Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ đã công bố một đề xuất áp đặt thuế quan 35% đối với tất cả hàng hóa Canada không nằm trong USMCA. Hạn chót cho hành động này là ngày 1 tháng 8, như được Tổng thống Trump quy định. Bộ trưởng đã đề cập rằng tình hình vẫn có thể mở ra những thay đổi. Ông khẳng định rằng bước đi tiếp theo phụ thuộc vào hành động của Thủ tướng Canada Mark Carney.

Hạn Chót Đe Dọa Quyết Định Thuế Quan

Với hạn chót ngày 1 tháng 8 chỉ còn vài giờ nữa, mối đe dọa về thuế quan 35% đối với một loạt hàng hóa Canada đang tạo ra căng thẳng nghiêm trọng. Chúng ta đang nhìn vào một sự kiện nhị phân sẽ làm cho thị trường biến động mạnh, theo một chiều nào đó. Tác động ngay lập tức nhất sẽ đến từ cặp tiền tệ USD/CAD, hiện đang sẵn sàng cho một bước nhảy lớn. Rủi ro rất cao, vì thương mại hai chiều đối với hàng hóa không nằm trong thỏa thuận hiện tại đã vượt quá 250 tỷ đô la vào năm 2024, dựa trên số liệu gần đây từ Bộ Thương mại. Nỗi sợ hãi của thị trường là rất rõ ràng, với chỉ số Độ biến động CBOE cho S&P/TSX 60 đã tăng vọt hơn 30% chỉ trong tuần này. Đây là loại sự không chắc chắn khiến việc giữ vị thế không được bảo hiểm vào thời điểm hạn chót trở thành một cuộc cược lớn. Các nhà giao dịch nên xem xét việc mua bảo vệ giảm giá trên các tài sản Canada như một chiến lược chính. Điều này có nghĩa là mua quyền chọn bán trên quỹ ETF iShares MSCI Canada (EWL) hoặc trên các nhà xuất khẩu cụ thể của Canada trong các lĩnh vực phụ tùng ô tô và tài nguyên. Các vị thế này sẽ mang lại lợi nhuận nếu thuế quan được thực hiện và cổ phiếu Canada bị bán tháo.

Chiến Lược Đối Với Các Diễn Biến Thị Trường Tiềm Năng

Đối với những người sẵn sàng mạo hiểm, việc đặt cược vào đồng đô la Canada yếu hơn thông qua hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn mua trên USD/CAD là một cách chơi trực tiếp theo tin tức thuế quan. Đồng đô la Canada đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm khoảng 0,70 USD, nhưng nó có thể giảm sâu hơn nếu thuế quan được xác nhận. Độ biến động đang rất cao đến mức các vị thế straddle quyền chọn, mà có lợi từ một bước biến động lớn theo cả hai hướng, cũng là một chiến lược khả thi, mặc dù tốn kém.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng Sáu, lạm phát PCE cốt lõi của Hoa Kỳ đã tăng 0,3% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng và đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng Hai. Tỷ lệ hàng năm vẫn giữ ở mức 2,8%, cao hơn một chút so với mức 2,7% được dự đoán. Dữ liệu này nhấn mạnh những lo ngại của Cục Dự trữ Liên bang khi lạm phát tiến gần đến 3%, được thúc đẩy bởi việc tăng giá liên quan đến thuế quan trong hàng hóa. Lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt là trong các dịch vụ tài chính, cũng làm gia tăng áp lực lạm phát này. Fed coi lạm phát liên quan đến thuế quan là tạm thời, tuy nhiên những mức tăng 0,3% hàng tháng liên tiếp cho thấy sự biến động lạm phát đang diễn ra, có khả năng ảnh hưởng đến việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã giảm từ 65% xuống 39%, với dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức 4,25–4,50%.

Dữ liệu việc làm và thị trường chứng khoán Mỹ

Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ cho thấy những tín hiệu trái chiều, với dữ liệu yêu cầu tốt hơn dự kiến trái ngược với số lượng sa thải bị công bố cao hơn. Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa cao hơn nhờ sự tăng giá của Meta và Microsoft, nhưng đóng cửa thấp hơn, với NASDAQ giảm 7,23 điểm. Chỉ số Dow giảm 333,30 điểm và S&P giảm 23,51 điểm. Giá đồng giảm mạnh sau khi thông báo về thuế quan mới đối với các sản phẩm đồng chế biến dở dang, không ảnh hưởng đến đồng tinh chế. Giá giảm 1,23 USD tương đương 22,05%. Giá dầu thô giảm 0,64 USD xuống 69,35 USD, vàng tăng 13,89 USD lên 3.289,71 USD, và Bitcoin giảm 1.336 USD xuống 116.499 USD. Tổng thống Trump đã công bố kế hoạch về một thỏa thuận thương mại với Mexico, một thuế quan tiềm năng 35% đối với hàng nhập khẩu từ Canada, thuế phụ đối với việc nhập khẩu dầu của Nga, và đã yêu cầu 17 công ty dược phẩm giảm giá. Với lạm phát cốt lõi giữ ổn định ở mức 2,8%, chúng ta đang thấy thị trường nhanh chóng loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Nhìn lại chu kỳ 2022-2023, Fed đã duy trì lập trường diều hâu lâu hơn nhiều người mong đợi, một mô hình có thể lặp lại vào bây giờ. Điều này gợi ý về việc định vị cho lãi suất cao hơn trong thời gian dài thông qua các lựa chọn trên ETF Kho bạc hoặc bán hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn trước báo cáo việc làm ngày mai.

Biến động và Chiến lược Thị trường

Sự đảo chiều của NASDAQ ngày hôm qua, khi nó xóa bỏ mức tăng 327 điểm, là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng cho các cổ phiếu. Chúng tôi đã thấy chỉ số VIX, một thước đo chính về nỗi sợ hãi của thị trường, nhảy vọt từ giữa mức thấp lên trên 22 trong vòng hai tuần qua, báo hiệu sự không chắc chắn tăng cao. Các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500 để bảo vệ chống lại khả năng giảm sâu hơn, khi mà thu nhập công nghệ một mình không đủ để hỗ trợ thị trường. Sự giảm giá mạnh 22% của giá đồng là hệ quả trực tiếp của các thuế quan 50% mới đối với các sản phẩm chế biến dở dang. Tuy nhiên, việc miễn thuế đối với đồng thô, như cathode giao dịch trên LME chỉ giảm 3% ngày hôm qua, tạo ra một cơ hội rõ ràng. Điều này gợi ý một giao dịch chênh lệch, mua hợp đồng tương lai đồng thô trong khi mua quyền chọn bán trên các công ty công nghiệp phụ thuộc mạnh vào việc nhập khẩu đồng tinh chế. Tăng cường căng thẳng thương mại, bao gồm khả năng áp đặt thuế quan 35% đối với Canada, làm tăng rủi ro về biến động tiền tệ. Điều này khiến việc mua quyền chọn mua trên cặp USD/CAD trở thành một biện pháp bảo vệ hấp dẫn chống lại sự suy yếu của đồng đô la Canada. Hơn nữa, kế hoạch áp dụng các biện pháp trừng phạt thứ cấp đối với các công ty nhập khẩu dầu của Nga có thể siết chặt nguồn cung toàn cầu, cho thấy rằng sự suy giảm hôm qua của giá dầu có thể là ngắn hạn và các quyền chọn mua trên dầu giờ đây đang đáng được xem xét.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) đã báo cáo sự thay đổi tồn kho khí tự nhiên là 48 tỷ feet khối vào ngày 25 tháng 7 năm 2025. Sự tăng trưởng này vượt qua mong đợi, được dự đoán ở mức 38 tỷ feet khối. Đô la Úc gặp khó khăn trước đô la Mỹ, dao động quanh mức 0.6430-0.6420, do sức mạnh của đô la Mỹ gia tăng. Ngược lại, Euro đã phục hồi giá so với đô la, đạt mức 1.1460 mặc dù đồng Greenback vẫn mạnh.

Tổng quan Thị trường Vàng và Ripple

Vàng gặp áp lực bán, kiểm tra các mức xung quanh $3,300 mỗi ounce, giữa bối cảnh lợi suất Mỹ giảm và đồng Greenback suy yếu nhẹ. Ripple (XRP) đã giảm nhẹ xuống còn $3.09 sau khi không thể vượt qua mức $3.32, phản ánh tâm lý thị trường thay đổi sau quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bày tỏ những quan điểm khác nhau về tác động của thuế quan, với những lo ngại về những rủi ro tiềm tàng của thị trường lao động và áp lực lạm phát. Việc khám phá các tùy chọn môi giới cho giao dịch EUR/USD và các cơ hội giao dịch có đòn bẩy cho thấy sự quan tâm đến bối cảnh Forex năng động. Sự gia tăng tồn kho khí tự nhiên 48 tỷ feet khối lớn hơn mức dự đoán vào ngày 25 tháng 7 cho thấy thị trường đang có nguồn cung dồi dào. Chúng ta nên coi đây là một tín hiệu giảm giá, vì những tồn kho tăng liên tục trong mùa hè 2024 cũng dẫn đến giá giảm khi vào mùa thu. Do đó, mua các tùy chọn bán trên hợp đồng tương lai khí tự nhiên hoặc thiết lập các vị thế bán có thể là một chiến lược thận trọng để tận dụng sự dư thừa nguồn cung này. Chúng ta thấy Euro cho thấy sự kiên cường trước đô la Mỹ, quay trở lại mức 1.1460. Sức mạnh này, giữa bối cảnh đồng Greenback mạnh mẽ, cho thấy động lực tích cực tiềm ẩn cho Euro, đặc biệt khi dữ liệu PMI Eurozone gần đây đã tăng lên mức cao nhất trong sáu tháng. Chúng ta có thể xem xét mua các tùy chọn gọi trên EUR/USD, với mục tiêu hướng tới mức kháng cự 1.1500 đã thấy trước đây trong năm nay. Ngược lại, đô la Úc vẫn yếu, gặp khó khăn quanh mức 0.6420. Mức này đã đóng vai trò là khu vực hỗ trợ chính trong quá khứ, đặc biệt trong nửa sau của năm 2024. Một sự phá vỡ bền vững dưới mức này có thể mở ra khả năng sụt giảm thêm, khiến các tùy chọn bán trên AUD/USD trở thành một lựa chọn phòng ngừa hoặc đầu tư thú vị. Vàng đang cho thấy sự suy yếu khi kiểm tra mức $3,300 mỗi ounce, ngay cả khi lợi suất Mỹ giảm nhẹ. Điều này cho thấy áp lực bán lớn đang lấn át những yếu tố cơ bản thông thường của kim loại quý. Chúng ta đang quan sát rằng lãi suất mở cho các tùy chọn bán với mức giá thực hiện $3,250 đã tăng hơn 12% trong tuần qua, báo hiệu rằng các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một khả năng giảm giá.

Những Thông tin về Ripple và FOMC

Sự thất bại của Ripple trong việc vượt qua mức kháng cự $3.32 tuần trước cho thấy rằng động lực mua đang yếu dần. Sự giảm xuống còn $3.09 cho thấy rằng các nhà bán đang kiểm soát trong ngắn hạn, với khối lượng giao dịch giảm gần 25% kể từ khi bị từ chối. Chúng ta nên theo dõi một cuộc thử thách tiềm năng của mức hỗ trợ tâm lý $3.00, vì một sự phá vỡ dưới mức này có thể tăng tốc độ giảm. Sự chia rẽ trong FOMC liên quan đến thuế quan và lạm phát tạo ra sự không chắc chắn đáng kể trên thị trường. Sự bất đồng này, được nhấn mạnh trong biên bản cuộc họp tháng 7, có nghĩa là báo cáo lạm phát tháng 8 sắp tới sẽ rất quan trọng. Chúng tôi tin rằng môi trường này đang chín muồi cho sự gia tăng biến động, khi Chỉ số Biến động Cboe (VIX) đã tăng từ 14 lên 17 trong tháng này, khiến các chiến lược như mua các tùy chọn straddle trên các chỉ số chính trở thành cách khả thi để giao dịch dự đoán một chuyển động sắc nét.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã đóng cửa thấp hơn, mất đi những gains đã thấy trong suốt cả ngày. NASDAQ, sau khi tăng 327 điểm, đã đóng cửa giảm 7.23 điểm. Chỉ số Dow Industrial Average giảm 330.30 điểm, đóng cửa ở mức 44,130.98, sau khi tăng 204.54 điểm trước đó. Chỉ số S&P giảm 23.51 điểm, trong khi Russell 2000 giảm 20.74 điểm.

Người chiến thắng và người thua lỗ trên thị trường

Cổ phiếu của Meta và Microsoft vẫn giữ được hầu hết các gains sau khi có kết quả kinh doanh mạnh mẽ. Cổ phiếu của Meta tăng 78.23 USD, và Microsoft tăng 20.26 USD sau giờ giao dịch. Lợi nhuận quý 3 năm 2025 của Apple vượt qua mong đợi với EPS là 1.57 USD và doanh thu đạt 94.04 tỷ USD, khiến cổ phiếu tăng 3.80 USD. Coinbase báo cáo lợi nhuận quý 2 năm 2025 với EPS là 5.14 USD nhưng không đạt yêu cầu EBITDA, dẫn đến việc cổ phiếu giảm 16.21 USD. Stryker cho thấy kết quả quý 2 năm 2025 tốt hơn mong đợi, với EPS điều chỉnh là 3.13 USD, nhưng cổ phiếu đã giảm 14.78 USD. First Solar vượt qua mong đợi, với EPS là 3.18 USD, khiến cổ phiếu tăng 7.27 USD. Amazon vượt qua mong đợi về EPS nhưng không đạt doanh thu ròng từ AWS, dẫn đến việc giá cổ phiếu giảm 7.13 USD.

Cảnh báo thị trường và quan sát chiến lược

Chúng tôi đang thấy một dấu hiệu cảnh báo lớn trên thị trường hôm nay, ngày 31 tháng 7 năm 2025. Việc NASDAQ từ bỏ mức tăng 327 điểm để đóng cửa phẳng là một mẫu đảo chiều điển hình. Điều này cho thấy áp lực mua đã cạn kiệt, và các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động tăng cao. Sự yếu kém trong ngày này cho thấy rằng ngay cả những kết quả kinh doanh mạnh mẽ từ những gã khổng lồ như Meta và Apple cũng không đủ để duy trì một sự tăng giá. Chúng tôi vừa thấy chỉ số CBOE Volatility Index, hay VIX, tăng hơn 15% để đóng cửa ở mức 15.2 hôm nay, mức cao nhất trong một tháng. Việc mua các quyền chọn gọi trên VIX có thể là một cách trực tiếp để có lợi nhuận từ nỗi sợ hãi đang tăng lên mà chúng tôi dự đoán trong tháng 8. Phản ứng với các kết quả kinh doanh sau giờ giao dịch rất đáng chú ý. Khi các công ty như Amazon và Coinbase vượt chỉ tiêu lợi nhuận nhưng cổ phiếu của họ vẫn giảm, điều này có nghĩa là tin tốt đã được định giá đầy đủ. Phản ứng “bán tin” này là một tín hiệu giảm giá cho thấy tiềm năng tăng giá đã bị hạn chế. Hành vi thị trường này có lý khi chúng ta nhìn vào bức tranh lớn hơn. Báo cáo lạm phát CPI mới nhất trong tháng này là 3.4%, cao hơn một chút so với 3.2% mà các nhà kinh tế đã kỳ vọng. Điều này tiếp tục tạo áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang và làm cho các nhà đầu tư thấy lo lắng khi họ đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Chúng ta cần chú ý gần gũi đến chỉ số Russell 2000, chỉ số có hiệu suất yếu nhất hôm nay. Điều này cho thấy sự yếu kém của thị trường là rộng lớn và mở rộng ra ngoài những cái tên công nghệ lớn. Chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn bán trên IWM, quỹ giao dịch theo dõi Russell 2000, là một cách khôn ngoan để chuẩn bị cho một sự giảm giá tiềm năng. Thiết lập này cảm giác giống như sự biến động mà chúng tôi đã trải qua vào cuối năm 2023, khi các đợt tăng giá liên tục thất bại ở các mức quan trọng. Tỷ lệ put/call tổng hợp của CBOE cũng đã tăng lên 0.95 từ mức thấp 0.80 của tuần trước. Điều này cho thấy “tiền thông minh” đang bắt đầu mua bảo hiểm chống lại một sự giảm giá. Xem xét sự đảo chiều mạnh mẽ, việc mua các quyền chọn bán ngắn hạn trên QQQ, quỹ giao dịch theo dõi NASDAQ 100, có vẻ như là một chiến lược chính. Sự thất bại trong việc giữ lại gains hôm nay báo hiệu một bài kiểm tra tiềm năng ở các mức hỗ trợ thấp hơn trong vài tuần tới. Chúng ta phải chuyển từ việc theo đuổi các đợt tăng giá sang bảo vệ chống lại một đợt giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Apple đã báo cáo kết quả mạnh mẽ trong quý ba, đánh dấu mức tăng trưởng doanh thu lớn nhất của mình kể từ tháng 12 năm 2021. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1.57 USD, cao hơn dự đoán 1.43 USD. Doanh thu tổng đạt 94.04 tỷ USD, vượt qua dự báo 89.3 tỷ USD. Doanh thu từ iPhone đạt 44.58 tỷ USD, cao hơn mức kỳ vọng 40.06 tỷ USD. Tại Trung Quốc đại lục, doanh thu đạt 15.37 tỷ USD, cao hơn một chút so với ước tính 15.19 tỷ USD. Phân khúc sản phẩm tạo ra 66.61 tỷ USD, so với dự đoán 62.36 tỷ USD. Phân tích sâu hơn cho thấy doanh thu từ iPad không đạt kỳ vọng với 6.58 tỷ USD, thấp hơn so với ước tính 7.07 tỷ USD. Ngược lại, doanh thu từ Mac vượt qua dự đoán, đạt 8.05 tỷ USD so với dự báo 7.3 tỷ USD. Phân khúc Thiết bị đeo, Nhà cửa và Phụ kiện thu về 7.40 tỷ USD, thấp hơn dự đoán 7.78 tỷ USD. Apple cho rằng một phần trong mức tăng trưởng doanh số gần 10% là do người tiêu dùng mua sắm trước vì các thuế quan sắp tới. Đáng chú ý, công ty đã đạt kỷ lục doanh thu trong quý tháng Sáu, với mức tăng trưởng hai con số trong iPhone, Mac và Dịch vụ trên tất cả các phân khúc địa lý. Apple vừa công bố kết quả ấn tượng, với mức tăng trưởng doanh thu lớn nhất mà chúng ta đã thấy kể từ cuối năm 2021. Nhân tố chính là doanh số iPhone vượt xa dự đoán, cho thấy cốt lõi của doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ đáng kinh ngạc. Với những con số mạnh mẽ này, chúng ta có thể mong đợi cổ phiếu sẽ tăng mạnh trong thời gian tới. Cần lưu ý rằng doanh số đã được đẩy lên trước do thông báo về thuế quan. Điều này cho thấy rằng những con số mạnh mẽ hiện tại có thể đã mượn từ nhu cầu trong tương lai, có thể làm dịu kết quả của quý tới. Điều này tạo ra sự không chắc chắn khi chúng ta tiến tới cuối năm và chu kỳ iPhone mới. Môi trường thị trường rộng lớn hơn cũng thêm một lớp cảnh giác, khi chỉ số VIX đã ở mức thấp 15 trong phần lớn tháng Bảy năm 2025. Các thống kê chính phủ gần đây cho thấy lạm phát đang tăng trở lại lên 3.1% cũng đã làm tái phát sinh lo ngại về hành động của Cục Dự trữ Liên bang. Áp lực vĩ mô này có thể hạn chế mức tăng cao của cổ phiếu trên những tin tức tốt này. Nhìn lại thời gian cung cấp một lời cảnh báo hữu ích. Lần gần đây nhất tăng trưởng mạnh mẽ như vậy là vào tháng 12 năm 2021, và chúng ta nhớ rằng cổ phiếu đã đạt đỉnh chỉ vài tuần sau đó vào đầu năm 2022 trước khi giảm mạnh. Lịch sử cho thấy một quý bùng nổ có thể đôi khi đánh dấu một điểm cao tạm thời trước khi điều chỉnh. Cũng cần lưu ý rằng doanh thu từ cả iPad và thiết bị đeo đều không đạt kỳ vọng. Trong khi iPhone tạo ra tài chính cho công ty, những sự thiếu hụt này cho thấy rằng một số phần của dòng sản phẩm Apple đang phải đối mặt với gió ngược.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

EUR/USD giao dịch gần mức thấp nhất trong bảy tuần, duy trì trên mức hỗ trợ quan trọng 1.1400. Sức mạnh của Đồng Đô la Mỹ đã khiến Đồng Euro bị áp lực trong sáu ngày liên tiếp, với Chỉ số Đồng Đô la Mỹ đạt mức cao kỷ lục trong hai tháng gần mức 100. CPI của Đức tăng 0.3% so với tháng trước trong tháng Bảy, với tỷ lệ hàng năm giữ vững ở mức 2.0%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Dữ liệu bổ sung từ Mỹ cho thấy Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân cốt lõi đã tăng 0.3% so với tháng trước trong tháng Sáu, với mức tăng hàng năm đạt 2.8%, cao hơn một chút so với dự đoán là 2.7%.

Các Chỉ Số Kinh Tế Mỹ

Chi tiêu cá nhân tại Mỹ đã tăng 0.3% trong tháng Sáu, tốt hơn so với số liệu của tháng Năm, và thu nhập cá nhân cũng tăng 0.3%. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 218K trong tuần, dưới mức dự báo, cho thấy thị trường việc làm chặt chẽ. Dữ liệu lạm phát hỗn hợp của Đức không đủ để nâng đỡ Đồng Euro, với CPI hàng tháng ở mức 0.3%, cao hơn một chút so với dự báo là 0.2%. Tỷ lệ thất nghiệp ở Khu vực đồng Euro giảm xuống 6.2% trong tháng Sáu, phản ánh sức mạnh trong thị trường lao động của khu vực. Đồng Euro mạnh nhất so với Yen Nhật, như được thể hiện trong bản đồ nhiệt tiền tệ của ngày hôm đó. Với sức mạnh bền bỉ của Đồng Đô la Mỹ, chúng tôi thấy cặp EUR/USD chịu áp lực đáng kể. Điều quan trọng cần lưu ý là sự phân kỳ giữa nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ và triển vọng Khu vực đồng Euro mong manh hơn, điều này có khả năng sẽ chi phối giao dịch trong vài tuần tới. Mức hỗ trợ quan trọng tại 1.1400 là trận địa chính cần theo dõi. Dữ liệu gần đây từ Mỹ vào tháng Bảy năm 2025 củng cố quan điểm này, với lạm phát cốt lõi chứng minh tính kiên định và thị trường lao động vẫn chặt chẽ. Nhìn lại, Cục Dự trữ Liên bang đã liên tục phát tín hiệu về lập trường “cao trong thời gian lâu” đối với lãi suất trong suốt năm 2025, và dữ liệu này không cho họ lý do nào để thay đổi hướng đi. Điều này tương phản với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đã gợi ý về một cách tiếp cận thận trọng hơn do những khu vực yếu kém trong nền kinh tế của khu vực.

Các Phương Pháp Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai

Đối với các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, điều này gợi ý rằng thiên hướng giảm trên cặp EUR/USD là con đường ít kháng cự nhất. Mua quyền chọn bán với giá thực hiện dưới 1.1400 có thể là một cách đơn giản để định vị cho một sự phá vỡ. Chiến lược này cung cấp rủi ro xác định nếu mức hỗ trợ giữ vững một cách không mong đợi và cặp này hồi phục. Chúng ta cũng phải xem xét rằng các mức hỗ trợ chính thường có thể tạo ra một sự phục hồi ngắn hạn trước khi phá vỡ. Bán các khoản chênh lệch quyền chọn bán ở ngoài tiền có thể cho phép chúng ta thu thập phí trong khi đặt cược rằng cặp này sẽ không tăng đáng kể từ các mức hiện tại. Đây là một phương pháp bảo thủ hơn, thu lợi từ cả việc tiếp tục giảm hoặc hợp nhất đi ngang. Về mặt lịch sử, chúng ta thấy một thử nghiệm kéo dài tương tự ở một mức tâm lý chính vào đầu năm 2024 khoảng 1.0950, cuối cùng đã bị phá vỡ sau nhiều tuần bị áp lực. Khi chúng ta tiếp cận mức 1.1400, có thể mong đợi độ biến động ngụ ý tăng lên, khiến quyền chọn đắt hơn nhưng cũng mang lại tiềm năng thưởng lớn hơn. Môi trường này ủng hộ các chiến lược có thể tận dụng một động thái quyết định trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

DexCom, Inc. báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu trong quý hai năm 2025 là 48 cent, vượt qua dự đoán 6,7%. Con số này tăng từ EPS 43 cent của năm trước. Doanh thu tăng 15,2% lên 1,16 tỷ USD, vượt kỳ vọng 3,1%. Tăng trưởng được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ, thành công đặc biệt trong các lĩnh vực tiểu đường loại 2 và các chiến thắng trong việc tiếp cận gần đây. Tuy nhiên, cổ phiếu DXCM giảm 5,5% sau khi giao dịch vào ngày 30 tháng 7, mặc dù chúng đã tăng 9,9% trong năm nay. Điều này diễn ra trong bối cảnh ngành công nghiệp giảm 7,3%. Doanh thu từ cảm biến và các nguồn doanh thu khác, chiếm 97% tổng doanh thu, tăng 18% lên 1,12 tỷ USD. Ngược lại, doanh thu phần cứng giảm 31% xuống còn 39,3 triệu USD. Doanh thu từ Hoa Kỳ tăng 15% lên 841 triệu USD, trong khi doanh thu quốc tế tăng 16% lên 316,1 triệu USD. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đã giảm xuống 60,1%, giảm 340 điểm cơ bản so với năm trước. DexCom báo cáo tăng 9% chi phí nghiên cứu và phát triển lên 148,2 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 13,5% lên 221,8 triệu USD, với biên lợi nhuận giảm nhẹ. Công ty dự đoán doanh thu năm 2025 sẽ đạt từ 4,6 đến 4,625 tỷ USD, phản ánh mức tăng trưởng 14-15%. Biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng sẽ đạt khoảng 62%. Sự đổi mới sản phẩm bao gồm cảm biến G7 15 ngày sắp ra mắt và hơn 400.000 lượt tải ứng dụng Stelo biosensor mới. Hơn nữa, họ sẽ ra mắt tính năng Ghi nhật ký thực phẩm thông minh sử dụng AI nhằm cải thiện quản lý tiểu đường. Mặc dù áp lực biên lợi nhuận ngắn hạn, công ty vẫn lạc quan về hướng dẫn biên lợi nhuận gộp. Kevin Sayer sẽ rời ghế CEO vào đầu năm 2026, với Jake Leach sẽ kế nhiệm ông. Chương trình đấu thầu cạnh tranh được đề xuất cho Medicare CGM có thể gây ra thử thách, nhưng DexCom vẫn tự tin với vị thế thị trường mạnh mẽ của mình. Công ty đang mở rộng với việc tiếp cận khoảng 6 triệu cuộc sống mới, nhắm đến 25 triệu. Với dự trữ tiền mặt đáng kể và cơ sở khách hàng đang phát triển, DexCom đang ở vị trí tốt trong thị trường CGM.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dữ liệu mới nhất về lạm phát PCE cơ bản của Mỹ cho thấy mức tăng 0.26% trong tháng 6, phù hợp với dự đoán của PIMCO là 0.25% và thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường là 0.3%. Tỷ lệ hàng năm vẫn giữ ở mức 2.8%, vượt mức mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang là 2% nhưng nằm trong khoảng được coi là an toàn. PIMCO cảnh báo rằng mức tăng trưởng mạnh 0.3% so với tháng trước trong tháng 6 có thể chỉ ra sự thay đổi trong động lực lạm phát, với việc thuế quan bắt đầu ảnh hưởng đến giá tiêu dùng. Khi một số công ty ban đầu hấp thụ chi phí liên quan đến thương mại bắt đầu phản ánh những điều này vào giá, lạm phát hàng hóa bền vững đang gia tăng.

Lạm phát hàng hóa bền vững và Chuỗi cung ứng

Danh mục này liên quan chặt chẽ đến chuỗi cung ứng toàn cầu, khiến nó đặc biệt nhạy cảm với thuế quan. PIMCO quan sát sự tăng tốc trong lạm phát hàng hóa bền vững trên cơ sở hàng năm hóa trong sáu tháng, gợi ý về các rủi ro tiềm ẩn đối với quỹ đạo lạm phát tổng thể. PIMCO là một nhân tố lớn trong thị trường trái phiếu toàn cầu, quản lý hơn 1.8 triệu tỷ đô la tài sản. Các đánh giá của họ có ảnh hưởng do khả năng nghiên cứu rộng rãi và tác động của họ đến các thị trường tài chính trên toàn thế giới. Dữ liệu lạm phát mới nhất cho tháng 6 năm 2025 hầu hết như mong đợi, nhưng tỷ lệ hàng năm vẫn duy trì vững chắc ở mức 2.8%, cao hơn nhiều so với mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang. Sự kiên trì của áp lực giá, ngay cả khi một số người trong ban điều hành Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất, tạo ra một môi trường phức tạp. Chúng ta bây giờ phải nhìn dưới bề mặt để tìm kiếm manh mối về hướng đi tiếp theo của lạm phát. Một chi tiết quan trọng là áp lực giá mới nổi trên hàng hóa bền vững, vốn có độ nhạy cao với thương mại toàn cầu và thuế quan. Trong khi nhiều công ty ban đầu hấp thụ những chi phí này, chúng ta hiện đang thấy chúng được chuyển giao cho người tiêu dùng. Điều này gợi ý rằng một giai đoạn lạm phát mới có thể đang bắt đầu, bị thúc đẩy bởi các vấn đề chuỗi cung ứng chứ không chỉ do nhu cầu.

Ý nghĩa đối với Lãi suất và Biến động Thị trường

Điều này làm phức tạp cho trường hợp cắt giảm lãi suất mà thị trường đã dự đoán. Dữ liệu cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể cần giữ lãi suất cao lâu hơn để chống lại động lực lạm phát mới này. Sự khác biệt giữa hy vọng của thị trường và thực tế kinh tế là nơi sẽ nảy sinh cơ hội giao dịch trong những tuần tới. Nhìn lại, chúng ta đã thấy một tình huống tương tự trong các cuộc tranh chấp thương mại 2018-2019, nơi thuế quan đối với các hàng hóa như máy giặt dẫn đến mức tăng giá hơn 12% trong một năm. Gần đây hơn, dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động thông qua quý hai năm 2025 đã cho thấy mức tăng 4% trong giá nhập khẩu đối với thiết bị điện tử tiêu dùng. Lịch sử gợi ý rằng chúng ta nên coi trọng tín hiệu hàng hóa bền vững này. Đối với những người giao dịch lãi suất, điều này cảnh báo cần xem xét cẩn thận các vị thế kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Giá hiện tại trong thị trường hợp đồng tương lai Lãi suất Tài trợ Trực tiếp Đảm bảo (SOFR) có thể quá ôn hòa, tạo cơ hội để định vị cho ít cắt giảm hơn so với mức hiện tại cho phần còn lại của năm 2025. Quan điểm này được hỗ trợ bởi thực tế rằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm gần như không thay đổi, ổn định xung quanh mức 4.5% bất chấp những lời kêu gọi cắt giảm. Môi trường này cũng cho thấy khả năng tăng biến động thị trường. Nếu lạm phát chứng tỏ tính kiên cố và Fed buộc phải trì hoãn việc cắt giảm, tâm lý thị trường chứng khoán có thể xấu đi nhanh chóng, đặc biệt đối với các lĩnh vực tăng trưởng nhạy cảm với lãi suất. Điều này gợi ý rằng việc mua bảo vệ thông qua tùy chọn VIX hoặc quyền chọn bán trên chỉ số Nasdaq 100 có thể là một chiến lược khôn ngoan khi bước vào tháng Tám.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trong quý hai năm 2025, Amazon báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 1.68 USD, vượt qua mức kỳ vọng 1.33 USD. Doanh thu ròng đạt 167.70 tỷ USD, vượt qua mức dự kiến là 162.15 tỷ USD. Dịch vụ Web của Amazon (AWS) đạt doanh thu ròng 30.87 tỷ USD, cao hơn một chút so với dự đoán 30.77 tỷ USD. Đối với quý ba năm 2025, Amazon dự báo doanh thu ròng sẽ dao động từ 174.0 tỷ USD đến 179.5 tỷ USD, vượt trên kỳ vọng 173.24 tỷ USD.

Triển vọng Lợi nhuận Hoạt động

Triển vọng lợi nhuận hoạt động của công ty cho cùng kỳ ở mức từ 15.5 tỷ USD đến 20.5 tỷ USD, với dự đoán là 19.42 tỷ USD. Trước đó, cả Amazon và Apple đã công bố lợi nhuận của họ sau khi thị trường đóng cửa. Dựa trên báo cáo thu nhập hôm nay vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, việc vượt qua kỳ vọng cả về lợi nhuận và doanh thu tạo ra tín hiệu tăng giá rõ ràng. Dự báo trong quý ba cũng rất khả quan, với mức thấp của dự báo doanh thu đã vượt trên ước tính của các nhà phân tích. Điều này cho thấy sức mạnh tiềm ẩn trong doanh nghiệp mà thị trường đã đánh giá thấp. Biến động ngầm trong các hợp đồng quyền chọn của Amazon có thể đã sụt giảm sau khi công bố những kết quả này. Chúng tôi thấy biến động ngầm của tháng trước đứng trên 50% ngay trước khi đóng cửa, và hiện nay có lẽ đã giảm xuống gần mức 30%. Sự giảm mạnh này, được gọi là “vỡ biến động,” khiến việc mua các hợp đồng quyền chọn trở nên rẻ hơn nhiều so với ngày hôm qua. Chúng tôi tin rằng cổ phiếu đang ở vị trí thuận lợi để có xu hướng đi lên trong những tuần tới. Chúng tôi đã thấy một động lực tương tự sau báo cáo thu nhập quý 4 năm 2023, nơi mà một kết quả vượt trội đã dẫn đến một đợt tăng giá kéo dài hơn 15% trong tháng tiếp theo. Cấu trúc hiện tại, với sự hướng dẫn mạnh mẽ, phản ánh các điều kiện của đợt tăng giá đó.

Chi tiêu của Người tiêu dùng và Doanh thu Bán lẻ

Triển vọng lạc quan này được hỗ trợ bởi dữ liệu chính phủ gần đây vào tháng 6 năm 2025 cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng vẫn giữ vững. Xu hướng vĩ mô này củng cố các con số doanh thu bán lẻ ấn tượng mà Amazon vừa công bố. Có vẻ như người tiêu dùng vẫn khỏe mạnh, tạo ra động lực cho phân khúc lớn nhất của công ty. Trong khi doanh thu từ AWS chỉ vượt một chút, thì thành tích nổi bật trong các bộ phận bán lẻ và quảng cáo mới là câu chuyện chính ở đây. Điều này cho thấy các động lực lợi nhuận của công ty đang trở nên đa dạng hơn không chỉ dựa vào điện toán đám mây. Sự đa dạng này làm cho công ty trở nên kiên cường hơn. Do đó, chúng tôi đang xem xét các chiến lược phái sinh lạc quan tận dụng biến động thấp hơn. Mua quyền chọn gọi hoặc thực hiện các giao dịch chênh lệch quyền chọn gọi với thời hạn hết hạn vào tháng 9 năm 2025 có thể nắm bắt được động lực tăng giá dự kiến. Những giao dịch này cho phép chúng tôi tham gia vào xu hướng tăng từ sự hướng dẫn mạnh mẽ trong khi hưởng lợi từ việc phí quyền chọn mới rẻ hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Quản lý Mua hàng Chicago (PMI) tại Hoa Kỳ ghi nhận mức 47,1 vào tháng 7 năm 2025. Con số này vượt qua mức dự kiến là 42, báo hiệu một hiệu suất mạnh mẽ hơn mong đợi. Trong các biến động tiền tệ, cặp Euro-Đô la Mỹ đã xoay chuyển xu hướng giảm trước đó. EUR/USD đã tăng trở lại khu vực 1.1460 bất chấp sức mạnh tiếp tục của Đô la Mỹ.

Vàng Đối Mặt Với Kháng Cự

Vàng đang gặp phải kháng cự khi cố gắng vượt qua ngưỡng 3.300 USD mỗi ounce. Diễn biến giá hiện tại của kim loại quý này xảy ra trong bối cảnh tỷ lệ lợi tức của Mỹ giảm và Đô la có chút mất giá. Giá Ripple (XRP) đã giảm xuống còn 3,09 USD, với nỗ lực vượt qua 3,32 USD không thành công. Sự thoái lui này phản ánh nhu cầu bán lẻ thấp và tâm lý thị trường thay đổi sau quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đang tranh luận về những tác động của thuế quan, khám phá các rủi ro tiềm ẩn đối với lạm phát hoặc thị trường lao động. Các cuộc thảo luận đang diễn ra phản ánh sự chia rẽ về cách mà vấn đề thuế quan có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế. Chỉ số Chicago PMI, mặc dù tốt hơn mong đợi, vẫn nằm trong vùng co lại dưới 50. Điều này cho thấy nền kinh tế không sụp đổ nhưng cũng không phát triển mạnh, tạo ra sự không chắc chắn cho chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang. Lịch sử cho thấy, những sự phục hồi tương tự từ các mức PMI thấp, như chúng ta đã thấy vào cuối năm 2023, thường dẫn đến thị trường dao động hơn là một đợt tăng trưởng bền vững.

Volatility Thị Trường Sắp Đến

Với việc FOMC công khai chia rẽ về tác động của thuế quan, chúng tôi dự đoán sẽ có sự gia tăng biến động trên thị trường trong những tuần tới. Chúng tôi đang chú ý đến Chỉ số Biến động CBOE (VIX), đã tăng 5% lên 19,5 gần đây, vì tình huống này phản ánh các thị trường bị dao động trong những cuộc tranh chấp thương mại năm 2018-2019. Việc mua các hợp đồng quyền chọn VIX hoặc các quyền chọn trên các quỹ ETF biến động có thể là một biện pháp phòng ngừa khôn ngoan chống lại những biến động đột ngột do chính sách. Khả năng của Euro vượt lên 1.1460 so với Đô la mạnh là điều đáng chú ý và đáng được chú ý. Mức này là một điểm chuyển quan trọng, vốn đã hoạt động như kháng cự lớn trong giai đoạn 2018-2020. Chúng ta nên xem xét các hợp đồng quyền chọn mua dài hạn nếu tin rằng đây là một sự bứt phá cấu trúc, hoặc các quyền chọn bán ngắn hạn nếu chúng ta thấy đây là một thất bại tại kháng cự. Vàng đang phải đối mặt với một rào cản đáng kể ở mức 3.300 USD, đây là một trở ngại tâm lý và kỹ thuật. Dữ liệu về lãi mở từ các sàn giao dịch lớn cho thấy một sự tập trung lớn về các hợp đồng quyền chọn mua bán ở mức giá này, hiện tại hoạt động như một trần. Chúng tôi đang tìm cách bán các hợp đồng quyền chọn để tận dụng kháng cự này, trong khi theo dõi sự giảm sút của lợi suất Mỹ có thể cuối cùng thúc đẩy một sự bứt phá.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.