Hôm nay, thị trường chứng khoán đang trải qua một động lực độc đáo. Các cổ phiếu công nghệ đang gia tăng, chủ yếu nhờ vào hiệu suất mạnh mẽ của ngành bán dẫn, trong khi ngành chăm sóc sức khỏe đã đối mặt với sự giảm giá đáng kể. Eli Lilly đã giảm 4.39%, ảnh hưởng đáng kể đến các cổ phiếu chăm sóc sức khỏe. UnitedHealth Group cũng chứng kiến sự sụt giảm 4.19%, phản ánh lo ngại về dịch vụ y tế. Ngược lại, ngành bán dẫn đang hoạt động tốt, với Broadcom tăng 1.67% và Nvidia tăng 0.87%.

Các Xu Hướng Ngành Ô Tô

Trong ngành ô tô, cổ phiếu của Tesla đã giảm 1.89%, cho thấy sự do dự tiềm năng từ thị trường hoặc vấn đề chuỗi cung ứng. Trong khi đó, cổ phiếu của AT&T đã tăng 0.42%, cho thấy sự tự tin ổn định trong dịch vụ viễn thông. Thị trường đang gửi đi những tín hiệu hỗn hợp với tâm lý thận trọng. Trong khi những tiến bộ công nghệ đẩy mạnh một số lĩnh vực, sự giảm giá của ngành chăm sóc sức khỏe gây ra lo ngại. Điều này phản ánh một thị trường bị chia cắt giữa tiềm năng tăng trưởng của công nghệ và sự thận trọng trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe. Có một sự chuyển dịch sang các lĩnh vực có hứa hẹn công nghệ để phòng ngừa chống lại những suy thoái kinh tế có thể xảy ra. Các nhà đầu tư có thể xem xét tập trung vào các công ty công nghệ như Nvidia và theo dõi các tác động lập pháp đến giá cả của chăm sóc sức khỏe. Sự ổn định quan sát được trong lĩnh vực viễn thông với AT&T cho thấy tiềm năng cho những khoản lợi nhuận đáng tin cậy trong điều kiện biến động.

Những Nhận Định Về Ngành Chăm Sóc Sức Khỏe

Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm của ngành chăm sóc sức khỏe là cơ hội rõ ràng cho các vị thế giảm trong những tuần tới. Các cuộc thảo luận gần đây của chính phủ về cải cách giá thuốc, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận, đang thúc đẩy sự suy giảm này. Do đó, chúng tôi đang cân nhắc việc mua các tùy chọn đặt trên quỹ ETF chăm sóc sức khỏe XLV để tận dụng sự giảm tiếp theo. Ngược lại, chúng tôi thấy sức mạnh tiếp tục trong ngành bán dẫn, đặc biệt là với lợi nhuận của Nvidia dự kiến vào giữa tháng Tám. Dữ liệu ngành gần đây được công bố tuần trước cho thấy doanh số chip toàn cầu tăng 5% so với tháng trước cho tháng 6 năm 2025, củng cố xu hướng tích cực. Các chiến lược lạc quan, như bán các tùy chọn đặt trên quỹ ETF bán dẫn SOXX, có vẻ thông minh để thu được lợi nhuận từ động lực tăng này. Sự sụt giảm của cổ phiếu Tesla có vẻ liên quan đến những lo ngại rộng rãi về người tiêu dùng, được hỗ trợ bởi dữ liệu gần đây cho thấy sự giảm sút trong đăng ký xe điện ở châu Âu trong quý II. Đây là sự suy giảm quý đầu tiên trong năm năm, báo hiệu sự gia tăng cạnh tranh. Với tính biến động cao, chúng tôi sẽ xem xét một chiến lược có rủi ro xác định như bán gọi bù cho TSLA để thu lợi nếu cổ phiếu giữ dưới mức cao gần đây. Sự ổn định trong các cổ phiếu viễn thông như AT&T cho thấy chúng đang hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn khỏi sự biến động ở những nơi khác. Lịch sử cho thấy những cái tên này hoạt động tốt khi sự bất định của thị trường rộng lớn gia tăng. Chúng tôi đang đánh giá việc bán các tùy chọn condor sắt trên các cổ phiếu viễn thông để thu phí khi chúng có khả năng giao dịch trong một phạm vi dự đoán được. Tổng thể, thị trường đang gửi tín hiệu rõ ràng về việc rút lui khỏi các lĩnh vực phòng thủ như chăm sóc sức khỏe và chuyển sang các lĩnh vực tăng trưởng như công nghệ. Chỉ số Biến động (VIX) đã tăng lên 18, cao hơn mức thấp 14 vào đầu tháng, cho thấy sự lo lắng gia tăng của các nhà giao dịch. Một giao dịch cặp, đi dài trên hợp đồng tương lai công nghệ trong khi bán khống một chỉ số nặng về chăm sóc sức khỏe, có thể tận dụng hiệu quả sự khác biệt này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Bảng Anh đang giữ vững trước đồng Đô la Mỹ bất chấp những suy giảm gần đây. Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Anh đã giảm nhẹ, với một đợt giảm 25 điểm cơ bản được dự đoán trước ngày 7 tháng 8 và một đợt giảm nhẹ thêm vào cuối năm gần đây đã giảm 5 điểm cơ bản. Dữ liệu CFTC mới nhất cho thấy sự thay đổi trong tâm lý đối với GBP, với việc chuyển từ vị thế dài ròng 2,4 tỷ đô la sang lập trường trung lập. Về mặt kỹ thuật, GBP có vẻ dễ bị tổn thương khi những mức thấp gần đây đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ giữa tháng 7, báo hiệu một khả năng thay đổi xu hướng. Một động thái hướng tới 1.34 sẽ ổn định quan điểm, trong khi những mức thấp mới hướng tới 1.33 sẽ cho thấy một sự chuyển hướng giảm.

Tổng quan thị trường

Ở nơi khác, EUR/USD vẫn giảm dưới 1.1550, hồi phục sau khi chạm 1.1500 sau dữ liệu của Mỹ. GBP/USD đang kiểm tra mức hỗ trợ tại 1.3300 khi nhu cầu mua USD mạnh mẽ tiếp tục trong bối cảnh chờ đợi các sự kiện FOMC và NFP. Vàng chứng kiến những mức tăng hạn chế, đứng yên ở mức 3,330 đô la mỗi ounce trong tâm lý thận trọng trước quyết định lãi suất của Fed. Ethereum đạt mức cao trong năm, tiến gần 4,000 đô la, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức với các quỹ ETF đã tăng thêm 1.6 triệu ETH trong những tuần gần đây. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về việc hoãn cắt giảm lãi suất đang bị xem xét do sự không chắc chắn về thuế quan và khả năng phục hồi kinh tế, mặc dù hành động trì hoãn có thể phơi bày những điểm yếu trong thị trường lao động. Sự ổn định rõ ràng của Đồng Bảng Anh là không chính xác, và chúng tôi thấy sự dễ bị tổn thương của nó đang gia tăng trước cuộc họp của Ngân hàng Anh vào ngày 7 tháng 8. Với thị trường hiện đang định giá một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, con đường ít kháng cự đối với đồng tiền có vẻ là giảm. Báo cáo Cam kết của Các nhà giao dịch mới nhất xác nhận sự chuyển hướng tâm lý này, cho thấy các vị thế không thương mại đã giảm hơn 30,000 hợp đồng, mức giảm lớn nhất trong một tuần trong năm nay. Dựa trên bối cảnh này, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem mọi đợt tăng giá hướng tới mức 1.3400 như là cơ hội để khởi tạo các vị thế giảm giá. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức hỗ trợ 1.3300, đã được kiểm tra nhiều lần trong tháng này, có thể kích hoạt việc bán thêm. Các quyền chọn bán với thời hạn đáo hạn vào cuối tháng 8 có thể là một cách hiệu quả để định vị cho một sự suy giảm tiềm năng trong khi giới hạn rủi ro.

Sự thống trị của Đô la Mỹ

Chủ đề thống trị vẫn là sức mạnh của Đô la Mỹ, được thúc đẩy bởi kỳ vọng cho cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tuần này và dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp. Các hợp đồng tương lai quỹ của Fed hiện đang định giá dưới 10% khả năng cắt giảm lãi suất trước tháng 11, phản ánh khả năng phục hồi kinh tế mà các nhà hoạch định chính sách đã ghi nhận. Lịch sử cho thấy, chỉ số đô la đã tăng trung bình 1.2% trong hai tuần dẫn đến những cuộc họp được coi là diều hâu như vậy. Môi trường này đang tạo ra một cản trở lớn cho vàng, thứ đang gặp khó khăn để vượt qua ngưỡng kháng cự tại 3,330 đô la mỗi ounce. Áp lực chính đến từ việc lợi suất thực tế của trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đang tăng trở lại trên 2.0% trong tuần này, làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi. Chúng tôi khuyên không nên thiết lập các vị thế lớn trong kim loại cho đến khi ngân hàng trung ương cung cấp hướng dẫn rõ ràng hơn. Trong khi đó, Ethereum tiếp tục thể hiện sức mạnh đáng kể, vượt qua các mức cao nhất trong năm. 1.6 triệu ETH được tích lũy bởi các quỹ ETF giao ngay trong những tuần gần đây đại diện cho hơn 6 tỷ đô la dòng vốn ròng, xác nhận rằng vốn từ các tổ chức là động lực chính của đợt tăng giá này. Thị trường quyền chọn phản ánh sự lạc quan này, với độ nghiêng của sự đảo ngược rủi ro 25-delta cho thấy một xu hướng kéo dài và nặng nề hướng về các quyền chọn mua hơn là quyền chọn bán.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Euro đang cố gắng ổn định quanh mức giữa 1.15 sau khi giảm 1.3% so với Đô la Mỹ gần đây. Các chênh lệch lãi suất gia tăng, đặc biệt là chênh lệch 2 năm giữa Đức và Mỹ, đang hỗ trợ cho Euro, trong khi sự giảm bớt trong các biến động rủi ro cho thấy nhu cầu bảo vệ gia tăng chống lại sự tăng giá của Euro. Vị thế tăng giá kéo dài đã khiến Euro trở nên dễ tổn thương, với báo cáo CFTC gần đây cho thấy một vị thế dài 18.4 tỷ USD. Thông tin sắp công bố về CPI sơ bộ tháng 7 và kỳ vọng lạm phát ECB gần đây, với dự báo 1 năm là 2.6% và 3 năm là 2.4%, là các điểm dữ liệu quan trọng. Euro/USD gần mức trung bình động 50 ngày tại 1.1570, duy trì xu hướng tăng giá trong nhiều tháng kể từ tháng 2. RSI dưới 50, cho thấy vùng giảm giá, mặc dù vẫn gần trung lập, với kỳ vọng cho một khoảng từ mức hỗ trợ 1.1520 đến mức kháng cự 1.1680. Chúng tôi đang theo dõi Euro cố gắng ổn định trong khoảng giữa 1.15 sau khi giảm gần đây. Trong khi chênh lệch lãi suất gia tăng cung cấp một số hỗ trợ, chúng tôi cũng phải xem xét cuộc khảo sát tâm lý kinh tế ZEW của Đức mới nhất, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện lên 51.3, mức cao nhất kể từ đầu năm 2024. Điều này cho thấy sự tự tin cơ bản mặc dù đồng tiền đã giảm gần đây. Xét trong khoảng kỳ vọng giữa mức hỗ trợ 1.1520 và mức kháng cự 1.1680, chúng tôi tin rằng bán quyền chọn với mức phí hấp dẫn là một chiến lược hấp dẫn cho những tuần sắp tới. Một chiến lược iron condor, có thể bán chênh lệch quyền chọn gọi 1.1700 và chênh lệch quyền chọn đặt 1.1500 cho ngày hết hạn vào tháng 8, có thể tận dụng giai đoạn hợp nhất này. Cách tiếp cận này có lợi nếu EUR/USD giữ được trong khoảng giữa các mức giá thực hiện mà chúng tôi đã bán trước khi quyền chọn hết hạn. Với các số liệu CPI sơ bộ tháng 7 sắp công bố, chúng tôi dự đoán một cú nhảy vọt về biến động. Xem xét dự báo lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, bất kỳ bất ngờ nào trong dữ liệu có thể kích hoạt một phản ứng mạnh mẽ trên thị trường. Các nhà giao dịch có thể định vị cho điều này bằng cách mua một chênh lệch quyền chọn ngắn hạn, điều này sẽ có lợi từ một biến động giá mạnh theo cả hai hướng. Chúng tôi phải thận trọng với vị thế tăng giá kéo dài, mà dữ liệu CFTC gần đây cho thấy là 18.4 tỷ USD. Lịch sử cho thấy, những giao dịch đông đúc như vậy dễ bị đảo chiều nhanh chóng, như đã thấy trong tình huống Euro giảm mạnh trong quý 3 năm 2023. Do đó, mua các quyền chọn đặt ngoài tiền với mức thực hiện khoảng 1.1450 có thể phục vụ như một biện pháp phòng ngừa hiệu quả về chi phí hoặc một cược đầu cơ vào việc giảm giá. Ngược lại, sự giảm bớt trong các biến động rủi ro cho thấy nhu cầu tăng gia tăng đối với các quyền chọn gọi so với các quyền chọn đặt. Điều này cho chúng tôi biết rằng mặc dù có vị thế đông đúc, một số nhà giao dịch đang bảo vệ trước một đợt tăng mạnh. Chúng tôi có thể phản ánh tâm lý này bằng cách thực hiện một chênh lệch quyền chọn gọi tăng, có thể mua quyền chọn gọi 1.1600 và bán quyền chọn gọi 1.1750, để nắm bắt tiềm năng tăng giá trong khi xác định được rủi ro của mình.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Dự báo tăng trưởng GDP của Atlanta Fed cho quý hai đã tăng lên 2.9% từ 2.4% tính đến ngày 25 tháng 7. Đây là ước tính cuối cùng cho Q2, với các số liệu GDP của Mỹ sẽ được công bố vào lúc 8:30 AM ET vào ngày hôm sau. Mô hình GDPNow chỉ ra tỷ lệ tăng trưởng GDP thực tế là 2.9% cho Q2 vào ngày 29 tháng 7. Một sự suy giảm được báo cáo trong tăng trưởng đầu tư tư nhân nội địa từ -11.7% đến -12.7% đã được bù đắp bởi sự gia tăng trong đóng góp xuất khẩu ròng vào tăng trưởng GDP, chuyển từ 3.31 điểm phần trăm lên 4.04 điểm phần trăm.

Ước Tính Quý Ba

Cập nhật GDPNow sắp tới vào ngày 31 tháng 7 sẽ cung cấp ước tính ban đầu cho quý ba. Trong khi đó, một khảo sát của Reuters với sự tham gia của 83 người ước tính mức trung vị GDP nâng cao là 2.4%, với các dự đoán dao động từ 0.8% đến 4.5%. Chúng tôi đang ghi nhận sự chênh lệch giữa ước tính cuối cùng của Atlanta Fed GDPNow là 2.9% và đồng thuận của thị trường ở mức 2.4%. Sự sai khác này tạo ra một cơ hội rõ ràng cho một sự kiện biến động xung quanh việc phát hành dữ liệu chính thức vào lúc 8:30 AM ET vào ngày mai. Phạm vi rộng 0.8% đến 4.5% trong khảo sát của Reuters càng thể hiện sự thiếu chắc chắn trong thị trường, điều này có thể được khai thác. Nếu số liệu chính thức gần với 2.9%, điều này gợi ý rằng nền kinh tế đang hoạt động nóng hơn so với dự đoán trước đây, có những tác động lạm phát. Với số liệu lạm phát PCE cơ bản mới nhất cho tháng 6 năm 2025 giữ vững ở mức 3.1%, một báo cáo GDP mạnh có khả năng khiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao hơn. Chúng tôi dự đoán lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm, hiện ở mức 4.15%, sẽ thử nghiệm các mức cao gần đây xung quanh 4.30%. Để chuẩn bị cho điều này, chúng tôi đang xem xét việc mua các tùy chọn VIX call ngắn hạn cho hạn tháng Tám, vì một phản ứng mạnh từ thị trường có thể thấy VIX tăng vọt từ mức thấp hiện tại là 14. Ngoài ra, chúng tôi đang xem xét việc thực hiện chiến lược straddle trên SPDR S&P 500 ETF (SPY) để kiếm lời từ một biến động giá đáng kể, bất kể hướng đi. Phản ứng của thị trường đối với một tín hiệu kinh tế bất ngờ thường rất mạnh mẽ và ngay lập tức.

Hệ Lụy Đối Với Lãi Suất Của Cục Dự Trữ Liên Bang

Nhìn xa hơn, một số liệu GDP mạnh sẽ thách thức việc định giá hiện tại của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự Trữ Liên Bang trong cuộc họp tháng Chín. Các hợp đồng tương lai Fed funds hiện tại ngụ ý xác suất 65% cho một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản; một số liệu mạnh có thể khiến các khả năng đó giảm xuống dưới 40% rất nhanh chóng. Điều này tạo ra một cơ hội để định vị cho một Cục Dự Trữ Liên Bang diều hâu hơn trong vài tuần tới. Chúng tôi đã thấy một động thái tương tự vào cuối năm 2023 khi dữ liệu kinh tế vững mạnh liên tục đẩy lùi thời gian dự kiến cắt giảm lãi suất, gây ra sự biến động trong cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu. Do đó, chúng tôi đang xem xét các tùy chọn put có kỳ hạn dài hơn đối với những công cụ nhạy cảm với lãi suất như iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Điều này cung cấp một cách để bảo hiểm hoặc đầu cơ vào câu chuyện “cao lâu hơn”. Trái ngược lại, nếu số liệu GDP ở mức hoặc thấp hơn đồng thuận 2.4%, chúng tôi sẽ mong đợi một đợt phục hồi như một sự xoa dịu khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất củng cố. Trong trường hợp đó, các vị thế biến động ngắn hạn của chúng tôi nên được đóng nhanh để nắm bắt động thái ban đầu. Rủi ro chính vẫn là số liệu GDP trùng khớp hoàn hảo với đồng thuận, điều này có thể dẫn đến phản ứng thị trường âm thầm và sự suy giảm giá trị của các tùy chọn của chúng tôi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 6, số lượng việc làm (JOLTS) ghi nhận là 7,437 triệu, hơi thấp hơn mức dự kiến 7,500 triệu, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Số liệu của tháng trước đã được điều chỉnh từ 7,769 triệu xuống 7,712 triệu, trong khi tỷ lệ vị trí trống giảm xuống 4.4% từ 4.6%. Về số lượng người được thuê, có 5,2 triệu với tỷ lệ 3,3%, cho thấy ít thay đổi so với tháng 5. Ngành nghệ thuật, giải trí và thể thao đã giảm 42,000 vị trí.

Tổng số tách biệt

Số tách biệt tổng cộng đạt 5,1 triệu với tỷ lệ 3,2%, tương tự như tháng trước. Ngành giáo dục của chính phủ bang và địa phương ghi nhận giảm 39,000 việc làm, và chính phủ liên bang giảm 20,000 vị trí. Số người nghỉ việc tự nguyện đạt 3,1 triệu với tỷ lệ 2,0%, có sự thay đổi nhỏ so với 2,1% của tháng 5. Dịch vụ chuyên nghiệp và kinh doanh ghi nhận giảm 114,000, trong khi giáo dục của chính phủ bang và địa phương cùng chính phủ liên bang giảm lần lượt 20,000 và 5,000. Số người bị sa thải và cách chức là 1,6 triệu, duy trì tỷ lệ 1,0%, không thay đổi so với tháng 5. Sự suy giảm bao gồm 35,000 trong ngành nghệ thuật, giải trí và thể thao, và 19,000 trong giáo dục của chính phủ bang và địa phương. Số tách biệt khác tổng cộng là 314,000, giữ ổn định so với tháng 5. Chúng tôi coi báo cáo này là bằng chứng rõ ràng rằng thị trường lao động đang mất động lực. Số lượng việc làm không đạt được ước tính và giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, trong khi tỷ lệ nghỉ việc, một chỉ số chính về sự tự tin của người lao động, cũng giảm nhẹ. Đây không phải là một sự sụp đổ, nhưng là một sự hạ nhiệt có kiểm soát mà chúng tôi đã dự đoán.

Phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang và Thị trường

Xu hướng suy yếu này chính xác là điều mà Cục Dự trữ Liên bang mong muốn thấy. Kết hợp với báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng tháng 6 gần đây cho thấy lạm phát đã giảm xuống mức 2,8% hàng năm, dữ liệu việc làm yếu kém này tạo điều kiện cho ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách. Chúng tôi tin rằng điều này củng cố trường hợp cho việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9. Để đáp ứng, chúng tôi đang xem xét các sản phẩm phái sinh có lợi từ việc lãi suất giảm. Điều này bao gồm việc đầu tư vào hợp đồng tương lai Lãi suất Tài chính Đảm bảo qua Đêm (SOFR) cho quý 4. Các lựa chọn trên quỹ ETF trái phiếu có độ dài lâu dài cũng nên hoạt động tốt, cụ thể là bằng cách định vị cho giá cao hơn. Đối với thị trường chứng khoán, điều này củng cố câu chuyện “tin xấu là tin tốt” trong thời điểm hiện tại. Chừng nào dữ liệu chỉ ra một sự hạ cánh mềm mại chứ không phải một cuộc suy thoái mạnh, chúng tôi dự kiến sẽ có ít nỗi sợ thị trường hơn. Chúng tôi sẽ tìm cách bán biến động bằng cách viết các tùy chọn mua ngoài tiền trên chỉ số VIX. Mô hình này gợi nhớ đến thị trường vào cuối năm 2023, khi dữ liệu lao động yếu đi được hoan nghênh như một dấu hiệu của việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ nới lỏng chính sách trong tương lai. Báo cáo hôm nay cho thấy tỷ lệ việc làm so với số người thất nghiệp đã giảm xuống còn 1,4, một sự cân bằng tốt hơn nhiều so với mức 2,0 trong những năm lạm phát cao. Do đó, hợp đồng tương lai lãi suất liên bang hiện nay ngụ ý có xác suất lớn hơn 75% cho việc cắt giảm lãi suất 0,25 điểm vào cuối tháng 9.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Mỹ được dự đoán sẽ tăng giá so với Nhân dân tệ Trung Quốc, mặc dù mức kháng cự ở 7.1910 có thể chưa thể đạt được ngay lập tức. Hoạt động gần đây trên thị trường chứng kiến đồng USD đạt mức cao 7.1830, đóng cửa chắc chắn ở mức 7.1815, với hỗ trợ ở mức 7.1750 và 7.1700. Trong ngắn hạn, kỳ vọng vào việc giao dịch trong khoảng từ 7.1530 đến 7.1730, nhưng đồng USD đã vượt qua khoảng này. Các điều kiện mua quá mức cho thấy rằng việc phá vỡ kháng cự chính có thể gặp khó khăn vào thời điểm này.

Động Lực Tăng Trưởng Của USD

Trong vòng từ một đến ba tuần tới, đồng USD đang thể hiện động lực giảm giá suy yếu với tiềm năng tăng trưởng. Một cột mốc quan trọng cho việc tăng trưởng tiếp theo là đóng cửa trên 7.1910. Giữ ở mức trên 7.1660 sẽ nâng cao khả năng đạt được mục tiêu này. Người đọc được khuyên nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào, vì thông tin được trình bày chứa đựng những rủi ro tiềm ẩn. Do sức mạnh của đồng Đô la Mỹ so với Nhân dân tệ Trung Quốc, chúng tôi thấy một cơ hội cho giao dịch phái sinh trong những tuần tới. Cặp tiền tệ này đã vượt qua khoảng dự kiến, báo hiệu động lực cơ bản có thể tiếp tục. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn mua với thời hạn vào cuối tháng Tám hoặc tháng Chín là một cách đơn giản để định hướng cho những lợi ích tiếp theo. Triển vọng lạc quan này được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy sự phân kỳ giữa hai nền kinh tế. Báo cáo số liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ gần đây từ đầu tháng 7 năm 2025 mạnh hơn mong đợi với 215,000 việc làm, củng cố chính sách lãi suất ổn định của Cục Dự trữ Liên bang. Ngược lại, chỉ số PMI sản xuất Caixin của Trung Quốc cho tháng 6 giảm xuống mức 50.2, chỉ vừa đủ trong khu vực mở rộng và cho thấy một sự phục hồi mong manh.

Điều Kiện Thị Trường Và Các Cân Nhắc Chiến Lược

Tuy nhiên, chúng ta phải tôn trọng điều kiện mua quá mức của thị trường, điều này cho thấy một sự điều chỉnh ngắn hạn có thể diễn ra trước khi có thêm một đợt tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hàng ngày hiện đang dao động quanh mức 74, một mức thường dẫn đến một sự tích lũy hoặc giảm nhẹ. Do đó, các nhà giao dịch có thể xem xét các cách mua quyền chọn để giảm chi phí ban đầu và hạn chế rủi ro nếu đồng đô la dừng lại trước khi phá vỡ kháng cự chính. Mức quan trọng cần theo dõi là 7.1910, vì một mức đóng cửa quyết định trên mức này sẽ xác nhận đợt tăng tiếp theo. Nếu điều này xảy ra, chúng tôi sẽ coi đây là tín hiệu để tăng thêm các vị thế lạc quan, có thể nhắm đến một chuyển động hướng tới mức 7.2500 lần gần đây nhất được thấy vào cuối năm 2023.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Euro đã giảm giá trong năm ngày liên tiếp do một thỏa thuận thương mại không thuận lợi giữa Mỹ và EU, dẫn đến những tác động tiêu cực đối với nền kinh tế khu vực Euro. Đến thời điểm hiện tại, cặp EUR/USD vẫn ở trạng thái phòng thủ nhưng đã cố gắng phục hồi từ mức thấp gần đây. Trong phiên giao dịch châu Âu, đồng Euro tiếp tục giảm nhưng đã phục hồi nhẹ sau khi kiểm tra mức thấp mới trong nhiều tuần. Tuy nhiên, áp lực bán đã đẩy cặp tiền này quay trở lại, điều này càng trở nên trầm trọng hơn bởi những chỉ trích từ các quốc gia châu Âu về thỏa thuận thương mại.

Tăng cường Đồng Đô la Mỹ

Mặt khác, Đồng Đô la Mỹ đã được hưởng lợi từ các thỏa thuận gần đây, bên cạnh những thỏa thuận với Canada và Mexico. Các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ, bao gồm chỉ số niềm tin tiêu dùng và số liệu việc làm JOLTs, sẽ được theo dõi chặt chẽ, cùng với quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo số việc làm phi nông nghiệp. Dữ liệu khảo sát từ ECB cho thấy xu hướng lạm phát vẫn đang được kiểm soát. Dự báo CPI cuối năm đã được điều chỉnh xuống còn 2.6%. Cặp EUR/USD có thể gặp phải kháng cự nếu duy trì trên mức 1.1555, nhưng một động thái giảm xuống dưới mức hỗ trợ này có thể nhắm đến mức 1.1500. Với sự yếu kém kéo dài của đồng Euro, chúng tôi tin rằng bất kỳ sự chuyển biến tăng nào trong những ngày tới đều mang lại cơ hội bán cho các nhà giao dịch. Áp lực từ thỏa thuận thương mại gây tranh cãi sẽ khó có thể giảm nhanh chóng, tạo ra một trở ngại cơ bản. Sự phục hồi từ mức thấp gần đây có vẻ như chỉ là một phản ứng chứ không phải là một sự đảo ngược xu hướng giảm. Sự mạnh mẽ của đồng tiền Mỹ là một yếu tố then chốt, và chúng tôi đang tập trung vào dữ liệu của tuần này để xác nhận động lực của nó. Với quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được công bố vào ngày mai, 30 tháng 7, thị trường đang định giá một sự giữ nguyên chính sách cứng rắn, củng cố câu chuyện “cao hơn trong thời gian dài” đã hỗ trợ lãi suất. Dữ liệu JOLTs mới nhất, cho thấy có 8,7 triệu vị trí tuyển dụng vẫn còn, càng gợi ý rằng thị trường lao động có thể chịu đựng được chính sách hiện tại.

Triển vọng Kinh tế Châu Âu

Ngược lại, bức tranh kinh tế châu Âu vẫn mềm yếu, hạn chế khả năng tăng giá của đồng tiền. Dữ liệu khảo sát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu điều chỉnh lạm phát cuối năm xuống còn 2.6% tạo không gian cho các nhà hoạch định chính sách duy trì thái độ ôn hòa. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa một Cục Dự trữ Liên bang cứng rắn và một ECB thận trọng là động lực chính cho triển vọng giảm giá của chúng tôi đối với cặp tiền này. Đối với các nhà giao dịch hợp đồng phái sinh, điều này tạo ra một cơ hội rõ ràng về sự biến động trước thông báo của ngân hàng trung ương và báo cáo số việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu. Chúng tôi thấy sự biến động ngầm trên các hợp đồng quyền chọn EUR/USD trong một tuần tăng từ 8% lên 10%, làm cho các chiến lược mua quyền chọn dài như straddle hoặc strangle trở nên hấp dẫn. Tiềm năng cho một động thái mạnh mẽ sau các rủi ro sự kiện chính này hiện đang bị thị trường đánh giá thấp. Chúng tôi đang định vị để phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng 1.1555 đã đề cập. Mua các quyền chọn bán với thời gian hết hạn vào đầu tháng 8, nhắm mục tiêu vào các mức giá ở hoặc dưới 1.1500, cung cấp một cách có rủi ro xác định để hưởng lợi từ sự giảm giá dự kiến. Chiến lược này cho phép chúng tôi nắm bắt sự giảm giá tiềm năng sau các sự kiện tin tức có tác động lớn sắp tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Báo cáo về sự tự tin của người tiêu dùng Mỹ cho tháng 7 năm 2025 cho thấy chỉ số tự tin đạt 97.2, vượt qua mức dự kiến là 95.0. Chỉ số trước đó ban đầu được ghi nhận là 93.0 nhưng sau đó được điều chỉnh lên 95.2. Chỉ số tình hình hiện tại đứng ở mức 131.5, tăng lên từ 129.1 trước đó, trong khi chỉ số kỳ vọng là 74.4, so với 69.0 trước đây. Kỳ vọng lạm phát cho năm tới đã giảm xuống còn 5.8%, giảm nhẹ từ mức 6.0% trước đó.

Xu hướng Tự tin Người tiêu dùng

Sự tự tin của người tiêu dùng đã ổn định kể từ khi xảy ra sự suy giảm vào tháng 4, mặc dù vẫn thấp hơn so với mức của năm trước. Sự cải thiện tổng thể được cho là do giảm bớt sự bi quan về điều kiện kinh doanh và việc làm trong tương lai, kèm theo tăng cường sự lạc quan về thu nhập trong tương lai. Mặc dù đánh giá về tình hình hiện tại cho thấy sự thay đổi tối thiểu, nhưng có một sự tăng nhẹ trong cảm giác tích cực về điều kiện kinh doanh hiện tại kể từ tháng 6. Tuy nhiên, cảm nhận về khả năng có việc làm vẫn tiếp tục suy yếu, đánh dấu tháng thứ bảy liên tiếp giảm, với 18.9% người tiêu dùng cho biết việc có được việc làm là khó khăn, tăng từ mức 14.5% trong tháng 1. Số liệu tự tin chính đã vượt qua kỳ vọng, điều này khả năng sẽ tạo ra sự tăng trưởng ngắn hạn cho các chỉ số cổ phiếu. Chúng tôi đang định vị cho một đợt tăng ngắn hạn trong S&P 500 và Nasdaq trong vài ngày tới. Các nhà giao dịch có thể tận dụng điều này bằng cách xem xét các tùy chọn mua ngắn ngày để nắm bắt tâm lý tích cực ngay lập tức.

Phản ứng và Chiến lược Thị trường

Tuy nhiên, chúng tôi đang nhìn về phía các chi tiết cơ bản sau phản ứng ban đầu này. Sự suy giảm liên tục trong cảm nhận về khả năng có việc làm, hiện ở mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021, là một dấu hiệu đỏ nghiêm trọng cho sức khỏe của nền kinh tế. Lịch sử cho thấy, sự gia tăng bền vững trong số người tiêu dùng báo cáo rằng việc làm là “khó để có” thường xảy ra trước sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp chính thức vài tháng. Sự yếu kém ở cấp độ người tiêu dùng này phù hợp với dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động mới nhất, cho thấy số lượng việc làm mở giảm xuống mức thấp nhất trong 18 tháng trong báo cáo gần đây nhất. Dựa trên xu hướng này, chúng tôi tin rằng bất kỳ đợt phục hồi nào sẽ là ngắn hạn và đang tìm cách mua các tùy chọn bán hết hạn vào tháng 9 hoặc tháng 10 năm 2025. Điều này cho phép chúng tôi định vị cho một sự suy giảm tiềm năng của thị trường khi các thực tế của thị trường lao động bắt đầu xảy ra. Các điểm dữ liệu mâu thuẫn—một tiêu đề tích cực so với một triển vọng việc làm yếu—có khả năng sẽ làm tăng sự hỗn loạn trên thị trường. VIX hiện đang ở gần 15, một mức mà chúng tôi cho là quá thấp so với những căng thẳng kinh tế cơ bản. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc mua các tùy chọn VIX hoặc sử dụng chiến lược straddle trên các cổ phiếu công nghệ biến động để kiếm lợi từ sự gia tăng dự kiến về tính thanh khoản.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bộ trưởng Kinh tế Đức cho biết EU đang đàm phán từ một vị thế yếu và cần phải thay đổi điều này. Các mức thuế mới là một gánh nặng lớn, và các cam kết của Mỹ từ Chủ nhật sẽ được đánh giá một cách cẩn thận. Có sự không chắc chắn về việc bao nhiêu trong số 600 tỷ USD đầu tư vào Mỹ sẽ ảnh hưởng đến Đức. Bộ trưởng Thương mại Mỹ đã nhận xét rằng Trump rất xuất sắc trong việc đàm phán với EU và tin rằng EU cuối cùng sẽ thấy được lợi ích của thỏa thuận. Dựa trên quan điểm rằng EU đang đàm phán từ một vị thế yếu, chúng ta thấy một tín hiệu rõ ràng về rắc rối cho các tài sản châu Âu trong những tuần tới. Sự không chắc chắn xung quanh thuế quan của Mỹ tạo ra một triển vọng tiêu cực cho Euro. Chúng tôi dự đoán áp lực tiếp tục lên tỷ giá EUR/USD, vốn đã giảm 3% trong quý trước và giao dịch gần 1.0550. Cảm xúc này được hỗ trợ bởi chính dữ liệu kinh tế của Đức. Chỉ số Khí hậu Kinh doanh Ifo mới nhất, được công bố tuần trước, đã giảm xuống 87.3, đạt mức thấp nhất trong hơn một năm và báo hiệu sự thu hẹp trong kỳ vọng kinh doanh. Những mối đe dọa thuế quan mới này sẽ chỉ làm tình hình tồi tệ hơn cho nền kinh tế nặng nề vào xuất khẩu của Đức. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này chỉ ra một chiến lược phòng ngừa hoặc giảm giá trên các thị trường châu Âu. Sự không chắc chắn sẽ có khả năng làm tăng sự biến động, khiến các hợp đồng quyền chọn trở nên đắt hơn nhưng cũng có giá trị hơn như một cách phòng ngừa. Chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên chỉ số DAX để bảo vệ chống lại khả năng suy giảm do lo lắng về thương mại. Lịch sử cho thấy chúng ta đã thấy mô hình này trước đây trong các thông báo thuế quan ban đầu vào năm 2018. Các thị trường đã phản ứng với những tăng mạnh về biến động, và các đồng tiền của các quốc gia phụ thuộc vào thương mại đã suy yếu đáng kể so với đồng đô la Mỹ. Chúng tôi mong đợi một phản ứng tương tự, nếu có thể là nhẹ nhàng hơn, lần này khi các thị trường tiêu hóa tác động tiềm tàng. Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch mới nhất hỗ trợ quan điểm này, cho thấy các nhà đầu cơ lớn đã tăng các vị thế bán ròng trên Euro trong bốn tuần liên tiếp. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lớn trên thị trường đã sẵn sàng cho một đợt giảm giá hơn nữa. Chúng tôi tin rằng theo dõi xu hướng này là động thái hợp lý cho đến thời điểm hiện tại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng Đô la Canada hầu như không thay đổi trong phiên giao dịch, duy trì tâm lý yếu hơn sau một tuần giảm giá so với Đô la Mỹ. Sự thiếu rõ ràng trong các cuộc đàm phán thương mại Mỹ/Canada và quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Canada đã góp phần vào sự trượt giá hiện tại của đồng Đô la Canada. Chênh lệch Mỹ/Canada đã mở rộng nhẹ so với tuần trước, ảnh hưởng đến ước tính giá trị hiện tại của USD lên 1.3651. Mặc dù có sự không chắc chắn trong thương mại, việc điều chỉnh lãi suất của Ngân hàng Canada được cho là khó xảy ra, vì các hợp đồng hoán đổi hiện tại không gợi ý sẽ có thay đổi ngay lập tức. USD đã tăng lên trên mức 1.3750 và tiếp cận đỉnh giữa tháng Bảy gần 1.3775.

Các khu vực Kháng cự và Hỗ trợ Usdcad

Biểu đồ cho thấy ít dấu hiệu cho thấy sự tiến bộ của USD chậm lại, với động lực xu hướng ngắn hạn được coi là tích cực. Khu vực kháng cự được xác định giữa 1.3775 và 1.38, trong khi hỗ trợ nằm giữa 1.3725 và 1.3730. Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không nên được coi là một khuyến nghị. Nghiên cứu toàn diện được khuyên nên thực hiện trước khi đưa ra quyết định đầu tư do những rủi ro đi kèm, bao gồm cả khả năng mất hoàn toàn vốn. Chúng tôi quan sát sự yếu kém của đồng Đô la Canada kéo dài vào tuần cuối tháng Bảy năm 2025, do những bất ổn trong các cuộc đàm phán thương mại vẫn tiếp diễn. Sự trượt giá hiện tại gợi ý rằng các nhà giao dịch nên thận trọng khi kỳ vọng bất kỳ sức mạnh ngắn hạn nào từ đồng tiền. Cảm xúc này được khuếch đại bởi sự mong đợi của thị trường về quyết định chính sách sắp tới của Ngân hàng Canada. Dữ liệu gần đây củng cố quan điểm này, vì số liệu bán lẻ mới nhất của Canada được công bố tuần trước cho thấy sự co hẹp 0.5%, không đạt dự báo và cho thấy kinh tế đang hạ nhiệt. Ngược lại, Mỹ đã chứng kiến đơn hàng hàng hóa lâu bền mạnh hơn mong đợi, nới rộng khoảng cách hiệu suất kinh tế giữa hai quốc gia. Sự khác biệt này hỗ trợ cho việc định giá cao hơn đối với đồng USD, gợi nhớ đến một mẫu tương tự vào đầu năm 2023 đã đẩy cặp này vượt qua 1.3800.

Mua các quyền chọn USD Call

Xét về động lực tích cực, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược mang lại lợi nhuận từ tỷ giá hối đoái USD/CAD tăng. Mua các quyền chọn call với mức giá thực gần mức kháng cự 1.3800 có thể là một phương án khả thi cho những tuần tới. Các biểu đồ kỹ thuật cho thấy có ít trở ngại trước điểm này, điều này gợi ý rằng đường đi dễ nhất là đi lên. Trong khi thị trường hoán đổi không định giá cho sự thay đổi lãi suất, tuyên bố của ngân hàng trung ương sẽ rất quan trọng cho hướng đi ngắn hạn. Bất kỳ ngôn ngữ nào được coi là ôn hòa, hoặc quan tâm nhiều hơn đến việc làm chậm kinh tế, sẽ có khả năng cung cấp thêm nhiên liệu cho sự tăng trưởng của đồng USD. Chúng tôi đang sử dụng hỗ trợ giữa 1.3725 và 1.3730 như một mức quan trọng để theo dõi bất kỳ sự phá vỡ nào có thể xảy ra trong xu hướng. Cần quản lý rủi ro, vì một đột phá bất ngờ trong các cuộc đàm phán thương mại có thể gây ra sự đảo chiều nhanh chóng và làm mạnh đồng tiền Canada. Do đó, chúng tôi nên xem xét các chiến lược quyền chọn có mức lỗ tối đa đã được xác định. Tiềm năng cho những biến động đột ngột có nghĩa là bất kỳ vị thế nào cũng phải được thực hiện với sự hiểu biết rõ ràng về những rủi ro liên quan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.