Các điểm chính:

• Chỉ số Nikkei 225 đóng cửa ở mức 40,625.15, giảm 0.05%, trong khi Topix tăng 0.4% lên 2,920.
• Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định vào thứ Năm, nhưng có thể tăng dự báo lạm phát trong triển vọng quý.

---

Các cổ phiếu Nhật Bản kết thúc phiên giao dịch với kết quả trái chiều vào thứ Tư khi các nhà giao dịch điều chỉnh cẩn thận trước quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ). Chỉ số Nikkei 225 giảm nhẹ, đóng cửa giảm 0.05% ở mức 40,625.15, trong khi chỉ số Topix rộng hơn tăng 0.4% lên 2,920, được hỗ trợ bởi sự tăng giá của cổ phiếu ngân hàng và năng lượng.

Mức độ thiếu quyết đoán chủ yếu xuất phát từ sự không chắc chắn liên quan đến quyết định lãi suất của BOJ vào thứ Năm. Trong khi ngân hàng trung ương được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ lãi suất không thay đổi, các nhà giao dịch đang theo dõi khả năng điều chỉnh tăng trong triển vọng lạm phát.

Áp lực giá tăng trong lĩnh vực thực phẩm và dịch vụ có thể khiến BOJ tiến gần hơn đến việc thắt chặt chính sách vào cuối năm nay, mặc dù các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng về tác động của thương mại toàn cầu.

Bên cạnh đó, Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick đã xác nhận rằng thời hạn thuế 1 tháng 8 dành cho các quốc gia không có thỏa thuận thương mại vẫn còn hiệu lực.

Trong khi một thỏa thuận đình chiến giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc có thể sắp diễn ra, chưa có thỏa thuận chính thức nào được công bố. Nhật Bản, với vai trò là một nhà xuất khẩu lớn, vẫn phải đối mặt với những tác động từ toàn bộ chuỗi cung ứng sản xuất toàn cầu.

Phân tích Kỹ thuật

Chỉ số Nikkei 225 giao dịch đi ngang sau một cú nhảy mạnh trong phiên lên 40,962.15 nhưng nhanh chóng quay trở lại. Diễn biến giá hiện đang dao động quanh các đường trung bình động 5, 10 và 30 kỳ, tất cả đều bắt đầu phẳng. Điều này thường báo hiệu sự không chắc chắn của thị trường hoặc sự bắt đầu của một giai đoạn hợp nhất.

Biểu đồ MACD vẫn duy trì ở mức thấp, luân phiên yếu giữa các thanh màu xanh và đỏ, và đường tín hiệu vẫn gần trục không mà không có xu hướng rõ ràng.

Hình ảnh: Nikkei 225 giữ phạm vi khi bò và gấu kéo theo hướng đi, như đã thấy trên ứng dụng VT Markets

Với mùa báo cáo tài chính của Nhật Bản vẫn tiếp diễn và Ngân hàng Nhật Bản duy trì lập trường rất lỏng lẻo như đã dự kiến, các nhà giao dịch cổ phiếu dường như ngần ngại cam kết vào một hướng đi cụ thể.

Thiếu một yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ có thể giữ chỉ số trong khoảng từ 40,550 đến 40,950 tạm thời. Việc phá vỡ xác nhận trên 41,000 có thể mở ra cánh cửa cho động lực tăng giá mới, nhưng việc giảm xuống dưới 40,540 có thể làm chuyển cảm giác sang phía giảm.

Dự báo Cẩn trọng

Nếu BOJ đưa ra giọng điệu cứng rắn hơn hoặc nâng cao dự báo lạm phát một cách mạnh mẽ, chỉ số Nikkei có thể chịu áp lực giảm, đặc biệt nếu đồng yên mạnh lên để đáp lại.

Về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ dưới vùng hỗ trợ 40,560 có thể khiến chỉ số này quay trở lại về mức 40,400. Ngược lại, các động thái duy trì trên 40,800 sẽ cần có sự thuyết phục mạnh mẽ hơn từ các yếu tố tác động thị trường rộng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các cuộc họp gần đây tại Stockholm nhắm tới việc gia hạn thỏa thuận thương mại hiện tại giữa Mỹ và Trung Quốc. Cả hai bên đều mong muốn trì hoãn bất kỳ sự leo thang nào thành một cuộc chiến thương mại, đồng ý duy trì tình trạng như hiện tại khi họ xem xét lại các vị trí của mình. Trung Quốc đã công bố sự gia hạn, mặc dù các quan chức Mỹ cho biết Tổng thống Trump sẽ là người quyết định cuối cùng. Điều này phản ánh những thất vọng liên tục và những hiểu biết khác nhau về các thỏa thuận đạt được trong các cuộc thảo luận giữa Mỹ và Trung Quốc.

Kết quả có thể xảy ra

Mặc dù hiện tại cả hai quốc gia đang hợp tác, nhưng kết quả thực sự của các bước tiếp theo vẫn còn không chắc chắn. Một sự gia hạn dường như có khả năng xảy ra, có thể dẫn đến một cuộc gặp gỡ giữa Trump và Tập Cận Bình vào tháng 10 hoặc trước Lễ Tạ ơn. Một hội nghị thượng đỉnh có thể làm nổi bật các cuộc thảo luận thương mại trong tương lai. Tuy nhiên, nhìn lại các sự kiện trong quá khứ như thỏa thuận thương mại Giai đoạn Một vào năm 2019, điều này có thể chỉ nhằm mục đích thể hiện công khai mà không có nhượng bộ đáng kể nào từ cả hai bên. Khi các tháng trôi qua, lập trường mạnh mẽ của cả hai quốc gia có thể dẫn đến các bế tắc tiếp tục. Với quyết định cuối cùng về gia hạn thỏa thuận thương mại với Trung Quốc vẫn còn chờ xử lý, chúng ta đang thấy dấu hiệu lo lắng trên thị trường. Chỉ số Biến động CBOE, hoặc VIX, đã tăng lên hơn 18 trong tuần qua, phản ánh sự không chắc chắn của các nhà giao dịch. Điều này phản ánh mẫu mà chúng ta đã thấy vào năm 2019, khi mỗi tiêu đề về các cuộc đàm phán đều gây ra những biến động mạnh mẽ và ngắn hạn trên thị trường.

Ý nghĩa thị trường

Kết quả có khả năng nhất là Trump chấp thuận gia hạn 90 ngày, chỉ đơn giản là trì hoãn bất kỳ sự đối mặt lớn nào. Nếu điều này xảy ra, các nhà giao dịch nên dự đoán một đợt phục hồi ngắn hạn trong các chỉ số chứng khoán như S&P 500 và một sự sụt giảm tương ứng trong VIX. Điều này tạo ra một khoảng thời gian ngắn để kiếm lợi từ việc bán các tùy chọn có mức giá cao, khi mức biến động ngụ ý có khả năng giảm mạnh khi có thông tin. Tuy nhiên, chúng ta phải nhớ rằng đây chỉ là việc đẩy vấn đề xuống đường. Những căng thẳng cơ bản vẫn chưa biến mất, một thực tế được hỗ trợ bởi dữ liệu mới nhất từ Bộ Thương mại vào tháng 6 năm 2025 cho thấy thâm hụt thương mại của Mỹ với Trung Quốc đã mở rộng một chút. Như chúng ta đã học từ thỏa thuận Giai đoạn Một, những thỏa thuận này thường rất mong manh và nhiều hơn về hình thức chính trị hơn là giải pháp bền vững.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hôm nay có nhiều sự kiện tài chính quan trọng cần quan sát. Báo cáo CPI hàng quý của Úc cho Q2 đã phù hợp với kỳ vọng, với con số trung bình điều chỉnh là 2.7%. Điều này đã củng cố dự báo về việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng tới, với khả năng tăng từ 84% lên 92%. Tại châu Âu, dữ liệu GDP quý 2 sơ bộ sẽ được công bố cho Pháp, Ý, Đức và khu vực Euro, cùng với các số liệu lạm phát tháng Bảy của Tây Ban Nha. Những thông tin này sẽ cung cấp cái nhìn về sức khỏe kinh tế của khu vực và hiệu suất trong quý.

Tập trung vào Kinh tế Mỹ

Giao dịch tại Mỹ sẽ bắt đầu với dữ liệu việc làm ADP và số liệu GDP quý 2. Sự chú ý sau đó sẽ chuyển sang các ngân hàng trung ương, với cả Ngân hàng Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sắp công bố quyết định chính sách, giữ nguyên mức lãi suất hiện tại. Sự chú ý sẽ đổ dồn vào Fed, đặc biệt là buổi họp báo của Jerome Powell nhằm vào bất kỳ chỉ dấu nào về sự bất đồng nội bộ hoặc hướng dẫn tương lai. Ngày hôm nay kết thúc với những báo cáo thu nhập quan trọng từ Microsoft và Meta sau giờ giao dịch. Những báo cáo này sẽ ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ và có thể tác động đến cảm xúc của thị trường rộng lớn hơn trong suốt phần còn lại của tuần. Chúng ta đang thấy sự chắc chắn gần như chắc chắn về việc Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng Tám, với xác suất hiện tại là 92%. Con số CPI điều chỉnh mới nhất là 2.7% cho quý 2 đưa lạm phát vào đúng phạm vi mục tiêu của RBA lần đầu tiên kể từ đầu năm 2022. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét vị trí để bán USD, có thể thông qua việc mua các quyền chọn bán cho AUD/USD. Các số liệu GDP sơ bộ của châu Âu cho quý hai hôm nay rất quan trọng, đặc biệt sau mức tăng trưởng chậm chạp 0.1% mà chúng ta đã thấy trong quý 1 năm 2025. Nếu Đức và khu vực Euro rộng lớn hơn báo cáo mức tăng trưởng phẳng hoặc tiêu cực, nó sẽ làm tăng áp lực lên Ngân hàng Trung ương châu Âu. Điều này có thể là cơ hội cho các nhà giao dịch mua quyền chọn bán cho EUR/USD hoặc chuẩn bị cho sự gia tăng trong biến động trên các chỉ số châu Âu.

Các bước đi được dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang

Tất cả đều đang chú ý đến Cục Dự trữ Liên bang, vì dữ liệu GDP của Mỹ quý 2 sẽ định hình cuộc thảo luận xung quanh một khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Sau khi thấy mức tăng trưởng chậm lại còn 1.8% trong quý 1, một con số yếu khác hôm nay sẽ cung cấp thêm vũ khí cho những người ủng hộ chính sách nới lỏng trong ủy ban, đặc biệt trong bối cảnh áp lực chính trị đang tiếp diễn. Các nhà giao dịch đang đặt cược nặng vào các quyền chọn liên quan đến cuộc họp của Fed vào tháng Chín, dự đoán rằng Powell có thể chỉ ra sự sẵn sàng mạnh mẽ hơn nếu dữ liệu tiếp tục yếu. Các báo cáo thu nhập tối nay từ Microsoft và Meta sẽ là một bài kiểm tra lớn cho việc định giá cao ngất ngưởng của lĩnh vực công nghệ, đã đẩy chỉ số Nasdaq 100 tăng hơn 15% kể từ đầu năm đến nay. Sự chú ý chính sẽ nằm ở hướng dẫn tương lai của họ về chi tiêu cho đám mây và AI. Các nhà giao dịch đang sử dụng các quyền chọn trên quỹ giao dịch trao đổi QQQ để phòng ngừa hoặc suy đoán về phản ứng của thị trường rộng lớn hơn, vì một sự thiếu hụt từ bất kỳ ông lớn nào có thể nhanh chóng làm suy giảm tâm lý thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Tesla đã ký một thỏa thuận cung cấp trị giá 4,3 tỷ USD với LG Energy Solution cho các pin lithium iron phosphate (LFP). Những pin này sẽ được sử dụng trong các hệ thống lưu trữ năng lượng của Tesla tại Mỹ, nhưng không được sử dụng trên xe, với sản xuất sẽ bắt đầu vào tháng 8 năm 2027 tại các cơ sở của LG tại Mỹ. Thỏa thuận này đánh dấu mối quan hệ đối tác lớn thứ hai của Tesla với một công ty Hàn Quốc trong tháng này. Trước đó, Tesla đã ký một thỏa thuận bán dẫn trị giá 16,5 tỷ USD với Samsung Electronics. LG, mà không nêu tên Tesla, đã tiết lộ một hợp đồng LFP 5,9 triệu tỷ won ở nước ngoài cho phép gia hạn hợp đồng lên đến bảy năm và có khả năng tăng nguồn cung. Thỏa thuận này hỗ trợ kế hoạch của LG Energy nhằm nâng cao sự hiện diện trên thị trường lưu trữ năng lượng tại Mỹ khi sự cạnh tranh với các nhà sản xuất pin Trung Quốc gia tăng. Ngoài ra, LG đã bắt đầu sản xuất pin LFP tại nhà máy của mình ở Michigan, với kế hoạch mở rộng thêm thông qua cơ sở liên doanh với General Motors ở Tennessee. Tin tức này đảm bảo một phần quan trọng của chuỗi cung ứng của Tesla cho bộ phận năng lượng của công ty, nhưng với việc sản xuất không bắt đầu cho đến năm 2027, ảnh hưởng tài chính trực tiếp là còn xa. Chúng tôi đã thấy việc triển khai lưu trữ năng lượng của Tesla đạt kỷ lục 5,4 GWh trong quý II năm 2025, vì vậy việc khóa nguồn cung trong tương lai này là một sự kiện giảm rủi ro đáng kể. Đối với các nhà giao dịch trong vài tuần tới, điều này cho thấy bất kỳ sự gia tăng ban đầu nào trong giá cổ phiếu của Tesla có thể là một cơ hội để bán các tùy chọn gọi có thời gian ngắn, vì độ biến động ngụ ý có thể giảm khi tính chất lâu dài của thỏa thuận được định giá hoàn toàn. Đối với LG Energy Solution, thỏa thuận này xác nhận chiến lược mở rộng tại Mỹ và thách thức trực tiếp các đối thủ Trung Quốc. Thỏa thuận này giúp LG cạnh tranh có ý nghĩa với CATL, công ty nắm giữ hơn 35% thị trường pin EV và lưu trữ năng lượng toàn cầu vào cuối năm 2024. Với việc thỏa thuận tận dụng các khoản tín dụng thuế từ Đạo luật Giảm phát, chúng ta có thể xem xét các chiến lược tùy chọn tăng giá trên LG, dự đoán sự tự tin kéo dài của nhà đầu tư vào kế hoạch tăng trưởng Bắc Mỹ của công ty.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Một trận động đất có cường độ 8.8 đã xảy ra ngoài khơi bờ biển phía đông Nga, gây ra cảnh báo sóng thần trên khắp Thái Bình Dương. Những con sóng cao đến bốn mét đã ảnh hưởng đến Nga, với những đợt sóng nhỏ hơn dự kiến tại Nhật Bản, Trung Quốc, bờ Tây Hoa Kỳ và các khu vực khác. Sự kiện này là một trong những trận động đất lớn nhất trong lịch sử ghi nhận. Tại Singapore, Cơ quan Tiền tệ Singapore đã duy trì các chính sách hiện tại do tăng trưởng GDP quý II mạnh hơn mong đợi. Tỷ giá hoán đổi danh nghĩa của Đô la Singapore vẫn không thay đổi.

Giảm lãi suất RBA tiềm năng

Dữ liệu CPI hàng quý của Úc phù hợp với hoặc thấp hơn kỳ vọng, cho thấy khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Tăng trưởng CPI chung đã chậm lại, và lạm phát lõi đạt mức thấp nhất trong ba năm, với các thị trường dự đoán việc cắt giảm lãi suất. Bộ trưởng Tài chính Trung Quốc đã công bố việc tăng cường hỗ trợ tài chính để nâng cao tiêu dùng trong nước. Sẽ có thêm sự phối hợp giữa các quỹ đầu tư của chính phủ trung ương và địa phương để phù hợp với các mục tiêu phát triển. Trong thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ đã suy yếu so với các đồng tiền chính, trong khi đồng yên Nhật Bản thể hiện tốt hơn. Sự giảm nhẹ của đồng đô la Úc sau báo cáo CPI đã được đảo ngược. Cổ phiếu Châu Á-Thái Bình Dương có chuyển động biến động khác nhau: – Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc tăng 0.6% – Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0.3% – Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giữ nguyên – Chỉ số Shanghai Composite tăng 0.45%

Biến động giao dịch và Cơ hội

Trận động đất lớn ngoài khơi bờ biển Nga đã tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho các thị trường, tạo ra một môi trường rủi ro điển hình. Các nhà giao dịch nên dự đoán sự biến động gia tăng trên các tài sản thuộc vành đai Thái Bình Dương trong những tuần tới. Chúng tôi tin rằng việc mua bảo vệ, chẳng hạn như quyền chọn bán trên các chỉ số cổ phiếu châu Á rộng, là một phản ứng khôn ngoan đối với rủi ro sóng thần và khả năng gián đoạn kinh tế đang phát triển. Đồng yên Nhật Bản đang đóng vai trò như một tài sản an toàn chính, giống như chúng tôi đã thấy sau trận động đất Tōhoku lớn năm 2011, khi các dòng tiền repatriation khiến đồng yên tăng mạnh. Với tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống dưới 148.00 từ trên 150 tuần trước, chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục khi các công ty Nhật Bản đảm bảo tiền mặt trong nước. Các nhà giao dịch có thể xem xét mua quyền chọn gọi JPY so với đồng đô la để tận dụng cơ hội này. Tại Úc, các con số lạm phát thấp đã củng cố kỳ vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Dự trữ vào ngày 12 tháng Tám. Vì việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hiện đã được xác định trên 100%, cơ hội giao dịch ngay lập tức đã qua. Cơ hội hiện nay nằm ở việc sử dụng các quyền chọn để đầu cơ vào hướng dẫn sắp tới của RBA, vì bất kỳ tín hiệu nào về một chu kỳ nới lỏng kéo dài có thể khiến đồng đô la Úc giảm đáng kể. Lời hứa của Bắc Kinh về hỗ trợ tài chính nhiều hơn cung cấp một điểm tương phản tăng giá cho các tài sản nhất định. Dữ liệu gần đây cho thấy tốc độ tăng trưởng sản xuất công nghiệp của Trung Quốc đã giảm xuống 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý II, khiến biện pháp kích thích này trở nên kịp thời. Động thái này nên hỗ trợ cho cổ phiếu Trung Quốc và hàng hóa công nghiệp, khiến quyền chọn gọi trên Chỉ số Doanh nghiệp Trung Quốc Hang Seng hoặc hợp đồng tương lai đồng trở thành một vị thế hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

BofA Global Research đã cập nhật dự đoán cuối năm của mình cho Topix và Chỉ số Nikkei của Nhật Bản. Sự điều chỉnh này là do các yếu tố như thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật, các biện pháp tài chính dự kiến ở Nhật Bản và điều kiện thị trường thuận lợi. Theo một ghi chú từ các chiến lược gia của mình, BofA thừa nhận những thách thức tiềm ẩn đối với các cổ phiếu theo chu kỳ nhưng nhìn thấy cơ hội tăng trưởng. Công ty hiện dự đoán Topix sẽ đạt 3.050 vào cuối năm 2025, điều chỉnh ước tính trước đó là 2.850. Tương tự, Nikkei dự kiến sẽ đạt 43.000, tăng từ dự đoán trước đó là 40.000. Hiện tại, Topix đang ở khoảng 2.917, trong khi Nikkei được định giá ở mức 40.680. Với các mục tiêu cuối năm cho Nikkei và Topix được nâng lên 43.000 và 3.050, chúng tôi thấy có triển vọng khiêm tốn nhưng rõ ràng phía trước. Từ mức hiện tại của Nikkei khoảng 40.680, điều này gợi ý một đà tăng ổn định vào quý cuối cùng của năm 2025. Các nhà giao dịch nên xem đây như là tín hiệu để thiết lập các vị thế tăng giá cho những tháng tới. Để tận dụng triển vọng này, một chiến lược trực tiếp là mua quyền chọn gọi trên hợp đồng tương lai Nikkei 225. Chúng tôi tin rằng việc nhìn vào các hợp đồng hết hạn vào tháng 12 năm 2025 với mức giá thực hiện khoảng 41.500 mang đến một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn. Điều này cho phép các nhà giao dịch tham gia vào động thái tăng giá dự kiến trong khi xác định thiệt hại tối đa của họ. Triển vọng lạc quan này được hỗ trợ bởi các yếu tố kinh tế thực, bao gồm thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật được hoàn thành vào đầu năm 2025. Chúng tôi cũng đang tính đến khả năng cao về một gói kích thích tài khóa mới từ chính phủ Nhật Bản dự kiến sẽ được công bố vào tháng Chín. Những yếu tố này tạo ra một môi trường hỗ trợ cho cổ phiếu cho đến cuối năm. Dữ liệu gần đây củng cố lập trường này, vì đồng yên Nhật tiếp tục giao dịch yếu so với đồng đô la, dao động quanh mức 158 trong tháng Bảy. Sự yếu kém này là một làn gió thuận lợi đáng kể cho các nhà xuất khẩu lớn của Nhật Bản, thúc đẩy lợi nhuận ở nước ngoài khi được quy đổi về yên. Hơn nữa, lạm phát cơ bản được công bố vào tuần trước cho tháng Sáu năm 2025 đạt mức 2,2%, cho thấy Ngân hàng Nhật Bản sẽ không cần phải theo đuổi chính sách thắt chặt quyết liệt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hợp đồng tương lai vàng đang giao dịch ở mức $3,384.6 với mức tăng 1.89%, chủ yếu do việc chuyển giao hợp đồng từ tháng 8 sang tháng 12. Xu hướng chính là tăng giá trừ khi giá giảm xuống dưới ngưỡng $3,380. Các mức quan trọng để giao dịch bao gồm vùng tăng giá trên $3,383 và các mục tiêu lợi nhuận từng phần khác nhau, cả trong kịch bản tăng giá và giảm giá. Đối với lợi nhuận từng phần khi tăng giá, nếu giá giữ trên $3,383, các mục tiêu bao gồm $3,391.8 gần khu vực thanh khoản ngắn hạn, $3,397.6 dưới điểm kiểm soát ngày 25 tháng 7 và $3,406.6 dưới khu vực giá cao ngày 25 tháng 7. Nếu một xu hướng giảm giá được xác nhận, các mục tiêu giảm xuống còn $3,378.4, ở trên độ lệch VWAP thấp thứ 3 hôm nay, và kéo dài thấp hơn, với $3,351 là một mục tiêu tiếp theo gần khu vực giá thấp ngày 9 tháng 7. Đối với các người giao dịch swing, khu vực từ $3,346.5 đến $3,346.8 nên được theo dõi để tìm kiếm các dấu hiệu đảo chiều. Các nhóm thanh khoản, độ lệch VWAP, và điểm kiểm soát phục vụ như những thông tin giáo dục giúp hướng dẫn quyết định giao dịch. Các nhà giao dịch được khuyên chỉ nên giao dịch một lần theo mỗi hướng trong mỗi phiên và tuân thủ các nguyên tắc quản lý đã nêu để có giao dịch hiệu quả. Việc chuyển giao từ các hợp đồng tháng 8 sang tháng 12 thường làm thay đổi giá do sự thay đổi của lịch. Dự báo này hoạt động như một hướng dẫn chiến lược, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì kỷ luật vì giao dịch tương lai liên quan đến rủi ro cao.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Samsung Electronics đang xem xét khoản đầu tư 7 tỷ USD vào một nhà máy đóng gói tiên tiến tập trung vào bộ nhớ băng thông cao tại Hoa Kỳ. Cơ sở này sẽ được đặt gần nhà máy chế tạo chip hiện tại của Samsung ở Taylor, Texas, nâng cao vai trò của nó trong chuỗi cung ứng chip AI. Đồng thời, SK Hynix đang xem xét khả năng xây dựng một dây chuyền sản xuất DRAM mới tại Mỹ. Mở rộng này có thể vượt ra ngoài cơ sở đóng gói tiên tiến mà họ đã lên kế hoạch ở Indiana, được hỗ trợ bởi Đạo luật CHIPS. Những phát triển này cho thấy nỗ lực của các nhà sản xuất chip Hàn Quốc trong việc mở rộng sự hiện diện tại Mỹ giữa bối cảnh nhu cầu ngày càng tăng đối với bán dẫn AI. Các sáng kiến này cũng được khuyến khích bởi các chiến lược của chính phủ Hoa Kỳ nhằm địa phương hóa chuỗi cung ứng bán dẫn. Chúng tôi thấy các báo cáo về Samsung và SK Hynix là tín hiệu lạc quan mạnh mẽ cho ngành công nghiệp bán dẫn, đặc biệt là đối với các nhà sản xuất bộ nhớ. Trong ngắn hạn, chúng tôi nên xem xét các quyền chọn mua đối với hai công ty này để tận dụng lợi thế từ thông tin tích cực. Việc chuyển đến Mỹ này thể hiện cam kết sâu sắc trong việc đảm bảo một phần của thị trường hạ tầng AI đang mở rộng. Tin tức này đặc biệt có sức ảnh hưởng trong bối cảnh giữa năm 2025, khi nhu cầu HBM tiếp tục vượt qua nguồn cung. Phân tích ngành gần đây từ quý 2 năm 2025 dự đoán rằng nhu cầu đối với bộ nhớ tiên tiến sẽ tăng thêm 40% vào năm 2026, do sự phát triển của các bộ tăng tốc AI thế hệ tiếp theo. Những cơ sở tiềm năng tại Mỹ này là nỗ lực trực tiếp để nắm bắt sự tăng trưởng tương lai đó và giảm thiểu rủi ro trong chuỗi cung ứng cho các khách hàng lớn của Mỹ. Chúng tôi cũng nên nhìn xa hơn các nhà sản xuất chip và xem xét các hoạt động liên quan đến các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn. Các công ty cung cấp công cụ chế tạo và đóng gói, chẳng hạn như Applied Materials và Lam Research, có khả năng nhận được các đơn hàng đáng kể từ những dự án trị giá hàng tỷ đô la này. Các quyền chọn mua đối với những nhà cung cấp này có thể là một cách hiệu quả để tham gia vào chu kỳ đầu tư toàn bộ hệ sinh thái này. Xét trên dữ liệu lịch sử, chúng tôi nhớ đến những đợt tăng giá cổ phiếu đáng kể vào cuối năm 2023 và suốt năm 2024 khi nguồn tài trợ ban đầu của Đạo luật CHIPS được công bố. Chúng tôi nên mong đợi một mô hình tương tự, dẫn đến sự gia tăng độ biến động giá trong những tuần tới đối với các cổ phiếu liên quan đến những thông báo này. Điều này cho thấy rằng việc mua các quyền chọn straddle hoặc strangle cũng có thể là một chiến lược khả thi để giao dịch chuyển động giá dự kiến, bất kể hướng ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Trung Quốc đang tìm cách cải thiện sự phối hợp giữa các quỹ đầu tư của chính phủ quốc gia và địa phương để củng cố các mục tiêu phát triển chiến lược của mình. Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia (NDRC) đã công bố dự thảo hướng dẫn mở cho ý kiến công chúng, tập trung vào việc phân bổ và đánh giá quỹ. NDRC đã tuyên bố rằng vốn đầu tư mạo hiểm được chính phủ hỗ trợ nên nhắm tới “những lực lượng sản xuất mới” và giải quyết các thách thức công nghệ trong các lĩnh vực quan trọng. Quỹ quốc gia sẽ được hướng tới những ngành nghề được nêu trong các thư mục chiến lược chính thức, bao gồm cả những ngành trong Danh mục Ngành nghề Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài.

Tăng cường các Ngành Công nghiệp Chiến lược Hiện đại

Sự nhấn mạnh sẽ được đặt vào việc nâng cấp các ngành công nghiệp chiến lược hiện đại để phù hợp hơn với mục tiêu kinh tế quốc gia. Các cải cách được đề xuất này là một phần trong kế hoạch tổng thể của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy đổi mới, hiện đại hóa công nghiệp và tăng trưởng chất lượng cao. Các hướng dẫn dự thảo mới này báo hiệu một lộ trình rõ ràng cho nơi mà vốn chính phủ sẽ chảy vào. Chúng ta nên dự đoán sự gia tăng đầu tư và hỗ trợ chính sách cho các lĩnh vực sản xuất công nghệ cao và chiến lược của Trung Quốc. Trong thời gian tới, các nhà giao dịch chứng khoán phái sinh nên tập trung vào các công cụ liên quan đến những lĩnh vực cụ thể này, vì chúng có khả năng vượt trội hơn. Chúng ta nên theo dõi chặt chẽ các quyền chọn mua trên các quỹ ETF tập trung vào công nghệ và đổi mới của Trung Quốc. Chẳng hạn, quỹ Invesco China Technology ETF (CQQQ) và quỹ KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF (KSTR) đều trực tiếp liên quan đến những ngành đang được ưu tiên. Chỉ số STAR 50, đã gặp khó khăn trong nửa đầu năm 2025 với sự giảm gần 8%, có thể chứng kiến một sự phục hồi do tâm lý thị trường thúc đẩy nhờ vào sự hỗ trợ này. Chính sách này phản ánh sáng kiến “Made in China 2025” từ một thập kỷ trước, đã kích hoạt một đợt tăng giá nhiều năm trong các lĩnh vực mục tiêu như robot và xe điện. Chúng ta có thể sử dụng tiền lệ lịch sử đó để xem xét các quyền chọn có thời hạn dài hơn, dự đoán rằng đây không chỉ là một sự thúc đẩy ngắn hạn mà là sự khởi đầu của một đợt chính sách bền vững. Điều này cho thấy nên định vị cho một xu hướng có thể kéo dài đến tận năm 2026.

Biến động Thị Trường và Những Thay Đổi Chiến Lược

Biến động ngụ ý trong các quyền chọn cho những lĩnh vực mục tiêu này có thể sẽ gia tăng trong vài tuần tới khi thị trường tiêu hóa thông tin. Chỉ số Biến động ETF Trung Quốc CBOE (VCHIX), đã dao động quanh mức tương đối bình ổn là 28, có thể sẽ tăng lên ngưỡng giữa 30. Điều này mang đến cơ hội cho các nhà giao dịch muốn bán biến động hoặc cho những ai muốn mua quyền chọn ngay bây giờ trước khi chúng trở nên đắt hơn. Ngược lại, cách tiếp cận có trọng tâm này có thể có nghĩa rằng vốn có thể bị chuyển hướng từ các ngành công nghiệp cũ, truyền thống. Chúng ta nên xem xét các quyền chọn bảo vệ trên các quỹ ETF có sự tiếp xúc mạnh mẽ với các lĩnh vực không được đề cập trong các thư mục chiến lược, chẳng hạn như bất động sản hoặc vật liệu cơ bản. Hiệu suất của Global X MSCI China Real Estate ETF (CHIR), đã giữ nguyên trong năm nay, có thể đối mặt với những trở ngại thêm nữa. Chính phủ về cơ bản đang cung cấp một danh sách các ngành được ưu tiên, bao gồm bán dẫn, trí tuệ nhân tạo và công nghệ xanh. Các chiến lược phái sinh của chúng ta trong vài tuần tới nên phù hợp với điều này, ưu tiên cho sự tiếp xúc dài hạn với các “lực lượng sản xuất mới.” Chúng ta sẽ theo dõi các thông báo tiếp theo từ NDRC để xác nhận phạm vi và thời gian cuối cùng của những thay đổi về đầu tư này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Các nhà đầu tư Trung Quốc đang rút vốn khỏi các quỹ ETF vàng với tốc độ chưa từng có và chuyển hướng sang các cổ phiếu địa phương. Vào tháng 7, bốn quỹ ETF vàng lớn nhất trên thị trường nội địa – Huaan Yifu, Bosera, E Fund và Guotai – đã trải qua dòng tiền rút ra tổng cộng khoảng 3,2 tỷ nhân dân tệ (450 triệu USD). Sự thay đổi này trùng hợp với việc chỉ số CSI 300 tăng 5,5% trong tháng 7, đây là hiệu suất tháng tốt nhất kể từ tháng 9. Các nhà đầu tư đang tận dụng lợi nhuận từ vàng, mà đã tăng khoảng 25% trong năm nay, nhưng đã ổn định kể từ tháng 4. Cổ phiếu Trung Quốc đang có động lực do nỗ lực của chính phủ nhằm giải quyết các cuộc chiến giá cả và năng lực sản xuất dư thừa. Các cổ phiếu hàng hóa đã phục hồi sau ba năm hoạt động kém, được hỗ trợ bởi các cải cách từ phía cung và một dự án thủy điện trị giá 167 tỷ USD ở Tây Tạng. Mặc dù vậy, dòng vốn vào ETF cổ phiếu tại Thượng Hải và Thâm Quyến vẫn ở mức tiêu cực trong những tuần gần đây. Với việc các nhà đầu tư Trung Quốc bán ETFs vàng và mua cổ phiếu địa phương, một sự luân chuyển rõ ràng đang diễn ra. Dòng tiền rút ra 3,2 tỷ nhân dân tệ từ các quỹ vàng lớn trong tháng 7 cho thấy một bước đi nhằm khóa lợi nhuận. Vốn này hiện đang tìm kiếm hiệu suất trên thị trường cổ phiếu nội địa. Chúng ta thấy chỉ số CSI 300 tăng 5,5% trong tháng này, một tín hiệu mạnh mẽ về sự tự tin được phục hồi. Với động lực này, các nhà giao dịch nên xem xét các vị thế lạc quan đối với cổ phiếu Trung Quốc thông qua các công cụ phái sinh. Điều này có thể liên quan đến việc mua các quyền chọn gọi trên các quỹ ETF A-shares như Xtrackers Harvest CSI 300 (ASHR) để tận dụng thêm trong những tuần tới. Sự lạc quan này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế mới. PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc cho tháng 7 năm 2025 vừa công bố đạt 50,8, vượt dự báo và cho thấy sự mở rộng trong tháng thứ tư liên tiếp. Điều này cho thấy các biện pháp kích thích của chính phủ đang thành công trong việc lan tỏa qua nền kinh tế, thúc đẩy đợt tăng giá của cổ phiếu. Trong khi đó, đợt tăng giá của vàng đã dừng lại kể từ đỉnh điểm vào tháng 4 năm 2025, giao dịch chủ yếu đi ngang. Sau đợt tăng 25% trong năm nay, việc thu lợi nhuận của một cơ sở đầu tư lớn có thể tạo ra trở ngại. Chúng ta nên xem xét các chiến lược được hưởng lợi từ sự yếu kém này, chẳng hạn như mua các quyền chọn bán trên SPDR Gold Shares (GLD). Nhìn lại, chúng ta đã thấy mô hình này trước đây. Sau đỉnh cao vàng lớn vào năm 2011, nó đã bước vào một thị trường gấu kéo dài nhiều năm khi khẩu vị rủi ro trở về với các loại tài sản khác. Dòng tiền rút ra hiện tại từ các quỹ ETF của Trung Quốc có thể là một chỉ báo sớm cho một sự thay đổi tâm lý tương tự, dù quy mô nhỏ hơn. Một giao dịch giá trị tương đối có vẻ phù hợp với môi trường hiện tại. Chúng ta có thể thực hiện một giao dịch cặp bằng cách mua dài các hợp đồng tương lai trên CSI 300 trong khi đồng thời bán ngắn các hợp đồng tương lai vàng COMEX. Vị thế này có lợi nếu cổ phiếu Trung Quốc tiếp tục hoạt động tốt hơn vàng, bảo vệ giao dịch khỏi các biến động của thị trường tổng thể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.