Hợp đồng tương lai Eurostoxx giảm 0.5% trong giao dịch châu Âu buổi sáng. Điều này diễn ra sau tâm lý thận trọng hơn sau khi thị trường Wall Street trượt dốc. Hợp đồng tương lai DAX của Đức giảm 0.6%, trong khi hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp giảm 0.3%. Hợp đồng tương lai FTSE của Vương quốc Anh trải qua mức giảm nhẹ hơn là 0.1%.

Xu hướng Thị trường Mỹ

Hợp đồng tương lai Mỹ cũng cho thấy sự giảm sút, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%. Hợp đồng tương lai Nasdaq cũng giảm 0.4% trong ngày. Tâm lý thị trường hiện tại phản ánh một cái nhìn thận trọng hơn. Các nhà đầu tư tài chính chú ý đến cuộc họp Jackson Hole vào cuối tuần này, nơi Chủ tịch Fed Powell có thể sẽ không cam kết với một động thái nào cho tháng Chín. Chúng ta đang thấy một tâm trạng phòng thủ hơn lên trong hôm nay, với tất cả các hợp đồng tương lai châu Âu và Mỹ đều chỉ về một sự mở cửa thấp hơn. Sự thận trọng này đang gia tăng trước hội thảo Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối tuần này. Thị trường rõ ràng đang chuẩn bị cho sự bất định. Biến động ngụ ý đang gia tăng, với chỉ số VIX dần quay lại mức 18 từ mức thấp mùa hè khoảng 13. Điều này phản ánh sự lo lắng thực sự sau khi báo cáo lạm phát gần đây của Mỹ cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản vẫn kiên trì ở mức 3.6%, làm phức tạp con đường phía trước của Fed. Thị trường đang định giá một khả năng cao hơn của sự xáo trộn.

Chiến lược Đầu tư và Bối cảnh Lịch sử

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này làm cho việc mua bảo hiểm trở nên hấp dẫn. Chúng ta thấy sự khôn ngoan trong việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số lớn như S&P 500 hoặc Eurostoxx 50 để phòng ngừa một sự suy thoái tiềm năng nếu Chủ tịch Fed Powell có vẻ quyết liệt hơn mong đợi. Những vị thế này có thể chống đỡ danh mục đầu tư trước phản ứng tiêu cực mạnh. Chúng ta nhớ rằng bài phát biểu quyết liệt dài tám phút của Powell tại Jackson Hole vào năm 2022 đã kích hoạt một đợt bán tháo lớn trên thị trường kéo dài trong nhiều tuần. Nỗi sợ là một lần nữa lặp lại sự kiện đó, nơi ông nhấn mạnh cuộc chiến chống lạm phát hơn là hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Lịch sử cho thấy chúng ta nên nghiêm túc xem xét rủi ro này. Tình hình cũng tương tự bên kia bờ đại dương, nơi dữ liệu gần đây cho thấy đơn đặt hàng tại nhà máy của Đức giảm bất ngờ 1.2% trong tháng trước. Sự yếu kém này, kết hợp với cuộc chiến chống lạm phát của Ngân hàng Trung ương châu Âu, giải thích cho việc hiệu suất thấp trong các hợp đồng tương lai DAX của Đức. Các nhà giao dịch đang sử dụng quyền chọn trên các chỉ số châu Âu để chuẩn bị cho sự uể oải tiếp tục trong khu vực. Trong những ngày tới, chúng tôi dự đoán phí quyền chọn sẽ vẫn cao khi các nhà giao dịch định vị cho sự kiện. Điều này cho thấy các chiến lược có lợi từ chi phí bảo hiểm gia tăng này, như bán quyền chọn mua trên các vị thế cổ phiếu hiện tại, có thể tạo ra thu nhập trong khi chờ đợi một hướng đi rõ ràng. Đây là thời điểm để quản lý rủi ro hơn là theo đuổi sự gia tăng mạnh mẽ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 7, Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Đức giảm 0,1%, trái với dự đoán tăng 0,1%. Dữ liệu này được cung cấp bởi Destatis vào ngày 20 tháng 8 năm 2025. Giá năng lượng đóng vai trò lớn, vì khi không tính đến năng lượng, giá sản xuất giảm 0,2% trong tháng. So với cùng kỳ năm trước, giá sản xuất giảm 1,5%, chủ yếu do sự giảm giá năng lượng.

Giá sản xuất không bao gồm chi phí năng lượng

Không tính đến chi phí năng lượng, giá sản xuất đã tăng 1,0% so với tháng 7 của năm trước. Sự giảm bất ngờ về giá sản xuất của Đức cho thấy lạm phát đang giảm nhanh hơn dự kiến, làm giảm áp lực lên Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong việc tăng lãi suất. Dữ liệu này phù hợp với chỉ số Khí hậu Kinh doanh Ifo gần đây, đã giảm xuống 89,5, mức không thấy kể từ cuối năm 2024, cho thấy sự bi quan đang gia tăng. Chúng ta nên dự đoán rằng các hợp đồng tương lai gắn liền với Euribor sẽ định giá khả năng thấp hơn về bất kỳ sự tăng lãi suất nào trong năm nay. Tín hiệu giảm lạm phát này khiến trái phiếu Chính phủ Đức, được gọi là Bunds, trở thành tài sản hấp dẫn hơn. Lợi suất trên Bund kỳ hạn 10 năm, hiện đang ở mức 2,45%, sẽ có khả năng chịu áp lực giảm. Chúng ta có thể định vị cho điều này bằng cách xem xét các tùy chọn mua trên hợp đồng tương lai Bund, sẽ mang lại lợi nhuận nếu giá trái phiếu tăng khi lợi suất giảm.

Ảnh hưởng đến Chỉ số DAX của Đức

Đối với chỉ số DAX của Đức, tin tức chỉ ra nhiều hơn về nhu cầu yếu hơn là chỉ đơn giản là chi phí đầu vào giảm, điều này là tín hiệu giảm giá cho thu nhập doanh nghiệp. Bởi vì các số liệu sản xuất công nghiệp được công bố vào tuần trước cũng cho thấy sự co lại 0,5%, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn bảo vệ bán trên DAX. Điều này sẽ đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa chống lại một sự giảm giá thị trường tiềm ẩn do nỗi lo suy thoái. Một lập trường ít quyết liệt hơn của ECB sẽ có khả năng ảnh hưởng xấu đến Euro, đặc biệt là khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì ngôn ngữ diều hâu. Chênh lệch lãi suất đang gia tăng có lợi cho đồng đô la Mỹ, trong khi thị trường hợp đồng tương lai quỹ liên bang vẫn định giá 50% khả năng thêm một lần tăng lãi suất nữa ở Mỹ. Điều này củng cố lập luận rằng cặp tiền tệ EUR/USD sẽ kiểm tra và có thể phá vỡ ngưỡng hỗ trợ gần đây quanh mức 1.0750. Chúng ta đã thấy một môi trường tương tự vào giai đoạn 2014-2016, khi giá sản xuất giảm trước một chương trình kích thích lớn của ECB. Sự không chắc chắn ngày càng gia tăng giữa việc tăng trưởng chậm lại và chính sách ngân hàng trung ương có thể dẫn đến sự biến động thị trường cao hơn. Do đó, việc thiết lập các vị thế mua trên hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn VSTOXX có thể là một động thái thận trọng để bảo vệ chống lại những biến động rộng hơn của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lạm phát của Vương Quốc Anh đã tăng lên 3,8% trong tháng Bảy, trái với mức tăng 3,7% mà người ta dự kiến. Sự tăng trưởng không ngờ này hỗ trợ quan điểm của Ngân hàng Anh về khả năng tạm dừng thay đổi lãi suất trong tháng Chín. Thị trường tài chính đã dự đoán khả năng tạm dừng lên đến 94%, nên không có nhiều thay đổi lớn trong hành vi của nhà đầu tư được mong đợi. Do đó, tiềm năng tăng giá trị của bảng Anh bị hạn chế, với GBP/USD giữ vững ở mức 1,3490, trong khi các ngày hết hạn quyền chọn lớn ở mức 1,3500 cũng đang được ghi nhận.

Lạm phát Dịch vụ và Lạm phát Cốt lõi

Lạm phát dịch vụ giữ ở mức 5,2% hàng năm trong tháng Bảy, trong khi lạm phát cốt lõi tăng từ 4,7% trong tháng Sáu lên 5,0% trong tháng Bảy. Những con số này cho thấy những thách thức liên tục cho Ngân hàng Anh khi họ đối mặt với mối lo ngại ngày càng tăng về tình trạng đình trệ lạm phát. Nguyên nhân chính dẫn đến các số liệu lạm phát mạnh của tháng Bảy đến từ giá vận chuyển, với Văn phòng Thống kê Quốc gia (ONS) lưu ý rằng giá vé máy bay đã tăng do kỳ nghỉ hè của học sinh. Yếu tố mùa vụ này đã dẫn đến chi phí vận chuyển cao hơn, điều này ảnh hưởng lớn đến tỷ lệ lạm phát của tháng Bảy. Số liệu lạm phát của tháng Bảy hơi cao hơn mong đợi ở mức 3,8%, một dấu hiệu tái tăng đáng kể từ mức 2,1% mà chúng ta đã thấy vào tháng Năm 2025. Sự gia tăng này không thay đổi nhiều quan điểm của chúng tôi về quyết định của Ngân hàng Anh trong tháng Chín, nơi mà một sự tạm dừng gần như đã được tính toán đầy đủ. Điều này xác nhận rằng chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu vào cuối năm 2021 đã đạt đến đỉnh điểm. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này giới hạn tiềm năng tăng giá của bảng Anh trong thời gian ngắn. Sự tập trung mạnh mẽ của các quyền chọn hết hạn xung quanh mức 1,3500 trong GBP/USD sẽ có khả năng hoạt động như một điểm hấp dẫn, giới hạn độ biến động trong những tuần tới. Các chiến lược có lợi từ biến động giá trong khoảng, chẳng hạn như bán straddle hoặc iron condor, có thể là phù hợp.

Bức tranh đáng lo ngại về tình trạng đình trệ lạm phát

Các chi tiết cơ bản đưa ra một bức tranh đáng lo ngại hơn về tình trạng đình trệ lạm phát. Lạm phát dịch vụ cốt lõi vẫn cao một cách kiên định, trong khi dữ liệu gần đây cho thấy tăng trưởng GDP của Vương Quốc Anh trong quý II năm 2025 chỉ là 0,1%, gợi nhớ đến sự yếu kém trong thời kỳ suy thoái kỹ thuật vào cuối năm 2023. Sự kết hợp độc hại giữa lạm phát dai dẳng và tăng trưởng gần như bằng không cho thấy sự yếu kém lâu dài cho bảng Anh khi thị trường vượt qua quyết định tức thời của ngân hàng trung ương. Chúng ta nên bỏ qua một chút đột biến tiêu đề do giá vận chuyển gây ra, chủ yếu là do sự tăng giá vé máy bay mùa hè. Điểm dữ liệu quan trọng hơn vẫn là lạm phát dịch vụ cốt lõi dai dẳng. Đây là thông số sẽ giữ Ngân hàng Anh không xem xét đến việc cắt giảm lãi suất và sẽ là yếu tố chính điều khiển vị trí tiền tệ vào quý cuối cùng của năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào ngày 20 tháng 8, các hợp đồng quyền chọn FX sẽ hết hạn vào lúc 10 giờ sáng theo giờ New York. Các mức quan trọng cần theo dõi bao gồm EUR/USD ở mức 1.1600 và 1.1650, với cặp này gần đây đã giảm do đồng đô la mạnh hơn. Các hợp đồng hết hạn này có thể hạn chế dao động giá trong thời gian giao dịch châu Âu do thiếu các yếu tố kích thích lớn.

Tác động tiềm tàng của báo cáo CPI của Vương quốc Anh

Hơn nữa, các hợp đồng GBP/USD ở mức 1.3500 phù hợp với trung bình động 200 giờ ở mức 1.3504. Báo cáo CPI của Vương quốc Anh sắp tới có thể ảnh hưởng đến điều này. Tuy nhiên, với việc các nhà giao dịch dự đoán xác suất 94% rằng Ngân hàng Anh sẽ không giảm lãi suất trong tháng 9, tiềm năng cho các biến động của bảng Anh bị hạn chế. Do đó, các hợp đồng hết hạn này có thể hạn chế bất kỳ mức tăng lớn nào trong phiên. Chúng ta đang thấy một động lực tương tự hôm nay, nơi các hợp đồng quyền chọn lớn có thể neo giữ hành động giá trong một thị trường mùa hè đã trở nên tĩnh lặng. Nhìn lại cách mà các mức như 1.1600 ở EUR/USD đã hoạt động như một nam châm nhiều năm trước là một lời nhắc nhở tốt cho môi trường hiện tại. Tuy nhiên, trọng tâm chính bây giờ là sự phân kỳ chính sách nhẹ giữa Fed và ECB, với Jackson Hole đang ở gần kề. Đối với EUR/USD, một khối lượng lớn các hợp đồng quyền chọn dự kiến sẽ hết hạn ở mức thực hiện 1.1000 vào cuối ngày hôm nay, điều này có thể giữ cặp này ở trong phạm vi. Đồng euro đã gặp khó khăn trong việc xây dựng đà sau khi dữ liệu gần đây cho thấy sản xuất công nghiệp khu vực eurozone giảm 0.5% trong tháng trước, củng cố trường hợp cho ECB phải thận trọng. Sau sự biến động mạnh mẽ mà chúng ta đã chứng kiến vào năm 2022 và 2023, các nhà giao dịch hiện đang sử dụng các hợp đồng hết hạn lớn này để xác định phạm vi giao dịch ngắn hạn. Cũng có một hợp đồng hết hạn đáng chú ý ở GBP/USD ở mức 1.2800, điều này có thể hoạt động như một mức sàn trong thời gian này. Điều này xảy ra sau khi số liệu bán lẻ của Vương quốc Anh từ tuần trước cho thấy một sự giảm 0.8% bất ngờ, ảnh hưởng đến triển vọng của bảng Anh. Chúng tôi thấy các thị trường định giá chỉ có 15% cơ hội giảm lãi suất bởi BOE trong tháng 9, nhưng dữ liệu yếu đang hạn chế bất kỳ sự phục hồi nào hướng tới 1.2900.

Sử dụng chiến lược quyền chọn

Trong những tuần tới, các nhà giao dịch nên xem xét việc sử dụng quyền chọn để quản lý rủi ro xung quanh các điểm dữ liệu chính thay vì chasing các đột phá. Thời gian yên lặng mùa hè này, gợi nhớ đến các thị trường trước năm 2022, mang đến cơ hội để định vị cho một sự gia tăng tiềm năng về biến động trước hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8. Sự biến động tiềm ẩn thấp hiện tại khiến việc mua bảo vệ tương đối rẻ cho các sự kiện xa hơn. Do đó, chúng tôi đang theo dõi cơ hội để sử dụng các quyền chọn với thời hạn ngắn để tham gia vào hành động giá bị giới hạn do các hợp đồng hết hạn này. Các vị trí dài hạn có thể chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ các phát biểu của ngân hàng trung ương vào tuần tới. Chìa khóa là giữ sự kiên nhẫn, vì thị trường dường như cân bằng cho đến khi một yếu tố kích thích mới nổi lên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường FX đã chứng kiến hoạt động đáng kể khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand áp dụng lập trường ôn hòa. Quyết định này đã gây áp lực lên đồng NZD. Tâm lý rủi ro, vốn đã chuyển sang tiêu cực từ ngày trước, tiếp tục kéo dài vào phiên giao dịch châu Á-Thái Bình Dương, ảnh hưởng đến cổ phiếu và tác động đến các đồng tiền có beta cao trong khi có lợi cho các đồng tiền trú ẩn an toàn. Ngân hàng RBNZ đã giảm OCR xuống 2.5% và chỉ ra khả năng cắt giảm thêm, điều này xuất phát từ lo ngại về tăng trưởng, sản lượng và thị trường lao động mặc dù dự kiến lạm phát sẽ cao hơn so với tháng Năm.

Phản ứng của thị trường đối với quyết định của RBNZ

Biên bản cuộc họp của ngân hàng cho thấy các cuộc thảo luận về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong đó hai thành viên ủng hộ. Điều này đã dẫn đến một sự sụt giảm ngay lập tức của đồng NZD, với NZDUSD đạt 0.85200, mức thấp nhất kể từ tháng Tư. Ở những nơi khác, thị trường tương đối im ắng khi sự chú ý chuyển sang hội nghị Jackson Hole sắp tới. Những sự kiện chính được mong đợi bao gồm CPI của Vương quốc Anh vào đầu phiên giao dịch EU, dữ liệu HICP cuối cùng của châu Âu và biên bản cuộc họp của FOMC ở Mỹ sau đó. Sự chuyển mình ôn hòa từ Ngân hàng Dự trữ New Zealand báo hiệu một con đường rõ ràng cho những tuần tới. Chúng ta nên dự đoán sự yếu kém tiếp tục của NZD, khi mà những lo ngại về tăng trưởng trong nước hiện nay vượt qua những lo ngại về lạm phát đối với ngân hàng trung ương. Điều này gợi ý rằng việc định vị cho sự giảm giá thêm của đồng tiền này là chiến lược chính. Với cuộc thảo luận rõ ràng về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản, các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán NZD/USD. Điều này cung cấp một cách thức rủi ro định hình để có lợi nhuận nếu cặp này phá vỡ dưới mức thấp 0.85200 gần đây đã thấy trong phiên châu Á-Thái Bình Dương. Thị trường hiện đang định giá ít nhất hai lần cắt giảm nữa, tạo ra một áp lực giảm giá mạnh. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế mới nhất mà chúng ta đã thấy. Với tăng trưởng GDP quý của New Zealand gần đây chỉ còn 0.1% và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.4%, sự lo ngại của RBNZ là hoàn toàn chính đáng. Sự suy giảm này cung cấp một lý do cơ bản vững chắc để ngân hàng ưu tiên tăng trưởng hơn là chống lại tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống còn 3.5%.

Những kỳ vọng trong chính sách tiền tệ toàn cầu

Tâm lý tránh rủi ro rộng rãi củng cố giao dịch này, vì các đồng tiền có beta cao như NZD thường kém hiệu quả khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn. Chúng ta nên xem xét phối hợp các vị thế bán NZD với các đồng tiền trú ẩn như Yên Nhật hoặc Đô la Mỹ. Sự lo lắng chung trên thị trường chứng khoán là một chỉ báo mạnh mẽ cho loại chuyển đổi tiền tệ này. Tất cả mọi ánh mắt hiện đều đang hướng về hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu này để tìm hướng dẫn về chính sách tiền tệ toàn cầu. Chúng ta nhớ rằng hội nghị năm 2022 đã gây ra sự định giá lại đáng kể trên thị trường, vì vậy chúng ta đang định vị một cách cẩn trọng trước khả năng gia tăng chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc ECB. Biên bản FOMC sắp tới sẽ cung cấp cho chúng ta một cái nhìn quan trọng về suy nghĩ của Fed. Nhìn vào mặt khác của phương trình, hướng đi của đồng đô la Mỹ sẽ là yếu tố quyết định. Với CPI cơ bản của Mỹ hiện ổn định quanh mức 3.1%, Cục Dự trữ Liên bang ít bị áp lực để giữ thái độ quyết liệt. Biên bản FOMC sẽ được xem xét kỹ lưỡng tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Fed đang chuyển từ lập trường thắt chặt sang một lập trường trung lập hơn, điều này có thể kìm hãm sức mạnh của đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các điểm chính

• Nvidia đóng cửa ở mức $176.17, giảm 3.28%, sau khi chạm mức thấp gần $176.00.
• Các nhà giao dịch bán lẻ đã thêm $212M vào dòng tiền ròng, cao nhất trong số các tên công nghệ Mỹ vào thứ Ba.

---

Các cổ phiếu công nghệ đã chịu áp lực vào thứ Ba, với nhiều câu hỏi nảy sinh về việc liệu sự điều chỉnh này có phải là việc chốt lời thường xuyên hay khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn. Nvidia giảm 3.28% xuống $176.17, cùng với Tesla và Palantir cũng ghi nhận mức giảm. Tuy nhiên, các nhà giao dịch bán lẻ vẫn nhìn thấy cơ hội trong sự yếu kém này.

$NVDA is the most underowned megacap stock, according to Morgan Stanley.

Nvidia's market value accounts for 7.37% of the $GPSC, but its share in the average active institutional portfolio is 4.2%, Morgan Stanley analyst Erik Woodring wrote in a note. https://t.co/I5UsXcyee1

— Yahoo Finance (@YahooFinance) August 19, 2025

Dữ liệu từ bộ phận nghiên cứu của chúng tôi cho thấy Nvidia, Tesla và Palantir đứng đầu danh sách các cổ phiếu được mua nhiều nhất của các nhà giao dịch bán lẻ trong ngày, thu hút dòng tiền ròng lần lượt là $212M, $61M và $59M. Sự thèm khát mua sắm này cho thấy sự tự tin trong giao dịch công nghệ vẫn còn nguyên vẹn, ngay cả khi các nhà giao dịch tổ chức đang điều chỉnh sau một chuỗi tăng mạnh kéo dài nhiều tháng.

Bối cảnh này làm nổi bật một cuộc chiến tâm lý đang diễn ra: việc chốt lời từ các nhà quản lý quỹ sau một năm đầy ấn tượng từ đầu đến nay, được cân bằng bằng dòng tiền bán lẻ ổn định đã hỗ trợ các quá trình phục hồi trong các cổ phiếu công nghệ lớn.

Phân tích Kỹ thuật

Nvidia (NVDA) đã có một đợt tăng giá ấn tượng kể từ khi chạm đáy gần 86.59 vào tháng Tư, tăng lên mức cao gần đây khoảng 183 trước khi giảm trở lại mức 176. Diễn biến giá vẫn nằm trên các đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn, cho thấy xu hướng tăng tổng thể vẫn còn nguyên vẹn.

Tuy nhiên, đợt giảm gần đây và nến đỏ cho thấy một số việc chốt lời, với đường MACD đang phẳng và động lực bắt đầu giảm dần.

Trong thời gian ngắn, mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là khu vực 170–172, phù hợp với các đường trung bình động tăng. Một sự phục hồi từ đây có thể giữ cho xu hướng tăng vẫn vững mạnh và mời gọi một đợt tăng tiếp theo hướng về vùng kháng cự 180–185. Nếu hỗ trợ không giữ vững, khu vực giảm tiếp theo nằm quanh 160.

Khi xu hướng dài hạn vẫn còn tích cực, các nhà giao dịch ngắn hạn nên theo dõi sự củng cố hoặc một đợt điều chỉnh trước khi có đợt tăng tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ethereum đang cho thấy một sự đảo chiều tăng giá tiềm năng, có thể đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại mới. Phương pháp OrderFlow Intel sử dụng AI để cung cấp thông tin, giúp các trader xác định xu hướng thị trường. Hiện tại, điểm dự đoán đứng ở mức +4 trên 10, cho thấy triển vọng tăng giá ở mức trung bình. Hợp đồng tương lai Ethereum đã chạm mức thấp nhất là 4070, trong khu vực quan trọng từ 4072 đến 4095. Giá đã tăng lên trên các mức quan trọng như Giá trị khu vực thấp ở 4084 và VWAP ở 4111, ủng hộ ý tưởng về một nỗ lực đáy. Thách thức tiếp theo là mức kháng cự từ 4188 đến 4200, mà các người bán đang bảo vệ. Việc duy trì giá trên 4130 và 4119 cho thấy xu hướng tăng. Một sự đột phá lên trên 4188-4200 mở ra các mục tiêu khả thi là 4209,5 và 4220-4230. Ngược lại, việc giảm xuống dưới 4130 và 4119 với dòng chảy tiêu cực có thể dẫn đến việc quay lại các mức 4095 hoặc 4070. Các công cụ quan trọng như VWAP, POC và phân tích delta cho thấy sự kiểm soát của người mua khi giá giữ trên các ngưỡng nhất định. OrderFlow Intel, tích hợp AI và dữ liệu hồ sơ thị trường, hướng dẫn các trader xác định các điểm giá có ảnh hưởng và cung cấp hỗ trợ quyết định, chi tiết các chuyển động tiềm năng của thị trường mà không dự đoán chính xác kết quả. Chúng tôi thấy một thiết lập tăng giá tiềm năng đang hình thành trong Ethereum, xuất phát từ phản ứng mạnh ở mức thấp khoảng 4070 vào ngày 8 tháng 8. Kể từ đó, giá đã tăng trở lại trên các khu vực giá trị quan trọng khoảng 4119 và 4130, báo hiệu rằng người mua đang hấp thụ áp lực bán. Hành động giá này ủng hộ triển vọng tăng giá ở mức trung bình cho những tuần tới, miễn là những mức này giữ vững. Bức tranh kỹ thuật này được ủng hộ bởi các số liệu trên chuỗi gần đây cho thấy tổng số Ether đã stake đã vượt qua 48 triệu ETH, tiếp tục thu hẹp nguồn cung lỏng trên các sàn giao dịch. Ngoài ra, tâm lý thị trường đã được củng cố bởi tin tức trong quý này về một số ngân hàng khu vực của Mỹ bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu trữ tiền điện tử cho các khách hàng có giá trị tài sản ròng cao. Những yếu tố cơ bản này cung cấp một đòn bẩy cho hành động giá tích cực mà chúng ta đang quan sát. Đối với các trader phái sinh, điều này đưa ra cơ hội để định vị cho một sự đột phá tiềm năng bằng cách sử dụng quyền chọn mua. Một sự di chuyển và giữ trên khu vực kháng cự quan trọng 4188-4200 sẽ là tín hiệu cho sự tăng tiếp theo. Mua quyền chọn với giá thực hiện chỉ trên khu vực này, như 4250 hoặc 4300, có thể cung cấp một hồ sơ rủi ro-đền bù thuận lợi cho một sự di chuyển về phía các đỉnh cao mới. Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy một số điểm tương đồng với sự hợp nhất mà chúng tôi đã thấy vào đầu năm 2024 trước khi bước lên mạnh mẽ. Trong trường hợp đó, một khoảng thời gian hấp thụ ở một cụm hỗ trợ chính là điềm báo cho một đợt tăng giá kéo dài nhiều tuần. Nếu lịch sử là một hướng dẫn, việc xóa bỏ thành công nguồn cung trên mức 4200 có thể kích thích một sự mở rộng tương tự về giá. Tuy nhiên, sự thận trọng vẫn cần thiết cho đến khi rào cản 4188-4200 được vượt qua. Nếu thị trường từ chối mức này với khối lượng bán mạnh, các trader có thể xem xét mua quyền chọn bán để bảo vệ trước một sự sụt giảm. Một sự đột phá quyết định quay lại dưới mức hỗ trợ 4130 sẽ báo hiệu rằng giả thuyết tăng giá đang thất bại và đưa mức thấp 4070 trở lại trong tầm ngắm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu đã trải qua một đợt suy giảm, với đồng đô la được hưởng lợi từ sự chuyển dịch này. Phố Wall ghi nhận sự sụt giảm, đặc biệt là ở các cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu nhỏ, làm ngưng trệ xu hướng tăng gần đây khi thị trường chờ đợi các diễn biến tiếp theo trong tuần. Chỉ số Nasdaq giảm 1.5%, xóa bỏ mức tăng của tuần trước và giảm xuống dưới mức trung bình động 100 giờ là 21,333 trong khi vẫn duy trì trên mức trung bình động 200 giờ là 21,123. Chỉ số này chưa từng giảm xuống dưới cả hai mức này kể từ tháng 4.

Dự Đoán Thị Trường

Trong bối cảnh chờ đợi các phiên giao dịch sắp tới, tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%, hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0.4%, và hợp đồng tương lai Dow giảm 0.2%, sau khi đóng cửa ổn định trong phiên giao dịch trước đó. Cổ phiếu châu Âu đang trong trạng thái phòng vệ, với cả hợp đồng tương lai Eurostoxx và DAX đều giảm 0.6% khi họ chuẩn bị cho phiên giao dịch. Trong thị trường ngoại hối, đồng đô la giữ ổn định, với sự thay đổi nhỏ ngoại trừ sự suy giảm của đồng đô la New Zealand do lập trường ôn hòa hơn của RBNZ. Các sự kiện chính hôm nay bao gồm CPI của Vương quốc Anh và biên bản cuộc họp của Fed, nhưng trọng tâm vẫn là bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole. Với tâm trạng thận trọng ngày càng gia tăng, chúng ta đang thấy các dấu hiệu cho thấy đà tăng gần đây đang suy yếu. Việc Nasdaq giảm xuống dưới mức trung bình động 100 giờ là một dấu hiệu cảnh báo kỹ thuật cho chúng ta. Điều này gợi ý rằng trong vài tuần tới, chúng ta nên xem xét việc bảo hiểm các vị thế mua dài hạn hoặc chuẩn bị cho một đợt suy giảm tiềm năng.

Quan Điểm Của Fed và Phản Ứng Của Thị Trường

Sự lo lắng của thị trường là hợp lý khi dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ được công bố tuần trước cho thấy lạm phát tăng lên 3.4%, cao hơn một chút so với mong đợi. Điều này đã gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang và làm cho bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Powell tại Jackson Hole trở thành một sự kiện quan trọng đối với hướng đi của thị trường. Chúng ta đang định vị cho khả năng ông có thể chỉ thị một lập trường “cao hơn trong thời gian dài” về lãi suất. Trong bối cảnh không chắc chắn này, độ biến động suy diễn đang gia tăng, với chỉ số VIX tăng lên 19.5, mức cao nhất trong ba tháng. Môi trường này là lý tưởng cho các chiến lược hưởng lợi từ các biến động giá lớn, chẳng hạn như mua các tùy chọn straddle hoặc strangle trên các chỉ số như SPX. Các vị thế này sẽ có lợi nhuận bất kể thị trường di chuyển mạnh lên hoặc xuống sau thông báo của Fed. Đối với những ai đang nắm giữ một lượng lớn cổ phiếu công nghệ, sự yếu kém của Nasdaq là một mối quan tâm lớn. Chúng ta đang mua các tùy chọn bán trên quỹ ETF QQQ như một biện pháp bảo vệ trực tiếp chống lại sự suy giảm thêm của các cổ phiếu công nghệ. Điều này mang lại sự bảo vệ rõ ràng nếu thị trường phản ứng tiêu cực với các bình luận của Powell. Sức mạnh của đồng đô la là một xu hướng quan trọng khác, hoạt động như nơi trú ẩn an toàn giữa những lo lắng của thị trường cổ phiếu. Chúng ta đang xem xét các tùy chọn mua trên các quỹ ETF theo dõi đồng đô la như UUP để tận dụng tâm lý tránh rủi ro tiếp tục. Chúng ta nhớ rằng bài phát biểu ngắn gọn và trực tiếp của Chủ tịch Powell vào tháng 8 năm 2022 đã kích hoạt một đợt bán tháo mạnh mẽ trên thị trường bằng cách khẳng định cam kết của Fed trong việc chống lại lạm phát. Ký ức về sự kiện đó khiến chúng ta giữ vững vị thế phòng thủ. Chúng ta tin rằng việc chuẩn bị cho một phản ứng tương tự lần này là hợp lý hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trước dữ liệu CPI của Vương quốc Anh, các mức hỗ trợ và kháng cự của độ biến động ngụ ý được cung cấp cho một số cặp GBP. Đối với GBPUSD, mức kháng cự được thiết lập ở 1.3540 và mức hỗ trợ ở 1.3430. EURGBP có mức kháng cự là 0.8650 và mức hỗ trợ là 0.8600. Các mức của GBPJPY là 200.00 cho kháng cự và 198.00 cho hỗ trợ.

Sự Cạn Kiệt Ngắn Hạn

GBPNZD nhìn thấy mức kháng cự ở 2.2945, với mức hỗ trợ ở 2.28100. Đáng chú ý, sau RBNZ, GBPNZD đang giao dịch trên độ biến động ngụ ý cao thứ ba. Điều này gợi ý sự thận trọng cho tình trạng cạn kiệt ngắn hạn khi cặp này có thể tiếp tục tăng. Các mức này dựa trên độ biến động ngụ ý 1 tháng, cung cấp hỗ trợ và kháng cự dựa trên thị trường một cách linh hoạt. Bằng cách kết hợp các mức này với các công cụ phân tích kỹ thuật, các nhà giao dịch có thể xác định tốt hơn các điểm vào lệnh, chốt lời hoặc dừng lỗ tiềm năng. Độ biến động ngụ ý cung cấp một dải giá khách quan, phụ thuộc vào dữ liệu, bổ sung cho phân tích kỹ thuật chủ quan. Điều này giúp thiết lập một chiến lược giao dịch chi tiết hơn khi đánh giá các cặp GBP trong bối cảnh các phát hành dữ liệu kinh tế như CPI của Vương quốc Anh.

Phản Ứng Thị Trường

Với dữ liệu lạm phát tháng 7 của Vương quốc Anh đã được công bố, chúng ta thấy thị trường đã phản ứng với con số bất ngờ. Chỉ số Giá tiêu dùng đứng ở mức 2.3%, nóng hơn chút so với mức 2.1% mà mọi người đã dự đoán rộng rãi. Sự bất ngờ này đã dấy lên suy đoán về con đường phía trước của Ngân hàng Trung ương Anh và đã đẩy đồng bảng vượt qua một số mức giá đã được dự đoán trước đó. Với GBPUSD, cặp này đã di chuyển rõ ràng qua mức kháng cự 1.3540 sau tin tức. Chúng ta hiện đang thấy giá củng cố quanh mức 1.3580, cho thấy các nhà giao dịch đang định giá một Ngân hàng Trung ương Anh có xu hướng diều hâu hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trung lập. Sự phân kỳ chính sách này là một chủ đề mà chúng ta chưa thấy mạnh mẽ như vậy kể từ cuối năm 2023, mang lại những cơ hội mới. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét rằng độ biến động ngụ ý có thể vẫn cao trong thời gian tới cuộc họp tháng 9 của Ngân hàng Trung ương Anh. Thị trường hiện đang dự đoán khả năng tăng lãi suất gần 50%, một bước nhảy vọt đáng kể so với tuần trước. Môi trường này khiến các chiến lược như mua straddles hoặc strangles trở nên hấp dẫn, vì chúng có thể sinh lợi từ những biến động giá lớn bất kể hướng nào. Khi nhìn vào GBPJPY, cặp này đang tiến tới mức kháng cự 200.00. Sức mạnh này là một phản ứng điển hình đối với sự chênh lệch lãi suất mở rộng giữa Vương quốc Anh và Nhật Bản. Chúng ta nhớ lại xu hướng tăng mạnh mà cặp này đã trải qua trong năm 2023 dưới các điều kiện tương tự, gợi ý rằng khả năng tăng thêm có thể xảy ra nếu Ngân hàng Trung ương Anh duy trì giọng điệu diều hâu. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent dự đoán rằng stablecoin sẽ trở thành một nguồn cầu đáng chú ý cho trái phiếu chính phủ Mỹ trong tương lai. Sự kỳ vọng này gắn liền với những nỗ lực của chính phủ Mỹ nhằm tăng cường nhu cầu cho trái phiếu chính phủ khi nợ công mới liên tục được phát hành. Bessent đang làm việc với các nhà phát hành stablecoin lớn như Tether và Circle. Các cuộc thảo luận tập trung vào kế hoạch tăng cường doanh số của các trái phiếu ngắn hạn do Bộ Tài chính Mỹ phát hành, nhằm biến stablecoin trở thành một nguồn cầu khả thi cho trái phiếu chính phủ.

Các Mối Quan Ngại Về Nhu Cầu Nợ Công Mỹ

Hai nguồn tin cho biết các quan chức Bộ Tài chính gần đây đã bày tỏ mối quan ngại ngày càng tăng về nhu cầu đối với nợ công Mỹ. Những lo ngại này đã được thảo luận trong các cuộc tương tác gần đây với ngành tài chính. Sự quan tâm của Bộ trưởng Tài chính đối với stablecoin trực tiếp giải quyết các mối lo ngại ngày càng tăng về việc ai sẽ mua tất cả nợ công Mỹ này. Tin tức này cho thấy chúng ta nên theo dõi xem có sự thay đổi nào tại đầu ngắn của đường cong lợi suất, có thể ảnh hưởng đến hợp đồng tương lai trên các trái phiếu 2 năm và 5 năm. Bất kỳ tín hiệu nào cho thấy một người mua lớn mới đang tham gia thị trường có thể tạo áp lực giảm giá đối với lợi suất ngắn hạn. Những lo lắng này không phải là vô căn cứ, như chúng ta đã thấy trong phiên đấu giá trái phiếu 2 năm tuần trước với tỷ lệ thầu so với lượng cung chỉ là 2.3. Đây là mức nhu cầu yếu nhất mà chúng ta đã thấy kể từ các cuộc đàm phán về trần nợ năm 2023, và nó giúp giải thích lý do tại sao chỉ số MOVE, theo dõi sự biến động của thị trường trái phiếu, đã leo lên trên 115. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp tục trong các công cụ nhạy cảm với lãi suất cho đến khi có bức tranh rõ ràng hơn về nhu cầu tương lai.

Stablecoin Nhắm Đến Chấp Nhận Quy Định

Việc chuyển sang các nhà phát hành stablecoin là một giải pháp hợp lý, mặc dù mới mẻ, xét theo quy mô của thị trường này. Chúng tôi đã theo dõi tổng vốn hóa thị trường của các stablecoin dựa trên đô la đã vượt qua 250 tỷ đô la trong năm nay, một sự gia tăng đáng kể so với khoảng 160 tỷ đô la chỉ một năm trước vào giữa năm 2024. Điều này đại diện cho một quỹ vốn lớn, dành riêng hầu như chỉ đầu tư vào trái phiếu chính phủ ngắn hạn và các tương đương tiền mặt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.