Chỉ số Giá Sản Xuất (PPI) của Nhật Bản cho tháng Tư đã đáp ứng kỳ vọng, ghi nhận mức tăng 4% so với năm trước. Sự tăng trưởng này phù hợp với dự báo của thị trường, cho thấy giá sản xuất trong nước ổn định. Cặp EUR/USD đã tăng cường lên gần 1.1200 trong giờ giao dịch châu Á. Sự chuyển động này là do đồng đô la Mỹ suy yếu sau dữ liệu lạm phát tháng Tư của Mỹ thấp hơn mong đợi. GBP/USD duy trì vị thế trên 1.3300 sau những mức tăng gần đây. Mặc dù biểu hiện mạnh mẽ, khả năng tăng thêm bị giới hạn do các yếu tố như việc làm giảm nhiệt và tăng trưởng lương đang diễn biến theo chiều hướng chậm lại ở Vương quốc Anh.

Xu hướng Giá Vàng

Giá vàng vẫn duy trì xu hướng giảm trong bối cảnh lạc quan về thương mại. Tuy nhiên, nó vẫn ổn định trên mức 3,200 USD khi những rủi ro địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến hành vi của thị trường. Giá Solana đã giảm nhẹ, giao dịch ở mức 180 USD. Những tuần gần đây đã chứng kiến sự chuyển biến từ tâm lý giảm giá sang tăng giá, được thúc đẩy bởi sự tự tin rộng lớn hơn của thị trường. Khi Mỹ và Trung Quốc tạm ngừng xung đột thương mại, các thị trường đã hồi phục. Sự tạm dừng này đã tạo ra một sự chuyển biến tâm trạng, khuyến khích việc trở lại các tài sản rủi ro với niềm tin rằng những thách thức trước đó đang giảm bớt. Với Chỉ số Giá Sản Xuất của Nhật Bản cho thấy mức tăng 4% hàng năm, đúng như dự đoán, điều này cho thấy chi phí đầu vào đối với các nhà sản xuất không biến động quá lớn so với kỳ vọng. Sự ổn định này có thể cho chúng ta biết nhiều điều về áp lực lạm phát trong tương lai—không đủ cao để khiến các ngân hàng trung ương lo lắng, nhưng cũng không đủ thấp để cho thấy sự suy giảm đang diễn ra. Đối với chúng ta, điều này chỉ ra một giai đoạn ổn định giá cả, nơi mà các giả định về chi phí trong các hợp đồng trung hạn có thể giữ nguyên. Bất kỳ kế hoạch bảo vệ hay lộ trình nào liên quan đến giá đầu ra của Nhật Bản sẽ không cần điều chỉnh khẩn cấp.

Tổng quan về Thị Trường Tiền Tệ

Tại các thị trường tiền tệ, giọng điệu suy giảm của đồng đô la Mỹ, được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát tháng Tư yếu hơn mong đợi, đã mở ra không gian cho euro tăng lên. Sự tăng giá của cặp tiền này lên gần 1.1200 biểu thị sự chuyển biến tâm lý rộng lớn hơn—các nhà đầu tư đang định giá khả năng tạm dừng hoặc thậm chí cắt giảm lãi suất ở phía Mỹ, trong khi khu vực Eurozone không có dấu hiệu khẩn cấp để làm điều tương tự. Từ góc độ của chúng tôi, đây là loại thiết lập có thể thu hút sự quan tâm đến các tùy chọn liên kết euro trong ngắn hạn, đặc biệt là nhắm đến việc mở rộng phạm vi. Cần theo dõi cả yếu tố carry, vì chênh lệch tỷ lệ không có lợi cho đồng đô la trong trường hợp này. Việc đồng bảng duy trì trên 1.3300 xứng đáng được chú ý hơn, mặc dù sức mạnh bề mặt này che giấu một số yếu kém bên trong. Các số liệu về việc làm ở Vương quốc Anh giảm nhiệt và tăng trưởng lương chậm lại không ngay lập tức đe dọa sự sụp đổ, nhưng chúng làm giảm mức đáy cho bất kỳ đợt tăng trưởng mạnh nào. Nếu chúng ta xem xét việc định vị, khu vực này cảm thấy ít lệch lạc hơn những khu vực khác. Phí bảo hiểm tùy chọn có thể vẫn cứng đầu, nhưng việc định giá sự biến động thực tế thấp hơn có thể đáng giá trong các cấu trúc tương lai. Hành vi giá của vàng, trong khi giảm nhẹ, vẫn bám chắc trên mức 3,200 USD. Đây là cuộc chiến kéo co giữa sự lạc quan trong thương mại toàn cầu và những nguy cơ địa chính trị còn tồn tại, điều này rõ ràng chưa biến mất. Tuy nhiên, sự kiên cường của kim loại này có ý nghĩa; khi các thị trường cảm thấy đủ an toàn để rời xa khỏi các tài sản trú ẩn, vàng vẫn duy trì thay vì sụp đổ. Điều này đặt chúng ta vào một khu vực mà sự tin tưởng hướng đi vẫn còn yếu, nhưng định vị tương đối, dựa trên quản lý rủi ro đuôi, trở nên hiệu quả hơn so với cược hướng đi trực tiếp. Về mặt tài sản kỹ thuật số, việc Solana lùi về 180 USD không phải là một sự thay đổi lớn—nó theo sau một đợt tăng giá gần đây, đã biến tâm lý trở nên tích cực hơn. Thị trường có vẻ đang chuyển giao sự tự tin từ tâm lý công nghệ rộng lớn hơn vào các mã tiền điện tử được chọn lọc. Mặc dù không có sự vi phạm kỹ thuật ngay lập tức nào đáng để hoảng loạn, nhưng các mức dừng chặt chẽ có thể sẽ hợp lý trong ngắn hạn, đặc biệt khi khối lượng giảm sút nhẹ. Tốt nhất là tránh việc kéo dài các vị trí cho đến khi hỗ trợ vững chắc xác nhận. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giao dịch không chỉ là về biểu đồ, chỉ báo, hoặc thời điểm thị trường — mà là về con người đứng sau màn hình. Thách thức thực sự cho nhiều nhà giao dịch không phải là nhận diện các setup. Mà là quản lý bản thân mình.

Sợ hãi, tham lam, thiếu kiên nhẫn, và sự tự tin quá mức đều là những phản ứng tự nhiên của con người trước sự chuyển động của thị trường. Nhưng khi bạn để những cảm xúc đó điều khiển quyết định của mình, các giao dịch của bạn không còn mang tính chiến lược — mà bắt đầu phản ứng. Hiểu được tâm lý đứng sau các giao dịch của bạn chính là điều phân biệt giữa những phán đoán ngắn hạn và sự phát triển lâu dài.

Chú thích: Tôi đang quyết định xem có nên đóng giao dịch hay chỉ đơn giản là… hy vọng

Dưới đây là cách phát triển kỷ luật cảm xúc và lấy lại quyền kiểm soát giao dịch của bạn.

Chạy theo kế hoạch, không phải vì hoảng loạn

Mỗi nhà giao dịch thành công đều có một kế hoạch — và tuân thủ nó. Điều đó có nghĩa là thiết lập rõ ràng quy tắc vào và ra, xác định rủi ro, và tránh các giao dịch bốc đồng.

Khi thị trường di chuyển nhanh chóng, cảm xúc cố gắng chiếm quyền điều khiển. Bạn có thể cảm thấy muốn đóng giao dịch quá sớm vì sợ hãi, hoặc giữ lại quá lâu vì hy vọng. Nhưng thị trường không thưởng cho cảm xúc — nó thưởng cho sự nhất quán.

Mẹo chuyên nghiệp: Ghi lại kế hoạch giao dịch của bạn trước khi vào một vị trí. Nếu một động thái khiến bạn bị cám dỗ ra khỏi quy tắc của mình, hãy tạm dừng. Đọc lại chiến lược của bạn trước khi hành động.

Kiểm soát những gì bạn có thể — Chấp nhận những gì bạn không thể

Thị trường sẽ không bao giờ hoàn toàn có thể đoán trước. Nhưng phản ứng của bạn với nó có thể được.

Các nhà giao dịch giỏi nhất chấp nhận rằng thua lỗ là một phần của trò chơi. Điều quan trọng hơn là cách bạn quản lý chúng. Theo đuổi các khoản thua lỗ hoặc gấp đôi cược để “kiếm lại” hiếm khi kết thúc tốt đẹp. Bạn không thể kiểm soát thị trường — nhưng bạn có thể kiểm soát khối lượng mà bạn đang chịu rủi ro và cách bạn phản ứng khi mọi thứ sai lầm.

Chú thích: Tôi đang đặt một giao dịch trả thù 2 giây sau khi dừng lỗ của mình

Mẹo chuyên nghiệp: Sử dụng các lệnh dừng lỗ không chỉ như một công cụ kỹ thuật — mà còn như một rào cản tâm lý. Chúng loại bỏ cảm xúc khỏi quyết định bằng cách xác định chúng trước.

Học cách nhận biết các yếu tố kích thích

Giống như các vận động viên hoặc nghệ sĩ biểu diễn, các nhà giao dịch có những “yếu tố kích thích” cảm xúc ảnh hưởng đến hiệu suất — và hầu hết họ thậm chí không nhận ra chúng.

Bạn có giao dịch quá mức sau một chuỗi thắng không? Bạn có do dự sau một khoản thua lớn không? Nhận thức là bước đầu tiên để kiểm soát. Giữ một nhật ký giao dịch, không chỉ về các điểm vào và ra của bạn — mà còn về cảm xúc của bạn, tâm trạng của bạn và nguyên nhân khiến bạn hành động.

Mẹo chuyên nghiệp: Xem xét nhật ký của bạn hàng tuần. Các mẫu sẽ xuất hiện. Theo thời gian, bạn sẽ nhận ra những điểm yếu tâm lý của mình — và xây dựng kỷ luật xung quanh chúng.

Đừng để P&L quyết định tâm trạng của bạn

Watching your open profit and loss (P&L) fluctuate can stir up a rollercoaster of emotions — especially if you stare at it all day.

The CFA Institute notes that emotional decision-making often spikes during periods of uncertainty and volatility — exactly when clear thinking is most crucial.

Remember, trading isn’t about what your trade is doing right now — it’s about the process. Checking your P&L every minute doesn’t help the trade — it often hurts your psychology.

Mẹo chuyên nghiệp: Đặt thông báo cho các mức giao dịch chính của bạn và rời đi. Hãy tin tưởng kế hoạch của bạn để thực hiện công việc, không phải là thần kinh của bạn.

Quá trình hơn là kết quả

Sự thật là: Bạn có thể làm mọi thứ đúng và vẫn thua một giao dịch. Đó là một phần của thị trường. Nhưng ngược lại cũng đúng — bạn có thể gặp may mắn với một quyết định sai lầm.

Tâm lý và tự nhận thức có thể mang lại cho các nhà giao dịch một lợi thế đáng kể, như Dr. Brett Steenbarger thường nói: “Tâm trí là thị trường quan trọng nhất mà chúng ta giao dịch.”

Tập trung cải thiện quá trình của bạn, không chỉ kết quả của bạn. Mục tiêu là trở thành loại nhà giao dịch chiến thắng nhờ kỹ năng, không phải ngẫu nhiên.

Mẹo chuyên nghiệp: Sau mỗi giao dịch, hãy tự hỏi: “Đây có phải là một giao dịch tốt vì nó đã thành công? Hay vì tôi đã tuân thủ quy trình của mình?”

Tâm trí vượt lên trên thị trường

Nếu giao dịch chỉ là về con số, thì robot sẽ luôn thắng. Nhưng giao dịch là về con người — và con người mang lại cảm xúc. Càng tách biệt được trực giác ra khỏi sự bốc đồng, bạn càng có nhiều quyền kiểm soát hơn đối với kết quả của mình.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Goldman Sachs đã điều chỉnh dự báo cho chỉ số tiêu chuẩn S&P 500 của Mỹ, đặt mục tiêu ba tháng là 5,900, tăng từ mức trước đó là 5,700. Họ tin rằng đợt tăng trưởng hiện tại sẽ gặp khó khăn trong thời gian ngắn do tâm lý lạc quan của thị trường về sự tăng trưởng kinh tế và sự không chắc chắn về một sự suy thoái có thể xảy ra. Dự báo 12 tháng của họ dự đoán rằng S&P 500 sẽ đạt 6,500, tăng từ mức dự báo trước đó là 6,200. Các lần giảm dự báo trước đây đã xuất phát từ nguy cơ suy thoái gia tăng và sự không chắc chắn về thuế quan. Những mối lo ngại này đã giảm bớt sau thỏa thuận giữa Mỹ và Trung Quốc, mặc dù họ lưu ý rằng tình hình lợi nhuận tổng thể vẫn còn không đồng đều.

Điều Chỉnh Dự Báo

Mặc dù có sự cải thiện trong triển vọng tăng trưởng, Goldman Sachs suy đoán rằng mức thuế quan có thể cao hơn vào năm 2025 so với năm 2024, điều này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Các nhà phân tích khác cũng đã điều chỉnh mong đợi của họ, dẫn đến những phản ứng khác nhau trên mạng xã hội. Điều đang được nói ở đây, một cách đơn giản, là đội ngũ của Goldman đã nâng cao kỳ vọng ngắn hạn và dài hạn cho chỉ số S&P 500. Họ hiện dự đoán mục tiêu ba tháng là 5,900 và mức 12 tháng là 6,500. Điều này cao hơn so với các con số trước đó, chỉ ra một sự thay đổi trong niềm tin về cách mà nền kinh tế sẽ hoạt động và điều đó ảnh hưởng như thế nào đến giá cổ phiếu. Các ước tính nâng cao này bắt nguồn từ những dấu hiệu cho thấy bức tranh kinh tế Mỹ vẫn vững mạnh, đặc biệt là khi những lo ngại về suy thoái không còn đứng đầu danh sách của mỗi nhà đầu tư. Việc hạ nhiệt căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc cũng đã giúp ích. Nhưng trong khi những mối lo ngại về thương mại đã giảm bớt—trong thời điểm hiện tại—vẫn có một caveat quan trọng về lợi nhuận của doanh nghiệp. Không có sự phục hồi đồng đều ở tất cả các lĩnh vực. Các doanh nghiệp không đều đặn cung cấp cùng một tốc độ hoặc thậm chí hướng đi của kết quả. Vì vậy, sự lạc quan không được trải đều, điều này có thể làm giảm câu chuyện thị trường mạnh mẽ theo thời gian. Sau đó là vấn đề về thuế quan. Các nhà hoạch định chính sách có thể sẽ áp dụng thuế cao hơn vào năm tới, thay vì thấp hơn. Điều này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận của các công ty, từ đó làm suy yếu tăng trưởng của chỉ số. Vì vậy, trong khi các bội số định giá đã tăng lên, chúng không miễn nhiễm với áp lực nếu chi phí hoạt động tăng trở lại. Cần nhớ rằng các kỳ vọng trong tương lai không chỉ phụ thuộc vào các chỉ số chu kỳ như GDP hoặc chi tiêu bán lẻ, mà còn phụ thuộc vào các lựa chọn chính sách thường phản ứng theo logic chính trị hơn là kinh tế.

Tác Động của Các Yếu Tố Vĩ Mô

Cũng cần ghi nhận cách thức xử lý các dự báo. Sự tăng lên trong các mục tiêu không phải là phản ứng đối với hành động giá ngắn hạn hay bình luận trực tuyến—nó theo sau thông tin mới, đặc biệt là sự giảm nhẹ trong giả định về suy thoái toàn cầu và các tín hiệu kinh tế vững chắc hơn. Một số người đã lên mạng xã hội để phản đối hoặc đưa ra dự đoán của riêng mình, nhưng điều đó không làm thay đổi hướng đi tổng thể của cuộc gọi về cổ phiếu. Đây là lời nhắc nhở rằng đối với nhiều người trong chúng ta quan sát hoặc tham gia vào những thị trường này, sự nhất quán và những thay đổi vĩ mô gần đây quan trọng hơn cảm xúc. Trong thực tế, điều này gợi ý rằng lợi nhuận trong các cổ phiếu rộng hơn có thể bắt đầu chậm lại khi định giá đẩy gần đến các mức kéo dài—đặc biệt nếu tăng trưởng lợi nhuận không theo kịp. Điều này không có nghĩa là sẽ có sự đảo chiều ngay lập tức, nhưng có nghĩa là giá cả trở nên nhạy cảm hơn với các kết quả không như mong đợi hoặc các cú sốc đối với hướng dẫn biên lợi nhuận. Từ góc nhìn của chúng tôi, điều này nhắc nhở chúng ta quản lý mức độ tiếp xúc với sự chú ý rõ ràng hơn đến thành phần chỉ số và xu hướng lợi nhuận trong tương lai. Các lĩnh vực có beta cao có thể sẽ gặp áp lực sớm hơn so với các lĩnh vực tiêu dùng hoặc liên kết sức khỏe di chuyển chậm hơn. Trong khi tăng trưởng tổng thể vẫn hỗ trợ, việc lỡ kế hoạch lợi nhuận hoặc giảm hướng dẫn có thể gặp phải những phản ứng mạnh mẽ hơn do các mức giá hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ảnh Hưởng của Giá Dầu đến CAD

Sự lạc quan về một thỏa thuận thương mại Mỹ – Trung có thể ngăn chặn những tổn thất tiếp theo cho USD trong ngắn hạn. Sự gia tăng giá dầu thô ủng hộ CAD, vì Canada, một nhà cung cấp dầu lớn cho Mỹ, hưởng lợi từ giá dầu cao. Lãi suất do Ngân hàng Canada quy định rất quan trọng đối với giá trị của Đô la Canada. Lãi suất cao hơn có xu hướng hỗ trợ CAD. Giá dầu tác động đáng kể đến CAD do sự phụ thuộc nặng nề của Canada vào xuất khẩu dầu. Giá dầu tăng thường dẫn đến Đô la Canada mạnh hơn. Dữ liệu kinh tế, chẳng hạn như GDP và số liệu việc làm, ảnh hưởng đến giá trị của CAD. Một nền kinh tế vững mạnh có thể dẫn đến một CAD mạnh hơn bằng cách thu hút đầu tư và có thể khuyến khích lãi suất cao hơn. Sự giảm xuống 1.3925 trong phiên giao dịch sớm ở châu Á phản ánh phản ứng rõ rệt trước dữ liệu lạm phát yếu hơn ở Mỹ. Chỉ số Giá tiêu dùng tháng Tư tăng 2.3% so với năm trước—hơi thấp hơn mức 2.4% của tháng trước—cho thấy áp lực giảm đối với Cục Dự trữ Liên bang trong việc hành động mạnh mẽ về chính sách tiền tệ. Sự tăng 0.2% ở cả chỉ số CPI tổng thể và CPI lõi theo tháng, dù ổn định, không đủ mạnh để thay đổi đáng kể kỳ vọng về việc tăng lãi suất.

Vai Trò của Ngân hàng Canada và Dữ liệu Kinh tế

Chúng ta có thể thấy các nhà giao dịch tiếp tục giảm bớt sự tiếp xúc với đồng đô la Mỹ trong ngắn hạn, đặc biệt là trong các cặp mà đồng tiền đối kháng tìm thấy sự hỗ trợ qua các nền tảng mạnh mẽ. Điều này đã xảy ra tại đây. Với việc Canada cũng nhận được sự hỗ trợ từ những khoản gia tăng vững chắc về giá dầu thô, điều này đã tạo ra một kịch bản trong đó áp lực lên đồng đô la Mỹ được khuếch đại trong cặp này. Các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Canada, đã duy trì ngôn ngữ khá vững chắc về lãi suất, giờ đây có thể hưởng lợi từ việc có những điều kiện hỗ trợ đồng tiền qua các cơ chế ngoài sự khác biệt lãi suất. Giá năng lượng đặc biệt ảnh hưởng đến điều này. Là một trong những nhà xuất khẩu dầu hàng đầu sang Hoa Kỳ, bất kỳ biến động nào trong giá dầu thô thường phản ánh ngay vào kỳ vọng về thu nhập từ thương mại của Canada và sức mạnh kinh tế rộng hơn. Chúng tôi kỳ vọng sự kiên cường hơn nữa ở CAD nếu giá dầu giữ được ở mức đó. Loại xu hướng này, ngay cả trong một thị trường đi ngang, có thể cung cấp cơ hội chiến thuật cho việc định vị nếu chúng ta chú ý đến các mô hình biểu đồ hàng giờ và hàng ngày. Về các phát hành theo lịch trình, sự chú ý sẽ chuyển sang số liệu GDP và lao động của Canada trong hai tuần tới. Dữ liệu nội địa mạnh sẽ hỗ trợ cho đà tăng gần đây của CAD, đặc biệt nếu giá dầu duy trì ổn định. Tuy nhiên, bất kỳ sự thất vọng nào sẽ chuyển sự chú ý trở lại các tín hiệu chính sách tiền tệ, đặc biệt nếu dữ liệu lạm phát ở những nơi khác góp phần vào quan điểm rằng sự khác biệt lãi suất đang thu hẹp. Nó ít trở thành câu hỏi liệu lãi suất một mình có thể thay đổi được tình hình, mà nhiều hơn là về trọng số tổng hợp của dữ liệu chỉ ra sự ủng hộ cho loonie. Chúng tôi dự đoán sự quan tâm trong ngắn hạn đối với các sản phẩm phái sinh sẽ tăng lên trong các chiến lược liên kết với độ biến động khi các nhà giao dịch điều chỉnh xung quanh cả vật liệu thô và tín hiệu lạm phát.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Iran khẳng định yêu cầu những đảm bảo cụ thể trước khi đạt bất kỳ thỏa thuận nào với Mỹ, theo một tuyên bố từ Bộ Ngoại giao Iran. Quan điểm này được truyền đạt trước cuộc họp sắp tới tại Istanbul với E3 – Anh, Pháp và Đức – để chuẩn bị cho các cuộc đàm phán tiềm năng giữa Mỹ và Iran. Mục tiêu chính của các cuộc thảo luận này là nhằm thúc ép Iran ngừng các hoạt động hạt nhân của mình, một yêu cầu hàng đầu từ phía Mỹ. Thị trường dầu mỏ đang theo dõi sát sao tình hình này và dự đoán khả năng tăng cung dầu Iran nếu các thỏa thuận được đạt được. Trong một tin tức liên quan, một khảo sát tư nhân cho thấy lượng dầu thô dự trữ tăng lên trái ngược với dự đoán về việc giảm. Phó Bộ trưởng Ngoại giao Iran, Abbas Araghchi, đã đề cập đến những vấn đề này trong một cuộc trò chuyện với cơ quan truyền thông Nhật Bản NHK vào thứ Sáu. Những gì đã được nói cho đến nay, nói một cách đơn giản, là Iran sẽ không tiến hành bất kỳ thỏa thuận nào với Mỹ trừ khi có những điều kiện chắc chắn, về mặt pháp lý hay khác. Chúng ta biết rằng điều này đến ngay trước các phiên ngoại giao tại Istanbul với Anh, Pháp và Đức – gọi là E3 – mà về cơ bản đóng vai trò là bàn kế hoạch để định hình những gì có thể xảy ra trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran nếu chúng diễn ra. Từ quan điểm của Iran, những lời hứa chỉ là lời nói; họ đang tìm kiếm các cam kết ràng buộc. Yêu cầu của Mỹ vẫn như cũ: Iran phải ngừng làm giàu hạt nhân vượt xa nhu cầu năng lượng thương mại. Nếu yêu cầu này được đáp ứng, có khả năng sẽ giảm bớt cấm vận hoặc ít nhất mở đầu các cuộc trò chuyện xoay quanh chúng. Đối với thị trường dầu, điều này tạo ra một mục tiêu di động. Nếu ngoại giao thành công và các thùng dầu của Iran trở lại các chuỗi cung toàn cầu, đó sẽ là nhiều dầu hơn – tiềm năng hàng triệu thùng mỗi ngày – gây áp lực giảm giá. Thêm vào đó là một vấn đề cấp bách hơn. Một khảo sát ngành tư nhân cho thấy rằng tổng lượng tồn kho dầu thô của Mỹ thực tế đã tăng lên, trong khi hầu hết các nhà giao dịch đều dự đoán một sự giảm. Những điều bất ngờ như vậy thường có xu hướng gây biến động giá trong ngày nhiều hơn là các xu hướng vĩ mô. Không phải hiếm khi các nhà giao dịch sử dụng các khoảng cách lịch hoặc cấu trúc quyền chọn điều chỉnh lại giả định vị thế của họ khi dự đoán tồn kho thất bại trong khoảng cách này. Điều này khiến các chỉ số biến động ngắn hạn trở nên phong phú hơn, ít nhất trong khoảng thời gian 1- đến 2 tuần. Các mức phí dường như đang được chuyển vào các hợp đồng ngắn hạn. Araghchi, khi nói chuyện với NHK, đã không đưa ra những dòng ngoại giao mềm mại như thường lệ. Ông đã làm rõ rằng không chỉ duy trì kỳ vọng của Iran mà còn liên kết chúng với các nỗ lực quốc tế rộng lớn hơn. Ông cũng có vẻ như đã định vị lập trường của Mỹ là không nhất quán theo thời gian, có thể ám chỉ đến những cam kết thương thảo trước đó và sự từ bỏ của chúng. Điều này gợi ý rằng bất kỳ giải pháp nào, nếu có, sẽ không xảy ra ngay lập tức. Sự mơ hồ đó có thể kéo dài tâm lý của những người nắm giữ các hợp đồng phái sinh liên kết với các chỉ số giá Brent hoặc WTI. Hiện tại, chúng tôi có thể khẳng định rằng sự biến động ngụ ý trong các hợp đồng dầu thô tháng trước đã phản ứng mạnh mẽ hơn với những thay đổi về tồn kho so với các tiêu đề ngoại giao. Nói vậy, nếu các cuộc họp ở Istanbul tạo ra ít nhất một khung cơ bản, chính trị có thể bắt đầu chiếm ưu thế trở lại đối với các thùng dầu. Khả năng tăng cung, thậm chí trong vài tháng tới, bắt đầu được định giá qua các khoảng cách tương lai dài hơn – đặc biệt là trong khoảng 6 đến 12 tháng, nơi lãi suất mở đã bắt đầu thay đổi. Nhìn chung, các mô hình của chúng tôi đang bắt đầu chỉ ra sự mất cân bằng giữa các mức phí rủi ro lịch sử và cấu trúc thị trường hiện tại, đặc biệt là ở phần cuối của đường cong. Việc dốc lên hoặc dốc xuống ở đó có thể mở ra cơ hội cho các chiến lược cuộn có đòn bẩy hoặc thậm chí là đầu cơ giữa các loại khu vực khác nhau. Cũng có một sự chuyển mình rõ rệt trong việc định hình trong thị trường quyền chọn, đặc biệt là xung quanh các quyền chọn gọi ở mức giá 75 đô la hết hạn vào quý tới. Hoạt động như vậy thường phản ánh tâm lý ngày càng tăng rằng hoặc là nguồn cung sẽ nặng lên giá, hoặc là các áp lực vĩ mô sẽ làm giảm rủi ro dài hạn. Chúng tôi đang theo dõi phản ứng trong ngày đối với những tăng trưởng bất ngờ về tồn kho một cách chặt chẽ hơn bây giờ, đặc biệt là cách mà chúng tương tác với các bề mặt biến động. Điều này cho chúng tôi biết nơi mà các nhà giao dịch ngắn hạn thấy rủi ro thực sự diễn ra, so với việc định hình chỉ cho tiếng ồn địa chính trị. Các tài liệu được trích dẫn trước đó đã thiết lập một giai điệu – nó khó khăn, có điều kiện, và không di chuyển nhanh. Những ai đang chờ đợi sự rõ ràng nên chuẩn bị cho sự trì hoãn, không phải là sự giải quyết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBP/USD đã trải qua những biến động mạnh khi thị trường phản ứng với các chỉ số kinh tế khác nhau. Cặp tiền này đã tăng mạnh trên mức 1.3300 do đồng đô la Mỹ yếu hơn, với phản ứng dè dặt đối với dữ liệu lạm phát của Mỹ và tập trung vào những phát triển trong thỏa thuận thương mại của Mỹ. Các thống kê lao động của Vương quốc Anh cho thấy tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5% và số lượng người xin trợ cấp tăng nhẹ, góp phần vào sự ổn định của thị trường. Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ trong tháng Tư cho thấy một sự suy giảm nhỏ, đạt mức thấp nhất trong ba năm, làm dấy lên câu hỏi về các chính sách thương mại.

Số liệu Tăng trưởng GDP của Vương quốc Anh

Các số liệu tăng trưởng GDP của Vương quốc Anh dự kiến sẽ tăng 0,6% theo quý, cùng với một sự giảm năm so với năm là 1,2%. Cặp GBP/USD ghi nhận sự tắc nghẽn trong bối cảnh các mẫu giao dịch dao động và tâm lý thị trường không chắc chắn trước các công bố dữ liệu kinh tế lớn. Đồng Bảng Sterling, tiền tệ của Vương quốc Anh, đứng thứ tư trong các đồng tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, bị ảnh hưởng bởi các quyết định của Ngân hàng Anh về chính sách tiền tệ để duy trì lạm phát khoảng 2%. Các chỉ số kinh tế như GDP và việc làm ảnh hưởng đáng kể đến giá trị của nó, với một nền kinh tế mạnh mẽ thúc đẩy đồng tiền, trong khi dự báo xấu gây giảm giá. Với việc đồng Bảng đã tạm thời vượt qua mức 1.3300, nhiều phần của động thái này có thể được quy cho sức mạnh đồng đô la hạn chế hơn là sự lạc quan trực tiếp về nền kinh tế Vương quốc Anh. Dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố gần đây không kích thích bất kỳ sự chuyển động đáng kể nào, một phần vì các con số phù hợp với dự đoán nhưng cũng do những lo ngại rộng hơn về các chính sách thương mại đang diễn ra. Điều này dẫn đến sự tham gia thị trường thấp hơn và một sự trôi dạt vào các khoảng kỹ thuật cho cặp GBP/USD.

Dữ liệu Việc làm của Vương quốc Anh

Ngược lại, dữ liệu việc làm của Vương quốc Anh đã phản ánh một bức tranh hỗn hợp hơn. Có một sự tăng đáng chú ý trong tỷ lệ thất nghiệp, tăng lên 4,5%, đi kèm với sự gia tăng khiêm tốn trong số lượng người xin trợ cấp. Mặc dù những con số này, phản ứng giữa các cặp GBP vẫn tương đối nhẹ nhàng. Sự ổn định này có thể xuất phát từ việc các nhà đầu tư trên thị trường đã định vị một cách khôn khéo trước bộ dữ liệu tăng trưởng tiếp theo của Vương quốc Anh. Chúng ta hiện có những kỳ vọng hình thành xung quanh mức tăng 0,6% so với quý trước trong GDP, mặc dù tăng trưởng hàng năm được dự đoán sẽ chậm lại ở mức 1,2%. Những con số này có thể là chất xúc tác lớn tiếp theo cho hướng đi trong việc định vị liên quan đến đồng bảng. Trong đó, chi tiêu tiêu dùng yếu hơn hoặc hiệu suất kém trong các cổ phiếu liên quan đến các lĩnh vực dễ bị tổn thương có thể củng cố tâm lý giảm giá trong số các nhà giao dịch swing và options. Nhiều người tham gia vẫn giữ thái độ thận trọng, khi dữ liệu CPI thấp gần đây từ Mỹ—là mức thấp nhất trong ba năm—đã dấy lên suy đoán về việc liệu các ngân hàng trung ương có thể thay đổi chính sách sớm hơn dự kiến, đặc biệt trong bối cảnh lo ngại về tăng trưởng đang gia tăng. Liệu điều này có làm yếu thêm đồng đô la hơn nữa trong trung hạn vẫn còn bỏ ngỏ, nhưng hiện tại, GBP/USD có vẻ dễ bị dao động khi các nhà giao dịch đánh giá dữ liệu sắp tới. Với việc đồng Bảng có xu hướng phản ứng nhanh hơn với những thay đổi trong kỳ vọng xung quanh chính sách của Ngân hàng Anh hơn là các báo cáo đơn lẻ, sự yếu kém liên tục trong việc làm hoặc một chỉ số GDP thấp hơn so với dự đoán sẽ gia tăng áp lực lên các dự báo lãi suất trong tương lai. Điều đó có thể dẫn đến việc đồng bảng giảm, trừ khi được cân bằng bởi các dấu hiệu mới về sự mệt mỏi của đồng đô la. Một lĩnh vực khác ảnh hưởng đến vị trí gần đây đã là những chuyển động trong cán cân thương mại. Trong trường hợp của Vương quốc Anh, một sự cải thiện ở đây thường được các mô hình tiền tệ nhìn nhận một cách tích cực. Tuy nhiên, đồng GBP mạnh hơn có thể làm giảm bớt một số lợi ích đó, đặc biệt cho các lĩnh vực phụ thuộc vào xuất khẩu. Cấu trúc thương mại tổng thể đã trở nên tinh vi hơn, đặc biệt khi các chuỗi cung ứng toàn cầu được điều chỉnh lại và các dòng thương mại song phương phải đối mặt với sự giám sát mới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm khoảng 270 điểm, dừng lại gần mức 42,130 sau một đợt phục hồi mạnh vào thứ Hai, với hơn một nghìn điểm. Sự giảm sút này diễn ra sau một sự tăng đáng kể trong các cổ phiếu công nghệ đã kéo các chỉ số chứng khoán khác đi lên, để lại Dow phía sau. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tháng Tư ghi nhận lạm phát đã giảm, với mức tăng hàng tháng là 0.2% so với mức kỳ vọng 0.3%. CPI hàng năm tăng 2.3% so với cùng kỳ năm trước, dưới mức 2.4% dự kiến, đánh dấu mức tăng chậm nhất trong ba năm. Các tác động từ thuế quan có thể đảo ngược những tiến bộ từ tháng Năm trở đi, mặc dù giá xăng, quần áo, xe ô tô cũ và vé máy bay đã giảm.

giá tăng và tăng trưởng lương

Giá trứng, cà phê, thịt bò xay và các mặt hàng khác đã tăng khoảng 10% so với năm trước, trong khi lương tăng khoảng 4%. Dữ liệu sắp tới bao gồm chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Năm và số liệu doanh số bán lẻ của Mỹ, cùng với chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan vào thứ Sáu. Chỉ số Dow Jones đã dừng lại khoảng 42,300 sau khi phục hồi hơn 15.5% từ mức giảm đầu tháng Tư. Một động thái mới vượt qua mức trung bình động hàm mũ 200 ngày gần mức 41,500 đã khuyến khích động lực tăng, gợi ý về khả năng ghi nhận mức cao kỷ lục trên 45,000. Dựa trên con số CPI nhẹ hơn mong đợi, sự lạc quan về lạm phát tiêu đề đã bùng nổ từ đầu tuần, đặc biệt đối với các công nghệ nhạy cảm với lãi suất đã định giá đường đi của chi phí vay ổn định hơn. Trong khi các chỉ số khác tăng trưởng nhờ vào làn sóng này, cấu trúc chu kỳ hơn của Dow khiến nó phản ứng mạnh hơn với các dữ liệu sắp tới, có khả năng ảnh hưởng mạnh tới kỳ vọng về sự ổn định giá tiêu dùng và bán buôn. Chỉ số CPI hiện tại—cả theo tháng và theo năm—phù hợp với một sự giảm tốc nhẹ nhưng bền vững trong áp lực giá cả. Trong khi các động thái giảm xuống trong các hạng mục có biến động như giá nhiên liệu và vé máy bay đã giúp ích, các thành phần cứng đầu—đặc biệt là thực phẩm như trứng và thịt bò—vẫn còn cao. Sự tăng trường hàng năm đối với lương, hiện ở mức 4%, vẫn tiếp tục vượt qua lạm phát chung. Sự ngắt quãng này giữ cho tiêu dùng mạnh trong khi cũng làm phức tạp xu hướng giảm lạm phát. Điều quan trọng ở đây không chỉ là khoảng cách mà còn là hiệu ứng chuỗi có thể xảy ra đối với lạm phát dịch vụ, một yếu tố ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ năng lượng hoặc hàng hóa. Bám sát vào con số CPI, hôm thứ Năm sắp tới, báo cáo PPI, cùng với số liệu doanh số bán lẻ, sẽ mang trọng số lớn hơn lần này. Cái trước sẽ ủng hộ hoặc làm suy yếu ý tưởng rằng chi phí đầu vào cho doanh nghiệp đang giảm, trong khi cái sau cho chúng ta cái nhìn rõ hơn về mức độ kiên cường của nhu cầu hộ gia đình vẫn còn sau nhiều vòng thắt chặt. Đọc choáng váng về tâm lý người tiêu dùng vào thứ Sáu có thể sẽ xuất hiện khá không đồng bộ trong bối cảnh này, nhưng đây là nơi mà kỳ vọng lạm phát được nhúng trong nhận thức công chúng thường mang lại cho chúng ta sự rõ ràng hơn so với dữ liệu thô. Nếu các hộ gia đình trung bình bắt đầu tin rằng áp lực giá cả sẽ tăng trở lại—đặc biệt là cùng với những thay đổi về địa chính trị hoặc chính sách—nó trở thành một vòng lặp tự cấp dưỡng. Thị trường, và do đó, chúng ta cũng có xu hướng nhanh chóng định giá các quyết định lãi suất trong tương lai dựa trên các phát hành dần dần. Điều bị bỏ lỡ trong sự khẩn trương đó là tiềm năng của các tác động chậm, đặc biệt là khi thuế quan và cú sốc bên ngoài trì hoãn hoặc làm gián đoạn sự giảm lạm phát. Khi Liu công bố thuế mới vào tuần trước, ít người tính đến sự không khớp về thời gian—thuế quan có thể chỉ tác động rõ ràng đến giá từ tháng Năm trở đi. Sự chậm trễ đó làm mờ bất kỳ suy diễn ngắn hạn nào từ dữ liệu tháng Tư. Chúng ta sẽ làm tốt hơn nếu lùi lại và đặt câu hỏi về mức độ dính dắt của những tác động này khi hàng tồn kho điều chỉnh và các mô hình thương mại thay đổi. Từ góc độ kỹ thuật, sự phục hồi của Dow qua mức trung bình động hàm mũ 200 ngày đã đưa ra một tín hiệu tăng giá trung hạn. Tuy nhiên, việc dừng lại ngay dưới mức phục hồi cao tạo ra một vùng hơi mơ hồ—chúng ta thấy tiềm năng cho một sự trôi lên mức 45,000, nhưng chỉ nếu dữ liệu cứng trong các phiên tới không làm đảo ngược phản ứng CPI hỗ trợ. Chúng ta đã nhận thấy điều này trước đây: bất cứ khi nào các chỉ số rộng lớn hơn cố gắng phục hồi độc lập với lợi nhuận hoặc xác nhận vĩ mô, tính biến động có xu hướng nổi lên trở lại với các báo cáo không đạt kỳ vọng. Đối với bất kỳ ai giao dịch vị trí ngắn hạn, đặc biệt là trong các hợp đồng đến hạn trong hai tuần tới, đáng để xem xét lại mức độ tiếp xúc trước khi bước vào thứ Năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một cuộc khảo sát riêng của Viện Dầu mỏ Mỹ (API) cho thấy lượng tồn kho dầu thô tăng lên, trái ngược với dự đoán về việc giảm 1,1 triệu thùng. Khảo sát của API, tập trung vào các cơ sở và công ty lưu trữ dầu, cũng dự báo rằng lượng dầu diesel sẽ tăng 0,1 triệu thùng trong khi xăng sẽ giảm 0,6 triệu thùng. Dữ liệu chính thức từ Cục Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) đang được chờ đợi để có cái nhìn tổng quát hơn. Báo cáo EIA, dựa trên dữ liệu từ Bộ Năng lượng, được coi là chính xác hơn và cung cấp thêm thông tin về hoạt động lọc dầu và mức độ lưu trữ cho các loại dầu thô khác nhau. Cập nhật này từ Viện Dầu mỏ Mỹ (API) phản ánh sự gia tăng trong lượng tồn kho dầu thô, một động thái đi ngược lại với những gì thị trường đã dự đoán rộng rãi. Thay vì giảm khoảng 1,1 triệu thùng, API đã báo cáo một sự tăng bất ngờ, điều này gợi ý về nhu cầu lọc dầu thấp hơn so với dự kiến hoặc có thể là tốc độ xuất khẩu chậm hơn trong thời kỳ khảo sát. Chúng tôi lưu ý rằng lượng xăng đã giảm nhẹ, trong khi dầu diesel chỉ tăng nhẹ. Điều đó cho thấy sự thay đổi trong tiêu dùng theo mùa và có thể là những thay đổi trong việc sử dụng nhiên liệu giao thông – điều này đặc biệt quan trọng khi các mẫu cầu đi lại có xu hướng biến động vào thời điểm này. Với thời gian trình bày các con số này, nhiều người hiện đang nhìn về những con số sắp tới từ Cục Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA). Khác với API, EIA thu thập dữ liệu của mình trực tiếp từ các nhà điều hành, cung cấp cái nhìn toàn diện hơn không chỉ về mức độ lưu trữ thương mại, mà còn về sản lượng lọc dầu, đầu vào theo chất lượng dầu thô và phân tích theo khu vực. Mức độ chi tiết này thường ảnh hưởng mạnh đến hướng đi của giá cả. Từ quan điểm đặt cược, sự không đồng điệu giữa ước tính của API và kỳ vọng của thị trường cung cấp cho chúng ta một tín hiệu ngắn hạn. Những lần tích trữ trong bối cảnh này thường gợi ý về tiêu thụ yếu hơn hoặc sản xuất nội địa mạnh hơn. Cả hai sẽ tạo áp lực lên các hợp đồng tháng trước và làm đường cong tương lai phẳng hơn. Nếu EIA xác nhận sự tăng, phần đầu của đường cong có thể tiếp tục mềm đi. Ngược lại, một sự giảm từ EIA có khả năng kích hoạt việc cân bằng lại, đặc biệt là ở hợp đồng tương lai ngay lập tức. Trên các chênh lệch lịch, có khả năng một số yếu điểm ngắn hạn sẽ xuất hiện nếu việc lưu trữ vẫn dễ dàng và các nhà máy lọc dầu chậm khôi phục. Đây là điều chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ. Cũng cần lưu ý rằng việc bảo trì nhà máy lọc dầu, mặc dù đang giảm dần ở một số khu vực, vẫn có thể đóng vai trò trong việc thay đổi nhu cầu đối với nguyên liệu đầu vào. Điều này có thể làm lệch các con số EIA theo cách mà một tiêu đề tăng đơn thuần không giải thích đầy đủ. Vì vậy, chúng tôi vẫn nhạy cảm với cách các nhà giao dịch điều chỉnh để phản ứng với sự rõ ràng từ các con số của chính phủ. Xu hướng lãi mở có vẻ ổn định nhưng có thể thay đổi nhanh chóng dựa trên sự xác nhận của tuần này. Về cấu trúc, các quỹ có cách tiếp cận dựa trên mô hình có thể cần phải xem xét lại xu hướng dài nếu động lực tồn kho rộng hơn tiếp tục đi theo hướng này. Trong ngắn hạn, chúng tôi tiếp tục theo dõi lợi nhuận từ dầu diesel, hoạt động vận chuyển dọc bờ Vịnh và tỷ lệ thông qua của các nhà máy lọc dầu. Những bất ngờ nhỏ trong mỗi lĩnh vực này có thể làm tăng tính biến động. Thị trường tùy chọn năng lượng đã khá yên tĩnh, mặc dù rủi ro đang bắt đầu được định giá lại nhẹ ở phía đầu. Các nhà giao dịch nắm giữ cấu trúc gần đến hạn có thể cần xem xét việc lăn hoặc bảo hiểm một cách chủ động hơn tùy thuộc vào hướng đi của dữ liệu chính thức.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Mỹ đã suy yếu khi chỉ số đô la rơi xuống 101.50 sau khi dữ liệu CPI tháng Tư không đạt kỳ vọng. Đô la Australia đã tăng 1.5% so với đô la Mỹ, nhờ vào việc căng thẳng thương mại Mỹ-Trung Quốc giảm bớt và triển vọng thị trường thuận lợi. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách lãi suất cho đến giữa năm 2025, với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 năm 2025. Dữ liệu lạm phát yếu hơn ở Mỹ, với mức tăng 2.3% so với cùng kỳ năm ngoái so với dự báo 2.4%, đã tạo áp lực giảm xuống cho đô la Mỹ. Trong khi đó, các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc dẫn đến việc tạm ngừng thuế quan trong 90 ngày, giảm thuế suất xuống 30% đối với hàng hóa Mỹ và 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Tâm lý thị trường đã được cải thiện, hỗ trợ các đồng tiền như đô la Australia.

Các chỉ báo kỹ thuật và ảnh hưởng

Các chỉ báo kỹ thuật cho cặp AUD/USD cho thấy một xu hướng tăng, giao dịch gần mức 0.6500, với mức kháng cự quan trọng nằm ở mức này. Chỉ số sức mạnh tương đối ghi nhận xu hướng trung lập trong khi MACD chỉ ra tín hiệu bán tiềm năng. Đường đi của đô la Australia bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như lãi suất của RBA và cán cân thương mại của Australia, đặc biệt khi Trung Quốc là đối tác thương mại lớn nhất. Chuyển động giảm gần đây của chỉ số đô la xuống 101.50, được thúc đẩy bởi các số liệu lạm phát yếu hơn mong đợi từ Mỹ, cho thấy sự thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Mức tăng 2.3% so với cùng kỳ năm ngoái của giá tiêu dùng—thấp hơn một chút so với dự đoán 2.4%—đã mời gọi suy đoán mới rằng lãi suất Mỹ sẽ giữ ổn định lâu hơn so với dự kiến, có thể đẩy thời gian cắt giảm lãi suất sâu vào nửa sau của năm tới. Sự trì hoãn đó càng làm nặng thêm giả định rằng các chính sách tiền tệ hiện tại của Mỹ có thể đã đủ để kiềm chế sự tăng trưởng giá.

Các tác động và vị thế thị trường

Tuy nhiên, đáng lưu ý hơn là sự gia tăng trên thị trường đối với đô la Australia, đã tăng khoảng 1.5% so với đồng đô la Mỹ. Sức mạnh này nhận được sự hỗ trợ từ tâm lý mạo hiểm rộng hơn do tiến triển thương mại giữa Washington và Bắc Kinh, và khoảng cách thu hẹp giữa chính sách tiền tệ của Mỹ và Australia. Việc tạm ngừng thuế quan—30% đối với hàng hóa Mỹ, 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc—đã giới thiệu một tông giọng hợp tác hơn, thúc đẩy các cổ phiếu và các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro lên cao hơn. Người tham gia thị trường tập trung vào cặp AUD/USD đã tìm thấy hỗ trợ gần mức 0.6500. Mặc dù kháng cự này là một rào cản kỹ thuật, bất kỳ sự bứt phá vững chắc nào có thể nhắm đến việc phục hồi cao hơn, đặc biệt nếu các yếu tố hỗ trợ vĩ mô vẫn tồn tại. Các chỉ báo hiện tại chỉ ra các hướng khác nhau: MACD nghiêng về sự chuyển động chậm hơn với một gợi ý bán, trong khi RSI vẫn cân bằng. Giá không bị mua quá mức cũng không bị bán quá mức, cho thấy rằng các mức hiện tại vẫn đang được tiêu hóa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chính của Mỹ đã ghi nhận mức tăng, với chỉ số NASDAQ tăng 1,61%. Điều này được ảnh hưởng bởi dữ liệu dự kiến về CPI cho thấy mức tăng 0,2%, thấp hơn mức kỳ vọng 0,3%. Chỉ số S&P đã có mức tăng dương 0,08% trong năm. Chỉ số NASDAQ hiện thấp hơn 1,56% so với mức đóng cửa năm 2024, trong khi chỉ số Dow giảm 0,95%.

Tác động của UnitedHealth lên chỉ số Dow

Trong ngày giao dịch, chỉ số Dow giảm 269,67 điểm, tương đương 0,64%, xuống còn 42140,43. Sự sụt giảm mạnh 17,83% của UnitedHealth đã ảnh hưởng đến chỉ số Dow sau khi CEO từ chức và không có hướng dẫn nào về tương lai. Ngược lại, chỉ số S&P tăng 45,36 điểm, tương đương 0,72%, kết thúc ở mức 5886,55. Chỉ số NASDAQ tăng 301,74 điểm, tương đương 1,61%, kết thúc ở mức 19010,08, trong khi chỉ số Russell 2000 tăng 10,15 điểm, tương đương 0,49%, đạt 2102,34. Các công ty ghi nhận mức tăng nổi bật bao gồm First Solar với 22,63%, Super Micro Computer với 15,99%, và Robinhood Markets với 8,93%. Các công ty khác như Palantir và Rocket mỗi công ty đều có mức tăng 8,10%, với ETH/USD tăng 7,44%. Chúng ta vừa chứng kiến sự tăng trưởng trong cổ phiếu Mỹ, phần lớn là do dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng thấp. Mức tăng hàng tháng 0,2% thấp hơn kỳ vọng và gợi ý khả năng giảm bớt áp lực lên chính sách tiền tệ. Điều này nhanh chóng chuyển thành tâm lý tích cực trên nhiều chỉ số. Nhưng trong khi hai trong số các chỉ số chính kết thúc ngày giao dịch với mức tăng cao hơn, không phải tất cả các ngành đều diễn ra theo cùng một hướng.

Dynamism của Ngành và Thị Trường

Những gì chúng ta đang nhìn thấy không chỉ là một sự biến động hàng ngày. Sự tăng trưởng ở các tên công nghệ đã giúp đẩy chỉ số NASDAQ tăng hơn 300 điểm, điều này báo hiệu rằng sự hứng thú của nhà đầu tư có thể vẫn thiên về các cổ phiếu tăng trưởng—đặc biệt là những cổ phiếu có liên quan đến trí tuệ nhân tạo và năng lượng sạch. Những điểm mạnh này nhấn mạnh một chủ đề rộng hơn: sự ưa thích rủi ro vẫn chưa biến mất. Nhưng đáng lưu ý ở đâu một số điểm yếu vẫn tồn tại. Mức tăng khiêm tốn trong năm của chỉ số S&P cho thấy rằng các tên lớn hơn, đa dạng hơn có thể đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm động lực. Ngành tài chính và chăm sóc sức khỏe, chẳng hạn, vẫn chịu áp lực. Trong khi đó, sự giảm điểm của chỉ số Dow chủ yếu do một tên tuổi nặng ký duy nhất sụt giảm mạnh. Khi một thành phần chiếm tỉ trọng không cân xứng trong chỉ số và mất gần 18%, thì đó đủ để kéo giảm chỉ số trung bình—ngay cả khi các tên khác giữ nguyên hoặc tăng. Vì vậy, không phải là sự yếu kém trên diện rộng, mà là một sự tập trung. Nhìn vào chỉ số Russell 2000, một chỉ số vốn hóa nhỏ, sự tăng trưởng này phù hợp với một tâm lý tái thiết khiêm tốn, có thể được kích thích bởi sự giảm lãi suất trái phiếu hoặc kỳ vọng được điều chỉnh về các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Chúng ta cần tiếp tục theo dõi cách các công ty nhỏ này phản ứng, vì chúng nhạy cảm hơn với những thay đổi trong môi trường cho vay. Các công ty thắng lợi như Super Micro và First Solar phản ánh sự ưu tiên cho các chủ đề do đổi mới dẫn dắt—cả hai đều được coi là những cổ phiếu dựa trên các xu hướng đầu tư hứa hẹn. Khi các cổ phiếu này tăng mạnh như vậy, điều đó cho thấy các nhà giao dịch đang định giá một nhu cầu mạnh mẽ hơn, tỷ suất lợi nhuận được cải thiện, hoặc cả hai. Nó cũng nhấn mạnh nơi mà động lực thị trường hiện đang tập trung: chúng ta đang thấy những động thái nhanh chóng vào những cổ phiếu thể hiện sự thay đổi trong tư duy ngành rộng lớn hơn, chẳng hạn như lưu trữ năng lượng hoặc điện toán phi tập trung. Trong khi đó, tài sản kỹ thuật số trở lại được chú ý, với ETH/USD tăng hơn 7%. Điều này không chỉ là một sự trùng hợp; nó không chỉ gắn liền với dòng chảy mà còn với cảm giác rằng một số lĩnh vực của thị trường đang bắt đầu định giá các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn trong thời gian tới. Điều này kết nối tốt với sự gia tăng dòng chảy hoán đổi có đòn bẩy mà chúng tôi đang quan sát, điều này chưa đạt đến mức cực đoan, nhưng đang nghiêng về phía dài hạn liên quan đến các proxy tăng trưởng. Đối với các nhà giao dịch về biến động và các sản phẩm phái sinh, thật quan trọng để đánh giá lại vị trí tương đối với hiệu suất của ngành thay vì chỉ dựa vào sự chuyển động ở mức chỉ số. Với những sự khác biệt rộng như vậy, sự biến động tiềm ẩn trong một số tên riêng hoặc rổ cụ thể có thể cung cấp cơ hội tốt hơn so với các biện pháp rộng hơn như VIX hoặc SKEW. Đây là lúc chúng ta cần quay về với các yếu tố cơ bản. Cách mà các thành phần riêng lẻ cư xử trước các yếu tố vĩ mô như bất ngờ về CPI, kỳ vọng lãi suất, hoặc tiếng ồn địa chính trị? Và quan trọng hơn, nơi nào là sự định giá không chính xác rõ ràng nhất? Sự nén trong bề mặt biến động cho các ngành nặng về tăng trưởng cung cấp cơ hội—đặc biệt là khi kết hợp với các yếu tố kích thích đã được xác nhận hoặc kỳ vọng sớm. Hãy giữ sự chú ý vào các báo cáo thu nhập đến từ những ngành có beta cao này. Rủi ro giờ đây dường như mang tính cá biệt hơn là hệ thống, được đánh dấu bởi những phản ứng đột ngột trước những thay đổi trong hướng dẫn hoặc lãnh đạo. Những khoảng cách này mở rộng trong các điều kiện tiền tệ thắt chặt, với các khoản phí tùy chọn thường không đồng đều với sự chuyển động thực tế. Có lợi suất cần được tìm kiếm—nhưng chỉ bằng cách chọn lọc những gì để bán và ở đâu để đặt cược theo hướng. Tóm lại, dữ liệu CPI tốt hơn dự đoán đã mở ra một khoảng thời gian ngắn để động lực khẳng định trở lại. Nhưng khoảng thời gian này nhanh chóng thu hẹp nếu dữ liệu vĩ mô lại nóng lên. Trong trường hợp đó, sự chuyển đổi sang nơi trú ẩn an toàn có thể tăng cường, biến những tên có beta thấp hơn và các ETF nặng hàng hóa thiết yếu trở thành những người hưởng lợi lớn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.