Giá Vàng và Lợi Suất Trái Phiếu Mỹ Thị trường lao động vẫn đang kín, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục duy trì dưới mức hai triệu, một con số mà chúng ta chưa thấy một cách liên tục kể từ trước đại dịch. Sự mạnh mẽ này, kết hợp với lạm phát, củng cố lập luận cho một chính sách diều hâu của Fed trong cuộc họp vào tháng Chín sắp tới. Do đó, chúng ta thấy những cản trở tiếp theo cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất. Vàng đang gặp khó khăn trong việc bứt phá, ngay cả khi lạm phát cao, vì lợi suất trái phiếu 10 năm đang từ từ tiến về mức 5,0%. Chừng nào đồng Đô la Mỹ và lợi suất vẫn giữ vững, chúng tôi tin rằng tiềm năng tăng giá của vàng bị hạn chế quanh mức $3,350. Bán các hợp đồng quyền chọn bán trên mức $3,400 có thể là một chiến lược khả thi để tạo ra thu nhập trong môi trường giao dịch này. Biến Động Thị Trường Tiền Điện Tử Trong thị trường tiền điện tử, chúng ta thấy sự biến động đáng kể sau đỉnh cao gần đây của Bitcoin. Biến động ngụ ý trên các hợp đồng quyền chọn Bitcoin đã tăng lên gần 85%, phản ánh sự không chắc chắn sau đợt điều chỉnh từ mức cao nhất mọi thời đại. Chúng ta nên xem xét các chiến lược như straddle quyền chọn, có thể mang lại lợi nhuận từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng, thay vì đặt cược vào một xu hướng cụ thể. Mối đe dọa từ việc gia tăng căng thẳng thương mại thêm một lớp rủi ro cho toàn bộ thị trường. Một cú đánh tiềm năng 0,7 điểm phần trăm vào sản lượng toàn cầu là một mối quan tâm nghiêm trọng có thể kích hoạt một đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán. Chúng ta nên nghĩ đến việc mua các quyền chọn bảo vệ cho các chỉ số lớn như S&P 500 như một hình thức bảo hiểm danh mục đầu tư. Với những xu hướng này, chúng ta cần quản lý việc sử dụng đòn bẩy một cách cẩn thận. Môi trường hiện tại mang đến cơ hội nhưng cũng có những rủi ro đáng kể của những cú đảo chiều mạnh. Chúng ta nên tập trung vào các chiến lược rủi ro xác định, chẳng hạn như mua quyền chọn bán hoặc mua, để đảm bảo rằng chúng ta không mạo hiểm nhiều vốn hơn mức có thể chấp nhận mất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá sản xuất của Mỹ, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Bảy, vượt qua dự báo 2,9%. Dữ liệu này phản ánh lạm phát bán buôn mạnh hơn mong đợi. Những diễn biến gần đây của tỷ giá cho thấy AUD/USD giảm xuống dưới 0,6500, bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng đô la Mỹ và các thảo luận về khả năng quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi đó, EUR/USD tìm kiếm thêm lợi nhuận nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la và lạm phát bán buôn tăng tại Mỹ.

Thị Trường Vàng Và Hàng Hoá

Giá vàng vẫn đang chịu áp lực, giao dịch gần mức 3.330 USD mỗi ounce troy tính đến thứ Năm. Xu hướng này phù hợp với sự gia tăng lợi suất trái phiếu Mỹ và tình trạng hoạt động mạnh mẽ của đồng đô la. Giá Ripple đã chứng kiến sự biến động mạnh, ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tiền điện tử, với XRP giao dịch giảm khoảng 5% xuống còn 3,12 USD. Thêm vào đó, các thảo luận về chính sách thương mại của Trump cho thấy những căng thẳng này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến sản lượng kinh tế toàn cầu.

Lạm Phát Và Lãi Suất

Chúng tôi thấy dữ liệu Chỉ số Giá sản xuất của Mỹ từ tháng Bảy năm 2025 là một tín hiệu rõ ràng rằng lạm phát vẫn chưa được kiểm soát. Sự tăng trưởng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn nhiều so với mức 2,9% mà mọi người mong đợi, cho thấy áp lực về giá vẫn còn mạnh. Tình hình này cảm thấy tương tự như điều chúng ta đã trải qua trong giai đoạn 2022-2023, điều này đã dẫn đến các hành động đáng kể từ ngân hàng trung ương. Với lạm phát mạnh hơn này, chúng tôi tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải xem xét việc giữ lãi suất cao hoặc thậm chí tăng thêm. Thị trường phái sinh đã bắt đầu phản ánh điều này, vì tỷ lệ giá cho việc tăng lãi suất tháng Chín năm 2025 đã tăng lên trên 60%, từ khoảng 35% chỉ cách đây một tuần. Chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy nhiều hoạt động và biến động giá trong các hợp đồng hoán đổi lãi suất và tùy chọn trên hợp đồng tương lai của Kho bạc khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế của mình. Đồng đô la Mỹ mạnh đang tác động trực tiếp đến thị trường ngoại hối, và chúng tôi đang chú ý đến điều này. Việc đồng đô la Úc giảm xuống dưới mốc 0,6500 so với đồng đô la Mỹ là một sự phá vỡ kỹ thuật chính, một mức đã hoạt động như một đáy nhiều lần kể từ cuối năm 2023. Đối với cả EUR/USD và AUD/USD, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn put, điều này sẽ là một cách để kiếm lợi nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên. Vàng đang mất đi sức hấp dẫn khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm hiện ở mức 4,8%, điểm cao nhất trong năm nay. Điều này khiến việc nắm giữ vàng, vốn không trả lãi, trở nên ít hấp dẫn hơn, và chúng tôi thấy giá của nó đã chịu áp lực gần 3.330 USD mỗi ounce. Chúng tôi kỳ vọng các nhà giao dịch phái sinh sẽ tiếp tục sử dụng hợp đồng tương lai để đặt cược vào giá thấp hơn hoặc để phòng ngừa vị thế vàng vật lý của họ. Sự chuyển dịch này trong thị trường cũng đang ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản được coi là rủi ro, như tiền điện tử. Sự giảm 5% trong giá Ripple xuống 3,12 USD là một phần của xu hướng rộng lớn hơn, với tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã mất hơn 100 tỷ USD trong ngày qua. Đối với chúng tôi, điều này báo hiệu một sự chuyển đổi khỏi rủi ro, có nghĩa là các nhà giao dịch có thể tìm cách đặt cược vào các tài sản tiền điện tử hoặc sử dụng các tùy chọn để bảo vệ danh mục đầu tư của họ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng tương lai dầu thô đã ổn định ở mức 63,96 USD, tăng 1,31 USD hoặc 2,09%. Mức giá này nằm trong một khu vực dao động từ 63,61 USD đến 65,27 USD. Đường trung bình động 100 ngày được đặt ở mức 64,73 USD, biểu thị một mức độ đáng chú ý trong khoảng này. Đầu tuần, giá đã giảm xuống dưới đường trung bình động này và đã giữ dưới mức đó trong ba ngày giao dịch vừa qua.

Các mức rủi ro chính

Đường trung bình động và khu vực dao động phục vụ như các mức xác định rủi ro trong ngắn hạn. Sự gia tăng vượt qua các mức này có thể báo hiệu động lực tăng trưởng thêm sau sự suy giảm gần đây. Với hợp đồng tương lai dầu thô giờ nằm trong khu vực dao động quan trọng giữa 63,61 USD và 65,27 USD, chúng tôi coi đây là một điểm quyết định quan trọng cho thị trường. Bài kiểm tra ngay lập tức sẽ là liệu giá có thể vượt qua đường trung bình động 100 ngày ở mức 64,73 USD hay không. Việc không thể phá vỡ mức này có thể khiến áp lực giảm gần đây tiếp tục. Mức tăng giá này được hỗ trợ bởi dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) trong tuần này, cho thấy sự giảm lượng dầu thô tồn kho bất ngờ 3,1 triệu thùng. Các nhà phân tích đã dự đoán một sự gia tăng nhỏ, vì vậy sự giảm lớn hơn dự kiến này cho thấy nhu cầu hiện tại đang vượt quá cung. Dữ liệu cơ bản này tạo thêm uy tín cho khả năng bứt phá đi lên. Tuy nhiên, chúng tôi cũng đang cân nhắc các tín hiệu nhu cầu giảm từ nước ngoài, đặc biệt khi chỉ số PMI sản xuất của Trung Quốc cho tháng 7 năm 2025 thấp hơn một chút so với kỳ vọng. Điều này gây ra mối lo ngại về tiêu thụ năng lượng trong quốc gia nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới. Mối lo ngại nền tảng về tăng trưởng toàn cầu có thể chính là điều giữ cho giá không tăng mạnh hơn.

Chiến lược thị trường

Thêm vào sự không chắc chắn, chúng tôi nhận thấy OPEC+ đã chọn giữ nguyên hạn ngạch sản xuất trong cuộc họp đầu tháng này. Việc quản lý cung cấp có kỷ luật này đã tạo một mặt bằng giá, nhưng việc từ chối cắt giảm thêm cho thấy họ hài lòng với giá ở mức giữa 60 USD hiện tại. Các nhà giao dịch không nên mong đợi một sự cứu trợ từ tổ chức này trong ngắn hạn. Nhìn lại, chúng ta nhớ đến sự biến động cực đoan của năm 2022-2024, khi giá dao động từ hơn 120 USD đến mức thấp 70 USD dựa trên các sự kiện địa chính trị và sự thay đổi nhu cầu sau đại dịch. Trong khi thị trường hiện tại đang bình tĩnh hơn, lịch sử đó cho thấy sự bứt phá nhanh chóng từ một khu vực kỹ thuật quan trọng như thế này có thể dẫn đến một xu hướng đáng kể. Chúng ta do đó phải chuẩn bị cho một động thái lớn hơn khi khu vực này bị phá vỡ. Với sự căng thẳng giữa dữ liệu tồn kho tăng và dự báo nhu cầu giảm, các nhà giao dịch quyền chọn có thể xem xét các chiến lược có thể tận dụng được sự bứt phá từ khu vực này. Chúng tôi tin rằng việc thiết lập straddles hoặc strangles có thể hiệu quả để chơi vào sự gia tăng dự kiến trong sự biến động. Ngoài ra, một người có thể thiết lập các bull call spreads với giá thực hiện trên 65,27 USD hoặc bear put spreads với giá thực hiện dưới 63,61 USD để xác định rủi ro trong khi định vị cho một động thái theo hướng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trong tháng Bảy, Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ đã tăng 0,9%, vượt qua mức tăng dự kiến là 0,2%. Chỉ số này đo lường sự thay đổi trung bình theo thời gian trong giá bán mà các nhà sản xuất trong nước nhận được cho sản phẩm của họ. Cặp EUR/USD phải đối mặt với áp lực giảm, trượt xuống mức thấp hàng ngày ở gần 1.1640, bị tác động bởi sự phục hồi của Đô la Mỹ. Tương tự, GBP/USD đã giảm xuống mức thấp hàng ngày khoảng 1.3520 do sự hồi phục của đồng bạc xanh.

Diễn biến Thị trường và Ý nghĩa

Giá vàng vẫn trầm lắng quanh mức 3.330 đô la mỗi ounce, bị ảnh hưởng bởi sự mạnh mẽ của Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ gia tăng. Bitcoin, sau khi đạt mức cao kỷ lục mới là 124.474 đô la, đã điều chỉnh xuống 121.615 đô la, tác động đến diễn biến của các đồng coin khác như Ethereum gần đạt những đỉnh cao trước đó. Dự báo rằng căng thẳng thương mại dưới thời Trump sẽ leo thang, với các thị trường sôi động và sự phục hồi kinh tế có thể làm trầm trọng thêm sự giảm sản lượng toàn cầu tới 0,7% điểm phần trăm. Đối với việc giao dịch EUR/USD, việc chọn các nhà môi giới phù hợp với những đặc điểm cạnh tranh là điều cần thiết để điều hướng hiệu quả thị trường Forex. Dữ liệu Chỉ số Giá Nhà sản xuất từ tháng Bảy, cho thấy sự tăng bất ngờ 0,9%, là một tín hiệu quan trọng về lạm phát dai dẳng. Điều này được củng cố khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng được công bố vào tuần trước vào ngày 8 tháng 8 năm 2025 cũng cho thấy chi phí sản xuất hiện đang được chuyển giao cho người tiêu dùng. Chúng ta đang thấy áp lực lạm phát chứng tỏ là kiên định hơn dự đoán.

Chính sách Tiền tệ và Xu hướng Thị trường

Sau những báo cáo này, Đô la Mỹ tiếp tục phục hồi vào giữa tháng Tám. Chúng ta thấy điều này phản ánh trong cặp EUR/USD, hiện đang thử nghiệm mức hỗ trợ ở 1.1550, thấp hơn nhiều so với mức 1.1640 thấy trong tháng Bảy. Xu hướng này được hỗ trợ bởi các bình luận diều hâu gần đây từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, khiến thị trường định giá cơ hội tăng lãi suất hơn 70% trong cuộc họp tháng Chín. Dựa trên triển vọng này, chúng tôi tin rằng vị thế dự báo Đô la tiếp tục mạnh là một chiến lược thận trọng trong những tuần tới. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua các quyền chọn call Đô la hoặc bán hợp đồng tương lai trên Euro để tận dụng sự khác biệt này trong chính sách tiền tệ. Nhìn lại chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của Fed vào năm 2022, chúng tôi đã thấy một khoảng thời gian kéo dài tương tự của sự thống trị của Đô la, điều này phục vụ như một phép so sánh lịch sử hữu ích. Môi trường cho vàng vẫn đầy thách thức, với kim loại quý hiện đang giao dịch gần 3.300 đô la mỗi ounce. Sự kết hợp của một đồng đô la mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gia tăng khiến việc nắm giữ một tài sản không có lợi suất như vàng trở nên kém hấp dẫn hơn. Chúng ta nên cẩn trọng với các vị thế dài và có thể xem xét sử dụng các quyền chọn put trên hợp đồng tương lai vàng như một rào cản chống lại các sự sụt giảm giá tiếp theo. Rủi ro từ việc leo thang căng thẳng thương mại gia tăng thêm một lớp biến động mà chúng ta phải tính đến, đặc biệt sau thông báo tuần trước về các mức thuế mới đối với một số hàng hóa châu Âu nhất định. Điều này nhắc nhở chúng ta về sự đảo chiều thị trường đã diễn ra trong các cuộc tranh chấp thương mại năm 2018-2019, điều đó gợi ý rằng các chiến lược quyền chọn có lợi từ sự biến động, như straddles, có thể hữu ích. VIX, một thước đo chính về nỗi sợ hãi của thị trường, đã tăng lên 19 từ mức thấp 15 của tháng trước. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 7, Chỉ số Giá Nhà sản xuất của Hoa Kỳ không bao gồm thực phẩm và năng lượng đã tăng 0,9% so với tháng trước, vượt qua mức dự kiến 0,2%. Chỉ số này đóng vai trò như một chỉ báo về lạm phát ở cấp độ bán buôn, có thể ảnh hưởng đến các chính sách kinh tế trong tương lai. Cặp EUR/USD đang chịu áp lực, giảm xuống mức thấp gần 1.1640 do sự gia tăng của Đô la Mỹ nhờ vào dữ liệu lạm phát và thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ. Tương tự, tỷ giá GBP/USD đã giảm xuống mức đáy hàng ngày khoảng 1.3520 giữa sự gia tăng của Đô la và mặc dù có những số liệu thuận lợi từ Vương quốc Anh trước đó.

Vàng và Sức mạnh của Đô la Mỹ

Giá vàng vẫn yếu gần mức 3.330 đô la mỗi ounce do áp lực bán kéo dài. Sự giảm giá của nó song hành với sức mạnh của Đô la Mỹ và lãi suất Mỹ đang tăng, ảnh hưởng đến sở thích bảo toàn tài sản. Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh sau khi đạt mức cao kỷ lục mới là 124.474 đô la, ổn định ở mức 121.615 đô la. Xu hướng này đã ảnh hưởng đến giá các altcoin, với Ethereum gần đạt mức đỉnh trước đó trên 4.800 đô la vào tháng 11 năm 2021. Điều kiện kinh tế gợi ý có khả năng gia tăng căng thẳng thương mại của Hoa Kỳ, với dự kiến giảm sản lượng toàn cầu 0,7 điểm phần trăm trong trung hạn. Các thị trường vẫn thận trọng, trước sự phát triển của các động lực thương mại và chính sách tài khóa. Với dữ liệu này, chúng tôi kỳ vọng Đô la Mỹ sẽ tiếp tục đà phục hồi. Dữ liệu mới nhất từ Công cụ FedWatch của CME, được cập nhật sáng nay, hiện cho thấy khả năng 65% về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9, tăng từ chỉ 30% vào tuần trước. Chúng ta nên cân nhắc mua quyền chọn bán trên cặp EUR/USD, đặc biệt khi nó thử thách mức thấp gần 1.1640, mức chưa từng thấy kể từ quý trước. Sức mạnh của Đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu đang tạo ra nhiều thách thức cho các kim loại quý. Với lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã vượt mức 4,75%, sức hấp dẫn của vàng không sinh lãi đang nhanh chóng giảm. Chúng ta nên duy trì lập trường giảm giá đối với vàng, sử dụng quyền chọn bán hoặc phân phối gọi giảm giá để nhắm mục tiêu vào mức di chuyển dưới ngưỡng hỗ trợ 3.300 đô la. Bitcoin bị từ chối từ mức cao kỷ lục mới trên 124.000 đô la cho thấy sự kiệt sức trong ngắn hạn và chúng ta có thể thấy một giai đoạn hợp nhất. Tỷ lệ tài trợ phái sinh trên các sàn giao dịch lớn cũng đã giảm từ mức cao gần đây, cho thấy sự giảm trong các vị thế mua có đòn bẩy. Môi trường này khiến việc bán quyền chọn gọi bảo hiểm против các vị thế Bitcoin hiện có trở thành một chiến lược hấp dẫn để tạo thu nhập trong khi chờ đợi động thái tiếp theo. Ethereum tiếp cận vào mức đỉnh lịch sử tháng 11 năm 2021 khoảng 4.800 đô la là một thử thách quan trọng. Mức giá này có thể kích hoạt việc chốt lời đáng kể từ các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài, tạo ra sự kháng cự lớn. Chúng ta nên thận trọng khi mở các vị thế mua mới tại đây và có thể xem xét các quyền chọn bảo vệ khi giá tiến gần đến ngưỡng tâm lý quan trọng này. Cuối cùng, khả năng gia tăng căng thẳng thương mại tạo thêm một lớp độ không chắc chắn trên toàn bộ các thị trường. Chúng tôi đang theo dõi Chỉ số Biến động CBOE (VIX), đã tăng trở lại trên 20 trong tuần vừa qua, phản ánh sự lo lắng gia tăng của nhà đầu tư.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

AUDUSD đã trải qua một sự sụt giảm đáng chú ý hôm nay, giảm 0.81% so với mức đóng cửa trước đó. Sau một chuyển động tăng ban đầu đạt 0.6567, giá bắt đầu giảm xuống, phá vỡ các mức hỗ trợ quan trọng ở 0.65407 và cuối cùng vượt qua cả đường trung bình động 100 giờ và 200 giờ. Sự giảm giá này được exacerbated bởi dữ liệu PPI, đẩy giá xuống mức thấp trong ngày là 0.6483, gần với mức thấp vào thứ Ba là 0.6481. Chuyển động này về cơ bản đã hoàn thành một chu trình từ mức thấp của thứ Ba đến mức cao hôm nay và trở lại mức thấp. Những người bán hiện đang nắm giữ vị thế mạnh hơn, và những cú giảm tiếp theo có thể xảy ra nếu mức thấp bị vi phạm.

Tiêu chí đảo chiều

Để có một cú đảo chiều, cặp tiền cần phải tăng lên trên mức 38.2% level hồi phục tại 0.64966 và đường trung bình động 200 giờ tại 0.6508. Nếu không có những động thái này, người bán sẽ duy trì lợi thế của họ. Với AUDUSD hoàn thành “vòng quay” trở lại mức 0.6483, người bán rõ ràng đang kiểm soát. Dữ liệu Chỉ số Giá Producer của Mỹ cho tháng Bảy năm 2025 sáng nay cao hơn mong đợi với +0.5% so với tháng trước, củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải duy trì chính sách thắt chặt. Sự từ chối mạnh mẽ từ mức cao 0.6567 cho thấy niềm tin vào xu hướng tăng rất yếu. Dữ liệu lạm phát của Mỹ này tương phản mạnh mẽ với giọng điệu ôn hòa gần đây của Ngân hàng Dự trữ Australia từ cuộc họp đầu tháng Tám năm 2025. GDP quý 2 năm 2025 của Australia cũng mới đây đã chỉ ra con số yếu 0.2%, củng cố sự phân kỳ chính sách ủng hộ một USD mạnh hơn. Chúng tôi xem đây là một lý do cơ bản cho sự phá vỡ kỹ thuật giảm giá hôm nay. Thêm vào áp lực lên đồng đô la Úc là các số liệu kinh tế mới nhất từ Trung Quốc. Sản xuất công nghiệp tháng Bảy năm 2025 không đạt kỳ vọng, báo hiệu một sự chậm lại liên tục cho đối tác thương mại lớn nhất của Australia. Điều này đặt nặng lên đồng tiền liên kết hàng hóa và đem đến cho chúng tôi thêm một lý do để mong đợi sự yếu kém hơn nữa.

Chiến lược và Dự đoán

Trong các tuần tới, chúng tôi tin rằng việc mua hợp đồng quyền chọn bán là một chiến lược khôn ngoan để có được mức tiếp xúc giảm giá. Điều này cho phép tham gia vào một bước di chuyển tiềm năng dưới mức hỗ trợ 0.6481 trong khi xác định rủi ro một cách nghiêm ngặt với khoản phí đã trả. Chúng tôi sẽ xem xét các hợp đồng quyền chọn bán tháng Chín năm 2025 với mức giá thực hiện xung quanh 0.6400 để tận dụng động lực này. Ngoài ra, đối với những người tìm kiếm thu nhập, việc bán các dải quyền chọn gọi ngoài tiền có thể hiệu quả. Một dải gọi tăng giá với mức giá ngắn được đặt trên cụm kháng cự quan trọng xung quanh 0.6510 sẽ có lợi nếu cặp này vẫn duy trì dưới mức đó. Chiến lược này hưởng lợi từ cả giá giảm và sự giảm giá theo thời gian. Môi trường hiện tại gợi nhớ đến nửa sau của năm 2023, khi một Fed diều hâu và lo ngại về nền kinh tế Trung Quốc đã kéo cặp này xuống đáng kể. Chúng tôi đã thấy những đổ vỡ kỹ thuật tương tự trên biểu đồ hàng giờ vào thời điểm đó, trước khi xảy ra sự sụt giảm kéo dài nhiều tuần. Hành động giá hiện tại cho thấy lịch sử có thể đang lặp lại, đặt nền tảng cho một bài kiểm tra những mức thấp hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Hoa Kỳ đã được ghi nhận là 224,000, thấp hơn mức 228,000 dự kiến cho tuần kết thúc vào ngày 8 tháng 8. Dữ liệu này cho thấy một sự cải thiện nhẹ trong điều kiện thị trường lao động trong giai đoạn đó. Trong thị trường forex, EUR/USD đang giao dịch dưới mức 1.1650 khi đồng đô la Mỹ thể hiện sức mạnh nhờ vào các số liệu lạm phát bán buôn vững chắc và dữ liệu thị trường lao động thuận lợi. Tương tự, GBP/USD đã giảm xuống gần 1.3520, bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi của đồng đô la Mỹ và mặc dù các chỉ số kinh tế của Vương quốc Anh tích cực.

Xu Hướng Vàng và Tiền Điện Tử

Vàng đang chịu áp lực bán liên tục, giao dịch gần 3,330 USD mỗi ounce, tương đồng với hiệu suất của đồng đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ gia tăng. Trong khi đó, Bitcoin đã điều chỉnh sau khi đạt mức cao kỷ lục, bị ảnh hưởng bởi xu hướng gia tăng của Ethereum gần với đỉnh cao trước đó trên 4,800 USD. Trong tin tức địa chính trị, doanh thu hải quan tăng và các yếu tố khác gợi ý có thể tiếp tục leo thang căng thẳng thương mại của Hoa Kỳ, có khả năng cắt giảm sản lượng toàn cầu 0.7 điểm phần trăm.

Sức Mạnh Của Đồng Đô La Mỹ

Với dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Hoa Kỳ từ tuần trước, chúng ta thấy một tín hiệu rõ ràng về khả năng phục hồi kinh tế. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đạt 224,000, thấp hơn dự báo, củng cố câu chuyện về thị trường lao động chặt chẽ. Điều này, kết hợp với dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát duy trì ở 3.1%, củng cố lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. Đối với các nhà giao dịch forex, môi trường này chỉ ra sức mạnh của đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục. Sự khác biệt trong chính sách đang ngày càng rõ rệt, đặc biệt khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu xem xét việc tạm dừng sau khi lạm phát khu vực đồng euro gần đây đã hạ nhiệt xuống 2.5%. Do đó, chúng ta nên xem xét các chiến lược ủng hộ đồng đô la, chẳng hạn như bán các quyền chọn EUR/USD hoặc mua hợp đồng tương lai USD/JPY, dự đoán động lực của đồng đô la sẽ duy trì trước cuộc họp của Fed vào tháng 9. Áp lực lên vàng là kết quả trực tiếp của sự gia tăng của đồng đô la và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm gần đây đã vượt mức 4.75%. Trong khi vàng đạt mức giá hiện tại gần 3,330 USD do nhiều năm bị ảnh hưởng bởi áp lực lạm phát và rủi ro địa chính trị từ đầu những năm 2020, triển vọng ngắn hạn của nó là u ám. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai vàng để phòng ngừa rủi ro hoặc thu lợi từ việc giảm thêm. Trong không gian tiền điện tử, chúng tôi nhận thấy một thị trường phân hóa. Sự điều chỉnh gần đây của Bitcoin từ mức cao nhất mọi thời đại phản ánh sự thận trọng chung khi lãi suất tăng khiến việc nắm giữ tài sản rủi ro trở nên đắt đỏ hơn. Ngược lại, Ethereum đang thể hiện sức mạnh độc lập, gần đạt đỉnh năm 2021, chủ yếu là nhờ vào giai đoạn cuối thành công của việc nâng cấp mạng lưới vào đầu tháng 8 năm 2025 làm giảm chi phí giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tâm lý kinh doanh có vẻ đang cải thiện ở một số lĩnh vực, mặc dù không phải về việc tuyển dụng. Không có dấu hiệu nào cho thấy các doanh nghiệp đang có kế hoạch sa thải nhân viên, theo những quan sát gần đây. Dữ liệu tiêu dùng từ tháng Bảy, được gợi ý bởi việc sử dụng thẻ tín dụng và các nguồn khác, chỉ ra khả năng tăng trưởng tiềm năng.

Những Thách Thức Mà Các Nhà Sản Xuất Đang Đối Mặt

Các nhà sản xuất tiếp tục phải đối mặt với khó khăn do các vấn đề chuỗi cung ứng gia tăng bởi thuế quan. Nhiều người tiêu dùng đã sẵn sàng giảm chi tiêu, có thể khiến các công ty do dự trong việc tăng giá để bù đắp chi phí thuế quan. Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với những thách thức khi các chính sách của họ được coi là hạn chế so với tỷ lệ trung lập. Dữ liệu việc làm yếu từ tháng Tám có thể phản ánh sự thay đổi trong chính sách nhập cư hơn là sa thải. Lạm phát do thuế quan thúc đẩy làm phức tạp thêm việc định hình triển vọng chính sách. Các quan chức Fed duy trì lập trường trung lập về chính sách mặc dù có kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Chín. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ đề cập đến vấn đề này tại Hội nghị Chính sách Kinh tế Jackson Hole vào ngày 22 tháng Tám năm 2025. Dự kiến ông sẽ duy trì cách tiếp cận hiện tại, nhấn mạnh nhu cầu có thêm dữ liệu để làm rõ tình hình kinh tế. Thị trường sẽ sớm biết liệu Powell có đưa ra dấu hiệu thay đổi hay giữ nguyên lập trường hiện tại. Fed đang cung cấp cho chúng ta thông tin mâu thuẫn, điều này tạo ra sự không chắc chắn. Triển vọng kinh doanh tốt hơn, nhưng điều này không dẫn đến việc tạo ra việc làm mới, như chúng ta đã thấy khi báo cáo việc làm tháng Bảy vào ngày 1 tháng Tám năm 2025 cho thấy mức tăng hơi thất vọng là 155.000. Sự do dự trong việc tuyển dụng, mặc dù không có sa thải lớn, cho thấy các công ty đang trong trạng thái chờ đợi. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy người tiêu dùng mạnh mẽ hơn chúng ta nghĩ, với số liệu doanh số bán lẻ tháng Bảy được công bố tuần này cho thấy mức tăng tháng trên tháng mạnh mẽ là 0,6%. Sự kiên cường này, kết hợp với việc thuế quan khiến cho lạm phát cơ bản khó có thể giảm xuống dưới mức 3,4% gần đây, khiến cho Fed có lý do để tạm dừng. Điều này làm cho quyết định cắt giảm lãi suất trở nên phức tạp hơn nhiều. Dù có những phát biểu thận trọng từ Fed, chúng ta có thể thấy thị trường đang quyết liệt đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Chín. Dữ liệu từ Công cụ CME FedWatch hiện tại cho thấy xác suất 65% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản. Khoảng cách giữa những gì Fed đang nói và những gì thị trường đang đặt cược là nguồn gốc chính của sự biến động tiềm năng.

Tập Trung Vào Bài Phát Biểu Sắp Tới Của Fed

Tất cả sự chú ý hiện nay đang đổ dồn vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu tới, ngày 22 tháng Tám. Sự kiện này sẽ là động lực chính cho các hoạt động trên thị trường trong những tuần tới. Cho đến khi ông phát biểu, việc giữ một quan điểm mạnh mẽ về lãi suất hoặc chỉ số chứng khoán về cơ bản là một cuộc đặt cược. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, cấu trúc này gợi ý nên tập trung vào sự biến động thực tế. Chúng ta có thể xem xét các chiến lược như mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số hoặc cặp tiền tệ, nhằm thu lợi từ sự biến động giá đáng kể theo bất kỳ hướng nào sau bài phát biểu. Mô hình gia tăng độ biến động ngụ ý trước một bài phát biểu quan trọng của Fed nhắc chúng ta về những giai đoạn tương tự vào năm 2019 trước khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Áp lực lên Vàng

Tại Hoa Kỳ, mức trung bình bốn tuần cho các đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã tăng nhẹ từ 220.75K lên 221.75K tính đến ngày 8 tháng 8. Sự thay đổi này phản ánh những điều chỉnh khiêm tốn trong thị trường lao động giữa bối cảnh kinh tế biến động. Cặp Euro/Đô la Mỹ đã gặp phải áp lực, giảm xuống dưới 1.1650 do hiệu suất mạnh mẽ của Đô la Mỹ, được củng cố bởi dữ liệu kinh tế tích cực. Tương tự, GBP/USD cũng đã giảm xuống mức thấp hàng ngày khoảng 1.3530-1.3520, bị ảnh hưởng bởi động lực tăng của đồng Greenback. Vàng vẫn chịu áp lực bán, giữ trạng thái phòng thủ gần khu vực 3,330 USD mỗi ounce, bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng của Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn. Trong khi đó, Bitcoin đã trải qua một sự điều chỉnh sau khi đạt mức cao kỷ lục mới là 124,474 USD, ổn định ở mức 121,615 USD.

Nguy cơ xung đột thương mại

Những yếu tố cho thấy khả năng leo thang trong xung đột thương mại của Mỹ, có thể làm giảm sản lượng toàn cầu ước tính 0.7 điểm phần trăm trong trung hạn. Môi trường này nhấn mạnh nhu cầu cân nhắc cẩn thận về các chiến lược đầu tư, đặc biệt trong những thị trường dễ biến động, để quản lý rủi ro một cách hiệu quả. Với mức trung bình bốn tuần cho các đơn xin trợ cấp thất nghiệp giữ vững ở mức 221.75K, thị trường lao động Mỹ có vẻ ổn định đủ để Cục Dự trữ Liên bang duy trì quan điểm hiện tại của mình. Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát vẫn duy trì ở mức 3.1%, khiến ngân hàng trung ương không có nhiều lý do để xem xét cắt giảm lãi suất. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi về một Đô la Mỹ mạnh trong ngắn hạn. Với sức mạnh của đồng đô la, chúng tôi dự đoán sẽ có thêm sự yếu kém ở các cặp tiền tệ như EUR/USD và GBP/USD. Euro đặc biệt dễ bị tổn thương, với chỉ số PMI sản xuất của Eurozone ngày 1 tháng 8 năm 2025 cho thấy sự thu hẹp ở mức 48.5 trong tháng thứ hai. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bán đối với những cặp này có thể là một chiến lược hợp lý để phòng ngừa hoặc thu lợi từ xu hướng giảm tiếp theo. Cuộc vật lộn của vàng gần mức 3,330 USD gắn liền trực tiếp với đồng đô la Mỹ mạnh và lợi suất trái phiếu gia tăng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã đạt 4.95% trong tuần này, một mức cao chưa từng thấy kể từ những lo ngại về lạm phát vào năm 2024, khiến việc nắm giữ vàng không đem lại lợi suất trở nên đắt đỏ. Chúng tôi đang xem xét việc bán khống hợp đồng tương lai vàng hoặc mua các tùy chọn bán vì áp lực này khó có thể giảm bớt sớm. Đối với Bitcoin, sự điều chỉnh gần đây từ mức cao kỷ lục trên 124,000 USD gợi ý một giai đoạn hợp nhất hoặc gia tăng biến động. Lượng mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn trên các sàn giao dịch chính đã giảm 15% so với đỉnh în tuần trước, cho thấy một số trader sử dụng đòn bẩy đang đóng vị trí. Chúng tôi nghĩ rằng một chiến lược long straddle, mua cả một quyền chọn mua và một quyền chọn bán, có thể là một cách hiệu quả để tham gia vào những biến động giá dự kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lạm phát đã giảm xuống mức tối thiểu, với các kế hoạch 401(k) trên thị trường chứng khoán hoạt động tốt. Các chỉ số thị trường rộng lớn hơn cho thấy sự thay đổi nhỏ, với chỉ số S&P giảm 0,06% và chỉ số NASDAQ giảm 0,03%. Lãi suất thế chấp đã giảm xuống còn 6,58%, mức thấp nhất kể từ tháng 10, kích thích hoạt động mua của người tiêu dùng và có khả năng thay đổi động lực thị trường. Sự giảm lãi suất thế chấp cố định theo sau kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, có thể dẫn đến lãi suất thấp hơn vào năm 2025-26.

Diễn biến cổ phiếu và giá hàng hóa

Diễn biến cổ phiếu bao gồm TSLA giảm 20% kể từ đầu năm nhưng phục hồi 50% từ mức thấp vào tháng 4, và ASTS tăng vọt 131% giữa những kỳ vọng về tăng trưởng trong tương lai. Giá đậu tương đã giảm 14 cent, trong khi giá cà phê tăng do sự sương giá ở Brazil. Giao dịch ngoại hối mang lại rủi ro cao có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Việc đánh giá kỹ lưỡng mục tiêu đầu tư, kinh nghiệm và khả năng chịu rủi ro là rất quan trọng trước khi tham gia giao dịch. InvestingLive cung cấp nội dung giáo dục và không đưa ra lời khuyên về đầu tư hoặc giao dịch, từ chối trách nhiệm đối với bất kỳ khoản lỗ nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin được cung cấp. Với lạm phát được mô tả là gần như không tồn tại và thị trường chứng khoán đạt mức cao kỷ lục, cảm giác lạc quan cực độ đang dần xuất hiện. Chúng ta nên xem xét tình hình này một cách thận trọng, vì những thị trường có vẻ hoàn hảo thường dễ bị tổn thương trước những biến động tâm lý bất ngờ. Điều này gợi ý rằng đây là thời điểm tốt để xem xét việc mua tính thanh khoản thông qua các quyền chọn, thay vì chỉ đơn giản là đặt cược vào sự tăng giá thêm. Áp lực chính trị mạnh mẽ đối với Cục Dự trữ Liên bang nhằm cắt giảm lãi suất xuống 1% là một yếu tố bất ngờ lớn cho thị trường trái phiếu. Xét rằng lãi suất quỹ liên bang đã trên 5% trong phần lớn năm 2023 và 2024, việc cắt giảm mạnh như vậy sẽ có ý nghĩa rất lớn và có thể tạo ra cơ hội trong tương lai lãi suất. Chúng ta có thể sử dụng các công cụ phái sinh trên SOFR để suy đoán thời điểm và quy mô hành động tiếp theo của Fed, điều này dường như đang trở thành trọng tâm chính của tất cả các nhà giao dịch.

Bảo vệ thị trường và sự thay đổi địa chính trị tiềm năng

Với việc S&P 500 và NASDAQ vừa đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại hôm qua, chúng tôi tin rằng việc bảo vệ các khoản lợi nhuận là điều hợp lý. Mua quyền chọn bán trên các chỉ số lớn như SPY và QQQ cung cấp một biện pháp bảo hiểm trực tiếp chống lại khả năng thị trường giảm. Chúng tôi đã thấy một đỉnh thị trường tương tự vào cuối năm 2021 trước khi có sự điều chỉnh lớn vào năm 2022, điều này khiến các chiến lược bảo vệ trở thành một công cụ quý giá lúc này. Tiềm năng cho một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine tạo ra một yếu tố địa chính trị quan trọng có thể thay đổi nhanh chóng thị trường. Chúng ta có thể định hình cho một kết quả tích cực bằng cách sử dụng các quyền chọn mua dài hạn trên các chỉ số chứng khoán châu Âu, mà rất có thể sẽ tăng giá khi có tin tức. Sự kiện này cũng có thể khiến giá một số hàng hóa giảm mạnh, tạo ra cơ hội cho các quyền chọn bán trên các hợp đồng tương lai năng lượng hoặc nông sản. Nhìn vào các cổ phiếu cá nhân, sự biến động cao ở những cái tên như Tesla, đã phục hồi 50% từ mức thấp vào tháng 4, khiến các chiến lược như quyền chọn straddle trở nên hấp dẫn. Đối với các cổ phiếu như ASTS đã tăng hơn 100% dựa trên những hứa hẹn trong tương lai, việc bán quyền chọn mua có thể là một cách để tạo ra thu nhập từ sự biến động ngụ ý cao. Đây là một môi trường điển hình để sử dụng quyền chọn nhằm quản lý rủi ro và tận dụng các biến động giá trong những công ty nổi bật cụ thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.