Đồng Đô la New Zealand (NZD) có thể tiếp tục giảm giá so với Đô la Mỹ (USD), mặc dù việc đạt đến mức 0.5940 là không chắc chắn. Động lực tăng lên đang phai nhạt, cùng với áp lực giảm nhẹ đang gia tăng, cho thấy khả năng di chuyển đến 0.5940. Trong góc nhìn ngắn hạn, NZD đã bất ngờ giảm xuống mức thấp 0.5967, đi ngược lại với kỳ vọng trước đó về giao dịch trong phạm vi. Mặc dù đã bị bán quá mức, nó có thể còn yếu thêm, tuy nhiên các điều kiện bán quá mức có thể ngăn một sự suy giảm xuống mức 0.5940, với các mức kháng cự ở 0.5985 và 0.6005.

Triển Vọng Và Các Mức Kháng Cự

Trong khoảng thời gian từ một đến ba tuần, triển vọng tích cực ban đầu cho NZD đã giảm sút sau khi không duy trì được các mức trước đó, phá vỡ mức hỗ trợ ở 0.5985. Động lực giảm tiếp tục có thể hướng NZD đến mức 0.5940, giữ vững xu hướng này nếu nó vẫn nằm dưới điểm kháng cự hiện tại ở 0.6030. Bức tranh cơ bản hỗ trợ cho sự yếu kém kỹ thuật này. Xuất khẩu chính của New Zealand, sản phẩm sữa, đã chứng kiến giá giảm, với Chỉ số Giá Thương mại Sữa Toàn cầu giảm 2.1% trong phiên đấu giá gần đây nhất vào ngày 15 tháng 7 năm 2025. Điều này trái ngược với nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, nơi dữ liệu lạm phát gần đây ghi nhận ở mức 3.3%, khiến kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian dài hơn.

Chiến Lược Và Định Vị

Sự phân kỳ chính sách này giữa một Ngân hàng Dự trữ New Zealand ổn định và một ngân hàng trung ương Mỹ diều hâu thường làm tăng tỷ giá hối đoái USD/NZD. Sự chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia là yếu tố chính hỗ trợ cho việc đồng kiwi yếu hơn. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này mang đến những cơ hội rõ ràng để định vị cho các đợt giảm thêm. Xét đến khả năng giảm, mua quyền chọn bán với giá thực hiện gần 0.5950 có thể là một chiến lược đơn giản. Điều này cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ một sự di chuyển xuống dưới mức này trong khi xác định rủi ro tối đa của họ là phí bảo hiểm đã trả. Công cụ này rất phù hợp với triển vọng hiện tại, đặc biệt với sự giảm xuống bất ngờ đến 0.5967 báo hiệu sự tự tin giảm giá. Đối với những người muốn quản lý chi phí, một chiến lược bear put spread có thể là một cách tiếp cận hiệu quả. Điều này bao gồm việc mua một quyền chọn bán, có thể ở mức thực hiện 0.5950, và đồng thời bán một quyền chọn bán khác ở mức thực hiện thấp hơn, như 0.5900. Chiến lược này giảm bớt chi phí ban đầu nhưng cũng giới hạn lợi nhuận tiềm năng, điều này phù hợp với sự không chắc chắn về việc đạt được mục tiêu 0.5940. Vì vậy, chúng ta phải theo dõi mức kháng cự mạnh mẽ hiện đã được thiết lập ở mức 0.6030. Chừng nào cặp tiền tệ giữ dưới mức này, thì xu hướng giảm giá vẫn còn. Một sự bứt phá quyết định lên trên mức trần này sẽ báo hiệu rằng động lực giảm đã thất bại và sẽ cần phải xem xét lại bất kỳ vị thế bán nào.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Qatar đã cảnh báo về việc ngừng cung cấp LNG cho EU, nơi nước này hiện xếp thứ ba trong danh sách các nhà cung cấp lớn nhất, đóng góp gần 12% vào các lô hàng LNG nhập khẩu. Tối hậu thư này phụ thuộc vào việc EU gỡ bỏ các điều kiện bảo vệ khí hậu khỏi Chỉ thị Thẩm định Độ bền Bền vững Doanh nghiệp, dự kiến sẽ được tích hợp vào luật quốc gia trước tháng 7 năm 2027. Các cuộc đàm phán là khả thi, khi Qatar cần thêm người mua LNG, vì họ có kế hoạch nâng công suất hóa lỏng hàng năm thêm 65 tỷ mét khối vào năm 2030. Trong khi đó, EU dự kiến sẽ thận trọng về việc phụ thuộc quá nhiều vào một nhà cung cấp LNG duy nhất, đặc biệt là Mỹ, cho nhu cầu năng lượng của mình.

Sự bất ổn của Thị trường Năng lượng Châu Âu

Chúng tôi đang theo dõi sát sao cảnh báo gần đây từ Doha về khả năng ngừng cung cấp LNG. Phát triển này tạo ra sự bất ổn lớn trong thị trường năng lượng châu Âu, có khả năng dẫn đến sự biến động tăng ở hợp đồng tương lai khí tự nhiên TTF của Hà Lan. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những biến động giá tiềm năng dựa trên các tiêu đề ngoại giao trong những tuần tới. Mức lưu trữ khí hiện tại của EU, được báo cáo là 84% đầy tính đến cuối tháng 7, cung cấp một khoảng đệm ngắn hạn chống lại các cú sốc cung ứng ngay lập tức. Tuy nhiên, việc mất gần 12% lượng LNG nhập khẩu từ một nhà cung cấp chủ chốt sẽ tạo ra một sự thiếu hụt lớn về dài hạn. Tình huống này cho thấy mặc dù các hợp đồng tháng trước có thể thấy xu hướng tăng hạn chế vào lúc này, nhưng các hợp đồng hoãn cho mùa sưởi mùa đông có thể trở nên đắt đỏ hơn. Brussels có thể sẽ do dự trong việc làm alienate một nhà cung cấp lớn, đặc biệt là khi sự phụ thuộc vào LNG của Mỹ ngày càng tăng. Các số liệu mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy xuất khẩu của Mỹ đạt kỷ lục 12,1 tỷ mét khối mỗi ngày trong nửa đầu năm nay, với hơn 60% được định hướng đến châu Âu. Bất kỳ sự gián đoạn nào từ Trung Đông sẽ tập trung thêm vào rủi ro cung ứng của EU, khiến giá năng lượng của họ nhạy cảm hơn với sự biến động của Henry Hub và chính sách trong nước của Mỹ.

Cơ hội trong Thị trường Biến động

Chúng tôi đã thấy một kịch bản tương tự trước đây, tham khảo phản ứng của thị trường đối với việc cắt giảm nguồn cung của Nga vào năm 2022, đã đẩy giá TTF lên trên 300 €/MWh. Với khả năng các cuộc đàm phán kéo dài trong nhiều tháng, chúng tôi nhìn thấy cơ hội trong sự biến động tiềm ẩn đang gia tăng. Mua các tùy chọn mua và bán có thời hạn dài, tạo điều kiện cho các chiến lược straddle hoặc strangle, có thể là một chiến lược khôn ngoan để kiếm lợi từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng. Cảnh báo này dường như là một chiến thuật đàm phán, đặc biệt là khi quốc gia này có kế hoạch tăng công suất hóa lỏng thêm 65 tỷ mét khối vào năm 2030 và cần người mua. Điều này cho thấy một giai đoạn tăng cao rủi ro tiêu đề hơn là một sự cắt giảm cung cấp ngay lập tức. Vì vậy, chúng ta nên tập trung vào các công cụ phái sinh có lợi từ sự bất định, trong khi cẩn thận trong việc đưa ra dự đoán định hướng cho đến khi có tiến triển ngoại giao rõ ràng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Cán cân thương mại hàng hóa Mỹ trong tháng Sáu được ghi nhận ở mức -85,99 tỷ USD, trái với ước tính -98,2 tỷ USD. Đây là một sự cải thiện so với mức cân bằng của tháng trước là -96,42 tỷ USD. Xuất khẩu hàng hóa trong tháng Sáu tổng cộng đạt 178,2 tỷ USD, giảm 1,1 tỷ USD so với tháng trước. Nhập khẩu đạt 264,2 tỷ USD, phản ánh sự giảm 11,5 tỷ USD so với tháng Năm. Tất cả các loại hàng hóa chính đều giảm, có thể do thuế quan ảnh hưởng đến mức nhập khẩu và khả năng cạnh tranh. Cũng có thể có sự chậm lại từ các nhà nhập khẩu đã tăng cường hàng tồn kho một cách trước mắt. Mặc dù hầu hết các loại xuất khẩu đều tăng, nhưng hàng hóa công nghiệp giảm 8,65%, tương đương với mức giảm 5,7 tỷ USD.

Cải thiện Cán Cân Thương Mại

Cán cân thương mại đã thu hẹp lại, cải thiện 10,44 tỷ USD hay 10,83%. Tổng xuất khẩu giảm 1,1 tỷ USD, đánh dấu mức giảm 0,61%. Xuất khẩu thực phẩm, thức ăn chăn nuôi và đồ uống tăng 4,50%, trong khi xuất khẩu hàng hóa công nghiệp giảm 8,65%. Hàng hóa vốn tăng 0,33%, và xe ô tô tăng 3,59%. Hàng tiêu dùng và các hàng hóa khác tăng lần lượt 1,42% và 5,09%. Tổng nhập khẩu giảm 11,18 tỷ USD hay 4,06%. Nhập khẩu thực phẩm, thức ăn chăn nuôi và đồ uống giảm 2,82%, trong khi nhập khẩu hàng hóa công nghiệp giảm 5,60%. Nhập khẩu hàng hóa vốn giảm 0,98%, xe ô tô giảm 1,93% và hàng tiêu dùng giảm 3,11%. Nhập khẩu các hàng hóa khác giảm 1,73%. Thâm hụt thương mại nhỏ hơn nhiều so với dự đoán cho tháng Sáu là một tín hiệu lừa đảo. Chúng ta thấy rằng điều này được thúc đẩy bởi sự sụt giảm lớn 11,5 tỷ USD trong nhập khẩu, không phải là sự gia tăng trong xuất khẩu. Điều này chỉ ra sự chậm lại trong nhu cầu của người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ, điều này là một dấu hiệu cảnh báo cho nền kinh tế.

Sự Yếu Kém của Nhu Cầu Toàn Cầu

Tín hiệu đáng lo ngại nhất đối với chúng tôi là sự giảm mạnh 8,65% trong xuất khẩu hàng hóa công nghiệp. Đây là một chỉ số mạnh cho thấy nhu cầu toàn cầu về hàng hóa thô và hàng hóa chế biến đang yếu đi một cách đáng kể. Đây không chỉ là một vấn đề trong nước; nó phản ánh một sự suy thoái sản xuất toàn cầu rộng lớn hơn. Dữ liệu thương mại này xác nhận các xu hướng gần đây khác mà chúng tôi đang theo dõi. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp gần nhất cho thấy việc tạo việc làm chậm lại chỉ còn 150.000, và dữ liệu PMI sản xuất gần đây từ cả châu Âu và Trung Quốc đã cho thấy sự thu hẹp. Tổng hợp, những yếu tố này tạo nên bức tranh về một sự chậm lại toàn cầu đồng bộ đang tăng tốc. Dựa vào những dấu hiệu yếu kém về kinh tế này, chúng tôi tin rằng lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ có khả năng sẽ giảm trong những tuần tới. Các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn gọi trên các quỹ ETF trái phiếu như TLT để thu lợi từ việc tăng giá trái phiếu. Trong khi đồng đô la Mỹ có thể được hưởng lợi trong thời gian ngắn từ mức thâm hụt tiêu đề, chúng tôi mong đợi nó sẽ yếu đi nếu Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tín hiệu giảm lãi suất trong tương lai để phản ứng với sự chậm lại. Đối với thị trường chứng khoán, dữ liệu này là tiêu cực, đặc biệt đối với các lĩnh vực chu kỳ. Chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF ngành công nghiệp (XLI) và tiêu dùng không thiết yếu (XLY) vì chúng bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi sự chậm lại này. Sự gia tăng bất ổn thị trường rộng lớn cũng khiến việc mua quyền chọn gọi VIX trở thành một cách bảo hiểm hợp lý đối phó với khả năng suy giảm thị trường chứng khoán. Sự sụt giảm trong thương mại hàng hóa công nghiệp là một cú đánh trực tiếp vào nhu cầu hàng hóa. Chúng tôi dự đoán điều này sẽ tạo áp lực giảm giá đối với giá dầu thô và các kim loại công nghiệp như đồng. Các nhà giao dịch phái sinh có thể xem xét bán khống hợp đồng tương lai hàng hóa hoặc mua quyền chọn bán trên các quỹ ETF hàng hóa liên quan để định vị cho sự yếu kém dự kiến này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Vào tháng 6 năm 2025, hàng tồn kho bán buôn của Mỹ tăng 0,2%, so với mức giảm trước đó là 0,3%. Điều này phản ánh sự thay đổi trong mức tồn kho trong lĩnh vực bán buôn trong tháng đó. Hàng tồn kho bán lẻ, không bao gồm ô tô, giữ nguyên, cho thấy mức thay đổi 0,0% trái ngược với mức tăng điều chỉnh 0,1% từ mức 0,2% trước đó. Các điều chỉnh trong các con số này chỉ ra xu hướng về mức tồn kho và nhu cầu.

Các tín hiệu chậm của nền kinh tế

Chúng tôi coi dữ liệu hàng tồn kho tháng 6 như một tín hiệu nhẹ về nền kinh tế đang chậm lại. Mức tăng nhỏ trong hàng tồn kho bán buôn so với hàng tồn kho bán lẻ không đổi cho thấy các doanh nghiệp có thể đang bị mắc kẹt với hàng hóa khi nhu cầu tiêu dùng giảm. Sự không phù hợp này chỉ ra rằng các công ty có thể cần giảm đơn hàng trong tương lai. Quan sát này được hỗ trợ bởi các báo cáo kinh tế gần đây khác. Dự báo sớm nhất cho GDP của quý 2 cho thấy mức tăng trưởng hàng năm chậm lại còn 1,7%, và con số PMI Manufacturing của ISM gần đây nhất cho tháng 7 giảm xuống 49,8, cho thấy sự co lại nhẹ trong lĩnh vực này. Các con số này vẽ lên một bức tranh về nền kinh tế đang mất động lực khi bước vào quý ba. Trong bối cảnh này, chúng tôi tin rằng sự biến động của thị trường hiện đang bị đánh giá thấp, với VIX giao dịch trong một phạm vi ổn định xung quanh 15. Phản ứng thờ ơ của thị trường đối với các tín hiệu cảnh báo tích lũy này mang đến một cơ hội. Chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các công cụ tài chính có độ biến động dài hạn hơn, chẳng hạn như hợp đồng tương lai VIX cho tháng 9 hoặc tháng 10, trước một khả năng tái định giá rủi ro.

Quản lý danh mục cổ phiếu

Đối với các nhà giao dịch quản lý danh mục cổ phiếu, chúng tôi đề xuất thực hiện bảo vệ giảm giá trong vài tuần tới. Mua các hợp đồng quyền chọn bán dạng spread ở mức ngoài tiền trên S&P 500 có thể là một cách tiết kiệm chi phí để phòng ngừa một sự điều chỉnh của thị trường từ 5-10%. Chiến lược này cho phép tham gia vào khả năng tăng giá tiếp theo nhưng có thể cắt giảm tổn thất trong trường hợp giảm. Chúng tôi cũng đang xem xét kỹ lưỡng lĩnh vực tiêu dùng tùy chọn, lĩnh vực này đặc biệt nhạy cảm với các xu hướng được gợi ý bởi dữ liệu hàng tồn kho bán lẻ. Mức tồn kho không thay đổi, đặc biệt là trừ ô tô, là một phản ánh trực tiếp của sự thận trọng của nhà bán lẻ về chi tiêu của người tiêu dùng. Thiết lập các vị thế giảm giá trên một số quỹ ETF bán lẻ có thể cung cấp một cách tiếp cận chính xác hơn đối với chủ đề này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đô la Mỹ đang đối mặt với những thách thức trong việc duy trì mức tăng so với yên Nhật sau một đợt tăng giá kéo dài ba ngày. Cặp tiền này đã dừng lại dưới mốc 140.75, gần mức cao nhất trong nhiều tháng là 149.15, khi sự chú ý chuyển sang các quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Các nhà tham gia thị trường đang mong đợi sự công bố số liệu về Cơ hội việc làm JOLTS của Mỹ và báo cáo về sự tự tin của người tiêu dùng từ Hội đồng Hội nghị. Những số liệu này sẽ rất quan trọng để xác định liệu xu hướng việc làm và tiêu dùng có hỗ trợ quan điểm về sức mạnh kinh tế Mỹ hay không, mặc dù sự chuyển động của đồng đô la Mỹ có thể vẫn bị hạn chế cho đến khi dữ liệu GDP của Mỹ vào thứ Tư và quyết định của Cục Dự trữ Liên bang được công bố.

Dự báo Kinh tế Mỹ

Kinh tế Mỹ dự kiến sẽ phục hồi mạnh mẽ vào quý hai, với GDP dự kiến sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm 2.5% sau một sự co lại 0.5% trước đó. Dữ liệu như vậy có khả năng sẽ hỗ trợ cho cách tiếp cận thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách tiền tệ, với lãi suất được dự đoán sẽ duy trì trong khoảng 4.25%-4.50%. Ngược lại, BoJ đã tuyên bố ý định tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ nhưng khó có khả năng tăng lãi suất sớm do cần đánh giá tác động của thuế. Một lập trường ôn hòa có thể dẫn đến việc đồng yên suy yếu hơn nữa. Các chỉ số kinh tế từ cả Cục Dự trữ Liên bang và BoJ có thể ảnh hưởng đến xu hướng tiền tệ. Chúng tôi đang chứng kiến đồng đô la Mỹ gặp khó khăn trong việc đẩy cao hơn so với đồng yên Nhật, dừng lại ngay dưới mức 158.50 trước các quyết định quan trọng của ngân hàng trung ương trong tuần này. Sự tạm dừng này diễn ra sau một đợt tăng giá mạnh, đặt trọng tâm của thị trường hoàn toàn vào các cuộc họp chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Nhật Bản. Kết quả sẽ có khả năng định hình hướng đi của cặp tiền này trong phần còn lại của mùa hè. Dữ liệu quan trọng của Mỹ về Cơ hội việc làm JOLTS và Sự tự tin của người tiêu dùng sẽ được công bố trước các sự kiện chính. Các thống kê hiện tại cho thấy cơ hội việc làm đã giảm nhẹ xuống còn 8.2 triệu, một dấu hiệu của thị trường lao động đang bình thường hóa, trong khi tâm lý người tiêu dùng vẫn yếu ớt giữa những chi phí vay mượn cao hơn. Những con số này sẽ được cân nhắc kỹ lưỡng, nhưng chúng tôi kỳ vọng giao dịch sẽ trì trệ cho đến khi chúng ta nhận được số liệu GDP vào thứ Tư và thông báo chính sách tiếp theo.

Triển vọng Lãi suất

Sự đồng thuận của thị trường là Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ lãi suất chủ chốt ở mức ổn định trong khoảng 5.00%-5.25%, một lập trường được hỗ trợ bởi dữ liệu CPI lõi mới nhất giảm xuống còn 2.9%. Điều này cho thấy ngân hàng trung ương cảm thấy chính sách của mình đủ chặt chẽ để tiếp tục điều hướng lạm phát đi xuống mà không cần tăng lãi suất thêm vào thời điểm này. Một sự xác nhận cho cách tiếp cận thận trọng nhưng kiên quyết này được dự kiến rộng rãi. Ngược lại rõ rệt, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ duy trì lãi suất thấp kỷ lục của mình, hiện chỉ ở mức 0.1%, mặc dù đã bày tỏ mong muốn về việc bình thường hóa chính sách. Các số liệu GDP gần đây của Nhật Bản cho thấy sự co lại trong quý đầu tiên, và dữ liệu sơ bộ cho quý hai năm 2025 gợi ý sự mềm yếu kinh tế tiếp diễn. Sự yếu kém trong nước này sẽ có khả năng buộc các quan chức phải giữ thái độ ôn hòa, củng cố chênh lệch lãi suất lớn giữa hai quốc gia. Sự phân biệt chính sách dai dẳng này đã là một yếu tố mạnh mẽ, gợi nhớ đến đợt tăng giá mạnh mẽ trong năm 2022-2023 đã đưa cặp tiền này lên trên 151. Tiền đề lịch sử này hỗ trợ quan điểm rằng con đường ít kháng cự vẫn là đi lên cho cặp tiền tệ này. Chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu cặp tiền này có thể phá vỡ và giữ trên mức cao gần đây hay không.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Đồng đô la Úc (AUD) dự kiến sẽ kiểm tra mức 0.6500 so với đồng đô la Mỹ (USD), với một đợt giảm kéo dài dưới mức này có vẻ không có khả năng xảy ra. Các nhà phân tích lưu ý rằng, mặc dù động lực tăng đã giảm, nhưng có những chỉ báo cho thấy động lực giảm mới có thể đẩy AUD xuống mức 0.6480. Trong ngắn hạn, kỳ vọng trước đây là AUD sẽ củng cố trong khoảng từ 0.6555 đến 0.6595, nhưng đã giảm xuống mức thấp 0.6513. Mặc dù có sự giảm này, nhưng không có động lực mạnh mẽ nào đang đẩy nó xuống thấp hơn, cho thấy sự kháng cự ở mức 0.6545, với khả năng ổn định trên 0.6560 nếu mức này bị phá vỡ.

Triển vọng Ngắn Hạn và Trung Hạn

Trong vòng một đến ba tuần, một cái nhìn tích cực về AUD đã được giữ ở mức 0.6625. Tuy nhiên, sau khi giảm mạnh, sự chuyển dịch xuống dưới có vẻ khả thi hơn, với kỳ vọng rằng giữ dưới mức 0.6585 là cần thiết cho xu hướng giảm này. Đề xuất cho rằng hỗ trợ cũng nằm ở mức 0.6480, mặc dù không có khả năng bị đe dọa trong ngắn hạn hiện tại. Chúng tôi thấy đồng đô la Úc có khả năng kiểm tra mức 0.6500 so với đồng đô la Mỹ trong những tuần tới. Sự sụt giảm hiện tại không mạnh mẽ đến nỗi chúng tôi cảm thấy một sự giảm kéo dài dưới mức này là không thể xảy ra. Tình huống này yêu cầu một phản ứng có tính toán hơn là một thái độ bi quan quyết liệt. Sự chậm lại gần đây của lạm phát Úc, với chỉ số CPI quý mới nhất được báo cáo là 3.1%, đã giảm áp lực lên Ngân hàng Dự trữ Úc trong việc tăng lãi suất. Điều này trái ngược với cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, nơi duy trì một tông điệu diều hâu, ủng hộ một đồng đô la mạnh hơn. Sự khác biệt trong chính sách ngân hàng trung ương này tăng cường tính xác thực cho quan điểm về một đồng đô la Úc yếu hơn.

Chiến Lược Giao Dịch và Điều Kiện Thị Trường

Đối với những nhà giao dịch phái sinh, điều này cho thấy chúng tôi có thể mua các quyền chọn bán với mức giá thực hiện gần mức hỗ trợ 0.6480 để thu lợi từ sự giảm dự kiến. Một chiến lược bẫy gọi có thể cũng là một lựa chọn thận trọng, liên quan đến việc bán các quyền chọn gọi xung quanh mức kháng cự 0.6585 để tận dụng tiềm năng tăng hạn chế. Cách tiếp cận này sẽ có lợi từ một sự giảm hoặc thậm chí là chuyển động ngang, điều này dường như có khả năng xảy ra. Nhìn lại cuối năm 2023 và đầu năm 2024, dữ liệu lịch sử cho thấy mức 0.6500 thường đóng vai trò như một mức sàn cứng đầu, cho thấy người mua có thể sẽ bước vào. Hơn nữa, dữ liệu sản xuất gần đây từ Trung Quốc đã không khả quan, điều này thường báo hiệu nhu cầu yếu hơn đối với hàng xuất khẩu chủ chốt của Úc và đè nặng lên đồng tiền của chúng tôi. Điều này củng cố ý tưởng rằng hỗ trợ sẽ bị thử thách nhưng có thể giữ vững. Do đó, chúng tôi nên tập trung vào mức giá 0.6585 như một điểm quan trọng để duy trì bất kỳ vị thế bán ngắn nào. Một sự di chuyển bền vững trên mức này sẽ báo hiệu rằng áp lực giảm đã nhạt đi, làm cho nó trở thành một khu vực hợp lý cho các lệnh dừng lỗ. Chúng tôi sẽ quản lý các vị thế của mình một cách cẩn thận, khi môi trường hiện tại nghiêng về một sự giảm có kiểm soát hơn là một cuộc tháo chạy.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Lạm phát trong khu vực Euro đã ổn định, báo hiệu sự giữ vững mức giá kinh tế. Xu hướng tăng trưởng hiện tại đang diễn ra một cách rộng rãi như kỳ vọng của các nhà kinh tế. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang áp dụng cách tiếp cận chờ xem đối với các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai, yêu cầu lý do thuyết phục cho bất kỳ biện pháp nới lỏng kinh tế nào tiếp theo.

Thiếu Thông Tin Đầy Đủ

Hiện tại có quá ít thông tin để xem xét kỹ lưỡng thỏa thuận gần đây giữa Mỹ và EU, cho thấy một cách tiếp cận thận trọng trong việc phân tích tác động tiềm năng của nó. Chúng tôi thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang báo hiệu một sự dừng rõ ràng trong chu kỳ nới lỏng của mình. Điều này cho thấy con đường cho các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo trong tương lai gần hiện đang bị tạm hoãn. Các nhà giao dịch không nên kỳ vọng vào một đợt cắt giảm nữa tại cuộc họp tiếp theo trừ khi dữ liệu kinh tế thay đổi mạnh mẽ. Với dữ liệu lạm phát từ tuần trước cho thấy tỷ lệ tổng hợp giữ quanh mức 2.3%, ECB không cảm thấy cần phải hành động gấp. Tương tự, tăng trưởng trong quý hai là 0.4% khiêm tốn, điều này phù hợp với các dự báo của họ và không buộc họ phải hành động. Những con số này ủng hộ một lập trường “chờ và xem” ít nhất là trong vài tuần tới.

Tác Động Đến Thị Trường Tài Chính

Đối với các thị trường phái sinh lãi suất, điều này báo hiệu một khoảng thời gian biến động thấp hơn. Chúng tôi tin rằng việc bán các quyền chọn trên hợp đồng tương lai EURIBOR, mang lại lợi nhuận từ sự suy giảm giá theo thời gian và giá ổn định, có thể là một chiến lược khả thi. Những cược vào sự giảm mạnh, trong thời gian gần, của lãi suất hiện đang mang lại rủi ro cao hơn nhiều. Chúng tôi dự kiến Euro sẽ giao dịch trong một khoảng định nghĩa so với đô la Mỹ, khi sự ngừng lại của ECB loại bỏ một yếu tố chính cho sự biến động của đồng tiền. Môi trường này thuận lợi cho các chiến lược như bán các tùy chọn strangles trên EUR/USD, tận dụng sự thiếu vắng của một đột phá lớn. Lịch sử cho thấy, các đồng tiền thường hợp nhất khi chính sách của ngân hàng trung ương trở nên dễ đoán. Thị trường chứng khoán châu Âu, như Euro Stoxx 50, cũng có thể bắt đầu một mô hình đi ngang. Mặc dù lãi suất ổn định cung cấp một số hỗ trợ, thông điệp nền tảng của sự tăng trưởng khiêm tốn có khả năng hạn chế bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào. Biến động ngụ ý trên các quyền chọn chỉ số chứng khoán đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Tư, phản ánh tâm lý thị trường này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

USD tiếp tục đà tăng trưởng với những mức tăng nhẹ hôm nay, không thay đổi so với JPY và tăng nhẹ so với các đồng tiền chủ chốt khác. Các mức tăng bao gồm 0.05% so với GBP, 0.12% so với CAD, và 0.21% so với EUR và AUD. Mức tăng lớn nhất là 0.25% so với NZD. Các sự kiện kinh tế hôm nay bao gồm dữ liệu cân bằng thương mại hàng hóa tiên tiến, dự kiến là $-98.20 tỷ, và cập nhật về hàng tồn kho bán buôn và bán lẻ cho tháng Sáu. Hàng tồn kho bán buôn giảm -0.3%, trong khi hàng tồn kho bán lẻ tăng 0.2%. Dữ liệu về giá nhà Case Shiller, chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Mỹ, và số việc làm JOLTS cũng sẽ được công bố.

Lợi nhuận Công ty và Ghi chép Chứng khoán

Nhiều công ty đã công bố lợi nhuận hôm nay, với phần lớn vượt qua các con số kỳ vọng. Lợi nhuận bao gồm EPS của Boeing là $-1.24 và doanh thu là $22.75 tỷ, và EPS của PayPal là $1.40 với doanh thu $8.29 tỷ. Các chỉ số chứng khoán của Mỹ đã đóng cửa ở mức kỷ lục, với sự tăng đáng kể ở Dow, S&P và NASDAQ. Lợi suất trên thị trường nợ của Mỹ đã giảm nhẹ sau khi tăng hôm qua. Các thị trường khác cho thấy giá dầu thô tăng 0.18% và vàng tăng 0.18%. Bạc giảm -0.23%, trong khi Bitcoin trải qua mức tăng $518. Với sự gia tăng mạnh của đồng đô la, chúng tôi đang theo dõi các dấu hiệu kiệt sức trong những tuần tới. Trong khi đồng đô la giữ vững lợi nhuận hôm nay, ngày 29 tháng 7 năm 2025, sự điều chỉnh trong phiên giao dịch châu Âu gợi ý đà tăng trưởng có thể đang chậm lại. Chúng ta cần xác định các mức kỹ thuật quan trọng mà nếu bị phá vỡ, sẽ báo hiệu một sự điều chỉnh sâu hơn. Dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ rất quan trọng cho chiến lược của chúng tôi. Sự giảm sút dự kiến trong số việc làm JOLTS xuống còn 7.5 triệu tiếp tục xu hướng hạ nhiệt mà chúng ta đã thấy kể từ đỉnh điểm sau đại dịch hơn 11 triệu việc làm. Một thị trường lao động yếu hơn có thể làm dịu lập trường của Cục Dự trữ Liên bang, có khả năng sẽ hạn chế đà tăng của đô la.

Chiến lược Derivatives

Tương tự, chúng tôi thận trọng với chỉ số niềm tin người tiêu dùng. Trong khi một sự gia tăng lên 95 được dự kiến, mức này vẫn còn xa so với con số 103.0 của tháng 7 năm ngoái, cho thấy sức khỏe tiêu dùng cơ bản có thể đang yếu ớt. Điều này, kết hợp với giá nhà hàng tháng giảm, tạo ra một bức tranh hỗn hợp không ủng hộ sức mạnh của đô la không kiểm soát. Đối với các vị thế derivatives của chúng tôi, sự không chắc chắn này gợi ý nên mua các hợp đồng quyền chọn thay vì thực hiện các vị thế hợp đồng tương lai trực tiếp. Chúng tôi đang xem xét các quyền chọn bán EUR/USD ở mức giá hiện tại hết hạn trong 30 đến 45 ngày tới. Chiến lược này cho phép chúng tôi thu lợi từ sức mạnh tiếp tục của đồng đô la trong khi giới hạn nghiêm ngặt khả năng thua lỗ của chúng tôi nếu xu hướng đảo chiều. Với các chỉ số chứng khoán của Mỹ gần mức kỷ lục, sự biến động của thị trường có khả năng thấp. Chúng tôi tin rằng đây là cơ hội để mua bảo hiểm giá rẻ chống lại các sự kiện không lường trước được, chẳng hạn như một bước ngoặt tiêu cực trong các cuộc thương lượng thương mại Mỹ-Trung. Chúng tôi đang xem xét việc mua các quyền chọn mua ngoài mức giá hiện tại trên chỉ số VIX như một biện pháp bảo hiểm tiết kiệm chi phí. Lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty như Boeing và Royal Caribbean cho thấy sức mạnh tiếp tục trong các lĩnh vực công nghiệp và du lịch. Để tận dụng điều này, chúng tôi đang khám phá các quyền chọn mua trên các quỹ ETF liên quan đến ngành. Các kết quả tích cực cho thấy những lĩnh vực này có thể còn nhiều dư địa phát triển, ngay cả khi thị trường rộng lớn hơn đang chỉnh sửa.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Ủy ban Giám sát Liên Bộ (JMMC) của OPEC+ đã tiến hành cuộc họp thường kỳ theo hình thức trực tuyến. Tại cuộc họp, đã nhấn mạnh sự tuân thủ thỏa thuận sản xuất OPEC+, yêu cầu các quốc gia vượt mức sản xuất phải lập kế hoạch bù đắp trước ngày 18 tháng 8. Không có khuyến nghị sản xuất nào được đưa ra cho OPEC+, điều này ảnh hưởng đến ảnh hưởng của JMMC vì các quyết định sản xuất thuộc về tám quốc gia OPEC+ đang thực hiện cắt giảm tự nguyện. Tình hình có thể thay đổi tại cuộc họp JMMC sắp tới vào ngày 1 tháng 10, phù hợp với sự hoàn thành dự kiến của việc gia tăng sản xuất. Khảo sát của Bloomberg cho thấy sản lượng dự kiến tăng gần 550,000 thùng mỗi ngày trong tháng 9. Điều này sẽ dẫn đến việc đảo ngược các cắt giảm sản xuất tự nguyện sớm hơn một năm so với kế hoạch ban đầu.

Thông tin và Phân tích Thị trường

Các phân tích và thông tin thị trường đã được chia sẻ, cảnh báo rằng nội dung bao gồm các tuyên bố dự báo có chứa rủi ro và sự không chắc chắn. Nghiên cứu độc lập đúng cách được khuyến nghị trước khi đưa ra quyết định tài chính. Thông tin được cung cấp không đảm bảo không có lỗi hoặc kịp thời và không phải là khuyến nghị mua hay bán. Chúng tôi thấy rằng cuộc họp của ủy ban giám sát gần đây không đưa ra hướng dẫn sản xuất mới, thay vào đó tập trung vào việc đảm bảo các thành viên tuân thủ thỏa thuận hiện tại. Các quốc gia đã sản xuất thừa hiện được yêu cầu gửi kế hoạch vào ngày 18 tháng 8 để điều chỉnh sản lượng của họ. Điều này cho thấy một sự tập trung ngắn hạn vào sự ổn định của thị trường và kỷ luật trong nhóm. Từ quan điểm của chúng tôi, khoảng thời gian từ bây giờ đến cuối tháng 8 có thể thấy giá cả tương đối ổn định khi thị trường chờ đợi các kế hoạch bù đắp này. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng việc tuân thủ vẫn là một vấn đề liên tục; các báo cáo gần đây từ tháng 6 năm 2025 cho thấy trong khi việc tuân thủ tổng thể ở mức cao, một vài thành viên chủ chốt đã sản xuất thừa hơn tổng cộng 200,000 thùng mỗi ngày. Thị trường sẽ theo dõi sát sao xem liệu các kế hoạch mới này có đáng tin cậy và được thực thi hay không.

Dự đoán Cung và Cầu

Chuyển biến thực sự cho các nhà giao dịch có thể bắt đầu khi chúng ta đến gần tháng 9, với các khảo sát cho thấy khả năng tăng cung gần 550,000 thùng mỗi ngày. Đây là một khối lượng đáng kể, tương đương khoảng 0.5% tiêu thụ hàng ngày toàn cầu, và có thể gây áp lực giảm giá nếu nhu cầu không giữ nhịp. Dữ liệu gần đây từ Cục Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ đã cho thấy sự gia tăng nhẹ trong kho dự trữ dầu thô, cho thấy thị trường đang ở trạng thái cân bằng nhạy cảm. Dự đoán này gợi ý sự gia tăng trong sự biến động của thị trường trong những tuần tới. Lịch sử cho thấy, Chỉ số Biến động Dầu Thô Cboe (OVX) thường tăng lên trước các thay đổi chính sách lớn, và chúng tôi dự đoán sẽ có xu hướng tương tự qua tháng 8 và tháng 9. Chúng tôi tin rằng các chiến lược thu lợi từ sự dao động giá, như mua các tùy chọn straddle hoặc strangle trên dầu thô, có thể mang lại lợi thế. Với dự báo tăng cung trong tháng 9, chúng tôi đang định vị cho khả năng giá yếu. Mua các tùy chọn put trên Brent hoặc WTI với ngày hết hạn vào cuối tháng 9 hoặc tháng 10 cung cấp một cách để tận dụng sự giảm giá với rủi ro xác định. Bán các chênh lệch call ngoài tiền cũng là một cách thể hiện quan điểm giảm nhẹ trong khi thu phí bảo hiểm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.

Bảng Anh vẫn đang bị bán tháo nghiêm trọng so với Đô la Mỹ mà không có dấu hiệu ổn định. Dù vậy, những suy giảm trong tương lai không được dự đoán sẽ giảm xuống 1.3300. Phân tích kỹ thuật hiện tại cho thấy đồng GBP tiếp tục yếu, với mục tiêu tiếp theo vẫn đặt ở 1.3300. Sự giảm mạnh vào thứ Sáu đã khiến GBP phá vỡ cả 1.3400 và 1.3365, và các điều kiện vẫn ở tình trạng bán tháo mà không có dấu hiệu rõ ràng để ổn định. Các mức kháng cự được quan sát ở 1.3390 và 1.3420. Có một mức hỗ trợ khác ở 1.3335, cho thấy bất kỳ biến động giảm tiếp theo nào khó có thể kéo dài đến 1.3300 tại thời điểm này.

Tổng quan và Dự đoán Hàng tuần

Với góc nhìn hàng tuần, sự giảm tiếp theo của GBP đã vượt ngoài mong đợi, và mức hỗ trợ chính ở 1.3365 đã bị phá vỡ, giảm xuống thấp nhất là 1.3352. Các nhà phân tích giữ quan điểm tiêu cực về GBP, nếu mức kháng cự ở 1.3465 không bị vượt qua. Điều kiện thị trường và các diễn biến trong tương lai bao gồm những rủi ro và sự không chắc chắn vốn có. Việc tiến hành nghiên cứu toàn diện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào là rất quan trọng, vì tất cả các khoản đầu tư đều có khả năng thua lỗ. Bởi vì Bảng Anh đang bị bán tháo nghiêm trọng so với Đô la Mỹ, chúng tôi thấy cặp tiền này đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm sự ổn định. Điểm yếu hiện tại chỉ ra mức 1.3300, mặc dù mức hỗ trợ ngay lập tức ở 1.3335 có thể tạm thời làm chậm sự giảm giá. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho áp lực giảm giá tiếp tục trong những tuần tới.

Dữ liệu Kinh tế và Chiến lược

Quan điểm giảm giá này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế cơ bản. Các số liệu gần đây cho thấy lạm phát ở Vương quốc Anh giảm xuống còn 1.8% so với năm trước, làm tăng kỳ vọng về việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lập trường diều hâu do thị trường lao động vững mạnh. Sự phân kỳ chính sách này nghiêng về đồng đô la và tạo thêm áp lực lên đồng bảng. Đối với những ai dự đoán sự sụt giảm tiếp tục, chúng tôi tin rằng việc mua các quyền chọn bán với giá thực hiện gần 1.3300 cho kỳ hạn vào cuối tháng Tám hoặc tháng Chín có thể là một chiến lược hợp lý. Cách tiếp cận này cho phép các nhà giao dịch thu lợi từ việc giảm xuống dưới mức đó trong khi giới hạn tổn thất tối đa ở mức phí đã trả. Điều này đặc biệt hữu ích vì tình trạng “bán tháo” có thể dẫn đến những đợt phục hồi ngắn hạn khó đoán. Mọi vị thế nên được theo dõi chặt chẽ, vì một động thái vượt qua mức kháng cự chính ở 1.3465 sẽ bác bỏ quan điểm tiêu cực hiện tại của chúng tôi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.