Vào tháng Ba, doanh số bán lẻ của Canada không bao gồm ô tô đã giảm 0,7% theo tháng, trái với kỳ vọng tăng trưởng 0%. Sự chênh lệch này cho thấy một sự giảm sút trong chi tiêu của người tiêu dùng trên nhiều lĩnh vực, ngoại trừ ngành công nghiệp ô tô. Cặp tiền GBP/USD giảm nhẹ về khu vực 1.3500, mặc dù được hưởng lợi từ việc đồng USD yếu đi. Dữ liệu doanh số bán lẻ mạnh mẽ của Vương quốc Anh cho tháng Tư đã có đóng góp tích cực, hỗ trợ cho xu hướng tăng của đồng bảng Anh.

Giá Vàng Tăng Vọt

Giá vàng đã tăng vọt lên khoảng 3.350 USD mỗi ounce khi đồng USD suy yếu. Điều này được ảnh hưởng bởi các mức thuế mà Tổng thống Trump đề xuất đánh vào hàng nhập khẩu từ châu Âu, điều này cũng tác động đến sức mạnh của đồng đô la. Cổ phiếu của Apple đã giảm xuống dưới 200 USD sau khi Tổng thống Trump đe dọa thuế 25% trừ khi Apple bắt đầu sản xuất sản phẩm tại Mỹ. Điều này khiến hợp đồng tương lai chứng khoán của Mỹ giảm hơn 1% trong phiên giao dịch trước thị trường. Sự gia tăng nắm giữ XRP của Ripple đang thu hút sự quan tâm trở lại từ các nhà đầu tư lớn. Việc tích trữ của các “cá voi” này phản ánh nhu cầu tăng cao và có thể cho thấy sự tự tin đang gia tăng trong thị trường tiền điện tử.

Thông Tin Về Doanh Số Bán Lẻ Canada

Dữ liệu doanh số bán lẻ yếu hơn kỳ vọng của Canada cho tháng Ba—không bao gồm xe cơ giới—cho thấy tâm lý người tiêu dùng có thể đang suy giảm. Sự sụt giảm 0,7%, khi mà sự ổn định được dự đoán, không phải chỉ là một thói quen theo mùa; nó cho thấy rằng các hộ gia đình đang thắt chặt chi tiêu trên nhiều danh mục khác nhau. Chúng tôi không chỉ xem đây là một phản ánh của việc điều chỉnh kinh tế mà còn là dấu hiệu cho thấy động lực cơ bản có thể đang thay đổi, đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm với thu nhập tùy ý. Đối với những ai theo dõi hành động giá trên các sản phẩm lãi suất hoặc sự biến động ngoại hối, điều đó có thể có nghĩa là sự nhạy cảm lớn hơn với các dữ liệu lạm phát của Canada hoặc những đánh giá ôn hòa từ Ngân hàng Canada. Thời gian trở nên cực kỳ quan trọng khi đo lường hướng đi của đồng đô la Canada. Khi GBP/USD đang cho thấy một chút yếu mềm về phía mức 1.3500, câu chuyện cơ bản dường như có phần lạc quan hơn khi được xem xét kết hợp với các chỉ số trong nước. Các con số bán lẻ mạnh mẽ từ Vương quốc Anh cho tháng Tư không chỉ hỗ trợ đồng bảng trong ngắn hạn—chúng còn gợi ý rằng cầu ở Vương quốc Anh đã duy trì bền bỉ bất chấp sự không chắc chắn toàn cầu và áp lực lạm phát dai dẳng. Điều này tạo ra một bối cảnh mà lợi suất của Vương quốc Anh có thể vẫn vững chắc, tạo ra một xu hướng tăng trong các chênh lệch lãi suất hướng tới tương lai với đồng đô la. Chúng tôi coi đây là một môi trường mà các đợt điều chỉnh có thể là cơ hội, chứ không phải là cảnh báo, đặc biệt nếu dữ liệu của Mỹ vẫn nằm ngoài kỳ vọng ho hawkish. Chuyển sang hàng hóa, việc giá vàng tăng lên mức 3.350 USD có ít liên quan đến việc phòng ngừa lạm phát và nhiều hơn đến những rạn nứt trong chính sách. Các mức thuế đánh vào hàng hóa châu Âu được Trump công bố đã thúc đẩy các nhà tham gia thị trường xem xét lại rủi ro thương mại cùng với các phân bổ phòng vệ. Trong bối cảnh này, vàng không chỉ phản ứng với sự yếu đuối của đồng đô la; nó đang phản ứng với một cảm giác rộng hơn rằng sự phân mảnh của thị trường đang trở lại. Các nhà giao dịch ngắn hạn có thể muốn xem những phản ứng tăng vọt mạnh trong vàng không phải là sự quá đà mà là việc định giá hợp lý của các khoản phí rủi ro hiện đang được nhúng trong các tài sản vĩ mô toàn cầu. Sự biến động trong không gian FX, đặc biệt là liên quan đến euro, có thể làm tăng cường xu hướng này. Về phần Apple, việc cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 200 USD sau những đe dọa thuế từ Trump là kết quả trực tiếp của sự không chắc chắn trong chính sách đang ảnh hưởng đến các dự báo của doanh nghiệp. Những tuyên bố này không chỉ có trọng lượng về mặt tu từ, mà còn vì chúng đẩy các chuỗi cung ứng toàn cầu trở lại trang nhất. Thị trường đã phản ứng nhanh chóng, với các hợp đồng tương lai chứng khoán giảm hơn 1% ngay cả trước khi giao dịch thông thường bắt đầu. Phản ứng hướng tới tương lai đó phản ánh cách mà các nhà giao dịch nghĩ rằng triển vọng lợi nhuận có thể bị thu hẹp nếu các mức thuế trở nên kéo dài hoặc mở rộng. Đối với việc định vị của chúng tôi, điều đó có nghĩa là exposure công nghệ cần một phép tính lại về rủi ro-phần thưởng. Sự suy yếu trong các chỉ số nặng về beta có thể vẫn là một chiến thuật nhất quán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đề xuất một mức thuế quan 50% đối với hàng nhập khẩu từ EU, dự kiến sẽ bắt đầu vào ngày 1 tháng 6 năm 2025. Động thái này nhằm giải quyết các vấn đề thương mại với Liên minh Châu Âu, mà Trump cho rằng đã được thành lập để khai thác thương mại của Mỹ. Sau thông báo, Chỉ số Đô la Mỹ giảm 0,45%, phản ánh những lo ngại của thị trường. Hiện tại, chỉ số này đứng ở mức 99,45, cho thấy áp lực giảm giá đối với đồng tiền này.

Hiểu về Thuế Quan

Thuế quan là các loại phí đối với hàng hóa nhập khẩu nhằm tăng cường sự cạnh tranh trong nước. Chúng khác với thuế, được trả khi mua hàng, còn thuế quan được thanh toán tại các điểm nhập khẩu và do các nhà nhập khẩu chi trả. Có những quan điểm khác nhau về thuế quan; một số xem chúng như là biện pháp bảo vệ cho các ngành công nghiệp trong nước, trong khi những người khác cảnh báo rằng chúng có thể dẫn đến chiến tranh thương mại. Tổng thống Trump dự định sử dụng thuế quan để hỗ trợ các nhà sản xuất trong nước và có khả năng giảm thuế thu nhập cá nhân, tập trung ban đầu vào Mexico, Trung Quốc và Canada, những nước chiếm 42% tổng hàng hóa nhập khẩu của Mỹ. Trong thời gian này, Mexico đã nổi lên như nhà xuất khẩu hàng đầu, với giá trị xuất khẩu đạt 466,6 tỷ USD. Các mức thuế dự kiến nhằm tận dụng động lực thương mại này như một phần trong chiến lược kinh tế của Trump. Các diễn biến này tổng hợp lại cho thấy có thể có một sự thay đổi mạnh mẽ trong điều kiện thương mại xuyên biên giới và có thể làm xáo trộn môi trường giá cả mà trước đó đã tương đối ổn định đối với các lĩnh vực nhập khẩu lớn. Một mức thuế 50% đối với hàng hóa EU, nếu có hiệu lực, sẽ không chỉ thách thức các cấu trúc chi phí của các nhà nhập khẩu Mỹ — nó cũng yêu cầu sự điều chỉnh chủ động từ những người dự đoán về xu hướng đồng tiền và lãi suất. Cách mà Trump thể hiện Liên minh Châu Âu như một thực thể được thành lập với mục đích làm thiệt hại thương mại của Mỹ rõ ràng đã tạo thêm cơn sóng trong một khoảng thời gian mà ít nhất đã được dự đoán sẽ căng thẳng hơn. Dù là định vị hay chính sách hoàn toàn cam kết, mối đe dọa về thuế quan đã khiến đồng đô la giảm gần nửa phần trăm, với Chỉ số Đô la giảm về 99,45. Dù sự thay đổi đó có vẻ nhỏ, nhưng nó phản ánh sự không chắc chắn rộng rãi hơn về dòng vốn, lạm phát và có thể là chính sách tiền tệ trong tương lai.

Tác động đến Căng thẳng Thương mại

Cơ chế của các khoản thuế quan có nghĩa là một điều đơn giản: việc nhập khẩu hàng hóa nước ngoài trở nên đắt đỏ hơn, không chỉ đối với người tiêu dùng cuối mà—quan trọng—đối với những người chịu cú sốc ban đầu tại cảng. Các nhà nhập khẩu phải trả thuế quan ngay từ đầu, điều chỉnh biên lợi nhuận cho phù hợp nếu có thể, hoặc chấp nhận tổn thất. Đối với các nhà đầu cơ và thương nhân giao dịch trong lĩnh vực phái sinh, đặc biệt là những người có liên quan đến cổ phiếu hoặc tín dụng của các công ty có nguy cơ bị ảnh hưởng bởi sự tăng đột biến chi phí đầu vào, đây không phải là vấn đề nhỏ. Căng thẳng thương mại được sử dụng như một công cụ để tăng cường sản xuất trong nước không phải là điều mới mẻ hay giới hạn trong lời nói, nhưng sự chú ý của Washington đã quay trở lại với ba nguồn hàng hóa lớn nhất đến từ nước ngoài. Vị trí của Mexico như nhà xuất khẩu hàng đầu — với giá trị xuất khẩu hàng năm vượt quá 466 tỷ USD — có khả năng sẽ được đưa vào giai đoạn đánh giá tiếp theo. Thực tế rằng những đối tác kinh tế này — Trung Quốc, Canada và Mexico — đóng góp gần một nửa tổng số hàng nhập khẩu vào Hoa Kỳ làm gia tăng mức độ rủi ro. Những kỳ vọng về thuế quan, dù được xác nhận hay chỉ là dự đoán, đã thay đổi cách chúng ta mô hình hóa các chuyển biến chi phí xuyên biên giới, và vì lý do đó có thể tác động đến độ biến động ẩn trong các chỉ số và hàng hóa liên quan đến các lĩnh vực liên quan đến thương mại. Đáng lưu ý rằng tình hình hiện tại khác với những điều chỉnh chính sách thuế lâu dài hơn, mà đang lan tỏa đều khắp nền kinh tế và chỉ cảm nhận được tại thời điểm mua hàng. Mặt khác, thuế quan lại trực tiếp gây ra sự nhắc nhở về chi phí ngay trong các báo cáo tài chính tại cửa khẩu, khiến tác động của chúng có thể thấy rõ trong các báo cáo hàng quý, không chỉ trong biên lai siêu thị sau này. Trump đã gợi ý rằng những biện pháp như vậy có thể bù đắp cho sự giảm thuế thu nhập cá nhân. Về lý tưởng cho ông, doanh thu bị hy sinh tại các cảng sẽ được bù đắp bằng lợi nhuận từ sản xuất và áp lực tăng lương. Đối với những người đọc giữa các dòng chữ, sự kết hợp đó ngụ ý một sự chuyển biến kinh tế kép — có khả năng lạm phát kèm theo kích thích tài chính — điều này có thể phản tác dụng khi liên quan đến lãi suất và phản ứng của ngân hàng trung ương. Một số người lo ngại về việc chu kỳ này có thể leo thang. Các mức thuế trả đũa của EU, nếu xảy ra, sẽ làm thay đổi cả dòng chảy thương mại dự kiến và các mô hình thu nhập của các công ty Mỹ nặng về xuất khẩu. Hoạt động bảo hiểm mạnh mẽ hơn hoặc thay đổi vị trí xung quanh kỳ vọng lãi suất chỉ làm nổi bật điều đã bị đẩy vào chuyển động. Đối với chúng tôi, những yếu tố tác động này không chỉ về việc theo dõi dữ liệu chính, mà còn là hiểu cách chúng hòa quyện vào động lực giá cả và các biện pháp độ biến động trên các loại tài sản. Mỗi thông báo thuế quan mới, ngay cả trước khi thực hiện, đều yêu cầu xem xét lại về thời gian chuỗi cung ứng, dự trữ tiền mặt, và mức độ thực tế cho cả hai bên đại dương. Bất kỳ ai có hợp đồng liên tục hoặc vị trí trong các hợp đồng hoán đổi tín dụng liên quan đến sản xuất hoặc hàng tiêu dùng đều nên đo lường tác động không chỉ từ những điều khoản cấp một. Khi lời nói trở nên sôi nổi và thời hạn đến gần, việc định vị vốn sẽ quan trọng hơn ý kiến công chúng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân thương mại của Mexico trong tháng Tư cho thấy thặng dư 0,083 tỷ USD, giảm từ thặng dư trước đó là 1,035 tỷ USD. Điều này ám chỉ một sự thay đổi trong môi trường thương mại của Mexico, có thể ảnh hưởng đến dự báo kinh tế và đánh giá. Cặp EUR/USD đã phục hồi từ mức thấp, giao dịch quanh 1,1330 do các đề xuất về thuế quan đối với nhập khẩu từ châu Âu. Tương tự, GBP/USD vẫn mạnh, đạt được mức chưa từng thấy kể từ tháng 2 năm 2022, điều này bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng bất ngờ trong dữ liệu doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh. Giá vàng tiếp tục tăng, giao dịch gần 3,350 USD mỗi ounce, chủ yếu do đồng đô la Mỹ yếu hơn trong bối cảnh các cuộc thảo luận về thuế quan. Trong khi đó, cổ phiếu của Apple giảm xuống dưới 200 USD khi các đe dọa về thuế quan xuất hiện, ảnh hưởng đến hợp đồng tương lai của cổ phiếu Mỹ với mức giảm hơn 1%.

Hoạt động của thị trường XRP

XRP đã chứng kiến sự hồi phục đáng chú ý giữa tuần với sự tích lũy của các “cá voi” thúc đẩy nhu cầu. Hoạt động này trong XRP cho thấy một sự thay đổi tiềm năng trong động lực thị trường, báo hiệu cả nhu cầu cao hơn và sự thận trọng gia tăng do dự trữ tăng lên. Một số môi giới đã được nêu bật về các dịch vụ của họ trong việc giao dịch EUR/USD cũng như các công cụ tài chính khác. Điều này cung cấp cho các nhà giao dịch các tùy chọn cho giao dịch tiết kiệm chi phí và mang tính chiến lược trong điều kiện thị trường hiện tại vào năm 2025. Sự sụt giảm trong thặng dư thương mại của Mexico từ hơn 1 tỷ USD xuống chỉ còn 83 triệu USD phản ánh một khoảng cách thu hẹp giữa xuất khẩu và nhập khẩu. Sự yếu kém này có thể bắt nguồn từ nhu cầu bên ngoài đang giảm hoặc chi phí nhập khẩu cao hơn, cả hai yếu tố này đều có thể ảnh hưởng đến tâm lý chung về sự xuất hiện của Mỹ Latinh.

Ảnh hưởng của các thuế quan đề xuất

Sự kiên cường của EUR/USD, bật lên gần 1,1330 sau khi có các đề xuất về thuế quan, cho thấy cách mà các tiêu đề chính sách có thể làm rung chuyển các nhiệm vụ của đồng tiền trong một khoảng thời gian ngắn. Không chỉ là sự gợi ý về sự thay đổi thuế quan—mà là hiệu ứng gợn sóng mà nó có trên các giả định chi phí kinh doanh và tâm lý rủi ro. Khi câu chuyện chính trị chuyển sang bảo hộ, như đã xảy ra tuần này, chúng ta thường thấy các phản ứng tức thì vào các dòng chảy của nơi trú ẩn an toàn hoặc vị thế phòng thủ FX. Sự mạnh mẽ của bảng Anh—kéo dài đến mức tháng 2 năm 2022—ít liên quan đến nỗi sợ macro toàn cầu và nhiều hơn đến một sự bất ngờ hiếm hoi trong nước: doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh đã vượt qua mong đợi. Điều này đã khơi dậy sự lạc quan rằng nhu cầu nội địa có thể hỗ trợ nền kinh tế Anh ngay khi các nền kinh tế lớn khác đang có dấu hiệu chậm lại. Còn với vàng, sự leo thang của nó cách 3,350 USD nhấn mạnh một chiến lược phòng ngừa rộng lớn hơn đã được xây dựng trong suốt năm. Với đồng đô la dưới áp lực nhờ vào các cuộc thảo luận về thuế quan diễn ra, vị thế dài hạn trong kim loại—đặc biệt là những kim loại lịch sử được xem như nơi trú ẩn lạm phát—đang trở nên hấp dẫn hơn. Chúng tôi đã chứng kiến các hợp đồng tương lai cổ phiếu giảm hơn một phần trăm khi cổ phiếu Apple giảm xuống dưới 200 USD, cho thấy rằng công nghệ lớn—thường được coi là chỉ số cho sức mua của nhà đầu tư—cũng không được miễn khỏi rủi ro thương mại. XRP hồi phục mạnh giữa tuần là một điểm đáng chú ý, không chỉ vì quy mô của sự di chuyển, mà còn do hoạt động của những “cá voi” rõ ràng, với sự tích lũy lớn hơn trong bối cảnh dự trữ tăng lên. Trong các chu kỳ trước, dữ liệu trên chuỗi kiểu này đã liên quan đến việc thử thách ngưỡng kháng cự hoặc sự làm mát nhanh chóng tùy thuộc vào các xu hướng đầu cơ rộng hơn. Cuối cùng, với các nhà môi giới cung cấp mức phí chính xác hơn và điều kiện tài chính cạnh tranh trên EUR/USD và các công cụ khác, cơ hội đang xuất hiện cho các động thái chiến thuật hơn là các giao dịch có xu hướng dài hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân thương mại của Mexico trong tháng Tư đã tốt hơn so với dự kiến, với một khoản thâm hụt được báo cáo là 88 triệu USD so với 160 triệu USD dự kiến. Dữ liệu này phản ánh sự cải thiện trong hoạt động thương mại của quốc gia trong tháng. Người đầu tư phải thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư, nhận thức được các rủi ro vốn có bao gồm khả năng thua lỗ tài chính. Độ chính xác và kịp thời của thông tin không được đảm bảo, và mọi rủi ro đầu tư, bao gồm cả việc mất vốn, đều thuộc về nhà đầu tư. Các quan điểm được nêu ra không đại diện cho các vị trí chính thức và không có đảm bảo nào về tính chính xác, đầy đủ hay khả năng áp dụng của thông tin. Mọi sai sót trong dữ liệu đều được ghi nhận, và tác giả cũng như các thực thể liên quan không chịu trách nhiệm cho những khác biệt đó. Mexico đã ghi nhận một khoản thâm hụt thương mại trong tháng Tư hẹp hơn nhiều so với dự báo phổ biến, với mức thiếu hụt chỉ 88 triệu USD thay vì 160 triệu USD như dự kiến. Kết quả này, xét một cách tổng thể, cung cấp một cái nhìn thuận lợi hơn về hoạt động bên ngoài so với những gì thị trường đã đánh giá. Khoảng cách hẹp hơn cho thấy rằng xuất khẩu có thể đã tăng lên hoặc nhập khẩu đã giảm xuống hơn dự kiến. Chúng tôi nghi ngờ rằng có thể là sự kết hợp của cả hai, nhưng số liệu mạnh hơn thực sự đánh dấu một điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra trong các tài sản liên quan. Đối với chúng tôi, điểm dữ liệu này chuyển trọng số xác suất hướng về khả năng duy trì sức cầu bên ngoài. Đối với các nhà giao dịch hoạt động trong lĩnh vực các sản phẩm phái sinh tài chính, đặc biệt là những liên quan đến ngoại tệ hoặc mức độ nhạy cảm với lãi suất, thâm hụt hẹp hơn có thể thêm một lớp bổ sung cho sự định vị ngắn hạn. Nó có thể ủng hộ quan điểm rằng các tài khoản bên ngoài không ngay lập tức gặp nguy cơ suy yếu, tạo ra một yếu tố đối trọng cho bất kỳ câu chuyện nào được xây dựng trên sự mong manh trong nước. Trong khi con số chính rất nhỏ theo nghĩa tuyệt đối, sự sai lệch so với kỳ vọng luôn mang lại hậu quả, đặc biệt là khi sự đồng thuận nghiêng nặng về một hướng. Chúng tôi hiểu điều này như một yếu tố xúc tác có thể thúc đẩy việc hiệu chỉnh một số độ biến động ngụ ý trong vòng một đến hai tuần tới. Thông thường, trong những điều kiện như vậy, các biện pháp bảo vệ phong phú ngoài mức giá có thể mất giá nhanh chóng, và chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu thấy một số sách giảm bớt sự cắt giảm tiếp xúc với những đuôi đó. Ngoài ra, việc lấy thông điệp rộng hơn từ hoạt động thương mại của Mexico có thể đòi hỏi một sự đánh giá lại các chiến lược xuyên thị trường trong các công cụ phức tạp của thị trường mới nổi. Cụ thể, những ai tham gia vào các trò chơi giá trị tương đối có thể thấy rằng các giả định vĩ mô đã thay đổi ảnh hưởng đến hành vi chênh lệch. Sự mạnh mẽ trong thương mại không loại bỏ các bất cân xứng cấu trúc hiện có, nhưng nó đã mua thêm thời gian và không gian cho các công cụ ngắn hạn được định giá lại. Từ phía chúng tôi, tín hiệu ngay lập tức nghiêng về việc giảm độ tương quan ngụ ý giữa một số tài sản của Mỹ Latinh. Điều này làm giảm tính cấp bách của việc giảm thiểu rộng rãi mà đã được dự đoán sẽ đi kèm với những con số thương mại yếu hơn. Do đó, những người tham gia có đòn bẩy có thể tạm dừng việc giảm rủi ro tích cực, đặc biệt là những người sử dụng các lớp bảo vệ delta trung tính. Chúng tôi nghĩ rằng việc định vị vào tháng tới, trong lần công bố đầu tiên về các số liệu đã được điều chỉnh, nên tính đến khả năng rằng các điều chỉnh có thể theo cả hai hướng—nhưng với các mức ký quỹ thấp hiện tại, các tùy chọn không cân xứng vẫn có thể còn nhiều không gian để thở. Trên cơ sở đã điều chỉnh rủi ro, các điều chỉnh độ nhạy của thị trường trên các đường cong có thể theo sau, đặc biệt nếu các công ty sử dụng số liệu này để đánh giá lại khung tiếp xúc của họ. Các yếu tố làm phẳng đường cong trong phân khúc peso, đặc biệt là những yếu tố liên quan đến các chỉ số thương mại có trọng số, có thể tìm thấy ít hỗ trợ hơn một chút sau kết quả này. Tùy thuộc vào phản ứng từ các nhà xuất khẩu, kỳ vọng lãi suất ngắn hạn có thể thay đổi hơn so với kỳ vọng lãi suất dài hạn, thu hẹp khả năng dốc lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sản lượng dầu của Kazakhstan trong tháng Năm có vẻ đã vượt quá hạn ngạch đã thỏa thuận, tiếp tục xu hướng vượt giới hạn của OPEC+. Sản lượng của đất nước này, không bao gồm condensate, đạt 1,86 triệu thùng mỗi ngày trong 19 ngày đầu tiên của tháng Năm, cao hơn 2% so với số liệu của tháng Tư và gần với mức của tháng Ba. Thỏa thuận OPEC+ đã đặt giới hạn sản xuất của Kazakhstan ở mức 1,49 triệu thùng mỗi ngày cho tháng Năm. Khu vực mỏ dầu Tengiz đang chủ yếu thúc đẩy sản lượng tăng, dự kiến sẽ chiếm khoảng một nửa tổng sản lượng của Kazakhstan trong tháng này. Bộ Năng lượng lưu ý rằng sản lượng tại mỏ Tengiz đã đáp ứng được mục tiêu, khiến cho các dự báo duy trì ổn định cho phần còn lại của năm. Tuy nhiên, OPEC+, đặc biệt là Ả Rập Xê Út, có thể sẽ bị bất an bởi mức sản xuất cao của Kazakhstan.

Tăng Sản Lượng Tiềm Năng

Có khả năng các nước OPEC+ khác sẽ theo gương Kazakhstan bằng cách tăng sản lượng của họ, đặc biệt trong những tháng mùa hè. Phát triển này gợi ý về khả năng tăng sản lượng vào tháng Bảy, tương tự như các sản lượng cao trong tháng Năm và tháng Sáu. Những hành động này cho thấy các động lực đang diễn ra trong khối OPEC+ liên quan đến mục tiêu sản xuất. Kazakhstan tiếp tục bơm vượt quá mức đã thỏa thuận, chúng ta đang thấy hơn một sự vi phạm cục bộ đối với thỏa thuận OPEC+ — nó ám chỉ khả năng phản ứng rộng hơn từ các nhà sản xuất khác trong liên minh. Tengiz, động lực đằng sau số thùng dư, đã duy trì sản lượng ổn định, cho phép Astana tự tin sản xuất vượt mà không gặp phải ràng buộc kỹ thuật ngay lập tức. Từ quan điểm của chúng ta, sự nhất quán này cho phép họ đi một đường mong manh giữa việc thực hiện các mục tiêu nội bộ và kéo dài giới hạn hợp tác của OPEC+. Nhìn vào tác động ngắn hạn, việc cung cấp dư thừa như vậy tạo ra một hiệu ứng trần đối với việc phục hồi giá, đặc biệt khi các kho dự trữ toàn cầu không thắt chặt nhanh chóng như dự kiến vào đầu quý 2. Đối với những người tham gia thị trường mà vị thế của họ phụ thuộc vào kỷ luật cung ứng dự kiến từ OPEC+, giờ đây có một lập luận ngày càng tăng rằng một số kỷ luật đó có thể suy yếu nếu những người khác cũng bắt đầu không tuân thủ hạn ngạch. Khi nhu cầu vào mùa ấm tăng cao, chiến lược từ một số quốc gia thành viên có thể âm thầm chuyển từ tuân thủ sang củng cố bảng cân đối tài chính, đặc biệt nếu giá dầu Brent vẫn ở mức thuận lợi gần ngưỡng lợi nhuận. Các nhà sản xuất Ả Rập, thường được coi là lực lượng ổn định, có khả năng đang theo dõi động thái này với sự kết hợp giữa sự thất vọng và sự điều chỉnh chiến lược. Nếu Riyadh phản ứng với một điều chỉnh đối phó — chẳng hạn như điều chỉnh xuất khẩu của họ hoặc đổ vào một số thị trường cụ thể — thì điều này có thể làm rung chuyển sự biến động ngắn hạn và khiến những người đầu cơ quá mức vào một cược theo chiều hướng nào đó bất ngờ. Chúng ta nên chuẩn bị bằng cách theo dõi hành vi vận chuyển và định giá của họ trong những tuần tới, thay vì chỉ dựa vào các tuyên bố chính thức.

Tác Động Đến Đường Cong Tương Lai

Trên đường cong tương lai, việc lùi lại có thể bắt đầu cho thấy độ dốc giảm nếu các thương nhân bắt đầu tin rằng sự gia tăng cung cấp không phải là các sự kiện riêng lẻ. Nếu nhiều thành viên OPEC+ quyết định sản xuất tự do, có nguy cơ rõ ràng rằng các hợp đồng có thời hạn dài hơn sẽ điều chỉnh xuống. Chúng ta nên xử lý các chênh lệch lịch một cách thận trọng, đặc biệt là trong khoảng thời gian ba đến sáu tháng, đảm bảo rằng họ không quá chịu rủi ro đối với bất kỳ giả định nào về nguồn cung chặt chẽ. Đối với việc tiếp xúc qua các tùy chọn, độ biến động ngụ ý vẫn nhạy cảm với các quyết định của nhà sản xuất và dữ liệu tồn kho hiện tại. Việc điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt càng trở nên quan trọng, đặc biệt vào những ngày có báo cáo vận chuyển hoặc thông báo sản lượng bất ngờ từ các mỏ. Kazakhstan đã tuyên bố ý định giữ sản lượng gần mức hiện tại, vì vậy trừ khi hành động thắt chặt bắt đầu diễn ra hoặc các nước khác chuyển hướng, chúng ta sẽ cần giả định thêm áp lực đối với sự tuân thủ tổng thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro được hỗ trợ tốt trong những đợt giảm, giao dịch hơn một xu so với mức thấp của phiên trước. GDP cuối cùng của Đức cho Q1 đã được điều chỉnh tăng lên, với mức tăng 0,4%, vượt qua các ước tính ban đầu và mong đợi của thị trường. Dữ liệu này đã giúp Euro tăng từ mức thấp 1.13. Các mức tăng gần đây cho thấy một sự bứt phá lạc quan từ mẫu hình củng cố giảm trước đó. Động lực xu hướng của EUR chỉ ra tiềm năng tăng giá trong giao dịch giao ngay, mặc dù các mức tăng ngắn hạn có thể gặp phải kháng cự giữa 1.1380/1.1420. Dự kiến sẽ có một lần kiểm tra lại khu vực 1.16 hoặc cao hơn, hướng tới khoảng 1.18/1.20. Việc điều chỉnh GDP của Đức, đẩy tăng trưởng lên 0,4% trong quý đầu tiên, đã cung cấp một xác nhận rõ ràng về sức mạnh trong nền kinh tế lớn nhất khu vực Eurozone. Đây không chỉ là một điểm dữ liệu mới—nó điều chỉnh lại các giả định về các yếu tố cơ bản rộng hơn của châu Âu. Với điều đó, chúng tôi đã thấy Euro được mua mạnh trong những đợt giảm, tạo ra các mức thấp cao hơn mặc dù giao dịch gần đây có nhiều biến động. Nó đang thể hiện sự kiên cường, bám chắc trên sự hỗ trợ ngắn hạn chỉ dưới 1.1340. Sự quan tâm mua bền vững cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang phục hồi. Sự củng cố trước đây đã kìm hãm động lực tăng dường như đang được tháo gỡ. Từ quan điểm của chúng tôi, hành động giá đã bắt đầu thể hiện đặc điểm của một sự thay đổi trong cấu trúc thị trường. Kháng cự ngắn hạn thiết lập giữa 1.1380 và 1.1420 có thể hoạt động như một khu vực kiểm tra: một bước di chuyển lên trên đó có thể kích hoạt sự tham gia rộng rãi hơn và các chiến lược xung quanh việc tái gia nhập động lực. Chúng tôi đang theo dõi các mức giá hướng tới 1.16 với sự chú ý gia tăng. Bên ngoài điều đó, sự thèm khát kỹ thuật tồn tại cho một động chạy hướng tới hành lang 1.18 đến 1.20. Tuy nhiên, các trader cần nhớ rằng những di chuyển như vậy hiếm khi là tuyến tính. Biến động nội ngày có thể gia tăng, đặc biệt xung quanh dữ liệu vĩ mô hoặc những tuyên bố địa chính trị, và điều đó có thể làm mất ổn định các cơ hội xu hướng tưởng chừng rõ ràng. Một số người chơi theo quyết định đã bắt đầu giảm bớt các vị thế bán, và các cấu trúc biến động tương lai đang cho thấy sự dốc nhẹ hơn trên toàn bộ đường cong. Đối với những người trong chúng tôi sử dụng phái sinh, sự chú ý nên chuyển sang các hồ sơ gamma trong các kỳ hạn 1W và 2W, đặc biệt khi các biến động ngụ ý đã mềm đi. Vị trí này có thể cho phép chúng tôi nắm bắt các di chuyển theo hướng một cách rõ ràng hơn, với rủi ro định hình hợp lý. Quan điểm chính sách tài khóa của Scholz không làm rung chuyển diễn giải của nhà đầu tư về kỳ vọng tăng trưởng trong ngắn hạn. Sức mạnh xuất khẩu của Đức và đơn hàng công nghiệp đã bắt đầu ổn định, và điều đó càng làm neo giữ sự nhạy cảm của Euro đối với các dữ liệu địa phương. Phản ứng giá có thể sẽ xoay quanh các rào cản tùy chọn được xếp chồng ngay trên 1.14—nếu những mức này bị phá vỡ với khối lượng lớn, sự tiếp diễn hướng tới 1.16 sẽ cần được xác nhận trong lãi suất mở tương lai. Từ bàn làm việc của chúng tôi, cũng rõ ràng rằng các lệnh dừng lỗ đang tập trung chặt chẽ quanh mức cao của tuần trước. Nếu các lệnh đó được kích hoạt trong một khoảng thời gian thanh khoản thấp, tỷ giá giao ngay có thể tăng nhanh. Các chiến lược điều chỉnh rủi ro do đó nên bao gồm các bảo hiểm ngắn hạn, trong khi các khoảng cách giữa các cặp EUR như EUR/CHF và EUR/GBP có thể bắt đầu rộng ra nếu dòng vốn tăng lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kinh tế gia người Mỹ Paul Krugman thảo luận về vị trí đầu tư quốc tế ròng (IIP) của Mỹ, đã có sự gia tăng, cho thấy một vấn đề tiềm ẩn. Krugman cho rằng điều này là do hàng thập kỷ dòng vốn đầu tư vào, nhưng những người khác cho rằng điều này đã lỗi thời khi mà việc đánh giá tài sản hiện nay đóng vai trò lớn hơn trong sự thay đổi của IIP. Người nước ngoài mong muốn nắm giữ tài sản của Mỹ, làm tăng giá trị của chúng và góp phần vào nợ công của Mỹ. Có khả năng các nhà đầu tư nước ngoài có thể rút vốn, dẫn đến dòng vốn tháo chạy, hoặc có thể xảy ra sự phục hồi nếu giá tài sản do nước ngoài nắm giữ giảm.

Ảnh hưởng và Động lực Thị Trường

Vào năm 2022, IIP ròng của Mỹ đã có sự cải thiện tạm thời khi lợi suất tăng làm giảm giá trị của các tài sản có thu nhập cố định. Một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán có thể có tác động tương tự, ảnh hưởng đến những người phụ thuộc vào các khoản đầu tư của Mỹ. Tình huống này cũng có thể ảnh hưởng đến những người giữ vị thế dài trong USD, khác với giả thuyết của Krugman. Nhìn chung, phân tích dữ liệu kỹ lưỡng vẫn là điều cần thiết để hiểu những động lực này và những tác động tiềm ẩn của chúng. Điều mà chúng tôi quan sát ở đây là mối lo ngại của Krugman về việc tăng vị trí đầu tư quốc tế ròng (IIP) của Hoa Kỳ, mà khi được đơn giản hóa, phản ánh mức độ mà đất nước nợ phần còn lại của thế giới so với cái mà thế giới nợ nó. Lịch sử cho thấy, lập luận của ông làm khung sự suy giảm IIP như một hệ quả của dòng vốn đầu tư kéo dài—nói một cách khác, người nước ngoài đã mua lại tài sản của Mỹ trong suốt nhiều năm qua, dẫn đến sự tích lũy nợ bên ngoài cho Mỹ. Điều này ít liên quan đến nợ theo nghĩa truyền thống, mà nhiều hơn về tích lũy quyền đòi hỏi thu nhập và vốn của Mỹ. Tuy nhiên, như nhiều người khác đã chỉ ra, lời giải thích này có thể không còn được coi trọng như trước. Một tỷ lệ ngày càng tăng của các thay đổi IIP hiện nay xuất phát từ các chuyển động giá tài sản do thị trường chi phối chứ không chỉ từ tiền mặt di chuyển vào và ra. Vì vậy, việc giữ gìn một lý thuyết đã có từ hàng thập kỷ trong khi cơ chế nền tảng đã thay đổi có thể dẫn đến sự hiểu nhầm cho những người đang cố gắng đánh giá những rủi ro thực sự—hay không có—trong tương lai. Điều đặc biệt quan trọng ở đây là các nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang tích cực mua tài sản của Mỹ, đẩy giá của chúng lên cao hơn. Sự hấp dẫn này, theo đó, làm phồng giá trị nợ của Mỹ. Nhưng chúng ta phải xem xét rằng sự phụ thuộc vào dòng vốn gia tăng để lại cấu trúc này dễ bị tổn thương. Nếu sự nhiệt tình đó dịu đi hoặc đảo ngược nhanh chóng, nó có thể gây rắc rối dưới dạng vốn tháo chạy. Trong trường hợp như vậy, việc rút vốn có thể kích hoạt các điều chỉnh rộng lớn hơn không chỉ trong giá cả mà còn trong việc nắm giữ USD.

Ảnh hưởng đến Đồng USD và Các Công Cụ Tài Chính

Đã có một điểm sáng tạm thời vào năm 2022 khi lãi suất tăng làm giảm giá trị thị trường của các tài sản có thu nhập cố định của Mỹ, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ. Vì giá trái phiếu thấp hơn đồng nghĩa với việc nợ giảm đi khi nhìn từ nước ngoài, điều này đã cải thiện tạm thời số liệu IIP. Điều này có nghĩa là việc điều chỉnh thị trường không luôn mang lại tác động tiêu cực ròng trong nước. Một cuộc bán tháo cổ phiếu hoặc trái phiếu, mặc dù có hại bề ngoài, có thể làm giảm giá trị tài sản do nước ngoài nắm giữ, và do đó thúc đẩy vị trí ròng từ góc độ quốc tế. Điều nổi bật đối với chúng tôi là tác động mà điều này có thể có đối với sự tiếp xúc với đồng nội tệ của Mỹ, đặc biệt là đối với những người duy trì vị thế dài USD thông qua các công cụ tài chính. Nếu giá tài sản do cầu nước ngoài điều khiển bắt đầu giảm, một hiệu ứng đánh giá ngược có thể mang lại sự biến động, có thể làm suy yếu tính ổn định được cho là của các giao dịch dài đô la. Cụ thể, điều này làm tăng rủi ro bị mắc kẹt ở phía sai của sự tái cân bằng tâm lý nước ngoài—thường thì điều này diễn ra nhanh chóng và mạnh mẽ. Đối với những người hoạt động trong lĩnh vực tài chính phái sinh, điều quan trọng hiện nay là phân tích độ nhạy của thị trường đối với sở hữu và kỳ vọng quốc tế. Các chỉ số như thay đổi trong đường cong lợi suất hoặc sự chuyển dịch trong dòng vốn xuyên biên giới có thể tạo ra tín hiệu rõ ràng hơn trong ngắn hạn so với các chỉ số cấu trúc như IIP. Điều này không có nghĩa là bỏ qua bối cảnh lịch sử của Krugman; mà thay vào đó, nó yêu cầu điều chỉnh cách mà chúng ta áp dụng suy nghĩ đó trong mô hình định giá dựa trên tài sản. Chúng ta có thể xem xét kiểm tra độ nhạy đối với những bước đi giảm tương quan trong cả hai thị trường chứng khoán và lãi suất, đặc biệt trong những môi trường mà những giả định lâu dài không còn theo kịp với hành vi quan sát được. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá khí tự nhiên của Mỹ giảm mạnh, với hợp đồng tương lai NYMEX Henry Hub giảm 3.4%. Điều này xảy ra sau khi dữ liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy mức lưu trữ tăng 120 tỷ feet khối trong tuần qua. Mức tăng trong lưu trữ vượt quá kỳ vọng của thị trường và cao hơn mức tăng trung bình 5 năm là 87 tỷ feet khối. Tổng khối lượng lưu trữ khí hiện đạt 2.375 nghìn tỷ feet khối, cao hơn 3.9% so với mức trung bình 5 năm.

Các Rủi Ro Và Bất Sự Đảm Bảo

Dữ liệu chứa đựng liên quan đến rủi ro và bất sự đảm bảo, nhằm mục đích thông tin và không phải là khuyến nghị mua hoặc bán tài sản. Thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi ra quyết định đầu tư. Sai sót và thiếu sót được là ngoại lệ, và thông tin có thể chứa sai lầm. Thị trường mở mang lại rủi ro cao, bao gồm khả năng mất hoàn toàn đầu tư, và những căng thẳng cảm xúc liên quan. Trách nhiệm về kết quả đầu tư thuộc về cá nhân. Sai sót và thông tin không chính xác có thể xảy ra, và thông tin có thể không kịp thời. Các tác giả không có vị trí hoặc mối quan hệ với các cổ phiếu và công ty được bàn luận. Các tác giả cũng không nhận bất kỳ khoản bồi thường nào khác ngoài nội dung bài viết. Với mức bơm vào lưu trữ khí tự nhiên hàng tuần vượt quá cả dự báo của thị trường và mức trung bình theo mùa trong năm năm, sức ép ngay lập tức lên giá tương lai không hoàn toàn là điều không mong đợi. Mức lưu trữ hiện tại, hiện cao hơn gần 4% so với mức trung bình năm năm, gia tăng trọng lượng vào quan điểm rằng nguồn cung vẫn vượt xa nhu cầu khi chúng ta tiến gần đến mùa cao điểm làm mát. Đọc dữ liệu mới nhất của EIA — xây dựng 120 bcf — đại diện cho sự khác biệt lớn với các thị trường đã định giá mức tăng thấp hơn. Dữ liệu này cho thấy một bối cảnh sản xuất mạnh mẽ, cho thấy rằng các hạn chế về phía cung chưa hình thành mặc dù công việc bảo trì đang diễn ra ở một số bồn địa. Khi điều này được xếp cạnh với tiêu thụ ít do thời tiết, áp lực giảm ngắn hạn lên hợp đồng tương lai dường như có cơ sở vững chắc.

Động Thái Thị Trường

Đối với các nhà giao dịch có tiếp xúc với các sản phẩm liên quan đến Henry Hub, đặc biệt là các tùy chọn và chênh lệch lịch, sự khác biệt này giữa dữ liệu tồn kho dự kiến và thực tế nên được chú ý. Những gì chúng ta quan sát không chỉ là một bản in duy nhất vượt xa sự đồng thuận, mà còn là một xu hướng tích lũy trong các tồn kho có thể làm giảm vị thế tăng giá theo mùa. Những người giữ vị trí dài trong các hợp đồng ngắn hạn có thể muốn xem xét lại mức độ delta và gamma nếu tốc độ bơm vẫn tiếp tục duy trì trên mức trung bình lịch sử. Cùng lúc đó, đường cong chênh lệch ngược lại đang phẳng trong các hợp đồng tương lai có thể chưa hoàn toàn phản ánh những thay đổi này. Nếu các con số bơm tiếp tục vượt quá dự kiến, độ cong quanh các hợp đồng vào cuối mùa hè có thể thúc đẩy việc xem xét lại các chênh lệch lịch. Độ nhạy vega, đặc biệt trong các tùy chọn có thời hạn dài hơn, có thể hành xử không thể đoán trước nếu kỳ vọng về độ biến động thay đổi nhanh chóng trong phản ứng với các bất ngờ xa hơn trong dữ liệu cung. Wilkinson và những người khác lập luận rằng tình trạng cung vượt quá hiện tại không nhất thiết báo hiệu vấn đề lâu dài, nhưng trong ngắn hạn, nó có khả năng làm thay đổi tỷ lệ rủi ro-đền bù cho các chiến lược có đòn bẩy. Chúng tôi nhận thấy một số dấu hiệu cho thấy việc mất cân bằng trong các tùy chọn ngắn hạn có thể đang dần hình thành, có thể là để dự đoán áp lực giảm thêm. Đây là giai đoạn mà độ nhạy với bất ngờ trong tồn kho có thể tạo ra những chuyển động mạnh trong ngày. Các công cụ phòng ngừa rủi ro nên được hiệu chỉnh cho độ biến động trong ngày cao hơn, đặc biệt là vào đầu chu trình bơm khi niềm tin hướng đi có thể thay đổi nhanh chóng. Việc giữ vị thế quá mức mà không có bảo vệ cho chiều giảm là không khôn ngoan. Nó không phải là về việc thoát khỏi thị trường, mà là về việc giữ cho mình phản ứng. Hãy để sự tiếp xúc của bạn phát triển cùng với dữ liệu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số động lực của Bảng Anh cho thấy xu hướng tăng liên tục, với mục tiêu kỹ thuật tiếp theo đặt tại 1.3500. Các mô hình giao dịch gần đây dự đoán sự củng cố trong khoảng 1.3375 đến 1.3450, sau khi đóng cửa hơi thấp tại 1.3418. Trong triển vọng một đến ba tuần, các chỉ số động lực vẫn hỗ trợ sự gia tăng về phía 1.3500. Một cú giảm xuống dưới 1.3340 sẽ báo hiệu sự kết thúc của chuyển động tăng đã bắt đầu từ đầu tuần.

Các tuyên bố hướng tới tương lai

Các tuyên bố hướng tới tương lai mang theo rủi ro và sự không chắc chắn, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nghiên cứu cá nhân kỹ lưỡng trước khi đầu tư. Thông tin được cung cấp không phải là một khuyến nghị để mua hoặc bán tài sản và không đảm bảo tính chính xác hoặc kịp thời. Ý kiến của bài viết thuộc về các tác giả và có thể không phù hợp với các chính sách khác. Không có khuyến nghị cá nhân hóa nào, và mọi rủi ro xảy ra từ các lỗi hoặc sự hiểu lầm là trách nhiệm của người đọc. Bài viết này không đóng vai trò là lời khuyên đầu tư. Bảng Anh vẫn được hỗ trợ bởi áp lực tăng, đã đóng cửa hơi thấp tại 1.3418 nhưng vẫn hoàn toàn nằm trong các mức hỗ trợ và kháng cự ngắn hạn. Những gì chúng ta có thể suy ra từ các tín hiệu kỹ thuật gần đây là đà tăng, mặc dù có phần bị giảm bớt do sự củng cố, vẫn chưa bị kiệt quệ. Nó vẫn hướng tới 1.3500 như một mức thực tế và có thể đạt được nếu quỹ đạo hiện tại giữ vững.

Phân tích kỹ thuật

Chúng tôi đang theo dõi mức 1.3340 với một chút thận trọng. Đây không chỉ là một số tròn khác—nó là sàn chính bên dưới mà đợt tăng gần đây có khả năng sẽ bị phá vỡ. Miễn là các mức giao ngay giữ trên điểm này, các động thái tăng giá trước đó vẫn có giá trị. Nhưng nếu giảm xuống dưới, kỳ vọng về lợi nhuận ngắn hạn sẽ bị hủy bỏ và sự chú ý sẽ lại chuyển hướng về các giao dịch giảm. Trong bối cảnh này, những người tham gia vào thị trường phái sinh nên chú ý đến sự nén giữa các zona 1.3375 và 1.3450. Đây là nơi chúng tôi đã thấy các giao dịch bị cuộn lại, điều này thường xảy ra trước các động thái có xu hướng rõ ràng hơn. Các khoảng giao dịch chặt chẽ có thể đang tích tụ năng lượng. Những gì xảy ra tiếp theo thường không phải ngẫu nhiên, đặc biệt khi sự biến động bắt đầu mở rộng. Nếu điều đó bắt đầu xảy ra trong khi các mức bên ngoài giữ vững, việc tiếp xúc theo chiều tăng với các tham số dừng quy củ sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Các chỉ báo trung hạn—những chỉ báo lọc tiếng ồn trong vài tuần—tiếp tục có xu hướng tăng. Điều này càng làm tăng thêm trọng lượng cho lập luận rằng những người mua vẫn giữ thế thượng phong, mặc dù sức nắm giữ đó có vẻ mong manh hơn so với các phiên trước. Một phần của điều này có thể liên quan đến sự thay đổi dữ liệu bên ngoài hoặc xu hướng định vị, mà chúng tôi theo dõi thông qua lãi suất mở và độ nghiêng biến động ngụ ý của hợp đồng tương lai. Chúng tôi tin rằng các trader nên xem xét sức mạnh tương đối của động thái hiện tại hơn là giá trị tuyệt đối. Những đỉnh cao hơn không phải lúc nào cũng có nghĩa là sức mạnh—chúng cần được xem xét trong ngữ cảnh. Maclean, người đã theo dõi giai đoạn này của chuyển động một cách sâu sắc, lưu ý rằng hành động giá có vẻ hơi máy móc, với người bán tham gia xung quanh các mức đã được kỳ vọng và người mua bảo vệ mỗi lần điều chỉnh. Điều này tạo ra giá trị chiến thuật cho các thiết lập ngắn hạn, nhưng ít hơn về mặt chiến lược.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bạc đã thấy một xu hướng tăng lên sau khi phục hồi từ đợt điều chỉnh gần đây từ đỉnh tháng của nó. Nó đã đạt mức cao nhất trong ngày mới ở mức $33.25-$33.30 trong suốt phiên giao dịch châu Âu sớm. Việc mua vào khi giá giảm có thể dẫn đến sự gia tăng vượt qua đợt bứt phá cao hàng tuần từ một kênh giảm kéo dài gần một tháng. Các chỉ báo hỗ trợ điều này bằng cách thu hút động lực, cho thấy khả năng gia tăng thêm trong thời gian ngắn hạn. Một sự bứt phá vượt qua mức kháng cự $33.65-70 có thể cho phép bạc lấy lại mức $34.00, có khả năng di chuyển về mức cao nhất trong năm gần $34.55-$34.60. Ngược lại, một sự giảm xuống dưới mức $32.00 vẫn là một cơ hội cho người mua, có thể ổn định xung quanh mức $32.60. Nếu giá giảm đáng kể, đường trung bình động đơn giản 100 ngày ở mức vừa qua $32.00 có thể cung cấp hỗ trợ. Bất kỳ sự giảm kéo dài nào có thể chuyển động lực ủng hộ người bán, có khả năng dẫn đến sự sụt giảm xuống mức $31.40 trong kênh xu hướng. Diễn biến giá bạc thường phản ánh nhu cầu công nghiệp và trạng thái của nó như một tài sản an toàn, chịu tác động bởi nhiều yếu tố bao gồm sự kiện địa chính trị và giá trị của Đô la Mỹ. Bạc thường theo sát chuyển động của vàng, và tỷ lệ Vàng/Bạc là một công cụ để đo lường giá tương đối của chúng, cung cấp thông tin cho các nhà giao dịch. Sự hồi phục gần đây trong giá bạc, sau một đợt điều chỉnh ngắn, đã kích thích thêm động lực mua. Sau khi tăng lên mức cao nhất trong ngày gần $33.30 vào đầu phiên giao dịch châu Âu, kim loại này hiện đang thử nghiệm các mức đã đánh dấu ranh giới trên của một đường xu hướng giảm đã định nghĩa phần lớn chuyển động của tháng trước. Những gì đang xảy ra ở đây không chỉ là một cú nhảy tiêu chuẩn; đó là một phản ứng có thể được kích thích bởi sự quan tâm mới đối với giá thấp, với xu hướng rộng hơn đang xuất hiện trở lại. Các chỉ báo—như Chỉ số sức mạnh tương đối và sự hội tụ trung bình động—đang cho thấy sức mạnh ẩn sâu bên dưới, tăng cường thêm ý tưởng rằng động lực vẫn chưa cạn kiệt. Một sự thúc đẩy vượt qua mức cao của tuần này quanh $33.70 sẽ không chỉ mang tính biểu tượng—nó sẽ phá vỡ một ngưỡng trên đã hoạt động như một trần kể từ giữa tháng Năm. Điều này có thể mang đến sự phấn khích mua vào nhắm đến $34.00, và nếu tâm lý vẫn nhất quán, nó mở ra một con đường để thử nghiệm vùng $34.55-$34.60, đã giới hạn đợt tăng giá trước đó trong năm. Nếu giá không giữ vững hoặc không thu thập đủ năng lượng để vượt qua kháng cự, có khả năng vẫn sẽ có nhu cầu đang chờ đợi bên lề. Các vùng quan tâm lịch sử nằm giữa $32.60 và $32.00. Ngay bên dưới đó, ta thấy đường trung bình động 100 ngày đang nằm sát—hiện tại quanh $32.00—cung cấp một lớp phòng thủ kỹ thuật đã từng thu hút các vị thế ngắn hạn. Dưới điểm đó, nếu người bán thu hút được động lực, điều hợp lý là mong đợi thêm sự giảm xuống mức $31.40, phù hợp với giới hạn thấp của kênh xu hướng bắt đầu hình thành trong tháng Năm. Điều này sẽ không phải là bất ngờ, đặc biệt nếu khẩu vị rủi ro rộng hơn chuyển đổi hoặc nếu đô la tiếp tục mạnh lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.