Thặng dư thương mại của Thụy Sĩ đã giảm trong tháng Bảy, đạt 4.59 tỷ CHF so với 5.79 tỷ CHF trước đó. Thay đổi này là do nhu cầu nhập khẩu tăng 1.2% và xuất khẩu giảm 3.8%. Dữ liệu thương mại tháng Bảy cho thấy sự thu hẹp đáng kể trong thặng dư của chúng tôi, được điều chỉnh bởi sự sụt giảm 3.8% trong xuất khẩu. Điều này chỉ ra rằng nhu cầu toàn cầu đang giảm, đặc biệt là đối với các sản phẩm có giá trị cao của chúng tôi như dược phẩm và đồng hồ. Sự phát triển này gây áp lực tiêu cực lên đồng franc Thụy Sĩ.

Thận trọng của Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ

Chúng tôi xem xét con số xuất khẩu yếu này như một lý do khiến Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cần thận trọng hơn. Với cuộc họp chính sách tiếp theo đã được lên lịch vào ngày 18 tháng Chín, dữ liệu này làm cho khả năng tăng lãi suất thêm ít khả thi. SNB luôn lo ngại về sức mạnh của đồng franc, và báo cáo này xác nhận những mối quan tâm đó. Trong những tuần tới, chúng tôi tin rằng việc định vị cho một đồng franc yếu hơn là phản ứng hợp lý. Mua quyền chọn gọi trên cặp tiền tệ như USD/CHF hoặc EUR/CHF với thời hạn hết hạn sau cuộc họp SNB vào tháng Chín cung cấp cách để kiếm lợi nhuận từ cái nhìn này. Chiến lược này cung cấp tiềm năng tăng cao với rủi ro rõ ràng và được giới hạn. Nhìn lại, chúng tôi đã thấy một động lực tương tự vào cuối năm 2024 khi một đồng franc mạnh bắt đầu kéo tăng trưởng một cách rõ rệt.

Ảnh hưởng đến Chỉ số Thị trường Thụy Sĩ

Chúng ta cũng nên xem xét ảnh hưởng đến Chỉ số Thị trường Thụy Sĩ (SMI), vốn bị ảnh hưởng nhiều bởi các nhà xuất khẩu lớn. Một đồng franc yếu hơn có thể trở thành một làn sóng thuận lợi cho lợi nhuận của các công ty như Nestlé và Roche. Do đó, các chiến lược quyền chọn mà lạc quan về SMI, trong khi đồng thời bi quan về đồng franc, có thể là cách hiệu quả để tận dụng sự khác biệt này. Tạo tài khoản sống VT Markets của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

18 August 2025 – VT Markets is proud to announce the successful acquisition of its Securities and Commodities Authority (SCA) Category 5 license for its Dubai branch under license number 20200000299, which permits the regulated activities of introduction and promotion within the UAE. This marks a significant step forward in establishing VT Markets (Pty) LTD – Dubai Branch, referred to as VT Markets Dubai, as a trusted financial services player in the region.

The Securities and Commodities Authority (SCA) is the federal financial regulatory agency in the United Arab Emirates, ensuring transparency, market integrity, and investor protection in the country’s financial markets. This license empowers VT Markets to introduce and promote secure, transparent, and high-quality services to clients in the UAE, further solidifying its position as a trusted leader in the global trading industry,

“The acquisition of the SCA Category 5 license reflects our commitment to the highest standards of regulatory compliance. This achievement not only enhances our ability to operate in a secure, transparent, and compliant manner, but it also reinforces our position as a trusted financial services provider in a rapidly evolving market. As we continue to prioritize the integrity of our operations, this milestone strengthens our ability to offer our clients introductions to regulated and licensed financial institutions that will offer them a safe and reliable trading environment in this dynamic region,” shared Ahmed Ismail Iman, Head of Compliance, VT Markets Dubai.

The SCA license is a crucial part of VT Markets’ ongoing expansion efforts and plans to continue strengthening its presence and adding more licenses to its portfolio. As part of its vision, VT Markets plans to continue broadening its reach by securing additional licenses in strategic regions, ensuring its ability to offer regulated and compliant services worldwide.

About VT Markets

VT Markets (operating through its related or affiliated entities under the VT Markets brand umbrella) is a regulated multi-asset broker with a presence in over 160 countries as of today. It has earned numerous international accolades including Best Online Trading and Fastest Growing Broker. In line with its mission to make trading accessible to all, VT Markets offers comprehensive access to over 1,000 financial instruments and clients benefit from a seamless trading experience via its award-winning mobile application.

For more information, please visit the official VT Markets website or email us at [email protected]. Alternatively, follow VT Markets on Facebook, Instagram, or LinkedIn.

For media enquiries and sponsorship opportunities, please email [email protected], or contact:

Dandelyn Koh 

Global Brand & PR Lead

[email protected]  

 

Brenda Wong 

Assistant Manager, Global PR & Communications

[email protected] 

Các lựa chọn quyền FX hết hạn hôm nay có EUR/USD tại các mức 1.1670 và 1.1700. Mức 1.1670 gần với các đường trung bình di động theo giờ quan trọng 1.1664-68, có thể giới hạn các chuyển động tăng trong phiên giao dịch. Hết hạn 1.1700 có thể đóng vai trò là một rào cản khác, hạn chế sự mở rộng giá cả trước khi giao dịch tại Mỹ bắt đầu. Dữ liệu PMI của Pháp và Đức được ghi nhận là các sự kiện quan trọng đối với euro, trong khi đồng đô la tập trung vào các tiêu đề của Cục Dự trữ Liên bang. Chúng tôi đang chứng kiến sự quan tâm lớn về quyền chọn tại mức 1.0800 cho phiên cắt của New York hôm nay. Sự tập trung này có khả năng hoạt động như một nam châm, có thể giới hạn bất kỳ xu hướng tăng nào cho EUR/USD trong thời gian gần. Các nhà giao dịch nên theo dõi hành động giá để dừng lại quanh mức giá thực tế quan trọng này khi thời điểm hết hạn đến gần. Nhìn lại, chúng ta nhớ về một thời kỳ vào khoảng thời gian này vào năm 2021 khi các rào cản quyền chọn lớn tập trung cao hơn nhiều, gần mức 1.1700. Toàn bộ bối cảnh giao dịch đã thay đổi kể từ đó, với sự tập trung hiện nay vào một phạm vi thấp hơn. Sự thay đổi này làm nổi bật sức mạnh bền vững của đồng đô la trong vài năm qua. Các số liệu flash PMI trong tuần này củng cố tâm trạng thận trọng cho euro, với PMI tổng hợp Eurozone S&P Global ở mức 49.5, cho thấy sự suy giảm. Ngược lại, chỉ số của Mỹ duy trì ở mức mở rộng 51.2, nhấn mạnh sự phân kỳ kinh tế. Dữ liệu này hỗ trợ triển vọng yếu hơn cho đồng tiền này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phiên giao dịch Châu Á-Thái Bình Dương chủ yếu không có sự kiện đáng chú ý, với ít biến động trong các loại tài sản chính. Trung Quốc và Kazakhstan hướng tới việc tăng cường quan hệ thương mại, trong khi EURUSD có thể đạt mức 1.20 do sự yếu kém của USD. Ngân hàng trung ương Nga sẵn sàng điều chỉnh lãi suất do lạm phát. Các cặp GBP và EUR có thể thấy sự biến động trước dữ liệu PMI, và hợp đồng tương lai vàng đã giảm tính đến ngày 21 tháng 8 năm 2025. Liên Hợp Quốc kêu gọi ngừng bắn ở Gaza, và Meta đã tạm dừng việc tuyển dụng AI sau khi cơ cấu lại.

Đối tác Tài chính Hiện tại

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã đặt mức USD/CNY trung tâm mạnh hơn hôm nay ở mức 7.1287, vượt qua dự đoán. CME và FanDuel đang hợp tác để cung cấp các hợp đồng sự kiện trên thị trường tài chính. Nomura đang nắm giữ vị thế bán USD khi sự kiện Jackson Hole đến gần, và PMI sản xuất sơ bộ của Nhật Bản đã tăng lên 49.9. PBOC dự kiến sẽ thiết lập tỷ giá USD/CNY ở mức 7.1748. Nordea dự đoán USDNOK sẽ giảm và EURNOK sẽ tăng. Phiên giao dịch vẫn ổn định với các yếu tố thị trường hạn chế, khi các sự kiện trước đây của Fed không ảnh hưởng mạnh đến thị trường. AUD là đồng tiền yếu nhất trong phiên, với EUR dẫn đầu. ASX200 tăng 0.68%, trong khi Nikkei giảm 0.49%. Giá dầu tăng 0.35%, và vàng giảm 0.26%. Tầm chú ý sẽ chuyển sang dữ liệu PMI sơ bộ của EU, Vương Quốc Anh và Mỹ, cùng với dữ liệu yêu cầu thất nghiệp của Mỹ, trước khi diễn ra hội nghị Jackson Hole, nơi mà bài phát biểu của Powell đang được chờ đợi.

Sự Bất Định Thị Trường Trước Jackson Hole

Thị trường hiện tại khá im ắng, nhưng chúng ta đang nín thở chờ đợi hội nghị Jackson Hole. Biên bản cuộc họp của Fed gần đây đã lỗi thời, vì chúng không tính đến những điều chỉnh lớn mà chúng ta thấy trong dữ liệu thị trường lao động. Sự bất định này có nghĩa là chúng ta nên xem xét mua vào sự biến động, vì bài phát biểu của Powell có thể dễ dàng kích hoạt một chuyển động lớn trên thị trường. Chúng ta đã thấy điều này xảy ra trước đây, như vào tháng 8 năm 2022 khi bài phát biểu ngắn gọn, tích cực của Powell khiến chỉ số S&P 500 giảm hơn 3% chỉ trong một ngày. Việc mua các hợp đồng straddle trên các chỉ số chính như SPX hoặc các cặp tiền tệ như USD/JPY có thể là một cách thông minh để chuẩn bị cho phản ứng sắc bén tương tự. Chiến lược này kiếm lợi từ một chuyển động lớn, bất kể hướng đi nào. Có niềm tin mạnh mẽ rằng đồng đô la Mỹ sắp yếu đi, với một số nhà phân tích nhắm tới mức 1.20 cho cặp EUR/USD. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu CPI gần đây của Khu vực Euro cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản giữ vững ở mức 2.8%, điều này gợi ý rằng ECB có thể cần duy trì thái độ tích cực lâu hơn Fed. Chúng ta có thể xem xét việc mua các tùy chọn call EUR/USD để tận dụng xu hướng đi lên tiềm năng này. Chúng ta đang theo dõi chặt chẽ Trung Quốc sau khi PBOC thiết lập tỷ giá tham chiếu cho đồng nhân dân tệ mạnh hơn nhiều so với kỳ vọng hôm nay. Động thái này diễn ra sau khi PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc cho tháng 7 năm 2025 ghi nhận ở mức 49.5, cho thấy sự chậm lại liên tục mà các nhà chức trách đang cố gắng quản lý. Đồng đô la Úc hiện đã là đồng tiền yếu nhất trong ngày hôm nay, vì vậy chúng ta có thể sử dụng các tùy chọn put trên AUD/USD như một cách để giao dịch sự bất định khu vực này. Trong ngắn hạn, tất cả sự chú ý đang hướng về dữ liệu PMI sơ bộ từ Vương Quốc Anh và Châu Âu. Chúng tôi kỳ vọng sự biến động ngầm sẽ tăng lên khi tiến vào những công bố này, giống như điều đã xảy ra trước khi đồng bảng Anh giảm mạnh sau dữ liệu PMI không như kỳ vọng vào cuối năm 2024. Việc mua các tùy chọn ngắn hạn trên GBP/USD cung cấp một cách để khai thác sự dao động giá ngay lập tức sau thông báo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lisa Cook, một thành viên trong hội đồng thống đốc của Fed, đã đối mặt với các lời kêu gọi từ chức do cáo buộc về gian lận cho vay thế chấp. Các lời kêu gọi này do Tổng thống Mỹ Trump dẫn đầu, người có thể thấy lợi thế chính trị trong tình huống này. Sự cố này là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn của Trump nhằm định hình lại Fed bằng cách thay thế các quan chức. Mặc dù có kịch tính chính trị này, thị trường vẫn ổn định sau khi Fed phát hành biên bản ưu tiên các mối lo ngại về lạm phát, mặc dù đó là trước báo cáo việc làm không tốt vào ngày 1 tháng 8.

Biên bản Fed và Sự ổn định của Thị trường

Biên bản không phản ánh đầy đủ những cảm xúc ngày càng ôn hòa trong Fed. Tuy nhiên, lập trường cốt lõi của Fed vẫn vững chắc, tăng áp lực lên các thông điệp từ Fed trước thời gian cấm vận của FOMC bắt đầu vào ngày 6 tháng 9. Với những phát triển này, sự chú ý vào tình huống của Cook có thể tăng lên. Điều đáng lo ngại là ảnh hưởng của Trump có thể dần dần làm suy yếu tính độc lập của Fed, ảnh hưởng đến sự tự tin và độ tin cậy trong các tài sản tài chính của Mỹ. Áp lực chính trị đối với Thống đốc Fed Lisa Cook đang tạo ra một đám mây không chắc chắn. Điều này xảy ra trong bối cảnh mà biên bản của Fed dường như đã lỗi thời, vì chúng không tính đến báo cáo việc làm yếu kém từ ngày 1 tháng 8. Báo cáo đó cho thấy chỉ tăng thêm 50.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, điều này đang thúc đẩy thị trường đặt cược vào một ngân hàng trung ương ôn hòa hơn. Chúng ta đang thấy sự thay đổi này phản ánh trực tiếp trong các sản phẩm phái sinh lãi suất. Công cụ CME FedWatch, chẳng hạn, hiện cho thấy xác suất 60% về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9, một sự gia tăng mạnh từ chỉ 20% trước dữ liệu việc làm kém. Điều này khiến bất kỳ tuyên bố nào từ các quan chức Fed trong hai tuần tới, trước thời gian cấm vận ngày 6 tháng 9, trở nên quan trọng đối với việc định giá các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn.

Biến động Thị trường và Can thiệp Chính trị

Sự xung đột giữa can thiệp chính trị và dữ liệu kinh tế yếu đang đẩy lên biến động thị trường. VIX, một chỉ số quan trọng về sự biến động dự kiến của thị trường, đã tăng từ khoảng 14 vào tháng 7 lên hơn 19, cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực mua bảo hiểm. Các nhà giao dịch quyền chọn nên xem xét việc mua quyền chọn VIX hoặc quyền chọn bán ngoài tiền trên các chỉ số chính như là một biện pháp bảo vệ chống lại sự gia tăng đột ngột của nỗi lo. Nhìn lại, chúng ta thấy Tổng thống Trump đã áp lực tương tự đối với Fed trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông, đặc biệt là chống lại Chủ tịch Powell vào năm 2018. Thị trường cuối cùng đã bắt đầu định giá mức phí rủi ro chính trị, và chúng ta có thể đang ở đầu của một chu kỳ tương tự bây giờ. Sự suy yếu của tính độc lập của Fed là một quá trình chậm, nhưng nó đã dẫn đến những câu hỏi về giá trị lâu dài của đô la Mỹ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một cuộc khảo sát gần đây của Reuters vào ngày 21 tháng 8 năm 2025 đã khảo sát các nhà kinh tế về quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Hầu hết, khoảng 92%, dự đoán sẽ không có sự thay đổi nào trong cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 9. Tuy nhiên, 63% dự đoán BOJ sẽ tăng lãi suất lên 0.75% trong quý 4 năm 2025, tăng từ 54% trong tháng trước. Trong số 40 nhà kinh tế đưa ra thời gian dự đoán, 38% kỳ vọng thay đổi lãi suất vào tháng 10, 18% vào tháng 12 và 30% dự đoán tháng 1 năm sau cho động thái này. Ngoài ra, 22 trong số 29 nhà kinh tế tán thành thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, trong khi 21 trong số 31 bày tỏ lo ngại về áp lực mở rộng tài khóa sau thất bại của Đảng Dân chủ Tự do trong cuộc bầu cử thượng viện. Hiện tại, các thị trường đang định giá khoảng 17 điểm cơ bản cho các đợt tăng lãi suất trước khi kết thúc năm. Cách tiếp cận của BOJ dưới sự lãnh đạo hiện tại thường có xu hướng thận trọng, tập trung vào việc aversion rủi ro hơn là thực hiện các bước táo bạo hơn.

Cơ Hội và Áp Lực Đồng Thuận

Sự đồng thuận giữa các nhà kinh tế đang hình thành cho một đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản lên 0.75% vào cuối năm, tuy nhiên thị trường lãi suất chỉ định giá một sự thay đổi nhỏ hơn nhiều, khoảng 17 điểm cơ bản. Khoảng cách giữa kỳ vọng của các chuyên gia và định giá thị trường thể hiện một cơ hội rõ ràng. Áp lực để BOJ hành động là rất lớn, được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế cơ bản. Chúng ta đã thấy lạm phát cốt lõi của Nhật Bản, được công bố vào tháng 7 năm 2025, vẫn dai dẳng trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương, đạt 2.5%. Điều này được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng lương mạnh mẽ, với các số liệu cuối cùng từ các cuộc thương lượng Shunto năm 2025 xác nhận mức tăng trên 5% trong năm thứ hai liên tiếp. Những yếu tố này làm cho việc BOJ biện minh cho lập trường chính sách hiện tại trở nên ngày càng khó khăn hơn. Trong thời gian rất gần, dẫn vào cuộc họp chính sách tháng 9, ít hành động nào được mong đợi, với hơn 90% các nhà kinh tế dự báo sẽ không có sự thay đổi. Mức độ chắc chắn cao này cho thấy rằng các lựa chọn ngắn hạn trên trái phiếu chính phủ Nhật Bản hoặc đồng yên có thể đang định giá quá nhiều rủi ro. Các nhà giao dịch có thể xem xét các chiến lược có lợi từ sự ổn định được mong đợi này trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng thương mại Trung Quốc cam kết tăng cường kết nối thương mại với Kazakhstan, tập trung vào các lĩnh vực mới nổi và các hình thức thương mại mới. Bộ trưởng đã bày tỏ sự sẵn sàng của Trung Quốc để hợp tác với Kazakhstan nhằm nâng cao quan hệ thương mại song phương. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc hợp tác trong các lĩnh vực mới, nhằm thúc đẩy các nỗ lực này. Mục tiêu là phát triển và tạo ra các hình thức thương mại mới giữa hai nước nhằm mang lại lợi ích cho cả hai bên. Thương mại song phương giữa hai nước đã phát triển đáng kể, đạt 45 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025, tăng 15% so với năm trước. Sự tăng trưởng liên tục này cho thấy lời cam kết mới sẽ chuyển thành khối lượng thực tế, có thể làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu của những tài nguyên này. Do đó, các phương án gọi quyền chọn trên các quỹ ETF liên quan đến hàng hóa lớn có thể mang lại khẩu vị rủi ro-lợi nhuận thuận lợi. Việc đề cập đến “các lĩnh vực mới nổi” có thể nhấn mạnh năng lượng xanh và công nghệ, tăng cường tầm quan trọng chiến lược của các nguồn dự trữ uranium và kim loại đất hiếm của Kazakhstan. Trung Quốc đang thúc đẩy chương trình năng lượng hạt nhân của mình, và chúng ta đã thấy giá uranium đã tăng cao trở lại vào năm 2023 và 2024 do lo ngại về nguồn cung. Sự hợp tác mới này có thể tạo ra nhu cầu ổn định, khiến cho các công ty khai thác uranium và các hợp đồng tương lai liên quan trở nên hấp dẫn. Từ góc độ tiền tệ, mối quan hệ ngày càng sâu sắc này nên hỗ trợ cho đồng Tenge của Kazakhstan (KZT). Chúng ta đã thấy KZT cho thấy sự kiên cường đáng ngạc nhiên trong năm nay, và đầu tư gia tăng từ Trung Quốc có thể tiếp tục củng cố đồng Tenge so với đô la. Các trader có thể khám phá các quyền chọn trên cặp USD/KZT, định vị cho sự mạnh mẽ tiếp theo của Tenge.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nhu cầu nước ngoài đối với tài sản khu vực đồng Euro EUR/USD được dự báo sẽ tăng lên 1.20 vào cuối năm 2025 và 1.22–1.25 vào cuối năm 2026. Tuy nhiên, những rủi ro bao gồm lạm phát Mỹ kéo dài, thị trường lao động kiên cường, căng thẳng địa chính trị, khả năng Mỹ sẽ áp thuế lên EU, và những thách thức chính trị ở châu Âu như rủi ro tài chính của Pháp và áp lực thị trường, tất cả đều có thể ảnh hưởng đến những dự đoán này. Cặp tiền này hiện đang cách mục tiêu khoảng hơn ba điểm số. Với khả năng cao về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong tháng Chín, chúng tôi thấy một con đường rõ ràng cho EUR/USD tăng cao hơn. Báo cáo việc làm tháng Bảy 2025 gần đây, cho thấy chỉ có 95,000 việc làm được tạo ra so với kỳ vọng là 180,000, xác nhận sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ. Hợp đồng tương lai Fed Funds hiện đang định giá 85% khả năng giảm 25 điểm cơ bản vào tháng tới, tạo ra một sức cản mạnh mẽ cho đồng đô la. Các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh nên xem xét việc định vị cho động thái tăng này, nhắm đến mức 1.20 vào cuối năm. Việc mua các quyền chọn call EUR/USD với thời hạn đến tháng 12 năm 2025 cung cấp cách để kiếm lợi từ đợt tăng giá dự kiến trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Chúng ta cũng có thể xem xét các chiến lược bull call spread để giảm chi phí ban đầu, đặc biệt khi độ biến động ngụ ý có thể tăng trước các cuộc họp của Fed. Sự mạnh mẽ của đồng Euro Phía đồng Euro cũng có vẻ hỗ trợ, điều này củng cố thêm cho sự tăng giá của cặp tiền này. Chỉ số ZEW về tâm lý kinh tế của Đức vừa đạt mức cao nhất trong 18 tháng vào tháng Tám năm 2025, cho thấy rằng các biện pháp kích thích tài chính tiềm năng đang tăng cường niềm tin. Điều này tương phản rõ ràng với tâm lý đang xấu đi mà chúng ta thấy ở Mỹ. Khi Fed bắt đầu giảm lãi suất, chi phí phòng ngừa cho việc nắm giữ tài sản không phải đô la sẽ giảm, điều này nên khuyến khích các quỹ lớn bán đi các khoản nắm giữ đô la Mỹ của họ. Chúng ta đã thấy nhu cầu nước ngoài mạnh mẽ đối với tài sản khu vực đồng Euro, một xu hướng có khả năng sẽ gia tăng. Áp lực bán cơ học đối với đồng đô la có thể tạo ra một đợt tăng giá tự hoàn thành cho đồng Euro. Chúng ta cần chú ý rằng khu vực 1.20 đại diện cho một rào cản kỹ thuật quan trọng, đóng vai trò như một mức kháng cự lớn với hình thành double-top vào đầu năm 2021. Một bước chuyển động về phía mức này có khả năng sẽ gặp áp lực bán, vì vậy các nhà giao dịch nên lên kế hoạch để chốt lời hoặc điều chỉnh vị thế khi chúng ta tiếp cận nó. Tiền lệ lịch sử này gợi ý rằng đợt leo lên có thể không diễn ra theo đường thẳng. Rủi ro chính cho quan điểm này là lạm phát Mỹ dai dẳng, điều này có thể buộc Fed phải trì hoãn hoặc giảm bớt các kế hoạch cắt giảm của họ. Chỉ số CPI tháng Bảy 2025 gần đây là 2.8% đã giảm nhưng vẫn cao hơn mục tiêu của Fed. Để quản lý rủi ro này, các nhà giao dịch có thể mua các quyền chọn bán giá thấp, ngoài tiền để phòng ngừa cho các vị thế dài trước khả năng điều chỉnh mạnh nếu thị trường việc làm Mỹ đột nhiên chứng tỏ sức mạnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng trung ương Nga đang xem xét khả năng giảm lãi suất nếu lạm phát giảm. Tuy nhiên, ngân hàng có thể duy trì lãi suất ở mức 18% cho đến cuối năm do các rủi ro địa chính trị đang diễn ra. Một quan chức cấp cao từ ngân hàng trung ương cho biết lãi suất có thể giảm hơn nữa trong năm nay nếu lạm phát giảm nhanh chóng. Dự báo của ngân hàng trung ương không loại trừ khả năng lãi suất giữ nguyên ở mức 18% cho đến cuối năm.

Các yếu tố Địa chính trị

Các yếu tố địa chính trị tiếp tục đặt ra những rủi ro có thể góp phần vào việc gia tăng lạm phát. Ngân hàng vẫn thận trọng về những mối đe dọa gây lạm phát này, ảnh hưởng đến các quyết định lãi suất của mình. Ngân hàng trung ương Nga đang đưa ra những tín hiệu mâu thuẫn, tạo ra một cơ hội quý giá trên thị trường phái sinh. Một mặt, họ cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể xảy ra, nhưng mặt khác, họ cũng có thể giữ lãi suất chính ở mức 18% do những rủi ro đang diễn ra. Sự không chắc chắn sâu sắc này là yếu tố chính mà các nhà giao dịch phải xem xét trong những tuần tới. Chúng ta đã thấy các con số lạm phát của Nga giảm gần đây, với dữ liệu tháng 7 năm 2025 cho thấy một mức giảm xuống còn 8.5% tỷ lệ hàng năm, giảm từ mức đỉnh trên 11% hồi đầu năm. Điều này củng cố cho trường hợp cắt giảm lãi suất, vì ngân hàng trung ương đã tuyên bố đây là điều kiện chính cho chính sách nới lỏng. Một cuộc cắt giảm có khả năng sẽ tạo áp lực ngắn hạn lên đồng rúp. Tuy nhiên, bối cảnh địa chính trị vẫn là một rủi ro lớn có thể buộc ngân hàng phải giữ lãi suất cao để bảo vệ đồng tiền. Các cuộc thảo luận mới về việc siết chặt các biện pháp trừng phạt liên quan đến năng lượng đã khiến thị trường lo lắng. Chúng ta đã thấy vào năm 2022 ngân hàng trung ương có thể hành động nhanh chóng như thế nào để ổn định đồng rúp bằng cách tăng lãi suất đáng kể, một bài học mà chúng ta cần ghi nhớ.

Biến động Thị trường

Cái nhìn chia rẽ này đang gây ra sự gia tăng trong những cú sốc giá dự kiến. Biến động ngụ ý một tháng trên các tùy chọn USD/RUB đã tăng lên mức hơn 35%, một sự gia tăng đáng kể so với mức thấp 20% chỉ cách đây một tháng. Điều này cho thấy thị trường đang định giá cho một động thái lớn của đồng rúp, nhưng không chắc chắn về hướng đi. Với sự biến động cao này, các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có lợi từ một động thái giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào. Mua các tùy chọn straddles hoặc strangles trên đồng rúp có thể là hiệu quả, vì chúng sẽ có lợi nếu có một bất ngờ cắt giảm lãi suất hoặc một cú sốc địa chính trị gây ra sự dao động mạnh. Giá hiện tại cho thấy một khoảng thời gian bình yên là không có khả năng. Đối với những người tập trung vào lãi suất, sự không chắc chắn cũng mang lại cơ hội rõ ràng. Các nhà giao dịch đang chủ động định hình lại các giao dịch hoán đổi lãi suất mà sẽ mang lại lợi nhuận nếu ngân hàng trung ương giữ lãi suất ổn định ở mức 18% cho đến cuối năm. Ngược lại, những người khác đang đặt cược vào một loạt các đợt cắt giảm bắt đầu ngay tại cuộc họp tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mức độ biến động ngụ ý cho các cặp tiền tệ GBP và EUR là điều quan trọng cần xem xét trước khi phát hành dữ liệu PMI flash từ EU và Vương quốc Anh. Các mức key cho các cặp khác nhau, chẳng hạn như GBPUSD, EURUSD và EURGBP, cung cấp cái nhìn về những hành vi tiềm năng của thị trường. Mức kháng cự và hỗ trợ cho EURUSD lần lượt là 1.1700 và 1.1600. Đối với EURGBP, các mức này được thiết lập ở mức 0.8680 cho kháng cự và 0.8630 cho hỗ trợ. EURJPY có kháng cự ở mức 172.400 và hỗ trợ ở mức 170.900. GBPUSD có kháng cự ở mức 1.3520 và hỗ trợ ở mức 1.3400, trong khi GBPCHF có kháng cự ở mức 1.0850 và hỗ trợ ở mức 1.0760. Cuối cùng, GBPJPY có kháng cự ở mức 199.00 với hỗ trợ ở mức 197.00.

Các Chỉ Số Động Động Của Hỗ Trợ Và Kháng Cự

Các mức này dựa trên biến động ngụ ý 1 tháng, được coi là các chỉ số động và dựa trên thị trường về hỗ trợ và kháng cự. Kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật, chẳng hạn như các điểm pivot và fibs, chúng giúp xác định các mức vào lệnh tiềm năng, chốt lời, hoặc cắt lỗ. Biến động ngụ ý cung cấp một phạm vi giá khách quan và phụ thuộc vào dữ liệu để bổ sung cho phân tích kỹ thuật. Chúng ta đang thấy các phạm vi biến động ngụ ý thắt chặt trước dữ liệu PMI flash quan trọng hôm nay từ Vương quốc Anh và Eurozone. Các con số này là kiểm tra sức khỏe kinh tế lớn đầu tiên cho tháng 8 và sẽ ảnh hưởng lớn đến kỳ vọng cho các cuộc họp ngân hàng trung ương sắp tới vào tháng 9. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, các mức biến động 1 tháng này cung cấp các ranh giới mong đợi cho sự di chuyển của đồng tiền trong vài tuần tới. Thị trường đang đặc biệt chú ý đến PMI sản xuất của Eurozone, đã gặp khó khăn trong việc giữ trên mức 50 điểm quan trọng trong phần lớn năm qua. Nhìn lại, chúng ta đã thấy một tình huống tương tự vào đầu năm 2025 khi một con số PMI yếu một cách bất ngờ là 46.5 đã khiến EURUSD giảm xuống dưới mức hỗ trợ được dự kiến. Với quyết định lãi suất tiếp theo của ECB vào ngày 11 tháng 9, một con số yếu hôm nay có thể khiến các nhà giao dịch mua mạnh các tùy chọn put dưới mức hỗ trợ 1.1600 trong EURUSD. Đối với đồng bảng, tình hình có phần khác biệt, khi dữ liệu PMI dịch vụ gần đây của Vương quốc Anh cho thấy sự phục hồi nhiều hơn, liên tục vượt qua các dự báo. Phạm vi một tháng được cung cấp cho GBPUSD giữa 1.3400 và 1.3520 gợi ý rằng thị trường đang định giá cho một động thái tiềm năng, nhưng chưa chắc chắn về hướng đi. Nếu chúng ta thấy một con số dịch vụ của Vương quốc Anh mạnh kết hợp với một con số sản xuất EU yếu, chúng ta có thể xem xét các chiến lược có lợi từ việc EURGBP giảm xuống dưới mức hỗ trợ 0.8630.

Các Chiến Lược Đầu Tư Dựa Trên Biến Động

Với sự không chắc chắn, thiết lập các giao dịch có lợi từ một động thái giá đáng kể, bất kể hướng nào, có thể là một chiến lược khôn ngoan. Điều này đặc biệt đúng với các cặp như GBPJPY, có phạm vi dự kiến rộng 200 pip giữa 197.00 và 199.00. Một bất ngờ trong dữ liệu PMI có thể dễ dàng khiến các cặp tiền này phá vỡ khỏi các băng biến động ngụ ý của chúng, mang lại phần thưởng cho các nhà giao dịch đã chuẩn bị cho một cú sốc như vậy. Các mức độ này được lấy từ biến động ngụ ý sẽ phát huy hiệu quả nhất khi chúng ta sử dụng chúng để thiết lập mức giá ký hợp đồng cho các tùy chọn trong tháng tới. Ví dụ, nếu phân tích của chúng ta chỉ ra khả năng suy yếu của đồng bảng sau cuộc họp của Ngân hàng Anh vào ngày 18 tháng 9, mức 1.3400 trong GBPUSD trở thành mức giá ký hợp đồng quan trọng cho các tùy chọn put. Kết hợp các điểm dữ liệu khách quan này với các quan điểm kỹ thuật của chính chúng ta giúp chúng ta xây dựng một kế hoạch giao dịch vững chắc hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.