Đô la Mỹ (USD) có tiềm năng tăng giá so với đồng Yên Nhật (JPY). Một mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 149.20, mặc dù nó không có khả năng bị thách thức ngay lập tức. Gần đây, USD đã tăng vọt lên 148.57, đóng cửa cao hơn trong ba ngày liên tiếp ở mức 148.53. USD có thể tiếp tục tăng, nhưng dự kiến sẽ gặp kháng cự ở mức 148.90, với các mức hỗ trợ ở 148.25 và 147.95. Nhìn về phía trước, nếu USD có thể đóng cửa chắc chắn trên 148.25, điều này có thể dẫn đến một bước đi về phía 149.20. Động lực tăng trưởng đang phát triển, nhưng chưa ổn định đủ để tăng dài hạn. Mức hỗ trợ vững chắc đã được điều chỉnh từ 146.65 lên 147.40. Điều quan trọng là theo dõi các mức này để đánh giá sự tiến triển tiếp theo.

Rủi ro đầu tư và lời khuyên

Thông tin được cung cấp bao gồm các tuyên bố hướng tới tương lai, mang theo những rủi ro và không chắc chắn vốn có. Điều này không nên được hiểu là lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị hành động. Hãy tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định tài chính, vì thị trường có thể dẫn đến mất mát, bao gồm cả mất mát vốn hoàn toàn. Không chịu trách nhiệm cho những sai sót, mất mát hoặc thiệt hại phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Căn cứ vào ngày hiện tại là 29 tháng 7 năm 2025, chúng tôi thấy tiềm năng cho đô la Mỹ tăng giá so với đồng yên. Mức kháng cự chính chúng tôi đang theo dõi là 149.20, mặc dù việc kiểm tra mức này không có vẻ như là ngay lập tức. Một đỉnh tạm thời có khả năng hơn ở khoảng 148.90. Trường hợp cho một đồng đô la mạnh hơn được hỗ trợ bởi các dữ liệu kinh tế gần đây. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng của Mỹ gần nhất cho thấy tỷ lệ lạm phát giữ ở mức 3.2%, cao hơn một chút so với dự báo, có thể giữ cho Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất. Hơn nữa, dữ liệu việc làm không nông nghiệp gần đây nhất cho thấy nền kinh tế đã thêm 210.000 việc làm, củng cố quan điểm về một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ.

Chính sách tiền tệ và định vị chiến lược

Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản đã thông báo sẽ duy trì chính sách lãi suất siêu thấp trong quý tới. Sự khác biệt ngày càng gia tăng trong chính sách tiền tệ giữa hai quốc gia tiếp tục làm cho đô la trở nên hấp dẫn hơn so với đồng yên. Chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu Mỹ và Nhật Bản kỳ hạn 10 năm hiện đứng ở mức trên 400 điểm cơ bản, là một động lực đáng kể cho các nhà giao dịch. Trong những tuần tới, chúng tôi tin rằng một chiến lược thận trọng bao gồm việc mua quyền chọn mua. Cụ thể, các quyền chọn mua tháng 8 và tháng 9 năm 2025 với mức giá thực hiện gần 149.00 có thể mang lại giá trị nếu đô la tiếp tục tăng. Điều này cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi từ sự di chuyển lên, trong khi vẫn xác định được rủi ro tối đa của họ. Để quản lý rủi ro, chúng tôi cũng cần theo dõi các mức hỗ trợ tại 148.25 và mức sàn vững chắc hơn tại 147.40. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức 148.25 có thể báo hiệu một sự đảo chiều, khiến các quyền chọn bán với mức giá thực hiện 147.50 trở thành một phương án phòng ngừa khả thi. Điều này chuẩn bị cho khả năng rằng động lực tăng trưởng không ổn định như nó có vẻ. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cả chỉ số NASDAQ và S&P đều đã đạt mức cao kỷ lục intraday mới khi bắt đầu giao dịch hôm nay. NASDAQ tăng 0.55%, với chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ cũng tăng khoảng 0.55%. Chỉ số Dow dao động quanh mức không đổi mà không có kỷ lục mới cho năm 2025.

Cập nhật Thị Trường

Cập nhật thị trường cho thấy chỉ số Dow tăng 13 điểm, tương đương 0.04% tại 44853. Chỉ số S&P tăng 14.12 điểm, tương đương 0.22% tại 6404.10, trong khi chỉ số NASDAQ tăng 107 điểm, tương đương 0.51% tại 21285. Chỉ số Russell 2000 tăng 11.14 điểm, tương đương 0.50% tại 2268. Về cổ phiếu cá nhân, cổ phiếu của Novo Nordisk giảm hơn 20% do dự báo giảm và thay đổi lãnh đạo. Cổ phiếu Eli Lilly giảm 4%. Doanh thu của Merck không đạt và điều chỉnh hướng dẫn dẫn đến sự suy giảm, trong khi cổ phiếu Boeing giảm 0.79% mặc dù việc giao máy bay được cải thiện. Union Pacific có kế hoạch mua Norfolk Southern với giá 85 tỷ USD. Cổ phiếu Nvidia tăng 1.20%, giao dịch ở mức kỷ lục. Trong khi đó, cổ phiếu AMD tăng 2.88%, vượt qua mức cao của tháng 10 năm 2024. Amazon và Apple sẽ công bố thu nhập vào thứ Năm, trong khi Microsoft và Meta sẽ công bố sau quyết định lãi suất của FOMC vào thứ Tư. Chúng tôi thấy một thị trường chia rẽ, nơi Nasdaq và S&P 500 tập trung vào công nghệ đang lập kỷ lục mới, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average tụt lại phía sau. Sự phân kỳ này cho thấy động lực tập trung ở những lĩnh vực cụ thể thay vì một đợt tăng giá đồng bộ rộng rãi. Chiến lược của chúng tôi phải tính đến tính cách chia rẽ này trong thị trường.

Xu hướng Cổ phiếu Bán dẫn

Sự mạnh mẽ bền bỉ trong các cổ phiếu bán dẫn như Nvidia và AMD là một xu hướng rõ ràng để theo dõi. Với việc Nvidia nhận được các đơn hàng chip lớn và AMD vượt qua mức cao trước đó, chúng tôi đang xem xét mua quyền chọn mua để tận dụng sự tăng giá hơn nữa. Các quỹ ETF tập trung vào công nghệ như QQQ cũng là ứng viên hàng đầu cho các chiến lược bull call spreads, có thể giới hạn rủi ro trong khi nắm bắt cơ hội. Tuần này sẽ tập trung vào biến động từ các sự kiện, với việc công bố thu nhập lớn trong lĩnh vực công nghệ và một quyết định lãi suất từ FOMC vào thứ Tư. Chỉ số CBOE Volatility Index (VIX) hiện đang giao dịch gần 14, đây là mức thấp lịch sử và khiến việc mua quyền chọn tương đối rẻ. Chúng tôi tin rằng việc mua straddles hoặc strangles trên các tên như Amazon và Meta là cách thông minh để chơi những biến động giá lớn được dự đoán sau khi họ công bố thu nhập. Sự suy yếu trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, thể hiện qua sự giảm giá mạnh của Novo Nordisk, UnitedHealth, và Merck, mang đến một cơ hội khác. Chúng tôi đang xem xét mua quyền chọn bán trên các cổ phiếu cá nhân này hoặc trên ETF chăm sóc sức khỏe rộng hơn (XLV) để phòng ngừa chống lại sự đi xuống thêm. Tính tới thời điểm hiện tại trong mùa công bố thu nhập, các cổ phiếu thất bại đã bị trừng phạt nghiêm trọng, với việc giảm trung bình 5.1% trong ngày tiếp theo, một xu hướng mà các công ty này thể hiện. Với việc Dow không xác nhận các mức cao mới, có sự không tham gia rõ ràng từ các tên tuổi công nghiệp và blue-chip. Sự yếu kém này, kết hợp với việc S&P 500 giao dịch ở mức P/E tương lai kỷ lục trên 23, tạo ra một lý do thuyết phục cho các chiến lược bảo vệ. Chúng tôi đang xem xét mua quyền chọn bán trên SPY như một phương án bảo vệ hiệu quả chi phí để bảo vệ các vị thế dài của chúng tôi trước khả năng thị trường điều chỉnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Phân tích và Dự đoán USDCAD USDCAD đã đạt mức cao nhất trong năm tuần qua giữa những cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Canada. Những cuộc thảo luận tập trung vào việc xem xét hoặc thay thế các yếu tố của USMCA, chủ yếu do mức thuế 35% do Mỹ đề xuất. USDCAD đã tăng liên tiếp trong bốn ngày, tăng 200 pips (+1.50%) kể từ mức đáy tuần trước. Cặp tiền này đã vượt qua mức cao đầu tháng Bảy và mức thoái lui 50%, đạt mức cao nhất trong phiên là 1.3780 trước khi ổn định ở mức 1.3765. Một sự di chuyển bền vững trên 1.3777 có thể hướng tới mức cao tháng Sáu là 1.3797, và có thể là mức tâm lý 1.3800. Ở chiều ngược lại, có sự hỗ trợ giữa các mức 1.3749–1.3759 sau khi gần đây đã đóng vai trò kháng cự. Tính từ đầu năm, USDCAD đã giảm 4.33%, đã có xu hướng đi xuống kể từ cú nhảy ban đầu vào năm 2024. Đường trung bình động 100 ngày ở mức 1.3832 vẫn là một mức kháng cự, mặc dù giao dịch gần đây cho thấy khả năng củng cố. Sự Cận Kề của Các Cuộc Đàm Phán Thương Mại Với thời hạn 1 tháng 8 cho các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Canada chỉ còn vài ngày nữa, chúng tôi thấy có một rủi ro rõ ràng về việc đồng đô la Canada sẽ suy yếu thêm. Khả năng áp đặt thuế mới đã đẩy USDCAD lên mức cao nhất trong năm tuần. Chúng tôi tin rằng con đường ít kháng cự nhất cho cặp tiền này là đi lên trong những tuần tới. Sự không chắc chắn về chính trị này làm tăng thêm áp lực kinh tế hiện có. Dữ liệu gần đây từ Statistics Canada cho thấy thâm hụt thương mại hàng hóa của quốc gia này đã bất ngờ mở rộng lên C$1.9 tỷ trong tháng Sáu. Điều này tương phản với các số liệu gần đây của Mỹ, trong đó chỉ số PMI sản xuất sơ bộ tháng Bảy từ S&P Global là 52.1, tín hiệu tiếp tục mở rộng. Với sự không chắc chắn gia tăng và khả năng có sự chuyển động mạnh, chúng tôi cho rằng việc mua các quyền chọn gọi USDCAD là một chiến lược khôn ngoan. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi tận dụng tiềm năng tăng nếu không có thỏa thuận nào được đạt được, trong khi hạn chế rủi ro giảm xuống mức chi phí đã trả. Biến động được dự đoán sẽ vẫn cao cho đến khi có sự rõ ràng về tình hình thương mại. Chúng tôi đang theo dõi sát mức 1.3800, vì một sự bứt phá trên mức rào cản tâm lý này sẽ báo hiệu động lực tăng giá mạnh mẽ. Mục tiêu ban đầu của chúng tôi cho các giao dịch quyền chọn này sẽ là các mức giao điểm quanh mức 1.3833, phù hợp với một điểm kháng cự kỹ thuật quan trọng. Lịch sử cho thấy, các tranh chấp thương mại đã gây ra những cú nhảy lớn, giống như cú nhảy gần 1.4800 vào đầu năm 2024. Rủi ro chính đối với dự đoán này là một thỏa thuận bất ngờ vào phút cuối, điều này sẽ có khả năng gây ra sự đảo chiều mạnh trong USDCAD. Một sự bứt phá bền vững trở lại dưới khu vực 1.3750 sẽ cho thấy động lực tăng đang bị thất bại. Hiện tại, chúng tôi coi sự bứt phá gần đây trên kháng cự trước đó là một dấu hiệu tích cực cho những đợt tăng tiếp theo.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Mỹ (USD) đã thể hiện sức mạnh trong tuần này trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung. Tuy nhiên, lợi nhuận đang chậm lại khi quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và dữ liệu việc làm đến gần, gia tăng sự không chắc chắn về hiệu suất tương lai của USD. Mặc dù vẫn giữ vững giá trị so với các đồng tiền lớn khác, USD không đạt được mức cao mới, cho thấy những giới hạn tiềm tàng trong đợt tăng giá của nó do các yếu tố trước đó ảnh hưởng đến tăng trưởng của Mỹ. Dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ khá trái chiều, đối lập với những bất ngờ tích cực từ khu vực đồng euro và Canada, thách thức tính bền vững của sức mạnh gần đây của USD.

Áp lực tiềm tàng phía trước

USD có thể phải đối mặt với áp lực thêm nếu FOMC có nhiều phiếu không đồng thuận về việc cắt giảm lãi suất hoặc nếu số liệu việc làm vào thứ Sáu gần đạt mức 100.000. Các mẫu kỹ thuật cho thấy khả năng sụt giảm chỉ số USD nếu nó giảm xuống dưới 98.50, chỉ ra những thách thức ngắn hạn phía trước. Nhận định thị trường khuyến cáo sự thận trọng, nhận thức về các rủi ro và sự không chắc chắn liên quan đến các tuyên bố hướng tới tương lai. Việc hiểu các yếu tố này là rất cần thiết để đưa ra các quyết định giao dịch thông minh, nhấn mạnh sự cần thiết của nghiên cứu toàn diện. Dữ liệu việc làm vào thứ Sáu sẽ là một rào cản đáng kể khác, với dự báo đồng thuận xoay quanh khoảng 160.000 việc làm mới cho tháng Bảy. Một số liệu gần mức 100.000 sẽ xác nhận nỗi lo về sự suy thoái kinh tế nghiêm trọng và có khả năng gây áp lực giảm lên đồng tiền. Trong khi tỷ lệ thất nghiệp đã giữ ở mức khoảng 3.9%, một con số tiêu cực sẽ làm lu mờ sự ổn định đó. Với rủi ro nhị phân của các sự kiện này, chúng tôi tin rằng việc mua biến động thông qua quyền chọn là một chiến lược khôn ngoan. Điều này cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ sự biến động giá lớn theo cả hai hướng mà không cần phải dự đoán chính xác kết quả của cuộc họp chính sách hoặc báo cáo việc làm. Biến động ngụ ý trên các cặp tiền tệ lớn như EUR/USD hiện đang ở mức cao nhưng có thể còn tăng hơn nữa. Đối với những ai có thành kiến về hướng đi, mức 98.50 trên chỉ số USD là một ranh giới quan trọng. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức hỗ trợ kỹ thuật này có thể mở ra cánh cửa cho một đợt điều chỉnh sâu hơn. Chúng tôi sẽ xem xét việc mua quyền chọn bán trên đồng đô la hoặc quyền chọn mua trên các đồng tiền đối thủ để chuẩn bị cho kịch bản như vậy. Nhận định này được củng cố bởi dữ liệu mạnh bất ngờ từ nước ngoài, thách thức câu chuyện về sự xuất sắc của kinh tế Mỹ. Dữ liệu về lạm phát sơ bộ của khu vực đồng euro cho tháng Bảy vừa qua cho thấy con số cao hơn mong đợi là 2.4%, và các số liệu bán lẻ gần đây của Canada cũng vượt qua dự báo. Sự khác biệt này hỗ trợ việc tìm kiếm sức mạnh tương đối ở đồng euro và đồng đô la Canada so với đô la xanh. Một môi trường đô la yếu hơn cũng sẽ hỗ trợ cho các tài sản như vàng, tài sản này đã có xu hướng củng cố gần đây. Quyền chọn mua trên vàng có thể cung cấp cơ hội tăng giá nếu đô la bắt đầu giảm mạnh sau các sự kiện trong tuần này. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ giữ thái độ thận trọng đối với các tài sản rủi ro hơn như Ethereum, có thể gặp khó khăn nếu quyết định của Fed gây thất vọng cho thị trường và làm xấu đi tâm lý rủi ro rộng lớn hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

The Pound Sterling (GBP) exhibits cautious trading, with underperformance noted over the past week. This decline is driven by cooling labour market conditions and persistent inflation, which may force the Bank of England (BoE) into a careful policy decision next week. Retail sales in the UK have fallen for the 10th consecutive month in July. Nonetheless, the decline showed improvement, with a drop to -34 from June’s -46, suggesting a less severe contraction. Rising labour costs and economic uncertainty are impacting household demand and sales volumes.

Bank Of England Policy Expectations

There is growing confidence that the BoE will reduce interest rates in August. The GBP has been weakest against the US Dollar, trading near a two-month low around 1.3350. This follows a favourable US-EU trade agreement that bolstered the US Dollar’s appeal. Attention shifts to high-level trade talks between the US and China, with expectations of an extended tariff truce. The GBP/USD pair is also affected by upcoming US JOLTS Job Openings data and the Federal Reserve’s monetary policy announcement, with stability in interest rates anticipated. The technical outlook for GBP/USD remains bearish, trading below key levels like the 20-day EMA and RSI under 40.0. Support is noted at 1.3140, with resistance around 1.3790.

Trade And Tariff Implications

Tariffs play a role in protectionism by supporting local industries. They differ from taxes but both aim to generate government revenue. With debates over tariffs’ effectiveness, some economists view them as protective, while others warn of negative long-term impacts and potential trade wars. Donald Trump’s 2024 campaign emphasizes tariffs to bolster the US economy, focusing on top importers Mexico, China, and Canada.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã cập nhật dự đoán tăng trưởng toàn cầu, tăng triển vọng năm 2025 lên 3,0% từ 2,8% và triển vọng năm 2026 lên 3,1% từ 3,0%. Mức tăng trưởng này được cho là do sự biến dạng liên quan đến thuế quan hơn là sức mạnh kinh tế vốn có. Lạm phát toàn cầu được dự đoán sẽ giảm xuống 4,2% vào năm 2025 và tiếp tục xuống 3,6% vào năm 2026. Tuy nhiên, các rủi ro như thuế quan cao hơn, căng thẳng địa chính trị và thâm hụt tài chính vẫn là mối quan tâm.

Điều Chỉnh Kinh Tế Ở Các Khu Vực Khác Nhau

Mức thuế quan hiệu quả của Hoa Kỳ hiện được dự đoán ở mức 17,3%, giảm từ 24,4%. Các mức thuế này được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến lạm phát của Mỹ trong nửa sau của năm 2025. Các luật cắt giảm thuế và chi tiêu dự kiến sẽ làm tăng thâm hụt tài chính thêm 1,5 điểm phần trăm, với doanh thu từ thuế quan bù đắp khoảng một nửa trong số đó. Các dự đoán kinh tế đã được điều chỉnh, với dự báo Mỹ sẽ tăng trưởng 1,9% vào năm 2025 và 2,0% vào năm 2026. Tăng trưởng của Trung Quốc được điều chỉnh xuống còn 4,8% cho năm 2025 và 4,2% cho năm 2026. Tăng trưởng của khu vực Euro vào năm 2025 được điều chỉnh xuống còn 1,0%, và các nền kinh tế thị trường mới nổi dự kiến sẽ tăng trưởng 4,1% vào năm 2025. Tăng trưởng thương mại toàn cầu được dự báo sẽ tăng lên 2,6% vào năm 2025 nhưng sẽ chậm lại còn 1,9% vào năm 2026. IMF nhấn mạnh tầm quan trọng của sự giao tiếp minh bạch từ các ngân hàng trung ương và cảnh báo về bất kỳ hành động nào có thể làm suy yếu uy tín của họ, vì điều này có thể gây ra lo ngại về lạm phát và sự không chắc chắn tài chính.

Ý Nghĩa Thị Trường và Cơ Hội Đầu Tư

Dựa trên triển vọng cập nhật này, chúng tôi thấy một con đường phức tạp phía trước cho các thị trường trong những tuần tới. Dự đoán tăng trưởng toàn cầu được nâng cấp là một tín hiệu tích cực, nhưng chúng tôi đang xử lý nó một cách thận trọng vì có vẻ nó được thúc đẩy bởi sự biến dạng thuế quan hơn là sức mạnh kinh tế thực sự. Điều này cho thấy, trong khi các tài sản rủi ro có thể nhận được một cú hích ngắn hạn, thì nền tảng lại kém ổn định hơn những gì nó thể hiện. Chúng tôi đang tập trung ngay lập tức vào rủi ro lạm phát gia tăng ở Mỹ, điều mà báo cáo chỉ ra cho nửa sau của năm 2025. Với ngày hôm nay là 29 tháng 7, chúng tôi đang bước vào giai đoạn đó ngay bây giờ, và dữ liệu gần đây đã cho thấy một số áp lực giá, với chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi cuối cùng ở mức 2,8%. Chúng tôi dự đoán rằng giá trị hợp đồng phái sinh đang phản ánh lạm phát và sự biến động cao hơn trong ngắn hạn, chẳng hạn như các tùy chọn trên chỉ số VIX, sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Việc nâng mạnh dự báo tăng trưởng của Trung Quốc lên 4,8% khiến chúng tôi lạc quan hơn về các tài sản liên quan. Chúng tôi đang xem xét các vị thế mua vào trong các hàng hóa công nghiệp như đồng, recently traded around $4.50 per pound, và cổ phiếu liên quan đến nhu cầu của Trung Quốc. Sự lạc quan này cũng được hỗ trợ bởi chỉ số PMI sản xuất chính thức gần đây của Trung Quốc, đã giữ trên mức 50 điểm, chỉ ra sự mở rộng. Trong các thị trường tiền tệ, chúng tôi dự kiến đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên so với đồng euro. Mỹ đang phải đối mặt với áp lực lạm phát cao hơn và thâm hụt tài chính lớn hơn, có thể giữ cho Cục Dự trữ Liên bang luôn trong tình trạng cảnh giác, trong khi triển vọng tăng trưởng yếu hơn 1,0% của khu vực Euro cho thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ thận trọng hơn. Sự khác biệt này hỗ trợ một chiến lược mua vào đồng đô la so với đồng euro. Dự báo tăng trưởng thương mại thế giới sẽ tăng lên 2,6% trong năm nay trước khi giảm mạnh vào năm 2026 chỉ ra một cơ hội cụ thể, có thời gian. Chúng tôi sẽ xem xét các vị thế trong các công ty logistics và vận tải toàn cầu có thể hưởng lợi từ cơn sốt hoạt động trong ngắn hạn này. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ sẵn sàng thoát khỏi các giao dịch này vào cuối năm khi sự chậm lại dự kiến năm 2026 đang đến gần.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá nhà hàng tháng của Mỹ trong tháng Năm đã giảm 0,2% theo dữ liệu từ FHFA. Tháng trước đã có sự điều chỉnh từ mức giảm ban đầu 0,4% xuống còn 0,3% trong doanh số bán nhà mới. Tăng trưởng giá nhà hàng tháng so với cùng kỳ năm trước đạt 2,8%, so với 3,2% trong tháng trước. Chỉ số giá nhà hàng tháng giảm nhẹ xuống còn 434,4 từ 435,1 trong tháng trước.

Động lực Thị Trường Nhà Ở

Chúng tôi đang thấy những dấu hiệu rõ ràng rằng thị trường nhà ở đang mất động lực. Sự giảm giá hàng tháng được báo cáo cho tháng Năm là đáng chú ý, nhưng con số quan trọng hơn là mức tăng trưởng hàng năm chậm lại, đã giảm xuống còn 2,8%. Xu hướng này cho thấy lãi suất cao đã bắt đầu ảnh hưởng nghiêm trọng đến nhu cầu và khả năng chi trả của thị trường nhà ở. Đây không phải là một báo cáo đơn lẻ; dữ liệu gần đây hơn củng cố quan điểm này. Chỉ số giá nhà Case-Shiller tháng Sáu, được công bố vào tuần trước, cho thấy sự chậm lại tương tự ở các khu vực đô thị lớn. Với báo cáo CPI gần đây cho thấy lạm phát cốt lõi đã giảm xuống còn 2,5%, lập luận cho việc Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh sang lập trường ôn hòa hơn đang trở nên mạnh mẽ trước cuộc họp tiếp theo. Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch nên xem xét các vị thế có lợi từ việc giảm lãi suất. Chúng tôi đang xem xét các hợp đồng tương lai SOFR tháng 12, vì thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất cao hơn trước khi kết thúc năm. Lịch sử cho thấy, khi dữ liệu nhà ở và lạm phát cùng giảm, ngân hàng trung ương thường hành động, và chúng tôi dự đoán sẽ có sự chuyển đổi chính sách tương tự. Do đó, chúng tôi kỳ vọng sự yếu kém tiếp tục đối với các nhà xây dựng nhà ở và các ngành liên quan. Mua các quyền chọn bán trên ETF nhà xây dựng XHB với hạn sử dụng vào các tháng mùa thu có thể là cách trực tiếp để giao dịch theo triển vọng này. Báo cáo việc làm gần đây nhất, cho thấy sự chậm lại trong việc tuyển dụng trong ngành xây dựng chỉ còn 5.000 việc làm mới, cung cấp thêm bằng chứng cho lập trường này.

Biến Động Thị Trường và Chiến Lược

Sự không chắc chắn ngày càng tăng xung quanh thời điểm Cục Dự trữ Liên bang điều chỉnh khả năng sẽ làm tăng sự biến động của thị trường. Chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn gọi VIX là một chiến lược khôn ngoan để bảo hiểm chống lại những biến động mạnh của thị trường trong những tuần tới. Điều này cho phép chúng tôi thu lợi từ sự biến động khi thị trường tiêu hóa những tín hiệu kinh tế mâu thuẫn này. Nhìn lại giai đoạn 2006-2007, sự giảm giá nhỏ nhưng liên tục hàng tháng trong giá nhà là một dấu hiệu cảnh báo sớm về một sự sụt giảm lớn hơn. Trong khi điều kiện hiện tại khác biệt, tiền lệ lịch sử này hướng dẫn cách tiếp cận thận trọng của chúng tôi, đặc biệt là đối với các lĩnh vực tiêu dùng tùy chọn. Điều này thông tin cho quan điểm của chúng tôi rằng hiệu ứng tài sản từ thị trường nhà ở đang bắt đầu đảo chiều.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cặp USD/CAD đã tăng lên gần 1.3755, kéo dài xu hướng tăng trong bốn ngày giao dịch liên tiếp. Sự tăng giá của Loonie là do đồng Đô la Mỹ mạnh lên sau thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và EU vào cuối tuần qua. Chỉ số Đô la Mỹ đã tăng lên gần 99.00, đạt mức cao nhất trong một tháng. Sự tăng cường này diễn ra sau thỏa thuận Mỹ-EU, trong đó các mức thuế quan đối ứng ít nghiêm trọng hơn dự kiến.

Các thông báo chính sách tiền tệ

Các nhà đầu tư trên thị trường đang chờ đợi các thông báo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Canada dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư. Cả hai ngân hàng đều được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại. Ngày hôm nay, tâm điểm là dữ liệu mở việc làm JOLTS của Mỹ cho tháng Sáu, được kỳ vọng cho thấy 7.55 triệu vị trí mở, giảm từ 7.77 triệu trong tháng Năm. Dữ liệu này rất quan trọng để đánh giá điều kiện thị trường lao động ở Mỹ. Ngân hàng Canada công bố quyết định lãi suất của mình lên đến tám lần một năm, có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Canada. Thông báo tiếp theo dự kiến được thực hiện vào ngày 30 tháng 7 năm 2025, với lãi suất đồng thuận là 2.75%, không đổi so với lãi suất trước đó. Với tỷ giá USD/CAD gần 1.3755, chúng ta đang thấy sức mạnh liên tục của Đô la Mỹ. Động lực này đến sau thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu vào cuối tuần qua đã tránh được những kịch bản thuế quan khắc nghiệt nhất. Chỉ số Đô la Mỹ hiện đã đạt mức cao hàng tháng xung quanh mức 99.00.

Sự phân hóa kinh tế

Cả Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Canada đều chuẩn bị công bố các quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Tư này, với sự đồng thuận cho thấy cả hai sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy sự phân hóa trong sức khỏe kinh tế hỗ trợ đồng tiền Mỹ mạnh hơn. Lạm phát cơ bản của Mỹ vẫn duy trì ở mức trên 3%, trong khi các số liệu gần đây từ Canada cho thấy lạm phát đã hạ nhiệt xuống 2.6%. Tâm điểm hôm nay là báo cáo mở việc làm JOLTS của Mỹ, được kỳ vọng sẽ cho thấy một sự hạ nhiệt nhẹ trong thị trường lao động. Trong khi con số này dự kiến sẽ giảm, một mức xung quanh 7.55 triệu vẫn đại diện cho một thị trường lao động chặt chẽ về lịch sử, mạnh hơn nhiều so với mức trước năm 2021. Sự mạnh mẽ cơ bản này tương phản với dấu hiệu của một nền kinh tế Canada chậm lại, nơi mà tăng trưởng quý 2 đã bị điều chỉnh xuống thấp hơn. Với bối cảnh độ tăng trưởng này cùng với dữ liệu kinh tế thuận lợi, chúng tôi cho rằng các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị vị trí cho những khoản lợi nhuận tiếp theo trong cặp tiền tệ này. Mua các quyền chọn mua tháng Tám hoặc Tháng Chín với giá thực hiện quanh mức 1.3800 có thể là một cách chiến lược để tận dụng một bước đi cao hơn. Cách tiếp cận này cho phép các nhà giao dịch tham gia vào chiều hướng tăng trong khi xác định mức rủi ro tối đa của họ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Giá Vàng Giảm Giữa Việc Giải Quyết Thương Mại Giá vàng đã giảm trong bối cảnh đạt được một thỏa thuận sơ bộ về tranh chấp thương mại giữa EU và Mỹ. Đô la Mỹ đã tăng giá, đóng góp vào sự sụt giảm của vàng hơn 100 đô la so với mức cao gần 3,440 đô la mỗi ounce vào tuần trước. Mỹ đã đạt được một thỏa thuận sơ bộ với EU, Nhật Bản và Trung Quốc để ngăn chặn sự leo thang kinh tế. Mặc dù Mỹ khởi xướng xung đột thuế quan, nhưng nền kinh tế của nước này có thể là bên bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi các mức thuế cao hơn do áp dụng rộng rãi. Lo ngại của thị trường về việc thất bại trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và EU đang được giảm bớt, nhưng sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan vẫn tồn tại. Sự không chắc chắn này có thể ảnh hưởng tới nền kinh tế Mỹ và mức lạm phát, có khả năng bị ảnh hưởng bởi các quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Nếu Cục Dự trữ Liên bang cho thấy sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới, bất chấp các rủi ro lạm phát đang tồn tại, giá vàng có thể thấy xu hướng tăng. Các tuyên bố hướng tới tương lai chứa đựng rủi ro tiềm tàng, và việc nghiên cứu kỹ lưỡng được khuyến khích trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng ta đang thấy giá vàng giảm sau khi thỏa thuận thương mại sơ bộ giữa Liên minh châu Âu và Hoa Kỳ làm giảm bớt căng thẳng trên thị trường. Sự giảm từ mức cao gần 3,440 đô la mỗi ounce tuần trước đã được khuếch đại bởi sự mạnh lên của Đô la Mỹ. Hành động giá gần đây này mang đến những cơ hội mới cho các nhà giao dịch sử dụng hợp đồng phái sinh. Cơ Hội Trong Chiến Lược Phái Sinh Sự giảm rủi ro địa chính trị đã khiến độ biến động ngụ ý giảm xuống, làm cho các hợp đồng quyền chọn trở nên rẻ hơn. Chỉ số Độ Biến Động Vàng CBOE (GVZ) đã giảm về mức 15.8 từ mức cao 22.5 vào tuần trước, phản ánh thị trường đã bình ổn. Môi trường này ngày càng trở nên thuận lợi cho việc mua quyền chọn gọi để chuẩn bị cho một đợt phục hồi tiềm năng. Một yếu tố chính gây ra sự yếu kém của vàng là đồng đô la mạnh hơn, với chỉ số Đô la Mỹ (DXY) gần đây chạm mức 107.5, mức cao nhất kể từ quý 4 năm 2024. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch có thể sử dụng các tùy chọn trên hợp đồng tương lai tiền tệ để phòng ngừa trước sức mạnh đồng đô la tiếp theo, điều này thường gây áp lực lên giá hàng hóa. Các chiến lược vàng giảm giá, chẳng hạn như mua quyền chọn bán trên quỹ ETF SPDR Gold Shares (GLD), cũng có thể được xem xét nếu xu hướng này tiếp tục. Mọi ánh mắt đều đang hướng về cuộc họp Ủy ban Thị Trường Mở Liên Bang sắp tới vào ngày 12 tháng 8 năm 2025. Kỳ vọng của thị trường đang nghiêng về một đợt cắt giảm lãi suất, nhưng báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng mới nhất cho thấy lạm phát cơ bản vẫn đứng ở mức cứng đầu 3.1%. Sự khác biệt này tạo ra rủi ro sự kiện đáng kể, hoàn hảo cho các chiến lược phái sinh như chiến lược long straddle, có thể mang lại lợi nhuận từ một sự biến động giá lớn theo bất kỳ hướng nào sau thông báo. Nếu ngân hàng trung ương tín hiệu một đợt cắt giảm lãi suất sắp tới bất chấp lạm phát, nó rất có thể sẽ kích hoạt một đợt tăng mạnh trong vàng. Chúng ta đã thấy một thiết lập tương tự vào cuối năm 2018 khi một sự thay đổi từ các nhà hoạch định chính sách đã thúc đẩy một đợt tăng trưởng nhiều năm trong kim loại quý. Đối với những người dự đoán kết quả này, việc mua quyền chọn gọi với thời hạn dài trên các hợp đồng tương lai vàng mang lại một cách có đòn bẩy cao để nắm bắt tiềm năng tăng giá. Trong những tuần dẫn đến quyết định của Fed, chúng tôi dự đoán một giai đoạn tích lũy và không chắc chắn. Với độ biến động vẫn cao hơn mức thấp hàng năm, việc bán premium qua các chiến lược như iron condors hoặc covered calls trên các cổ phiếu liên quan đến vàng có thể là một cách hiệu quả để tạo ra thu nhập. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi tận dụng sự suy giảm theo thời gian trong khi chờ đợi một hướng đi rõ ràng hơn trên thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Hoa Kỳ đã đạt được một thỏa thuận thương mại với EU, trong đó EU cam kết mua 750 triệu đô la trong lĩnh vực năng lượng dưới mức thuế 15%. Hoa Kỳ giờ đây tiếp cận thị trường châu Âu trị giá 20 triệu đô la, với EU hàng năm mua 235 tỷ đô la từ Mỹ. EU có thể hoặc là đưa sản xuất về nước để loại bỏ thỏa thuận thương mại hoặc tiếp tục trả thuế. Các điểm chính bao gồm các lĩnh vực ô tô và dược phẩm. Các doanh nghiệp muốn bán hàng tại Hoa Kỳ phải sản xuất tại đó, với kế hoạch của Trump về một sáng kiến mới yêu cầu các công ty dược phẩm sản xuất trong nước. EU đã đồng ý mức thuế 15% đối với một số sản phẩm.

Cập nhật về Đàm phán

Các cuộc đàm phán vẫn đang diễn ra, bao gồm các dịch vụ kỹ thuật số và thuế suất thép và nhôm. Trump thừa nhận rằng các tài nguyên thiên nhiên không nên chịu thuế. Ông tìm kiếm các thị trường hoàn toàn mở với các quốc gia khác và đang xem xét các thỏa thuận để xác định các điều kiện. Trung Quốc vẫn là một vấn đề riêng biệt, với các cuộc đàm phán được dự kiến sẽ kết thúc vào thứ Sáu. Chúng ta nhận thấy rằng quan điểm cũ về một thỏa thuận thương mại tiềm năng giữa Hoa Kỳ và EU chủ yếu tập trung vào thuế và sản xuất bị ép buộc. Tuy nhiên, nhìn vào thị trường ngày nay, vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, các động lực đã thay đổi căn bản. Cách tiếp cận dựa trên thuế quan quyết liệt không còn là yếu tố chính dẫn đến sự biến động thương mại xuyên Đại Tây Dương. Sự chú ý trước đây vào thuế ô tô 15% giờ đây chỉ là một ghi chú lịch sử đối với chúng ta. Thay vào đó, chúng ta đang theo dõi các cuộc đàm phán đang diễn ra xung quanh Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM) của EU, có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu của Hoa Kỳ. Để cung cấp ngữ cảnh, xuất khẩu hàng hóa của Hoa Kỳ sang EU đã đạt hơn 380 tỷ đô la vào năm 2024, cho thấy mức độ rủi ro cao của các cuộc thảo luận quy định hiện nay, phức tạp hơn.

Thông tin Thị trường Năng lượng

Các thị trường năng lượng cũng đã vượt xa những điều khoản được mô tả. Châu Âu đã trở thành điểm đến chính cho khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của Hoa Kỳ không phải vì thuế, mà là do nhu cầu cấp bách, hấp thụ gần hai phần ba lượng xuất khẩu của Hoa Kỳ trong nửa đầu năm nay. Chúng tôi tin rằng các lựa chọn cho các nhà sản xuất và hãng vận chuyển năng lượng sẽ phản ứng nhiều hơn với mức lưu trữ khí của châu Âu và dự báo mùa đông hơn là với bất kỳ tuyên bố chính sách thương mại nào. Cuộc gọi về sản xuất dược phẩm trong nước cũng đã bị thay thế bởi những lo ngại mới. Độ bền của chuỗi cung ứng và luật pháp về giá thuốc trong nước là những yếu tố chính thúc đẩy sự biến động trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe hiện nay. Chúng tôi đang định vị cho các biến động thị trường dựa trên các tiêu đề lập pháp từ Quốc hội, không phải là các mối đe dọa thương mại đối với các ông lớn dược phẩm châu Âu. Các loại thuế dịch vụ kỹ thuật số, từng là một điểm bất đồng lớn, đã phần lớn được thay thế bởi cấu trúc thuế tối thiểu toàn cầu của OECD. Với cấu trúc này hiện đang trong giai đoạn triển khai trên hầu hết châu Âu, mối đe dọa về thuế cụ thể cho từng quốc gia đã giảm xuống rất nhiều. Sự chú ý của chúng tôi đối với các dẫn xuất công nghệ lớn đã chuyển sang tác động lợi nhuận từ tỷ lệ thuế toàn cầu mới này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.