Cổ phiếu châu Âu đã đóng cửa tăng cao giữa những hy vọng cho các cuộc đàm phán hòa bình và giảm thiểu tác động của thuế quan. Tổng thống Trump và Tổng thống Putin dự kiến sẽ gặp nhau tại Alaska vào thứ Sáu. Tổng thống Trump đã thảo luận về cuộc họp sắp tới với các nhà lãnh đạo châu Âu và Tổng thống Ukraine Zelenskiy, và đánh giá kế hoạch này ở mức cao. Các chỉ số chính của châu Âu cho thấy sự chuyển động tích cực khi đóng cửa: chỉ số DAX của Đức tăng 0.67%, chỉ số CAC của Pháp tăng 0.66%, chỉ số FTSE 100 của Vương quốc Anh tăng 0.19%, chỉ số Ibex của Tây Ban Nha tăng 1.08%, và chỉ số FTSE MIB của Italia tăng 0.60%.

Hiệu suất Thị Trường Chứng Khoán Mỹ

Tại Mỹ, thị trường chứng khoán có sự thể hiện trái chiều. Chỉ số Dow Jones tăng 317 điểm, tương đương 0.71%, lên 44,775. Chỉ số S&P 500 tăng nhẹ 4.56 điểm, tương đương 0.07%, đạt 6,450.42, trong khi chỉ số NASDAQ giảm 1 điểm, tức 0.01%, còn 21,680. Lợi suất thị trường trái phiếu Mỹ cho thấy xu hướng giảm. Lợi suất 2 năm giảm 5.0 điểm cơ bản xuống 3.680%. Lợi suất 5 năm giảm 5.9 điểm cơ bản xuống 3.763%. Lợi suất 10 năm giảm 6.2 điểm cơ bản xuống 4.230%, và lợi suất 30 năm giảm 6.4 điểm cơ bản xuống 4.821%. Cuộc họp sắp tới vào thứ Sáu đang tạo ra sự không chắc chắn đáng kể trên thị trường, bất chấp sự lạc quan hiện tại. Chúng tôi khuyên các nhà giao dịch xem xét mua sự biến động ngắn hạn, khi các tùy chọn trên S&P 500 nhiều khả năng đã định giá thấp tiềm năng cho một động thái mạnh sau cuộc họp. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), một chỉ số quan trọng về nỗi sợ của thị trường, vẫn dao động quanh mức 16, nhưng chúng tôi dự đoán nó sẽ tăng mạnh nếu kết quả hội nghị thượng đỉnh không được coi là thành công rõ ràng. Sự phân kỳ giữa Dow và NASDAQ chỉ ra sự xoay chuyển rõ ràng ra khỏi cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao và vào cổ phiếu giá trị công nghiệp. Chúng tôi đã thấy mô hình này trước đó, đặc biệt là vào đầu năm 2022 khi nỗi lo tăng lãi suất lần đầu tiên ảnh hưởng đến thị trường. Hãy xem xét việc bán các đợt spread call trên các quỹ ETF nặng về công nghệ trong khi mua các đợt spread call trên các quỹ ETF thuộc lĩnh vực công nghiệp để chơi trò chuyển biến này.

Cảm Nhận Thị Trường và Chiến Lược

Trong khi các thị trường châu Âu đang tăng lên do có hy vọng hòa bình, chúng ta nhớ rằng hội nghị thượng đỉnh Helsinki năm 2018 đã tạo ra sự biến động bất ngờ sau đó. Sự lạc quan hiện tại có vẻ mong manh và có thể đảo ngược nhanh chóng nếu cuộc họp tại Alaska không đưa ra kế hoạch giảm leo thang cụ thể nào cho Ukraine. Mua các quyền chọn bán ngoài tiền trên SPDR S&P 500 ETF (SPY) có ngày hết hạn vào cuối tháng Tám cung cấp cách tiết kiệm để phòng ngừa tích cực cho một kết quả tiêu cực. Việc giảm lợi suất kho bạc trên toàn bộ đường cong, với lợi suất 10 năm hiện là 4.23%, trái ngược với sự lạc quan của thị trường cổ phiếu. Sự di chuyển này sang an toàn của trái phiếu chính phủ cho thấy một phần đáng kể của thị trường đang chuẩn bị cho sự tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc một sự kiện rủi ro. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc mua các quyền chọn call trên các quỹ ETF trái phiếu như TLT, những quỹ này sẽ hưởng lợi trực tiếp nếu lợi suất tiếp tục giảm do căng thẳng địa chính trị hoặc dữ liệu kinh tế gây thất vọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phân Tích Chỉ Số Kinh Tế

Trước quyết định vào tháng Bảy, các chỉ số kinh tế như lạm phát “cứng đầu” và lợi việc làm vững chắc đã ảnh hưởng đến các cuộc thảo luận chính sách của Ngân hàng Canada. Cặp USD/CAD cần phải phá vỡ một cách thuyết phục dưới mức 1.3760 để duy trì lợi nhuận và thử lại hỗ trợ tại 1.3720/30, với kháng cự được ghi nhận tại 1.3810/15. Chúng ta đang chứng kiến đồng đô la Canada gặp khó khăn, ngay cả khi đồng đô la Mỹ cho thấy sự yếu kém toàn diện. Trong khi các đồng tiền khác có sự gia tăng đáng kể, sự tiến bộ của đồng đô la Canada bị hạn chế. Điều này cho thấy một cơn gió ngược cụ thể đối với Canada mà chúng ta cần chú ý. Nhìn lại, chúng tôi thấy các quỹ hưu trí lớn của Canada như OTPP và La Caisse đã giảm chiến lược tiếp xúc với đồng đô la Mỹ trong năm 2024. Động thái này đã báo hiệu một sự chuyển dịch dài hạn từ tài sản của Mỹ bởi một số người chơi lớn nhất. Bối cảnh lịch sử này rất quan trọng khi chúng ta đánh giá bối cảnh thị trường hiện tại.

Vị Thế Thị Trường và Chiến Lược

Sự yếu kém này có lý khi chúng ta nhìn vào các số liệu mới nhất cho tháng Bảy năm 2025. Lạm phát của Canada đã giảm xuống còn 2.8%, nhưng nền kinh tế cũng bị mất 15,000 việc làm, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên 6.4%. Ngược lại với lạm phát “cứng đầu” và thị trường việc làm mạnh mẽ mà chúng ta thấy vào giữa năm 2024, dữ liệu hiện tại cho thấy Ngân hàng Canada có thể phải xem xét cắt giảm lãi suất sớm hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Với sự khác biệt này, chúng tôi dự đoán sự biến động tăng lên trong USD/CAD trong vài tuần tới. Các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có lợi từ những chuyển động giá, chẳng hạn như mua straddles hoặc strangles. Điều này cho phép thu lợi nhuận bất kể cặp này tăng vọt lên cao hay giảm sâu trước mùa thu. Đối với những người có quan điểm định hướng, con đường ít kháng cự nhất có vẻ là một USD/CAD cao hơn. Mức kháng cự cũ xung quanh 1.3815 dường như là một mục tiêu hợp lý cho ngắn hạn. Mua các tùy chọn gọi trên USD/CAD hoặc sử dụng các spread gọi có thể cung cấp một cách định nghĩa rủi ro để định vị cho sự yếu kém hơn của đồng đô la Canada. Điều quan trọng là nhớ đến rủi ro tiềm ẩn, vì một báo cáo kinh tế bất ngờ có thể đảo ngược xu hướng này một cách nhanh chóng. Chúng ta nên sử dụng lệnh dừng lỗ cho bất kỳ vị thế hợp đồng tương lai nào để quản lý sự giảm này. Việc bảo hiểm tiếp xúc ngắn hạn USD/CAD hiện tại bằng các tùy chọn gọi ngoài tiền cũng là một động thái khôn ngoan ngay bây giờ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng USD đang trải qua sự suy yếu chung, bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố. Một báo cáo gần đây về chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ cho thấy kết quả không đồng đều, dẫn đến sự sụt giảm ban đầu trong giá trị của đồng đô la. Các bình luận từ Tổng thống Trump chỉ trích Chủ tịch Fed Powell và các cuộc thảo luận xung quanh khả năng kiện tụng đã ảnh hưởng thêm đến tình hình. Các ứng cử viên của Tổng thống Trump cho một số vị trí kinh tế cũng đã đưa ra những nhận xét liên quan đến lạm phát và phương pháp báo cáo dữ liệu.

Bình luận từ Bộ trưởng Tài chính

Bộ trưởng Tài chính Bessent đã gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9, xem xét các dữ liệu lạm phát gần đây. Bối cảnh này đặt ra câu hỏi về sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và các quyết định lãi suất trong tương lai, mặc dù lạm phát vẫn duy trì xung quanh mức 3%. Chỉ số DXY đã trải qua một đợt bán tháo, củng cố các mức kháng cự. Nếu hỗ trợ ở mức 97.70 bị mất, điều này có thể cho thấy sự mất giá đồng USD tiếp tục, với sự chú ý chuyển sang chính sách lãi suất của Fed và sự chênh lệch lãi suất. Chúng ta đang thấy đồng USD suy yếu khi những tin đồn chính trị về việc cắt giảm lãi suất ngày càng gia tăng. Báo cáo lạm phát mới nhất cho thấy giá tiêu dùng vẫn tăng 3,1% so với năm ngoái, điều này giữ cho Cục Dự trữ Liên bang ở trong một vị trí khó khăn. Điều này nhắc nhở chúng ta về những sức ép tương tự mà chúng ta đã chứng kiến đối với Fed vào năm 2019 khi chính sách lãi suất bị chỉ trích công khai.

Các chiến lược trong bối cảnh kinh tế hiện tại

Môi trường này gợi ý rằng chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn put trên các quỹ theo dõi đồng đô la, điều này là một cược vào sự giảm giá tiếp theo. Nếu Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9 tới, mặc dù lạm phát vẫn còn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của họ, đồng đô la có thể giảm mạnh. Lịch sử cho thấy, khi ảnh hưởng chính trị lên Fed được cảm nhận là cao, đồng đô la thường có sự biến động đáng kể. Chúng ta đang theo dõi sát sao chỉ số DXY, hiện đang kiểm tra mức hỗ trợ 103.50. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức này có thể báo hiệu một đợt giảm mới cho đồng đô la, chuyển tất cả sự chú ý sang sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và các ngân hàng trung ương khác. Điều này làm cho các chiến lược như mua các tùy chọn call trên Euro so với Đồng đô la (EUR/USD) trở nên đặc biệt thú vị trong những tuần tới. Một đồng đô la yếu hơn và triển vọng về lãi suất thấp hơn cũng tạo ra một đợt gió thuận lợi mạnh mẽ cho các hàng hóa được định giá bằng đô la. Chúng ta nên kỳ vọng rằng các tài sản như vàng sẽ hoạt động tốt trong kịch bản này, vì chúng trở nên rẻ hơn đối với những người mua nước ngoài và phải đối mặt với ít sự cạnh tranh hơn từ các tài sản có lợi suất. Trong giai đoạn sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, một sự kết hợp chính sách tương tự đã dẫn đến một đợt tăng giá vàng kéo dài nhiều năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp tiền USDJPY đã đạt mức thấp mới trong phiên giao dịch tại Mỹ, giảm xuống dưới mức hồi phục 38.2% của khoảng giao dịch năm 2025 từ mức cao của tháng Giêng, ở mức 147.13. Tuy nhiên, nó đã dừng lại ngay trước mức trung bình động tăng dần 200 bar, nằm ở mức 147.04, tạo thành một điểm áp lực giảm. Mức giá thấp nhất được ghi nhận trong ngày là 147.08, nằm giữa các mốc kỹ thuật này. Khi biểu đồ USDJPY hiển thị sự hội tụ của những mức kỹ thuật như vậy, các nhà giao dịch thường sử dụng khu vực này để lập chiến lược và quản lý rủi ro tiềm ẩn.

Lập chiến lược từ các mức kỹ thuật

Đối với những người mua, chiến lược liên quan đến việc thiết lập một lệnh dừng chống lại sự phá vỡ, từ đó hạn chế rủi ro trong khi nhắm đến một sự dịch chuyển lên. Ngược lại, các nhà giao dịch bán khống có thể tìm kiếm lợi nhuận ở những mức kỹ thuật này, trong khi một sự phá vỡ có thể thúc đẩy động lực giảm giá lớn hơn. Chúng ta đang thấy cặp USD/JPY kiểm tra một khu vực hỗ trợ quan trọng ngay bây giờ, giữa mức 147.04 và 147.13. Khu vực này quan trọng vì một đường xu hướng, một trung bình động và một mức hồi phục chính đều hội tụ tại đây. Sự bật tăng từ 147.08 cho thấy rằng người mua hiện đang bảo vệ mức này. Đối với các nhà giao dịch tin rằng đồng đô la sẽ phục hồi so với đồng yên, đây là thời điểm để xem xét mua các lựa chọn gọi. Chiến lược này cho phép bạn đặt cược vào sự gia tăng giá trong khi rủi ro của bạn được giới hạn ở khoản phí đã trả cho lựa chọn. Nếu mức hỗ trợ 147.00 giữ vững, một động thái quay trở lại khu vực 150.00 mà chúng ta đã thấy trước đây trong năm là một khả năng. Áp lực giảm giá đối với đồng đô la được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế gần đây từ Hoa Kỳ. Báo cáo lạm phát tháng 7 năm 2025 cho thấy áp lực giá cả đã giảm xuống còn 2.8%, và báo cáo việc làm gần đây từ đầu tháng 8 cho thấy sự chậm lại trong việc tuyển dụng. Điều này làm cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm lần nào trong năm nay trở nên ít khả thi hơn.

Những biến động tiềm năng của thị trường

Mặt khác, một sự phá vỡ dưới 147.00 có thể báo hiệu một đợt giảm lớn hơn, và các nhà giao dịch nên chuẩn bị. Trong kịch bản đó, việc mua các lựa chọn bán sẽ là cách trực tiếp để thu lợi từ động lực giảm giá thêm. Một sự chuyển động duy trì dưới khu vực hỗ trợ này có thể kích hoạt một đợt giảm nhanh hướng về mức 145.00. Khả năng tăng cường của đồng yên cũng là một yếu tố chính, được thúc đẩy bởi những gợi ý mới từ Ngân hàng Nhật Bản. Những bình luận gần đây về khả năng xem xét chính sách tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9 đã khiến các thị trường dự đoán một động thái rời khỏi lãi suất âm. Sự suy đoán này đang giúp đồng yên tăng cao hơn so với đồng đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Sáu, Nam Phi đã báo cáo tỷ lệ tăng trưởng doanh số bán lẻ đạt 1.6% so với 4.2% trước đó. Điều này thể hiện sự suy giảm đáng kể trong hiệu suất doanh số bán lẻ theo năm. Euro giữ vững đà tăng, giao dịch trên mức 1.1700 so với Đô la Mỹ, nhờ vào sự yếu kém của USD và tâm lý rủi ro được cải thiện. Tương tự, Bảng Anh đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần, lên trên 1.3550 giữa bối cảnh tâm lý rủi ro tích cực.

Vàng và Thị Trường

Giá vàng tăng nhẹ nhưng vẫn giữ ở mức trên 3,350 USD, với kỳ vọng về quan điểm ôn hòa từ Fed hỗ trợ. Tuy nhiên, tâm trạng rủi ro tích cực đã hạn chế khả năng tăng thêm của kim loại này. Các token Trí tuệ Nhân tạo đã thu hút sự chú ý sau khi Perplexity đưa ra đề nghị 34,5 tỷ USD cho Google Chrome, với Bittensor, Near Protocol và Render dẫn đầu. Ngoài ra, Ngân hàng Anh đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất xuống còn 4%, với lo ngại về lạm phát kéo dài. Nhìn lại, sự suy giảm doanh số bán lẻ ở Nam Phi xuống còn 1.6% vào tháng Sáu là một dấu hiệu cảnh báo sớm. Dữ liệu gần đây từ Cục Thống kê Nam Phi cho thấy sự thu hẹp theo năm đạt 0.5% cho tháng Bảy năm 2025, xác nhận một xu hướng tiêu cực. Điều này khiến việc mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF bán lẻ Nam Phi hoặc bán khống ZAR so với Đô la trở thành những đề xuất thú vị cho những tuần tới.

XU HƯỚNG TIỀN TỆ VÀ KINH TẾ

Chúng ta còn nhớ khi Euro giao dịch mạnh trên 1.1700 và Bảng Anh trên 1.3550, được thúc đẩy bởi sự yếu kém của Đô la. Tới hôm nay, ngày 13 tháng 8 năm 2025, Euro gần đây ở mức 1.1250 và Bảng Anh khoảng 1.3100, cho thấy sức mạnh của Đô la đã trở lại đáng kể. Các nhà giao dịch nên xem xét mua quyền chọn mua trên chỉ số USD (DXY) hoặc đặt các bổi quyền chọn bán trên các cặp này nếu họ tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục. Việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất xuống còn 4% vào năm trước giờ có vẻ như là một ký ức xa xôi. Với lãi suất Vương quốc Anh hiện đã trở lại mức 4.5% để chống lại lạm phát dịch vụ cứng đầu đạt 5.8% trong tháng trước, sự không chắc chắn trong chính sách đang ở mức cao. Môi trường này rất phù hợp cho các giao dịch biến động trên Bảng Anh, chẳng hạn như chiến lược long straddles, để kiếm lợi từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng. Vàng đang giữ vững ở mức trên 3,350 USD, nhờ vào quan điểm ôn hòa của Fed lúc đó. Ngày hôm nay, giá vàng đang giao dịch gần 3,280 USD khi lãi suất toàn cầu cao hơn tạo ra khó khăn cho tài sản không mang lại lợi suất. Chúng tôi coi đây là một thị trường tiềm năng trong bối cảnh giá cả ổn định, khiến các chiến lược như bán quyền chọn mua có bảo hiểm chống lại việc nắm giữ vật chất trở nên hấp dẫn để tạo ra thu nhập. Sự đề nghị khổng lồ của Perplexity cho Google Chrome đã kích thích sự quan tâm đến các token AI như Bittensor và Render. Kể từ đỉnh điểm đó, chúng tôi đã thấy một đợt điều chỉnh 40% ở nhiều cái tên này, phản ánh các chu kỳ bùng nổ và suy thoái biến động mà chúng tôi đã quan sát thấy trong các thị trường tiền ảo năm 2023 và 2024. Với sự biến động tiềm ẩn cao như vậy, việc mua quyền chọn bán bảo vệ dài hạn có thể là một cách khôn ngoan để phòng ngừa cho bất kỳ vị thế giao ngay nào hiện có. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đơn xin thế chấp tăng đột biến Trong khi đó, cặp EUR/USD vẫn nằm trên 1.1700, trong khi GBP/USD vượt qua 1.3550 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7. Sự cải thiện trong tâm lý rủi ro đã khiến đồng USD khó tìm được nhu cầu giữa tuần. Giá vàng dao động trên mức $3,350, với mức tăng hạn chế mặc dù có kỳ vọng về chính sách ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang. Trong lĩnh vực tiền điện tử, các token AI chứng kiến sự tăng trưởng, với Bittensor, Near Protocol và Render dẫn đầu về mức tăng. Ngân hàng Anh đã điều chỉnh lãi suất bằng cách giảm 25 điểm cơ bản xuống 4%. Động thái này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về lạm phát kéo dài, mặc dù các tín hiệu chính sách chỉ ra rằng việc nới lỏng đã đến hồi kết. Chúng tôi thấy sự tăng vọt 10.9% trong đơn xin thế chấp như một dấu hiệu rõ ràng về sức mạnh tái sinh của thị trường nhà ở Mỹ, điều chưa thấy kể từ những biến động của năm 2024. Dữ liệu này, kết hợp với chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 vừa qua thấp hơn mong đợi ở mức 2.8%, củng cố quan điểm của chúng tôi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường ôn hòa. Triển vọng tiền tệ và hàng hóa Với sự mềm yếu của đồng đô la, chúng tôi đang tìm kiếm sự tăng trưởng hơn nữa trong cặp EUR/USD và GBP/USD. Việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất gần đây xuống 4% đã được thị trường dự đoán đầy đủ, lý do khiến đồng bảng thực sự mạnh lên. Động thái này, cùng với dữ liệu dịch vụ của Anh vẫn khá vững chắc từ tháng 7, khiến chúng tôi tự tin giữ quan điểm lạc quan về các đồng tiền này thông qua các tùy chọn mua hoặc hợp đồng tương lai. Hành vi của giá vàng trên mức $3,350 là điều đáng chú ý; đây là sự tăng mạnh từ mức $2,300 mà chúng tôi đã thấy chỉ trong năm ngoái 2024, được thúc đẩy bởi việc các ngân hàng trung ương mua vào liên tục. Tuy nhiên, giá ngừng tăng hiện tại, ngay cả khi có triển vọng Fed thuận lợi, cho thấy đợt tăng giá có thể đang mất động lực. Chúng tôi tin rằng việc xem xét bảo hiểm cho các vị trí mua dài với các tùy chọn bán hoặc thậm chí bán một số tùy chọn mua ngoài tiền là điều khôn ngoan. Các khoản tăng đáng kể trong các loại tiền điện tử tập trung vào AI như Bittensor, Near Protocol và Render cho thấy rằng những câu chuyện cụ thể đang thúc đẩy không gian tài sản kỹ thuật số. Xu hướng này tiếp tục động lực từ sự bùng nổ của lĩnh vực này vào cuối năm 2024. Do sự biến động cực đoan, chúng tôi đang tiếp cận vấn đề này với các chiến lược rủi ro đã được xác định, chẳng hạn như mua các tùy chọn mua spread để giới hạn chi phí ban đầu của chúng tôi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Pathward Financial reported quarterly earnings of $1.81 per share, surpassing the expected $1.57 per share. This marks an increase from $1.66 per share a year ago, excluding non-recurring items. This results in an earnings surprise of 15.29%. In the previous quarter, Pathward anticipated earnings of $2.71 per share but achieved $3.11, an unexpected increase of 14.76%. The company exceeded consensus EPS estimates in each of the last four quarters. It recorded revenues of $195.76 million for the quarter ended June 2025, exceeding the expected $176.73 million by 5.08%. The outcome of these figures on Pathward’s stock price will largely depend on the management’s commentary during the earnings call. Since the year’s start, Pathward shares have risen by about 9%, slightly outperforming the S&P 500’s 8.6% gain. Pathward currently holds a Zacks Rank of #3 (Hold), indicating expected market-aligned performance. The consensus EPS estimate for the next quarter is $1.62 on $183.3 million in revenues. The Banks – Northeast industry ranks in the top 15% of over 250 industries. Another industry player, Citizens & Northern, anticipates quarterly earnings of $0.47 per share, reflecting a 17.5% increase from last year. Pathward has once again posted strong earnings, beating what analysts expected for the quarter ending in June 2025. This consistent performance might tempt traders to buy call options, betting the stock will rise further. However, we should also consider selling some out-of-the-money puts to take advantage of the high pre-earnings uncertainty.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Yên Nhật đã mạnh lên so với Đô la Mỹ, với Đô la Mỹ giảm do dữ liệu lạm phát vừa phải tại Hoa Kỳ. Điều này đã dấy lên hy vọng về việc cắt giảm lãi suất bởi Cục Dự trữ Liên bang, khiến Đô la Mỹ suy yếu hơn nữa. Chỉ số Giá Tiêu Dùng tháng Bảy cho thấy lạm phát hàng năm ổn định ở mức 2.7%, trái với dự đoán sẽ tăng. CPI lõi tăng lên mức 3.1% hàng năm, vượt qua dự đoán của thị trường là 3.0%, dẫn đến việc dự đoán thị trường cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín tăng lên 95%.

Phân Tích Kỹ Thuật

Phân tích kỹ thuật cho thấy USD/JPY đang giao dịch trong một kênh điều chỉnh gần mức 147.05. Một sự bứt phá xuống dưới mức này có thể xác nhận một mô hình cờ giảm, nhắm đến các mục tiêu như đáy ngày 25 tháng Bảy là 145.85 và xa hơn là mức hồi quy Fibonacci 78.6% ở 144.50. Cục Dự trữ Liên bang, cơ quan tổ chức tám cuộc họp chính sách tiền tệ hàng năm, ảnh hưởng đến Đô la Mỹ bằng cách điều chỉnh lãi suất để quản lý lạm phát và việc làm. Nới lỏng định lượng (QE) làm suy yếu Đô la, trong khi thắt chặt định lượng (QT) làm mạnh Đô la. Các biện pháp này đóng vai trò trong giá trị của Đô la trên các thị trường toàn cầu. Đô la Mỹ đang cho thấy sự suy yếu so với yên Nhật khi chúng ta bước vào tháng Tám năm 2025. Điều này là do các số liệu lạm phát gần đây không cao như lo ngại. Chúng ta hiện đang thấy xác suất rất cao về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng Chín. Quan điểm này đã được củng cố bởi báo cáo việc làm mới nhất từ Văn phòng Thống kê Lao động, công bố vào ngày 1 tháng Tám, cho thấy sự làm dịu nhẹ với việc làm ngoài nông nghiệp tăng thêm 180.000 việc làm, chỉ dưới mức đồng thuận. Dữ liệu này xác nhận xu hướng mà chúng ta đã thấy trong Chỉ số Giá Tiêu Dùng tháng Bảy, ổn định ở mức 2.7%. Các con số này cùng nhau đang tạo điều kiện cho Fed nới lỏng chính sách của mình.

Cân Nhắc cho Các Nhà Giao Dịch

Xét xét triển vọng này, chúng tôi đang cân nhắc mua các tùy chọn put trên cặp USD/JPY. Một mức quan trọng cần theo dõi là 147.05; một sự bứt phá quyết định dưới mức này sẽ là tín hiệu hành động của chúng tôi. Điều này sẽ xác nhận một mô hình giảm giá đã hình thành trong nhiều tuần. Chúng tôi nhớ một tình huống tương tự vào cuối năm 2023 khi kỳ vọng về việc Fed chuyển hướng đã khiến Đô la suy yếu đáng kể. Trong giai đoạn đó, từ tháng Mười đến tháng Mười Hai năm 2023, cặp USD/JPY đã giảm từ hơn 151 xuống dưới 141. Hiệu suất trong quá khứ này gợi ý rằng một động thái nhanh chóng là khả thi ngay khi chu kỳ cắt giảm lãi suất thực sự bắt đầu. Mục tiêu ban đầu của chúng tôi cho động thái giảm này là đáy gần đây ở mức 145.85. Nếu động lực tiếp tục, chúng tôi sẽ hướng tới mức 144.50, phù hợp với một mức hồi quy Fibonacci quan trọng. Các nhà giao dịch cũng có thể sử dụng hợp đồng tương lai để bán khống cặp này, nhắm đến những mức tương tự.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lãnh đạo cân bằng của James Bullard Với cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 chỉ còn vài tuần nữa, chúng ta cần xem xét lại khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Những bình luận của James Bullard gợi ý rằng một giảm 25 điểm cơ bản thận trọng hơn hiện đang là kịch bản có khả năng xảy ra hơn. Điều này làm giảm bớt kỳ vọng dịu nhẹ của thị trường. Quan điểm này được đưa ra bất chấp dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt, chẳng hạn như báo cáo việc làm tháng 7 chỉ thêm 150.000 vị trí và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%. Trong khi những con số này biện minh cho một đợt cắt giảm, động thái phản đối của Bullard cho thấy Fed không coi tình hình hiện tại là một cuộc khủng hoảng cần hành động quyết liệt. Điều này mang lại sự không chắc chắn lớn về lộ trình phía trước của Fed. Hệ quả đối với các nhà giao dịch Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là độ biến động ngầm có khả năng tăng lên khi tiến vào cuộc họp tháng 9. Chúng ta có thể kỳ vọng rằng các tùy chọn trên các chỉ số chính và hợp đồng tương lai lãi suất sẽ trở nên đắt đỏ hơn. Môi trường này khiến cho các chiến lược kiếm lợi từ biến động giá, chẳng hạn như long straddles, trở nên hấp dẫn hơn. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất Fed Funds sẽ cần định giá lại để phản ánh thông tin mới này. Chúng ta đã thấy xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản, được định giá bởi thị trường hợp đồng tương lai, giảm từ hơn 60% xuống còn khoảng 35% trong vài giờ sau khi có bình luận. Điều chỉnh này gợi ý rằng các cược đang chuyển hướng về một chu kỳ giảm dần hơn trong phần còn lại của năm 2025. Cách tiếp cận này gợi nhớ đến việc Fed đã thực hiện những thay đổi có đo đếm trong việc cắt giảm lãi suất vào năm 2019, thay vì các hành động khẩn cấp được thực hiện vào năm 2008. Thị trường đã chuẩn bị cho một phản ứng mạnh mẽ hơn, vì vậy một đợt cắt giảm nhỏ hơn có thể dẫn đến việc bán tháo trong ngắn hạn đối với trái phiếu và cổ phiếu. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự thất vọng tiềm tàng này. Xem xét điều đó, việc bảo hiểm các vị thế dài là một bước đi thận trọng trong những tuần tới. Mua các tùy chọn put trên các quỹ ETF trái phiếu có thể bảo vệ chống lại một đợt cắt giảm lãi suất nhỏ hơn mong đợi. Chiến lược này cho phép tham gia vào bất kỳ sự tăng giá nào trong khi hạn chế rủi ro giảm nếu Fed hành động thận trọng hơn so với kỳ vọng của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USDCAD hiện đang nằm trong một phạm vi giao dịch hẹp, với thị trường đang chờ đợi một hướng đi rõ ràng. Động lực đã bị đình trệ, khiến các nhà giao dịch tìm kiếm một sự đột phá quyết định để xác định chuyển động tiếp theo. Hỗ trợ được xác định tại mức trung bình động 100-bar trên biểu đồ 4 giờ, gần 1.37414. Một sự bứt phá dưới mức này có thể làm yếu đi cấu trúc ngắn hạn và dẫn đến một chuyển động điều chỉnh sâu hơn.

Các Mức Kỹ Thuật Cần Theo Dõi

Về phía tăng, mức trung bình động 100 ngày đã phục vụ như một trần vững chắc sau khi bị phá vỡ vài lần trong tuần này. Người bán đã củng cố thiên hướng giảm giá quanh mức này. Một sự bứt phá rõ ràng trên mức trung bình động 100 ngày sẽ là một tín hiệu tăng giá, có khả năng làm lệch động lực lên phía trên. USDCAD hiện đang bị kẹt trong một phạm vi hẹp khi thị trường tiêu hóa dữ liệu kinh tế gần đây. Chúng tôi đã thấy điều này phản ánh sau khi báo cáo lạm phát của Mỹ tháng 7 tuần trước cho thấy sự hạ nhiệt nhẹ xuống 2.9%, điều này chưa đưa ra lý do rõ ràng cho Cục Dự trữ Liên bang để thay đổi chính sách lãi suất ổn định của mình. Điều này để lại cặp tiền này thiếu động lực cơ bản mạnh mẽ trong thời điểm hiện tại. Đối với những người đang theo dõi sự sụp đổ, mức hỗ trợ chính cần theo dõi là gần 1.37414. Một chuyển động xuống dưới mức này có thể được kích hoạt bởi sự tăng vọt không ngờ trong giá dầu WTI, đang dao động quanh mức 85 USD mỗi thùng, hoặc các số liệu việc làm Canada mạnh hơn dự kiến sẽ công bố vào tuần tới. Các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét việc mua quyền chọn bán với mức giá thực hiện xung quanh 1.3700 để chuẩn bị cho một chuyển động như vậy.

Các Cách Tiếp Cận Chiến Lược Cho Các Nhà Giao Dịch

Ở phía bên kia, người bán đã liên tục hoạt động tại mức trung bình động 100 ngày, giới hạn mọi nỗ lực phục hồi. Một sự bứt phá rõ ràng trên mức kháng cự này sẽ cần một chất xúc tác, chẳng hạn như các bình luận cá nhẹ từ biên bản cuộc họp của Fed sắp tới hoặc các dấu hiệu yếu kém trong nền kinh tế Canada. Việc mua quyền chọn mua với mức giá thực hiện ngay trên mức trung bình động này sẽ là một cách đơn giản để giao dịch cho một sự chuyển biến tiềm năng về xu hướng tăng. Với động lực đình trệ và sự không chắc chắn chung, độ biến động tiềm ẩn trên các quyền chọn USDCAD đã có xu hướng giảm. Môi trường này khiến các chiến lược như một tỷ lệ dài trở nên hấp dẫn, bao gồm việc mua cả quyền chọn mua ngoài tiền và quyền chọn bán. Một vị trí như vậy sẽ thu lợi từ một sự bứt phá giá mạnh mẽ theo bất kỳ hướng nào, có thể xảy ra sau cuộc họp chính sách tiếp theo của Ngân hàng Canada.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.