Kho bạc Hoa Kỳ sắp tổ chức phiên đấu giá trái phiếu 10 năm. Các số liệu trung bình trong sáu tháng qua như sau: tỷ lệ đấu thầu so với nhu cầu là 2,58, đuôi là -0,8 điểm cơ bản, với nhu cầu trong nước đạt 16,4%, nhu cầu quốc tế 72,3%, và 11,2% do các nhà môi giới chịu trách nhiệm. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ là tiêu chuẩn cho lãi suất thế chấp và các khoản vay khác. Gần đây, lãi suất thế chấp 30 năm của Hoa Kỳ đã giảm xuống 6,77% từ 6,83% trong tuần trước, với mức cao nhất trong năm là 7% và mức thấp gần 6,7%.

Phản ứng của thị trường đối với kết quả đấu giá

Kết quả của phiên đấu giá phụ thuộc vào kết quả thực tế so với các mức trung bình này. Nhu cầu mạnh có thể làm giảm lợi suất, trong khi nhu cầu yếu có thể làm tăng chúng. Hiện tại, lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng 3,9 điểm cơ bản hôm nay. Với kết quả đấu giá 10 năm sắp tới, chúng tôi đang theo dõi bất kỳ sự sai lệch nào so với các số liệu trung bình gần đây. Sự tăng 3,9 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu 10 năm hôm nay cho thấy thị trường đang lo lắng về nhu cầu. Tỷ lệ đấu thầu so với nhu cầu dưới 2,58 lần hoặc tỷ lệ thấp hơn từ những người đấu thầu gián tiếp sẽ báo hiệu sự yếu kém và có thể đẩy lợi suất cao hơn trong thời gian ngắn. Bức tranh kinh tế tổng thể chỉ ra nền kinh tế đang chậm lại, điều này thường hỗ trợ cho lãi suất thấp hơn. Dữ liệu CPI mới nhất cho tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát chính giảm xuống 2,9%, trong khi báo cáo việc làm gần đây chỉ ra thị trường lao động đang hạ nhiệt với số việc làm thấp hơn mong đợi. Bối cảnh này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể đang đến gần cuối chu kỳ thắt chặt của mình, gây áp lực giảm lên lợi suất trong những tuần tới.

Chiến lược cho các nhà giao dịch trên thị trường trái phiếu

Với điều này, chúng tôi thấy có cơ hội trong các sản phẩm phái sinh mang lại lợi nhuận từ việc giảm lợi suất, có nghĩa là giá trái phiếu sẽ tăng. Các nhà giao dịch nên xem xét mua quyền chọn mua trên hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc 10 năm (ZN) để chuẩn bị cho một sự phục hồi tiềm năng. Chiến lược này cung cấp khả năng tiếp xúc tăng giá nếu nhu cầu đấu giá chứng minh vững chắc hoặc nếu thị trường tập trung lại vào dữ liệu kinh tế hạ nhiệt. Tuy nhiên, quản lý rủi ro là rất quan trọng, vì một phiên đấu giá bất ngờ yếu có thể gây ra một đợt bán tháo ngay lập tức và mạnh mẽ trên thị trường trái phiếu. Để bảo hiểm cho điều này, việc mua quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai ZN có thể bảo vệ khỏi những đợt tăng lợi suất không mong đợi. Điều này tạo ra một vị thế cân bằng trước những biến động có thể xảy ra. Chúng tôi đã thấy một động lực tương tự vào cuối năm 2023 khi các tín hiệu kinh tế hỗn hợp tạo ra những biến động đáng kể trong thị trường trái phiếu. Những sự kiện đó đã cho thấy cảm xúc có thể thay đổi nhanh chóng từ nỗi lo lắng về lạm phát sang những lo ngại về sự chậm lại. Chuẩn bị cho cả hai kết quả là điều cần thiết trong môi trường hiện tại. Báo hiệu đấu giá chính cần theo dõi sẽ là sự tham gia của những người đấu thầu gián tiếp, điều này phản ánh nhu cầu từ nước ngoài. Một con số dưới 72,3% sẽ là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng rằng người mua quốc tế đang trở nên do dự. Điều này có thể lấn át câu chuyện kinh tế trong nước và giữ lãi suất cao. Một kết quả đấu giá yếu hôm nay có thể tạo ra một đợt tăng lợi suất trong ngắn hạn. Điều này có thể tạo ra một cơ hội mua chiến lược cho các nhà giao dịch tin rằng xu hướng lãi suất trung hạn là giảm dựa trên dữ liệu kinh tế cơ bản. Chúng tôi sẽ tìm cách vào các vị thế thuận lợi nếu xảy ra tình trạng lệnh này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá vàng đã giảm trở lại gần mức $3,360 vào thứ Tư sau ba ngày tăng. Điều này xảy ra giữa kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể khôi phục chu kỳ mở rộng tiền tệ vào tháng Chín, điều này thường có lợi cho các tài sản không sinh lời như vàng. Tâm lý thị trường kỳ vọng vào chính sách ôn hòa hơn từ Fed đã tăng lên sau báo cáo Thông số Việc làm phi Nông nghiệp của Mỹ, cho thấy sự giảm sút trong nhu cầu lao động. Trong khi đó, Tổng thống Trump được mong đợi sẽ công bố người thay thế cho Thống đốc Fed Adriana Kugler, với các thay đổi về lãnh đạo có thể ảnh hưởng đến những cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Diễn biến giá vàng

Vàng hiện đang giao dịch trong một hình tam giác đối xứng, dao động quanh đường Trung bình Di động Hồn hợp 20 ngày. Chỉ số Sức mạnh Tương đối 14 ngày của nó cho thấy sự giảm biến động, với các mức hỗ trợ và kháng cự chính được xác định cho các biến động giá trong tương lai. Các ngân hàng trung ương là những người mua vàng lớn nhất, với dự trữ của họ tăng trưởng đáng kể. Năm 2022, họ đã thêm 1,136 tấn trị giá khoảng $70 tỷ, phản ánh sức hấp dẫn của vàng như một nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy. Các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ được ghi nhận là đã tăng cường dự trữ vàng của họ. Giá vàng có xu hướng tương quan ngược với Đô la Mỹ và Trái phiếu Chính phủ Mỹ. Giá cả nhạy cảm với bất ổn địa chính trị, lo ngại suy thoái và lãi suất, vì những yếu tố này ảnh hưởng đến sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn và là một biện pháp phòng ngừa lạm phát. Với việc vàng giảm xuống gần $3,360, chúng tôi thấy một cơ hội đang phát triển trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng Chín. Thị trường đang định giá vào việc trở lại chính sách tiền tệ dễ dàng hơn, một quan điểm đã được củng cố bởi báo cáo việc làm tháng Bảy gần đây, với chỉ 95,000 vị trí mới được tạo ra. Sự chậm lại trong thị trường lao động làm cho việc Fed chuyển sang chính sách ôn hòa có khả năng xảy ra cao hơn. Giá hiện đang cuộn lại trong một hình tam giác đối xứng, cho thấy có thể có một động thái đáng kể sắp xảy ra. Sự đọc thấp trên chỉ số Sức mạnh Tương đối 14 ngày xác nhận khoảng thời gian này giảm biến động, cho thấy sức lực đang tích tụ cho một vụ bùng nổ. Chúng tôi đang theo dõi sát sao các ranh giới của hình tam giác để tìm kiếm tín hiệu tiếp theo của chúng tôi.

Chiến lược giao dịch

Đối với các nhà giao dịch phái sinh, cấu hình này gợi ý về việc định vị cho một đợt tăng đột biến trong biến động thay vì chọn một hướng chắc chắn ngay lúc này. Mua các hợp đồng straddle hoặc strangle có thời hạn dài cho tháng Chín cho phép chúng tôi thu lợi từ một đợt dao động giá lớn, cho dù Fed có thực hiện giảm lãi suất như mong đợi hay khiến mọi người ngạc nhiên. Chiến lược này thực tế là mua đột phá trước khi nó xảy ra. Chúng tôi cũng đang theo dõi mối quan hệ ngược với Đô la Mỹ, hiện đã giảm xuống dưới mức 102 trên chỉ số DXY. Sự yếu kém của đồng đô la, kết hợp với lãi suất trái phiếu Chính phủ giảm, làm cho việc nắm giữ một tài sản không sinh lời như vàng trở nên hấp dẫn hơn. Các xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục nếu Fed ra tín hiệu về một chu kỳ nới lỏng. Bức tranh dài hạn vẫn rất ủng hộ, vì chúng tôi thấy sự mua vào liên tục từ các ngân hàng trung ương. Chúng tôi nhớ lại những lần mua kỷ lục vào năm 2022, và báo cáo mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới cho quý hai năm 2025 cho thấy thêm 215 tấn đã được thêm vào dự trữ chính thức. Nhu cầu liên tục từ các người chơi lớn như Trung Quốc và Thổ Nhĩ Kỳ tạo ra một mức giá sàn vững chắc.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp EUR/USD giữ được mức tăng gần mức cao nhất trong tuần khi Đô la Mỹ vẫn yếu do dữ liệu từ lĩnh vực dịch vụ không đạt kỳ vọng, gây ra nghi ngờ về động lực kinh tế của Mỹ. Lo ngại về tình trạng stagflation giữ cho Đô la ở mức thấp, trong khi dữ liệu bán lẻ châu Âu không cung cấp nhiều hỗ trợ cho Euro. Euro giao dịch ở mức 1.1580, phục hồi từ mức thấp 1.1530 vào thứ Ba. Mức tăng đã được duy trì sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp kém của Mỹ, làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Thách thức kinh tế Mỹ

Dữ liệu PMI dịch vụ của Mỹ được công bố cho thấy hoạt động chậm lại và sự giảm sút trong việc làm, với giá cả ở mức cao nhất trong ba năm. Điều này cho thấy tác động của thuế quan đang tác động đến tăng trưởng và lạm phát, gây khó khăn cho các quyết định lãi suất của Fed. Có nhiều suy đoán xung quanh khả năng lựa chọn của Trump cho các Thống đốc Fed, bao gồm việc thay thế Chủ tịch Jerome Powell. Điều này có thể làm suy yếu tính độc lập của Fed và tạo áp lực lên Đô la Mỹ. Dữ liệu bán lẻ khu vực Eurozone đang được chú ý, với các quan chức Fed được kỳ vọng sẽ thảo luận về dữ liệu Mỹ gần đây, ảnh hưởng đến các quyết định tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Chín. Euro thể hiện sức mạnh so với Yên Nhật, với sự ổn định so với các loại tiền tệ khác. Di chuyển của EUR/USD phụ thuộc vào các chỉ số kinh tế sắp tới và tâm lý về chính sách của Mỹ cũng như dữ liệu kinh tế toàn cầu.

Động lực thị trường và chiến lược

Đô la Mỹ đang cho thấy sự yếu mềm khi chúng ta bắt đầu tháng Tám năm 2025, với cặp EUR/USD hiện giao dịch quanh mức 1.0850. PMI Dịch vụ ISM của Mỹ mới nhất cho tháng Bảy vừa được công bố là 52.9, cho thấy sự mở rộng tiếp tục nhưng có phần chậm lại so với đầu năm. Điều này khiến chúng ta theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào về sự chậm lại, tương tự như những lo ngại đã xuất hiện trước đây. Chúng ta đang thấy những âm vang của động lực thị trường từ cuối năm 2018, khi nỗi lo về stagflation và tăng trưởng Mỹ chậm lại đã đẩy cặp EUR/USD vượt qua mức 1.1500. Nhìn lại, dữ liệu kém của thời kỳ đó là dấu hiệu trước cho một sự thay đổi chính sách lớn. Thị trường hiện tại rất khác so với thời kỳ đó, nhưng ký ức về việc cảm xúc có thể thay đổi nhanh chóng giữ cho chúng ta cẩn trọng về việc không bị phơi bày quá nhiều. Hành động của Cục Dự trữ Liên bang sau giai đoạn yếu kém 2018-2019 là rất quan trọng; họ đã chuyển từ việc tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất vào tháng 7 năm 2019, chứng minh rằng những lo ngại của thị trường là có cơ sở. Ngày nay, với lạm phát đã giảm xuống trong suốt năm 2024 và các số liệu tăng trưởng việc làm gần đây đạt kỳ vọng nhưng không vượt quá, các nhà giao dịch đang định giá một Fed ổn định vào thời điểm này. Tuy nhiên, bất kỳ sự suy giảm đáng kể nào trong dữ liệu sắp tới có thể đưa suy đoán về việc cắt giảm lãi suất trở lại tâm điểm rất nhanh chóng. Mặt khác của cặp, Euro đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm động lực riêng, khi doanh số bán lẻ khu vực Eurozone trong tháng Sáu giảm 0.3%. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã áp dụng chính sách ít quyết liệt hơn so với Fed trong chu kỳ vừa qua. Điều này tạo ra một động lực mà hướng đi của EUR/USD phụ thuộc nhiều vào nền kinh tế nào cho thấy dấu hiệu yếu kém rõ ràng trước. Với khả năng có những biến động sắc nét dựa trên tín hiệu của ngân hàng trung ương, chúng tôi tin rằng việc mua biến động là một chiến lược khôn ngoan cho những tuần tới. Chúng tôi đang xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn EUR/USD straddle với thời hạn hết hạn vào tháng Chín, điều này sẽ mang lại lợi nhuận từ sự biến động giá đáng kể theo cả hai hướng. Điều này giúp chúng tôi tận dụng sự không chắc chắn liên quan đến Hội thảo Jackson Hole sắp tới và các cuộc họp của ngân hàng trung ương vào tháng Chín. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các thị trường châu Âu đã có sự tăng trưởng, đặc biệt dẫn đầu bởi chỉ số Ibex của Tây Ban Nha với mức tăng 0.90%. Chỉ số DAX của Đức tăng 0.33%, CAC của Pháp tăng 0.18%, FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0.24%, và FTSE MIB của Ý tăng 0.65%. Tại Mỹ, các chỉ số thị trường cũng đã tăng, được thúc đẩy bởi thông báo của Apple về việc đầu tư 100 triệu đô la vào nước này và việc làm rõ rằng các sản phẩm sản xuất tại Ấn Độ sẽ tránh được thuế quan. Cổ phiếu của Apple tăng vọt thêm 12.00 đô la, đạt 214.91 đô la. Chỉ số Dow Jones tăng 123.40 điểm (0.28%) lên 44236.07, chỉ số S&P tăng 45.50 điểm (0.72%) lên 6344.40, và chỉ số NASDAQ tăng 206 điểm (0.99%) lên 21122.13.

Lợi suất Trái phiếu Mỹ Tăng

Lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng lên trước phiên đấu giá trái phiếu 10 năm, với lợi suất dài hạn cao hơn đặc biệt. Lợi suất 2 năm đạt 3.717%, 5 năm 3.784%, 10 năm 4.235%, và lợi suất 30 năm tăng lên 4.820%. Giá dầu thô dao động, ban đầu tăng rồi giảm xuống dưới mức trung bình 100 ngày là 64.74 đô la. Nó dao động gần mức thấp ngày 23 tháng 7 là 64.71 đô la, có khả năng hướng đến 63.61 đô la. Giá vàng giảm nhẹ, giảm 5.78 đô la, trong khi Bitcoin phục hồi khoảng 1,000 đô la, dừng lại ở mức 115,177 đô la. Thị trường hôm nay đang được kéo lên bởi sự bùng nổ mạnh mẽ của Apple, đang thử thách một mức kháng cự chính quanh 214 đô la. Cổ phiếu đơn lẻ này đang thúc đẩy sự vượt trội của NASDAQ, và các nhà giao dịch phái sinh nên theo dõi điểm giá cụ thể này cho một sự bứt phá hoặc một sự từ chối. Một thất bại tại đây có thể báo hiệu một đỉnh ngắn hạn cho lĩnh vực công nghệ. Động thái này của Apple được hỗ trợ bởi các báo cáo từ tháng trước cho thấy sản lượng sản xuất của họ từ Ấn Độ tăng 25% so với năm trước, làm cho tin tức về thuế quan trở nên có tác động hơn. Tăng trưởng này, kết hợp với việc điều chỉnh GDP quý 2 năm 2025 xuống 2.2%, cung cấp cho các nhà đầu cơ lý do để tự tin. Chúng tôi xem đây như một sự biện minh cho việc mua các hợp đồng quyền chọn CALL trên các tên tuổi công nghệ chủ chốt, nhưng với sự thận trọng đáng kể.

Tác động của Lợi suất Trái phiếu

Tuy nhiên, chúng ta cần theo dõi sự gia tăng đồng thời của lợi suất trái phiếu Mỹ, với lợi suất 10 năm hiện tại ở mức 4.235%. Điều này đặt ra một thách thức trực tiếp cho sự phục hồi của thị trường chứng khoán, làm cho việc vay tiền trở nên đắt đỏ hơn và trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Áp lực này càng gia tăng với việc có một phiên đấu giá trái phiếu 10 năm diễn ra vào cuối hôm nay, sẽ là một bài kiểm tra quan trọng về nhu cầu của nhà đầu tư. Áp lực lợi suất này một phần được thúc đẩy bởi dữ liệu CPI tháng 7 năm 2025, đã ghi nhận mức 3.5% và nhắc nhở chúng ta về những cuộc chiến chống lạm phát từ năm 2022-2023. Chúng ta nhớ rằng tỷ lệ tăng cao đã làm tê liệt động lực tăng trưởng của vốn cổ phần trước đó, một mô hình không thể bị bỏ qua. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua các hợp đồng quyền chọn PUT trên các quỹ ETF trái phiếu, đặt cược rằng lợi suất sẽ tiếp tục tăng nếu phiên đấu giá thể hiện nhu cầu yếu. Trong lĩnh vực hàng hóa, dầu thô đang thể hiện sự yếu kém đáng kể, hiện đang thử thách mức hỗ trợ 64.71 đô la. Báo cáo mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng đã cho thấy một sự tăng trưởng bất ngờ trong kho dầu thô lên tới 2.1 triệu thùng, đang gây áp lực lớn lên giá cả. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức hỗ trợ này có thể kích hoạt thêm việc bán tháo, khiến cho việc mua các hợp đồng quyền chọn PUT trên các quỹ ETF dầu là một chiến lược hợp lý. Trong khi đó, vàng đang gặp khó khăn khi lợi suất tăng và tâm trạng rủi ro trong cổ phiếu làm giảm sức hấp dẫn của nó hiện tại. Ngược lại, sự phục hồi mạnh mẽ của Bitcoin cho thấy tâm lý đầu cơ vẫn cao, mang lại cơ hội cho các nhà giao dịch thoải mái với sự biến động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền tệ GBP/USD đang kiểm tra đường trung bình động 100 ngày, ghi nhận ở mức 1.33489. Trước đó, cặp tiền này đã giảm xuống dưới mức này vào tuần trước với động lực mạnh mẽ, trong khi những nỗ lực trước đó để di chuyển dưới cùng một mức này đã không kéo dài. Đường trung bình động 100 ngày rất quan trọng trong việc xác định tâm lý thị trường, với các chuyển động trên mức này được coi là có tính lạc quan hơn. Các nhà bán ra nhằm bảo vệ mức này, có thể khiến giá giảm xuống trở lại.

Thông số Kỹ thuật Khu vực Dao động

Ngay ngoài đường trung bình động 100 ngày, có một khu vực dao động giữa 1.3360 và 1.3378, trùng với đường trung bình động 100 thanh trên biểu đồ 4 giờ đang giảm. Các nhà mua cần đảm bảo và duy trì vị trí trên phạm vi này để củng cố vị thế cho một động thái tăng giá bền vững. Các yếu tố hỗ trợ cho người mua bao gồm mức thấp của tuần trước phù hợp với mức thấp ngày 12 tháng 5 và mức thoái lui 38.2% của khoảng giao dịch năm 2025 ở mức 1.13426, cung cấp một nền tảng kỹ thuật cho đợt phục hồi gần đây. Sự chú ý chính vẫn tập trung vào đường trung bình động 100 ngày để xác định hướng đi tiếp theo của xu hướng. Liệu người mua có thể chiến thắng hay người bán lấy lại vị thế của họ sẽ quyết định xem có xảy ra bán tiếp về mức thoái lui 38.2% ở 1.13426 hay không. Tính đến hôm nay, ngày 6 tháng 8 năm 2025, cặp GBP/USD đang ở một điểm quyết định quan trọng ngay tại đường trung bình động 100 ngày ở mức 1.3349. Đối với chúng ta, đây là mức quan trọng nhất cần theo dõi trong vài tuần tới. Hướng đi của nó từ đây có thể sẽ quyết định xu hướng cho phần còn lại của mùa hè. Nếu người mua có thể đẩy và giữ giá trên đường này, đặc biệt là vượt qua mức kháng cự lên đến 1.3378, điều đó sẽ là một tín hiệu lạc quan. Đây có thể là thời điểm tốt để xem xét việc mua các tùy chọn gọi, vì điều này sẽ cho thấy rằng sự phục hồi từ mức thấp mà chúng ta đã thấy vào ngày 12 tháng 5 năm nay có sức mạnh thực sự. Một sự phá vỡ bền vững cho thấy một sự tăng giá lớn hơn có thể xảy ra. Yếu tố Kinh tế Hiện tại Tuy nhiên, nếu người bán bảo vệ mức này và giá quay trở lại, điều này sẽ báo hiệu rằng đợt phục hồi gần đây chỉ là một sự điều chỉnh tạm thời. Đây sẽ là tín hiệu để chúng ta xem xét các vị thế bán hoặc mua các tùy chọn bán. Một thất bại ở đây sẽ tập trung lại vào mức thoái lui 38.2% đã hoạt động như một sàn trong tuần trước. Bài kiểm tra kỹ thuật này đang diễn ra khi chúng ta cân nhắc các tin tức kinh tế gần đây có vẻ ủng hộ một đồng đô la mạnh hơn. Báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước, ngày 1 tháng 8 năm 2025, rất khả quan, cho thấy có thêm 215.000 việc làm và hỗ trợ quan điểm cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang đối với lạm phát. Sự mạnh mẽ cơ bản của đồng đô la này tạo lý do cho người bán hoạt động ở mức giá hiện tại. Trong khi đó, đồng bảng đang phải đối mặt với những khó khăn từ một Ngân hàng Anh chưa quyết đoán. Dữ liệu lạm phát UK mới nhất từ cuối tháng 7 năm 2025, cho thấy lạm phát ổn định ở mức 3.1%, không cung cấp lý do đủ mạnh để ngân hàng trung ương báo hiệu nhiều đợt tăng lãi suất hơn. Sự thiếu vắng một động lực rõ ràng này làm khó khăn cho người mua trong việc kiểm soát với sự tự tin. Chúng ta có thể nhớ lại những biến động mạnh mẽ của thị trường năm 2023 khi các chính sách của ngân hàng trung ương tạo ra sự biến động đáng kể quanh các mức kỹ thuật quan trọng như thế này. Do đó, bước đi khôn ngoan bây giờ là chờ đợi một sự phá vỡ đã được xác nhận theo bất kỳ hướng nào trước khi cam kết vào một vị trí lớn hơn. Các báo cáo kinh tế lớn tiếp theo, chẳng hạn như số liệu tăng trưởng của UK hoặc dữ liệu lạm phát của Mỹ, có thể sẽ cung cấp động lực giải quyết tình trạng bế tắc này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EURUSD đang trải qua động lực tăng giá, vượt qua mức hồi phục 50% của đà giảm từ mức cao ngày 1 tháng 7 ở 1.16098. Nó cũng đã vượt qua đỉnh của khu vực swing lên 1.16309, đạt mức cao nhất trong phiên là 1.1643. Mục tiêu tiếp theo là mức hồi phục 61.8% tại 1.1661, một khu vực trước đây đã đóng vai trò là kháng cự từ ngày 10 đến 15 tháng 7. Đối với những người muốn duy trì xu hướng hiện tại, mức hồi phục 50% tại 1.16098 là một mức rủi ro hỗ trợ cho sự chuyển động tăng giá tiếp theo. Những người quan sát cho sự đảo chiều sẽ tìm kiếm sự giảm xuống dưới điểm này để chỉ ra khả năng rằng đà tăng đã dừng lại. Hiện tại, xu hướng tăng đã kéo dài được bốn ngày, bắt đầu khi giá gần chạm vào đường trung bình di động 100 ngày.

Kiểm tra các khu vực Swing

Giá đã tăng trên một khu vực swing giữa 1.1518 và 1.15295, một khu vực đã được thử nghiệm trong các mức thấp của phiên hôm qua trước khi tăng trở lại. Những người mua đang tiến lên, tận dụng các mức kỹ thuật để duy trì quỹ đạo tăng giá. Chúng ta đang thấy EURUSD xây dựng trên những lợi ích gần đây sau khi phá vỡ mức 1.16098 quan trọng. Hiện tại, người mua đang kiểm soát, nhắm đến khu vực kháng cự tiếp theo khoảng 1.1661. Khu vực này đã là một điểm khó khăn cho cặp tiền này vào giữa tháng 7 năm nay. Động thái tăng giá này được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản gần đây từ Khu vực đồng Euro. Dự báo lạm phát tạm thời cho tháng 7 năm 2025 đạt 2.4%, vượt qua kỳ vọng và gây áp lực lên Ngân hàng Trung ương Châu Âu để trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch đang định giá vào một lập trường diều hâu hơn, điều này đang làm gia tăng sức mạnh của Euro. Mặt khác của cặp tiền, đồng đô la Mỹ đang cho thấy dấu hiệu yếu kém. Bản báo cáo Non-Farm Payrolls cuối tuần trước cho tháng 7 năm 2025 cho thấy chỉ tạo ra 155,000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự báo đồng thuận. Điều này cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt nhanh hơn so với những gì Cục Dự trữ Liên bang dự đoán.

Chiến lược và Mô hình

Với triển vọng lạc quan này, các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua quyền chọn gọi với mức giá thực hiện trên mức hiện tại, có thể nhắm đến mức 1.1700. Mức hỗ trợ quan trọng tại 1.16098 làm cho việc bán quyền chọn put trở thành một chiến lược thú vị cho những ai sẵn sàng chấp nhận rủi ro nhiều hơn để có thu nhập từ phí quyền chọn. Mức này sẽ đóng vai trò như một đường giới hạn cho các vị trí như vậy. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự với những người mua tham gia sau khi có sự giảm giá vào cuối năm 2024, dẫn đến một đợt tăng gia kéo dài. Sự bật lên từ đường trung bình di động 100 ngày chỉ cách đây một tuần là một tín hiệu quan trọng rằng xu hướng tăng đã được khôi phục. Đối với những tuần tới, việc giữ ở trên 1.16098 là yếu tố quan trọng nhất để duy trì quan điểm tích cực này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chính quyền Trump được cho là đang lên kế hoạch áp đặt lệnh trừng phạt đối với đội tàu chở dầu bí mật của Moscow và một số thực thể hỗ trợ hoạt động của chúng. Hành động này đi kèm với việc tăng thuế nhập khẩu từ Ấn Độ lên 50% như một hình phạt cho việc nhập khẩu dầu Nga. Chiến lược này nhằm hạn chế doanh số bán dầu của Nga đồng thời cảnh báo các quốc gia khác về khả năng thuế suất cao đối với hàng xuất khẩu của họ sang Mỹ nếu họ tiến hành giao dịch với Nga. Trong thị trường dầu, giá đã tăng nhẹ, hiện lên khoảng 0,60 USD lên 65,75 USD. Mặc dù tăng, giá vẫn chưa giảm xuống dưới mức trung bình di động 100 ngày là 64,96 USD, điều này sẽ cho thấy một triển vọng kỹ thuật có phần giảm giá hơn.

Giao tiếp ngoại giao

Trong khi đó, Trump dự định sẽ liên lạc với Tổng thống Ukraine Zelenskiy sau buổi họp giữa WH Witkoff và Tổng thống Nga Putin. Cố vấn của Kremlin Ushakov mô tả các cuộc đàm phán với Đặc phái viên Mỹ Witkoff là hữu ích. Các cuộc thảo luận bao gồm cuộc khủng hoảng Ukraine và những phát triển trong quan hệ đối tác Mỹ-Nga trong tương lai. Trump tuyên bố ông không quan tâm đến việc nói chuyện với Putin nhưng đã chuyển sang gây áp lực. Ngoài ra, Trump đã điều động hai tàu ngầm hạt nhân đến các vị trí chiến lược sau những phát ngôn khiêu khích của cựu Tổng thống Nga Dmitry Medvedev. Hành động của chính quyền trong việc trừng phạt các tàu chở dầu bí mật của Nga và xử phạt những người nhập khẩu như Ấn Độ là một động thái leo thang lớn. Đối với chúng ta, điều này báo hiệu một giai đoạn biến động gia tăng trong thị trường năng lượng trong vài tuần tới. Điểm tập trung chính nên là các sản phẩm dầu thô, vì những chính sách này trực tiếp đe dọa nguồn cung toàn cầu. Chúng ta nên xem xét việc định vị cho một khả năng tăng giá dầu trong tương lai. Những lệnh trừng phạt này có thể làm gián đoạn một phần đáng kể trong số gần 4,5 triệu thùng mỗi ngày mà Nga đã xuất khẩu qua đội tàu được gọi là bóng tối của mình. Mối đe dọa cung cấp này đang xảy ra ngay khi dữ liệu EIA hôm qua cho thấy một sự giảm bất ngờ trong kho dự trữ dầu thô của Mỹ là 4 triệu thùng, làm gia tăng tính khan hiếm của thị trường.

Phản ứng thị trường và bối cảnh lịch sử

Chúng ta nhớ cách thị trường dầu đã phản ứng vào năm 2022, khi cuộc xâm lược Ukraine ban đầu đã khiến giá dầu Brent vượt qua 120 USD một thùng do lo ngại về nguồn cung. Giá hiện tại gần 65 USD có vẻ như đang định giá thấp rủi ro của một cú sốc tương tự, mặc dù có thể nhỏ hơn, nếu những lệnh trừng phạt này có hiệu quả. Tiền lệ lịch sử này cho thấy có tiềm năng tăng giá đáng kể từ các mức hiện tại. Việc triển khai tàu ngầm hạt nhân và những cuộc trò chuyện ngoại giao căng thẳng tạo thêm một lớp không chắc chắn. VIX, một chỉ số chính của nỗi sợ hãi trên thị trường, đã tăng từ 14 lên 18 trong tháng qua, và những sự kiện này sẽ có khả năng đẩy nó lên cao hơn. Do đó, việc mua các quyền chọn mua trên dầu hoặc các quỹ ETF tập trung vào sự biến động có thể là một động thái khôn ngoan để tận dụng tiềm năng tăng giá từ cả giá tăng và sự lo lắng gia tăng trên thị trường. Trong cùng một lúc, chúng ta phải theo dõi bức tranh kỹ thuật. Mức trung bình di động 100 ngày ở mức 64,96 USD hiện là mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi. Một sự phá vỡ vững chắc dưới mức giá này sẽ cho thấy thị trường đang thờ ơ với tin tức địa chính trị, báo hiệu một sự chuyển hướng giảm giá và là lý do để xem xét lại các cược tăng giá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hôm nay, lĩnh vực công nghệ đã chứng kiến một sự thay đổi đáng chú ý, chủ yếu do sự tăng 3.91% của Apple. Sự gia tăng này có thể là do những phát triển sản phẩm tích cực hoặc dự đoán doanh số mạnh mẽ. Mặc dù Microsoft giảm nhẹ 0.33%, nhưng lĩnh vực này vẫn vững mạnh giữa những tín hiệu thị trường đa dạng. Ngành công nghiệp bán dẫn, với mức tăng 0.86% của Broadcom, đã cân bằng một phần những xu hướng giảm trong ngày. Nvidia kết thúc với mức giảm nhẹ 0.15%, cho thấy những áp lực nhưng cũng có những tín hiệu hồi phục trong lĩnh vực này.

Hiệu suất của các Tổ chức Tài chính

Các tổ chức tài chính lớn như JPMorgan Chase và Goldman Sachs đã có sự tăng nhẹ, lần lượt là 0.16% và 0.32%, khi mọi người ưa chuộng những khoản lợi nhuận ổn định hơn trong những khoảng thời gian không chắc chắn. Trong lĩnh vực điện tử tiêu dùng, Tesla đã tăng 2.19%, phản ánh sự lạc quan hoặc tiềm năng vào khả năng giao hàng mạnh mẽ. Amazon cũng tăng 0.81%, cho thấy sức mạnh tiếp tục trong thị trường tiêu dùng. Tín hiệu hỗn hợp của thị trường cho thấy sự thận trọng, với mức tăng trong công nghệ và lĩnh vực tiêu dùng trong khi y tế, được thể hiện qua sự giảm 1.16% của Eli Lilly, và những lĩnh vực khác thể hiện sự yếu kém. Hiệu suất hỗn hợp này chỉ ra rằng thị trường đang đánh giá lại các định giá giữa những bất ổn kinh tế.

Chiến lược Đầu tư trong Thị trường Hiện tại

Với sự gia tăng gần 4% của Apple hôm nay, chúng tôi thấy có sự gia tăng trong độ biến động ngụ ý của các tùy chọn của nó. Xem xét việc ra mắt iPhone mới thường được công bố vào tháng 9, việc mua các tùy chọn call để tận dụng cơn sốt trước sự kiện có thể là một quyết định thông minh. Lịch sử cho thấy AAPL thường tăng vào những thông báo mùa thu này, một mô hình đã chứng minh là có lãi trong các năm trước như 2023 và 2024. Sự leo dốc liên tục của Tesla làm nổi bật chuỗi tùy chọn biến động cao của nó, đặc biệt là sau những con số giao hàng Q2 2025 mạnh mẽ, vượt mong đợi với hơn 510,000 chiếc xe. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc thiết lập các vị thế strangles, có lợi từ một sự di chuyển giá lớn theo bất kỳ hướng nào trước bản cập nhật giao hàng tiếp theo. Chiến lược này hữu ích do xu hướng của cổ phiếu về những biến động sắc nét, không thể đoán trước xung quanh chu kỳ tin tức của nó. Ngành công nghiệp bán dẫn vẫn là một lĩnh vực cần thận trọng, với những tín hiệu hỗn hợp từ Nvidia và Broadcom phản ánh sự không chắc chắn rộng lớn hơn. Các báo cáo gần đây từ Hiệp hội Ngành Bán dẫn cho thấy doanh số toàn cầu trong tháng 6 năm 2025 đã giảm nhẹ, dấy lên lo ngại về sự suy giảm trong nhu cầu trung tâm dữ liệu. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bảo vệ trên một giỏ cổ phiếu bán dẫn là một cách phòng ngừa khôn ngoan trước sự giảm giá có thể xảy ra trong những tuần tới. Chúng tôi thấy sự tăng trưởng chậm nhưng ổn định trong lĩnh vực tài chính như JPMorgan là dấu hiệu của sự biến động thấp trong tương lai. Đối với những nhà giao dịch nắm giữ cổ phiếu, điều này mang lại một cơ hội lý tưởng để bán các tùy chọn bảo đảm lợi nhuận hơi ra ngoài tiền. Điều này cho phép thu thập thu nhập cố định trong khi thị trường rộng lớn hơn tiêu hóa các dữ liệu kinh tế gần đây. Sự yếu kém trong lĩnh vực y tế, được nêu bật qua sự giảm của Eli Lilly, là một tín hiệu rõ ràng của sự xoay vòng giữa các ngành. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 7 năm 2025 đã đến hơi nóng ở mức 3.1%, khiến nhà đầu tư lo lắng về các lĩnh vực nhạy cảm với áp lực giá và khả năng quản lý của chính phủ. Việc mua các spread put trên những tên tuổi yếu kém trong lĩnh vực y tế có thể là một cách tiết kiệm chi phí để chuẩn bị cho sự giảm giá tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các cố vấn của Trump đang xem xét bổ nhiệm một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang tạm thời sau khi quan chức Fed Kugler từ chức. Động thái này sẽ cho Trump thêm thời gian để chọn một chủ tịch lâu dài. Ứng viên tạm thời được kỳ vọng sẽ có kinh nghiệm làm việc trong chính phủ. Cá nhân này sẽ trải qua quy trình xác minh của Thượng viện trước khi đảm nhận vị trí.

Có khả năng kéo dài sự bất ổn

Tin tức về việc bổ nhiệm tạm thời Ngân hàng Dự trữ Liên bang có nghĩa là chúng ta nên chuẩn bị cho sự bất ổn kéo dài. Một thống đốc ngắn hạn không giải quyết được câu hỏi chính là ai sẽ dẫn dắt Fed lâu dài, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách lãi suất trong tương lai. Sự không rõ ràng này là một yếu tố chính đối với thị trường trong những tuần tới. Tình huống này làm tăng khả năng biến động của thị trường. Chúng ta đã thấy chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, tăng từ mức thấp trong khoảng đầu năm đến gần 18 trong tuần trước, khi các câu hỏi chính trị liên quan đến chính sách kinh tế gia tăng. Thị trường đang định giá nhiều rủi ro hơn, và một người đảm nhận tạm thời tại Fed sẽ có khả năng giữ cho sự biến động ngụ ý ở mức cao. Đối với các nhà giao dịch lãi suất, điều này có nghĩa là xem xét các tùy chọn trên hợp đồng tương lai SOFR. Thay vì đặt cược vào một hướng đi rõ ràng cho lãi suất, chiến lược thông minh hơn là đặt cược vào nhiều kết quả khả thi hơn. Sự không chắc chắn làm cho các thay đổi chính sách lớn và bất ngờ trở nên khả thi hơn trong phần còn lại của năm. Điều này cũng có tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán. Con số CPI nóng hơn mong đợi ở mức 3,4% trong tháng 7 đã đặt Fed vào một vị trí khó khăn, và câu hỏi lãnh đạo này làm phức tạp thêm bước đi tiếp theo của họ. Chúng ta nên xem xét việc mua bảo vệ, như các tùy chọn put trên các quỹ ETF SPY và QQQ, để bảo vệ chống lại những suy giảm tiềm ẩn do sai lầm chính sách hoặc xung đột chính trị gia tăng.

Lịch sử cho thấy sự bất ổn của thị trường

Chúng ta đã thấy một mô hình tương tự về sự gia tăng biến động vào cuối năm 2021 trong thời gian suy đoán về việc bổ nhiệm lại Chủ tịch Powell. Thị trường vẫn ở trạng thái lo ngại cho đến khi một quyết định rõ ràng được công bố. Lịch sử cho thấy rằng cho đến khi một chủ tịch Fed lâu dài được chỉ định và lập trường chính sách của họ được hiểu, sự không chắc chắn sẽ là chủ đề chi phối.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu tồn kho dầu hàng tuần của EIA cho thấy sự thay đổi trong các danh mục khác nhau. Tồn kho dầu thô giảm 3.029 triệu thùng, trái ngược với mức giảm dự kiến là 0.591 triệu thùng. Tồn kho xăng giảm 1.323 triệu thùng, khác với mức giảm dự kiến là 0.406 triệu thùng.

Cập nhật tồn kho sản phẩm chưng cất

Tồn kho sản phẩm chưng cất đã giảm 0.565 triệu thùng, trong khi một sự tăng trưởng 0.775 triệu thùng được dự báo. Tồn kho Cushing tăng 0.453 triệu thùng, so với mức tăng 0.690 triệu thùng của tuần trước. Dữ liệu tư nhân gần đây cho thấy giá dầu thô API đã tăng 0.75 đô la, đạt mức giá 65.95 đô la. Giá gần đây đã thử nghiệm gần mức trung bình động 100 ngày là 64.97 đô la, tạo niềm tin cho người mua từ góc độ kỹ thuật. Báo cáo tồn kho mới nhất cho thấy sự siết chặt đáng kể trên thị trường tính đến ngày 6 tháng 8 năm 2025. Chúng tôi đã thấy một sự giảm tồn kho dầu thô hơn 3 triệu thùng, gấp năm lần mức dự đoán của các nhà phân tích. Điều này cho thấy nhu cầu đang chạy nóng hơn nhiều so với dự kiến. Tồn kho xăng và sản phẩm chưng cất cũng ghi nhận sự giảm bất ngờ, điều này ủng hộ triển vọng tăng. Sự sụt giảm trong tồn kho xăng phù hợp với dữ liệu gần đây của chính phủ cho thấy số dặm xe hơi của Mỹ trong tháng 7 năm 2025 đã tăng 1.5% so với năm trước, xác nhận một mùa lái xe mùa hè mạnh mẽ. Nhu cầu bất ngờ về nhiên liệu này đang là yếu tố chính tác động đến giá hiện tại.

Các yếu tố kỹ thuật và nguồn cung

Từ góc độ kỹ thuật, người mua nên cảm thấy tự tin hơn. Giá giữ vững trên mức trung bình động 100 ngày gần 65 đô la cho thấy hỗ trợ vững chắc. Mức này hoạt động như một đáy cho thấy rằng các đợt giảm đang được mua mạnh. Về mặt cung, kỷ luật từ các nhà sản xuất lớn vẫn tiếp tục là một yếu tố quan trọng. Điều này diễn ra chỉ vài tuần sau cuộc họp OPEC+ tháng 7, nơi liên minh này tái khẳng định cam kết của mình với mức sản xuất hiện tại cho đến cuối quý. Chính sách này hạn chế khả năng cung cấp ngay lập tức để đáp ứng nhu cầu cao hơn. Dựa vào những yếu tố này, chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược tăng giá trong những tuần tới. Điều này có thể bao gồm việc mua các tùy chọn mua để đặt cược vào giá cao hơn hoặc bán các tùy chọn bán để thu thập phí, đặt cược rằng giá sẽ không giảm xuống dưới mức hỗ trợ gần đây. Những vị thế này tận dụng động lực tăng mà chúng tôi đang thấy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.