Cán cân thương mại hàng hóa quốc tế của Canada cho tháng Sáu được báo cáo là -5,86 tỷ USD, thấp hơn so với dự đoán, ước tính là -5,8 tỷ USD. Sự chênh lệch này cho thấy những thách thức trong lĩnh vực thương mại trong tháng. Tỷ giá EUR/USD đang gia tăng, gần đạt mức 1,1600, nhờ vào sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Tương tự, GBP/USD đang vượt qua 1,3300, đạt mức cao trong ngày được hỗ trợ bởi sức mạnh giảm của đồng đô la Mỹ.

Sự phục hồi của Vàng và Tiền điện tử

Vàng hiện đang giao dịch gần mức $3,400, hưởng lợi từ hiệu suất kết hợp của lợi suất Mỹ và sự không chắc chắn trong hướng đi của đồng đô la Mỹ. Trong lĩnh vực tiền điện tử, có sự phục hồi về sự quan tâm đối với các nền tảng DeFi, với việc tổng giá trị bị khóa (TVL) tăng lên. Nền kinh tế khu vực đồng euro đã thể hiện sức mạnh bất ngờ, với các yếu tố như thỏa thuận EU-Mỹ và các kế hoạch chi tiêu gia tăng của Đức. Tuy nhiên, có những rủi ro về việc cắt giảm vào đầu năm 2026, phụ thuộc vào các chỉ số lương. Đối với việc giao dịch EUR/USD, có một số nhà môi giới được khuyến nghị vì những lợi thế cạnh tranh của họ, phù hợp cho cả nhà giao dịch mới và chuyên nghiệp. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải hiểu rõ những rủi ro cao của việc giao dịch ngoại hối trên margin do sự liên quan của đòn bẩy. Với sự yếu kém hiện tại của đồng đô la Mỹ, chúng tôi đang xem xét các cơ hội trong việc giao dịch các đồng tiền chống lại nó. Báo cáo CPI mới nhất của Mỹ cho tháng Bảy 2025 là 2,8%, củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đã hoàn tất chu kỳ thắt chặt bắt đầu từ năm 2022. Môi trường vĩ mô này tạo nên vị trí bán khống đồng đô la trở thành một lựa chọn hấp dẫn.

Cơ hội trong Thị trường Tiền tệ và hàng hóa

Chúng tôi thấy đà gia tăng tiếp tục trong EUR/USD, đặc biệt là với nền kinh tế khu vực đồng euro cho thấy sự kiên cường bất ngờ. Trong khi con số lạm phát mới nhất của Khu vực Euro cho tháng Bảy giữ ổn định ở mức 2,5%, Ngân hàng Trung ương châu Âu dường như quyết tâm giữ lãi suất trong thời gian này. Việc giao dịch quyền chọn mua trên EUR/USD với mục tiêu 1,1600 hoặc cao hơn có vẻ khả thi. Tương tự, chúng tôi tích cực về GBP/USD, điều này đã vượt qua mức 1,3300. Giao dịch chủ yếu là một cược chống lại sự suy giảm rộng lớn của đồng đô la hơn là một dấu hiệu của sức mạnh kinh tế độc đáo của Vương quốc Anh. Chúng tôi sẽ theo dõi để tìm kiếm cơ hội mua vào khi có bất kỳ đợt giảm nhẹ nào. Với vàng gần đạt mức $3,400, chúng tôi tin rằng sức mạnh của nó được hỗ trợ tốt bởi các yếu tố cơ bản. Dữ liệu cho thấy việc mua vào từ các ngân hàng trung ương, một xu hướng đã tăng tốc từ mức kỷ lục của năm 2022 và 2023, vẫn tiếp tục mạnh mẽ trong nửa đầu năm nay. Điều này, kết hợp với đồng đô la yếu, khiến việc mua vào những đợt giảm giá trong hợp đồng tương lai vàng hoặc các quyền chọn mua liên quan trở thành một chiến lược hấp dẫn. Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, chúng tôi đang thấy một tâm lý rủi ro rõ rệt trở lại với DeFi. Tổng giá trị bị khóa trên các giao thức chính đã vượt qua 150 tỷ USD, một mức quan trọng không bị phá vỡ kể từ khi thị trường phục hồi vào đầu năm 2024. Sự quan tâm hồi sinh này có thể hỗ trợ các sản phẩm phái sinh trên các mã thông báo DeFi lớn trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling đang giao dịch ổn định so với các đồng tiền chính, với sự chú ý chuyển hướng sang thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh. Dự báo cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, điều này sẽ đánh dấu lần cắt giảm thứ năm trong chu kỳ hiện tại bắt đầu từ tháng 8 năm 2024. Vào thứ Hai, GBP/USD không thay đổi, giao dịch hẹp dưới mức 1.3300. Chỉ số USD đã tăng nhẹ, hạn chế khả năng của cặp tiền này tận dụng sự phục hồi trước đó.

Các Rủi Ro Và Bất Ổn

Các tuyên bố hướng tới tương lai liên quan đến rủi ro và bất ổn, và dữ liệu thị trường chỉ nên phục vụ cho mục đích thông tin. Tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào vì đầu tư mang lại rủi ro mất mát hoàn toàn. Thông tin không có bảo đảm về độ chính xác và kịp thời, và việc đầu tư có liên quan đến các rủi ro bao gồm cả áp lực cảm xúc. Tác giả không nắm giữ bất kỳ vị thế cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết và không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được thảo luận. Chúng ta đang thấy đồng bảng giữ vững so với đô la ngay dưới mức 1.3300 khi các thị trường chờ đợi quyết định của Ngân hàng Anh. Dự báo chính là cho một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, một động thái mà hầu hết đã được thị trường định giá. Điều này phản ánh một khoảng thời gian bình lặng trước một thông báo chính sách có thể rất quan trọng. Dữ liệu gần đây ủng hộ trường hợp cho đợt cắt giảm lãi suất này, điều này sẽ là đợt cắt giảm thứ năm kể từ khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu vào tháng 8 năm 2024. Lạm phát của Vương quốc Anh đã giảm đáng kể, với chỉ số CPI cuối cùng cho tháng 7 năm 2025 cho thấy ở mức 2.1%, chỉ trên mục tiêu của Ngân hàng. Điều này, kết hợp với tăng trưởng GDP quý 2 năm 2025 chỉ đạt 0.1%, tạo ra không gian cho ủy ban hành động.

Chiến Lược Và Chuẩn Bị

Với việc cắt giảm 25 điểm cơ bản được mong đợi rộng rãi, độ biến động hàm ý trên các tùy chọn bảng ngắn hạn đã tăng lên. Điều này tạo cơ hội cho các nhà giao dịch tin rằng phản ứng của thị trường sẽ bị giới hạn. Chúng ta có thể cân nhắc các chiến lược kiếm lợi từ sự giảm biến động sau thông báo, chẳng hạn như bán các tùy chọn strangles. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải chuẩn bị cho một cú sốc từ Ngân hàng Anh. Nhìn lại các hành động của ngân hàng trung ương trong năm qua, hướng dẫn của họ đôi khi đã lệch khỏi sự đồng thuận. Một cách chi phí thấp để phòng ngừa rủi ro trước một động thái lớn hơn mong đợi sẽ là mua các tùy chọn bán hoặc mua xa ngoài tiền.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Nga Được Cho Là Đang Cân Nhắc Một Đề Nghị Ngừng Bắn Nga được cho là đang cân nhắc một đề nghị ngừng bắn với Ukraine. Tổng thống Trump đang gây áp lực lên các quốc gia nhập khẩu dầu của Nga để tác động mạnh hơn đến nền kinh tế Nga. Trên CNBC, Trump lưu ý rằng giá dầu thấp hơn có thể dẫn đến hòa bình, vì Nga có thể gặp khó khăn với áp lực kinh tế kéo dài. Ông cũng đề cập đến khả năng tăng thuế suất đối với hàng nhập khẩu từ Ấn Độ vào Mỹ do việc nhập khẩu dầu từ Nga. Tại Israel, Kênh 12 cho biết Netanyahu có kế hoạch chiếm đóng hoàn toàn Gaza. Đề xuất này sẽ được trình để phê duyệt lên Hội đồng Bộ trưởng và có thể dẫn đến gia tăng bạo lực cùng những thách thức nhân đạo. Giá dầu thô hiện đang gần mức thấp nhất của ngày, giao dịch ở mức 65,17 USD, giảm 1,10 USD trong ngày. Giá dầu đang kiểm tra một khu vực dao động giữa 64,71 USD và 65,27 USD. Chúng tôi đang thấy những tín hiệu trái ngược tạo ra một thiết lập hoàn hảo cho sự biến động lớn trong những tuần tới. Khả năng Nga-Ukraine đạt được một thỏa thuận ngừng bắn đang tạo áp lực giảm giá, trong khi căng thẳng leo thang ở Trung Đông đang tạo ra một lý do mạnh mẽ cho sự tăng giá. Sự không chắc chắn này là nơi các nhà giao dịch phái sinh có thể tìm thấy cơ hội. Khả Năng Biến Động Cao Cuộc nói chuyện về ngừng bắn cần phải được nhìn nhận với sự hoài nghi cực kỳ. Chúng ta đã thấy một đề nghị tương tự được đưa ra vào tháng 3 năm 2025, cuối cùng dẫn đến điều gì đó không có giá trị, và thị trường đã nhanh chóng quên điều đó. Do đó, cược toàn bộ vào một cược giảm giá dựa trên các tiêu đề này sẽ là một động thái mạo hiểm. Áp lực lên Ấn Độ là một yếu tố dài hạn quan trọng hơn đối với thị trường dầu. Ấn Độ đã nhập khẩu hơn 1,8 triệu thùng một ngày từ Nga, vì vậy các thuế mới của Mỹ có thể làm gián đoạn một dòng chảy lớn của dầu toàn cầu. Nhìn lại những tranh chấp thương mại vào cuối những năm 2010, chúng ta biết rằng những tình huống này tạo ra những biến động giá khó lường. Trong khi đó, tình huống ở Israel là một tác nhân tăng giá cổ điển cho dầu. Việc chiếm đóng hoàn toàn Gaza gần như chắc chắn sẽ làm rộng ra xung đột khu vực, đe dọa các tuyến đường vận chuyển chính như Eo biển Hormuz. Chúng ta đã thấy giá dầu tăng hơn 15% chỉ trong vài tuần trong sự leo thang khu vực lớn nhất vào năm 2024. Hiện tại, giá dầu thô đang ở mức hỗ trợ quan trọng khoảng 65 USD. Mức giá này đã giữ vững hai lần kể từ tháng 6 năm 2025, nhưng số liệu của chính phủ gần đây cho thấy sự gia tăng bất ngờ trong kho dự trữ dầu thô của Mỹ, điều này giải thích cho một phần sự yếu kém hiện tại. Việc phá vỡ dưới mức này có thể kích hoạt việc bán tự động nhiều hơn. Với những lực lượng đối lập này, các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có lợi từ một sự biến động giá lớn theo cả hai hướng. Mua một lựa chọn gọi và một lựa chọn bán ngoài tiền có thể là hiệu quả. Chiến lược này sẽ sinh lời nếu giá dầu tăng mạnh do tin tức từ Trung Đông hoặc giảm mạnh do một thỏa thuận hòa bình bất ngờ. Đối với những người có xu hướng hướng về một phía, rủi ro có vẻ nghiêng về phía tăng do tình hình Gaza. Mua các tùy chọn gọi dài hạn, như cho tháng 10 hoặc tháng 11 năm 2025, cung cấp một cách để đặt cược vào sự tăng giá trong khi giới hạn tổn thất tiềm năng nếu giá dầu giảm. Cách tiếp cận này cho phép các nhà giao dịch ở lại trong trò chơi nếu tin tức về ngừng bắn chứng minh là một dấu hiệu giả một lần nữa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GBPUSD đã trải qua những biến động trong phiên giao dịch hôm nay, bắt đầu với mức cao trong phiên châu Á khoảng 1.3302, giảm xuống mức thấp sớm của châu Âu là 1.32587. Điều này dẫn đến một biên độ 44 pip, dưới mức trung bình một tháng khoảng 91 pip. Sự tăng vọt gần đây đã đưa biên độ trong ngày lên 54 pip, cho thấy tiềm năng cho những chuyển động tiếp theo. Nếu động lực tăng vẫn tiếp tục và người mua duy trì sự kiểm soát, mục tiêu tiếp theo là mức cao của ngày hôm trước ở 1.33308, gần sát với đường trung bình động 200 giờ đang giảm ở mức 1.3334. Việc vượt qua mức này có thể đưa đường trung bình động 100 ngày tại 1.33455 vào tầm ngắm.

Phân tích Kỹ thuật

Về phương diện kỹ thuật, người mua đã có sự tự tin khi mức thấp trong phiên hôm nay giữ gần đường trung bình động 100 giờ đang giảm. Sự kiểm tra thành công này đã hoạt động như một dấu hiệu tăng giá, liên tục thu hút người mua vào những đợt giảm giá để hỗ trợ cặp tiền này bất chấp những dao động hai chiều trong ngày. Chúng ta thấy người mua đang bước vào để bảo vệ đường trung bình động 100 giờ, điều này là một dấu hiệu tích cực cho đồng bảng Anh. Điều này xảy ra sau báo cáo việc làm của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước yếu hơn dự kiến, chứng kiến chỉ 150.000 việc làm được thêm vào trong tháng Bảy và đang gây áp lực lên đồng đô la. Biên độ giao dịch chặt chẽ hiện tại cho thấy thị trường đang tích lũy năng lượng cho chuyển động tiếp theo. Với hỗ trợ kỹ thuật, chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn mua ngắn hạn với mức giá thực hiện gần 1.3350 là một chiến lược hợp lý cho những tuần tới. Với mức biến động hàng ngày của cặp tiền này đang ở mức thấp bất thường, việc ký quỹ tùy chọn hiện tại ít tốn kém hơn so với trước đây trong năm. Một sự bứt phá trên đường trung bình động 200 giờ ở mức 1.3334 có thể kích hoạt một sự di chuyển nhanh hướng tới mức đó.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pound Sterling giữ ổn định, cho thấy sự vượt trội nhẹ khi không bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn trong thương mại đang tác động đến những đồng tiền khác. Tâm điểm chính của Vương quốc Anh là quyết định chính sách của Ngân hàng Anh, với kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất một phần tư xuống còn 4.00%. Sterling củng cố những lợi ích từ đợt tăng giá trở lại vào thứ Sáu gần mức 1.3348 so với USD, có thể đánh dấu sự kết thúc của sự sụt giảm trong tháng 7. Mức hỗ trợ vẫn nằm ở 1.3250/55, với tiềm năng cho đồng bảng đạt khu vực thấp 1.34 trên mức 1.3355/65.

Disclaimer

Thông tin trong bối cảnh này chỉ mang tính hướng dẫn và không nên được hiểu là lời khuyên tài chính. Việc tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước bất kỳ khoản đầu tư nào là rất cần thiết, nhận thức về các rủi ro, bao gồm khả năng mất trắng khoản đầu tư. Tài liệu trình bày không đảm bảo là không có lỗi hoặc cập nhật. Tất cả các thị trường tài chính đều liên quan đến rủi ro lớn, và mọi quyết định đầu tư sẽ là trách nhiệm của người thực hiện. Không cung cấp hướng dẫn đầu tư chính thức. Chúng tôi đang tiến gần đến quyết định chính sách của Ngân hàng Anh với thị trường kỳ vọng rộng rãi về việc cắt giảm lãi suất một phần tư xuống 4.00%. Kỳ vọng này được hỗ trợ bởi báo cáo tháng trước rằng lạm phát của Vương quốc Anh vào tháng 6 đã giảm xuống còn 4.3%, tiếp tục xu hướng giảm từ các mức cao mà chúng ta đã thấy trong năm 2023. Động thái này cũng được xem như một phản ứng đối với việc hoạt động kinh tế chậm lại, sau khi các số liệu gần đây cho thấy GDP quý 2 năm 2025 đã giảm 0.1%.

Rate Cut Expectations

Với việc cắt giảm lãi suất đã được định giá phần lớn, chúng tôi tin rằng rủi ro tức thì cho các nhà giao dịch là một động thái bất ngờ hoặc giọng điệu diều hâu từ Ngân hàng Anh. Biến động ngụ ý trên các tùy chọn Sterling đang gia tăng trước thông báo, điều này tạo ra một cơ hội. Quyết định bất ngờ giữ nguyên lãi suất ở mức 4.25% có thể gây ra sự tăng mạnh trong đồng bảng, có khả năng phá vỡ các mức kháng cự chính. Xét đến sức mạnh gần đây của đồng bảng so với đồng đô la, chúng tôi đang theo dõi kỹ khu vực 1.3355/65. Đối với những người tin rằng việc cắt giảm lãi suất đã được định giá hoàn toàn và đồng bảng sẽ tăng, việc mua các tùy chọn gọi ngắn hạn với mức giá thực hiện khoảng 1.3400 có thể là một chiến lược khả thi. Điều này mang lại cách kiếm lợi từ một động thái tiềm năng hướng tới khu vực thấp 1.34 trong khi xác định rủi ro. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải xem xét khả năng giảm nếu hướng dẫn trong tương lai của Ngân hàng này bi quan hơn mong đợi. Nhìn lại những biến động thị trường mạnh mẽ cuối năm 2022 nhắc nhở chúng ta rằng tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào do nhận xét của ngân hàng trung ương. Các nhà giao dịch giữ vị trí dài có thể xem xét việc mua các tùy chọn bán với mức giá thực hiện gần mức hỗ trợ 1.3250 để phòng ngừa chống lại sự sụp đổ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dịch vụ PMI Composite và dịch vụ của Tây Ban Nha và Italy trong tháng 7 cho thấy sức mạnh, cùng với việc sửa đổi dữ liệu từ Đức. Tuy nhiên, việc điều chỉnh giảm PMI của Pháp đã ảnh hưởng nhẹ đến các con số dịch vụ và composite của Eurozone trong tháng trước. Các số liệu sản xuất công nghiệp mạnh mẽ của Pháp và Tây Ban Nha trong tháng 6 tiếp tục xu hướng của những bất ngờ tích cực nói chung từ Eurozone. Điều này được cho là sẽ hỗ trợ cho euro, khi có những kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thực hiện những chính sách nới lỏng tương tự như Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Độ ổn định của Euro và Tiềm năng

Euro đang củng cố lợi nhuận từ đợt tăng giá trước đó gần mức 1.15 so với đồng đô la. Sự tồn tại của một mô hình tăng giá cho thấy sự ổn định, với tiềm năng cho euro vượt qua mức kháng cự 1.16 để lấy lại 1.17 hoặc cao hơn. Chúng tôi đang thấy euro duy trì ổn định so với đô la quanh mức 1.15 trong tuần đầu tiên của tháng 8. Sự ổn định này đến sau một đợt tăng gần đây, gợi ý một giai đoạn củng cố. Các nhà giao dịch nên theo dõi mức này một cách chặt chẽ vì nó có thể là nền tảng cho bước đi tiếp theo. Sự mạnh mẽ gần đây được hỗ trợ bởi những số liệu kinh tế vững chắc từ Eurozone trong tháng trước. Dữ liệu dịch vụ tích cực từ Tây Ban Nha và Italy, kết hợp với sản lượng công nghiệp mạnh mẽ từ tháng 6 ở Pháp và Tây Ban Nha, tạo nên một bức tranh khuyến khích. Xu hướng của những bất ngờ tích cực này chính là yếu tố cơ bản hỗ trợ cho euro.

Xu hướng Lạm phát và Kinh tế

Ước tính tạm thời cho lạm phát Eurozone tháng 7 vào tuần trước đạt 2.3%, cao hơn một chút so với dự báo, giảm áp lực lên ECB cho những cắt giảm sâu ngay lập tức. Điều này trái ngược với báo cáo việc làm gần đây của Mỹ, cho thấy sự chậm lại trong việc tuyển dụng và tăng lương cho tháng 7. Những diễn biến này củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cần nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn so với đồng nghiệp châu Âu. Tình huống này có vẻ tương tự như thiết lập mà chúng tôi quan sát vào giữa năm 2017, khi dữ liệu tăng trưởng Eurozone cải thiện bắt đầu vượt xa kỳ vọng của Mỹ. Vào thời điểm đó, cặp EUR/USD đã bứt phá khỏi một khoảng thời gian củng cố dài và bắt đầu xu hướng tăng trưởng bền vững. Chúng ta có thể đang chứng kiến giai đoạn đầu của một mô hình tương tự bây giờ, do những thay đổi cơ bản giống nhau. Dựa trên triển vọng này, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên cân nhắc việc định vị cho sức mạnh của euro trong những tuần tới. Mua các quyền chọn mua trên EUR/USD với mức giá thực hiện tại hoặc trên mức kháng cự 1.16 có thể là một chiến lược khả thi. Điều này sẽ cho phép các nhà giao dịch tận dụng sự bứt phá tiềm năng về phía mức 1.17 hoặc thậm chí cao hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số DAX của Đức ghi nhận sự tăng trưởng cao nhất trong số các chỉ số châu Âu lớn, tăng 0.42%. Trong khi đó, chỉ số CAC của Pháp ghi nhận sự giảm mạnh nhất, giảm 0.14%. Các chỉ số khác cho thấy sự tăng nhẹ, với FTSE 100 của Anh tăng 0.16%, Ibex của Tây Ban Nha tăng 0.15% và FTSE MIB của Italy tăng 0.11%. Khi các nhà giao dịch châu Âu kết thúc ngày làm việc, các chỉ số chứng khoán Mỹ đã đối mặt với đà giảm. Chỉ số Dow Industrial giảm 126 điểm xuống còn 44,047, chỉ số S&P giảm 34.06 điểm xuống 6,296.22, và NASDAQ giảm 131.5 điểm xuống 20,920.74. Lợi suất trái phiếu Mỹ thể hiện bức tranh trái ngược, với lợi suất ngắn hạn tăng và lợi suất dài hạn giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên 3.720%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm xuống 4.777%.

Tổng quan Thị Trường Hàng Hóa

Trong các thị trường hàng hóa, giá dầu thô giảm 1 đô la xuống còn 65.32 đô la, vàng tăng 14.75 đô la lên 3,388.92 đô la, và bạc tăng 0.40 đô la lên 37.79 đô la. Bitcoin ghi nhận sự sụt giảm đáng kể 2,271 đô la, xuống 112,780 đô la. Việc phá vỡ các mức kỹ thuật quan trọng báo hiệu sự suy giảm tiềm năng hơn nữa, di chuyển khỏi mức cao 123,236 đô la vào tháng 7, đánh dấu mức giảm 10,000 đô la. Chúng ta đang thấy sự phân tách rõ ràng giữa thị trường Mỹ và châu Âu, với các cổ phiếu công nghệ Mỹ dẫn đầu đà giảm trong khi các chỉ số châu Âu giữ ổn định. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng ngày càng tăng mà các nhà giao dịch cần chú ý. Trong bối cảnh không chắc chắn này, việc mua các hợp đồng quyền chọn bán bảo vệ trên chỉ số NASDAQ 100 có thể là một động thái khôn ngoan để phòng ngừa trước các đợt giảm tiếp theo trong những tuần tới. Sự do dự hiện tại của thị trường là một công thức cho sự biến động cao hơn. Sau khi Chỉ số Biến động CBOE (VIX) giao dịch trong một phạm vi tương đối thấp khoảng 13 trong phần lớn năm 2024, môi trường hiện tại cho thấy giai đoạn bình lặng này sắp kết thúc. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn mua VIX để hưởng lợi từ một sự gia tăng dự kiến trong nỗi lo ngại của thị trường.

Lợi Suất Trái Phiếu Là Chỉ Số Kinh Tế

Sự di chuyển trong lợi suất trái phiếu Mỹ, với lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm, là một dấu hiệu cảnh báo kinh điển cho nền kinh tế. Điều này phản ánh lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao để chống lại lạm phát dai dẳng mà chúng ta đã thấy trong báo cáo CPI tháng 7 năm 2025, đã ở mức 3.1%. Điều này có thể gây cản trở cho tăng trưởng kinh tế sau này, vì vậy chúng ta có thể xem xét các sản phẩm phái sinh đánh cược vào việc đường cong lợi suất này sẽ đảo ngược sâu hơn. Giá dầu thô giảm xuống 65 đô la một thùng nhấn mạnh lo ngại về sự suy thoái kinh tế toàn cầu, trái ngược rõ rệt với mức giá hơn 80 đô la thường thấy trong suốt năm 2024. Điểm yếu này có thể được khai thác thông qua các hợp đồng quyền chọn bán trên hợp đồng tương lai dầu. Đồng thời, sự phục hồi của vàng gần 3,400 đô la cho thấy nó đang hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn chính, khiến việc mua các hợp đồng quyền chọn mua vàng trở thành một phương án hấp dẫn để bảo vệ trước những biến động rộng hơn trên thị trường. Sự sụt giảm mạnh của Bitcoin dưới các mức kỹ thuật quan trọng như đường trung bình động 100 giờ là một tín hiệu giảm giá mạnh mẽ đối với các tài sản đầu cơ nhất. Việc mất hơn 10,000 đô la từ mức cao gần đây cho thấy động lực tăng giá đã rõ ràng biến mất. Các nhà giao dịch có thể xem đây là cơ hội để mở các vị thế bán thông qua hợp đồng tương lai hoặc mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, nhắm vào các mức hỗ trợ tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Sự ước tính tăng trưởng GDPNow của Fed Atlanta cho Q3 đã tăng lên 2.5% từ 2.1% tính đến ngày 1 tháng 8. Những ước tính sớm trong quý có thể cho thấy sự biến động tăng cao, nhưng Fed Atlanta nổi tiếng với việc ước tính chính xác dữ liệu chính thức. Dự báo của mô hình GDPNow cho tăng trưởng GDP thực, theo tỷ lệ hàng năm đã điều chỉnh theo mùa, đứng ở mức 2.5% cho quý ba tính đến ngày 5 tháng 8. Điều này đánh dấu một mức tăng từ ước tính 2.1% ban đầu vào ngày 1 tháng 8. Các điều chỉnh dựa trên dữ liệu mới từ Cục Phân tích Kinh tế Mỹ, Cục Điều tra Dân số Mỹ, và Viện Quản lý Cung ứng dẫn đến sự tăng trưởng trong chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực và đầu tư tư nhân thực, tăng từ 1.6% và 6.3% lên 2.0% và 6.9%, tương ứng. Những lợi ích này đã vượt qua một sự giảm nhẹ trong đóng góp của xuất khẩu ròng vào tăng trưởng GDP, chuyển từ -0.30 điểm phần trăm sang -0.36 điểm phần trăm.

Cập nhật GDPNow tiếp theo

Cập nhật GDPNow tiếp theo được lên lịch vào thứ Năm, ngày 7 tháng 8. Việc điều chỉnh tăng trong ước tính GDPNow của Fed Atlanta lên 2.5% báo hiệu rằng hoạt động kinh tế có thể mạnh mẽ hơn nhiều so với nhiều người dự đoán. Điều này thách thức quan điểm hiện tại về một nền kinh tế chậm lại trong nửa sau của năm. Chúng ta nên điều chỉnh để chuẩn bị cho khả năng rằng những dự báo tăng trưởng sẽ tiếp tục được điều chỉnh cao hơn khi có thêm dữ liệu. Con số tăng trưởng mới này đặc biệt quan trọng khi được xem xét cùng với báo cáo chỉ số giá tiêu dùng gần nhất cho tháng 7 năm 2025, cho thấy lạm phát ở mức 3.4%. Sự kết hợp của tăng trưởng gia tốc và lạm phát dai dẳng làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ trì hoãn bất kỳ kế hoạch cắt giảm lãi suất nào. Do đó, các cược phái sinh vào lãi suất cao lâu dài, chẳng hạn như quyền chọn bán trên các quỹ ETF trái phiếu có thời gian đáo hạn dài như TLT, trở nên hấp dẫn hơn. Báo cáo nhấn mạnh rằng còn sớm trong quý, có nghĩa là những ước tính này có thể dao động đáng kể. Với cập nhật GDPNow tiếp theo vào ngày 7 tháng 8 và báo cáo việc làm hàng tháng cũng đang đến gần, chúng ta nên mong đợi sự biến động tăng cao trên thị trường. Môi trường này làm cho việc mua quyền chọn gọi VIX hoặc các chỉ số straddle trở thành một chiến lược khả thi để kiếm lợi từ những biến động giá mạnh theo cả hai chiều.

Ý nghĩa tái định giá thị trường

Cho đến gần đây, sự đồng thuận trên thị trường đã định giá một sự cắt giảm lãi suất 0.25 điểm từ Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 năm 2025. Những dữ liệu kinh tế mạnh mẽ này trực tiếp đe dọa kỳ vọng đó, có thể buộc phải tái định giá thị trường một cách đáng kể. Chúng ta đã thấy một động lực tương tự diễn ra trong năm 2023, khi những dữ liệu kinh tế bất ngờ mạnh mẽ liên tục đẩy lùi các kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang thay đổi chính sách. Đối với các nhà giao dịch cổ phiếu, điều này gợi ý một sự chuyển hướng tiềm năng vào các lĩnh vực chu kỳ có lợi từ sự mở rộng kinh tế, chẳng hạn như công nghiệp và vật liệu. Một người có thể xem xét mua quyền chọn gọi trên các quỹ ETF theo dõi những ngành công nghiệp này. Ngược lại, các cổ phiếu tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ, có thể hoạt động kém nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng lên theo phản ứng với dữ liệu này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền tệ EURUSD đang tiếp cận đường trung bình động 200 giờ, hiện đặt tại 1.15776. Trước đó, trong phiên giao dịch châu Âu, nó đã kiểm tra một vùng swing giữa 1.1518 và 1.1529, nơi người mua đã tìm thấy sự hỗ trợ và đã đẩy cặp này đi lên. Đối với những người bán, việc di chuyển xuống dưới mức thoái lui 38.2% tại 1.1558 có thể báo hiệu một sự đảo chiều tiềm năng. Mặt khác, việc phá vỡ mức thoái lui 50% tại 1.1610 sẽ là mục tiêu tiếp theo cho người mua.

Ảnh Hưởng Từ Lợi Suất Trái Phiếu Mỹ

Yếu tố góp phần vào đà tăng của EURUSD là sự giảm xuống của lợi suất trái phiếu Mỹ. Lợi suất 10 năm đã giảm nhẹ 0.2 điểm cơ bản, trong khi lợi suất 30 năm đã giảm 1.6 điểm cơ bản, làm suy yếu USD và đẩy mạnh cặp EURUSD. Hiện tại, chúng tôi đang theo dõi sự đấu tranh của EURUSD chống lại đường trung bình động 200 giờ tại 1.1577. Cấp độ này là một bài kiểm tra quan trọng cho cả người mua và người bán sau khi giá đã tìm thấy hỗ trợ vững chắc trước đó quanh mức 1.1520. Cách cuộc chiến này diễn ra có thể sẽ thiết lập giai điệu cho phần còn lại của tháng. Động thái này đang được hỗ trợ bởi sự giảm xuống của lợi suất trái phiếu Mỹ. Thị trường ngày càng định giá khả năng tạm dừng từ Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt sau báo cáo việc làm gần đây của Mỹ cho tháng 7 năm 2025 cho thấy việc tuyển dụng chậm lại hơn mong đợi. Chúng tôi đã thấy sự yếu kém của đồng đô la tương tự vào cuối năm 2024 khi Fed lần đầu tiên signal đỉnh điểm của chu kỳ tăng lãi suất.

Sự Khác Biệt Chính Sách Giữa ECB và Fed

Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu dường như đang đi trên một con đường khác. Lạm phát khu vực đồng euro lần cuối được báo cáo là 3.1%, vẫn cao hơn mục tiêu của họ và giữ áp lực cho một lập trường quyết liệt hơn. Sự khác biệt chính sách giữa một Fed có khả năng tạm ngừng và một ECB vững chắc là lực lượng chính thúc đẩy sức mạnh của Euro. Đối với các nhà giao dịch dự đoán sự bứt phá trên mức 1.1577, việc mua các quyền chọn mua với giá thực tại gần mục tiêu 1.1610 cung cấp một cách dễ dàng để kiếm lợi từ động lực tăng trưởng. Các tùy chọn hết hạn vào cuối tháng 8 hoặc tháng 9 sẽ cung cấp đủ thời gian cho kịch bản này diễn ra. Chiến lược này cho phép rủi ro được xác định trong khi nắm bắt được tiềm năng lợi nhuận nếu xu hướng tăng tiếp tục. Một phương pháp bảo thủ hơn sẽ là sử dụng chiến lược bull call spread. Bằng cách mua một quyền chọn mua và đồng thời bán một quyền chọn khác ở mức giá thực cao hơn, các nhà giao dịch có thể giảm chi phí ban đầu của vị thế. Điều này đặc biệt hữu ích nếu giá di chuyển lên nhưng dừng lại trước khi thực hiện một bứt phá đáng kể. Các nhà giao dịch cũng nên theo dõi sự thất bại ở đường trung bình động hiện tại. Nếu những người bán kiểm soát và đẩy giá trở lại dưới 1.1558, điều này có thể báo hiệu rằng động thái tăng đã hết sức. Trong trường hợp đó, việc mua các quyền chọn bán hoặc thiết lập các spread put có thể được sử dụng để kiếm lợi từ sự suy giảm tiềm năng trở lại khu vực hỗ trợ 1.1520.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ngành công nghệ hôm nay đã trải qua những kết quả trái chiều. Oracle tăng 1,14% nhờ vào kết quả kinh doanh tích cực, trong khi Microsoft giảm 0,35%. Nvidia đối mặt với sự suy giảm 1,09%, chỉ ra những thách thức trong ngành công nghiệp bán dẫn. Ngành tài chính chứng kiến sự sụt giảm, với JPMorgan Chase giảm 1,31% và Bank of America giảm 1,56%. Những sụt giảm này trùng hợp với những lo ngại vĩ mô rộng hơn, cho thấy một cái nhìn tiêu cực về thị trường cổ phiếu ngân hàng.

Độ bền trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe

Ngược lại, lĩnh vực chăm sóc sức khỏe cho thấy sự bền bỉ. Eli Lilly giảm nhẹ 0,74%, trong khi Pfizer tăng 4,12%, có thể do các phê duyệt sản phẩm gần đây. Ngành này mang đến một triển vọng lạc quan hơn giữa sự biến động của thị trường. Nhìn chung, thị trường phản ánh sự kết hợp giữa sự thận trọng trong lĩnh vực tài chính và sự lạc quan trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Những biến động trong ngành công nghệ càng minh họa cho môi trường không chắc chắn. Theo hành động thị trường hôm nay, ngày 5 tháng 8 năm 2025, chúng tôi thấy một sự phân chia rõ rệt trong ngành công nghệ mà các nhà giao dịch phái sinh có thể tận dụng. Trong khi phần mềm doanh nghiệp như Oracle cho thấy sức mạnh, các nhà sản xuất bán dẫn đang báo hiệu một đỉnh chu kỳ tiềm năng sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ do AI dẫn dắt trong năm 2023-2024. Một chiến lược tiềm năng là sử dụng giao dịch cặp, mua quyền chọn call trên các cổ phiếu doanh nghiệp mạnh trong khi mua quyền chọn put trên các quỹ ETF bán dẫn có thể tiếp tục suy giảm.

Tín hiệu tiêu cực trong ngành tài chính

Sự yếu kém chung trong ngành tài chính là một tín hiệu giảm giá mạnh mẽ có vẻ gắn liền với những cản trở kinh tế vĩ mô. Với dữ liệu gần đây từ quý 2 năm 2025 cho thấy tỷ lệ chậm thanh toán bất động sản thương mại đạt mức cao nhất trong một thập kỷ là 5,8%, chúng tôi dự đoán sẽ tiếp tục có áp lực lên bảng cân đối ngân hàng. Các nhà giao dịch nên xem xét mua quyền chọn put trên các quỹ ETF tài chính như XLF trong những tuần tới, mong đợi sự suy giảm tiếp theo. Ngành chăm sóc sức khỏe thì lại là một khu vực mạnh mẽ, với tin tức thúc đẩy các cổ phiếu cụ thể như Pfizer tăng cao đáng kể. Việc được FDA phê duyệt hoàn toàn cho loại thuốc mới đột phá của tuần trước cung cấp một lý do rõ ràng và cơ bản cho động lực đi lên của nó, mà chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục. Mua quyền chọn call hoặc bán quyền chọn put ngoài tiền trên các tên dược phẩm chọn lọc có thể là một cách để tham gia vào xu hướng tích cực này. Sự không chắc chắn toàn cầu của thị trường đang tạo ra sự biến động gia tăng, với chỉ số VIX dao động gần mức 20, một sự gia tăng đáng chú ý so với mức độ bình tĩnh mà chúng tôi đã thấy trước đây trong năm 2025. Môi trường này thuận lợi cho các chiến lược kiếm lợi từ những biến động giá lớn hơn là một hướng đi cụ thể. Các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua các quyền chọn straddle hoặc strangle trên các chỉ số thị trường rộng để tận dụng sự náo động dự kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.