EUR/USD Đang Thử Thách Một Đường Xu Hướng Quan Trọng Cặp tiền này đang thử thách đường xu hướng giảm đã được thiết lập từ năm 2023. Có khả năng sẽ kiểm tra lại đường trung bình động 50 ngày gần mức 1.1070, và việc không giữ vững mức này có thể dẫn đến sự suy giảm về mức cao trong tháng 3 ở mức 1.1025/1.0950. Cặp tiền tệ EUR/USD, sau khi không duy trì được đà tăng qua ngưỡng kháng cự cứng tại mức 1.1570, đã trôi dần xuống thấp hơn. Qua mỗi phiên giao dịch, độ dốc trở nên rõ ràng hơn — các mức cao đang thấp hơn, các mức thấp cũng theo đó, và bất kỳ nỗ lực nào để đẩy cặp tiền này lên đều gặp phải sự thiếu thuyết phục đáng kể. Tốc độ mà người mua vào thị trường đã chậm lại, và hiện tại chúng tôi đang theo dõi một chuỗi diễn biến đang phát triển ngày càng có lợi cho phía giảm. Các chỉ báo động lượng, đặc biệt là MACD, đã chỉ ra tín hiệu. Với đường tín hiệu hiện đang ở dưới ngưỡng kích hoạt một cách liên tục, thiết lập này cho thấy sự tham gia giảm dần từ các nhà đầu tư lạc quan. Đồng thời, hành động giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày, điều này không còn hoạt động như một mức sàn mà thay vào đó như một mức trần trong ngắn hạn. Mức đó, nằm quanh khu vực 1.1070, có thể giờ đây sẽ trở thành khu vực thu hút sự quan tâm bán ra một lần nữa khi có bất kỳ cú tiếp cận nào. Bức Tranh Kỹ Thuật Vẫn Mang Tính Gấu Đường xu hướng kỹ thuật kéo dài từ năm 2023 đang được kiểm tra một lần nữa. Việc nó đang được tiếp cận từ trên xuống, và với tốc độ chậm lại, là điều đáng chú ý. Nhiều nỗ lực không thành để lấy lại các mức cao đã mở đường cho một cú điều chỉnh sâu hơn. Nếu giá không thể lấy lại hoặc giữ trên mức 1.1070 trong ngắn hạn, sự chú ý tự nhiên sẽ chuyển sang các mức thấp vào tháng 3, khoảng 1.1025 và sau đó là 1.0950. Điều chúng ta thấy là hành vi của một thị trường đang mất đi sự khẩn trương về phía tăng; các đợt tăng giá đang được bán ra khá nhanh chóng, và các đợt giảm đang kéo dài một chút xa hơn so với dự đoán mỗi lần. Đối với những ai theo dõi chênh lệch lãi suất hoặc các yếu tố bên ngoài như dữ liệu lạm phát của Mỹ, điều đáng lưu ý là những yếu tố vĩ mô này dường như đang củng cố bức tranh kỹ thuật hơn là mâu thuẫn với nó. Các động thái đang đồng bộ hóa. Từ góc độ của chúng tôi, việc theo dõi xem cặp tiền này có thể giữ vững khu vực 1.1025—1.0950 hay không trở thành ưu tiên hàng đầu. Sự bứt phá khỏi đó có thể không chỉ gia tăng tốc độ giảm mà còn chuyển đổi cấu trúc tổng thể thành thứ gì đó hơn chỉ là một cú điều chỉnh tạm thời từ các mức cao gần đây. Thường trong những điều kiện kỹ thuật như thế này, các thị trường quyền chọn bắt đầu định giá các đuôi rộng hơn, và chúng tôi đã bắt đầu nhận thấy điều đó trong các mẫu skew dịch chuyển xuống thấp hơn. Là một gợi ý hàng tuần, chúng ta nên thích ứng nhanh quanh bất kỳ sự trở lại nào với khu vực 1.1070. Nếu giá lại dừng lại bất chấp sự tích cực chung từ rủi ro hoặc ngôn ngữ hỗ trợ từ ECB, có vẻ như người bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent sẽ phát biểu về các cuộc đàm phán thương mại với Trung Quốc vào lúc 07:00 GMT, thời điểm trùng với các thông báo thông thường của Trung Quốc về các vấn đề quốc tế. Tình huống này có thể tạo ra rủi ro tiêu đề, cần được chú ý.

Tiến triển trong các cuộc thảo luận tại Thụy Sĩ

Bessent nhận xét rằng đã có sự tiến triển đáng kể trong các cuộc thảo luận thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Được tổ chức tại Thụy Sĩ với sự tham gia của các quan chức cấp phó Trung Quốc và Đại sứ Jamieson, cuộc thảo luận được coi là có tính xây dựng. Tổng thống Trump đã được thông báo về các diễn biến, với nhiều chi tiết hơn dự kiến sẽ được công bố trong cuộc họp báo tới. Phát biểu theo lịch trình của Bessent, trùng khớp với lịch trình giao tiếp bên ngoài thường lệ của Bắc Kinh, không phải là ngẫu nhiên. Nó có thể được thiết kế để phản ứng với một thông báo dự kiến hoặc để ngăn chặn một thông báo khác. Sự sắp xếp ngoại giao vào thời điểm này của buổi sáng thường báo hiệu mong muốn giữ nhịp với, hoặc thậm chí điều chỉnh, các câu chuyện tài chính và chính trị trong giờ giao dịch của thị trường châu Á. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, thời điểm trước khi thị trường mở là một thông điệp tự thân cũng quan trọng như nội dung của bất kỳ thông báo nào. Các cuộc thảo luận tại Thụy Sĩ, với sự tham gia trực tiếp của các nhân vật như Đại sứ Jamieson và các quan chức cấp phó Trung Quốc, gợi ý nhiều hơn là chỉ những kiểm tra thủ tục. Nếu cả Art Basel và một địa điểm ngoại giao không phô trương được sử dụng cho các cuộc thương lượng chính thức, điều đó sẽ ngụ ý rằng có những chuyển động thực sự bên dưới bề mặt. Khi Bộ trưởng diễn đạt sự tiến triển là “đáng kể,” chúng ta có thể suy luận rằng một thỏa thuận đã tiến xa đủ để bắt đầu làm giảm sự phản đối công khai hoặc giới thiệu mong đợi vào thị trường. Tổng thống Trump đã được cập nhật, điều này cho chúng ta một khoảng thời gian hẹp của sự bất đối xứng thông tin trước khi các thông tin đầy đủ được công bố. Một khi Bessent phát biểu, khoảng trống đó sẽ khép lại. Phản ứng trong lãi suất và FX do đó có thể không đến trong cuộc gọi, mà trong hành động giá dẫn đến cuộc gọi đó. Các quyết định về thời gian xung quanh điều này sẽ cần phải tính đến vị trí tùy chọn có khả năng đã được xây dựng trước giờ mở cửa châu Á tối nay. Hãy theo dõi chặt chẽ khối lượng trong các hợp đồng ngắn hạn, đặc biệt là khi các tiêu đề chính trị lan tỏa vào sự không chắc chắn về thời gian.

Việc hòa nhập vào thị trường châu Âu

Cũng đáng lưu ý là sự lựa chọn phát biểu trong giờ GMT—điều này đưa châu Âu vào vị trí lắng nghe trực tiếp. Chúng tôi hiểu điều này như một nỗ lực có chủ ý để bao gồm các thị trường châu Âu vào thông điệp, có thể để đánh giá sự thèm muốn cho các cử chỉ chính sách phối hợp hoặc để làm dịu tâm lý của thị trường trái phiếu xung quanh các tác động vĩ mô. Điều đó sẽ ảnh hưởng đến các chiến lược gamma ngắn hạn, đặc biệt là khi các kỳ vọng lãi suất của Trung Âu vẫn còn được neo lỏng lẻo. Với rất nhiều điều phụ thuộc vào thông điệp thay vì những thay đổi cụ thể, trở nên khó khăn hơn để dựa vào dòng dữ liệu thông thường. Thay vào đó, chúng tôi đã xem xét tâm lý vị trí và tùy chọn xung quanh các cặp USDCNH và biến động ngắn hạn, mà hiện ra nhiều tín hiệu tức thì về cách mà tiền chuyên nghiệp đang điều chỉnh. Một người sẽ tốt nhất không nên bỏ qua việc lập kế hoạch trường hợp cơ bản xung quanh các khoản phụ phí không chắc chắn. Khi các thị trường tiêu hóa không chỉ nội dung mà còn cả âm điệu và ý định phía sau một thông báo được thời gian cẩn thận, các phản ứng tức thì trong biến động ẩn và hành vi cấu trúc kỳ hạn sẽ đáng để theo dõi chặt chẽ. Hãy rõ ràng—loại sự kiện này có tiềm năng kích hoạt vượt xa bàn giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá bạc (XAG/USD) đã tăng lên trong phiên giao dịch thứ ba liên tiếp, đạt khoảng 32,90 USD mỗi ounce trong giao dịch châu Á vào thứ Hai. Điều này diễn ra sau khi có tin Pan American Silver mua lại MAG Silver Corp, với giá trị khoảng 2,1 tỷ USD. Thỏa thuận này mang lại cho Pan American Silver quyền sở hữu 44% trong mỏ bạc Juanicipio ở Mexico. Giao dịch đã được cả hai công ty phê duyệt và dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2025. Căng thẳng địa chính trị góp phần tăng sức hấp dẫn của bạc như một tài sản trú ẩn an toàn. Ấn Độ và Pakistan tiếp tục trải qua căng thẳng, và lời kêu gọi ngừng bắn của Ukraine với Nga đã bị Moscow bác bỏ. Tuy nhiên, xu hướng đi lên của bạc có thể bị hạn chế do nhu cầu trú ẩn an toàn đang giảm. Các cuộc thảo luận thương mại tích cực giữa Mỹ và Trung Quốc đã nâng cao tâm lý lạc quan, với các cuộc đàm phán chính thức được lên kế hoạch và những tiến bộ được báo cáo bởi cả hai bên. Sự nhấn mạnh của Cục Dự trữ Liên bang về lạm phát và rủi ro thị trường lao động ảnh hưởng đến giá bạc. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã loại trừ việc cắt giảm lãi suất dự phòng mặc dù có những lo ngại về kinh tế liên quan đến thuế quan. Bạc thu hút sự quan tâm như một kho lưu trữ giá trị lịch sử và một phương tiện trao đổi. Giá của nó bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn địa chính trị, lãi suất, sức mạnh của đồng đô la Mỹ và nhu cầu công nghiệp. Sự gia tăng gần đây của bạc lên sát mức 33 USD mỗi ounce phản ánh sự tăng tốc mạnh mẽ trong động lực ngắn hạn, không chỉ được hỗ trợ bởi sự bất ổn địa chính trị mà còn được củng cố bởi những chuyển động thực tế từ các công ty trong ngành. Việc mua lại của Pan American, chiếm gần nửa tài sản quan trọng ở Mexico, không nên được hiểu là một giao dịch đơn lẻ. Chúng tôi đang theo dõi một doanh nghiệp đang điều chỉnh chặt chẽ hơn với các nguồn dự trữ vật chất, một động thái thường ủng hộ sự tự tin của thị trường trong việc có được hỗ trợ cụ thể. Từ góc độ tiền tệ, bình luận của Powell tuần trước có giá trị. Việc ông từ chối nhượng bộ trước áp lực cắt giảm lãi suất dự phòng cho thấy lạm phát vẫn còn xa mới được kiểm soát theo cái nhìn của ngân hàng trung ương. Liệu các thị trường có đồng ý hay không là một vấn đề khác, nhưng đối với các nhà giao dịch phái sinh, đường cong hàm ý trong tương lai và dự đoán lãi suất mới là điều quan trọng. Bất kỳ sự bất ngờ nào trong dữ liệu kinh tế có thể buộc Powell phải thay đổi cách tiếp cận có thể kích hoạt các phản ứng thị trường phóng đại, xét theo các vị thế dài hiện tại. Trong khi đó, đồng đô la không suy yếu kéo dài, điều này gợi ý rằng đợt tăng giá của kim loại có thể đã tìm thấy động lực hơn từ các dòng tiền trú ẩn tạm thời và tái phân bổ xung quanh các sự kiện toàn cầu. Sự kiên cường của đồng đô la, ít nhất là trong thời điểm này, ám chỉ rằng các đồng tiền liên kết với hàng hóa tiếp tục phải đối mặt với sức ép. Bạc, được định giá bằng đô la, đi trên một dây thừng khi đồng bạc xanh tăng giá, vừa đóng vai trò như một phanh lại vừa là yếu tố cân bằng khi các biến động trở nên quá đà. Việc định vị cho thấy sự gia tăng trong lãi suất tương lai, nhưng không ở mức hoảng loạn. Đây không phải là một cuộc đua đầy đủ lên cao; mà giống như việc phân bổ cẩn thận, có thể được khuyến khích bởi dự đoán nguồn cung sẽ chặt chẽ hơn. Phía công nghiệp của nhu cầu vẫn chưa có sự thay đổi lớn, mặc dù nếu dữ liệu sản xuất ở châu Á và châu Âu bắt đầu củng cố hơn vào mùa hè, tiêu thụ vật chất có thể cuối cùng sẽ gặp được sự hăng hái đầu cơ. Trong ngắn hạn, tất cả sẽ phụ thuộc vào cách mà các câu chuyện phục hồi trong sản xuất toàn cầu thuyết phục như thế nào. Hãy theo dõi xem liệu các số liệu PMI hướng tới có cải thiện vào tháng Sáu hay không. Nếu chúng không đạt kỳ vọng, năng lực công nghiệp của bạc sẽ không còn được chú ý. Không hữu ích khi mong đợi một bước chuyển đơn chiều. Các biến động giá đang được hình thành bởi các chủ đề trái ngược—căng thẳng thực tế so với sự bình thường hóa kinh tế, sự thèm khát đầu cơ so với các yếu tố cơ bản nền tảng. Chúng tôi đang theo dõi từng yếu tố với sự chú ý tương đương. Hãy chú ý đến lãi suất thực, không chỉ là lãi suất danh nghĩa. Lãi suất thực tăng lên, đặc biệt ở Mỹ, có xu hướng gây áp lực cho các tài sản không sinh lời như bạc. Nếu dữ liệu lạm phát giữ vững mà không có sự gia tăng tương ứng trong tăng trưởng lương, việc kiềm chế lãi suất thực có thể lại trở thành một yếu tố quan trọng. Thời điểm sẽ là yếu tố then chốt; dòng tin tức vĩ mô thường dẫn trước tâm lý rộng rãi. Hãy điều chỉnh kích thước nếu biến động tăng lên do rủi ro từ tiêu đề. Đánh giá lại trọng số phòng ngừa nếu hướng dẫn trong tương lai từ Fed bắt đầu cho thấy dấu hiệu rạn nứt hoặc trở nên không nhất quán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tuần tới sẽ có những dữ liệu kinh tế quan trọng, chẳng hạn như thống kê về thị trường lao động Australia và số liệu về lạm phát cùng doanh số bán lẻ của Mỹ. Thứ Hai dự kiến sẽ có hoạt động tối thiểu, trong khi Thứ Ba sẽ có báo cáo tóm tắt của Ngân hàng Nhật Bản, số lượng người xin trợ cấp ở Vương quốc Anh, chỉ số thu nhập và tỷ lệ thất nghiệp, cùng với dữ liệu lạm phát của Mỹ. Vào Thứ Tư, Australia sẽ công bố chỉ số giá lương, trong khi Thứ Năm sẽ mang đến số liệu thay đổi việc làm của nước này và Vương quốc Anh sẽ công bố dữ liệu GDP. Mỹ sẽ tập trung vào PPI, doanh số bán lẻ và yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, với Chủ tịch Fed Powell phát biểu tại một hội nghị. Tại Mỹ, CPI cơ bản hàng tháng dự kiến sẽ ở mức 0.3%, tăng từ 0.1% của tháng trước, với CPI hàng năm ổn định ở mức 2.4%. Các số liệu lạm phát gần đây bị ảnh hưởng bởi các lĩnh vực biến động như năng lượng và du lịch. Các nhà phân tích cho rằng tác động của thuế quan, đặc biệt là đối với giá xe, có thể bắt đầu tác động đến lạm phát hàng hóa cơ bản, mặc dù những tác động đầy đủ của thuế quan vẫn chưa thấy rõ. Chỉ số giá lương của Australia dự kiến sẽ đạt 0.8% theo quý, cao hơn một chút so với mức 0.7% trước đó, nhưng tăng trưởng lương vẫn ở mức thấp. Việc làm dự kiến sẽ tăng 20.9K, với tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.1%. Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã giảm từ mức cao nhất 67.2% xuống 66.7–66.8%, phù hợp với mức tăng trưởng dân số chậm lại. Tại Mỹ, doanh số bán lẻ dự tính sẽ không thay đổi ở mức 0.0% hàng tháng, sau khi tăng 1.4% trước đó. Những lợi nhuận gần đây trong doanh số bán lẻ, do mức mua xe mong đợi thuế quan, cho thấy động lực tiêu dùng mạnh mẽ. Chi tiêu trong tương lai phụ thuộc vào việc sức mạnh của tháng Ba có đại diện cho nhu cầu trước đó hay không, với doanh số xe cho thấy sức mạnh tiếp tục. Các thị trường dường như chuẩn bị cho một tuần đầy đủ dữ liệu, và bức tranh rõ ràng hơn sẽ xuất hiện khi chúng ta đi qua các dữ liệu khu vực quan trọng. Với áp lực giá cả vẫn thu hút sự chú ý của thị trường, số liệu lạm phát của Mỹ vào thứ Ba có thể cung cấp một thước đo quý giá về vị trí hiện tại của chúng ta. Mức tăng nhẹ được dự báo trong lạm phát hàng tháng cơ bản—tăng lên 0.3% từ 0.1%—phản ánh tác động của các hạng mục bền vững hơn. Trong khi giá năng lượng và chi phí du lịch vẫn không thể đoán trước, sự phát triển của giá xe, liên quan đến thay đổi thuế quan, đang bắt đầu ảnh hưởng đến bối cảnh dữ liệu rộng hơn một cách rõ ràng hơn. Chúng tôi coi đây là một dấu hiệu cho lạm phát hàng hóa mạnh hơn trong phần còn lại của năm. Điều kiện bán lẻ, đặc biệt là tại Mỹ, đang trở nên không đều hơn. Sau dữ liệu mạnh một cách bất thường trong tháng Ba—có thể được thúc đẩy bởi mức mua xe sớm do cảnh báo thuế quan—số liệu bằng phẳng giờ đây dự kiến sẽ báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng. Điểm chính ở đây không phải là sự yếu kém trong nhu cầu, mà là liệu sự nhiệt tình trước đó đã “nuốt chửng” chi tiêu trong tương lai hay không. Nếu người mua đã kéo dài các giao dịch, chúng ta có thể thấy những tháng yên tĩnh hơn sắp tới, đặc biệt là trong hàng hóa bền. Dù vậy, sức mạnh trong các chỉ số cơ bản, như các hạng mục không bao gồm xe, sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về cảm xúc thực tế của hộ gia đình. Những phát biểu của Powell vào thứ Năm sẽ liên kết các chủ đề rộng hơn của tuần. Các bài phát biểu gần đây đã báo hiệu sự thận trọng, không kém phần vì lạm phát đang tỏ ra cứng đầu hơn so với dự kiến ban đầu. Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào về cách các nhà hoạch định chính sách dự định phản ứng với hoạt động tiêu dùng bền vững hoặc sự gia tăng giá cả do chi phí hàng hóa nhập khẩu. Sau cuộc họp Fed cuối cùng, nơi lộ trình đi tới vẫn giữ nguyên, các bình luận được đưa ra trong tuần này có thể củng cố kỳ vọng hoặc làm xáo trộn cược lãi suất ngắn hạn. Trong khi đó, Australia vẫn là một bài học về sự cân bằng. Mặc dù tăng trưởng lương hạn chế—số liệu theo quý đang được mong đợi chỉ tăng nhẹ so với con số trước đó—tăng trưởng việc làm vẫn diễn ra ở mức vừa phải. Xét về bề ngoài, việc tăng 20.9K việc làm với tỷ lệ thất nghiệp ổn định trông có vẻ lành mạnh, nhưng mức tăng trưởng dân số giảm đang làm méo mó kết quả tổng thể. Tỷ lệ tham gia có dấu hiệu giảm nhẹ, vẫn ở dưới mức cao gần đây, che giấu sự yếu kém bên dưới. Bất kỳ sự lệch lạc nào trong tuần này, ở cả chỉ số giá lương hoặc thay đổi việc làm, có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ. Tại Nhật Bản, biên bản cuộc họp của ngân hàng trung ương được công bố vào thứ Ba có thể tạo ra một số biến động trên thị trường địa phương, đặc biệt nếu có bất kỳ dấu hiệu nào về sự không đồng thuận bất ngờ giữa các cơ quan tiền tệ. Xem xét những nỗ lực để dần dần thoát khỏi chính sách siêu nới lỏng, ngay cả những thay đổi nhỏ cũng có thể tạo ra làn sóng trong vị thế yen. Dù khối lượng giao dịch thường nhẹ trong đầu tuần, nhưng điều kiện nhạy cảm với tiêu đề có nghĩa là giao dịch mỏng có thể dẫn đến các chuyển động lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Trung Quốc vào cuối tuần qua được cho là tích cực, với Trump tuyên bố rằng một cuộc họp hiệu quả đã diễn ra. Khác với những lần trước, Trung Quốc không bác bỏ các tuyên bố của Mỹ và giữ một quan điểm lạc quan, cho thấy một sự thay đổi trong cách tiếp cận. Cả hai quốc gia dự kiến sẽ phát hành một tuyên bố chung hiếm hoi sau các cuộc thảo luận tại Thụy Sĩ, mặc dù thời gian cụ thể vẫn chưa rõ ràng. Trung Quốc đã ẩn dụ gọi kết quả này là “ngon miệng,” ngụ ý rằng thông báo cuối cùng sẽ rất thuận lợi trên quy mô toàn cầu.

Phản Ứng Thị Trường

Phản ứng của thị trường đã tích cực do cuộc họp, mặc dù các chi tiết cụ thể vẫn rất quan trọng cho các cuộc thương lượng trong tương lai. Các báo cáo cho thấy một “cơ chế tư vấn kinh tế và thương mại” đã được đề xuất, phục vụ như một nền tảng cho các cuộc thảo luận đang diễn ra giữa Mỹ và Trung Quốc. Các tác động ngay lập tức đối với các mức thuế hiện tại, bao gồm các mức 145% hiện tại, vẫn chưa rõ. Trump đã ám chỉ đến một “cải tổ tổng thể,” nhưng các chi tiết vẫn mơ hồ về ý định thương lượng và các thay đổi về thuế. Một tuyên bố chung có thể gợi ý việc nới lỏng thuế để tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán trong một khoảng thời gian nhất định. Các nhà quan sát tỏ ra thận trọng, so sánh với thỏa thuận thương mại Giai đoạn Một không thành công từ nhiệm kỳ đầu tiên của Trump, và dự đoán các cuộc thương lượng tiếp theo trong bối cảnh việc tách rời đang diễn ra giữa hai quốc gia. Những gì chúng ta biết cho đến nay là các cuộc thảo luận giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đã vượt qua sự đối đầu và chuyển sang điều gì đó, ít nhất là bên ngoài, trông có vẻ xây dựng hơn. Khác với những chu kỳ trước, nơi mà các tuyên bố công khai mâu thuẫn thường theo sau các cuộc họp cấp cao, lần này Bắc Kinh không mâu thuẫn với tài khoản của Washington. Thay vào đó, có một sự thay đổi rõ rệt — một sự sẵn lòng rõ ràng để trình bày một mặt trận thống nhất. Đối với những người chúng ta theo dõi sự chuyển mình của chính sách từ quan điểm tiếp xúc ngắn hạn, điều này rất quan trọng. Một câu chuyện phối hợp ngụ ý ít sự bất ngờ gây rối hơn. Vẫn không có gì cụ thể được trình bày. Không có kế hoạch giảm thuế nào được chính thức chi tiết, và cái gọi là “cải tổ” vẫn chỉ là một ý tưởng, không phải hành động. Dưới những cụm từ ngoại giao ấm áp, thuế vẫn cao tới 145%, mang lại ít sự nhẹ nhõm ngay lập tức cho những người ở các lĩnh vực nhạy cảm với xuất khẩu. Trong khi ngôn từ đang dịu lại, vị trí vẫn nên xem xét rằng các thay đổi vật chất thường chậm hơn so với các tuyên bố ngoại giao. Lời nói, dù thân thiện, vẫn chưa thay đổi môi trường giá cả.

Cơ Chế Tư Vấn Kinh Tế Và Thương Mại

Có những lời đồn về việc thiết lập một “cơ chế tư vấn kinh tế và thương mại” — một cụm từ nghe có vẻ mơ hồ ban đầu, nhưng chúng ta nên công nhận nó vì những gì nó có thể trở thành: một khuôn khổ quy trình, có khả năng với nhân sự từ các tổ chức và kiểm tra hàng tháng. Nó sẽ không chỉ tồn tại để tạo hình thức. Nếu được thực hiện, cấu trúc như vậy có thể bắt đầu chính thức hóa các kênh giao tiếp và giảm khả năng xảy ra các thay đổi chính sách đột ngột. Điều này có khả năng làm giảm sự biến động, nhưng chỉ nếu các điều khoản có tính ràng buộc hoặc ít nhất là thường xuyên. Cho đến nay, các thời gian hoặc tính khả thi vẫn chưa được xác minh. Điều quan trọng ở đây là thời gian. Các bình luận th sporadic từ Washington gợi ý thiện chí, nhưng một tuyên bố chung từ cả hai bên — điều hiếm khi được ban hành trong các cuộc đối đầu trước đây — vẫn chưa xuất hiện. Sự chậm trễ này không đáng ngạc nhiên; những tuyên bố này cần phải được lắp ghép cẩn thận. Nhưng nếu không có điều đó, các nhà giao dịch không nên coi động lực rủi ro là một chiều. Chúng tôi hiểu từ các chu kỳ trước rằng ảnh hưởng chính trị có thể đảo chiều một cách sắc nét, đặc biệt khi bị thúc đẩy bởi các chương trình nghị sự trong nước. Do đó, chúng tôi không điều chỉnh các chiến lược phòng ngừa ngay lúc này. Sự so sánh với các hiệp định thương mại trước đó cũng có một số giá trị. Các nhà quan sát nhìn lại thỏa thuận Giai đoạn Một sẽ nhớ rằng sự lạc quan ban đầu đã dẫn đến những kỳ vọng hoàn toàn sai lầm. Những ai đã đi trước các sự kiện khi đó đã bị ép vào các vị trí phòng thủ không lâu sau đó. Vào thời điểm đó, cũng đã có sự hợp tác được gợi ý, nhưng kết quả thì xa hơn nhiều so với những gì đã được dự đoán. Bối cảnh này nên định hình cách tiếp cận của chúng ta bây giờ. Chúng ta đang theo dõi sự tiếp tục, không chỉ sự thân thiện. Các chính sách liên quan đến các sáng kiến tách rời vẫn còn hiện hữu, đặc biệt trong các lĩnh vực chuyển giao công nghệ. Nhiều biện pháp trong số này cần phải đảo ngược lập pháp để tháo gỡ. Vì lý do đó, bất kỳ động thái chiến lược nào dựa trên việc giảm bớt việc thực thi hoặc thay đổi chế độ thương mại nên dựa trên tiến bộ có thể chứng minh được — không chỉ dựa trên các tuyên bố. Cho đến khi có xác nhận bằng văn bản, kết hợp với thời gian rõ ràng cho việc giảm thuế hoặc cải cách quy trình, các vị trí dựa vào việc tiếp xúc thương mại nhẹ nhàng vẫn mang lại rủi ro định hướng cao. Cũng đáng lưu ý rằng tông màu truyền thông đã nhẹ nhàng hơn — điều này không phải không có ảnh hưởng. Các tiêu đề tích cực thường kích thích phản ứng cơ học từ các mô hình và các hệ thống tần suất cao, có thể khuếch đại các động thái ngắn hạn. Nhưng sự lạc quan trên tiêu đề không được hỗ trợ bởi các hiệp ước hoặc các giao thức chính thức được ký tende có xu hướng phai nhạt một khi các bàn giao dịch định giá lại rủi ro trong tương lai. Chúng tôi đã thấy điều này xảy ra nhiều lần trong các chu kỳ trước. Và những bình luận gần đây chỉ ra rằng sự lạc quan này đang xoay quanh khả năng trong tương lai, chứ chưa phải về sự thay đổi cụ thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng tại Philippines đã giảm vào thứ Hai. Giá mỗi gram là PHP 5,846.05, giảm từ PHP 5,929.07 vào thứ Sáu. Đối với vàng đo theo tola, chi phí giảm xuống còn PHP 68,187.17, giảm từ PHP 69,155.48. Về một Troy Ounce, giá được ghi nhận là PHP 181,832.60.

Vai Trò Của Ngân Hàng Trung Ương

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất, sử dụng nó để củng cố tiền tệ trong những thời gian không ổn định. Họ đã mua 1,136 tấn trong năm 2022, số mua lớn nhất được ghi nhận trong một năm. Vàng thường có mối tương quan ngược lại với Đô la Mỹ và Trái phiếu Kho bạc. Khi Đô la suy yếu, vàng thường tăng lên như một biện pháp chống lại sự bất ổn kinh tế. Sự gia biến trong giá vàng xảy ra do các yếu tố địa chính trị hoặc nỗi lo về sự suy thoái. Mối quan hệ với tỷ lệ lãi suất cũng rất quan trọng vì giá vàng thường tăng khi tỷ lệ lãi suất thấp và giảm khi tỷ lệ cao. Với giá cả đang chứng kiến sự sụt giảm đáng chú ý từ các mức của thứ Sáu, những người trong chúng ta theo dõi động lực ngắn hạn có thể bắt đầu cân nhắc lại vị trí. Sự sụt giảm từ PHP 5,929.07 xuống PHP 5,846.05 mỗi gram không chỉ là sự giảm nominal—nó phản ánh một phản ứng rộng lớn hơn đối với áp lực bên ngoài, đặc biệt là từ những thay đổi gần đây trong cảm nhận toàn cầu về kỳ vọng lạm phát và sức mạnh của đồng tiền. Khi nhìn theo tola, sự giảm xuống PHP 68,187.17—giảm gần một ngàn peso—nhấn mạnh nhu cầu yếu hơn hoặc sự suy giảm của các thúc đẩy đầu cơ trước đây đã giữ các mức đặt thầu cao ổn định. Từ những gì chúng tôi đã quan sát, những biến động như vậy thường theo tín hiệu từ sự di chuyển của Đô la và nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Điều này thật hữu ích khi xem xét sức mạnh gần đây của Đô la, điều này đã tác động đến giá vàng mặc dù có sự chấn động địa chính trị nhỏ. Động lực nghịch đảo ở đó không chỉ là lý thuyết—đây là điều chúng ta thấy diễn ra theo thời gian thực. Đối với các nhà giao dịch hoạt động với đòn bẩy, điều này có thể ảnh hưởng đến yêu cầu về biên và thời gian thực hiện, đặc biệt là nếu sự biến động vẫn dưới mức trung bình và các chuyển động định hướng ngắn nhưng bền bỉ.

Ảnh Hưởng Của Tỷ Lệ Lãi Suất

Các số liệu của tuần trước vẫn vang vọng tác động của hành vi của các tổ chức lớn. Trong năm 2022, các ngân hàng trung ương toàn cầu—những người thống trị việc tích lũy vật chất—đã mua hơn 1,100 tấn vàng. Điều đó đã thiết lập một kỷ lục mới, nhấn mạnh cách mà các tác nhân nhà nước phản ứng khi các biện pháp phòng ngừa lạm phát trở nên hấp dẫn hơn nợ công. Những người quản lý dự trữ này không phản ứng một cách thiếu cân nhắc—họ đang xây dựng b buffers chống lại sự xói mòn tiền tệ dài hạn và đa dạng hóa ra khỏi các tài sản truyền thống trong những giai đoạn không chắc chắn. Tuy nhiên, hiện tại, các tỷ lệ lãi suất không hỗ trợ cho những người đầu cơ. Tỷ lệ lãi suất cao hơn có xu hướng tăng lợi suất trên tiền mặt và các công cụ ngắn hạn tương đương, làm suy yếu sức hấp dẫn của việc nắm giữ kim loại không tạo ra thu nhập. Nếu các nhà hoạch định chính sách củng cố lập trường diều hâu và đưa ra hướng dẫn tỷ lệ mạnh mẽ hơn trong những tuần tới, chúng ta có thể sẽ thấy áp lực tiếp tục. Các nhà giao dịch tập trung vào các sản phẩm phái sinh liên quan đến đường cong tương lai của vàng phải xem xét cách mong đợi về lợi suất thực sẽ phát triển, đặc biệt là nếu các chỉ số lạm phát trong chu kỳ sắp tới không dịu lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng tương lai Bitcoin đang giao dịch quanh mốc $104,265, thấp hơn một chút so với Giá Trung Bình Theo Khối Lượng (VWAP) là $104,530. Điều này cho thấy động lực giảm nhẹ, tuy nhiên còn tạm thời vì phiên giao dịch vẫn đang tiếp diễn. Đối với ngày 12 tháng 5 năm 2025, vị thế tăng giá ở mức trên $104,735, vượt qua khu vực Giá Cao Đang Phát Triển (VAH) là $104,630. Các mục tiêu tăng giá là $105,200, $105,540 và $108,200. Vị thế giảm giá là dưới $103,920, dưới Giá Thấp Đang Phát Triển (VAL) hôm nay tại $104,070, với các mục tiêu là $103,590, $103,140, $102,360, $101,850 và $100,450. Phân tích này sử dụng các chiến lược hồ sơ khối lượng, chỉ ra những khu vực có hoạt động giao dịch lịch sử đáng kể. VWAP đóng vai trò là mức giá trung bình được trọng số theo khối lượng giao dịch, hoạt động như một tiêu chuẩn trong các xu hướng giá. Bitcoin gần đây đã vượt qua mức $100,000, một rào cản tâm lý quan trọng. Thị trường thường xuyên xem xét lại những cột mốc như vậy, có thể gây ra sự biến động. Các xu hướng trung hạn cho thấy khả năng củng cố quanh mức $100,000, trong khi triển vọng dài hạn nghiêng về việc quay trở lại mức cao lịch sử gần $110,150. Các nhà giao dịch nên theo dõi các mức chính, xem xét việc chốt lời một phần và giữ sự linh hoạt. Quản lý rủi ro đúng cách là điều cần thiết, sử dụng phân tích tradeCompass để hướng dẫn quyết định trong khi thích ứng với điều kiện thị trường. Phân tích này phác thảo căng thẳng hiện tại giữa các mức giá và khối lượng giao dịch. Giá tương lai thấp hơn một chút so với giá trung bình theo khối lượng (VWAP) gợi ý rằng sự tự tin về động lực đi lên hiện tại đang giảm, mặc dù thị trường chưa đưa ra một bước đi quyết định. Việc tham chiếu đến một khu vực giá đang phát triển cho thấy nơi mà phần lớn hoạt động giao dịch đã tập trung—trên hoặc dưới khu vực này có khả năng định hình hướng đi tiếp theo. Chúng tôi đã ghi nhận cách các nhà giao dịch đã phản ứng gần khu vực $104,735 và $103,920. Những con số này trở thành điểm pivot không chỉ vì các mẫu biểu đồ mà còn do sự tập trung dày đặc của các giao dịch trước đó, gợi ý rằng chúng có ý nghĩa đối với các tổ chức và các chiến lược thuật toán. Khi giá di chuyển khỏi những vùng này—cho dù trên hay dưới—các mức tiếp theo có xu hướng xuất hiện nhanh chóng, dẫn đến những đợt hoạt động. Lu gợi ý nhập lệnh trên hoặc dưới các ngưỡng này, với các lối thoát rõ ràng được vị trí một cách tấn công. Đường đi lên, được xác định rõ ràng tại $105,200, sau đó là $105,540 và thậm chí lên đến $108,200, tạo ra một thiết lập có thể thu hút người mua nhanh chóng. Tuy nhiên, chiều đi xuống, chúng tôi có các mức mục tiêu dày đặc cách nhau vài trăm đô la. Đây không phải là những vùng không quan trọng—chúng có khả năng liên quan đến các mức sàn khối lượng cao trước đó đã bị xói mòn và giờ đây lại dễ bị tổn thương. Cuộc vượt qua $100,000 đã đặt Bitcoin vào một khoảng giá tâm lý không quen thuộc. Khi các tài sản vượt qua những mức giá được theo dõi kỹ lưỡng như vậy, chúng có xu hướng dừng lại và điều chỉnh khi các nhà giao dịch đánh giá lại. Hành vi đó đã dẫn đến các đợt tăng khối lượng trong các phiên trước và được dự đoán sẽ xảy ra một lần nữa ở đây. Khi giá ổn định trên hoặc dưới mức này với sự tin tưởng, chúng ta có thể chứng kiến những chuyển động lớn hơn mà không quay trở lại nhanh chóng. Trong khi đó, các chiến lược trung hạn nên mong đợi những khoảng giao động chặt chẽ hơn. Điều này sẽ chỉ ra sự chuyển động xoay vòng—giảm thiểu các cực đoan và giữ mức tiếp xúc hạn chế qua đêm. Tuy nhiên, các tín hiệu dài hạn vẫn âm thầm nghiêng về vùng cao hơn gần $110,150, phản ánh khẩu vị rủi ro rộng hơn thay vì sự cạn kiệt trong ngắn hạn. Như chúng ta đã quan sát, các chuyển động lớn thường không bắt đầu mà không có phản ứng từ VWAP hoặc các khu vực giá đang phát triển. Đây là những công cụ giúp chúng ta quyết định xem các chuyển động giá gần đây có đang thu hút thêm hoặc chỉ đơn giản là trở về giá trị hợp lý. Thiếu ngữ cảnh đó, các vị thế trở thành trò đoán. Trong thực tế, việc quản lý các điểm nhập lệnh một cách chọn lọc—tại những cụm giá đã biết thay vì đuổi theo sức mạnh—đã tạo ra ít sự rối loạn hơn. Các lệnh vào nhanh và chốt lời một phần vào sức mạnh đã hoạt động nơi mà các mức giá được xác định rõ ràng. Các lệnh vào trong các vùng thiếu thanh khoản trên $108,000—hoặc dưới $100,000—yêu cầu quy mô giảm do rủi ro về tốc độ. Việc kiểm soát rủi ro vẫn rất nghiêm ngặt. Chúng tôi đã giữ lệnh dừng cứng ngay vượt qua các vùng khối lượng thấp, cho phép các vị thế có không gian thở nhưng lại thắt chặt nhanh hơn gần các khu vực thoát kỳ vọng để bảo vệ lợi nhuận. Giao dịch trở nên kém khoan dung hơn gần các khối lượng bị kẹt và nhanh chóng trừng phạt sự do dự khi sự biến động trở lại. Đọc dòng lệnh trong tuần này có thể mang trọng số hơn bình thường. Chúng tôi sẽ cho phép thời gian phản ứng ở những khu vực này thay vì đoán ý định. Sự kiên nhẫn ở đây không có nghĩa là không hoạt động—mà là lựa chọn cẩn thận, xuất hiện tại nơi mà dòng lệnh chuyển động tích cực, và để kế hoạch trước đó quyết định quy mô.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/USD bắt đầu tuần yếu hơn do sự tăng nhẹ của đồng Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi sự lạc quan về thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc. Tuy nhiên, giá vẫn duy trì trên mốc 1.1200, khi các nhà giao dịch chờ đợi thêm thông tin chi tiết từ tuyên bố chung giữa Mỹ và Trung Quốc. Sự giảm giá gần đây dưới đường SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ cho thấy khả năng có xu hướng giảm. Các chỉ báo dao động đang ở vùng tiêu cực và gia tăng áp lực giảm trên biểu đồ hàng ngày, chỉ ra con đường đi xuống cho cặp EUR/USD.

Khả năng chống cự dưới mức 1.1200

Giá cho thấy khả năng chống cự dưới mức 1.1200, trùng với đường SMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Một sự phá vỡ quyết định tại đây có thể dẫn cặp tiền hướng tới khu vực 1.1110-1.1100, với hỗ trợ trung gian gần khu vực 1.1130-1.1125. Khu vực 1.1250 là một rào cản ngay lập tức cho EUR/USD. Việc phục hồi lên mức 1.1300 có thể gặp khó khăn gần đường SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, xung quanh khoảng 1.1350-1.1355, đóng vai trò là điểm ngoặt cho quỹ đạo của Euro.

Phân tích Kỹ thuật

Bây giờ, chuyển sang phân tích kỹ thuật. Việc rút lui dưới đường trung bình động đơn giản 100 kỳ trên biểu đồ bốn giờ không phải là điều khuyến khích. Điều này cho thấy bất kỳ động lực tăng giá nào mà chúng ta có đã gặp trục trặc, và áp lực giảm đang gia tăng. Khi nhìn vào các chỉ báo dao động – những chỉ báo động lượng trên khung thời gian hàng ngày – chúng đang vẽ lên một bức tranh tiêu cực. Chúng không chỉ vượt qua mức trung lập mà còn đang trượt sâu hơn vào vùng tiêu cực. Điều này thường xảy ra trước khi giá tăng tốc theo cùng một hướng, và trong trường hợp này, hướng đó dường như là đi xuống. Hỗ trợ dường như đang hình thành gần khu vực 1.1130 đến 1.1125 – đó là ngay trên khu vực 1.1110, và các nhà giao dịch có thể sẽ theo dõi những mức đó để xem liệu có hình thành một đáy hay giá sẽ giảm xuống, kích hoạt một làn sóng bán khác. Điều làm tăng thêm sức nặng cho khu vực này là việc nó đồng nhất với các mức đáy trước đó – nó đã hoạt động như một vùng đệm trước đó, và nếu nó bị phá vỡ bây giờ, mong đợi một số gia tốc đi xuống. Điều này nói lên rằng, khả năng phục hồi gần mức hiện tại không nên bị bỏ qua. Giá đã nhiều lần cho thấy khả năng giữ trên đường SMA 200 kỳ trên cùng một biểu đồ bốn giờ, nằm ngay dưới mức 1.1200. Điều này có thể chỉ ra sự củng cố thay vì sự phá vỡ, nhưng đó không phải là mức có thể giả định sẽ giữ vững nếu không có sự hỗ trợ từ tâm lý được cải thiện hoặc sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các thời điểm hết hạn của tùy chọn FX được ghi nhận vào lúc 10 giờ sáng ngày 12 tháng 5, theo giờ New York. Đối với EUR/USD, mức 1.1250 là đáng lưu ý. Mặc dù không có liên kết kỹ thuật, nhưng các thời điểm hết hạn gần với mức đóng khoảng cách khi cặp tiền này mở cửa với một khoảng cách giảm. Cuộc đối thoại tích cực giữa Mỹ và Trung Quốc đã củng cố đồng đô la. Tuy nhiên, các thời điểm hết hạn hôm nay có thể không ảnh hưởng nhiều do những yếu tố khác. Các nhà đầu tư đang chờ đợi một tuyên bố chung từ Mỹ và Trung Quốc về các bước đi tương lai của họ.

Tác động của Tùy chọn FX đến Thị trường

Đối với USD/JPY, mức $145.65 cũng được ghi nhận nhưng thiếu sự liên quan kỹ thuật. Tác động tổng thể của những thời điểm hết hạn này có thể tối thiểu, trong khi đồng đô la và tâm lý rủi ro đóng vai trò ảnh hưởng lớn hơn đến sự biến động giá. Rủi ro từ các tiêu đề vẫn đóng vai trò trung tâm trong việc định hướng hành vi thị trường. Tâm lý rủi ro tổng thể là lạc quan khi cổ phiếu tăng cao hơn, nhưng mức tăng của đồng đô la vẫn khiêm tốn. Có sự khác biệt về mức độ hưng phấn hiện tại. Còn phải xem bên nào đúng khi ngày kết thúc, khi các thị trường sẽ điều chỉnh theo những sự kiện đang diễn ra. Đọc qua nội dung trước đó, chúng ta có thể suy ra nhiều lớp ý nghĩa đáng để khai thác. Những thời điểm hết hạn tùy chọn FX hôm nay, mặc dù được chỉ định với những mức nhất định trên EUR/USD và USD/JPY, có vẻ không thể dẫn dắt thị trường trong ngắn hạn. Thời điểm hết hạn EUR/USD gần mức 1.1250, mặc dù không có ý nghĩa kỹ thuật, nhưng lại phù hợp với khu vực mà một khoảng cách vào cuối tuần có thể đóng lại. Vì vậy, trong khi dòng chảy tùy chọn gần khu vực đó có thể thêm một chút trọng số, hành động giá có khả năng phản ứng mạnh mẽ hơn với các tín hiệu vĩ mô rộng lớn hơn hoặc động lực trong ngày. Đã có một nhu cầu nhẹ đối với đồng đô la, được đẩy thêm bởi những tín hiệu khích lệ từ các kênh ngoại giao giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Việc cả hai quốc gia đang tiến tới một tuyên bố công khai về sự phối hợp trong thương mại và các lĩnh vực kinh tế rộng hơn đã tạo ra những yếu tố thuận lợi cho tâm lý rủi ro, ngay cả khi các tuyên bố chính xác vẫn đang chờ xử lý. Chúng ta, với tư cách là người quan sát và tham gia, nên nhận ra rằng những chuyển động của đồng đô la hiện tại ít liên quan đến dòng chảy tùy chọn một lần và nhiều hơn đến tâm trạng tổng thể liên quan đến sự hợp tác địa chính trị. Thị trường chứng khoán đang ám chỉ sự ưa thích cho sự lạc quan, ngay cả khi FX di chuyển cẩn thận hơn.

Vai trò của Thời điểm hết hạn và Tâm lý Thị trường

Nhìn vào USD/JPY, có một thời điểm hết hạn được liệt kê quanh mức 145.65, và một lần nữa, nó ngồi lại mà không có khung kỹ thuật. Những mức kiểu này, thiếu ngữ cảnh dựa trên biểu đồ hoặc sự đồng thuận khối lượng gần đây, có xu hướng không thúc đẩy hành động một mình. Những thời điểm hết hạn như vậy vẫn có thể làm chậm chuyển động giá tạm thời nếu sổ lệnh mỏng ở gần đó, nhưng điều này có vẻ không xảy ra trong trường hợp này. Động lực chính vẫn gắn liền với tâm lý về khẩu vị rủi ro và hiệu suất thay đổi của đồng đô la. Các phiên giao dịch dựa trên tiêu đề, đặc biệt là những phiên không có các thông cáo kinh tế lớn, có xu hướng thổi phồng phản ứng đôi khi. Chúng ta đang thấy điều đó hôm nay. Cổ phiếu tiếp tục tăng cao hơn, điều này thường chỉ ra một tâm lý rủi ro toàn cầu thân thiện hơn, nhưng sức mạnh của đồng đô la vẫn kéo dài một cách bất thường. Chính sự khác biệt giữa sự hưng phấn của cổ phiếu và sự thận trọng trong FX có thể đang cho chúng ta biết điều gì đó về cách định vị. Có lẽ nó phản ánh việc phòng ngừa hơn là mua vào. Vì vậy, tầm quan trọng hôm nay ít nằm ở việc theo dõi bất kỳ con số tùy ý nào trên bảng mà nhiều hơn ở việc giữ cho mình nhạy cảm với sự phù hợp — hoặc không phù hợp — giữa các dấu hiệu đa tài sản. Các nhà giao dịch đã được định vị trong các tùy chọn hoặc những người theo dõi độ biến động ngụ ý nên gắn bó ít hơn với giá cả hết hạn và nhiều hơn với thời điểm các tuyên bố hoặc người phát biểu đã lên lịch. Nếu chúng ta thấy sự di chuyển, rất có thể điều đó sẽ đến từ dòng tin tức và không phải từ sức hút của các mức giá hết hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng ở Ấn Độ đã giảm vào thứ Hai. Giá mỗi gram giảm xuống còn 8,918.24 Rupee Ấn Độ (INR), từ 9,045.35 INR vào thứ Sáu. Ngoài ra, giá mỗi tola giảm xuống 104,020.50 INR, giảm từ 105,503.20 INR vào cuối tuần trước. Các phép đo giá vàng khác bao gồm 89,182.50 INR cho mười gram và 277,380.30 INR cho mỗi ounce Troy.

Dynamics Giá Vàng

Giá vàng ở Ấn Độ được cập nhật hàng ngày và phản ánh giá quốc tế đã được điều chỉnh cho đồng tiền địa phương sử dụng tỷ giá hối đoái. Các mức giá này chỉ nhằm mục đích tham khảo, và tỷ lệ thực tế có thể thay đổi. Vàng được coi là một nơi lưu giữ giá trị và là một biện pháp phòng ngừa chống lạm phát và sự suy giảm đồng tiền. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ các nền kinh tế mới nổi, là những người mua vàng lớn nhất, với 1,136 tấn được thêm vào dự trữ trong năm 2022. Giá vàng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự ổn định địa chính trị và lãi suất. Nó có mối quan hệ ngược với đồng USD và trái phiếu kho bạc. Giá của nó có xu hướng tăng trong thời gian lãi suất giảm hoặc căng thẳng địa chính trị gia tăng, trong khi đồng USD mạnh có thể kiềm chế giá. Sự sụt giảm giá vàng ở Ấn Độ—từ ₹9,045.35 xuống ₹8,918.24 mỗi gram—mang một thông điệp vượt xa cung cầu địa phương hoặc nhu cầu lễ hội. Nó phản ánh những biến động rộng hơn trong kỳ vọng vĩ mô toàn cầu và sức mạnh của đồng đô la, được chuyển đổi sang rupee thông qua tỷ giá hối đoái. Một sự chuyển động đi xuống tương tự cũng xuất hiện trong các báo giá tính bằng tola và ounce. Những mức giá được dịch này phục vụ nhiều hơn như những tín hiệu hơn là các mức thực tế, nhưng thông điệp thì rõ ràng. Sự thay đổi này là một phần của một sự điều chỉnh lớn hơn trong tâm lý khi các nhà đầu tư phản ứng với các tín hiệu hỗn hợp từ các nền kinh tế phương Tây. Sự ổn định gần đây của đồng USD khiến việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn. Là những nhà giao dịch, chúng ta không chỉ theo dõi các tick vàng—mà còn quan sát cách thị trường trái phiếu định giá các con đường lãi suất trong tương lai. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã nhích lên cao hơn, và điều đó trực tiếp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Điều này quan trọng vì nó thay đổi dòng chảy vào và ra khỏi các tài sản vật chất—tâm lý không cần phải tiêu cực, chỉ cần ít nhiệt tình hơn một chút, và chỉ điều đó cũng tạo áp lực đi xuống.

Tính Thanh Khoản và Tâm Lý Thị Trường

Các nhà mua tham khảo từ các giai đoạn trước, như các ngân hàng trung ương ở các khu vực như Đông Nam Á và Mỹ Latinh, đã cung cấp nhu cầu cơ bản. Nhưng các vị trí ròng của họ không phải lúc nào cũng di chuyển cùng với sự linh hoạt của thị trường. Họ phản ứng với cái nhìn chính sách nhiều quý. Vì vậy, việc ngoại suy sự hỗ trợ sàn trong tương lai từ các giao dịch mua lịch sử có thể dẫn đến việc định vị trong ngắn hạn bị sai hướng. Có tính thanh khoản đang chuyển vào các tiếp xúc có lợi suất cao hơn. Điều này đã gia tăng trọng lượng cho sự giảm giá của vàng, ngay cả khi chỉ được đo bằng các bước nhỏ. Và chúng ta không thể bỏ qua vai trò của các bất ngờ về dữ liệu. Chỉ một vài báo cáo bất ngờ về bảng lương hoặc lạm phát có thể định hình lại giọng điệu của Cục Dự trữ Liên bang, ảnh hưởng đến sở thích thanh khoản trước khi kết thúc quý. Bassett từ ING đã chỉ ra vào tuần trước rằng mối tương quan nghịch giữa vàng và đồng USD vẫn còn nguyên vẹn—trong thời điểm hiện tại. Những nhận xét mới nhất của Powell rất cẩn thận và không cam kết, điều này khiến thị trường ở trạng thái cân bằng tinh tế. Một sự phục hồi vững chắc của vàng trong ngắn hạn có thể sẽ yêu cầu một sự chuyển hướng ôn hòa mạnh mẽ hoặc một tiêu đề địa chính trị đủ sắc bén để thúc đẩy việc mua dựa trên sợ hãi. Cả hai đều không xảy ra trong hai tuần qua.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.