AUDUSD cho thấy một xu hướng giảm khi giá di chuyển dưới các đường trung bình động 100 và 200 khung bar, nằm trong khoảng từ 0.6528 đến 0.65399 trên biểu đồ 4 giờ. Khu vực kháng cự này giữ cho người bán chiếm ưu thế miễn là giá vẫn giữ dưới mức đó. Cấu trúc kênh hiện có vẫn giữ nguyên, và các chuyển động gần đây phù hợp với mô hình này. Ở phía dưới, có hoạt động mua vào trong khoảng từ 0.6484 đến 0.6502, đã hỗ trợ cặp tiền này nhiều lần gần đây, mặc dù có một đợt phá vỡ ngắn hạn dưới mức này.

Chuyển Động Giảm Có Thể Xảy Ra

Một sự phá vỡ rõ ràng dưới 0.6484 có thể làm yếu đi vị thế kỹ thuật, có khả năng di chuyển về phía hỗ trợ chính tại đường xu hướng của kênh là 0.6462, và sau đó là 0.6407. Để tâm lý tăng giá có thể mạnh lên, giá cần phải vượt qua các đường trung bình động tại 0.6528 và 0.6539. Cho đến lúc đó, người bán vẫn duy trì ưu thế trong phạm vi giao dịch rộng hơn. Chúng tôi đang theo dõi AUD/USD kỹ lưỡng khi người bán hiện đang kiểm soát dưới mức 0.6539. Giá đang gặp khó khăn để trở lại trên các đường trung bình động chính, điều này gợi ý rằng con đường đi xuống có khả năng xảy ra hơn trong thời gian gần. Điều này giữ cho triển vọng ngay lập tức của chúng tôi thận trọng theo hướng giảm. Quan điểm này được hỗ trợ bởi dữ liệu gần đây cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn mạnh mẽ một cách bất ngờ, với số liệu Non-Farm Payroll gần đây gây bất ngờ theo hướng tích cực. Đồng thời, giá quặng sắt, một mặt hàng xuất khẩu quan trọng của Úc, đã giảm xuống khoảng 105 USD mỗi tấn, giảm từ mức cao trước đó. Sự kết hợp giữa đồng đô la Mỹ mạnh mẽ và nền tảng hàng hóa suy yếu củng cố trường hợp giảm giá.

Các Chiến Lược Giao Dịch Derivative

Đối với các nhà giao dịch derivative, điều này gợi ý nên xem xét các quyền chọn bán trong các tuần tới, đặc biệt là trong bất kỳ đợt phục hồi nhỏ nào. Một sự phá vỡ vững chắc dưới mức hỗ trợ đã thiết lập tại 0.6484 sẽ là một tín hiệu quan trọng đối với chúng tôi. Chúng tôi sẽ hướng tới các mức giá thực hiện gần các mức hỗ trợ tiếp theo là 0.6462 và thậm chí 0.6407. Ngoài ra, chúng tôi thấy một cơ hội trong việc bán các quyền chọn mua với mức giá thực hiện an toàn trên khu vực kháng cự 0.6540. Chiến lược này sẽ có lợi khi giá giữ ở mức thấp và từ việc giảm giá theo thời gian, miễn là cặp này không hồi phục trở lại trên các đường trung bình động chính. Lịch sử cho thấy, trong các thời kỳ chính sách của ngân hàng trung ương khác biệt, đồng đô la Mỹ đã cho thấy sức mạnh bền bỉ, hạn chế đà hồi phục của AUD/USD.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cuộc họp giữa Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent và các quan chức Trung Quốc được mô tả là mang tính xây dựng. Các cuộc thảo luận tập trung vào việc cân bằng mối quan hệ thương mại, nhấn mạnh đến việc duy trì an ninh quốc gia. Các cuộc họp đã đề cập đến tính không bền vững của sự mất cân bằng toàn cầu của Trung Quốc, với những lo ngại rằng các nền kinh tế phát triển khác có thể áp đặt rào cản thuế quan. Nền kinh tế Mỹ đang cải thiện, tạo điều kiện cho nhiều chủ đề thảo luận hơn. Bessent sẽ gặp Tổng thống Trump để xem xét thỏa thuận, trong khi các cuộc đàm phán thương mại EU-Mỹ cũng nhận được phản hồi tích cực từ Thủ tướng Thụy Điển. Bessent cho biết Trung Quốc đang đối mặt với khả năng thuế quan cao đối với dầu mỏ Nga do luật thuế thứ cấp của Mỹ. Một cuộc gọi gần đây từ Tập Cận Bình đã mời Trump đến Trung Quốc. Nhìn chung, các cuộc trò chuyện với Trung Quốc đang trở nên thú vị hơn.

Giảm Thâm hụt Thương mại

Greer cho biết thâm hụt thương mại của Mỹ với Trung Quốc có thể giảm ít nhất 50 tỷ USD trong năm nay. Tổng thống Trump có quyền điều chỉnh thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc. Trump, trở về từ Vương quốc Anh, xác nhận một cuộc họp hiệu quả về thương mại với Trung Quốc. Thỏa thuận thương mại với Ấn Độ vẫn chưa được giải quyết, với khả năng thuế quan từ 20-25%. Trump đã có những bình luận về thị trưởng London trong chuyến đi của mình. Dựa trên thái độ xây dựng của các cuộc họp gần đây giữa Mỹ và Trung Quốc, chúng tôi tin rằng độ biến động ngụ ý có khả năng sẽ giảm trong những tuần tới. Điều này gợi ý một chiến lược bán premium quyền chọn, chẳng hạn như những vị thế short strangles trên các chỉ số thị trường rộng, có thể sẽ mang lại lợi nhuận. Sự giảm leo thang rõ ràng giảm thiểu rủi ro ngay lập tức về một cú sốc lớn trên thị trường do thuế quan mới. Chúng ta nên lạc quan một cách thận trọng về cổ phiếu, đặc biệt là các thị trường Mỹ, được mô tả là “hoạt động hết công suất.” Môi trường này hỗ trợ việc sở hữu quyền chọn mua trên S&P 500. Cũng có một cơ hội trong cổ phiếu Trung Quốc, khi nỗi sợ về sự tách biệt giảm dần, làm cho các quyền chọn chênh lệch trên các quỹ ETF tập trung vào Trung Quốc như FXI trở nên hấp dẫn. Yêu cầu rằng thâm hụt thương mại với Trung Quốc đang thu hẹp là đáng tin cậy và làm giảm áp lực cho hành động đột ngột, quyết liệt. Dữ liệu gần đây từ Cục Điều tra Dân số Hoa Kỳ đến hết tháng 5 năm 2025 xác nhận xu hướng này, cho thấy thâm hụt hàng hóa kể từ đầu năm với Trung Quốc thấp hơn khoảng 23 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này củng cố lập luận cho một mối quan hệ thương mại ổn định hơn trong thời gian tới.

Các Rủi Ro Toàn Cầu Mới

Tuy nhiên, chúng tôi thấy các rủi ro mới nảy sinh ngoài mối quan hệ trực tiếp giữa Mỹ và Trung Quốc. Khả năng xảy ra một tranh chấp thương mại mới với Ấn Độ, với những đe dọa về thuế suất lên tới 25%, có nghĩa rằng chúng ta nên cân nhắc việc mua các quyền chọn bảo vệ trên các quỹ ETF của thị trường Ấn Độ. Điều này phục vụ như một biện pháp phòng ngừa nếu tâm lý thương mại toàn cầu chuyển sang tiêu cực nếu mặt trận mới này mở ra. Chúng ta cũng phải theo dõi tình hình liên quan đến việc Trung Quốc mua dầu mỏ Nga bị trừng phạt. Bất kỳ việc thực hiện thuế quan thứ cấp nào của Mỹ sẽ là một chất xúc tác tiêu cực đáng kể, tạo ra một cú sốc trong rủi ro địa chính trị. Đây là một yếu tố cụ thể mà chúng ta cần theo dõi, có thể nhanh chóng làm mất hiệu lực tâm lý tích cực hiện tại. Lịch sử cho thấy rằng tiến triển trong các cuộc đàm phán thương mại có thể đảo ngược một cách bất ngờ. Chúng ta nhớ những biến động mạnh mẽ trên thị trường trong các cuộc đàm phán 2018-2019, thường đi kèm với một tuyên bố hoặc sự thay đổi giọng điệu đơn lẻ. Do đó, việc giữ một số quyền chọn bán giá thấp, ngoài tiền trên các chỉ số chính vẫn là cách hợp lý để bảo hiểm chống lại sự không thể đoán trước này. Nguy cơ về việc các nền kinh tế khác có thể nâng rào cản thuế quan đối với Trung Quốc, đặc biệt là Liên minh Châu Âu, là một rủi ro dài hạn quan trọng. EU đã bắt đầu các cuộc điều tra về trợ cấp của Trung Quốc cho xe điện, và bất kỳ thuế quan nào phát sinh có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Điều này có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng toàn cầu ngay cả khi Mỹ và Trung Quốc tìm thấy một con đường ổn định phía trước.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

US Commerce Chief Howard Lutnick stated that President Trump plans to decide on trade deals this week ahead of the 1 August deadline, despite ongoing negotiations with China and the European Union. Talks with the EU are expected to continue, covering digital services, steel, and aluminium, though natural resources are exempt from tariffs. A new plan on pharmaceuticals is anticipated in two weeks, suggesting further developments in this sector. Trump has the option to dictate terms on trade deals, with an emphasis on the need for open markets, and he aims to resolve them by Friday.

Cơ hội Thị trường Tài chính

Chúng tôi tin rằng thời hạn 1 tháng 8 đến gần cho các thỏa thuận thương mại tạo ra sự không chắc chắn đáng kể trong thị trường, tạo cơ hội trong các công cụ biến động. Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, đã tăng hơn 8% trong năm phiên giao dịch gần đây lên 19.5, phản ánh sự lo lắng của nhà giao dịch tăng lên trước quyết định. Chúng tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục, khiến các vị thế dài trên hợp đồng tương lai VIX hoặc tùy chọn gọi trên ETF biến động trở thành các chiến lược hấp dẫn trong ngắn hạn. Các cuộc đàm phán đang diễn ra với Liên minh châu Âu đặt các lĩnh vực thép và nhôm vào tầm ngắm trực tiếp. Với việc ETF kim loại và khai thác mỏ XME đã không đạt hiệu suất tốt hơn S&P 500 khoảng 4% trong quý này, chúng tôi thấy một thiết lập cho một động thái mạnh mẽ dựa trên kết quả của các cuộc đàm phán này. Các nhà giao dịch có thể xem xét các cược straddle trên các nhà sản xuất thép lớn để kiếm lợi từ sự biến động giá đáng kể theo hướng nào đó. Về Trung Quốc, tình thế vẫn cực kỳ căng thẳng, khi dữ liệu mới nhất cho thấy thâm hụt thương mại của Mỹ với quốc gia này đã mở rộng lên 28.4 tỷ USD trong tháng trước. Áp lực này có thể dẫn đến một lập trường cứng rắn, gia tăng sự hấp dẫn của các tùy chọn put trên các ETF tập trung vào Trung Quốc như FXI. Ngược lại, bất kỳ giải pháp tích cực bất ngờ nào sẽ gây ra một đợt tăng giá mạnh, có thể được khai thác bằng các tùy chọn gọi trên các công ty Mỹ có doanh thu cao từ Trung Quốc.

Kế hoạch Dược phẩm Dự kiến

Một quyết định nhị phân về thỏa thuận thương mại với Ấn Độ tạo ra một cơ hội rõ ràng dựa trên sự kiện. Sự biến động ngụ ý trên các tùy chọn tháng trước cho ETF INDA Ấn Độ đã tăng lên mức cao nhất trong 90 ngày khi các nhà đầu tư đầu cơ bắt đầu lập vị trí. Chúng tôi nghĩ rằng một khoảng cách gọi hoặc đặt đơn giản là một cách đầu cơ có rủi ro được xác định về việc liệu chính quyền có theo đuổi một thỏa thuận hay không. Kế hoạch dự kiến về dược phẩm trong hai tuần tới cho thấy một làn sóng biến động thứ hai cho lĩnh vực cụ thể này. Chúng tôi nhớ rằng việc đề xuất cải cách giá thuốc chỉ trong những năm đầu thập kỷ 2020 đã khiến ETF chăm sóc sức khỏe XLV giảm gần 5% chỉ trong một tuần. Mua các tùy chọn dài hạn trên các công ty dược phẩm lớn có thể nắm bắt sự biến động giá sau thông báo đó. Cuối cùng, khả năng của ông để quy định các điều khoản tập trung hoá rủi ro, khiến các phòng vệ thị trường rộng là hợp lý. Với khả năng có các thông báo có thể làm thay đổi thị trường vào thứ Sáu, việc mua các tùy chọn put ngoài tiền trên các ETF SPY hoặc QQQ có thể là bảo hiểm danh mục rẻ tiền.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Euro đang yếu đi so với đồng Bảng Anh, tiếp tục xu hướng giảm trong hai ngày qua. Sự giảm giá này bị ảnh hưởng bởi những chỉ trích rộng rãi đối với hiệp định thương mại gần đây giữa Mỹ và EU, bị coi là thiên lệch về phía Mỹ. Tính đến thứ Ba, tỷ giá EUR/GBP khoảng 0.8656, giảm gần 0.20%, tiếp tục từ cú đảo chiều mạnh vào thứ Hai. Trước khi giảm, cặp tỷ giá này đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, ở mức 0.8753.

Chỉ trích về Hiệp định Thương mại Mỹ-EU

Hiệp định thương mại, được ký bởi Tổng thống Mỹ Trump và Chủ tịch Ủy ban Châu Âu von der Leyen, đã bị chỉ trích vì tính không công bằng. Trong khi Mỹ có được nhiều nhượng bộ lớn, EU bị áp mức thuế đồng nhất 15% cho nhiều loại hàng xuất khẩu, tăng từ mức trung bình 1.2%. Chỉ một số hàng xuất khẩu của EU mới tránh được thuế theo điều khoản “không thuế cho không thuế”, trong khi hàng hóa của Mỹ vẫn miễn thuế tại châu Âu. Mức thuế thép và nhôm đối với hàng xuất khẩu của EU sang Mỹ vẫn giữ ở mức 50%. Tổng thống Mỹ Trump và Thủ tướng Anh Starmer đã gặp nhau gần đây để thảo luận về thương mại song phương, xem xét điều chỉnh mức thuế. Trump đã thể hiện sự sẵn sàng giảm thuế đối với dược phẩm của Anh, nhưng các cuộc đàm phán vẫn tiếp tục về hàng hóa công nghiệp.

Triển vọng Kinh tế Khu vực Euro

Lịch kinh tế của khu vực Euro sẽ sớm bao gồm ước tính GDP sơ bộ và một số chỉ số tâm lý. Dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của Euro, đặc biệt là trong bối cảnh tranh cãi về hiệp định thương mại. Dựa trên môi trường hiện tại, chúng tôi tin rằng đồng Euro sẽ tiếp tục giảm so với đồng Bảng Anh. Hiệp định thương mại mới đã làm tổn hại đến triển vọng xuất khẩu của khu vực Euro, tạo ra một cơn gió ngược rõ rệt. Điều này cho thấy rằng sự giảm giá gần đây của cặp EUR/GBP không phải là một cú đảo chiều tạm thời mà là khởi đầu của một xu hướng mới thấp hơn. Chúng tôi đang định hình cho một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ chính 0.8600 trong vài tuần tới. Chỉ số Tâm lý Kinh tế ZEW của Đức mới nhất cho tháng Bảy đã phản ánh sự bi quan này, giảm xuống -5.2 so với dự báo tích cực, một phản ứng rõ ràng đối với tin tức thương mại. Dữ liệu lịch sử từ cuối năm 2023 cho thấy, một khi động lực được hình thành, việc di chuyển về phía mức 0.8500 là hoàn toàn khả thi. Dựa trên triển vọng này, việc mua quyền chọn bán trên EUR/GBP cung cấp một cách có rủi ro đã được xác định để kiếm lợi từ sự yếu kém tiếp theo. Biến động ngụ ý ba tháng của cặp này đã tăng từ khoảng 5% lên hơn 8% trong tuần qua, báo hiệu rằng thị trường đang chuẩn bị cho những biến động giá đáng kể. Điều này khiến cho quyền chọn trở thành công cụ hấp dẫn cho các nhà giao dịch dự đoán sự giảm giá tiếp tục. Vương quốc Anh đang ở vị trí đàm phán tương đối tốt hơn, như được chứng minh qua các cuộc đàm phán song phương giữa Starmer và người đồng cấp Mỹ. Khi lạm phát của Anh giữ ở mức 2.9% cứng đầu và lãi suất chính của Ngân hàng Anh ở mức 4.75%, chính sách tiền tệ vẫn chặt chẽ hơn so với khu vực Euro. Sự chênh lệch lãi suất này tạo ra một làn gió thuận lợi mạnh mẽ cho đồng Bảng. Đánh giá GDP sơ bộ quý 2 của khu vực Euro trong tuần này sẽ là một bài kiểm tra quan trọng cho tâm lý tiêu cực của thị trường. Sau thỏa thuận được đàm phán bởi von der Leyen, một con số tăng trưởng dưới mức dự báo đồng thuận 0.2% sẽ xác nhận sự kìm hãm kinh tế. Một sự thiếu hụt đáng kể ở đây sẽ gần như chắc chắn đẩy nhanh quỹ đạo giảm giá của cặp tỷ giá này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Kho bạc Hoa Kỳ đã tiến hành một phiên đấu giá cho 44 tỷ đô la trái phiếu bảy năm, đạt được lợi suất cao 4.092%. Lợi suất tạm thời của phiên đấu giá thấp hơn mức WI là 4.118% vào thời điểm bán, với một cái đuôi đáng chú ý là -2.6 điểm cơ bản so với mức trung bình sáu tháng là -0.6 điểm cơ bản. Tỷ lệ đấu giá so với bao phủ là 2.79 lần, cao hơn mức trung bình sáu tháng là 2.6 lần. Những người đấu giá trực tiếp chiếm 33.68% của phiên đấu giá, vượt qua mức trung bình sáu tháng là 22.5%. Tuy nhiên, những người đấu giá gián tiếp, thường là người mua nước ngoài, đã mua 62.26%, thấp hơn mức trung bình sáu tháng là 67.0%.

Giảm sự tham gia của các nhà môi giới

Các nhà môi giới chỉ còn lại một phần nhỏ là 4.06%, giảm so với mức trung bình là 10.5%. Phiên đấu giá được đánh giá là ‘A’, mặc dù sự tham gia quốc tế thấp hơn mong đợi. Người mua trong nước đã bù đắp hiệu quả cho sự tham gia giảm của người mua quốc tế, góp phần vào kết quả chung của phiên đấu giá. Chúng tôi đang chứng kiến nhu cầu rất mạnh đối với nợ chính phủ. Phiên đấu giá bảy năm có tỷ lệ đấu giá so với bao phủ cao là 2.79 và một cái đuôi âm lớn, cho thấy người mua đã trả nhiều hơn mong đợi. Điều này cho thấy nhu cầu đáng kể đối với trái phiếu ở những mức lợi suất này. Nhu cầu mạnh mẽ này phù hợp với dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát đã giảm xuống 2.8% vào tháng Sáu, và thị trường lao động đang yếu đi. Điều này củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ giữ lãi suất ổn định, với khả năng cắt giảm lãi suất được dự đoán vào đầu năm 2026. Chúng tôi tin rằng thị trường đang định vị cho một ngân hàng trung ương ít quyết liệt hơn.

Chiến lược đầu tư cho lợi suất ổn định

Trong những tuần tới, chúng ta nên xem xét các giao dịch có lợi từ lợi suất ổn định hoặc giảm xuống. Điều này có thể liên quan đến việc mua hợp đồng tương lai của Kho bạc, vì các phiên đấu giá mạnh thường theo sau một sự tăng giá trái phiếu. Nhu cầu cao cũng có thể làm giảm độ biến động của thị trường trái phiếu, làm cho các chiến lược bán biến động trở nên hấp dẫn. Dấu hiệu rõ ràng nhất là lượng trái phiếu rất thấp còn lại với các nhà môi giới, chỉ 4.06%. Đây là một con số thấp lịch sử, gợi nhớ đến những chuyển động tìm kiếm sự an toàn mà chúng ta đã thấy trong các giai đoạn bất ổn kinh tế. Khi các nhà môi giới bị bỏ qua như thế này, điều đó cho thấy nhu cầu tư nhân rất mạnh mẽ đối với sự an toàn của trái phiếu chính phủ. Do đó, chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn mua trên hợp đồng tương lai của Kho bạc hoặc bán các tùy chọn bán để thể hiện quan điểm lạc quan về giá trái phiếu. Điều này cho phép chúng ta có cơ hội tăng với rủi ro được xác định. Kết quả phiên đấu giá cho thấy khả năng giảm giá trái phiếu, có nghĩa là một sự tăng cao trong lợi suất, là hạn chế trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá Nhà S&P/Case-Shiller tại Hoa Kỳ đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 5. Mức tăng này thấp hơn mức tăng dự kiến 3%. Dữ liệu này cung cấp cái nhìn tổng quan về động lực giá nhà trên thị trường tính đến tháng 5. Nó phản ánh các xu hướng diễn ra liên quan đến giá trị nhà trong thời kỳ đó.

Quyết định Đầu tư

Mặc dù cung cấp thông tin thiết yếu, các con số này chỉ nhằm mục đích tham khảo. Cá nhân nên thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng khi cân nhắc các quyết định đầu tư liên quan đến các chỉ số này. Chúng tôi thấy dữ liệu giá nhà tháng 5 xác nhận một xu hướng hạ nhiệt, với mức tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước không đạt kỳ vọng của thị trường. Điều này cho thấy chi phí vay cao đang bắt đầu ảnh hưởng nặng nề hơn đến giá trị bất động sản nhà ở. Đối với chúng tôi, đây không phải là tín hiệu của một cuộc sụp đổ mà là sự bình thường hóa liên tục của sự tăng trưởng. Dữ liệu nhà ở này xuất hiện giữa lúc các tín hiệu kinh tế mâu thuẫn, làm phức tạp chiến lược tương lai của chúng tôi. Ví dụ, Chỉ số Giá tiêu dùng tháng 6 được công bố đầu tháng này đã cao hơn dự kiến là 3,5%, củng cố lập trường thận trọng, dựa trên dữ liệu của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, với tỷ lệ thế chấp cố định 30 năm dao động gần 7,1% vào tuần trước, chúng tôi không mong đợi việc nới lỏng chính sách có thể khơi dậy nhu cầu nhà ở trong thời gian tới.

Chiến lược Thị trường

Trước bối cảnh này, chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ các sản phẩm phái sinh liên quan đến các quỹ ETF xây dựng nhà như ITB và XHB. Một thị trường nhà ở mềm mại và chi phí dai dẳng có thể gây áp lực lên các công ty này, khiến các vị thế giảm giá như mua quyền chọn bán trở thành một chiến lược hấp dẫn để phòng ngừa hoặc đầu cơ vào sự chậm lại thêm nữa. Chúng tôi cũng đang xem xét các chiến lược chênh lệch quyền chọn bán để xác định rủi ro của chúng tôi trên các giao dịch cụ thể này. Sự căng thẳng giữa sự tăng trưởng chậm lại ở các lĩnh vực chính như nhà ở và lạm phát dai dẳng tạo ra sự không chắc chắn rộng lớn trên thị trường. Môi trường này cho thấy khả năng gia tăng độ biến động tổng thể trong vài tuần tới, trái ngược với sự bình lặng tương đối của quý hai. Do đó, chúng tôi đang thận trọng thêm vào các quyền chọn mua VIX như một cách hiệu quả về chi phí để bảo vệ danh mục đầu tư rộng hơn của chúng tôi trước những biến động bất ngờ của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Chỉ số Giá Nhà ở Mỹ trong tháng 5 đã đáp ứng kỳ vọng với mức giảm 0,2% so với tháng trước. Dữ liệu này phản ánh xu hướng hiện tại trên thị trường bất động sản Mỹ mà không có bất ngờ nào. Đồng AUD/USD tiếp tục yếu đi, giảm xuống mức thấp nhất trong vòng hai tuần sau khi mất mức hỗ trợ 0.6500. Đây là phiên giảm điểm thứ tư liên tiếp do đồng đô la Mỹ mạnh lên.

Di chuyển gần đây của các loại tiền tệ

Tương tự, EUR/USD đã có sự điều chỉnh, đạt mức cuối cùng thấy vào cuối tháng 6 khoảng 1.1520. Di chuyển này diễn ra trong bối cảnh đồng đô la Mỹ tăng giá và những thông báo gần đây về hiệp định thương mại Mỹ-EU. Giá vàng đang củng cố quanh mức 3,330 USD mỗi ounce sau khi phục hồi. Hành động này xảy ra trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lãi suất giảm. Ripple (XRP) đang giao dịch ổn định với mức hỗ trợ quan trọng ở mức 3.00, đối mặt với áp lực lớn. Những nỗ lực để chống lại mức giảm 16% từ mức cao nhất mọi thời đại 3.66 đã hầu như không thành công. Trong chính sách kinh tế, có sự chú ý đến việc Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất. Các vấn đề về thuế quan kéo dài và nền kinh tế bền vững được coi là lý do cho sự tạm dừng, mặc dù có lo ngại về khả năng ảnh hưởng đến thị trường.

Chính sách kinh tế và tác động đến thị trường

Với ngày hôm nay là 29 tháng 7 năm 2025, chúng tôi thấy mức giảm dự kiến trong chỉ số Giá Nhà ở Mỹ như là xác nhận rằng thị trường đang hạ nhiệt, không sụp đổ. Sự hạ cánh nhẹ nhàng này, với chỉ số Giá Nhà Quốc Gia S&P Case-Shiller của Mỹ cho thấy những mức giảm khiêm tốn tương tự trong quý vừa qua, cho phép ngân hàng trung ương duy trì chính sách hiện tại của mình. Các nhà giao dịch nên xem xét các vị trí có lợi từ việc duy trì lãi suất cao trong tương lai gần. Sự trì hoãn liên tục trong việc cắt giảm lãi suất đang thúc đẩy một đợt tăng mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ, điều mà chúng tôi coi là chủ đề thống trị trong những tuần tới. Chỉ số Đô la (DXY) vừa mới vượt qua 107.50, mức chưa từng thấy kể từ đầu năm ngoái, phản ánh việc thị trường định giá sự khác biệt trong chính sách này. Chúng tôi tin rằng các giao dịch phái sinh mà mua dài đồng đô la so với các loại tiền tệ lớn khác sẽ tiếp tục mang lại lợi nhuận. Do đó, chúng tôi đang nhìn vào các quyền chọn bán trên đồng đô la Australia, đặc biệt là sau khi nó phá vỡ quyết định mức 0.6500. Tương tự, với đồng Euro giảm xuống mức thấp nhất trong vòng năm tuần khoảng 1.1520, chúng tôi thấy cơ hội trong việc bán hợp đồng tương lai EUR/USD, khi Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tín hiệu lập trường mềm mỏng hơn so với đối tác Mỹ. Khoảng cách chính sách giữa các ngân hàng trung ương đang gia tăng, tạo ra xu hướng rõ ràng cho các nhà giao dịch theo dõi. Hành vi của vàng cho thấy điều đáng chú ý, vì nó giữ được giá trị cao bất chấp những cản trở từ tiền tệ. Sự kiên cường này được hỗ trợ bởi trái phiếu Kho bạc 10 năm của Mỹ giảm xuống dưới 3.4%, điều này lịch sử đã thúc đẩy các tài sản không sinh lãi. Chúng tôi dự đoán một thị trường dao động cho kim loại này, khiến các chiến lược như bán quyền chọn mua được bảo hiểm hoặc thiết lập các vị thế strangles trở nên hấp dẫn để thu lợi từ mức củng cố quanh mức 3,330 USD. Tài sản kỹ thuật số đang cho thấy sự yếu ớt đáng kể, và chúng tôi thận trọng về khả năng giữ mức hỗ trợ 3.00. Tâm lý thị trường crypto rộng lớn hơn, được đo bằng Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam, đã quay trở lại lãnh thổ “Sợ Hãi” dưới 40, cho thấy sự bi quan rộng rãi. Chúng tôi sẽ xem xét mua các quyền chọn bán hoặc thiết lập các vị thế bán ngắn nếu nó không phục hồi, vì việc phá vỡ mức tâm lý này có thể kích hoạt một đợt giảm nhanh chóng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đại diện thương mại Hoa Kỳ Greer và Bessent gần đây đã gặp gỡ các quan chức Trung Quốc. Các cuộc thảo luận bao gồm chi tiết về khả năng tạm dừng thuế đối với hàng hóa Trung Quốc, với một lựa chọn là gia hạn 90 ngày đang được xem xét bởi Trump. Các cuộc thảo luận tiếp theo không dẫn đến thay đổi nào về kiểm soát xuất khẩu. Nếu Trump quyết định không gia hạn tạm dừng, thuế có thể trở lại mức của ngày 2 tháng 4 hoặc một mức khác do ông lựa chọn. Hoa Kỳ đã bày tỏ lo ngại về việc Trung Quốc mua 90% dầu của Iran, mặc dù các chủ đề như TikTok và thặng dư trong sản xuất của Trung Quốc không được đề cập.

Phản ứng của Thị trường Chứng khoán

Thị trường chứng khoán đã cho thấy sự sụt giảm; chỉ số Dow Industrial Average giảm 0.42%, S&P giảm 0.21%, và NASDAQ giảm 0.26%. Trong thị trường trái phiếu của Hoa Kỳ, lợi suất gần đạt mức thấp nhất, với lợi suất trái phiếu 2 năm là 3.887% (giảm 3.3 điểm cơ bản), 5 năm là 3.920% (giảm 6.2 điểm cơ bản), 10 năm là 4.344% (giảm 7.6 điểm cơ bản), và 30 năm là 4.881% (giảm 8.3 điểm cơ bản). Quyết định về việc tạm dừng thuế nằm trong tay Trump, điều này sẽ ảnh hưởng đến việc thuế có tiếp tục bị đình chỉ hay trở lại mức trước đó. Một cuộc họp trong tương lai với Trung Quốc có khả năng sẽ diễn ra trong 90 ngày tới. Dựa trên các bình luận mới nhất, chúng tôi thấy một bầu không khí không chắc chắn bao trùm thị trường. Khi hạn chót về thuế vào ngày 12 tháng 8 đang đến gần, sự thiếu vắng một thỏa thuận rõ ràng từ các cuộc đàm phán tạo ra rủi ro đáng kể. Quyết định cuối cùng thuộc về Tổng thống, khiến các nhà giao dịch phải lo lắng trong những tuần tới. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bureau of Labor Statistics của Mỹ báo cáo có 7,43 triệu việc làm trống vào cuối tháng Sáu, giảm từ 7,71 triệu vào tháng Năm. Dự báo của thị trường là 7,55 triệu vị trí trống. Thêm vào đó, cả số lượng tuyển dụng và số lượng nghỉ việc đều giữ ở mức ổn định là 5,2 triệu và 5,1 triệu, tương ứng, với tỷ lệ nghỉ việc không thay đổi ở mức 3,1 triệu. Chỉ số Đô la Mỹ duy trì xu hướng tăng, tăng 0,35% lên 99,00. Trong tuần, Đô la Mỹ thể hiện sức mạnh nhất so với Euro, với sự thay đổi là 1,91%. Dữ liệu từ Khảo sát Việc làm và Khảo sát Chuyển đổi Lực lượng Lao động (JOLTS) là rất quan trọng vì nó cung cấp cái nhìn về cung và cầu trên thị trường lao động.

Các Xu hướng Thị trường Lao động

Thị trường kỳ vọng một sự sụt giảm trong số việc làm trống của tháng Sáu xuống còn 7,55 triệu. Các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đang theo dõi chặt chẽ điều kiện thị trường lao động, ảnh hưởng đến quyết định lãi suất. Bất kỳ sự sụt giảm bất ngờ nào dưới 7 triệu trong số việc làm trống có thể tác động đến kỳ vọng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín. Công cụ CME FedWatch cho thấy có rất ít khả năng về việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 29-30 tháng Bảy. Một mức đọc đồng nhất với sự đồng thuận của thị trường có khả năng sẽ hỗ trợ sức mạnh của Đô la Mỹ. Triển vọng cho cặp EUR/USD vẫn giảm, với các chỉ báo kỹ thuật cho thấy động lượng tiêu cực. Chúng tôi đang thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, điều mà các nhà hoạch định chính sách mong muốn. Báo cáo gần đây cho thấy số việc làm trống giảm xuống còn 7,43 triệu là hơi yếu hơn mức mà các nhà phân tích kỳ vọng. Sự chậm lại có kiểm soát này, mà không có sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp, cho thấy nền kinh tế đang điều chỉnh thay vì sụp đổ. Dữ liệu này giảm bớt sự cấp bách của các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong việc xem xét việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần này. Với quyết định vào tháng Bảy được dự đoán chủ yếu là giữ nguyên, tất cả mọi ánh mắt giờ đây đều đổ dồn về cuộc họp tháng Chín. Bất kỳ sự làm mềm đáng kể nào hơn nữa trong dữ liệu về việc làm hoặc lạm phát có thể làm thay đổi lập trường thận trọng của họ.

Triển vọng Chính sách Tiền tệ

Dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát lõi vẫn bền bỉ, diễn ra ở mức khoảng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Công cụ CME FedWatch hiện phản ánh sự không chắc chắn này, định giá khoảng 45% xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, khiến các dữ liệu tiếp theo trở nên quan trọng. Điều này tương phản với Ngân hàng Trung ương Châu Âu, đang thể hiện sự sẵn sàng hơn để cắt giảm lãi suất trong bối cảnh dự báo tăng trưởng khu vực yếu hơn. Trong môi trường này, chúng tôi kỳ vọng Chỉ số Đô la Mỹ sẽ duy trì sức mạnh và có khả năng xây dựng trên vị thế của nó trên mức 99,00. Một nền kinh tế kiên cường kết hợp với một ngân hàng trung ương kiên nhẫn tạo ra bối cảnh hỗ trợ cho đồng tiền này. Các chiến lược phái sinh nên được định vị để tận dụng sự thống trị tiếp tục của đồng đô la trong vài tuần tới. Chúng tôi thấy một trường hợp đặc biệt thuyết phục cho các vị thế giảm đối với cặp EUR/USD, cái đã cho thấy sự yếu kém đáng kể so với đô la. Mua quyền chọn bán trên Euro hoặc bán quyền chọn mua ngoài tiền có thể là những cách hiệu quả để tiếp cận xu hướng này. Giao dịch này được hỗ trợ cơ bản bởi sự khác biệt trong triển vọng chính sách tiền tệ ở hai bên Đại Tây Dương. Rủi ro chính đối với triển vọng này sẽ là một sự sụt giảm mạnh bất ngờ trong báo cáo Non-Farm Payrolls tiếp theo hoặc một sự gia tăng đột ngột trong tỷ lệ thất nghiệp. Lịch sử cho thấy, sự suy giảm nhanh chóng trong thị trường lao động, như những cú sốc ban đầu được thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, có thể làm thay đổi kỳ vọng lãi suất và đảo ngược sức mạnh của đồng đô la gần như ngay lập tức. Một diễn biến như vậy sẽ ngay lập tức làm tăng khả năng của một chu kỳ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dear Client,

To provide our valued clients with an enhanced trading environment, VT Markets will adjust certain trading conditions for ECN account on August 2, 2025:

Friendly reminder:
1.All account settings stay the same except for the above adjustments.
2.All account types now have the same Stop-Out and Margin Call Level.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].