Cuộc gặp giữa Trump và Putin ở Alaska không dẫn đến những kết quả đáng kể. Tổng thống Ukraine Zelensky sẽ gặp lại Tổng thống Mỹ Trump, lần này có sự tham gia của các nhà lãnh đạo châu Âu, nhằm tránh những cạm bẫy trước đó.
Tâm lý thị trường khá ổn định khi tuần bắt đầu. Đồng đô la vẫn giữ vững sau những đợt giảm nhẹ, sau khi doanh số bán lẻ của Mỹ phù hợp với dự báo. Trong khi đó, các hợp đồng tương lai của Mỹ cho thấy sự thay đổi tối thiểu, với mức tăng nhẹ, khi mà các nhà bán lẻ lớn như Target và Walmart dự kiến sẽ công bố lợi nhuận.
Chuyển động tiền điện tử
Tiền điện tử đang có sự chuyển động, đặc biệt là Ethereum, đã giảm xuống còn 4,320 USD. Đây là lần đầu tiên nó giảm xuống dưới các mức trung bình theo giờ quan trọng trong hai tuần sau khi không thể vượt qua mức 4,800 USD.
Giao dịch tại châu Âu hôm nay có thể yên tĩnh trên mặt trận dữ liệu. Tuy nhiên, sự chú ý sẽ chuyển sang cuộc họp của RBNZ, biên bản họp của Fed, và dữ liệu CPI và PMI của Vương quốc Anh. Những sự kiện này, cùng với hội nghị Jackson Hole sắp tới, được dự đoán sẽ định hình động thái của thị trường.
Với sự khởi đầu yên tĩnh của tuần, chúng ta nên chú ý đến các dấu hiệu của sự tăng cường biến động thị trường liên quan đến cuộc gặp sắp tới giữa Trump, Zelensky và các nhà lãnh đạo châu Âu. Những căng thẳng địa chính trị, như chúng ta đã thấy với chỉ số VIX tăng vọt lên trên 30 trong những thời điểm không chắc chắn tương tự vào đầu năm 2022, thường dẫn đến những biến động mạnh và khó đoán. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua quyền chọn VIX hoặc quyền chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng lớn như một cách bảo hiểm chống lại một kết quả tiêu cực từ các cuộc đàm phán này.
Biên bản cuộc họp của Fed và tác động đối với thị trường
Sự chú ý vào biên bản họp của Fed và hội nghị Jackson Hole là rất quan trọng, đặc biệt là khi thị trường giảm đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất dưới 20% vào cuối năm, giảm từ hơn 50% chỉ trong tháng trước. Điều này cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho những tín hiệu diều hâu, điều này sẽ làm củng cố đồng đô la và có thể được khai thác bằng cách bán quyền chọn mua ngoài tiền trên cặp EUR/USD.
Lợi nhuận từ các nhà bán lẻ lớn như Walmart và Target sẽ cung cấp cái nhìn trực tiếp về sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ. Doanh số bán lẻ tháng trước cho thấy mức tăng khiêm tốn 0.2%, trong khi khảo sát tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan mới nhất giảm xuống còn 65.5, cho thấy lo âu của người tiêu dùng đang gia tăng. Một chiến lược quyền chọn straddle, có lợi từ sự biến động giá lớn theo cả hai hướng, có thể là một cách thông minh để giao dịch những cổ phiếu này thông qua các báo cáo lợi nhuận của họ.
Nhìn về phía trước, tuần này đầy rẫy các dữ liệu có thể tác động đến thị trường, điều này gần như chắc chắn sẽ khuấy động các thị trường tiền tệ khỏi trạng thái yên tĩnh hiện tại. Với dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh dự kiến sẽ được công bố trong tuần này và các dự báo cho rằng tỷ lệ lõi sẽ duy trì bền bỉ trên 3.5%, sự biến động trong cặp GBP/USD là một khả năng mạnh mẽ. Chúng ta có thể chuẩn bị cho điều này bằng cách xem xét các quyền chọn có thời gian ngắn để nắm bắt bất kỳ sự biến động giá đột ngột nào sau khi công bố.
Sự yếu kém rõ rệt của Ethereum, khi nó giảm xuống dưới các mức kỹ thuật quan trọng, tạo ra cơ hội trực tiếp cho các nhà giao dịch phái sinh tiền điện tử. Sau khi không thể phá vỡ mức kháng cự 4,800 USD, động lực đã rõ ràng thay đổi, và chỉ số Crypto Fear & Greed đã giảm trở lại vào khu vực “Sợ hãi” với mức đọc là 38. Chúng tôi xem đây là tín hiệu để xem xét việc mua quyền chọn bán hoặc thiết lập các chiến lược quyền chọn mua giảm giá trên các tài sản liên quan đến tiền điện tử.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Cố vấn thương mại Nhà Trắng Navarro cho rằng Ấn Độ cần phải ngừng tài trợ cho Nga thông qua việc mua dầu. Ông nhấn mạnh rằng các hành động của Ấn Độ nên phù hợp với vai trò của một đối tác chiến lược của Mỹ.
Navarro đề cập rằng để Ấn Độ được coi là đồng minh chiến lược, nước này cần điều chỉnh cách tiếp cận hiện tại. Tuyên bố này phản ánh kỳ vọng của Mỹ đối với các đối tác của mình trong bối cảnh địa chính trị.
Căng thẳng địa chính trị gia tăng
Chúng tôi xem đây như một tín hiệu rõ ràng về căng thẳng địa chính trị gia tăng sẽ đưa ra mức phí rủi ro mới vào thị trường năng lượng. Ngôn ngữ này trực tiếp nhắm vào chính sách năng lượng của Ấn Độ, điều đã là yếu tố chính trong việc ổn định nhu cầu dầu thô toàn cầu. Các nhà giao dịch phái sinh nên dự đoán sự biến động tăng lên trong các hợp đồng tương lai dầu Brent và WTI trong những tuần tới.
Tác động trực tiếp nhất sẽ là lên giá dầu, và chúng ta nên xem xét việc chuẩn bị cho các cú sốc giá tăng. Nhìn lại cách mà các thị trường phản ứng với các mối đe dọa nguồn cung vào đầu năm 2022, ngay cả một gợi ý về sự gián đoạn cũng có thể thêm $5 đến $10 cho mỗi thùng dầu. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn quyền chọn gần hạn trên các quỹ ETF dầu hoặc hợp đồng tương lai dầu là một cách thận trọng để nắm bắt tiềm năng tăng giá này.
Áp lực này cũng đặt đồng Rupee của Ấn Độ vào một vị trí dễ bị tổn thương so với đồng đô la Mỹ. Bất kỳ sự leo thang nào cũng có thể gây ra dòng vốn chảy ra khỏi cổ phiếu Ấn Độ, và dữ liệu của chúng tôi cho thấy cặp USD/INR rất nhạy cảm với tin tức địa chính trị. Các nhà giao dịch nên xem xét các hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn tiền tệ để phòng ngừa hoặc kiếm lợi từ khả năng suy yếu của rupee so với mức hiện tại khoảng 84.5.
Tầm quan trọng chiến lược của Ấn Độ
Chúng ta cần nhớ tầm quan trọng chiến lược của Ấn Độ trong thị trường dầu mỏ, vì nước này là một trong những người mua dầu thô vận chuyển qua biển lớn nhất từ Nga kể từ năm 2023, thường xuyên nhập khẩu hơn 1,5 triệu thùng mỗi ngày. Nguồn cung này đã rất quan trọng trong việc giúp chính phủ Ấn Độ quản lý lạm phát, mà Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã duy trì thành công dưới 5% trong quý vừa qua. Bất kỳ sự giảm buộc nào trong các giao dịch này sẽ làm thắt chặt nguồn cung toàn cầu và có những hậu quả kinh tế đáng kể cho Ấn Độ.
Các rủi ro rất cao, vì quan hệ thương mại Mỹ-Ấn đã trở nên sâu sắc hơn nhiều, với thương mại song phương vượt quá 200 tỷ USD trong năm 2024. Tuyên bố này đặt ra câu hỏi về quan hệ hợp tác kinh tế đó, tạo ra sự không chắc chắn có khả năng làm gia tăng chỉ số biến động VIX của Ấn Độ. Do đó, các nhà giao dịch nên chú ý đến các thông báo tiếp theo từ cả Washington và New Delhi, vì đây sẽ là những yếu tố chính thúc đẩy sự chuyển động của thị trường.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.
Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.
Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:
Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].
Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.
Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.
Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:
Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].
Hành trình của Ethereum đến năm 2025 không khác gì một câu chuyện tái sinh. Chỉ hai năm trước, ETH đã bị gạt sang một bên do thiếu sự quan tâm của các tổ chức, sự giám sát ngày càng chặt chẽ của cơ quan quản lý, và sự suy yếu của thị trường bán lẻ. Ngày nay, nó lại một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý.
Mục tiêu cuối năm được Standard Chartered điều chỉnh lên 7.500 đô la, tăng so với dự báo 4.000 đô la trước đó, là một tín hiệu rõ ràng cho thấy tâm lý thị trường đã thay đổi đáng kể. Đáng chú ý hơn, ngân hàng hiện dự báo giá sẽ đạt 25.000 đô la vào năm 2028, tăng gấp ba lần so với ước tính dài hạn trước đó. Đằng sau những con số này là sự kết hợp của những thay đổi trong cấu trúc thị trường, các chính sách thuận lợi và nền kinh tế đang phát triển của Ethereum.
Dòng Vốn Đầu Tư Của Tổ Chức và Hỗ Trợ Pháp Lý
Nhu cầu của các tổ chức là một trong những động lực mạnh mẽ nhất. Các quỹ ETF Ether đã thu hút hơn 12 tỷ đô la dòng vốn ròng chỉ trong hai tuần đầu tháng 8 năm 2025. Việc bơm thanh khoản kiểu này không còn là đầu cơ hời hợt nữa, mà là phân bổ chính thống. Một cột mốc pháp lý đã tiếp thêm động lực.
Việc thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7 đã thiết lập các quy tắc nghiêm ngặt nhưng rõ ràng cho các đơn vị phát hành stablecoin, yêu cầu dự trữ 1:1 và kiểm toán thường xuyên. Vì hơn một nửa số stablecoin hoạt động trên Ethereum, luật này ngay lập tức củng cố niềm tin vào vai trò xương sống của mạng lưới này trong lưu thông đô la kỹ thuật số.
Với việc các ngân hàng và doanh nghiệp hiện đang công khai xây dựng trên Ethereum, danh tiếng của nó như một thị trường biên giới hỗn loạn đã nhường chỗ cho danh tiếng là một phần tích hợp của tài chính toàn cầu.
Kho Bạc Doanh Nghiệp và Cơ Chế Khan Hiếm
Các động thái về kho bạc của doanh nghiệp nhấn mạnh sự chuyển đổi này. Ví dụ, BitMine Immersion Technologies đã âm thầm tích lũy hơn 1 triệu ETH, trị giá 5 tỷ đô la, với mục tiêu rõ ràng là chiếm lĩnh tới 5% tổng nguồn cung.
Những động thái này phản ánh các chiến lược Bitcoin ban đầu, nhưng giờ đây lại bổ sung thêm một lớp xác thực từ các tổ chức vào chính Ethereum. Đối với thị trường, sự tập trung ETH trong tay các nhà đầu tư dài hạn này làm giảm nguồn cung có thể giao dịch, giảm thiểu rủi ro bán tháo hỗn loạn đồng thời củng cố luận điểm về sự khan hiếm của tài sản.
Cơ chế khan hiếm thể hiện rõ trong tokenomics của Ethereum. Đợt sáp nhập năm 2022 đã cắt giảm 90% lượng phát hành hàng ngày, từ 13.000 ETH theo cơ chế bằng chứng công việc (proof-of-work) xuống chỉ còn 1.700 ETH theo cơ chế bằng chứng cổ phần (proof-of-stake), khiến mức tăng trưởng nguồn cung hàng năm giảm xuống dưới 1%. Kết hợp với chính sách đốt phí EIP-1559, vốn sẽ xóa vĩnh viễn các đồng coin khi hoạt động giao dịch cao, Ethereum đã bước vào giai đoạn giảm phát có kiểm soát.
Kể từ khi sáp nhập, 1,71 triệu ETH đã bị đốt so với chỉ 1,36 triệu ETH mới được phát hành, dẫn đến tổng lượng ETH giảm ròng 346.000 ETH, tương đương khoảng 1,2 tỷ đô la. Đỉnh nguồn cung 120,5 triệu ETH đã bắt đầu có xu hướng giảm, củng cố luận điểm “tiền siêu âm”. Ở mức hiện tại, nguồn cung giảm 0,16% mỗi năm, trong khi theo bằng chứng công việc, nguồn cung vẫn sẽ tăng khoảng 3%.
Đặt cược và Hành vi Thị trường
Việc đặt cược càng củng cố thêm sự khan hiếm này. Gần 30% tổng số ETH hiện bị khóa trong các hợp đồng xác thực, mang lại lợi suất 3–5% hàng năm. Điều này đưa tiền ra khỏi lưu thông thanh khoản đồng thời biến ETH thành một công cụ mang lại lợi suất. Hậu quả là thị trường bị siết chặt khi lượng tiền lưu hành giảm và giá nhạy cảm hơn với dòng vốn vào. Sự khan hiếm, kết hợp với sự tích lũy của các tổ chức, định hình lại cách ETH hoạt động. Thay vì dễ bị biến động mạnh 30% hàng ngày, như đã thấy trong các chu kỳ trước, ETH hiện được giao dịch với độ trưởng thành cao hơn. Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, chênh lệch giá ETF và quyền lưu ký được quản lý đã giúp kéo sự biến động vào một biên độ hẹp hơn, nơi các biến động 5–10% là mức cực đoan phổ biến hơn. Các cú sốc tiền điện tử vẫn có thể cắt giảm sâu, nhưng sự hiện diện của những người nắm giữ lớn hơn, ổn định hơn mang lại một vùng đệm chống lại sự hỗn loạn.
Điều đó đưa cuộc tranh luận đến Ethereum năm con số. Fundstrat đã chỉ ra phạm vi từ 10.000 đến 15.000 đô la trong thời gian tới nếu động lực và việc áp dụng tiếp tục. Standard Chartered dự kiến mức tăng theo từng giai đoạn lên 12.000 đô la vào năm 2026, 18.000 đô la vào năm 2027 và 25.000 đô la vào năm 2028. Phép tính đằng sau những dự đoán này rất đơn giản. Với 120 triệu ETH đang lưu hành, 10.000 đô la đưa vốn hóa thị trường của nó lên 1,2 nghìn tỷ đô la, ngang bằng với Alphabet và chỉ kém Amazon một chút. 15.000 đô la đưa con số đó lên 1,8 nghìn tỷ đô la, đưa Ethereum lên trên Saudi Aramco. Ở mức 25.000 đô la, vốn hóa đạt 3 nghìn tỷ đô la, trong khoảng cách đáng gờm của Apple. Những so sánh này cho thấy rằng những định giá như vậy không phải là những ngoại lệ xa vời mà là những cuộc thảo luận nghiêm túc về Ethereum như một người ngang hàng với các tài sản toàn cầu lớn nhất.
Quan điểm thận trọng cho rằng mặc dù 10.000 đô la là khả thi trên quỹ đạo hiện tại, nhưng các mục tiêu cao hơn phụ thuộc vào cả tiện ích và dòng vốn mới. Việc sử dụng Ethereum như một nền tảng phải tiếp tục mở rộng, khối lượng giao dịch phải tăng lên, và sự phụ thuộc vào stablecoin phải ngày càng tăng. Các đối thủ cạnh tranh vẫn là mối đe dọa, chu kỳ thanh khoản có thể đảo chiều, và sự cường điệu có thể đẩy giá vượt quá mức bền vững. Chỉ riêng động lực tăng trưởng có thể đưa ETH lên những đỉnh cao mới, nhưng việc duy trì mức giá năm con số đòi hỏi Ethereum phải củng cố vai trò là cơ sở hạ tầng tài chính của thị trường kỹ thuật số.
Những Chuyển Động Chính Trong Tuần
Tuần mới mở ra với áp lực gia tăng lên đồng đô la Mỹ, hàng hóa khó tìm được chỗ đứng, và các chỉ số chứng khoán đối mặt với những câu hỏi mới về động lực. Trên khắp các loại tiền tệ và các loại tài sản, cấu trúc giá đang phát đi những tín hiệu trái chiều, khiến các nhà giao dịch phải chú ý đến cả vùng kỹ thuật và các yếu tố vĩ mô.
Chỉ số đô la Mỹ đã kiểm tra mức 98,30 trước khi giảm xuống. Biến động này mang tính chất bốc đồng, cho thấy phe bán đang nắm quyền kiểm soát. Nếu giá phá vỡ dưới 97,424, con đường hướng tới 97,00 sẽ mở ra, một ngưỡng có thể đóng vai trò là điểm uốn tiếp theo. Với bài phát biểu của Ông Powell vào cuối tuần này, hướng đi của đồng đô la sẽ vẫn phụ thuộc vào những đồn đoán về thời điểm cắt giảm lãi suất.
EURUSD đã phục hồi từ vùng 1,1610, và thị trường hiện đang hướng đến khả năng phá vỡ ngưỡng 1,17297. Nếu lực mua vượt qua, ngưỡng kiểm soát tiếp theo sẽ nằm ở mức 1,1755. Dữ liệu kinh tế châu Âu vẫn còn yếu, với chỉ số PMI của Đức dự kiến sẽ giảm, nhưng cấu trúc của cặp tỷ giá này cho thấy người mua đang sẵn sàng kiểm tra vùng giá cao hơn nếu đồng đô la tiếp tục suy yếu.
GBPUSD đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ vững chắc tại 1,3500 và phục hồi. Việc phá vỡ ngưỡng 1,35943 sẽ tạo điều kiện cho cặp tỷ giá tăng lên 1,3605 và có thể là 1,3625. Với thông báo tiếp theo của Ngân hàng Anh dự kiến được công bố vào cuối tháng 8, các nhà giao dịch đang sử dụng các ngưỡng kỹ thuật làm hướng dẫn cho đến khi xuất hiện các tín hiệu chính sách rõ ràng hơn.
USDJPY đã giảm từ vùng 147,90, hướng sự chú ý về mức đáy dao động 146,208. Một cú phá vỡ quyết định tại đây sẽ đặt ngưỡng 144,50 vào tầm ngắm. Tâm lý e ngại rủi ro đang hỗ trợ sức mạnh của đồng yên, mặc dù lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao có thể làm chậm đà tăng giá tiếp theo.
USDCHF đã giảm nhưng vẫn chưa thể kiểm tra vùng 0,8115. Sự chú ý hiện đang chuyển sang ngưỡng hỗ trợ đầu tiên 0,80213, với ngưỡng 0,7955 ở phía xa hơn. Căng thẳng thương mại và tranh chấp thuế quan tiếp tục hỗ trợ cho vai trò trú ẩn an toàn của đồng franc, gây áp lực giảm lên cặp tiền tệ này.
AUDUSD gần như đã phá vỡ mức thấp 0,64812 trước khi phục hồi, với mốc tăng tiếp theo là 0,6550. Nhu cầu hàng hóa và dữ liệu ổn định của Trung Quốc đang hỗ trợ, nhưng cặp tiền này vẫn phụ thuộc vào sự thay đổi trong tâm lý toàn cầu. Trong khi đó, NZDUSD đã giảm xuống dưới 0,59123 nhưng đã cho thấy dấu hiệu phục hồi. Khả năng tăng lên 0,5970 là có thể, mặc dù việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand dự kiến cắt giảm lãi suất vào cuối tuần này có thể hạn chế đà tăng.
USDCAD đã tăng từ 1,3775 nhưng gặp phải ngưỡng kháng cự tại 1,3819. Nếu cặp tiền này không vượt qua được ngưỡng này, đà tăng có thể đảo ngược về 1,3750. Chỉ số CPI sắp tới, dự kiến ở mức 3,0%, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng của đồng đô la Canada, trong bối cảnh các nhà giao dịch thận trọng trước biến động.
Dầu thô Mỹ đang chật vật thu hút lực mua bền vững, với mức giá 61,15 đô la hiện đang được nhắm đến nếu bên bán giành lại quyền kiểm soát. Diễn biến của OPEC+ và dự báo nhu cầu toàn cầu sẽ quyết định hướng đi, nhưng việc phe mua chần chừ không muốn tham gia ở mức giá cao hơn cho thấy sự do dự về triển vọng nhu cầu.
#image_title
Giá vàng có nguy cơ giảm xuống 3.329,78 đô la trước khi có khả năng tăng trở lại. Nếu vùng 3.320 đô la được giữ vững, giá vàng có thể sẽ là bước đệm cho đà tăng trưởng mạnh mẽ trở lại, đặc biệt là khi kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 đang gia tăng, điều này sẽ gây áp lực lên đồng đô la.
Chỉ số S&P 500 đã gặp phải ngưỡng kháng cự tại 6.489 điểm. Việc phá vỡ ngưỡng 6.434,57 điểm sẽ tạo tiền đề cho một đợt thoái lui sâu hơn, trong khi các đợt tăng giá lên 6.630 điểm và 6.730 điểm vẫn còn tiềm năng. Chỉ số này phản ánh một thị trường đang giằng co giữa tâm lý lạc quan về chính sách nới lỏng và tâm lý thận trọng trước đà tăng trưởng chậm lại của toàn cầu.
Bitcoin giữ được ngưỡng hỗ trợ 116.750, mặc dù niềm tin mua vẫn còn mong manh. Các nhà giao dịch đang theo dõi các ngưỡng 118.900 và 119.222 để tìm kiếm các thiết lập giảm giá tiềm năng, mặc dù bất kỳ động thái tăng giá đột ngột nào cũng sẽ buộc phải đánh giá lại. Việc thiếu động lực rõ ràng cho thấy thị trường đang chờ đợi chất xúc tác tiếp theo.
Khí đốt tự nhiên vẫn dao động trong biên độ hẹp, với ngưỡng 2,83 đóng vai trò là vùng tăng giá đầu tiên khi giảm và ngưỡng 3,04 tạo thành ngưỡng kháng cự. Nếu lực bán tiếp tục mở rộng, ngưỡng 2,55 có thể sẽ xuất hiện. Việc tích trữ theo mùa và kỳ vọng nhu cầu thay đổi đang giữ cho giao dịch trong biên độ hẹp hiện tại.
Sự Kiện Chính Trong Tuần
Lịch kinh tế tương đối yên tĩnh, nhưng một số sự kiện nổi bật có khả năng tác động đến tâm lý của các nhà giao dịch khi định vị thị trường vào cuối tháng.
Tuần này sẽ bắt đầu vào thứ Ba, ngày 19 tháng 8, với chỉ số lạm phát của Canada. CPI được dự báo sẽ giữ ổn định ở mức 3,0%, không thay đổi so với số liệu trước đó. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi USDCAD quanh mức 1,3819, nơi giá có thể bứt phá lên cao hơn trước khi đảo chiều hoặc giảm trực tiếp từ mức hiện tại. Kết quả lạm phát yếu hơn sẽ củng cố kỳ vọng Ngân hàng Canada sẽ tiếp tục thận trọng, hỗ trợ sức mạnh của CAD. Ngược lại, nếu CPI bất ngờ tăng, đồng đô la Canada có thể suy yếu khi rủi ro thắt chặt chính sách tái diễn.
Thứ Tư, ngày 20 tháng 8, sự chú ý sẽ chuyển sang Ngân hàng Dự trữ New Zealand, với thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ giảm từ 3,25% xuống 3,0%. Các nhà giao dịch sẽ cảnh giác với việc NZDUSD sẽ có xu hướng tích lũy tăng trước khi xuất hiện cơ hội bán. Việc cắt giảm lãi suất theo đúng kỳ vọng có thể sẽ hạn chế đà tăng của đồng kiwi, trong khi việc bất ngờ giữ nguyên lãi suất có thể tạo ra đà tăng ngắn hạn trước khi bên bán giành lại quyền kiểm soát.
Thứ Năm, ngày 21 tháng 8, sẽ là một phiên giao dịch bận rộn đối với dữ liệu PMI của ba nền kinh tế lớn. Đối với khu vực đồng euro, chỉ số sản xuất của Đức được dự báo đạt 48,8 so với 49,1 trước đó, trong khi chỉ số dịch vụ được dự báo đạt 50,5 so với 50,6. Tại Anh, chỉ số PMI sản xuất dự kiến đạt 48,2 so với 48,0, trong khi chỉ số dịch vụ nhích lên 51,9 từ 51,8. Bên kia Đại Tây Dương, chỉ số PMI sản xuất của Hoa Kỳ được dự báo đạt 49,9 so với 49,8, trong khi chỉ số dịch vụ giảm xuống 53,3 từ 55,7.
Những số liệu này sẽ cung cấp bức tranh toàn cảnh về động lực kinh tế toàn cầu. Sự suy yếu trên diện rộng sẽ củng cố nỗi lo về suy thoái kinh tế và gây áp lực lên tâm lý rủi ro. Dữ liệu mạnh hơn dự kiến, đặc biệt là từ Hoa Kỳ, có thể hỗ trợ đồng đô la trong ngắn hạn.
Tuần này khép lại với bài phát biểu của Ông Jerome Powell tại Jackson Hole. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao những manh mối về việc liệu Fed có chuẩn bị thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2025 vào tháng 9 hay không. Một thông điệp ôn hòa có thể sẽ đẩy đồng đô la xuống thấp hơn và hỗ trợ giá vàng, trong khi một giọng điệu cứng rắn hơn phản đối việc nới lỏng chính sách có thể châm ngòi cho sự phục hồi ngắn hạn của đồng bạc xanh.
BTC và ETH đang trải qua một đợt điều chỉnh tiếp theo sau những lợi nhuận gần đây, với BTC giảm 2% và ETH giảm hơn 3% tại thời điểm viết. Điều này diễn ra sau một xu hướng tăng mạnh mẽ hơn trong những tuần trước, cho thấy một sự thay đổi trong động lực thị trường hiện tại.
Trên các khung thời gian cao hơn, BTC đang giao dịch dưới mức trung bình động 50 ngày của nó. Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo cho BTC ở 112,000, mức thấp từ ngày 2 tháng 8 và mức cao từ ngày 22 tháng 5. Các hoạt động chốt lời đã góp phần vào sự sụt giảm này, ảnh hưởng đến những người đã vào thị trường khi theo đuổi các mức cao kỷ lục.
Khi Bitcoin và Ethereum hoàn trả các lợi nhuận gần đây, chúng ta đang thấy một sự thay đổi rõ rệt trong động lực. Việc giảm xuống dưới mức trung bình động 50 ngày cho BTC là một tín hiệu cảnh báo kỹ thuật rằng xu hướng tăng mạnh mẽ đang tạm dừng. Đối với các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh, điều này báo hiệu thời điểm chuyển từ việc theo đuổi lợi nhuận sang quản lý rủi ro và xem xét các vị thế trung tính hơn hoặc phòng thủ hơn.
Với việc chốt lời dự kiến, việc mua các quyền chọn bán bảo vệ là một chiến lược khôn ngoan để bảo vệ các vị thế dài hiện tại. Dữ liệu trên chuỗi gần đây cho thấy tỷ lệ quyền chọn bán trên quyền chọn mua của Bitcoin đã tăng lên 0.75, mức cao nhất trong hơn một tháng, cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với việc bảo vệ trước nguy cơ giảm giá. Động thái này giúp khóa lại một số lợi nhuận từ đợt tăng gần đây trong trường hợp việc điều chỉnh kéo dài về mức hỗ trợ 112K USD.
Chúng tôi cũng đã thấy một sự gia tăng đáng kể về độ biến động ngụ ý, với độ biến động tại-the-money 30 ngày cho các quyền chọn ETH tăng từ 50% lên 65% chỉ trong vài ngày qua. Các nhà giao dịch mong đợi một biến động giá lớn hơn, nhưng không chắc chắn về hướng đi, có thể xem xét các chiến lược long straddle hoặc strangle. Cách tiếp cận này mang lại lợi nhuận từ một chuyển động lớn, có thể hướng lên hoặc xuống, điều này có thể xảy ra khi thị trường quyết định rằng đây chỉ là một đợt giảm nhỏ hay là một sự đảo chiều xu hướng lớn hơn.
Đối với những người tin rằng đây chỉ là một sự củng cố khỏe mạnh trước khi bùng nổ lần tiếp theo, việc bán các quyền chọn bán được bảo đảm bằng tiền mặt quanh mức hỗ trợ 112K quan trọng cho BTC có thể là một chiến lược hấp dẫn. Điều này cho phép các nhà giao dịch thu được phí trong khi xác định một mức giá mà họ sẽ cảm thấy thoải mái khi mua tài sản. Nó phản ánh quan điểm rằng cấu trúc tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn mặc dù có sự yếu kém hiện tại.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Biến động ngụ ý cung cấp các ước lượng hỗ trợ và kháng cự hàng ngày cho các chỉ số US500, NAS100 và GER40. Các mức kháng cự và hỗ trợ hiện đang được thiết lập ở mức 6520 và 6390 cho US500, 24000 và 23480 cho NAS100, và 24700 và 24200 cho GER40.
Các số liệu này đại diện cho biến động ngụ ý trong vòng 1 tháng, cung cấp các điểm tham chiếu linh hoạt dựa trên thị trường. Khi kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật như mức pivot và các mức thoái lui Fibonacci, các mức này trở nên hữu ích hơn.
Utilizing Implied Volatility
Việc sử dụng biến động ngụ ý giúp thiết lập một phạm vi giá mục tiêu khách quan và dựa trên dữ liệu. Điều này bổ sung cho các phương pháp phân tích kỹ thuật khác và có thể hỗ trợ trong việc xác định các vị trí vào lệnh, chốt lời hoặc cắt lỗ tiềm năng.
Dựa trên dữ liệu ngày hôm nay, chúng ta đang thấy các phạm vi biến động ngụ ý quan trọng cho các tuần tới mà các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ. Đối với US500, dải giao dịch dự kiến nằm giữa 6390 và 6520. Điều này phản ánh sự lo lắng hiện tại của thị trường sau khi báo cáo CPI tháng 7 năm 2025 tăng lên 2.8%, cao hơn một chút so với dự đoán và làm gia tăng sự không chắc chắn về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.
NAS100 đang nhìn vào một dải chặt chẽ hơn giữa 23480 và mức kháng cự quan trọng 24000. Sự nén này trong biến động dự kiến theo sau một giai đoạn hợp nhất trong lĩnh vực công nghệ sau khi một số tên tuổi lớn báo cáo thu nhập không đồng nhất vào cuối tháng 7 năm 2025. Với việc chỉ số tăng hơn 20% so với đầu năm, các nhà giao dịch có thể sử dụng quyền chọn để đặt cược vào việc chỉ số này giữ trong dải này, bảo vệ lợi nhuận gần đây.
Nhìn vào GER40, dải ngụ ý của nó từ 24200 đến 24700 làm nổi bật những mối quan ngại cụ thể trong thị trường Châu Âu. PMI sản xuất mới nhất của Đức, được công bố vào đầu tháng này, giảm xuống còn 48.5, cho thấy sự thu hẹp và hồi sinh nỗi lo về một sự chậm lại. Đối mặt với gió ngược kinh tế này khiến mức kháng cự 24700 trở thành một rào cản rất mạnh để theo dõi.
Historical Context and Practical Application
Chúng ta nhớ lại một môi trường thị trường tương tự vào mùa thu năm 2023 khi các chỉ số giao dịch đi ngang trong vài tuần khi thị trường tiêu hóa dữ liệu kinh tế mâu thuẫn trước khi xảy ra một đột phá lớn. Sử dụng những mức độ biến động này có thể giúp chúng ta xác định rủi ro của mình ngay bây giờ. Ví dụ, một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ 6390 trên US500 có thể báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn đang bắt đầu.
Cách tiếp cận thực tiễn là kết hợp những mức độ khách quan này với phân tích của chính chúng ta. Nếu NAS100 tiến gần đến mức hỗ trợ 23480 và mức đó cũng phù hợp với một chỉ báo kỹ thuật quan trọng như đường trung bình động 50 ngày, điều này sẽ tạo ra một điểm vào lệnh với mức độ tin cậy cao hơn cho một giao dịch tăng giá. Những dải biến động này cung cấp một bản đồ dựa trên dữ liệu để điều hướng sự không chắc chắn hiện tại của thị trường.
Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Chính phủ Ấn Độ đang xem xét việc giảm GST cho các xe ô tô nhỏ. Họ đã đề xuất giảm từ mức hiện tại 28% xuống còn 18%.
Cũng có một đề xuất giảm GST đối với phí bảo hiểm sức khỏe và bảo hiểm nhân thọ. Sự giảm này sẽ hạ mức thuế xuống tối đa là 5%, giảm từ 18%.
Tập trung vào các lĩnh vực chủ chốt
Với những cắt giảm GST được đề xuất, chúng ta nên nhanh chóng tập trung vào các lĩnh vực ô tô và bảo hiểm nhân thọ. Những đề xuất giảm thuế đối với xe ô tô nhỏ và phí bảo hiểm là những yếu tố kích thích trực tiếp cho nhu cầu tiêu dùng. Thị trường có khả năng sẽ bắt đầu định giá những lợi ích này trước bất kỳ thông báo chính thức nào được đưa ra.
Trong ngành ô tô, chúng ta đang xem xét các lựa chọn gọi đối với các nhà sản xuất có danh mục sản phẩm ô tô nhỏ mạnh, như Maruti Suzuki và Tata Motors. Chúng ta đã thấy doanh số bán ô tô tăng hơn 12% trong mùa lễ hội cuối năm 2024, và việc cắt GST từ 28% xuống 18% có thể tạo ra một đợt tăng trưởng nhu cầu lớn hơn nữa. Điều này khiến việc mua các lựa chọn gọi ngoài tiền trong vài tháng tới trở thành một chiến lược có khả năng sinh lời.
Chúng ta cũng nên mở rộng sự quan tâm đến các cổ phiếu phụ trợ trong ngành ô tô, cung cấp các linh kiện cho các nhà sản xuất xe. Các công ty như Samvardhana Motherson và Bosch sẽ thấy lưu lượng đơn hàng tăng lên nếu doanh số bán xe diễn ra như mong đợi. Diễn biến cổ phiếu của họ thường theo dấu các nhà sản xuất ô tô lớn, mang lại một cơ hội khác để giao dịch theo thông tin này.
Đối với ngành bảo hiểm, việc cắt giảm GST xuống 5% sẽ làm cho các chính sách bảo hiểm dễ tiếp cận hơn, có khả năng thúc đẩy khối lượng bán cho các công ty như HDFC Life, SBI Life và LIC. Chúng ta nhớ rằng tỷ lệ thâm nhập bảo hiểm ở Ấn Độ chỉ hơn 4% GDP vài năm trước, cho thấy một thị trường khổng lồ chưa được khai thác. Việc giảm thuế này có thể là yếu tố kích thích để mở ra sự tăng trưởng đáng kể và đẩy các cổ phiếu này lên cao hơn.
Các chiến lược và xem xét thị trường
Chìa khóa cho chúng ta là theo dõi biến động giả định trong các lựa chọn của những cổ phiếu cụ thể này. Khi sự bàn tán về quyết định cuối cùng gia tăng, chúng tôi kỳ vọng sự biến động sẽ tăng cao, làm cho các tùy chọn trở nên đắt đỏ hơn. Việc vào các vị trí sớm có thể là lợi thế, có thể bằng cách bán quyền chọn bán để thu hút nhiều phí cao hơn nếu chúng tôi tự tin rằng các cổ phiếu sẽ không giảm đáng kể.
Chúng ta phải nhớ rằng đây vẫn chỉ là các đề xuất, và thời điểm ra quyết định cuối cùng là không chắc chắn. Chúng ta đã thấy sự biến động tương tự do chính sách trong thời gian khởi động GST lần đầu vào năm 2017, vì vậy chúng ta nên chuẩn bị cho những chuyển động sắc nét dựa trên các tuyên bố của chính phủ. Do đó, việc cấu trúc các giao dịch với rủi ro đã được xác định, chẳng hạn như các chênh lệch gọi tăng, có thể là một cách tiếp cận khôn ngoan để tận dụng sự tăng giá trong khi hạn chế tổn thất tiềm năng.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Lợi nhuận của các công ty Mỹ trong tuần này sẽ tập trung chủ yếu vào lĩnh vực bán lẻ, với sự xuất hiện của các công ty như Walmart, Target và Home Depot. Các bên liên quan sẽ theo dõi sát sao cả số liệu lợi nhuận và hướng dẫn được cung cấp, đặc biệt liên quan đến thuế quan và cách quản lý chi phí tăng cao.
Một câu hỏi quan trọng là liệu các nhà bán lẻ có chuyển bất kỳ mức tăng chi phí nào cho người tiêu dùng hay không. Sự gia tăng gần đây của Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) có thể gây lo ngại về hướng dẫn trong quý ba. Home Depot, với gần 8% tỷ trọng trong chỉ số Dow, đặc biệt đáng chú ý trong số những công ty công bố lợi nhuận.
Lịch trình Lợi nhuận Chi tiết
Đối với các công bố lợi nhuận dự kiến từ ngày 18-22 tháng 8 năm 2025, lịch trình chi tiết có sẵn. Điều này được thiết kế để cung cấp một tài liệu tham khảo hữu ích cho những ai theo dõi những ngày quan trọng này.
Với các báo cáo lợi nhuận bán lẻ lớn được lên lịch trong tuần này, chúng tôi tập trung vào hướng dẫn trong tương lai hơn là kết quả thực tế. Chúng tôi vừa thấy số liệu doanh số bán lẻ tháng 7 vào sớm hơn mong đợi, cho thấy sự suy giảm trong chi tiêu của người tiêu dùng. Điều này khiến hướng đi từ các công ty như Walmart và Target trở thành một tín hiệu quan trọng cho sức khỏe của nền kinh tế.
Câu hỏi chính là liệu các công ty có đang hấp thụ chi phí cao hơn hay chuyển chúng cho khách hàng. Chỉ số Giá Nhà sản xuất tuần trước cho thấy mức tăng 0.3% hàng tháng, xác nhận rằng áp lực lạm phát ở cấp độ bán buôn vẫn chưa biến mất. Nếu hướng dẫn cho thấy biên lợi nhuận đang bị thu hẹp, chúng ta có thể thấy đà giảm nhanh, khiến các quyền chọn bảo vệ cho những cái tên này hoặc các quỹ ETF liên quan trở nên hấp dẫn.
Với rất nhiều sự không chắc chắn, chúng tôi đang thấy sự gia tăng trong sự biến động ngụ ý cho những cổ phiếu bán lẻ cụ thể này trước khi có thông báo. Tuy nhiên, Chỉ số Biến động CBOE (VIX) của thị trường rộng lớn hơn vẫn đang dao động xung quanh mức 14, cho thấy các quyền chọn có thể tương đối rẻ cho việc bảo vệ hoặc đầu cơ vào phản ứng thị trường rộng lớn hơn. Điều này tạo ra một thiết lập cổ điển cho khả năng “vụ nổ biến động” sau khi các số liệu được công bố, điều mà các nhà giao dịch sử dụng chiến lược straddle dài nên lưu ý.
Ảnh hưởng đến Chỉ số Công nghiệp Dow Jones
Chúng ta không nên bỏ qua tác động đến các chỉ số rộng lớn hơn, đặc biệt là Chỉ số Công nghiệp Dow Jones. Home Depot chiếm gần 8% trong chỉ số Dow được tính theo giá, vì vậy một biến động đáng kể trong cổ phiếu của nó sau khi công bố lợi nhuận có thể tự mình điều khiển chỉ số này. Các nhà giao dịch có thể xem xét các quyền chọn trên quỹ giao dịch trao đổi DIA như một cách để tham gia vào sự kiện cụ thể này mà không phải chịu rủi ro cổ phiếu đơn lẻ.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã thiết lập tỷ lệ tham chiếu USD/CNY cho hôm nay là 7.1322, so với dự đoán là 7.1793. Tỷ lệ tham chiếu này xác định mức độ dao động của nhân dân tệ trong khoảng +/- 2% quanh mức trung bình này.
Tỷ lệ đóng cửa trước đó là 7.1831. Ngoài ra, PBOC đã bơm 266.5 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua các giao dịch đảo ngược 7 ngày với lãi suất 1.40%.
Thông điệp Quan trọng từ PBOC
Chúng ta thấy một tín hiệu quan trọng từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hôm nay, 18 tháng 8 năm 2025. Tỷ lệ tham chiếu nhân dân tệ được thiết lập mạnh hơn nhiều so với ước tính của thị trường, cho thấy rõ ràng ý định làm chậm lại sự suy yếu của đồng tiền này. Hành động này, kết hợp với việc bơm thanh khoản, cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang tích cực quản lý sự ổn định trước áp lực thị trường.
Hành động này diễn ra khi dữ liệu kinh tế gần đây cho tháng 7 cho thấy sản xuất công nghiệp của Trung Quốc vẫn yếu, trong khi đồng đô la Mỹ tiếp tục gia tăng sức mạnh từ việc Cục Dự trữ Liên bang không nôn nóng cắt giảm lãi suất. Điều này tạo ra một mâu thuẫn trực tiếp giữa những nền tảng kinh tế yếu ớt đẩy nhân dân tệ xuống và chính sách chính thức cố gắng giữ vững nó. Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là con đường ít kháng cự nhất cho USD/CNY vẫn là hướng lên, nhưng hành trình có thể sẽ chậm và biến động.
Trong bối cảnh này, chúng ta nên xem xét rằng độ biến động ngụ ý trong các tùy chọn USD/CNY có thể bị thổi phồng. Can thiệp của ngân hàng trung ương hoạt động như một giới hạn đối với các đợt tăng giá mạnh, có nghĩa là đồng tiền này ít có khả năng trải qua những biến động lớn mà các tùy chọn được định giá. Bán các tùy chọn gọi ngoài tiền hoặc thực hiện các chênh lệch gọi có thể là một chiến lược hiệu quả để tận dụng sự biến động bị kìm nén này.
Pattern Observed Through 2023 and 2024
This reminds us of the pattern we observed through late 2023 and 2024, when the PBOC repeatedly defended the 7.30-7.35 range with similarly strong yuan fixes. History suggests that while the bank cannot hold back the trend forever, it can successfully slow the pace of depreciation for weeks or months. Therefore, being aggressively long USD/CNY through spot or futures is risky; a more patient approach using options to bet on a slow grind higher is preferable.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
Thông tin thị trường 
VT 
