Nhật Bản đã công bố dữ liệu GDP quý 1 tạm thời, cho thấy mức giảm 0,7% hàng năm so với quý trước. Đây là lần giảm đầu tiên trong một năm, nhấn mạnh những thách thức trong việc phục hồi kinh tế. Xuất khẩu đã giảm, bất chấp sự gia tăng toàn cầu do thuế quan của Hoa Kỳ. Sau khi công bố dữ liệu GDP, đồng yên đã tăng cường, với chỉ số khối lượng tiêu dùng, cho thấy lạm phát, tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống khoảng 145,00, sau đó phục hồi lên mức trên 145,40, và ổn định xung quanh mức 145,30. Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã chia sẻ khảo sát kỳ vọng lạm phát quý 2. Cả kỳ vọng lạm phát ở mức 1- và 2-năm đều tăng, thúc đẩy đồng NZD/USD. Đồng tiền này đã tăng từ khoảng 0,5865 lên trên 0,5900. Đồng USD cho thấy một chút suy giảm so với một số đồng tiền khác bao gồm EUR, AUD, GBP và CAD. Giá vàng giảm, rơi xuống dưới 3210 USD. Các số liệu GDP sơ bộ từ Nhật Bản cho thấy sản lượng đã giảm với tốc độ hàng năm là 0,7% so với ba tháng trước đó—một sự giảm sút mà chúng ta chưa thấy trong khoảng một năm qua. Sự suy giảm đó phản ánh sự giảm nhiệt trong nhu cầu cả trong nước và từ nước ngoài, với hoạt động xuất khẩu cũng bị sụt giảm. Điều đáng chú ý là điều này xảy ra mặc dù có những xu hướng toàn cầu rộng lớn hơn thường chỉ ra rằng xuất khẩu có thể duy trì tốt hơn, đặc biệt là khi Hoa Kỳ áp đặt thuế quan mà lý thuyết nên thay đổi một số dòng thương mại. Nhưng trong trường hợp này, điều đó không đủ để nâng cao hoạt động xuất khẩu của Nhật Bản. Sau khi phát hành, đồng yên đã tăng cường, điều này không quá bất ngờ khi chỉ số giảm phát GDP đã tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Điều đó chỉ ra áp lực giá đang gia tăng, vì vậy mặc dù sản lượng kinh tế đã co lại, lạm phát vẫn duy trì. USD/JPY đã giảm xuống gần mức 145,00 ban đầu, chỉ để bật trở lại trên 145,40. Sau đó, nó đã ổn định ở mức hơi thấp hơn gần giữa khoảng đó, cho thấy sự thiếu thuyết phục từ cả hai phía quanh các mức này. Khi chúng ta chuyển hướng chú ý đến Nam Thái Bình Dương, dữ liệu mới nhất từ Wellington đã mang lại một đẩy nhẹ cho đồng tiền địa phương. Khảo sát của Ngân hàng Dự trữ New Zealand cho thấy triển vọng lạm phát cho cả ngắn hạn và trung hạn đã tăng lên. Điều đó đã giúp đồng NZD tăng nhẹ, từ khoảng 0,5865 lên trên 0,5900. Những khảo sát này quan trọng vì chúng ảnh hưởng đến suy nghĩ của ngân hàng trung ương—các kỳ vọng tăng lên cho thấy công chúng tin rằng việc tăng giá sẽ kéo dài lâu hơn, điều này có thể ép lãi suất tăng cao hơn hoặc giữ chúng ở mức cao. Đồng thời, đồng đô la đã suy yếu một cách nhẹ nhàng so với một số đồng tiền chính. Áp lực giảm này không quá mạnh mẽ, nhưng nó là nhất quán—so với euro, đô la Úc, bảng Anh và đô la Canada. Điều này cho thấy không có sự quan tâm mua bán mạnh mẽ nào đối với đồng đô la xanh, điều này có thể xuất phát từ dữ liệu hỗn hợp hoặc vị trí dự đoán trước các sự kiện sắp xảy ra. Trong một góc khác của thị trường, giá vàng đã giảm xuống và rơi xuống dưới mức 3210 USD. Di chuyển này cảm thấy giống như bị ảnh hưởng nhiều bởi dòng chảy hơn là dữ liệu. Đôi khi, chúng ta thấy những hành động giá như thế này khi các nhà giao dịch tháo gỡ các giao dịch bảo vệ hoặc thay đổi phân bổ. Tất cả những điều này có nghĩa là gì đối với chúng ta trong những tuần tới là rất đáng chú ý. Hành động giá trong đồng yên, ví dụ, đã phản ứng rất lớn đối với lạm phát thay vì tăng trưởng. Sự phân chia chính sách vẫn còn lớn. Tokyo có thể không nhanh chóng siết chặt chính sách mặc dù giá cả đang ở mức cao, nhưng bất kỳ động thái nào từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hoặc thậm chí thay đổi trong giọng điệu có thể gây ra những sóng gió trong cặp tiền này. Vì vậy, trong khi các mức quanh 145,00–145,40 đang được tôn trọng cho đến nay, chúng cũng là một ranh giới mà các nhà giao dịch liên tục kiểm tra. Nếu dữ liệu tăng trưởng tiếp tục thất vọng và chỉ số giảm phát tiếp tục tăng, điều đó có thể thúc đẩy suy đoán về việc điều chỉnh chính sách. Liên quan đến đồng kiwi, kỳ vọng lạm phát gia tăng có thể phục hồi lại kỳ vọng lãi suất một lần nữa. Điều đó có nghĩa là sự biến động ở đầu thời gian có thể tăng lên, đặc biệt nếu đồng tiền này tiếp tục theo dõi kỳ vọng nhiều hơn là dữ liệu thực tế. Nói cách khác, còn nhiều không gian để phản ứng quá mức. Do đó, có giá trị trong việc chiến thuật—đặt các điểm dừng chặt chẽ hơn, chẳng hạn, hoặc chia nhỏ các giao dịch khi sự thuyết phục trong phương hướng không hoàn toàn. Khi nói đến sự suy giảm rộng lớn hơn của đồng đô la, các chuyển động cảm giác như chần chừ. Không có một động lực lớn, mà giống như những tác động nhẹ từ các yếu tố cụ thể của từng loại tiền tệ. Triển vọng vẫn cực kỳ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới của Mỹ—lạm phát, lao động và chi tiêu là yếu tố quan trọng nhất. Bất kỳ sự bất ngờ nào từ các khía cạnh đó có thể đưa đồng đô la trở lại nhu cầu nhanh chóng, vì vậy đáng để tránh sự tự mãn trong bất kỳ thứ gì được định giá bằng đồng đô la. Liên quan đến vàng, sự sụt giảm xuống dưới 3210 USD có thể tạo điều kiện cho các giao dịch có động lực tiếp theo, đặc biệt nếu khẩu vị rủi ro tăng trở lại trong cổ phiếu hoặc trái phiếu ổn định. Tuy nhiên, nó cũng là một thước đo—nếu các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ ở mức cao, kim loại này sẽ chịu thiệt hại. Nếu không, nó sẽ phục hồi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các kim loại nhóm Platinum đang trải qua xu hướng giảm vào đầu ngày thứ Sáu. Palladium giao dịch ở mức 959.22 USD mỗi ounce, giảm nhẹ từ mức đóng cửa trước đó là 964.05 USD. Platinum cũng cho thấy sự giảm nhẹ, giao dịch ở mức 991.20 USD, giảm từ 994.10 USD. Cả hai kim loại đều chịu áp lực trong những giờ giao dịch đầu tiên tại châu Âu.

Cảnh báo số liệu thị trường

Các số liệu thị trường này chỉ phục vụ cho mục đích thông tin và chứa các yếu tố rủi ro. Chúng không nên được coi là chỉ dẫn cho các giao dịch trong những tài sản này. Các quyết định nên được đưa ra với nghiên cứu toàn diện, xem xét khả năng xảy ra tổn thất tài chính đáng kể. Thông tin được trình bày không có khuyến nghị đầu tư cá nhân và nhằm hướng tới độ chính xác, tuy nhiên trách nhiệm về bất kỳ sai sót hay thiếu sót nào chỉ thuộc về khán giả. Giá EUR/USD duy trì gần 1.1200, được thúc đẩy bởi đồng đô la Mỹ yếu và các yếu tố kinh tế. Tâm điểm vẫn là các dữ liệu cảm nhận sắp tới từ Mỹ và các tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang. GBP/USD duy trì mức tăng nhẹ trên 1.3300 giữa bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu. Sự gia tăng kỳ vọng về việc điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến sự chuyển động này. Giá vàng giảm xuống dưới 3,200 USD do môi trường rủi ro tích cực, phản ánh sự giảm bớt quan tâm đến các tài sản trú ẩn an toàn. Những phát triển lạc quan trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung góp phần vào xu hướng này.

Di chuyển sớm trong kim loại và thị trường

Trước những di chuyển sớm trong các kim loại nhóm Platinum, chúng ta thấy sự áp lực nhẹ nhưng nhất quán cả trên Palladium và Platinum trong phiên giao dịch châu Âu. Việc Palladium hiện tại giảm xuống dưới 960 USD và sự giảm giá của Platinum dưới 995 USD đóng vai trò như những dấu hiệu, không phải là sự hoảng loạn—nhưng chúng phản ánh sự thay đổi trong tâm lý giữa các nhà giao dịch vật chất và tương lai mà chúng ta không nên bỏ qua. Mặc dù sự di chuyển là khiêm tốn, nhưng nó cho thấy sự thiếu hụt sự quan tâm mua mới trong bối cảnh khẩu vị rủi ro rộng hơn trên các thị trường. Sự yếu kém này có thể liên quan đến các yếu tố vĩ mô hơn là các vấn đề riêng biệt của ngành. Platinum và Palladium đóng vai trò trong cả công nghiệp và đầu tư, và sự giảm giá theo bất kỳ hướng nào phản ánh các chủ đề rộng hơn trên các cặp tiền tệ, thị trường chứng khoán và lợi suất trái phiếu. Xem xét các phạm vi tương đối chặt chẽ, chúng tôi lưu ý rằng sự biến động ngụ ý trong các hợp đồng này vẫn bị giới hạn, không cho phép mở rộng mức phí cho các tùy chọn ngắn hạn trừ khi xuất hiện các yếu tố kích thích mới. Trong khi đó, thị trường ngoại hối vẽ nên một bức tranh rõ ràng hơn. Sự ổn định của EUR/USD gần 1.1200 bắt nguồn từ sự dễ chịu kéo dài của đồng đô la Mỹ. Việc đồng đô la giảm giá không diễn ra trong một môi trường tách biệt—nó liên kết chặt chẽ với những thay đổi trong kỳ vọng về tốc độ và mức độ thay đổi chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ. Các chỉ báo cảm nhận sắp tới từ Mỹ sẽ xác nhận rằng việc định giá cho các đợt cắt giảm lãi suất có bị thổi phồng hay không. Cho đến khi đó, áp lực vẫn hướng đến đồng đô la xanh, điều này giúp giải thích khả năng giữ vững các mức này của Euro. Sự tăng nhẹ của đồng bảng Anh trên 1.3300 phù hợp với cùng một câu chuyện. Không phải là các thị trường đang trở nên lạc quan rõ rệt về nền kinh tế Anh—thay vào đó, sự hấp dẫn giảm của các tài sản đồng đô la đang nâng cao những đối thủ chính. Mặc dù những điều chỉnh này diễn ra từ từ, nhưng chúng cho phép hình thành các cấu trúc giao dịch ngắn hạn quanh sự khác biệt lãi suất và sức mạnh vĩ mô tương đối. Các nhà giao dịch tham gia vào hợp đồng tương lai hay tùy chọn trên đồng bảng nên theo dõi chặt chẽ các cập nhật từ Cục Dự trữ Liên bang, vì mỗi tín hiệu có thể tác động đáng kể đến đường cong lợi suất và chênh lệch hoán đổi. Trong hàng hóa, việc giá vàng giảm xuống dưới 3,200 USD mỗi ounce là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển hướng khỏi các tài sản an toàn. Sự lạc quan xung quanh quan hệ thương mại Mỹ-Trung đã làm giảm bớt việc phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Khi nhu cầu vào vàng suy giảm, nó thường đi kèm với việc định vị mới trong cổ phiếu và các đồng tiền rủi ro. Sự liên kết này giữa kim loại và FX cung cấp xác nhận tiếp tục: khẩu vị cho các kho lưu trữ giá trị an toàn đang suy yếu, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Tổng thể, hành động giá trên các kim loại và tiền tệ cho thấy điều kiện thị trường ưu tiên các giao dịch ngắn hạn và quản lý đòn bẩy cẩn thận. Với sự biến động thấp và độ rõ ràng vĩ mô chưa đầy đủ, việc duy trì tính nhanh nhạy và thích ứng vẫn là hướng đi tốt nhất. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Khảo sát của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) cho quý 2 năm 2025 cho thấy sự gia tăng trong cả kỳ vọng lạm phát 1 năm và 2 năm. Kỳ vọng lạm phát 1 năm đã tăng lên 2.41% từ 2.15%, trong khi kỳ vọng 2 năm tăng lên 2.3% từ 2.1%. Các khảo sát của RBNZ đánh giá kỳ vọng lạm phát trong số các nhà lãnh đạo doanh nghiệp và các nhà dự đoán chuyên nghiệp. Trong ba quý vừa qua, các khảo sát đã cho thấy một sự suy giảm chung trong kỳ vọng lạm phát, gần với biên độ mục tiêu 1–3% của RBNZ. Có một sự tăng nhẹ trong kỳ vọng 1 năm trong quý 1 năm 2025, trong khi kỳ vọng 2 năm tiếp tục giảm, cho thấy sự tự tin vào sự ổn định giá cả trong trung hạn.

Các xu hướng lạm phát qua các quý trước

Trong quý 1 năm 2025, kỳ vọng 1 năm tăng lên 2.15% từ 2.05%, và kỳ vọng 2 năm giảm xuống 2.06% từ 2.12%. Trong quý 4 năm 2024, kỳ vọng 1 năm giảm xuống 2.05% từ 2.40%, trong khi kỳ vọng 2 năm tăng lên 2.12% từ 2.03%. Đối với quý 3 năm 2024, kỳ vọng 1 năm giảm xuống 2.40% từ 2.73%, và kỳ vọng 2 năm giảm xuống 2.03% từ 2.33%. RBNZ sử dụng những kỳ vọng này để hướng dẫn chính sách tiền tệ của mình. Sự giảm kỳ vọng trung hạn hỗ trợ cho các mục tiêu lạm phát của RBNZ, có thể cho phép các chính sách trở nên dễ dãi hơn. Sự gia tăng trong kỳ vọng hai năm có thể tăng cường giá NZD. Điều mà chúng ta đã thấy trong cuộc khảo sát mới nhất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand là một sự đảo chiều rõ rệt. Sau vài quý có dự đoán suy giảm, đặc biệt trong khung thời gian 2 năm, hiện nay có một sự tăng nhẹ cả trong ngắn hạn và lâu dài. Ước lượng lạm phát 1 năm đã tăng thêm 26 điểm cơ bản, trong khi ước lượng dài hạn hơn tăng thêm 20 điểm cơ bản. Đáng chú ý, đây là sự gia tăng lớn nhất liên tiếp mà chúng ta thấy kể từ cuối năm 2023. Cho đến nay, thị trường dường như chấp nhận câu chuyện của RBNZ – rằng lạm phát đang trên con đường trở lại mục tiêu một cách chậm chạp, và rằng các thiết lập tiền tệ có thể cuối cùng được nới lỏng như một kết quả. Niềm tin này đã được phản ánh trong giá cả lãi suất và tâm lý rủi ro, và đã được xác thực lớn phần bởi sự mềm mại liên tiếp trong kỳ vọng. Tuy nhiên, những gì đã xảy ra với các con số quý 2 đã đặt câu hỏi về giả định đó.

Ý nghĩa đối với Thị trường và Chính sách

Sự thay đổi trong con số hai năm đặc biệt đáng chú ý. Khung thời gian này thường có tầm quan trọng hơn đối với RBNZ, vì nó phù hợp chặt chẽ hơn với tác động dự đoán của các thiết lập tiền tệ hiện tại. Sự củng cố ở đó đóng vai trò như một cảnh báo — hoặc là lập trường chính sách không hạn chế như cần thiết, hoặc là sự truyền dẫn vào giá thực tế chậm hơn so với đánh giá ban đầu. Sự gia tăng một năm có thể phản ánh các lo ngại ngắn hạn, như chi phí nhiên liệu hoặc giá nhập khẩu, nhưng vẫn, sự thay đổi trong cả hai chuỗi cần được chú ý lại. Đội ngũ của Orr có thể giờ đây sẽ cảm thấy không thoải mái khi giữ nguyên hiện trạng. Trong khi họ rất ý thức về việc không điều chỉnh quá mạnh, họ còn đối mặt với một tình huống mà kỳ vọng lạm phát – chính điều mà họ sử dụng như một thước đo độ tin cậy – đang đe dọa tăng lên. Điều đó gia tăng triển vọng về một khoảng ngừng kéo dài trước khi bất kỳ sự nới lỏng chính sách nào có thể được thảo luận nghiêm túc, và thậm chí có thể tạo ra các cuộc trò chuyện về việc nối lại các đợt tăng nếu áp lực tăng cao hơn xuất hiện. Đối với những người trong chúng ta hoạt động trong các thị trường hướng tới tương lai và quan tâm đến nơi mà lãi suất có thể điều chỉnh trong khoảng thời gian từ ba đến mười hai tháng, điều này làm thay đổi các giả định cơ bản mà chúng ta đã dựa vào. RBNZ không có khả năng từ bỏ nhanh chóng, nhưng hướng dẫn tương lai của họ có thể hiện nay thiên về phòng thủ hơn. Điều đó có ý nghĩa đối với cấu trúc đường cong, đặc biệt là trong các giao dịch hoán đổi hoặc đường cong dốc, nơi mà thị trường đã trôi dạt vào các tư thế trước khi cắt giảm. Những điều này có thể cần được đánh giá lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp GBP/USD đã tăng nhẹ lên khoảng 1.3310 trong giờ giao dịch châu Á do đồng đô la Mỹ yếu hơn và dữ liệu GDP tích cực của Vương quốc Anh. Triển vọng kinh tế Mỹ ảm đạm hơn, được thúc đẩy bởi sự giảm bất ngờ trong giá sản xuất của Mỹ, đang ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất thêm trong năm nay. Đối với Mỹ, Chỉ số Giá Producer (PPI) đã tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Tư, hơi thấp hơn so với dự đoán, và số lần đăng ký thất nghiệp ban đầu giữ nguyên ở mức 229,000. Tại Vương quốc Anh, tăng trưởng GDP trong quý đầu tiên vượt quá dự báo, tăng 0.7% so với quý trước. Sự tăng trưởng này đã ảnh hưởng tích cực đến GBP/USD, hiện đang nằm ở khoảng 1.3293, tăng 0.31%.

GBP Tăng Giữa Dữ Liệu Lạm Phát

Dữ liệu lạm phát và bán lẻ không đạt kỳ vọng của Mỹ đã hỗ trợ thêm cho sự tăng giá của đồng Bảng. PPI của Mỹ giảm 0.5% so với tháng trước vào tháng Tư, trái ngược với dự đoán là sẽ tăng 0.2%. Nếu loại trừ các yếu tố không ổn định, PPI giảm 0.4% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0.3% dự kiến. Những xu hướng này đã thúc đẩy GBP/USD cao hơn khi kỳ vọng về nền kinh tế Mỹ đang chậm lại xuất hiện. Trên thị trường, cặp GBP/USD đã chứng kiến sự tăng nhẹ trong suốt giờ giao dịch châu Á, hiện đang nằm ở gần mức 1.33. Sự thúc đẩy này đã được hỗ trợ bởi sự yếu đi trong dữ liệu kinh tế Mỹ và hiệu suất tốt hơn mong đợi của nền kinh tế Vương quốc Anh trong quý đầu tiên. Đặc biệt, sự giảm giá của các sản phẩm sản xuất Mỹ và những con số thất nghiệp ảm đạm đã góp phần tạo cảm giác rằng nền kinh tế Mỹ có thể đang hạ nhiệt nhanh hơn mong đợi. Trong khi đó, tăng trưởng GDP của Vương quốc Anh lại có những dấu hiệu vững chắc. Chỉ số Giá Producer (PPI) của Mỹ, một chỉ số lạm phát quan trọng, đã đến dưới mức dự kiến. PPI của tháng Tư tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước, nhưng mức tăng hàng tháng lại giảm 0.5%, trái ngược với dự báo về một tăng nhỏ. Khi loại bỏ thực phẩm và năng lượng, PPI cốt lõi cũng giảm, cung cấp thêm bằng chứng rằng áp lực lạm phát cơ bản đang bắt đầu giảm. Điều này quan trọng vì áp lực giá cả có xu hướng ảnh hưởng đến quyết định chính sách của ngân hàng trung ương, đặc biệt liên quan đến lãi suất. Bên cạnh đó, số lần đăng ký thất nghiệp giữ nguyên ở mức 229,000, cho thấy một thị trường lao động, mặc dù không sụp đổ, nhưng có thể bắt đầu yếu đi. Kết hợp với việc lạm phát không đạt và các số liệu bán lẻ ảm đạm, điều này thêm vào lập luận cho một Cục Dự trữ Liên bang thận trọng hơn trong những tháng tới. Thị trường đang ngày càng nghiêng về ý tưởng rằng việc cắt giảm lãi suất có thể đến sớm hơn và nhiều hơn so với trước đây.

Tăng Trưởng GDP Vương Quốc Anh Vượt Qua Dự Đoán

Về phía Vương quốc Anh, tăng trưởng GDP hàng quý cho thấy một diễn biến tích cực với mức tăng 0.7%, tốt hơn nhiều so với ước tính. Sự bất ngờ này tạo cho đồng bảng một vị thế vững chắc hơn, đặc biệt khi so với một nền kinh tế Mỹ đang yếu đi. Những gì đang diễn ra không chỉ đơn thuần về sức mạnh của nền kinh tế Vương quốc Anh – mà là sự đối lập với một nền kinh tế Mỹ hoạt động kém hiệu quả đang xác định hướng đi. Từ góc độ chiến lược, chúng ta cần giữ vững sự chú ý vào kỳ vọng lãi suất, khi chúng tiếp tục dẫn dắt cuộc thảo luận trên các cặp tiền tệ. Với dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn dự đoán và những lo ngại về tăng trưởng bắt đầu xuất hiện, sẽ ngày càng khó khăn cho Fed giữ vững định hướng diều hâu mà không có sự phản biện đáng tin cậy từ dữ liệu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sách Xanh của Bộ Kinh tế và Tài chính Hàn Quốc cho thấy nền kinh tế đang chịu “áp lực giảm” ngày càng tăng. Điều này xuất phát từ việc xuất khẩu chậm lại và sự tiêu dùng nội địa giảm trong bối cảnh những bất ổn thương mại diễn ra liên tục. Trong tháng thứ năm liên tiếp, Bộ báo cáo rằng sự phục hồi nhu cầu nội địa đang diễn ra chậm chạp, và thị trường việc làm đang đối mặt với những thách thức, đặc biệt là ở các lĩnh vực dễ bị tổn thương. Ngoài ra, tình hình bên ngoài xấu đi do các chính sách thuế quan của Mỹ cũng đã góp phần làm chậm lại xuất khẩu. Phiên bản mới nhất của Sách Xanh Hàn Quốc, được Bộ Kinh tế và Tài chính công bố, mô tả một bức tranh khá rõ ràng. Nền kinh tế đang phải đối mặt với nhiều áp lực giảm hơn so với các tháng trước. Xuất khẩu đang gặp khó khăn, không chỉ do tính thời vụ hay các đợt suy yếu chu kỳ mà còn do sự ma sát chính sách ở nước ngoài. Ở trong nước, chi tiêu đang yếu đi—các hộ gia đình không tiêu dùng tự do như trước, và các doanh nghiệp không đầu tư với sự tự tin như trước. Cập nhật liên tiếp trong năm tháng chỉ ra nhu cầu ổn định hoặc suy yếu tạo ra một mẫu hình chứ không phải là một sự bất thường. Khi sự nhất quán này xuất hiện trong các tuyên bố chính thức, đặc biệt là từ một bộ tài chính với dữ liệu phong phú, điều đó không thể bị bỏ qua. Kết hợp điều đó với áp lực gia tăng đối với việc làm ở những lĩnh vực đặc biệt yếu ớt của thị trường lao động, chúng ta có thể bắt đầu thấy nơi mà stress hệ thống đang bắt đầu bộc lộ. Đây không chỉ là những thay đổi bề mặt; chúng nói lên cấu trúc của nền kinh tế thực và những nhạy cảm của nó. Chiến thuật thuế quan của Mỹ chỉ càng làm xấu đi triển vọng cho các nhà xuất khẩu Hàn Quốc. Đây không chỉ là vấn đề của một vài ngành đang gặp khó khăn—mà là vấn đề rộng hơn. Sản lượng chế tạo dành cho người mua ở nước ngoài đang giảm không chỉ về khối lượng mà còn cả về mặt giá cả. Nếu nhu cầu toàn cầu suy yếu và các rào cản thương mại gia tăng, margin trở nên hẹp hơn. Và margin thấp hơn có nghĩa là sự tự tin trong việc phòng ngừa giảm đi. Theo quan điểm của chúng tôi, những người tham gia vào các hợp đồng quyền chọn hoặc tương lai nên chú ý không phải vì có sự biến động, mà vì các nguồn gốc của sự biến động đó đã trở nên rõ ràng hơn và khó bù đắp hơn. Hiện có những áp lực có thể xác định được—cả ở trong nước và ở nước ngoài—đã loại bỏ một lớp đệm lịch sử. Đó không phải là lý do để phản ứng vội vàng, nhưng là thời điểm để đánh giá lại các hồ sơ nhạy cảm. Khi cả hai lĩnh vực tiêu dùng và xuất khẩu đều cho thấy tín hiệu co hẹp đồng thời, có thể cần phải điều chỉnh trọng số mối tương quan trên nhiều đường cong hơn. Điều làm chúng tôi lo lắng hơn là điều này không chỉ giới hạn ở một sự điều chỉnh trong một tháng. Tính thường xuyên của ngôn ngữ—năm tháng liên tiếp mang tông giọng tương tự—có nghĩa là cần quản lý kỳ vọng về một sự phục hồi tự phát. Thời gian phục hồi có thể kéo dài hơn, và các hợp đồng trước đây dựa trên giả định về đà tăng chu kỳ có thể cần phải được đánh giá lại. Trong việc thiết lập các chiến lược sắp tới, thận trọng trong các vị thế ngắn hạn có vẻ hợp lý hơn. Khi hoạt động trong nước thiếu động lực và gió ngược toàn cầu ngày càng mạnh, chúng tôi cho rằng sự linh hoạt trong việc tiếp xúc quan trọng hơn quy mô của nó. Chi phí để hành động sớm bây giờ có thể rẻ hơn chi phí của việc bị đặt vào vị trí không thích hợp. Chúng tôi cũng lưu ý rằng những lo ngại về việc làm—đặc biệt là trong các lĩnh vực “dễ tổn thương”—là một điều đáng chú ý, không chỉ về dữ liệu lao động mà còn về các hiệu ứng tiêu dùng thứ cấp. Nếu sự an toàn việc làm dao động ngay cả trong những lĩnh vực hẹp, thì ảnh hưởng mà nó đặt lên tâm lý và tiêu dùng có thể lan rộng hơn mong đợi. Tiêu dùng không chỉ là về thu nhập khả dụng; nó cũng liên quan đến sự tự tin. Và thiếu nó, các động lực giá cả và quỹ đạo khối lượng đều thiên về phía không thuận lợi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phân Tích Hiệu Suất Đồng Tiền

EUR/JPY đang trải qua một sự suy giảm, hiện đang giao dịch quanh mức 162.80, trong một kênh tăng giá rộng lớn hơn. Các chỉ báo kỹ thuật chính cho thấy cặp tiền này đang gặp phải kháng cự gần mức EMA chín ngày ở 163.41, trong khi chỉ số RSI 14 ngày đã giảm xuống dưới 50, cho thấy xu hướng giảm. Hỗ trợ cho EUR/JPY gần ranh giới dưới của kênh quanh mức 162.50, với sự hỗ trợ bổ sung tại EMA 50 ngày ở 162.23. Một sự giảm xuống dưới các mức này có thể đẩy cặp tiền tới mức đáy hai tháng là 155.59, được ghi nhận vào đầu tháng Ba, và có thể xa hơn tới 154.41. Kháng cự có thể gặp ở EMA chín ngày tại 163.42, với các mục tiêu khả thi tại mức cao sáu tháng là 165.21 và mức cao chín tháng là 166.69 nếu bị phá vỡ. Trong bối cảnh đồng tiền, Euro đang ghi nhận là yếu nhất so với Đô La New Zealand, trong khi hoạt động ở mức trung bình so với các đồng tiền chính khác. Bản đồ nhiệt chi tiết về hiệu suất của Euro cho thấy những thay đổi phần trăm so với các đồng tiền chính, thể hiện sức mạnh hoặc sự yếu kém tương đối của nó. Những biến động tiền tệ này mang tính thông tin, và việc nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyến nghị khi xem xét bất kỳ hành động thị trường nào. Tất cả các hoạt động thị trường đều có rủi ro, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ra quyết định có thông tin. Sự điều chỉnh gần đây trong EUR/JPY đã đưa nó trở lại nửa dưới của kênh đi lên, quanh mức 162.80. Chúng ta thấy sự do dự ngay trên mức 162.50, một khu vực đã cung cấp một chút cấu trúc kể từ cuối tháng Tư. Hành động giá ở đây vẫn rất phản ứng, vẫn ở trong ranh giới của xu hướng tăng dài hạn, bất chấp các dấu hiệu về sự yếu kém trong ngắn hạn.

Các Mức Hỗ Trợ và Kháng Cự

Động lực kỹ thuật, ít nhất là bề mặt, đã trở nên mỏng đi. EMA chín ngày gần 163.41 đang hoạt động như một kháng cự ngắn hạn, nhưng điều đáng chú ý là chúng ta chưa thấy bất kỳ sự đóng cửa thuyết phục nào phía trên mức này trong các phiên gần đây. Khi RSI 14 ngày giảm xuống dưới điểm giữa—như vừa qua—thường đồng nghĩa với việc tìm kiếm thêm sự giảm giá. Nhưng giá cả tự thân mang lại trọng số nhiều hơn; các chỉ báo có xu hướng theo sau chứ không dẫn đầu. Xung quanh mức 162.23, EMA 50 ngày được coi là bài kiểm tra thực sự tiếp theo. Mặc dù nó không bị thách thức một cách có ý nghĩa kể từ tháng Ba, nếu ngưỡng đó không giữ vững, sàn có thể nhanh chóng sụp đổ. Hỗ trợ giảm đi ở phía dưới, với mức đáy tháng Ba là 155.59 không quá xa về tỷ lệ phần trăm so với các mức hiện tại, và một sự giảm thêm xuống 154.41, lần cuối được ghi nhận vào đầu tháng Hai, bắt đầu hiện ra. Chúng ta đang theo dõi độ dốc này một cách chặt chẽ. Ở phía tăng, rào cản ngay lập tức là quanh mức trung bình chín ngày tương tự. Điều đó khiến cho 163.42 đáng theo dõi. Một sự đóng cửa trên mức đó không mang lại nhiều ý nghĩa tự thân—mà điều quan trọng là những gì xảy ra tiếp theo—nhưng nó có thể gợi ý về sự ổn định ngắn hạn. Ở xa hơn, đỉnh cao trong sáu tháng tại 165.21 và đỉnh cao chín tháng tại 166.69 chỉ khả thi nếu cặp chuyển sang vùng mua mạnh. Điều đó có vẻ không khả thi nếu không có tác động từ các yếu tố bên ngoài và sức mạnh tổng thể của Euro. Động lực giữa các cặp tiền xác nhận khoảng thời gian mềm mà chúng ta đã thấy ở Euro. Nó đang hoạt động kém hơn so với các đồng tiền có lợi suất cao hơn như Đô La New Zealand và giữ nguyên hoặc chỉ tốt hơn một chút so với hầu hết các đồng khác. Tình trạng tương đối này không chỉ gợi ý về nơi mà dòng chảy đầu cơ đã chuyển động gần đây. Bản đồ nhiệt cung cấp điều này ở dạng hình ảnh, cho thấy cách mà đồng tiền hành động một cách động thay vì tách biệt. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay bây giờ và bắt đầu giao dịch ngay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kinh tế trưởng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Philip Lane có thể sẽ cung cấp những hiểu biết về các quyết định lãi suất trong tương lai của ECB. Ông sẽ tham gia vào một phiên thảo luận dành cho các nhà hoạch định chính sách tại một sự kiện do Cục Dự trữ Liên bang tổ chức tại Washington D.C. Phiên thảo luận này là một phần của Hội nghị Nghiên cứu Thomas Laubach lần thứ 2. Buổi họp sẽ diễn ra vào lúc 1500 GMT, tức là 1100 theo giờ miền Đông Hoa Kỳ.

Ý Nghĩa Của Việc Lane Tham Gia

Việc Lane tham gia sự kiện tại Washington D.C. có thể mang lại cho chúng ta cái nhìn rõ ràng hơn về những gì ECB có thể đang lên kế hoạch, đặc biệt khi mà những kỳ vọng xung quanh các con đường lãi suất trong tương lai vẫn đang trong tình trạng dao động sau dữ liệu gần đây. Trong khi cuộc hội thảo này mang tính chất học thuật, những dạng thảo luận như vậy thường cung cấp nhiều hơn là lý thuyết thuần túy—các diễn giả có xu hướng phản ánh những cuộc tranh luận nội bộ hiện tại và nơi mà sự đồng thuận có thể đang hình thành, ngay cả khi không có thông báo chính sách nào được đưa ra. Những phát ngôn của ông có thể diễn ra vào thời điểm mà sự không chắc chắn vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng lãi suất. Các số liệu về lạm phát đã giảm nhẹ ở một số nơi, trong khi thị trường lao động và tăng trưởng tiền lương vẫn cho thấy sức mạnh, làm phức tạp thêm nỗ lực điều chỉnh của ngân hàng trung ương. Sự thay đổi nhỏ nhất trong tông giọng của Lane có thể lan tỏa khắp các thị trường lãi suất, đặc biệt khi vị thế sử dụng đòn bẩy đã bị kéo căng ở một số kỳ hạn. Các nhà giao dịch nên chú ý kỹ lưỡng, không nhất thiết là những gì Lane nói thẳng thừng, mà là cách ông định hình những suy nghĩ của mình. Nếu ông dành nhiều thời gian hơn cho các xu hướng giảm lạm phát hoặc nhấn mạnh thêm vào áp lực giá cốt lõi đang giảm, thì đó nên được coi là một tín hiệu rằng xu hướng có thể đang chuyển hướng rõ rệt hơn về việc nới lỏng. Ngược lại, nếu những rủi ro mà ông đề cập nghiêng nặng về tăng trưởng tiền lương hoặc sự lan tỏa từ nước ngoài, thì các cược cắt giảm lãi suất mạnh mẽ có thể nhìn chung là không có chỗ đứng ngay lúc này.

Phản Ứng Thị Trường Và Các Ý Nghĩa Tương Lai

Chúng tôi đề xuất chuẩn bị các mô hình cho một dải xác suất kết quả có thể hẹp hơn. Các công cụ phái sinh lãi suất ngắn hạn vẫn mang tính đầu cơ tập trung nhất, nhưng sự biến động trên toàn bộ đường cong có thể không chờ đến các cuộc họp hay biên bản để điều chỉnh. Khi Lane phát biểu, thị trường hoán đổi có thể điều chỉnh các giả định về tốc độ và độ sâu của bất kỳ chu kỳ nới lỏng nào cách các quyết định chính thức một thời gian dài. Hãy nhớ, chúng ta đã thấy trong những bài phát biểu trước đó từ những người khác rằng tông giọng cũng quan trọng không kém—nếu không muốn nói là hơn—nội dung. Những cách diễn đạt ngẫu nhiên hoặc thảo luận kéo dài về các yếu tố lạm phát cấu trúc đã làm lệch giá cả trong những tháng gần đây. Nếu có một xu hướng nghiêng theo bất kỳ hướng nào, sẽ có một sự điều chỉnh trong cách thức hoán đổi và vị thế hợp đồng tương lai ngay sau đó. Còn một vấn đề khác là thời gian. Sự kiện này diễn ra chỉ vài ngày trước một lịch trình dày đặc ở Châu Âu. Với vị thế của Lane, bất cứ điều gì ông nói có thể sẽ được tham chiếu hoặc giải thích lại trong hành động giá đầu tuần. Không còn nhiều ngày để điều chỉnh trước khi các cơ chế định giá tiêu hóa những tín hiệu lớn hơn từ cả hai bờ Đại Tây Dương. Chúng ta nên coi những phát ngôn từ phiên thảo luận này như một đại diện có độ tin cậy cao cho việc suy nghĩ bên trong các hành lang của ECB—đã được lọc, nhưng vẫn mang tính thông tin.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phó Tổng thống Trung Quốc, Han Zheng, đã tuyên bố vào thứ Sáu về khả năng hợp tác giữa Mỹ và Trung Quốc. Ông bày tỏ mong muốn các doanh nghiệp Mỹ góp phần vào mối quan hệ tích cực giữa Mỹ và Trung Quốc. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,22%, đứng ở mức 100,58.

Hiểu Về Chiến Tranh Thương Mại

Chiến tranh thương mại là một xung đột kinh tế liên quan đến các rào cản thương mại, chẳng hạn như thuế quan, làm tăng chi phí nhập khẩu. Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung bắt đầu vào năm 2018 dưới thời Tổng thống Donald Trump, liên quan đến thuế quan đối với nhiều mặt hàng và dẫn đến những căng thẳng kinh tế gia tăng. Thỏa thuận Giai đoạn Một vào năm 2020 đã cố gắng củng cố mối quan hệ, nhưng đại dịch đã tạm thời chuyển hướng chú ý. Tổng thống Joe Biden tiếp tục duy trì các mức thuế và đưa ra các khoản thuế bổ sung. Với sự trở lại của Donald Trump với tư cách Tổng thống, căng thẳng đã tái diễn, hứa hẹn sẽ áp đặt thuế quan 60% đối với Trung Quốc. Sự trở lại này đang ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu và lạm phát, tác động đến chi tiêu tiêu dùng và đầu tư. Bài viết này nhấn mạnh sự cân bằng nhạy cảm giữa sự căng thẳng địa chính trị và phản ứng kinh tế vĩ mô. Phát biểu của Phó Tổng thống Han chỉ ra một sự chuyển hướng nhẹ nhàng, ít nhất là về mặt ngôn từ, hướng tới hợp tác, gợi ý rằng chủ nghĩa thực dụng kinh tế có thể nhường chỗ cho sự đối kháng kéo dài. Lời kêu gọi của ông đối với các công ty Mỹ đóng vai trò hình thành mối quan hệ không chỉ là những vẻ bề ngoài—nó là một sự khuyến khích tinh tế nhằm khôi phục lòng tin đầu tư trong bối cảnh kỳ vọng thương mại không ổn định. Chúng ta đã thấy cách các sự thay đổi chính sách tác động đến các công cụ tài chính. Việc chỉ số đô la Mỹ giảm xuống 100,58—giảm 0,22%—là một động thái nhỏ, nhưng phản ánh kỳ vọng về hướng đi của lãi suất, sự ổn định chính sách và khẩu vị rủi ro rộng hơn. Thị trường tiền tệ là một thước đo tức thì về tâm lý. Một đồng đô la yếu hơn có thể cho thấy thị trường đang xem xét lại các dự báo tăng trưởng hoặc rằng tâm lý chấp nhận rủi ro đang gia tăng khi căng thẳng thương mại được xem là ít gây hại hơn trong ngắn hạn.

Định Giá Rủi Ro

Tham chiếu đến các cuộc chiến thương mại nêu rõ khoảng thời gian dài hơn mà các nhà giao dịch cần giữ trong tâm trí. Mặc dù lần đầu tiên được khơi mào vào năm 2018 thông qua một loạt thuế quan, các công cụ chính sách kinh tế không thay đổi—sự leo thang vẫn phụ thuộc vào cùng một cơ chế. Dưới thời Biden, không có sự thay đổi thực sự nào từ các khung thuế; thực tế, đã có những phát triển liên quan đến các hạn chế công nghệ và các động thái liên quan đến thuế khiến áp lực vẫn còn. Khả năng một nhiệm kỳ mới của Trump thêm sắc thái, đặc biệt với mức thuế 60% vẫn lơ lửng. Điều này thay đổi đáng kể giá rủi ro—chúng ta thấy điều đó thông qua các đường cong biến động trong tương lai và các chiến lược phòng ngừa quốc tế. Từ vị trí của chúng ta, trọng tâm trong vài tuần giao dịch tới nên chuyển hướng sang các dự báo lạm phát chi phí và sự thay đổi trong logistics toàn cầu. Nếu các mức thuế được coi là nhiều hơn chỉ là những đe dọa trống rỗng, thì những dư chấn sẽ mở rộng xa hơn nữa ngoài biên giới của Trung Quốc. Đã có những động thái dự đoán rõ ràng trong các quyền chọn liên kết chứng khoán và một số sản phẩm phái sinh dựa trên hàng hóa. Các chuỗi cung ứng không thể phục hồi trong một đêm, và các thị trường có xu hướng định giá các sự gián đoạn ngay cả trước khi chúng trở thành chính thức, điều này có nghĩa là những người nắm giữ hợp đồng dài hạn nên xây dựng các đệm và xem xét các rủi ro delta phản ánh những biến dạng của mức phí. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đặt một mức trung bình hàng ngày cho nhân dân tệ, còn được gọi là renminbi hoặc RMB. Đây là một phần của hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi được quản lý, cho phép nhân dân tệ dao động trong một phạm vi nhất định xung quanh mức trung bình này. Hiện tại, băng dao động này là +/- 2%. Mức đóng cửa trước đó của nhân dân tệ là 7.2067. Trong các hoạt động gần đây, PBOC đã tiêm 106,5 tỷ nhân dân tệ thông qua các repo đảo ngược trong 7 ngày. Lãi suất cho các hoạt động này là 1,40%. PBOC, bằng cách thiết lập một mức trung bình mỗi sáng, gửi đi một thông điệp rõ ràng về việc nó kỳ vọng nhân dân tệ sẽ ở đâu so với các loại tiền tệ khác trong ngày hôm đó. Mặc dù thị trường được phép có một chút không gian, nhưng băng dao động 2% đó giới hạn mức độ mà các nhà giao dịch có thể đẩy nó theo cả hai hướng. Khi nhân dân tệ đóng cửa gần đây tại 7.2067, điều này đã nói với chúng ta một điều cụ thể—không chỉ về tâm lý FX chung, mà còn về việc ngân hàng trung ương có thể điều chỉnh kỳ vọng một cách vững chắc trong các điều kiện thanh khoản hiện tại. Các hoạt động thanh khoản liên quan đến 106,5 tỷ nhân dân tệ thông qua các repo đảo ngược bảy ngày cũng rất có chủ ý. Với lãi suất 1,40%, các công cụ này không chỉ nhằm mục đích cung cấp vốn tạm thời, mà còn là công cụ để điều chỉnh tỉ lệ thị trường ngắn hạn. Khi chúng ta thấy ngân hàng trung ương tham gia ở quy mô này, đó là dấu hiệu cho thấy ý định hướng dẫn các điều kiện tiền tệ cũng như tâm lý. Từ quan điểm của chúng tôi, điều nổi bật ở đây là tín hiệu kép: một, lập trường kiên quyết về hành lang giao dịch cho loại tiền tệ; và hai, một nỗ lực có mục tiêu để duy trì các thị trường tài trợ có trật tự. Đối với những người tham gia vào các sản phẩm phái sinh lãi suất ngắn hạn hoặc các công cụ liên kết với FX, điều này trở nên đặc biệt quan trọng để lưu ý đến mức độ dung thứ chính thức có vẻ như ở đâu. Trong khi mức trần của băng tiền tệ hiệu quả hạn chế lợi nhuận đô la so với nhân dân tệ, nó cũng hạn chế con đường tăng giá. Điều đó tạo ra một không gian chật chội để hoạt động, nơi những thay đổi trong tâm lý qua đêm chỉ có thể kích thích các phản ứng bị giới hạn—trừ khi ngưỡng can thiệp được điều chỉnh một cách tinh tế. Các tiêm thanh khoản như cái mà chúng ta đang thấy bây giờ thường thì thì thầm nhiều hơn là hét. Với lãi suất repo 1,40%, có rất ít sự khẩn cấp được thông báo, nhưng một mong muốn rõ ràng để giữ cho các điều kiện trơn tru phù hợp với mục tiêu chính sách. Kết quả là, các thị trường tiền tệ có khả năng sẽ dao động quanh những mức đã công bố này. Đối với các sản phẩm lãi suất ngắn hạn, điều đó cho chúng ta biết trần là nhẹ nhàng và sàn thì vừa vặn. Hành vi gần đây ngụ ý một mức độ thoải mái trong việc cho phép một phạm vi ổn định nhưng có sự trôi đi hẹp. Vì vậy, chúng ta không nhìn vào những thay đổi đột ngột, mà chủ yếu là những hiệu chỉnh nhỏ từ ngày này sang ngày khác. Chúng ta cũng nên giữ cho mắt mở đối với bất kỳ mẫu hình nào trong việc cố định mà có phần phản bác lại các mô hình logic; chúng có thể là những đầu mối nếu ai đó quen thuộc với các điều chỉnh trước đó. Các giao dịch chênh lệch, đặc biệt là những giao dịch nhạy cảm với dự báo lãi suất repo hoặc các biến động FX mở cửa Châu Á, có thể hưởng lợi từ việc định vị nhẹ hơn cho đến khi một phương hướng rõ ràng hơn xuất hiện. Không có dấu hiệu về một sự chuyển biến đột ngột, nhưng những điều chỉnh tinh tế trong các điều kiện thanh khoản có thể làm lệch các giả định về động lực carry. Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến cấu trúc biến động ngụ ý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sự sử dụng công suất của Nhật Bản đã giảm 2.4% trong tháng Ba, giảm từ mức giảm trước đó là 1.1%. Điều này phản ánh sự suy giảm trong hiệu quả sử dụng tài nguyên của đất nước trong giai đoạn này. Trong các diễn biến thị trường khác, EUR/USD đã cho thấy một sự tăng nhẹ gần mức 1.1200, được cho là do đồng USD suy yếu sau các dữ liệu kinh tế gần đây. Tương tự, GBP/USD đã tăng vượt mức 1.3300 dựa trên các số liệu GDP tích cực của Vương quốc Anh và hiệu suất yếu hơn của đồng USD.

Giá Vàng Và Mức Kháng Cự Của Bitcoin

Giá vàng đã gặp khó khăn trong việc phục hồi gần đường trung bình động SMA 200 kỳ trên biểu đồ H4, giữa bối cảnh áp lực thị trường toàn cầu giảm do thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Trong khi đó, Bitcoin đã tiếp cận một mức kháng cự quan trọng ở mức $105,000, với khả năng đột phá cho thấy sự kiểm soát tăng giá mạnh mẽ hơn. Tại Vương quốc Anh, tăng trưởng kinh tế trong quý đầu tiên cho thấy sự phục hồi sau sự đình trệ của năm ngoái, mặc dù độ chính xác của dữ liệu cơ sở vẫn được đặt câu hỏi. Giảm 2.4% trong mức sử dụng công suất của Nhật Bản trong tháng Ba, sau khi giảm 1.1% trước đó, cho thấy sự suy giảm hơn nữa trong hiệu quả sản xuất. Điều này cho thấy ít đầu vào tạo ra kết quả năng suất hơn so với các giai đoạn trước đó, thường tương ứng với nhu cầu trong nước yếu hơn hoặc sự do dự từ các nhà sản xuất để tăng cường hoạt động. Loại suy giảm này, đặc biệt là khi theo sau những lần giảm liên tiếp, thường xác nhận sự hạ nhiệt chung trong hoạt động công nghiệp hơn là một biến động đơn lẻ. Đối với chiến lược ngắn hạn, có lý do để thận trọng với mức độ liên quan đến sản xuất hoặc các tiêu chuẩn công nghiệp của Nhật Bản, đặc biệt là đối với các vị thế có đòn bẩy liên quan đến hiệu suất công nghiệp. Di chuyển của EUR/USD tiến gần mức 1.1200 chủ yếu là do sự suy yếu của đồng đô la, khi các dữ liệu gần đây từ Hoa Kỳ đã làm giảm kỳ vọng về bất kỳ sự thắt chặt nào sắp tới. Tác động tiếp theo từ kiểu di chuyển này của đồng tiền thường mang lại ý nghĩa cho các công cụ nhạy cảm về lãi suất. Việc đồng euro mạnh lên không phải do sự lạc quan trong khối đồng tiền đơn lẻ mà là do sự rút lui của đồng đô la, và sự phân biệt đó rất quan trọng khi vẽ bản đồ các mức kháng cự tiềm năng phía trước. Cũng đáng để theo dõi các hoán đổi lãi suất ngắn hạn để xác định xu hướng, vì những công cụ này thường là một trong những dấu hiệu rủi ro sớm rõ ràng trước các phản ứng tại chỗ diễn ra.

Bảng Anh Tăng Cường Chống Lại Đô La

Bảng Anh tăng cường chống lại đồng đô la, vượt qua mức 1.3300, theo sau báo cáo GDP tích cực từ Vương quốc Anh. Mặc dù sự mở rộng theo quý hỗ trợ cho vị trí mạnh mẽ theo chu kỳ, nhưng vẫn có nghi ngờ về dữ liệu cơ sở, điều này có thể làm giảm sự hào hứng phần nào. Như thường lệ, hướng dẫn tương lai từ các nhà hoạch định chính sách có thể có trọng số hơn so với các con số chính, đặc biệt nếu động lực cho thấy có thể trở nên mỏng manh. Cần chú ý đến độ chênh lệch giữa trái phiếu chính phủ Anh và trái phiếu chính phủ Mỹ khi cặp tiền tệ này cho thấy sức mạnh, vì sự thay đổi chênh lệch lợi suất có thể làm tăng cường hoặc đảo ngược các đợt tăng lên như vậy. Giá của vàng vẫn cứng cáp quanh đường trung bình động đơn giản 200 kỳ trên biểu đồ bốn giờ, không thể vượt qua mức cao hơn một cách thuyết phục. Động lực trước đó của kim loại này đã mất đà, có thể liên quan đến sự giảm nhu cầu về tài sản an toàn khi sự lạc quan tăng lên từ sự giảm bớt căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc. Điều đó nói lên rằng, nếu áp lực gia tăng ở nơi khác – hãy nghĩ đến những bất ngờ về lạm phát hoặc ngôn ngữ từ ngân hàng trung ương mang âm điệu diều hâu một cách bất ngờ – giá có thể dao động mạnh. Mức này, cụm SMA này, thường được theo dõi để xác nhận xu hướng, do đó hành động giá gần nó có thể quyết định cách mà các mô hình rủi ro được điều chỉnh lại. Bitcoin gần chạm mức $105,000 là điều đáng chú ý. Mức này đại diện cho một mức trần giá mà, ít nhất là hiện tại, đã tạm dừng các tham vọng tiếp theo. Điều thú vị về những loại nén này ngay dưới mức kháng cự là sự tích lũy trong biến động tiềm ẩn. Nếu chúng ta vượt qua một cách sạch sẽ với khối lượng, xác suất ủng hộ một sự mở rộng mạnh mẽ. Các vị thế có thiên hướng dài nên tính đến các điểm dừng chặt chẽ hơn hoặc các lối thoát đa lớp tại những điểm thanh khoản đã biết ở trên. Sự tiếp xúc với đòn bẩy trong không gian này đã gia tăng, và điều đó thêm nhiên liệu ngắn hạn nếu động lực được kích hoạt. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.