Khi bắt đầu tuần mới, giá FX sớm cho thấy những biến động nhỏ. Euro (EUR) có vẻ mạnh hơn một chút, mặc dù sự thay đổi là tối thiểu. Giá khởi điểm cũng cho thấy đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn trên toàn bộ thị trường. Tuy nhiên, những số liệu sớm này có thể thay đổi khi phiên giao dịch tiếp tục.

Bắt đầu nhẹ nhàng trong tuần

Chúng ta đang thấy một khởi đầu nhẹ nhàng cho tuần, với đồng đô la Mỹ giảm nhẹ so với hầu hết các loại tiền tệ. Euro đang thể hiện một chút sức mạnh, nhưng như đã lưu ý, bạn phải nheo mắt mới thấy được niềm tin thực sự ở đây. Diễn biến giá này cho thấy các nhà giao dịch còn do dự trong việc đặt cược lớn vào thời điểm này. Sự do dự này là hợp lý với dữ liệu chúng ta đã tiêu hóa trong tuần trước. Số liệu CPI mới nhất của Mỹ cho tháng 7 năm 2025 đã đạt 3.1%, chỉ dưới mức dự kiến và hỗ trợ quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang đang kiên định giữ nguyên lãi suất. Trong khi đó, những bình luận gần đây từ các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu đã mở ra khả năng một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng Chín. Tất cả sự chú ý hiện đang đổ dồn về hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng. Đây là sự kiện quan trọng mà chúng ta đang chờ đợi, vì nó sẽ có khả năng cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn về các chính sách cho phần còn lại của năm. Chúng tôi kỳ vọng sự biến động sẽ vẫn ở mức thấp cho đến khi chúng tôi nhận được thêm sự rõ ràng từ các nhà lãnh đạo ngân hàng trung ương tại đó.

Cơ hội cho các nhà giao dịch phái sinh

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, giai đoạn yên tĩnh này mang lại một cơ hội. Sự biến động ngụ ý trong các cặp tiền tệ chính như EUR/USD đã giảm, với mức biến động một tháng giảm xuống chỉ còn 5.8%, một mức mà chúng ta chưa thấy kể từ trước khi các chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu vào năm 2022. Mua các quyền chọn, chẳng hạn như straddles hoặc strangles, có thể là một cách thông minh để định vị cho các biến động giá mà chúng ta dự đoán sẽ xảy ra xung quanh hội nghị. Chúng tôi cũng đang theo dõi sự khác biệt chính sách ngày càng gia tăng giữa Fed và ECB. Với kỳ vọng tài chính Fed dự đoán dưới 10% khả năng tăng lãi suất nữa vào năm 2025, con đường ít kháng cự nhất cho đồng đô la có vẻ là đi ngang hoặc giảm. Các nhà giao dịch có thể xem xét các quyền chọn có thời hạn dài hơn tận dụng khả năng sức mạnh EUR/USD được duy trì vào quý bốn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh thu bán lẻ của Mỹ trong tháng 7 tăng 0,5%, đạt kỳ vọng và sau mức tăng đã được điều chỉnh là 0,9% trong tháng 6. Giá nhập khẩu cũng tăng 0,4%, cao hơn mong đợi, trong bối cảnh lo ngại về thuế quan. Trong khi đó, chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan không đạt kỳ vọng với mức 58,6, trong khi kỳ vọng lạm phát gia tăng, với triển vọng 1 năm ở mức 4,9% và 5 năm là 3,9%. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cho tháng 9 đã giảm, xuống còn 84% sau khi đã ở mức 100% vào đầu tuần. Các quan chức của Fed đã bày tỏ sự thận trọng giữa những dữ liệu lạm phát trái chiều, đặc biệt từ lĩnh vực dịch vụ. Lợi tức của Mỹ đã tăng, với lợi tức trái phiếu 2 năm là 3,752% và lợi tức trái phiếu 30 năm ở mức 4,921%.

Cuộc Gặp Gỡ Tổng Thống Tại Alaska

Trong bối cảnh của những cập nhật kinh tế này, Tổng thống Trump và Tổng thống Putin đang gặp nhau tại Alaska, tìm kiếm các cuộc thảo luận hòa bình liên quan đến Ukraine. Chứng khoán Mỹ đã đóng cửa trái chiều, với chỉ số Dow tăng 34,86 điểm, trong khi S&P và NASDAQ giảm. Giá dầu thô giảm trong sự mong đợi về một giải pháp hòa bình giữa Nga và Ukraine. Các sự kiện sắp diễn ra bao gồm bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Hội nghị Jackson Hole và dự kiến cắt giảm lãi suất của New Zealand, với các chỉ số kinh tế bổ sung sẽ được công bố trong suốt tuần. Cuộc gặp giữa Trump và Putin đang tạo ra rủi ro sự kiện đáng kể, với giá dầu thô đã giảm dự kiến sẽ có thỏa thuận. Chúng ta phải thận trọng, vì việc đổ vỡ trong các cuộc đàm phán có thể gây ra sự đảo chiều mạnh trong các tài sản rủi ro và gia tăng giá năng lượng. Chúng ta nhớ rằng chỉ số biến động VIX đã tăng từ khoảng 20 lên hơn 35 vào đầu năm 2022, vì vậy việc mua bảo vệ thông qua các hợp đồng quyền chọn chỉ số hoặc quyền chọn dầu là một động thái hợp lý.

Mối Quan Tâm Thị Trường Về Lạm Phát

Với chỉ số PPI nóng 0,9% và kỳ vọng lạm phát tăng cao, thị trường đã đúng khi giảm xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 9 xuống 84%. Tất cả ánh mắt hiện tại đều đổ dồn vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole, mà theo lịch sử có thể là một sự kiện có khả năng tác động lớn đến thị trường. Chúng ta nhớ giọng điệu diều hâu của ông vào tháng 8 năm 2022 đã dẫn đến một đợt bán tháo mạnh, vì vậy chúng ta nên chuẩn bị cho sự biến động tiềm ẩn trong cả thị trường trái phiếu và cổ phiếu. Sự gia tăng lợi tức trái phiếu 10 năm lên 4,319% phản ánh mối lo thực sự rằng lạm phát đang trở nên dai dẳng trở lại, đặc biệt là khi giá nhập khẩu đang tăng. Trong khi doanh thu bán lẻ tháng 7 vững chắc, chỉ số tâm lý người tiêu dùng ảm đạm 58,6 cho thấy sức mạnh này có thể không kéo dài. Sự khác biệt này đòi hỏi phải cẩn trọng trước khi đưa ra bất kỳ cược dài hạn nào về người tiêu dùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cổ phiếu của Mỹ đã trải qua hiệu suất trái chiều khi những lo ngại về lạm phát cân bằng với hy vọng về hòa bình và khả năng cắt giảm lãi suất. Chỉ số Dow Jones đã tránh được sự sụt giảm, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng 11,98% của UnitedHealth Group, bị ảnh hưởng bởi việc Berkshire Hathaway gần đây đã mua cổ phần của nó. Trong phiên giao dịch, Dow đạt mức cao kỷ lục 45.203,52, được thúc đẩy bởi sự phấn khởi từ tin tức của UnitedHealth. Tuy nhiên, lợi nhuận đã giảm khi có hoạt động chốt lời, và chỉ số dừng lại ở mức 44.946,12, thấp hơn mức cao kỷ lục từng đạt được trong tuần.

Hiệu suất Thị trường Trái chiều

Thị trường nói chung đã cho thấy những kết quả khác nhau. S&P 500 và Nasdaq Composite có những kết quả hỗn hợp, với các lĩnh vực công nghệ gặp khó khăn, trong khi một số lĩnh vực chu kỳ vẫn ổn định. Nếu không có sự bùng nổ của UnitedHealth, Dow có thể đã kết thúc thấp hơn như các chỉ số khác. Mức đóng cửa như sau: Dow tăng 34,86 điểm hay 0,08% lên 44.946,18, S&P giảm 18,74 điểm hay 0,29% xuống 6.449,80, và NASDAQ giảm 87,69 điểm hay 0,43% xuống 21.622,98. Chỉ số nhỏ Russell 2000 giảm 12,55 điểm hay 0,55% xuống 2.286,52. Trong tuần, Dow tăng 1,74%, vượt qua mức tăng 0,94% của S&P 500 và 0,81% của NASDAQ. Chúng ta đang chứng kiến một thị trường đang vật lộn giữa hy vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và những lo ngại mới về lạm phát. Dow Jones đã đạt một kỷ lục mới trong tuần này nhưng không giữ được, cho thấy niềm tin vẫn còn yếu ở những mức này. Chỉ số Giá Nhập khẩu gần đây, đã tăng 1,2% so với tháng trước, là một mối lo ngại lớn và là mức tăng mạnh nhất chúng ta thấy kể từ những đợt tăng vọt lạm phát vào năm 2022.

Chiến lược Thị trường và Hiệu suất Ngành

Sự không chắc chắn này gợi ý rằng sự biến động có thể đang bị định giá thấp, khiến nó trở thành một lĩnh vực quan trọng để theo dõi trong những tuần tới. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã tăng lên 17,5, sau khi giao dịch dưới 15 trong phần lớn tháng Bảy, cho thấy sự gia tăng lo lắng của các nhà giao dịch. Môi trường này có thể làm cho các giao dịch dài hạn trên các chỉ số rộng như S&P 500 trở nên hấp dẫn, vì chúng thu lợi từ những biến động giá đáng kể theo cả hai hướng. Sự hạn chế của đợt tăng giá trên thị trường cũng là một dấu hiệu cảnh báo lớn, khi mà Dow chỉ tích cực nhờ vào một cổ phiếu duy nhất. Độ rộng thị trường đã yếu đi, với chỉ số tỷ lệ tăng/giảm của NYSE không xác nhận được các mức cao mới của Dow. Đối với các nhà giao dịch với các vị thế dài hiện có, đây là một thời điểm lý tưởng để xem xét hedging bằng cách mua các tùy chọn bảo vệ trên ETF SPY.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phân Tích Kỹ Thuật

NZDUSD đang kết thúc tuần với xu hướng giảm nhẹ, giao dịch dưới các mức kỹ thuật quan trọng. Chúng tôi nhận thấy giá nằm dưới đường trung bình động 100 ngày và cũng dưới các đường trung bình động 100 và 200 bar trên biểu đồ bốn giờ. Điều này cho thấy động lực giảm có thể tiếp tục trong thời gian tới. Sự yếu kém kỹ thuật này phù hợp với dữ liệu cơ bản gần đây từ New Zealand. Số liệu của tuần trước cho thấy tăng trưởng GDP quý 2 của New Zealand giảm xuống còn 0.3%, trong khi phiên đấu giá Fonterra Toàn cầu gần đây ngày 5 tháng 8 chứng kiến giá trung bình giảm 2.8%. Ngân hàng Dự trữ New Zealand cũng giữ nguyên lãi suất vào đầu tháng này, nhưng thông báo của họ có một tông điệu ôn hòa hơn dự kiến. Ngược lại, đồng đô la Mỹ tiếp tục thể hiện sức bền. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 7, được công bố vào ngày 1 tháng 8, đã tạo ra thêm 205,000 việc làm, và các phát biểu gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã củng cố cam kết của họ trong việc duy trì lãi suất hiện tại cho đến hết năm. Sự khác biệt chính sách này là một yếu tố quan trọng gây sức ép lên cặp NZDUSD, giống như đã xảy ra trong suốt năm 2024.

Các Cân Nhắc Chiến Lược

Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét mua quyền chọn bán trên NZDUSD. Chúng tôi tin rằng các quyền chọn bán có thời hạn hết hạn vào tháng 9 năm 2025 và giá thực hiện dưới tỷ giá hiện tại có thể cung cấp một hồ sơ rủi ro-đáp ứng thuận lợi. Chiến lược này sẽ có lãi từ sự suy giảm liên tục của cặp tiền tệ trong vài tuần tới. Chúng tôi đang xem xét các mức hỗ trợ quan trọng từ đầu năm 2025 như những mục tiêu tiềm năng. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức thấp nhất từ đầu năm có thể tăng tốc cho sự di chuyển xuống dưới. Các nhà giao dịch nên theo dõi số liệu bán lẻ của Mỹ trong tuần tới, vì một con số mạnh có thể củng cố đồng đô la và tạo thêm sức ép ở đây.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EURUSD đã trải qua những biến động trong suốt tuần. Có một lần, giá giảm nhưng đã tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động 200 giờ, một đường xu hướng bị phá vỡ và mức cao của một khu vực swing. Sự hỗ trợ này đã dẫn đến một sự tăng giá vào thứ Sáu.

Động lực Tăng Giá

Động lực tăng giá đã đẩy giá vượt lên trên một khu vực swing giữa 1.1692 và 1.1703, đạt mức cao nhất là 1.0714. Dù có một số biến động giảm, giá vẫn duy trì trên khu vực swing, phục vụ như một hỗ trợ gần cho tuần giao dịch sắp tới. Việc duy trì mức này sẽ giữ kiểm soát của người mua. Nếu giá giảm, các mục tiêu là đường trung bình động 100 và 200 giờ tại 1.1666 và 1.1649. Giữ được các mức này vẫn sẽ duy trì sự hiện diện của người mua, mặc dù ít mạnh mẽ hơn. Mục tiêu chính tiếp theo ở phía trên là 1.1787, phù hợp với mức cao swing từ ngày 24 tháng 7 và gợi nhớ đến các mức từ đầu tháng 7. Xu hướng kỹ thuật tổng thể hiện tại nghiêng về phía người mua. Người mua dường như đang kiểm soát EURUSD, giữ giá trên khu vực quan trọng từ 1.1692 đến 1.1703. Khi chúng ta tiến vào những tuần tới, mức này sẽ là đường ranh giới chính. Ở trên mức này cho thấy động lực tăng giá tiếp tục. Sức mạnh kỹ thuật này đang nhận được sự hỗ trợ từ tin tức cơ bản. Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát khu vực Eurozone vào tháng 7 năm 2025 cao hơn mong đợi ở mức 2.5%, khiến Ngân hàng Trung ương Châu Âu ít có khả năng cắt giảm lãi suất sớm. Điều này trái ngược rõ rệt với tin tức từ Hoa Kỳ.

Những Yếu Tố Cơ Bản

Ở phía bên kia của cặp tiền, báo cáo Non-Farm Payrolls của Hoa Kỳ cho tháng 7 năm 2025 đã đưa ra con số thất vọng với 160,000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự báo 200,000. Dữ liệu lao động yếu này làm tăng khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ xem xét cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Sự phân kỳ chính sách này là một động lực mạnh mẽ cho việc tăng giá EURUSD. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này gợi ý rằng việc mua các quyền chọn call với giá thực hiện gần mục tiêu tiếp theo là 1.1787 có thể là một chiến lược hợp lý. Một chiến lược bull call spread cũng có thể được sử dụng để giảm chi phí giao dịch trong khi giới hạn lợi nhuận tiềm năng. Các vị trí này sẽ có lợi nếu xu hướng tăng tiếp tục như dự kiến. Tuy nhiên, chúng ta phải theo dõi mặt downside. Nếu giá phá vỡ dưới vùng hỗ trợ 1.1700, triển vọng tăng giá sẽ yếu đi. Trong trường hợp đó, các nhà giao dịch có thể xem xét mua các quyền chọn put hoặc thiết lập các bear put spreads để bảo hiểm hoặc đầu cơ vào việc giá giảm hướng về đường trung bình động 1.1649.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Số liệu rig hàng tuần của Baker Hughes chỉ ra những thay đổi nhẹ trong số lượng trong tuần này. Số lượng giàn khoan dầu đã tăng thêm một, nâng tổng số lên 412. Trong khi đó, số lượng giàn khoan khí giảm một, hiện ở mức 122. Tổng số giàn khoan giữ ổn định ở mức 539. Trong thị trường dầu, giá dầu thô đã trải qua một sự giảm nhẹ. Giá giảm 0,72 đô la hoặc 1,13%, hiện ở mức 63,24 đô la. Trong tuần qua, giá không có nhiều biến động, đóng cửa tuần trước ở mức 63,33 đô la.

Tín hiệu Thị trường Hiện tại

Số lượng giàn khoan không thay đổi, với giàn khoan dầu chỉ tăng thêm một, cho thấy các nhà sản xuất Mỹ không sẵn lòng mở rộng hoạt động khi giá dầu gần 63 đô la mỗi thùng. Chúng tôi xem sự thiếu hoạt động này như một dấu hiệu cho thấy thị trường đang chờ đợi một tín hiệu giá mạnh hơn trước khi cam kết với các hoạt động khoan mới. Tình trạng do dự này tạo ra một môi trường hành động giá đi ngang trong thời gian tới. Dựa vào dữ liệu kinh tế gần đây, sự thận trọng này là hợp lý. Dữ liệu PMI sản xuất được công bố cho tháng 7 năm 2025 cho thấy sự chậm lại tiếp tục ở cả Trung Quốc và châu Âu, ảnh hưởng đến triển vọng nhu cầu nhiên liệu. Báo cáo EIA mới nhất, cho thấy lượng dầu thô tồn kho giảm ít hơn mong đợi chỉ 1,2 triệu thùng trong tuần trước, xác nhận rằng mức tiêu thụ không đủ mạnh để đẩy giá lên cao hơn đáng kể. Về phía cung, có vẻ như có một mặt đất được thiết lập quanh mức thấp 60 đô la. Chúng tôi biết OPEC+ đã đồng ý trong cuộc họp tháng 6 năm 2025 giữ nguyên mức cắt giảm sản xuất đến cuối năm, điều này nên ngăn chặn một sự sụp đổ lớn về giá. Số lượng giàn khoan thấp hiện tại của Mỹ, giảm gần 20% so với những mức cao chúng tôi đã thấy giữa năm 2023, chỉ ra rằng sản lượng của Mỹ sẽ phẳng hoặc suy giảm trong những tháng tới, càng làm thắt chặt nguồn cung trong tương lai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Thị trường chứng khoán châu Âu đã kết thúc ngày với những diễn biến khác nhau trên các chỉ số chính. Chỉ số DAX của Đức giảm 0,07%, trong khi chỉ số CAC của Pháp tăng 0,67%. FTSE 100 của Vương quốc Anh giảm 0,42%, trong khi chỉ số Ibex của Tây Ban Nha tăng 0,47%. FTSE MIB của Italy tăng 1,1%. Trong suốt tuần giao dịch, cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng trưởng trên các thị trường lớn ở châu Âu. DAX của Đức tăng 0,81%, trong khi CAC của Pháp tăng 2,33%. FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0,47%, đánh dấu mức cao kỷ lục. Ibex của Tây Ban Nha đạt mức tăng 3,05%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2007. FTSE MIB của Italy tăng 2,47%, là mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007.

Niềm Tin của Nhà Đầu Tư Được Tăng Cường

Mức tăng mạnh mẽ trong tuần, đẩy các chỉ số của Tây Ban Nha và Italy lên mức mà chúng ta chưa thấy kể từ trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư rất lớn. Sự bùng nổ lớn này dường như được hỗ trợ bởi chỉ số CPI nhanh của Eurozone cho tháng 7 năm 2025, đã ở mức kiểm soát là 2,1%. Dữ liệu này đã củng cố giọng điệu ôn hòa gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, thúc đẩy tâm lý đầu tư mạo hiểm. Tuy nhiên, việc đóng cửa hỗn hợp vào thứ Sáu, với DAX và FTSE 100 có dấu hiệu giảm nhẹ, cho thấy một số nhà đầu tư đang chốt lời ở những mức cao lịch sử này. Điều này có thể báo hiệu một giai đoạn tích lũy hoặc một sự điều chỉnh nhỏ trong những ngày tới. Chúng ta nên xem đây là một phản ứng tự nhiên và lành mạnh của thị trường sau một đợt tăng trưởng nhanh chóng trong tuần. Chúng ta đang ghi nhận rằng độ biến động của châu Âu, được đo bằng chỉ số VSTOXX, đã giảm xuống còn 14,5, thấp hơn nhiều so với trung bình năm năm khoảng 19. Độ biến động ngụ ý thấp này làm cho các hợp đồng quyền chọn tương đối rẻ. Nó tạo cơ hội để thiết lập các vị thế cho động thái tiềm năng tiếp theo với một tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận thuận lợi.

Chiến Lược Quyền Chọn Tiềm Năng

Xem xét xu hướng cơ bản mạnh mẽ, việc bán các hợp đồng quyền chọn put ngoài tiền trên các chỉ số như CAC 40 hoặc DAX với ngày hết hạn vào tháng 9 năm 2025 có thể là một chiến lược khôn ngoan. Cách tiếp cận này cho phép chúng ta thu được tiền phí trong khi cược rằng thị trường sẽ không thấy sự giảm giá đáng kể trong vài tuần tới. Chiến lược này có lợi từ một thị trường tăng hoặc đi ngang và theo thời gian trôi qua. Đối với những ai đang nắm giữ các vị thế vốn dài đáng kể, việc mua các hợp đồng quyền chọn bảo vệ trên một chỉ số như FTSE 100 hiện nay rẻ hơn nhờ vào độ biến động thấp. Nhìn lại sự điều chỉnh thị trường vào mùa thu năm 2023, chúng ta đã thấy cảm xúc có thể thay đổi nhanh chóng từ mức cao nhất mọi thời đại. Một khoản đầu tư nhỏ vào các hợp đồng quyền chọn put có thể cung cấp bảo hiểm giá trị chống lại sự đảo ngược đột ngột.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Mô hình GDPNow từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta giữ ước tính tăng trưởng GDP cho quý ba năm 2025 ở mức 2.5%. Giá trị này không thay đổi sau khi điều chỉnh dữ liệu kinh tế công bố vào ngày 15 tháng 8. Dữ liệu gần đây từ một số tổ chức chính của Mỹ cho thấy sự gia tăng chi tiêu tiêu dùng cá nhân cho quý ba từ 2.0% lên 2.2%. Trong khi đó, tăng trưởng đầu tư tư nhân trong nước đã được điều chỉnh giảm từ 7.3% xuống 6.6%.

Các yếu tố dữ liệu kinh tế

Các số liệu này dựa trên tỷ lệ hàng năm đã điều chỉnh theo mùa và phản ánh các thông tin từ Cục điều tra dân số Hoa Kỳ và Cục thống kê lao động. Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang và Cục Dịch vụ Tài chính của Bộ Tài chính cũng là những đóng góp chính cho dữ liệu này. Một ước tính GDPNow cập nhật dự kiến sẽ được phát hành vào ngày 19 tháng 8. Các ngày phát hành trong tương lai có sẵn trong phần “Ngày phát hành” dành cho những người theo dõi các chỉ số tăng trưởng kinh tế xa hơn. Với ước tính GDPNow gần đây giữ ổn định ở mức 2.5%, câu chuyện về một nền kinh tế Mỹ kiên cường vẫn tiếp tục. Con số này cho thấy không có sự chậm lại lớn hay sự quá nhiệt nguy hiểm, điều này có thể giữ cho Cục Dự trữ Liên bang đi đúng chính sách hiện tại trong thời gian này. Đối với các nhà giao dịch, điều này củng cố ý tưởng rằng các cắt giảm lãi suất đáng kể sẽ không xảy ra ngay lập tức. Sự ổn định này có thể giữ cho sự biến động tổng thể của thị trường ở mức thấp trong thời gian gần, một xu hướng mà chúng tôi đã thấy trong suốt mùa hè. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đã dao động gần 14, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử khoảng 19, làm cho các quyền chọn tương đối rẻ. Chúng tôi tin rằng điều này tạo ra một cơ hội để mua các quyền chọn bảo vệ trên các chỉ số thị trường rộng hoặc để cấu trúc các giao dịch dài hạn với biến động trước những động lực có thể xảy ra sau đó trong quý.

Chiến lược giao dịch

Chi tiết nội bộ của báo cáo cho thấy một sự khác biệt mà chúng tôi có thể giao dịch, với chi tiêu tiêu dùng cá nhân tăng trưởng trong khi đầu tư tư nhân đang yếu đi. Điều này chỉ ra các chiến lược ủng hộ các lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu hơn là những lĩnh vực nhạy cảm với chi tiêu vốn, như công nghiệp hoặc bất động sản thương mại. Chúng tôi có thể xem xét các quyền chọn mua trên các ETF tiêu dùng và quyền chọn bán trên các quỹ thuộc lĩnh vực công nghiệp để khai thác sự phân chia này. Nhìn về phía trước, sự kiện chính trong tháng này sẽ là hội nghị Jackson Hole vào cuối tháng 8. Với sự tăng trưởng ổn định và dữ liệu CPI tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao 3.1%, bất kỳ giọng điệu hiếu chiến nào từ các quan chức Fed tại đó có thể làm gián đoạn sự bình yên của thị trường. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một cú sốc tiềm tàng về độ biến động xung quanh sự kiện đó. Việc duy trì tăng trưởng trên 2% xác nhận quyết định của Fed giữ lãi suất ổn định kể từ các lần tăng trong năm 2022-2023. Môi trường này có thể có nghĩa là các quyền chọn trên hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn sẽ tiếp tục loại bỏ bất kỳ hy vọng nào còn lại về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Điều này làm cho việc đặt cược vào các vị trí giảm giá trên hợp đồng tương lai lãi suất, dự đoán rằng lãi suất sẽ giữ ở mức cao lâu dài, trở thành một chiến lược hợp lý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCAD đã trải qua một sự chuyển động tăng trong tuần này, được đánh dấu bằng một phạm vi giao dịch hẹp từ 70–75 pips. Mức thấp trong tuần được ghi nhận vào thứ Hai, trong khi mức cao được ghi nhận vào thứ Năm gần mức cao trước đó từ ngày 1 tháng 8. Sự điều chỉnh nhẹ hôm nay đã kiểm tra mức trung bình động 100 giờ đang tăng tại 1.37807, nhưng chỉ giảm xuống 1.3788 trước khi hồi phục một cách khiêm tốn. Trong suốt từ thứ Hai đến thứ Năm, giá đã dao động quanh mức trung bình động 100 ngày, hoạt động như một nam châm hơn là như một hỗ trợ hoặc kháng cự.

Người Mua Đạt Được Một Lợi Thế Nhỏ

Sự bứt phá hôm qua trên mức này, hiện tại là 1.37707, đang giữ vững, mang lại một lợi thế nhỏ cho người mua. Khi chúng ta tiến gần đến tuần tới, xu hướng vẫn nghiêng về phía tăng nếu giá giữ ở trên mức trung bình động 100 ngày. Nếu giá vượt qua mức cao trong tuần là 1.38193, mục tiêu sẽ là một mức tăng thêm về phía mức cao trước đó là 1.38788. Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới mức trung bình động 100 ngày, người bán sẽ lấy lại quyền kiểm soát từ góc độ kỹ thuật. Chúng ta đã thấy USDCAD tăng cao trong tuần qua, nhưng với người mua và người bán đang trong cuộc chiến khốc liệt, hành động đã bị giới hạn. Giá giữ trên mức trung bình động 100 ngày tại 1.37707 mang lại một lợi thế nhỏ cho người mua khi tiến vào các tuần tới. Hiện tại, điều này gợi ý rằng chiến lược mua khi giảm giá là ưu tiên. Khi nói đến dữ liệu kinh tế gần đây, nó hỗ trợ cho xu hướng tăng nhẹ này. Dữ liệu CPI mới nhất của Mỹ cho thấy lạm phát vẫn duy trì ở mức 3.4%, trong khi báo cáo việc làm của Canada tiết lộ một sự gia tăng không mong đợi về tỷ lệ thất nghiệp lên 6.2%. Sự phân kỳ này gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể giữ chính sách cứng rắn hơn so với Ngân hàng Canada.

Tác Động Của Các Chỉ Số Kinh Tế và Giá Dầu

Thêm vào đó, chúng ta đã thấy giá dầu thô WTI giảm nhẹ, gần đây giao dịch dưới 75 USD một thùng, điều này thường là một cản trở đối với đồng tiền Canada. Chúng ta nhớ sự phân kỳ chính sách giữa các ngân hàng trung ương vào năm 2024, thường dẫn đến những xu hướng kéo dài trong cặp này. Thiết lập hiện tại cảm thấy quen thuộc, gợi ý rằng một xu hướng có thể đang phát triển. Đối với các nhà giao dịch phái sinh đang xem xét các tùy chọn gọi hoặc hợp đồng tương lai dài, mục tiêu tăng đầu tiên là mức cao gần đây gần 1.3819. Một sự bứt phá thành công qua mức đó sẽ đưa mức cao từ tuần đầu tiên của tháng 8 năm 2025 vào tầm ngắm ở mức 1.38788. Phân tích cho thấy có khoảng trống cho cặp này tăng cao hơn nếu động lực được xây dựng. Mặt khác, mức trung bình động 100 ngày là mức quan trọng cần theo dõi để quản lý rủi ro. Một động thái rõ ràng quay trở lại dưới 1.37707 sẽ chỉ ra rằng người bán đã lấy lại quyền kiểm soát thị trường. Một sự bứt phá như vậy sẽ là tín hiệu rõ ràng để xem xét các tùy chọn bảo vệ hoặc thoái lui khỏi bất kỳ vị thế nào dài hạn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cảm Xúc Thị Trường Hôm Nay

Cảm xúc thị trường hôm nay vẫn thận trọng lạc quan. Công nghệ cho kết quả hỗn hợp, nhưng các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng chu kỳ đang có xu hướng đi lên. Người tham gia thị trường đang cân bằng tin tức và các chỉ số kinh tế với sự lạc quan và thận trọng, cho thấy khả năng đánh giá lại danh mục đầu tư. Việc đầu tư vào lĩnh vực công nghệ có thể tập trung vào phần mềm hạ tầng hơn là chất bán dẫn do sự biến động. Việc củng cố danh mục đầu tư với cổ phiếu chăm sóc sức khỏe được khuyến nghị, vì tính bền vững và lợi nhuận của chúng. Sự đa dạng hóa là cần thiết, và việc theo dõi động thái thị trường có thể mang lại lợi thế. Sự gia tăng mạnh 11,42% của UnitedHealth Group hôm nay, sau đề xuất của chính phủ vào ngày 12 tháng 8 năm 2025 về tỷ lệ hoàn trả bảo hiểm cao hơn dự kiến, đã làm tăng đáng kể độ biến động ngầm của nó. Chúng tôi thấy một cơ hội để bán các tùy chọn put ngoài tiền trên UNH hoặc quỹ ETF chăm sóc sức khỏe rộng hơn (XLV), thu thập khoản phí bảo hiểm cao trong khi thể hiện một quan điểm lạc quan. Chiến lược này hưởng lợi từ cả sự ổn định giá cổ phiếu tiềm năng và sự suy giảm không thể tránh khỏi trong độ biến động trong những tuần tới.

Sự Khác Biệt trong Lĩnh Vực Công Nghệ

Chúng tôi đang quan sát một sự khác biệt rõ ràng trong lĩnh vực công nghệ mà mang lại cơ hội giao dịch cặp tiềm năng. Sự yếu kém trong lĩnh vực chất bán dẫn, được thúc đẩy bởi báo cáo của Hiệp hội Ngành Chất Bán Dẫn vào tuần trước cho thấy sự giảm 2% trong doanh số toàn cầu tháng 7 năm 2025, gợi ý mua các tùy chọn put trên một quỹ ETF như SOXX. Điều này có thể được bảo hiểm bằng cách mua các tùy chọn call trên các công ty phần mềm hạ tầng như Microsoft hoặc một quỹ ETF phần mềm (IGV), những công ty vẫn tiếp tục cho thấy tính bền vững. Với tâm lý thận trọng của thị trường và tín hiệu hỗn hợp, các tùy chọn chỉ số thị trường tổng thể cung cấp một cách để quản lý rủi ro trước số liệu lạm phát của tuần tới. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu Dùng tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát cơ bản vẫn ngoan cố duy trì trên 3%, tạo ra sự không chắc chắn đã đẩy VIX lên khoảng 17. Chúng tôi tin rằng việc bán một chiếc condor sắt có rủi ro xác định trên SPY có thể là một chiến lược hiệu quả để hưởng lợi nếu thị trường vẫn trong vùng giao dịch khi các nhà giao dịch chờ đợi sự rõ ràng kinh tế hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.