Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây đã có những bình luận về lãi suất hiện tại. Họ cho biết rằng lạm phát đã giảm và không còn là một vấn đề lớn. Họ nhấn mạnh khả năng điều chỉnh chính sách nếu cần thiết, mặc dù sự không chắc chắn về thuế quan vẫn chưa được giải quyết. Người phát ngôn cho rằng cắt giảm lãi suất hiện tại là không cần thiết. Những cắt giảm trong tương lai sẽ yêu cầu những diễn biến tiêu cực đáng kể. Dựa trên những bình luận này, chúng tôi cho rằng chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ vẫn giữ nguyên trong thời gian tới. Tín hiệu mạnh mẽ là rằng mức yêu cầu cho bất kỳ cắt giảm lãi suất nào bây giờ là cực kỳ cao. Điều này gợi ý rằng chúng ta nên thu hồi các vị thế đã đặt cược vào lãi suất thấp hơn trong những tháng tới. Dữ liệu gần đây hỗ trợ cho triển vọng chính sách ổn định này, với chỉ số giá tiêu dùng điều chỉnh theo tiêu chuẩn của khu vực euro (HICP) trong tháng Bảy 2025 đạt 2,1%. Điều này gần mức mục tiêu 2%, không cho các nhà hoạch định chính sách lý do nào để nới lỏng chính sách, đặc biệt là trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 6,4%. Do đó, chúng tôi xem mức lãi suất hiện tại là cơ sở cho phần còn lại của năm. Đối với các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh lãi suất, điều này có nghĩa là các hợp đồng định giá cắt giảm lãi suất cho quý 4 năm 2025 có vẻ bị định giá quá cao. Chúng ta nên cân nhắc vị thế cho lãi suất ngắn hạn như Euribor giữ phẳng cho đến cuối năm. Điều này làm cho việc bán hợp đồng tương lai dự đoán cắt giảm lãi suất trở thành một chiến lược hấp dẫn. Sự ổn định trong chính sách này cũng nên tạo ra một mức hỗ trợ cho euro, đặc biệt là so với các loại tiền tệ như đồng đô la, nơi dữ liệu kinh tế đã mềm hơn. Biến động ngụ ý trong cặp EUR/USD đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá cho giai đoạn yên tĩnh này. Việc bán các hợp đồng quyền chọn giá thấp trên euro có thể là một cách để tận dụng rủi ro giảm giá đã giảm này. Chúng tôi đã thấy hình mẫu này trước đây, chẳng hạn như trong thời gian Ngân hàng Dự trữ Liên bang tạm dừng kéo dài vào năm 2023 và 2024. Trong giai đoạn đó, sự chú ý của thị trường đã chuyển từ hướng dẫn của ngân hàng trung ương sang các điểm dữ liệu cá nhân như là động lực chủ yếu của các biến động ngắn hạn. Chúng tôi dự kiến một động lực tương tự sẽ xảy ra trên các thị trường Châu Âu trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Mỹ vẫn ổn định với sự chú ý vào dữ liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ. Đồng Đô la Canada đang gặp khó khăn khi giá dầu gần mức thấp, ảnh hưởng đến cặp USD/CAD đang trong chuỗi tăng giá. Kỳ vọng là lạm phát của Mỹ đã tăng trong tháng 7, có thể làm giảm hy vọng về việc Fed sẽ nới lỏng chính sách ngay lập tức. Thị trường dự đoán lạm phát sẽ tăng, điều này có thể cản trở triển vọng cắt giảm lãi suất mặc dù dữ liệu việc làm yếu và các bình luận ôn hòa từ các quan chức Fed. Dự báo cho thấy lạm phát tổng thể đã tăng lên mức 2.8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, trong khi lạm phát cơ bản được dự đoán là 3%, mức cao nhất kể từ tháng 2. Một sự gia tăng lạm phát lớn hơn dự kiến có thể ảnh hưởng đến chính sách của Fed, hỗ trợ cho đồng Đô la Mỹ. Ngược lại, Đồng Đô la Canada bị áp lực bởi giá dầu thấp và dữ liệu việc làm yếu, có thể khiến Ngân hàng Canada phải điều chỉnh lãi suất. Lạm phát ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ với các ngân hàng trung ương tăng lãi suất để giải quyết lạm phát cao, thường làm cho đồng tiền trở nên mạnh hơn. Lạm phát nhìn chung ảnh hưởng đến giá trị tiền tệ, với lạm phát cao khuyến khích tăng lãi suất và tạo ra các đồng tiền mạnh. Vàng, thường được coi là một nơi trú ẩn chống lại lạm phát, trở nên kém hấp dẫn hơn với lãi suất cao hơn do chi phí cơ hội gia tăng của việc nắm giữ. Tính đến ngày 12 tháng 8 năm 2025, chúng tôi đang theo dõi đồng Đô la Mỹ cẩn thận trước dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ trong tuần này. Cặp USD/CAD đang giao dịch gần mức 1.38, kéo dài những khoản tăng gần đây khi giá dầu tạo ra vấn đề cho đồng tiền Canada. Sự phân kỳ này tạo ra một cơ hội rõ ràng cho các nhà giao dịch trong những tuần tới. Thị trường đang kỳ vọng chỉ số Giá tiêu dùng Mỹ (CPI) tháng 7 sẽ cho thấy sự tăng lên 2.8% so với cùng kỳ năm trước, tăng từ mức 2.6% mà chúng ta thấy trong tháng 6. Điều này đang khiến chúng tôi đặt câu hỏi về khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, ngay cả khi báo cáo việc làm gần đây của Mỹ cho thấy mức tăng yếu hơn mong đợi chỉ với 155,000 việc làm. Một dữ liệu lạm phát nóng sẽ có khả năng làm mạnh lên đồng đô la bằng cách xác nhận lập trường kiên nhẫn từ Fed. Ngược lại, Đồng Đô la Canada đang gặp khó khăn, với giá dầu thô WTI mắc kẹt quanh mức 71 đô la một thùng. Báo cáo việc làm của Canada từ đầu tháng 8 cũng không khả quan, cho thấy sự mất mát ròng 5,000 việc làm khi dự kiến có sự gia tăng. Sự kết hợp dữ liệu này làm cho khả năng Ngân hàng Canada phải xem xét cắt giảm lãi suất trước đối tác Mỹ trở nên cao hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này chỉ ra các chiến lược có lợi từ sự tăng giá của USD/CAD. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn mua trên USD/CAD là một cách đơn giản để chuẩn bị cho một số lạm phát Mỹ bất ngờ cao. Chiến thuật này giới hạn tổn thất tiềm năng của chúng tôi ở mức phí đã trả trong khi vẫn để lại không gian cho lợi nhuận nếu cặp tiền tệ này tăng giá hơn nữa. Chúng tôi cũng phải xem xét sự tăng lên của độ biến động ngụ ý, điều luôn xảy ra trước khi công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng. Bán quyền chọn bán ngoài tiền trên USD/CAD có thể là một cách để thu phí và giảm chi phí ròng của một vị thế tăng giá. Chiến lược này có lợi từ cả sự tăng giá của tỷ giá hối đoái và sự giảm dần độ biến động sau khi tin tức được công bố.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giao dịch USD trong một kênh có thể dự đoán

Đô la Mỹ (USD) có khả năng tăng và có thể thử nghiệm mức 7.2010 so với Nhân dân tệ Trung Quốc (CNH), mặc dù ngưỡng kháng cự chính tại 7.2100 dự kiến sẽ không đạt tới. Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng USD có khả năng vẫn nằm trong khoảng giao dịch từ 7.1700 đến 7.2100 trong thời gian dài. Trong một cái nhìn 24 giờ, USD dường như là một phần của giai đoạn củng cố, cho thấy một khoảng giao dịch cao hơn từ 7.1820 đến 7.1980. Đồng tiền này đã đạt mức cao 7.1982 sau khi giảm xuống mức thấp 7.1830, với khả năng thử nghiệm mức 7.2010 hôm nay, trong khi ngưỡng kháng cự chính vẫn không có khả năng ở mức 7.2100. Trong một đến ba tuần tới, USD dự kiến sẽ tiếp tục giao dịch trong một khoảng. Các nhà phân tích dự đoán một khoảng hẹp từ 7.1700 đến 7.2100 sẽ đủ để chứa đựng các biến động của USD trong thời gian tới. Các nhà đầu tư được khuyên nên tự tiến hành nghiên cứu vì điều kiện thị trường có thể liên quan đến rủi ro và sự không chắc chắn. Với dự đoán về giao dịch trong phạm vi, chúng ta nên định vị để kiếm lợi từ sự biến động thấp và sự giảm giá theo thời gian. Điều này có nghĩa là chúng ta nên tránh đặt cược lớn, theo hướng đi và thay vào đó tập trung vào các chiến lược có lợi khi đô la Mỹ giữ trong một kênh có thể dự đoán. Việc bán quyền chọn được coi là có lợi hơn so với việc mua. Với hỗ trợ vững chắc dự kiến khoảng 7.1700 và kháng cự đáng kể gần 7.2100, chúng ta có thể xây dựng các vị thế phái sinh quanh những mức này. Một chiến lược như iron condor, liên quan đến việc bán một call spread trên 7.2100 và một put spread dưới 7.1700, sẽ là hợp lý. Vị thế này tạo ra thu nhập miễn là cặp USD/CNH vẫn nằm giữa các mức này cho đến khi quyền chọn hết hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Những Điểm Quan Trọng

• S&P 500 giao dịch ở mức 6,383.08, tăng 0.10%, với hỗ trợ tại 6,012.55 và kháng cự tại 6,439.58.
• Các nhà giao dịch dự đoán ít nhất sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất ở Mỹ vào năm 2025, nhưng dữ liệu CPI có thể thay đổi kỳ vọng.

---

Chỉ số S&P 500 hiện đang giao dịch ở mức 6,383.08, tăng 6.43 điểm hoặc 0.10%, duy trì động lực tăng sau khi phục hồi từ mức thấp tháng Tư là 4,802.15.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy hành động giá đang tích lũy giữa đường trung bình động 5 ngày và 30 ngày, với hỗ trợ tại 6,012.55 và kháng cự tại mức cao tháng Bảy ở 6,439.58.

Các đường MACD vẫn nằm trên mức không nhưng đang cho thấy dấu hiệu phẳng lại, điều này cho thấy thị trường đang ở trong một mẫu hình chờ đợi trước các dữ liệu vĩ mô quan trọng.

Trên toàn cầu, tâm lý thị trường đa dạng. Chứng khoán châu Á tăng điểm sau khi Tổng thống Donald Trump gia hạn thỏa thuận đình chiến thuế Mỹ-Trung Quốc thêm 90 ngày, ngăn chặn việc áp thuế ba chữ số đối với hàng hóa Trung Quốc. Điều này đã thúc đẩy chỉ số Nikkei của Nhật Bản đạt mức cao nhất mọi thời đại và kéo các thị trường châu Âu tăng nhẹ.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn thận trọng vì dữ liệu CPI của Mỹ công bố sau đó có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Một mức đọc cao hơn dự đoán sẽ thách thức quan điểm hiện tại của thị trường về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và có thể làm suy yếu các tài sản rủi ro.

Mối lo ngại về tình trạng suy thoái lạm phát đang trở lại sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ vào ngày 1 tháng 8 và áp lực lạm phát tiếp tục được các doanh nghiệp báo cáo. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ phản ánh sự thận trọng này, với lợi suất 10 năm ổn định ở mức 4.279% và lợi suất 2 năm nhích lên một chút ở mức 3.764%.

Các kỳ vọng về cắt giảm lãi suất, lợi nhuận công nghệ mạnh mẽ và sự miễn giảm thuế liên tục đã giữ cho S&P 500 và Nasdaq 100 gần vùng kỷ lục. Tuy nhiên, sự biến động của thị trường có thể tăng lên nếu dữ liệu CPI làm rối loạn câu chuyện về việc nới lỏng tiền tệ.

Một mức lạm phát nhẹ hơn có thể đẩy S&P 500 vượt qua kháng cự 6,439.58, có khả năng nhắm tới mức tâm lý 6,500. Ngược lại, một bất ngờ tích cực trong lạm phát có thể kích hoạt việc chốt lời, kéo chỉ số quay trở lại vùng hỗ trợ 6,012.55.

Dự Đoán Thận Trọng

Nếu CPI phù hợp hoặc thấp hơn dự đoán, động lực tăng giá có thể đưa S&P 500 lên các mức cao mới. Một mức đọc nóng hơn mong đợi có nguy cơ khiến thị trường quay trở lại vùng 6,100–6,000 khi các cược cắt giảm lãi suất được đánh giá lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD cho thấy sức mạnh khác nhau khi giao dịch bắt đầu, tăng 0.09% so với EUR và 0.22% so với JPY, nhưng giảm 0.14% so với GBP. Sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, AUDUSD giảm 0.45%. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được dự kiến sẽ tăng, với kỳ vọng tăng 0.2% cho CPI chính và 0.3% cho CPI lõi. So với năm trước, lạm phát theo đầu mục được dự đoán là 2.8%, trong khi lạm phát lõi được ước tính là 3.0%. RBA đã cắt giảm lãi suất đồng thuận xuống 3.60%, viện dẫn sự điều chỉnh lạm phát và triển vọng kinh tế không chắc chắn. Họ dự đoán lạm phát lõi sẽ đạt 2.5% vào năm 2027 và tăng trưởng GDP sẽ chậm lại khoảng 2.0%. Ngân hàng Bank of America đã báo cáo mức tăng 1.8% năm trên năm trong chi tiêu thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ của hộ gia đình, với mức tăng 0.6% so với tháng trước. Tuy nhiên, các hộ gia đình có thu nhập thấp ghi nhận mức tăng 1.3% trong lương, trong khi nhóm thu nhập cao hơn tăng 3.2%.

Chỉ số Lạc quan Doanh nghiệp Nhỏ của Mỹ

Chỉ số lạc quan doanh nghiệp nhỏ của Mỹ đã tăng lên 100.3, với quan điểm về tình hình kinh doanh cải thiện. Tuy nhiên, 21% doanh nghiệp cho biết chất lượng lao động là một mối quan tâm chính. Trước khi công bố CPI, các cổ phiếu Mỹ đã ghi nhận mức tăng nhẹ, với Dow tăng 32 điểm, S&P tăng 4.5 điểm và NASDAQ tăng 25 điểm. Lợi suất của Mỹ cũng tăng, với lợi suất hai năm đạt 3.772% và lợi suất mười năm đạt 4.290%. Với dữ liệu CPI của Mỹ dự kiến công bố vào hôm nay, ngày 12 tháng 8 năm 2025, chúng tôi đang chuẩn bị cho một sự tăng vọt tiềm năng trong sự biến động của thị trường. Các hợp đồng tương lai quỹ Fed hiện tại cho thấy thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất 40% vào tháng 9, và một con số lạm phát lõi nóng hơn mong đợi có khả năng khiến những xác suất đó tăng vọt. Các nhà giao dịch nên xem xét rằng phí bảo hiểm cho các cặp tiền tệ chính và chỉ số có thể sẽ tăng lên trước thời điểm công bố. Tâm lý chung của thị trường đã căng thẳng, điều này có thể thấy qua Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, hiện đang dao động gần mức 18. Mức này đáng kể cao hơn so với các mức yên tĩnh mà chúng tôi đã thấy vào đầu mùa hè, phản ánh sự không chắc chắn xoay quanh cả CPI và cuộc gặp sắp tới giữa Trump và Putin vào ngày 15 tháng 8. Với các tín hiệu mâu thuẫn đến từ Ukraine, việc mua các tùy chọn bảo vệ trên S&P 500 có thể là một cách hợp lý để phòng ngừa trước các cú sốc địa chính trị trong những ngày tới.

Cơ hội và Quản lý Rủi ro

Chúng tôi thấy một cơ hội rõ ràng trong cặp EURUSD, xét đến kết quả khảo sát ZEW của Đức không mấy khả quan. Dữ liệu này chỉ ra một nền kinh tế châu Âu đang gặp khó khăn vào thời điểm Mỹ dường như mạnh mẽ hơn, tạo ra sự khác biệt rõ rệt. Việc bán các tùy chọn call EURUSD ngoài đồng tiền có vẻ là một chiến lược khả thi để tận dụng sự yếu kém tiềm năng của euro. Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc cắt giảm lãi suất xuống 3.60% cung cấp một tín hiệu rất trực tiếp cho đồng đô la Úc. Động thái này, nhằm kích thích một nền kinh tế đang chậm lại, diễn ra khi giá quặng sắt, một mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Úc, đã giảm gần 15% kể từ mùa xuân năm 2025. Điều này xác nhận cái nhìn tiêu cực của chúng tôi về AUDUSD, làm cho các vị thế ngắn hoặc mua puts trở nên hấp dẫn. Đối với USDJPY, câu chuyện vẫn xoay quanh khoảng cách lớn giữa lợi suất trái phiếu chính phủ của Mỹ và Nhật Bản. Với lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giữ vững trên 4.25% trong khi lợi suất Nhật Bản gần bằng không, cơ sở cơ bản cho một đồng đô la mạnh hơn so với yên vẫn được duy trì. Chúng tôi có thể sử dụng điều này để cấu trúc các ván cược tăng giá trên cặp này, mặc dù chúng tôi phải luôn cảnh giác với bất kỳ sự chối bỏ rủi ro toàn cầu đột ngột nào thường làm mạnh đồng yên. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn cẩn trọng trước việc lạc quan quá mức về triển vọng của Mỹ do áp lực xuất hiện trong các hộ gia đình có thu nhập thấp. Báo cáo của BofA cho thấy mức tăng lương của họ chỉ còn 1.3% là một dấu hiệu cảnh báo cho chi tiêu tiêu dùng trong tương lai, điều này thúc đẩy nền kinh tế. Sự yếu kém tiềm ẩn này cho thấy rằng bất kỳ vị thế dài nào trong tài sản tập trung vào Mỹ nên được quản lý cẩn thận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

OPEC đã giữ nguyên dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu vào năm 2025 ở mức 1.29 triệu thùng/ngày (bpd). Tổ chức này đã tăng dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong năm 2026 lên 1.38 triệu bpd.

Thông tin từ Báo cáo OPEC

Báo cáo cho thấy dự báo về tăng trưởng cung cấp từ ngoài OPEC+ trong năm 2026 đã giảm xuống còn 630,000 bpd từ mức 730,000 bpd trước đó. Nó cũng dự đoán sẽ có sự giảm 100,000 bpd trong sản lượng dầu đá phiến của Mỹ vào năm tới. Sản lượng dầu thô tháng 7 trung bình đạt 41.94 triệu bpd, tăng 335,000 bpd so với tháng 6 do sự gia tăng sản lượng của OPEC+. Những dự báo này thường không có tác động trực tiếp đến thị trường, vì điều kiện thị trường thường ảnh hưởng đến giá cả trước khi có thay đổi thực tế xảy ra. Các yếu tố bên ngoài, chẳng hạn như dữ liệu kinh tế của Mỹ và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang, có thể ảnh hưởng đến dự báo tăng trưởng nhu cầu và các điều chỉnh giá dầu sau đó. Chúng tôi xem những dự báo của OPEC như một dấu hiệu tăng trưởng lạc quan cho giá dầu hướng đến năm 2026. Sự kết hợp giữa tăng trưởng nhu cầu ổn định trong năm nay và dự kiến cắt giảm nguồn cung ngoài OPEC vào năm tới cho thấy thị trường sẽ chặt chẽ hơn. Triển vọng này cho thấy bất kỳ đợt giảm giá nào trong những tuần tới nên được xem là cơ hội mua vào. Triển vọng này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế gần đây từ đầu tháng này. Báo cáo lạm phát tháng 7 năm 2025 của Mỹ cho thấy chỉ số CPI cơ bản đã giảm xuống 2.8%, làm tăng thêm những suy đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Như chúng ta đã thấy trong môi trường lãi suất thấp vào cuối những năm 2010, chính sách tiền tệ lỏng lẻo có xu hướng kích thích hoạt động kinh tế và do đó, nhu cầu dầu.

Cân nhắc Chiến lược của Nhà giao dịch

Về phía nhu cầu, những con số gần đây cho thấy nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm. Điều này cho thấy các biện pháp kích thích kinh tế của họ đang phát huy tác dụng và hỗ trợ nhu cầu toàn cầu. Nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc cung cấp một nền tảng vững chắc cho giá cả, xác thực dự báo tăng trưởng của OPEC. Dự báo cung cấp cũng có vẻ đáng tin cậy khi nhìn vào xu hướng sản xuất của Mỹ. Số lượng giàn khoan Baker Hughes đã giảm chậm nhưng ổn định trong nửa đầu năm 2025, tiếp tục xu hướng mà chúng tôi đã thấy vào năm 2024. Điều này hỗ trợ dự báo của OPEC về sự suy giảm sản lượng dầu đá phiến của Mỹ vào năm tới, loại bỏ một nguồn cung cấp tăng trưởng chủ chốt khỏi thị trường. Dựa trên điều này, các nhà giao dịch nên xem xét việc định vị cho mức giá cao hơn xa trên đường cong. Mua các hợp đồng quyền chọn dài hạn, chẳng hạn như các hợp đồng cho tháng 3 năm 2026, có thể là một chiến lược khôn ngoan để tận dụng sự thắt chặt của thị trường dự kiến. Điều này cho phép tham gia vào sự tăng giá trong khi xác định rủi ro. Trong thời gian ngắn hạn, sự tăng cường sản xuất của OPEC+ trong tháng 7 có thể tạo ra một số sự ổn định giá hoặc yếu tố giảm nhẹ. Do đó, chúng ta nên dự kiến sẽ có sự gia tăng biến động xung quanh các dữ liệu kinh tế chính quan trọng tiếp theo. Các nhà giao dịch có thể sử dụng các chiến lược quyền chọn như straddles để kiếm lợi từ các biến động giá theo cả hai hướng trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phương pháp tradeCompass từ investingLive cung cấp hướng dẫn không thiên lệch cho các nhà giao dịch bằng cách sử dụng các mức chính và các kích thích theo hành động giá. Đối với hợp đồng tương lai Ethereum vào ngày 12 tháng 8 năm 2025, một lập trường tăng giá được đề xuất khi giá vượt qua $4,303 và một quan điểm giảm giá khi giá xuống dưới $4,260. Tại thời điểm phân tích, giá Ethereum là $4,290, hơi tăng giá. Trong bối cảnh thị trường, hợp đồng tương lai Ethereum vẫn nằm trong khoảng $4,200–$4,400, cân bằng giữa các xu hướng kéo đẩy cho đến khi một xu hướng rõ ràng xuất hiện. Một động thái quyết định vượt qua hoặc xuống dưới các mức chính này cho thấy những thay đổi tiềm năng trong động lượng. Tin tức thị trường gần đây bao gồm dòng vốn ETF kỷ lục ước tính khoảng ~1 tỷ USD trong một ngày, đưa tổng tài sản Ether ETF lên khoảng $25.7 tỷ. Các mô hình lợi suất dựa trên Ethereum đã thu hút sự quan tâm, và số lượng giao dịch đang tăng lên do khả năng xử lý L1 gia tăng. Tuy nhiên, với khoảng 97% địa chỉ ETH đang có lãi, sự thận trọng về việc chốt lời vẫn cần thiết. Sự vượt trội của Ethereum so với Bitcoin cho thấy động lượng mạnh mẽ trong các câu chuyện xoay quanh Ethereum. TradeCompass nhấn mạnh việc thực hiện giao dịch chiến lược với kỷ luật chốt lời một phần và quản lý dừng lỗ. Phương pháp này khuyến khích việc ra quyết định chiến thuật bằng cách căn chỉnh giao dịch với các mức cụ thể và theo dõi sự sai lệch. Hướng dẫn này nhằm cung cấp cho các nhà giao dịch những hiểu biết có cấu trúc, cung cấp các khung chứ không phải lời khuyên tài chính rõ ràng. Luôn luôn đánh giá rủi ro và trách nhiệm cá nhân trong các hoạt động giao dịch. Hiện tại, chúng ta đang ở một điểm quyết định lớn cho hợp đồng tương lai Ethereum, với giá mắc kẹt quanh mức $4,290. Thị trường đang bị mắc kẹt trong một khoảng hẹp, chủ yếu giữa $4,260 và $4,303. Cách mà chúng ta phản ứng trong vài ngày tới sẽ có khả năng quyết định xu hướng trong phần còn lại của tháng Tám. Một động thái bền vững trên $4,303 sẽ báo hiệu rằng người mua đang kiểm soát hoàn toàn, xác thực tin tức cơ bản mạnh mẽ. Dòng vốn kỷ lục 1 tỷ USD vào các ETF Ether giao ngay ngày hôm qua, đã đưa tổng dòng vốn ròng lên hơn 30 tỷ USD kể từ khi ra mắt vào năm 2025, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức rất lớn. Trong kịch bản này, chúng ta sẽ xem xét giữ các vị thế dài, nhắm đến túi thanh khoản ở mức $4,465 và có khả năng cao hơn trong những tuần tới. Ngược lại, một sự phá vỡ xuống dưới $4,260 sẽ trao lợi thế cho người bán và gợi ý rằng khoảng này là đỉnh phân phối. Với dữ liệu trên chuỗi cho thấy gần 97% tất cả ví Ether hiện đang có lãi, rủi ro chốt lời trên diện rộng là cao nếu hỗ trợ không được giữ. Một động thái xuống dưới mức này sẽ khiến chúng ta nhắm đến vùng hỗ trợ sâu hơn quanh $4,160 và có thể thử lại mức tâm lý $4,000. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, khoảng cách chặt chẽ hiện tại đã khiến biến động ngụ ý giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Điều này tạo ra cơ hội để định vị cho một sự bứt phá đáng kể, điều này đang trở nên khả thi hơn. Các chiến lược mua quyền chọn như straddles có thể hiệu quả, vì chúng có lợi từ một chuyển động giá lớn theo cả hai hướng. Chúng ta nên tiếp tục theo dõi sự vượt trội của ETH so với Bitcoin, điều này đã là một chủ đề mạnh mẽ gần đây. Miễn là xu hướng này vẫn giữ, các nhà giao dịch có thể ưu tiên các vị thế dài ETH hơn là BTC, hoặc thậm chí xem xét các giao dịch cặp như dài ETH-ngắn BTC futures. Sức mạnh tương đối này được thúc đẩy bởi sự thành công của các ETF mới và hoạt động ngày càng tăng trong tài chính phi tập trung. Nhu cầu ETF áp đảo là yếu tố quan trọng nhất cần theo dõi trong những tuần tới. Tổng tài sản trong các sản phẩm này đã tăng lên 25.7 tỷ USD, tạo ra một đợt mua liên tục hấp thụ các cú giảm. Miễn là dòng vốn này vẫn mạnh, con đường ít kháng cự có khả năng cao hơn khi sự hợp nhất hiện tại được giải quyết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phiên giao dịch buổi sáng châu Âu chủ yếu diễn ra trong trạng thái bình yên chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ. Ngân hàng Dự trữ Úc đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với động thái tiềm năng tiếp theo được chú ý vào tháng 9. Kỳ vọng của thị trường nghiêng về một đợt cắt giảm lãi suất khác trước khi kết thúc năm. Báo cáo việc làm của Vương quốc Anh đã phù hợp với dự đoán, cho thấy dữ liệu khác biệt giữa báo cáo của chính phủ và tư nhân. Tăng trưởng lương chậm lại nhưng không ảnh hưởng đến dự đoán lãi suất, với một đợt cắt giảm lãi suất được dự kiến vào tháng 2 năm 2026. Hoạt động thị trường vẫn trong biên độ, với những bước tăng nhẹ cho đồng đô la. Thị trường tiền tệ đang chờ đợi báo cáo CPI của Mỹ, sự kiện quan trọng cuối cùng của tháng trước hội nghị Jackson Hole, nơi Fed có thể thảo luận về việc cắt giảm lãi suất. Cảm xúc của Fed dẫn vào cuộc họp FOMC tháng 9 có vẻ nghiêng về việc cắt giảm, phụ thuộc vào các kết quả CPI. Sự kiện chính mà mọi người đang theo dõi là báo cáo CPI của Mỹ vào cuối ngày hôm nay. Chúng ta đang thấy đồng đô la có chút mạnh lên, điều này cho thấy các nhà giao dịch đang tìm kiếm sự bảo vệ trước một con số lạm phát cao bất ngờ. Sự lo lắng này có nghĩa là các quyền chọn bảo vệ chống lại một cú sốc lớn ở thị trường, chẳng hạn như quyền chọn put trên hợp đồng tương lai trái phiếu hoặc quyền chọn call trên đồng đô la, có khả năng trở nên đắt đỏ hơn. Báo cáo lạm phát nóng có thể hoàn toàn thay đổi triển vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9 từ Fed. Hiện tại, các hợp đồng tương lai Fed Funds cho thấy thị trường đang định giá 65% xác suất cho một đợt cắt giảm vào tháng tới, một sự thay đổi đáng kể trong vài tuần qua. Một chỉ số CPI cao hơn kỳ vọng có thể khiến xác suất đó sụp đổ, dẫn đến sự gia tăng biến động lãi suất ngắn hạn. Với Ngân hàng Dự trữ Úc cắt giảm lãi suất tiền mặt xuống 3.60% và tín hiệu còn nhiều điều sẽ đến, con đường cho đồng đô la Úc có vẻ nghiêng về phía giảm. Chúng ta đã thấy cặp AUD/USD gặp khó khăn sau cuộc họp RBA, và báo cáo việc làm vào thứ Năm tới là trở ngại lớn tiếp theo. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua quyền chọn put AUD/USD để định vị cho bất kỳ dấu hiệu nào về một thị trường lao động suy yếu. Ngược lại, Vương quốc Anh đang trên một lộ trình nới lỏng chậm hơn nhiều, với thị trường chưa hoàn toàn định giá một đợt cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh cho đến tháng 12 năm 2025. Sự khác biệt ngày càng gia tăng trong chính sách giữa RBA và BoE cho thấy rằng các chiến lược đặt cược vào sức mạnh của đồng bảng so với đồng đô la Úc có thể sẽ tăng cường. Trong khi đó, khảo sát ZEW yếu kém của Đức củng cố triển vọng bi quan cho Khu vực đồng euro, làm tăng thêm sức hấp dẫn tương đối của đồng đô la.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USDCHF vẫn đang trong một khoảng đi ngang sau khi có đợt bán tháo, với các nhà giao dịch kỳ vọng vào báo cáo CPI của Mỹ để tìm hướng đi. Kể từ báo cáo NFP, đồng USD đã yếu đi khi kỳ vọng thị trường chuyển dịch sang sự nới lỏng, với 57 điểm cơ bản lãi suất cắt giảm được định giá trước cuối năm, tăng từ 35 điểm cơ bản trước đó.

Tâm điểm CPI của Mỹ

Sự chú ý được dồn vào báo cáo CPI sắp tới của Mỹ, khi các phát biểu gần đây từ Fed cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào tháng 9. Đối với USDCHF, phân tích kỹ thuật cho thấy giao dịch trên vùng hỗ trợ quan trọng quanh 0.8050 trên biểu đồ hàng ngày, với các bên mua nhắm vào mức 0.84 và các bên bán dự đoán giảm xuống mức thấp mới trong chu kỳ. Trong khung thời gian ngắn hơn 4 giờ, một đường xu hướng tăng nhỏ hỗ trợ cấu trúc tăng giá, với sự chú ý đáng kể vào vùng hỗ trợ. Trên biểu đồ 1 giờ, hỗ trợ nhỏ tại 0.8090 cho thấy sự quan tâm của bên mua cho một đợt tăng giá hướng tới 0.84, trong khi các bên bán nhằm mục tiêu phá vỡ xuống dưới để kéo dài sự điều chỉnh. Báo cáo CPI của Mỹ hôm nay có thể làm lu mờ các yếu tố kỹ thuật. Các yếu tố tác động sắp tới bao gồm PPI và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp của Mỹ vào thứ Năm, và doanh số bán lẻ cùng chỉ số tâm lý tiêu dùng vào thứ Sáu. Việc theo dõi các phát biểu từ Fed, đặc biệt là sau khi công bố CPI, được khuyến nghị để có thêm thông tin. Với đồng đô la đang suy yếu kể từ khi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 năm 2025 mềm mại với 150k, chúng tôi đang theo dõi USDCHF vẫn dao động trên mức hỗ trợ quan trọng. Thị trường hiện đã định giá mạnh mẽ cho hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trước khi kết thúc năm. Sự kỳ vọng này đã khiến cặp tiền nằm trong một khoảng chặt chẽ khi mọi người chờ đợi dữ liệu CPI của Mỹ hôm nay để tìm hướng đi.

Các chiến lược giao dịch có thể

Mặt khác, nếu dữ liệu lạm phát bất ngờ nóng, điều đó có thể thách thức các giả định ôn hòa của thị trường và kích thích một đợt tăng giá mạnh cho đồng đô la. Các nhà giao dịch có thể sẽ xem xét bán các tùy chọn bán được đảm bảo tiền mặt tại mức hỗ trợ 0.8050 hoặc mua các tùy chọn mua nhắm vào mức 0.8400. Chiến lược này phụ thuộc vào ý tưởng rằng hỗ trợ kỹ thuật mạnh sẽ giữ vững trong thời gian đồng đô la phục hồi. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vẫn đứng ngoài sau khi tạm dừng chu trình nới lỏng của mình trong phần lớn năm 2025, giữ lãi suất chính sách ở mức 1.00%. Sự ổn định về chính sách này khiến sự di chuyển của đồng franc Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào động thái tiếp theo của đồng đô la. Những tiếng nói chính trị, chẳng hạn như các cuộc thảo luận về thuế quan của Mỹ đang diễn ra, thêm một lớp rủi ro nhưng hiện tại vẫn là yếu tố tác động thứ cấp. Với sự không chắc chắn, một chiến lược straddle tùy chọn, mua cả một tùy chọn mua và một tùy chọn bán với thời hạn hết hiệu lực vào tháng 9 năm 2025, có thể là một cách hợp lý để giao dịch sự biến động dự kiến từ việc công bố CPI. Biến động ngụ ý trên các tùy chọn USDCHF đã tăng trong những ngày gần đây, phản ánh sự kỳ vọng của thị trường về một dao động giá lớn. Chiến lược này cho phép kiếm lợi từ một bước di chuyển lớn, bất kể hướng đi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số lạc quan của các doanh nghiệp nhỏ NFIB cho tháng 7 đứng ở mức 100.3, vượt qua mức dự kiến 98.6. Sự cải thiện này được ghi nhận nhờ vào những câu trả lời từ các doanh nghiệp cho thấy điều kiện kinh doanh tốt hơn và thời điểm thuận lợi để mở rộng. Dù có xu hướng tích cực trong lạc quan, Chỉ số Không chắc chắn đã tăng thêm tám điểm so với tháng 6, đạt 97. Chất lượng lao động nổi lên là mối quan tâm chính của 21% các chủ doanh nghiệp nhỏ, tăng năm điểm so với tháng trước và trở thành thách thức hàng đầu mà họ phải đối mặt.

Lạc quan của Doanh nghiệp Nhỏ và Sự Lo Lắng trên Thị Trường Tăng Lên

Sự gia tăng lạc quan của các doanh nghiệp nhỏ lên 100.3 là một tín hiệu tích cực cho nền kinh tế, đặc biệt là đối với các cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Tuy nhiên, sự gia tăng tám điểm đồng thời của Chỉ số Không chắc chắn lên 97 mới là thông tin quan trọng hơn đối với chúng tôi. Sự phân kỳ này cho thấy rằng trong khi tâm lý đang cải thiện, sự lo lắng trong thị trường cũng đang gia tăng. Một mức chỉ số Không chắc chắn cao như vậy cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho những biến động giá lớn hơn trong những tuần tới. Chúng ta đã thấy VIX tăng lên khoảng 18 gần đây, một mức tăng đáng kể so với mức thấp của nó vào mùa xuân năm 2025. Môi trường này khiến việc mua các tùy chọn, như việc bán hoặc mua chỉ số Russell 2000, trở thành chiến lược hấp dẫn để giao dịch sự biến động dự kiến xung quanh các dữ liệu kinh tế sắp tới. Mối quan tâm hàng đầu trong báo cáo, chất lượng lao động, chỉ rõ vào áp lực lương kéo dài, điều mà chúng ta đã thấy phản ánh trong chỉ số CPI tháng 7 năm 2025 gần đây là 3.4%. Điều này giữ cho Cục Dự trữ Liên bang ở vị trí khó khăn, ngay cả sau khi giữ lãi suất ổn định trong tháng 6 và tháng 7. Thị trường phái sinh lãi suất vẫn định giá khoảng 40% khả năng có thêm một đợt tăng lãi suất trong năm nay, điều này có thể hạn chế bất kỳ đợt phục hồi lớn nào trên thị trường chứng khoán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.