Chỉ số Giá tiêu dùng sơ bộ (CPI) của Tây Ban Nha vào tháng 7 đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với dự đoán 2,6%. Trong tháng trước đó, CPI ghi nhận mức tăng 2,3%. Chỉ số Giá tiêu dùng Hài hòa (HICP) đạt mức tăng năm trên năm dự kiến là 2,7%, tăng từ mức 2,3% của tháng 6. Lạm phát cơ bản hàng năm cũng tăng, đạt 2,3%, so với 2,2% trong tháng 6. Điều này cho thấy sự ổn định nhẹ trên ngưỡng 2%. Mức lạm phát này có thể ảnh hưởng đến quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) về việc duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ hiện tại. Mức lạm phát cao hơn một chút so với dự kiến từ Tây Ban Nha cho thấy áp lực giá cả trong khu vực Eurozone đang trở nên cứng đầu. Điều này hỗ trợ cho lập trường hiện tại của ECB về việc tạm dừng bất kỳ cắt giảm lãi suất nào thêm nữa. Báo cáo từ Tây Ban Nha này đến ngay sau khi ước tính sơ bộ rộng hơn của Eurozone cho tháng 6 năm 2025 cho thấy lạm phát tổng thể ở mức 2,6% và lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao 2,9%. Những con số dai dẳng này trên toàn khối đang khiến thị trường lo lắng về động thái tiếp theo của ECB. Chúng ta đang thấy một xu hướng lạm phát ổn định tốt trên mức mục tiêu 2%. Trong thị trường lãi suất, chúng ta nên hy vọng rằng lợi suất ngắn hạn sẽ tăng cao hơn. Điều này có nghĩa là điều chỉnh các vị thế trong các công cụ phái sinh như hợp đồng tương lai EURIBOR để loại bỏ bất kỳ việc cắt giảm lãi suất đáng kể nào cho phần còn lại của năm 2025. Cơ hội về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 từ ECB giờ đang nhanh chóng giảm sút. Đối với cổ phiếu, áp lực lạm phát duy trì này có thể là một cản trở cho các chỉ số như Euro Stoxx 50. Chúng ta nên xem xét mua các quyền chọn bán để bảo vệ chống lại rủi ro giảm giá, vì chỉ số độ biến động VSTOXX đã cho thấy sự nhạy cảm, gần đây đã chạm mức 15. Rủi ro về sự điều chỉnh của thị trường trong những tuần tới đã tăng lên. Đồng Euro có thể nhận được sự hỗ trợ từ dữ liệu này, vì một ECB diều hâu thường làm tăng cường độ mạnh của đồng tiền. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua các quyền chọn mua EUR/USD ngắn hạn để tận dụng lợi thế từ tiềm năng tăng giá. Điều này có thể đẩy cặp tỷ giá trở lại mức 1,10 mà chúng ta đã thấy vào đầu năm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trong phiên giao dịch châu Âu sắp tới, các thông tin kinh tế quan trọng bao gồm CPI sơ bộ của Tây Ban Nha, GDP Q2 của Đức, GDP Q2 của Ý và GDP Q2 sơ bộ của khu vực đồng euro. Các số liệu này dự kiến sẽ không ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của ECB khi họ đang chờ đợi dữ liệu bổ sung trước khi xem xét bất kỳ điều chỉnh tỷ lệ nào. ECB có vẻ đã kết thúc chu kỳ nới lỏng của mình, và các đợt tăng lãi suất có thể xảy ra vào năm 2026 nếu tình hình kinh tế tiếp tục cải thiện. Phiên giao dịch Mỹ sẽ có các thông tin về ADP của Mỹ và GDP Q2 sơ bộ của Mỹ. Dự báo ADP của Mỹ là 75K, sau số liệu âm trước đó là -33K, dẫn đến những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất.

Tập trung vào quyết định của FOMC

GDP Q2 của Mỹ dự kiến sẽ là 2.4%, sau khi có mức tăng trưởng âm -0.5% trước đó. Mặc dù đây là một chỉ số chậm, nhưng sự chú ý đang dồn vào quyết định của FOMC vào cuối ngày. Ngân hàng Canada dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất, được hỗ trợ bởi dữ liệu việc làm thuận lợi và các số liệu lạm phát trong phạm vi mục tiêu của họ. Kỳ vọng của thị trường nghiêng về việc giảm 16 bps vào cuối năm, cho thấy sự không chắc chắn về một đợt cắt lãi suất. FOMC cũng được dự đoán sẽ giữ lãi suất ổn định. Có thể sẽ có sự bất đồng từ một số thành viên, và Chủ tịch Fed Powell có thể chỉ ra một khả năng cắt lãi suất, tùy thuộc vào dữ liệu việc làm và lạm phát sắp tới. Hiện tại, các thị trường cho thấy 67% khả năng cắt lãi suất vào tháng Chín và 95% khả năng trong tháng Mười Hai. Khi nhìn vào châu Âu hôm nay, Ngân hàng Trung ương châu Âu dường như đã hoàn tất chu kỳ cắt lãi suất của mình vào lúc này. Với các ước tính sơ bộ gần đây cho thấy lạm phát của khu vực đồng euro giữ ở mức 2.6%, chỉ cao hơn một chút so với mục tiêu, ECB gần như không có động lực để nới lỏng thêm. Nhà giao dịch nên nhận thức rằng câu chuyện có thể chuyển sang ổn định tỷ lệ hoặc thậm chí tăng lãi suất vào năm 2026, một sự thay đổi lớn so với quá khứ gần đây. Trong khi đó, Ngân hàng Canada đang ở vị trí mạnh mẽ hơn rất nhiều và dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất của mình. Dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế Canada đã tạo thêm 45,000 việc làm vững chắc, trong khi lạm phát lõi vẫn ổn định gần đỉnh của phạm vi mục tiêu của BoC ở mức 2.8%. Bối cảnh kinh tế vững chắc này có nghĩa là có ít áp lực lên BoC để báo hiệu việc nới lỏng thêm. Sự khác biệt này giữa một Fed có khả năng cắt giảm và một BoC giữ nguyên tạo ra một lý do mạnh mẽ cho sức mạnh của đô la Canada so với đô la Mỹ. Các nhà giao dịch phái sinh có thể thể hiện quan điểm này bằng cách khám phá các tùy chọn trên cặp USDCAD, dự đoán một đợt giảm trong những tuần tới. Sự tương phản rõ ràng trong triển vọng của các ngân hàng trung ương cung cấp một lý do cơ bản vững chắc cho giao dịch này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ Chính trị Trung Quốc đã bày tỏ sự tự tin vào sự ổn định của nền tảng kinh tế quốc gia trong cuộc họp gần đây. Họ đã công bố kế hoạch tổ chức một cuộc họp đầy đủ thứ tư vào tháng 10 và nhấn mạnh sự cần thiết của một chính sách tài khóa chủ động. Bộ Chính trị nhằm mục tiêu nâng cao tính linh hoạt và khả năng dự đoán của chính sách trong khi duy trì tính liên tục và ổn định. Cách tiếp cận này nhằm hỗ trợ động lực tăng trưởng của nền kinh tế bằng cách tập trung vào sự ổn định việc làm, tăng trưởng doanh nghiệp, ổn định thị trường và quản lý kỳ vọng.

Tăng cường Nhu cầu Nội địa

Nỗ lực sẽ được thực hiện để phát huy tiềm năng của nhu cầu nội địa, với một hành động đặc biệt được lên kế hoạch để thúc đẩy tiêu dùng. Lãnh đạo đã nhấn mạnh rằng việc ổn định các yếu tố thương mại cơ bản và đầu tư nước ngoài là rất quan trọng. Việc giải quyết các rủi ro nợ chính quyền địa phương và cải thiện quản trị trong các ngành công nghiệp chính cũng là ưu tiên. Ngoài ra, việc quản lý cạnh tranh hỗn loạn giữa các doanh nghiệp cũng nằm trong chương trình nghị sự của họ. Những bình luận ở cấp độ cao này phù hợp với các chính sách hiện có và nhấn mạnh sự tập trung vào việc phục hồi nhu cầu nội địa và tiêu dùng. Các bình luận của Bộ Chính trị xác nhận một lập trường chính sách hỗ trợ, điều này nên cung cấp một nền tảng cho các thị trường chứng khoán trong thời gian tới. Chúng tôi đã thấy các thị trường giao dịch lo lắng trong những tuần gần đây, với chỉ số CSI 300 kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng sau dữ liệu sản xuất công nghiệp yếu hơn mong đợi vào tháng 6 năm 2025. Tín hiệu ổn định này nhằm trực tiếp khôi phục sự tự tin và nên làm dịu bớt tâm lý bi quan.

Chiến lược Đầu tư

Sự tập trung này vào tính liên tục và ổn định của chính sách cho thấy sự biến động ngụ ý có thể giảm trong những tuần tới. Chỉ số Biến động CBOE Hang Seng (VHSI) đã ở mức cao, vì vậy chúng ta có thể xem xét việc bán các quyền chọn put hoặc thiết lập các dải put tăng giá trên các chỉ số lớn của Trung Quốc. Chiến lược này khai thác cả khả năng tăng chậm và sự giảm bớt lo ngại trên thị trường. Việc đề cập cụ thể đến hành động đặc biệt để thúc đẩy tiêu dùng là một tín hiệu mạnh. Chúng ta nên xem xét việc mua các quyền chọn call ngắn hạn trên các quỹ ETF tiêu dùng chọn lọc hoặc các cổ phiếu tiêu dùng lớn riêng lẻ đã bị chậm lại trong năm nay. Dữ liệu chính phủ gần đây từ Q2 2025 cho thấy tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình vẫn cao, cho thấy nhu cầu tiềm ẩn đáng kể mà các biện pháp kích thích nhắm tới có thể giải phóng. Nhìn lại, chúng ta nhớ đến đợt tăng trưởng thị trường sau những bình luận tương tự từ Bộ Chính trị vào tháng 7 năm 2023, điều này đã mang lại một cú hích ngắn hạn. Mặc dù các chính sách tài khóa được nhắc đến không phải là “bazooka,” nhưng chúng khẳng định rằng các nhà chức trách sẽ không cho phép một cuộc suy thoái kinh tế nghiêm trọng. Tiền lệ lịch sử này gợi ý rằng một phản ứng tích cực, dù có thể tạm thời, là rất có thể xảy ra. Lời hứa giải quyết các rủi ro nợ chính quyền địa phương và quản lý thừa công suất trong các ngành công nghiệp chính cũng rất quan trọng đối với các nhà giao dịch trái phiếu và hàng hóa. Chính sách tài khóa chủ động ngụ ý việc phát hành nhiều trái phiếu chính phủ hơn, nhưng cam kết quản lý nợ nên giữ cho lợi suất ổn định. Môi trường này cũng nên hỗ trợ các kim loại công nghiệp như đồng, khiến việc có vị thế dài trong các hợp đồng tương lai trở thành một chiến lược khả thi để phòng ngừa lạm phát và hưởng lợi từ chi tiêu cho cơ sở hạ tầng. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, chủ đề tổng thể về sự ổn định cho thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ tiếp tục quản lý cẩn thận đồng Nhân dân tệ. Chúng ta đã thấy họ bảo vệ mức 7.35 cho USD/CNH một cách quyết liệt trong suốt năm 2025. Do đó, chúng ta không nên mong đợi bất kỳ sự giảm giá tiền tệ đáng kể nào, khiến nó trở thành một đồng tiền ổn định để thực hiện các giao dịch carry.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kính gửi khách hàng,

Chúng tôi muốn nhắc nhở bạn rằng các cổ phiếu thành phần trong chỉ số chứng khoán giao ngay sẽ tạo ra cổ tức. Khi cổ tức được chia, VT Markets sẽ thực hiện chia cổ tức và giảm trừ cho các khách hàng nắm giữ sản phẩm giao dịch sau khi kết thúc ngày trước ngày không hưởng quyền cổ tức.

Cổ tức của các chỉ số sẽ không được thanh toán / tính phí như một phần bao gồm cùng với phí hoán đổi. Nó sẽ được thực hiện một cách riêng biệt thông qua một bảng sao kê số dư trực tiếp đến tài khoản giao dịch của bạn, nhận xét này sẽ có định dạng sau “Div & Tên sản phẩm & Khối lượng thực”.

Xin lưu ý các điều chỉnh cụ thể như sau:

Dữ liệu trên chỉ mang tính chất tham khảo, vui lòng tham khảo phần mềm MT4/MT5 để biết dữ liệu cụ thể.
Nếu bạn muốn biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với [email protected].

Eurostoxx futures rose by 0.2% in early European trading, indicating a steadier mood after a prior rebound. Meanwhile, German DAX futures increased by 0.3%, while UK FTSE futures remained flat. European markets are currently focused on the recent trade deal between the US and the EU, sparking discussions about its quality. This week, the euro area will release Q2 GDP and CPI figures, which will be of interest, alongside typical month-end financial movements. In the US, futures are seeing some stability after a less active performance previously. S&P 500 futures have edged up by 0.1%. Attention is now directed towards upcoming earnings from Microsoft and Meta, with these announcements set to follow the Federal Reserve meeting. We are seeing a cautious tone in the market, with European futures slightly up but facing resistance. The recent rebound feels tentative, especially with major economic data for the Eurozone due this week. Traders should be wary of chasing this small rally before we get more clarity. The new US-EU trade deal is a positive, but the market seems to think this is as good as it gets for now. We are looking at upcoming Q2 GDP figures for the Euro area, with forecasts centering around a modest 0.2% growth, reflecting the sluggish recovery since the energy crisis of late 2023. With core inflation still expected to print above the ECB’s 2% target, any upside surprise could force the central bank’s hand, making options that protect against a sharp downside move look attractive. In the US, the market is digesting the Federal Reserve’s decision to hold rates steady while signaling that a cut is not imminent. All focus now shifts to Microsoft and Meta earnings after the bell, which will set the tone for the tech sector and the broader S&P 500. We saw back in 2024 how a miss from just one of these giants could drag the entire index down for days. Volatility, as measured by the VSTOXX index, has been trending near its lowest levels since early 2024, currently sitting around 14.5. This suggests a degree of complacency in the market, creating an opportunity for those willing to bet on a spike in uncertainty. Buying VSTOXX futures or long-dated put options on the Eurostoxx 50 could be a cost-effective hedge against the wave of event risk on the horizon. Given this backdrop, traders should consider positioning for a potential breakout rather than a continued slow grind higher. Protective puts on indices like the German DAX could offer a hedge against disappointing GDP or CPI numbers from Germany. With month-end portfolio adjustments also in play, expecting choppy, two-way action is the most sensible approach in the coming sessions.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Doanh thu bán lẻ của Đức trong tháng Sáu tăng 1,0%, vượt qua mức tăng dự kiến 0,5%, theo dữ liệu của Destatis công bố vào ngày 30 tháng 7 năm 2025. Con số của tháng trước đã được điều chỉnh tăng từ -1,6% lên -0,6%, cho thấy sự cải thiện so với những kỳ vọng trước đó. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu bán lẻ của Đức tăng 4,9%. Trong tháng Sáu, doanh thu bán lẻ thực phẩm tăng 0,3%, trong khi doanh thu bán lẻ không thực phẩm tăng 1,4%. Những con số này cho thấy một xu hướng phục hồi sau những tháng trước đó có tình hình hoạt động kém. Chúng tôi đang chứng kiến một số liệu doanh thu bán lẻ của Đức cho tháng Sáu mạnh mẽ một cách bất ngờ, vượt qua kỳ vọng và cho thấy sự điều chỉnh tăng cho tháng Năm. Điều này cho thấy người tiêu dùng Đức có thể kiên cường hơn những gì đã được nghĩ trước đây. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem đây như một tín hiệu có thể tích cực cho Euro trong ngắn hạn. Báo cáo tích cực này về chi tiêu của người tiêu dùng làm tăng thêm trọng lượng cho dữ liệu CPI sơ bộ tháng Bảy gần đây từ Eurostat, cho thấy lạm phát cơ bản ở Khu vực Euro giữ ổn định ở mức 2,7%. Sự kết hợp giữa lạm phát ổn định và hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ có thể khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu trì hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai. Chúng ta đã thấy một tình huống tương tự vào cuối năm 2024 khi dữ liệu mạnh mẽ đẩy lùi các kỳ vọng cắt giảm lãi suất, dẫn đến một đợt tăng giá cho EUR/USD. Với điều này, các nhà giao dịch có thể xem xét việc mua các quyền chọn mua trên Euro, dự đoán sự tăng giá so với đồng đô la Mỹ trong những tuần tới. Đối với chỉ số DAX của Đức, sức mạnh trong doanh thu bán lẻ không thực phẩm là một tín hiệu tích cực cho các cổ phiếu bán lẻ và tiêu dùng. Bán các quyền chọn bán ngoài tiền trên DAX có thể là một chiến lược khả thi để thu lợi nhuận, dựa trên quan điểm rằng sức mạnh tiêu dùng này sẽ tạo ra một mức sàn cho thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Điểm chính:

• Dầu thô WTI tăng 0.6% lên $69.64, Brent đạt $72.10 sau khi tăng hơn 3.5% trong phiên trước.
• Các lệnh trừng phạt đối với Nga có thể làm gián đoạn hơn 7 triệu thùng/ngày trong cung cấp.

---

Giá dầu tiếp tục tăng vào thứ Ba, với WTI tăng 0.6% lên $69.64 mỗi thùng và dầu Brent đạt $72.10. Thị trường giữ được đà tăng mạnh nhất trong hơn năm tuần qua sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra thời hạn mười ngày để Nga đạt được thỏa thuận hòa bình về Ukraine, nếu không sẽ phải đối mặt với các mức thuế mới. WTI và Brent đã tăng hơn 3.5% trong phiên trước vì lo ngại về việc cung cấp sẽ gián đoạn.

Căng thẳng xuyên biên giới đã tạo thêm một lớp rủi ro mới cho thị trường dầu. Nga hiện xuất khẩu hơn 7 triệu thùng dầu và sản phẩm tinh chế mỗi ngày.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng việc áp dụng hoàn toàn các lệnh trừng phạt của Mỹ có thể khiến cân bằng toàn cầu bị thâm hụt—ngay cả khi OPEC+ bắt đầu giảm bớt các cắt giảm sản lượng thêm.

Người giao dịch cũng đang theo dõi hai sự kiện quan trọng: thời hạn thương lượng thương mại của Mỹ vào ngày 1 tháng 8, và một bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell.

Các nhà đầu tư trên thị trường hy vọng rằng nhận xét của Powell sẽ cung cấp sự rõ ràng về việc Cục Dự trữ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Một lập trường ôn hòa có thể hỗ trợ thêm cho hàng hóa bằng cách làm yếu đồng đô la Mỹ và cải thiện tâm lý rủi ro.

Phân tích Kỹ thuật

Sau khi tìm thấy hỗ trợ mạnh quanh $66.20 vào ngày 29 tháng 7, dầu thô đã đảo ngược xu hướng giảm trước đó và xây dựng một chuỗi các mức thấp cao hơn. Biểu đồ cho thấy một sự bứt phá mạnh mẽ khỏi dải củng cố hẹp vào cuối ngày 30 tháng 7, với giá tăng vượt mức $69.00 và đóng nến mới nhất ở mức $69.638.

Hình ảnh: Dầu thô vượt qua $69.60 khi những con bò bò phục hồi quyền kiểm soát ngắn hạn, như thấy trên ứng dụng VT Markets

Các đường trung bình động 5, 10 và 30 kỳ đang ở trong trạng thái tăng giá và dốc lên, củng cố một xu hướng mạnh trong ngắn hạn.

MACD cho thấy một sự giao cắt tăng giá với các thanh màu xanh lá cây đang mở rộng, cho thấy động lực tăng trưởng ngày càng tăng. Biểu đồ đã vượt lên trên đường này, và cả đường MACD và đường tín hiệu đều đang hướng lên.

Các tín hiệu này cho thấy tiềm năng tăng thêm, đặc biệt nếu giá giữ trên mức tâm lý $69.50.

Dự báo Thận trọng

WTI cần giữ trên khu vực hỗ trợ $69.20 để duy trì quỹ đạo hiện tại. Một sự bứt phá trên $70.00 sẽ mở ra cơ hội thử nghiệm mức $70.80. Tuy nhiên, sự giảm đột ngột vẫn có thể xảy ra nếu các lệnh trừng phạt bị trì hoãn hoặc nếu Cục Dự trữ phát đi tín hiệu nghiêm ngặt hơn dự kiến. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng trước thời hạn ngày 1 tháng 8.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Tài chính Pháp, Eric Lombard, đã bình luận về khuôn khổ thỏa thuận thương mại với Mỹ, mô tả đây là sự thỏa hiệp tốt nhất hiện có. Ông lưu ý rằng đang có những nỗ lực tiếp tục để đảm bảo miễn thuế cho rượu vang và rượu mạnh. Những nhận xét của Lombard cho thấy sự lạc quan thận trọng, trái ngược với những tông điệu nghiêm khắc hơn gần đây. Ông chỉ ra rằng có thể có những tác động đau đớn lên nền kinh tế châu Âu nếu thỏa thuận hiện tại được hoàn tất.

Khuôn Khổ Thỏa Thuận Thương Mại

Chúng ta đang thấy khuôn khổ thỏa thuận thương mại mới với Mỹ được mô tả là sự thỏa hiệp tốt nhất có thể. Ngôn ngữ này, mặc dù có bề ngoài tích cực, nhưng lại gợi ý về những căng thẳng tiềm ẩn và khả năng có những tổn thương kinh tế cho châu Âu. Thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng, với Chỉ số Biến động Euro Stoxx 50 (VSTOXX) vừa tăng lên 16.5 sau nhiều tuần bình lặng. Với tông điệu thận trọng này và khả năng các cuộc đàm phán có thể gặp trở ngại do chi tiết, chúng tôi tin rằng việc xem xét biến động là khôn ngoan. Với VSTOXX vẫn ở dưới mức cao trên 25 mà chúng tôi đã thấy trong thời kỳ căng thẳng ngân hàng vào đầu năm 2024, biến động ngụ ý vẫn còn tương đối rẻ. Mua tùy chọn bán ngoài tiền trên các chỉ số như DAX của Đức có thể là một biện pháp phòng ngừa chi phí hiệu quả cho những tuần tới. Việc đề cập cụ thể đến rượu vang và rượu mạnh làm nổi bật các cổ phiếu xa xỉ và đồ uống châu Âu. Các công ty trong lĩnh vực này đã có hiệu suất tốt trong năm nay, nhưng cuộc tăng giá này dường như giờ đây rất mong manh khi các miễn thuế vẫn chưa được đảm bảo. Chúng tôi đang xem xét việc bán các tùy chọn mua đối với các vị trí này để tạo ra thu nhập, đặt cược rằng sự không chắc chắn về thuế quan sẽ giới hạn bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào khác.

Ngành Ô Tô Châu Âu Và Tỷ Giá Hối Đoái

Chúng ta không được quên ngành ô tô châu Âu, một điểm nhạy cảm trong các cuộc đàm phán thương mại với Mỹ. Chúng ta nhớ đến những cú sốc trên thị trường vào năm 2018 và 2019, khi các cổ phiếu ô tô Đức phản ứng mạnh mẽ với bất kỳ tin tức nào về thuế quan. Với những số liệu xuất khẩu ô tô của EU vào Mỹ trong tháng 6 năm 2025 đã cho thấy sự giảm 2.8% so với năm trước, bất kỳ cú sốc tiêu cực nào có thể ảnh hưởng nặng nề đến lĩnh vực này. Tỷ giá EUR/USD sẽ là một thước đo chính cho tâm lý về thỏa thuận này. Cặp tỷ giá này đã bị mắc kẹt trong một phạm vi hẹp quanh 1.09 trong suốt phần lớn tháng 7 năm 2025, cho thấy sự do dự của thị trường. Chúng tôi thấy cơ hội sử dụng các công cụ phái sinh để đặt cược vào sự yếu đi của euro nếu các điều khoản của thỏa thuận cuối cùng có vẻ đau đớn hơn cho châu Âu so với mức giá hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các thời điểm hết hạn của EUR/USD được ghi nhận trong khoảng từ 1.1525 đến 1.1550. Điều này có thể tạm thời ổn định các biến động giá, đặc biệt là trước khi giao dịch tại Hoa Kỳ diễn ra, khi cặp tiền này đã giảm mạnh trong tuần này và hiện đang kiểm tra mức Fibonacci hồi 38.2 tại 1.1537. USD/CAD có thời điểm hết hạn ở mức 1.3775, phù hợp với các mức cao trước đó từ tháng 6 và giữa tháng 7. Mặc dù không quan trọng về mặt kỹ thuật, nhưng nó có thể cung cấp một vùng đệm trước khi giao dịch Bắc Mỹ bắt đầu, nơi dữ liệu kinh tế của Mỹ và các cuộc họp của BOC và Fed sẽ có ảnh hưởng. Các thời điểm hết hạn hợp đồng quyền chọn lớn hôm nay trong EUR/USD, tập trung xung quanh phạm vi 1.1525 đến 1.1550, đang giữ giá gần như cố định ở mức hiện tại. Điều này diễn ra sau khi cặp tiền này giảm mạnh trong tuần này, đẩy nó kiểm tra một mức hỗ trợ quan trọng tại 1.1537. Thị trường đang cân nhắc dữ liệu lạm phát khu vực Eurozone tuần trước, ở mức 2.5%, cho thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể phải giữ lãi suất ở mức cao hơn lâu hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này tạo ra căng thẳng đáng kể chỉ vài giờ trước khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra quyết định về lãi suất. Chúng ta đang thấy sự biến động ngụ ý cho các hợp đồng quyền chọn EUR/USD một tháng tăng lên 6.8%, từ 6.2% hồi đầu tháng 7, khi các nhà giao dịch dự đoán một động thái mạnh mẽ. Một quyết định “diều hâu” từ Fed ngày hôm nay có thể dễ dàng phá vỡ mức 1.1500, trong khi bất kỳ dấu hiệu nào về sự xoay chuyển “bồ câu” có thể sẽ khiến cặp tiền này quay trở lại gần các mức cao gần đây. Trong USD/CAD, thời điểm hết hạn quyền chọn đáng chú ý tại 1.3775 đang hoạt động như keo dán, giữ giá gần các mức cao từ tháng 6 và đầu tháng này. Mức này là một chiến trường vì các nhà giao dịch đang cân bằng triển vọng khác nhau của các ngân hàng trung ương, đặc biệt với dữ liệu lạm phát gần đây của Canada giữ ổn định gần mức mục tiêu 2.7% của Ngân hàng Canada. Tuyên bố sắp tới của BOC sẽ rất quan trọng để xem liệu cặp tiền này có đủ sức mạnh để tăng lên hay không. Nhìn về phía trước, chúng ta đang thấy một tình huống giống như cuối năm 2023, khi các thị trường dự đoán sai thời điểm giảm lãi suất của Fed, dẫn đến một đợt tăng giá mạnh của đồng đô la. Các nhà giao dịch nên chú ý đến khả năng gia tăng sự biến động xung quanh các công bố của ngân hàng trung ương, điều này có thể làm cho các chiến lược lợi nhuận từ những biến động giá lớn trở nên hấp dẫn. Phản ứng của thị trường ngày hôm nay sẽ có khả năng quyết định hướng giao dịch trong vài tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

GDP sơ bộ của Pháp cho quý thứ hai năm 2025 ghi nhận mức tăng 0,3%, vượt qua mức tăng 0,1% được dự đoán. Dữ liệu mới nhất từ INSEE tiết lộ những yếu tố cơ bản góp phần vào GDP. Nhu cầu nội địa không thay đổi trong quý này, trong khi thương mại nước ngoài giảm 0,2%. Sự suy giảm này đã được bù đắp bởi mức tăng 0,5% trong thay đổi hàng tồn kho. Nhu cầu nội địa tại Pháp đã gặp nhiều thách thức trong nửa đầu năm 2025, với mức giảm 0,1% trong quý đầu tiên. Chúng ta thấy rằng số GDP tích cực của nền kinh tế Pháp trong quý thứ hai không mạnh mẽ như nó dường như. Sự tăng trưởng hoàn toàn đến từ việc các công ty tích trữ hàng hóa không bán được, chứ không phải từ chi tiêu tiêu dùng thực tế hoặc thương mại. Điều này chỉ ra sự yếu kém tiềm ẩn và gợi ý về khả năng suy thoái trong những tháng tới. Nhu cầu nội địa yếu đi này phù hợp với các dữ liệu gần đây khác từ mùa hè năm 2025. Chỉ số S&P Global Flash PMI mới nhất cho tháng 7 cho thấy hoạt động của khu vực tư nhân Pháp đang co lại, với chỉ số giảm xuống 48,5. Khi lạm phát tại Pháp vẫn kiên định ở mức 2,8%, cao hơn nhiều so với mục tiêu của ECB, các hộ gia đình rõ ràng đang do dự trong việc chi tiêu. Đối với các nhà giao dịch, sự yếu kém tiềm ẩn này gợi ý một cái nhìn tiêu cực đối với cổ phiếu Pháp. Chúng ta nên xem xét việc mua quyền chọn bán trên chỉ số CAC 40, dự đoán một sự điều chỉnh khi thị trường nhìn qua số tiêu đề. Phản ứng ban đầu tích cực có thể cung cấp một mức giá vào tốt hơn cho các vị thế này trong những tuần tới. Tình huống này cũng có những tác động tiêu cực đối với đồng euro. Khi nền kinh tế lớn thứ hai trong khu vực Eurozone gặp khó khăn, nó tạo áp lực giảm đối với đồng tiền này. Chúng ta đã thấy một động lực tương tự trong cuộc khủng hoảng nợ chủ quyền 2011-2012, khi sự yếu kém ở các quốc gia thành viên lớn tác động nặng nề lên tỷ giá EUR/USD. Dữ liệu mâu thuẫn, một tiêu đề tích cực nhưng chi tiết kém, là công thức cho sự không chắc chắn trên thị trường. Điều này gợi ý rằng sự biến động trên các thị trường châu Âu có thể gia tăng. Chúng ta có thể xem xét việc mua quyền chọn mua trên chỉ số VSTOXX, theo dõi độ biến động của Euro Stoxx 50, như một cách để kiếm lời từ những biến động trên thị trường dự kiến.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.