được dự đoán sẽ giảm so với tháng Ba, trong khi đầu tư vào tài sản cố định được dự báo sẽ giữ nguyên. Sản xuất công nghiệp cũng dự kiến sẽ giảm, như đã được chỉ ra bởi chỉ số quản lý mua hàng tháng Tư và dữ liệu thương mại.

Lịch Kinh Tế Châu Á

Lịch kinh tế châu Á chi tiết các dự báo này với kết quả của tháng/quý trước và ước lượng trung vị đồng thuận. Tất cả các thời gian cho sự kiện được liệt kê theo GMT. Bảng dữ liệu này đến từ lịch kinh tế ForexLive, cung cấp cái nhìn về các xu hướng kinh tế gần đây trong khu vực. Trong khi những phát biểu sắp tới của Williams không được kỳ vọng sẽ tiết lộ bất kỳ thay đổi nào trong chính sách tiền tệ ngắn hạn, những người tham gia thị trường thường phân tích tông điệu và sự tinh tế của những bài phát biểu như vậy để tìm manh mối về cách suy nghĩ có thể đang thay đổi phía sau. Vị trí của ông tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York thường khiến lời nói của ông có trọng lượng ngay cả khi không có gì rõ ràng được tuyên bố. Khi các quan chức ngân hàng trung ương phát biểu, đặc biệt trong những giai đoạn yên ắng giữa các quyết định chính sách đã lên lịch, điều đó có thể cung cấp gợi ý về việc liệu việc thắt chặt hay nới lỏng trong tương lai có thể được thúc đẩy sớm hơn hoặc hoãn lại. Nếu ông có vẻ tập trung hơn vào rủi ro lạm phát hoặc sự yếu kém của thị trường lao động, thì xu hướng đó có thể ảnh hưởng đến tâm lý xung quanh lãi suất dài hạn. Cùng lúc đó, những phát triển ở châu Á xứng đáng được chú ý kỹ lưỡng trong tuần này. Dữ liệu Trung Quốc được đề cập ở trên trình bày một bức tranh không mấy hấp dẫn. Tiêu dùng, được đo bằng doanh số bán lẻ, không phục hồi mạnh mẽ sau các mẫu mùa vụ trước đó. Thực tế, sự yếu ớt trong doanh số cho thấy nhu cầu hộ gia đình vẫn còn bị kiềm chế. Tương tự, sự trì trệ được dự đoán trong đầu tư vào tài sản cố định ám chỉ rằng cả khu vực công và tư có thể không sẵn sàng tăng chi tiêu giữa bối cảnh lợi nhuận không chắc chắn. Thêm vào đó, sản xuất công nghiệp yếu hơn, được suy ra từ các khảo sát PMI gần đây và dòng chảy thương mại, làm giảm đi ý tưởng rằng nhu cầu bên ngoài sẽ nâng cao sản xuất trong bất kỳ khoảng thời gian ngắn hạn nào.

Phản ánh Động lực Kinh tế

Chúng tôi diễn giải các điểm dữ liệu này như một phản ánh của một nền kinh tế vẫn đang vật lộn với việc thiếu động lực nội địa. Đối với những người trong chúng tôi giao dịch các hợp đồng tương lai và tùy chọn liên quan đến các loại tài sản khu vực, những thay đổi này gợi ý sự yếu kém tương đối trong hoạt động kinh tế. Điều đó có thể ảnh hưởng đến các chiến lược tiếp xúc liên quan đến các chỉ số chứng khoán châu Á hoặc biến động tiền tệ, đặc biệt là khi đồng nhân dân tệ đang chịu áp lực từ sự khác biệt chính sách. Sự phát biểu của Williams có thể không tạo ra ảnh hưởng lớn đến thị trường nếu nhìn một cách riêng lẻ, nhưng bối cảnh rộng lớn hơn của tiến độ kinh tế trì trệ ở Trung Quốc khiến chúng ta cần lưu tâm đến các chỉ số lạm phát sắp tới từ cả hai bên Thái Bình Dương. Không phải luôn là các phát hành chính yếu thúc đẩy tâm lý – các điều chỉnh dự báo và dữ liệu xu hướng thứ cấp có thể kích thích sự thay đổi vị trí trong các thị trường lãi suất toàn cầu và FX, đặc biệt khi sự giảm lạm phát đẩy các giao dịch carry vào những nền tảng không chắc chắn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bloomberg đã đưa tin rằng Binance và Kraken là mục tiêu của các cuộc tấn công hack tương tự như những gì mà Coinbase đã trải qua. Những cuộc tấn công này dường như đã dẫn đến việc mất một số dữ liệu khách hàng từ các công ty này. Tuy nhiên, các báo cáo có sự mâu thuẫn. Một số nguồn cho biết rằng cả Binance và Kraken đều đã thành công trong việc đẩy lùi các cuộc tấn công, đảm bảo rằng không có dữ liệu khách hàng nào bị xâm phạm. Những gì các chi tiết hiện tại đề xuất là đã có những nỗ lực khai thác các lỗ hổng bảo mật bên trong các sàn giao dịch lớn. Theo thông tin cho đến nay, các vụ xâm nhập nhắm mục tiêu dường như liên quan đến những nỗ lực trước đó đã thấy tại Coinbase. Đây không phải là những cuộc thăm dò nhỏ. Các kịch bản được thiết kế và các yêu cầu đánh lừa có khả năng thu thập dữ liệu nhạy cảm, thông qua thông tin xác thực bị rò rỉ hoặc các kênh giao diện bị thao túng. Cả Binance và Kraken đều đối mặt với áp lực. Tuy nhiên, trái ngược với sự cố mà Coinbase đã thừa nhận, các báo cáo từ chính các sàn giao dịch cho biết họ đã giữ vững các rào cản phòng thủ của mình. Chúng ta đã thấy những loại căng thẳng này trước đây, đặc biệt là xung quanh các mã API chính và các quy trình phục hồi. Khi các hệ thống có thể truy cập rộng rãi nhưng không được theo dõi trung tâm cho mọi vòng lặp truy cập, điều này mở ra cánh cửa cho các phương thức tấn công mà bỏ qua các cảnh báo của người dùng. Những bình luận từ công ty của Zhao và đội ngũ của Powell thể hiện sự tự tin. Cần phải ghi nhận nơi các hệ thống đứng vững trước các mã xâm nhập được tùy chỉnh. Mặt khác, các nguồn bên thứ ba khảo sát hành vi của người dùng xung quanh thời điểm bị xâm nhập ghi nhận những mẫu đăng nhập không đều, điều này vẫn chưa được theo dõi chính thức đến các tài khoản người dùng cụ thể. Điều này để lại một lớp không chắc chắn—không phải về các khoản tiền thực sự bị trộm, mà về độ sâu của dấu vết kẻ tấn công. Vì bản chất của các cuộc tấn công, có khả năng các cuộc thăm dò trong tương lai sẽ thử nghiệm những mạch mới—có thể thông qua các điểm tích hợp ví hoặc các plugin giao dịch tự động không luôn yêu cầu sự giới hạn thủ công cho mỗi phiên. Những điều này không được xử lý với cùng một logic bảo mật như các ứng dụng đối diện với khách hàng. Về phần chúng tôi, chúng tôi cần sử dụng dữ liệu từ những sự kiện này để đánh giá khả năng tiếp xúc trong tương lai, không chỉ vì rủi ro trong quá khứ. Các biện pháp phục hồi có vẻ chấp nhận được khi không có gì bị hỏng, nhưng các tham số phục hồi chỉ thể hiện giá trị của chúng trong các sự kiện căng thẳng. Nếu các quy trình phía sau tin tưởng các đầu vào quá tự động, thì điểm yếu đó không thể được sửa chữa chỉ bằng quy tắc mật khẩu mạnh hơn. Các sản phẩm có tính biến động gắn liền với những sàn giao dịch này sẽ không định giá rủi ro từ việc mất dữ liệu theo thời gian thực. Đó không phải là công việc của chúng. Thay vào đó, các chuyển động định giá có thể xảy ra như các hiệu ứng dây chuyền. Các trang web đòn bẩy được hỗ trợ bởi margin thay vì lưu trữ tài sản thường là những nơi đầu tiên làm nổi bật các luồng gián đoạn. Đó là nơi mà việc thắt chặt các khoản chênh lệch hoặc độ trượt được thể hiện sớm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật và euro đã tăng trong phiên giao dịch ngoại hối đầu tuần vào thứ Hai. Điều này xảy ra sau một cuối tuần đầy biến động của tin tức ảnh hưởng đến sự tự tin trên thị trường. Thủ tướng Vương quốc Anh Starmer dự kiến sẽ công bố một thỏa thuận “đặt lại” Brexit, trong khi Thủ tướng Úc Albanese bày tỏ sự sẵn sàng cho một thỏa thuận thương mại tự do với châu Âu. Chủ tịch ECB Lagarde cho rằng sự tăng lên trong EUR/USD là hợp lý do sự bất ổn và sự giảm sút niềm tin vào các chính sách của Mỹ. Các quan chức ECB thận trọng về khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, với một số người gợi ý rằng các cuộc cắt giảm lãi suất có thể đang đến gần.

Giảm xếp hạng Moody’s

Một phát triển quan trọng là việc Moody’s hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ từ ‘AAA’ xuống ‘Aa1’. Sự giảm xếp hạng này đánh dấu sự thay đổi đầu tiên trong xếp hạng tín dụng hoàn hảo của Hoa Kỳ từ năm 1917, với lý do chính được nêu ra là các khoản thâm hụt gia tăng và chi phí lãi suất. Tại Romania, ứng cử viên trung dung Nicușor Dan đang dẫn đầu cuộc bầu cử tổng thống với 54,3% sau khi đã kiểm phiếu 97%, điều này được nhìn nhận tích cực cho châu Âu vì ông ủng hộ EU và NATO. Trong khi đó, cựu Tổng thống Joe Biden đã được chẩn đoán mắc bệnh ung thư tuyến tiền liệt “mạnh mẽ”. Cả yên và euro đều tăng nhẹ, với USD/JPY khoảng 145,32. Sự tăng lên của yên và euro cho thấy các nhà giao dịch đang phản ứng trực tiếp với một số sự kiện đã khiến môi trường tương đối ổn định trước đó trở nên bất ổn. Ngoài sự thay đổi trong cảm xúc, đó là phản ứng với những biến động liên quan đến chính sách, tiết lộ sức khỏe, và sự điều chỉnh kinh tế vĩ mô trên nhiều mặt.

Ý nghĩa của những thay đổi

Những gì chúng ta thấy là sức mạnh của tiền tệ xuất hiện ở những nơi có sự tin cậy được cảm nhận – hoặc ít nhất là ít dễ bị tổn thương trước sự bất ổn trong nước. Mặc dù sự biến động tỷ giá hối đoái không phải hiếm gặp sau những cuối tuần nặng nề với các tuyên bố chính trị, nhưng sự kết hợp của những phát triển này làm tăng thêm sự biến động ngắn hạn trên các cặp đô la chính. Quyết định từ Moody’s không chỉ mang tính lịch sử; nó mang theo những ý nghĩa chiến thuật cho lợi suất trái phiếu và hành vi vốn xuyên biên giới. Chi phí phục vụ nợ cao hơn tại Mỹ, kết hợp với con đường chính sách không chắc chắn, đang thúc đẩy việc đánh giá lại giá trị tương đối trên các đồng tiền G10. Những bình luận của Lagarde xác nhận những gì đã được định giá vào các đường cong euro ngắn hạn – rằng các nhà hoạch định chính sách không còn đoàn kết trong việc tiếp tục nới lỏng. Điều đó cho chúng ta thấy bất kỳ phản ứng giật gân nào về xu hướng ôn hòa có thể sẽ không có sự hỗ trợ bền vững trừ khi dữ liệu kinh tế củng cố nỗi sợ hãi về suy thoái. Vì vậy, các hợp đồng tháng tới nên nhạy cảm với ngay cả những thông tin vĩ mô mỏng manh, đặc biệt là từ Đức và các khu vực ngoại vi. Liên quan đến việc giảm xếp hạng của Mỹ, điều quan trọng hiện nay không phải là sự hiếm hoi của nó mà là cách mà các quỹ sẽ xoay chuyển. Các mô hình rủi ro đã được cân bằng lại nhanh chóng để đáp ứng với sự sụt giảm xếp hạng tín dụng, với vốn di chuyển ra khỏi những chuẩn mực trước đây được coi là không có khả năng vỡ nợ. Sự chuyển dịch này có thể lan rộng qua cả trái phiếu kho bạc ngắn hạn và các trái phiếu có thời hạn dài hơn, khuyến khích sự dốc tăng trong thời gian tới. Việc định giá phái sinh liên quan đến các đường cong lợi suất sẽ cần chỉnh sửa dựa trên những kỳ vọng đó. Chiến thắng có khả năng của Dan tại Romania cung cấp một số sự rõ ràng cho các nhà đầu tư châu Âu. Sự đồng thuận của ông với các mục tiêu của khối loại bỏ một lớp không chắc chắn chính trị ở châu Âu phía Đông. Đối với các khoản chênh lệch nợ công phía Đông, đặc biệt là ở những nơi giá cả vẫn còn chặt chẽ, điều này mang lại một trong số ít những điểm neo ổn định trong một giai đoạn không chắc chắn khác. Sự tiết lộ y tế của Biden mang lại một sự không chắc chắn khó chịu hơn. Những lo ngại về sức khỏe – thậm chí còn nhiều hơn khi liên quan đến các nhà lãnh đạo quốc gia lớn đang tại chức – có xu hướng làm thay đổi vị thế một cách đột ngột hơn so với các tuyên bố chính sách. Các nhà giao dịch thường di chuyển để phòng ngừa khi người đứng đầu nhà nước đang đối mặt với bệnh tật đe dọa tính mạng. Sự biến động của tùy chọn liên quan đến các hợp đồng có thời hạn đến tháng 11 có thể bị ảnh hưởng bởi lo ngại đó, đặc biệt nếu sự rõ ràng về sự kế nhiệm còn thiếu. Tăng giá EUR/USD, vì vậy, còn có cơ sở nhiều hơn chỉ là bình luận – nó phản ánh một sự đánh giá lại tập thể về sự gắn kết chính trị tương đối. Điều đó không có nghĩa là sự tăng giá này sẽ duy trì mãi mãi, nhưng hiện tại, các lệnh mua đô la cần hiểu rằng sự kháng cự với xu hướng tăng không chỉ mang tính kỹ thuật – mà còn là một cấu trúc sâu sắc. Chúng ta thấy rằng việc định giá phải bắt đầu phản ánh một rủi ro mới trên mọi thứ liên quan đến Mỹ. Điều này bao gồm việc điều chỉnh kỳ vọng về sự biến động ngắn hạn và giữ vị thế spot thận trọng trước khi định giá lại được kích hoạt bởi vĩ mô. Dòng tiền của tuần tới có thể phóng đại các điều kiện thị trường mỏng manh, đặc biệt nếu tính thanh khoản còn giảm tiếp. Giữ sự tiếp xúc mà không có các biện pháp phòng ngừa rõ ràng trong các phiên giao dịch này mang nhiều rủi ro hơn so với chỉ hai tuần trước. Trên thực tế, sự biến động ngụ ý trên USD/JPY vẫn bị chứa đựng quá mức so với sự rối loạn kinh tế vĩ mô. Sự điều chỉnh sẽ không xảy ra ngay lập tức, nhưng khi nó đến, có khả năng sẽ diễn ra một cách hỗn loạn. Chúng ta đã thấy điều này trước đây. Việc giữ cho bản thân linh hoạt là câu trả lời hợp lý duy nhất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngoại trưởng Tài chính Mỹ Bessent đã phát biểu trên CNN rằng nếu các thỏa thuận thương mại không đạt được, thuế quan sẽ tăng lên mức “đối ứng”. Ông đã đề cập rằng Trump đã cảnh báo các nước nước ngoài rằng việc không thương lượng một cách thiện chí có thể dẫn đến việc thuế quan quay trở lại mức của ngày 2 tháng 4. Bessent đã lưu ý rằng các thỏa thuận với 18 đối tác thương mại đang được tiến hành nhưng không cung cấp thời gian cụ thể cho các thỏa thuận này. Ban đầu, thuế quan của Trump, được áp đặt vào ngày 9 tháng 4, đã gây ra lo ngại trên diện rộng với mức thuế lên tới 30%, 40% và 50%.

Phản ứng của thị trường trước thông báo về thuế quan

Sau khi thị trường đi xuống, Trump đã hoãn áp dụng thuế quan trong 90 ngày để tạo điều kiện cho các cuộc thương lượng. Thời gian hoãn này đã tạo cơ hội cho các cuộc thảo luận diễn ra và có thể ngăn chặn sự gia tăng thuế quan dự kiến. Đối với những người tham gia vào thị trường phái sinh, các tuyên bố từ Bessent không chỉ đơn thuần là những lời nói – chúng đặt ra một thời gian biểu, dù là trực tiếp hay không. Việc đề cập đến việc quay trở lại mức thuế của ngày 2 tháng 4, với mức thuế từ 30% đến 50%, phác thảo một dải rõ ràng về các tác động chi phí có thể xảy ra đối với hàng hóa quốc tế. Theo lời Bessent, những điều này sẽ có hiệu lực nếu các cuộc đàm phán đang diễn ra không thành công, điều này thêm cấu trúc cho sự biến động tiềm năng trong tương lai đối với các tài sản liên quan đến các ngành hàng nhập khẩu. Vì các cuộc thảo luận đang được tiến hành với 18 đối tác mà không có thời gian cụ thể, điều chúng ta đọc được giữa các dòng chữ là thời gian biểu vẫn còn linh hoạt. Sự thiếu vắng lịch trình cụ thể này không có nghĩa là không hành động; thay vào đó, nó ngụ ý rằng các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự phát triển từng bước, có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị hơn là lịch kinh tế. Trong bối cảnh không có thời hạn cố định, chúng ta không thể giả định các thông báo sẽ diễn ra đồng bộ.

Ý nghĩa đối với các nhà giao dịch và động lực thị trường

Quyết định trước đó của Trump về việc hoãn thuế quan sau áp lực thị trường ban đầu cho thấy rằng chính sách phản ứng, chứ không phải chính sách phòng ngừa, vẫn là cuốn sách quy tắc. Chúng ta đã thấy một khoảng thời gian 90 ngày được cấp sau những phản ứng mạnh mẽ trong hành vi giao dịch. Khoảng thời gian đó giờ đây phục vụ như một dấu mốc. Trong tương lai, sẽ là thiển cận nếu mong đợi sự kiềm chế tương tự mà không có phản ứng tương xứng. Đối với chúng tôi, điều này gợi ý một nhu cầu gần gũi theo dõi sự chuyển động của đà, đặc biệt là trong các lĩnh vực có các vị thế bảo hiểm mở đối với đầu vào công nghiệp, điện tử tiêu dùng và hàng hóa bán lẻ có khối lượng lớn. Không dự đoán các sự đảo ngược chính sách, mà ngược lại, định giá thực tế rằng các điều chỉnh tài chính có khả năng đi kèm với các tin tức truyền thông, chứ không phải trước nó. Thị trường đã kể câu chuyện lần trước. Họ sẽ phải làm điều tương tự bây giờ. Các công cụ phái sinh liên quan đến các chỉ số vận tải quốc tế, các nhà giao hàng và các nhà xuất khẩu khu vực châu Á-Thái Bình Dương đặc biệt dễ bị tổn thương. Một số người có thể lập luận cho các vị thế delta thấp, nhưng lập trường đó sẽ bỏ qua những chỉ báo hướng đi được tích hợp trong vòng cảnh báo mới này. Có tiền lệ cho việc tiếp tục thực hiện – ít nhất là một phần – khi việc kéo dài ngoại giao được nêu lên một cách công khai như vậy. Điều mà Bessent không nói có thể quan trọng hơn. Bằng cách không cam kết vào bất kỳ thời gian hay thậm chí là một mùa nào, ông để lại khoảng trống cho sự không thể đoán trước. Điều đó, lại khiến bất kỳ ai có sự tiếp xúc hàng ngày hoặc hàng tuần với các khoảng giá phải mô hình hóa theo phạm vi dao động rộng hơn. Quản lý vị trí cần phải thích nghi. Các sự kiện đang được truyền đạt với độ dày vừa đủ để việc bỏ qua chúng sẽ tốn kém, ngay cả khi những thay đổi về tỷ lệ cuối cùng có thể sẽ đến trong các khu vực ôn hòa hơn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cảm Xúc Thị Trường Và Ổn Định Trong suốt cuối tuần, tin tức không mấy lạc quan cho sự tự tin của thị trường. Thủ tướng Vương quốc Anh Starmer được dự đoán sẽ công bố một thỏa thuận Brexit mới. Trong khi đó, Thủ tướng Australia Albanese bày tỏ sự sẵn sàng cho một thỏa thuận thương mại tự do với châu Âu. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã hoạt động tích cực, với những bình luận từ Chủ tịch Lagarde biện minh cho sự gia tăng của EUR/USD do sự không chắc chắn trong chính sách của Mỹ. Thành viên Hội đồng ECB, Schnabel tỏ ra thận trọng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu, trong khi Kazaks của ECB đề cập đến những cắt giảm lãi suất sắp tới nhưng lưu ý về triển vọng không chắc chắn. Một diễn biến quan trọng vào thứ Sáu là việc Moody’s hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ, ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Thông tin này tác động đến thị trường tiền tệ, đặc biệt là những thị trường gắn với USD. Biến Động Thị Trường Và Thanh Khoản Bài viết bắt đầu bằng cách nhấn mạnh cách mà các thị trường tài chính thường cư xử trong những giờ đầu của một ngày thứ Hai. Bởi vì nhiều trung tâm tài chính châu Á vẫn chưa mở cửa hoàn toàn, giao dịch thường trở nên thưa thớt, có nghĩa là biến động giá có thể sắc nét hơn bình thường – ngay cả khi khối lượng vẫn thấp. Những cú swing này có thể gây ra cảm giác sai lệch về ý định hướng đi, điều mà các nhà giao dịch nên thận trọng trong giai đoạn đầu của ngày. Các cặp tiền tệ chỉ cho thấy sự thay đổi khiêm tốn so với mức đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước. Điều này gợi ý rằng không có cú sốc lớn nào xảy ra trong cuối tuần, nhưng điều đó không có nghĩa là mọi thứ đang yên ổn. Với EUR/USD dao động gần mức 1.1186 và USD/JPY nhỉnh hơn một chút so với mức 145, có đủ yếu tố để duy trì sự chú ý cao độ. Bảng Anh vẫn ở thế mạnh hơn, giao dịch quanh mức 1.3280, trong khi cặp USD/CHF ở mức 0.8367 tiếp tục phản ánh áp lực đối với đồng đô la. Các đồng tiền liên quan đến hàng hóa, như AUD và NZD, giảm nhẹ, với cả hai cặp nằm dưới mức trung bình lịch sử, cho thấy sự thận trọng kéo dài trong giữa các nhà đầu tư. Các diễn biến chính trị vẫn diễn ra sôi nổi ở cả hai bên của hành tinh. Tại Anh, sáng kiến Brexit sắp tới của Starmer đã khơi dậy những cuộc thảo luận sớm và mang lại một mẻ những bất ổn mới. Các đề xuất của ông – dù chưa được tuyên bố chính thức – có thể gợi ý về những thay đổi trong quan hệ thương mại. Mặc dù không ngay lập tức có hệ quả, nhưng những thay đổi như vậy ảnh hưởng đến kỳ vọng dài hạn về sự ổn định của bảng Anh và sự điều chỉnh chính sách với châu Âu. Ở mặt kia của thế giới, Albanese đã xác nhận sự sẵn sàng để hoàn thiện một thỏa thuận thương mại với khối châu Âu, điều này hỗ trợ một chút cho tâm lý rủi ro trong tài sản Australia. Mặc dù chỉ là cam kết bằng lời nói ở giai đoạn này, ý định này có thể giúp giảm thiểu sự xuống giá trong các cặp AUD trong giai đoạn thanh khoản thấp. Tuy nhiên, bất kỳ ảnh hưởng thực sự nào sẽ cần thời gian và các chi tiết cụ thể xuất hiện. Tại khu vực eurozone, thông điệp từ ECB vẫn kiên định nhưng hơi chia rẽ. Trong khi Lagarde quy cho việc euro tăng giá là do giảm sự rõ ràng về phía Hoa Kỳ, sự thận trọng của Schnabel đòi hỏi nhiều sự chú ý hơn. Sự ngần ngại của bà trong việc cam kết nới lỏng chính sách vào tháng Sáu chỉ ra rằng hội đồng điều hành vẫn chia rẽ, và sự biến động có thể gia tăng khi ngày càng nhiều thành viên hội đồng bày tỏ ý kiến của họ trong những tuần tới. Kazaks, mặc dù công nhận khái niệm cắt giảm lãi suất, đã ràng buộc nó với dữ liệu vẫn còn thiếu niềm tin, làm rõ rằng các nhà giao dịch không nên dựa vào khung thời gian mà nên dựa vào những dấu hiệu từng bước từ các thông cáo kinh tế vĩ mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cuối tuần bắt đầu với việc Moody’s hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ, tạo ra một tâm trạng khó khăn cho các thị trường tài chính. Sự hạ cấp này đã nhận được những phản ứng trái chiều, đặc biệt từ Scott Bessent, người trước đây đã nhấn mạnh về con đường tài khóa của Mỹ nhưng giờ đây lại coi thường tầm quan trọng của sự hạ cấp. Bessent cho rằng tăng trưởng GDP sẽ giảm tỷ lệ nợ trên GDP, mặc dù thâm hụt dự kiến sẽ vượt quá 7% GDP, cho thấy sự coi nhẹ các mối lo ngại về thâm hụt ở các cấp cao nhất. Thêm vào đó, Bessent đã lưu ý rằng Walmart sẽ hấp thụ một số mức thuế quan, đây là một động thái có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các công ty. Với doanh thu toàn cầu đạt 648,1 tỷ USD và lợi nhuận 15,5 tỷ USD trong năm ngoái, tương ứng với tỷ suất lợi nhuận 2,4%, Walmart đang đối mặt với những thách thức do thuế quan đối với các mặt hàng có biên lợi nhuận thấp, nhiều trong số đó được sản xuất tại Trung Quốc.

Thuế Quan Ngày Giải Phóng Được Khôi Phục

Bessent đã công bố việc khôi phục thuế quan Ngày Giải Phóng cho nhiều quốc gia. Gần đây, Nhật Bản đã trì hoãn các cuộc đàm phán thuế quan cho đến sau cuộc bầu cử vào tháng 7, trong khi các thỏa thuận với các quốc gia khác vẫn chưa được thực hiện. Các báo cáo gợi ý về tiến trình đàm phán Mỹ-UE, nhưng có sự hoài nghi về việc Mỹ duy trì mức thuế quan 10% mà không gặp phải sự trả đũa, điều này cho thấy rằng chiến tranh thương mại chỉ tạm thời ngừng lại. Bài viết này phác thảo một số diễn biến quan trọng có dấu ấn vượt ra ngoài các tiêu đề bề mặt, đặc biệt là đối với những người hoạt động trong các thị trường quyền chọn và tương lai. Việc hạ cấp xếp hạng tín dụng của Mỹ gửi đi một tín hiệu cụ thể: các đánh giá rủi ro ngay cả của nền kinh tế lớn nhất thế giới cũng có thể thay đổi, và các phản ứng chính sách khó có khả năng đi theo con đường truyền thống. Phản ứng ban đầu—mâu thuẫn—có thể cho thấy rằng các thị trường đã trở nên ít nhạy cảm hơn với các cơ quan xếp hạng. Tuy nhiên, các hành động từ các nhà phân bổ quỹ dài hạn có thể kể một câu chuyện khác trong những tuần tới. Bessent cho rằng sự coi thường sự hạ cấp cho thấy niềm tin rằng tăng trưởng GDP có thể lấn át lượng nợ gia tăng. Quan điểm này nặng nề vào giả định rằng chính sách tiền tệ sẽ không thắt chặt một cách đột ngột và lạm phát vẫn duy trì tính hỗ trợ nhưng không gây rối. Tuy nhiên, với thâm hụt kiên trì trên 7% GDP, và việc thắt chặt tài chính không còn là một phương án chính trị, vẫn có sự hoài nghi về độ bền vững của câu chuyện tăng trưởng đó. Chúng ta nên lưu ý rằng khi cơ cấu chi phí thay đổi, dù chỉ một chút, các công ty có biên lợi nhuận siêu mỏng sẽ cảm thấy áp lực trước tiên. Với Walmart hoạt động chỉ với tỷ suất lợi nhuận 2,4% trên doanh thu 648 tỷ USD, bất kỳ việc tính toán thuế quan nào—nếu không hoàn toàn được hấp thụ—có thể làm giảm lợi nhuận hoặc buộc tăng giá cả ở khâu hạ nguồn. Bất kỳ bên nào trong phương trình đó cũng có thể tạo ra áp lực lên kỳ vọng lạm phát, và cuối cùng, lên các giả định lãi suất trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp AUD/NZD giao dịch gần mức 1.0900 với những tổn thất nhỏ, duy trì triển vọng chung là tích cực mặc dù có tín hiệu trái chiều. Hỗ trợ chính nằm dưới 1.0880, trong khi kháng cự có thể thấy ở gần 1.0920. Cặp tiền này đối mặt với một áp lực bán nhẹ nhưng triển vọng kỹ thuật rộng hơn vẫn tích cực, với một số chỉ báo hỗ trợ cho xu hướng tăng. Tuy nhiên, những tín hiệu ngắn hạn trái chiều cho thấy các cải thiện tiếp theo có thể gặp khó khăn khi các nhà giao dịch đối phó với áp lực dao động.

Cấu trúc Tích cực

Cấu trúc tích cực được củng cố bởi các đường trung bình động ngắn hạn. Đường trung bình trượt 20 ngày, đường trung bình lũy thừa 10 ngày và đường trung bình trượt 10 ngày đều chỉ về phía tăng. Tuy nhiên, các đường trung bình trượt 100 ngày và 200 ngày có xu hướng bán, cho thấy có khả năng xảy ra điều chỉnh nếu động lực yếu đi. Các chỉ báo động lực đưa ra một cái nhìn chia rẽ, với RSI khoảng 50 cho thấy điều kiện trung lập. MACD ủng hộ việc mua, nhưng Stochastic %K và Stochastic RSI Fast lại cho thấy điều kiện mua quá mức. Hỗ trợ ngay lập tức được dự đoán xung quanh 1.0871, với kháng cự có thể ở 1.0914, 1.0923 và 1.0945, có khả năng hạn chế nỗ lực phục hồi. (Nội dung đã được sửa đổi để đáp ứng yêu cầu)

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp AUD/USD đang giao dịch gần 0.6400 trong giờ giao dịch Châu Âu, khi các trader dự đoán quyết định về lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Australia vào tuần tới. Chỉ số Đô la Mỹ vẫn gần 101.00, đã tăng nhẹ giữa các dữ liệu kinh tế Mỹ đa dạng, trong khi Đô la Australia chịu áp lực từ các vấn đề thương mại và tâm lý rủi ro. Đô la Mỹ cho thấy sự chuyển động hạn chế sau các tín hiệu kinh tế mới tại Mỹ. Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm xuống 50.8 trong tháng 5 từ mức 52.2 trong tháng 4, nêu bật sự thiếu tự tin của người tiêu dùng cùng với sự gia tăng kỳ vọng lạm phát, với dự báo tăng trong một năm lên 7.3% và triển vọng năm năm tăng lên 4.6%.

Căng thẳng Thương mại và Tín hiệu Kinh tế

Những gợi ý về thuế quan gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump tạo thêm sự không chắc chắn, có nguy cơ gây ra tác động thương mại toàn cầu sâu sắc hơn. Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, gợi ý về khả năng tăng trưởng chậm hơn của Mỹ mà không đạt đến mức suy thoái. Về mặt kỹ thuật, AUD/USD thử nghiệm hỗ trợ gần 0.6399 và đối mặt với kháng cự quanh mức 0.6414, bị giới hạn bởi các tín hiệu động lực hỗn hợp. Các chỉ báo như RSI và MACD cho thấy xu hướng bán trung tính đến nhẹ, với sự biến động ngắn hạn được dự báo. Quyết định lãi suất của RBA có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo của cặp đồng này trong bối cảnh giao dịch đi ngang, tùy thuộc vào việc phá vỡ kháng cự hiện tại. Rủi ro không chỉ nằm trong dữ liệu kinh tế. Sự đề cập gần đây từ Trump về thuế quan mang lại căng thẳng địa chính trị mới vào bức tranh, echo những lo ngại chiến tranh thương mại của các chu kỳ trước đây. Thị trường chưa phản ứng hoàn toàn, có thể cho rằng đây là hành động vận động tranh cử, nhưng việc chỉ đơn giản đề cập đến những công cụ đó trong các chu kỳ chính trị sớm đã đủ để cảnh giác. Chính những rủi ro phát ngôn này — chưa được hỗ trợ bằng hành động — thường khiến các vị thế chưa được bảo vệ kỹ càng bị bất ngờ. Trong các phiên giao dịch sắp tới, hãy theo dõi cách AUD hành xử liên tục quanh mức 0.6395–0.6415. Khoảng này đã hấp thụ áp lực từ cả hai phía. Nếu xảy ra sự bứt phá, nó sẽ không đi lang thang. Từ góc độ giao dịch, tuần này không chỉ xoay quanh lời của ngân hàng trung ương — mà còn về cách cặp tỷ giá tiếp nhận những hướng dẫn tương lai trong cấu trúc hiện tại. Chúng tôi thấy sự biến động thấp phía trước như một ảo giác. Sự kiên định theo hướng đột ngột đang gần hơn những gì có thể thấy. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá bạc đã giảm hơn 1% vào thứ Sáu, kết thúc tuần trong sắc đỏ giữa bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng. Cặp XAG/USD dao động quanh mức $32.26, với mức cao trước đó đạt $32.68. Triển vọng kỹ thuật của bạc cho thấy một khoảng giao dịch nằm trong các Đường Trung Bình Động Đơn Giản 50 và 100 ngày, lần lượt đặt ở mức $32.73 và $31.88. Chỉ số sức mạnh tương đối vẫn ổn định gần mức 50 trung lập, cho thấy bạc không có xu hướng rõ ràng trong thời gian qua.

Các chuyển động và mục tiêu tiềm năng

Các chuyển động tăng giá tiềm năng của bạc có thể xảy ra nếu nó vượt qua mức $33.00, dẫn đến các mục tiêu tại $33.50 và $34.51. Ở chiều ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới $32.00, bạc có thể tiếp cận SMA 100 ngày ở mức $31.88, với các mục tiêu thấp hơn ở mức $31.65 và $31.23. Bạc được coi là nơi lưu giữ giá trị và phương tiện trao đổi, thường thu hút những người tìm kiếm sự đa dạng hóa danh mục đầu tư hoặc các lựa chọn thay thế cho đầu tư tiền tệ. Giá của nó bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như sự ổn định địa chính trị, lãi suất và sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Nhu cầu công nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực như điện tử và năng lượng mặt trời, ảnh hưởng đến giá bạc, với các động lực kinh tế tại Mỹ, Trung Quốc và Ấn Độ đóng vai trò quan trọng. Các chuyển động của vàng thường tác động đến bạc, với trạng thái an toàn của chúng giúp duy trì xu hướng giá sắc nét. Cho đến nay, chúng tôi đã thấy bạc giảm trở lại sau khi tiến gần đến các mức cao gần đây, một động thái dường như phù hợp với sự tăng dần rộng hơn trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ. Áp lực bán đã xuất hiện quanh mức $32.68, trước khi giá hạ xuống gần $32.26. Nhìn từ góc độ hàng tuần, sự điều chỉnh này đã xóa sạch những mức tăng trước đó.

Các ảnh hưởng chính và dự báo

Nhìn vào bức tranh kỹ thuật hiện tại, bạc vẫn bị kẹt giữa hai đường trung bình đang được theo dõi chặt chẽ — Đường SMA 50 ngày nằm ngay trên mức giá ở $32.73, trong khi Đường SMA 100 ngày cung cấp hỗ trợ quanh mức $31.88. Việc chỉ số sức mạnh tương đối giao động quanh mức 50 cho thấy hiện tại không có động lực mua hoặc bán mạnh mẽ nào về phía nào. Chúng ta dường như đang trong một giai đoạn tạm dừng. Nếu bạc vượt qua mức $33.00 với khối lượng thuyết phục, điều đó có thể tạo ra những điểm quan tâm tự nhiên tại các mức $33.50 và $34.51. Cả hai đều đánh dấu những khu vực mà người bán đã tham gia trước đó. Tuy nhiên, áp lực giảm giá cũng chưa biến mất. Nếu chúng ta giảm chắc chắn xuống dưới $32.00, chúng ta sẽ theo dõi chặt chẽ ngưỡng hỗ trợ tại $31.88. Nếu điều đó bị phá vỡ, các vùng $31.65 và $31.23 có thể nhanh chóng trở thành đối tượng chú ý. Ngoài các mức giá, các yếu tố lớn hơn đang khuấy động sự chuyển động ở đây cần được chú ý. Kim loại này đang phản ứng với các lực lượng vĩ mô thường có xu hướng thay đổi sắc nét — kỳ vọng lãi suất, chuyển động của đồng đô la và một phần nào đó, thái độ từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ở Mỹ. Khi lợi suất tăng, chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại tăng lên. Điều này có thể thu hút vốn ra ngoài, đặc biệt khi các tài sản với lợi nhuận đảm bảo bắt đầu trở nên hấp dẫn hơn. Chúng ta không thể phủ nhận rằng bạc không chỉ là nơi trú ẩn. Ngoài việc được coi là nơi lưu giữ giá trị hay công cụ phòng ngừa rủi ro, nó còn gắn bó chặt chẽ với hoạt động công nghiệp. Nhu cầu từ các nhà sản xuất tấm pin mặt trời và nhà sản xuất công nghệ tiếp tục là một ảnh hưởng ổn định. Khi sản xuất tăng lên ở những quốc gia như Trung Quốc hoặc Mỹ, chúng ta thường thấy điều đó phản ánh trong giá cả. Hiện tại, các tín hiệu từ những nền kinh tế này có vẻ hỗn hợp — không yếu kém, nhưng cũng chưa cho thấy sự gia tăng nhanh chóng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thủ tướng Úc Albanese đã thông báo kế hoạch tham dự lễ nhậm chức của Giáo hoàng Leo XIV tại Rome. Trong chuyến đi châu Âu, ông cũng sẽ gặp gỡ Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen. Trong chuyến thăm này, Albanese nhằm mục đích tái khởi động các cuộc thảo luận cấp lãnh đạo về một thỏa thuận thương mại tự do giữa Úc và châu Âu. Ông đã khẳng định rằng bất kỳ thỏa thuận nào phải phù hợp với lợi ích quốc gia của Úc, từ chối việc đạt được thỏa thuận “bằng bất kỳ giá nào”.

Chiến lược Thỏa thuận Thương mại Tự do

Ông đã đề cập đến thỏa thuận thương mại tự do giữa Úc và Vương quốc Anh như một mô hình cho các cuộc đàm phán với châu Âu. Các cuộc đàm phán cho thỏa thuận thương mại tự do giữa Úc và châu Âu trước đây đã bị đình trệ vào năm 2023. Đoạn này phác thảo các mục tiêu ngoại giao sắp tới của Thủ tướng Albanese trong chuyến đi châu Âu của ông. Việc ông tham dự lễ nhậm chức của giáo hoàng dự kiến sẽ trùng với nỗ lực tái khởi động một cuộc thương thảo thương mại với Ủy ban Châu Âu, vốn đã rơi vào tình trạng im ắng trong thời gian gần đây. Đáng chú ý, mục tiêu của ông là thúc đẩy một hiệp định thương mại tương tự như các điều khoản trong thỏa thuận trước đây của Úc với Vương quốc Anh – một hiệp định thường được cho là có lợi cho các nhà xuất khẩu Úc, đặc biệt là trong lĩnh vực nông nghiệp và dịch vụ. Albanese cũng đang vạch ra ranh giới liên quan đến các điều khoản của thỏa thuận, cho thấy ông sẽ không chấp nhận một thỏa hiệp có thể làm suy yếu các ngành công nghiệp trong nước hoặc vị thế thương mại của đất nước. Điều này cho thấy một lập trường kiên quyết hơn so với các vòng đàm phán trước đây, khi mà một số nhượng bộ được cho là đã được đưa ra nhưng cuối cùng dẫn đến bất đồng xung quanh quyền tiếp cận thị trường và tiêu chuẩn môi trường.

Hệ quả Thị trường

Với sự phát triển mới nhất này, chúng ta có thể mong đợi những di chuyển tinh tế trong các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất trong khu vực. Có khả năng thực sự rằng các điều khoản giảm thuế hoặc tín hiệu tiến triển có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về dòng chảy hàng hóa và vị thế tiền tệ, đặc biệt là trong xuất khẩu năng lượng. Cần theo dõi phản hồi từ các nhóm vận động nông nghiệp châu Âu trong những ngày tới, vì sự phản kháng từ các nhóm này đã là một trở ngại trong các giai đoạn trước đây. Sự biến động ngắn hạn trong các sản phẩm phái sinh nhạy cảm với thương mại có thể kích hoạt đà tăng rộng hơn nếu các nhà giao dịch tổ chức định giá một sự thay đổi chính sách hoặc một sự cải thiện trong các điều khoản song phương. Các lĩnh vực cần tập trung ngay lập tức có thể bao gồm tương lai gắn liền với xuất khẩu sữa và thịt cũng như các tùy chọn được bảo hiểm cho chuỗi cung ứng trong khu vực euro. Các trái phiếu có mức độ tiếp xúc trong logistics cũng có thể cần phải điều chỉnh, đặc biệt nếu các điều khoản vận chuyển hoặc trì hoãn liên quan đến hải quan có vẻ như được điều chỉnh như một phần của các điều khoản đàm phán lại. Từ góc độ phản ứng thị trường, các nhà giao dịch nên quan sát các tín hiệu cảm xúc từ Brussels. Bất kỳ ngày cụ thể nào cho vòng đàm phán tiếp theo hoặc các nhận xét bổ sung từ văn phòng của von der Leyen có thể ảnh hưởng đến các cặp euro-AUD, nhiều hơn nữa nếu có ngay cả một gợi ý về việc thu hẹp bất đồng. Việc thu hẹp khoảng cách giữa hai bên về quy định nhãn mác chỉ tiêu địa lý hoặc quy tắc báo cáo khí thải có thể trở thành các yếu tố xúc tác ngắn hạn trong một số lĩnh vực.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.